图例来源 : 世界卫生组织 WHO 世界空气污染互动式地图 ( ( 注 : 红色越深, 污染越严重 ; 绿色越浅, 污染越轻 ) 3. 政府倡导清洁能源传统汽油车排出的废气是加重空气污染的来源之一, 发展清洁能源已成为近年国家两会

Size: px

Start display at page:

Download "图例来源 : 世界卫生组织 WHO 世界空气污染互动式地图 ( ( 注 : 红色越深, 污染越严重 ; 绿色越浅, 污染越轻 ) 3. 政府倡导清洁能源传统汽油车排出的废气是加重空气污染的来源之一, 发展清洁能源已成为近年国家两会"

坛纶索
5 years ago
Views:

1 新能源汽车行业研究报告一. 新能源汽车行业背景 1. 国家政策推动, 中国出现的汽车消费热潮自 2009 年中国国务院公布汽车产业调整和振兴规划, 规划指出, 汽车产业是国民经济重要的战略性支柱性产业, 在国民经济和社会发展中处于稳增长扩消费的关键领域在历年政策的刺激下, 中国汽车市场呈现增长态势, 据自年数据统计来, 已经五年销量蝉联全球第一, 去年并且再创历史新高据公安部交管局统计, 截至 2017 年 3 月底, 全国机动车保有量突破 3 亿辆, 其中汽车达 2 亿辆 ; 机动车驾驶人超 3.64 亿人, 其中汽车驾驶人 3.2 亿人数据来源 : 汽车工业协会中商产业研究院 2. 高销量下的, 伴随城市空气污染加剧 2016 年世界卫生组织 (WHO) 发布了全球空气质量地图数据显示中国为污染重灾区, PM2.5 严重超标!

图例来源 : 世界卫生组织 WHO 世界空气污染互动式地图 (http://maps.who.int/airpollution/) ( 注 : 红色越深, 污染越严重 ; 绿色越浅, 污染越轻 ) 3.

2 图例来源 : 世界卫生组织 WHO 世界空气污染互动式地图 ( ( 注 : 红色越深, 污染越严重 ; 绿色越浅, 污染越轻 ) 3. 政府倡导清洁能源传统汽油车排出的废气是加重空气污染的来源之一, 发展清洁能源已成为近年国家两会讨论的重要报告内容之一, 推动新能源交通工具的使用, 符合当前倡导绿色经济, 环保科技理念的需要国务院正式发布节能与新能源汽车产业发展规划 ( ) 年, 明确了节能与新能源汽车发展的技术路线和主要目标, 以纯电驱动为新能源汽车发展和汽车工业转型的主要战略取向, 当前重点推进纯电动汽车和插电式混合动力汽车产业化, 推广普及非插电式混合动力汽车节能内燃机汽车, 提升汽车产业整体技术水平伴随着国家的重视以及国民对环保意识的增强, 新能源汽车产业的发展和销量递增, 吸引各路资本纷纷涌入, 呈现出一个多样化多层化的消费市场新能源汽车的迅速发展, 政府也相应出台一系列汽车行业指导政策 2016 年 10 月工信部政法司对外发布新能源汽车生产企业及产品准入管理规定, 明确了新能源汽车的定义, 新能源汽车, 是指采用新型动力系统, 完全或者主要依靠新型能源驱动的汽车, 包括插电式混合动力 ( 含增程式 ) 汽车纯电动汽车和燃料电池汽车等简单的说, 新能源汽车是指除汽油柴油发动机之外所有其它能源汽车, 包括燃料电池汽车混合动力汽车氢能源动力汽车和太阳能汽车等二. 新能源汽车行业政策新能源汽车补贴政策全解读

3 自 2010 年中央实施新能源汽车补贴政策以来, 经过几年的发展, 我国已经从发展规划消费补贴税收政策等方面, 新能源汽车市场也习惯依赖来之政府的优厚补贴政府补贴额度逐年下降, 享受补贴的车辆门槛标准逐年提高显示政府希望由市场力量来推动新能源汽车的发展具体的退坡办法是 : 年, 除燃料电池汽车外, 其他新能源车型补贴标准都实行退坡, 其中 : 年补贴标准在 2016 年基础上下降 20%, 年补贴标准在 2016 年基础上下降 40% 新能源乘用车补贴对象包括了纯电动汽车插电式混合动力汽车和燃料电池汽车, 但对车辆的技术指标进一步提高从 2016 年起, 纯电动汽车的最低续航里程的门槛从 80 公里提高到 100 公里年新能源汽车补贴标准 ( 单位 : 万元 / 辆 ) 车型类别续航里程 ( 公里 ) (80 R<150) 3.15 \ \ \ \ \ (100 R<150) 纯电动乘用车 (150 R<250) R 插电式混合动力乘用车 ( 含增程式 ) R 燃料电池乘用车 \ 数据来源 : 工信部公开数据, 融资中国整理从这份汇总表看 : a 年补助标准在 2016 年基础上下降 20%, 年补助标准在 2016 年基础上下降 40% 以续航大于 250 公里的纯电动乘用车为例, 年补贴较 2016 年下降了 1.1 万元,2019 年与 2020 年较 2016 年补贴下降 2.2 b. 从 2016 年开始, 纯电动乘用车的续航里程门槛由原来的 80 公里上升到 100 公里, 低于 100 公里将无法享受国家补贴政策, 国家对汽车产品技术方面要求越来越高, 倒逼车企推出适合政策走向和市场的高质量产品, 遏制骗补行为 c. 插电式混合乘用车, 指标不变, 补贴稍降政策对此类车型保持鼓励态度, 以期望带来良性竞争

4 d. 针对续航里程介于 150 公里和 250 公里之间的纯电动汽车,2015 年与 2016 年的补贴都是 4.5 万元 ; 而续航里程超过 250 公里的纯电动汽车的补贴,2016 年的补贴额度为 5.5 万元, 则较 2015 年提高了 0.1 万元显然, 政府鼓励汽车企业提升续航里程技术 e. 燃料电池乘用车补贴提高了的补贴额度, 但 2016 年到 2020 年由原来 2015 年的 18 万元增加到 20 万元显示政府对燃料电池汽车加强了未来商业化推广进程近年几年国外氢燃料电池市场热火朝天, 尤其日本的燃料电池汽车产业化进展很快, 丰田汽车已经成功推出了首款量产的氢燃料电池车, 该车 3-5 分钟就可以把整个氢气罐从零加满, 续航里程可达到 650km 左右, 加氢时间和续航里程跟普通的汽油车差不多, 这点要明显优于目前纯电动汽车由于多方面原因, 国内汽车企业还没有较为成熟的产品, 且大多数技术还处于研发阶段, 燃料电池乘用车产品暂时还未进入商业化阶段, 政府提高燃料电池汽车的补贴额度也就不足为奇, 将有利于我国燃料电池汽车的市场化导入 2. 工信部三批补贴目录 2017 年以来, 工信部已经发布了 3 批新能源汽车推广应用推荐车型目录 ( 以下简称 : 推荐车型目录 ) 2017 年前三批新能源汽车推广应用推荐车型目录第一批第二批第三批总计占比纯电动汽车 % 混合动力汽车 ( 含插电式 ) % 燃料电池汽车 % 合计 % 数据来源 : 工信部公开数据, 融资中国整理车型数量推荐依次增加, 尤其是第 3 批数量推出了 649 款车型, 累计共有 1035 款车型从车型数量来看, 纯电动汽车累计 800 款, 混合动力汽车累计 233 款, 燃料电池汽车累计只有 2 款其中纯电动汽车数量占比较大, 达到 77.3% 根据现有情况判断, 推荐车型目录发布将常态化, 基本在每月一批的节奏, 这为新能源汽车市场稳定高增长打下基础

补贴政策下坡, 抑制市场购买欲随着 2017 年第一季度新能源汽车的产销情况公布, 从产销量数据来看,2017 年前三个月的数据表面上整体维持增长趋势然而与 2016

5 在此次公布推荐车型目录中, 新能源客车类比例最大占比 74%, 其次是新能源箱式运输车占比 13%, 新能源乘用车则为 11% 新能源汽车推荐车型比例数据来源 : 工信部公开数据, 融资中国整理三. 新能源汽车行业现状 1. 补贴政策下坡, 抑制市场购买欲随着 2017 年第一季度新能源汽车的产销情况公布, 从产销量数据来看,2017 年前三个月的数据表面上整体维持增长趋势然而与 2016 年前三个月的数据来比较, 今年第一季度产量累计负增长 7.7%, 销量累计负增长 4.7%, 从产销情况图表看,2017 年 1-2 月产销量均出现了最低值,2 月份最低销量辆,1 月最低产量仅 6689 辆, 其主要原因是新版补贴政策的降幅较大, 车企需要调整今后营销方案

6 数据来源 : 中国汽车工业协会年 3 月份电动汽车销售排行榜从电动汽车销售排行榜来看, 我国新能源汽车以纯电动为主, 在前 3 批推荐车型目录车企都有出现在销量榜单上, 比如北汽 EC 系列知豆 D2( 吉利 ) 荣威 erx45( 上汽 ) 等数据来源 : 中商产业研究院整理我国新能源汽车产业政策已经落实, 各地车企都调整布局, 越来越多生产车型更贴近市场, 新能源汽车发展的方向和节奏方面, 国家更多的起到监管和引导作用, 符合市场发展规律的产品最终会胜出太平洋证券研究预测判断,2017 年, 新能源汽车预计全年的产销量在 75 万辆以上, 乘用车 50 万辆以上, 新能源客车和专用车分别为 12.5 万辆左右从整体市场上看, 国内新能源汽车产销还是受政策的影响较大, 此轮新政策调整, 政府目的, 就是要形成扶优扶强的财政政策导向新能源车市场已经从集体规模增长, 转变到优胜劣汰的阶段, 让行业走出依赖补贴政策的怪圈四年 4 月新能源汽车部分并购分析 1. 坚瑞沃能 ( 重组前名称 : 坚瑞消防 )52 亿收购沃特玛 100% 股权陕西坚瑞消防股份有限公司 2016 年 2 月, 公司拟 52 亿元收购深圳市沃特玛电池有限公司 100% 股权, 同时募集配套资金 25 亿元本次交易完成后, 沃特玛将成为上市公司的全资子公司沃特玛成立于 2002 年, 是国内最早研发磷酸铁锂动力电池汽车启动电源储能系统解决方案, 并率先实现规模化生产和批量应用的磷酸铁锂电池企业之一, 也是首批进入工信部颁布汽车动力蓄电池行业规范条件企业及产品目录的企业之一沃特玛 2016 年全年实现营业收入亿元, 净利润 9.63 亿元其中动力电池业务收入亿元,

7 新能源汽车租售及运营业务收入亿元坚瑞沃能通过本次交易, 公司将进入动力锂电池以及新能源汽车租赁销售运营维护等新领域, 有望在 2017 年保持业绩的持续增长 2. 吉利 4 亿元收购东风南充公司 100% 股权 2016 年 3 月, 在西南联合产权交易所, 浙江吉利控股集团以万元收购东风南充公司 100% 股权在此次收购前, 吉利主要是生产乘用车, 并没有涉足商用车的生产, 而东风南充拥有 N1 N2 N3 类载货汽车以及天然气汽车的商用车整车生产资质, 尤其东风南充还拥有 9 座以上的 M2 M3 类载客车的资质完成本次交易后, 吉利拥有可生产卡车和大型客车的资质 3. 富临精工 21 亿元全资收购湖南升华富临精工 2016 年 5 月, 作价 21 亿元, 收购湖南升华科技股份有限公司 100% 股权升华科技是一家集研发, 生产, 销售于一体的锂电正极材料制造企业, 主要产品为磷酸铁锂和三元材料通过收购升华科技, 将从汽车发动机精密零部件业务拓展至新能源汽车领域 ; 强化公司在新能源汽车动力电池领域的业务重要战略布局 4. 天际股份拟 27 亿元收购新泰材料天际股份 2016 年 6 月, 公司作价 27 亿元收购新泰材料 100% 股份新泰材料公司主要从事六氟磷酸锂产品的研发, 生产和销售交易对方承诺新泰材料公司正在筹建 6000 吨六氟磷酸锂项目, 新泰材料目前正在履行相关报建程序通过本次交易, 公司将切入新能源电池原料领域, 公司将实施家电锂离子电池材料双主业发展模式, 实现多元化发展战略 5. 东方精工 47.5 亿元并购普莱德切入动力电池系统领域东方精工 2016 年 7 月, 公司作价 47.5 亿元, 收购北京普莱德新能源电池科技有限公司 100% 股权普莱德拥在研发磷酸铁锂新能源汽车动力电池有着不容小觑的技术实力, 曾累计取得新能源汽车动力电池配套方案和公告 120 余个申请中公告 21 个国家专利 60 项, 其参与研发的动力电池产品最早还曾被应用在 2008 年北京奥运会的新能源巴士上其所生产的动力电池系统凭借高安全性高可靠性高能量密度高环境适应性保障寿命长的特点, 成功吸引了国内新能源汽车领先企业, 如北汽新能源中通客车南京金龙福田汽车等成为其优质下游客户, 销量始终稳定靠前交易完成后, 公司将持有普莱德 100% 股权, 并将以此快速切入新能源汽车锂离子动力电池系统业务, 强化公司在高端核心零部件板块的业务布局 6. 通信设备制造商中兴收购广通客车全面进入新能源汽车领域经过一年多的谈判,2016 年 7 月取得突破性进展, 中兴兴以数亿元入股珠海一家客车厂商广通客车, 取得了绝对控股地位, 全面进入新能源汽车领域围绕新能源汽车研发设计生产制造, 车联网应用大数据自动驾驶云计算中心的系统研发与建设运营, 中兴

8 将打造全新产业板块目前中兴智能汽车拥有豪华大巴双层巴士 12 米旅游大巴及城际巴士全铝车身公交等多款自主研发制造的车型, 客车产品远销至德国荷兰澳大利亚意大利以色列泰国越南香港和澳门等多个国家和地区中心通讯今后采取互联网和人工智能 IT 和车相结合模式, 将智慧城市智慧交通物联网, 包括大数据云计算进行无缝融合 7. 长信科技拟收购深圳比克电池 75% 股权长信科技 2017 年 3 月份, 公司拟元 / 股定增万股现金亿元 ( 合计 67.5 亿元 ) 收购比克动力 75% 股权比克动力是一家致力于三元材料锂离子电池研发, 生产, 销售的国家高新技术企业, 电池业务团队已有多年技术沉淀, 和竞争对手相比具有技术优势, 主要产品为三元材料锂离子电池单体及电池模组产品, 主要应用于新能源汽车, 并兼顾 3C 类产品市场及储能领域公司希望能做到三元电池行业龙头地位, 公司后期会全面收购比克动力电池公司会协调比克在动力电池安全性监控电池回收与再利用方面开展研究 8. 特斯拉确认腾讯 18 亿美元收购其 5% 股权成第五大股东 2017 年 3 月 28 日, 腾讯出巨资 18 亿美元入股特斯拉, 获得 5% 被动股权, 成为其第五大股东特斯拉其 2016 年在中国的营收突破 10 亿美元, 较 2015 年增长两倍多按照去年营收计算, 中国成为特斯拉第二大市场, 仅次于美国特斯拉是电动汽车无人驾驶共享车辆可持续新能源生产等新技术的全球先驱, 据 BI 商业智能最新发布报告,2015 年至 2020 年自动驾驶将增长 134%,2018 年预期达约 200 万,2020 年将有 1000 万无人驾驶汽车行驶在道路上乘坐私家小汽车, 可以选择无人驾驶模式, 车内可以办公或休息, 可以收发邮件, 视频会议, 看视频, 听音乐, 传输文件互联网人工智能新能源小汽车, 车联网整个产业链所蕴藏巨大商机, 腾讯可能已经为此提前布局据统计 2016 年新能源汽车相关产业链的 60 项热门并购, 其中锂电池业务并购项目有 41 起, 新能源汽车公司有 8 项并购项目, 智能运输有 5 项, 充电桩和电动系统均是 3 项从并购案例项目数据看, 产业核心的电池仍是并购最活跃, 整车环节也成资本追逐的对象五. 新能源汽车产业链新能源汽车产业链是以电池为核心展开, 逐步延伸至上游矿石资源 ( 锂稀土 ) 领域动力系统 ( 电机电控系统 ) 整车( 乘用车客车等 ) 以及充电桩 1. 电池电池是产业链中最关键的环节, 在新能源汽车装配组件中, 电池系统的占比最高, 占新增成本的绝大部分关于汽车动力电池制造成本, 涉及商业秘密各家车企一般不会公布, 但据美国能源部下属的阿贡国家实验室 (Argonne National Laboratory) 的评估报告显示,

9 在插电式混合动力汽车成本构成中, 电池占比 37.8% 左右在纯电动车成本构成中, 电池成本高达 60% 在锂电子动力电池主要包括, 正极材料负极材料电解液隔膜及超薄铜箔铝箔等辅助材料, 其中正极材料电解液和隔膜是成本占比最高的三种材料, 占锂离子动力电池成本的 70% 以上正极材料约占比 30-40%, 电解液占比 20-30%, 隔膜占比 15-25% 正极材料从锂电池材料方面看, 正极材料是锂电池的核心材料它既决定了电池的安全性能和能量密度大小目前已经市场化的锂电池正极材料包括钴酸锂锰酸锂磷酸铁锂和三元材料等产品国内新能源汽车所用的动力电池, 主流的是磷酸铁锂和三元材料由于三元材料在国内应用起步较晚, 目前我国新能源汽车的动力锂电池主要采用磷酸铁锂技术 2016 年度中国动力锂离子电池销售量 20 强企业 1 比亚迪股份有限公司 2 宁德时代新能源科技股份有限公司 3 深圳市沃特玛电池有限公司 4 国轩高科股份有限公司 5 珠海银隆新能源有限公司 6 天津力神电池股份有限公司 7 光宇集团 8 深圳市比克动力电池有限公司 9 北京国能电池科技有限公司 10 万向一二三股份公司 11 浙江天能能源科技股份有限公司 12 星恒电源股份有限公司 13 上海德朗能动力电池有限公司 14 中航锂电 ( 洛阳 ) 有限公司

10 15 江苏海四达电源股份有限公司 16 惠州亿纬锂能股份有限公司 17 广州鹏辉能源科技股份有限公司 18 大连比克电池有限公司 19 微宏动力系统 ( 湖州 ) 有限公司 20 江苏天鹏电源有限公司数据来源 : 中国化学与物理电源行业协会据悉, 销售量 20 强企业共销售各类动力锂离子电池亿瓦时其中, 磷酸铁锂电池亿瓦时, 三元及多元复合材料电池亿瓦时, 锰酸锂电池 8.04 亿瓦时, 钛酸锂电池 8.93 亿瓦时但是磷酸铁锂电池的应用有一定的局限性, 其能量密度低, 低温性能较差, 导致新能源汽车续航里程一般较差, 因此随着市场对电池能量密度的要求越来越高, 具有较高能量密度的三元材料锂电池被认为是电池未来的发展趋势 2. 上游矿石资源锂是地壳中含量比较多的元素, 目前获取锂资源的方法主要有盐湖提取和矿石提取盐湖卤水中的锂资源约占全球已探明锂资源的 90%, 主要分布在玻利维亚智利阿根廷中国及美国世界上目前三大锂资源巨头 SQM,FMC 以及 chemetall 都是盐湖提锂合计产量占世界盐湖提锂总产量的九成以上由于受生产工艺限制, 中国碳酸锂产能供给目前比较有限, 智利和澳大利亚占据着全球主要产能全球三大厂商 SQM FMC Rockwood 一度占整个市场份额一半左右而被天齐锂业收购控股的 Talison 则是全球最大的固体锂矿生产商, 占全球锂辉石矿供应量的 2/3, 占全球锂资源 ( 包括锂辉石盐湖提锂产品 ) 市场约 30% 的份额, 公司由此转身为全球锂业四大巨头之一 3. 动力系统 ( 电机电控 ) 新能源汽车不同与传统燃油汽车, 其电机电控系统替代了传统发动机的功能, 其性能直接决定了电动汽车的爬坡加速最高速度等主要性能指标电机除特斯拉采用交流异步电机外, 目前国内外新能源汽车主要用永磁同步电机永磁电动机具有较高的功率, 体积更小, 质量更轻, 电动机的极限转速和制动性能也比较优异, 因此永磁同步电动机已成为现今电动汽车应用最多的电动机但永磁材料在受到振

11 动高温和过载电流作用时, 其导磁性能可能会下降, 或发生退磁现象, 有可能降低永磁电动机的性能异步电机与同步电机相比起来, 电机转子的转速总是小于旋转磁场 ( 由定子绕组电流产生 ) 的转速因此, 转子看起来与定子绕组的电流频率总是不一致, 这也是其为什么叫异步电机的原因相比于永磁同步电机, 异步电机的优点是小体积与轻量化成本低, 工艺简单 ; 当然其缺点就是其功率密度与转矩密度要低于永磁同步电机而特斯拉 ModelS 为何选用异步电机而不是永磁同步电机, 控制成本是一个重要的因素电控系统电控系统可以分为 BMS 系统和显示系统, 简单的来说就是 BMS 系统主要是采集电池的数据, 电池充放电状态电池总电压电池总电流, 每个电池箱内电池测点温度以及单体模块电池电压等由于动力电池都是串联使用的, 所以这些参数的实时, 快速, 准确的测量是电池管理系统正常运行的基础在国内知名厂家有华域汽车电动, 上海联合电子, 北汽大洋电机, 浙江智慧电装, 上海大郡, 上海电驱动在国外, 电控比较知名的厂商有电装西门子日立大陆等 4. 充电桩随着新能源电动车产业的快速发展, 充电桩的欠缺已成为我国现实问题国家发展改革委等四部门发布的电动汽车充电基础设施发展指南 ( 年 ) 提出, 到 2020 年, 新增集中式充换电站超过 1.2 万座, 分散式充电桩超过 480 万个, 以满足全国 500 万辆电动汽车充电需求充电桩市场在未来迎来了爆发期, 这也使得充电桩可能成为电动汽车产业链中切实可见的投资方向国内充电桩设备提供商有 : 和顺电气中恒电气科陆电子 ; 充电桩运营商有 : 北巴传媒特锐德六. 新能源汽车未来发展方向 1. 对于传统的汽车制造业来说, 有了互联网 + 概念使智能驾驶无人驾驶等理想化走向现实上汽 + 阿里巴巴在上汽集团和阿里巴巴宣布合作, 以其自主品牌 InkaNet 智能行车系统为基础, 集成阿里通信高德导航阿里云虾米音乐等资源利用互联网公司改善自己的客户渠道, 并围绕用户的车生活, 整合双方线上线下资源, 打通汽车全生命周期用车需求和互联网生活圈

12 比亚迪汽车的智能化比亚迪 G5 主打了智能化体验比亚迪 G5 车上自带 Pad, 全名叫 Car pad 车机融合多媒体通过 360 全景影像获取图像信息, 并将其合成全方位的全景影像, 让驾驶者可以使用屏幕就对外部情况了如指掌在 10 米左右可视范围内, 实现发动机远程遥控启动关闭 ; 车辆前进后退 ; 左右转向以及低速行驶等功能, 窄道停车入库更加方便吉利精品时代吉利不仅在新产品研发上有所收获, 同时也在智能互联和自动驾驶等方面的研发, 有质的提升博越之所以被业内称为最智能的中国品牌 SUV, 关键就是它在智能方面的系统化它的智能化于整车是一个整体, 覆盖了从安全辅助驾驶使用多媒体和远程控制等多个领域让汽车能够上网, 更重要的它是在行车安全, 舒适乘坐, 人机互动等方便都带来智能互联体验 2. 美国消费电子展 (CES) 看未来汽车自动驾驶谷歌 Google 从 2009 年就开始推出无人驾驶汽车项目到目前为止, 在无人驾驶领域,Google 车队已累计了超过 200 万英里的无人驾驶测数据百度百度自动驾驶车其技术核心是百度汽车大脑, 包括高精度地图定位感知智能决策与控制四大模块与 BMW 联盟, 在 2015 年推出了半自动驾驶概念车腾讯腾讯成立了腾讯自动驾驶实验室, 在 360 度环视高精度地图点云信息处理以及融合定位等方面有深厚的技术积累, 承担了腾讯在无人驾驶领域积累全套核心技术牵引产学研合作的任务目前聚焦于自主驾驶车辆和地面自主机器人的核心技术研发阿里巴巴阿里巴巴旗下的高德地图宣布与汽车零部件供应商 Delphi 联合达成战略合作, 双方将在自动驾驶领域展开合作, 具体将集中于高精度地图精准导航高精度定位 LBS 服务等方面乐视乐视打造以智能化互联网化纯电动化相融合的超级汽车, 联手北汽为其提供电动车技术相关零部件配套体系等方面的支持 2016 年 4 月, 乐视发布了乐视 LeSEE 概念车据称能实现 170 公里续航, 支持自动驾驶定速巡航等高科技功能

东吴证券研究所

东吴证券研究所证券研究报告行业研究电力设备与新能源电力设备与新能源行业点评 9 月装机电量点评 : 同环比增幅明显, 商用车已起量增持 ( 维持 ) 投资要点根据 GGII 数据,2018 年 9 月电动车产量 11.12 万辆, 同比增长 40%, 环比增长 16% 乘用车产量 9.35 万辆, 同比增长 70%, 环比增长 11%; 客车产量 8766 辆, 同比下降 8%, 环比增加 100%; 专用车产量

图例来源 : 世界卫生组织 WHO 世界空气污染互动式地图 ( ( 注 : 红色越深, 污染越严重 ; 绿色越浅, 污染越轻 ) 3. 政府倡导清洁能源 传统汽油车排出的废气是加重空气污染的来源之一, 发展清洁能源已成为近年国家两会

图例来源 : 世界卫生组织 WHO 世界空气污染互动式地图 ( ( 注 : 红色越深, 污染越严重 ; 绿色越浅, 污染越轻 ) 3. 政府倡导清洁能源传统汽油车排出的废气是加重空气污染的来源之一, 发展清洁能源已成为近年国家两会