行业专题评述 公安部将启用新能源汽车专用号牌 新能源汽车行业周报 看好 ( 郑连声张冬明 ) 本周行情 本周, 沪深 300 下跌 2.54%, 汽车及零部件板块下跌 2.20%, 跑赢大盘 0.34 个百分点 其中, 乘用车子行业 下跌 0.66%; 商用车子行业下跌 1.28%; 汽车零部件子行

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1 编辑人 研究所 行业专题评述 渤海证券研究所晨会 公安部将启用新能源汽车专用号牌 新能源汽车行业周报 看好 ( 郑连声张冬明 ) 市场大幅震荡, 优选绩优白马 休闲服务行业周报 看好 ( 刘瑀 ) 金融工程研究 证 8 家公司发布高送转预案,5 只长期停牌股拟复牌 事件监测日报 ( 崔健潘 炳红 ) 市场成交热度不减, 投资者维持震荡预期 期权周报 ( 崔健 ) 券研究报告 晨会纪要 请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 6

2 行业专题评述 公安部将启用新能源汽车专用号牌 新能源汽车行业周报 看好 ( 郑连声张冬明 ) 本周行情 本周, 沪深 300 下跌 2.54%, 汽车及零部件板块下跌 2.20%, 跑赢大盘 0.34 个百分点 其中, 乘用车子行业 下跌 0.66%; 商用车子行业下跌 1.28%; 汽车零部件子行业下跌 2.64%; 汽车经销服务子行业下跌 7.25% 个股方面, 涨幅居前的有金马股份 万安科技 光洋股份 渤海活塞 双林股份 ; 跌幅居前的有兴民钢圈 一汽夏利 继峰股份 模塑科技 巨轮智能 行业新闻 1) 公安部将启用新能源汽车专用号牌, 就式样征求意见 ; 2) 第七批免购置税新能源车型目录发布, 江淮 iev6s/ 吉利 200 等车型入选 ; 3) 低速电动车国家标准公开征求意见 ; 4) 北京 2016 年纯电动车补贴细则发布, 按国家标准 1:1 补助 ; 5) 石家庄新能源汽车按国家标准 补贴 ; 6) 山东 3 月低速电动车产量达 4.5 万辆, 同比增长近 1 倍 ; 7) 大连购置纯电动快递车每台补贴 2 万元 ; 8) 广东计划到 2020 年推广新能源汽车 25 万辆, 基本实现公交电动化 公司新闻 1) 北汽广州工厂投产新能源车, 规划 3 年生产 10 万辆 ; 2) 长城哈弗新能源战略曝光, 将推混合动力和纯电动 SUV; 3) 腾势与普天新能源合作加速专属充电网络建设 ; 4) 长城华冠收购宙庆工业 60% 股份 ; 5) 长江汽车纯电动汽车生产基地投产 ; 6) 奇瑞与日本安川电机建立驱动电机合资公司 ; 7) 丰田拟建全球最大联网汽车测试基地 下周行业策略与个股推荐 近几日市场振荡加剧,20 日更是大幅下挫, 汽车板块表现整体略好于大盘, 短期建议投资者谨慎对待 本 周新能源汽车再迎专用号牌等利好政策, 我们认为, 新能源汽车和智能汽车将成为贯穿 2016 年的两大投资 主题 其中, 新能源汽车已由概念炒作逐步向基本面回归, 同时, 积分交易制度 低速电动车规范等利好政策也将 陆续出台, 我们坚持之前对于新能源汽车全年产销 60 万辆的预测不变, 维持行业 看好 评级, 推荐比亚 迪 江淮汽车 力帆股份 中通客车 万向钱潮, 建议关注低速电动车标的隆鑫通用和双林股份 智能汽车目前仍处于概念投资阶段, 应密切关注无人驾驶相关催化事件, 下周北京车展期间, 长安 北汽等 无人驾驶汽车将开展试乘体验, 建议关注亚太股份 万安科技等 市场大幅震荡, 优选绩优白马 休闲服务行业周报 看好 ( 刘瑀 ) 投资要点 : 行业动态 国家旅游局发布全国旅游标准化发展规划 ; 人民日报 : 中美旅游为世界旅游提供新样本 ; 医疗旅游 :2022 年全球市场将达 1438 亿美元 公司新闻 广之旅 : 战略并购 皇冠美途 加速华中直客布局 ; 锦江国际考虑增持雅高集团股权至 20% 上市公司重要公告 国旅联合 2000 万元参与认购在线教育产业基金 ; 黄山旅游发布 2015 年年报, 归母净利润同比增长 41.36% 本周市场表现回顾 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 6

3 近五个交易日沪深 300 指数下跌 2.46%, 餐饮旅游板块下跌 5.60%, 行业跑输市场 3.14 个百分点, 位列中信 29 个一级行业第 24 位 其中, 景区下跌 5.31%, 旅行社下跌 5.98%, 酒店下跌 7.30%, 餐饮上涨 0.81% 个股方面, 仅有西安饮食 云南旅游以及号百控股本周收红, 三湘股份 腾邦国际以及九华旅游表现欠佳 投资建议昨日市场出现剧烈震荡, 盘中一度跌幅超过百点, 收盘最终站稳 60 日线 本周餐饮旅游板块跑输大盘 3.14 个百分点, 在大盘走势尚不明朗的情况下建议投资者优选绩优类白马股, 逢低布局存在国改预期个股 长期来看, 建议投资者从以下两条选股角度出发 : 其一, 受益于闲暇时间增加及二胎政策的城市休闲游 ; 其二, 由餐饮旅游业切入全社会服务业, 行业存在转型预期或与其他行业融合发展相关标的 此外由于旅游 IP 具有行业壁垒及稀缺性, 对于有能力制造或拥有优质旅游 IP 的上市公司应予以关注 综上, 我们本周推荐宋城演艺 中国国旅 中青旅以及全聚德 金融工程研究 8 家公司发布高送转预案,5 只长期停牌股拟复牌 事件监测日报 ( 崔健潘炳红 ) 2016 年 4 月 20 日的重要个股事件如下 : 1. 天玑科技 (300245) 等 7 家公司发布定向增发预案进展情况 ; 家公司发布分红预案, 其中 8 家涉高送转, 送转比例居前的有派思股份 (603318) 拟 10 转 10 送 10 派 2.5; 3. 工大高新 (600701) 和中国一重 (601106) 发布 2015 年年报业绩预告, 公司业绩分别为续亏和首亏 ;5 家公司发布 2016 年一季报业绩预告, 其中中海发展 (600026) 业绩预增 ; 另有 33 家公司发布 2016 年中报业绩预告, 其中牧原股份 (002714) 等 11 家业绩预增 ; 4. 博信股份 (600083) 宝鹰股份(002047) 风帆股份(600482) 等 3 家公司发布公司股东增持情况, 增持数量占流通股比分别为 5.07% 3.38% 和 0.79%; 中矿资源 (002738) 发布公司股东减持情况, 减持数量占流通股比为 2.08%; 5. 江河集团 (601886) 等 3 家公司发布高管增持情况 ; 孚日股份 (002083) 发布高管减持情况 ; 6. 金贵银业 (002716) 披露员工持股计划 ; 7. 截至 20 日收盘, 两市停牌股票 ( 非 ST) 共计 306 只 ; 上证 50 沪深 300 和中证 500 指数成份股停牌比例为 0.00% 5.67% 和 8.00%, 合计停牌权重分别为 0.00% 6.96% 和 9.89%;13 只股票拟今日复牌, 其中清水源 (300437) 精功科技(002006) 扬子新材(002652) 兰州黄河(000929) 和申科股份 (002633) 分别已连续停牌 个交易日, 停牌期间对应同行业涨跌幅分别为 %( 化工 ) % ( 机械设备 ) -5.47%( 建筑材料 ) 2.60%( 食品饮料 ) -0.69%( 机械设备 ), 对应沪深 300 涨跌幅分别为 % % % -3.50% -0.68% 市场成交热度不减, 投资者维持震荡预期 期权周报 ( 崔健 ) 1 50ETF 震荡下行, 隐含波动率差值再次扩大 4 月 14 日至 20 日,50ETF 震荡下行, 期间小幅下跌 0.92 百分点 波动率方面,50ETF 波动幅度继续小幅回升, 上周日均振幅为 1.44%, 较前周增加 0.05 个百分点, 日内已实现波动率均值为 18.77%, 较前周增加 1.44 个百分点 上周 50ETF 期权的隐含波动率则是出现一定的分化, 认购期权加权平均值为 15.6%, 较前周大幅减少 9.6 个百分点, 而认沽期权加权平均值为 26.6%, 较前周增加 2.6 个百分点, 二者隐含波动率差值再次扩大, 目前为 -10.9% 2 成交热度不减, 投资者持震荡预期 成交量方面, 随着市场波动继续走高, 期权成交热度不减, 上周日均成交 万张, 较前周增加 3.0% 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 6

4 期权投资者情绪方面, 认沽 - 认购隐含波动率差值由正转负并扩大至 -10% 以上, 该比例比期指市场的贴水水平要浅得多, 尤其是 6 月和 9 月合约, 不过期指贴水部分包含了分红的影响 ; 隐含 - 实际波动率差值在上周继续下降, 主要是由于认购期权隐含波动率下降明显, 在周三的剧震之后投资者中并没有明显的恐慌情绪出现 ; 认沽 - 认购成交比上周变化不大, 依然处于历史中等水平, 持仓比则小幅下降, 但依然处于历史较高水平 ; 上周波动率指数 (ivix) 小幅下降 0.88 个百分点 总体而言, 上周期权投资者情绪较为中性, 投资者对后市预期持震荡预期 3 波动率反弹或仍将持续, 仍建议做多波动率上周上证 50 成交热度依旧不高, 总体成交量较前周再次减少 6.9%, 板块内没有明显热点出现 就市场内部结构而言, 个股走势相关性上周回升比较明显, 市场流动性指标变化不大, 就外部环境而言, 近期外围市场大多震荡或持续走高, 各波动率指数均变化幅度不大 目前标的波动率已连续两周小幅反弹, 但仍处低位, 反弹或仍将持续, 周三的剧震也显示出投资者情绪变化较为剧烈, 此外考虑到期权隐含波动率相对于实际波动率的升水幅度不大, 因此仍建议投资者采取做多波动率的策略 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 6

5 投资评级说明 项目名称 投资评级 评级说明 买入 未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅超过 20% 公司评级标准 增持未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 10%~20% 之间中性未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 -10%~10% 之间 减持 未来 6 个月内相对沪深 300 指数跌幅超过 10% 看好 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅超过 10% 行业评级标准 中性 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅介于 -10%-10% 之间 看淡 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数跌幅超过 10% 重要声明 1: 本报告中的信息均来源于已公开的资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 不保证该信息未经任何更新, 也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更 在任何情况下, 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价 在任何情况下, 我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保 我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务 我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息 本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有, 未获得渤海证券股份有限公司事先书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布 复制 如引用 刊发, 需注明出处为 渤海证券股份有限公司, 也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 6

6 渤海证券研究所机构销售团队 朱艳君渤海证券研究所高级销售经理座机 : 手机 : 邮箱 渤海证券研究所 天津天津市南开区宾水西道 8 号邮政编码 : 电话 :(022) 传真 :(022) 北京北京市西城区阜外大街 22 号外经贸大厦 11 层邮政编码 : 电话 : (010) 传真 : (010) 渤海证券研究所网址 : 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 6