申银万国_晨会纪要_薄娉婷_【申万宏源晨会纪要】全民健身：进击中的“身材经济”,及a股投资情况调查_＊＊＊_.pdf
|
|
|
- 垂 宗
- 7 years ago
- Views:
Transcription
1 1 指数 收盘涨跌 (%) 名称 ( 点 ) 1 日 5 日 1 月 上证指数 深证综指 香港恒生 香港国企 风格指数 昨日表现 (%) 1 个月表现 (%) 6 个月表现 (%) 大盘指数 小盘指数 中盘指数 行业涨幅前 5 名 昨日涨幅 (%) 1 个月涨幅 (%) 6 个月涨幅 (%) 通信运营 运输设备 港口 铁路运输 煤炭开采 行业跌幅前 5 昨日跌 1 个月跌 6 个月跌 名 幅 (%) 幅 (%) 幅 (%) 黄金 稀有金属 化学原料 农业综合 饮料制造 证券分析师 薄娉婷 A bopt@swsresearch.com 今日重点推荐 健身服务行业深度报告 : 全民健身 : 进击中的 身材经济 我国健身产业发展空间足, 保持较快增长, 受益于国家政策与消费升级驱动 我国健身产业格局分散, 看好优质的龙头俱乐部, 以及互联网 + 升级 美国健身产业发展启示 : 产业较成熟, 大众接受度高, 有大型俱乐部与上市公司 A 股上市公司相关标的 :1) 贵人鸟 : 动域资本已投资多个互联网 + 健身项目, 公司投资方面重点关注运动健身等领域 ;1 倍杠杆 购买均价 元 / 股的员工持股已解锁 ; 定增过会至今已超 3 个月, 预计批文临近, 询价发行 ;17 年 1 月大股东等共 5 亿股 IPO 解禁, 大股东目前持股比例近 79%;2) 探路者 : 旗下体育产业基金已投资国内最大健身社区 Fittime, 体育事业群投资领域包括智能健身管理等 ;2 倍杠杆 购买均价 元 / 股的员工持股将于 17 年 3 月解锁 ; 定增价格 元 / 股, 将于 17 年 6 月解禁 ; 前期市场关注度显著下降, 预计今年业绩见底, 股价横盘已久 ; 3) 中体产业 : 控股中体倍力连锁健身店, 休闲健身收入稳健增长 ; 已停牌, 大股东拟协议转让所持有的全部股份 ; 三季报国华人寿进入前十大股东 ;4) 莱茵体育 : 子公司已收购杭州健身企业飞马健身, 启动智慧健身场馆全国布局 ; 已停牌筹划重大事项 ; 打造赛事 + 场馆两大平台, 体育全产业布局 ( 联系人 : 秦聪 / 王立平 ) 仓位升至年内最高, 市场情绪乐观 A 股投资情况调查系列 (2016/11/14) 申万宏源研究所策略研究部通过微信平台向投资者发放了 A 股投资情况调查问卷 本次调查共回收有效问卷 394 份, 本短评对调查结果进行分析 投资者乐观情绪有所上升, 点位判断中枢上移 投投资者短期更加关心资产荒现象的演变, 中期则关注解禁及产业资本减持议题 投资者加权平均仓位升至 61.6%, 为 2015 年 8 月调研以来最高位 权益类资产青睐度上升显著, 多期名列榜首, 贵金属 其他大宗商品的关注度增加 投资机会 : 环保 建筑等 PPP 领域 证券 和 钢铁 煤炭 化工等周期品 的关注度较高 与上期相比, 环保 建筑等 PPP 领域 关注度跃升 4.6 个百分点至 39.39%, 另外 证券 钢铁 煤炭 化工等周期品 也比较受欢迎, 关注度分别上升 24 个百分点和 17 个百分点, 至 32.2% 30.72%, 紧随其后 国企改革及重组 热度下降了约 8 个百分点, 至 21.8% ( 联系人 : 王胜 / 沈盼 ) 2016 年 11 月 15 日星期二 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明
2 2 今日重点推荐报告 健身服务行业深度报告 : 全民健身 : 进击中的 身材经济 仓位升至年内最高, 市场情绪乐观 A 股投资情况调查系列 (2016/11/14) 今日推荐报告 地产投资恐难持续经济企稳仍需基建发力 2016 年 10 月份经济数据分析消费税下滑与消费数据相互印证, 财政收支缺口加大 2016 年 10 月财政收支数据点评港股策略 确信买入卖出表调整中国巨石 (600176) 事件点评 : 引入战略投资者 GEI, 国际化战略再下一城彰显公司 大格局 今日重点推荐报告 2 今日推荐报告 3 昨日报告推荐 5 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 1 页共 11 页 简单金融成就梦
3 3 今日重点推荐报告 健身服务行业深度报告 : 全民健身 : 进击中的 身材经济 我国健身产业发展空间足, 保持较快增长, 受益于国家政策与消费升级驱动 1) 我国健身产业目前约 300 亿元规模,1500 万会员,15 年市场规模增长 14%, 俱乐部数量增长 20%, 但俱乐部会员渗透率仅 1%, 参考海外经验尚有 4 倍以上空间 2) 从行业增长驱动来看, 政府层面持续推进的大众健身已是国家战略 ; 大众消费升级更加注重身心健康, 充分利用碎片化休闲时间, 且偏好有教练与同伴的场景化锻炼内容 ; 社交媒体与移动互联网注入新的活力, 健身的时尚与社交属性不断增加 3) 健身行业在我国有 30 多年发展历史,01 年申奥成功尤其是 03 年非典之后热潮兴起, 大型连锁健身俱乐部出现, 行业竞争也随之加剧, 快速发展的同时不断优胜劣汰 3) 目前行业盈利模式较单一, 主要靠预售卡与私教课程, 同质化竞争严重 健身行业正从零售业向服务业升级, 未来变现将更加多元化 我国健身产业格局分散, 看好优质的龙头俱乐部, 以及互联网 + 升级 1) 我国健身产业集中度很低, 品牌数量 CR10 预计仅约 16%, 区域化显著, 尚未出现真正全国化的品牌 2) 我们看好具备很强品牌影响力的龙头俱乐部, 注重用户体验, 有望通过外延成长不断提高市场份额 目前国内规模较大的健身俱乐部包括浩沙 威尔士 一兆韦德 英派斯 中体倍力 青鸟 中航等 强调精品化与标准化的新型健身俱乐部也在崛起 3) 互联网 + 健身日新月异, 线上已集聚流量亟待进一步变现, 期待互联网对线下的改造升级 Fittime 等优质的在线社区已经开始多方位探索变现 暴走的萝莉 等优质健身网红已实现电商较好变现 4) 健身行业证券化率很低, 目前仅有中航时尚一家新三板公司, 期待未来有更多资本运作 美国健身产业发展启示 : 产业较成熟, 大众接受度高, 有大型俱乐部与上市公司 1) 美国健身产业经过多年发展已较为成熟,15 年健身俱乐部收入 258 亿美元, 会员数 5530 万, 健身人口渗透率达 22%, 俱乐部数量约 3.6 万个 2) 从产业结构来看, 前十大俱乐部收入占比超 30%; 会员数量中女性多于男性 ; 老年人与青少年会员数量增长迅速 ; 健身设施与教程非常多样化, 满足各类人群不同需求, 创新能力强, 美国健身产业产值结构中食品 补剂 减肥消费与服装器材等合计超过 70% 3) 美国健身俱乐部有数家上市公司, 包括著名中高端品牌 Life Time Fitness( 后被私有化 ) 与平价品牌 Planet Fitness( 市值 24 亿美元 ) 最大俱乐部预计收入近 20 亿美元, 大型俱乐部仍多保持稳健增长, 产业内常有并购 A 股上市公司相关标的 :1) 贵人鸟 : 动域资本已投资多个互联网 + 健身项目, 公司投资方面重点关注运动健身等领域 ;1 倍杠杆 购买均价 元 / 股的员工持股已解锁 ; 定增过会至今已超 3 个月, 预计批文临近, 询价发行 ;17 年 1 月大股东等共 5 亿股 IPO 解禁, 大股东目前持股比例近 79%;2) 探路者 : 旗下体育产业基金已投资国内最大健身社区 Fittime, 体育事业群投资领域包括智能健身管理等 ;2 倍杠杆 购买均价 元 / 股的员工持股将于 17 年 3 月解锁 ; 定增价格 元 / 股, 将于 17 年 6 月解禁 ; 前期市场关注度显著下降, 预计今年业绩见底, 股价横盘已久 ;3) 中体产业 : 控股中体倍力连锁健身店, 休闲健身收入稳健增长 ; 已停牌, 大股东拟协议转让所持有的全部股份 ; 三季报国华人寿进入前十大股东 ;4) 莱茵体育 : 子公司已收购杭州健身企业飞马健身, 启动智慧健身场馆全国布局 ; 已停牌筹划重大事项 ; 打造赛事 + 场馆两大平台, 体育全产业布局 ( 联系人 : 秦聪 / 王立平 ) 仓位升至年内最高, 市场情绪乐观 A 股投资情况调查系列 (2016/11/14) 申万宏源研究所策略研究部通过微信平台向投资者发放了 A 股投资情况调查问卷 本次调查共回收有效问卷 394 份, 本短评对调查结果进行分析 投资者乐观情绪有所上升, 点位判断中枢上移 上期调查以来 ( ), 上证综指上涨 5.81%, 创业板指下跌 0.87% 与之前相比, 投资者乐观情绪有所上升, 上证综指以趋势性向上位主要观点, 创业板指 以震荡为主要观点 : 认为上证综指会上行的比例为 48.73%, 较上期增加 21.4 个百分点, 认为上证综指会下行 的比例较上期减少 10.2 个百分点至 6.85%; 而认为创业板指保持震荡态势的占比达 49.67%, 比上期增加 5.9 个百分点, 会下降的比例则减少 6.4 个百分点至 24.17%; 对下个月上证综指最高点的预期, 认为可达到 3300 点的投资者占比 38.72%, 各有三成的投资者分别认为最高点可达 3400 和 3400 点以上, 上期则有近一半投资者 认为最高点仅在 3100 点 ; 而对于最低点的预期, 认为能够维持在 3200 点的投资者占比 13.64%, 另有 37.12% 和 49.24% 认为最低点分别在 3100 点和 3100 点以下, 而上期近九成投资者认为最低点在不足 2900 点 投投资者短期更加关心资产荒现象的演变, 中期则关注解禁及产业资本减持议题 向上驱动力方面,35.62% 的 投资者对于 资产荒愈演愈烈, 配置型资金继续加仓价值蓝筹 最为看重 而上一期关注度最高的 各地限购 政策导致资金溢出进股市 下降 20 个百分点, 至 27.24%, 关注度迅速冷却 除此以外, 短期内关注度较高的 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 2 页共 11 页 简单金融成就梦
4 4 还有 特朗普的财政扩张表态 和 经济基本面转好 等议题 ; 向下风险方面, 解禁高峰, 产业资本减持超预期 是大多数投资者最为担忧的议题, 占到了 40.59% 连续 3 期蝉联榜首的美元加息议题下跌 18 个百分点至 23.12% 此外, 对 人民币继续贬值导致资金外流 通胀率快速回升 的关注度也比较高, 分别达到 38.87% 和 33.70% 投资者加权平均仓位升至 61.6%, 为 2015 年 8 月调研以来最高位 本期投资者加权平均仓位 ( 除去做空 ) 上升 9.6 个百分点至 61.6% 具体仓位方面 100% 的仓位下降 0.7 个百分点至 6.35%, 90%-100% 的仓位上升 3.1 个百分点至 16.5%, 70%-90% 50%-70% 的仓位分别降低 10.4 和 4.0 个百分点至 22.08%,21.57% 0%-15% 的仓位下降 6.4 个百分点至 5.84% 15%-30% 仓位的比例也下降 5.8 个百分点至 9.14% 总体来看, 投资者加仓的现象较为明显 从 2015 年 8 月开始调研以来, 较高仓位水平为 2015 年 11 月 -12 月期间的 60% 左右, 较低水平约为 35% 左右, 而本期 61.6% 的仓位为调研以来的历史最高点 权益类资产青睐度上升显著, 多期名列榜首, 贵金属 其他大宗商品的关注度增加 在未来一个季度内看好权益类资产的投资者较上期增加 11 个百分点至 40.67%; 现金资产 美元资产紧随其后, 占比 12.10% 和 10.35%, 但热度有所下降, 均下降 4 个百分点 金银等贵金属的关注度有所上升, 上升 2 个百分点至 8.6%, 除贵金属外大宗商品的热度上升 5 个百分点至 7.73% 固定收益类资产的热度也有所减退, 下降 6.5 个百分点至 6.12% 投资机会 : 环保 建筑等 PPP 领域 证券 和 钢铁 煤炭 化工等周期品 的关注度较高 与上期相比, 环保 建筑等 PPP 领域 关注度跃升 4.6 个百分点至 39.39%, 另外 证券 钢铁 煤炭 化工等周期品 也比较受欢迎, 关注度分别上升 24 个百分点和 17 个百分点, 至 32.2% 30.72%, 紧随其后 国企改革及重组 热度下降了约 8 个百分点, 至 21.8% ( 联系人 : 王胜 / 沈盼 ) 今日推荐报告 地产投资恐难持续经济企稳仍需基建发力 2016 年 10 月份经济数据分析 结论或者投资建议 : 1-10 月工业增加值增长 6%, 其中 10 月增长 6.1%, 预期 6.2%, 前值 6.1% 1-10 月固定资产投资增长 8.3%, 其 中 10 月增长 8.75%, 前值 9%;1-10 月民间投资增长 2.9%, 其中 10 月增长 5.9%, 前值 4.5% 1-0 月社会消费品 零售总额增长 10.3%, 其中 10 月增长 10%, 前值 10.7% 1-10 月商品房销售面积增长 26.8%, 其中 10 月增长 26.4%, 前值 34%;1-10 月房地产投资增长 6.6%, 其中 10 月增长 13.45%, 前值 7.8% 对此我们做如下点评 : 工业生产增速持平 10 月工业增加值增长 6.1%, 与 9 月持平 采矿业增速再次转负, 下滑明显 ; 而 PPI 改善带 动制造业增速略升 主要行业中, 纺织 医药 通用设备和计算机改善明显 ; 汽车 运输设备 有色 橡胶 化工等恶化 投资增速回落 10 月固定资产投资增长 8.75%, 较 9 月回落 0.3 个百分点, 主因制造业投资大幅下滑, 较 9 月 降低 2.3 个百分点 10 月地产投资增长 13.5%, 较 9 月大幅提高 5.7 个百分点 基建投资增速略有下滑, 印证 10 月财政存款增加 10 月民间投资增长 5.9%, 较 9 月大幅改善 1.4 个百分点, 预计与地产投资高增长有关 地产销售下滑, 投资大幅回升 地产调控下,10 月地产销售增长 26.4%, 较 9 月回落 7.6 个百分点 ; 但仍保持 较快增长, 预计与集中网签及提前购房有关, 但更重要的原因是地产销售向三线城市转移 从 30 大中城市地产 成交数据来看,10 月三线城市地产成交增长 24.3% 但该现象的持续性存疑, 从 11 月以来的高频数据来看,30 大中城市中三线地产的地产成交已呈负增长, 预计地产销售仍将继续回落 而销售向投资端的传导存在滞后, 10 月地产投资大幅改善, 主因新开工面积增长 20%, 较 9 月大幅回升 39.4 个百分点, 预计与各地加大地产供应 有关 而土地购置面积增速则大幅下滑, 较 9 月回落 12.4 个百分点 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 3 页共 11 页 简单金融成就梦
5 5 社零大幅下滑 10 月社零增长 10%, 较 9 月大幅下滑 0.7 百分点 汽车销售显著回落, 增速较 9 月降低 4.4 个百分点 日用品 建材 家电等显著回落, 家具 文化用品 石油及制品 服装和烟酒改善 10 月份社零增速回落, 猜测可能与双 11 促销导致的销售转移有关, 如果判断属实,11 月社零增速有望回升 地产投资恐难持续, 明年保增长仍需基建发力 10 月总体数据尚属平稳, 但地产销售回落, 投资增速大概率难以持续, 将成为明年经济下行的一个压力 在这种情况下, 年内政策将以落实和巩固前期成果为主, 显著收紧和放松的概率都不大 考虑到明年经济仍面临下行压力, 保增长仍需基建发力 预计中央经济工作会议将继续保持积极的财政和稳健的货币政策基调,PPP 供给侧改革国企改革等有助于保增长的改革将会进一步推进 ( 联系人 : 李慧勇 / 王健 ) 消费税下滑与消费数据相互印证, 财政收支缺口加大 2016 年 10 月财政收支数据点评 结论或者投资建议 : 财政部发布 10 月份财政收支情况显示 :10 月份全国一般公共预算收入 亿元, 同比增长 5.9%, 比上月高 1 个百分点 ; 一般公共预算支出 亿元, 同比下降 11.3%, 增幅比上月下降 23.8 个百分点 对此我们做如下点评 : 财政收入小幅回升, 营业税和增值税变化较大主因营业税清缴后的税收滞后效应 10 月全国一般公共预算收入同比增长 5.9%, 比上月提高 1 个百分点, 其中, 中央一般公共预算财政收入同比增长 9.9%, 比上月大幅增加 3.7 个百分点 ; 地方公共预算收入同比增长 1.9%, 比上月下降 1.9 个百分点 主因营业税清缴的税收滞后效应和相关税目受行业景气回升的影响 10 月国内增值税同比增长 75.6%, 营业税同比下降 98.8%, 主要原因是受营业税改增值税, 税收调整所致 消费税下滑与 10 月消费增速下滑相互印证, 土地和房地产相关税收受房地产调控影响不明显 10 月国内消费税 915 亿元, 同比下滑 10%, 比上月下降 10.4 个百分点 10 月消费增速 10%, 比上月下滑 0.7 个百分点, 大幅不及预期 消费下降主因卷烟和成品油价格上升而导致消费减少, 消费数据和消费税数据相互印证 个税同比增长 22.5%, 比上月下滑 5.5 个百分点 ; 企业所得税同比增长 9.4%, 较上月上涨 1.1 个百分点, 工业企业效益和金融企业效益回暖带动相关税收增加 ; 进口增值税和消费税同比增长 4.6%, 比上月下降 1.3 个百分点 ; 关税同比增长 6.1%, 比上月上升 7.8 个百分点 主要受益于石油等出口退税的影响 车辆购置税 216 亿元, 同比增长 3.9%, 增幅比上个月上升 14.7 个百分点 主要受 1.6 升及以下排量乘用车减半征收车辆购置税政策性翘尾效应 受二线部分城市商品房销售增长的影响,10 月契税 3158 亿元, 同比增长 10.3%, 比上月下降 1.4 个百分点 ; 土地增值税 311 亿元, 同比增长 22.2%, 比上月上升 8.5 个百分点 房产税 327 亿元, 同比增长 24%, 增幅比上月提高接近 20 个百分点 ; 城镇土地使用税 282 亿元, 同比增长 14.9%, 增幅比上月提高 11.5 个百分点 财政支出放缓, 住房保障领域财政支出下滑幅度最大 一般公共预算支出同比增长 12.5%, 较上月增加 1.2 个百分点, 财政支出增速基本稳定 其中地方财政支出同比增长 15.5%, 较上月微回落 4.4 个百分点, 主因去年同期高基数 9 月全国财政支出累计同比增速 : 城乡社区支出 (27.4%); 住房保障支出 (18.4%); 医疗卫生与计划生育 (18.4%); 社会保障和就业 (12.8%); 教育 (11.4%); 科学技术 (8.6%); 文化体育与传媒 (4.6%) 与上月累计相比, 城乡社区支出 ( 下降 3.2 个百分点 ); 住房保障支出 ( 下降 12.3 个百分点 ); 医疗卫生与计划生育 ( 下降 1.4 个百分点 ); 社会保障和就业 ( 下降 0.1 个百分点 ); 教育 ( 下降 0.3 个百分点 ); 科学技术 ( 下降 2.8 个百分点 ); 文化体育与传媒 ( 下降 4.2 个百分点 ) 财政收支矛盾加剧, 支出弹药有限 10 月房地产调控对房地产相关税收的拖累预计在接下来两个月凸显, 总年底财政收支矛盾较大 预计明年财政仍会提前布局, 财政增收或扩赤字是未来财政缓解压力的重点 继续关注准财政的补充, PPP 新基建等传统基建项目等 ( 联系人 : 李慧勇 / 吴金铎 ) 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 4 页共 11 页 简单金融成就梦
6 6 港股策略 确信买入卖出表调整 调出枫叶教育 (1317.HK) 我们把枫叶教育调出确信买入表 因为新的民办教育促进法要求民办 9 年义务制教育机构须注册为非盈利性机构, 所以枫叶教育目前的 PPP 模式将会面临不确定性, 而采用新的合作模式需要时间, 导致其扩张速度将会下降 虽然海外公司依然可以盈利, 但是政策风险是当前考虑的主要因素 调入新东方教育 (EDU.N) 我们预计新东方的 K-12 课后教育的需求将会快速成长 我们认为市场低估了新东方的营业收入和利润率的扩张水平 我们觉得新东方特有的教学系统将会提高它的竞争能力和它在 K-12 课后教育市场当中的品牌效应 调入交通银行 (3328.HK) 我们认为交通银行将会是银行业国企改革的首选, 并且国企改革将会在中长期对其竞争力带来提升 我们认为交行 2016 年的真实不良率为 6.8%, 而市价所隐含的不良率为 11.3%, 表明其不良贷款风险已经完全隐含在估值之内了 调入长飞光纤光缆 (6869.HK) 作为全球最大的光纤预制棒生产商和第二大的光纤生产商, 长飞光纤光缆的管理层计划从上游和下游寻找业务增长点 : 对于上游, 长飞与一家公司成了一家制造四氯化硅 ( 预制棒的核心原材料 ) 的公司, 而下游方面, 长飞也在增强其作为最大的光缆解决方案供应商 另外, 长飞也是唯一一家包揽光纤预制棒三大生产模块的制造商 ( 联系人 : 王海涛 ) 中国巨石 (600176) 事件点评 : 引入战略投资者 GEI, 国际化战略再下一城彰显公司 大格局 公司发布公告拟通过转让巨石美国股份公司 30% 出资权即 4500 万美元的出资份额引入战略投资者 Global Expansion Investment I Limited 公司 ( 以下简称 GEI 公司 ) GEI 作为弘毅投资成员, 具备丰富的海外并购项目管理经验 弘毅投资致力于推动中国企业走出去, 典型成功案例涉及石药集团 中联重科 苏宁云商等世界领先企业 公司在美国南卡罗来纳州设立全资子公司 巨石美国股份公司 并建设年产 8 万吨无碱玻纤项目, 旨在推动落实公司 布局国际化 市场全球化 战略规划, 此次引入战略投资者 GEI, 一方面可降低公司资产负债率, 一方面打开海外资本运作象空间 近期特朗普上台, 巨石美国公司有望受益新政府推广基建政策, 公司是世界第一大玻纤供应商, 出口美国占比约 15%, 在美建厂还可受益美国贸易保护 玻纤行业正处在高景气时期, 公司处于盈利最佳的上游环节, 过去三年净利润复合增速达到 53%, 我们认为今年高成长有望持续 在国内资产重组方面, 公司已经优先受益中建材与中材集团重组带来的红利, 参股中复连众, 未来将继续进行资产整合打造中建材 新材料 平台, 对优质资产的整合有助于提升公司估值 维持盈利预测, 维持 买入 评级 预计 年公司实现营业收入 亿元, 实现归母净利润 亿元, 对应 EPS 为 元 当前股价对应动态 PE 分别为 17X/15X/13X 维持 买入 评级 ( 联系人 : 陈俊杰 / 宋涛 / 李辉 ) 昨日报告推荐 地产调控叠加季节性因素和 MPA 考核, 信贷投放大幅度回落 2016 年 10 李慧勇, 分机 7327 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 5 页共 11 页 简单金融成就梦
7 7 月金融数据点评 粮价企稳, 原料尿素上涨, 冬储 + 春耕, 复合肥行业有望回暖 复合肥行 业深度报告 马昕晔, 宋涛, 分机 7433 临近年末, 推荐布局安全边际高且股价倒挂的险资举牌个股 商贸零售行 业深度报告 王俊杰, 分机 7646 原油和乙烯价格回调聚乙烯 聚丙烯盈利仍然良好 石油化工行业每周 动态跟踪 谢建斌 双十一快递量达 6.57 亿单, 圆通继续领跑 申万宏源交运一周天地汇 ( ) 陆达, 分机 7344 纺织服装行业周报 四季度建议重视业绩趋势向好的品牌服装标的 王立平, 秦聪, 分机 7468 海尔领跑双十一家电销额, 推荐或受益黑电竞争格局变化的海信电器 2016/11/ /11/11 刘迟到, 周海晨, 分机 7471 利好因素叠加, 钢价集体站上 3000 大关 钢铁行业周报 (2016/11/ /11/11) 孟烨勇, 分机 7705 逐渐增加军工配置, 以待军工整体行情 军工行业周报 薄娉婷, 分机 7372 增量配电网试点有望推开油气改革不断深化 环保公用行业 ( 含新三板 ) 周报 (2016/11/7~2016/11/12) 刘晓宁, 叶旭晨, 王璐, 韩启明, 董宜安, 分机 7415 周海晨, 屠亦婷, 丁智艳, 范张翔, 分 造纸轻工周报 主要家居公司双 11 数据火热出炉, 形势喜人! 机 7446 双 11 零食电商两强继续高增长茅台成亮点继续推荐白酒 食品饮 料行业周报 吕昌, 潘璠, 分机 西南水泥价格大幅上涨, 关注基建投资预期 建材行业周报 (2016/11/ /11/11) 孟烨勇, 分机 7705 双十一交易额增速大幅回落, 物价上行推荐超市龙头, 年末推荐险资举牌股 商业贸易和现代服务行业周报 王俊杰, 分机 7646 许继电气 (000400) 深度 : 受益特高压配网投资盈利拐点催生估值修复 刘晓宁, 韩启明, 分机 7415 天沃科技 (002564) 深度 : 盈利拐点转型能源服务商受益电改及一带一路 刘晓宁, 王璐, 分机 7415 富煌钢构 (002743) 点评 : 限制性股票计划公布, 后续转型升级值得期待 李杨, 分机 7201 同花顺 (300033) 点评 :Q3 出现创新业务里程碑验证,APRU 值上升! 刘洋, 刘智, 分机 7428 爱尔眼科 (300015) 点评 : 眼科医院龙头, 中国民营医疗服务标杆企业 杜舟, 分机 7481 顺鑫农业 (000860) 点评 : 剥离石门批发市场加速聚焦主业继续推荐 吕昌, 分机 慈文传媒 (002343) 点评 : 与湖南卫视签订 3.84 亿合同, 明年 3 部剧登陆 湖南卫视 马晓天, 分机 7545 指数表现强劲, 关注业绩高增长, 估值具有安全边际的公司 申万中小盘 周报 (2016/11/7-2016/11/11) 孟烨勇, 分机 7705 关注债市调整带来的布局机会 2016 年 11 月 10 日债市日评 孟祥娟, 分机 7396 人民币贬值背后 : 谁在流入? 谁在流出? 汇率专题系列报告之一 孟祥娟, 分机 7396 居民中长贷仍高, 企业贷款需求偏弱 2016 年 10 月金融数据点评 孟祥娟, 分机 7396 特朗普政策仍不明朗, 债市超调后或有机会 2016 年 11 月 13 日债券市场 周报 孟祥娟, 分机 7396 Risk off 到 Risk on 国际债券市场周报 ( ) 孟祥娟, 分机 7396 动态组合价值版 严晓鸥, 分机 7559 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 6 页共 11 页 简单金融成就梦
8 8 动态组合基金版 王晓亮, 分机 7314 动态组合配置版 李念, 分机 7562 钻石版 王晓亮, 分机 7314 至尊版 王晓亮, 分机 7314 白金版 王晓亮, 分机 7314 黄金版 王晓亮, 分机 7314 经典版 王晓亮, 分机 7314 精华版 王晓亮, 分机 7314 晨会推荐 周睿, 严晓鸥, 分机 7308 综合版 每日市况 严晓鸥, 分机 7559 融资融券版 严晓鸥, 分机 7559 人民币贬值背后, 复合肥行业深度报告及天沃科技深 度报告 薄娉婷, 分机 月日均产量并未如期增加, 量增价跌 疑虑被消除 煤炭行业周报 ( ~ ) 周泰, 刘晓宁 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 7 页共 11 页 简单金融成就梦
9 9 有关报告或销售服务请联系机构销售部 网址 : 电话总机 :(8621) 机构客户中心联系名单 姓名 分工 直线 分机 王征 中心负责人 白颖 中心负责人 ( 副 ) baiying@swsresearch.com 王莉娟 中心负责人 ( 副 ) wanglj@swsresearch.com 李庆 中心负责人 ( 副 ) liqing@swsresearch.com 华东机构部李庆 华东机构部负责人 liqing@swsresearch.com 郑敏 华东机构部负责人 ( 副 ) zhengmin@swsresearch.com 李晨 华东机构部负责人 ( 副 ) lichen@swsresearch.com 郭颖 销售经理 guoying@swsresearch.com 周为为 销售经理 zhouww@swsresearch.com 茅炯 销售经理 maojiong@swsresearch.com 金芙蓉 销售经理 jinfr@swsresearch.com 赵琰 销售经理 zhaoyan@swsresearch.com 吴肖寅 销售经理 wuxy2@swsresearch.com 彭茜 销售经理 Pengxi@swsresearch.com 闫冬 销售经理 yandong@swsreserch.com 姚洋 销售经理 yaoyang@swsresearch.com 浦洁 销售经理 pujie@swsresearch.com 李可 销售经理 like@swsresearch.com 赵然 销售经理 zhaoran@swsresearch.com 吴蓓 销售经理 wubei@swsresearch.com 薛姣 销售经理 xuejiao@swsresearch.com 张林甫 销售经理 zhanglf@swsresearch.com 程新星 销售经理 chengxx@swsresearch.com 陈陶 销售助理 chentao@swsresearch.com 华北机构部李梦杰 华北机构部负责人 limj@swsresearch.com 李倩 华北机构部负责人 liqian@swsresearch.com 徐琥 销售经理 xuhu@swsresearch.com 张笑荣 销售经理 zhangxr@swsresearch.com 姚明昊 销售经理 yaomh@swsresearch.com 刘蒙 销售经理 liumeng@swsresearch.com 杨然 销售经理 yangran@swsresearch.com 张玫妮 销售经理 zhangmn@swsresearch.com 权金英 销售经理 quanyx@swsresearch.com 滕宇杰 销售经理 tengyj@swsresearch.com 孙利群 机构销售 sunlq@swsresearch.com 王燕妮 机构销售 wangyn2@swsresearch.com 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 8 页共 11 页 简单金融成就梦
10 10 李丹 销售助理 7818 华南机构部谢文霓 华南机构部负责人 夏苏云 华南机构部负责人 李境晗 销售经理 何颖仪 销售经理 陈左茜 销售经理 周虹 销售经理 赵枫 销售经理 孙婉莹 销售经理 胡洁云 销售助理 海外业务部顾丹夏 销售经理 毛天娇 销售经理 韩宜庭 销售经理 张思然 销售助理 渠道产品部胡敏 销售经理 薛涵 销售经理 张友城 销售经理 程浩 销售经理 左孝鹏 销售经理 孙琛 销售经理 王京 销售经理 叶斯然 销售经理 于文婷 销售经理 陈梦妮 销售助理 营销管理部 中心负责人 ( 副 ) 营销管理王莉娟部负责人 wanglj@swsresearch.com 武颖川 业务发展经理 wuyc@swsresearch.com 鲍丽萍 业务发展经理 baolp@swsresearch.com 刘莉 业务发展经理 liuli@swsresearch.com 周杨 业务发展经理 zhouyang@swsresearch.com 客户服务部 中心负责人 ( 副 ) 客户服务白颖部负责人 baiying@swsresearch.com 朱芳 业务支持小组 zhufang@swsresearch.com 管莉莉 业务支持小组 guanll@swsresearch.com 丁芳艳 客户关系小组 dingfy@swsresearch.com 程晓昀 客户关系小组 chengxy@swsresearch.com 廖筱婕 客户关系小组 liaoxj@swsresearch.com 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 9 页共 11 页 简单金融成就梦
11 11 信息披露 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师, 以勤勉的职业态度 专业审慎的研究方法, 使用合法合规的信息, 独立 客观地出具本报告, 并对本报告的内容和观点负责 本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿 与公司有关的信息披露 本公司隶属于申万宏源证券有限公司 本公司经中国证券监督管理委员会核准, 取得证券投资咨询业务许可, 资格证书编号为 : ZX0065 本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的投资标的, 还可能为或争取为这些标的提供投资银行服务 本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务 客户可通过 compliance@swsresearch.com 索取有关披露资料或登录 信息披露栏目查询从业人员资质情况 静默期安排及其他有关的信息披露 机构销售团队联系人 上海陈陶 chentao@swsresearch.com 北京李丹 lidan@swsresearch.com 深圳谢文霓 xiewn@swsresearch.com 综合朱芳 zhufang@swsresearch.com zhufang@siswin.com 股票投资评级说明证券的投资评级 : 以报告日后的 6 个月内, 证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准, 定义如下 : 买入 (Buy) : 相对强于市场表现 20% 以上 ; 增持 (Outperform) : 相对强于市场表现 5%~20%; 中性 (Neutral) : 相对市场表现在 -5%~+5% 之间波动 ; 减持 (Underperform) : 相对弱于市场表现 5% 以下 行业的投资评级 : 以报告日后的 6 个月内, 行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准, 定义如下 : 看好 (Overweight) : 行业超越整体市场表现 ; 中性 (Neutral) : 行业与整体市场表现基本持平 ; 看淡 (Underweight) : 行业弱于整体市场表现 我们在此提醒您, 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准 我们采用的是相对评级体系, 表示投资的相对比重建议 ; 投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况, 比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素 投资者应阅读整篇报告, 以获取比较完整的观点与信息, 不应仅仅依靠投资评级来推断结论 申银万国使用自己的行业分类体系, 如果您对我们的行业分类有兴趣, 可以向我们的销售员索取 本报告采用的基准指数 : 沪深 300 指数 法律声明 本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司 ( 以下简称 本公司 ) 的客户使用 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户 客户应当认识到本晨会报告为相关研究报告的节选摘要, 有关本报告的短信提示 电话推荐等只是研究观点的简要沟通, 需以本公司 网站刊载的完整报告为准, 本公司并接受客户的后续问询 本报告是基于已公开信息撰写, 但本公司不保证该等信息的准确性或完整性 本报告所载的资料 工具 意见及推测只提供给客户作参考之用, 并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请 本报告所载的资料 意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 本报告所指的证券或投资标的的价格 价值及投资收入可能会波动 在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料 意见及推测不一致的报告 客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突, 不应视本报告为作出投资决策的惟一因素 客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险 本公司特别提示, 本公司不会与任何客户以任何形式分享证券投资收益或分担证券投资损失, 任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户, 不构成客户私人咨询建议 本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标 财务状况或需要 本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况, 以及 ( 若有必要 ) 咨询独立投资顾问 在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议 在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任 市场有风险, 投资需谨慎 若本报告的接收人非本公司的客户, 应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问 本报告的版权归本公司所有, 属于非公开资料 本公司对本报告保留一切权利 除非另有书面显示, 否则本报告中的所有材料的版权均属本公司 未经本公司事先书面授权, 本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝 复印件或复制品, 或再次分发给任何其他人, 或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用 所有本报告中使用的商标 服务标记及标记均为本公司的商标 服务标记及标记 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 10 页共 11 页 简单金融成就梦
中国最大、最快的研究报告提供商 中国价值投资网
wwwww1 指 数 收 盘 涨 跌 (%) 名 称 ( 点 ) 1 日 5 日 1 月 申 万 A 指 3696. 2.82 7.72 11.94 上 证 指 数 3338. 2.32 6.19 7.17 深 证 综 指 1941. 3.03 8.73 16.74 沪 深 300 3486. 2.37 5.77 6.27 风 格 指 数 昨 日 表 现 (%) 1 个 月 表 现 (%) 6 个
今 日 重 点 推 荐 报 告 短 期 提 估 值 长 期 促 盈 利 房 地 产 企 业 再 融 资 彻 底 放 开 点 评 今 日 推 荐 报 告 资 金 再 流 出 警 惕 黑 天 鹅 跨 境 资 金 流 向 监 测 周 报 (20150116) 欧 央 行 被 预 期 绑 架, 预 期 全
2015 年 1 月 19 日 星 期 一 指 数 收 盘 涨 跌 (%) 名 称 ( 点 ) 1 日 5 日 1 月 申 万 A 指 3199.2 1.07 2.30 4.53 上 证 指 数 3376.5 1.20 2.77 14.32 深 证 综 指 1478.4 1.29 2.47-1.47 沪 深 300 3635.1 0.86 2.49 12.99 香 港 恒 生 24163. -0.77
PowerPoint Presentation
2014 年传媒与互联网行业投资策略 A0230511040057 A0230513070009 A0230513060001 2 3 资料来源 :Wind 申万研究 11 13 300 300315 426% 436% 332% 300052 391% 401% 297% 300059 298% 307% 203% 300104 294% 303% 199% 300071 233% 243% 139%
Title
本研究报告仅通过邮件提供给行资产使用 1 指数 收盘涨跌 (%) 名称 ( 点 ) 1 日 5 日 1 月 上证指数 2815. -0.2 0.27-4.87 深证综指 1800. -0.2 1.93-3.61 2016 年 5 月 26 日星期四今日重点推荐 弱势货币的逻辑 国际经验与配置小组系列研究之十五 结论或者投资建议 : 风格指数 昨日表现 (%) 1 个月表现 (%) 6 个月表现 (%)
1.1 公司营收及净利润双增 215 年公司实现营业收入 83.7 亿元 同比增长 98.48%; 归母净利润 1.87 亿元 同比 增长 71.69% 图 1:215 年公司营业收入同比增长 98% % 54% 35%
上市公司 公司研究 / 证券研究报告 休闲服务 216 年 3 月 18 日众信旅游 (277) 报告原因 : 有业绩公布需要点评买入 ( 维持 ) 市场数据 : 216 年 3 月 17 日 收盘价 ( 元 ) 42.3 一年内最高 / 最低 ( 元 ) 24.66/38.5 市净率 11.3 息率 ( 分红 / 股价 ) - 流通 A 股市值 ( 百万元 ) 7124 上证指数 / 深证成指 294.83
1. 票 据 鉴 伪 市 场 空 间 近 百 亿 1.1 票 据 造 假 方 式 多 样 化 表 1) 票 据 造 假 方 式 多 样 化, 包 括 伪 造 票 据 仿 制 票 据 变 造 票 据 签 发 违 法 票 据 等 方 式 ( 见 表 1: 票 据 造 假 方 式 多 样 化 造 假 方
/ 12-17 01-17 02-17 03-17 04-17 05-17 06-17 07-17 08-17 09-17 10-17 11-17 上 市 公 司 公 司 研 究 公 司 点 评 证 券 研 究 报 告 计 算 机 2015 年 12 月 17 日 报 告 原 因 : 调 整 投 资 评 级 增 持 ( 上 调 ) 市 场 数 据 : 2015 年 12 月 16 日 收 盘 价 (
Title
/ 本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 国 投 瑞 银 国 投 瑞 银 基 金 管 理 有 限 公 司 (res@ubssdic.com) 使 用 1 行 及 产 商 贸 易 行 研 究 行 点 评 证 券 研 究 报 告 2015 年 11 月 03 日 中 性 相 关 研 究 " 估 值 见 底, 且 看 四 重 奏 柳 暗 花 明 2015 下 半 年 商 贸 零 售 行 投
1. 银 行 票 据 案 件 再 次 掀 起 风 暴, 引 发 市 场 高 度 关 注 2015 年 底 银 监 会 下 发 提 示 票 据 务 风 险 文 件, 2016 年 1 月 份 现 两 起 银 行 票 据 案 件, 引 发 资 本 市 场 对 于 票 据 务 的 高 度 关 注 以 及
/ 行 及 产 行 研 究 行 点 评 证 券 研 究 报 告 银 行 / 银 行 2016 年 02 月 03 日 中 性 相 关 研 究 " 增 速 收 敛 于 零, 拨 备 监 管 力 度 决 定 明 年 绩 银 行 2015 年 三 季 报 回 顾 " 2015 年 11 月 4 日 " 绩 无 亮 点, 延 续 小 幅 放 缓 趋 势 银 行 2015 年 3 季 报 绩 前 瞻 " 2015
投 资 案 件 投 资 评 级 与 估 值 公 司 整 体 战 略 清 晰 :1) 主 业 积 极 升 级, 由 硬 件 商 向 软 件 一 体 化 系 统 产 品 延 伸, 公 司 大 屏 幕 显 示 拼 接 墙 市 占 率 第 一, 短 期 受 宏 观 影 响 及 主 业 战 略 调 整, 我
/ 01-29 02-28 03-31 04-30 05-31 06-30 07-31 08-31 09-30 10-31 11-30 12-31 上 市 公 司 公 司 研 究 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 计 算 机 2016 年 01 月 28 日 威 创 股 份 (002308) 报 告 原 因 : 首 次 覆 盖 增 持 ( 首 次 评 级 ) 市 场 数 据 : 2016 年
附表 图 1:216 年 1-9 月公司营业收入 51.6 亿元, 同比增长 31% 图 2:216 年 1-9 月公司归母净利润 5.3 亿元, 同比增长 5% 6, 5, 4, 3, 2, 1, 1,454 2,764 4,882 3,946 5,165 12% 9% 6% 3% % -3% -
/ 11-9 12-9 1-9 2-9 3-9 4-9 5-9 6-9 7-9 8-9 9-9 1-9 上市公司 公司研究 公司点评 证券研究报告 房地产 216 年 11 月 8 日银亿股份 (981) 报告原因 : 有业绩公布需要点评中性 ( 维持 ) 市场数据 : 216 年 11 月 7 日 收盘价 ( 元 ) 1.35 一年内最高 / 最低 ( 元 ) 13.99/7.23 市净率 4.7
投 资 案 件 投 资 评 级 与 估 值 盈 利 预 测 与 评 级 : 不 考 虑 大 股 东 资 产 注 入 的 预 期, 我 们 预 计 公 司 2016-2018 年 的 归 属 母 公 司 净 利 润 分 别 为 2.64 亿 元 2.92 亿 元 和 3.34 亿 元, 对 应 EPS
/ 05-05 06-05 07-05 08-05 09-05 10-05 11-05 12-05 01-05 02-05 03-05 04-05 上 市 公 司 公 司 研 究 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 综 合 2016 年 05 月 04 日 南 京 中 北 (000421) 报 告 原 因 : 首 次 覆 盖 买 入 ( 首 次 评 级 ) 市 场 数 据 : 2016 年 05
1. 一 周 行 情 回 顾 上 周 申 万 军 工 指 数 上 涨 0.04%, 同 期 上 证 综 指 下 跌 1.44%, 创 业 板 指 下 跌 2.91% 分 行 业 来 看, 国 防 军 工 板 块 的 涨 幅 在 申 万 一 级 行 业 分 类 中 排 名 偏 上, 上 涨 0.04%
/ 行 业 及 产 业 国 防 军 工 行 业 研 究 行 业 点 评 2016 年 06 月 20 日 首 发 北 斗 系 统 白 皮 书, 关 注 C919 首 飞 看 好 军 工 行 业 周 报 20160620 证 券 研 究 报 告 相 关 研 究 " 关 注 军 工 资 产 证 券 化 进 程 军 工 行 业 周 报 20160613" 2016 年 6 月 13 日 " 布 局 优 质
Title
/ 本 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 国 投 瑞 银 国 投 瑞 银 基 金 管 理 有 限 公 司 (res@ubssdic.com) 使 用 1 上 市 公 司 公 司 究 调 报 告 定 向 增 发 项 目 推 介 2016 年 3 月 3 日 报 告 原 因 : 定 增 项 目 推 荐 七 喜 控 股 (002027) 中 概 明 星 股 分 众 传 媒 借 壳 回 归 A 股
附表 图 1:216 年 1-9 月公司总营业收入 亿元, 同 比增长 37% 图 2:216 年 1-9 月公司归母净利润 71.1 亿元, 同比增 长 1 1, 8, 6, 4, 2, 87,151 63,4 52,215 44,269 31, , 7, 6
/ 11-4 12-4 1-4 2-4 3-4 4-4 5-4 6-4 7-4 8-4 9-4 1-4 上市公司 公司研究 公司点评 证券研究报告 房地产 216 年 11 月 3 日保利地产 (648) 报告原因 : 有业绩公布需要点评增持 ( 维持 ) 市场数据 : 216 年 11 月 3 日 收盘价 ( 元 ) 9.12 一年内最高 / 最低 ( 元 ) 12.32/8.7 市净率 1.3
表 1: 单季度财务数据 合并报表 单季数据 单位 214Q1 214Q2 214Q3 214Q4 215Q1 215Q2 215Q3 215Q4 216Q1 216Q2 216Q3 营业收入 金额 百万元 同比 %
/ 11-2 12-2 1-2 2-2 3-2 4-2 5-2 6-2 7-2 8-2 9-2 1-2 上市公司 公司研究 公司点评 医药生物 216 年 1 月 31 日报告原因 : 有业绩公布需要点评 增持 ( 维持 ) 投资要点 : 鱼跃医疗 (2223) 扣非净利润增长 36%, 多品类维持快速增长 证券研究报告 市场数据 : 216 年 1 月 28 日 收盘价 ( 元 ) 34.37 一年内最高
Title
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 行 资 产 使 用 1 指 数 收 盘 涨 跌 (%) 名 称 ( 点 ) 1 日 5 日 1 月 申 万 A 指 3246. 0.23 2.58 2.92 上 证 指 数 2859. 96 0.35 4.32 4.01 深 证 综 指 1758. 76-0.1 1.12 1.68 沪 深 300 3058. 13 0.23 4 4.79 3.28
Title
本研究报告仅通过邮件提供给海通证券使用 1 本公司不持有或交易股票及其衍生品, 在法律许可情况下可能为或争取为本报告提到的公司提供财务顾问服务 ; 本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的上市公司所发行的证券或投资标的, 持有比例可能超过已发行股份的 1%, 还可能为或争取为这些公司提供投资银行服务 本公司在知晓范围内履行披露义务 客户可通过 compliance@swsresearch.com
表 1. 单季度财务数据 合并报表 单季数据 单位 214Q1 214Q2 214Q3 214Q4 215Q1 215Q2 215Q3 215Q4 216Q1 216Q2 营业收入 金额 百万元 同比 % -38.% %
上市公司 公司研究 / 证券研究报告 医药生物 216 年 9 月 2 日宜华健康 (15) 报告原因 : 有业绩公布需要点评增持 ( 维持 ) 市场数据 : 216 年 9 月 1 日 收盘价 ( 元 ) 33.21 一年内最高 / 最低 ( 元 ) 47.43/21.6 市净率 5.7 息率 ( 分红 / 股价 ) - 流通 A 股市值 ( 百万元 ) 11754 上证指数 / 深证成指 363.31
Title
/ 05-12 06-12 本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 行 资 产 使 用 1 07-12 08-12 09-12 10-12 11-12 12-12 01-12 02-12 03-12 04-12 上 市 公 司 公 司 研 究 调 研 报 告 证 券 研 究 报 告 计 算 机 2016 年 05 月 11 日 报 告 原 因 : 首 次 覆 盖 增 持 ( 首 次 评
目 录 1 1. 序 : 申 万 宏 源 策 略 3&30 组 合 说 明... 3 2. 组 合 投 资 策 略... 4 3. 组 合 收 益 统 计... 6 4. 组 合 持 仓 统 计... 7 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 2 页
策 略 研 究 A 股 策 略 2016 年 07 月 27 日 申 万 宏 源 策 略 3&30 组 合 策 略 研 究 2016 年 第 29 期 :7 月 19 日 -7 月 25 日 证 券 研 究 报 告 相 关 研 究 证 券 分 析 师 王 佳 音 A0230515080001 wangjy2@swsresearch.com 王 胜 A0230511060001 wangsheng@swsresearch.com
213 年 8 月 点 评 报 告 财 务 摘 要 213 214 215 合 并 损 益 表 关 键 假 设 百 万 元 212 213E 214E 215E 营 业 收 入 1,473 1,792 2,113 2,613 3,268 石 化 毛 利 率 24% 24% 24% 24% 石 化 设
本 公 司 不 持 有 或 交 易 股 票 及 其 衍 生 品, 在 法 律 许 可 情 况 下 可 能 为 或 争 取 为 本 报 告 提 到 的 公 司 提 供 财 务 顾 问 服 务 ; 本 公 司 关 联 机 构 在 法 律 许 可 情 况 下 可 能 持 有 或 交 易 本 报 告 提 到 的 上 市 公 司 所 发 行 的 证 券 或 投 资 标 的, 持 有 比 例 可 能 超 过 已
华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1 否 H 股指数上市基金 不适用 华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期发生下档触发 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR89 2017 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 2 否 中国电信 3.77 3.79 不适用 中国移动 82.85 79.25 华能国际 5.35 5.00 OTZR88 2017 年 6 月 21
1. 食 品 饮 料 本 周 观 点... 4 2. 食 品 饮 料 各 板 块 市 场 表 现... 7 3. 下 周 重 大 事 项... 12 4. 食 品 饮 料 公 司 盈 利 预 测 表... 13 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第
/ 行 业 及 产 业 食 品 饮 料 行 业 研 究 行 业 点 评 2016 年 07 月 11 日 茅 台 类 商 品 反 身 性 不 断 强 化 直 接 利 好 五 粮 液 看 好 食 品 饮 料 行 业 周 报 160704-160708 证 券 研 究 报 告 相 关 研 究 " 食 品 饮 料 行 业 周 报 160425-160429: 季 报 超 预 期 白 酒 将 是 全 年 投
本研究报告仅通过邮件提供给银华基金银华基金管理有限公司 使用 2 1. 营业收入同比增长 114% 前三季度公司实现营业收入 7.1 亿元, 同比增长 114.3%, 实现归属于上市公司普通股 股东的净利润 1.6 亿元, 同比增长 12.73% 图 1:2
本研究报告仅通过邮件提供给银华基金银华基金管理有限公司 (news@yhfund.com.cn) 使用 1 上市公司 公司研究 / 证券研究报告 休闲服务 215 年 1 月 27 日腾邦国际 (3178) 报告原因 : 有业绩公布需要点评买入 ( 维持 ) 市场数据 : 215 年 1 月 26 日 收盘价 ( 元 ) 16.83 一年内最高 / 最低 ( 元 ) 74.99/15.27 市净率
Title
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 东 海 证 券 使 用 1 本 公 司 不 持 有 或 交 易 股 票 及 其 衍 生 品, 在 法 律 许 可 情 况 下 可 能 为 或 争 取 为 本 报 告 提 到 的 公 司 提 供 财 务 顾 问 服 务 ; 本 公 司 关 联 机 构 在 法 律 许 可 情 况 下 可 能 持 有 或 交 易 本 报 告 提 到 的 上 市 公 司
中国最大、最快的研究报告提供商 中国价值投资网 www.jztzw.net，在别的网站看到这个文字，说明在看二手货，欢迎来我们这里注册、免费试用！
wwwww1 指 数 收 盘 涨 跌 (%) 名 称 ( 点 ) 1 日 5 日 1 月 申 万 A 指 4183. 0.71 1.75 9.66 上 证 指 数 3616. 0.16 0.31 5.97 深 证 综 指 2300. 1.39 3.09 14.05 沪 深 300 3753. 0.01-0.1 5.11 风 格 指 数 昨 日 表 现 (%) 1 个 月 表 现 (%) 6 个 月
投资高企 把握3G投资主题
2016-01-01 2016-01-28 2016-03-02 2016-03-29 2016-04-26 2016-05-24 2016-06-22 2016-07-19 2016-08-11 2016-09-03 2016-09-22 2016-10-20 2016-11-14 2016-12-09 2017-01-06 2017-02-09 2017-03-08 2017-04-04 2017-05-02
Title
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 创 信 资 产 使 用 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 点 评 报 告 证 券 研 究 报 告 传 媒 2014 年 07 月 17 日 报 告 原 因 : 有 信 息 公 布 需 要 点 评 蓝 色 光 标 (300058) 综 合 营 销 服 务 布 局 更 进 一 步, 设 立 投 资 公 司 助 力 产 业 链 整 合 收 购 FUSE
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 纽 银 梅 隆 研 究 报 告 使 用 2 1 最 新 IPO 申 购 进 程 2016 年 1 月 19 日 证 监 会 公 下 发 了 7 只 新 股 批 文, 本 批 新 股 将 按 照 11 月
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 纽 银 梅 隆 研 究 报 告 (research@bnyfund.com) 使 用 1 新 股 研 究 策 略 研 究 新 股 申 购 快 报 2016 年 1 月 20 日 新 规 下 首 批 新 股 来 袭 : 高 澜 股 份 东 方 时 尚 南 方 传 媒 今 日 开 始 招 股 新 股 申 购 快 报 20160120 证 券 研 究 报
% GDP
2016 07 06 2016-5-25 2014-4-30 2014-6-12 A0230511040009 lihy@swsresearch.com (8621)23297818 7595 yuzz@swsresearch.com 1... 3 2... 3 2.1... 5 2.2... 6 2.3... 7 3... 8 3.1... 8 3.2... 9 3.3... 11 3.4 +...
Title
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 东 海 证 券 东 海 证 券 有 限 责 任 公 司 (zcglb@longone.com.cn) 使 用 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 点 评 报 告 信 息 服 务 2012 年 04 月 23 日 报 告 原 因 : 有 业 绩 公 布 需 要 点 评 电 广 传 媒 (000917) 业 绩 低 于 预 期, 期 待 省 内 外
Title
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 海 通 证 券 使 用 1 行 业 及 产 业 行 业 研 究 / 行 业 点 评 证 券 研 究 报 告 kuxsmi:3287kuxe 商 业 贸 易 / 零 售 214 年 3 月 31 日 风 口 切 换, 把 握 低 估 值 标 的 主 题 投 资 机 会 申 万 零 售 行 业 周 报 第 十 一 期 看 好 申 万 商 贸 零 售 指
附表 图 1:216 年 1-9 月公司营业收入 亿元, 同比增 长 25% 图 2:216 年 1-9 月公司归母净利润 21.7 亿元, 同比增 长 3 2, 16, 12, 8, 4, 8,395 12,244 15,54 14,919 18, ,4 2, 1,
/ 11-3 12-3 1-3 2-3 3-3 4-3 5-3 6-3 7-3 8-3 9-3 1-3 上市公司 公司研究 公司点评 证券研究报告 房地产 216 年 11 月 2 日荣盛发展 (2146) 报告原因 : 有业绩公布需要点评增持 ( 上调 ) 市场数据 : 216 年 11 月 1 日 收盘价 ( 元 ) 8.17 一年内最高 / 最低 ( 元 ) 11.62/6.34 市净率 1.6
图 1: 京 津 冀 区 域 价 格 走 势 550 500 ( 元 / 吨 ) 450 400 350 300 250 200 Jan/08 May/08 Sep/08 Jan/09 May/09 Sep/09 Jan/10 May/10 Sep/10 Jan/11 May/11 Sep/11 J
上 市 公 公 研 究 公 / 报 告 证 券 研 究 报 告 建 筑 材 料 2014 年 08 月 26 日 冀 东 水 泥 (000401) 符 合 预, 价 跌 致 业 绩 小 幅 下 滑, 京 津 冀 一 体 化 改 善 区 域 供 需 增 持 盈 利 预 测 : 单 位 : 百 万 元 元 % 倍 维 持 营 业 增 长 率 净 利 润 增 长 率 每 股 收 毛 利 率 净 资 产 市
Title
上 市 公 司 农 林 牧 渔 公 司 研 究 / 调 研 报 告 2010 年 05 月 17 日 登 海 种 业 (002041) 上 调 10-12 年 盈 利 预 测, 维 持 买 入 评 级 报 告 原 因 : 有 新 的 信 息 需 要 补 充 买 入 盈 利 预 测 : 单 位 : 百 万 元 元 % 倍 维 持 营 业 收 入 增 长 率 净 利 润 增 长 率 每 股 收 益 毛
E 2016E 2017E 每股指标每股净利润 每股净利润 ( 普通股 ) 每股净资产 每股净资产 ( 普通股 )
/ kuxsmi:136kuxe 上市公司 上市公司 公司研究 公司研究 / 点评报告 点评报告 证券研究报告 证券研究报告 银行 2015 年 04 月 12 日报告原因 : 有信息公布需要点评 买入 上调 市场数据 : 2015 年 04 月 10 日 收盘价 ( 元 ) 15.66 一年内最高 / 最低 ( 元 ) 17.2/9.63 上证指数 / 深证成指 4034/14013 市净率 1.3
表 1: 单季度财务数据 合并报表 单季数据 单位 14Q1 14Q2 14Q3 14Q4 15Q1 15Q2 15Q3 15Q4 营业收入 金额 百万元 同比 % 11.54% -0.40% 6.08% 11.17% 0.46% -1.86%
/ 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 -01 11-01 12-01 01-01 02-01 03-01 上市公司 公司研究 公司点评 证券研究报告 医药生物 16 年 03 月 31 日仙琚制药 (002332) 报告原因 : 有业绩公布需要点评增持 ( 维持 ) 市场数据 : 16 年 03 月 30 日 收盘价 ( 元 ) 11.34 一年内最高 / 最低
Title
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 海 通 证 券 使 用 1 上 市 公 司 家 用 电 器 公 司 研 究 / 点 评 报 告 证 券 研 究 报 告 2014 年 01 月 13 日 美 的 集 团 (000333) 股 权 激 励 计 划 点 评 : 激 励 对 象 以 中 层 研 发 制 造 人 员 为 主, 考 核 指 标 指 引 更 扎 实 稳 健 的 增 长 报 告
东吴证券研究所
证券研究报告 行业研究 食品饮料行业 食品饮料周报 + ( ) : 3.8% 1% 1.7% 17 : 1 1 14 217 4 16 S651592 mahb@dwzq.com.cn 21-6199762 1 688716 2 217413 17Q1 2 + 15%+18%+ 17Q1 + 217411 15%+35%+ 3 6872 2 + +3% 1 217411 2 4 6327 + 217411
2013 年 04 月 公 司 报 告 增 速 有 望 得 到 恢 复 2) 广 告 业 务 实 现 收 入 1.1 亿 元 ( 收 入 占 比 49.7%), 同 比 下 降 5.36%, 主 要 受 宏 观 经 济 影 响 以 及 对 基 金 广 告 销 售 策 略 调 整 影 响 我 们 预
上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 报 告 信 息 服 务 2013 年 04 月 19 日 报 告 原 因 : 有 业 绩 公 布 需 要 点 评 东 方 财 富 (300059) 业 绩 符 合 预 期, 基 金 第 三 方 销 售 进 展 顺 利 东 方 财 富 年 报 及 13 年 1 季 报 点 评 证 券 研 究 报 告 增 持 盈 利 预 测 : 单 位 : 百 万 元 元 %
本研究报告仅通过邮件提供给海通证券股份有限公司海通证券股份有限公司 年 8 月点评报告 表 1: 公司单季财务数据比较 单季数据 ( 百万元 ) 1Q1 2Q1 3Q1 4Q1 1Q11 2Q11 主营业务收入 同比 (+/-) 28.6% -16.2
本研究报告仅通过邮件提供给海通证券股份有限公司海通证券股份有限公司 1 上市公司 医药生物 公司研究 / 点评报告 证券研究报告 211 年 8 月 18 日 报告原因 : 有业绩公布需要点评 紫光古汉 (59) 古汉养生精快速增长, 计提坏账致二季度利润较少 增持盈利预测 : 单位 : 百万元 元 % 倍 维持 营业收入 增长率 净利润 增长率 每股收 益 毛利率 净资产收益率 市场数据 : 211
今 日 重 点 推 荐 报 告 同 有 科 技 (300302) 成 长 与 2012 年 网 宿 科 技 相 仿 ( 数 据 + 金 融 + 产 业 深 度 研 究 之 十 二 ) 南 极 电 商 (002127) 深 度 报 告 : 打 造 电 商 生 态 服 务 平 台, 布 局 四 大 矩
指 数 收 盘 涨 跌 (%) 名 称 ( 点 ) 1 日 5 日 1 月 上 证 指 数 3002. -0.6-2.8-1.57 深 证 综 指 1980. 85-0.4 8-3.1 8 0.33 香 港 恒 生 23196 25-0.0 6-2.3 4 1.89 香 港 国 企 9542..40-0.3 8-4.2 0-0.13 52 0 9 风 格 指 数 昨 日 表 现 (%) 1 个 月
目 录 1. 整 体 利 润 增 速 超 创 业 板 一 倍... 3 1.1 62 家 公 司 年 报 披 露 逾 期... 3 1.2 营 收 增 速 略 微 减 缓, 利 润 加 速 上 升... 4 1.3 毛 利 率 稳 中 有 升, 盈 利 和 营 运 能 力 下 降, 现 金 流 保
专 题 研 究 新 三 板 新 三 板 2016 年 5 月 4 日 整 体 利 润 增 速 超 创 业 板 一 倍 新 三 板 挂 牌 公 司 2015 年 报 点 评 证 券 研 究 报 告 相 关 研 究 证 监 会 新 闻 发 布 会 关 于 新 三 板 分 层 问 答 点 评 : 预 期 再 明 确, 分 层 将 如 期 2016/3/7 国 务 院 关 于 进 一 步 显 著 提 高 直
1. 一级标题 1.1 二级标题 图 1: 图表标题 100% 90% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 90% 89% 84% 84% 77% 74% 69% 66% 69% 68% 51% 45% 30% 东北 华北 华东 江浙 西北 西南 中南 C5 C10 1.2
/ 行业及产业 建筑装饰 行业研究 行业点评 证券研究报告 2015 年 12 月 18 日 看好 相关研究 " 基建项目集中释放, 四季度稳增长可期 建筑 建材基建稳增长会议报告 " 2015 年 9 月 29 日 " 业绩下行压力大, 关注基建回暖 建 筑行业 2015 年中报总结 " 2015 年 9 月 2 日 证券分析师陆玲玲 A0230513040001 lull@swsresearch.com
附表 图 1:216 年公司营业收入 36.2 亿元, 同比增长 3.6% 图 2:216 年公司归母净利润 41.5 亿元, 同比增长 72.1% 35, 3, , 8 3, 4,148 23,119 23, , 4, 6 3,232 19,171 2,96 2, 3 4
/ 5-5 6-5 7-5 8-5 9-5 1-5 11-5 12-5 1-5 2-5 3-5 4-5 上市公司 公司研究 公司点评 证券研究报告 房地产 217 年 5 月 4 日荣盛发展 (2146) 报告原因 : 有业绩公布需要点评增持 ( 维持 ) 市场数据 : 217 年 5 月 4 日 收盘价 ( 元 ) 11.36 一年内最高 / 最低 ( 元 ) 15.55/6.41 市净率 2.1
Microsoft Word - 融资融券版160720.docx
证 券 研 究 报 告 ` 融 资 融 券 版 2016 年 7 月 20 日 星 期 三 网 址 :Http//www.swsresearch.com Http//www.sywg.com 一 天 市 场 回 顾... 1 沪 指 小 幅 收 跌, 题 材 股 回 暖...1 融 资 融 券 重 点 推 荐 表... 1 标 的 股 最 新 研 究... 2 广 联 达 (002410) 点 评
今 日 重 点 推 荐 报 告 渐 飞 研 究 报 告 - http://bg.panlv.net Fintech: 硅 和 资 本 的 融 合 Fintech 产 业 详 解 和 投 资 机 会 分 析 两 个 突 破 点 : 物 联 网 与 4.5G 2016 年 下 半 年 通 信 行 业 投
指 数 收 盘 涨 跌 (%) 名 称 ( 点 ) 1 日 5 日 1 月 上 证 指 数 3054. -0.2 1.23 7.80 深 证 综 指 2044. 02 0.16 2 1.48 11.91 93 风 格 指 数 行 业 涨 幅 前 5 名 昨 日 表 现 (%) 昨 日 涨 幅 (%) 1 个 月 表 现 (%) 1 个 月 涨 幅 (%) 6 个 月 表 现 (%) 6 个 月 涨
范 本
2017 1 2 3 4 5 + 6 7 2017 12978.28 12662.37 315.91 12717.02 10 61.26 190 2017 12662.37 2016 5972.09 6690.28 112.03% 2017 6000 12401.11 97.94% 10 0.08% 61.26 0.48% 190 1.5% 1 6401.11 2016 5822.09 579.02
Title
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 行 资 产 使 用 1 指 数 收 盘 涨 跌 (%) 名 称 ( 点 ) 1 日 5 日 1 月 申 万 A 指 4134. 1.52 1.06 11.84 上 证 指 数 3606. 55 0.73-1.0 8.06 深 证 综 指 2250. 96 2.06 2.71 9 15.95 沪 深 300 3764. 98 0.48-1.9 7.95
表 年 8 月天猫旗舰店抱抱果 / 枣夹核销售情况 品牌 售价 ( 元 ) 净含量 ( 克 ) 每 500 克价格 ( 元 ) 月销量 ( 件 ) 百草味 * 三只松树 良品铺子
/ 上市公司 公司研究 公司点评 证券研究报告 食品饮料 2016 年 09 月 19 日 (002582) 报告原因 : 强调原有的投资评级买入 ( 维持 ) 市场数据 : 2016 年 09 月 14 日 收盘价 ( 元 ) 35.37 一年内最高 / 最低 ( 元 ) 40.21/17.18 市净率 3.7 息率 ( 分红 / 股价 ) - 流通 A 股市值 ( 百万元 ) 3465 上证指数
目 录 1. 公 司 是 国 内 水 生 态 修 复 行 业 的 领 头 羊... 3 1.1 清 水 型 生 态 系 统 构 建 技 术 是 公 司 的 发 展 核 心... 3 1.2 15 年 高 毛 利 的 水 治 理 项 目 收 入 占 比 已 经 超 过 90%... 5 2. 需 求
/ 新 三 板 公 司 公 用 事 业 2016 年 4 月 7 日 水 治 理 (831511) 新 三 板 研 究 公 司 研 究 证 券 研 究 报 告 报 告 原 因 : 首 次 覆 盖 市 场 数 据 : 转 让 方 式 2016 年 4 月 6 日 做 市 转 让 收 盘 价 ( 元 ) 11.60 每 股 净 资 产 ( 元 ) 3.18 市 净 率 3.65 总 市 值 ( 百 万
幻灯片 1
御 风 而 行 技 术 政 策 资 本 驱 动 移 动 教 育 市 场 长 期 增 长 证 券 分 析 师 : 郑 治 国 A0230511040015 研 究 支 持 : 周 建 华 A0230114120005 2016.06.23 移 动 教 育 投 资 要 点 1. 短 期 内, 看 好 用 户 群 清 晰 盈 利 模 式 成 熟 的 职 业 教 育 及 考 试 刚 需 类 移 动 内 容
Title
本研究报告仅通过邮件提供给广发基金 GF fund 祝俭 (zhuj@gffunds.com.cn) 使用 1 上市公司 建筑建材 公司研究 / 点评报告 证券研究报告 2012 年 04 月 27 日 北新建材 (000786) 业绩符合预期, 消费型 建材稳定增长 报告原因 : 有业绩公布需要点评 增持 盈利预测 : 单位 : 百万元 元 % 倍 维持 营业收入 增长率 净利润 增长率 每股收
Title
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 申 银 万 国 经 纪 总 部 王 国 强 (yaosong@sywg.com.cn) 使 用 1 上 市 公 司 食 品 饮 料 公 司 研 究 / 点 评 报 告 证 券 研 究 报 告 2014 年 04 月 27 日 伊 利 股 份 (600887) 强 强 联 手, 继 续 走 在 行 业 前 列 报 告 原 因 : 有 信 息 公 布
Title
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 汇 添 富 基 金 管 理 有 限 公 司 汇 添 富 基 金 管 理 有 限 公 司 (report@htffund.com) 使 用 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 报 告 证 券 研 究 报 告 食 品 饮 料 211 年 4 月 15 日 报 告 原 因 : 有 业 绩 公 布 需 要 点 评 黑 牛 食 品 (2387)
1 1... 3 1.1... 3 1.2... 5 1.3... 7 2... 8 2.1... 8 2.2... 8 3... 9 3.1... 9 3.2... 10 3.3... 11 4... 12 4.1... 12 4.2... 13 4.3... 13 4.4... 14 4.5..
2016 05 25 2014-4-30 2014-6-12 A0230511040009 lihy@swsresearch.com (8621)23297818 7595 yuzz@swsresearch.com 1+5 7 9 1 1... 3 1.1... 3 1.2... 5 1.3... 7 2... 8 2.1... 8 2.2... 8 3... 9 3.1... 9 3.2... 10
Title
上市公司公司研究/ 点评报券研究报告本研究报告仅通过邮件提供给申银万国经纪总部王国强 (sywg@gazx.com) 使用 1 告证信息设备 2012 年 08 月 17 日 海康威视 (002415) 前端增长 73% 首超后端, 看好全方位领先技术储备抓住每次机遇, 维持盈利预测和增持评级 报告原因 : 有业绩公布需要点评 增持 盈利预测 : 单位 : 百万元 元 % 倍 维持 营业收入 增长率
热 点 个 股 推 荐 水 晶 光 电 (002273 双 融 标 的 ) 投 资 要 点 : 预 计 公 司 2016 年 1-9 月 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 与 上 年 同 期 相 比 增 长 幅 度 为 30%-50% 此 前 公 司 完 成 了 第 二 期 员 工
证 券 研 究 报 告 晨 会 推 荐 2016 年 9 月 19 日 星 期 一 网 址 :http://www.swsresearch.comhttp//www.sywg.com 热 点 个 股 推 荐... 1 水 晶 光 电 (002273 双 融 标 的 )... 1 今 日 市 场 研 判... 1 震 荡 缓 慢 探 底 保 守 防 御 为 首... 1 今 日 报 告 推 荐...
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 工 银 瑞 信 基 金 工 银 瑞 信 基 金 管 理 有 限 公 司 使 用 2 投 资 案 件 投 资 评 级 与 估 值 我 们 看 好 3C 电 子 锂 电 池 仓 储 物 流 三 大 领 域
/ 本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 工 银 瑞 信 基 金 工 银 瑞 信 基 金 管 理 有 限 公 司 (reports@icbccs.com.cn) 使 用 1 行 业 及 产 业 机 械 设 备 行 业 研 究 行 业 深 度 2016 年 04 月 25 日 看 好 智 能 装 备 景 气 上 行 三 大 领 域 :3C 锂 电 池 仓 储 物 流 智 能 制 造 十
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 华 商 基 金 报 告 发 送 平 台 (research@hsfund.com) 使 用 2 1 月 18 日 经 济 金 融 1 月 17 日, 央 行 下 发 关 于 境 外 人 民 币 业 务 参 加 行 在 境 内 代 理 行 存 放 执
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 华 商 基 金 报 告 发 送 平 台 (research@hsfund.com) 使 用 1 发 展 研 究 市 场 大 事 记 2016 年 1 月 25 日 每 周 大 事 记 证 券 研 究 报 告 2015 年 中 国 GDP 增 长 25 年 来 首 度 破 7% 李 克 强 : 着 力 推 进 结 构 性 改 革 特 别 是 供 给
我 们 始 终 坚 信 电 视 机 是 下 一 个 具 有 海 量 市 场 的 智 能 领 域, 前 期 主 要 以 公 司 的 角 度 自 下 而 上 跟 踪 行 的 变 化 趋 势 在 前 期 同 洲 电 子 和 数 码 视 讯 的 深 度 报 告 中, 我 们 用 同 一 张 配 图 重 复
行 及 产 行 研 究 / 行 短 评 中 小 股 票 2013 年 09 月 23 日 客 厅 争 夺 战 系 列 之 五 : 传 统 机 顶 盒 剧 变 2013 年 9 月 12 日, 传 统 机 顶 盒 厂 商 金 亚 科 技 宣 布 与 游 戏 厂 商 完 美 世 界 合 作, 将 在 生 产 的 OTT 产 品 中 内 置 完 美 世 界 游 戏 产 品, 且 双 方 将 共 享 内 置
月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options)
大连期货市场月报 DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT 市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据 主办 : 大连商品交易所 218 年第 5 期总第 15 期 5 内部资料 妥善保存 月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options) CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事
目 录 一 本 周 主 要 观 点... 3 二 造 纸... 5 1. 上 市 公 司 估 值 情 况... 5 2. 行 业 基 本 面 变 化... 6 1) 产 品 价 格 : 成 品 纸 市 场 价 格 稳 定... 6 2) 本 周 国 际 针 叶 浆 价 格 阔 叶 浆 价 格 下 跌
/ 行 业 及 产 业 行 业 研 究 行 业 点 评 证 券 研 究 报 告 轻 工 制 造 2016 年 02 月 15 日 造 纸 轻 工 周 报 看 好 相 关 研 究 造 纸 轻 工 周 报 各 期 轻 工 造 纸 类 2015 年 年 报 业 绩 前 瞻 龙 头 坚 守 主 业 受 益 于 行 业 整 合, 转 型 重 视 稀 缺 性 和 卡 位 优 势, 造 纸 关 注 供 给 侧 改
Title
数量研究数量分析本研究报告仅通过邮件提供给安信证券有限责任公司安信证券有限责任公司 (xuqy@essences.com.cn) 使用 1 板块资金流向 2008 年 03 月 28 日 申万板块资金流向周报 20080328 相关研究 1. 一周评述 我们测算的 3 月 24 日至 3 月 28 日数据显示 : 虽然沪深 300 持续下跌,08 年累计跌幅已达 26.6%, 但本周市场整体资金有所回流,
今日重点推荐报告 基础化工 2016 年三季报前瞻 MDI 轮胎 玻纤 维生素行业供需持续改善, 行业三季度表现亮眼行业点评 : 电改系列报告之配网篇 2- 两大电改细则落地继续看好具有资源禀赋的设备商及运营商 今日推荐报告 楚江新材 (002171) 点评报告 : 前三季度业绩预告大幅上修, 成长
指数 收盘涨跌 (%) 名称 ( 点 ) 1 日 5 日 1 月 上证指数 3065. 0.56 2.24-0.44 深证综指 2043. 0.51 3.15 0.43 香港恒生 23549-1.2-0.0-2.28 香港国企 9804. -1.2 0.59-2.52 风格指数 昨日表现 (%) 1 个月表现 (%) 6 个月表现 (%) 大盘指数 0.35 0.88 1.56 小盘指数 0.64
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 兴 业 全 球 兴 业 全 球 基 金 管 理 有 限 公 司 (yjbg@xyfunds.com.cn) 使 用 2 投 资 案 件 投 资 评 级 与 估 值 目 标 价 25 元, 首 次 覆 盖, 给 予 买 入 评 级 根 据 中 性 假
/ 01-07 02-07 03-07 本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 兴 业 全 球 兴 业 全 球 基 金 管 理 有 限 公 司 (yjbg@xyfunds.com.cn) 使 用 1 04-07 05-07 06-07 07-07 08-07 09-07 10-07 11-07 12-07 上 市 公 司 公 司 研 究 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 有 色 金
<4D F736F F D20C3C0B0EEB7FECACE5F F3039C4EAD2B5BCA8D0DED5FDB9ABB8E6B5E3C6C02E646F63>
上市公司公司研究/ 点评报告纺织服装 2010 年 02 月 01 日 美邦服饰 (002269) 4 季度开始经营情况回暖, 公司对 09 年业绩向上修正, 维持 买入 报告原因 : 有业绩公布需要点评 买入 盈利预测 : 单位 : 百万元 元 % 倍 维持 营业收入 增长率 净利润 增长率 每股 收益 毛利率 净资产收益率 市场数据 : 2010 年 01 月 29 日 2008 4474 42
Title
上市公司公司研究/ 新股分券研究报告本研究报告仅通过邮件提供给恒泰证券恒泰证券股份有限公司 (zcglb@cnht.com.cn) 使用 1 医药生物 212 年 3 月 8 日 博雅生物 (3294) 预计上市首日股价 31-34 元 盈利预测 : 单位 : 百万元 元 % 析证主营收入 增长率 净利润 增长率 每股收益 主营业务 净资产 发行上市资料 : 收入 利润率 收益率 发行价格 ( 元
Title
/ 本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 行 资 产 使 用 1 行 业 及 产 业 家 用 电 器 行 业 研 究 行 业 点 评 2016 年 04 月 11 日 稳 健 公 司 推 荐 一 季 报 业 绩 或 超 预 期 的 小 天 鹅, 弹 性 品 种 关 注 华 意 压 缩 看 好 2016/04/04-2016/04/08 证 券 研 究 报 告 相 关 研 究 " 推 荐
Microsoft Word _ doc
2017 7 3 S1080510120001 S1080116060038 0755-23838255 wangjunyjs@fcsc.com A 16 A 6 OPEC OPEC 7 1.72% 95.63 9 A First Capital Securities Corporation Limited 1 16 2 2.1 A A 1.09% 3157.87 0.59% 1807.43 50
申银万国_晨会纪要_丁智艳_【申万宏源晨会纪要】首推临近大选美联储按兵不动做好12月加息准备（2016年11月美联储fomc议息会议点评）_＊＊＊_.pdf
1 指数 收盘涨跌 (%) 名称 ( 点 ) 1 日 5 日 1 月 上证指数 3102. -0.6-0.4 3.26 深证综指 2060. -0.6-0.4 3.23 香港恒生 22822-1.4-2.1-4.72 香港国企 9531. -1.8-1.7-4.18 风格指数 昨日表现 (%) 1 个月表现 (%) 6 个月表现 (%) 大盘指数 -0.76 1.36 3.15 小盘指数 -0.80
我国健身产业发展空间足, 保持较快增长, 受益于国家政策与消费升级驱动 : 我国健身产业目前约 300 亿元规模,1500 万会员,15 年市场规模增长 14%, 俱乐部数量增长 20%, 但俱乐部会员渗透率仅 1%, 参考海外经验尚有 4 倍以上空间 从行业增长驱动来看, 政府层面持续推进的大众健
全民健身 : 进击中的 身材 经济 健身服务行业深度报告 证券分析师 : 王立平 A0230511040052 秦聪 A0230515110001 2016.11.16 我国健身产业发展空间足, 保持较快增长, 受益于国家政策与消费升级驱动 : 我国健身产业目前约 300 亿元规模,1500 万会员,15 年市场规模增长 14%, 俱乐部数量增长 20%, 但俱乐部会员渗透率仅 1%, 参考海外经验尚有
Title
本研究报告仅通过邮件提供给海通证券使用 1 上市公司 公司研究 / 点评报告 证券研究报告 银行 2014 年 09 月 01 日 招商银行 (600036) 规模扩张贡献利润较快增长, 资产质量隐忧犹在, 下调盈利预测 报告原因 : 有业绩公布需要点评 增持 盈利预测 : 单位 : 百万元 元 % 倍 维持 营业收 入 增长率净利润增长率 每股收 益 总资产 收益率 净资产 市场数据 : 2014
Title
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 海 通 证 券 使 用 1 行 业 及 产 业 传 媒 与 互 联 网 行 业 研 究 / 行 业 点 评 证 券 研 究 报 告 2014 年 06 月 23 日 2014 年 第 21 期 看 好 申 万 传 媒 行 业 周 报 2014-06-16 申 万 传 媒 行 业 周 报 2014-06-09 申 万 传 媒 行 业 周 报 2014-06-02
附录 图 1: 开放性地产业务 表 1: 持有的部分项目情况 开发区域 具体项目 项目状态 权益比例 占地面积 ( 万平米 ) 总建面 ( 万平米 ) 渔安安井温泉旅游城 未来方舟 在建 100% 贵阳国际金融中心 在建 100% 贵阳 中天会展
/ 11-02 12-02 01-02 02-02 03-02 04-02 05-02 06-02 07-02 08-02 09-02 10-02 上市公司 公司研究 公司点评 证券研究报告 房地产 2016 年 11 月 01 日中天城投 (000540) 报告原因 : 有业绩公布需要点评增持 ( 维持 ) 市场数据 : 2016 年 10 月 31 日 收盘价 ( 元 ) 6.64 一年内最高
Title
本研究报告仅通过邮件提供给国投瑞银国投瑞银基金管理有限公司 (res@ubssdic.com) 使用 1 策略研究 权威报告解读 2016 年 10 月 13 日 关注企业降杠杆新举措 2016 年 10 月 12 日债市日评 证券研究报告 相关研究 证券分析师孟祥娟 A0230511090004 mengxj@swsresearch.com 王颖 A0230514080004 wangying@swsresearch.com
投 资 案 件 投 资 评 级 与 估 值 基 于 谨 慎 原 则 预 估 业 绩, 动 态 PE25 倍 的 企 业 云 服 务 平 台 商, 推 荐 买 入 并 长 期 持 有 基 于 并 购 方 案 中 的 管 理 层 承 诺 业 绩, 公 司 在 2015/2016/2017/2018 年
/ 上 市 公 司 公 司 研 究 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 通 信 2016 年 06 月 29 日 神 州 数 码 (000034) 报 告 原 因 : 首 次 覆 盖 买 入 ( 首 次 评 级 ) 市 场 数 据 : 2016 年 06 月 28 日 收 盘 价 ( 元 ) 21.43 一 年 内 最 高 / 最 低 ( 元 ) 29.89/7.7 市 净 率 5.9 息 率
投 资 案 件 投 资 评 级 与 估 值 预 计 公 司 216-218 年 营 业 收 入 分 别 达 到 65.34 82.42 95.23 亿 元, 归 母 净 利 润 分 别 达 到 18.42 19.29 2.3 亿 元, 对 应 EPS 分 别 为 1.69 1.77 1.86 元 /
/ 6-15 7-15 8-15 9-15 1-15 11-15 12-15 1-15 2-15 3-15 4-15 5-15 上 市 公 司 公 司 研 究 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 医 药 生 物 216 年 6 月 15 日 新 和 成 (21) 报 告 原 因 : 首 次 覆 盖 买 入 ( 首 次 评 级 ) 市 场 数 据 : 216 年 6 月 13 收 盘 价 ( 元
幻灯片 1
再议 事不过三 基本面趋势投资系列第 3 篇 证券分析师 : 王 联系人 : 刘扬 2018.5.2 胜 A0230511060001 林丽梅 A0230513090001 刘扬 A0230517080005 主要结论 行业股价年度轮动的市场交易特征呈现出 事不过三 现象 : 没有哪个申万一级行业可以连续三年涨幅排名前五 除了 2001-2003 年的汽车和 2004-2006 年的白酒 ( 细化到三级
今 日 重 点 推 荐 报 告 獐 子 岛 : 海 洋 牧 场 触 底, 资 源 转 型 市 场, 上 调 评 级 至 增 持 禾 欣 股 份 ( 002343) 慈 文 传 媒 借 壳 上 市, 发 力 互 联 网 影 视 今 日 推 荐 报 告 民 生 银 行 (600016) 手 续 费 收
指 数 收 盘 涨 跌 (%) 名 称 ( 点 ) 1 日 5 日 1 月 申 万 A 指 4421 2.32 1.00 17.50 上 证 指 数 4293 1.82 3.82 18.70 深 证 综 指 2174 3.88-0.3 17.38 沪 深 300 4619 2.15 4.08 18.67 香 港 恒 生 2785 2.79 1.05 14.26 香 港 国 企 1453 2.98 1.87
宏观深度报告 扬帆再起航, 机遇不可失 国企改革专题报告 2014 年 9 月 19 日 股市有风险入市须谨慎 中航证券金融研究所发布证券研究报告 请务必阅读正文后的免责条款部分 联系地址 : 深圳市深南大道 3024 号航空大厦 29 楼公司网址 :www.avicsec.com 联系电话 :0755-83692635 传真 :0755-83688539 1 ... 4... 8... 13...
中国最大、最快的研究报告提供商 中国价值投资网
wwwww1 指数 收盘涨跌 (%) 名称 ( 点 ) 1 日 5 日 1 月 申万 A 指 3820-4.1-19. -33.97 上证指数 3727-1.2-12. -25.80 深证综指 1932-5.3-21. -36.67 沪深 300 3928-1.7-12. -24.90 香港恒生 2497-1.0-3.8-8.38 香港国企 1182-3.3-6.8-15.00 风格指数 昨日表现
博士眼镜 永辉超市 王府井 步步高 重庆百货 鄂武商 A 苏宁易购 南京新百 天虹股份 中百集团 百联股份 豫园股份 欧亚集团 新华百货 银座股份 友阿股份 翠微股份 新世界 海宁皮城 武汉中商 小商品城 徐家汇 百大集团 兰生股份 食品饮料 ( 申万 ) 家用电器 ( 申万 ) 钢铁 ( 申万 )
/ 行业及产业 商业贸易 行业研究 行业点评 2018 年 02 月 09 日 看好 行业向上趋势确立,2018 年坚定看 好 商业贸易行业 2017 年报业绩前瞻 证券研究报告 相关研究 " 腾讯加速线下布局, 实体零售场景价值 体现 商业贸易行业周报 " 2018 年 2 月 5 日 " 永辉腾讯联手投资家乐福中国, 超市行 业整合加速集中度提升 商业贸易行 业周报 " 2018 年 1 月 29
目录 1 什么是 A 股进入 MSCI 指数 哪些 A 股将进入 MSCI 新兴市场指数 哪些行业受益较多 流入 A 股市场的资金有多少... 6 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 2 页共 7 页简单金融成就梦想
金融工程 指数研究 2016 年 5 月 31 日短期影响有限 关注长期改变 指数研究 A 股进入 MSCI 指数的数据分析 证券研究报告 相关研究 如何恰当选择市场综合指数,2016 年 5 月 绿地控股 分众传媒等股票可能进入沪深 300 主要宽基指数成分股调整预测 201606, 2016 年 5 月 国泰君安 中国核电或进入沪深 300 主 要宽基指数成分股调整预测 201512, 2015
2016 TaiPing Pension Company Limited ... 1... 6... 7... 8... 9... 10... 11... 12 1. 2. 488 3. 4. 5. 021-61002853 13524693279 021-61002855 Wangbing17@tpp.cntaiping.com 6. 股权类别 期初 本期股份或股权的增减 期末 股份或出资额 占比
日本学刊 年第 期!!
日本对华直接投资与贸易增长变化分析 裴长洪 张青松 年日本丧失中国最大贸易伙伴的地位 这与日本 年以来对华投资增速放缓 占外商对华投资中的比重下降有着密切关系 只要日资企业继续提升投资结构和技术水平 从边际产业转向比较优势产业 从劳动密集型转向资本和技术密集型 就能带动设备和产品对中国的出口 使中国从日本进口增长速度和规模始终保持领先地位 这样 日本仍有可能恢复中国最大贸易伙伴的地位 对华直接投资
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 泰 信 基 金 管 理 有 限 公 司 泰 信 基 金 管 理 有 限 公 司 (research@ftfund.com) 使 用 2 投 资 案 件 投 资 评 级 与 估 值 6 个 月 目 标 价 26 元, 首 次 评 级 给 与 买 入
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 泰 信 基 金 管 理 有 限 公 司 泰 信 基 金 管 理 有 限 公 司 (research@ftfund.com) 使 用 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 深 度 研 究 证 券 研 究 报 告 中 小 股 票 2011 年 05 月 25 日 张 化 机 (002564) 订 单 饱 满, 下 半 年 募 投 产 能 释 放 带
Title
上市公司公司研究/ 点评报券研究报告本研究报告仅通过邮件提供给中诚润金天津中诚润金投资管理公司 (zcrj0929@163.com) 使用 1 本公司不持有或交易股票及其衍生品, 在法律许可情况下可能为或争取为本报告提到的公司提供财务顾问服务 ; 本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的上市公司所发行的证券或投资标的, 持有比例可能超过已发行股份的 1%, 还可能为或争取为这些公司提供投资银行服务
Title
本研究报告仅通过邮件提供给行资产使用 1 指数 收盘涨跌 (%) 名称 ( 点 ) 1 日 5 日 1 月 申万 A 指 3246. 0.23 2.58 2.92 上证指数 2859. 0.35 4.32 4.01 深证综指 1758. -0.1 1.12 1.68 沪深 300 3058. 0.23 4.79 3.28 风格指数 昨日表现 (%) 1 个月表现 (%) 6 个月表现 (%) 大盘指数
IPO 发行概况 预计发行价格为 元, 发行新股数量不超过 4,000 万股, 发行后总股本 16,000 万股, 对应摊薄后 15 年 17.1 倍市盈率 初步询价日期 :2 月 19 日 2 月 22 日 事件 日期 初步询价日期 2 月 19 日及 22 日 发行公告刊登 2 月
轻工 IPO 面面观系列之家用 轻工 瑞尔特 (002790.SZ) 证券分析师 : 周海晨 A0230511040036 屠亦婷 A0230512080003 研究支持 : 范张翔 丁智艳 2016.02.19 IPO 发行概况 预计发行价格为 16.58 元, 发行新股数量不超过 4,000 万股, 发行后总股本 16,000 万股, 对应摊薄后 15 年 17.1 倍市盈率 初步询价日期 :2
wwwww2 重要提示 : 工商银行发行的可转债 ( 工行转债,113002) 已于 2014 年 12 月 30 日触发了 募集说明书 约定的提前赎回条款 请工行可转债投资者尽快转股, 目前转股价 3.27 元 / 股, 明显低于工行 A 股市价 否则 2015 年 2 月 12 日将提前强制赎回
wwwww1 证券研究报告 晨会推荐 2015 年 2 月 10 日星期二网址 :Http//www.swsresearch.com Http//www.sywg.com 热点个股推荐... 1 通富微电 (002156): 10 元买, 目标 12 元.. 1 今日市场研判... 1 震荡为主 关注期权影响... 1 今日报告推荐... 1 PTA 行业深度研究 :PTA 环节有望重夺定价权, 油
2016 TaiPing Pension Company Limited ... 1... 6... 7... 8... 9... 7... 8... 9 1. 2. 488 3. 4. 5. 021-61002853 13524693279 021-61002855 Wangbing17@tpp.cntaiping.com 6. 股权类别 期初 本期股份或股权的增减 期末 股份或出资额 占比 股东
Title
上市公kuxsmi:6700kuxe 司公司研究/ 点评报券研究报告本研究报告仅通过邮件提供给海通证券使用 1 本公司不持有或交易股票及其衍生品, 在法律许可情况下可能为或争取为本报告提到的公司提供财务顾问服务 ; 本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的上市公司所发行的证券或投资标的, 持有比例可能超过已发行股份的 1%, 还可能为或争取为这些公司提供投资银行服务 本公司在知晓范围内履行披露义务
Title
上市公kuxsmi:2667kuxe 司公司研究/ 点评报券研究报告本研究报告仅通过邮件提供给泰信基金泰信基金管理有限公司 (research@ftfund.com) 使用 1 本公司不持有或交易股票及其衍生品, 在法律许可情况下可能为或争取为本报告提到的公司提供财务顾问服务 ; 本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的上市公司所发行的证券或投资标的, 持有比例可能超过已发行股份的
天虹股份 重庆百货 苏宁易购 王府井 兰生股份 新华百货 豫园股份 银座股份 欧亚集团 博士眼镜 翠微股份 徐家汇 武汉中商 友阿股份 百大集团 鄂武商 A 永辉超市 百联股份 中百集团 小商品城 新世界 步步高 海宁皮城 南京新百 休闲服务 ( 申万 ) 医药生物 ( 申万 ) 食品饮料 ( 申万
/ 行业及产业 商业贸易 行业研究行业点评 证券研究报告 2018 年 07 月 20 日 看好 相关研究 " 社零数据下周公布, 继续推荐行业内 基本面优质的龙头 - 商业贸易行业周 报 (0709-0713)" 2018 年 7 月 16 日 " 短期悲观不影响零售行业龙头受益马 太效应, 继续推荐优质龙头 - 商业贸易 行业周报 (0702-0706)" 2018 年 7 月 9 日 证券分析师王立平
2 MAR. 2015
2 MAR. 2015 旗舰产品 4 MAR. 2015 MAR. 2015 5 旗舰产品 6 MAR. 2015 MAR. 2015 7 活动掠影 8 MAR. 2015 MAR. 2015 9 活动掠影 10 MAR. 2015 MAR. 2015 11 活动掠影 12 MAR. 2015 MAR. 2015 13 活动掠影 14 MAR. 2015 MAR. 2015 15 活动专题 16 MAR.
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C9EACDF2C1E2D0C5D6D0D6A4C9EACDF2D2BDD2A9C9FACEEFD6B8CAFDB7D6BCB6BBF9BDF0CDB6D7CABCDBD6B5B7D6CEF6A3A8C9EACDF2A3A9>
委 托 报 告 指 数 研 究 委 托 报 告 215 年 5 月 12 日 申 万 菱 信 中 证 申 万 医 药 生 物 指 数 分 级 基 金 投 资 价 值 分 析 委 托 客 户 : 申 万 菱 信 基 金 证 券 研 究 报 告 主 要 内 容 : 证 券 分 析 师 夏 祥 全 A2351372 xiaxq@swsresearch.com 马 骏 A23511411 majun@swsresearch.com
Microsoft Word - 中科电气新股报告.doc
上 市 公 司 公 司 研 究 / 新 股 分 析 机 械 设 备 / 专 用 设 备 29 年 12 月 11 日 中 科 电 气 (335) 国 内 领 先 的 工 业 磁 力 设 备 制 造 商, 建 议 询 价 区 间 27.74~31.39 元 盈 利 预 测 : 单 位 : 百 万 元 元 % 发 行 上 市 资 料 : 发 行 价 格 ( 元 ) - 发 行 股 数 ( 万 股 ) 155
目 录 1 高 送 转 概 念 持 续 火 热... 5 1.1 高 送 转 是 否 影 响 公 司 价 值?... 5 1.2 高 送 转 的 实 施 流 程 及 关 键 时 点... 5 1.3 高 送 转 数 量 与 送 转 比 例 逐 年 上 升... 6 1.4 TMT 行 业 与 中 小
权 益 量 化 量 化 策 略 2016 年 6 月 20 日 高 送 转 全 解 析 金 融 工 程 事 件 研 究 系 列 报 告 之 六 证 券 研 究 报 告 相 关 研 究 关 注 员 工 持 股, 捕 捉 超 额 收 益 员 工 持 股 计 划 事 件 驱 动 分 析 股 权 激 励 计 划 事 件 驱 动 研 究 事 件 研 究 系 列 报 告 之 二 破 发 股 票 投 资 机 会
Microsoft Word - AB4C3AEB3377B0DAC1B5E996CFBA893F.doc
2016 143 2016 9 20 1 2016 年 9 月 2 ... 6... 7... 7 7....8..10... 12... 13... 16... 16... 16... 17... 18... 21... 21..21..24..27..29..31..34 3 ... 36..36..39.. 41..42..43..44..46..47... 50... 52... 53...