行业研究报告

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刘双
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1 证券研究报告行业研究 / 行业周报 218 年 1 月 8 日行业评级 : 纺织服装中性 ( 维持 ) 陈羽锋执业证书编号 :S 研究员 chenyufeng@htsc.com 汤培青联系人 tangpeiqing@htsc.com 相关研究 1 纺织服装 : 纺服板块估值风险持续释放纺织服装 : 关注运营能力提高的本土时尚品牌太平鸟 (63877, 增持 ): 潜修内功, 本土时尚品牌有望突围一年内行业走势图 (%) (11) (23) 17/1 17/3 17/5 17/7 17/9 17/11 资料来源 :Wind 纺织服装沪深 3 把握解禁时间, 关注市场反应程度纺织服装行业周报行业周观点未来三月内, 纺织服装板块内太平鸟万里马健盛集团安正时尚牧高笛康隆达 6 家公司将有首发原股东限售股份解禁, 解禁部分分别占现总股本数的 3% 1% 44% 1% 1% 12%; 浙江富润江苏国泰华孚时尚 3 家公司将有定增限售股份解禁, 解禁部分分别占现总股本数的 9% 17% 17% 根据减持新规, 大股东在任意连续 9 日内通过竞价交易减持不得超过总股本 1%, 大宗交易减持不得超过 2%, 合计不超过 3% 建议提前把握公司的解禁时间, 关注解禁前后市场的反应程度行业走势回顾上周上证综指深成指沪深 3 涨跌幅分别为 +2.56%/+2.74%/+2.68% 纺织服装涨跌幅为 +1.36%, 其中纺织制造涨跌幅为 +2.14%, 品牌服饰涨跌幅为 +.61% 重要公告太平鸟 ( 将于 1 月 9 日起上市流通公司首次公开发行万股限售股 ); 棒杰股份 ( 全资子公司棒杰医疗拟以自有资金 3 万元投资江苏疌泉高特佳医疗产业投资基金 ); 朗姿股份 ( 全资子公司朗姿医疗将以自有或自筹资金 2.67 亿元收购陕西高一生医疗美容医院公司 1% 股权 ); 美邦服饰 ( 大公国际将美邦服饰的主体长期信用等级由 AA 调整为 AA-, 本期债券的信用等级由 AA 调整为 AA-) 海外上市公司跟踪 Liu Jo( 公布第三季度业绩, 截至 217 年 9 月 3 日的 9 个月里, 销售额同比增长 7.4% 至亿欧元, 税前利润增长至 45 万欧 );Zara( 创始人 Amancio Ortega 卸任, 并宣布两项人事任命 );LVMH(Bernard Arnault 将其持有的 LVMH 和 Dior 集团价值超过 3.66 亿欧元的股票赠予其孩子 );Topshop( 内地首家旗舰店进驻上海 );Mango( 将大力发展线上市场, 预计 2 年内电商占比将达 2%) 行业重要资讯 217 年 12 月份, 中国制造业采购经理指数 (PMI) 为 51.6%, 中国非制造业商务活动指数为 55%;217 年 12 月江苏地区籽棉皮棉价格较为稳定 ;217 年 11 月中国棉纺织景气指数为 49.22, 与 1 月相比减少 1.1; 上周, 国内外棉纱市场走势分化继续保持, 内外纱价差已达 195 元 / 吨风险提示 :1) 国内消费复苏不及预期 ;2) 海外消费环境及政治变化超预期谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 1

2 行业表现回顾及观点行业周观点未来三月内, 纺织服装板块内太平鸟万里马健盛集团安正时尚牧高笛康隆达 6 家公司将有首发原股东限售股份解禁, 解禁部分分别占现总股本数的 3% 1% 44% 1% 1% 12%; 浙江富润江苏国泰华孚时尚 3 家公司将有定增限售股份解禁, 解禁部分分别占现总股本数的 9% 17% 17% 根据减持新规, 大股东在任意连续 9 日内通过竞价交易减持不得超过总股本 1%, 大宗交易减持不得超过 2%, 合计不超过 3% 建议提前把握公司的解禁时间, 关注解禁前后市场的反应程度图表 1: 纺织服装板块未来三个月公司解禁明细变动前 ( 万股 ) 变动后 ( 万股 ) 公司解禁日期解禁数量 ( 万股 ) 总股本流通 A 股占比 (%) 总股本流通 A 股占比 (%) 解禁股份类型太平鸟 , , , , , 首发原股东限售股份万里马 ,12. 31,2. 7, ,2. 1, 首发原股东限售股份浙江富润 , , , , , 定向增发机构配售股份跨境通 , , , , 追加承诺限售股份上市流通健盛集团 ,45. 41, , , , 首发原股东限售股份安正时尚 ,96.6 7, ,96.6 7, 首发原股东限售股份江苏国泰 , , , , , 定向增发机构配售股份牧高笛 ,669. 1, ,669. 2, 首发原股东限售股份康隆达 , ,. 2, ,. 3, 首发原股东限售股份华孚时尚 , , , , , 定向增发机构配售股份板块涨跌幅上周上证综指深成指沪深 3 涨跌幅分别为 +2.56%/+2.74%/+2.68% 纺织服装涨跌幅为 +1.36%, 其中纺织制造涨跌幅为 +2.14%, 品牌服饰涨跌幅为 +.61% 图表 2: 行业涨跌幅情况一览单位近 1 周涨跌幅 12 月份以来涨跌幅 217 年以来涨跌幅 CS 纺织服装 1.36% -.57% % 其中 :CS 品牌服饰.61%.6% -2.8% CS 纺织制造 2.14% -1.21% % 上证综指 2.56% 2.23% 9.28% 深成指 2.74% 2.99% 11.45% 沪深 % 3.52% 25.3% 板块内涨幅前五的公司为 *ST 中绒伟星股份鄂尔多斯龙头股份维科精华 ; 跌幅前五的公司为 *ST 众和太平鸟步森股份棒杰股份万里马图表 3: 纺织服装板块涨幅前十公司 (%) 图表 4: 纺织服装板块跌幅前十公司 (%) *ST 中绒伟星股份鄂尔多斯龙头股份维科精华上海三毛黑牡丹南极电商凤竹纺织航民股份 -14 跨境通红豆股份上海家化起步股份牧高笛万里马棒杰股份步森股份太平鸟 *ST 众和谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 2

3 行业数据 217 年 12 月份中国制造业采购经理指数 (PMI) 为 51.6% 来源 : 国家统计局 217 年 12 月份, 中国制造业采购经理指数 (PMI) 为 51.6%, 虽比上月回落.2 个百分点, 但仍达到 217 年均值水平, 制造业保持稳步增长的发展态势分企业规模看, 大型企业 PMI 为 53.%, 比上月微升.1 个百分点, 保持较快增长 ; 中型企业 PMI 为 5.4%, 比上月微落.1 个百分点, 继续处于扩张状态 ; 小型企业 PMI 为 48.7%, 比上月下降 1.1 个百分点, 位于临界点以下 217 年 12 月份, 中国非制造业商务活动指数为 55%, 比上月上升.2 个百分点, 继续高于临界点, 非制造业扩张步伐有所加快 217 年 12 月江苏地区籽棉皮棉价格较为稳定来源 : 中国棉花交易网 217 年 12 月, 江苏地区籽棉皮棉价格较为稳定, 轧花厂的收购和加工进度已完成 4% 左右新棉的销售价格稳定,3128 级报价在 152 元 / 吨左右, 销售量一般从生产环节来看, 由于 217 年江苏棉花培育期间天气条件较好, 棉花质量产量均为近三年来最高,217 年当地棉花收购报价均价在 3.4 元 / 斤左右, 高于 216 年报价, 农户实际收益高于 216 年 217 年 11 月中国棉纺织景气指数为来源 : 中国棉纺织行业协会 217 年 11 月中国棉纺织景气指数为 49.22, 与 1 月相比减少月, 国内棉花价格下跌, 国际棉价上涨, 内外棉价差缩小棉纺织市场逐步进入淡季, 纱线坯布市场整体订单一般, 其中纯化纤纱纯棉布销售好转, 库存减少, 其他品种市场需求延续走弱态势 217 年 12 月, 市场将维持偏弱行情, 预计中国棉纺织景气指数下降 217 年 11 月原料采购价格指数为 49.58, 较 1 月减少.25; 原料库存指数为 47.2, 较 1 月减少 1.87; 生产指数为 5.45, 较 1 月降低.85; 产品销售指数为 51.76, 较 1 月降低 1.13; 产品库存指数为 46.45, 较 1 月减少 2.2 上周国内外棉纱市场走势分化继续保持来源 : 上海国际棉花交易中心上周, 国内外棉纱市场走势分化继续保持, 国产纯棉纱价格持续走弱的同时, 进口棉纱价格依然在节节攀升截至 5 日, 进口纯棉纱 FCY Index C32S 现货指数以涨至 2325 元 / 吨, 内外纱价差已达 195 元 / 吨国内市场的冷淡, 加上价格震荡下跌形成恶性循环, 使得内外纱差价进一步拉大但随着双旦结束, 国内市场资金压力也将逐渐缓解, 加上考虑春节因素以及年后 3 4 月份的旺季预期, 织厂或将在 1 月中下旬有小批量的备货需求原材料数据棉花 :328 级现货周均价元 / 吨 ( -.18%);CotlookA:88.82 美分 / 磅 ( -.32%); 化纤 : 粘胶短纤 144 元 / 吨 ( +.3%), 粘胶长丝 378 元 / 吨 ( +.%), 氨纶 2D 435 元 / 吨 (-3.8%), 氨纶 4D 3725 元 / 吨 (-.7%), 涤纶 DTY 元 / 吨 (+1.11%), 涤纶 POY 元 / 吨 (+1.25%) 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 3

4 行业研究 / 行业周报 218 年 1 月 8 日图表 5: 21 年以来 328 棉价 ( 左轴, 单位 : 元 / 吨 ) 及 Cotlook:A 指数走势 ( 右轴, 单位 : 美分 / 磅 ) 图表 6: 214 年以来 328 棉价 ( 左轴, 单位 : 元 / 吨 ) 及 Cotlook:A 指数走势 ( 右轴, 单位 : 美分 / 磅 ) 中国棉花价格指数 :328 Cotlook:A 指数中国棉花价格指数 :328 Cotlook:A 指数图表 7: 21 年以来 328 棉价对进口棉价格指数 (FCIndex):M: 滑准税港图表 8: 214 年以来 328 棉价对进口棉价格指数 (FCIndex):M: 滑准税港口提货价溢价 / 折价口提货价溢价 / 折价图表 9: 214 年以来粘胶短纤价格走势 ( 元 / 吨 ) 图表 1: 214 年以来粘胶长丝价格走势 ( 元 / 吨 ) 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 4

5 行业研究 / 行业周报 218 年 1 月 8 日图表 11: 214 年以来氨纶价格走势 ( 元 / 吨 ) 图表 12: 214 年以来涤纶价格走势 ( 元 / 吨 ) CCFEI 价格指数 : 氨纶 2D CCFEI 价格指数 : 氨纶 4D CCFEI 价格指数 : 涤纶 DTY CCFEI 价格指数 : 涤纶 POY 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 5

6 重要公告及公司跟踪行业公司回购统计图表 13: 行业公司回购情况 ( 截至 1 月 7 日, 单位 : 元 ) 证券简称公告时间回购价格最新收盘价收盘价定点复权自回购价涨跌幅 (% 后复权 ) 进度三夫户外 217/9/ % 完成 217/4/ % 完成森马服饰 217/8/ % 董事会预案 217/6/ % 董事会预案 217/5/ % 完成歌力思 217/3/ % 完成兴业科技 217/5/ % 完成 217/5/ % 完成美邦服饰 217/5/ % 完成上海家化 217/4/ % 股东大会通过旷达科技 217/1/ % 完成 217/1/ % 完成富安娜 217/12/ % 完成 217/12/ % 董事会预案 217/1/ % 董事会预案 217/9/ % 股东大会通过 217/8/ % 董事会预案 217/2/ % 董事会预案 217/1/ % 董事会预案资料来源 :Wind, 公司公告, 华泰证券研究所行业公司增发统计图表 14: 行业公司增发实施统计 ( 截至 1 月 7 日, 单位 : 元 ) 公司名称发行日期发行价格最新收盘价收盘价定点复权自发行价涨跌幅 (% 后复权 ) 三夫户外 217/12/ % 天创时尚 217/11/ % 华纺股份 217/11/ % 健盛集团 217/11/ % 南极电商 217/1/ % 南极电商 217/9/ % 维科精华 217/8/ % 维科精华 217/8/ % 健盛集团 217/8/ % 摩登大道 217/7/ % 新澳股份 217/7/ % 摩登大道 217/4/ % 际华集团 217/4/ % 华孚时尚 217/2/ % 江苏国泰 217/1/ % 浙江富润 217/1/ % 资料来源 :Wind, 公司公告, 华泰证券研究所谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 6

7 图表 15: 行业公司增发预案统计 ( 截至 1 月 7 日, 单位 : 元 ) 公司名称预案公告日最新公告日方案进度增发价格预案价下限最新收盘价预案差价率 (%) 嘉欣丝绸 217/8/11 217/9/2 证监会批准 % 鄂尔多斯 217/8/1 217/9/29 停止实施 % 星期六 217/7/5 217/7/21 股东大会通过 7.33 天创时尚 217/6/27 217/11/7 证监会批准 % 天首发展 217/6/27 217/7/14 股东大会未通过 7.67 梦洁股份 217/6/1 217/8/23 证监会批准 % 商赢环球 217/6/6 217/6/6 董事会预案 % 商赢环球 217/6/6 217/6/6 董事会预案申达股份 217/5/19 217/6/13 股东大会通过 7.92 罗莱生活 217/4/26 217/8/15 证监会批准 % 跨境通 217/4/11 217/1/27 发审委通过 19 贵人鸟 217/3/13 217/9/6 停止实施 % 贵人鸟 217/3/13 217/9/6 停止实施 18.9 朗姿股份 217/3/2 217/9/28 停止实施 % 维格娜丝 217/3/1 217/11/25 证监会核准中潜股份 217/1/26 217/9/15 停止实施 % 歌力思 217/1/25 217/7/18 停止实施 % 资料来源 :Wind, 公司公告, 华泰证券研究所行业公司员工持股及股权激励统计图表 16: 行业公司员工持股统计 ( 截至 1 月 7 日, 单位 : 元 ) 公司名称初始资金规模 ( 万元 ) 实际资金规模 ( 万元 ) 占总股本员工认购比例高管认购比例成交平均价 ( 元 ) 最新收盘价浙江富润 2. 7.% 3.% 9.5 美邦服饰 1. 8.% 2.% 3.31 伟星股份 % 9.2% 红豆股份 % 4.2% 7.6 开润股份 % 68.85% 1.74% 比音勒芬 % 6.6% 红豆股份 % 3.45% 69.55% 贵人鸟 % 1% % 资料来源 :Wind, 公司公告, 华泰证券研究所图表 17: 行业公司股权激励统计 ( 截至 1 月 7 日, 单位 : 元 ) 公司名称预案公告日最新公告日期方案进度授予价格最新收盘价收盘价定点复权自授予价涨跌幅 (% 后复权 ) 跨境通 217/11/14 217/12/7 实施 % 中潜股份 217/9/3 217/11/21 实施 % 安奈儿 217/9/27 217/12/14 实施 % 跨境通 217/8/21 217/1/17 实施 % 红蜻蜓 217/8/8 217/1/21 实施 % 安正时尚 217/8/1 217/1/11 实施 % 金发拉比 217/7/11 217/7/28 实施 % 太平鸟 217/7/5 217/9/16 实施 % 开润股份 217/5/23 217/8/5 实施 % 维格娜丝 217/5/23 217/8/4 实施 % 罗莱生活 217/4/1 217/6/8 实施 % 天创时尚 217/3/22 217/8/21 实施 % 歌力思 217/1/2 217/3/27 实施 % 报喜鸟 217/1/19 217/3/23 实施 % 资料来源 :Wind, 公司公告, 华泰证券研究所谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 7

8 行业公司高管增持统计图表 18: 行业公司高管增持统计 ( 截至 1 月 7 日, 单位 : 元 ) 证券简称公告日期高管姓名职位交易平均价最新收盘价收盘价定点复权自授予价涨跌幅 (% 后复权 ) 孚日股份闫永选董事 % 浔兴股份郑兰瑛原董事 % 浙江富润徐航芳职工监事 % 赏冠军职工监事 % 赵育董事 % 应叶华副总经理 % 傅国柱副董事长 % 应叶华副总经理 % 应叶华副总经理 % 健盛集团张茂义董事长总经理 % 张茂义董事长总经理 % 张茂义董事长总经理 % 张茂义董事长总经理 % 张茂义董事长总经理 % 张茂义董事长总经理 % 张茂义董事长总经理 % 张茂义董事长总经理 % 张茂义董事长总经理 % 张茂义董事长总经理 % 张茂义董事长总经理 % 张茂义董事长总经理 % 张茂义董事长总经理 % 罗莱生活肖媛丽副总裁 % 肖媛丽副总裁 % 凯撒文化吴裔敏总经理董事 % 熊波董事 % 郑合明董事长 % 跨境通徐佳东副董事长副总经理 % 徐佳东副董事长副总经理 % 徐佳东副董事长副总经理 % 三夫户外孙雷董事 % 雅戈尔徐鹏职工监事 % 红豆股份奚丰监事 % 歌力思夏国新董事长总经理 % 夏国新董事长总经理 % 美盛文化郭瑞董事总经理 % 郭瑞董事总经理 % 郭瑞董事总经理 % 郭瑞董事总经理 % 星期六于洪涛副董事长董事 % 李刚董事 % 于洪涛副董事长董事 % 李刚董事 % 于洪涛副董事长董事 % 华斯股份李净钢职工监事 % 旷达科技徐文健副总裁 % 徐文健副总裁 % 太平鸟翁江宏总经理 % 张江平董事长 % 张江平董事长 % 张江平董事长 % 报喜鸟吴婷婷董事长之女 % 吴婷婷董事长之女 % 吴婷婷董事长之女 % 吴婷婷董事长之女 % 吴婷婷董事长之女 % 吴婷婷董事长之女 % 吴婷婷董事长之女 % 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 8

9 吴婷婷董事长之女 % 吴婷婷董事长之女 % 吴婷婷董事长之女 % 吴婷婷董事长之女 % 吴婷婷董事长之女 % 吴婷婷董事长之女 % 兴业科技李光清财务总监 % 李光清财务总监 % 天创时尚王向阳财务总监 % 王海涛副总经理 % 杨璐董事会秘书 % 王向阳财务总监 % 李林副董事长总经理 % 石正久副总经理 % 倪兼明总经理 % 梁耀华董事长 % 李林副董事长 % 倪兼明总经理 % 梦洁股份姜天武董事长 % 伍静董事长配偶 % 姜天武董事长 % 金鹰股份傅祖平副总经理 % 傅祖平副总经理 % 傅祖平副总经理 % 江苏阳光李明凤监事 % 安奈儿曹丽艳董秘之妻 % 南极电商张玉祥董事长 % 中潜股份明小燕副总经理董事会秘书 % 明小燕副总经理董事会秘书 % 明小燕副总经理董事会秘书 % 富安娜何雪晴董事副总经理 % 资料来源 :Wind, 公司公告, 华泰证券研究所上市公司重要公告业绩预告康隆达 : 经财务部门初步测算, 预计 217 年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比, 将减少 576 万元到 1476 万元, 同比减少 6% 到 16% 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比, 将减少 91 万元到 181 万元, 同比减少 1% 到 19% 对外投资计划棒杰股份 : 公司的全资子公司棒杰医疗拟以自有资金投资江苏疌泉高特佳医疗产业投资基金 ( 有限合伙 ), 本合伙企业的认缴出资总额为亿元, 其中棒杰医疗作为有限合伙人认缴出资人民币 3 万元, 占认缴出资总额的 2.82% 朗姿股份 : 全资子公司朗姿医疗管理有限公司将以自有或自筹资金 2.67 亿元收购陕西高一生医疗美容医院有限公司 1% 股权 ; 公司拟将朗姿医疗未实缴注册资本 1.6 亿元所对应的目标公司增资前 32.78% 的股权和实缴义务转让给交易对方十月吴巽合源融微中韩基金及申东日先生, 同时交易对方以 8112 万元对朗姿医疗进行增资, 本次交易完成后, 交易对方共向朗姿医疗实缴和增资金额合计 2.45 亿元, 朗姿医疗注册资本增至 5.45 亿元, 公司对朗姿医疗的持股比例变为 61.58% 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 9

10 股东减持贵人鸟 : 股东减持股份计划实施结果 : 贵人鸟投资本次减持计划期限届满, 且未实际实施本次减持计划, 仍持有公司无限售条件流通股 15 万股, 占公司总股本 1.67% 贵人鸟集团在减持计划实施期间, 通过大宗交易方式减持公司 525 万股无限售条件的流通股, 占公司总股本的.84% 减持计划期限届满, 贵人鸟集团持有公司无限售条件流通股 47,911.5 股, 占公司总股本 76.22% 如意集团 : 东方资产的减持期限已经届满, 在计划期间内, 东方资产共减持公司无限售条件流通股 857 股, 占公司总股本的.327% 理财计划罗莱生活 : 公司下属控股子公司上海内野南通罗莱南通扬莱分别于 218 年 1 月 2 日购买了 1 万元 97 万元 3 万元理财产品水星家纺 : 公司于 218 年 1 月 3 日与中国光大银行签订了结构性存款合同, 合计使用闲置自有资金人民币 8 万元, 合计使用暂时闲置募集资金人民币 1 万元安正时尚 : 为提高闲置募集资金使用效率, 公司及其全资子公司向中信证券平安银行进行委托理财合计人民币万元其他筹资和补助朗姿股份 : 公司全资子公司西藏哗叽服饰有限公司获得政府补助万元, 朗姿韩亚收到政府补助万元跨境通 :218 年第一次临时股东大会审议通过了关于公司符合公开发行可转换公司债券条件的议案新野纺织 : 公布公司及子公司 217 年第四季度获得政府补助基本情况, 本次收到的政府补助, 预计将会增加本年度利润万元 *ST 中绒 : 公司于 217 年 12 月 29 日收到政府补助资金 4.45 亿元股权转让欣龙控股 : 公司已于 217 年 12 月 29 日与海南德璟置业投资有限责任公司签署了正式股权转让协议, 并已于同日收到交易对方共计人民币万元的股权转让款项上海三毛 : 关于挂牌转让所持上海一毛条纺织重庆有限公司 1% 股权的进展 : 项目于 217 年 12 月 29 日挂牌期满, 截至目前, 未征集到意向受让方根据公告约定, 挂牌期满, 若未征集到意向受让方, 则延长信息发布, 不变更挂牌条件, 按照 5 个工作日为一个周期延长, 直至征集到意向受让方江苏国泰 :218 年 1 月 3 日, 控股孙公司国泰投资收到上海联合产权交易所产权交易凭证, 国泰投资所持朗诗集团 % 股权已挂牌协议转让, 受让方为南京鼎重维科精华 : 公司将持有全资子公司宁波甬大纺织有限公司 1% 股权通过拍卖的方式进行转让, 公司控股股东维科控股集团股份有限公司以 79 万元的价格, 竞拍成功其他事项太平鸟 : 将于 218 年 1 月 9 日起上市流通的限售股为公司首次公开发行部分限售股, 共涉及 3 名股东持有限售股共计万股, 占公司总股本的 29.89% 富安娜 : 公司于 217 年顺利通过了高新技术企业的认定, 并取得高新技术企业证书, 有效期三年搜于特 : 公司的全资子公司搜于特供应链公司现拟向交通银行申请贷款 1 亿元人民币, 贷款期限 5 年该笔贷款拟以搜于特供应链公司所持有的广州集亚特和苏州聚通各 3% 的股权进行质押担保, 并由公司为其提供连带责任担保朗姿股份 : 公司获得高新技术企业重新认定, 三年内可享受国家关于高新技术企业的相关优惠政策, 按 15% 的税率征收企业所得税浪莎股份 : 控股股东四川浪莎控股股份有限公司将原持有浪莎股份其中的 2 万股股份托管给兴业证券所属兴证证券资产管理有限公司, 划转业务需临时进行股份冻结, 冻结期限为 3 个交易日内控股股东浪莎控股集团有限公司解除持有公司 2 万股股份临时冻结股份谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 1

11 凤竹纺织 :1 月 2 日凤竹纺织于晋江市国土资源局获得晋江市 GY 号宗地的土地证万里马 : 发布关于收到〇五单位五五二部被装物资邀请招标采购项目评标结果暨预中标的提示性公告百隆东方 : 经公司财务部门初步测算, 预计 217 年全年将形成汇兑损失约人民币 1.5 亿元 ;217 年度上海信聿企业管理中心 ( 有限合伙 ) 预计实现净利润 1.33 亿元, 将增加公司 217 年度净利润 1.33 亿元商赢环球 : 控股子公司环球星光对其全资子公司 APS Global 的无形资产 ( 客户关系 ) 进行减值测试, 预计将出现减值约 15 万元人民币到 25 万元人民币 ( 以 217 年 9 月 3 日美元兑人民币汇率 1:6.63 为基数 ) 兴业科技 : 公司通过高新技术企业的重新认定, 高新技术企业资格有效期三年浙江富润 : 发行股份购买资产部分限售股上市流通公告 : 本次限售股上市流通数量为万股, 本次限售股上市流通日期为 218 年 1 月 11 日美邦服饰 :217 年 12 月 27 日, 大公国际将美邦服饰的主体长期信用等级由 AA 调整为 AA-, 评级展望调整为稳定, 本期债券的信用等级由 AA 调整为 AA-, 提请投资者关注本期债券相关风险天创时尚 : 公司本次发行股份及支付现金购买资产事项实施完毕维格娜丝 : 董事会拟聘请吴基学先生为公司副总经理朴正根先生为公司财务总监美尔雅 : 公司收到控股子公司美尔雅房地产公司与黄石市国土资源局签署的国有建设用地使用权出让合同海外上市公司动态 Liu Jo: 近期公布第三季度业绩, 截至 217 年 9 月 3 日的 9 个月, 销售额同比增长 7.4% 至亿欧元, 税前利润增长至 45 万欧,EBITDA( 息税折旧摊销前利润 ) 同比增长 8% 至 56 万欧元 Zara: 创始人 Amancio Ortega 卸任, 宣布任命 Iñigo Bengoechea 为其 7 家公司的法定代表人, 其投资公司 Pontegadea 董事 Bengoechea 则被任命为另外 5 家公司的负责人 LVMH: 老板 Bernard Arnault 于圣诞节前夕将其持有的 LVMH 和 Dior 集团价值超过 3.66 亿欧元的股票赠予其孩子 Canada Goose: 在官网上发布商品辨别指南和新型全息防伪标签线上注册验证的措施, 以防止消费者购买到假冒商品 Topshop: 内地首家旗舰店进驻上海 Mango: 将大力发展线上市场, 预计 2 年内电商占比将达 2% 近期板块内停牌公司图表 19: 近期停牌公司一览 ( 截至 1 月 7 日 ) 股票名称停牌时间停牌原因商赢环球 217/9/5 重大资产重组浔兴股份 217/11/13 重大事项 ( 对外投资 ) 步森股份 217/12/2 重大事项 ( 对外投资 ) 凯撒文化 217/12/28 重大战略合作风险提示 1) 国内消费复苏不及预期 ; 2) 海外消费环境及政治变化超预期谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 11

12 评级说明行业评级体系免责申明本报告仅供华泰证券股份有限公司 ( 以下简称本公司 ) 客户使用本公司不因接收人收到本报告而视其为客户本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制, 但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期, 本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时, 本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改, 投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正, 但本报告所载的观点结论和建议仅供参考, 不构成所述证券的买卖出价或征价该等观点建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的财务状况以及特定需求, 在任何时候均不构成对客户私人投资建议投资者应当充分考虑自身特定状况, 并完整理解和使用本报告内容, 不应视本报告为做出投资决策的唯一因素对依据或者使用本报告所造成的一切后果, 本公司及作者均不承担任何法律责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及作者在自身所知情的范围内, 与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系在法律许可的情况下, 本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 也可能为之提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务本公司的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可, 任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的, 需在允许的范围内使用, 并注明出处为华泰证券研究所, 且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格, 经营许可证编号为 :Z2332 全资子公司华泰金融控股 ( 香港 ) 有限公司具有香港证监会核准的就证券提供意见业务资格, 经营许可证编号为 :AOK89 版权所有 218 年华泰证券股份有限公司 - 报告发布日后的 6 个月内的行业涨跌幅相对同期的沪深 3 指数的涨跌幅为基准 ; - 投资建议的评级标准增持行业股票指数超越基准公司评级体系 - 报告发布日后的 6 个月内的公司涨跌幅相对同期的沪深 3 指数的涨跌幅为基准 ; - 投资建议的评级标准买入股价超越基准 2% 以上中性行业股票指数基本与基准持平增持股价超越基准 5%-2% 减持行业股票指数明显弱于基准华泰证券研究南京南京市建邺区江东中路 228 号华泰证券广场 1 号楼 / 邮政编码 :2119 中性股价相对基准波动在 -5%~5% 之间减持股价弱于基准 5%-2% 卖出股价弱于基准 2% 以上北京北京市西城区太平桥大街丰盛胡同 28 号太平洋保险大厦 A 座 18 层邮政编码 :132 电话 : / 传真 : 电话 : / 传真 : 电子邮件 :ht-rd@htsc.com 电子邮件 :ht-rd@htsc.com 深圳上海深圳市福田区深南大道 411 号香港中旅大厦 24 层 / 邮政编码 :51848 上海市浦东新区东方路 18 号保利广场 E 栋 23 楼 / 邮政编码 :212 电话 : / 传真 : 电话 : / 传真 : 电子邮件 :ht-rd@htsc.com 电子邮件 :ht-rd@htsc.com 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 12

行业研究报告

行业研究报告证券研究报告行业研究 / 行业周报 2018 年 02 月 25 日行业评级 : 纺织服装中性 ( 维持 ) 陈羽锋执业证书编号 :S0570513090004 研究员 025-83387511 chenyufeng@htsc.com 汤培青 021-28972050 联系人 tangpeiqing@htsc.com 相关研究 1 纺织服装 : 业绩预告密集发布, 关注预增企业 2018.02