目录 场内交易型基金周报 1. 上周市场回顾 国内市场情况 海外市场情况 ETF 基金情况 LOF 基金情况 分级基金情况 分级基金市场行情 分级基金折算与套利机会情况... 11
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- 仁 融
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1 金 融工程研究证券研究报告基金研究周报 股市行情再现分化商品基金遭遇重挫 场内交易型基金周报 场内交易型基金 6 月第 1 周周报 分析师 : 崔健 CFA SAC NO: S 年 06 月 06 日 [Table_Analysis] 证券分析师 崔健 CFA cuijian2001@163.com 助理分析师 刘洋 S liuyang@bhzq.com 投资要点 : 上周市场回顾 1) 5 月 31 日至 6 月 2 日三个交易日, A 股市场表现不振, 大盘蓝筹板块和中小市值板块 行情再度出现分化 各主要的股票指数中, 仅有上证 50 和沪深 300 两个大盘蓝筹指数 价格取得小幅上涨 债券及商品市场方面, 各主要债券指数价格均迎来不同幅度的上涨, 而南华商品指数价格本周则大幅下跌 4.07% 2) 在过去一周中, 仅有债券型和货币市场基金净值取得上涨, 股票型 QDII 型和商品型 基金的净值则均出现了下跌 其中, 股票型 ( 主动管理 ) 和 QDII 型基金的净值平均下 跌 0.66% 和 0.57%, 而商品型基金净值则大跌 1.74% ETF 基金情况 1) 剔除因成立时间较晚而尚未完成建仓的标的外, 其余 151 支 ETF 标的得合计场内份额 为 亿份, 较前周增加了 2.66 亿份 成交情况方面, 全部 ETF 日均成交 亿 份, 日均成交额为 亿元 2) 具体个券方面,MSCI A 股 上海国企 央企 ETF 等标的的周涨幅相对居前, 而军工行 业 环保 ETF 消费行业等标的价格则出现了 1% 以上的下跌 份额变化情况方面,50ETF 的场内份额增加了 1.29 亿份, 非银 ETF 也增加了 1.05 亿份, 而证券基金 300ETF 的 场内份额则流出较多 3) QDII/ 商品型 ETF 方面, 除中概互联和标普 500 的价格出现下跌外, 其余标的的价格均 迎来上涨 此外,4 支黄金 ETF 的价格全部出现了下跌 LOF 基金情况 1) 剔除因成立时间较晚而尚未完成建仓的标的, 其余 209 支 LOF 标的得合计场内份额为 亿份, 较前周减少了 0.26 亿份, 而场内市值总和也减少了 1.05 亿元 成交情况 方面, 全部 LOF 日均成交 1.73 亿份, 日均成交额为 1.41 亿元 2) 具体个券方面, 香港中小 国企改 嘉实 50 涨幅居前, 而南方原油 华宝油气 石油 基金 3 支商品类基金的跌幅则均超过了 2% 分级基金情况 1) 分级 B 类份额方面, 房地产 B 大涨 6.76%, 而券商 B 国企改 B 一带一 B 的涨幅也 超过了 2%, 排名居前, 而新能车 B 有色 B 军工 B 级等标的的跌幅则均超过了 3% 分级 A 类份额方面, 上证 50A 白酒 A 一带一 A 等标的的涨幅相对较大, 而国企改 A 钢铁 A 的跌幅则超过了 2%, 排名垫底 此外, 截至 6 月 2 日, 全部永续型分级 A 类份额的平均隐含收益率水平为 4.80% 2) 不定期折算方面, 截至 6 月 2 日, 转债 B 级 军工股 B 可转债 B 等 13 支标的的母基 金份额净值距下折距离不足 10%, 存在较大的下折风险 基金发行上市情况 1) 6 月 6 日, 平安大华鼎弘 (167003) 上市进行交易, 基金为偏债混合型 LOF, 其股票资 产所占仓位不超过 30% 平安鼎弘的上市交易份额为 万份 请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 20
2 目录 场内交易型基金周报 1. 上周市场回顾 国内市场情况 海外市场情况 ETF 基金情况 LOF 基金情况 分级基金情况 分级基金市场行情 分级基金折算与套利机会情况 场内交易型基金发行 上市情况 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 20
3 图目录 图 1: 各主要股票指数周涨跌幅情况... 4 图 2: 各主要债券指数及商品指数周涨跌幅情况... 4 图 3: 各申万一级行业周涨跌幅情况... 5 图 4: 不同类型公募基金复权单位净值增长率均值... 5 图 5: 各主要海外市场股票指数周涨跌幅情况 (5 月 29 日 -6 月 2 日 )... 6 图 6: 成交活跃的股票型 ETF 涨跌幅排名前五名... 7 图 7: 成交活跃的股票型 ETF 涨跌幅排名后五名... 7 图 8: 成交活跃的股票型 ETF 场内份额增加前五名 ( 亿份 )... 7 图 9: 成交活跃的股票型 ETF 场内份额增加后五名 ( 亿份 )... 7 图 10:QDII 型 ETF 涨跌幅情况... 8 图 11: 商品型 ETF 涨跌幅情况... 8 图 12: 成交活跃的 LOF 涨跌幅排名前五名... 9 图 13: 成交活跃的 LOF 涨跌幅排名后五名... 9 图 14: 成交活跃的 LOF 场内份额增加前五名 ( 亿份 )... 9 图 15: 成交活跃的 LOF 场内份额增加后五名 ( 亿份 )... 9 图 16: 分级基金 B 份额涨跌幅排名前五名 图 17: 分级基金 B 份额涨跌幅排名后五名 图 18: 分级基金 A 份额涨跌幅排名前五名 图 19: 分级基金 A 份额涨跌幅排名后五名 图 20: 分级基金 A 份额隐含收益率排名前五名 图 21: 分级基金 A 份额隐含收益率排名后五名 表目录 表 1: 过去一周 ETF 市场情况 (5 月 31 日 -6 月 2 日 )... 7 表 2: 过去一周 LOF 市场情况 (5 月 31 日 -6 月 2 日 )... 8 表 3: 分级基金预期向下折算情况 表 4: 分级基金整体折溢价情况 附表 1: 过去一周成交活跃的 ETF 标的的情况 (5 月 31 日 -6 月 2 日 ) 附表 2: 过去一周成交活跃的 LOF 标的的情况 (5 月 31 日 -6 月 2 日 ) 附表 3: 过去一周成交活跃的分级 B 标的情况 (5 月 31 日 -6 月 2 日 ) 附表 4: 过去一周成交活跃的分级 A 标的情况 (5 月 31 日 -6 月 2 日 ) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 20
4 1. 上周市场回顾 场内交易型基金周报 1.1 国内市场情况 股票市场方面,5 月 31 日至 6 月 2 日三个交易日, A 股市场表现不振, 大盘蓝筹板块和中小市值板块行情再度出现分化 各主要的股票指数中, 仅有上证 50 和沪深 300 两个大盘蓝筹指数价格取得小幅上涨, 其余指数价格则遭遇全面下挫 其中, 深证成指 创业板指 中证 500 指数价格分别下跌 0.65% 0.78% 和 1.10% 具体到行业板块, 全部 28 个申万一级行业指数中, 仅有房地产和银行 2 个行业指 数的价格实现上涨, 其余 26 个行业指数价格全面下跌 其中, 有色金属 综合 建筑材料 钢铁 4 个行业的跌幅超过了 2%, 排名垫底 债券及商品市场方面, 各主要债券指数价格均迎来不同幅度的上涨, 其中十年期 国债主力合约 (T1709) 价格涨幅达 0.46%, 中证转债指数价格也上涨了 0.40% 而南华商品指数价格本周则大幅下跌 4.07% 图 1: 各主要股票指数周涨跌幅情况 图 2: 各主要债券指数及商品指数周涨跌幅情况 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 20
5 图 3: 各申万一级行业周涨跌幅情况 场内交易型基金周报 公募基金方面, 在剔除成立不足半年以及最近一期基金资产净值不足 5000 万元的 标的后, 我们依照投资标的类型对剩余的公募基金进行了分类, 进而统计不同类 型公募基金在过去一周中的业绩表现情况 在过去三个交易日中, 仅有债券型和货币市场基金净值取得上涨, 股票型 QDII 型和商品型基金的净值则均出现了下跌 其中, 股票型 ( 主动管理 ) 和 QDII 型 基金的净值平均下跌 0.66% 和 0.57%, 而商品型基金净值则大跌 1.74% 图 4: 不同类型公募基金复权单位净值增长率均值 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 20
6 注 :1 股票指数型基金不包括 ETF 联接基金 ;2 华宝兴业标普油气人民币(162411) 诺安全球黄金 (320013) 等投资于商品相关标的的 QDII 基金, 划归于商品型基金的分类下, 不计入 QDII 基金的范畴 1.2 海外市场情况 海外市场方面, 各主要市场指数全部实现上涨, 其中德国 DAX 指数和纳斯达克 指数分别上涨 1.75% 和 1.54%, 排名居前, 而恒生指数和恒生国企指数也分别上 涨了 1.11% 和 0.82% 图 5: 各主要海外市场股票指数周涨跌幅情况 (5 月 29 日 -6 月 2 日 ) 2. ETF 基金情况 ETF 方面, 剔除因成立时间较晚而尚未完成建仓的标的, 其余 151 支 ETF 标的的合计场内份额为 亿份, 较前周增加了 2.66 亿份 其中, 股票型 ETF 流入 3.88 亿份, 而 QDII 型 ETF 和商品型 ETF 则分别出现小幅流出 此外, 受累于货币型 ETF 市值规模的下降,ETF 场内市值总和较前周减少了 2.46 亿元 成交情况方面, 全部 ETF 日均成交 亿份, 日均成交额为 亿元 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 20
7 表 1: 过去一周 ETF 市场情况 (5 月 31 日 -6 月 2 日 ) ETF 类型 数量 场内份额总和 ( 亿份 ) 场内总份额变动 ( 亿份 ) 场内市值总和 ( 亿元 ) 场内总市值变动 ( 亿元 ) 日均合计成交量 ( 亿份 ) 日均合计成交额 ( 亿元 ) 股票型 ETF 债券型 ETF QDII 型 ETF 商品型 ETF 货币 ETF 合计 具体到个券层面, 日均成交额在 100 万元以上的股票型 ETF 中,MSCI A 股 上海国企 央企 ETF 等标的的周涨幅相对居前, 而军工行业 环保 ETF 消费行业等标的价格则出现了 1% 以上的下跌 份额变化情况方面,50ETF 的场内份额增加了 1.29 亿份, 非银 ETF 的场内份额也增加了 1.05 亿份, 而证券基金 300ETF 的场内份额则流出较多 图 6: 成交活跃的股票型 ETF 涨跌幅排名前五名 图 7: 成交活跃的股票型 ETF 涨跌幅排名后五名 图 8: 成交活跃的股票型 ETF 场内份额增加前五名 ( 亿份 ) 图 9: 成交活跃的股票型 ETF 场内份额增加后五名 ( 亿份 ) QDII 型 ETF 和商品型 ETF 方面, 除中概互联和标普 500 的价格出现下跌外, 其 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 20
8 余标的的价格均迎来上涨, 其中德国 30 价格涨幅超过 1%, 而此前价格连续上涨 的中概互联本周则继续下跌 1.49% 此外,4 支黄金 ETF 的价格全部出现了下跌 图 10:QDII 型 ETF 涨跌幅情况 图 11: 商品型 ETF 涨跌幅情况 3. LOF 基金情况 LOF 方面, 剔除因成立时间较晚而尚未完成建仓的标的, 其余 209 支 LOF 标的的合计场内份额为 亿份, 较前周减少了 0.26 亿份, 而场内市值总和也减少了 1.05 亿元 成交情况方面, 全部 LOF 日均成交 1.73 亿份, 日均成交额为 1.41 亿元 表 2: 过去一周 LOF 市场情况 (5 月 31 日 -6 月 2 日 ) ETF 类型 数量 场内份额总和 ( 亿份 ) 场内总份额变动 ( 亿份 ) 场内市值总和 ( 亿元 ) 场内总市值变动 ( 亿元 ) 日均合计成 交量 ( 亿份 ) 日均合计成 交额 ( 亿元 ) 被动股指型 LOF 主动管理型 LOF 债券型 LOF QDII 型 LOF 商品型 LOF 合计 具体个券方面, 日均成交额在 50 万元以上的 LOF 中, 香港中小 国企改 嘉实 50 涨幅居前, 而南方原油 华宝油气 石油基金 3 支商品类基金的跌幅则均超过了 2% 而份额变化方面, 红利基金的场内份额增加了 0.17 亿份, 香港中小也增加了 0.11 亿份, 而南方原油则减少了 0.19 亿份 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 of 20
9 图 12: 成交活跃的 LOF 涨跌幅排名前五名 图 13: 成交活跃的 LOF 涨跌幅排名后五名 图 14: 成交活跃的 LOF 场内份额增加前五名 ( 亿份 ) 图 15: 成交活跃的 LOF 场内份额增加后五名 ( 亿份 ) 4. 分级基金情况 4.1 分级基金市场行情 分级 B 类份额方面, 日均成交额在 100 万元以上的标的中, 房地产 B 大涨 6.76%, 而券商 B 国企改 B 一带一 B 的涨幅也超过了 2%, 排名居前, 而新能车 B 有色 B 军工 B 级等标的的跌幅则均超过了 3% 分级 A 类份额方面, 日均成交额在 50 万元以上的标的中, 剔除上周触发定期折算的环保 A, 其余标的中, 上证 50A 白酒 A 一带一 A 等标的的涨幅相对较大, 而国企改 A 钢铁 A 的跌幅则超过了 2%, 排名垫底 请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 of 20
10 图 16: 分级基金 B 份额涨跌幅排名前五名 图 17: 分级基金 B 份额涨跌幅排名后五名 图 18: 分级基金 A 份额涨跌幅排名前五名 图 19: 分级基金 A 份额涨跌幅排名后五名 隐含收益率方面, 截至 6 月 2 号, 全部永续型分级 A 类份额的平均隐含收益率水 平为 4.80% 成交活跃品种中, 中航军 A 深成指 A 网金融 A 隐含收益率超过 5.8%, 水平居前 图 20: 分级基金 A 份额隐含收益率排名前五名 图 21: 分级基金 A 份额隐含收益率排名后五名 请务必阅读正文之后的免责条款部分 10 of 20
11 4.2 分级基金折算与套利机会情况 不定期折算方面, 截至 6 月 2 日, 转债 B 级 军工股 B 可转债 B 等 13 支标的的母基金份额净值距下折距离不足 10%, 存在较大的下折风险 若触发下折, 则持有处于溢价状态分级 B 类份额的投资者将遭受溢价消失所造成的额外损失 考虑到近期市场行情连续下跌, 未来继续向下调整的可能性依旧较高, 因此我们建议投资者远离以上低净值溢价分级 B 标的, 以规避向下折算所可能造成的损失 表 3: 分级基金预期向下折算情况 分级 B 代码 分级 B 简称 分级 B 单位净值 (6 月 2 日 ) 向下折算阈值 母基金净值距 下折距离 分级 B 折溢价率 (6 月 2 日 ) SZ 转债 B 级 % 2.54% SZ 军工股 B % -1.43% SZ 可转债 B % 0.19% SZ 传媒业 B % 4.13% SZ 网金融 B % -7.55% SZ 成长 B 级 % -5.31% SZ 高贝塔 B % 1.11% SZ 煤炭 B 级 % -5.93% SZ 泰信 400B % 33.15% SZ 转债进取 % 7.07% SZ 券商 B % 4.24% SZ 1000B % 7.85% SZ 环保 B 端 % -2.42% SZ 新能源 B % 0.98% SZ 互联 B 级 % -1.70% SZ 中航军 B % % SZ 房地产 B % % 请务必阅读正文之后的免责条款部分 11 of 20
12 场内交易型基金周报 套利机会方面, 截止 6 月 2 日, 环保 B 级 瑞和远见 同辉 100B 等 6 支标的的整体溢价超过了 2%, 而中小 300B 国金 300B 新能 B 中等 6 支分级基金整体折价超过了 2%, 具备一定套利空间 其中国企改 B(502008) 流动性相对较好, 投资者可考虑以小资金进行参与 除此之外, 其余各分级基金的整体折溢价率均处于 2% 的区间范围内, 不存在明显的套利机会 表 4: 分级基金整体折溢价情况 整体折溢 近一周日均 整体折溢 近一周日均 分级 B 代码 分级 B 简称 价率 成交量 分级 B 代码 分级 B 简称 价率 成交量 (6 月 2 日 ) ( 万份 ) (6 月 2 日 ) ( 万份 ) SZ 环保 B 级 2.98% SZ 中小 300B -7.21% SZ 瑞和远见 2.88% SZ 国金 300B -4.12% SZ 同辉 100B 2.86% SZ 新能 B -3.04% SZ 工业 4B 2.48% SH 国企改 B -2.59% SZ 新能 B 级 2.25% SH 高铁 B -2.23% SZ 高铁 B 端 2.23% SZ TMTB -2.05% 场内交易型基金发行 上市情况 6 月 6 日, 平安大华鼎弘 (167003) 上市进行交易, 基金为偏债混合型 LOF, 其 股票资产所占仓位不超过 30% 平安鼎弘的上市交易份额为 万份 请务必阅读正文之后的免责条款部分 12 of 20
13 证券代码 证券名称 场内交易型基金周报附表 1: 过去一周成交活跃的 ETF 标的的情况 (5 月 31 日 -6 月 2 日 ) 收盘价单位净值日均成交额场内流通份场内份额变区间涨跌幅折溢价率 ( 元 ) ( 元 ) ( 百万元 ) 额 ( 亿份 ) 动 ( 亿份 ) SH 50ETF % -0.08% SZ 创业板 % -0.18% SH 300ETF % -0.11% SH 500ETF % -0.07% SZ 300ETF % -0.22% SZ 中小板 % -0.26% SZ 深 100ETF % -0.14% SH 180ETF % -0.14% SH 军工 ETF % -0.08% SH 红利 ETF % 0.00% SH 证券 ETF % 0.18% SH 华夏 % -0.20% SH 证券基金 % -0.02% SH 金融 ETF % 0.01% SH 上海国企 % -0.02% SH 军工基金 % -0.05% SH HS300ETF % -0.40% SH 券商 ETF % 0.16% SH 广发 % -0.22% SZ 创业板 % -0.52% SH 军工行业 % -0.41% SZ 广发医药 % 0.04% SH 中证 % 1.36% SZ 创业板 EF % -0.21% SH 非银 ETF % -0.17% SH 消费行业 % -0.33% SH ETF % -0.19% SZ 信息技术 % 0.11% SH MSCIA 股 % 0.46% SH 上 50ETF % 0.22% SH 环保 ETF % -0.04% SH 央企 ETF % 0.09% SZ 深红利 % -0.22% SH H 股 ETF % -0.66% SZ 恒生 ETF % 0.36% SH 中概互联 % 0.54% SH 纳指 ETF % 1.68% SH 标普 % 0.74% 请务必阅读正文之后的免责条款部分 13 of 20
14 SH 德国 % 1.25% SZ 纳指 % 1.27% SH 恒指 ETF % -0.06% SH 黄金 ETF % -0.36% SH 黄金基金 % -0.11% SZ 博时黄金 % -0.10% SZ 黄金 ETF % -0.13% 注 : 成交活跃的 ETF 标的是指过去一周日均成交 100 万元以上的 ETF 基金 附表 2: 过去一周成交活跃的 LOF 标的的情况 (5 月 31 日 -6 月 2 日 ) 证券代码 证券名称 收盘价 ( 元 ) 单位净值 ( 元 ) 区间涨跌幅 折溢价率 日均成交额 ( 百万元 ) 场内流通份额 ( 亿份 ) 场内份额变 动 ( 亿份 ) SZ 华宝油气 % 4.18% SH 南方原油 % -0.64% SH 香港中小 % -0.60% SH 红利基金 % -0.11% SH 一带一路 % -0.61% SZ 中国互联 % 0.33% SZ 国泰估值 % 0.45% SZ 国泰商品 % 1.53% SZ 嘉实 % -0.42% SH 财通精选 % -0.71% SZ 白银基金 % -0.32% SZ 元盛债券 % 0.09% SH 港中小企 % -0.53% SZ 申万量化 % -0.51% SZ 兴全趋势 % -0.09% SZ 兴全轻资 % 0.12% SZ 标普 % -0.32% SZ 国泰小盘 % 0.14% SZ 博时主题 % -0.48% SZ 天弘丰利 % -0.16% SZ 恒生 H 股 % -0.56% SZ 诺安油气 % 0.83% SZ 恒生中小 % -0.19% SZ 新华惠鑫 % -0.09% SH 50AH % -0.48% SZ 安丰 % -3.87% SZ 国投新兴 % -0.10% 请务必阅读正文之后的免责条款部分 14 of 20
15 SZ 石油基金 % -0.22% SH 香港银行 % -0.72% SZ 标普生物 % -0.01% SZ 嘉实 % -0.22% SH 国企改 % 0.22% SZ 香港小盘 % -1.22% 注 : 成交活跃的 LOF 标的是指过去一周日均成交 50 万元以上的 LOF 基金 附表 3: 过去一周成交活跃的分级 B 标的情况 (5 月 31 日 -6 月 2 日 ) 基金代码基金简称基金价格单位净值价格涨跌幅价格杠杆折溢价率 整体折溢 价率 SZ 国企改 B % % -0.45% SH 国企改 B % % -2.59% SZ 一带一 B % % 0.00% SH 一带一 B % % -0.43% SZ 高铁 B % % -0.60% SZ 军工 B % % -0.46% SZ 国防 B % % -0.22% SZ 军工 B 级 % % -0.49% SZ 中航军 B % % 0.07% SZ 军工股 B % % -0.54% SZ 互联网 B % % -0.25% SZ 传媒 B 级 % % -0.94% SZ 网金融 B % % -0.36% SZ 银行 B % % -0.45% SZ 银行 B 份 % % -0.78% SZ 银行股 B % % -0.46% SZ 证券 B % % -0.21% SZ 证券 B 级 % % -0.21% SZ 券商 B % % 0.07% SZ 券商 B 级 % % -0.22% SZ 保险 B % % 0.33% SZ 证保 B % % -0.26% SZ 金融 B % % -0.43% SZ 房地产 B % % -0.29% SZ 环保 B % % 0.10% SZ 新能车 B % % -0.34% SZ 医药 B % % -0.51% SZ 煤炭 B 级 % % -0.57% 请务必阅读正文之后的免责条款部分 15 of 20
16 SZ 有色 B % % -0.36% SZ 食品 B % % -0.13% SZ 白酒 B % % -0.50% SZ 钢铁 B % % -0.45% SZ 沪深 300B % % -0.37% SZ 创业板 B % % 0.38% SZ 创业 B % % -0.55% SZ 创业股 B % % -0.55% SZ 成长 B 级 % % 0.29% SH 上证 50B % % -0.60% SZ 银华锐进 % % -0.44% SZ 深成指 B % % -0.29% SZ H 股 B % % -0.75% SZ 恒生 B % % -0.71% 注 : 成交活跃的分级 B 标的是指过去一周日均成交 100 万元以上的分级 B 份额 附表 4: 过去一周成交活跃的分级 A 标的情况 (5 月 31 日 -6 月 2 日 ) 约定年基金代码基金简称基金价格单位净值价格涨跌幅折溢价率收益率 隐含收益率 SZ 国企改 A % 2.15% 4.50% 4.40% SH 国企改 A % 3.50% 4.50% 4.34% SZ 一带一 A % -0.49% 4.50% 4.52% SH 一带一 A % 0.88% 5.00% 4.96% SZ 带路 A % -0.68% 4.50% 4.53% SZ 军工 A % -0.39% 4.50% 4.52% SZ 国防 A % 0.40% 4.50% 4.48% SZ 军工 A 级 % -0.82% 4.50% 4.54% SZ 中航军 A % 7.50% 6.50% 6.04% SZ 军工股 A % -0.29% 5.50% 5.52% SH 军工 A % -0.74% 4.50% 4.53% SZ 互联网 A % -0.10% 4.50% 4.50% SZ TMT 中证 A % -1.27% 4.50% 4.56% SZ 传媒 A 级 % 4.70% 5.50% 5.25% SZ 网金融 A % 1.82% 6.00% 5.89% SZ 银行 A % -0.88% 4.50% 4.54% SZ 银行 A 份 % 1.95% 5.50% 5.39% SZ 银行股 A % 1.90% 5.50% 5.39% SZ 证券 A % 0.11% 4.50% 4.50% SZ 证券 A 级 % 8.67% 6.00% 5.51% 请务必阅读正文之后的免责条款部分 16 of 20
17 SZ 券商 A % -1.47% 4.50% 4.57% SZ 券商 A 级 % 0.00% 4.50% 4.50% SH 券商 A % 4.68% 5.00% 4.77% SZ 保险 A % 0.00% 4.50% 4.50% SZ 证保 A % 3.34% 4.50% 4.35% SZ 金融 A % 0.20% 4.70% 4.69% SZ 房地产 A % 4.24% 5.50% 5.27% SZ 地产 A 端 % 4.02% 4.50% 4.32% SZ 环保 A % 2.88% 4.50% 4.37% SZ 新能源 A % -1.18% 4.50% 4.55% SZ 新能车 A % 0.29% 5.00% 4.99% SZ 医药 A % 5.32% 5.50% 5.22% SZ 煤炭 A 基 % 13.95% 6.50% 5.68% SZ 煤炭 A 级 % 1.37% 5.50% 5.42% SZ 有色 A % 4.34% 5.50% 5.27% SZ 食品 A % 12.36% 5.50% 4.88% SZ 白酒 A % 6.66% 4.50% 4.21% SZ 钢铁 A % 1.85% 5.50% 5.40% SZ 工业 4A % -1.08% 4.50% 4.55% SZ 体育 A % -0.80% 4.50% 4.54% SZ 沪深 300A % 1.57% 4.50% 4.43% SZ 创业板 A % 0.39% 5.00% 4.98% SZ 创业 A % 2.44% 4.50% 4.39% SZ 创业股 A % 5.05% 5.50% 5.23% SZ 成长 A 级 % 2.15% 5.00% 4.89% SH 上证 50A % 8.25% 4.50% 4.16% SZ 银华稳进 % 1.96% 4.50% 4.41% SZ 深成指 A % % 4.50% 5.99% SZ 可转债 A % -1.37% 4.50% 4.56% SZ 转债 A 级 % -1.17% 4.50% 4.55% SZ H 股 A % -6.23% 5.00% 5.34% SZ 恒生 A % 1.96% 4.50% 4.41% 注 :1 成交活跃的分级 A 标的是指过去一周日均成交 50 万元以上的分级 B 份额 ;2 中小 A (150106) 为非永续型分级基金 A 份额, 其隐含收益率计算方式同永续型分级基金 A 不同 请务必阅读正文之后的免责条款部分 17 of 20
18 投资评级说明 项目名称 投资评级 评级说明 买入 未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅超过 20% 公司评级标准 增持未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 10%~20% 之间中性未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 -10%~10% 之间 减持 未来 6 个月内相对沪深 300 指数跌幅超过 10% 看好 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅超过 10% 行业评级标准 中性 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅介于 -10%-10% 之间 看淡 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数跌幅超过 10% 重要声明 : 本报告中的信息均来源于已公开的资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 不保证该信息未经任何更新, 也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更 在任何情况下, 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价 在任何情况下, 我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保 我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务 我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息 本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有, 未获得渤海证券股份有限公司事先书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布 复制 如引用 刊发, 需注明出处为 渤海证券股份有限公司, 也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改 请务必阅读正文之后的免责条款部分 18 of 20
19 渤海证券股份有限公司研究所 副所长 ( 金融行业研究 & 研究所主持工作 ) 张继袖 副所长谢富华 汽车行业研究小组郑连声 张冬明 计算机行业研究小组王洪磊 朱晟君 环保行业研究小组林徐明 刘蕾 电力设备与新能源行业研究伊晓奕 医药行业研究小组任宪功 ( 部门经理 ) 王斌 赵波 通信 & 电子行业研究小组徐勇 高峰 宋敬祎杨青海 家用电器行业研究安伟娜 传媒行业研究姚磊 机械行业研究李骥 新材料行业研究张敬华 食品饮料 交通运输行业研究齐艳莉 休闲服务行业研究刘瑀 证券行业研究任宪功 ( 部门经理 ) 洪程程 金融工程研究 & 部门经理崔健 权益类量化研究潘炳红 李莘泰 衍生品类研究祝涛 李元玮 CTA 策略研究郝倞 基金研究刘洋 债券研究王琛皞 流动性 战略研究 & 部门经理周喜 策略研究宋亦威 杜乃璇 博士后工作站冯振债券 经纪业务创新发展研究 朱林宁量化 套期保值模型研究 综合质控 & 部门经理郭靖 机构销售 投资顾问朱艳君 行政综合白骐玮 请务必阅读正文之后的免责条款部分 19 of 20
20 渤海证券研究所 天津天津市南开区宾水西道 8 号邮政编码 : 电话 :(022) 传真 :(022) 北京北京市西城区阜外大街 22 号外经贸大厦 11 层邮政编码 : 电话 : (010) 传真 : (010) 渤海证券研究所网址 : 请务必阅读正文之后的免责条款部分 20 of 20
目录 场内交易型基金周报 1. 上周市场回顾 国内市场情况 海外市场情况 ETF 基金情况 LOF 基金情况 分级基金情况 分级基金市场行情 分级基金折算与套利机会情况... 11
金 融工程研究证券研究报告基金研究周报 市场行情稳步回升股票型基金全面上涨 场内交易型基金周报 场内交易型基金 7 月第 1 周周报 分析师 : 崔健 CFA SAC NO: S1150511010016 2017 年 07 月 04 日 [Table_Analysis] 证券分析师 崔健 CFA 022-28451618 cuijian2001@163.com 助理分析师 刘洋 S1150115090002
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金 融工程研究证券研究报告基金研究周报 场内交易型基金周报 股市普涨蓝筹板块止跌反弹 ETF 份额连续两周大幅流出 场内交易型基金 6 月第 4 周周报 分析师 : 崔健 CFA SAC NO: S1150511010016 2017 年 06 月 27 日 [Table_Analysis] 证券分析师 崔健 CFA 022-28451618 cuijian2001@163.com 助理分析师 刘洋
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金融工程研究证券研究报告基金研究周报 场内交易型基金周报 创业板 50 场内份额大幅增加南方 MSCI 中国 A 股 ETF 开始募集 Huangjin 场内交易型基金 3 月第 3 周周报 分析师 : 刘洋 SAC NO:S1150517080001 2018 年 03 月 20 日 证券分析师刘洋 022-23861563 liuyang@bhzq.com 投资要点 : 上周市场回顾 1) 股票市场方面,
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金 融工程研究证券研究报告基金研究周报 市场向上大盘蓝筹回调场内基金份额持续流出 场内交易型基金周报 场内交易型基金 7 月第 2 周周报 分析师 : 崔健 CFA SAC NO: S1150511010016 2017 年 07 月 11 日 [Table_Analysis] 证券分析师 崔健 CFA 022-28451618 cuijian2001@163.com 助理分析师 刘洋 S1150115090002
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金 融工程研究证券研究报告基金研究周报 权益类基金止跌反弹分级基金下折风险暂息 场内交易型基金周报 场内交易型基金 2 月第 3 周周报 分析师 : 刘洋 SAC NO: S1150517080001 2018 年 02 月 27 日 [Table_Analysis] 证券分析师 刘洋 022-23861563 liuyang@bhzq.com 投资要点 : 上周市场回顾 1) 股票市场方面,A 股市场在经历了一波快速下跌后,
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金 融工程研究证券研究报告基金研究周报 中小市值表现继续走强 TMT 行业基金价格大涨 场内交易型基金周报 场内交易型基金 8 月第 4 周周报 分析师 : 崔健 CFA SAC NO: S1150511010016 2017 年 08 月 22 日 [Table_Analysis] 证券分析师 崔健 CFA 022-28451618 cuijian2001@163.com 助理分析师 刘洋 S1150115090002
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金融工程研究证券研究报告基金研究周报 证券分析师刘洋 022-23861563 liuyang@bhzq.com 创业板 50 份额连周大涨原油主题基金表现抢眼 投资要点 : 上周市场回顾 Huangjin 场内交易型基金周报 1) 股票市场方面, 除创业板指继续下跌 0.67% 外, 其余各主要市场指数价格均实现了小幅反弹, 上证综指 深证成指和中小板指分别上涨了 0.89% 0.02% 和 0.16%
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金融工程研究证券研究报告基金研究周报 证券分析师刘洋 022-23861563 liuyang@bhzq.com 权益型基金普遍下挫商品型基金表现亮眼 投资要点 : 上周市场回顾 Huangjin 场内交易型基金周报 1) 股票市场方面, 各主要市场指数价格全部下挫, 上证综指 深证成指 中小板指和创业板指分别下跌了 3.58% 5.53% 5.33% 和 5.23% 债券市场方面, 十年期国债期货主力合约
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金融工程研究证券研究报告基金研究周报 证券分析师刘洋 022-23861563 liuyang@bhzq.com 创业板基金迎风大涨 QDII 基金表现不佳 投资要点 : 上周市场回顾 Huangjin 场内交易型基金周报 1) 股票市场方面, 本周各主要市场指数价格均止跌反弹, 其中创业板指全周大涨 10.11%, 而上证综指 深证成指和中小板指也分别上涨了 0.51% 4.11% 和 3.96%
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金 融工程研究证券研究报告基金研究周报 权益类基金普遍下跌多支分级基金临近下折 场内交易型基金周报 场内交易型基金 2 月第 1 周周报 分析师 : 刘洋 SAC NO: S1150517080001 2018 年 02 月 06 日 [Table_Analysis] 证券分析师 刘洋 022-23861563 liuyang@bhzq.com 投资要点 : 上周市场回顾 1) 股票市场方面, 各主要市场指数全部遭遇重挫
More information金融工程研究证券研究报告基金研究周报 证券分析师刘洋 投资要点 : 上周市场回顾 Huangjin 场内交易型基金周报 医药主题基金行情再起工银瑞信印度市场 LOF 开始募集 1) 股票市场方面, 除上证 50 指数下跌 0.27% 外,
金融工程研究证券研究报告基金研究周报 证券分析师刘洋 022-23861563 liuyang@bhzq.com 投资要点 : 上周市场回顾 Huangjin 医药主题基金行情再起工银瑞信印度市场 LOF 开始募集 1) 股票市场方面, 除上证 50 指数下跌 0.27% 外, 其余各主要市场指数价格均实现了上涨 债券市场方面, 十年期国债期货主力合约 (T1806) 价格上涨 0.29%, 中证转债指数价格也上涨了
More information目录 场内交易型基金周报 1. 上周市场回顾 国内市场情况 海外市场情况 ETF 基金情况 LOF 基金情况 分级基金情况 分级基金市场行情 分级基金折算情况 场内
金融工程研究证券研究报告基金研究周报 证券分析师 刘洋 022-23861563 liuyang@bhzq.com 权益 QDII 基金双双大跌黄金主题基金表现亮眼 投资要点 : 上周市场回顾 Huangjin 场内交易型基金周报 1) 股票市场方面, 受外盘大跌及市场情绪低迷的共同影响, 各主要 A 股指数全数遭遇 重挫 上证综指 深证成指 中小板指和创业板指分别大跌 7.60% 10.03% 11.32%
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金融工程研究证券研究报告基金研究周报 证券分析师 刘洋 022-23861563 liuyang@bhzq.com 创业板基金连周大涨 QDII 基金表现不俗 投资要点 : 上周市场回顾 Huangjin 场内交易型基金周报 1) 股票市场方面, 各主要市场指数均实现了上涨, 其中创业板指全周上涨 4.77%, 大 幅跑赢上证综指 此外, 深证成指和中小板指也分别上涨了 3.12% 和 2.80%
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金 融工程研究证券研究报告基金研究周报 周期行业跌势未止房地产 ETF 上市交易 场内交易型基金周报 场内交易型基金 9 月第 4 周周报 分析师 : 刘洋 SAC NO: S1150517080001 2017 年 09 月 26 日 [Table_Analysis] 证券分析师 刘洋 022-23861563 liuyang@bhzq.com 投资要点 : 上周市场回顾 1) 股票市场方面, 各主要指数涨跌互现
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金 融工程研究证券研究报告基金研究周报 蓝筹 ETF 普遍大跌转债 B 级触发下折 场内交易型基金周报 场内交易型基金 12 月第 1 周周报 分析师 : 刘洋 SAC NO: S1150517080001 2017 年 12 月 5 日 [Table_Analysis] 证券分析师 刘洋 022-23861563 liuyang@bhzq.com 投资要点 : 上周市场回顾 1) 股票市场方面,
More information目录 1. 标的市场情况 标的指数市场表现 黄金 ETF 市场表现 场外期权市场 场外衍生品成交情况 场外期权波动率情况 指数场外期权隐含波动率 黄金 ETF 场外期权
期权研究证券研究报告 指数标的波动再度降低隐含波动率差值缩小 证券分析师崔健 CFA 022-28451618 cuijian2001@163.com 助理分析师李元玮 S1150116080006 022-23873121 liyw@bhzq.com 核心观点 : 场外期权 5 月第 1 周周报 分析师 : 崔健 CFA SAC NO:S1150511010016 2017 年 05 月 05 日
More information目录 1. 标的市场情况 标的指数市场表现 黄金 ETF 市场表现 场外期权市场 场外衍生品成交情况 场外期权波动率情况 指数场外期权隐含波动率 黄金 ETF 场外期权
期权研究证券研究报告 证券分析师崔健 CFA 022-28451618 cuijian2001@163.com 助理分析师李元玮 S1150116080006 022-23873121 liyw@bhzq.com 标的交易热度降温隐含波动率回落 核心观点 : 场外期权 7 月第 1 周周报 分析师 : 崔健 CFA SAC NO:S1150511010016 2017 年 07 月 07 日 标的市场表现标的指数市场表现,
More information目录 场内分级基金周报 1. 上周市场回顾 分级基金折溢价套利机会 分级基金折算情况... 6 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 22
金 融工程研究证券研究报告基金研究周报 场内分级基金周报 股市小幅反弹分级 A 全面大涨新规实施市场流动性面临考验 场内分级基金周报 分析师 : 崔健 CFA SAC NO: S1150511010016 2017 年 05 月 02 日 [Table_Analysis] 证券分析师 崔健 CFA 022-28451618 cuijian2001@163.com 助理分析师 刘洋 S1150115090002
More information目录 1. 标的市场情况 标的指数市场表现 黄金 ETF 市场表现 场外期权市场 场外衍生品成交情况 场外期权波动率情况 指数场外期权隐含波动率 黄金 ETF 场外期权
期权研究证券研究报告 证券分析师崔健 CFA 022-28451618 cuijian2001@163.com 助理分析师李元玮 S1150116080006 022-23873121 liyw@bhzq.com 标的震荡上行隐含波动率降低 核心观点 : Huangjin 场外期权 3 月第 1 周周报 分析师 : 崔健 CFA SAC NO:S1150511010016 2018 年 03 月 09
More information目录 信用评级调整周报 1. 信用评级调整回顾 主体评级调整汇总 评级调整主体分析 企业评级迁移统计 公司负面和关注信息统计 风险提示... 6 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 10
固 定收益研究 证券分析师崔健 CFA 022-28451618 cuijian2001@163.com 关注西王集团等发行人评级调整 核心观点 : 信用评级调整周报 信用评级调整 2 月第 4 周周报 分析师 : 崔健 CFA SAC NO:S1150511010016 2018 年 2 月 28 日 信用评级调整回顾上周共统计评级 ( 展望 ) 调整主体 2 家, 数量较前一周减少 2 家, 其中评级
More information目录 1. 标的市场情况 标的指数市场表现 黄金 ETF 市场表现 场外期权市场 场外衍生品成交情况 场外期权波动率情况 指数场外期权隐含波动率 黄金 ETF 场外期权
期权研究证券研究报告 标的日内波动缓和隐含波动率差值缩减 证券分析师崔健 CFA 022-28451618 cuijian2001@163.com 助理分析师李元玮 S1150116080006 022-23873121 liyw@bhzq.com 核心观点 : Huangjin 场外期权 2 月第 4 周周报 分析师 : 崔健 CFA SAC NO:S1150511010016 2018 年 03
More information目录 1. 标的市场情况 标的指数市场表现 黄金 ETF 市场表现 场外期权市场 场外衍生品成交情况 场外期权波动率情况 指数场外期权隐含波动率 黄金 ETF 场外期权
期权研究证券研究报告 证券分析师崔健 CFA 022-28451618 cuijian2001@163.com 助理分析师李元玮 S1150116080006 022-23873121 liyw@bhzq.com 标的成交活跃度降低日内波动缓和 核心观点 : 场外期权 9 月第 5 周周报 分析师 : 崔健 CFA SAC NO:S1150511010016 2017 年 09 月 29 日 标的市场表现标的指数市场表现,
More information目录 1. 标的市场情况 标的指数市场表现 黄金 ETF 市场表现 场外期权市场 场外衍生品成交情况 场外期权波动率情况 指数场外期权隐含波动率 黄金 ETF 场外期权
期权研究证券研究报告 指数标的波动降低隐含波动率差值缩减 证券分析师崔健 CFA 022-28451618 cuijian2001@163.com 助理分析师李元玮 S1150116080006 022-23873121 liyw@bhzq.com 核心观点 : 场外期权 9 月第 2 周周报 分析师 : 崔健 CFA SAC NO:S1150511010016 2017 年 09 月 08 日 标的市场表现标的指数市场表现,
More information目录 信用评级调整周报 1. 信用评级调整回顾 主体评级调整汇总 评级调整主体分析 企业评级迁移统计 公司负面和关注信息统计 风险提示... 6 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 9
固 定收益研究 证券分析师崔健 CFA 022-28451618 cuijian2001@163.com 关注新光控股等公司评级调整 核心观点 : 信用评级调整周报 信用评级调整 3 月第 4 周周报 分析师 : 崔健 CFA SAC NO:S1150511010016 2018 年 3 月 28 日 信用评级调整回顾上周共有 4 家公司评级 ( 展望 ) 进行调整, 数量较前一周增加 2 家, 其中评级
More information目录 场内分级基金周报 1. 上周市场回顾 分级基金折算情况 本周分级基金投资策略... 5 请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 2 of 20
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