大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关
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2 大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则 三 本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断, 评级意 见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变 本评级报告所依据的评 级方法在大公官网 ( 公开披露 四 本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供, 大公对该部分资料的真实性 准 确性 完整性和及时性不作任何明示 暗示的陈述或担保 建议 五 本报告的分析及结论只能用于相关决策参考, 不构成任何买入 持有或卖出等投资 六 本报告信用等级在本报告出具之日至本期融资券到期兑付日有效, 在有效期限内, 大公拥有跟踪评级 变更等级和公告等级变化的权利 七 本报告版权属于大公所有, 未经授权, 任何机构和个人不得复制 转载 出售和发 布 ; 如引用 刊发, 须注明出处, 且不得歪曲和篡改
3 发债情况 本期融资券概况 中国节能已于银行间市场交易商协会注册债务融资工具 ( 中市协注 2017 DFI1 号 ) 本期短期融资券为中国节能拟发行的 2017 年度第一期短期融资券, 发行金额 30 亿元人民币, 发行期限为 365 天 融资券面值 100 元, 采用集中簿记建档 集中配售发行方式, 到期日一次还本付息 本期短期融资券无担保 募集资金用途 本期短期融资券募集资金 30 亿元, 其中 25 亿元用于归还存量债务融资 5 亿元用于补充营运资金 发债主体信用 中国节能是国务院国有资产监督管理委员会 ( 以下简称 国务院国资委 )100% 控股的中央企业, 是节能与环保领域唯一的国家级公司 公司前身是中国国家计划委员会节能局,1994 年更名为中国节能投资公司 ( 以下简称 中节能投资 ) 2010 年 5 月, 中节能投资通过重组更名为现名, 后经过多次增资扩股, 截至 2017 年 3 月末, 公司注册资本为 亿元, 国务院国资委全资控股公司, 是公司实际控制人 根据公司提供的中国人民银行企业基本信用信息报告, 截至 2017 年 8 月 14 日, 公司本部未曾发生信贷违约事件 截至本报告出具日, 公司在债券市场发行多期债务融资工具, 已到期债券均按期兑付本息, 未到期已到付息日均正常付息, 其余债券均未到付息日 公司已形成以清洁能源发电 环保水务和节能环保工业园区等节能环保业务为主, 工程承包 贸易产业等其他业务为辅的多元化发展格局, 初步形成 规划 咨询 研发 设计 装备制造 工程建设 投资运营 产业链, 在各项节能环保领域均位居全国前三名, 是我国具备节能环保全产业链的龙头企业 截至 2017 年 3 月末, 公司纳入合并报表范围的二级子公司共计 32 家, 其中清洁能源发电业务的主要经营主体分别为中节能风力发电股份有限公司 ( 以下简称 节能风电, 股票代码 :601016) 和中节能太阳能科技股份有限公司 ( 以下简称 中节能太阳能 ) 随着全球经济的继续发展和生活水平的日益提高, 清洁 安全 可再生的能源生产方式已成为经济和社会发展的必然选择, 人们对清洁 可再生能源的需求仍不断提高 根据国家发展与改革委员会 ( 以下简称 发改委 )2006 年发布的 可再生能源中长期发展规划, 到 2020 年我国可再生能源发电装机容量将占总电力装机容量的 30% 以上 3
4 我国风电资源较为丰富, 目前探明全国陆地风能理论储量 亿千瓦, 可利用的储量 1.86 亿千瓦, 可利用的海上 ( 近海 ) 风能 亿千瓦, 可利用风能合计达 亿千瓦 但是由于风力资源的地区差异较大, 各地区的风电装机容量也存在较大差异, 我国北部地区装机容量高于全国平均水平, 中西部地区除新疆外, 由于风力资源匮乏当地的装机容量也低于全国水平 新增装机容量和新增风电机组均有所下降, 主要原因是我国风电行业发展瓶颈突出, 主流风电机组处于向大容量机组过渡阶段 根据我国远期规划,2020 年全国风力发电的总装机容量将达到 3,000 万千瓦, 重点在东部沿海和 三北 地区, 建设 30 个左右 10 万千瓦等级的大型风力发电项目, 形成江苏 河北 内蒙古 3 个百万千瓦级的风力发电基地, 届时风能将成为我国第三大电源 2 我国淡水资源总量约占全球水资源的 6%, 仅次于巴西 俄罗斯和加拿大, 居世界第四位, 但由于人口众多人均水资源占有量仅为世界平均水平的四分之一 然而, 我国是世界上用水量最多的国家, 用水量的不断增长导致供水危机,2014 年以来, 全国水污染仍呈恶化发展趋势, 工业发达地区水域污染尤为严重 水务产业具有垄断性 不可替代性的特点, 是关系国计民生的重要产业 目前我国城市自来水生产能力已基本能满足需求, 但供水质量还不能完全达到 城市供水水质标准 (CJ/T ) 的要求, 管网漏损问题仍比较突出 十三五 期间, 我国将继续提高城市供水普及率, 使更多省份的设市城市供水普及率达到或接近 100% 在城市污水处理和再生水利用的基础设施建设过程中, 国家适度引导资金 技术向中 西部缺水城市倾斜 同时, 加强各地方政府对本地区污水处理与再生水利用的监管力度 消费升级有效拉动需求 随着经济的发展和居民收入水平的提高, 居民会更加关注健康, 健康需求已从治疗到注重预防, 通过消费有利于营养健康的保健食品达到预防疾病的目的 消费者对健康的关注转化为对保健食品的持续需求是行业发展的重要拉动力 近些年经济增长, 为人们追求营养 改善生活质量提供了物质支撑, 创造了新的有效需求 同时, 我国人口老龄化和亚健康人群增多将提高保健食品的需求 随着生活的改善, 我国糖尿病 高血压 虚胖患者逐渐增多, 也增加了对保健食品的需求 保健食品行业门槛相对较低 中国保健食品行业生产企业数量多, 大多为中小民营企业, 产业集中度较低 ; 同时, 我国的保健食品因兼具消费升级 健康保健 馈赠礼品等多重属性, 产品的定价普遍略高于合理值 ; 另外, 据中国医药保健食品进出口商会公布的数据显示, 全球营养产品 60%~70% 的原料来自我国, 我国保健食品行业具有相对较强的成本优势 然而由于该行业存在投资回报周期较短 利润率虚 1 2 数据来源 : 中国能源综合利用协会可再生能源专业委员会 数据来源 : 中国能源网 4
5 高 买卖双方信息获取不对等 消费者健康知识普遍匮乏等特点, 在快速发展的同时, 价格虚高 功能浮夸 假冒伪劣产品及违法广告泛滥等行业现象引发了消费群体的信任危机 2014 年以来, 针对我国保健品市场存在的非法生产 非法经营 非法添加 非法宣传疗效等现象依然较为严重的情况, 我国继续加大 食品安全法 对保健食品入市前的产品管理 生产管理 市场监督 广告管理 法律责任等监管力度 整体来看, 国家对保健品行业监管趋严, 有利于行业的进一步规范度, 行业集中度有望提高 我国对外承包工程业务的增长方式逐步转变, 越来越多的企业开始重视向规划 勘探 设计咨询等领域发展 与此同时, 我国对外承包工程的专业领域也不断扩大, 除了房屋建筑 道路交通等领域外, 已经发展到了石油化工 工业生产 电力工程 矿山建设 电子通讯 环境保护 航空航天 核能和平利用以及工程咨询服务等诸多领域 再者, 对外承包工程市场向多元化深入发展, 业务已经遍及世界 180 多个国家和地区 在拉美市场 欧洲市场和北美市场呈现较快的增长势头, 市场结构得到进一步优化 随着国际工程承包市场的发展,EPC ( 设计 - 采购 - 建设 ) PM( 工程项目管理 ) 等一揽子式交钥匙工程模式以及 BT( 建设 - 转让 ) BOT( 建设 - 运营 - 转让 ) 等融资建造方式已成为国际大型工程项目中广为采用的模式 发展中国家基础设施建设则大多依靠吸引外资来完成, 因此承包商的融资能力日益成为竞争的核心要素之一 随着经济全球化的进一步加快, 国际建筑市场领域将进一步扩大 在我国对外承包行业, 中央企业是实施 走出去 发展战略的主力军 公司主要从事清洁能源发电等节能环保项目的开发和经营以及工程承包 健康产业和贸易产业等业务, 其他业务包括低碳园区 新型材料 节能技术服务 装备制造 矿产品制造和咨询业务等, 业务板块经营较为分散 2014 年以来, 公司营业总收入和毛利润持续增长, 清洁能源发电 工程承包和健康产业是公司收入的主要来源, 其中健康产业是公司毛利润的重要来源 公司是我国节能环保领域的龙头企业, 进入清洁能源发电领域较早, 获取了较多的自然发电资源 2014 年以来, 公司清洁能源发电板块收入和毛利率水平均有所波动, 其中 2016 年公司清洁能源板块业务收入为 亿元, 同比下降 19.13%, 主要是由于生物质能发电业务板块垃圾处理业务收入划转至其他业务收入所致 ; 毛利率为 34.75%, 同比下降 2.65 个百分点 公司太阳能光伏发电规模稳居行业前列, 具备较强的竞争力和行业影响力 截至 2017 年 3 月末, 已建项目主要分布于上海市 宁夏自治区 青海省 甘肃省 山东省 江苏省以及湖北省, 现已建成世界最大的单体建筑光伏一体化项目 京沪高铁上海虹桥铁路客站太阳能并网电站 全国第一个最大太阳能荒漠电站 宁夏石嘴山 1 万千瓦光伏发电项目 全国第一个兆瓦级铁路客站光伏电站项目 ( 第一个用户侧并网兆瓦级电站 ) 武广高铁武汉火车站光伏并网发电项目 5
6 以及全国最大的滩涂电站 江苏射阳 2 万千瓦光伏发电项目, 包括东台 60 兆瓦滩涂光伏电站 上海虹桥高铁站 6.68 兆瓦屋顶光伏电站等 公司环保水务业务规模和日处理能力处于国内先进行列,2014 年以来, 环保水务业务收入逐年增长, 毛利率有所波动 目前, 中环水务公司拥有全资及控股子公司 19 家, 参股子公司 1 家 ; 拥有 26 个 ( 供 ) 制水厂 20 个污水厂 20 个污水处理站,4 座水库及 5,200 公里的管网, 服务人口约 1 亿, 水处理日服务能力达到 万吨, 制水能力为 万吨 / 日, 污水处理能力为 万吨 / 日 ; 公司已在全国 8 个城市签约完成 16 个投资项目, 其中已投入运营的项目公司 15 家, 已形成水处理量 万吨 / 日以上, 在国内同行业位居第一集团行列 2014 年以来, 公司工程承包业务稳步增长, 以自营业务为主, 合同类型主要为土木工程承包, 其他形式有 DB BT BOT EPC 等 ; 业务承揽主要方式是通过国际国内竞标, 国际工程业务占比在 80% 左右, 主要分布在亚洲和非洲地区, 海外承包工程业务受国际社会经济环境影响呈现一定的波动性, 面临着一定的地缘风险 国内工程主要分布在辽宁 北京 江苏 浙江 广东等省 公司进一步实现向国际工程承包领域延伸, 其他业务种类和规模继续扩大 但是由于业务类型仍较为分散, 在部分细分领域中与行业大型集团相比, 竞争优势不明显 公司大力发展节能环保工业园区, 将其定位于节能环保先进技术的孵化和推广基地, 吸引节能环保项目和企业入驻园区, 并为其提供节能环保技术支持和服务 综合分析, 大公对中国节能环保集团公司 2017 年度企业信用等级评定为 AAA 随着公司以清洁能源发电 环保水务等节能环保业务为主, 健康产业 工程承包 贸易等业务为补充的多元化产业格局的形成, 公司在水务 风电和太阳能发电等领域已经形成了一定的竞争优势 预计未来 1~2 年, 公司业务将平稳发展 因此, 大公对中国节能环保集团公司的评级展望为稳定 注 : 发债主体的信用状况是评价短期融资券发行信用风险的基础, 本部分观点详 见 中国节能环保集团公司 2017 年度企业信用评级报告 资本结构 2014 年以来, 公司负债规模保持增长, 以非流动负债为主 ; 公司总有息债务规模持续增加, 以长期有息债务为主, 有息债务占总负债比重较大 ;2014 年以来, 公司流动比率和速动比率逐年上升, 流动资产对流动负债的保障程度较好 2014 年以来, 公司负债规模持续上升, 负债结构始终以非流动负 6
7 债为主 2017 年 3 月末, 公司总负债 1, 亿元, 较 2016 年末增长 0.44%, 非流动负债占比为 58.59%, 占比有所上升 1,200 1, 亿元 % 年末 2015 年末 2016 年末 2017 年 3 月末 非流动负债合计 流动负债合计 流动负债占比 图 ~2016 年末及 2017 年 3 月末公司负债构成情况 公司流动负债主要由应付账款 短期借款 其他应付款 一年内到期的非流动负债 预收款项 应付票据和其他流动负债等构成 2014~2016 年末, 公司应付账款分别为 亿元 亿元和 亿元, 其中 2016 年末同比增长 8.89%, 账龄在 1 年以内的占比为 67.78%; 短期借款分别为 亿元 亿元和 亿元, 逐年下降, 其中 2016 年末同比下降 4.79%, 信用借款 质押借款 保证借款和抵押借款占短期借款比重分别为 59.68% 19.56% 13.57% 和 7.18%; 其他应付款分别为 亿元 亿元和 亿元, 其中 2016 年末同比增长 35.63%, 主要由于往来款及应付个人款项增加所致,1 年以内 ( 含 1 年 ) 款项占比为 65.80%; 一年内到期的非流动负债分别为 亿元 亿元和 亿元, 其中 2015 年末同比下降 26.51%, 主要由于当期偿还了部分借款所致 ; 预收款项分别为 亿元 亿元和 亿元, 其中 2015 年末同比增长 74.91%, 主要由于已完工但尚未结算的款项增加导致 ; 应付票据分别为 亿元 亿元和 亿元, 其中 2016 年末同比增长 22.39%, 主要是由于银行承兑汇票增加所致 ; 其他流动负债分别为 亿元 亿元和 亿元, 其中其中 2015 年末同比大幅增加 亿元, 主要是公司在 2015 年发行了多期合计总额为 85 亿元的超短期融资券同时偿还部分到期债券所致,2016 年末同比下降 44.32%, 主要是公司偿还到期短期债券所致 7
8 预收款项 10.56% 应付票据 8.18% 应付账款 26.28% 其他应付款 13.69% 一年内到期的非流动负债 11.41% 其他流动负债 7.28% 其他 5.84% 短期借款 16.75% 图 年末公司流动负债构成情况 2017 年 3 月末, 公司流动负债为 亿元, 较 2016 年末减少 1.69%, 其中其他应付款为 亿元, 较 2016 年末增长 8.33%, 主要是由于收到各类工程项目押金及其他单位往来款增加所致 ; 流动负债其他主要科目较 2016 年末均无重大变动 公司非流动负债主要由长期借款 应付债券 长期应付款和其他非流动负债等构成 2014~2016 年末, 公司长期借款分别为 亿元 亿元和 亿元, 持续增长 ; 应付债券分别为 亿元 亿元和 亿元, 其中 2015 年末同比增长 28.82%, 主要包括 2006 年发行的 10 亿元 10 年期企业债 2013~2015 年发行的共计 70 亿元期私募债券,2016 年末同比增加 亿元, 主要是由于 2016 年 5 月和 9 月合计发行的 50 亿元绿色公司债和 50 亿元私募债所致 ; 长期应付款分别为 亿元 亿元和 亿元, 其中 2015 年末同比大幅增加, 主要是融资租赁和融资借款增加所致 ; 其他非流动负债分别为 亿元 亿元和 亿元, 其中 2016 年末同比下降 57.02%, 主要是由于公司偿还了 2011 年发行的中期票据 25 亿元 应付债券 30.13% 长期应付款 8.02% 长期借款 52.43% 其他非流动负债 5.99% 其他 3.43% 图 年末公司非流动负债构成 8
9 2017 年 3 月末, 公司非流动负债为 亿元, 较 2016 年末增长 2.00% 其中其他非流动负债为 亿元, 较 2016 年末增长 22.34%, 非流动负债其他主要科目较 2016 年末均无重大变动 表 ~2016 年末及 2017 年 3 月末公司有息债务及占总负债比重情况 ( 单位 : 亿元 %) 项目 2017 年 3 月末 2016 年末 2015 年末 2014 年末 短期有息债务 长期有息债务 总有息债务 总有息债务占总负债比重 数据来源 : 根据公司提供资料整理 年以来, 公司总有息债务规模及占总负债比重持续上升 截至 2017 年 3 月末, 总有息债务为 亿元, 较 2016 年末增长 1.38% 从有息债务结构看, 以长期有息债务为主, 在总有息债务中占比持续上升,2017 年 3 月末, 长期有息债务占比为 77.22%, 较 2016 年末有所上升 公司总有息债务在总负债中占比较高,2017 年 3 月末, 总有息债务占总负债比重为 79.69% 2014~2016 年末及 2017 年 3 月末, 公司所有者权益分别为 亿元 亿元 亿元和 亿元 ; 资本公积分别为 亿元 亿元 亿元和 亿元, 其中 2016 年同比增加 亿元, 主要是由于中节能太阳能股票增发所致 ; 未分配利润分别为 亿元 亿元 亿元和 亿元, 其中 2016 年同比下降 18.18%, 主要是由于本年度归属于母公司所有者的净利润转入 亿元及本年度提取一般风险准备 1.33 亿元所致 ; 少数股东权益分别为 亿元 亿元 亿元和 亿元, 占所有者权益的比重分别为 60.69% 56.19% 60.64% 和 60.99%, 占比略有波动, 但依然位于较高水平 同期, 其他权益工具分别为 0.00 亿元 亿元 亿元和 亿元, 主要为公司 2015 年 6 月及 10 月发行的共计 50 亿元永续中票 表 ~2016 年末及 2017 年 3 月末公司财务比率指标 ( 单位 :% 倍 ) 指标 2017 年 3 月末 2016 年末 2015 年末 2014 年末 资产负债率 债务资本比率 长期资产适合率 流动比率 速动比率 从资产负债率来看,2014~2016 年末, 公司资产负债率逐年下降, 3 4 长期有息债务包括永续票据和其他非流动负债中的中期票据 公司未提供 2017 年 3 月末有息债务期限结构 9
10 其中 2016 年末资产负债率同比下降 1.02 个百分点至 67.50%, 公司长期资本对长期资产的覆盖程度较好 2014~2016 年末, 公司流动比率和速动比率均逐年上升, 流动资产对流动负债的保障程度较好 表 3 截至 2017 年 3 月末公司对外担保情况 ( 单位 : 亿元 ) 被担保企业 启源 ( 陕西 ) 领先电子 材料有限公司 与公司关系 非关联方 担保总额 0.06 担保方式 连带责任担 保 担保期限 是否互保 反担保方式 ~ 否否 合计 资料来源 : 根据公司提供资料整理 截至 2017 年 3 月末, 公司对外担保企业 1 家, 为启源 ( 陕西 ) 领先电子材料有限公司, 担保金额合计为 0.06 亿元, 担保比率 0.01% 综上所述,2014 年以来, 公司负债规模持续提升, 始终以非流动负债为主, 总有息负债以长期有息债务为主 ; 公司流动比率和速动比率均逐年上升, 流动资产对流动负债的保障程度较好 内部流动性 2014 年以来, 公司资产规模保持增长, 资产结构以非流动资产为主 ; 公司应收账款数额逐年增加, 周转效率持续下降 2014 年以来, 公司资产总规模保持增长, 资产构成以非流动资产为主 2017 年 3 月末, 公司总资产 1, 亿元, 较 2016 年末略有增长, 非流动资产占比 61.43% 亿元 2,000 1,500 1, 年末 2015 年末 2016 年末 2017 年 3 月末非流动资产合计流动资产合计流动资产占比 图 ~2016 年末及 2017 年 3 月末公司资产构成情况 公司流动资产主要由货币资金 应收账款 存货 其他应收款 其他流动资产和预付款项等构成 2014~2016 年末, 公司货币资金分别为 亿元 亿元和 亿元, 其中 2016 年末同比下降 12.93%, 主要由库存现金 银行存款和其他货币资金组成, 银行存款占货币资金的比重为 92.46%, 受限的货币资金 亿元, 占货币 %
11 资金的比重为 8.63%, 主要由保证金和存款质押金构成 ; 应收账款分别为 亿元 亿元和 亿元, 其中 2016 年末同比增长 37.22%, 账龄在一年以内的占应收账款余额的比重为 66.17%, 应收账款累计坏账准备 为亿元, 同比增加 5.94 亿元, 占应收账款账面余额的比重为 11.74% 其中 2015 年 2016 年公司应收账款第一大客户重庆钢铁股份有限公司 ( 以下简称 重庆钢铁 ) 出现严重亏损,2016 年 6 月 1 日, 重庆钢铁发布公告称筹划重大事项股票停牌 2017 年 7 月 18 日, 重庆钢铁发布公告称, 重庆钢铁进入破产重整程序后, 共有 228 家债权人申报 228 笔债权, 申报金额 亿元, 初步确认金额 亿元 公司对重庆钢铁的应收账款存在较大回收风险 表 年末公司应收账款前五名情况 ( 单位 : 万元 %) 单位名称金额账龄占比 与公司关 系 坏账准备 重庆钢铁股份有限公司 90,408 1~3 年 5.86 非关联方 4,901 国网甘肃省电力公司 43,934 0~1 年 2.85 非关联方 0 SCGroundInvestmentCorpS.R.L 38,319 1~3 年 2.48 非关联方 5,056 国网新疆电力公司 29,295 1~2 年 1.90 非关联方 0 新时代集团浙江新能源材料有限公司 27,701 5 年以上 1.79 关联方 12,608 合计 229, , ~2016 年末, 公司存货分别为 亿元 亿元和 亿元, 其中 2016 年末同比下降 5.70%, 主要由库存商品 工程施工和原材料构成 ; 其他应收款分别为 亿元 亿元和 亿元, 由往来款 履约保证金 备用金借款和押金等构成, 其中 2016 年末同比增长 43.44%, 主要由于公司与关联方之间的往来款增加所致, 账龄在一年以内的占其他应收款的比重为 76.72%, 累计已计提 亿元坏账准备, 同比增加 3.30 亿元, 主要为天津公司原贸易业务预付账款转入其他应收款计提坏账准备所致 ; 其他流动资产分别为 2.46 亿元 亿元和 亿元, 其中 2016 年末同比增加 亿元, 主要是银行理财产品增加所致 ; 预付款项分别为 亿元 亿元和 亿元, 其中 2016 年末同比下降 24.85%, 主要是由于贸易业务采购款减少所致 11
12 表 年末公司其他应收款前五名情况 ( 单位 : 万元 %) 单位名称金额账龄占比 与公司关 系 款项性质 霍尔果斯星河股权投资有限公司 61,251 6 个月以内 9.31 关联方往来款 中国长江电力股份有限公司 47,717 6 个月以内 7.25 非关联方股权转让款 厦门水务集团 35,641 1~4 年 5.42 关联方 污水费 污泥 处置费 天津市福鸿房地产开发有限公司 27,268 2~3 年 4.15 非关联方尾贷 浙江横店元禹投资有限公司 20,450 0~1 年 3.11 非关联方往来款 合计 192, 年 3 月末, 流动资产 亿元, 较 2016 年末下降 3.34%, 其中其他应收款为 亿元, 较 2016 年末下降 24.28%, 主要由于公司关联方往来款 保证金收回所致 ; 预付款项为 亿元, 较 2016 年末增长 39.61%, 主要包括预付的风电设备款和贸易采购款 ; 其他流动资产为 亿元, 较 2016 年末减少 亿元, 主要是由于公司理财产品收回所致 ; 流动资产中其他主要科目较 2016 年末变化不大 预付款项 5.17% 其他应收款 11.10% 应收账款 26.04% 存货 19.95% 货币资金 27.75% 其他 2.28% 其他流动资产 7.69% 图 年末公司流动资产构成情况 公司非流动资产主要由固定资产 在建工程和无形资产等构成 2014~2016 年末, 公司固定资产分别为 亿元 亿元和 亿元, 逐年增加, 其中 2016 年末同比增长 17.59%, 主要包括房屋建筑物和机器设备 ; 在建工程分别为 亿元 亿元和 亿元, 逐年下降, 其中 2015 年末同比小幅减少 6.80%, 主要是甘肃肃北马鬃山第二风电场 A 区工程 潞安 130 万吨煤基油高效供热及余热发电项目 乌鲁木齐达坂城 20 万千瓦风电项目等工程结项结转至固定资产所致 ; 无形资产分别为 亿元 亿元和 亿元, 有所波动, 主要由软件 土地使用权 专利权 非专利技术 商标权 特许权等构成, 其中土地使用权和特许权合计占无形资产在 90% 以上 此外,2016 年末公司长期股权投资为 9.42 亿元, 同比下降 40.45%, 主要是由于对联营企业乌江实业集团投资减少 7.49 亿元所致, 12
13 2016 年中国节能海东青不纳入合并范围对其投资成本计入长期股权投资 亿元, 同时对中国节能海东青计提资产减值准备 亿元 ; 长期应收款分别为 亿元 亿元和 亿元,2016 年末同比下降 27.72%, 主要是由于合同能源管理项目应收节能效益大幅下降所致 2017 年 3 月末, 公司非流动资产为 亿元, 较 2016 年末增长 2.61%, 其中可供出售的金融资产为 亿元, 较 2016 年末增长 25.44%, 主要是由于中节能财务有限公司购买货币基金 14 亿元所致 ; 非流动资产其他科目较 2016 年末无重大变动 从资产运营效率来看,2014~2016 年, 公司存货周转天数分别为 天 天和 天, 应收账款周转天数分别为 天 天和 天, 随着公司各板块业务规模的扩大, 存货周转效率逐年下降, 应收账款数额逐年增加且周转效率持续下降 2017 年 1~ 3 月, 存货周转天数和应收账款周转天数分别为 天和 天 截至 2016 年末 5, 公司受限资产合计 亿元, 占总资产比重为 4.35%, 占净资产比重为 13.44%, 主要包括用于抵押的固定资产为 亿元 受限货币资金为 亿元 用于质押的应收票据 0.33 亿元 用于抵押的无形资产账面价值为 3.24 亿元 用于质押的应收账款账面价值为 亿元 用于抵押存货为 4.51 亿元 用于抵质押的长期股权投资 0.26 亿元 用于质押的投资性房地产为 9.21 亿元以及其他质押 0.60 亿元 总的来看,2014 年以来, 公司资产规模保持增长, 以非流动资产为主 ; 存货及应收账款的周转效率均有所下降 预计未来 1~2 年, 随着公司各业务板块进一步扩张, 公司资产规模有望保持增长 2014~2016 年, 公司营业总收入保持增长, 毛利率逐年上升 ; 期间费用逐年增长, 占营业总收入比重处在较高水平, 对公司营业利润的增长造成一定压力 ;2016 年, 公司资产减值损失较大, 对盈利能力造成较大不利影响, 公司营业利润对非经常性收益依赖程度较高 2014~2016 年, 公司营业总收入保持增长, 毛利率逐年上升 2016 年, 公司营业总收入为 亿元, 同比增长 3.87%; 毛利率为 34.19%, 同比上升 1.19 个百分点 5 公司未提供 2017 年 3 月末受限资产数据 13
14 亿元 % 年 2015 年 2016 年 营业总收入 利润总额 毛利率 营业利润率 图 ~2016 年公司收入水平和盈利能力情况 在费用控制方面,2014~2016 年, 期间费用逐年增长, 期间费用率处于较高水平, 对公司营业利润增长造成一定压力 期间费用中销售和管理费用占比较大,2014 年以来, 公司销售费用逐年增长且上升幅度较大, 主要是销售报酬及网点服务费大幅增长所致 ; 管理费用逐年增加 ; 财务费用有所波动 表 ~2016 年及 2017 年 1~3 月公司期间费用及占营业总收入比重 ( 单位 : 亿元 %) 项目 2017 年 1~3 月 2016 年 2015 年 2014 年 销售费用 管理费用 财务费用 期间费用 期间费用 / 营业总收入 在非经常性损益方面,2014~2016 年, 公司资产减值损失分别为 5.64 亿元 6.67 亿元和 亿元, 逐年增长, 其中 2016 年同比增加 亿元, 主要包括坏账损失 9.94 亿元和长期股权投资减值损失 亿元, 其中长期股权投资资产减值损失主要为对中节能海东青计提减值损失 亿元, 公司计提坏账和长期股权投资使得资产减值损失较大, 对公司盈利能力造成较大不利影响 ; 投资收益有所波动, 分别为 7.33 亿元 3.85 亿元和 亿元, 其中 2015 年同比减少 47.53%, 主要由于烟台正海电子网板股份有限公司 新时代集团浙江新能源材料有限公司和厦门水务中环制水有限公司三家联营公司权益法确认的损失增加导致,2016 年同比增加 亿元, 主要由于公司处置长期股权投资产生收益 3.08 亿元及可供出售金融资产产生收益 亿元所致,2016 年公司投资收益占营业利润比重为 61.08%, 对营业利润的贡献很大 ; 营业外收入有所波动, 分别为 亿元 亿元和 亿元, 主要为政府补助 违约赔偿收入和非流动资产处置利得, 营业外收入占利润总额的比重分别为 30.92% 43.66% 和 14
15 33.36%, 占比有所波动但处于较高水平, 非经常性损益对利润总额的影响较大 在盈利水平方面,2014~2016 年, 公司利润总额分别为 亿元 亿元和 亿元 ; 净利润分别为 亿元 亿元和 亿元, 其中归属于母公司所有者的净利润分别为 9.05 亿元 6.39 亿元和 亿元,2016 年为亏损, 主要是由于中国节能海东青计提长期股权投资减值准备计入所致 在盈利指标方面, 总资产报酬率分别为 5.49% 5.52% 和 4.26%; 净资产收益率分别为 7.56% 6.44% 和 4.19% 2017 年 1~3 月, 公司实现营业总收入 亿元, 同比略有增长 ; 毛利润为 亿元, 同比增长 8.17%; 毛利率为 39.14%, 同比上升 2.73 个百分点 同期, 期间费用为 亿元, 同比增长 2.97%, 期间费用率为 31.30%, 同比上升 0.71 个百分点 ; 营业利润为 6.48 亿元, 同比增长 27.81%; 营业外收入 1.44 亿元, 同比下降 13.25%; 利润总额为 7.80 亿元, 同比增长 16.42%; 净利润为 5.30 亿元, 同比增长 20.18%, 主要由于政府加大对环保行业的补贴力度产生的政策红利, 其中归属于母公司所有者的净利润为 亿元 总的来看,2014 年以来, 公司营业总收入保持增长, 毛利率持续上升 ; 期间费用率较高对公司营业利润增长造成一定压力 ; 资产减值损失对盈利能力造成较大不利影响, 公司营业利润对非经常性收益的依赖程度较高 预计未来 1~2 年, 公司业务结构将保持稳定 2014~2016 年, 公司经营性净现金流保持净流入且规模逐年增长对债务及利息的保障能力有所增强 2014~2016 年, 公司经营性净现金流保持净流入状态, 且净流入规模逐年增长, 对债务和利息的保障程度有所增强, 其中 2016 年末同比增加 亿元, 主要是经营性应收项目减少所致 ; 投资性净现金流均为净流出, 净流出规模有所波动,2016 年净流出同比增加 亿元, 主要是由于项目投资所支付现金增加所致 ; 筹资性净现金流均为净流入, 但净流入规模逐年下降, 主要由于偿还公司借款所致 同期, 公司现金回笼率分别为 92.46% 96.59% 和 96.81%, 现金回笼能力持续提升 15
16 亿元 年 2015 年 2016 年 经营性净现金流投资性净现金流筹资性净现金流 图 ~2016 年公司现金流情况 2017 年 1~3 月, 公司经营性净现金流为 亿元, 同比由净流入转为净流出 ; 投资性净现金流为 亿元, 净流出同比减少 2.49 亿元 ; 筹资性净现金流为 6.35 亿元, 同比减少 9.18 亿元 2014~2016 年, 由于公司经营性净现金流保持净流入且规模逐年 6 增长, 其对债务以及利息的保障程度较好 ;2014~2015 年, 由于公司债务及应支付利息的持续增长, 导致公司 EBIT 保障倍数和 EBITDA 保障倍数均有所下降, 总体看 EBIT 及 EBITDA 对利息保障程度仍处于较好区间 表 ~2016 年及 2017 年 1~3 月公司部分偿债指标 ( 单位 :% 倍 ) 偿债指标 2017 年 1~3 月 2016 年 2015 年 2014 年 经营性净现金流 / 流动负债 经营性净现金流 / 总负债 经营性净现金流利息保障倍数 EBIT 利息保障倍数 EBITDA 利息保障倍数 综上所述, 随着公司经营规模不断扩大及业务模式的多元化, 预计公司经营性净现金流将有所增加, 投资活动现金净流出和筹资活动现金净流入均将保持在较高水平 外部流动性 公司与多家银行保持良好的合作关系, 已发行多期多种类债务融资工具, 融资渠道畅通, 通过资本市场直接融资能力较强 公司子公司节能风电和中节能太阳能作为上市公司可通过资本市场融资, 拓宽了公司的直接融资来源, 总体来看, 公司的外部融资渠道较为畅通 6 公司未提供 2016 年计入资本化利息支出, 未提供 2017 年 1~3 月计入财务费用的利息支出及资本化利息支出 16
17 短期偿债能力 2014~2016 年末及 2017 年 3 月末, 公司流动比率分别为 1.13 倍 1.36 倍 1.40 倍和 1.38 倍, 流动资产对流动负债的保障程度有所提升 ; 速动比率分别为 0.90 倍 1.05 倍 1.12 倍和 1.08 倍, 亦持续提升 ; 公司流动资产以货币资金和存货为主, 期末货币资金余额分别为 亿元 亿元 亿元和 亿元, 对负债有一定程度的覆盖 2014~2016 年及 2017 年 1~3 月, 经营性净现金流分别为 亿元 亿元 亿元和 亿元, 对债务及利息有一定的保障能力 作为国务院国资委下属国有企业, 且主营清洁能源 环保水务等民生业务, 公司在业务开发方面可获得一定的政府支持, 并与银行保持较好的合作关系 但公司同样面临着有息债务规模持续上升, 公司债务负担较重的问题 综合分析, 公司的短期偿债能力极强 结论 综合分析, 公司能够对本期融资券的到期偿付提供很强的保障 17
18 跟踪评级安排 中国节能环保集团公司 ( 以下简称 发债主体 ) 拟发行 30 亿元人民币的 2017 年度第一期短期融资券 在本期短期融资券的存续期内, 大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 将对其进行持续跟踪评级 持续跟踪评级包括定期跟踪评级和不定期跟踪评级 跟踪评级期间, 大公将持续关注发债主体外部经营环境的变化 影响其经营或财务状况的重大事项以及发债主体履行债务的情况等因素, 并出具跟踪评级报告, 动态地反映发债主体本期融资券的信用状况 跟踪评级安排包括以下内容 : 1) 跟踪评级时间安排 定期跟踪评级 : 大公将在本期融资券发行后 6 个月内发布定期跟踪评级报告 不定期跟踪评级 : 大公将在发生影响评级报告结论的重大事项后及时进行跟踪评级, 在跟踪评级分析结束后下 1 个工作日向监管部门报告, 并发布评级结果 2) 跟踪评级程序安排 跟踪评级将按照收集评级所需资料 现场访谈 评级分析 评审委员会审核 出具评级报告 公告等程序进行 大公的跟踪评级报告和评级结果将对发债主体 监管部门及监管部门要求的披露对象进行披露 3) 如发债主体不能及时提供跟踪评级所需资料, 大公将根据有关的公开信息资料进行分析并调整信用等级, 或宣布前次评级报告所公布的信用等级失效直至发债主体提供所需评级资料 17
19 19 附件 1 截至 2017 年 3 月末中国节能环保集团公司股权结构图 100% 国务院国有资产监督管理委员会中国节能环保集团公司中节能风力发电股份有限公司中国新时代控股 ( 集团 ) 公司中环保水务投资有限公司中节能新材料投资有限公司中节能太阳能科技有限公司中国节能环保 ( 香港 ) 投资有限公司中节能 ( 天津 ) 投资集团有限公司其他子公司 53.33% 100% 100% 100% 86.45% 100% 94%
20 20 附件 2 截至 2017 年 3 月末中国节能环保集团公司组织结构图董事会监事会经营层办公厅战略管理部企业管理部财务管理部法律风控部合作发展部纪检监察部党群工作部人力资源部审计部科技管理部资本运营部安全生产部基建管理部提名委员会薪酬与考核委员会审计与风险管理委员会
21 附件 3 中国节能环保集团公司 ( 合并 ) 主要财务指标 年份 资产类 单位 : 万元 2017 年 3 月 ( 未经审计 ) 2016 年 2015 年 2014 年 货币资金 1,597,635 1,645,149 1,889,448 1,706,325 应收账款 1,574,881 1,543,763 1,125,009 1,079,008 存货 1,241,360 1,182,701 1,254, ,104 预付款项 428, , , ,137 其他应收款 498, , , ,091 流动资产合计 5,729,281 5,927,484 5,600,076 4,717,269 长期股权投资 100,529 94, , ,246 固定资产 5,151,902 5,001,674 4,253,384 3,974,790 在建工程 1,301,932 1,339,365 1,373,831 1,474,021 无形资产 847, , , ,058 可供出售金融资产 495, , , ,432 非流动资产合计 9,125,433 8,893,243 7,987,527 7,461,418 总资产 14,854,714 14,820,728 13,587,604 12,178,687 占资产总额比 (%) 货币资金 应收账款 存货 预付款项 其他应收款 流动资产合计 长期股权投资 固定资产 在建工程 无形资产 非流动资产合计 负债类 短期借款 706, , ,444 1,325,232 应付票据 328, , , ,112 应付账款 1,063,954 1,112,074 1,021,301 1,114,054 预收款项 424, , , ,619 其他应付款 627, , , ,198 一年内到期的非流动负债 464, , , ,234 其他流动负债 324, , , ,148 流动负债合计 4,160,815 4,232,149 4,131,036 4,160,358 21
22 附件 3 中国节能环保集团公司 ( 合并 ) 主要财务指标 ( 续表 1) 年份 负债类 单位 : 万元 2017 年 3 月 ( 未经审计 ) 2016 年 2015 年 2014 年 长期借款 3,066,641 3,026,007 2,826,023 2,821,177 应付债券 1,733,117 1,739, , ,603 其他非流动负债 423, , , ,933 非流动负债合计 5,887,575 5,771,996 5,179,007 4,691,123 负债合计 10,048,390 10,004,145 9,310,042 8,851,481 占负债总额比 (%) 短期借款 应付票据 应付账款 预收款项 其他应付款 一年内到期的非流动负债 流动负债合计 长期借款 应付债券 其他非流动负债 非流动负债合计 权益类 实收资本 ( 股本 ) 763, , , ,234 资本公积 279, , , ,664 盈余公积 5,315 5,315 5,315 5,315 未分配利润 299, , , ,907 归属于母公司所有者权益 1,875,029 1,870,586 1,873,875 1,307,789 少数股东权益 2,931,295 2,920,900 2,403,687 2,019,417 所有者权益合计 4,806,324 4,791,486 4,277,562 3,327,206 损益类 营业总收入 1,018,262 4,819,345 4,639,984 4,637,760 营业收入 1,013,494 4,798,452 4,610,174 4,630,944 营业成本 619,761 3,171,577 3,108,689 3,324,729 销售费用 155, , , ,343 管理费用 90, , , ,156 财务费用 72, , , ,651 投资收益 3, ,813 38,490 73,350 22
23 附件 3 中国节能环保集团公司 ( 合并 ) 主要财务指标 ( 续表 2) 年份 损益类 单位 : 万元 2017 年 3 月 ( 未经审计 ) 2016 年 2015 年 2014 年 营业利润 64, , , ,439 营业外收支净额 13,222 80, , ,691 利润总额 78, , , ,131 所得税 25, , ,272 96,741 净利润 52, , , ,390 归属于母公司所有者的净利润 ,733 63,899 90,479 占营业总收入比 (%) 营业收入 营业成本 销售费用 管理费用 财务费用 营业利润 投资收益 营业外收支净额 利润总额 净利润 归属于母公司所有者的净利润 现金流类 经营活动产生的现金流量净额 -10, , , ,310 投资活动产生的现金流量净额 -109,813-1,439,574-1,047,313-1,212,674 筹资活动产生的现金流量净额 63, , , ,103 23
24 附件 3 中国节能环保集团公司 ( 合并 ) 主要财务指标 ( 续表 3) 年份 财务指标 2017 年 3 月 ( 未经审计 ) 2016 年 2015 年 2014 年 EBIT( 万元 ) - 630, , ,319 EBITDA( 万元 ) - 1,043,457 1,080, ,439 总有息债务 ( 万元 ) 8,007,927 7,898,843 7,337,727 6,888,762 毛利率 (%) 营业利润率 (%) 总资产报酬率 (%) 净资产收益率 (%) 资产负债率 (%) 债务资本比率 (%) 长期资产适合率 (%) 流动比率 ( 倍 ) 速动比率 ( 倍 ) 保守速动比率 ( 倍 ) 存货周转天数 ( 天 ) 应收账款周转天数 ( 天 ) 经营性净现金流 / 流动负债 (%) 经营性净现金流 / 总负债 (%) 经营性净现金流利息保障倍数 ( 倍 ) EBIT 利息保障倍数 ( 倍 ) EBITDA 利息保障倍数 ( 倍 ) 现金比率 (%) 现金回笼率 (%) 担保比率 (%)
25 附件 4 中国节能环保集团公司 ( 本部 ) 主要财务指标 年份 资产类 单位 : 万元 2017 年 3 月 ( 未经审计 ) 2016 年 2015 年 2014 年 货币资金 369, , ,588 87,459 应收账款 1,057 1,057 1,057 1,057 其他应收款 366, , , ,848 流动资产合计 788, , , ,114 长期股权投资 2,817,971 2,804,656 2,696,104 2,216,952 固定资产 21,434 21,765 22,908 23,472 在建工程 1,212 1,296 1, 可供出售金融资产 18,832 18,430 47,927 77,999 非流动资产合计 3,252,634 3,224,378 3,156,463 2,646,854 总资产 4,041,160 4,098,175 3,923,237 3,267,968 占资产总额比 (%) 货币资金 应收账款 其他应收款 流动资产合计 长期股权投资 固定资产 在建工程 无形资产 非流动资产合计 负债类 短期借款 270, , , ,000 应付股利 14,286 8,326 8,326 0 其他应付款 13,373 13,357 35,694 37,202 一年内到期的非流动负债 0 180, , ,000 其他流动负债 304, , , ,071 流动负债合计 606, , , ,046 25
26 附件 4 中国节能环保集团公司 ( 本部 ) 主要财务指标 ( 续表 1) 年份 负债类 单位 : 万元 2017 年 3 月 ( 未经审计 ) 2016 年 2015 年 2014 年 长期借款 308, , , ,600 应付债券 1,733,117 1,739, , ,603 其他非流动负债 522, , , ,445 非流动负债合计 2,563,381 2,399,321 1,944,074 1,752,648 负债合计 3,169,603 3,174,522 2,894,819 2,719,694 占负债总额比 (%) 短期借款 应付股利 其他应付款 一年内到期的非流动负债 其他流动负债 流动负债合计 长期借款 应付债券 其他非流动负债 非流动负债合计 权益类 实收资本 ( 股本 ) 763, , , ,234 资本公积 101, , ,822 40,751 盈余公积 5,315 5,315 5,315 5,315 未分配利润 -490, , , ,547 所有者权益合计 871, ,653 1,028, ,274 损益类 营业收入 1,037 2,637 3,836 4,505 营业成本 ,096 管理费用 6,711 19,332 21,528 19,577 财务费用 27, , ,192 97,088 投资收益 4,674 57,068 84,041 50,563 26
27 附件 4 中国节能环保集团公司 ( 本部 ) 主要财务指标 ( 续表 2) 年份 损益类 单位 : 万元 2017 年 3 月 ( 未经审计 ) 2016 年 2015 年 2014 年 营业利润 -28,408-66,800-50,141-65,816 营业外收支净额 , 利润总额 -28,405-67,042-53,290-66,133 净利润 -28,405-67,042-53,290-67,920 所得税 ,787 占营业收入比 (%) 营业成本 管理费用 财务费用 2, , , , 营业利润 -2, , , , 投资收益 , , , 营业外收支净额 利润总额 -2, , , , 净利润 -2, , , , 所得税 现金流类 经营活动产生的现金流量净额 42,572 23, ,522-24,752 投资活动产生的现金流量净额 -9,927-51, , ,269 筹资活动产生的现金流量净额 -94, , , ,597 27
28 附件 5 各项指标的计算公式 1. 毛利率 (%)=(1- 营业成本 / 营业总收入 ) 100% 2. 营业利润率 (%)= 营业利润 / 营业总收入 100% 3. 总资产报酬率 (%)= EBIT/ 年末资产总额 100% 4. 净资产收益率 (%)= 净利润 / 年末净资产 100% 5. EBIT = 利润总额 + 计入财务费用的利息支出 6. EBITDA = EBIT+ 折旧 + 摊销 ( 无形资产摊销 + 长期待摊费用摊销 ) 7. 资产负债率 (%)= 负债总额 / 资产总额 100% 8. 长期资产适合率 (%)=( 所有者权益 + 非流动负债 )/ 非流动资产 100% 9. 债务资本比率 (%)= 总有息债务 / 资本化总额 100% 10. 总有息债务 = 短期有息债务 + 长期有息债务 11. 短期有息债务 = 短期借款 + 应付票据 + 其他流动负债 ( 应付短期债券 )+ 一年内到期 的非流动负债 + 其他应付款 ( 付息项 ) 12. 长期有息债务 = 长期借款 + 应付债券 + 长期应付款 ( 付息项 ) 13. 资本化总额 = 总有息债务 + 所有者权益 14. 流动比率 = 流动资产 / 流动负债 15. 速动比率 =( 流动资产 - 存货 )/ 流动负债 16. 保守速动比率 =( 货币资金 + 应收票据 + 交易性金融资产 )/ 流动负债 17. 现金比率 (%)=( 货币资金 + 交易性金融资产 )/ 流动负债 100% 存货周转天数 应收账款周转天数 = 360 /( 营业成本 / 年初末平均存货 ) = 360 /( 营业收入 / 年初末平均应收账款 ) 20. 现金回笼率 (%)= 销售商品及提供劳务收到的现金 / 营业收入 100% 21. EBIT 利息保障倍数 ( 倍 )= EBIT/ 利息支出 = EBIT /( 计入财务费用的利息支出 + 资 本化利息 ) 7 8 一季度取 90 天 一季度取 90 天 28
29 22. EBITDA 利息保障倍数 ( 倍 )= EBITDA/ 利息支出 = EBITDA /( 计入财务费用的利息支出 + 资本化利息 ) 23. 经营性净现金流利息保障倍数 ( 倍 )= 经营性现金流量净额 / 利息支出 = 经营性现金流量净额 /( 计入财务费用的利息支出 + 资本化利息 ) 24. 担保比率 (%)= 担保余额 / 所有者权益 100% 25. 经营性净现金流 / 流动负债 (%)= 经营性现金流量净额 /[( 期初流动负债 + 期末流动负债 )/2] 100% 26. 经营性净现金流 / 总负债 (%)= 经营性现金流量净额 /[( 期初负债总额 + 期末负债总额 ) /2] 100% 29
30 附件 6 短期债券信用等级符号和定义 A-1 级 : 为最高级短期债券, 其还本付息能力最强, 安全性最高 A-2 级 : 还本付息能力较强, 安全性较高 A-3 级 : 还本付息能力一般, 安全性易受不良环境变化的影响 B 级 : 还本付息能力较低, 有一定的违约风险 C 级 : 还本付息能力很低, 违约风险较高 D 级 : 不能按期还本付息 注 : 每一个信用等级均不进行微调 30
AA+ AA % % 1.5 9
2014 14 01 124753 2014 6 23 AA+ AA+ 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2011-2013 9.18 6.54 4.67 6.80 12 56.64% 1.5 9 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2013
安阳钢铁股份有限公司
2004 --------------------------------------------3 ------------------------------4 ----------------------------6 ------------------------------ ---------7 ------------------------------------------------9
2004 600099 2004 1 1 3 4 4 7 8 25 1 600099 2004 1 LINHAI CO., LTD. LH 2 600099 3 14 14 225300 http://www.linhai.cn lh.tz@public.tz.js.cn 4 5 14 0523 6551888-2228 0523 6551403 2 600099 2004 LHDLTZ@PUB.TZ.JSINFO.NET
关于 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合 债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 的更正公告 泉州市城建国有资产投资有限公司于 2019 年 4 月 29 日在上海证券交易所网站 中国债券信息网披露了 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合债
关于 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合 债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 的更正公告 泉州市城建国有资产投资有限公司于 2019 年 4 月 29 日在上海证券交易所网站 中国债券信息网披露了 2016 年泉州市城建国有资产投资有限公司小微企业增信集合债券 2018 年度发行人履约情况及偿债能力分析报告 现对财务数据做如下更正 : 更正前 : ( 一 )
第一节 公司基本情况简介
Shanghai Material Trading Centre Co., Ltd. 2003 Annual Report 2003 OO 2003 4 20 1 2 4 6 8 10 12 25 26 31 64 102 SHANGHAI MATERIAL TRADING CENTRE CO., LTD. SMTC 2550 522 (86) 021 62570000 8522 (86) 021
OO 1
OO 1 2 2 3 4 6 9 14 17 19 28 30 32 73 Shanghai Automotive Co.,Ltd. SA 563 A 5 02150803808 02150803780 stoc@china-sa.com 25 563 A 5 201203 http://www.china-sa.com stoc@china-sa.com http://www.sse.com.cn
2015年德兴市城市建设经营总公司
2019 2019 19 6.7 7 3 4567 20% 20%20%20% Shibor 5 www.shibor.org Shibor1Y 37 20% 20%20%20%20% 1001, 1,000 / / AA AAA 2 2019 1 3 2019 1 4 2019 1 2 1 2019 1 3 ... 1... 4... 5... 10... 13... 15... 16... 18...
untitled
1 2012 2 2013 3 2013 6 6001000 5020 6000000 6000000 10000000 10000000 620000 500000 120000 1 2012 3 2012 4 1 2 2012 5 2012 6 1 2 3 10 2012 7 2012 8 3 20 250000 250000 100000 5 20000 20000 4 2012 9 2012
2016年资产负债表（gexh）.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱童行 ) 2016 年 12 月 31 日 单位 : 元 货币资金 1 2,999,711.28 3,239,718.89 短期借款 61 10,500.00 应收款项 3 应付工资 63 其他应收款其他应付款 流动资产合计 20 2,999,711.28 3,239,718.89 其它流动负债 78 流动负债合计 80-10,500.00 固定资产原价
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2018 年 5 月 31 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 29,531, , ,371, ,552, ,475, , ,9
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2018 年 6 月 30 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 29,531,428.79 649,445.85 1,371,408.03 31,552,282.67 21,716,393.96 695,700.05 1,659,660.79 24,071,754.80 短期借款 61 短期投资 2 应付款项 62 应收款项
合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 会企 01 表 编制单位 : 新疆兴汇聚股权投资管理有限合伙企业 单位 : 人民币元 资产 期末余额 期初余额 流动资产 : 货币资金 420,383, ,411, 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 126,
合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 会企 01 表 资产 期末余额 期初余额 流动资产 : 货币资金 420,383,410.29 321,411,823.36 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 126,049.20 26,055.00 应收票据 55,353,254.40 70,368,104.05 应收账款 958,682,341.61 739,703,021.17 预付账款
13Q1 12Q4 12Q3 12Q2 12Q1 11Q4 11Q3 11Q2 11Q1 10Q4 10Q3 10Q2 10Q1 09Q4 09Q3 09Q2 09Q1 08Q4 08Q3 08Q2 08Q1 13Q1 12Q4 12Q3 12Q2 12Q1 11Q4 11Q3 11Q2 11Q1
资产负债表 非流动资产合计 现金及现金等价物 非现金性流动资产 5E+1 4.5E+1 4E+1 3.5E+1 3E+1 2.5E+1 2E+1 1.5E+1 所有者权益合计 流动负债合计 非流动负债合计 5E+1 4.5E+1 4E+1 3.5E+1 3E+1 2.5E+1 2E+1 1.5E+1 现金交易性金融资产应收票据应收账款 预付款项应收利息应收股利其他应收款 存货其他流动资产流动资产合计
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2017 年 11 月 30 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 28,565, , ,239, ,348, ,425, , ,
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 28,565,248.09 543,982.16 3,239,718.89 32,348,949.14 29,531,428.79 649,445.85 1,371,408.03 31,552,282.67 短期借款 61 短期投资 2 应付款项 62 10,500.00
2013年资产负债表（gexh）1.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2013 年 12 月 31 日单位 : 元 货币资金 1 19,237,784.95 1,885,912.61 21,123,697.56 21,210,284.40 3,360,153.90 24,570,438.30 短期借款 61 - 其他应收款 16,142.00 48,468.00 5,000.00 157,758.47 162,758.47
2017年资产负债表（gexh）调整后.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 9 月 30 日 单位 : 元 货币资金 1 543,982.16 627,761.80 短期借款 61 一年内到期的长期债权投资 15 预计负债 72 流动资产合计 20 543,982.16 627,761.80 其它流动负债 78 减 : 累计折价 32 2,355.90 3,062.67 固定资产净值 33 2,604.10
资产负债表 会民非 01 表 编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 资产 行次 年初数期末数年初数期末数负债和所有者权益行次爱心直达爱心直达 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 543, , 短期借
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2017 年 12 月 31 日 单位 : 元 年初数期末数年初数期末数负债和所有者权益行次爱心直达爱心直达 货币资金 1 543,982.16 649,445.85 短期借款 61 其他应收款 160.00 其他应付款 流动资产合计 20 543,982.16 649,605.85 其它流动负债 78 流动负债合计 80 - 减 : 累计折价
7 2
1 财务报表报表内容 1 7 2 当期净利润 ; 直接计入所有者权益的利得和损失 ; 所有者投入资本 ; 利润分配 ; 所有者内部结转 会计政策变更 ; 前期差错更正 ; 本期利润的分配 13 所有者权益 ( 股东权益 ) 变动表的要点 根据变动性质反映 ( 原按组成项目反映 ): 包括 : 原利润分配表中的项目反映在该表中 包括 : 3 资金从哪里来资金投资在哪里 股东企业管理层股东 资产负债表损益表现金流量表
2016年资产负债表（gexh）.xlsx
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱心直达 ) 2016 年 12 月 31 日 单位 : 元 货币资金 1 550,291.22 543,982.16 短期借款 61 流动资产合计 20 550,291.22 543,982.16 其它流动负债 78 固定资产原价 31 4,960.00 4,960.00 长期负债合计 90 - 减 : 累计折价 32 1,413.54 2,355.90
宁波圣莱达电器股份有限公司合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 金额单位 : 人民币元 资产 期末数 年初数 负债及所有者权益 ( 或股东权益 ) 期末数 年初数 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 140,044, ,261, 短期借款 50,000,0
宁波圣莱达电器股份有限公司合并资产负债表 2016 年 12 月 31 日 资产 期末数 年初数 负债及所有者权益 ( 或股东权益 ) 期末数 年初数 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 140,044,228.44 137,261,112.31 短期借款 50,000,000.00 50,000,000.00 交易性金融资产 应付票据 应收票据 3,308,897.95 7,426,568.05
西藏明珠股份有限公司
2004 2004 3 3 4 5 6 9 20 20 2 2004 1 Tibet Pearl Star co.,ltd. 2 *ST 600873 3 224 88 610031 http://www.e-tibet.com Pearlstar@mail.e-tibet.com 4 5 : 88 028-86600758 0536-8363802 028-86600928 0536-8880295
大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与受评主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关
大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与受评主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则
内蒙古银行股份有限公司合并资产负债表 ( 续 ) 2012 年 12 月 31 日 负债及股东权益项目附注八 期末余额 本集团 年初余额 负债 : 同业及其他金融机构存放款项 14 3,649,113, ,631,465, 卖出回购金融资产款 15-1,158,127,14
内蒙古银行股份有限公司合并资产负债表 2012 年 12 月 31 日 资产 : 资产项目附注八 本集团期末余额 年初余额 现金与存放中央银行款项 1 10,750,900,120.81 6,693,336,146.95 存放同业款项 2 13,636,499,924.79 6,053,498,475.75 拆出资金 3 - - 买入返售金融资产 4 2,620,980,795.79 6,662,279,293.59
鑫元基金管理有限公司
... 2... 5... 10... 13... 16... 17... 18... 19... 22... 23... 24... 28... 29... 33 5 6 7 至 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 序号项目金额 ( 元 ) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 - - 其中 : 股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资
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合并资产负债表 编制单位 : 兴业银行股份有限公司 2010 年 12 月 31 日 单位 : 人民币元 项目 附注 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 资产 : 现金及存放中央银行款项 七 1 288,641,167,616.20 171,904,287,270.24 存放同业款项 七 2 39,867,259,259.44 42,364,548,942.56 贵金属
北京市招生情况一览表 专业 年份 专业名称 2014 招生计划 最高分 文 2015 最低分 史 平均分 招生计划 最高分 类 文 2016 最低分 史 平均分 招生计划 最高分 类 文 最低分 史 平均分 类 金融学 财政学
北京市招生情况一览表 名称 财政学 国际经济与贸易 市场营销 旅游管理 8 0. 农林经济管理 人力资源管理 化产业管理 法学 0 0 0 法学 经济法方向 0 8 广告学 新闻学 税收学 理 工 理 工 理 0 96 99 管理科学 工程管理 7 信息管理与信息系统 8 8 8 电子商务 7. 工商管理 物流管理 财务管理 7 7 7 金融数学 7 7 7 经济统计学 8 8 8 0 0 0 工
合并及公司资产负债表 编制单位 : 厦门港务集团石湖山码头有限公司 单位 : 人民币元 项 目 附注 2016 年 6 月 30 日 2015 年 12 月 31 日合并公司合并公司 流动资产 : 货币资金 五 1 84,591, ,552, ,363,
合并及公司资产负债表 项 目 附注 2016 年 6 月 30 日 2015 年 12 月 31 日合并公司合并公司 流动资产 : 货币资金 五 1 84,591,939.72 27,552,834.69 85,363,040.33 45,580,214.94 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产应收票据 五 2 34,450,753.93 15,147,668.03 16,739,111.48
资产负债表 编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 爱童行 ) 2018 年 10 月 31 日 资产 年初数期末数年初数期末数行次负债和所有者权益行次爱童行专项基金爱童行专项基金爱童行专项基金爱童行专项基金 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 1,371, ,251,447.
2018 年 10 月 31 日 流动 : 流动负债 : 货币资金 1 1,371,408.03 1,251,447.38 短期借款 61 其他应收款 2,011,800.00 2,016,651.04 其他应付款 - 其它流动 18 一年内到期的长期负债 74 流动合计 20 3,383,208.03 3,268,098.42 其它流动负债 78 流动负债合计 80 - 固定 : 其他长期负债 88
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大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循了客观 真实 公正的原则
云天化集团有限责任公司
大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则
重庆长安汽车股份有限公司
重庆长安汽车股份有限公司 2018 年半年度财务报告 2018 年 08 月 第九节财务报告 一 审计报告 半年度报告是否经过审计 是 否 公司半年度财务报告未经审计 二 财务报表 财务附注中报表的单位为 : 人民币元 1 合并资产负债表 编制单位 : 重庆长安汽车股份有限公司 项目 期末余额 期初余额 流动资产 : 货币资金应收票据应收账款预付款项应收利息其他应收款存货其他流动资产流动资产合计非流动资产
渭南市城市建设投资开发有限责任公司
大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则
评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循了客观 真实 公正的原则 三 本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断,
浙江尖峰集团股份有限公司
2004 ZHEJIANG JIANFENG GROUP CO., LTD. 1 2004 3 4 5 5 8 ( ) 13 2 2004 1 ZHEJIANG JIANFENG GROUP CO., LTD. ZJJF 2 600668 3 88 88 321000 http://www.jianfeng.com.cn zjjfo@mail.jhptt.zj.cn 4 5 88 0579-2326868
合并资产负债表
合并资产负债表 项目 期末金额 期初金额 流动资产 : 货币资金 4,841,181,458.40 9,667,775,368.79 结算备付金拆出资金交易性金融资产 345,000,000.00 应收票据 83,810,520.00 772,204,500.00 应收账款 12,156,003,489.81 10,872,735,372.47 预付款项 516,973,574.08 725,632,346.39
鑫元基金管理有限公司
... 5... 15... 17... 27... 28... 29... 30... 34... 35... 36... 40... 41... 44 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 序号项目金额 ( 元 ) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 25,651,766.19
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大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关
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大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则
上海电气集团股份有限公司合并资产负债表 ( 续 ) 2013 年 12 月 31 日人民币千元 负债及股东权益附注五 2013 年 2012 年 流动负债短期借款 27 2,139,180 1,818,444 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债 套期工具 28 8,376 75
上海电气集团股份有限公司合并资产负债表 2013 年 12 月 31 日人民币千元 资产附注五 2013 年 2012 年 流动资产货币资金 1 26,110,962 25,346,523 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 2 198,924 16,868 套期工具 28 48,483 90,105 应收票据 3 4,868,920 5,090,174 应收账款 4 25,268,380
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中国节能环保集团有限公司 2018 年度跟踪评级报告 基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理中国节能是国务院国有资产监督管理委员会 ( 以下简称 国务院国资委 )100% 控股的中央企业, 是节能与环保领域唯一的国家级公司 截至 2018 年 3 月末, 公司注册资本为 亿元, 国务院
基本经营 ( 一 ) 主体概况与公司治理中国节能是国务院国有资产监督管理委员会 ( 以下简称 国务院国资委 )100% 控股的中央企业, 是节能与环保领域唯一的国家级公司 截至 2018 年 3 月末, 公司注册资本为 77.00 亿元, 国务院国资委是公司实际控制人 1994 年 7 月 由中国国家计划委员会节能局更名为中国节能投资公司 图 1 公司历史沿革 2010 年 5 月 与中国新时代控股
重要提示
重要提示 财富管理中心 战略委员会 审计委员会 监事会办公室 问责委员会 战略发展部绍兴分行金华分行开发区支行高新支行秀洲支行湖州分行 监督委员会 经营管理委员会 金融市场部小微业务部个人业务部梅湾支行提名委员会 资产负债管理委员会 公司业务部办公室秀水支行 贷款评审委员会 计划财务部人力资源部 电子银行部国际业务部授信评审部总行营业部南湖支行海宁支行风险管理与关联交易控制委员会 提名与薪酬委员会
中国中材国际工程股份有限公司
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中国节能环保集团公司主体与相关债项 2016 年度跟踪评级报告 大公报 SD 2016 197 号 主体信用跟踪评级结果 :AAA 评级展望 : 稳定上次评级结果 :AAA 评级展望 : 稳定债项信用 债券 额度 年限 跟踪评 上次评 简称 ( 亿元 ) ( 年 ) 级结果 级结果 11 中节能 MTN1 13 5 AAA AAA 11 中节能 MTN2 12 5 AAA AAA 12 中节能 MTN1
大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则
发债情况 本期融资券概况 本期融资券是澳柯玛面向银行间债券市场发行的短期融资券, 发行金额为 2.20 亿元人民币, 发行期限为 366 天 融资券面值 100 元, 采取薄记建档 集中配售发行方式, 到期日一次还本付息 本期短期融资券无担保 募集资金用途 本期短期融资券募集的资金将用于补充流动资金
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云天化集团有限责任公司
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杭州热联集团股份有限公司
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发债情况 本期融资券概况 江苏省华建建设股份有限公司已于 2014 年在银行间市场交易商协会注册了总额为 7.00 亿元的短期融资券, 分期发行, 第一期 3.50 亿元人民币和第二期 3.50 亿元人民币已分别于 2014 年 11 月和 2015 年 10 月发行完毕, 其中第一期已于 2015
大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则
合并资产负债表 ( 续 ) 项目附注 2017 年 06 月 30 日 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 流动负债 : 短期借款五 16 50,000, ,000, ,000, ,0
合并资产负债表 项目附注 2017 年 06 月 30 日 2016 年 12 月 31 日 2015 年 12 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 流动资产 : 货币资金五 1 8,645,661.29 81,058,041.17 85,363,040.33 102,596,116.46 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 应收票据五 2 40,512,304.73 52,617,798.06
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212 1 4 S1851191 755-82485176 zhengzhenyuan@fcsc.cn 12 3 CNY/USD=6.39 4.. 13. -91. 1. 51. R1 (%) 3.25 R7 (%) 5.32-1 -2-3 -4-5 -6-7 -8 1Y 2Y 3Y 5Y 7Y 1Y 12.31-12.23 2111226 1-11 5.6% (29%) (21.7%) (24.5%)
发债情况 本期融资券概况 首钢总公司已于 2014 年在银行间市场交易商协会注册总额为 200 亿元的短期融资券, 分期发行, 其中第一期 60 亿元人民币已于 2014 年 6 月发行完毕并于 2015 年 6 月按时兑付, 第二期 50 亿元已于 2015 年 4 月发行完毕, 第三期 50 亿
大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则
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大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则
发债情况 本期融资券概况铁骑力士已在银行间市场交易商协会注册总额为 4.5 亿元人民币的短期融资券, 分期发行, 其中第一期 2.5 亿元人民币已于 2015 年 6 月发行完毕, 本期为第二期 (2016 年度第一期 ), 发行金额为 2 亿元人民币, 发行期限为 365 天 融资券面值 100
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大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则
大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关
大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则
发债情况 本期融资券概况 龙信建设拟在银行间市场交易商协会注册总额为 10 亿元的短期融资券, 分期发行, 本期为第一期, 发行金额 5 亿元人民币, 发行期限 366 天 融资券面值 100 元, 采用集中簿记建档 集中配售发行方式, 到期一次性还本付息 本期短期融资券无担保 募集资金用途 本期短
大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则
网易公司未经审计合并资产负债表 ( 单位 : 千单位 ) 资产 2016 年 2017 年 2017 年 12 月 31 日 3 月 31 日 3 月 31 日 人民币 人民币 美元 ( 注 1) 流动资产 : 现金及现金等价物 5,439,499 3,959, ,205 定期存款 19
网易公司未经审计合并资产负债表 ( 单位 : 千单位 ) 资产 2016 年 2017 年 2017 年 12 月 31 日 3 月 31 日 3 月 31 日 人民币 人民币 美元 ( 注 1) 流动资产 : 现金及现金等价物 5,439,499 3,959,251 575,205 定期存款 19,361,098 25,115,808 3,648,856 限制性现金 3,473,273 3,787,072
搜狐公司简要合并损益表 ( 未经审计, 单位千美元, 每股收益除外 ) 2016 年 12 月 31 日 三个月 2016 年 9 月 30 日 2015 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 十二个月 2015 年 12 月 31 日 收入 : 在线广告品牌广告 $ 98,69
搜狐公司简要合并损益表 三个月 9 月 30 日 2015 年 十二个月 2015 年 收入 : 在线广告品牌广告 $ 98,695 $ 110,871 $ 140,927 $ 447,956 $ 577,114 搜索及搜索相关 152,500 150,667 151,251 597,133 539,521 在线广告收入合计 251,195 261,538 292,178 1,045,089 1,116,635
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大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则
发债情况 本期融资券概况 沈阳化工拟于 2016 年在银行间市场交易商协会注册总额为 10 亿元的短期融资券, 分期发行, 本期为第一期, 发行金额为 2 亿元人民币, 发行期限为 365 天 融资券面值 100 元, 采取集中簿记建档, 集中配售发行方式, 到期日一次还本付息 本期短期融资券无担保
大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则
发债情况 本期融资券概况 东华能源已于 2016 年在银行间市场交易商协会注册了总额为 6 亿元的短期融资券, 分期发行, 其中第一期 3 亿元人民币已于 2016 年 6 月发行完毕, 本期为 2016 年度第二期, 发行金额 3 亿元人民币, 发行期限为 365 天 融资券面值 100 元, 采
大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则
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2015 01 19 300 40% 20% 0% -20% Oct-12 Jan-13 Apr-13 Jul-13 S1060513080002 010-59730729 Jiaowenchao233@pingan.com.cn S1060114080008 010-59730723 luoxiaojuan567@pingan.com.cn 2015 6213 11132 107.7 2014 2015
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中国太平洋保险 ( 集团 ) 股份有限公司合并资产负债表 2007 年 12 月 31 日 资产 2007 年 2006 年 货币资金 23,622 10,142 交易性金融资产 2,463 4,757 衍生金融资产 1 买入返售金融资产 5,500 1,744 应收保费 2,267 1,992 应收分保账款 1,444 1,185 应收利息 3,393 2,134 应收分保未到期责任准备金 2,966
AA AA ,096, , , , , % ,000
2009 09 124483 2014129 AA AA+ 2012 3,096,154.33 2010 2011 2012 112,821.29 63,150.96 88,938.28 88,303.51 23 38.39% 1.5 61 500,000 2006 9 12 2012 12 31 884.90 575.09 309.81 2012 19.14 9.18 8.69 [2006]176
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发债情况 本期融资券概况中国水电拟发行 2011 年度第一期 12 亿元人民币短期融资券, 发行期限为 366 天 融资券面值 100 元, 采取平价发行方式, 到期日一次还本付息 本期短期融资券无担保 募集资金用途公司本期发行 12 亿元短期融资券, 其中 70%( 即 8.4 亿元 ) 资金用于补充公司营运资金需求,30%( 即 3.6 亿元 ) 资金用于调整债务结构, 置换部分银行贷款 发债主体信用
专 业 最高分最低分一本线最高分最低分一本线最高分最低分一本线 临床医学 ( 5+3 一体化 ) 口腔医学 ( 5+3 一体化 )
目 录 安徽省 1 北京市 2 福建省 3 甘肃省 4 广西壮族自治区 5 贵州省 6 海南省 7 河北省 8 河南省 9 黑龙江省 10 湖北省 11 湖南省 12 吉林省 13 江苏省 14 江西省 15 辽宁省 16 内蒙古自治区 17 宁夏回族自治区 18 山东省 19 山西省 20 陕西省 21 四川省 22 天津市 23 新疆维吾尔自治区 24 云南省 25 浙江省 26 重庆市 27
中国化工农化总公司 2016 年度第一期短期融资券信用评级报告 大公报 CYD 2016 760 号 ( 债 ) 信用等级 :A-1 发债主体 : 中国化工农化总公司注册总额 :30 亿元本期发债额度 :15 亿元本期债券期限 :365 天偿还方式 : 到期一次还本付息发行目的 : 偿还银行借款担保方式 : 连带责任保证担保单位 : 中国化工集团公司担保单位信用等级 :AAA 主要财务数据和指标 (
合并资产负债表 2012 年 12 月 31 日 编制单位 : 华芳纺织股份有限公司 单位 : 元 币种 : 人民币 项目 附注 期末余额 年初余额 项目 附注 期末余额 年初余额 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 五 1 291,124, ,692, 短期借款 五
合并资产负债表 2012 年 12 月 31 日 编制单位 : 华芳纺织股份有限公司 单位 : 元 币种 : 人民币 项目 附注 期末余额 年初余额 项目 附注 期末余额 年初余额 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 五 1 291,124,007.40 280,692,747.95 短期借款 五 16 545,500,000.00 881,000,000.00 结算备付金 向中央银行借款 拆出资金
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大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则
短期融资券债项信用评级报告 大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响
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伊美控股集团有限公司
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资产负债表
2004 OO 11 11 OO 1 3 4 5 6 7 9 24 2 1 JINZHOU PORT CO.,LTD. JZP 2 A 600190 B B 900952 3 1 121007 HTTP://WWW.JINZHOUPORT.COM JZP@JINZHOUPORT.COM 4 5 1 86 416 3586462 86 416 3582431 WJ@JINZHOUPORT.COM 86
Microsoft Word _2005_n.doc
2004 2005 2006 06 05 682,464,370 751,945,603 869,228,274.72 15.60% 427,209,939.84 504,098,607.43 656,153,539.94 30.16% 170,800,079.99 161,079,391.28 198,457,079.61 23.20% 630,837,903.13 615,638,094.08
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... 1... 1... 3... 4... 6... 6... 6... 8... 8... 9... 10... 12... 12... 12... 14... 14... 15... 15... 15... 16... 18... 18... 18... 20... 22... 23 I ... 25... 26... 27... 28... 30... 30... 31... 33...
, , % 2,240,456, ,001,392, % 2,582,743, ,003,789,905
2004 1 Shanghai DaZhong Public Utilities (Group) Co.,Ltd DZUG 2 600635 3 518 24 1515 8 200235 http://www. dzug.cn master@dzug.cn 4 5 1515 807 021-64288888 5609 64280679 021-64288727 master@dzug.cn 6 http://www.sse.com.cn
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大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则
发债情况 本期融资券概况 本期融资券是城发集团拟在银行间市场交易商协会注册总额为 20 亿元的短期融资券, 分期发行, 本期为第一期, 发行金额 5 亿元人民币, 发行期限为 366 天 融资券面值 100 元, 通过簿记建档 集中配售方式按面值发行, 到期日一次还本付息 本期融资券无担保 募集资金
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发债情况 本期融资券概况 中船重工拟在银行间交易商协会注册总额为 150 亿元的短期融资券, 分期发行, 本期为第一期, 发行金额 20 亿元人民币, 发行期限 366 天 融资券面值 100 元, 采取集中簿记建档 集中配售方式发行方式, 到期日一次还本付息 本期短期融资券无担保 募集资金用途 本
大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则
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北京京北方科技股份有限公司
大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则
递延所得税资产 14,741, ,718, 其他非流动资产非流动资产合计 451,082, ,427, 资产总计 2,892,327, ,269,092, 流动负债 : 短期借款 239,639, ,8
是 否 不适用 如无特殊说明, 财务报告中的财务报表的单位为 : 人民币元 1 合并资产负债表 项目 期末余额 期初余额 流动资产 : 货币资金 538,161,889.30 502,558,435.16 结算备付金拆出资金交易性金融资产应收票据 47,102,668.10 27,301,737.60 应收账款 960,750,175.71 677,025,914.74 预付款项 64,723,849.18
发债情况 本期融资券概况 公司已于 2013 年在银行间市场交易商协会注册总额为 10 亿元的短期融资券, 分期发行, 其中第一期 (2013 年度第一期 )5 亿元人民币已于 2013 年 9 月发行完毕, 并已到期成功兑付 ; 第二期 (2014 年度第一期 )5 亿元人民币已于 2014 年
大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则
宁波银行股份有限公司合并资产负债表 ( 续 ) 2018 年 6 月 30 日人民币千元 负债附注五 2018 年 6 月 30 日 2017 年 12 月 31 日 向中央银行借款 20 6,500,000 2,500,000 同业及其他金融机构存放款项 21 16,218,250 27,292,
宁波银行股份有限公司合并资产负债表 2018 年 6 月 30 日人民币千元 资产附注五 2018 年 6 月 30 日 2017 年 12 月 31 日 现金及存放中央银行款项 1 88,638,534 90,193,821 存放同业款项 2 10,368,925 29,550,692 贵金属 3 4,365,800 843,573 拆出资金 4 2,784,822 2,045,994 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
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2013 8 14 2015 4 3 10015000 10003 600 3 ; 3 5 ; 3 ; ; ; ; ; 3 1 5 7*24 3 3 5 1 ; 1 3 1 10 3 2015 4 3 1 期货保证金存管业务资格申请表 申请人全称注册地址注册资本邮政编码法定代表人姓名企业法人营业执照号码金融业务许可证号码存管业务负责部门联系电话传真电话姓名 存管银行业务负责人 部门及职务 联系方式
亿元 ; 保险代理业务关联交易累计发生 9 次, 交易额 亿元 ; 保险资金委托管理业务累计发生 3 次, 交易额 亿元
一 本季度关联交易情况 2016 年 2 季度, 公司与关联方之间发生的关联交易类型包括保险业务 保险代理业务 保险资金委托管理业务 ( 一 ) 保险业务关联交易情况交易对象为公司股东 同一实际控制人所控制的单位 公司控股的单位 以经营管理权为基础的关联方 2016 年 2 季度与公司股东发生交易 63 次, 交易金额为 4.873562 亿元 ; 与同一实际控制人所控制的单位发生交易 1 次, 交易金额
发债情况 本期融资券概况 远高集团拟在银行间市场交易商协会注册总额为 6 亿元的短期融资券, 分期发行, 本期为第一期, 发行金额为 3 亿元人民币, 发行期限为 365 天 融资券面值 100 元, 采取簿记建档的发行方式, 到期日一次还本付息 本期短期融资券无担保 募集资金用途 本期短期融资券募
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发债情况 本期融资券情况本期融资券是福建六建面向全国银行间债券市场机构投资者发行的短期融资券 (2018 年度第二期 ), 发行金额为 3 亿元人民币, 发行期限为 270 天 融资券面值 100 元, 采取集中簿记建档集中配售发行方式, 到期一次性还本付息 本期短期融资券无担保 募集资金用途本期短期融资券募集的资金将用于偿还公司债务融资工具 发债主体信用 ( 一 ) 主体概况与公司治理福建六建前身为福州市建筑工程公司,
Microsoft Word _ doc
S1851121 S1811563 755-2383825 wangquanrui@fcsc.com 217 5 9 5 217424 217417 217411 4 MPA 217321 3 2 217 22 GC1 218BP 3.3% 1-3 15BP 5-1 1BP 1 4.26% 1 1 17BP 1-3Y 17BP 7BP 2BP 5Y 1Y 5-7BP 7-13BP AA+ R7 FR7
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大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则
厦门大学 2010 年本科招生分省录取情况统计 省份 科类 本一线出档线最高分 最低分 平均分 安徽 文史 理工 北京 文史 理工
厦门大学 2010 年本科招生分省录取情况统计 省份 科类 本一线出档线最高分 最低分 平均分 安徽 文史 573 624 631 624 627.9 理工 562 634 655 634 640.7 北京 文史 524 567 620 567 592.5 理工 494 583 648 587 609.3 福建 文史 557 594 622 594 603.5 理工 539 602 650 602
大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关
大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则
发债情况 本期融资券概况 亚邦集团已在银行间市场交易商协会注册总额为 4 亿元人民币的短期融资券, 分期发行, 其中第一期 2 亿元人民币已于 2015 年 2 月发行完毕, 本期为第二期 (2015 年度第四期 ), 发行金额 2 亿元人民币, 发行期限为 366 天 融资券面值 100 元, 采
大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则
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大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则
发债情况 本期融资券概况 东华能源拟在银行间市场交易商协会注册总额为 6 亿元的短期融资券, 分期发行, 本期为第一期, 发行金额 3 亿元人民币, 发行期限 366 天 融资券面值 100 元, 采取薄记建档 集中配售的发行方式, 到期一次还本付息 本期短期融资券无担保 募集资金用途 本期短期融资
大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则
发债情况 本期融资券概况 新东北高压已于 2014 年在银行间市场交易商协会注册总额为 8 亿元的短期融资券, 分期发行, 第一期 4 亿元人民币已于 2014 年 3 月发行 (2015 年 3 月 21 日兑付 ), 第二期 4 亿元人民币已于 2014 年 7 月发行 (2015 年 7 月
大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司 ( 以下简称 大公 ) 出 具的本信用评级报告 ( 以下简称 本报告 ), 兹声明如下 : 一 大公及其评级分析师 评审人员与发债主体之间, 除因本次评级事项构成的委托关 系外, 不存在其他影响评级客观 独立 公正的关联关系 二 大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务, 有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观 真实 公正的原则