目录一本周国内钢铁市场综述与展望钢材市场线材市场板材市场型材市场管材市场钢坯市场带钢市场硅钢市场涂镀市场... 6 二本周黑色系期货市场分析... 6

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嫡右夏
5 years ago
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1 期货冲高带动现货上涨钢铁行业周报 (5 月 12 日 -5 月 18 日 ) 政策因素发力本周国内钢材价格震荡上行, 受一带一路会议召开和多地环保限产利好消息提振, 国内钢材价格整体上涨而各项宏观经济数据稳中趋缓, 预计短期国内钢价震荡运行原料 : 焦炭下跌铁矿石企稳本周末百川进口铁矿石指数元 / 吨, 较上周下跌 2.65 元 / 吨 ; 国内铁精粉均价元 / 吨, 较上周上涨 5.6 元 / 吨 ; 青岛港进口矿均价 455 元 / 吨, 较上周下跌 5.0 元 / 吨 ; 废钢均价 1386/ 吨, 较上周下跌 34 元 / 吨 ; 本周钢材相关产品价格表产品指数较上周较月初螺纹钢 % 8.32% 线材 % 6.39% 中厚板 % 1.74% 热轧板 % 1.56% 冷轧板 % 1.08% 型材 % 4.80% 焊管 % 3.26% 无缝管 % 0.87% 镀锌板 % 0.95% 彩涂板 % 0.83% 钢坯 % 6.17% 带钢 % 2.61% 硅钢 % -1.83% 唐山方坯 3050 元 / 吨, 较上周上涨 80 元 / 吨炼焦煤 : 弱势走跌本本周国内炼焦煤现货市场均价为 1079 元 / 吨, 较上周下跌 14.0 元 / 吨炼焦煤期货收盘价格为元 / 吨, 较上周下跌 18.5 元 / 吨钢价 : 上涨螺纹钢均价为 3816 元 / 吨, 较上周上涨 118 元 / 吨 ; 线材均价 3827 元 / 吨, 较上周上涨 97 元 / 吨 ; 中厚板均价为 3391 元 / 吨, 较上周上涨 50 元 / 吨 ; 热轧板均价为 3318 元 / 吨, 较上周上涨 86 元 / 吨 ; 冷轧板均价 3834 元 / 吨, 较上周上涨 50 元 / 吨 ; 焊管均价为 3607 元 / 吨, 较上周上涨 47 元 / 吨 ; 硅钢均价 5694 元 / 吨, 较上周下跌 96 元 / 吨盈利 : 大幅回升在考虑一个月原料库存条件下, 我们估算目前螺纹钢毛利约 464 元 / 吨 ; 线材毛利约 475 元 / 吨 ; 中厚板毛利约 -78 元 / 吨 ; 热轧板毛利约 -268 元 / 吨 ; 冷轧板毛利约 -571 元 / 吨 ; 镀锌板毛利约 -158 元 / 吨 ; 硅钢毛利约 470 元 / 吨钢材综合指数 17-4 分析师 : 熊文国分析师 : 王高 xwg@baiinfo.com wanggao@baiinfo.com 风险提示 : 市场有炒作因素

2 目录一本周国内钢铁市场综述与展望钢材市场线材市场板材市场型材市场管材市场钢坯市场带钢市场硅钢市场涂镀市场... 6 二本周黑色系期货市场分析... 6 三本周钢铁原料市场情况分析... 7 四本周钢铁价格市场情况分析五本周国际钢铁市场分析六本周钢铁企业盈利情况分析七本周钢材社会库存分析八钢铁销售流向市场分析九国内外钢市扫描十中国钢材市场供需分析中国钢材产量分析中国钢材进出口分析... 25

3 一本周国内钢铁市场综述与展望 1 钢材市场本周国内钢材价格震荡上行, 受一带一路会议召开和多地环保限产利好消息提振, 国内钢材价格整体上涨而各项宏观经济数据稳中趋缓, 预计短期国内钢价震荡运行宏观方面, 国家统计局 15 日发布了工业增加值消费固定资产投资民间固定资产投资等多项数据数据显示, 这几项主要经济指标均呈现稳中趋缓, 但向好态势未变数据显示,4 月份规模以上工业增加值同比增长 6.5%, 延续了 6% 以上的较快增长, 在 2015 年以来各月当中属于较快的增速此外,4 月份固定资产投资单月同比增长 8.1%, 前值为 9.5%, 回落 1.4 个百分点但经季节调整后的环比速度看,4 月份比 3 月份增长 0.71% 4 月份多项经济指标较前期有所回落, 增长势头虽不如一季度强劲, 但总体表现良好供需方面, 社会库存继续下降, 降幅趋缓从全国线材螺纹钢热轧板卷冷轧板卷中厚板五大品种库存总量来看, 截至 5 月 12 日, 全国综合库存总量为万吨, 较前一周下降万吨, 周环比下降 3.05% 而供应方面,4 月份粗钢产量创历史新高 5 月 15 日, 国家统计局公布数据显示,4 月中国粗钢产量 7278 万吨, 同比增长 4.9%, 日均产量万吨, 创历史新高 1-4 月我国粗钢产量万吨, 同比增长 4.6% 整体来看, 虽然社会库存仍处于下降通道, 但降幅明显趋缓供应端持续高位,4 月份粗钢产量创历史新高, 供需矛盾仍存原料方面, 本周焦炭市场继续延续偏弱运行鉴于环保督查压力焦企普遍无库存压力, 原料炼焦煤市场弱稳整理, 下游方面本周钢材价格震荡上行, 钢厂利润较前期有所改善短期焦炭市场或以弱稳为主本周进口铁矿石市场小幅下跌, 截止 5 月 12 日, 全国 45 个主要港口铁矿石库存量为万吨, 较上周增加了 187 万吨, 连续两周上涨港口铁矿石库存高企而目前钢厂利润尚可, 集中补库情况不多, 多以观望为主, 按需采购预计短期价格震荡调整运行期货方面, 本周黑色系上涨, 从市场反馈来看, 这一轮的表现为虽有上涨但动力明显不足本周末, 螺纹钢主力合约期货收盘价 3144 元 / 吨, 较上周上涨 2.75%; 热轧卷材收盘价 3048 元 / 吨, 较上周上涨 3.25%; 焦炭收盘价 1531 元 / 吨, 较上周下跌 0.75%; 焦煤收盘价 1029 元 / 吨, 较上周上涨 0.34%; 铁矿石收盘价元 / 吨, 较上周上涨 0.75% 后市展望 : 近期环保压力有望得到缓解, 钢厂在当前利润下主动减产意愿不强, 产量维持高位, 而市场需求由旺季开始转入淡季, 预计短期国内钢价震荡运行后期供需方面, 目前国内粗钢产量维持高位, 创历史新高, 出口大幅下降由于当前钢厂利润可观, 生产积极性较高, 主动减产可能性不大, 后市需求转弱, 后期供需矛盾仍存综合来看, 短期受限产影响, 对钢价形成支撑而随着梅雨季节以及高温天气来临, 终端需求转弱, 预计短期国内钢价震荡运行

4 2 线材市场本周国内建筑钢材市场价格持续上涨, 由于受一带一路会议利好影响, 商家目前情绪上谨慎偏好, 因此在库存不高的情况下, 商家仍存挺价情绪同时随着期螺宽幅震荡运行, 部分贸易商心态相对坚挺, 但实际成交整体并不顺畅今日开市, 在昨天的基础上, 商家报价继续上涨, 虽然期货表现强势, 但是市场实际的成交价格确实波动不大, 从一定程度上也看出, 价格的高位运行使得下游采货出现观望情绪后市预测 : 短期内市场库存不高, 受多重利好及利空因素的影响, 预计预计短期内建筑钢材市场价格以高位震荡为主, 涨跌幅元 / 吨 3 板材市场热轧 : 本周国内热轧板卷市场价格趋强震荡本周一带一路会议论坛召开, 环保炒作对钢价形成有力支撑, 会议结束, 钢厂由于盈利空间逐步回升, 从而积极恢复生产, 后期资源逐步增加另一方面, 在期货大幅领涨的提振下热卷市场持续走高, 商家心态较乐观, 操作上挺价出货为主, 然终端需求一般, 市场对高价资源难有成交, 下游多保持随采随用的操作模式, 考虑近期期货市场趋强震荡, 后市预测 : 短期内热轧市场价格趋强震荡为主, 预计震荡幅在 100 元 / 吨左右冷轧 : 本周国内冷轧板卷市场价格继续盘整本周伴随着炎热天气的到来, 市场需求逐渐减少, 整体基本需求面未有明显的大改观, 下游客户多推迟采购, 不愿提前大量备货随着中后期期货上涨推动, 冷卷市场部分地区的商家随之跟涨, 保持乐观的心态, 成交情况较之前有所好转, 然高价位成交也使得另一部分商家观望情绪较浓, 且随着 6 月份高温雨水来临, 将面临下游需求放缓, 部分畅销规格缺货, 短时间来看, 大幅探张的可能性不是很大, 后市预测 : 预计短时间来看冷轧市场价格震荡整理为主, 震荡幅在 90 元 / 吨左右中厚板 : 本周国内中板市场价格震荡上行, 需求不佳本周受一带一路峰会议及多地环保限产影响, 市场库存呈下降态势, 原料和期货走势偏强支撑着中板价格整体向上, 市场交投气氛尚可, 但高位成交不畅商家心态面尚可, 市场资源总量不多, 商家销售压力不大, 但需求仍有限, 商家仍是出货为主后市预测 : 短期内在期货及原料价格上涨的推动下, 市场价格仍有上行的趋势预计短期内国内中厚板市场价格震荡偏强震荡幅在元 / 吨左右 4 型材市场本周国内型材市场价格小幅震荡本周以来期货及钢坯走势震荡不稳, 下游需求无太大改善, 中间商采购积极性不高, 操作多采取快进快出的模式, 观望情绪明显近期受一带一路会议环保限产消息炒作影响, 部分钢厂检修限产, 市场库存压力整体显一般, 但由于成本支撑力度大幅减弱, 贸易商也多维持库存低位运转, 补货需求甚微, 市场对远期供大于求的担忧仍在蔓延后市预测 : 短期内型材市场价格盘整为主, 震荡幅在 80 元 / 吨左右

5 5 管材市场焊管 : 本周国内焊管市场价格上涨乏力, 成交一般周初开市, 钢市不少成品材因涨价后成交受阻, 价格出现冲高回落, 加上期货盘面仍以窄幅波动为主, 市场观望情绪再起焊管市场方面, 周末河北主流厂家出厂价格小幅上调, 管厂整体出货仍显一般市场方面, 大部分地区焊管报价小幅跟涨, 但总体来看, 市场迟疑心态依然较重, 贸易商普遍拿货不积极随着一带一路高峰会议论坛的结束, 预计高炉开工率将继续上升, 市场供大于求的局面仍将较突出后市预测 : 预计焊管市场价格或将小幅上涨, 幅度元 / 吨无缝管 : 本周国内无缝管市场价格上涨乏力, 在弱稳中寻求支撑, 成交一般市场方面, 原料价格普遍上涨, 管坯和管厂价格也有所拉涨, 但现货跟涨氛围一般, 心态普遍维持观望, 成交近日略有放量, 市场资源呈逐步增加趋势目前市场观望心态居多由于部分市场低价资源影响, 报价上涨较难商家认为当前无缝管仍处于高位, 下游需求并不理想, 暂无大量补库的意向后市预测 : 预计后期无缝管市场或将震荡上扬震荡幅 100 元 / 吨左右 6 钢坯市场本周钢坯市场价格整体趋强运行, 受一带一路会议召开以及环保限产利好提振影响, 部分钢厂产量有所下降, 对价格仍有一定支撑, 市场信心好转, 商家看涨意愿强劲, 推动本周一现货价格整体上扬, 市场交投气氛尚可, 但高位成交不畅期货震荡运行, 波动频繁, 市场需求持续性较差, 供需两弱情况下, 短期国内钢价或呈震荡运行态势考虑期货在本周后期偏高运行, 商家看涨意愿明显, 考虑成交有限, 整体观望情绪较浓后市预测 : 预计短期内钢坯市场报价窄幅趋强, 震荡幅 80 元 / 吨左右 7 带钢市场本周国内带钢市场价格报价上行为主, 一带一路会议召开和环保限产利好提振, 充斥商家心态坚挺, 加之坯料大幅走高, 故窄带市场推涨意愿强, 市场整体成交尚可, 但期货多空博弈剧烈, 贸易商信心一般平平目前终端接单有限, 高位阻力大, 限产过后, 市场需求有所放缓, 然持续性较差, 整体好转趋势欠佳, 商家操作谨慎考虑成本端有支撑, 商家心态坚挺, 出货为主, 后市预测 : 本周后期期货以及钢坯大涨, 预计短期带钢市场报价窄幅上行震荡幅元 / 吨左右 8 硅钢市场本周国内硅钢市场价格稳中偏弱, 需求表现仍显冷清无取向硅钢市场表现平平, 高价资源仍有小幅下降, 低价资源整体稳定钢厂方面, 宝武价格政策已于上周出台完毕, 其他钢厂目前暂无有正式消息钢厂 6 月份接单压力仍然较大, 上月部分钢厂订单也完成不好, 积压库存较多, 而下游需求的低迷使得资源消化缓慢下月随着传统需求淡季的到来, 部分企业表示采购节奏降放缓, 而同时大

6 钢厂的检修消息也陆续有放出, 市场将进入供需两弱的节奏取向硅钢市场价格暂稳后市预测 : 预计短期内硅钢市场价格波动有限, 震荡幅元 / 吨左右 9 涂镀市场本周国内涂镀市场价格稳中震荡, 上周末一带一路高峰论坛会议在北京举行, 商家自周末开始陆续上调价格近期跟随热卷期货市场震荡走高, 镀锌现货价格也得到一定提振, 部分中低位报价延续趋强态势, 当然上涨幅度仍较为谨慎目前来看, 在需求表现不是很好的情况下, 考虑到整体库存压力尚可, 加之期货原料等表现较好, 商家暂无大幅降价走货之意后市预测 : 无论是市场抑或是钢厂方面, 对价格的调整均较为温和, 可见对后市态度较为谨慎, 因此目前行情处于震荡之中预计短期涂镀市场价格或横盘整理, 涨跌幅元 / 吨二本周黑色系期货市场分析本周末, 螺纹钢主力合约期货收盘价 3144 元 / 吨, 较上周上涨 2.75%; 热轧卷材收盘价 3048 元 / 吨, 较上周上涨 3.25%; 焦炭收盘价 1531 元 / 吨, 较上周下跌 0.75%; 焦煤收盘价 1029 元 / 吨, 较上周上涨 0.34%; 铁矿石收盘价元 / 吨, 较上周上涨 0.75% 黑色系期货价格比较 ( 元 / 吨 ) 期货收盘价 ( 主力合约 )( 元 / 吨 ) 数据来源 : 百川资讯 (BAIINFO) 百川研究部分类本周末周涨幅月涨幅近三个月涨幅螺纹钢 % 0.93% % 热轧卷板 % -3.21% % 焦炭 % -6.02% % 焦煤 % -8.70% % 铁矿石 % % % 图 1: 螺纹钢及热轧卷板收盘价 ( 元 / 吨 ) 图 2: 焦炭收盘价 ( 元 / 吨 ) 螺纹钢热轧卷板焦炭

7 图 3: 焦煤收盘价 ( 元 / 吨 ) 图 4: 铁矿石收盘价 ( 元 / 吨 ) 焦煤铁矿石三本周钢铁原料市场情况分析本周末百川进口铁矿石指数元 / 吨, 较上周下跌 2.65 元 / 吨 ; 国内铁精粉均价元 / 吨, 较上周上涨 5.6 元 / 吨 ; 青岛港进口矿均价 455 元 / 吨, 较上周下跌 5.0 元 / 吨 ; 废钢均价 1386/ 吨, 较上周下跌 34 元 / 吨 ; 唐山方坯 3050 元 / 吨, 较上周上涨 80 元 / 吨原料方面, 本周焦炭市场继续延续偏弱运行鉴于环保督查压力焦企普遍无库存压力, 原料炼焦煤市场弱稳整理, 下游方面本周钢材价格震荡上行, 钢厂利润较前期有所改善短期焦炭市场或以弱稳为主本周进口铁矿石市场小幅下跌, 截止 5 月 12 日, 全国 45 个主要港口铁矿石库存量为万吨, 较上周增加了 187 万吨, 连续两周上涨港口铁矿石库存高企而目前钢厂利润尚可, 集中补库情况不多, 多以观望为主, 按需采购预计短期价格震荡调整运行本周国内炼焦煤市场价格弱势走跌为主主产地山西山东主流矿井精煤原煤库存上升明显, 价格纷纷承压下调, 目前炼焦煤市场需求整体偏弱, 至此炼焦煤市场价格普跌局面逐步拉开从供应面来看, 随着煤炭行业政策进一步放松,330 工作制叠加先进产能释放, 炼焦煤供应增幅预计可提高至 7% 或以上下游来看, 近期钢市有所反弹, 但随着一带一路会议结束, 环保限产力度将减弱, 钢市供应量恐再度上升, 钢价或震荡回落钢厂对原料端打压力度不减, 焦炭市场弱势运行, 焦化厂对炼焦煤需求量大幅减少, 国内主产地炼焦煤价格均出现一定程度的下降综合来看, 伴随着目前下游市场的进一步走低, 炼焦煤市场目前正面临重重压力, 主产地山西等焦煤价格正处于不断下降的态势之中, 后期承压或将加重, 形势不容乐观主要原料价格比较 ( 元 / 吨 ) 产品本周末周涨幅月涨幅近三个月涨幅从年初始涨幅百川铁矿石指数 % -7.38% % % 国产铁精粉均价 % 0.61% % % 青岛港进口矿价格 % -9.90% % %

8 行业跟踪钢铁研究报告港口铁矿石库存 ( 万吨 ) % 3.45% 6.00% 17.57% 二级冶金焦均价 % -6.41% 4.96% % 国内炼焦煤均价 % -1.64% -3.49% -5.27% 炼焦煤期货价格 % % % % 国内废钢均价 % -2.67% % % 河北普碳方坯 % 6.27% -5.28% 11.31% 海运 (BDI) % % 10.22% 0.73% 数据来源 : 百川资讯 (BAIINFO) 百川研究部图 5: 国产铁精粉价格走势 ( 元 / 吨 ) 图 6: 进口矿价格走势 ( 元 / 吨 ) 铁矿石含税价青岛港进口矿图 7: 港口铁矿石库存走势 ( 万吨 ) 图 8: 巴西澳洲海运费 ( 元 / 吨 ) 图巴朗 - 青岛澳西 - 青岛图 9: 波罗的海干散货海运指数走势图 10: 普氏矿石价格走势 ( 美元 / 吨 )

9 行业跟踪钢铁研究报告 BDI BCI 普氏矿石 62% 图 11: 焦煤焦炭价格走势 ( 元 / 吨 ) 图 12: 国产矿进口矿价格走势 ( 美元 / 吨 ) 炼焦煤焦炭青岛港进口矿内矿含税价图 13: 废钢价格走势 ( 元 / 吨 ) 图 14: 钢坯价格走势 ( 美元 / 吨 ) 废钢唐山钢坯数据来源 : 百川资讯 (BAIINFO) 百川研究部

10 四本周钢铁价格市场情况分析建材方面 : 螺纹钢均价为 3816 元 / 吨, 较上周上涨 118 元 / 吨, 涨幅 3.19%; 线材均价 3827 元 / 吨, 较上周上涨 97 元 / 吨, 涨幅 2.60% 板材方面 : 中厚板均价为 3391 元 / 吨, 较上周上涨 50 元 / 吨, 涨幅 1.50%; 热轧板均价为 3318 元 / 吨, 较上周上涨 86 元 / 吨, 涨幅 2.66%; 冷轧板均价 3834 元 / 吨, 较上周上涨 50 元 / 吨, 涨幅 1.32% 型材方面 : 大中型材均价为 3714 元 / 吨, 较上周上涨 89 元 / 吨, 涨幅 2.46% 管材方面 : 焊管均价为 3607 元 / 吨, 较上周上涨 47 元 / 吨, 涨幅 1.32%; 无缝管均价 4296 元 / 吨, 较上周上涨 11 元 / 吨, 涨幅 0.26% 其他钢材 : 镀锌板均价为 4481 元 / 吨, 较上周下跌 3 元 / 吨, 跌幅 0.07%; 彩涂板均价 5701 元 / 吨, 较上周上涨 12 元 / 吨, 涨幅 0.21%; 钢坯均价为 3097 元 / 吨, 较上周上涨 89 元 / 吨, 涨幅 2.96%; 带钢均价 3378 元 / 吨, 较上周上涨 78 元 / 吨, 涨幅 2.36%; 硅钢均价 5694 元 / 吨, 较上周下跌 96 元 / 吨, 跌幅 1.66% 主要钢材价格比较 ( 元 / 吨 ) 产品本周末周涨幅月涨幅近三个月涨幅从年初始涨幅螺纹钢均价 % 8.32% -2.63% 14.35% 线材均价 % 6.39% -4.47% 11.77% 中厚板均价 % 1.74% % -6.87% 热轧板均价 % 1.56% % % 冷轧板均价 % 1.08% % % 型材均价 % 4.80% -8.09% 7.12% 焊管均价 % 3.26% -9.62% 0.14% 无缝管均价 % 0.87% -7.55% -1.90% 镀锌板均价 % 0.95% % -8.90% 彩涂板均价 % 0.83% -9.87% -7.27% 钢坯均价 % 6.17% -6.32% 10.65% 带钢均价 % 2.61% % -5.17% 硅钢均价 % -1.83% % % 数据来源 : 百川资讯 (BAIINFO) 百川研究部

11 图 15: 螺纹钢价格走势 ( 元 / 吨 ) 图 16: 线材价格走势 ( 元 / 吨 ) 行业跟踪钢铁研究报告螺纹钢高线图 17: 中厚板价格走势 ( 元 / 吨 ) 图 18: 热轧板价格走势 ( 元 / 吨 ) 中厚板热轧图 19: 冷轧板价格走势 ( 元 / 吨 ) 图 20: 型材价格走势 ( 元 / 吨 ) 冷轧型材图 21: 焊管价格走势 ( 元 / 吨 ) 图 22: 无缝管价格走势 ( 元 / 吨 )

12 焊管无缝管图 23: 镀锌板价格走势 ( 元 / 吨 ) 图 24: 彩涂板价格走势 ( 元 / 吨 ) 镀锌版彩涂板图 25: 带钢价格走势 ( 元 / 吨 ) 图 26: 硅钢价格走势 ( 元 / 吨 ) 带钢硅钢数据来源 : 百川资讯 (BAIINFO) 百川研究部

13 五本周国际钢铁市场分析 5 月 16 日,CRU 国际钢价综合指数为 176.3, 较上周下跌 0.23%, 比上月下跌 1.40%, 比去年同期上涨 14.70%;CRU 扁平材指数为 166.9, 较上周下跌 0.42%, 比上月下跌 1.94%, 比去年同期上涨 17.45%; CRU 长材指数为 204.9, 比上周下跌 0.05%, 比上月下跌 0.73%, 比去年同期上涨 11.18% 从区域范围看,CRU 北美 184.4, 较上周下跌 0.97%, 比上月下跌 3.00%, 比去年同期上涨 2.33%;CRU 欧洲 152.4, 比上周下跌 0.72%, 比上月下跌 2.93%, 比去年同期上涨 10.51%;CRU 亚洲 191, 比上周上涨 0.32%, 比上月上涨 0.10%, 比去年同期上涨 25.00% 本周国际钢市保持疲软美国市场保持疲软, 热卷价格继续下滑, 价格暂时未跌破 600 美元 / 短吨, 长材价格亦下滑, 主要是今年春季需求复苏力度不及往年欧洲市场弱势下行, 东欧热卷报价下滑使其他欧洲市场压力增大, 因需求疲软及原材料价格下跌, 欧洲长材价格也继续走低亚洲市场依旧疲软, 因中国国内市场波动频繁, 出口市场成交较少, 买卖双方均谨慎观望, 阿联酋扁平材进口市场依然疲弱, 国外报价整体下滑, 国内钢厂也下调螺纹钢出厂价, 丰兴钢铁上调螺纹钢盘价, 终止了连续 6 周下跌的走势总体上判断, 短期内国际钢材市场弱势运行表 : 主要国家钢价国内外差价 ( 美元 / 吨 )( 数据更新至 5 月 16 日 ) 产品地区本周上周变动率本周价差上周价差价差比较美国 % 螺纹钢欧盟 % 日本 % 独联体 % 美国 % 热轧板欧盟 % 日本 % 独联体 % 美国 % 冷轧板欧盟 % 日本 % 独联体 % 美国 % 中厚板欧盟 % 日本 % 独联体 % 数据来源 : 外文资料百川研究部

14 行业跟踪钢铁研究报告表 : 国际钢材价格指数比较 ( 数据更新至 5 月 16 日 ) 分类本周与上周比与上月比与去年比全球 % -1.40% 14.70% 扁平材 % -1.94% 17.45% 国际 CRU 指数长材 % -0.73% 11.18% 北美 % -3.00% 2.33% 数据来源 : 外文资料百川研究部欧洲 % -2.93% 10.51% 亚洲 % 0.10% 25.00% 图 27: 螺纹钢国际国内价差走势 ( 美元 / 吨 ) 图 28: 热卷国际国内价差走势 ( 美元 / 吨 ) 美国欧盟日本独联体美国欧盟日本独联体图 29: 冷卷国际国内价差走势 ( 美元 / 吨 ) 图 30: 中厚板国际国内价差走势 ( 美元 / 吨 ) 美国欧盟日本独联体美国欧盟日本独联体图 31: 国际 CRU 价格指数走势 (1) 图 32: 国际 CRU 价格指数走势 (2)

15 全球扁平材长材北美欧洲亚洲数据来源 : 外文资料百川研究部六本周钢铁企业盈利情况分析在考虑一个月原料库存条件下, 我们估算目前螺纹钢毛利约 464 元 / 吨 ; 线材毛利约 475 元 / 吨 ; 中厚板毛利约 -78 元 / 吨 ; 热轧板毛利约 -268 元 / 吨 ; 冷轧板毛利约 -571 元 / 吨 ; 镀锌板毛利约 -158 元 / 吨 ; 硅钢毛利约 470 元 / 吨注 : 长协矿现货矿对于生铁成本的影响较大, 但后续环节工序成本一致, 故测算盈利时仅考虑纯现货情形, 并分别测算不考虑钢厂原料库存时间差和考虑一个月原料库存时间差对成本和盈利影响表 : 主要钢材品种毛利变动情况 ( 元 / 吨 ) 考虑原料库存 ( 一个月 ) 不考虑原料库存产品本周上周与上周比本周上周与上周比螺纹钢线材中厚板热轧板冷轧板型材焊管无缝管涂镀钢坯

16 行业跟踪钢铁研究报告带钢硅钢数据来源 : 百川资讯 (BAIINFO) 百川研究部图 33 : 螺纹钢吨钢毛利走势 ( 元 / 吨 ) 图 34 : 线材吨钢毛利走势 ( 元 / 吨 ) 螺纹钢线材图 35 : 中厚板吨钢毛利走势 ( 元 / 吨 ) 图 36 : 热卷吨钢毛利走势 ( 元 / 吨 ) 中厚板热轧板图 37: 冷轧板吨钢毛利走势 ( 元 / 吨 ) 图 38: 型材吨钢毛利走势 ( 元 / 吨 ) 冷轧板型材

17 图 39: 涂镀吨钢毛利走势 ( 元 / 吨 ) 图 40: 硅钢吨钢毛利走势 ( 元 / 吨 ) 行业跟踪钢铁研究报告涂镀硅钢数据来源 : 百川资讯 (BAIINFO) 百川研究部七本周钢材社会库存分析本周钢材社会库存为万吨, 同比上涨 21.01%, 周环比下降 3.05% 其中螺纹同比上涨 5.06%, 周环比下降 5.43%; 线材同比上涨 54.21%, 周环比下降 4.48%; 热轧同比上涨 53.66%, 周环比下降 0.35%; 冷轧板同比下降 4.24%, 周环比上涨 0.25%; 中厚板同比上涨 31.38%, 周环比下降 0.91% 上海库存万吨, 同比下降 21.30%, 周环比下降 0.27% 其中螺纹同比下降 40.47%, 周环比下降 4.48%; 线材同比下降 28.80%, 周环比下降 18.80%; 热轧板同比下降 5.89%, 周环比上涨 1.96% 冷轧同比下降 28.92%, 周环比上涨 2.48%; 中厚板同比下降 6.37%, 周环比下降 1.85% 整体来看, 虽然社会库存仍处于下降通道, 但降幅明显趋缓供应端持续高位,4 月份粗钢产量创历史新高, 供需矛盾仍存表 : 全社会和上海地区主要钢材库存比较 ( 万吨 )( 数据截止到 5 月 12 日 ) 全社会本周同比周环比上海地区本周同比周环比螺纹钢 % -5.43% 螺纹钢 % -4.48% 线材 % -4.48% 线材 % % 热轧板 % -0.35% 热轧板 % 1.96% 冷轧板 % 0.25% 冷轧板 % 2.48% 中厚板 % -0.91% 中厚板 % -1.85% 合计 % -3.05% 合计 % -0.27% 数据来源 : 百川资讯 (BAIINFO) 百川研究部

18 行业跟踪钢铁研究报告图 41: 社会钢材总库存走势 ( 万吨 ) 图 42: 上海钢材总库存走势 ( 万吨 ) 图 43: 全国线材总库存走势 ( 万吨 ) 图 44: 全国板材总库存走势 ( 万吨 ) 螺纹钢线材热轧冷轧图 45: 上海线材库存走势 ( 万吨 ) 图 46: 上海板材库存走势 ( 万吨 ) 螺纹钢线材热轧冷轧图 47: 钢价相关性走势 ( 万吨 ) 图 48: 银行承兑汇票贴现率 (%/ 月 )

19 行业跟踪钢铁研究报告总库存钢价指数银行承兑汇票贴现率 ( / 月 ) 数据来源 : 百川资讯 (BAIINFO) 百川研究部八钢铁销售流向市场分析 10 月份, 国内主要钢厂 ( 中国钢铁协会成员 ) 销往全国各地钢材共计 5000 万吨, 环比上涨 3.56%; 其中华东地区销售万吨, 环比下降 1.35%, 占全国的 37.34%, 其次是华北和中南地区, 分别销售万吨和万吨东北地区本月销售降低最多, 环比下降 2.57%; 华北地区是本月销售增长最大区域, 增幅环比 13.93%, 多数地区均有小幅增长 10 月份, 主要钢厂钢材出口万吨, 较 9 月份钢材出口下降 12.27%, 占全部销售量的 6.88% 表 : 钢材和钢坯月度消费市场销售流向情况 ( 单位 : 吨 ) 钢材钢坯产品 2016 年 10 月 2016 年 9 月与上月比 2016 年 10 月 2016 年 9 月与上月比华北 % % 东北 % % 华东 % % 中南 % % 西北 % % 西南 % % 出口 % % 总计 % % 图 49: 钢材各区域销售情况分析 ( 万吨 ) 图 50: 螺纹钢各区域销售情况分析 ( 万吨 )

20 华北东北华东中南西北西南出口华北东北华东中南西北西南出口表 : 螺纹钢和线材月度消费市场销售流向情况 ( 单位 : 吨 ) 螺纹钢线材产品 2016 年 10 月 2016 年 9 月与上月比 2016 年 10 月 2016 年 9 月与上月比华北 % % 东北 % % 华东 % % 中南 % % 西北 % % 西南 % % 出口 % % 总计 % % 表 : 热轧和冷轧月度消费市场销售流向情况 ( 单位 : 吨 ) 热轧板冷轧板产品 2016 年 10 月 2016 年 9 月与上月比 2016 年 10 月 2016 年 9 月与上月比华北 % % 东北 % % 华东 % % 中南 % % 西北 % % 西南 % % 出口 % % 总计 % %

21 图 51: 热轧各区域销售情况分析 ( 万吨 ) 图 52: 冷轧各区域销售情况分析 ( 万吨 ) 华北东北华东中南西北西南出口华北东北华东中南西北西南出口表 : 中板和型材月度消费市场销售流向情况 ( 单位 : 吨 ) 中厚板型材产品 2016 年 10 月 2016 年 9 月与上月比 2016 年 10 月 2016 年 9 月与上月比华北 % % 东北 % % 华东 % % 中南 % % 西北 % % 西南 % % 出口 % % 总计 % % 图 53: 中厚板各区域销售情况分析 ( 万吨 ) 图 54: 型材各区域销售情况分析 ( 万吨 ) 华北东北华东中南西北西南出口华北东北华东中南西北西南出口表 : 管材消费市场销售流向情况 ( 单位 : 吨 )

22 无缝管焊管产品 2016 年 10 月 2016 年 9 月与上月比 2016 年 10 月 2016 年 9 月与上月比华北 % % 东北 % % 华东 % % 中南 % % 西北 % % 西南 % % 出口 % % 总计 % % 表 : 涂镀月度消费市场销售流向情况 ( 单位 : 吨 ) 镀锌板彩涂板产品 2016 年 10 月 2016 年 9 月与上月比 2016 年 10 月 2016 年 9 月与上月比华北 % % 东北 % % 华东 % % 中南 % % 西北 % % 西南 % % 出口 % % 总计 % % 表 : 带钢和硅钢月度消费市场销售流向情况 ( 单位 : 吨 ) 带钢硅钢产品 2016 年 10 月 2016 年 9 月与上月比 2016 年 10 月 2016 年 9 月与上月比华北 % % 东北 % % 华东 % % 中南 % % 西北 % % 西南 % %

23 出口 % % 总计 % % 数据来源 : 百川资讯 (BAIINFO) 百川研究部九国内外钢市扫描序号钢市扫描 1 螺纹钢重心将下移 2 金融 + 实业重组韶钢华丽转身 3 佛山公示钢铁业淘汰落后产能企业两企业设备已查封 4 全国碳市场初期或不纳入钢铁化工等行业 5 沙钢股份再谋求重组拟收购两家公司 6 钢铁业去产能不宜一刀切 7 环渤海动力煤价八周连跌跌势恐持续到 6 月 8 4 月煤炭产量大增 9.9% 产能优配资源大省趋势明显 9 利润影响供给钢材期价震荡 10 京津冀加速无煤化确保燃料煤炭按时清零 11 昆钢控股与昆明城投签订战略合作协议携手推进钢铁去产能 12 广南县打击和取缔地条钢实行有奖举报 13 鄂州严厉打击地条钢非法生产 14 河北唐山 : 从钢铁大市向装备制造大市转变 15 山西四大煤种价格小幅震荡 16 煤炭市场价格弱势难改部分煤种紧俏财年日本粗钢产量连续七年超亿吨 18 今年欧盟钢材需求预计同比增长 2.5% 19 国家督查组到韶关督查钢铁淘汰落后产能工作 20 中国 4 月钢铁产量创新高突破 3 月最高峰值增长 4.9% 信息来源 : 百川资讯 (BAIINFO) 百川研究部十中国钢材市场供需分析 1 中国钢材产量分析 2017 年 3 月中国钢材产量为万吨, 环比增加 22.42%, 同比减少 2.48% 1-3 月份累计生产钢材亿吨, 同比增加 0.69% 2017 年 1-3 月份粗钢累计生产万吨, 同比增加 4.72% 1-3 月份累计生产生铁万吨, 同比增加 6.01%

24 2016 年 3 月 2016 年 4 月 2016 年 5 月 2016 年 6 月 2016 年 7 月 2016 年 8 月 2016 年 9 月 2016 年 10 月 2016 年 11 月 2016 年 12 月 2017 年 1 月 2017 年 2 月 2017 年 3 月 2016 年 3 月 2016 年 4 月 2016 年 5 月 2016 年 6 月 2016 年 7 月 2016 年 8 月 2016 年 9 月 2016 年 10 月 2016 年 11 月 2016 年 12 月 2017 年 1 月 2017 年 2 月 2017 年 3 月 2016 年 3 月 2016 年 4 月 2016 年 5 月 2016 年 6 月 2016 年 7 月 2016 年 8 月 2016 年 9 月 2016 年 10 月 2016 年 11 月 2016 年 12 月 2017 年 1 月 2017 年 2 月 2017 年 3 月 2016 年 3 月 2016 年 4 月 2016 年 5 月 2016 年 6 月 2016 年 7 月 2016 年 8 月 2016 年 9 月 2016 年 10 月 2016 年 11 月 2016 年 12 月 2017 年 1 月 2017 年 2 月 2017 年 3 月行业跟踪钢铁研究报告表 :2017 年中国各类钢铁产品产量对比分析 ( 万吨 ;%) 产品 2017 年 3 月 2017 年 2 月去年同期环比同比 2017 年累计去年同期同比粗钢 % 1.90% % 生铁 % 2.99% % 钢材 % -2.48% % 钢筋 % -5.62% % 线材 % -5.62% % 冷轧薄板 % 1.26% % 中厚宽钢带 % 13.12% % 焊接钢管 % -8.90% % 数据来源 : 百川资讯 (BAIINFO) 百川研究部国家统计局图 55: 国内粗钢生铁钢材产量走势 ( 万吨 ) 图 56: 国内螺纹钢线材产量走势 ( 万吨 ) 粗钢生铁钢材螺纹钢线材图 57: 国内板材产量走势 ( 万吨 ) 图 58: 国内管材产量走势 ( 万吨 ) 冷轧薄板中厚宽钢带焊接钢管

25 数据来源 : 百川资讯 (BAIINFO) 百川研究部国家统计局 2 中国钢材进出口分析 2017 年 3 月份, 中国钢材进口量为万吨, 环比增加 19.11%, 同比增加 2.07%;2017 年累计进口量为万吨, 同比增加 11.28% 3 月份硅钢进口量为 4.61 万吨, 环比增加 50.44%, 同比增加 5.19% 3 月份, 中国钢材出口量为万吨, 环比增加 31.37%, 同比减少 24.43%;2017 年钢材累计出口量为万吨, 同比减少 25.65% 表 :2017 年中国钢材进出口量对比分析 ( 万吨 ;%) 产品 2017 年 3 月 2017 年 2 月去年同期环比同比 2017 年累计去年同期同比钢材进口 % 2.07% % 钢材出口 % % % 螺纹钢 % % % 线材 % % % 中厚板 % % % 热轧板卷 % % % 冷轧板卷 % 35.44% % 型材 % -8.17% % 镀层板 % 15.22% % 涂层板 % % % 无缝管 % -6.55% % 焊管 % 8.73% % 硅钢进口 % 5.19% % 硅钢出口 % % % 数据来源 : 百川资讯 (BAIINFO) 百川研究部海关商务部

26 行业跟踪钢铁研究报告图 59 : 国内钢材进出口量走势 ( 吨 ) 图 60 : 国内螺纹钢线材出口量走势 ( 吨 ) 图 61: 国内板材出口量走势 ( 吨 ) 图 62: 国内型材出口量走势 ( 吨 ) 图 63: 国内涂镀出口量走势 ( 吨 ) 图 64: 国内管材出口量走势 ( 吨 )

27 图 65: 国内硅钢进出口量走势 ( 吨 ) 图 66: 国内带钢进出口量走势 ( 吨 ) 行业跟踪钢铁研究报告数据来源 : 百川资讯 (BAIINFO) 百川研究部国家统计局

投资高企把握3G投资主题

投资高企把握3G投资主题行业周报东兴证券股份有限公司证券研究报告进口矿价格超跌反弹, 钢材库存继续回落钢铁行业数据周报 3.24 3.30 投资观点 : 1 一周价格综述 : 钢价持续下跌, 进口矿小幅反弹本周钢材价格综合指数下跌 0.26%, 其中长材下跌 0.22%, 板材下跌 0.29% 与去年同期相比, 钢材综合价格下跌 11.42%, 其 2014 年 3 月 31 日中性 / 维持钢铁周度报告中长材下跌

目录一 本周国内钢铁市场综述与展望 钢材市场 线材市场 板材市场 型材市场 管材市场 钢坯市场 带钢市场 硅钢市场 涂镀市场... 6 二 本周黑色系期货市场分析... 6

目录一本周国内钢铁市场综述与展望钢材市场线材市场板材市场型材市场管材市场钢坯市场带钢市场硅钢市场涂镀市场... 6 二本周黑色系期货市场分析... 6