1. 中国矿产资源报告 (2016) 发布行业研究有色金属行业 2 国土资源部在中国国际矿业大会期间发布了中国矿产资源报告 (2016) 十二五期间, 我国铜矿铅锌矿钨矿钼矿金矿等重要矿产形成一批新的资源基地, 为十三五重塑矿产资源勘查开发格局奠定了基础十二五期间, 十种有色

Size: px

Start display at page:

Download "1. 中国矿产资源报告 (2016) 发布行业研究有色金属行业 2 国土资源部在中国国际矿业大会期间发布了中国矿产资源报告 (2016) 十二五期间, 我国铜矿铅锌矿钨矿钼矿金矿等重要矿产形成一批新的资源基地, 为十三五重塑矿产资源勘查开发格局奠定了基础十二五期间, 十种有色"

劲房
7 years ago
Views:

1 [Table_MainInfo] 行业研究 / 有色金属行业信息点评证券研究报告 2016 年 09 月 30 日 [Table_InvestInfo] 投资评级增持维持市场表现 [Table_QuoteInfo] 有色金属 /9 2015/ /3 2016/6 资料来源 : 海通证券研究所海通综指相关研究 [Table_ReportInfo] 菲律宾或再关 20 家矿场铝镍无缘印尼原矿出口名单铅锌加工费处于历史低位 [Table_AuthorInfo] 分析师 : 施毅 Tel:(021) sy8486@htsec.com 证书 :S 分析师 : 田源 Tel:(021) ty10235@htsec.com 证书 :S 分析师 : 钟奇 Tel:(021) zq8487@htsec.com 证书 :S 中国矿产资源报告 (2016) 发布 [Table_Summary] 投资要点 : 中国矿产资源报告 (2016) 发布 : 十二五期间, 十种有色金属产量 2.1 亿吨, 较十一五增长 69.5%; 黄金产量 2100 吨, 增长 45.1% 2015 年, 十种有色金属和黄金产消量居全球首位, 十种有色金属 5090 万吨, 其中精炼铜万吨, 电解铝万吨, 黄金生产吨有色金属板块 9 月 29 日走势 :2016 年 9 月 29 日, 上证综指报点, 上涨 0.36% 深证成指报点上涨 0.43% 有色金属 ( 申万 ) 指数报收点, 上涨 0.07% 个股方面,53 家上涨,16 家持平,39 家下跌有色金属价格追踪 :9 月 29 日, 基本金属价格普遍上涨其中, 铜精矿价格上涨 1.33%, 电解铜价格上涨 0.88%, 铝锭价格上涨 1.06%, 铅锭价格上涨 1.72%, 锌锭价格上涨 0.88%, 电解镍价格上涨 1.46%, 锡锭价格上涨 1.57%; 贵金属中, 金价上涨 0.02%, 银价上涨 0.71% 小金属价格中, 除黑钨精矿价格上涨 1.45%, 钨粉价格上涨 1.20%, 其他小金属价格全部持平稀土价格全部持平行业资讯 :(1) 国产锌精矿 TC 继续下调,10 月 SMM 报价下调 200 元 / 金属吨 (2) 宁德时代百亿锂离子电池长三角生产基地落户溧阳 ( 3)8 月镀锌企业开工率 84.6% 较 7 月增加 0.37% 9 月 29 日国内外要闻 : 国内方面 :(1) 中国货币网评论员文章 : 人民币正式加入 SDR 货币篮子助力人民币汇率稳定 ( 2) 中国国内成品油调价或迎年内第九次搁浅 (3) 上海 10 月 8 日起全面实施不动产登记制度国外方面 :(1) 印度 8 月黄金进口同比下降 77% ( 2) 油价小幅回落, 上涨动能仍存多头或继续攻城拔寨 (3) 美国众议院已有足够票数推翻奥巴马对沙特法案的否决 ; 投票在继续不确定性分析 : 国家政策风险, 下游需求不振风险

1. 中国矿产资源报告 (2016) 发布行业研究有色金属行业 2 国土资源部在中国国际矿业大会期间发布了中国矿产资源报告 (2016) 十二五期间, 我国铜矿铅锌矿钨矿钼矿金矿等重要矿产形成一批新的资源基地, 为十三五重塑矿产资源勘查开发格局奠定了基础十二五期间, 十种有色金属产量 2.1 亿吨, 较十一五增长 69.5%; 黄金产量 2100 吨, 增长 45.

2 1. 中国矿产资源报告 (2016) 发布行业研究有色金属行业 2 国土资源部在中国国际矿业大会期间发布了中国矿产资源报告 (2016) 十二五期间, 我国铜矿铅锌矿钨矿钼矿金矿等重要矿产形成一批新的资源基地, 为十三五重塑矿产资源勘查开发格局奠定了基础十二五期间, 十种有色金属产量 2.1 亿吨, 较十一五增长 69.5%; 黄金产量 2100 吨, 增长 45.1% 2015 年, 十种有色金属和黄金产消量居全球首位, 十种有色金属 5090 万吨, 其中精炼铜万吨, 电解铝万吨, 黄金生产吨表年 10 种有色金属产量资料来源 : 中国矿产资源报告 (2016), 海通证券研究所 2. 有色金属板块 9 月 29 日走势 2016 年 9 月 29 日, 上证综指报点, 上涨 0.36% 深证成指报点上涨 0.43% 有色金属 ( 申万 ) 指数报收点, 上涨 0.07% 个股方面,53 家上涨,16 家持平,39 家下跌图年 9 月 29 日有色金属 ( 申万 ) 与上证综指走势对比图资料来源 :Wind, 海通证券研究所 3. 有色金属价格追踪 9 月 29 日, 基本金属价格普遍上涨其中, 铜精矿价格上涨 1.33%, 电解铜价格上涨 0.88%, 铝锭价格上涨 1.06%, 铅锭价格上涨 1.72%, 锌锭价格上涨 0.88%, 电解镍价格上涨 1.46%, 锡锭价格上涨 1.57%; 贵金属中, 金价上涨 0.02%, 银价上涨 0.71%

3 表 2 2016 年 9 月 29 日基本金属报价资料来源 : 百川资讯, 海通证券研究所小金属价格中, 除黑钨精矿价格上涨 1.

3 3 表年 9 月 29 日基本金属报价资料来源 : 百川资讯, 海通证券研究所小金属价格中, 除黑钨精矿价格上涨 1.45%, 钨粉价格上涨 1.20%, 其他小金属价格全部持平表年 9 月 29 日小金属报价资料来源 : 百川资讯, 海通证券研究所稀土价格全部持平

4 表 4 2016 年 9 月 29 日稀土金属报价资料来源 : 百川资讯, 海通证券研究所 4.

4 4 表年 9 月 29 日稀土金属报价资料来源 : 百川资讯, 海通证券研究所 4. 行业资讯 1) 国产锌精矿 TC 继续下调,10 月 SMM 报价下调 200 元 / 金属吨 9 月 29 日讯 : 本周 SMM 报价 10 月国产锌精矿加工费元 / 金属吨, 下降 200 元 / 金属吨 ; 进口锌精矿加工费美元 / 干吨, 下跌 7.5 美元 / 干吨虽伴随锌价逐步走高, 部分停产矿山逐渐复产增加, 但仍不足以弥补炼企需求 ( 资讯来源 : 上海有色网 ) 2) 宁德时代百亿锂离子电池长三角生产基地落户溧阳日前, 总投资 100 亿元的时代新能源锂离子电池长三角生产基地在江苏中关村科技产业园举行了开工仪式该项目用地面积约 1000 亩, 项目建成达产后, 将形成年产 10GWH 动力及储能锂离子电池的生产能力, 可新增产品销售收入 200 亿元, 新增就业 7000 人 ( 资讯来源 : 安泰科 ) 3)8 月镀锌企业开工率 84.6% 较 7 月增加 0.37% 根据上海有色网 (SMM) 调研,8 月镀锌企业开工率为 84.6%, 环比增加 0.97% 因合肥一家小型厂家扩增的产能投产, 因此上调原产能 3 万吨至 10 万吨, 总样本产能增加至万吨 ( 资讯来源 : 上海有色网 ) 5. 9 月 29 日国内外要闻国内方面 : (1) 中国货币网评论员文章 : 人民币正式加入 SDR 货币篮子助力人民币汇率稳定 2016 年 10 月 1 日, 人民币将正式加入国际货币基金组织 (IMF) 特别提款权 (SDR) 货币篮子, 近期一些国际金融组织境外央行等境外央行类机构和金融机构增加境内人民币债券资产的配臵中国银行间债券市场相关服务机构将继续提供便利, 这显示在人民币即将正式加入 SDR 货币篮子之际, 国际投资者配臵人民币债券资产的需求进一步增加, 相应带来资本流入, 将助力人民币汇率保持稳定 (Wind 资讯 ) (2) 中国国内成品油调价或迎年内第九次搁浅据中国证券网报道,9 月 30 日晚 24 时, 本轮成品油调价窗口即将开启 ; 据隆众石化网统计数据显示, 截至 9 月 29 日, 原油综合变化率 -1.98%, 预计对应下调幅度为 55 元 / 吨, 恰好在调价分界线附近, 预计本轮成品油调价搁浅可能性较大 ( 汇通网消息 ) (3) 上海 10 月 8 日起全面实施不动产登记制度 10 月 8 日期, 房地产登记由不动产登记替代, 颁发不动产权证书和不动产登记证明 (Wind 资讯 ) 国外方面 : (1) 印度 8 月黄金进口同比下降 77% 海外媒体 9 月报道 : 根据印度商业部公布的数据,2016 年 8 月印度进口黄金市值 11.1 亿美元, 同比下降 77.45%; 而去年同期黄金进口市值达到 49.5 亿美元由于 8 月份黄金进口大幅下降, 当月印度贸易赤字缩窄为 76.7 亿美元, 去年同期印度贸易赤字则高达 124 亿美元 ( 安泰科消息 )

5 5 (2) 油价小幅回落, 上涨动能仍存多头或继续攻城拔寨周四 (9 月 29 日 ) 亚欧时段国际油价小幅回落, 但仍守住了隔夜大部分涨幅, 美原油 11 月期货目前交投于美元 / 桶, 布伦特原油 12 月期货目前交投于美元 / 桶, 油价大涨后出现了一些获利回吐, 市场对 OPEC 能否落实限产也表示怀疑, 但综合来看, 油价后市仍有机会冲高 ( 汇通网消息 ) (3) 美国众议院已有足够票数推翻奥巴马对沙特法案的否决 ; 投票在继续 ( 汇通网消息 ) 6. 行业风险提示国家政策风险, 下游需求不振风险

6 6 信息披露分析师声明 [Table_Analysts] 施毅有色金属行业田源有色金属行业钟奇传媒行业本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格, 以勤勉的职业态度, 独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息, 本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解, 清晰准确地反映了作者的研究观点, 结论不受任何第三方的授意或影响, 特此声明分析师负责的股票研究范围 [Table_Stocks] 重点研究上市公司 : 中科三环, 红宇新材, 南山铝业, 西藏珠峰, 金贵银业, 云海金属, 格林美, 东旭光电, 盛和资源, 华钰矿业, 炼石有色, 烯碳新材, 东方锆业, 正海磁材, 赣锋锂业, 长江投资, 博威合金, 宁波韵升, 云南锗业, 厦门钨业, 豫金刚石, 中金岭南, 三祥新材, 中房股份, 云铝股份, 宝钛股份, 银河磁体, 贵研铂业, 兴业矿业, 盛达矿业, 横店东磁, 刚泰控股, 万泽股份, 德尔未来, 海亮股份, 宜安科技, 恒邦股份, 江粉磁材, 中金黄金, 紫金矿业, 中钢天源, 钢研高纳, 英洛华, 华友钴业, 金一文化, 驰宏锌锗, 天齐锂业, 金钼股份, 方大炭素, 四通新材, 闽发铝业, 中色股份, 亚太科技, 洛阳钼业, 江特电机, 山东黄金, 鸿达兴业, 建新矿业, 利源精制, 安泰科技投资评级说明 1. 投资评级的比较标准类别评级说明投资评级分为股票评级和行业评级买入个股相对大盘涨幅在 15% 以上 ; 以报告发布后的 6 个月内的市场表现为比较标准, 报告发布日后 6 个月内的公司股价 ( 或行业指数 ) 的涨跌幅相对同期的海通综指的涨跌幅为基准 ; 增持个股相对大盘涨幅介于 5% 与 15% 之间 ; 股票投资评级中性个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 5% 之间 ; 减持个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 -15% 之间 ; 卖出个股相对大盘涨幅低于 -15% 2. 投资建议的评级标准增持行业整体回报高于市场整体水平 5% 以上 ; 报告发布日后的 6 个月内的公司股价 ( 或行行业整体回报介于市场整体水平 -5% 与 5% 业指数 ) 的涨跌幅相对同期的海通综指的涨行业投资评级中性之间 ; 跌幅减持行业整体回报低于市场整体水平 5% 以下法律声明本报告仅供海通证券股份有限公司 ( 以下简称本公司 ) 的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险, 投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考, 不构成投资建议, 也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下, 海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送, 未经海通证券研究所书面授权, 本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品, 或再次分发给任何其他人, 或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容, 务必联络海通证券研究所并获得许可, 并需注明出处为海通证券研究所, 且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可, 海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务

1. 锌铅铜前 7 个月最新供需行业研究有色金属行业 2 上海有色网消息, 世界金属统计局 (WBMS) 周三公布的数据显示,2016 年 1-7 月全球锌市供应短缺 10.6 万吨,2015 年全年供应过剩 16.7 万吨 WBMS 数据显示, 中国锌需求量较去年同期增加 5.0%, 产量

1. 锌铅铜前 7 个月最新供需行业研究有色金属行业 2 上海有色网消息, 世界金属统计局 (WBMS) 周三公布的数据显示,2016 年 1-7 月全球锌市供应短缺 10.6 万吨,2015 年全年供应过剩 16.7 万吨 WBMS 数据显示, 中国锌需求量较去年同期增加 5.0%, 产量 [Table_MainInfo] 行业研究 / 有色金属行业信息点评证券研究报告 2016 年 09 月 22 日 [Table_InvestInfo] 投资评级增持维持市场表现 [Table_QuoteInfo] 4838.98 4335.79 3832.60 3329.41 2826.23 有色金属 2323.04 2015/9 2015/12 2016/3 2016/6 资料来源 : 海通证券研究所