1. 10 月份中国基本金属产量数据行业研究有色金属行业 2 据 SMM 调研数据显示,10 月中国基本金属产量同比多增加, 主要因为复产及增产, 其中镍生铁精炼锡电解铝产量同比增速较大 ; 电解镍精炼锡产量环比下滑 ; 电解铜的产量不及此前预估, 主要因为前期检修的冶炼厂在完成检修后的产

Size: px

Start display at page:

Download "1. 10 月份中国基本金属产量数据行业研究有色金属行业 2 据 SMM 调研数据显示,10 月中国基本金属产量同比多增加, 主要因为复产及增产, 其中镍生铁精炼锡电解铝产量同比增速较大 ; 电解镍精炼锡产量环比下滑 ; 电解铜的产量不及此前预估, 主要因为前期检修的冶炼厂在完成检修后的产"

风荀
7 years ago
Views:

1 [Table_MainInfo] 行业研究 / 有色金属行业信息点评证券研究报告 2016 年 11 月 09 日 [Table_InvestInfo] 投资评级增持维持市场表现 [Table_QuoteInfo] 有色金属 / /2 2016/5 2016/8 资料来源 : 海通证券研究所海通综指相关研究 [Table_ReportInfo] 特斯拉新增稀土永磁驱动电动汽车路线月投资组合坚守底部品种政治波动提升金价但中期仍震荡 [Table_AuthorInfo] 分析师 : 施毅 Tel:(021) sy8486@htsec.com 证书 :S 分析师 : 钟奇 Tel:(021) zq8487@htsec.com 证书 :S 月份中国基本金属产量数据 [Table_Summary] 投资要点 : 10 月份中国基本金属产量数据据 SMM 调研数据显示,10 月中国基本金属产量同比多增加, 主要因为复产及增产, 其中镍生铁精炼锡电解铝产量同比增速较大 ; 电解镍精炼锡产量环比下滑 ; 电解铜的产量不及此前预估, 主要因为前期检修的冶炼厂在完成检修后的产量恢复不佳其中电解铜产量为 65.9 万吨, 同比增长 2.17% 氧化铝产量为万吨, 同比增幅 7.0% 电解铝产量增加至万吨, 同比增加 8.3% 原生铅产量微增至 27.2 万吨, 同比增加 1.4% 精锌继续增产, 主要是因为白银集团 10 万吨生产线于 10 月投产释放, 贡献增量电解镍产量较 9 月小幅下降, 其中, 金川公司产量小幅回落, 但仍处于正常水平镍生铁产量较 9 月继续增加, 主要是由于江苏德龙镍业 9 月底不锈钢冶炼恢复生产 10 月精炼锡产量同比增长 20.1%, 环比减少 2.8% 有色金属板块 11 月 8 日走势 2016 年 11 月 8 日, 上证综指报点, 上涨 0.46% 深证成指报点, 上涨 0.64% 有色金属 ( 申万 ) 指数报收点, 下跌 0.24% 个股方面,28 家上涨,17 家持平,64 家下跌有色金属价格追踪 11 月 8 日, 基本金属价格多数上涨其中, 铜精矿价格上涨 1.56%, 电解铜价格上涨 1.23%, 铝锭价格上涨 0.98%, 铅锭价格不变, 锌锭价格上涨 1.11%, 电解镍价格上涨 4.01%, 锡锭价格上涨 4.12%; 贵金属中, 金价下跌 0.38%, 银价下跌 0.37% 小金属价格中, 镁价格下跌 0.59%, 黑钨精矿价格下跌 2.03%, 仲钨酸铵价格下跌 1.33%, 钼铁价格上涨 2.68%, 氧化钼价格上涨 2.79%, 电解锰价格上涨 3.07%, 高碳铬铁价格上涨 1.99%, 其他小金属价格全部持平稀土金属中, 氧化镝价格上涨 0.83%, 其他稀土价格全部持平行业资讯解读 (1) 巴黎协定正式生效, 对电解铝行业带来新挑战 (2) 金川公司上调电解镍 ( 大板 ) 出厂价至元 / 吨 (3) 世界黄金协会 : 印度 2016 年黄金需求将减少多达 24% 11 月 8 日国内外要闻国内方面 :(1) 中国 10 月乘用车销量同比增长 20% (2) 海关公布 2016 年前 10 个月进出口数据 (3) 两部委开展商品房销售明码标价专项检查国外方面 :(1) 欧元区 11 月 Sentix 投资者信心指数升至年内高位 (2) FBI 最后关头托举希拉里, 风险情绪升温美元绝地反击 (3) 俄美共同研制出新型太阳能电池 : 效率更高成本更低行业风险提示价格变动影响利润水平

1. 10 月份中国基本金属产量数据行业研究有色金属行业 2 据 SMM 调研数据显示,10 月中国基本金属产量同比多增加, 主要因为复产及增产, 其中镍生铁精炼锡电解铝产量同比增速较大 ; 电解镍精炼锡产量环比下滑 ; 电解铜的产量不及此前预估, 主要因为前期检修的冶炼厂在完成检修后的产量恢复不佳其中电解铜产量为 65.9 万吨, 同比增长 2.17% 氧化铝产量为 525.

2 1. 10 月份中国基本金属产量数据行业研究有色金属行业 2 据 SMM 调研数据显示,10 月中国基本金属产量同比多增加, 主要因为复产及增产, 其中镍生铁精炼锡电解铝产量同比增速较大 ; 电解镍精炼锡产量环比下滑 ; 电解铜的产量不及此前预估, 主要因为前期检修的冶炼厂在完成检修后的产量恢复不佳其中电解铜产量为 65.9 万吨, 同比增长 2.17% 氧化铝产量为万吨, 同比增幅 7.0% 电解铝产量增加至万吨, 同比增加 8.3% 原生铅产量微增至 27.2 万吨, 同比增加 1.4% 精锌继续增产, 主要是因为白银集团 10 万吨生产线于 10 月投产释放, 贡献增量电解镍产量较 9 月小幅下降, 其中, 金川公司产量小幅回落, 但仍处于正常水平镍生铁产量较 9 月继续增加, 主要是由于江苏德龙镍业 9 月底不锈钢冶炼恢复生产 10 月精炼锡产量同比增长 20.1%, 环比减少 2.8% 表前 10 月份中国基本金属产量数据 ( 单位 : 万吨 ) 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 10 月同比 1-10 月总量 1-10 月同比电解铜 % % 氧化铝 % % 电解铝 % % 原生铅 % N/A 精炼锌 % % 电解镍 % % 镍生铁 % % 精炼锡 % N/A 资料来源 : 上海有色网, 海通证券研究所 2. 有色金属板块 11 月 8 日走势 2016 年 11 月 8 日, 上证综指报点, 上涨 0.46% 深证成指报点, 上涨 0.64% 有色金属 ( 申万 ) 指数报收点, 下跌 0.24% 个股方面,28 家上涨,17 家持平,64 家下跌图年 11 月 8 日有色金属 ( 申万 ) 与上证综指走势对比图资料来源 :Wind, 海通证券研究所 3. 有色金属价格追踪 11 月 8 日, 基本金属价格多数上涨其中, 铜精矿价格上涨 1.56%, 电解铜价格上涨 1.23%, 铝锭价格上涨 0.98%, 铅锭价格不变, 锌锭价格上涨 1.11%, 电解镍价格上

行业研究有色金属行业 3 涨 4.01%, 锡锭价格上涨 4.12%; 贵金属中, 金价下跌 0.38%, 银价下跌 0.37% 表 2 2016 年 11 月 8 日基本金属报价资料来源 : 百川资讯, 海通证券研究所小金属价格中, 镁价格下跌 0.59%, 黑钨精矿价格下跌 2.

3 行业研究有色金属行业 3 涨 4.01%, 锡锭价格上涨 4.12%; 贵金属中, 金价下跌 0.38%, 银价下跌 0.37% 表年 11 月 8 日基本金属报价资料来源 : 百川资讯, 海通证券研究所小金属价格中, 镁价格下跌 0.59%, 黑钨精矿价格下跌 2.03%, 仲钨酸铵价格下跌 1.33%, 钼铁价格上涨 2.68%, 氧化钼价格上涨 2.79%, 电解锰价格上涨 3.07%, 高碳铬铁价格上涨 1.99%, 其他小金属价格全部持平表年 11 月 8 日小金属报价资料来源 : 百川资讯, 海通证券研究所稀土金属中, 氧化镝价格上涨 0.83%, 其他稀土价格全部持平

行业研究有色金属行业 4 表 4 2016 年 11 月 8 日稀土金属报价资料来源 : 百川资讯, 海通证券研究所 4.

4 行业研究有色金属行业 4 表年 11 月 8 日稀土金属报价资料来源 : 百川资讯, 海通证券研究所 4. 行业资讯解读 1) 巴黎协定正式生效, 对电解铝行业带来新挑战应对气候变化的巴黎气候协定即将生效, 低碳能源低碳生产将对我国经济产生越来越深远的影响我国钢铁和电解铝企业要积极开始使用低碳技术, 进行生产绿色转型, 同时结合企业实际情况, 开展技术改造和技术升级, 大力推进节能低碳环保技术应用, 提升企业节能降碳能力, 积极探索低碳发展新途径, 最终在碳排放交易中拔得头筹 ( 上海有色网 ) 2) 金川公司上调电解镍 ( 大板 ) 出厂价至元 / 吨 SMM 11 月 8 日讯 : 金川公司上调电解镍 ( 大板 ) 出厂价至元 / 吨, 桶装小块上调至元 / 吨, 上调幅度 3500 元 / 吨 ( 上海有色网 ) 3) 世界黄金协会 : 印度 2016 年黄金需求将减少多达 24% 孟买 11 月 8 日消息, 世界黄金协会 (WGC) 表示, 受黄金价格上涨以及政府增加黄金采购透明度的影响, 印度 2016 年黄金需求将减少多达 24%, 创下七年来最低水平印度是全球第二大黄金消费国 ( 长江有色金属网 ) 月 8 日国内外要闻国内方面 : (1) 中国 10 月乘用车销量同比增长 20% 中国乘用车联席会 8 日公布的数据显示,10 月全国广义乘用车销量同比增长了 20.7%, 狭义乘用车销量增长 22.5% ( 上海有色网 ) (2) 海关公布 2016 年前 10 个月进出口数据据海关统计,2016 年前 10 个月, 我国进出口总值万亿元人民币, 比 2015 年同期 ( 下同 ) 下降 1.9% 其中, 出口万亿元, 下降 2%; 进口 8.34 万亿元, 下降 1.8%; 贸易顺差 2.88 万亿元, 缩小 2.6% ( 搜狐财经网 ) (3) 两部委开展商品房销售明码标价专项检查近日, 国家发展改革委和住房城乡建设部发出通知, 部署从 2016 年 11 月 10 日至 12 月 10 日在全国范围内开展商品房销售明码标价专项检查, 检查对象为房地产开发企业和房地产中介机构, 对房地产开发企业在售楼盘和房地产中介机构门店明码标价情况进行检查 ( 新浪财经网 ) 国外方面 : (1) 欧元区 11 月 Sentix 投资者信心指数升至年内高位欧元区 11 月 7 日公布的调查显示, 欧元区 11 月 Sentix 投资者信心指数从 10 月的 8.5 升至 13.1, 远超路透调查分析师预期的 9.1, 达到年内最高位, 缓解了欧洲央行出台更多刺激措施的压力 ( 汇通网 ) (2)FBI 最后关头托举希拉里, 风险情绪升温美元绝地反击美国联邦调查局维持 7 月份所做的结论, 即在希拉里使用私人邮件服务器处理公务一案中, 没有理由对她提出刑事指控受此影响, 周一, 美元指数大幅反弹收高 0.83% 至 97.73, 盘中创 11 月 1

5 行业研究有色金属行业 5 日以来新高 ( 汇通网 ) (3) 俄美共同研制出新型太阳能电池 : 效率更高成本更低 11 月 8 日消息, 俄罗斯莫斯科钢铁合金学院和美国德克萨斯大学达拉斯分校组成的国际研究小组, 研发出钙钛矿太阳能电池的制造技术相比传统的硅基太阳能电池, 钙钛矿型薄膜太阳能电池的光电转换效率更高, 成本更低 ( 上海有色网 ) 6. 行业风险提示价格变动影响利润水平

6 信息披露分析师声明 [Table_Analysts] 施毅有色金属行业钟奇行业研究有色金属行业 6 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格, 以勤勉的职业态度, 独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息, 本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解, 清晰准确地反映了作者的研究观点, 结论不受任何第三方的授意或影响, 特此声明分析师负责的股票研究范围 [Table_Stocks] 重点研究上市公司 : 中科三环, 红宇新材, 天通股份, 南山铝业, 西藏珠峰, 金贵银业, 云海金属, 格林美, 东旭光电, 盛和资源, 东方锆业, 华钰矿业, 炼石有色, 烯碳新材, 正海磁材, 赣锋锂业, 长江投资, 博威合金, 厦门钨业, 云南锗业, 豫金刚石, 中金岭南, 宁波韵升, 三祥新材, 中房股份, 云铝股份, 宝钛股份, 银河磁体, 贵研铂业, 兴业矿业, 盛达矿业, 海亮股份, 横店东磁, 刚泰控股, 万泽股份, 德尔未来, 宜安科技, 恒邦股份, 中金黄金, 紫金矿业, 中钢天源, 钢研高纳, 英洛华, 华友钴业, 金一文化, 驰宏锌锗, 天齐锂业, 金钼股份, 河北宣工, 方大炭素, 金诚信, 四通新材, 闽发铝业, 中色股份, 亚太科技, 洛阳钼业, 利源精制, 江特电机, 山东黄金, 鸿达兴业, 建新矿业, 安泰科技投资评级说明 1. 投资评级的比较标准类别评级说明投资评级分为股票评级和行业评级买入个股相对大盘涨幅在 15% 以上 ; 以报告发布后的 6 个月内的市场表现为比较标准, 报告发布日后 6 个月内的公司股价 ( 或行业指数 ) 的涨跌幅相对同期的海通综指的涨跌幅为基准 ; 增持个股相对大盘涨幅介于 5% 与 15% 之间 ; 股票投资评级中性个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 5% 之间 ; 减持个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 -15% 之间 ; 卖出个股相对大盘涨幅低于 -15% 2. 投资建议的评级标准增持行业整体回报高于市场整体水平 5% 以上 ; 报告发布日后的 6 个月内的公司股价 ( 或行行业整体回报介于市场整体水平 -5% 与 5% 业指数 ) 的涨跌幅相对同期的海通综指的涨行业投资评级中性之间 ; 跌幅减持行业整体回报低于市场整体水平 5% 以下法律声明本报告仅供海通证券股份有限公司 ( 以下简称本公司 ) 的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险, 投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考, 不构成投资建议, 也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下, 海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送, 未经海通证券研究所书面授权, 本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品, 或再次分发给任何其他人, 或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容, 务必联络海通证券研究所并获得许可, 并需注明出处为海通证券研究所, 且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可, 海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务

1. 中国矿产资源报告 (2016) 发布行业研究有色金属行业 2 国土资源部在中国国际矿业大会期间发布了中国矿产资源报告 (2016) 十二五期间, 我国铜矿铅锌矿钨矿钼矿金矿等重要矿产形成一批新的资源基地, 为十三五重塑矿产资源勘查开发格局奠定了基础十二五期间, 十种有色

1. 中国矿产资源报告 (2016) 发布行业研究有色金属行业 2 国土资源部在中国国际矿业大会期间发布了中国矿产资源报告 (2016) 十二五期间, 我国铜矿铅锌矿钨矿钼矿金矿等重要矿产形成一批新的资源基地, 为十三五重塑矿产资源勘查开发格局奠定了基础十二五期间, 十种有色 [Table_MainInfo] 行业研究 / 有色金属行业信息点评证券研究报告 2016 年 09 月 30 日 [Table_InvestInfo] 投资评级增持维持市场表现 [Table_QuoteInfo] 4838.98 4335.79 3832.60 3329.41 2826.23 有色金属 2323.04 2015/9 2015/12 2016/3 2016/6 资料来源 : 海通证券研究所