目录 一. 行业市场表现 行业涨跌幅排名 行业相对涨跌幅 上市公司涨跌幅 行业估值 投资机会 - 破发个股统计... 5 二. 市场影响因素 : 短期影响因素 美元指数 原油走势... 6 资料来源 :w

Transcription

1 投资评级 : 中性 行业研究有色金属行业研究周报 ( ) 研究员 : 林建有色金属行业 (8621) 投资要点 涨势喜人否极泰来 上周综述 : 涨势喜人上周有色金属行业涨势喜人, 涨幅高达 25.52%, 超越沪深 3 指数近 1 个百分点, 在所有行业涨跌幅排名中位居第三位 在个股方面, 前期跌幅较大的吉恩镍业 锌业股份 罗平锌电和宏达股份涨幅靠前 原因分析 : 否极泰来上周, 中央决定对宏观经济政策做出重大调整, 把稳健的财政政策调整为积极的财政政策, 把从紧的货币政策调整为适度宽松的货币政策 ; 同时出台了 4 万亿的投资计划 受到一系列实质利好政策的刺激, 近一年跌幅高达 76% 的有色金属终于迎来报复性的反弹 风险提示 : 乌云两朵中央宏观调控政策的调整以及 4 万亿的巨额投资计划, 将直接刺激房地产 工程机械等行业的发展, 从而间接拉动对有色金属的需求, 利好有色金属行业 但从全球范围来看, 受美国金融风暴影响, 全球经济大幅下滑风险将使得金属价格短期仍将承压 其次, 强势美元也将打压金属价格 投资建议 : 看好铅 锌 镍和黄金从调整时间和调整幅度来看, 铅锌镍继续大幅下挫的风险已经基本释放, 具有较高的安全边际 而第四季度是黄金的传统消费旺季, 短期内还出现了供不应求的状况, 加上市场传言为了防止美国政府的 7 亿救市计划导致美元贬值和汇率波动, 中国可能会购买更多的黄金外汇储备 多重因素的叠加使得黄金短期交易性投资机会凸现 可重点关注 : 宏达股份 西部矿业 恒邦股份 山东黄金的短期交易性投资机会 联系人张燕华 (8621) zhangyanhua@st ocke.com.cn 上海市长乐路 1219 号长鑫大厦 18 层 (231) 重点公司投资评级 投资评级每股收益 PE 股票代码股票名称行业评级公司评级 28E 28Q1A 28Q2A 28Q3A 28E 96 锡业股份 中性 推荐 山东黄金 推荐 推荐 恒邦股份 推荐 推荐 江西铜业 中性 中性 金钼股份 推荐 中性 焦作万方 中性 推荐 中国铝业 中性 中性 包钢稀土 推荐 推荐 新疆众和 中性 推荐 资料来源 : 浙商证券价格更新至 日 敬请看最后一页之特别申明 1

2 目录 一. 行业市场表现 行业涨跌幅排名 行业相对涨跌幅 上市公司涨跌幅 行业估值 投资机会 - 破发个股统计... 5 二. 市场影响因素 : 短期影响因素 美元指数 原油走势... 6 资料来源 :wind 资讯 股票供求关系 有色金属行业限售股解禁情况... 8 三. 研究报告... 1 图表 图 1 行业涨跌幅排名... 3 图 2: 有色金属行业 vs 沪深 3 走势对比... 3 图 3: 有色金属行业上市公司一周涨跌幅对比图... 4 图 4: 有色金属行业 PE PB 历史对比图... 5 图 5: 破净个股统计 有色金属行业 PB 对比图... 6 图 6: 美元 原油和有色金属一周涨跌对比图 (%)... 7 图 7: 7 月份以来 LME 金属走势对比图... 7 图 8: 有色金属行业限售股解禁情况 ( 按年份 )... 8 表 1: 有色金属行业上市公司一周涨跌幅对比表... 4 表 2: 首发破发个股统计... 5 表 3: 增发破发个股统计... 5 表 4: 美元 原油和有色金属一周涨跌对比表... 6 敬请看最后一页之特别申明 2

3 医药流通银行钢铁汽车及配件医疗器械生物制品建筑业煤炭计算机硬件商业公路农业贸易供水供气化学原料药家电石油化学药化工日用品石化电气设备酒店旅游化纤元器件通信电力造纸包装机械有色证券传媒食品软件及服务中药纺织服装民航业交通仓储园区开发沪深3铁路运输保险房地产开发综合航运业材有色金属行业研究周报 一. 行业市场表现 1. 行业涨跌幅排名 图 1 行业涨跌幅排名 3 25 建 资料来源 : 天相系统 有色金属行业上周涨幅为 25.52%, 强于沪深 3 指数 ( 涨幅为 15.84%). 2. 行业相对涨跌幅 图 2: 有色金属行业 vs 沪深 3 走势对比 2% 25 % -2% % -6% 1-8% 5-1% 资料来源 :wind 资讯浙商证券 成交金额有色金属沪深 3 敬请看最后一页之特别申明 3

4 3. 上市公司涨跌幅图 3: 有色金属行业上市公司一周涨跌幅对比图 吉恩镍业锌业股份罗平锌电宏达股份焦作万方江西铜业西部材料恒邦股份中色股份云南铜业包钢稀土株冶集团ST张铜中国铝业关铝股份中金岭南鑫科材料豫光金铅海亮股份南山铝业东方锆业锡业股份中孚实业东方钽业辰州矿业云铝股份西部矿业紫金矿业精诚铜业宝钛股份驰宏锌锗金马集团常铝股份新疆众和山东黄金金钼股份江苏吴中中金黄金贵研铂业宁波富邦ST中钨厦门钨业上海物贸云海金属ST珠峰铜陵有色资料来源 : 天相系统表 1: 有色金属行业上市公司一周涨跌幅对比表代码公司涨跌幅代码公司涨跌幅代码公司涨跌幅吉恩镍业 鑫科材料 常铝股份 锌业股份 豫光金铅 新疆众和 罗平锌电 海亮股份 山东黄金 宏达股份 南山铝业 金钼股份 焦作万方 东方锆业 江苏吴中 江西铜业 锡业股份 中金黄金 西部材料 中孚实业 贵研铂业 恒邦股份 东方钽业 宁波富邦 中色股份 辰州矿业 *ST 中钨 云南铜业 云铝股份 厦门钨业 包钢稀土 西部矿业 上海物贸 株冶集团 紫金矿业 云海金属 ST 张铜 精诚铜业 ST 珠峰 中国铝业 宝钛股份 铜陵有色 关铝股份 驰宏锌锗 中金岭南 金马集团 资料来源 : 天相系统敬请看最后一页之特别申明 4

5 4. 行业估值 图 4: 有色金属行业 PE PB 历史对比图 市盈率 ( 左轴 ) 市净率 ( 右轴 ) 资料来源 : 天相系统浙商证券 5. 投资机会 - 破发个股统计 表 2: 首发破发个股统计 证券代码 证券简称 首发价格 首发日期 最新收盘价 相对发行价涨跌幅 6338.SH ST 珠峰 SH 西部矿业 SH 紫金矿业 SZ 精诚铜业 SH 金钼股份 SZ 海亮股份 SZ 辰州矿业 SZ 恒邦股份 资料来源 : 天相系统浙商证券价格更新至 日 表 3: 增发破发个股统计 证券代码 证券简称 增发价格 增发日期 当前价格 ( 后复权 ) 折价率 6456.SH 宝钛股份 SZ 云铝股份 SH 吉恩镍业 SH 江西铜业 SH 中金黄金 SH 新疆众和 敬请看最后一页之特别申明 5

6 6255.SH 鑫科材料 SH 株冶集团 SH 山东黄金 SH 厦门钨业 资料来源 : 天相系统浙商证券价格更新至 日图 5: 破净个股统计 有色金属行业 PB 对比图 山东黄金科力远紫金矿业包钢稀土厦门钨业天一科技中金黄金驰宏锌锗西部材料ST张铜北矿磁材宁波富邦辰州矿业锡业股份ST中钨中色股份中金岭南焦作万方金马集团海亮股份宏达股份金钼股份恒邦股份吉恩镍业太原刚玉安泰科技中国铝业方大炭素中科三环关铝股份豫光金铅云铝股份云南铜业贵研铂业江西铜业精诚铜业中孚实业西部矿业常铝股份罗平锌电东方钽业云海金属铜陵有色新疆众和中钢天源锌业股份金瑞科技宝钛股份宁波韵升鑫科材料株冶集团横店东磁ST吉炭天通股份南山铝业资料来源 : 聚源数据浙商证券价格更新至 日二. 市场影响因素 : 1. 短期影响因素 美元指数 原油走势表 4: 美元 原油和有色金属一周涨跌对比表指数上周涨幅 (%) 相对前期高点 / 低点涨跌幅 % 开盘收盘前期高点 / 低点锌 美元指数 黄金 铜 镍 铝 铅 锡 原油 资料来源 : 浙商证券敬请看最后一页之特别申明 6

7 图 6: 美元 原油和有色金属一周涨跌对比图 (%) 锌黄金美元指数 铜镍铝-5.6 铅-7.1 锡-8.3 原油资料来源 : 浙商证券 图 7: 7 月份以来 LME 金属走势对比图 4% 3% 2% 1% % -1% -2% -3% -4% -5% -6% -7% 资料来源 :wind 资讯 LME 铝 LME 铜 LME 镍 LME 铅 LME 锡 LME 锌 敬请看最后一页之特别申明 7

8 2. 股票供求关系 有色金属行业限售股解禁情况 图 8: 有色金属行业限售股解禁情况 ( 按年份 ) 可流通数量 ( 股 ) 资料来源 : 天相系统浙商证券 表 5: 8 年有色金属行业限售股解禁情况表 ( 按个股 ) 代码 名称 公告日期 当前解禁流上市批预计上市日解禁数量 ( 万当前价通市值 ( 万次期股 ) 格 ( 元 ) 元 ) 612 焦作万方 西藏矿业 西藏矿业 云海金属 厦门钨业 罗平锌电 宝钛股份 云铝股份 云南铜业 吉恩镍业 吉恩镍业 东方钽业 厦门钨业 厦门钨业 株冶集团 锌业股份 关铝股份 包钢稀土 海亮股份 中国铝业 新疆众和 新疆众和 新疆众和 敬请看最后一页之特别申明 8

9 6888 新疆众和 贵研铂业 云南铜业 贵研铂业 中色股份 驰宏锌锗 驰宏锌锗 驰宏锌锗 鑫科材料 鑫科材料 鑫科材料 西部矿业 金钼股份 紫金矿业 西部材料 恒邦股份 常铝股份 中孚实业 中孚实业 东方锆业 精诚铜业 精诚铜业 江西铜业 ST 珠峰 ST 张铜 *ST 中钨 铜陵有色 铜陵有色 吉恩镍业 吉恩镍业 株冶集团 ST 张铜 云海金属 中金岭南 中金岭南 中金岭南 中金岭南 江苏吴中 江苏吴中 江苏吴中 江苏吴中 金马集团 金马集团 豫光金铅 敬请看最后一页之特别申明 9

10 6768 宁波富邦 宏达股份 宏达股份 资料来源 : 天相系统浙商证券股价更新至 日 吉恩镍业上周大幅上涨 48%, 但该股 1 月 3 日有 2138 万股限售股解禁, 投资者需注意 该股有拉高出货风险 中金岭南本周将有 1.32 亿股限售股解禁压力, 股价可能将因此 而承压, 敬请投资注意投资风险 三. 研究报告 表 6: 一周研究报告汇总 时间 代码 公司名称 文章名称 类型 金钼股份 实施十项措施抵御经济危机 政策点评 有色金属 十项措施对有色金属行业的影响分析 政策点评 敬请看最后一页之特别申明 1

11 研究员介绍 : 林建 : 东华大学国际贸易专业, 本科 ; 上海财经大学国际贸易专业, 硕士研究生. 曾从事纺织服装国际贸易 2 年, 在美国杰拉德金属公司从事行业研究和国际贸易 3 年 现为浙商证券研究所有色金属 纺织服装行业研究员. 投资评级的说明 : 股票投资评级 强烈推荐 : 相对于沪深 3 指数, 预期未来 6 个月内上涨幅度在 2% 以上 ; 推荐 : 中性 : 相对于沪深 3 指数, 预期未来 6 个月内上涨幅度在 1%-2%; 相对于沪深 3 指数, 预期未来 6 个月内变动幅度在 -1%-1%; 回避 : 相对于沪深 3 指数, 预期未来 6 个月内下跌幅度在 1% 以上 ; 行业投资评级 推荐 : 预期未来 6 个月内行业股票指数表现优于沪深 3 指数 ; 中性 : 预期未来 6 个月内行业股票指数表现与沪深 3 指数持平 ; 回避 : 预期未来 6 个月内行业股票指数表现弱于沪深 3 指数 ; 特别声明 : 本报告版权归 浙商证券 所有, 未经事先书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布 复制 如引用 刊发, 需注明出处为 浙商证券 或 浙商研究, 且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改 本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料, 但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 且本报告中的资料 意见 预测均反映报告初次公开发布时的判断, 可能会随时调整 报告中的信息或所表达意见不构成投资 法律 会计或税务的最终操作建议, 我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保 在法律允许的情况下, 我公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易, 并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务 我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息 敬请看最后一页之特别申明 11