上 市 公 司 新 股 研 究 报 告 久 远 银 海 (002777)2 1. 中 物 院 为 公 司 实 际 控 制 人 公 司 成 立 于 2008 年 11 月 24 日, 是 中 物 院 军 转 民 重 点 支 柱 型 企 业 公 司 主 营 以 人 力 资 源 和 社 会 保 障 为 核
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- 爵戊 唐
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1 [Table_MainInfo] 上 市 公 司 新 股 研 究 报 告 证 券 研 究 报 告 信 息 服 务 / 软 件 [Table_InvestInfo] 建 议 申 购 久 远 银 海 (002777) 2015 年 07 月 03 日 六 个 月 目 标 价 : [Table_StockInfo] 发 行 价 格 及 数 量 发 行 价 格 网 下 发 行 数 量 网 上 发 行 数 量 股 本 结 构 元 元 1200 万 股 800 万 股 总 股 本 ( 百 万 股 ) 80 流 通 A 股 ( 百 万 股 ) 20 B 股 /H 股 ( 百 万 股 ) 0/0 重 要 日 期 网 下 申 购 日 网 上 申 购 日 预 计 上 市 日 期 [Table_AuthorInfo] 2015 年 7 月 6 日 2015 年 7 月 6 日 专 营 人 力 资 源 和 社 会 保 障 信 息 化 领 域, 行 业 经 验 丰 富 久 远 银 海 是 中 物 院 军 转 民 重 点 支 柱 型 企 业, 主 营 以 人 力 资 源 和 社 会 保 障 为 核 心 的 民 生 信 息 化 软 件 产 品 公 司 募 集 资 金 将 主 要 投 向 以 公 司 核 心 技 术 为 基 础 延 伸 开 发 的 新 产 品 及 服 务 项 目 公 司 首 发 定 价 较 低, 建 议 申 购 [Table_Summary] 中 物 院 为 公 司 实 际 控 制 人 公 司 第 一 和 第 二 大 股 东 久 远 集 团 和 锐 锋 集 团, 分 别 为 中 物 院 和 中 物 院 计 算 机 应 用 研 究 所 的 全 资 子 公 司, 因 此 公 司 的 实 际 控 制 人 为 中 物 院 人 力 资 源 和 社 会 保 障 信 息 化 建 设 加 速 发 展 未 来 5 年, 包 括 社 保 信 息 化 建 设 投 资 改 造 城 乡 统 筹 基 于 社 保 网 络 的 衍 生 产 品 和 服 务 社 保 卡 新 医 改 以 及 劳 动 力 就 业 信 息 服 务 等 需 求 在 内, 整 体 市 场 空 间 在 百 亿 级 以 上 我 国 社 会 保 险 覆 盖 范 围 将 进 一 步 扩 大, 新 型 农 村 社 会 养 老 保 险 和 城 镇 居 民 社 会 养 老 保 险 实 现 制 度 全 覆 盖, 参 保 人 数 的 持 续 增 长, 根 据 赛 迪 顾 问 预 测,2016 年 该 市 场 将 接 近 120 亿 元 而 8 亿 张 社 会 保 障 卡 的 发 放 也 将 带 动 卡 应 用 市 场 需 求 增 长 此 外, 未 来 5 年 国 家 将 实 施 更 为 积 极 的 就 业 政 策, 发 展 人 力 资 源 服 务 业, 将 对 劳 动 力 就 业 信 息 服 务 产 生 大 量 需 求 专 营 人 力 资 源 和 社 会 保 障 信 息 化 领 域, 行 业 经 验 丰 富 公 司 主 营 以 人 力 资 源 和 社 会 保 障 为 核 心 的 民 生 信 息 化 领 域, 先 后 承 担 多 项 国 家 级 科 研 项 目, 具 备 较 强 的 前 瞻 性 研 究 创 新 能 力 公 司 多 年 来 一 直 是 人 社 部 战 略 合 作 伙 伴, 参 与 了 金 保 工 程 一 期 二 期 总 体 设 计 和 规 划 立 项, 也 是 中 国 医 药 电 子 信 息 创 新 示 范 单 位 工 信 部 ITSS 工 作 组 副 组 长 单 位, 先 后 承 担 国 家 科 技 部 经 贸 委 工 信 部 等 重 点 科 技 基 金 项 目 20 余 项, 行 业 经 验 丰 富 公 司 募 集 资 金 主 要 投 向 以 核 心 技 术 为 基 础 延 伸 开 发 的 新 产 品 及 服 务 项 目 公 司 本 次 公 开 发 行 2000 万 股, 扣 除 发 行 费 用 计 划 募 集 资 金 约 1.9 亿 元, 用 以 城 乡 一 体 化 人 力 资 源 和 社 会 保 障 软 件 产 品 升 级 与 产 业 化 项 目 医 疗 融 合 应 用 软 件 产 品 项 目 运 维 服 务 中 心 建 设 项 目 和 民 生 领 域 软 件 研 发 平 台 升 级 项 目 分 析 师 : 蒋 科 Tel:(021) jiangk@htsec.com 证 书 :S 发 行 价 格 较 低, 建 议 申 购 我 们 预 测 2015~2017 年 归 属 上 市 公 司 股 东 净 利 润 分 别 为 6521 万 元 7818 万 元 和 8847 万 元,EPS 分 别 为 0.82 元 0.98 元 和 1.11 元, 未 来 三 年 复 合 增 长 率 约 为 16.6% 公 司 发 行 价 为 元, 对 应 2015 年 约 14 倍 市 盈 率, 发 行 价 格 较 低 考 虑 到 公 司 所 处 民 生 信 息 化 行 业 的 发 展 潜 力, 以 及 公 司 具 备 稳 健 的 增 长 能 力, 我 们 认 为 公 司 的 合 理 估 值 为 2015 年 40 倍 动 态 市 盈 率, 六 个 月 目 标 价 为 元, 建 议 投 资 者 积 极 申 购 风 险 提 示 : 民 生 信 息 化 新 细 分 市 场 的 开 拓 风 险 ; 政 策 变 化 风 险 ; 客 户 需 求 变 化 风 险
![46 元 1200 万 股 800 万 股 总 股 本 ( 百 万 股 ) 80 流 通 A 股 ( 百 万 股 ) 20 B 股 /H 股 ( 百 万 股 ) 0/0 重 要 日 期 网 下 申 购 日 网 上 申 购 日 预 计 上 市 日 期 [Table_AuthorInfo] 2015 年 7 月 6 日 2015 年 7 月 6 日 专 营 人 力 资 源 和 社 会 保 障 信 息](/docs-images/42/22888743/images/page_1.jpg "化 领 域, 行 业 经 验 丰 富 久 远 银 海 是 中 物 院 军 转 民 重 点 支 柱 型 企 业, 主 营 以 人 力 资 源 和 社 会 保 障 为 核 心 的 民 生 信 息 化 软 件 产 品 公 司 募 集 资 金 将 主 要 投 向 以 公 司 核 心 技 术 为 基 础 延 伸 开 发 的 新 产 品 及 服 务 项 目 公 司 首 发 定 价 较 低, 建 议 申 购")
2 上 市 公 司 新 股 研 究 报 告 久 远 银 海 (002777)2 1. 中 物 院 为 公 司 实 际 控 制 人 公 司 成 立 于 2008 年 11 月 24 日, 是 中 物 院 军 转 民 重 点 支 柱 型 企 业 公 司 主 营 以 人 力 资 源 和 社 会 保 障 为 核 心 的 民 生 信 息 化 软 件 产 品 运 维 服 务 和 系 统 集 成, 产 品 覆 盖 五 险 一 金 劳 动 就 业 人 力 资 源 和 医 疗 卫 生 等 领 域 此 外, 公 司 还 为 金 融 军 工 等 行 业 提 供 高 端 系 统 集 成 服 务 公 司 持 股 5% 以 上 的 主 要 股 东 包 括 久 远 集 团 锐 锋 集 团 和 广 发 信 德 其 中 第 一 和 第 二 大 股 东 久 远 集 团 和 锐 锋 集 团, 分 别 为 中 物 院 和 中 物 院 计 算 机 应 用 研 究 所 的 全 资 子 公 司, 因 此 公 司 的 实 际 控 制 人 为 中 物 院 而 广 发 信 德 是 广 发 证 券 的 全 资 子 公 司 除 久 远 集 团 和 锐 锋 集 团 外, 公 司 其 他 主 要 股 东 不 存 在 关 联 关 系 表 1 IPO 前 后 久 远 银 海 的 股 权 结 构 股 东 名 称 发 行 前 发 行 后 股 份 数 ( 万 股 ) 持 股 比 例 (%) 股 份 数 ( 万 股 ) 持 股 比 例 (%) 久 远 集 团 锐 锋 集 团 广 发 信 德 李 长 明 陈 奕 民 李 慧 霞 王 卒 其 他 自 然 人 股 东 公 众 股 东 合 计 6, 资 料 来 源 : 公 司 招 股 说 明 书 海 通 证 券 研 究 所 公 司 本 次 拟 公 开 发 行 2000 万 股, 均 为 新 股 发 行, 无 老 股 转 让 计 划 2. 人 力 资 源 和 社 会 保 障 信 息 化 建 设 加 速 发 展 社 保 和 人 力 资 源 管 理 信 息 化 加 速 发 展, 未 来 5 年, 包 括 社 保 信 息 化 建 设 投 资 改 造 城 乡 统 筹 基 于 社 保 网 络 的 衍 生 产 品 和 服 务 社 保 卡 新 医 改 以 及 劳 动 力 就 业 信 息 服 务 等 需 求 在 内, 整 体 市 场 空 间 在 百 亿 级 以 上 我 们 判 断 未 来 人 力 资 源 和 社 会 保 障 信 息 化 建 设 行 业 的 发 展 将 出 现 以 下 趋 势 : 其 一 社 保 覆 盖 范 围 持 续 扩 大, 信 息 化 投 资 需 求 上 升 根 据 人 力 资 源 和 社 会 保 障 十 二 五 规 划 纲 要,2015 年 我 国 社 会 保 险 覆 盖 范 围 将 进 一 步 扩 大, 新 型 农 村 社 会 养 老 保 险 和 城 镇 居 民 社 会 养 老 保 险 实 现 制 度 全 覆 盖, 参 保 人 数 的 持 续 增 长, 以 及 新 农 保 新 农 合 引 领 下 的 农 村 社 会 保 障 体 制 改 革, 都 将 带 来 信 息 化 投 入 的 上 升 根 据 赛 迪 顾 问 预 测,2016 年 该 市 场 将 接 近 120 亿 元 此 外, 社 保 网 络 覆 盖 和 服 务 将 向 城 镇 医 疗 卫 生 民 政 银 行 乡 镇 卫 生 院 等 机 构 拓 展, 也 将 进 一 步 拓 宽 行 业 信 息 化 投 资 广 度 其 二 8 亿 张 社 会 保 障 卡 发 放, 卡 应 用 市 场 需 求 广 阔 十 二 五 规 划 中 明 确 提 出 推 行 社 会 保 障 一 卡 通, 发 放 数 量 达 到 8 亿 张, 覆 盖 60% 人 口 截 止 2014 年 1 月, 全 国 持 卡 人 数 已 达 到 5.09 亿, 下 一 步 社 保 卡 将 继 续 加 大 发 行 力 度, 同 时 将 应 用 领 域 从 基 本 社 保 拓 展 至 就 业 服 务 劳 动 关 系 人 事 管 理 等 领 域 其 三 就 业 优 先 和 人 才 强 国 战 略 带 动 人 力 资 源 管 理 信 息 化 需 求 通 过 劳 动 就 业 服 务 和 人 力 资 源 管 理 信 息 系 统, 可 以 将 劳 动 力 市 场 求 职 者 个 人 素 质 信 息 和 单 位 用 人 信 息 网 络 化, 为 政 府 单 位 和 求 职 者 提 供 信 息 数 据 和 服 务 根 据 相 关 规 划, 未 来 5 年 国 家 将 实 施 更 为 积 极 的 就 业 政 策, 发 展 人 力 资 源 服 务 业, 将 对 劳 动 力 就 业 信 息 服 务 产 生 大 量 需 求
3 上 市 公 司 新 股 研 究 报 告 久 远 银 海 (002777)3 3. 专 营 人 力 资 源 和 社 会 保 障 信 息 化 领 域, 行 业 经 验 丰 富 公 司 主 营 以 人 力 资 源 和 社 会 保 障 为 核 心 的 民 生 信 息 化 领 域, 先 后 承 担 多 项 国 家 级 科 研 项 目, 具 备 较 强 的 前 瞻 性 研 究 创 新 能 力 公 司 服 务 于 城 乡 一 体 化 社 会 保 障 体 系 就 业 服 务 体 系 和 人 力 资 源 体 系, 这 三 大 民 生 体 系 的 构 建 从 业 务 类 型 上 看, 软 件 开 发 运 维 服 务 和 系 统 集 成 是 公 司 营 收 主 要 来 源, 而 相 比 系 统 集 成, 软 件 开 发 和 运 维 服 务 是 公 司 毛 利 的 主 要 贡 献 来 源 2012~2014 年 软 件 开 发 收 入 占 营 收 比 重 分 别 为 43.8% 46.8% 和 33.8%, 而 毛 利 占 比 分 别 为 56.9% 58.6% 和 43.4%; 运 维 服 务 收 入 占 营 收 比 重 分 别 为 26.7% 28.9% 和 32.9%, 毛 利 占 比 则 分 别 为 34.1% 34.0% 和 43.9% 图 1 久 远 银 海 营 收 及 增 长 情 况 (2012 年 年 ) 营 收 ( 万 元, 左 轴 ) 增 长 (%, 右 轴 ) 图 2 久 远 银 海 营 收 结 构 (2012 年 年 ) 图 3 久 远 银 海 毛 利 结 构 (2012 年 年 ) 100% 80% 60% 40% 20% 软 件 开 发 运 维 服 务 系 统 集 成 设 备 其 他 % 80% 60% 40% 20% 软 件 开 发 运 维 服 务 系 统 集 成 设 备 其 他 % % 公 司 在 人 力 资 源 和 社 保 信 息 化 领 域 专 业 优 势 突 出 我 们 认 为 公 司 主 要 的 竞 争 力 在 于 : 其 一, 前 瞻 性 研 究 创 新 能 力 公 司 承 担 多 项 国 家 级 科 研 项 目, 如 国 家 科 技 部 的 社 保 可 柔 化 应 用 软 件 构 造 技 术 研 究 和 构 建 库 研 制 面 向 劳 动 和 社 会 保 障 行 业 的 构 建 化 应 用 支 撑 平 台 等, 能 够 前 瞻 性 地 把 握 行 业 发 展 方 向 其 二 行 业 经 验 丰 富, 积 累 深 厚 公 司 多 年 来 一 直 是 人 社 部 战 略 合 作 伙 伴, 参 与 了 金 保 工 程 一 期 二 期 总 体 设 计 和 规 划 立 项, 也 是 中 国 医 药 电 子 信 息 创 新 示 范 单 位 工 信 部 ITSS 工 作 组 副 组 长 单 位, 先 后 承 担 国 家 科 技 部 经 贸 委 工 信 部 等 重 点 科 技 基 金 项 目 20 余 项, 行 业 经 验 丰 富 其 三 产 品 覆 盖 面 全, 区 域 覆 盖 广 公 司 主 营 产 品 体 系 覆 盖 全 面, 其 服 务 对 象 不 仅 包 括 社 会 公 众 各 细 分 人 群, 也 包 括 人 力 资 源 和 社 会 保 障 行 业 各 级 部 门 以 及 民 政 银 行 医 院 药 店 企 业 等 衍 生 机 构 业 务 上 覆 盖 了 五 险 一 金 就 业 人 力 资 源 等 各 项 业 务 同 时 公 司 产 品 遍 及 全 国 15 个 省 市 自 治 区, 服 务 人 群 约 4 亿, 市 场 优 势 较 大
4 上 市 公 司 新 股 研 究 报 告 久 远 银 海 (002777)4 4. 公 司 募 投 项 目 分 析 公 司 本 次 公 开 发 行 2000 万 股, 扣 除 发 行 费 用 计 划 募 集 资 金 约 1.9 亿 元, 用 以 城 乡 一 体 化 人 力 资 源 和 社 会 保 障 软 件 产 品 升 级 与 产 业 化 项 目 医 疗 融 合 应 用 软 件 产 品 项 目 运 维 服 务 中 心 建 设 项 目 和 民 生 领 域 软 件 研 发 平 台 升 级 项 目 公 司 本 次 募 投 的 项 目 主 要 为 公 司 现 有 产 品 的 升 级 项 目, 以 及 以 公 司 核 心 技 术 为 基 础 延 伸 开 发 的 新 产 品 及 服 务 项 目 其 中, 城 乡 一 体 化 人 力 资 源 和 社 会 保 障 软 件 产 品 升 级 与 产 业 化 项 目 是 对 公 司 现 有 软 甲 按 产 品 线 的 升 级, 包 括 卡 务 系 统 升 级 为 一 卡 通 平 台 整 合 各 社 保 和 人 力 资 源 管 理 系 统 为 一 体 化 业 务 经 办 管 理 系 统 升 级 医 疗 保 险 实 时 监 控 系 统 为 社 保 反 欺 诈 管 理 平 台 等 ; 医 疗 融 合 应 用 软 件 产 品 项 目 是 对 医 疗 保 险 支 付 产 品 线 进 行 优 化 整 合, 公 估 公 司 的 定 点 亿 元 和 定 点 药 店 服 务 的 优 势 ; 而 运 维 服 务 中 心 建 设 项 目 可 实 现 服 务 质 量 的 全 程 跟 踪 和 改 进 ; 民 生 领 域 软 件 研 发 平 台 升 级 项 目 将 建 立 行 业 新 产 品 孵 化 中 心 集 成 创 新 实 验 室 等, 满 足 公 司 产 品 持 续 升 级 和 技 术 领 先 的 要 求 表 2 募 投 项 目 项 目 名 称 使 用 募 集 资 金 ( 万 元 ) 城 乡 一 体 化 人 力 资 源 和 社 会 保 障 软 件 产 品 升 级 与 产 业 化 项 目 6250 医 疗 融 合 应 用 软 件 产 品 项 目 3232 运 维 服 务 中 心 建 设 项 目 3220 民 生 领 域 软 件 研 发 平 台 升 级 项 目 2208 补 充 流 动 资 金 4000 合 计 发 行 价 格 较 低, 建 议 申 购 我 们 预 测 2015~2017 年 归 属 上 市 公 司 股 东 净 利 润 分 别 为 6521 万 元 7818 万 元 和 8847 万 元,EPS 分 别 为 0.82 元 0.98 元 和 1.11 元, 未 来 三 年 复 合 增 长 率 约 为 16.6% 公 司 发 行 价 为 元, 对 应 2015 年 约 14 倍 市 盈 率, 发 行 价 格 较 低 考 虑 到 公 司 所 处 民 生 信 息 化 行 业 的 发 展 潜 力, 以 及 公 司 具 备 稳 健 的 增 长 能 力, 我 们 认 为 公 司 的 合 理 估 值 为 2015 年 40 倍 动 态 市 盈 率, 六 个 月 目 标 价 为 元, 建 议 投 资 者 积 极 申 购 表 3 可 比 公 司 估 值 EPS( 元 ) PE( 倍 ) 公 司 代 码 公 司 简 称 7 月 2 日 收 盘 价 ( 元 ) E 2016E E 2016E 易 联 众 万 达 信 息 东 软 集 团 平 均 值 久 远 银 海 资 料 来 源 :Wind, 公 司 年 报, 海 通 证 券 研 究 所 注 : 久 远 银 海 股 价 为 发 行 价, 易 联 众 股 价 为 5 月 27 日 收 盘 价 ( 重 大 事 项 停 牌 ), 除 东 软 集 团 外 可 比 公 司 2015 和 2016 年 EPS 来 自 Wind 一 致 预 测 风 险 提 示 : 民 生 信 息 化 新 细 分 市 场 的 开 拓 风 险 ; 政 策 变 化 风 险 ; 客 户 需 求 变 化 风 险
5 上 市 公 司 新 股 研 究 报 告 久 远 银 海 (002777)5 表 4 久 远 银 海 利 润 表 预 测 ( 万 元 ) E 2016E 2017E 营 业 收 入 YoY(%) 减 : 营 业 成 本 毛 利 毛 利 率 (%) 主 营 业 务 税 金 及 附 加 销 售 费 用 销 售 费 用 / 收 入 (%) 管 理 费 用 管 理 费 用 / 收 入 (%) 财 务 费 用 资 产 减 值 损 失 加 : 公 允 价 值 变 动 收 益 投 资 收 益 营 业 利 润 营 业 外 收 入 减 : 营 业 外 支 出 利 润 总 额 减 : 所 得 税 减 : 少 数 股 东 损 益 净 利 润 EPS( 元 ) 注 :EPS 按 发 行 后 总 股 本 为 8000 万 股 进 行 估 算
6 信 息 披 露 上 市 公 司 新 股 研 究 报 告 久 远 银 海 (002777)6 分 析 师 声 明 [Table_Analysts] 蒋 科 计 算 机 行 业 本 人 具 有 中 国 证 券 业 协 会 授 予 的 证 券 投 资 咨 询 执 业 资 格, 以 勤 勉 的 职 业 态 度, 独 立 客 观 地 出 具 本 报 告 本 报 告 所 采 用 的 数 据 和 信 息 均 来 自 市 场 公 开 信 息, 本 人 不 保 证 该 等 信 息 的 准 确 性 或 完 整 性 分 析 逻 辑 基 于 作 者 的 职 业 理 解, 清 晰 准 确 地 反 映 了 作 者 的 研 究 观 点, 结 论 不 受 任 何 第 三 方 的 授 意 或 影 响, 特 此 声 明 分 析 师 负 责 的 股 票 研 究 范 围 [Table_Stocks] 重 点 研 究 上 市 公 司 : 投 资 评 级 说 明 佳 都 科 技, 运 达 科 技, 广 联 达, 航 天 信 息, 捷 顺 科 技, 汉 得 信 息, 捷 成 股 份, 创 业 软 件, 四 方 精 创, 卫 士 通, 三 泰 控 股, 二 三 四 五, 中 科 金 财, 真 视 通, 华 铭 智 能, 高 伟 达, 浩 云 科 技, 皖 通 科 技, 绿 盟 科 技, 耐 威 科 技, 聚 龙 股 份, 金 桥 信 息, 御 银 股 份, 科 大 讯 飞, 金 证 股 份, 安 硕 信 息, 东 方 网 力, 光 一 科 技, 川 大 智 胜 1. 投 资 评 级 的 比 较 标 准 类 别 评 级 说 明 投 资 评 级 分 为 股 票 评 级 和 行 业 评 级 买 入 个 股 相 对 大 盘 涨 幅 在 15% 以 上 ; 以 报 告 发 布 后 的 6 个 月 内 的 市 场 表 现 为 比 较 标 准, 报 告 发 布 日 后 6 个 月 内 的 公 司 股 价 ( 或 行 业 指 数 ) 的 涨 跌 幅 相 对 同 期 的 海 通 综 指 的 涨 跌 幅 为 基 准 ; 增 持 个 股 相 对 大 盘 涨 幅 介 于 5% 与 15% 之 间 ; 股 票 投 资 评 级 中 性 个 股 相 对 大 盘 涨 幅 介 于 -5% 与 5% 之 间 ; 减 持 个 股 相 对 大 盘 涨 幅 介 于 -5% 与 -15% 之 间 ; 卖 出 个 股 相 对 大 盘 涨 幅 低 于 -15% 2. 投 资 建 议 的 评 级 标 准 增 持 行 业 整 体 回 报 高 于 市 场 整 体 水 平 5% 以 上 ; 报 告 发 布 日 后 的 6 个 月 内 的 公 司 股 价 ( 或 行 行 业 整 体 回 报 介 于 市 场 整 体 水 平 -5% 与 5% 业 指 数 ) 的 涨 跌 幅 相 对 同 期 的 海 通 综 指 的 涨 行 业 投 资 评 级 中 性 之 间 ; 跌 幅 减 持 行 业 整 体 回 报 低 于 市 场 整 体 水 平 5% 以 下 法 律 声 明 本 报 告 仅 供 海 通 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 的 客 户 使 用 本 公 司 不 会 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 在 任 何 情 况 下, 本 报 告 中 的 信 息 或 所 表 述 的 意 见 并 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议 在 任 何 情 况 下, 本 公 司 不 对 任 何 人 因 使 用 本 报 告 中 的 任 何 内 容 所 引 致 的 任 何 损 失 负 任 何 责 任 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 本 公 司 于 发 布 本 报 告 当 日 的 判 断, 本 报 告 所 指 的 证 券 或 投 资 标 的 的 价 格 价 值 及 投 资 收 入 可 能 会 波 动 在 不 同 时 期, 本 公 司 可 发 出 与 本 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 不 一 致 的 报 告 市 场 有 风 险, 投 资 需 谨 慎 本 报 告 所 载 的 信 息 材 料 及 结 论 只 提 供 特 定 客 户 作 参 考, 不 构 成 投 资 建 议, 也 没 有 考 虑 到 个 别 客 户 特 殊 的 投 资 目 标 财 务 状 况 或 需 要 客 户 应 考 虑 本 报 告 中 的 任 何 意 见 或 建 议 是 否 符 合 其 特 定 状 况 在 法 律 许 可 的 情 况 下, 海 通 证 券 及 其 所 属 关 联 机 构 可 能 会 持 有 报 告 中 提 到 的 公 司 所 发 行 的 证 券 并 进 行 交 易, 还 可 能 为 这 些 公 司 提 供 投 资 银 行 服 务 或 其 他 服 务 本 报 告 仅 向 特 定 客 户 传 送, 未 经 海 通 证 券 研 究 所 书 面 授 权, 本 研 究 报 告 的 任 何 部 分 均 不 得 以 任 何 方 式 制 作 任 何 形 式 的 拷 贝 复 印 件 或 复 制 品, 或 再 次 分 发 给 任 何 其 他 人, 或 以 任 何 侵 犯 本 公 司 版 权 的 其 他 方 式 使 用 所 有 本 报 告 中 使 用 的 商 标 服 务 标 记 及 标 记 均 为 本 公 司 的 商 标 服 务 标 记 及 标 记 如 欲 引 用 或 转 载 本 文 内 容, 务 必 联 络 海 通 证 券 研 究 所 并 获 得 许 可, 并 需 注 明 出 处 为 海 通 证 券 研 究 所, 且 不 得 对 本 文 进 行 有 悖 原 意 的 引 用 和 删 改 根 据 中 国 证 监 会 核 发 的 经 营 证 券 业 务 许 可, 海 通 证 券 股 份 有 限 公 司 的 经 营 范 围 包 括 证 券 投 资 咨 询 业 务
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公 司 研 究 股 份 (300297)2 1. 的 信 息 产 业 战 略 布 局 十 三 五 重 视 信 息 技 术 创 新 和 网 络 空 间 经 济 背 景 下, 网 络 方 面 国 家 政 策 驱 动 不 断 加 码, 加 上 新 IT 浪 潮 下 企 业 对 云 和 大 数 据 态 势
[Table_MainInfo] 公 司 研 究 / 信 息 服 务 / 软 件 股 份 (300297) 公 司 调 研 简 报 证 券 研 究 报 告 2016 年 03 月 24 日 [Table_InvestInfo] 投 资 评 级 买 入 首 次 覆 盖 股 票 数 据 6 [Table_StockInfo] 个 月 内 目 标 价 ( 元 ) 22.40 03 月 23 日 收 盘 价
公 司 研 究 世 纪 鼎 利 (300050)2 鼎 利 学 院 项 目 建 设 有 序 推 进 分 步 打 造 职 业 教 育 生 态 公 司 2015 年 10 月 公 告 增 资 子 公 司 智 翔 信 息, 打 造 鼎 利 学 院 项 目 截 止 2016 年 6 月 6 日, 根 据 公
[Table_MainInfo] 公 司 研 究 / 信 息 服 务 / 互 联 网 软 件 与 服 务 世 纪 鼎 利 (300050) 公 司 研 究 报 告 证 券 研 究 报 告 2016 年 06 月 29 日 [Table_InvestInfo] 投 资 评 级 买 入 首 次 覆 盖 股 票 数 据 6 [Table_StockInfo] 个 月 内 目 标 价 ( 元 ) 17.85
公 司 研 究 华 夏 幸 福 (600340)2 事 件 : 公 司 拟 通 过 股 权 转 让 及 增 资 方 式 取 得 苏 州 火 炬 创 新 创 业 孵 化 管 理 有 限 公 司 51% 股 权, 交 易 价 款 为 4.335 亿 元 公 司 拟 以 2.17 亿 元 受 让 严 伟
[Table_MainInfo] 公 司 研 究 / 房 地 产 / 房 地 产 华 夏 幸 福 (600340) 公 司 公 告 点 评 证 券 研 究 报 告 2015 年 12 月 24 日 [Table_InvestInfo] 投 资 评 级 买 入 维 持 股 票 数 据 6 [Table_StockInfo] 个 月 内 目 标 价 ( 元 ) 50.40 12 月 24 日 收 盘 价
2 1. 今 日 聚 焦 : 关 注 PTA- 涤 纶 产 业 链 PTA 供 求 关 系 改 善, 行 业 景 气 度 提 升 PTA 行 业 2015 年 起 进 入 去 产 能 阶 段, 4693 万 吨 总 产 能 中 1400 万 吨 处 于 关 停 状 态 2016 年 起 PTA 产
[Table_MainInfo] [Table_InvestInfo] [Table_AuthorInfo] 行 业 研 究 / 石 化 房 地 产 有 色 化 工 煤 炭 钢 铁 行 业 跟 踪 报 告 关 注 PTA- 涤 纶 产 业 链 [Table_Summary] 投 资 要 点 : 证 券 研 究 报 告 2016 年 08 月 07 日 周 期 行 业 市 场 表 现 8 月 5 日,
公 司 研 究 海 翔 药 业 (299)2 目 录 1. 医 药 行 业 重 新 洗 牌, 公 司 积 极 向 上 下 游 产 业 链 延 伸... 5 2. 活 性 艳 蓝 染 料 龙 头, 价 格 上 涨 业 绩 弹 性 显 著... 6 3. 盈 利 预 测 及 估 值... 8 4. 风
[Table_MainInfo] 公 司 研 究 / 医 药 与 健 康 护 理 / 化 学 制 药 海 翔 药 业 (299) 公 司 研 究 报 告 证 券 研 究 报 告 216 年 4 月 18 日 [Table_InvestInfo] 投 资 评 级 增 持 首 次 覆 盖 股 票 数 据 6 [Table_StockInfo] 个 月 内 目 标 价 ( 元 ) 11.5 4 月 15
2 1 核 心 观 点 : 坚 守 养 殖 链, 积 极 布 局 种 子 和 制 糖 今 年 以 来, 农 业 股 在 养 殖 链 带 动 下 超 额 收 益 明 显 近 期 随 着 大 盘 调 整, 市 场 对 涨 幅 较 大 的 个 股 有 兑 现 收 益 的 冲 动, 畜 禽 养 殖 链 的
[Table_MainInfo] 行 业 研 究 / 农 业 行 业 周 报 证 券 研 究 报 告 2016 年 06 月 05 日 [Table_InvestInfo] 投 资 评 级 增 持 市 场 表 现 [Table_QuoteInfo] 5393.62 农 业 维 持 海 通 综 指 海 通 农 业 周 观 点 (0605): 坚 守 养 殖 链, 积 极 布 局 种 子 和 制 糖 [Table_Summary]
公 司 研 究 大 名 城 (600094)2 事 件 : 2016 年 5 月 10 日, 公 司 公 告 称, 公 司 拟 以 自 有 资 金 在 香 港 设 立 全 资 子 公 司 名 城 国 际 ( 香 港 ) 有 限 公 司, 注 册 资 本 2000 万 美 元, 作 为 的 海 外 投
[Table_MainInfo] 公 司 研 究 / 房 地 产 / 房 地 产 大 名 城 (600094) 公 司 跟 踪 报 告 证 券 研 究 报 告 2016 年 05 月 10 日 [Table_InvestInfo] 投 资 评 级 买 入 维 持 股 票 数 据 6 [Table_StockInfo] 个 月 内 目 标 价 ( 元 ) 14.85 05 月 09 日 收 盘 价 (
2 事 件 : 电 动 汽 车 充 电 基 础 设 施 发 展 指 南 (2015-2020 年 ) 正 式 外 发 昨 天, 发 展 指 南 正 式 外 发, 提 出 我 国 充 电 设 施 建 设 整 体 目 标, 并 对 各 领 域 各 区 域 建 设 数 量 服 务 半 径 配 套 政 策
[Table_MainInfo] 行 业 研 究 / 机 械 工 业 / 电 气 设 备 行 业 跟 踪 报 告 证 券 研 究 报 告 2015 年 11 月 18 日 [Table_InvestInfo] 投 资 评 级 增 持 维 持 市 场 表 现 [Table_QuoteInfo] 12502.74 10442.12 8381.49 6320.87 4260.24 电 气 设 备 2199.61
公 司 研 究 海 航 基 础 (600515)2 目 录 1. 海 岛 建 设 介 绍... 5 1.1 本 次 重 组 前 公 司 业 务 经 营 情 况... 5 1.2 本 次 重 组 前 公 司 股 权 结 构 情 况... 5 2. 本 次 交 易 方 案 概 要... 6 2.1 本
[Table_MainInfo] 公 司 研 究 / 商 业 贸 易 / 百 货 海 航 基 础 (600515) 公 司 深 度 报 告 证 券 研 究 报 告 2016 年 02 月 17 日 [Table_InvestInfo] 投 资 评 级 增 持 首 次 覆 盖 股 票 数 据 6 [Table_StockInfo] 个 月 内 目 标 价 ( 元 ) 19.40 02 月 16 日 收
2 目 录 1. 利 润 率 回 升, 业 绩 扭 亏 为 盈... 5 2. 资 产 周 转 率 下 降, 营 运 能 力 有 待 提 升... 7 3. 负 债 率 上 升, 偿 债 能 力 下 滑... 9 4. 资 产 收 益 率 回 升... 10 5. 板 块 估 值 水 平... 12
[Table_MainInfo] 行 业 研 究 / 钢 铁 行 业 半 年 报 证 券 研 究 报 告 2016 年 09 月 12 日 [Table_InvestInfo] 投 资 评 级 增 持 维 持 市 场 表 现 [Table_QuoteInfo] 11.25% 2.56% -6.13% -14.81% -23.50% 钢 铁 海 通 综 指 -32.18% 2015/9 2015/12
1. 每 周 行 情 回 顾 (20160229-20160304) 2 1.1 申 万 商 贸 指 数 下 跌 2.57%, 跑 输 大 盘 图 1 各 行 业 指 数 上 周 涨 幅 情 况 (%,20160229-20160304) SW 商 贸 指 数 上 周 下 跌 2.57%, 跑 输
[Table_MainInfo] 行 业 研 究 / 商 业 贸 易 行 业 周 报 证 券 研 究 报 告 2016 年 03 月 07 日 [Table_InvestInfo] 投 资 评 级 增 持 维 持 市 场 表 现 [Table_QuoteInfo] 10508.72 8871.58 7234.45 5597.31 3960.17 商 业 贸 易 2323.04 2015/3 2015/6
2 1. 中 国 经 济 高 速 增 长 钴 价 水 涨 船 高 27 年 中 国 原 生 钴 消 费 1565 吨, 一 举 超 过 日 本, 跻 身 世 界 第 一 钴 消 费 国, 同 期 日 本 原 钴 消 费 为 1425 吨 而 作 为 一 个 贫 钴 国 来 说, 中 国 这 个 最
[Table_MainInfo] 行 业 研 究 / 有 色 金 属 行 业 专 题 报 告 证 券 研 究 报 告 216 年 7 月 11 日 [Table_InvestInfo] 投 资 评 级 增 持 维 持 市 场 表 现 [Table_QuoteInfo] 5241.58 4657.87 474.16 349.45 296.75 有 色 金 属 2323.4 215/7 215/1 216/1
件 驱 动 属 短 线 操 作, 操 作 风 险 相 对 较 大, 建 议 快 进 快 出, 不 可 恋 战! 昨 日 盘 面 中 表 现 活 跃 的 品 种 多 为 低 价 股, 钢 铁 煤 炭 成 为 涨 幅 居 前 的 品 种, 有 以 下 几 点 值 得 关 注 : 首 先 从 行 业 看,
2016 年 01 月 07 日 一 风 行 视 点 1. 市 场 研 判 昨 日 盘 面 中 热 点 转 换 非 常 明 显 滞 涨 低 价 成 为 资 金 短 期 追 逐 重 点 市 场 风 格 的 转 换 说 明 资 金 偏 于 谨 慎, 同 时 热 点 的 快 速 轮 动 也 说 明 反 弹 以 存 量 资 金 为 主 预 计 短 期 市 场 仍 将 缺 乏 赚 钱 效 应, 投 资 者 应
1. 今 日 聚 焦 : 持 续 看 好 粘 胶 短 纤, 景 气 周 期 有 望 持 续 到 18 年 市 场 认 为 粘 胶 价 格 上 涨 的 核 心 逻 辑 是 棉 花 价 格 上 涨, 而 一 旦 棉 价 掉 头 粘 胶 价 格 可 能 会 昙 花 一 现 我 们 认 为 棉 花 涨 价
[Table_MainInfo] 行 业 研 究 / 石 化 房 地 产 有 色 化 工 煤 炭 钢 铁 行 业 跟 踪 报 告 证 券 研 究 报 告 2016 年 08 月 25 日 [Table_InvestInfo] [Table_AuthorInfo] 持 续 看 好 粘 胶 短 纤, 景 气 周 期 望 持 续 到 18 年 [Table_Summary] 投 资 要 点 : 周 期 行
行 业 研 究 有 色 金 属 行 业 2 1. 五 矿 与 中 冶 召 开 重 组 大 会 资 产 超 7000 亿 6 月 2 日 下 午, 中 国 五 矿 集 团 公 司 与 中 国 冶 金 科 工 集 团 有 限 公 司 重 组 大 会 在 北 京 召 开 这 是 继 2015 年 12 月
[Table_MainInfo] 行 业 研 究 / 有 色 金 属 行 业 信 息 点 评 证 券 研 究 报 告 2016 年 06 月 03 日 [Table_InvestInfo] 投 资 评 级 增 持 维 持 市 场 表 现 [Table_QuoteInfo] 7341.83 6338.07 5334.31 4330.55 3326.80 有 色 金 属 2323.04 2015/5 2015/8
2 1. 过 去 一 周 (7/11 7/18) 无 人 驾 驶 观 点 : 科 大 讯 飞 与 人 车 语 音 交 互 上 一 代 汽 车 系 统 主 要 通 过 汽 车 内 置 功 能 来 提 供 娱 乐 与 信 息, 而 在 下 一 代 汽 车 上, 该 功 能 将 主 要 源 于 驾 车 者
[Table_MainInfo] 行 业 研 究 / 信 息 服 务 行 业 跟 踪 报 告 渐 飞 研 究 报 告 - http://bg.panlv.net 证 券 研 究 报 告 2016 年 07 月 19 日 [Table_InvestInfo] 投 资 评 级 增 持 维 持 市 场 表 现 [Table_QuoteInfo] 18004.34 14868.08 11731.82 8595.56
银 行 家 电 公 用 事 业 纺 织 服 装 交 通 运 输 钢 铁 食 品 饮 料 非 银 金 融 商 业 贸 易 建 筑 材 料 汽 车 建 筑 装 饰 房 地 产 医 药 生 物 电 气 设 备 化 工 采 掘 机 械 设 备 轻 工 制 造 有 色 金 属 传 媒 电 子 农 林 牧 渔
股 票 研 究 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2016.01.06 行 业 更 新 证 券 研 究 报 告 高 股 息 为 基 础 改 革 赋 予 弹 性 春 季 大 切 换 预 期 下 关 注 受 益 改 革 高 股 息 电 力 股 王 威 ( 分 析 师 ) 车 玺 ( 分 析 师 ) 王 锐 ( 研 究 助 理 ) 021-38676694 010-59312829
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CPI A 6 CPI 7.1% CPI 5 "" IPO 6 QFII QFII 58 IPO IPO 7 11 6.84 6.8397 147 31 A AA 15 -- --IndyMacBank 46.67 50.97% 22000 7 2 3, 10 A 4,, 0 Wind () (%) 5 20 1.01.09 1.102.09 2.103.09 3.104.09 4.105.00 6
公司研究公司快评
公 司 研 究 Page 1 00188[Table_KeyInfo] 证 券 研 究 报 告 动 态 报 告 / 公 司 快 评 信 息 技 术 [Table_StockInfo] 美 亚 柏 科 (300188) 推 荐 软 件 与 服 务 重 大 事 件 快 评 ( 维 持 评 级 ) 2013 年 08 月 08 日 [Table_Title] 协 同 并 购, 打 造 公 安 市 场 大
1 公 司 基 本 情 况 公 司 目 前 主 营 业 务 主 要 有 内 河 涉 外 豪 华 游 轮 运 营 业 务 和 旅 行 社 业 务 其 中, 内 河 涉 外 豪 华 游 轮 运 营 业 务 主 要 由 母 公 司 承 担, 旅 行 社 业 务 主 要 由 公 司 全 资 子 公 司 新
社 会 服 务 行 业 世 纪 游 轮 (002558) 证 券 研 究 报 告 : 公 司 研 究 / 深 度 报 告 报 告 原 因 :IPO 路 演 处 于 成 长 期 的 长 江 涉 外 豪 华 游 轮 暂 无 评 级 2011 年 2 月 21 日 公 司 研 究 / 深 度 报 告 公 司 目 前 主 营 业 务 : 主 要 有 内 河 涉 外 豪 华 游 轮 运 营 业 务 和 旅 行
互 聯 網 與 工 業 融 合 創 新 指 導 意 見 2015 年 出 臺 1 月 6 日, 據 工 信 部 消 息, 作 為 中 國 版 工 業 4.0 戰 略 的 重 要 抓 手, 互 聯 網 與 工 業 融 合 創 新 指 導 意 見 2015 年 將 出 臺, 目 前 前 瞻 研 究 工
2015 年 1 月 7 日 市 場 回 顧 與 後 市 分 析 昨 日 創 業 板 迎 來 絕 地 反 擊 終 盤, 上 證 綜 指 深 證 成 指 中 小 板 指 數 和 創 業 板 指 分 別 上 漲 了 0.03% 1.28% 2.07% 5.12% 兩 市 全 天 成 交 約 8199.7 億 元 人 民 幣 板 塊 方 面, 傳 媒 軍 工 和 電 腦 板 塊 上 漲, 分 別 上 漲
<4D F736F F D20C5A9D2B5D0D0D2B C4EAB2DFC2D4B1A8B8E6A3BAB9D8D7A2A1B0D3B2D7CAD4B4A1A2A1B0C8EDCAB5C1A6A1B1B5C4D3C5D6CAB9ABCBBE2D E646F63>
2012 2011 12 06, 1 46% 34% 20%, 2 2012 1 09 233 10.22 10% 20% 12% : : S0550511010003 TEL: (8621)6336 7000-252 FAX: (8621)6337 3209 Email: guowm@nesc.cn : 45 20 : 200002 2011...3...4... 4... 7... 8...9...
公司研究公司快评
公 司 研 究 Page 1 Table_KeyInfo] 证 券 研 究 报 告 动 态 报 告 / 公 司 快 评 餐 饮 旅 游 旅 游 综 合 Ⅱ [Table_StockInfo] 腾 邦 国 际 (300178) 重 大 事 件 快 评 买 入 ( 维 持 评 级 ) 2015 年 01 月 26 日 [Table_Title] 新 一 轮 股 权 激 励 方 案 公 布 推 动 未 来
2016 年 08 月 12 日 星 期 五 第 204 期 主 办 : 英 大 证 券 经 纪 业 务 部 IPO 每 日 舆 情 一 申 购 提 示 (2016-08-12)(2 家 ) 序 号 证 券 代 码 证 券 简 称 申 购 代 码 发 行 总 数 网 上 发 行 申 购 上 限 发 行 价 中 签 公 布 中 签 缴 款 日 发 行 市 盈 率 行 业 市 盈 率 1 300538
投 资 策 略 中 金 公 司 : 改 革 为 A 股 提 供 持 续 动 力 和 市 场 重 估 中 金 公 司 9 月 15 日 发 布 A 股 策 略 周 报 表 示, 改 革 为 市 场 提 供 持 续 动 力 1) 政 策 存 在 进 一 步 放 松 的 空 间, 关 注 十 月 中 旬
2014 年 09 月 16 日 证 券 研 究 报 告 / 百 家 争 鸣 百 家 争 鸣 说 明 随 着 证 券 市 场 研 究 的 多 年 发 展, 各 研 究 机 构 建 立 了 具 有 自 身 特 色 的 研 究 方 法 与 体 系, 习 惯 于 从 自 己 擅 长 的 角 度 进 行 研 究 分 析, 为 给 投 资 者 提 供 更 全 面 的 市 场 研 判, 我 们 依 据 国 内
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文 化 传 媒 行 业 动 态 跟 踪 报 告 爱 建 证 券 有 限 责 仸 公 司 研 究 所 文 化 传 媒 行 业 扶 持 政 策 不 断 推 迚, 产 业 战 略 性 日 益 凸 显 证 券 研 究 报 告 行 业 动 态 跟 踪 报 告 収 布 日 期 2015 年 10 月 08 日 星 期 四 分 析 师 : 侯 佳 林 执 业 编 号 :S0820511030002 TEL: 021-32229888-25508
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wwwww1 股 票 研 究 医 药 / 必 需 消 www.jztz 费 新 股 询 价 定 价 分 析 证 券 研 究 报 告 [Table_MainInfo] [Table_Title] 岭 南 特 色 中 成 药 企 业 胡 博 新 ( 分 析 师 ) 丁 丹 ( 分 析 师 ) 0755-23976766 0755-23976735 huboxin@gtjas.com 证 书 编 号 S0880514030007
2007 7 26 002154 11 13.2 21.2 21.6 (0755)22627485 ouzh@pasc.com.cn 60-61% 04-05 002154 baoxiniao.com.cn - 2400 ( ) 9600 (%) 25 34.72% ( ) - 65% (%) 10 60 ( ) 2.51 2.1 3300 (%) 23.29 07 09 EPS 0.531 0.601
传媒行业策略2015年11月9日
证 券 研 究 报 告 / 行 业 策 略 传 媒 行 业 2015 年 11 月 9 日 星 期 一 投 在 当 下 :IP 开 启 资 本 市 场 追 逐 盛 宴 2013 年 9 月 13 日 / 星 期 五 / 第 796 期 一 前 言 : 市 场 对 IP 的 认 可 1 中 文 在 线 300364, 经 营 17K 小 说 网 四 月 天 小 说 网,2017 年 动 态 PE 维
<4D F736F F D DB6ABB7BDBEABB9A4D0C2B9C9B6A8BCDBB1A8B8E6A3BAD6D0B8DFB6CBCDDFC0E3D6BDD3A1CBA2B3C9CCD7C9E8B1B8CFB8B7D6CAD0B3A1B5C4C1FACDB7C6F3D2B52D E646F63>
2011 8 29 35 3400 25 30 2015 60 20-25 5 230 330 201120122013 EPS 0.51 0.64 0.85 2011 PE 2530 12.75-15.30 / () (%) () (%) EPS () ROE (%) 2010 27,204.43 32.0% 4,284.40 28.6% 0.42 30% 2011E 37,269.66 44.5%
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国 (2008) 国 (2008) 国 (2007) 本 (2008) 西 (2008) 国 (2008) 国 (2005) 国 (2012) 体 育 市 场 化 步 伐 继 续 推 进, 发 展 空 间 大 爱 建 证 券 有 限 责 任 公 司 研 究 所 文 教 体 娱 行 业 体 育 产 业 主 题 跟 踪 分 析 报 告 证 券 研 究 报 告 行 业 动 态 跟 踪 发 布 日 期 2016
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报 ---- 告 ---- 模 ---- 板 wwwww1 公 司 研 究 Page 1 www.jztz Table_KeyInfo] 证 券 研 究 报 告 动 态 报 告 / 公 司 快 评 医 药 保 健 制 药 与 生 物 [Table_StockInfo] 康 美 药 业 (600518) 买 入 重 大 事 件 快 评 ( 维 持 评 级 ) [Table_Title] 设 立 金 融
标题
6 公 募 基 金 : 股 票 产 品 大 起 大 落, 低 风 险 产 品 持 续 扩 张 田 熠 张 弢 摘 要 : 2015 年 中 国 股 市 戏 剧 性 的 牛 熊 转 换, 让 公 募 基 金 的 股 票 产 品 收 益 率 大 幅 波 动, 债 券 保 本 基 金 与 货 币 基 金 等 低 风 险 资 产 在 股 灾 后 获 得 快 速 发 展 单 纯 依 靠 某 一 类 简 单 产
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29 年 12 月 2 日 纺 织 服 装 孔 军 21-6217847 kongjun@cjis.cn 纺 织 服 装 11 月 份 出 口 月 报 未 来 出 口 将 稳 步 回 暖 看 好 评 级 调 整 : 调 高 由 于 国 内 服 装 在 欧 美 地 区 的 土 豆 效 应, 因 此 对 欧 美 地 区 的 服 装 在 量 上 并 没 有 太 大 的 缩 减, 三 季 度 还 有 所 增
<4D F736F F D20D0C5CDD0D0D0D2B C4EACDB6D7CAB2DFC2D4A3BAD3C9B9E6C4A3D4F6B3A4CFF2C4DAC9FAD0D4D4F6B3A4D7AAB1E42D E646F63>
2012 / 2011 11 30 2011 3 40977.73 9.5% 38.6% 2011 3 265.9 184.8 143.0% 143.12% 2009 2009 18% 8% -3% -13% -24% -35% -45% 10-11-30 11-2-27 11-5-27 11-8-24 11-11-21 : S0550511020009 TEL: (8621)6336 7000-258
1. 上 周 市 场 回 顾 本 周 上 证 综 指 上 涨 6.54%, 沪 深 300 上 涨 5.81%, 申 万 国 防 军 工 板 块 上 涨 11.49%, 位 列 28 个 板 块 涨 幅 榜 第 2 位, 领 跑 大 盘 图 1: 申 万 军 工 行 业 指 数 表 现 数 据 来
2014/10 2014/11 2014/12 2015/1 2015/2 2015/3 2015/4 2015/5 2015/6 2015/7 2015/8 2015/9 [Table_MainInfo] [Table_Title] 报 告 类 型 / 第 四 届 通 航 大 会 召 开, 低 空 政 策 备 受 关 注 [Table_Invest] 证 券 研 究 报 告 / 国 防 军 工 发
unds.com p2 1. 本 周 农 批 指 数 下 跌 1.1%, 菜 篮 子 产 品 批 发 指 数 下 跌 1.3%; 猪 价 下 跌 0.9%, 禽 价 下 跌 6.8% 本 周 农 产 品 批 发 价 格 总 指 数 和 菜 篮 子 产 品 批 发 价 格 指 数 分 别 为 196
unds.com p1 股 票 研 究 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2015.10.18 行 业 周 报 本 周 猪 价 普 遍 下 调, 农 垦 改 革 进 程 加 快 王 乾 ( 分 析 师 ) 钱 浩 ( 研 究 助 理 ) 021-38676675 021-38674925 wangqian@gtjas.com 证 书 编 号 S0880515020001
2 1. 本 周 (6/22 6/28) 人 工 智 能 观 点 : 人 工 智 能 技 术 扩 散 速 度 或 超 预 期, 投 资 逻 辑 向 应 用 厂 商 转 变 Facebook 日 前 宣 布 开 源 深 度 学 习 框 架 Torchnet Torchnet 基 于 广 泛 使 用 的
[Table_MainInfo] 行 业 研 究 / 信 息 服 务 行 业 跟 踪 报 告 证 券 研 究 报 告 2016 年 06 月 29 日 [Table_InvestInfo] 投 资 评 级 增 持 维 持 市 场 表 现 [Table_QuoteInfo] 18004.34 14868.08 11731.82 8595.56 5459.30 信 息 服 务 2323.04 2015/7
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(601717) 2010 7 14 18.00 ~ 24.00 RMB 00.00 ~ 00.00 RMB 80 2008 25 70 100 60 10 5-8 www.zzmj.com / 38.8% 35-40 / 2004 ( ) 700 A ( ) 140 B/H ( ) A ( ) () 2.23 (%) 40.2 18-24 2010-2012 1.20 1.421.62 2010
Microsoft Word - 201331.doc
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投 资 策 略 国 泰 君 安 : 经 济 暂 无 失 速 风 险 改 革 将 超 预 期 国 泰 君 安 9 月 28 日 发 布 宏 观 研 究 周 报 表 示, 经 济 略 有 企 稳, 暂 无 失 速 风 险 :8 月 工 业 企 业 实 现 利 润 单 月 和 累 计 同 比 均 远 低
2014 年 09 月 30 日 证 券 研 究 报 告 / 百 家 争 鸣 百 家 争 鸣 说 明 随 着 证 券 市 场 研 究 的 多 年 发 展, 各 研 究 机 构 建 立 了 具 有 自 身 特 色 的 研 究 方 法 与 体 系, 习 惯 于 从 自 己 擅 长 的 角 度 进 行 研 究 分 析, 为 给 投 资 者 提 供 更 全 面 的 市 场 研 判, 我 们 依 据 国 内
Page 2 评 论 : 大 股 东 与 高 管 集 体 增 持 稳 定 市 场 信 心 公 司 公 告 包 括 实 际 控 制 人 张 思 民 在 内 的 7 位 高 管 在 公 告 发 出 的 15 个 交 易 日 内 拟 增 持 119 万 股 公 司 股 票, 其 中 实 际 控 制 人 张
公 司 研 究 Page 1 Table_KeyInfo] 证 券 研 究 报 告 动 态 报 告 / 公 司 快 评 医 药 保 健 医 疗 器 械 与 服 务 [Table_StockInfo] 海 王 生 物 (000078) 买 入 重 大 事 件 快 评 ( 维 持 评 级 ) 2015 年 07 月 10 日 高 管 集 体 增 持 稳 定 信 心, 集 中 配 送 区 域 扩 张 展
% 30.
1 1.1 9.7. 3 331. 319. 1399. 93. 1 1 3 913 977 99 91 13 3 1 1.. 17% 3. 1 % 9 71..9 7% 37.1 1 1%.. 9. 1 9%.9. 1 % % : (1)11 caoxt@gjzq.com.cn 99 1A 11 1 1 3. -17% 79 -% 37.1-7% 39-3% 9. % 1-3% 7. -% 7 -%.
Microsoft Word - 特种水产饲料行业研究报告.docx
特 种 水 产 饲 料 行 业 研 究 报 告 作 者 : 冯 锐 一 行 业 基 本 情 况 特 种 水 产 饲 料 行 业 是 市 场 充 分 竞 争 行 业, 行 业 集 中 度 不 高 且 产 品 区 域 化 特 征 较 为 明 显 根 据 中 国 证 监 会 颁 布 的 上 市 公 司 行 业 分 类 指 引, 该 类 属 于 大 类 C 制 造 业 之 中 类 C0101 粮 食 及 饲
融通开放式基金月刊（2009年4月）.doc
2009.4 2009.4 2009.4 1 2009 3. 2009.4 3 18 1.2 3000 7500 2 2009.4 3 2009.4 4 2009.4 3 A 2 2400 3 A 17.60% 4 A 1 4 2 3 1.89 A 1 A 5 2009.4 6 2009.4 7 2009.4 8 2009.4 9 2009.4 10 2009.4 11 2009.4 12 2009.4
目 录 1. 公 司 概 况... 4 1.1. 公 司 发 展 历 程...4 1.2. 公 司 股 权 结 构...4 1.3. 主 营 业 务 构 成...5 2. 行 业 仍 有 空 间... 6 2.1. 符 合 健 康 消 费 趋 势...6 2.2. 人 均 消 费 仍 可 提 升..
[Table_MainInfo] [Table_Title] [Table_Invest] 西 王 食 品 (000639) 玉 米 油 / 食 品 原 料 发 布 时 间 :2016-04-20 证 券 研 究 报 告 / 公 司 深 度 报 告 打 造 健 康 小 油 种 王 国, 并 购 + 激 励 助 力 增 长 买 入 上 次 评 级 : 首 次 报 告 摘 要 : [Table_Summary]
国泰君安*行业研究*LTE-V成新热点，布局车联网、卫星通信**通信设备及服务行业*宋嘉吉 朱威宇 王胜
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福 斯 特 等 公 司 的 改 制 辅 导 发 行 上 市 工 作 具 有 丰 富 的 投 资 银 行 业 务 经 验 成 员 : 张 每 旭 先 生, 男, 保 荐 代 表 人,1997 年 开 始 从 事 投 资 银 行 业 务, 曾 在 福 建 省 华 福 证 券 公 司 任 职,2005 年
广 发 证 券 股 份 有 限 公 司 关 于 江 山 欧 派 门 业 股 份 有 限 公 司 辅 导 工 作 总 结 报 告 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 浙 江 监 管 局 : 根 据 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 证 券 发 行 上 市 保 荐 业 务 管 理 办 法 ( 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 令 第 63 号 ) 和 浙 江 证 监 局 拟
1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 个 别 及 连 带 责 任 基 金 托 管 人 中 国
中 融 稳 健 添 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金 2015 年 第 4 季 度 报 告 2015 年 12 月 31 日 基 金 管 理 人 : 中 融 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 :2016 年 1 月 20 日 第 1 页 共 11 页 1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事
IPO定价及询价机制反思.docx
IPO 定 价 及 询 价 机 制 反 思 耿 建 新 张 驰 摘 要 : 我 国 证 券 市 场 借 鉴 美 国 等 发 达 资 本 市 场 的 IPO 定 价 方 式 于 2005 年 正 式 引 入 询 价 制 度, 并 分 别 在 2009 年 2010 年 及 2012 年 三 次 对 包 括 新 股 发 行 询 价 制 度 在 内 的 新 股 发 行 体 制 进 行 改 革 对 我 国
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安 信 证 券 股 份 有 限 公 司 关 于 哈 尔 滨 三 联 药 业 股 份 有 限 公 司 首 次 公 开 发 行 A 股 股 票 辅 导 工 作 总 结 报 告 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 黑 龙 江 监 管 局 : 哈 尔 滨 三 联 药 业 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 三 联 药 业 或 公 司 ) 拟 申 请 首 次 公 开 发 行 A 股, 根 据
IPO上市月度报告
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证券简称：桂冠电力 证券代码：600236 上市地点：上海证券交易所
证 券 简 称 : 桂 冠 电 力 证 券 代 码 :600236 上 市 地 点 : 上 海 证 券 交 易 所 广 西 桂 冠 电 力 股 份 有 限 公 司 发 行 普 通 股 购 买 资 产 并 发 行 优 先 股 募 集 配 套 资 金 暨 关 联 交 易 报 告 书 摘 要 ( 草 案 修 订 稿 ) 交 易 对 方 : 中 国 大 唐 集 团 公 司 注 册 地 址 : 北 京 市 西
长 江 证 券 承 销 保 荐 有 限 公 司 关 于 德 力 西 新 疆 交 通 运 输 集 团 股 份 有 限 公 司 之 首 次 公 开 发 行 股 票 辅 导 工 作 进 展 报 告 (2014 年 6 月 14 日 至 8 月 13 日 ) 德 力 西 新 疆 交 通 运 输 集 团 股
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发行保荐工作报告
东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 关 于 无 锡 洪 汇 新 材 料 科 技 股 份 有 限 公 司 首 次 公 开 发 行 股 票 (A 股 ) 并 上 市 之 发 行 保 荐 工 作 报 告 保 荐 人 ( 主 承 销 商 ) 二 零 一 六 年 一 月 保 荐 机 构 及 保 荐 代 表 人 声 明 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 及 本 项 目 保 荐 代 表 人 杨 志 张
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[Table_MainInfo] [Table_Title] [Table_Invest] 凯 撒 股 份 (002425) 文 化 传 媒 / 传 媒 发 布 时 间 :2016-08-26 证 券 研 究 报 告 / 公 司 动 态 报 告 净 利 润 大 幅 提 升, 泛 娱 乐 转 型 效 果 显 著 买 入 上 次 评 级 : 首 次 覆 盖 报 告 摘 要 : [Table_Summary]
市 场 分 析 1 昨 日 市 场 运 行 逻 辑 主 线 : 市 场 全 面 转 弱, 各 主 题 持 续 性 差 周 二 市 场 维 持 弱 势, 各 主 题 持 续 性 差, 唯 一 的 一 个 强 势 主 题 是 二 维 黑 磷 概 念, 龙 头 兴 发 集 团 早 盘 强 势 涨 停 带
西 部 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 2016.08.24 每 日 晨 报 主 要 海 外 市 场 表 现 指 数 收 盘 涨 跌 幅 (%) 市 场 分 析 : 1 昨 日 市 场 运 行 逻 辑 主 线 : 市 场 全 面 转 弱, 各 主 题 持 续 性 差 2 今 日 主 题 热 点 板 块 : 期 待 万 达 私 有 化 和 供 给 侧 改 革 3 强 势 龙 头
目 录 一 本 周 行 业 动 态 证 监 会 副 主 席 李 超 : 我 国 公 募 基 金 管 理 规 模 已 超 8 万 亿 证 监 会 : 继 续 强 化 并 购 重 组 业 绩 承 诺 信 披 监 管, 正 修 订 机 构 资 管 八 条 底 线 禁 止 行 为
行 业 研 究 : 每 周 周 报 (5/30-6/5) 券 商 起 舞 迎 反 弹 2016 年 6 月 6 日 看 好 ( 维 持 ) 市 场 表 现 截 至 2016.6.5 本 周 行 业 动 态 证 监 会 副 主 席 李 超 表 示 截 至 今 年 5 月 底, 公 募 基 金 管 理 规 模 为 8.09 万 亿 元, 基 金 管 理 公 司 及 其 子 公 司 专 户 业 务 规 模
公 司 研 究 南 京 新 百 (600682)2 目 录 1. 公 司 简 介 及 近 期 收 购 要 点 梳 理... 6 1.1 公 司 简 介 : 大 健 康 + 商 业 双 轮 驱 动... 6 1.2 定 增 收 购 CO 集 团 及 募 集 配 套 资 金... 7 1.3 定 增 收
[Table_MainInfo] 公 司 研 究 / 商 业 贸 易 / 百 货 南 京 新 百 (600682) 公 司 深 度 报 告 证 券 研 究 报 告 2016 年 02 月 23 日 [Table_InvestInfo] 投 资 评 级 买 入 调 高 股 票 数 据 12 [Table_StockInfo] 个 月 内 目 标 价 ( 元 ) 55.82 02 月 23 日 收 盘
主 办 : 英 大 证 券 经 纪 业 务 部 2015 年 06 月 18 日 星 期 四 第 104 期 IPO 每 日 舆 情 一 申 购 提 示 (2015-06-18)(11 家 ) 序 号 证 券 代 码 证 券 简 称 申 购 代 码 发 行 总 数 网 上 发 行 申 购 上 限 发 行 价 申 购 资 金 上 限 中 签 公 布 行 业 市 盈 率 询 价 累 计 报 价 倍 数
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2011 年 4 月 8 日 评 级 首 : 次 强 关 烈 注 推 荐 钢 铁 行 业 / 特 钢 公 司 点 研 评 究 报 告 第 一 创 业 研 究 所 张 文 丰 S1080210100005 S1080210100005 电 话 :0755-82485194 邮 电 件 话 :zhangwenfeng@fcsc.cn :0755-824851csc.cn 沙 钢 股 份 (002075)
行 业 周 报 一 周 观 点 : 药 企 的 两 种 发 展 路 径 新 的 药 品 价 格 体 系 下, 竞 争 性 品 种 面 临 的 不 断 降 价 趋 势 基 本 确 立, 中 国 药 企 在 面 临 日 益 严 峻 的 生 存 环 境, 优 秀 的 制 药 企 业 怎 样 突 出 重 围
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陈鸿桥.doc
中 国 新 兴 产 业 新 趋 势 与 资 本 市 场 新 使 命 陈 鸿 桥 ( 厦 门 大 学 管 理 学 院, 福 州 厦 门 361005) 摘 要 : 从 某 种 意 义 来 说, 高 速 发 展 的 资 本 市 场 会 成 为 继 土 地 承 包 制 国 企 改 革 发 展 民 营 经 济 之 后 又 一 次 重 大 经 济 制 度 的 变 革 和 创 新, 而 这 样 一 次 变 革
北京外国语大学法学院2014年研究生同等学历班招生简章
北 京 外 国 语 大 学 法 学 院 课 程 研 修 班 招 生 简 章 为 了 加 快 培 养 国 际 化 复 合 型 高 层 次 的 法 律 专 业 人 才, 进 一 步 提 高 本 行 业 专 业 人 员 的 法 学 水 平 和 业 务 素 质, 适 应 改 革 开 放 和 经 济 发 展 对 高 层 次 法 律 专 门 人 才 的 需 求, 北 京 外 国 语 大 学 法 学 院 在 北
新 股 认 购 资 ; 网 上 中 签 投 资 者 应 依 据 网 下 初 步 配 售 结 果 公 告 及 网 上 中 签 结 果 公 告, 按 发 行 价 格 与 中 签 数 量 履 行 资 交 收 义 务, 确 保 资 账 户 在 2016 年 2 月 1 日 (T+2 日 ) 日 终 有 足
南 方 出 版 传 媒 股 份 有 限 首 次 公 开 发 行 股 票 发 行 公 告 保 荐 机 构 ( 主 承 销 商 ): 长 城 证 券 股 份 有 限 特 别 提 示 南 方 出 版 传 媒 股 份 有 限 ( 以 下 简 称 南 方 传 媒 发 行 人 或 ) 根 据 证 券 发 行 与 承 销 管 理 办 法 ( 中 国 证 监 会 [ 第 121 号 令 ]) 首 次 公 开 发 行
(600873) I+G % I+G EPS I+G I+G EPS
2014 12 22 () 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% S1060514120001 021-38662845 Puqiang587@pingan.com.cn S0500513080001 021-38660280 Guozhe307@pingan.com.cn 300 2010 90% 50%30% 20% 2007 8000 / 37% 15% CR3
一 2015 年 度 较 上 年 业 绩 比 较 及 差 异 说 明 ( 一 )2015 年 度 业 绩 总 体 情 况 青 山 纸 业 2015 年 度 主 要 经 营 数 据 以 及 较 上 年 业 绩 变 动 对 比 如 下 : 项 目 2015 年 度 2014 年 度 较 上 期 增 长
兴 业 证 券 股 份 有 限 公 司 关 于 福 建 省 青 山 纸 业 股 份 有 限 公 司 2015 年 非 公 开 发 行 股 票 会 后 重 大 事 项 的 核 查 意 见 福 建 省 青 山 纸 业 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 青 山 纸 业 发 行 人 或 公 司 ) 2015 年 非 公 开 发 行 股 票 申 请 已 于 2016 年 1 月 6 日 经 中 国
臺北市立百齡高級中學九十二學年度第一學期代理教師甄選辦法草案
105 學 年 度 臺 中 市 私 立 華 盛 頓 國 民 小 學 教 師 甄 選 簡 章 壹 報 名 資 格 及 條 件 一 基 本 條 件 ( 一 ) 具 中 華 民 國 國 籍 且 身 心 健 康 品 德 操 守 良 好 者 ( 二 ) 無 教 師 法 第 14 條 各 款 規 定 或 教 育 人 員 任 用 條 例 第 31 條 各 款 及 第 33 條 之 情 事 者 ( 如 附 錄 說
第九屆全國環境保護模範社區優良事蹟.PDF
3296 88 1 10628 88 1 0.217 382 02-27672905.217 1 2 3 4 1 2 3 4 99 2,318 88 6 8,912 88 6 2,869 03-5962443 03-5957197 52 1 377 2 3 4 377 5 6 1 5,000 58 7 5 6 30 10 2 3 89.4.21. 016 4 89.4.11. 013 5 89.7.24
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105 學 年 度 臺 中 市 立 國 民 中 學 藝 術 才 能 舞 蹈 班 學 生 招 生 暨 鑑 定 重 要 程 序 日 程 表 項 目 重 要 日 期 重 要 工 作 事 項 辦 理 單 位 簡 章 公 告 105 年 3 月 簡 章 暨 報 名 表 請 自 行 於 各 承 辦 網 站 下
臺 中 市 藝 術 才 能 班 學 生 鑑 定 小 組 105 學 年 度 臺 中 市 立 國 民 中 學 藝 術 才 能 舞 蹈 班 招 生 簡 章 主 辦 單 位 : 臺 中 市 政 府 教 育 局 臺 中 市 藝 術 才 能 班 學 生 鑑 定 小 組 指 定 承 辦 單 位 臺 中 市 立 光 明 國 民 中 學 403 臺 中 市 西 區 自 由 路 一 段 75 號 http://www.kmjh.tc.edu.tw/
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目 录 1 多 因 素 推 动 教 育 信 息 化 快 速 发 展... 4 1.1 教 育 信 息 化 发 展 历 程... 4 1.2 教 育 信 息 化 的 产 业 链... 4 1.3 推 动 教 育 信 息 化 发 展 的 主 要 因 素... 5 1.3.1 政 府 对 教 育 信 息
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公 司 研 究 中 联 环 (835750)2 目 录 1. 循 环 洁 水, 环 境 专 家... 5 2. 污 水 治 理 进 入 重 效 果 高 标 准 时 代... 6 3. 分 布 式 水 厂 契 合 新 背 景 下 污 水 处 理 需 求... 8 4. 业 绩 预 测 与 评 级...
[Table_MainInfo] 公 司 研 究 / 公 用 事 业 / 水 公 用 事 业 中 联 环 (835750) 公 司 研 究 报 告 证 券 研 究 报 告 2016 年 07 月 19 日 [Table_InvestInfo] 投 资 评 级 暂 不 评 级 首 次 覆 盖 股 票 数 据 6 [Table_StockInfo] 个 月 内 目 标 价 ( 元 ) 7 月 18 日
图 1 各 业 务 营 业 收 入 历 年 变 化 图 2 各 业 务 营 业 成 本 历 年 变 化 750000 500000 单 位 : 万 元 31% 23% 4 2 2 600000 450000 单 位 : 万 元 38% 26% 45% 300000 11% 1 250000 1500
[Table_MainInfo] 证 券 研 究 报 告 / 公 司 点 评 报 告 2016 年 04 月 19 日 福 星 股 份 (000926) 强 烈 推 荐 行 业 : 房 地 产 开 发 [Table_Title] 深 耕 武 汉, 领 航 智 慧 社 区 [Table_Summary] 公 司 公 布 15 年 年 报, 实 现 营 收 80.3 亿 元 ( 由 于 会 计 政 策
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A 30 30, 1500 9 24 "" 24 "T0 " 9 24 10 14 183 Wind 10 74 24 864.99 1000 20%,, 55% 7000 31% Berkshire Hathaway100, 2 9 25 9 24 49999932 0.23% 86-88 / 24 3, 10 A AB A 4 0 Wind () (%) 5 20 1.01.09 1.102.09
目 录 1. 交 运 行 业 整 体 策 略... 4 2. 子 行 业 策 略 和 本 周 重 点 信 息 传 递... 4 2.1. 铁 路 价 改 进 入 窗 口 期...4 2.1.1. 铁 路 整 体 观 点 ( 标 配 )... 4 2.1.2. 本 周 信 息 传 递... 4 2.2
2015/1 2015/2 2015/3 2015/4 2015/5 2015/6 2015/7 2015/8 2015/9 2015/10 2015/11 2015/12 [Table_MainInfo] [Table_Title] 证 券 研 究 报 告 / 估 值 进 入 合 理 区 间, 重 点 关 注 流 通 + 互 联 网 长 线 机 会 [Table_Invest] 周 报 / 交 通
目 录 第 1 部 分 公 司 概 况...3 1.1 营 收 主 要 来 自 粉 尘 螨 滴 剂, 产 品 线 不 断 丰 富...3 1.2 国 内 唯 一 舌 下 含 服 脱 敏 药 物 提 供 商...3 第 2 部 分 行 业 情 况...3 2.1 过 敏 性 疾 病 患 病 率 高,
证 券 研 究 报 告 次 新 股 专 题 报 告 [Table_MainInfo] [Table_Title] 我 武 生 物 (300357) 国 内 唯 一 舌 下 含 服 脱 敏 药 物 提 供 投 资 评 级 增 持 评 级 调 整 sshang 首 次 推 荐 收 sshang 盘 价 39.88 商 商 元 [Table_Summary] 投 资 要 点 : 国 内 过 敏 性 疾 病
Microsoft Word - 晨会纪要4.20.doc
证 券 研 究 报 告 2012 年 4 月 20 日 第 276 期 晨 会 纪 要 分 析 师 : 祝 华 S1190511050001 电 话 : 86-010-88321659 邮 箱 : zhuhua@tpyzq.com.cn 国 内 指 数 指 数 名 称 收 盘 价 涨 跌 % 上 证 综 指 2378.63-0.09% 沪 深 300 2596.06-0.15% 深 证 成 指 10015.41-0.54%
本期导读 一 三月份国内重要财经新闻浏览 二 山东上市公司指数三月份市场表现分析 三 山东上市公司三月份研究报告摘要 四 山东上市公司三月份重大事项
第4期 (总第58期) 2016年4月21日 主办 山 东 上 市 公 司 协 会 中 泰 证 券 研 究 所 山东上市公司研究中心 本期导读 一 三月份国内重要财经新闻浏览 二 山东上市公司指数三月份市场表现分析 三 山东上市公司三月份研究报告摘要 四 山东上市公司三月份重大事项 一 三 月 份 国 内 重 要 财 经 新 闻 浏 览 深 改 小 组 : 深 化 投 融 资 体 制 改 革 中 共
国泰君安*行业研究*AR、区块链持续发酵，军民融合主题再起**通信设备及服务行业*朱威宇 宋嘉吉 王胜 任鹤义
股 票 研 究 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2016.07.10 行 业 周 报 证 券 研 究 报 告 AR 区 块 链 持 续 发 酵, 军 民 融 合 主 题 再 起 通 信 行 业 动 态 跟 踪 宋 嘉 吉 ( 分 析 师 ) 朱 威 宇 ( 研 究 助 理 ) 王 胜 ( 分 析 师 ) 021-38674943 021-38675853 021-38674874
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[Table_MainInfo] 研 究 报 告 216-5-11 行 业 研 究 ( 深 度 报 告 ) 评 级 看 好 维 持 酒 店 餐 馆 与 休 闲 Ⅲ 行 业 景 区 一 季 报 表 现 靓 丽, 持 续 关 注 业 绩 稳 增 长 个 股 [Table_Author] 分 析 师 徐 春 (8627)6579983 gaochao2@cjsc.com 执 业 证 书 编 号 :S4951376
<4D F736F F D DB6B0C1BAD0C2B2C4B5F7D1D0B1A8B8E6A3BAB3C9B3A4D3D0B1A3D5CFA3ACB9C0D6B5D3D0D3C5CAC62D E646F63>
2011 9 20 2006 2010 46.44% 5 5 12 5 2005 2011 1.55 3300 / 1800-2100 / 2500 / 2011-2013 EPS 0.83 1.10 1.24 PE 15.1 11.4 10.1 2011 PE 31 2012 PE 21 ( ) (%) ( ) (%) EPS ( ) ( ) 2010 805,371 27% 15,199 26%
一 各 业 务 分 析 : 1 经 纪 业 务 : 市 场 份 额 排 名 第 三 融 资 类 业 务 排 名 第 一 海 通 证 券 上 半 年 公 司 新 增 客 户 99 万 户, 客 户 总 数 达 到 856 万 户, 公 司 总 交 易 量 市 场 份 额 6.04%, 行 业 排 名
证 券 研 究 报 告 : 半 年 报 点 评 非 银 金 融 行 业 海 通 证 券 (600837): 资 本 规 模 排 名 第 二, 国 际 化 战 略 成 效 显 著 2016 年 8 月 30 日 评 级 : 买 入 分 析 师 : 刘 丽 执 业 证 书 编 号 :S0760511050001 Tel:0351-8686794 E-mail:liuli2@sxzq.com 地 址 :
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![[Table_MainInfo]](/thumbs/41/22788865.jpg "[Table_MainInfo]")
[Table_MainInfo] 研 究 报 告 2015-9-8 公 司 报 告 ( 点 评 报 告 ) 评 级 买 入 维 持 恒 生 电 子 (600570) 利 空 出 尽, 步 入 左 侧 建 仓 区 间 [Table_Author] 分 析 师 马 先 文 联 系 人 联 系 人 862765799815 maxw@cjsc.com.cn 执 业 证 书 编 号 :S0490511060001
M E M O 內 部 通 讯
深 圳 新 兰 德 投 顾 周 报 吴 涛 工 作 室 [2013-04-01 至 2013-04-03] 投 顾 周 报 主 要 包 括 : 一 周 要 闻 简 评 一 周 市 场 分 析 及 热 点 透 视 投 顾 股 票 池 等 内 容 请 阅 读 最 后 一 页 免 责 声 明 及 信 息 披 露, 谢 谢 一 周 要 闻 简 评 1 17 个 城 市 出 手 国 五 条 地 方 细 则 落
公 司 研 究 凌 云 股 份 (600480)2 目 录 投 资 要 点... 6 1. 借 力 资 本 市 场, 军 转 民 典 范 企 业... 7 1.1 高 榴 弹 厂 转 民 品 典 范 企 业... 7 1.2 汽 车 金 属 零 部 件 构 成 收 入 主 要 来 源... 7 1.
[Table_MainInfo] 公 司 研 究 / 汽 车 与 零 配 件 / 汽 车 零 配 件 凌 云 股 份 (600480) 公 司 深 度 报 告 证 券 研 究 报 告 2015 年 07 月 14 日 [Table_InvestInfo] 投 资 评 级 买 入 首 次 股 票 数 据 6 [Table_StockInfo] 个 月 内 目 标 价 ( 元 ) 24.20 07 月
幻灯片 1
135 第 期 2015年2月6日 2015年2月6日 一周精粹 明 星 组 合 金 牛 实 盘 模 拟 组 合 初 始 资 金 为 50 万 对 热 门 板 块 成 长 股 重 组 股 和 价 值 股 稳 健 配 置, 结 合 市 场 热 点 转 换 进 行 灵 活 操 作 和 仓 位 管 理, 以 期 获 得 最 大 收 益 组 合 鉴 于 公 司 大 力 发 展 电 子 商 务, 推 进 网
周 一 沪 深 两 市 净 流 出 资 金 亿 元 周 一 (1 月 25 日 ), 沪 深 两 市 净 流 出 资 金 亿 元 其 中,932 家 上 市 公 司 获 资 金 净 流 入,1631 家 上 市 公 司 获 资 金 净 流 出 其 中 特 大 单 净 卖
星 期 二 总 第 294 期 建 信 期 货 量 化 分 析 日 报 内 容 摘 要 A 股 收 盘 震 荡 攀 升 近 1% 成 交 额 继 续 回 落 01 月 25 日, 两 融 达 到 9775.38 亿 元, 比 上 一 交 易 日 减 少 了 0.38% 周 一 A 股 共 有 36 只 股 票 发 生 50 笔 大 宗 交 易 周 一 沪 深 两 市 净 流 出 资 金 111.36
<4D F736F F D20B5E7C1A6C9E8B1B8D0D0D2B C4EACBC4BCBEB6C8CDB6D7CAB2DFC2D4A3BAB5E7C1A6CDB6D7CACEC8B2BDD4F6B3A4A3ACB0D1CED5BDE1B9B9D0D4BBFABBE1BDABCAC7D6F7BBF9B5F72D E646F63>
2011 10 10 2011 2011 1-8 1841 8.74% 2011 1-8 2098 6.71% 30% 2011 2011 EMC 17% 8% 0% -8% -17% -25% -34% 10-10-11 11-1-8 11-4-7 11-7-5 S0550511010003 TEL: (8621)6336 7000-315 FAX: (8621)6337 3209 Email:
目 录 1. 结 论 和 投 资 建 议...3 2. 他 山 之 石 : 行 业 规 模 和 分 散 程 度 均 超 前 预 计...4 2.1. 市 场 规 模 2012 年 估 计 达 2000 亿, 远 超 此 前 预 计...4 2.2. 行 业 集 中 度 远 低 于 此 前 预 计..
股 票 研 究 行 业 专 题 研 究 证 券 研 究 报 告 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2013.06.25 观 携 程 验 证 大 行 业 小 公 司 格 局 人 力 上 涨 助 推 行 业 集 中 许 娟 娟 ( 分 析 师 ) 陈 均 峰 ( 研 究 助 理 ) 021-38676545 021-38674930 xujuanjuan@gtjas.com
公司深度研究
证 券 研 究 报 告 公 司 深 度 研 究 分 析 师 : 符 彩 霞 执 业 证 书 编 号 : S551127 Tel: 1-59355924 Email: fucx@chinans.com.cn 地 址 : 北 京 市 金 融 大 街 5 号 新 盛 大 厦 7 层 (114) 本 次 评 级 : 跟 踪 评 级 : 目 标 价 格 : 机 械 设 备 投 资 评 级 市 场 数 据 买
目 录 1 公 司 概 况...3 1.1 主 营 业 务 : 开 发 运 营 一 体 化...3 1.2 公 司 营 收 : 依 赖 少 量 精 品 端 游, 自 主 运 营 为 主...3 1.3 公 司 股 权 结 构 与 布 局...4 2 精 品 端 游 持 续 发 力, 研 发 运 营
证 券 研 究 报 告 2016 年 公 司 点 评 [Table_MainInfo] [Table_Title] 冰 川 网 络 (300533) 新 股 上 市 网 络 游 戏 开 发 运 营 一 体 化 投 资 评 级 买 入 评 级 调 整 首 次 评 级 收 盘 价 53.31 元 [Table_Summary] 投 资 要 点 : 网 络 游 戏 开 发 运 营 一 体 化, 主 营 业