焦点关注 : 国际 : 美联储在 6 月 日的利率会议上决定上调联邦基金利率 25 个基点至 % 同时宣布年内或将启动缩表计划, 缩表将采取循序渐进方式, 逐步提高每月缩表规模直到达到每月缩减 300 亿美元国债 200 亿美元 MBS 为止 市场充分预期下, 美联储加

焦点关注 : 1 统计局:4 月, 官方制造业 PMI 50.1, 前值 50.2; 官方非制造业 PMI 53.5, 前值 53.8 制造业 PMI 呈现出制造业生产保持平稳增长, 市场需求延续温和回升态势, 原材料价格继续回升, 消费品制造业保持稳定增长等特点 2 国泰君安任泽平: 制造业 PM

商品期货投资机会分析 2016 年 5 月 2 日 道通期货研究所 金融工程部 道通期货研究所农产品研究部 : 谷物饲料研究员 : 李金元电话 :025-83276928 邮箱 :chife_marshal@doto-futures.com 油脂油料 白糖研究员 : 李岩电话 :025-83276928 邮箱 :liyan@doto-futures.com 棉花 PTA 研究员 : 苗玲电话 :025-83276960

焦点关注 : 国际, 美联储在北京时间周四凌晨公布的会议纪要 引爆 了市场 根据政策会议的纪要文件, 决策者们认为, 如果美国二季度经济增长加快,6 月再度加息可能是合适的 与此同时, 纽约联储宣布出售国债的行动也令投资者浮想联翩 至此, 市场对美联储 6 月加息的概率预期也从此前的 19% 上升至

商品期货投资机会分析 2016 年 5 月 22 日 道通期货研究所 金融工程部 道通期货研究所 投资策略建议 : 农产品研究部 : 品种 策略建议 方向 推荐 谷物饲料研究员 : 李金元电话 :025-83276928 邮箱 :chife_marshal@doto-futures.com 油脂油料 白糖研究员 : 李岩电话 :025-83276928 邮箱 :liyan@doto-futures.com

月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options)

大连期货市场月报 DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT 市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据 主办 : 大连商品交易所 218 年第 5 期总第 15 期 5 内部资料 妥善保存 月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options) CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事

焦点关注 : 国际, 在本周公布的 3 月议息会议纪要上, 美联储承认海外经济放缓以及市场早期动荡风险, 从而决定 3 月继续保持按兵不动, 同时, 还降调了经济增长预期 联储加息依据由数据引导, 变为更多的考虑全球经济风险 而 4 月 8 日, 美联储四任主席齐聚一堂, 首先对美国经济取得重大改善

商品期货投资机会分析 2016 年 4 月 10 日 道通期货研究所 金融工程部 道通期货研究所农产品研究部 : 谷物饲料研究员 : 李金元电话 :025-83276928 邮箱 :chife_marshal@doto-futures.com 油脂油料 白糖研究员 : 李岩电话 :025-83276928 邮箱 :liyan@doto-futures.com 棉花 PTA 研究员 : 苗玲电话 :025-83276960

期继续加强 ; 2 美国农业部在后续报告中, 继续上调美豆单产或美豆种植面积, 美豆供应压力增加 ; 3 油厂开机率迅速回升, 豆粕供给压力增大 ; 4 国内生猪养殖业恢复缓慢, 豆粕需求持续低迷 ; 5 国内大豆贸易商积极点价, 大豆进口量远超预期 2 P a g e

农产品研究 2016 年十大研发团队比赛 策略报告 2016 年 09 月 14 日星期三 国贸期货 电话 :400-888-8598 地址 : 厦门市湖滨南路国贸大厦 11 层网址 :www.itf.com.cn 豆粕 市场利空出尽, 未来下跌空间有限摘要 : 9 月 12 日, 美国农业部 (USDA) 在九月供需报告中将新季大豆单产提高到 50.6 蒲式耳 / 英亩的这一历史性高位, 报告发布后,

一 期货行情 周收盘价 周涨跌 美豆连 美豆粕连 美豆油连 马棕油 9 月 连豆粕 1 月 连豆油 1 月 连棕油 1 月 豆粕跨期 第一部分行情概览 周涨跌幅 月涨跌幅

豆类油脂 周度报告 216 年 9 月 12 日 豆类油脂宽幅震荡, 静待报告指引 农产品周报 USDA 定于本周二凌晨公布 9 月供需报告, 市场关注焦点集中于新作单产和旧作出口数据 依据 Pro Farmer 作物巡查预估,16/17 年度美豆单产将达到创纪录的 49.3 蒲式耳 / 英亩, 高于 USDA8 月供需报告预估值 48.9 蒲式耳 / 英亩 ; 坊间机构多数倾向于 USDA 将在上月报告的基础上上调新作单产数据,

目录 一 美豆连创新高, 豆粕多单介入... 6 二 微观市场结构 期现价差结构 合约价格结构 大豆进口成本及压榨利润 持仓结构... 8 三 产业链跟踪... 9 上游环节 国内大豆分析

美豆连创新高, 豆粕可介入多单粕类周报 216-6-13 内容要点 南美减产, 美豆出口需求强劲, 库存紧张 美豆产区天气炒作有所抬头 投机策略 : 做多 M171/169 套保策略 : 暂无 兴业期货研究部农产品组徐彬彬 21-38296249 xubb@cifutures.com.cn 更多资讯内容 操作策略跟踪 请关注本司网站 类型 合约 / 组合 方向 入场 价格 ( 差 ) 首次 推荐日

息影响, 美豆再次大幅回落, 连破 1000 美分和 950 美分支撑 6 月 15 日夜, 美国政府发布了对从中国进口的约 500 亿美元商品加征 25% 关税 紧随其后, 中国商务部公告决定对原产于美国的大豆等农产品 汽车 水产品等进口商品对等采取加征关税措施, 税率为 25%, 涉及 2017

2018 年四季度大连豆粕交易策略 第一部分 大豆豆粕市场分析和展望 2018 年二季度开始美豆持续受到中美贸易战影响,3 月底美国农业部种植意向报告较预期利多, 美豆指数冲高至 1060 美分, 但随后中美贸易战升级,4 月 3 日美贸易代表公布对华 301 调查征税建议, 并征求意见 征税产品建议清单将涉及 500 亿美元出口, 建议税率为 25% 4 月 4 日下午中国政府依据 中华人民共和国对外贸易法

2 MAR. 2015

2 MAR. 2015 旗舰产品 4 MAR. 2015 MAR. 2015 5 旗舰产品 6 MAR. 2015 MAR. 2015 7 活动掠影 8 MAR. 2015 MAR. 2015 9 活动掠影 10 MAR. 2015 MAR. 2015 11 活动掠影 12 MAR. 2015 MAR. 2015 13 活动掠影 14 MAR. 2015 MAR. 2015 15 活动专题 16 MAR.

广发期货月刊 第一部分市场回顾和影响因素 5 月份, 由于希腊债务危机再次引起市场担忧, 商品市场呈现普跌的局面 由于旧年度南美减产 美豆库存增加和新年度美豆供应预期增加, 使得美豆呈现近强远弱的格局 图 1 美豆连 / 连豆一日线叠加 数据来源 : 博易大师旧年度南美产量减产已成定局新年度产量大幅

2012 年 6 月大豆期货月度报告 豆粕可能再次探底可逢高沽空 电话 :020-38456735 email:lp@futures.gf.com.cn 李盼研究员 要点 : 旧年度南美产量减产已成定局新年度产量大幅增加值得关注新年度美豆供需偏紧关注种植面积可能增加的利空影响下月大豆到港逐步增加供应压力继续显现国储大豆抛售有所成交抑制而不是打压期价生猪养利润持续下滑可能影响补栏积极性结论 : 南美市场上,

MONTHLY REPORT 月报大连期货市场

市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据办: 大连商品交易所连期货市场DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT主 5 大217 217 年第 4 期总第 138 期 MONTHLY REPORT 月报大连期货市场 CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事 1 217 中国塑料产业大会在杭州举行 2 3 2 活跃黄大豆 2 号期货合约,

博亚和讯每日资讯快递

213 7 月 豆粕市场月度 分析报告 权威资讯 市场分析 洞察趋势 把握未来 内容摘要 : 213 年 7 月 11 日美国农业部公布了最新农产品月度供需报告,212/13 年度美国大豆产量为 825.5 万吨,213/14 年度美国大豆产量为 937.7 万吨 (6 月 9226.1 万吨 ),212/13 年度巴西大豆产量为 82 万吨,213/14 年巴西大豆产量为 85 万吨 (6 月 85

MONTHLY REPORT 月报大连期货市场

市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据办: 大连商品交易所连期货市场DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT主 7 大17 17 年第 7 期总第 14 期 MONTHLY REPORT 月报大连期货市场 CONTENTS 目录 7 月市场提要 1 本月要事 1 期货教育走进高校课堂大商所与多家高校签署战略合作协议 3 大商所党委深入学习贯彻全国金融工作会议精神

期货量价 现货价格 近月进口成本 利润 A1709 M1709 Y1709 P1709 OI709 RM709 收盘价 持仓量 成交量

日报 永安期货研究院 北京市东城区金宝街华丽大厦 6 层 100005 农产品部 20170424 油脂油料日评 一 供需基本面汇总 1. cbot 大豆收高, 主要收空头回补带动 截止 17 年 4 月 18 日, 投机基金在 cbot 大豆期货和期权持仓净空单 45828 手, 比上周增加 16095 手 投机基金在 cbot 豆粕期货和期权持仓净多单 2639 手, 比上周减少 4897 手

MONTHLY REPORT 月报大连期货市场

市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据办: 大连商品交易所连期货市场DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT主 6 大217 217 年第 6 期总第 139 期 MONTHLY REPORT 月报大连期货市场 CONTENTS 目录 6 月市场提要 1 本月要事 1 多措并举积极推动期货市场与实体经济深度融合 2 3 2 大商所与建设银行续签战略合作协议

MONTHLY REPORT 月报大连期货市场

市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据办: 大连商品交易所连期货市场DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT主 4 大17 17 年第 4 期总第 137 期 MONTHLY REPORT 月报大连期货市场 CONTENTS 目录 4 月市场提要 1 本月要事 1 大商所党委书记 理事长李正强: 深化产融结合支持石化企业更好利用期货市场

混量将在 6 月中旬公布, 市场猜测数量不变或略增 国内豆油库存压力在, 基差稍有改善, 但仍然处于压力期 菜油短期供求表现比前期好转, 不过仍然有压力 长期菜油供需结构较好 马来棕榈油产量没有快速恢复, 国内棕榈油近月库存压力不大 2

日报 永安期货研究院 北京市东城区金宝街华丽大厦 6 层 100005 农产品部 油脂油料日评 20170606 一 供需基本面汇总 1. cbot 大豆收涨, 因技术买盘和玉米小麦上涨带动 2 棕油 : 进口亏 广东基差 09+450 库存 55.23, 成交 2400 吨, 仓单 450(+0) 3 豆油 : 进口亏损, 一豆基差华东 09+50, 库存 123.21, 成交 25400 吨,

期货量价 现货价格 近月进口成本 利润 A1709 M1709 Y1709 P1709 OI709 RM709 收盘价 持仓量 成交量

日报 永安期货研究院 北京市东城区金宝街华丽大厦 6 层 100005 农产品部 20170417 油脂油料日评 一 供需基本面汇总 1. cbot 大豆疲弱, 压榨量低于预期拖累 截止 4 月 11 日,cftc 大豆期货和期权持仓, 基金减多增空, 净空 14575. cftc 豆粕持仓基金增多增空, 增空力度大于增多力度, 净多头寸 34767 cftc 豆油基金减多增空, 净空头为 41445

名称 收盘价 ( 元 / 吨 ) 涨跌幅 油脂油料主力合约重要指标监测表 成交量 ( 手 ) 持仓量 ( 手 ) 投机度 趋势度 沉淀资金 ( 亿元 ) 资金流向 ( 亿元 ) 豆一 3,82.3% 1,13, , 豆粕 2,83-1.9% 7,46

Yued 油脂油料期货周报 217 年 7 月 14 日星期五 大有期货研究所农产品研究组 刘彤从业资格证号 :F21793 Tel:731-844913 E-mail:liutong@dayouf.com 李文婷从业资格证号 : F323121 Tel:731-844983 E-mail:liwenting@dayouf.com 袁亮从业资格证号 :F286664 投资咨询证号 :Z1875 Tel:731-84499

2016 年 08 月 05 日第 M005 期 美豆震荡回落 国内豆油延续弱势震荡走势 报告要点 从行情上看,7 月份豆油主力合约冲高回 郝子军研究员从业资格证号 :F0249732 投资咨询从业证书号 :Z0001458 联系电话 :15165620525 联系邮箱 :haozijun1003@163.com 落, 从数据上看, 豆油主力合约 1701 本月最高 6658 元 / 吨, 最低 6018

2005年5月23日

商品研究 周度报告 丰产预期压制, 但需求支撑显现 2016 年 08 月 07 日大豆豆粕周度报告 20160801 20160807 美豆指数走势图 本期投资策略 : 投资标的当期持仓上期持仓变化 CBOT11 月无无维持 M1701 无无维持 本期观点 资料来源 : 文华财经, 招商期货研究所 期货市场价格表 标的 08-05 07-29 涨跌 CBOT11 月 975 1001.25-26.25

消费 70.8 万吨, 维持不变, 期末库存在 59.9 万吨, 维持不变 库存消费比 15.14%, 不变 17/18 年度产量维持在 万吨, 消费维持在 72.9 万吨, 期末库存上调 6.5 万吨至 万吨 库存消费比 33.61%, 上调 2.21

2018-02-22 农产品平衡表月报 主要品种平衡表点评 : 因 USDA 对美豆 美玉米 美棉具有重要的指导作用, 因此, 我们报告前瞻与实际值比较点评主要集中于此 MPOB 对棕油影响较大, 棕油报告前瞻与预估主要以 MPOB 报告为主 大豆豆粕如我们在前瞻中预估, 美国平衡表中出口下调 163.3 万吨, 其它项维持不变, 最终期末库存由 4.7 亿蒲上调至 5.3 亿蒲, 高于市场预估的

期货量价 现货价格 近月进口成本 利润 A1709 M1709 Y1709 P1709 OI709 RM709 收盘价 持仓量 成交量

日报 永安期货研究院 北京市东城区金宝街华丽大厦 6 层 100005 农产品部 20170424 油脂油料日评 一 供需基本面汇总 1. cbot 大豆收跌, 因获利了结和播种预期较快 2 棕油: 进口亏 广东基差 05-10 成交 100, 库存 59.02, 仓单 0(-0) 3 豆油: 进口亏损, 一豆基差华东 05+90, 成交 17900, 库存 114.21, 仓单 1700(+0)

估 20, 照例美国播种面积沿用种植意向报告 8900 万英亩不变, 单产维持趋势单产 48.5 蒲 / 英亩 压榨量和出口量均较旧作年度上调, 分别为 亿蒲和 22.9 亿蒲 最终期末库存预估值 4.15 亿蒲, 远低于市场平均预估的 5.35 亿蒲 巴西产量调增 阿根廷产量调减, 符

2018-05-14 农产品平衡表月报 华泰期货研究院 农产品组 主要品种平衡表点评 : 因 USDA 对美豆 美玉米 美棉具有重要的指导作用, 因此, 我们报告前瞻与实际值比 较点评主要集中于此 MPOB 对棕油影响较大, 棕油报告前瞻与预估主要以 MPOB 报告 为主 大豆 : 和我们在前瞻中阐述的一致, 市场普遍认可 20美国国内压榨需求将保持强劲,USDA 继续上调压榨量 54.4 万吨至

美国方面, USDA 在 3 月的供需报告中将 16/17 年度产量维持在 万吨, 消费 70.8 万吨, 维持不变, 期末库存在 59.9 万吨, 维持不变 库存消费比 15.14%, 不变 17/18 年度产量下调 5.1 万吨在 万吨, 消费维持在

2018-03-18 农产品平衡表月报 主要品种平衡表点评 : 因 USDA 对美豆 美玉米 美棉具有重要的指导作用, 因此, 我们报告前瞻与实际值比较点评主要集中于此 MPOB 对棕油影响较大, 棕油报告前瞻与预估主要以 MPOB 报告为主 大豆豆粕 3 月供需报告中,USDA 将美豆期末库存上调至 5.55 亿蒲 ( 市场预估 5.3), 但巴西和阿根廷产量低于市场预估, 分别为 1.13 亿吨和

2005年5月23日

商品研究 周度报告 面积增幅安全垫不足, 美豆阶段性易涨难跌 2016 年 07 月 03 日大豆豆粕周度报告 20160627 20160703 美豆指数走势图 本期投资策略 : 投资标的当期持仓上期持仓变化 CBOT11 月无无开仓 M1701 多无开仓 本期观点 资料来源 : 文华财经, 招商期货研究所 期货市场价格表 标的 07-01 06-24 涨跌 CBOT11 月 1137.25 1083.75

第一部分行情概览 一 期货行情 周收盘价 周涨跌 美豆连 美豆粕连 美豆油连 马棕油 1 月 连豆粕 1 月 289 连豆油 1 月 连棕油 1 月 豆粕跨期 M M181-

豆类油脂 周度报告 217 年 1 月 31 日 供应压力继续削减, 豆类油脂震荡走升 农产品周报 受美豆主产区天气向好的影响, 美豆收割显著提速, 最新 USDA 周度作物报告显示, 美 18 个大豆主产州的收获率自 7% 升至 83% 伴随着美豆收割接近尾声, 当地天气炒作偃旗息鼓 同期, 巴西大豆播种及生长初期适逢充沛降雨, 整体进展顺利 其中, 巴拉那州播种进度最快, 到达 67%, 较上年同期高出

图表目录 表 1: 豆粕 菜粕期货主力合约成交情况...4 表 2:USDA 供需报告数据...6 图 1: 豆粕 菜粕现货价格走势图...4 图 2: 总降水量...7 图 3: 美豆种植进度 (%))...7 图 4: 美豆周度出口数据图...7 图 5: 美豆周度出口发往中国...7 图 6:

G U O Y U A N F U T U R E S R E S E A R C H 目录 农产品周刊 一 周度行情行情回顾 1 期货行情回顾 2 现货行情回顾 3 行业要闻二 基本面分析 1 USDA 供需报告分析 2 美豆生长情况分析 3 美豆出口情况分析 4 港口库存情况分析 国元期货研究咨询部 电话 :1-84555196 发布日期 : 217 年 5 月 21 日 5 连盘压榨利润分析

豆粕 : 天气炒作为下跌打开空间 一 豆类市场突然转向的内因 1 6 月 30 日美国农业部报告是诱因自年初以来,CBOT 大豆就被全球大豆丰产的预期所笼罩, 以 5 浪下跌的形式直至 6 月底 ; 而去年 4 月份就开始炒作天气行情了 之所以延迟, 是因为市场预期 : 今年美国大豆的种植面积将要大

豆粕 : 天气炒作为下跌打开空间 投资报告 深度分析 报告作者 导读 : 摘要 作者 : 吉明电话 :(0510)82757325 E-mail:jmfutures@163.com 投资咨询号 :Z0012082 报告日期 :2017 年 7 月 27 日独立申明 一 豆类市场突然转向的内因 1 6 月 30 日美国农业部报告是诱因 2 天气炒作是美豆上涨的推手二 从不同维度理解 USDA 报告 (7

G U O Y U A N F U T U R E S R E S E A R C H 目录 农产品周刊 一 周度行情行情回顾 1 期货行情回顾 2 现货行情回顾 3 行业要闻二 基本面分析 1 USDA 供需报告分析 2 美豆生长情况分析 3 美豆出口情况分析 4 港口库存情况分析 国元期货研究咨

G U O Y U A N F U T U R E S R E S E A R C H 目录 农产品周刊 一 周度行情行情回顾 1 期货行情回顾 2 现货行情回顾 3 行业要闻二 基本面分析 1 USDA 供需报告分析 2 美豆生长情况分析 3 美豆出口情况分析 4 港口库存情况分析 国元期货研究咨询部 电话 :010-84555196 发布日期 : 2017 年 07 月 16 日 5 连盘压榨利润分析

大连期货市场 月报 DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT 主办 : 大连商品交易所 15 年第 1 期总第 119 期 CONTENTS 目录 1 月市场提要 1 本月要事 1 大连商品交易所与伊斯坦布尔交易所签署合作谅解备忘录 大商所召开铁矿石期货市场服务产业座谈会 3 3 大商所调低铁矿石提货单交割最小申请数量 4 5 玉米期货 6 7 玉米淀粉期货 8 9

豆类期货周报 213 年 1 月 13 日受美国农业部上调美国和巴西大豆产量预期打压,CBOT 大豆期货上周五下滑, 盘中触及六个月低点, 尾盘在谷物溢出性涨势的带动下豆类期货缩减跌幅, 综合一周走势, 交投活跃的美豆 3 月合约当周累计上涨 6 或.44% 至每蒲式耳 美分 ; 美豆

213 年 1 月 13 日豆类期货周报 华泰长城期货投资咨询部孙宏园 sunny@htgwf.com (21)68756862 豆类弱势探底 行情综述 : 受美国农业部上调美国和巴西大豆产量预期打压,CBOT 大豆期 货上周五下滑, 盘中触及六个月低点, 尾盘在谷物溢出性涨势的带 动下豆类期货缩减跌幅, 综合一周走势, 交投活跃的美豆 3 月合约当 周累计上涨 6 或.44% 至每蒲式耳 1373.2

研究报告 Z.C. 一 1 月度行情回顾 1 月行情以 USDA 供需报告为分水岭,12 日供需报告公布前,CBOT 大豆在 区间窄幅震荡,USDA 供需报告和季度报告公布后, 美豆结束持续数周的震荡行情, 连续两个交易日上涨, 随后又有阿根廷大豆产区过度降雨导致洪涝灾害可能损害大豆产

研究报告 月报 USDA 供需报告打开美豆上涨行情 大豆 & 豆粕 217 年 2 月 7 日星期二 USDA 供需报告和年度库存报告意外利多,CBOT 大豆价 格继续攀升, 我们对美豆后期的强势较之前相对更加乐观, 因为在 USDA 供需报告公布后市场心态发生变化, 低于市场预期的库存使得市场认为美豆产量仍有下调可能.6333333333.3.. 国内方面,1 月豆粕基本面稳步转弱 供给面, 大豆

偏多 国内方面, 对 16/17 年度的产量 USDA 维持在 万吨 ; 消费维持在 万吨 ; 期末库存 万吨, 维持不变 ; 库存消费比 %, 维持不变 17/18 年度的产量维持在 万吨 ; 消费亦维持在 849

2017-12-15 主要品种平衡表点评 : 农产品平衡表月报 因 USDA 对美豆 美玉米 美棉具有重要的指导作用, 因此, 我们报告前瞻与实际值比较点评主要集中于此 MPOB 对棕油影响较大, 棕油报告前瞻与预估 主要以 MPOB 报告为主 大豆豆粕 USDA12 月供需报告基本符合我们预期 美国平衡表中单产和产量保持不变, 出口下调 68 万吨, 最终期末库存由 4.25 亿蒲上调至 4.45

美国农业部又宣布新的出口生意 美国农业部发布的周度出口销售报告显示, 截至 8 月 4 日的一周里,2015/16 年度大豆出口销售数量为 30.8 万吨,2016/17 年度的销售数量为 万吨 美国农业部发布的 8 月份供需报告显示, 预计今年美国大豆产量将达到 亿蒲式耳

周报 永安期货研究院 北京市东城区金宝街华丽大厦 6 层 100005 农产品部 油脂油料周报 一 总结 截止到 2016 年 8 月 12 日的一周, 全球油籽市场价格大多上涨, 主要原因是美国大豆出口需求强劲, 原油坚挺上扬, 美元汇率走软 不过中西部地区天气条件良好, 大豆产量前景明朗, 美国农业部发布的 8 月份供需报告利空, 制约油籽价格的上涨空间 周五, 芝加哥期货交易所 (CBOT)

目录 一 粕类低位震荡, 中线空单持有... 7 二 微观市场结构 期现价差结构 合约价格结构 大豆进口成本及压榨利润 持仏结构... 9 三 产业链跟踪 上游环节 国内大豆分析

粕类低位震荡, 中线空单持有粕类周报 2015-5-28 内容要点 美豆播种加快, 国内豆粕库存回升奠定粕类空头格局, 短期在连续下跌后有所反弹, 但难改其弱势格局 投机策略 : 做空 M1509 和 RM1509 套保策略 : 暂无 兴业期货研究部农产品组周江波 0574-86870791 zhoujb@cifutures.com.cn 更多资讯内容 请关注本司网站 操作策略跟踪 http://www.cifutures.com.cn/

豆类期货周报 213 年 4 月 15 日 4. 现货价格 单位 : 元 / 吨 哈尔滨大连山东江苏广东 大豆 豆类 豆粕 豆油 压榨利润 压

213 年 4 月 15 日豆类期货周报 禽流感持续发散豆粕偏空思路为主 豆类期货周报 213415 华泰长城期货 投资咨询部 孙宏园 sunny@htgwf.com 21-68758562 1. 国内行情 单位 : 元 / 吨 品种 收盘 涨跌 涨跌幅 成交量 持仓量 日增仓 豆一 135 538 1.2% 2374 398-556 豆一 139 4817 6.12% 6584 21328-11158

美国方面,USDA 在 1 月的供需报告中将 16/17 年度产量维持在 万吨, 消费 70.8 万吨, 维持不变, 期末库存在 59.9 万吨, 维持不变 库存消费比 15.14%, 不变 17/18 年度产量下调 3.9 万吨至 万吨, 消费维持在

2018-01-16 主要品种平衡表点评 : 农产品平衡表月报 因 USDA 对美豆 美玉米 美棉具有重要的指导作用, 因此, 我们报告前瞻与实际值比较点评主要集中于此 MPOB 对棕油影响较大, 棕油报告前瞻与预估 主要以 MPOB 报告为主 大豆豆粕 和市场预估相悖,USDA 不调增反调减美豆单产, 最终产量由 44.25 亿蒲下调 至 43.92 亿蒲 美国需求方面, 出口量下调 176.9

美豆 : 偏强震荡上 CBOT 大豆偏强震荡, 在一跃升至 97 美分 / 蒲以上后窄幅震荡, 最高 983, 五收盘报 973.6, 度上涨 18.2 美分 / 蒲, 或 1.91% 旧作方面, 源于豆价低迷和巴西雷亚尔升值等因素, 巴西农户大豆销售进度慢于往年同期, 却为美豆大豆出口商带来了新的

217-5-8 美豆及豆粕偏强震荡, 仍重点关注天气 华泰期货研究所农产品组 黄玉萍 市场分析及交易建议 : 上 CBOT 大豆偏强震荡, 在一跃升至 97 美分 / 蒲以上后窄幅震荡, 最高 983, 五收盘报 973.6, 度上涨 18.2 美分 / 蒲, 或 1.91% 美豆新作播种进度快于去年同期和 五年均值, 不过主产区仍面临降雨偏多和洪涝的影响, 市场一度担忧天气影响下大豆可 能需要重播

图 3: 大连黄大豆一号指数合约日 K 线走势图 图 4: 大连豆粕指数合约日 K 线走势图 资料来源 : 文华财经 三 影响因素分析 一季度市场关注的重点是南美天气及美豆出口需求, 然而这两方面都比较平淡, 带给市场的指引作用较为有限 ; 国内外豆类走势也基本在供需环境的平淡中维持偏震荡走势 US

豆类震荡筑底 期待中线反弹机会 一 基本观点 豆类价格自 2014 年 5 月底回落以来, 已连续调整近两年时间, 目前处于震荡筑底过程中 目前压制价格的主因仍是全球大豆供应充裕的大背景, 不过我们换思路来考虑, 目前已是全球大豆生产最为理想的状态, 大豆主产国已连续三年丰收, 这得益于理想天气的配合 当前的价格已完全体现了供需基本面的利空环境, 如未来天气一旦出现问题, 预期乐观的生产格局将受到影响,

目录 : o 一. 当前豆粕期权走势 o 二. 当前豆粕基本面情况 o 三. 豆粕期权投资策略 o 四. 风险控制

豆粕区间震荡大概率延续 投资咨询部 电话 :18058152092 目录 : o 一. 当前豆粕期权走势 o 二. 当前豆粕基本面情况 o 三. 豆粕期权投资策略 o 四. 风险控制 一. 当前豆粕期权走势 o 1. 豆粕期权走势特征 o 2. 豆粕期权走势背后的基本面因素 1. 当前豆粕期权走势特征 : o 1. 持仓结构 : 看涨集中在平值和深度虚值看跌集中在平值和浅虚值 o 2. 隐含波动率

主要上调了新作压榨, 产量小幅增加, 最终美豆油期末库存小幅上调, 全球豆油调降新作食用和工业消费, 期末库存调增 20 万吨, 总体报告还是比较偏空 棕油 : 据美国农业部 9 月份发布的预测报告,18/19 年度全球棕油产量 7275 万吨, 和 8 月相比没有变化, 主要调整在食用消费调减了

2018-09-28 农产品平衡表月报 华泰期货研究院 农产品组 主要品种平衡表点评 : 因 USDA 对美豆 美玉米 美棉具有重要的指导作用, 因此, 我们报告前瞻与实际值比较点评主要集中于此 MPOB 对棕油影响较大, 棕油报告前瞻与预估主要以 MPOB 报告为主 大豆 : 美国 17/18 年度平衡表 :USDA 再度将美国旧作压榨量上调 1500 万蒲, 出口上调 2000 万蒲, 最终 2017/18

7 月份在美豆主产区高温和无有效降雨的刺激下, 美豆优良率连续几周大幅下滑, 市场预计单产可能继续下调, 美豆 11 月最高冲至 1700 美分附近 月末中西部地区有所降雨, 美豆暂时回落, 但高温少雨的局面使得美豆延续反弹 图 1 美豆 / 豆一指数周线叠加 数据来源 : 博易大师 旧年度美豆库存

2012 年 8 月大豆期货月度报告 豆粕继续做多为主但关注降雨天气的高位风险 电话 :020-38456735 email:lp@futures.gf.com.cn 李盼研究员 要点 : 旧年度美豆出口和压榨量可能调高, 导致美豆结转库存继续降低 同时, 随着美豆优良率大幅下滑, 美豆单产可能继续下调, 美豆期价必须大幅上涨才能抑制下游需求 天气方面, 未来几周美豆主产区略有降雨, 但降雨偏少和炎热持续的状况使得结荚时期的美豆承压

华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1 否 H 股指数上市基金 不适用 华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1

恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期发生下档触发 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR89 2017 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 2 否 中国电信 3.77 3.79 不适用 中国移动 82.85 79.25 华能国际 5.35 5.00 OTZR88 2017 年 6 月 21

豆类期货日报 212 年 8 月 13 日 此轮大豆上涨的最重要原因就是天气, 因此我们首先还是说天气 上周美国作物产区出现有限降雨, 但是也仅仅能使受损作物得到最小程度的恢复 美国干旱监测 (Drought Monitor) 地图显示, 上周美国中西部遭受数十年来最严重干旱的玉米和大豆产区干旱情况

212 年 8 月 13 日豆类期货日报 华泰长城期货研究所黄玉萍 huangyuping@htgwf.com (21)6875598 USDA 报告利多 大豆 豆粕本周走强概率大 行情综述 : 上周前两个交易日美豆弱势回调, 但后三个交易日恢复上涨态 势, 因中国需求强劲的同时 USDA 月度供需报告提供进一步的利 多 综合一周来看, 美豆 11 月合约周涨幅.92%, 收盘报 1643.6 美分

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212 1 4 S1851191 755-82485176 zhengzhenyuan@fcsc.cn 12 3 CNY/USD=6.39 4.. 13. -91. 1. 51. R1 (%) 3.25 R7 (%) 5.32-1 -2-3 -4-5 -6-7 -8 1Y 2Y 3Y 5Y 7Y 1Y 12.31-12.23 2111226 1-11 5.6% (29%) (21.7%) (24.5%)

一 2014 年大豆行情走势回顾 2014 年国内外豆类市场先扬后抑, 尤其是下半年呈大幅回落走势, 这主要是受全球大豆供应量持续增加的利空影响, 全球豆类需求平稳增长, 但增幅低于产量增幅 大豆价格在二季度创下年内高点, 6 月 30 日利空的报告成为引发价格大跌的导火索, 年底前价格多以底部震荡

银河期货研究中心 油脂油料部梁勇 (:0451-55505207 *:liangyong@chinastock.com.cn 2014 年 12 月 19 日星期五 银河期货研究中心 豆类年度投资报告 &: 哈尔滨市中山路 172 号常青大厦 10 楼 608 室 :: www.yhqh.com.cn 豆类延续休整周期, 关注季节性行情 报告摘要 继南美 北美两大主产区 2013 年丰产后, 美国

一 2013 年大豆行情走势回顾 2013 年国内外豆类市场波动区间较小, 整体呈震荡回落走势, 这主要 是受全球大豆供应量增加的基本面压制, 全球豆类需求平稳增长, 且增幅 低于产量增幅 大豆价格在年初即创下年内高点, 市场先在南美丰产压力 下震荡回落, 后受到南美运输停滞影响而走高, 之后再受到

银河期货研究中心 :0451-55505207 农产品部梁勇 :liangyong@chinastock.com.cn 2013 年 12 月 20 日星期五 银河期货研究中心 豆类年度投资报告 : 哈尔滨市中山路 172 号常青大厦 10 楼 608 室 : www.yhqh.com.cn 全球供应宽松, 大豆市场难掀波澜 报告摘要 2013 年国内外豆类市场呈震荡回落走势, 南美 北美两个大豆主产区相继丰产,

一 行情回顾 图 1:CBOT 大豆走势 数据来源 : 文华财经, 建信期货研究中心 8 月份, 美豆在出口需求提振下止跌反弹,8 月份供需报告大幅上调单产, 但大豆需求良好, 报告公布后美豆并未大幅下跌 由于天气接近完美, 且天气预报良好的情况下, 产量形势逐步明朗化 在各机构田间巡查不断强化美豆

建信期货研究中心 豆粕期货月报 2016 年 9 月 2 日星期五 美豆产量形势逐渐清晰, 丰产预期逐步消化 摘要 美豆价格一般经历 2-3 年的上涨期之后进入 2 年的下跌期 本轮周期 自 2015/2016 年开始, 至少持续至 2016/2017 年度甚至 2017/2018 年 度 建信期货研究中心 www.ccbfutures.com 更多资讯和研究请关注建信期货网站 美国农业部 (USDA)

贸易商将加大巴西大豆采购力度 美豆进口量减少美国农业部周度出口销售报告显示,2017/2018 年度迄今, 美国对华出口销售的大豆总量较上年度同期减少 20.2% 截至 6 月 7 日, 出口装船量为 万吨, 低于上年度同期的 万吨 当周, 装运 6.8 万吨, 而一周前

豆粕终将回归基本面 作者 : 刘锦 2018/6/21 21:39:36 来源 : 原创浏览 :525 引言 作为全球第三大主产国的阿根廷,2017/2018 年度大豆实际产量较预期减少 35%, 以至于 2018 年农历春节后, 连盘豆粕跳空上涨, 价格一度攀升至 3000 元 / 吨 近期中美贸易摩擦升级, 国内生猪养殖陷入深度亏损, 饲料需求萎缩, 豆粕未能延续涨势 现阶段, 美豆处于生长期,

来源 : 文华财经受贸易战影响, 二季度开始大连豆粕走势与美豆分道扬镳, 美豆大幅下跌, 而国内豆粕则保持坚挺态势, 并一度暴涨至 3400 点, 但由于国内超量进口巴西大豆, 加上饲料养殖需求疲弱导致豆粕库存持续攀升, 豆粕现货价格持续疲软 7 月份因中美对 500 亿美元进口商品正式开始互征关税

2018 年四季度大连豆粕 1901 合约期权交易策略 第一部分 大连豆粕市场分析和展望 2018 年二季度以来美豆持续受到中美贸易战影响,4 月 3 日美贸易代表公布对华 301 调查征税建议, 并征求意见 征税产品建议清单将涉及 500 亿美元出口, 建议税率为 25% 4 月 4 日下午中国政府依据 中华人民共和国对外贸易法 等法律法规和国际法基本原则, 将对原产于美国的大豆等农产品 汽车 化工品

1 月市场提要 1 本月要事 1 大连商品交易所党委书记 理事长李正强: 新年致辞 大商所表彰 16 年度优秀会员 3 3 大商所举办 17 会员单位豆粕期权讲师培训班 4 5 6 玉米期货 7 8 玉米淀粉期货 9 1 大豆期货 11 1 豆粕期货 13 14 15 豆油期货 16 17 棕榈油期货 18 19 鸡蛋期货 1 胶合板期货 纤维板期货 3 4 LLDPE 期货 5 6 PP 期货 7

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218.1.8 油脂油料策略月报 农产品研究员 国元期货研究咨询 中美贸易争端不断升级粕类市场强势上涨 粕类 : 中美贸易争端不断升级叠加美豆丰产因素, 促使美豆下跌, 但大幅下跌之后, 吸引欧盟等其他买家提高美豆进口数量, 对短期美豆市场价格形成支撑 ; 国内层面来看, 目前中美贸易战升级因素对豆粕市场的影响已超过其自身基本面的影响, 在此背景下, 国内油厂 车红婷电话 :1-84555192 邮箱

9 月 1 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 1 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 Apr/11 Jun/11 Aug/11 Oct/11 Jan/12 Mar/12 Jul/12 S

华泰期货研究所 天气良好美豆急跌, 后期仍重点关注天气 黄玉萍 21-68753967 huangyuping@htgwf.com 市场分析与交易建议 216 年 7 月 24 日 更多资讯请关注 :www.htgwf.com 微信号 : 华泰期货 天气主导美豆走势 从 USDA 作物生长报告来看, 美豆优良率表现良好, 截止 7 月 18 日美豆优良率 71%, 和一周前持平, 高于去年同期的 62%

5 月份及 10 至 12 月份表现较为明显 主要由于国内 GMO 证书管理导致进口大豆滞港时间延长, 下游饲料需求旺盛等方面因素导致现货价格支撑下的 DCE 豆粕表现较美豆更为强势 图 2:CBOT 大豆 DCE 豆粕期货价格走势 数据来源 : 文华财经东方期货研究院 二 全球大豆供需情况分析 2

1 豆粕供需宽松格局下的天气炒作机会 一 行情回顾 1.1 美豆 纵观 2017 年度,CBOT 美豆指数整体呈现三角收敛的区间震荡格局, 上下震荡区间 170 美分, 最高价格 1076.2 美分 / 蒲式耳, 最低价格 906.2 美分 / 蒲式耳 从分时段走势来看,2017 年上半年, 由于天气状况良好, 南美大豆丰产, 美豆种植面积创下历年新高, 全球大豆供给充裕格局预期下, 美豆指数呈现持续下跌态势,

第一部分 基本面分析 一 全球供需情况 1 全球大豆的供求美国农业部 (USDA) 公布季度库存报告显示, 美国 6 月 1 日当季大豆库存为 亿蒲式耳, 市场预估为 8.29 亿蒲式耳, 去年同期为 亿蒲式耳 数据显示,6 月 1 日当季美国大豆农场内库存为 2.8

MY RESEARCH, YOUR WEALEH 我的研究您的财富 豆类月度投资策略报告 : 美农报告有惊无险, 豆类短期维持强势 Beans Market Deep Research Report (2016 年 7 月 ) 内容摘要 : 美农报告有惊无险 美国农业部公布的数据显示, 美豆季度结转库 存为 8.7 亿蒲式耳, 高于预期的 8.2 亿蒲式耳, 预计美豆种植面积 8370 万英亩, 虽然创下纪录高点,

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涂正革 肖 耿 本文根据中国 个省市地区 年规模以上工业企业投入 产出和污染排放数据 构建环境生产前沿函数模型 解析中国工业增长的源泉 特别是环境管制和产业环境结构变化对工业增长模式转变的影响 研究发现 现阶段中国工业快速增长的同时 污染排放总体上增长缓慢 环境全要素生产率已成为中国工业高速增长 污染减少的核心动力 环境管制对中国工业增长尚未起到实质性抑制作用 产业环境结构优化对经济增长 污染减少的贡献日益增大

USDA、CASDE报告点评

216 年 9 月 13 日 农牧渔行业 216 年日常报告 证券研究报告 评级 : 增持维持评级行业点评 钟凯锋 分析师 SAC 执业编号 :S11351383 (8621)623227 zhongkf@gjzq.com.cn 李晓渊 联系人 lixiaoyuan@gjzq.com.cn 玉米 豆粕需求下调, 养殖红利有望持续 USDA CASDE 报告点评事件 9 月 12 日,USDA 发布全球大豆

一 行情分析 2016 年, 豆粕从 3517 元的高点回落,2017 年全年行情进入了一个震荡的平台期, 并一直持续到 2018 年年初 2018 年 3 月后, 豆粕在一系列风险因素的扰动下再次冲高, 并突破 3000 元 最主要的因素当属中美在 3 4 月份的贸易摩擦 市场预期国内豆类商品将有

豆粕 : 贸易摩擦转为暗线 回落整理等待引领 月报报告作者作者 : 胡一帆座机 :0510-82758631 E-mail:huyifangl@163.com 从业资格号 :F3035567 摘要 中美贸易摩擦略有缓和, 内外盘大豆走势分化, 各自在近期进入整理, 修复贸易摩擦时期的走势 预计未来对贸易摩擦担忧会逐渐退居二线, 但只要结果没有出炉, 仍是影响行情和市场情绪的一条暗线 南美大豆即将迎来收割期,

华泰期货 农产品平衡表月报 农产品平衡表月报 华泰期货研究院 农产品组 主要品种平衡表点评 : 因 USDA 对美豆 美玉米 美棉具有重要的指导作用, 因此, 我们报告前瞻与实际值比较点评主要集中于此 MPOB 对棕油影响较大, 棕油报告前瞻与预估主要以 MPOB 报告为主 大

2018-04-16 农产品平衡表月报 华泰期货研究院 农产品组 主要品种平衡表点评 : 因 USDA 对美豆 美玉米 美棉具有重要的指导作用, 因此, 我们报告前瞻与实际值比较点评主要集中于此 MPOB 对棕油影响较大, 棕油报告前瞻与预估主要以 MPOB 报告为主 大豆 : 和市场预估相反,USDA 不调增反调减美国 2017/18 年度期末库存至 5.5 亿蒲, 较 3 月下调 0.5 亿蒲,

YANFA-YEF

最利空阶段已过去,2018 年豆价重心有望逐渐上移 2018 年豆类期货策略报告 报告要点 2017/18 年度全球大豆产量小幅下降 2017/18 年度全球大豆供需格局有望逐渐趋紧 2018 年豆粕需求有望逐渐好转 王平首席农产品分析师农产品组组长 从业证书 :F0273805 投资咨询证书 :Z0001083 电话 :021-63123065 Email:wangp@dwqh88.com 2018

恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 3 否 728 HK Equity 3.7

恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR89 2017 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 3 否 728 HK Equity 3.77 3.45 不适用 941 HK Equity 82.85 73.40 902 HK Equity

就美国大豆需求而言, 据美国农业部发布的最新周度出口销售报告显示, 截至 2017 年 5 月 25 日的一周, 美国 2016/17 年度大豆净销售量为 610,200 吨, 比上周高出 29%, 比四周均值高出 66% 2016/17 年度迄今为止, 大豆出口销售总量已达 万吨,

周报 永安期货研究院 北京市东城区金宝街华丽大厦 6 层 100005 农产品部 油脂油料周报 一 一周回顾 截止到 2017 年 6 月 2 日的一周, 全球油籽价格大多下跌, 主要原因是美国中西部地区天气条件改善, 有助于春播进一步加快以及作物初期生长 中国大豆压榨利润亏损, 买家试图推迟船期或取消合同, 美国大豆出口前景堪忧, 尤其在巴西雷亚尔汇率走低鼓励农户积极出售大豆的情况下 原油期货大幅下跌,

2013 年豆类投资策略年度报告 1 内容提要 供给方面,2013 年南美天气良好概率较大, 全球大豆种植面积保持增长势头, 全球大豆供给将保持较大幅度增长 需求方面, 一方面, 猪产业进入价格上涨周期, 豆粕需求将继续保持增长, 另一方面, 压榨产能过剩, 压榨利润低, 开工率较低, 大豆价格下跌

2013 年豆类投资策略年度报告 1 内容提要 供给方面,2013 年南美天气良好概率较大, 全球大豆种植面积保持增长势头, 全球大豆供给将保持较大幅度增长 需求方面, 一方面, 猪产业进入价格上涨周期, 豆粕需求将继续保持增长, 另一方面, 压榨产能过剩, 压榨利润低, 开工率较低, 大豆价格下跌将刺激开工率提升, 反过来支撑大豆价格 库存方面, 全球大豆库存和库存消费比处于相对较低的位置, 但进入补库存周期,

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G U O Y U A N F U T U R E S R E S E A R C H 目录 农产品月刊 一 月度行情行情回顾 1 期货行情回顾 2 现货行情回顾 3 行业要闻二 基本面分析 1 USDA 供需报告分析 2 南美豆生长情况分析 3 美豆出口情况分析 4 港口库存情况分析 国元期货投资咨询部 电话 :1-84555196 发布日期 : 218 年 6 月 4 日 5 连盘压榨利润分析

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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 农产品产业链跟踪报告 09 月 01 周 豆类产业链一周回忆录 豆类产业链跟踪报告 周评及展望 : 市场回顾 上周因美豆丰产在望, 且收割即将展开, 美豆承压回落, 周五因长假前交易商调整仓位, 价格在 827 线反弹, 其中 11 月合约报收于 845 美分 / 蒲式耳, 周跌 9 美分 因外盘回落, 周一连粕大幅下挫,

Agilent N5700 N5741A-49A, N5750A-52A, N5761A-69A, N5770A-72A W 1500 W 600 V 180 A 1 U Vac AC LAN,USB GPIB Agilent N5700 1U 750W 1500W 24

Agilent N700 N71A-9A, N70A-2A, N761A-69A, N770A-72A 2 70 W 100 W 600 V 180 A 1 U 8-26 Vac AC LAN,USB GPIB Agilent N700 1U 70W 100W 2 6V 600V 1.A 180A N700 1U 19 100W LED N700 OVP UVL UVL OVP N700 GPIB

豆类期货周报 213 年 9 月 9 日 4. 现货价格 豆类 单位 : 元 / 吨 哈尔滨 大连 山东 江苏 广东 大豆 豆粕 豆油 压榨利润 压榨利润

213 年 9 月 9 日豆类期货周报 1. 国内行情 豆类期货周报 21399 华泰长城期货投资咨询部孙宏园 sunny@htgwf.com 21-68756862 单位 : 元 / 吨 品种 收盘 涨跌 涨跌幅 成交量 持仓量 日增仓 豆一 139 4346 ---------.% 2 868 豆一 141 4558 25.55% 38534 137818-5944 豆一 145 4431 18.41%

华泰期货 农产品平衡表月报 调减 1.2 万吨 ; 消费 2474 万吨, 调减 2.9 万吨 ; 期末库存 万吨, 调减 6.2 万吨 ; 库存消费比 79.19%, 减 0.16% 17/18 年度全球棉花产量 万吨, 调增 42.3 万吨 ;

华泰期货 农产品平衡表月报 2017-08-14 农产品平衡表月报 陈玮 华泰期货研究所 农产品组 主要品种平衡表点评 : 因 USDA 对美豆 美玉米 美棉具有重要的指导作用, 因此, 我们报告前瞻与实际值比较点评主要集中于此 MPOB 对棕油影响较大, 棕油报告前瞻与预估主要以 MPOB 报告为主 大豆豆粕 8 月 10 日的月度供需报告, 单产数据和市场预期相悖 不调降反调增, 报告公布当日美豆急挫近

二 行情分析 美豆产量再上调, 新季丰产压力下美豆弱势震荡 农产品专题 主要观点及策略逻辑 主要观点 : 美豆库存消费比继续回升至十年最高, 美国整体作物 供需十分宽松 同时, 市场焦点逐步向南美种植和美豆销售进度 过渡 中期来看, 美豆价格反弹幅度受限, 除非南美播种季天气 国投安信期货农产品策略

DCE 十大期货投研团队期权组评选 2017 年 10 月 9 日 一 交易策略 总体思路 目前 1801 合约的隐含波动率在 17% 上下,40 天的历史波动率在 13.6% 左右, 历史波动率在整个分布上的位置较中位数偏低, 隐含波动率与历史波动率的差值较过去一段时间来看稍微偏大, 对做空波动率的策略有一定优势, 三个主力月份的波动率曲线都明显右偏, 符合一般分布假设, 但是否适合进场交易仍须评估,

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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 农产品产业链跟踪报告 12 月 01 周 贸易摩擦暂缓, 豆粕 15 价差将继续走缩 豆粕产业链跟踪报告 周评及展望 : 市场回顾 上周内外盘市场反向波动, 主要是市场乐观预期中美贸易会晤将取得进展, 美豆周度收盘上涨, 其中 01 合约收盘上涨 12.5 美分 / 蒲, 报收于 893.25 美分 / 蒲, 而连粕市场弱势回落,

12.1% 32.6% % 1.1% % 2.8% % 6.4% 8.1% 6.1% % % 73.4% % % 3.6 4

2016 2016 2016 2016 1 AA 2016 AA+ AAA 0.05 2016 2016 2016 GDP 340637 GDP 6.7% 2015 0.3 2016 1 GDP 54.1% 2015 1.8 59.7% 22.3 2016 6.0% 1 0.2 2016 10.2% 8.1% 4.2 2.1 1 12.1% 32.6% 0.7 1.2 2016 9.7% 1.1%

2015 上半年走势回顾 油脂油料上半年受供给过剩影响, 总体走势上以震荡下行为主 大豆上一年度大豆单产较高, 播种面积新高, 库存消费比创 7 年新高 一季度南美运输炒作带动一波小幅反弹, 随后 3 月底美豆新作播种面积预估出炉再次打压期价, 二季度在播种进度良好及雨水充足的背景下美豆一路下行,

商品期货 2015 半年报 2015 年 6 月 30 日 豆粕 : 美豆主产区天气主导下半年行情 摘要 恒泰期货有限公司 www.cnhtqh.com.cn 农产品研究分析师 : 唐华伦电话 :021 021-60212736 自去年开始美豆期末库存消费比一直处于偏高水平, 长期的供应过剩使得美豆及其相关的国内豆粕豆油始终震荡下行, 难有起色, 新年度美豆播种面积大增, 库存消费比再次攀升, 上半年豆粕依然弱势,

图 3: 阿根廷大豆产区未来 15 天降水预报 图 4: 阿根廷土壤墒情图 资料来源 : NOAA 银河期货农产品事业部阿根廷天气 : 春节期间阿根廷降水稀少, 仅科多巴省有零星小雨, 但对改善土壤墒情作用甚微, 其土壤墒情情况较差 NOAA 天气模型看, 进入 3 月, 随着高压脊的回归, 未来

银河期货研发中心 2018 年 2 月报告 银河期货研发中心 : 周麟 :021-60329673 :zhoulin_qh@chinastock.com.cn : 上海市浦东新区世纪大道国华人寿大厦 9 楼 : www.yhqh.com.cn 阿根廷大概率减产, 大豆库销比拐点来临 一 概要去年 12 月至今, 阿根廷大豆主产区一直受干旱困扰, 国际预测机构纷纷下调其大豆产量预估 美国农业部 2 月报告将阿根廷大豆产量从

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218.9.3 油脂油料策略月报 农产品研究员 国元期货研究咨询 美豆单产新高 国内猪瘟疫情 贸易磋商 拖累 8 月粕类市场走弱 粕类 : 中美贸易磋商未有实质性进展, 巴西雷亚尔货币贬值 美豆丰产, 均利空美豆价格 而我国四季度中后期进口大豆供应缺口存在, 加上秋冬饲料需求季节性好转, 所以仍看好远期价格, 而猪 车红婷电话 :1-84555192 邮箱 : chehongting@guoyuanqh.com

一 行业新闻 1 巴西大豆播种进度加快, 几乎追平历史平均水平据巴西农业咨询机构 AgRural 公司周一发布的报告称, 过去一周巴西大豆种植进展迅速, 目前播种进度已经几乎接近历史正常水平 截止到周五 (11 月 14 日 ), 巴西大豆播种完成 63%, 比一周前的 46% 向前推进了 17 个

HengTai Futures R & D Department 油脂油料周度研究报告 周度观点 本周市场消息相对淡静, 大豆压榨利润下滑, 进口毛豆油倒挂现象加剧 新季大豆开始到港, 国内开机率回升, 油粕都面临压力 美国豆粕短缺的现象已经基本得到缓解, 南美豆粕价格较低进入美国东海岸, 外盘回调 长线美豆 豆粕料都将是振荡的走势, 油脂做多机会尚早 后期大豆到港开榨和棕榈油进口增加都是压力 Nov.21,

图 3: 大连黄大豆一号 1601 合约日 K 线走势图 图 4: 大连豆粕 1601 合约日 K 线走势图 资料来源 : 文华财经 USDA10 月供需报告显示,2015/16 年度美国大豆单产预估为 47.2 蒲, 预期为 46.9, 上月为 47.1; 2015/16 年度美国大豆产量预估为

银河期货有限公司梁勇 :0451-55505207 :liangyong@chinastock.com.cn 2015 年 10 月 23 日星期五 银河期货 豆类月度投资报告 : 哈尔滨市中山路 172 号常青大厦 608 室 : www.yhqh.com.cn 微信 :kelyliang2013 美盘低位盘整季节性反弹仍值得期待 一 基本观点随着新季大豆的陆续上市, 供应压力一直成为影响价格变化的主要题材

铝市观察

商品期货 月度报告 218 年 9 月 3 日 申银万国期货 国内外利空夹击, 等待低点确认 9 月份豆粕期货投资策略报告摘要 : 美豆丰产基本确定, 美国农业部在 9 月大豆供需报告中很可能继续上调产量和库存预估,CBOT 大豆存在进一步下跌的风险 11 月之前国内大豆和豆粕供应供应充足, 不过大豆到港量未来三个月预估逐月减少,28% 关税下的美国大豆进口成本极高, 供应收缩和成本上升的预期提振现货价格,

美豆 : 窄幅震荡上 CBOT 大豆在 美分区间窄幅震荡, 度收盘报 96.6 美分 / 蒲 上 NOPA 压榨报告显示 3 月美国压榨大豆 亿蒲,2 月为 亿, 去年同期为 亿, 市场平均预估为 亿 出口需求, 截至 4 月 1

217-4-24 美豆及豆粕震荡, 天气仍是后期关注重点 华泰期货研究所农产品组 黄玉萍 市场分析及交易建议 : 上 CBOT 大豆在 95-97 美分区间窄幅震荡, 度收盘报 96.6 美分 / 蒲 上 NOPA 压榨报告数据利空,3 月美国压榨大豆 1.536 亿蒲, 低于去年同期和市场平均预估 出口 方面, 截至 4 月 13 日当美国净出口销售大豆 21.1 万吨, 低于前和四均值 ; 累计订

申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/4/19 星期五 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F ; 投资咨询号 :Z ) 一 标的行情 收盘价 涨跌幅 成交量成交额 ( 亿 30 日历史

申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/4/19 星期五 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F3048078; 投资咨询号 :Z0014024) wugq@sywgqh.com.cn 021-58308720 成交量成交额 ( 亿 30 日历史 60 日历史 90 日历史波 ( 亿 ) 元 ) 波动率波动率动率 上证 50 3004.92-0.41% 39.67 500.09

申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/5/8 星期三 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F ; 投资咨询号 :Z ) 一 标的行情 收盘价 涨跌幅 成交量成交额 ( 亿 30 日历史

申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/5/8 星期三 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F3048078; 投资咨询号 :Z0014024) wugq@sywgqh.com.cn 021-58308720 成交量成交额 ( 亿 30 日历史 60 日历史 90 日历史波 ( 亿 ) 元 ) 波动率波动率动率 上证 50 2805.04-4.76% 62.44 938.17

. 市场概况返回首页 类别 ---- 涨跌幅 当日成交 成交变化 期末市值 市值变化 持仓影响 % 亿 亿 % 亿 亿 % 亿 % 全市场.8,63-5, , 股指期货.7, , 国债期货.5,56-7.6,7

资金流向 _76 品种 _ 代码 市场概况 品种概况 股指期货 上证 5 指数 _IH 沪深 3 指数 _IF 中证 5 指数 _IC 国债期货 5 年期国债 _TF 年期国债 _T 贵金属 黄金 _AU 白银 _AG 有色金属 铜 _CU 铝 _AL 锌 _ZN 铅 _PB 锡 _SN 镍 _NI 螺纹钢 _RB 线材 _WR 热轧卷板 _HC 黑色产业 焦煤 _JM 焦炭 _J 铁矿石 _I 硅铁

. 市场概况返回首页 类别 ---- 涨跌幅 当日成交 成交变化 期末市值 市值变化 持仓影响 % 亿 亿 % 亿 亿 % 亿 % 全市场 -. 6,49 3, , 股指期货 -.4,99., 国债期货 ,

资金流向 _77 品种 _ 代码 市场概况 品种概况 股指期货 上证 指数 _IH 沪深 3 指数 _IF 中证 指数 _IC 国债期货 年期国债 _TF 年期国债 _T 贵金属 黄金 _AU 白银 _AG 有色金属 铜 _CU 铝 _AL 锌 _ZN 铅 _PB 锡 _SN 镍 _NI 螺纹钢 _RB 线材 _WR 热轧卷板 _HC 黑色产业 焦煤 _JM 焦炭 _J 铁矿石 _I 硅铁 _SF

豆类期货周报 213 年 8 月 19 日 4. 现货价格 单位 : 元 / 吨 哈尔滨大连山东江苏广东 大豆 豆类 豆粕 豆油 压榨利润 压榨利润对

213 年 8 月 19 日豆类期货周报 天气忧虑仍存豆类偏强震荡 豆类期货周报 213819 华泰长城期货 投资咨询部 孙宏园 sunny@htgwf.com 21-68756862 1. 国内行情 单位 : 元 / 吨 品种 收盘 涨跌 涨跌幅 成交量 持仓量 日增仓 豆一 139 4557-3 -.7% 868 9836-538 豆一 141 4435-4 -.9% 85132 176978-538

. 市场概况返回首页 类别 ---- 涨跌幅 当日成交 成交变化 期末市值 市值变化 持仓影响 % 亿 亿 % 亿 亿 % 亿 % 全市场.47, , 股指期货 -8,4 3.8, 国债期货.66, ,4-67

资金流向 _79 品种 _ 代码 市场概况 品种概况 股指期货 上证 指数 _IH 沪深 3 指数 _IF 中证 指数 _IC 国债期货 年期国债 _TF 年期国债 _T 贵金属 黄金 _AU 白银 _AG 有色金属 铜 _CU 铝 _AL 锌 _ZN 铅 _PB 锡 _SN 镍 _NI 螺纹钢 _RB 线材 _WR 热轧卷板 _HC 黑色产业 焦煤 _JM 焦炭 _J 铁矿石 _I 硅铁 _SF

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G U O Y U A N F U T U R E S R E S E A R C H 豆类运行新周期期待阶段反弹 农产品年报 摘要 第一部分行情回顾 第二部分全球大豆供需形势 1 2017/18 年度全球大豆供需情况 2 拉尼娜发生概率提高, 南美单产料减少 3 国际大豆贸易结构转变 4 产国供需主导豆类市场阶段性行情 第三部分国内蛋白粕供需形式分析 第四部分豆 棕油供需形势分析 国元期货投资咨询部

概述 自 3 月 2 日以来,CBOT 大豆连续上涨,4 月 12 日突破前期盘整区间上沿, 直至近期最高接近 1050 美分 / 蒲 ; 国内豆粕也自 4 月 12 日起大幅上行 除去资金因素, 从基本面判断后期美豆和豆粕能否继续上行? 本报告旨在对此加以分析 豆粕的走势密切跟随美豆 中国是世界最

美豆继续上行需上行需减面积面积确定确定及炒及炒天气配合 报告摘要 自 3 月 2 日以来,CBOT 大豆连续上涨,4 月 12 日突破前期盘整区间上沿, 直至近期最高接近 1050 美分 / 蒲 ; 国内豆粕也自 4 月 12 日起大幅上行 除去资金因素, 从基本面判断后期美豆和豆粕能否继续上行? 本报告旨在对此加以分析 一 国际供需 结合平衡表预估, 全球大豆期末库存可能降低, 从而国际大豆供需情况较

一 2015 年上半年行情回顾 图 1:CBOT 美豆走势图 第一阶段下跌 第二阶段上涨 第三阶段震荡下跌 第四阶段上涨 图表来源 : 文化财经, 建信研发 2015 年上半年在美豆丰产的背景下, 豆类价格总体走势处于下跌趋势, 根据行情的运行情况, 大致分为四个阶段 : 第一阶段 (1 月初 ~1

建信期货研究中心 豆粕产业半年报 2015 年 7 月 3 日星期五 天气炒作不同月份豆粕走势或现分化 摘要 2015 年上半年在美豆丰产的背景下, 豆类价格总体走势处于下跌趋势 2016 年全球大豆产量增速或放缓, 总体供应宽松 美国农业部预测, 预计下年度全球大豆产量 3.1758 亿吨, 较本年度的 3.18253 亿吨下降 2.1%, 终结此前连续三年度增产势头 建信期货研发部 www.ccbfutures.com

分析师：

渤海期货研究中心分析师 : 高云飞电话 :0431-88567835 邮箱 :goofy119@163.com 大豆现货价格连续走低企稳时机仍未成熟 2010 年 5 月市场回顾与 2010 年 6 月行情展望内容摘要 : 1 货币政策趋紧, 随时有加息可能 2 创纪录产量令全球下一年度结转库存增加 3 基金净多单持有量迅速减少 4 6 月份大豆进口量将创纪录 5 国内现货大豆价格持续走低 第一部分行情回顾

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2012/13 年度中国油脂油料供求状况分析 国家粮油信息中心曹智 2012 年 11 月 29 日 ( 初稿 ) 目 录 第一部分 : 我国油脂油料消费趋势分析第二部分 :2012/13 年度油脂平衡分析第三部分 : 我国油料产业发展趋势分析第四部分 : 当前国际市场供求状况及趋势 我国油脂油料消费趋势分析 影响因素分析 收入增长和人口增加 刚性需求增长 城乡消费结构变化 推动了二十世纪初中国油粕消费的快速增长

粕库存 下游饲料厂及养殖场豆粕库存 我们处理历史数据发现, 在油厂豆粕库存没有明显增加的情况下, 未执行合同数量增加和行情上涨高度吻合, 其实就是中间商和下游补库所致 以往我们研究豆粕的需求通常关注几点 : 养殖产能 行业景气度提升后库存重建 原料可获得性或者性价比不同产生的蛋白饲料替代 216 年

216-12-25 供给依然庞大, 美豆和豆粕继续震荡 报告摘要 : 国际市场 :217 年全球大豆供给宽松局面不改 216/17 年度美豆丰产格局已定, 虽然产量庞大, 但是需求也持续表现强劲 根据 USDA 周度出口销售报告, 截至 12 月 15 日美豆累计出口销售量达到 4691 万吨, 超过去 年同期 26.33%; 累计出口装船 2962 万吨, 也是近 11 年来出口进度第三快的一年

一 行情回顾 在 3 月的行情中, 美豆并没有延续 2 月的企稳反弹之势, 而是处于震荡整理的格局之中 以美豆 05 合约为例, 从月初震荡下行, 到 3 月 15 日达到最低点 美分 / 蒲式耳后开始上扬, 由于市场缺乏实质性消息, 美豆跟随美元指数走出七连阳的行情, 随后继续整理,

大豆月报 2010 年 3 月 永安期货研究院北京市东城区金宝街华丽大厦 6 层 100005 农产品部 基本面渐回归 C 浪格局不变 永安期货研究院 重点关注 USDA 农业部报告解读 NOPA 报告解读 美国季度库存报告利空 外部市场的影响 ( 美元指数影响 ) 国内两会政策托底 国内市场供应充裕 分析师 : 武丕勇电话 :13810799647 邮箱 : wupiyong@maozong.com

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213 年 豆粕市场年度 分析报告 权威资讯 市场分析 洞察趋势 把握未来 编者按 : 213 年中国豆粕市场走势跌宕起伏, 虽然南美和美国大豆产量均较去年大 幅增加, 但在南美港口阻塞和美国夏季干旱炒作影响下, 中国大豆供应市场依 然处于偏紧格局, 大豆进口价格居高丌下, 造成油厂豆粕生产成本较高 ; 同时, 豆油市场在库存较高和需求低迷的影响下, 豆油现货价格大幅下跌, 间接造成 油厂对豆粕现货挺价意愿增强,

01 02 Economy Society Environment 03 04 1974-1976 1987-1992 2000-2002 2010-2012 1980-1985 1993 2003-2009 2014-05 06 2014/8/15 2014/10/16 2014/10/29 2014/12/2 2015/1/6 07 08 09 10 11 12 01 300 287.15 287.05

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2017 7 3 S1080510120001 S1080116060038 0755-23838255 wangjunyjs@fcsc.com A 16 A 6 OPEC OPEC 7 1.72% 95.63 9 A First Capital Securities Corporation Limited 1 16 2 2.1 A A 1.09% 3157.87 0.59% 1807.43 50

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218.11.5 油脂油料策略月报 农产品研究员 国元期货研究咨询 利空因素叠加粕类高位下挫 粕类 :1 月份, 虽然美豆收割延迟, 但出口销售 不佳, 美豆价格维持低位震荡格局 ; 国内层面, 中国出台两项豆粕相关政策消息, 同时低蛋白日粮标准出台, 利空氛围下资金离场观望情绪较浓, 叠加中美领导人通话, 作用积极, 对贸易战和解的预期下, 加速的豆粕市 车红婷电话 :1-84555192 邮箱

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拉尼娜促豆粕保持谨慎乐观, 供应端恢复棕榈油预计走弱 2017 年油粕年报华鑫期货研究所王婧远 2016 年 12 月 16 日 目录 1 豆粕 2 棕榈油 油粕 豆粕鉴于下游饲料行业已进入一个相对稳定的阶段,2017 年豆粕走势的关注焦点仍在供给方面 供应端, 当前拉尼娜现象相对弱, 对南美影响较小, 产出前景暂不受影响, 不过 2017 年是否会再度加强以及对南美大豆的产量是否有实质威胁仍存不确定

流动性充足 燃料油震荡走高

内忧外患豆粕弱势难改 投资咨询研究部濮翠翠 一 美豆 1 春播开始, 关注 USDA 作物生长报告市场一直等待的种植面积报告和季度库存报告, 终于在 3 月 31 日晚揭开面纱, 结果比市场预期更加利空, 报告内容 :USDA 公布种植意向面积, 今年美国大豆播种面积为 8948.2 万英亩, 较去年实际面积 8343.3 万英亩增加近 605 万英亩, 高于市场平均预期的 8821.4 万英亩 ;

xxxx年xx月xx日

油脂 油料研究 2015 年 9 月 11 日 中银国际期货研究部姓名 : 周新宇联系电话 : (021)61088084 电子邮件 : xinyu.zhou@bocichina.com 近期出版的研究报告 摘要 本周美豆小幅, 美国农业部在 9 月供需报告中提高大豆单产和产量预测数据, 虽符合此前各大分析机构普遍较之前预期上调的预测, 但预估值明显高于市场预期水平, 导致主力合约盘中跌至六年来最低水平,

豆粕 : 美豆销售数据 & 南美天气炒作 第一部分概述一 行情回顾由于供求关系决定了市场的长期趋势, 而现货库存量的增减 压榨利润和期现价差贯穿其中, 演绎出了大的方向下的小的涨跌节奏 一方面, 在美豆产量预估丰产, 国内港口库存量持续高位震荡, 豆粕需求短期内难以大幅增长的背景下, 豆粕上方空间压

CDFCO 豆粕期权策略报告 2017 年 11 月 陈芳联系电话 :010-52093154 期货从业资格号码 :F0270453 Email:chenfang @cdfco.com.cn 豆粕期权策略报告 第 1 页 豆粕 : 美豆销售数据 & 南美天气炒作 第一部分概述一 行情回顾由于供求关系决定了市场的长期趋势, 而现货库存量的增减 压榨利润和期现价差贯穿其中, 演绎出了大的方向下的小的涨跌节奏