名称收盘价 ( 元 / 吨 ) 涨跌幅油脂油料主力合约重要指标监测表成交量 ( 手 ) 持仓量 ( 手 ) 投机度趋势度沉淀资金 ( 亿元 ) 资金流向 ( 亿元 ) 豆一 3,82.3% 1,13, , 豆粕 2,83-1.9% 7,46

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Yued 油脂油料期货周报 217 年 7 月 14 日星期五大有期货研究所农产品研究组刘彤从业资格证号 :F21793 Tel:731-844913 E-mail:liutong@dayouf.

com 美豆墒情预计将改善油粕市场形势斗转油脂油料周报 (21771-217714) 1 本周油料走势逆转, 油脂表现强于油料 M179 合约收 283 点, 周跌 1.9%;RM179 合约收 234 点, 周跌.38%;Y179 合约收 648 点, 周涨.

5% 3 压榨利润本周继续回升进口美豆压榨利润本周大幅上升 18.%, 压榨利润有所修复, 压榨利润为零时的豆粕成本 ( 进口大豆 ) 本周继续小幅回落 4 油料库存保持高位, 油脂库存升降不一港口豆粕库存目前处于历史高位豆油库存较上周小幅回升 1.2%, 菜油库存本周回落 1.

1 Yued 油脂油料期货周报 217 年 7 月 14 日星期五大有期货研究所农产品研究组刘彤从业资格证号 :F21793 Tel: liutong@dayouf.com 李文婷从业资格证号 : F Tel: liwenting@dayouf.com 袁亮从业资格证号 :F 投资咨询证号 :Z1875 Tel: yuanliang@dayouf.com 美豆墒情预计将改善油粕市场形势斗转油脂油料周报 ( ) 1 本周油料走势逆转, 油脂表现强于油料 M179 合约收 283 点, 周跌 1.9%;RM179 合约收 234 点, 周跌.38%;Y179 合约收 648 点, 周涨.8%;OI179 合约收 6642 点, 周涨.45%;P179 合约收 5222 点, 周涨.23% 2 油料和油脂的现货价格均继续回升豆粕现货报价本周回升 4.6%, 菜粕现货报价本周回升 1.8% 豆油现货报价回升 2.2%, 菜油现货报价上升 1.8%, 棕榈油现货报价上升 1.5% 3 压榨利润本周继续回升进口美豆压榨利润本周大幅上升 18.%, 压榨利润有所修复, 压榨利润为零时的豆粕成本 ( 进口大豆 ) 本周继续小幅回落 4 油料库存保持高位, 油脂库存升降不一港口豆粕库存目前处于历史高位豆油库存较上周小幅回升 1.2%, 菜油库存本周回落 1.9%, 国内棕榈油商业库存本周回落 7.3% 5 从下游养殖情况来看, 养殖利润继续下降, 存栏数据仍处低位 5 月生猪存栏数据小幅回落, 能繁母猪存栏量有所回升, 生猪养殖利润较前一周回升 3.4%, 目前处于历史相对低位 6 从基差数据来看, 油脂的基差变动以回落为主其中, 豆粕基差上升 29.8 元 / 吨, 菜粕基差继续下降 1.1 元 / 吨豆油基差下降 19.5 元 / 吨, 菜油基差继续下降元 / 吨, 棕榈油基差继续上升 46.5 元 / 吨请务必认真阅读尾页的免责声明

2 名称收盘价 ( 元 / 吨 ) 涨跌幅油脂油料主力合约重要指标监测表成交量 ( 手 ) 持仓量 ( 手 ) 投机度趋势度沉淀资金 ( 亿元 ) 资金流向 ( 亿元 ) 豆一 3,82.3% 1,13, , 豆粕 2,83-1.9% 7,463,3 1,542, 菜粕 2, % 3,533, , 豆油 6,48.8% 1,867, , 菜油 6,642.45% 419, , 棕榈油 5,222.23% 817,12 468, 油脂油料各品种周涨跌幅一览 1.%.8%.5%.%.3%.45%.23% -.5% -.38% -1.% -1.5% -1.9% 豆一豆粕菜粕豆油菜油棕榈油.3.2 油脂油料各品种趋势度对比豆一豆粕菜粕豆油菜油棕榈油资料来源 : 大有期货研究 Wind 研究创造价值, 服务创造品牌! 1/8

3 Jun-58 Jan-61 Aug-63 Mar-66 Oct-68 May-71 Dec-73 Jul-76 Feb-79 Sep-81 Apr-84 Nov-86 Jun-89 Jan-92 Aug-94 Mar-97 Oct-99 May-2 Dec-4 Jul-7 Feb-1 Sep-12 May-11 Sep-11 Jan-12 May-12 Sep-12 Jan-13 May-13 Sep-13 May-13 Jul-13 Sep-13 Nov-13 Mar-14 Mar-15 Jul-15 Mar-16 Jul-16 Mar-17 大豆豆粕豆油上周本周 1, 周涨跌 5.6% 2.8% 1.6% 本周,CBOT 大豆豆粕豆油期价均继续回升 1 外盘跟踪图 1:CBOT 豆类期货价格走势 ( 单位 : 美分 / 蒲 ) 1,7 1, CBOT 大豆 CBOT 豆粕 CBOT 豆油 ( 右轴 ) 美元兑人民币美元兑雷亚尔周开盘周收盘周涨跌 -.31%.97% 图 2: 相关货币汇率走势本周人民币小幅升值, 美联储 9 月加息概率下降, 雷亚尔汇率重回 3.2 图 3: 南方涛动指数变化美元兑人民币元美元兑巴西雷亚尔南方涛动指数 5 月.5 6 月 -1.4 南方涛动指数 6 月数值再次转为负值, 厄尔尼诺现象发生的概率增加研究创造价值, 服务创造品牌! 2/8

4 May-11 Sep-11 Jan-12 May-12 Sep-12 Jan-13 May-13 Sep-13 May-11 Sep-11 Jan-12 May-12 Sep-12 Jan-13 May-13 Sep-13 May-9 Oct-9 Mar-1 Aug-1 Jan-11 Jun-11 Nov-11 Apr-12 Sep-12 Feb-13 Jul-13 Dec-13 Mar-15 Jun-16 豆粕菜粕上周 2,821 2,347 本周 2,951 2,39 周涨跌 4.6% 1.8% 本周豆菜粕现货价格继续回升 2 价格总览图 4: 油料现货价格走势 ( 单位 : 元 / 吨 ) 5,2 4,6 4, 3,4 2,8 2,2 1,6 1, 其中, 豆粕现货价格回升 4.6%, 菜粕现货价格上升 1.8% 现货价 : 豆粕现货价 : 平均价 : 菜粕图 5: 油脂现货价格走势 ( 单位 : 元 / 吨 ) 豆油菜油棕榈油上周 5,941 6,345 5,739 本周 6,7 6,46 5,827 周涨跌 2.2% 1.8% 1.5% 本周三大油脂现货报价均继续回 11, 9,5 8, 6,5 5, 3,5 升其中, 豆油现货价格上升 2.2%, 菜油现货价格回升 1.8%, 棕榈油现货价格回升 1.5% 平均价 : 豆油平均价 : 菜油平均价 : 棕榈油图 6: 油粕比走势图豆系菜系上周本周周涨跌 -2.36%.2% 本周豆系油粕比继续回落, 菜系油粕比维持稳定豆系菜系研究创造价值, 服务创造品牌! 3/8

5 Dec-14 Jun-15 Dec-15 Apr-16 Jun-16 Oct-16 Dec-16 Jun-17 Dec-14 Jun-15 Dec-15 Apr-16 Jun-16 Oct-16 Dec-16 Jun-17 3 成本利润国产大豆进口大豆上周本周周涨跌 18.% 12.8% 本周国产大豆压榨利润和进口大图 7: 大豆压榨利润变化 ( 单位 : 元 / 吨 ) ,2 豆压榨利润均继续修复压榨利润 : 国产大豆 : 山东压榨利润 : 进口大豆 : 山东国产大豆进口大豆上周 3,79 2,975 本周 3,767 2,95 周涨跌 -.6% -.9% 本周进口大豆所得压榨利润为零时的豆粕成本继续回落图 8: 压榨利润为零时的豆粕成本 ( 单位 : 元 / 吨 ) 4,5 4, 3,5 3, 2,5 2, 压榨利润为零时的豆粕成本 : 国产大豆 : 山东压榨利润为零时的豆粕成本 : 进口大豆 : 山东库存消耗 4 库存情况图 9: 港口大豆库存和消耗情况 ( 单位 : 吨 ) 上周 6,81,11 44,78 本周 6,87,39 421,2 周涨跌.% 4.1% 本周港口大豆库存消耗速度较上周继续加快, 库存维持稳定 8,, 6,, 4,, 2,, 1,4, 1,2, 1,, 8, 6, 4, 2, 港口消耗 : 进口大豆港口库存 : 进口大豆研究创造价值, 服务创造品牌! 4/8

6 May-13 Aug-13 Nov-13 Feb-14 Mar-14 Mar-15 Jul-15 Mar-16 Jul-16 Mar-17 Aug-13 Oct-13 Dec-13 Feb-14 Apr-14 Jun-14 Dec-14 Jun-15 Dec-15 Apr-16 Jun-16 Oct-16 Dec-16 Jun-17 图 1: 港口豆粕库存变化 ( 单位 : 万吨 ) 豆粕库存上周本周 18.8 周涨跌 1.4% 本周港口豆粕库存继续处于历史高位图 11: 豆油和菜油油厂库存量 ( 单位 : 吨 ) 豆油菜油上周 ,6 本周 , 周涨跌 1.2% -1.9% 25, 2, 15, 1, 5, 本周豆油库存小幅回升, 菜油库存回落 1.9% 油厂库存量 : 菜油 : 总计周油厂库存量 : 豆油 : 全国周图 12: 棕榈油商业库存和马来库存量 ( 单位 : 万吨 ) 国内商业库存上周 43.3 本周 4.1 周涨跌 -7.3% 本周棕榈油国内商业库存继续回 4,, 3,, 2,, 1,, 落 7.3% 棕榈油 : 商业库存 : 全国马来西亚 : 期末库存量 : 棕榈油研究创造价值, 服务创造品牌! 5/8

7 Mar-15 Jul-15 Mar-16 Jul-16 Mar-17 Jul-9 Dec-9 May-1 Oct-1 Mar-11 Aug-11 Jan-12 Jun-12 Nov-12 Apr-13 Sep-13 Feb-14 Dec-14 Mar-16 5 下游养殖情况图 13:22 省市生猪平均价变化 ( 单位 : 元 / 斤 ) 生猪价格上周 13.9 本周 14.1 周涨跌.8% 本周生猪价格继续回升.8% 图 14: 生猪和能繁母猪存栏情况 ( 单位 : 万头 ) 生猪能繁母猪 4 月 36,97 3,64 5 月 35,556 3,633 月涨跌 -1.5%.8% 能繁母猪数量继续小幅回升 5, 46, 42, 38, 34, 3, 6, 5, 4, 3, 2,.8%, 但仍处历史低位, 生猪存栏量维持低位生猪存栏生猪存栏 : 能繁母猪图 15: 养殖利润走势 ( 单位 : 元 / 吨 ) 自繁自养生猪猪粮比上周本周周涨跌 3.4%.4% % 养殖利润有所回升, 猪粮比上升养殖利润 : 自繁自养生猪养殖利润 : 外购仔猪研究创造价值, 服务创造品牌! 6/8

8 Sep-13 Nov-13 Mar-14 Mar-15 Jul-15 Mar-16 Jul-16 Mar-17 Jul-17 Oct-13 Dec-13 Feb-14 Apr-14 Jun-14 Dec-14 Jun-15 Dec-15 Apr-16 Jun-16 Oct-16 Dec-16 Jun-17 Oct-13 Apr-14 Jul-15 Apr-16 Jul-16 Oct-16 Jul-17 豆粕菜粕上周套利监测图 16: 油料基差监测 ( 单位 : 元 / 吨 ) 1,3 9 本周 47-4 周涨跌豆粕本周回升 29.8 元 / 吨, 菜粕基差回落 1.1 元 / 吨豆粕基差菜粕基差豆油菜油棕榈油上周本周周涨跌本周, 豆油基差回落 19.5 元 / 吨, 图 17: 油脂基差监测 ( 单位 : 元 / 吨 ) 1,6 1, ,4 菜油基差下降元 / 吨, 棕榈油基差上升 46.5 元 / 吨豆油基差菜油基差棕榈油基差 M-RM Y-OI Y-P 上周本周周涨跌豆粕 - 菜粕价差本周继续扩大, 豆菜油价差本周继续缩小, 豆棕价差本周继续扩大图 18: 品种间价差监测 ( 单位 : 元 / 吨 ) 1, ,5-2,5 豆粕 - 菜粕豆油 - 菜油豆油 - 棕榈油研究创造价值, 服务创造品牌! 7/8

资料来源 : 大有期货研究所文华财经图 2: 菜粕 179 合约日 K 线分析 RM179 合约本周跟随豆粕走势下行,

9 7 技术分析图 19: 豆粕 179 合约日 K 线分析 M179 合约在突破前期高点后, 上行动能减弱, 在后期天气或将好转的预期下, 近日走势出现反转预计短期内,M179 合约仍将维持下行走势, 下方关注 276 一线支撑资料来源 : 大有期货研究所文华财经图 2: 菜粕 179 合约日 K 线分析 RM179 合约本周跟随豆粕走势下行, 表现强于豆粕, 预计短期内仍将维持下行走势, 下方关注 231 一线支撑资料来源 : 大有期货研究所文华财经研究创造价值, 服务创造品牌! 8/8

10 图 22: 豆油 179 合约日 K 线分析 Y179 合约近期小幅回调, 下方关注 597 一线支撑资料来源 : 大有期货研究所文华财经图 23: 菜油主力合约日 K 线分析 OI179 合约近期小幅回调, 表现强于豆油, 下方关注 639 一线支撑资料来源 : 大有期货研究所文华财经图 24: 棕榈油 179 合约日 K 线分析 P179 合约近期小幅回调, 下方关注 535 一线支撑资料来源 : 大有期货研究所文华财经研究创造价值, 服务创造品牌! 9/8

免责申明本报告中的信息均来源于已公开的资料, 尽管我们相信报告中资料来源的可靠性, 但我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更, 在任何情况下, 我公司报告中的信息和所表述的意见和建议以及所载的数据工具及材料均不能作为您进行期货买卖的绝对依据由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点及见解以及分析方法,

11 免责申明本报告中的信息均来源于已公开的资料, 尽管我们相信报告中资料来源的可靠性, 但我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更, 在任何情况下, 我公司报告中的信息和所表述的意见和建议以及所载的数据工具及材料均不能作为您进行期货买卖的绝对依据由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点及见解以及分析方法, 如与大有期货公司发布的其它信息有不一致及有不同的结论, 未免发生疑问, 本报告所载的观点并不代表了大有期货公司的立场, 所以请谨慎参考我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失另外, 本报告所载资料意见及推测只是反映大有期货公司在本报告所载明的日期的判断, 可随时修改, 毋需提前通知未经大有期货公司允许批准, 本报告内容不得以任何形式传送复印或派发此报告的材料内容或复印本予以任何其他人, 或投入商业使用如遵循原文本义的引用刊发, 需注明出处大有期货有限公司, 并保留我公司的一切权利湖南省证监局期货业协会温馨提示 : 期市有风险, 入市需谨慎公司总部地址 : 湖南省长沙市芙蓉南路二段 128 号现代广场三四楼全国统一客服热线 : 电话 : 网址 : 研究创造价值, 服务创造品牌! 1/8

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名称 收盘价 ( 元 / 吨 ) 涨跌幅 油脂油料主力合约重要指标监测表 成交量 ( 手 ) 持仓量 ( 手 ) 投机度 趋势度 沉淀资金 ( 亿元 ) 资金流向 ( 亿元 ) 豆一 3,82.3% 1,13, , 豆粕 2,83-1.9% 7,46

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