主要上调了新作压榨, 产量小幅增加, 最终美豆油期末库存小幅上调, 全球豆油调降新作食用和工业消费, 期末库存调增 20 万吨, 总体报告还是比较偏空 棕油 : 据美国农业部 9 月份发布的预测报告,18/19 年度全球棕油产量 7275 万吨, 和 8 月相比没有变化, 主要调整在食用消费调减了
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1 农产品平衡表月报 华泰期货研究院 农产品组 主要品种平衡表点评 : 因 USDA 对美豆 美玉米 美棉具有重要的指导作用, 因此, 我们报告前瞻与实际值比较点评主要集中于此 MPOB 对棕油影响较大, 棕油报告前瞻与预估主要以 MPOB 报告为主 大豆 : 美国 17/18 年度平衡表 :USDA 再度将美国旧作压榨量上调 1500 万蒲, 出口上调 2000 万蒲, 最终 2017/18 年度期末库存下调至 3.95 亿蒲, 低于市场平均预估 4.26 亿蒲 18/19 年度平衡表 :USDA 上调新作单产至 52.8 蒲 / 英亩, 高于市场平均预估 52.2, 为历史最高单产 新年度压榨小幅上调 1000 万蒲, 出口预估维持不变, 最终期末库存大幅调高至 8.45 亿蒲, 库存消费比 19.8% 南美方面,USDA 上调巴西 17/18 年度出口 120 万吨至 7670 万吨, 这将是巴西最高年度出口量 ; 上调阿根廷 17/18 年度产量 80 万吨, 但下调其出口预估 100 万吨 南美两国 18/19 年度产量和出口预估均维持不变 中国旧作和新作大豆进口量分别下调 200 万吨和 100 万吨至 9400 万吨 全球平衡表,17/18 年度期末库存下调 86.9 万吨至 9474 万吨,18/19 年度期末库存则大幅上调 万吨至 亿吨 总体看来,9 月报告奠定美国新作丰产基调, 将长期令价格承压 考虑到厄尔尼诺气候现象下南美明年产量前景乐观, 全球大豆供给将十分充裕 贸易战预期反复变化, 密切关注, 如果贸易战不见实质和解,CBOT 大豆还将继续弱势运行 玉米 : 美玉米供需方面,USDA9 月供需报告将旧作出口需求上调 2500 万蒲, 对应期末库存下调至 亿蒲 ; 将新作单产上调 2.9 蒲至 蒲 / 英亩, 对应产量上调 2.41 亿蒲至 亿蒲, 并将美玉米饲用需求和出口需求分别上调 5000 万蒲, 乙醇需求上调 2500 万蒲, 对应期末库存上调 9000 万蒲至 亿蒲 在全球供需方面,USDA9 月供需报告对其他主产国玉米产量预估调整不大, 将全球玉米旧作期末库存小幅上调至 亿吨 ; 同时主要参考美玉米产量预估将新作期末库存上调至 亿吨 范红军谷物 & 鸡蛋研究员 fanhongjun@htfc..com 从业资格号 :F 投资咨询号 :Z 黄玉萍粕类研究员 huangyuping@htfc.com 从业资格号 :F 投资咨询号 :Z 徐亚光油脂研究员 xuyaguang@htfc.com 李建阁棉花 & 棉纱研究员 lijiange@htfc.com 从业资格号 :F 综合来看,USDA9 月供需报告对美国和全球旧作玉米供需调整不大, 对美玉米新作单产预估高于市场平均预估值, 继而对美国和全球新作玉米期末库存预估显著高于市场平均预估值, 整体偏空 豆油 :USDA 公布月度供需报告,USDA 再度将美国旧作压榨量上调 1500 万蒲, 出口上调 2000 万蒲, 最终 2017/18 年度期末库存下调至 3.95 亿蒲, 低于市场平均预估 4.26 亿蒲 18/19 年度平衡表 :USDA 上调新作单产至 52.8 蒲 / 英亩, 高于市场平均预估 52.2, 为历史最高单产 新年度压榨小幅上调 1000 万蒲, 出口预估维持不变, 最终期末库存大幅调高至 8.45 亿蒲, 库存消费比 19.8%, 美豆油最新平衡表方面,
2 主要上调了新作压榨, 产量小幅增加, 最终美豆油期末库存小幅上调, 全球豆油调降新作食用和工业消费, 期末库存调增 20 万吨, 总体报告还是比较偏空 棕油 : 据美国农业部 9 月份发布的预测报告,18/19 年度全球棕油产量 7275 万吨, 和 8 月相比没有变化, 主要调整在食用消费调减了 88 万吨, 而今年生柴消费如预期般调增 31 万吨, 增加主要在印尼, 因印尼 9 月开始强制执行 B20 掺兑 而 mpob 报告中, 马来西亚 8 月棕榈油库存大幅增加, 受 9 月毛棕榈油出口零关税影响, 马来相当部分出口需求转向 9 月,8 月出口数据大幅下滑, 导致 8 月库存大幅高于市场预期 9 月零关税前,8 月马来国内较低毛棕榈油价格导致精炼利润高, 精炼量增加导致毛棕榈油库存增加不多, 但精炼棕榈油库存大幅增加, 而精炼棕榈油库存提高将抑制棕榈油 FOB 价格的上涨空间 9 月起马来毛棕榈油出口零关税, 体现在 1-20 日毛棕榈油出口大幅增加, 马来国内毛棕榈价格上涨, 导致精炼利润下滑, 成本上升不利精炼棕榈油销售, 去库存压力抑制 FOB 价格上涨空间 菜油 : 据美国农业部 9 月份发布的预测报告, 基本延续了 8 月数据, 稍微变动的在于新季度产量有进一步调减动作 18/19 年度全球菜油产量 2811 万吨, 同比下降 20 万吨 ; 消费同比减少约 40 万吨 ; 期末库存 331 万吨, 同比减少 40 万吨, 库销比下降 1.3% 中国加拿大变化不大, 总体报告相对偏中性 棉花 : 据美国农业部 9 月份发布的预测报告,17/18 年度全球棉花产量 万吨, 与上月大致持平 ; 消费 万吨, 上调 万吨 ; 期末库存 万吨, 下调 万吨 ; 库存消费比 67.73%, 下调 0.92% 18/19 年度全球棉花产量 万吨, 上调 万吨 ; 消费 万吨, 上调 7.01 万吨 ; 期末库存 万吨, 上调 7.93 万吨 ; 库存消费比 60.38%, 上调 0.11% 总体来看, 偏空 美国方面, USDA 在 9 月的供需报告中将 17/18 年度产量维持在 万吨, 总消费量为 万吨, 下调 2.18 万吨, 期末库存在 万吨, 下调 2.18 万吨 库存消费比 %, 上调 6.84% 18/19 年度产量为 万吨, 上调 9.73 万吨 ; 消费维持在 万吨, 期末库存 万吨, 上调 2.18 万吨, 库存消费比 %, 上调 16.91% 总体来看, 报告偏空 国内方面, 对 17/18 年度的产量 USDA 维持在 万吨 ; 消费维持在 万吨 ; 期末库存 828 万吨, 上调 4.90 万吨 ; 库存消费比 92.45%, 上调 0.55% 18/19 年度的产量在 万吨, 上调 22 万吨 ; 消费维持在 万吨 ; 期末库存在 650 万吨, 上调 万吨 ; 库存消费比在 70.28%, 上调 3.12% 总体对于国内棉花来说报告偏空 / 14
3 印度方面,USDA 在 9 月的供需报告中对 17/18 年度的产量预测维持在 万吨 ; 消费量上调 万吨至 538 万吨, 出口量维持在 113 万吨 ; 期末库存下调 18.5 万吨至 252 万吨 18/19 年度的产量维持在 万吨 ; 消费上调 6.53 万吨至 555 万吨, 出口量下调 2.18 万吨至 95.8 万吨 ; 期末库存下调 22.9 万吨在 259 万吨 总体报告偏多 白糖 : 据美国农业部发布的预测报告,17/18 年度全球食糖产量 万吨 ; 消费 万吨 ; 期末库存 万吨 ; 库存消费比 20.88% 18/19 年度全球食糖产量 万吨 ; 消费 万吨 ; 期末库存 万吨 ; 库存消费比 20.45% 17/18 年度期末库存较去年 11 月份发布的报告调增 万吨, 总体来看, 报告偏空 国内方面,17/18 年度中国食糖产量 1025 万吨 ; 消费 1570 万吨 ; 期末库存 万吨 ; 库存消费比 40.89% 18/19 年度全球食糖产量 1080 万吨 ; 消费 1570 万吨 ; 期末库存 万吨 ; 库存消费比 34.56% 17/18 年度期末库存较去年 11 月份发布的报告调减 万吨, 总体来看, 报告偏多 巴西方面,17/18 年度全球食糖产量 3887 万吨 ; 消费 1060 万吨 ; 期末库存 92 万吨 ; 库存消费比 8.68% 18/19 年度全球食糖产量 3420 万吨 ; 消费 1067 万吨 ; 期末库存 85 万吨 ; 库存消费比 7.97% 17/18 年度期末库存较去年 11 月份发布的报告调增 7 万吨, 总体来看, 报告偏空 印度方面,17/18 年度全球食糖产量 万吨 ; 消费 2650 万吨 ; 期末库存 万吨 ; 库存消费比 43.45% 18/19 年度全球食糖产量 3383 万吨 ; 消费 2750 万吨 ; 期末库存 万吨 ; 库存消费比 43.07% 17/18 年度期末库存较去年 11 月份发布的报告调增 万吨, 总体来看, 报告偏空 / 14
4 大豆 玉米前瞻与实际值比较 图 1. 美国单产预估 单位 : 蒲 / 英亩 我们预估 平均预估值 8 月 USDA 9 月 USDA 大豆 玉米 图 2. 美国旧作库存 单位 : 亿蒲式耳 我们预估 平均预估值 8 月 USDA 9 月 USDA 大豆 玉米 图 3. 美国新作库存 单位 : 亿蒲式耳 我们预估 平均预估值 8 月 USDA 9 月 USDA 大豆 玉米 图 4. 全球旧作库存 单位 : 百万吨 我们预估 平均预估值 8 月 USDA 9 月 USDA 大豆 玉米 图 5. 全球新作库存 单位 : 百万吨 我们预估 平均预估值 8 月 USDA 9 月 USDA 大豆 玉米 / 14
5 玉米平衡表 图 1. 全球玉米供需平衡表单位 : 千吨图 2. 全球玉米主产区库存使用比单位 :% 项目 15/16 年度 16/17 年度 17/18 年度 18/19 年度 Corn, World Total 8 月预估 9 月预估 预估变动 8 月预估 9 月预估 预估变动 期初库存 产量 进口量 出口量 饲用消费 FSI 消费量 总消费量 期末库存 库销比 18.93% 19.05% 15.92% 15.98% 0.06% 12.43% 12.46% 0.03% 60% 50% 40% 30% 20% 10% Argentina Brazil China South Africa Ukraine United States World 0% 2004/ / / / /2017 图 3. 美国玉米供需平衡表单位 : 千吨图 4. 中国玉米供需平衡表单位 : 千吨 项目 15/16 年度 16/17 年度 17/18 年度 18/19 年度 Corn, United States 8 月预估 9 月预估 预估变动 8 月预估 9 月预估 预估变动 期初库存 产量 进口量 出口量 饲用消费 FSI 消费量 总消费量 期末库存 库销比 12.71% 15.66% 13.60% 13.41% -0.19% 11.24% 11.74% 0.50% 项目 15/16 年度 16/17 年度 17/18 年度 18/19 年度 Corn, China 8 月预估 9 月预估 预估变动 8 月预估 9 月预估 预估变动 期初库存 产量 进口量 出口量 饲用消费 FSI 消费量 总消费量 期末库存 库销比 50.93% 43.40% 33.00% 33.00% 0.00% 23.30% 23.30% 0.00% 图 5. 巴西玉米供需平衡表单位 : 千吨图 6. 阿根廷玉米供需平衡表单位 : 千吨 / 14
6 项目 15/16 年度 16/17 年度 17/18 年度 18/19 年度 Corn, Brasil 8 月预估 9 月预估 预估变动 8 月预估 9 月预估 预估变动 期初库存 产量 进口量 出口量 饲用消费 FSI 消费量 总消费量 期末库存 库销比 9.47% 15.22% 12.09% 12.16% 0.07% 10.70% 11.01% 0.31% 项目 15/16 年度 16/17 年度 17/18 年度 18/19 年度 Corn, Argentina 8 月预估 9 月预估 预估变动 8 月预估 9 月预估 预估变动 期初库存 产量 进口量 出口量 饲用消费 FSI 消费量 总消费量 期末库存 库销比 4.68% 14.18% 10.03% 6.81% -3.21% 14.09% 10.11% -3.98% 图 7. 南非玉米供需平衡表单位 : 千吨图 8. 乌克兰玉米供需平衡表单位 : 千吨 项目 15/16 年度 16/17 年度 17/18 年度 18/19 年度 Corn, South Africa 8 月预估 9 月预估 预估变动 8 月预估 9 月预估 预估变动 期初库存 产量 进口量 出口量 饲用消费 FSI 消费量 总消费量 期末库存 库销比 9.28% 24.71% 19.83% 19.83% 0.00% 12.29% 9.62% -2.67% 项目 15/16 年度 16/17 年度 17/18 年度 18/19 年度 Corn, Ukraine 8 月预估 9 月预估 预估变动 8 月预估 9 月预估 预估变动 期初库存 产量 进口量 出口量 饲用消费 FSI 消费量 总消费量 期末库存 库销比 5.89% 5.57% 5.72% 5.80% 0.08% 5.24% 3.96% -1.29% 大豆豆粕平衡表 / 14
7 图 1: 全球大豆平衡表 收割面积 (1000 公顷 ) 期初库存 (1000 吨 ) 产量 (1000 吨 ) 进口量 (1000 吨 ) 总供应 (1000 吨 ) 出口量 (1000 吨 ) 压榨量 (1000 吨 ) 食用消费量 (1000 吨 ) 饲用消费量 (1000 吨 ) 总消费量 (1000 吨 ) 期末库存 (1000 吨 ) 单产 ( 蒲式耳 / 英亩 ) 库存使用比 19.46% 19.31% -0.15% 20.71% 21.23% 0.52% 图 2: 美国大豆平衡表 收割面积 (1000 公顷 ) 期初库存 (1000 吨 ) 产量 (1000 吨 ) 进口量 (1000 吨 ) 总供应 (1000 吨 ) 出口量 (1000 吨 ) 压榨量 (1000 吨 ) 食用消费量 (1000 吨 ) 饲用消费量 (1000 吨 ) 总消费量 (1000 吨 ) 期末库存 (1000 吨 ) 单产 ( 蒲式耳 / 英亩 ) 库存使用比 10.02% 9.13% -0.89% 18.43% 19.80% 1.37% 图 3: 巴西大豆平衡表 收割面积 (1000 公顷 ) 期初库存 (1000 吨 ) 产量 (1000 吨 ) 进口量 (1000 吨 ) 总供应 (1000 吨 ) 出口量 (1000 吨 ) 压榨量 (1000 吨 ) 食用消费量 (1000 吨 ) 饲用消费量 (1000 吨 ) 总消费量 (1000 吨 ) 期末库存 (1000 吨 ) 单产 ( 蒲式耳 / 英亩 ) 库存使用比 19.79% 18.68% -1.11% 19.62% 18.69% -0.94% 图 4: 阿根廷大豆平衡表 收割面积 (1000 公顷 ) 期初库存 (1000 吨 ) 产量 (1000 吨 ) 进口量 (1000 吨 ) 总供应 (1000 吨 ) 出口量 (1000 吨 ) 压榨量 (1000 吨 ) 食用消费量 (1000 吨 ) 饲用消费量 (1000 吨 ) 总消费量 (1000 吨 ) 期末库存 (1000 吨 ) 单产 ( 蒲式耳 / 英亩 ) 库存使用比 67.59% 73.42% 5.83% 60.98% 64.32% 3.34% 图 5: 中国大豆平衡表 收割面积 (1000 公顷 ) 期初库存 (1000 吨 ) 产量 (1000 吨 ) 进口量 (1000 吨 ) 总供应 (1000 吨 ) 出口量 (1000 吨 ) 压榨量 (1000 吨 ) 食用消费量 (1000 吨 ) 饲用消费量 (1000 吨 ) 总消费量 (1000 吨 ) 期末库存 (1000 吨 ) 单产 ( 蒲式耳 / 英亩 ) 库存使用比 21.92% 21.16% -0.76% 18.52% 18.75% 0.23% 图 6: 全球豆粕平衡表 压榨 (1000 吨 ) 期初库存 (1000 吨 ) 产量 (1000 吨 ) 进口 (1000 吨 ) 总供给 (1000 吨 ) 出口 (1000 吨 ) 工业消费 (1000 吨 ) 食用消费 (1000 吨 ) 饲用消费 (1000 吨 ) 总消费 (1000 吨 ) 期末库存 (1000 吨 ) 库存使用比 3.60% 3.62% 0.02% 3.48% 3.53% 0.05% / 14
8 图 7: 美国豆粕平衡表 压榨 (1000 吨 ) 期初库存 (1000 吨 ) 产量 (1000 吨 ) 进口 (1000 吨 ) 总供给 (1000 吨 ) 出口 (1000 吨 ) 工业消费 (1000 吨 ) 食用消费 (1000 吨 ) 饲用消费 (1000 吨 ) 总消费 (1000 吨 ) 期末库存 (1000 吨 ) 库存使用比 0.82% 0.81% -0.01% 0.82% 0.81% 0.00% 图 8: 巴西豆粕平衡表 压榨 (1000 吨 ) 期初库存 (1000 吨 ) 产量 (1000 吨 ) 进口 (1000 吨 ) 总供给 (1000 吨 ) 出口 (1000 吨 ) 工业消费 (1000 吨 ) 食用消费 (1000 吨 ) 饲用消费 (1000 吨 ) 总消费 (1000 吨 ) 期末库存 (1000 吨 ) 库存使用比 8.27% 8.27% 0.00% 8.45% 8.45% 0.00% 图 9: 阿根廷豆粕平衡表 压榨 (1000 吨 ) 期初库存 (1000 吨 ) 产量 (1000 吨 ) 进口 (1000 吨 ) 总供给 (1000 吨 ) 出口 (1000 吨 ) 工业消费 (1000 吨 ) 食用消费 (1000 吨 ) 饲用消费 (1000 吨 ) 总消费 (1000 吨 ) 期末库存 (1000 吨 ) 库存使用比 9.20% 9.47% 0.27% 8.29% 8.48% 0.19% 图 10: 中国豆粕平衡表 压榨 (1000 吨 ) 期初库存 (1000 吨 ) 产量 (1000 吨 ) 进口 (1000 吨 ) 总供给 (1000 吨 ) 出口 (1000 吨 ) 工业消费 (1000 吨 ) 食用消费 (1000 吨 ) 饲用消费 (1000 吨 ) 总消费 (1000 吨 ) 期末库存 (1000 吨 ) 库存使用比 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 菜籽菜粕平衡表 图 11: 全球菜籽平衡表 收割面积 (1000 公顷 ) 期初库存 (1000 吨 ) 产量 (1000 吨 ) 进口量 (1000 吨 ) 总供应 (1000 吨 ) 出口量 (1000 吨 ) 压榨量 (1000 吨 ) 食用消费量 (1000 吨 ) 饲用消费量 (1000 吨 ) 总消费量 (1000 吨 ) 期末库存 (1000 吨 ) 单产 ( 吨 / 公顷 ) 库存使用比 8.39% 7.66% -0.74% 7.10% 6.76% -0.34% 图 12: 加拿大菜籽平衡表 收割面积 (1000 公顷 ) 期初库存 (1000 吨 ) 产量 (1000 吨 ) 进口量 (1000 吨 ) 总供应 (1000 吨 ) 出口量 (1000 吨 ) 压榨量 (1000 吨 ) 食用消费量 (1000 吨 ) 饲用消费量 (1000 吨 ) 总消费量 (1000 吨 ) 期末库存 (1000 吨 ) 单产 ( 吨 / 公顷 ) 库存使用比 13.03% 11.73% -1.30% 13.30% 11.33% -1.98% / 14
9 图 13: 澳大利亚菜籽平衡表 收割面积 (1000 公顷 ) 期初库存 (1000 吨 ) 产量 (1000 吨 ) 进口量 (1000 吨 ) 总供应 (1000 吨 ) 出口量 (1000 吨 ) 压榨量 (1000 吨 ) 食用消费量 (1000 吨 ) 饲用消费量 (1000 吨 ) 总消费量 (1000 吨 ) 期末库存 (1000 吨 ) 单产 ( 吨 / 公顷 ) 库存使用比 21.61% 21.61% 0.00% 12.95% 12.95% 0.00% 图 14: 中国菜籽平衡表 收割面积 (1000 公顷 ) 期初库存 (1000 吨 ) 产量 (1000 吨 ) 进口量 (1000 吨 ) 总供应 (1000 吨 ) 出口量 (1000 吨 ) 压榨量 (1000 吨 ) 食用消费量 (1000 吨 ) 饲用消费量 (1000 吨 ) 总消费量 (1000 吨 ) 期末库存 (1000 吨 ) 单产 ( 吨 / 公顷 ) 库存使用比 5.68% 5.42% -0.26% 5.08% 5.62% 0.54% 图 15: 全球菜粕平衡表 压榨量 (1000 吨 ) 期初库存 (1000 吨 ) 产量 (1000 吨 ) 进口量 (1000 吨 ) 总供应 (1000 吨 ) 出口量 (1000 吨 ) 工业消费量 (1000 吨 ) 饲用消费量 (1000 吨 ) 总消费量 (1000 吨 ) 期末库存 (1000 吨 ) 库存使用比 1.84% 1.53% -0.31% 1.74% 1.52% -0.23% 图 16: 中国菜粕平衡表 压榨量 (1000 吨 ) 期初库存 (1000 吨 ) 产量 (1000 吨 ) 进口量 (1000 吨 ) 总供应 (1000 吨 ) 出口量 (1000 吨 ) 工业消费量 (1000 吨 ) 饲用消费量 (1000 吨 ) 总消费量 (1000 吨 ) 期末库存 (1000 吨 ) 库存使用比 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 油脂平衡表 图 17: 全球豆油平衡表 图 18: 美国豆油平衡表 / 14
10 图 19: 巴西豆油平衡表 图 20: 阿根廷豆油平衡表 图 21: 中国豆油平衡表 图 22: 全球棕油平衡表 图 23: 印尼棕油平衡表 图 24: 马来棕油平衡表 / 14
11 图 25: 中国棕油平衡表 图 26: 全球菜油平衡表 图 27: 中国菜油平衡表 图 28: 加拿大菜油平衡表 棉花平衡表 图 29: 全球棉花平衡表 图 30: 中国棉花平衡表 / 14
12 全球 图 31: 美国棉花平衡表 美国 期初库存 ( 百万包 ) 产量 ( 百万包 ) 进口量 ( 百万包 ) 总供应 ( 百万包 ) 出口量 ( 百万包 ) 消费量 ( 百万包 ) 残差量 ( 百万包 ) 总消费量 ( 百万包 ) 期末库存 ( 百万包 ) 库存消费比 68.65% 67.73% -0.92% 60.27% 60.38% 0.11% 收获面积 ( 百万公顷 ) 期初库存 ( 百万包 ) 产量 ( 百万包 ) 进口量 ( 百万包 ) 总供应 ( 百万包 ) 出口量 ( 百万包 ) 消费量 ( 百万包 ) 残差量 ( 百万包 ) 总消费量 ( 百万包 ) 期末库存 ( 百万包 ) 库存消费比 % % 6.84% % % 16.91% 中国 图 32: 印度棉花平衡表 印度 8 月 9 月变动 8 月 9 月变动 期初库存 ( 百万包 ) 产量 ( 百万包 ) 进口量 ( 百万包 ) 总供应 ( 百万包 ) 出口量 ( 百万包 ) 消费量 ( 百万包 ) 总消费量 ( 百万包 ) 期末库存 ( 百万包 ) 库存消费比 91.90% 92.45% 0.55% 67.16% 70.28% 3.12% 期初库存 ( 百万包 ) 产量 ( 百万包 ) 进口量 ( 百万包 ) 总供应 ( 百万包 ) 出口量 ( 百万包 ) 消费量 ( 百万包 ) 总消费量 ( 百万包 ) 期末库存 ( 百万包 ) 库存消费比 51.36% 46.88% -4.48% 51.31% 46.59% -4.72% 白糖平衡表 图 33: 全球白糖平衡表 全球 8 月 9 月变动 8 月 9 月变动 期初库存 ( 千吨 ) 产量 ( 千吨 ) 进口量 ( 千吨 ) 总供应 ( 千吨 ) 出口量 ( 千吨 ) 消费量 ( 千吨 ) 总消费量 ( 千吨 ) 期末库存 ( 千吨 ) 库存消费比 (%) 图 34: 中国白糖平衡表 中国 8 月 9 月变动 8 月 9 月变动 期初库存 ( 千吨 ) 产量 ( 千吨 ) 进口量 ( 千吨 ) 总供应 ( 千吨 ) 出口量 ( 千吨 ) 消费量 ( 千吨 ) 总消费量 ( 千吨 ) 期末库存 ( 千吨 ) 库存消费比 (%) / 14
13 图 35: 巴西白糖平衡表 图 36: 印度白糖平衡表 巴西 印度 8 月 9 月变动 8 月 9 月变动 期初库存 ( 千吨 ) 产量 ( 千吨 ) 进口量 ( 千吨 ) 总供应 ( 千吨 ) 出口量 ( 千吨 ) 消费量 ( 千吨 ) 总消费量 ( 千吨 ) 期末库存 ( 千吨 ) 库存消费比 (%) / 月 9 月变动 8 月 9 月变动 期初库存 ( 千吨 ) 产量 ( 千吨 ) 进口量 ( 千吨 ) 总供应 ( 千吨 ) 出口量 ( 千吨 ) 消费量 ( 千吨 ) 总消费量 ( 千吨 ) 期末库存 ( 千吨 ) 库存消费比 (%) / / 14
14 免责声明 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发 发布 可得到或使用此报告而使华泰期货有限公司违反当地的法律或法规或可致使华泰期货有限公司受制于的法律或法规的任何地区 国家或其它管辖区域的公民或居民 除非另有显示, 否则所有此报告中的材料的版权均属华泰期货有限公司 未经华泰期货有限公司事先书面授权下, 不得更改或以任何方式发送 复印此报告的材料 内容或其复印本予任何其它人 所有于此报告中使用的商标 服务标记及标记均为华泰期货有限公司的商标 服务标记及标记 此报告所载的资料 工具及材料只提供给阁下作查照之用 此报告的内容并不构成对任何人的投资建议, 而华泰期货有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华泰期货有限公司认为可靠, 但华泰期货有限公司不能担保其准确性或完整性, 而华泰期货有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任 并不能依靠此报告以取代行使独立判断 华泰期货有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告 本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想 见解及分析方法 为免生疑, 本报告所载的观点并不代表华泰期货有限公司, 或任何其附属或联营公司的立场 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下, 我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问 此报告并不构成投资 法律 会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况 此报告并不构成给予阁下私人咨询建议 华泰期货有限公司 2018 版权所有并保留一切权利 公司总部 地址 : 广东省广州市越秀区东风东路 761 号丽丰大厦 20 层 29 层 04 单元电话 : 网址 : / 14
估 20, 照例美国播种面积沿用种植意向报告 8900 万英亩不变, 单产维持趋势单产 48.5 蒲 / 英亩 压榨量和出口量均较旧作年度上调, 分别为 亿蒲和 22.9 亿蒲 最终期末库存预估值 4.15 亿蒲, 远低于市场平均预估的 5.35 亿蒲 巴西产量调增 阿根廷产量调减, 符
2018-05-14 农产品平衡表月报 华泰期货研究院 农产品组 主要品种平衡表点评 : 因 USDA 对美豆 美玉米 美棉具有重要的指导作用, 因此, 我们报告前瞻与实际值比 较点评主要集中于此 MPOB 对棕油影响较大, 棕油报告前瞻与预估主要以 MPOB 报告 为主 大豆 : 和我们在前瞻中阐述的一致, 市场普遍认可 20美国国内压榨需求将保持强劲,USDA 继续上调压榨量 54.4 万吨至
消费 70.8 万吨, 维持不变, 期末库存在 59.9 万吨, 维持不变 库存消费比 15.14%, 不变 17/18 年度产量维持在 万吨, 消费维持在 72.9 万吨, 期末库存上调 6.5 万吨至 万吨 库存消费比 33.61%, 上调 2.21
2018-02-22 农产品平衡表月报 主要品种平衡表点评 : 因 USDA 对美豆 美玉米 美棉具有重要的指导作用, 因此, 我们报告前瞻与实际值比较点评主要集中于此 MPOB 对棕油影响较大, 棕油报告前瞻与预估主要以 MPOB 报告为主 大豆豆粕如我们在前瞻中预估, 美国平衡表中出口下调 163.3 万吨, 其它项维持不变, 最终期末库存由 4.7 亿蒲上调至 5.3 亿蒲, 高于市场预估的
美国方面, USDA 在 3 月的供需报告中将 16/17 年度产量维持在 万吨, 消费 70.8 万吨, 维持不变, 期末库存在 59.9 万吨, 维持不变 库存消费比 15.14%, 不变 17/18 年度产量下调 5.1 万吨在 万吨, 消费维持在
2018-03-18 农产品平衡表月报 主要品种平衡表点评 : 因 USDA 对美豆 美玉米 美棉具有重要的指导作用, 因此, 我们报告前瞻与实际值比较点评主要集中于此 MPOB 对棕油影响较大, 棕油报告前瞻与预估主要以 MPOB 报告为主 大豆豆粕 3 月供需报告中,USDA 将美豆期末库存上调至 5.55 亿蒲 ( 市场预估 5.3), 但巴西和阿根廷产量低于市场预估, 分别为 1.13 亿吨和
偏多 国内方面, 对 16/17 年度的产量 USDA 维持在 万吨 ; 消费维持在 万吨 ; 期末库存 万吨, 维持不变 ; 库存消费比 %, 维持不变 17/18 年度的产量维持在 万吨 ; 消费亦维持在 849
2017-12-15 主要品种平衡表点评 : 农产品平衡表月报 因 USDA 对美豆 美玉米 美棉具有重要的指导作用, 因此, 我们报告前瞻与实际值比较点评主要集中于此 MPOB 对棕油影响较大, 棕油报告前瞻与预估 主要以 MPOB 报告为主 大豆豆粕 USDA12 月供需报告基本符合我们预期 美国平衡表中单产和产量保持不变, 出口下调 68 万吨, 最终期末库存由 4.25 亿蒲上调至 4.45
华泰期货 农产品平衡表月报 农产品平衡表月报 华泰期货研究院 农产品组 主要品种平衡表点评 : 因 USDA 对美豆 美玉米 美棉具有重要的指导作用, 因此, 我们报告前瞻与实际值比较点评主要集中于此 MPOB 对棕油影响较大, 棕油报告前瞻与预估主要以 MPOB 报告为主 大
2018-04-16 农产品平衡表月报 华泰期货研究院 农产品组 主要品种平衡表点评 : 因 USDA 对美豆 美玉米 美棉具有重要的指导作用, 因此, 我们报告前瞻与实际值比较点评主要集中于此 MPOB 对棕油影响较大, 棕油报告前瞻与预估主要以 MPOB 报告为主 大豆 : 和市场预估相反,USDA 不调增反调减美国 2017/18 年度期末库存至 5.5 亿蒲, 较 3 月下调 0.5 亿蒲,
美国方面,USDA 在 1 月的供需报告中将 16/17 年度产量维持在 万吨, 消费 70.8 万吨, 维持不变, 期末库存在 59.9 万吨, 维持不变 库存消费比 15.14%, 不变 17/18 年度产量下调 3.9 万吨至 万吨, 消费维持在
2018-01-16 主要品种平衡表点评 : 农产品平衡表月报 因 USDA 对美豆 美玉米 美棉具有重要的指导作用, 因此, 我们报告前瞻与实际值比较点评主要集中于此 MPOB 对棕油影响较大, 棕油报告前瞻与预估 主要以 MPOB 报告为主 大豆豆粕 和市场预估相悖,USDA 不调增反调减美豆单产, 最终产量由 44.25 亿蒲下调 至 43.92 亿蒲 美国需求方面, 出口量下调 176.9
华泰期货 农产品平衡表月报 调减 1.2 万吨 ; 消费 2474 万吨, 调减 2.9 万吨 ; 期末库存 万吨, 调减 6.2 万吨 ; 库存消费比 79.19%, 减 0.16% 17/18 年度全球棉花产量 万吨, 调增 42.3 万吨 ;
华泰期货 农产品平衡表月报 2017-08-14 农产品平衡表月报 陈玮 华泰期货研究所 农产品组 主要品种平衡表点评 : 因 USDA 对美豆 美玉米 美棉具有重要的指导作用, 因此, 我们报告前瞻与实际值比较点评主要集中于此 MPOB 对棕油影响较大, 棕油报告前瞻与预估主要以 MPOB 报告为主 大豆豆粕 8 月 10 日的月度供需报告, 单产数据和市场预期相悖 不调降反调增, 报告公布当日美豆急挫近
宏观深度报告 扬帆再起航, 机遇不可失 国企改革专题报告 2014 年 9 月 19 日 股市有风险入市须谨慎 中航证券金融研究所发布证券研究报告 请务必阅读正文后的免责条款部分 联系地址 : 深圳市深南大道 3024 号航空大厦 29 楼公司网址 :www.avicsec.com 联系电话 :0755-83692635 传真 :0755-83688539 1 ... 4... 8... 13...
天胶短期震荡，可考虑买近抛远
华泰期货 橡胶日报 217-1-24 沪胶维持震荡格局 胶市回顾 23 日, 沪胶主力收盘 135(-2) 元 / 吨, 复合胶报价 1165 元 / 吨 (), 主力合约期现价差 185 元 / 吨 (-2); 前二十主力多头持仓 7387(+64), 空头持仓 9955 (+1266), 净空持仓 2568(+122); 截至 1 月 2 日 : 交易所仓单 3717(-239), 交易所总库存
月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options)
大连期货市场月报 DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT 市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据 主办 : 大连商品交易所 218 年第 5 期总第 15 期 5 内部资料 妥善保存 月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options) CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事
华泰期货 原油日报 市场要闻与重要数据 OPEC2 月份产量继续下滑 1. WTI 4 月原油期货收涨 0.35 美元, 涨幅 0.60%, 报 美元 / 桶 ; 布伦特 5 月原油期 货收跌 0.32 美元, 跌幅 0.47%, 报 美元 / 桶 ;
9-- 市场要闻与重要数据 OPEC 月份产量继续下滑. WTI 月原油期货收涨. 美元, 涨幅.%, 报. 美元 / 桶 ; 布伦特 月原油期 货收跌. 美元, 跌幅.7%, 报 7. 美元 / 桶 ; 上期所原油期货主力合约 SC9 夜盘收涨.%, 报.9 元人民币 ;NYMEX 月汽油期货收报.9 美元 / 加仑 ; NYMEX 月取暖油期货收报.99 美元 / 加仑. OPEC 月报 : 敦促原油产国今年不要重返供应过剩
光大期货：美国农业部2月报告编译_2013年2月_.doc
美国农业部 2 月供需报告 要点 光大期货研究所农产品部分析师 : 赵燕编译执业资格号 :F0203638 电话 :0411-84806827 E-mail:zhaoyan@ebfcn.com.cn 分析师 : 王娜数据整理执业资格号 :F0243534 电话 :0411-84806856 E-mail:wangna@ebfcn.com.cn 报告日期 :2013 年 2 月 9 日 大豆 : 美豆压榨量上调
MONTHLY REPORT 月报大连期货市场
市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据办: 大连商品交易所连期货市场DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT主 5 大217 217 年第 4 期总第 138 期 MONTHLY REPORT 月报大连期货市场 CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事 1 217 中国塑料产业大会在杭州举行 2 3 2 活跃黄大豆 2 号期货合约,
Microsoft Word - 华泰期货油脂周报 ：原油八月连续拉涨，生柴需求不可忽视.docx
原油八月连续拉涨, 生柴需求不可忽视 市场概述 216 年 8 月 21 日油脂本周延续强劲走势 Y171 收 6416 元 / 吨,+212 元 / 吨 ;P171 收 557 元 / 吨, +234 元 / 吨 ;OI171 收 6538 元 / 吨,+286 元 / 吨 美盘方面, 本周美豆震荡回升 美豆在供需报告单产调高而旧作结转库存意外调低后选择上行, 一方面此次单产的调整基本到位, 另一方面旧作库存下降幅度比较出乎意外,
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市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据办: 大连商品交易所连期货市场DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT主 6 大217 217 年第 6 期总第 139 期 MONTHLY REPORT 月报大连期货市场 CONTENTS 目录 6 月市场提要 1 本月要事 1 多措并举积极推动期货市场与实体经济深度融合 2 3 2 大商所与建设银行续签战略合作协议
1 月市场提要 1 本月要事 1 大连商品交易所党委书记 理事长李正强: 新年致辞 大商所表彰 16 年度优秀会员 3 3 大商所举办 17 会员单位豆粕期权讲师培训班 4 5 6 玉米期货 7 8 玉米淀粉期货 9 1 大豆期货 11 1 豆粕期货 13 14 15 豆油期货 16 17 棕榈油期货 18 19 鸡蛋期货 1 胶合板期货 纤维板期货 3 4 LLDPE 期货 5 6 PP 期货 7
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市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据办: 大连商品交易所连期货市场DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT主 7 大17 17 年第 7 期总第 14 期 MONTHLY REPORT 月报大连期货市场 CONTENTS 目录 7 月市场提要 1 本月要事 1 期货教育走进高校课堂大商所与多家高校签署战略合作协议 3 大商所党委深入学习贯彻全国金融工作会议精神
没有幻灯片标题
2012/13 年度中国油脂油料供求状况分析 国家粮油信息中心曹智 2012 年 11 月 29 日 ( 初稿 ) 目 录 第一部分 : 我国油脂油料消费趋势分析第二部分 :2012/13 年度油脂平衡分析第三部分 : 我国油料产业发展趋势分析第四部分 : 当前国际市场供求状况及趋势 我国油脂油料消费趋势分析 影响因素分析 收入增长和人口增加 刚性需求增长 城乡消费结构变化 推动了二十世纪初中国油粕消费的快速增长
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市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据办: 大连商品交易所连期货市场DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT主 4 大17 17 年第 4 期总第 137 期 MONTHLY REPORT 月报大连期货市场 CONTENTS 目录 4 月市场提要 1 本月要事 1 大商所党委书记 理事长李正强: 深化产融结合支持石化企业更好利用期货市场
大连期货市场 月报 DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT 主办 : 大连商品交易所 15 年第 1 期总第 119 期 CONTENTS 目录 1 月市场提要 1 本月要事 1 大连商品交易所与伊斯坦布尔交易所签署合作谅解备忘录 大商所召开铁矿石期货市场服务产业座谈会 3 3 大商所调低铁矿石提货单交割最小申请数量 4 5 玉米期货 6 7 玉米淀粉期货 8 9
一 期货行情 周收盘价 周涨跌 美豆连 美豆粕连 美豆油连 马棕油 9 月 连豆粕 1 月 连豆油 1 月 连棕油 1 月 豆粕跨期 第一部分行情概览 周涨跌幅 月涨跌幅
豆类油脂 周度报告 216 年 9 月 12 日 豆类油脂宽幅震荡, 静待报告指引 农产品周报 USDA 定于本周二凌晨公布 9 月供需报告, 市场关注焦点集中于新作单产和旧作出口数据 依据 Pro Farmer 作物巡查预估,16/17 年度美豆单产将达到创纪录的 49.3 蒲式耳 / 英亩, 高于 USDA8 月供需报告预估值 48.9 蒲式耳 / 英亩 ; 坊间机构多数倾向于 USDA 将在上月报告的基础上上调新作单产数据,
油脂年报 华泰期货 华泰期货 油脂周报 报告偏空油脂还将有调整 近期国内商品期货在黑色系品种的带动下仍保持强势, 上周油脂表现较强, 其中基本面相对较好的菜油领涨, 但我们预计上涨主要原因还是农产品价格低洼, 存在补 涨需求, 是资金的推动所致, 上周的两
油脂年报 217-8-13 华泰期货 217-8-13 报告偏空油脂还将有调整 近期国内商品期货在黑色系品种的带动下仍保持强势, 上周油脂表现较强, 其中基本面相对较好的菜油领涨, 但我们预计上涨主要原因还是农产品价格低洼, 存在补 涨需求, 是资金的推动所致, 上周的两份报告均呈利空, 短期油脂继续上行稍显不易 本周美豆下跌较多,USDA 报告利空让人大跌眼镜, 让人怀疑目前的科技水平之高使得之前的干旱炒作显得如此无力
4. 2
中航证券金融研究所 部门负责人 董忠云证券执业证书号 :S0640515120001 首席分析师 梁 证券执业证书号 :S0640515030001 高级宏观分析师符 证券执业证书号 :S0640514070001 研究助理 李晨 证券执业证书号 :S0640115060035 电话 :010-64818471 邮箱 :spirit6764@live.cn 趋势不改水自横流 宏观策略周报 2016
华泰期货 原油日报 OPEC 原油产量继续下滑 研究院能源化工组 潘翔 能源化工总监兼首席原油研究员 市场要闻与重要数据 WTI 8 月原油期货收涨 0.53 美元, 报 美元 / 桶 ; 布伦特 9 月原油期货收涨 0.45 pa
9-- OPEC 原油产量继续下滑 研究院能源化工组 潘翔 能源化工总监兼首席原油研究员 市场要闻与重要数据 7-77. WTI 月原油期货收涨. 美元, 报. 美元 / 桶 ; 布伦特 9 月原油期货收涨. panxiang@htfc.com 美元, 报.7 美元 / 桶 ; 上期所原油期货主力合约 SC99 夜盘收涨. 元, 涨幅.%, 从业资格号 :F 报. 元 / 桶 投资咨询号 :Z. 美国至
24-25 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 **
每周数据跟踪观察 (217-5-22) 217 年第 4 期 报告说明该报告由农产品事业部编制, 将于每周一对外发布 ( 遇国家法定假日, 顺延一日 ), 旨在对农产品相关链条数据的全面跟踪 及时更新 在报告中, 全部以数据和图表的客观形式展现, 不加入研究员的主观文字分析, 不做任何主观偏向性的引导 便于投资者在纯粹的基本面市场环境下, 获得客观 全面 专业 深入的数据参考, 并基于各自的分析逻辑和研究框架,
bp.com/statisticalreview #BPstats 1 2 3 4 5 # 6 () 150 120 160 140 120 90 100 80 60 60 40 30 20 0 85 90 95 00 05 10 15 0 2.5 47.3 7.6 3.0 55.0 8.1 9.1 12.5 6.4 3.5 58.9 10.1 14.0 11.3 16.3 7.4 7.5 19.4
混量将在 6 月中旬公布, 市场猜测数量不变或略增 国内豆油库存压力在, 基差稍有改善, 但仍然处于压力期 菜油短期供求表现比前期好转, 不过仍然有压力 长期菜油供需结构较好 马来棕榈油产量没有快速恢复, 国内棕榈油近月库存压力不大 2
日报 永安期货研究院 北京市东城区金宝街华丽大厦 6 层 100005 农产品部 油脂油料日评 20170606 一 供需基本面汇总 1. cbot 大豆收涨, 因技术买盘和玉米小麦上涨带动 2 棕油 : 进口亏 广东基差 09+450 库存 55.23, 成交 2400 吨, 仓单 450(+0) 3 豆油 : 进口亏损, 一豆基差华东 09+50, 库存 123.21, 成交 25400 吨,
近月玉米周线图 Weekly Nearby CBOT Corn
芝加哥农产品市场基本面和价格展望 CBOT AG Market Fundamental & Price Outlook - To 2014 中国 - 马来西亚国际棕榈油贸易交流及研讨会 美国罗杰欧期货 R. J. O Brien 陈贝尔 Bell Chen 2014 年 9 月 15 日于中国上海 September 15, 2014 @Shanghai China The information
期货量价 现货价格 近月进口成本 利润 A1709 M1709 Y1709 P1709 OI709 RM709 收盘价 持仓量 成交量
日报 永安期货研究院 北京市东城区金宝街华丽大厦 6 层 100005 农产品部 20170424 油脂油料日评 一 供需基本面汇总 1. cbot 大豆收高, 主要收空头回补带动 截止 17 年 4 月 18 日, 投机基金在 cbot 大豆期货和期权持仓净空单 45828 手, 比上周增加 16095 手 投机基金在 cbot 豆粕期货和期权持仓净多单 2639 手, 比上周减少 4897 手
申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/4/19 星期五 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F ; 投资咨询号 :Z ) 一 标的行情 收盘价 涨跌幅 成交量成交额 ( 亿 30 日历史
申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/4/19 星期五 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F3048078; 投资咨询号 :Z0014024) wugq@sywgqh.com.cn 021-58308720 成交量成交额 ( 亿 30 日历史 60 日历史 90 日历史波 ( 亿 ) 元 ) 波动率波动率动率 上证 50 3004.92-0.41% 39.67 500.09
申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/5/8 星期三 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F ; 投资咨询号 :Z ) 一 标的行情 收盘价 涨跌幅 成交量成交额 ( 亿 30 日历史
申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/5/8 星期三 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F3048078; 投资咨询号 :Z0014024) wugq@sywgqh.com.cn 021-58308720 成交量成交额 ( 亿 30 日历史 60 日历史 90 日历史波 ( 亿 ) 元 ) 波动率波动率动率 上证 50 2805.04-4.76% 62.44 938.17
研究背景 北京东方艾格农业咨询有限公司依托 20 多年对行业数据的持续积累 对行业变化的持续跟踪 对行业的持续深入研究, 将为您提供一份有价值的产业及投资分析报告 2017 年中国油脂油料行业主要呈现以下特点 : 1 国内油料供给继续下降, 大豆进口量突破 9,000 万吨并创下历史新高 2017
中国油脂油料产业及投资分析报告 大宗植物油重产业布局, 小品种植物油成投资热点 2017/2018 北京东方艾格农业咨询有限公司 2017 年 11 月 研究背景 北京东方艾格农业咨询有限公司依托 20 多年对行业数据的持续积累 对行业变化的持续跟踪 对行业的持续深入研究, 将为您提供一份有价值的产业及投资分析报告 2017 年中国油脂油料行业主要呈现以下特点 : 1 国内油料供给继续下降, 大豆进口量突破
华泰期货 原油日报 市场要闻与重要数据 石油市场结构性矛盾仍存 1. WTI 3 月原油期货收涨 0.47 美元, 涨幅 0.85%, 报 美元 / 桶 ;4 月 ICE 布伦特原 油期货收报 美元 / 桶, 日内上涨 0.22 美元, 或 0.33%;
9--9 市场要闻与重要数据 石油市场结构性矛盾仍存. WTI 月原油期货收涨.7 美元, 涨幅.%, 报. 美元 / 桶 ; 月 ICE 布伦特原 油期货收报.7 美元 / 桶, 日内上涨. 美元, 或.%; 上海原油期货主力合约 SC9 夜盘收涨.%, 报 9. 元 / 桶. 联合石油数据库 JODI 数据显示, 沙特 年 月原油产量减少 万桶 / 日至. 万桶 / 日 沙特 年 月原油出口环比减少.
第二部分 油脂市场供需 ( 一 ) 棕油近月价格崩塌产地库存压力巨大 根据三大海外机构对 10 月马来西亚棕榈油供需数据的预估 :10 月马来西亚毛棕油产量环比增长 5-6% 至约 195 万吨, 为旺产季最高产量月份 ; 出口环比下降 15% 至 138 万吨,9 月强势出口未能得到持续 ; 国内
油脂周报 2018 年 11 月 9 日 研究员 : 蒋洪艳 期货从业证号 : F0269199 产地棕油价格崩塌 油脂延续空头趋势 期货投资咨询证号 : Z0001237 :021-60329537 第一部分 前言概要 :jianghongyan@chinastock.com.cn 周度国内油脂继续形成 暴跌 状态, 其中 p1901 合约跌幅最大, 最低达到 4326, 与 2015 年 11
中信期货研究 市场数据日报 资金流向雷达 摘要 市场单边总持仓 亿保证金 1 日增量 : 亿 5 日增量 : 亿 10 日增量 : 亿 沉淀资金增量排名前三按绝对量 : 沪镍 (+5.21 亿 ), 甲醇 (+2.02 亿 ), 焦炭 (+1.95
资金流向雷达 摘要 市场单边总持仓 1523.43 亿保证金 1 日增量 :-29.84 亿 5 日增量 :-74.72 亿 10 日增量 :-58.15 亿 沉淀资金增量排名前三按绝对量 : 沪镍 (+5.21 亿 ), 甲醇 (+2.02 亿 ), 焦炭 (+1.95 亿 ) 按变化率 : 沪镍 (+11.72%), 鸡蛋 (+9.64%), 焦煤 (+8.88%) 活跃度排名前三原油 (5.47),
期货量价 现货价格 近月进口成本 利润 A1709 M1709 Y1709 P1709 OI709 RM709 收盘价 持仓量 成交量
日报 永安期货研究院 北京市东城区金宝街华丽大厦 6 层 100005 农产品部 20170417 油脂油料日评 一 供需基本面汇总 1. cbot 大豆疲弱, 压榨量低于预期拖累 截止 4 月 11 日,cftc 大豆期货和期权持仓, 基金减多增空, 净空 14575. cftc 豆粕持仓基金增多增空, 增空力度大于增多力度, 净多头寸 34767 cftc 豆油基金减多增空, 净空头为 41445
焦煤平今仓交易手续费与开平仓交易手续费一致 上海期货交易所热轧卷板 在现有基础上加收成交金额的万分之 0.6, 平今仓交易手续费与开平仓交易手续费一致 上海期货交易所 螺纹钢 在现有基础上加收成交金额的万分之 上海期货交
日期 交易所 品种 公司手续费调方式 20151117 上海期货交易所 石油沥青 在现有基础上加收成交金额的万分之 0.2 20151230 上海期货交易所 聚丙烯 在现有基础上加收成交金额的万分之 0.2 20151208 上海期货交易所 石油沥青 在现有基础上加收成交金额的万分之 0.3 20151201 聚丙烯平今仓交易手续费与开平仓交易手续费一致 20151201 中所金融期货交易所五年期国债平今仓交易手续费与开平仓交易手续费一致
期货量价 现货价格 近月进口成本 利润 A1709 M1709 Y1709 P1709 OI709 RM709 收盘价 持仓量 成交量
日报 永安期货研究院 北京市东城区金宝街华丽大厦 6 层 100005 农产品部 20170424 油脂油料日评 一 供需基本面汇总 1. cbot 大豆收跌, 因获利了结和播种预期较快 2 棕油: 进口亏 广东基差 05-10 成交 100, 库存 59.02, 仓单 0(-0) 3 豆油: 进口亏损, 一豆基差华东 05+90, 成交 17900, 库存 114.21, 仓单 1700(+0)
BOC RMB Bond Trading Index Monthly Report 中国银行人民币债券交易指数月度报告 Bank of China Shanghai RMB Trading Unit 中国银行上海人民币交易业务总部 Copyright 2018 Bank of China. All
BOC RMB Bond Trading Index Monthly Report 中国银行人民币债券交易指数月度报告 Bank of China Shanghai RMB Trading Unit 中国银行上海人民币交易业务总部 Copyright 2018 Bank of China. All rights reserved. Report Month: February, 2018 报告月份
流动性充足 燃料油震荡走高
厄 尔 尼 诺 炒 作 降 温 继 续 谨 慎 看 空 投 资 咨 询 研 究 部 濮 翠 翠 总 体 观 点 6 月 份 棕 榈 油 已 步 入 稳 定 增 产 的 时 间 窗 口, 下 半 年 3 季 度 一 般 是 马 棕 榈 油 丰 产 期, 通 常 情 况 下, 毛 棕 榈 油 价 格 会 在 下 半 年 上 涨, 因 为 节 日 临 近, 全 球 需 求 提 高 虽 然 同 期 马 棕
USDA、CASDE报告点评
216 年 9 月 13 日 农牧渔行业 216 年日常报告 证券研究报告 评级 : 增持维持评级行业点评 钟凯锋 分析师 SAC 执业编号 :S11351383 (8621)623227 zhongkf@gjzq.com.cn 李晓渊 联系人 lixiaoyuan@gjzq.com.cn 玉米 豆粕需求下调, 养殖红利有望持续 USDA CASDE 报告点评事件 9 月 12 日,USDA 发布全球大豆
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 3 否 728 HK Equity 3.7
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR89 2017 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 3 否 728 HK Equity 3.77 3.45 不适用 941 HK Equity 82.85 73.40 902 HK Equity
美国农业部又宣布新的出口生意 美国农业部发布的周度出口销售报告显示, 截至 8 月 4 日的一周里,2015/16 年度大豆出口销售数量为 30.8 万吨,2016/17 年度的销售数量为 万吨 美国农业部发布的 8 月份供需报告显示, 预计今年美国大豆产量将达到 亿蒲式耳
周报 永安期货研究院 北京市东城区金宝街华丽大厦 6 层 100005 农产品部 油脂油料周报 一 总结 截止到 2016 年 8 月 12 日的一周, 全球油籽市场价格大多上涨, 主要原因是美国大豆出口需求强劲, 原油坚挺上扬, 美元汇率走软 不过中西部地区天气条件良好, 大豆产量前景明朗, 美国农业部发布的 8 月份供需报告利空, 制约油籽价格的上涨空间 周五, 芝加哥期货交易所 (CBOT)
中国 A 股市场 行业研究 农林牧渔 Farming&forestry&animal husbandy & fishery 农林牧渔 8 月行业点评 粮价空间有限肉价上涨明确 2010 年 8 月 31 日 行业相对沪深 300 表现 表现 1m 3m 12m 农林牧渔 ( 申万 )
中国 A 股市场 行业研究 农林牧渔 Farming&forestry&animal husbandy & fishery 农林牧渔 8 月行业点评 粮价空间有限肉价上涨明确 2010 年 8 月 31 日 行业相对沪深 300 表现 表现 1m 3m 12m 农林牧渔 ( 申万 ) 13.3 16.0 40.8 沪深 300 1.2 5.3 2.6 行业重点股票 1m% YTD% 评级 好当家 21.34
美豆 : 偏强震荡上 CBOT 大豆偏强震荡, 在一跃升至 97 美分 / 蒲以上后窄幅震荡, 最高 983, 五收盘报 973.6, 度上涨 18.2 美分 / 蒲, 或 1.91% 旧作方面, 源于豆价低迷和巴西雷亚尔升值等因素, 巴西农户大豆销售进度慢于往年同期, 却为美豆大豆出口商带来了新的
217-5-8 美豆及豆粕偏强震荡, 仍重点关注天气 华泰期货研究所农产品组 黄玉萍 市场分析及交易建议 : 上 CBOT 大豆偏强震荡, 在一跃升至 97 美分 / 蒲以上后窄幅震荡, 最高 983, 五收盘报 973.6, 度上涨 18.2 美分 / 蒲, 或 1.91% 美豆新作播种进度快于去年同期和 五年均值, 不过主产区仍面临降雨偏多和洪涝的影响, 市场一度担忧天气影响下大豆可 能需要重播
目录 一 美豆连创新高, 豆粕多单介入... 6 二 微观市场结构 期现价差结构 合约价格结构 大豆进口成本及压榨利润 持仓结构... 8 三 产业链跟踪... 9 上游环节 国内大豆分析
美豆连创新高, 豆粕可介入多单粕类周报 216-6-13 内容要点 南美减产, 美豆出口需求强劲, 库存紧张 美豆产区天气炒作有所抬头 投机策略 : 做多 M171/169 套保策略 : 暂无 兴业期货研究部农产品组徐彬彬 21-38296249 xubb@cifutures.com.cn 更多资讯内容 操作策略跟踪 请关注本司网站 类型 合约 / 组合 方向 入场 价格 ( 差 ) 首次 推荐日
2005年5月23日
商品研究 周度报告 丰产预期压制, 但需求支撑显现 2016 年 08 月 07 日大豆豆粕周度报告 20160801 20160807 美豆指数走势图 本期投资策略 : 投资标的当期持仓上期持仓变化 CBOT11 月无无维持 M1701 无无维持 本期观点 资料来源 : 文华财经, 招商期货研究所 期货市场价格表 标的 08-05 07-29 涨跌 CBOT11 月 975 1001.25-26.25
大豆 : 本月估计, 2015/16 年度, 中国大豆进口量 万吨, 比上月估计数减少 107 万吨, 原因是临储大豆持续拍 卖, 压榨企业近月的进口量减少 ; 大豆压榨消费量 8100 万 吨, 比上月估计数减少 98 万吨, 原因是养殖业对豆柏的需 求降低, 大豆压榨加工企业开机率下
I :~::~_lm! 中国农产品供需形势分析注 A~C 泸 I ~~~~::: ~::c~:: 乙 : Chinese Agricultu 川 S 川 I (CAO() and Demand Estimates C CASDE)! ω 川 o.3 2016-09-12! 玉米 z 本月估计, 2015 / 16 年度, 中国玉米产量 2. 25 亿 吨, 进口量 350 万吨, 总供给量比上月估计值减少
2005年5月23日
商品研究 周度报告 面积增幅安全垫不足, 美豆阶段性易涨难跌 2016 年 07 月 03 日大豆豆粕周度报告 20160627 20160703 美豆指数走势图 本期投资策略 : 投资标的当期持仓上期持仓变化 CBOT11 月无无开仓 M1701 多无开仓 本期观点 资料来源 : 文华财经, 招商期货研究所 期货市场价格表 标的 07-01 06-24 涨跌 CBOT11 月 1137.25 1083.75
基建投资情况 216 年我国完成基建投资 亿元, 同比增速为 15.71%, 保持了近年同期基建投资连年递增的趋势 但从投资增速的趋势和纵向对比来看,216 年的投资增速延续了 213 年以来的下滑趋势, 录得近 4 年最低的年度投资增速, 继 215 年增速跌破 2 以上高增长后, 再
217-2-13 基建项目投资专题报告 华泰期货研究所黑色金属组 徐轲 钢材品种 : 报告摘要 黑色金属研究员 21-68758689 xuke_zxzhx@htfc.com 1. 基建投资项目 从业资格号 :F29365 投资咨询号 :Z11125 2. 基建项目批复情况 许惠敏 黑色商品研究员 3. PPP 项目资金情况 21-68758689 xuhuimin@htfc.com 从业资格号 :F284366
xxxx年xx月xx日
期货研究 豆类 油脂周报 2013 年 1 月 18 日 大豆豆粕追多需谨慎, 供需宽松油脂反弹乏力 农产品研究团队 行情回顾 上周豆油开盘 6688, 收盘 6608 棕榈油 1405 开盘 5862, 收盘 5824 大豆 05 合约开盘 4628, 收盘 4690, 豆粕 1405 合约上周开盘 3316, 收盘 3372 顾劲涛周新宇 021-61088053 jintao.gu@oa.bocigroup.com
2017 年度乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分核算 7 月 2 日, 工业和信息化部 商务部 海关总署 市场监管总局联合发布公告, 公布了 2017 年度中国乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分情况 2017 年度, 中国境内 130 家乘用车企业共生产 / 进口乘用车
2018-07-04 工信部发布乘用车企业 双积分 交易平台 7 月 2 日, 工业和信息化部 商务部 海关总署 市场监管总局联合发布公告, 公布了 2017 年度中国乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分情况 此外, 工信部表示, 按照 乘 用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法 的规定, 自即日起, 企业可通 过乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分管理平台 ( 网址 :http://cafcnev.miiteidc.org.cn)
辛市场12月报告
2016 年 5 月 9 日银河期货研发中心 : 油脂日报 研究员 : 胡香君电话 :010-59487036/ QQ:308368057 / 邮箱 :huxiangjun@chinastock.com.cn 北京市朝阳区朝阳门外大街 16 号中国人寿大厦 1306 室 (100020)/www.yhqh.com.cn 报告预期偏暖 油脂偏强震荡 [ 主要观点 ] 油脂 : 周一国内油脂偏强整理 豆油
市场走势及套利机会跟踪 市场走势美元指数上涨.5% 至 9.6, 人民币中间价下跌 -.5% 至 6.89, 人民币即期汇率上涨.% 至 国际金价下跌 -.% 至 9. 美元 / 盎司 ( 沪期金 7 合约上涨.6% 至 77. 元 / 克, 夜盘下跌 -.% 至 77 元 / 克 )
7-- 关注短期反弹的可持续性 贵金属 : 短期等待方向利多因素. 美国 9 月 PPI 同比.6%, 创 年 月来最大升幅, 预期.6%;. 美国国务院声明 : 美国将退出联合国教科文组织, 于 月 日开始生效 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 -68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z5. 美联储理事鲍威尔 : 美联储将继续实施渐进的政策正常化
研究报告 Z.C. 一 本月行情回顾国际方面, 本月美棉指数收于 美分每磅, 下跌 7.26% 据美国农业部 9 月份发布的数据显示,218/19 年度美棉产量 1968 万包, 较上月调增 44 万包 ;18/19 年度美棉收割面积 155 万英亩, 较上月调增 41 万英亩 ;18/
研究报告 月报 新棉大量上市, 供应压力逐渐增加 棉花 218 年 1 月 7 日星期日 国际方面, 本月美棉指数收于 76.86 美分每磅, 下跌 7.26% 据美国农业部 9 月份发布的数据显示,218/19 年度美棉产量 1968 万包, 较上月调增 44 万包 ;18/19 年度美棉收割面积 155 万英亩, 较上月调增 41 万英亩 ;18/19 年度美棉单产预估每英亩 895 包, 较上月调减
. 市场概况返回首页 类别 ---- 涨跌幅 当日成交 成交变化 期末市值 市值变化 持仓影响 % 亿 亿 % 亿 亿 % 亿 % 全市场.8,63-5, , 股指期货.7, , 国债期货.5,56-7.6,7
资金流向 _76 品种 _ 代码 市场概况 品种概况 股指期货 上证 5 指数 _IH 沪深 3 指数 _IF 中证 5 指数 _IC 国债期货 5 年期国债 _TF 年期国债 _T 贵金属 黄金 _AU 白银 _AG 有色金属 铜 _CU 铝 _AL 锌 _ZN 铅 _PB 锡 _SN 镍 _NI 螺纹钢 _RB 线材 _WR 热轧卷板 _HC 黑色产业 焦煤 _JM 焦炭 _J 铁矿石 _I 硅铁
. 市场概况返回首页 类别 ---- 涨跌幅 当日成交 成交变化 期末市值 市值变化 持仓影响 % 亿 亿 % 亿 亿 % 亿 % 全市场 -. 6,49 3, , 股指期货 -.4,99., 国债期货 ,
资金流向 _77 品种 _ 代码 市场概况 品种概况 股指期货 上证 指数 _IH 沪深 3 指数 _IF 中证 指数 _IC 国债期货 年期国债 _TF 年期国债 _T 贵金属 黄金 _AU 白银 _AG 有色金属 铜 _CU 铝 _AL 锌 _ZN 铅 _PB 锡 _SN 镍 _NI 螺纹钢 _RB 线材 _WR 热轧卷板 _HC 黑色产业 焦煤 _JM 焦炭 _J 铁矿石 _I 硅铁 _SF
大豆 z 本月 2015/16 中国大豆市场年度结束, 国产大豆 销区批发均价每吨 4300 元, 同比上涨 8.0% 进口大豆到岸 税后均价每吨 3200 元, 同比下跌 1. 5% 本月对 2015/16 年 度中国大豆供需数据预估不做调整 9 月, 东北地区新产大豆零星上市, 东北产区降水偏多
户. I :~*$:~_ljjf! 中国农产品供需形势分析 驯叹 ::::: 如 :::: Chinese Agricultural Supply,..,. l I (CAOC) and Demand Estimates (CASDE) : ω 川 o.4 2016-10-10! 玉米 : 本月 2015/16 中国玉米市场年度结束 受玉米价 格回落和临储拍卖数量增加 频率提高 范围扩大等因素影 响,
市场走势及套利机会跟踪 市场走势美元指数上涨.5% 至 9.5, 人民币中间价上涨.7% 至 6.89, 人民币即期汇率上涨.8% 至 6.66 国际金价下跌 -.8% 至 85. 美元 / 盎司 ( 沪期金 7 合约下跌 -.5% 至 77.5 元 / 克, 夜盘下跌 -.% 至 76.6 元 /
7--8 关注利率反弹的风险之二 贵金属 : 短期虽承压加大, 依然在等待方向利多因素. 美国 8 月国际资本净流入 +5 亿美元, 前值 -7. 亿美元 ; 利空因素 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 -68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z5. 美国 月 NAHB 房产市场指数 68, 创 5 月份以来新高 ;. 美国 9
. 市场概况返回首页 类别 ---- 涨跌幅 当日成交 成交变化 期末市值 市值变化 持仓影响 % 亿 亿 % 亿 亿 % 亿 % 全市场.47, , 股指期货 -8,4 3.8, 国债期货.66, ,4-67
资金流向 _79 品种 _ 代码 市场概况 品种概况 股指期货 上证 指数 _IH 沪深 3 指数 _IF 中证 指数 _IC 国债期货 年期国债 _TF 年期国债 _T 贵金属 黄金 _AU 白银 _AG 有色金属 铜 _CU 铝 _AL 锌 _ZN 铅 _PB 锡 _SN 镍 _NI 螺纹钢 _RB 线材 _WR 热轧卷板 _HC 黑色产业 焦煤 _JM 焦炭 _J 铁矿石 _I 硅铁 _SF
CBOT 大豆盘中急速下挫, 不过市场似乎仍然不认可 USDA 对单产的预估, 主力 11 月合约下探至 美分 / 蒲后企稳, 收盘报 95.4 美分 / 蒲 天气方面, 气象预 报显示 9 月 日达科他州 包括伊利诺伊和爱荷华州一带将出现有利降雨 美豆结荚
217-9-13 农产品震荡格局持续 市场分析与交易建议白糖 : 原糖继续震荡国内等待方向昨日原糖继续震荡, 受白糖与原糖升水大跌打压, 全球糖供应过剩已经扩散至精炼糖市场 主力合约最高触及 14.39 美分每磅, 最低跌到 13.97 美分每磅, 最终收盘价格下跌 1.54%, 报收在 14.7 美分每磅 Unica 报告,8 月下半月中南部地区甘蔗压榨量为 3891 万吨, 低于 8 月上半月压榨的
豆油部分国外情况 农产品研究 1. 布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称, 在截至 3 月 7 日的一周里, 阿根廷的干 旱天气持续, 大豆单产显著下降, 而且收获面积减少 因此交易所将 2017/18 年度大豆产量 调低到 4200 万吨, 低于上周预期的 4400 万吨 2. 美国农业部 (
周度报告 2018.3.12-3.16 油脂 : 美豆多空博弈, 油脂相对疲软 分析员 : 赵力锋 电话 : 021-60281622-60075 邮箱 : 从业证号 : F3028844 zhaolifeng@zhqh.com.cn 观点美豆 : 本周美豆价格自上周月报公布, 市场解读相对偏空回落之后在 1040 上下横盘争夺 市场当前多空分歧较大, 博弈较为激烈 多空双方逻辑上势均力敌 市场多方的依仗在于阿根廷方面的减产,
二 关键数据跟踪 1. NOPA 美豆油库存降幅高于预期 NOPA 数据显示 6 月美豆压榨量为 1.59 亿蒲式耳, 同比增长 15%, 环比下降 13%, 压榨量不及市场预期 2018 年 3 月以后美豆月度压榨量同比大幅增长, 美豆压榨利润持续走高支持美国油厂开机率维持高位, 截至 7 月中旬
2018 年 7 月 20 日星期五 银河期货农产品事业部 油脂周报 油脂研究员刘博闻从业资格证号 :F3028104 :021-60329606 :liubowen_qh@chinastock.com.cn : 上海市浦东新区向城路 288 号国华人寿大厦 9 楼 : http://www.yhqh.com.cn/ 油脂 : 油脂超跌反弹棕油仍为空头配置 前言概要周内国内油脂板块形成形成筑底反弹趋势,
第一部分行情概览 一 期货行情 周收盘价 周涨跌 美豆连 美豆粕连 美豆油连 马棕油 1 月 连豆粕 1 月 289 连豆油 1 月 连棕油 1 月 豆粕跨期 M M181-
豆类油脂 周度报告 217 年 1 月 31 日 供应压力继续削减, 豆类油脂震荡走升 农产品周报 受美豆主产区天气向好的影响, 美豆收割显著提速, 最新 USDA 周度作物报告显示, 美 18 个大豆主产州的收获率自 7% 升至 83% 伴随着美豆收割接近尾声, 当地天气炒作偃旗息鼓 同期, 巴西大豆播种及生长初期适逢充沛降雨, 整体进展顺利 其中, 巴拉那州播种进度最快, 到达 67%, 较上年同期高出
债券定期报告模板
218.1.8 油脂油料策略月报 农产品研究员 国元期货研究咨询 中美贸易争端不断升级粕类市场强势上涨 粕类 : 中美贸易争端不断升级叠加美豆丰产因素, 促使美豆下跌, 但大幅下跌之后, 吸引欧盟等其他买家提高美豆进口数量, 对短期美豆市场价格形成支撑 ; 国内层面来看, 目前中美贸易战升级因素对豆粕市场的影响已超过其自身基本面的影响, 在此背景下, 国内油厂 车红婷电话 :1-84555192 邮箱
一周行情回顾
光期农产品 :8 月 ( 棕榈油 ) 摘要 MPOB 报告利空黎明前的黑暗 光大期货研究所分析师 : 侯雪玲品种 : 豆类从业资格号 :F34876 电话 :411-8486827 马来西亚棕榈油局 (MPOB) 周三称,8 月末马来西亚棕榈油库存较前月增加 12.4% 至 249 万吨 MPOB 数据显示,8 月马来西亚棕榈油产量较前月增加 7.9% 至 162 万吨, 出口则下滑 8.1% 至
小麦 (Wheat): 预计美国 11/12 年度小麦年终库存量提高了 7600 万蒲式耳, 原因是由于国内需求预期下降, 出口上调抵消了产量的减少 产量下调了 6900 万蒲式耳, 主要反映出 9 月 30 日报告中春小麦产量的减少 在国内供应紧缩, 加拿大产量增加的情况下, 美国进口增加了 10
2011 年 10 月 USDA 供需报告全译文 北京市东城区金宝街华丽大厦 6 层 100005 农产品部 农产品部 武丕勇 010-85113365 钱文 010-85113237 邓凯 010-85113280 廖斯平 010-85113153 周源 010-85113283 龚萍 010-85113267 王晓宝 010-85113213 美国农业部 (USDA) 于 2011 年 10 月
一 行业新闻 1 巴西大豆播种进度加快, 几乎追平历史平均水平据巴西农业咨询机构 AgRural 公司周一发布的报告称, 过去一周巴西大豆种植进展迅速, 目前播种进度已经几乎接近历史正常水平 截止到周五 (11 月 14 日 ), 巴西大豆播种完成 63%, 比一周前的 46% 向前推进了 17 个
HengTai Futures R & D Department 油脂油料周度研究报告 周度观点 本周市场消息相对淡静, 大豆压榨利润下滑, 进口毛豆油倒挂现象加剧 新季大豆开始到港, 国内开机率回升, 油粕都面临压力 美国豆粕短缺的现象已经基本得到缓解, 南美豆粕价格较低进入美国东海岸, 外盘回调 长线美豆 豆粕料都将是振荡的走势, 油脂做多机会尚早 后期大豆到港开榨和棕榈油进口增加都是压力 Nov.21,
国别月份 CBOT FOB 运费 CNF 汇率到港成本连盘豆油期货 - 进口现货山东现货 - 进口 巴西 阿根廷 四 进口豆油利润情况 3 月 4 月 5-7 月 4 月 5-7 月 8-9 月
CBOT 大豆低位宽幅震荡马棕油探底回升 2015/3/9 中粮期货研究院联系方式 :(010)59137086 邮箱 :zlqh-yjy@cofco.com 一 美豆盘面榨利情况 外盘收盘价 1503 1505 1507 1508 1509 1510 1511 1512 1601 汇率 今日 涨跌 CBOT 大豆 979.25 985.00 990.50 989.00 975.00-965.25-969.75
OTZR 年 12 月 13 日 2017 年 12 月 13 日 2 否 中国电信 不适用 中国移动 华能国际 EFZR 年 2 月 13 日 2018 年 2 月 13 日 1 否 盈富基金
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期 是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 EFZR36 2016 年 9 月 13 日 2017 年 9 月 13 日 3 否 盈富基金 24.85 26.00 不适用 H 股指数上市基金 102.40 106.90 OTZR95 2016 年 9 月 14
一 : 精炼铜产量同比高增长, 但去库存却连续下降据国家统计局数据,218 年 1-8 月份, 中国精炼铜产量高达 584 万吨, 同比增加 11.4%; 其中 8 月精炼铜产量为 74.9 万吨, 同比增加 1.5%, 环比增加 2.32% 图 1: 中国精炼铜累计产量单位 : 万吨,% 图 2:
218-9-25 铜品种 : 精炼铜产量和库存变化矛盾解析 据国家统计局数据,218 年 1-8 月份, 中国精炼铜产量高达 584 万吨, 同比增加 11.4%; 其中 8 月精炼铜产量为 74.9 万吨, 同比增加 1.5%, 环比增加 2.32% 另外, 从机构统计数据来看, 也基本上验证了精炼铜产量同比维持 1% 以上的增速, 整体精炼铜产量的大幅增加是现实的情况 但上期所库存已经下降至 215
市场走势及套利机会跟踪 市场走势美元指数下跌 -.% 至 9.5, 人民币中间价上涨.% 至 6.89, 人民币即期汇率上涨.5% 至 国际金价上涨.6% 至 87.5 美元 / 盎司 ( 沪期金 7 合约下跌 -.5% 至 77.7 元 / 克, 夜盘上涨.6% 至 78.7 元 /
7-9-9 警惕假期利率波动的风险 贵金属 : 避险情绪波动利多因素. 土耳其总统 Erdogan: 伊拉克库尔德斯坦独立公投是大错特错 库尔德地方政府必须防止犯更大的错 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 -68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z5. 瑞银集团 : 加拿大多伦房价在最近五年涨 5%, 在全球 个金融中心中房产泡沫风险最大
YANFA-YEF
最利空阶段已过去,2018 年豆价重心有望逐渐上移 2018 年豆类期货策略报告 报告要点 2017/18 年度全球大豆产量小幅下降 2017/18 年度全球大豆供需格局有望逐渐趋紧 2018 年豆粕需求有望逐渐好转 王平首席农产品分析师农产品组组长 从业证书 :F0273805 投资咨询证书 :Z0001083 电话 :021-63123065 Email:wangp@dwqh88.com 2018
博亚和讯每日资讯快递
213 7 月 豆粕市场月度 分析报告 权威资讯 市场分析 洞察趋势 把握未来 内容摘要 : 213 年 7 月 11 日美国农业部公布了最新农产品月度供需报告,212/13 年度美国大豆产量为 825.5 万吨,213/14 年度美国大豆产量为 937.7 万吨 (6 月 9226.1 万吨 ),212/13 年度巴西大豆产量为 82 万吨,213/14 年巴西大豆产量为 85 万吨 (6 月 85
一周行情回顾
一 期货市场回顾图表 1: 郑棉 901 合约走势图 短期供应无忧, 棉花近弱远强格局延续 图表 2: 美棉 12 月合约日 K 线图 棉花策略月报 资料来源 : 文华财经 资料来源 : 文华财经 7 月份国内棉价整体平稳,7 月初期价连跌四日后价格企稳回升, 中旬及下旬整体维持区间 震荡走势, 月末短线急拉但未能有效突破, 价格回落, 重回前期震荡整理区间, 从各合约走势看, 美棉方面,7 月份
农产品早报 2/12 期市有风险入市须谨慎
农产品早报 美豆短期面临回调压力 报告日期 :2016 年 6 月 15 日 豆类 油脂 鸡蛋 : 彭亚勇 :0571-87219375 :576477093@qq.com 投资要点 今日要闻 美国农业部 (USDA) 在每周作物生长报告中公布称, 截至 2016 年 6 月 12 日 当周, 美国大豆生长优良率为 74%, 之前一周为 72%, 上年同期为 67% 美 国大豆种植率为 92%, 之前一周为
目录 一 粕类低位震荡, 中线空单持有... 7 二 微观市场结构 期现价差结构 合约价格结构 大豆进口成本及压榨利润 持仏结构... 9 三 产业链跟踪 上游环节 国内大豆分析
粕类低位震荡, 中线空单持有粕类周报 2015-5-28 内容要点 美豆播种加快, 国内豆粕库存回升奠定粕类空头格局, 短期在连续下跌后有所反弹, 但难改其弱势格局 投机策略 : 做空 M1509 和 RM1509 套保策略 : 暂无 兴业期货研究部农产品组周江波 0574-86870791 zhoujb@cifutures.com.cn 更多资讯内容 请关注本司网站 操作策略跟踪 http://www.cifutures.com.cn/
分析师：
渤海期货研究中心分析师 : 高云飞电话 :0431-88567835 邮箱 :goofy119@163.com 大豆现货价格连续走低企稳时机仍未成熟 2010 年 5 月市场回顾与 2010 年 6 月行情展望内容摘要 : 1 货币政策趋紧, 随时有加息可能 2 创纪录产量令全球下一年度结转库存增加 3 基金净多单持有量迅速减少 4 6 月份大豆进口量将创纪录 5 国内现货大豆价格持续走低 第一部分行情回顾
市场走势及套利机会跟踪 市场走势美元指数下跌 -.6% 至 9.9, 人民币中间价下跌 -.65% 至 6.89, 人民币即期汇率上涨.% 至 国际金价上涨.7% 至 9. 美元 / 盎司 ( 沪期金 7 合约下跌 -.% 至 76. 元 / 克, 夜盘上涨.% 至 76. 元 / 克
7-- 短期利率上行缓和支撑金银价格 贵金属 : 短期等待方向利多因素. 美国 8 月 JOLTS 职位空缺 68. 万, 预期 6.5 万 ;. 美联储 9 月会议纪要 : 关于低通胀的争论造成 月加息问题上出现意见分歧 ; 华泰期货研究所宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员 -68757985 xuwenyu@htfc.com 从业资格号 :F99877 投资咨询号 :Z5. 美国纽约联储市场主管
2016 年 08 月 05 日第 M005 期 美豆震荡回落 国内豆油延续弱势震荡走势 报告要点 从行情上看,7 月份豆油主力合约冲高回 郝子军研究员从业资格证号 :F0249732 投资咨询从业证书号 :Z0001458 联系电话 :15165620525 联系邮箱 :haozijun1003@163.com 落, 从数据上看, 豆油主力合约 1701 本月最高 6658 元 / 吨, 最低 6018
油脂报告
油脂 : 预计行情先抑后扬 油脂期货 研究总结 第四季度油脂背景 : 美豆丰产给市场带来压力, 第四季度重点看其出口和南美大豆种植和生长的情况 ; 第四季度外围棕榈油供需两弱, 库存季节性表现为增长, 马来西亚棕榈油库存预计超过 200 万吨, 如若无利好因素驱动, 盘面预计整体偏弱 ; 国内油脂库存压力依然较大, 第四季度国内油脂进去季节性去库存阶段, 对价格有阶段性的影响, 价格表现预计先抑后扬
华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1 否 H 股指数上市基金 不适用 华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期发生下档触发 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR89 2017 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 2 否 中国电信 3.77 3.79 不适用 中国移动 82.85 79.25 华能国际 5.35 5.00 OTZR88 2017 年 6 月 21
中国油脂油料产业月度景气分析与预测报告 目录 本期视点 :2016 年葵花籽油已成为我国第二大进口植物油品种... 3 一 2 月份行业景气分析及预测 月制品价格大幅下跌, 大豆压榨盈利大幅减少 菜油价格继续下跌, 进口油菜籽压榨利润小幅减少
中国油脂油料产业月度景气分析与预测报告 2017 年 2 月 版权所有 : 艾格农业 分析师 : 傅真真 电话 :8610-64402118 E-mail:zhenzhen.fu@boabc.com 网址 :www.cnagri.com 中国油脂油料产业月度景气分析与预测报告 目录 本期视点 :2016 年葵花籽油已成为我国第二大进口植物油品种... 3 一 2 月份行业景气分析及预测... 4 1.1
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期货研究 豆类 油脂周报 2013 年 11 月 10 日 美豆丰产下调结转库存, 油脂回调探底迎消费旺季 农产品研究团队 行情回顾 上周豆油开盘 7278, 收盘 7160 棕榈油 1405 开盘 6368, 收盘 6228 大豆开盘 4465, 收盘 4487, 豆粕 1405 合约上周开盘 3198, 收盘 3221 顾劲涛周新宇 021-61088053 jintao.gu@oa.bocigroup.com
1 1-6 月农业板块走势回顾 截止 6 月 28 日,1-6 月, 农业板块涨跌幅为 -9.77%, 沪深 300 指数涨跌幅 为 %; 农业板块整体走势跑赢沪深 300 指数 3.0 个百分点 表 1:1-6 月农业板块涨跌幅比较 日期 农业 ( 申万 ) 沪深
农林牧渔行业研究报告 四季度生猪价格或现拐点 2013 年 7 月 17 日 2013 年中期农林牧渔行业投资策略 研究员 : 张熹执业证书编号 :S0170511040005 电话 :0411-39673203 网址 :www.daton.com.cn 邮箱 :zhangxi@daton.com 本次行业评级 : 中性 ( 维持 ) 上次行业评级 : 中性未经授权刊载或者转发证券研究报告的媒体,
一 策略回顾 ( 一 ) 策略参数 1. 品种选择本次测试主观选择成交较为活跃的品种上海期货交易所 大连商品交易所和郑州商品交易所上市交易, 基本覆盖谷物 油脂油料 软商品 农副产品 有色 贵金属 煤焦钢矿 非金属建材 能源和化工 10 类的主要品种 表 1: 期限结构策略商品品种选择 类别谷物油脂
2018-02-01 CTA 量化策略近期表现跟踪 华泰期货研究所量化组 罗 剑 量化组组长 报告摘要 : 本文由市场情况 持仓资金流 成交量情况 商品波动率及期限结构分析 由 2017 年 12 份开始, 代表传统 CTA 策略的动量趋势策略与期限结构策略进入低迷状态, 伴随整体商品指数震荡 luojian@htfc.com 从业资格号 :F3029622 投资咨询号 :Z0012563 回测 2017
二 行情分析 美豆产量再上调, 新季丰产压力下美豆弱势震荡 农产品专题 主要观点及策略逻辑 主要观点 : 美豆库存消费比继续回升至十年最高, 美国整体作物 供需十分宽松 同时, 市场焦点逐步向南美种植和美豆销售进度 过渡 中期来看, 美豆价格反弹幅度受限, 除非南美播种季天气 国投安信期货农产品策略
DCE 十大期货投研团队期权组评选 2017 年 10 月 9 日 一 交易策略 总体思路 目前 1801 合约的隐含波动率在 17% 上下,40 天的历史波动率在 13.6% 左右, 历史波动率在整个分布上的位置较中位数偏低, 隐含波动率与历史波动率的差值较过去一段时间来看稍微偏大, 对做空波动率的策略有一定优势, 三个主力月份的波动率曲线都明显右偏, 符合一般分布假设, 但是否适合进场交易仍须评估,
张冰冰
[2016 十大投研团队 ] 参赛报告 策略概述 : 厄尔尼诺余威显, 棕榈油震荡上行 目 录 供给分析 : 2016 年初厄尔尼诺现象带来的干燥天气影响到棕榈油产量, 据马来西亚棕榈油理事会 (MPOC) 称,2016 年毛棕榈油平均价格预计为每吨 2678 令吉, 比上年上涨近 18% 干旱对棕榈油单产的影响一般滞后半年左右, 从 2007 年到 2014 年的马来西亚单产数据来看, 厄尔尼诺指数与棕榈油月度单产关系走向波动趋势一致,
流动性充足 燃料油震荡走高
内忧外患豆粕弱势难改 投资咨询研究部濮翠翠 一 美豆 1 春播开始, 关注 USDA 作物生长报告市场一直等待的种植面积报告和季度库存报告, 终于在 3 月 31 日晚揭开面纱, 结果比市场预期更加利空, 报告内容 :USDA 公布种植意向面积, 今年美国大豆播种面积为 8948.2 万英亩, 较去年实际面积 8343.3 万英亩增加近 605 万英亩, 高于市场平均预期的 8821.4 万英亩 ;
正文目录 1 农业板块表现与估值水平 主要农产品价格 软商品 食糖 棉花 生猪 番茄酱和果汁 水产品 油脂 大宗原粮... 1
Feb-1 Mar-1 Apr-1 May-1 Jun-1 Jul-1 Aug-1 Sep-1 Oct-1 Nov-1 Dec-1 Jan-11 Investment Research 浙商证券 农林牧渔行业 行业公司研究 浙商证券研究报告 中国 [Table_Title] 选股思路 : 行业景气度 + 反弹幅度 + 估值水平 金嫣 23 Feb 211 24 pages -- 农林牧渔行业 2 月月报
长安视点——螺纹钢分析
观点 : 时间换空间, 油脂蓄势待涨 本期摘要 : 月度观点 2013 年 5 月, 油脂在前期下跌之后逐渐进入了一个整理期 并且 重心微有上移, 但从整体的宏观环境, 以及基本面条件来看, 压力依然存在, 去库 存仍在延续, 油脂或以时间换空间 豆油 : 本月豆油, 一方面是对前期已经基本释放的南美上市压力进行消化和反映, 一方面, 南美的货运问题 罢工等也令美盘得到支撑, 而且美盘近强远弱的格局得到进一步强化,
中国农作物种子(苗)
中国油脂油料行业发展分析及预测 2015/16 年度 北京东方艾格农业咨询有限公司 2016 年 2 月 2015/16 年度中国植物油行业发展分析及预测 研究背景 2015 年中国油脂油料行业主要呈现以下特点 : 1 国内油料供给下降, 进口量继续增加, 植物油供给充裕 2015 年国产油料供应量继续下降, 油脂油料进口继续增加, 尤其是大豆进口量突破 8,000 万吨, 达到 8,174 万吨的高位
一 行情回顾 在 3 月的行情中, 美豆并没有延续 2 月的企稳反弹之势, 而是处于震荡整理的格局之中 以美豆 05 合约为例, 从月初震荡下行, 到 3 月 15 日达到最低点 美分 / 蒲式耳后开始上扬, 由于市场缺乏实质性消息, 美豆跟随美元指数走出七连阳的行情, 随后继续整理,
大豆月报 2010 年 3 月 永安期货研究院北京市东城区金宝街华丽大厦 6 层 100005 农产品部 基本面渐回归 C 浪格局不变 永安期货研究院 重点关注 USDA 农业部报告解读 NOPA 报告解读 美国季度库存报告利空 外部市场的影响 ( 美元指数影响 ) 国内两会政策托底 国内市场供应充裕 分析师 : 武丕勇电话 :13810799647 邮箱 : wupiyong@maozong.com
期继续加强 ; 2 美国农业部在后续报告中, 继续上调美豆单产或美豆种植面积, 美豆供应压力增加 ; 3 油厂开机率迅速回升, 豆粕供给压力增大 ; 4 国内生猪养殖业恢复缓慢, 豆粕需求持续低迷 ; 5 国内大豆贸易商积极点价, 大豆进口量远超预期 2 P a g e
农产品研究 2016 年十大研发团队比赛 策略报告 2016 年 09 月 14 日星期三 国贸期货 电话 :400-888-8598 地址 : 厦门市湖滨南路国贸大厦 11 层网址 :www.itf.com.cn 豆粕 市场利空出尽, 未来下跌空间有限摘要 : 9 月 12 日, 美国农业部 (USDA) 在九月供需报告中将新季大豆单产提高到 50.6 蒲式耳 / 英亩的这一历史性高位, 报告发布后,
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油脂 油料研究 2016 年 11 月 27 日 中银国际期货研究部姓名 : 周新宇联系电话 : (021)61088084 从业编号 :T218090 电子邮件 : xinyu.zhou@bocichina.com 摘要 豆粕 : 本周 (11 月 21 日 -11 月 25 日 ) 大连豆粕强势反弹,M1705 合约收于 2955 元 / 吨, 较前一周上涨 157 元 / 吨 美豆上涨带动大连豆粕反弹,
中航证券金融研究所分析师 : 李欣证券执业证书号 :S 研究助理 : 董俊业证券执业证书号 :S 邮箱 电话 : 航发动力 (600893) 公司 2018 年年报点评 : 聚焦航发主
中航证券金融研究所分析师 : 李欣证券执业证书号 :S0640515070001 研究助理 : 董俊业证券执业证书号 :S0640118010019 邮箱 :dongjy@avicsec.com 电话 :010-59562516 航发动力 (600893) 公司 2018 年年报点评 : 聚焦航发主业, 提升经营效果 行业分类 : 国防军工 2019 年 04 月 1 日 公司投资评级 持有 当前股价
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2017 7 3 S1080510120001 S1080116060038 0755-23838255 wangjunyjs@fcsc.com A 16 A 6 OPEC OPEC 7 1.72% 95.63 9 A First Capital Securities Corporation Limited 1 16 2 2.1 A A 1.09% 3157.87 0.59% 1807.43 50
Content/ 目录 Monthly Review/ 月度回顾...1 Index Performance/ 指数表现...2 Term Structure/ 利率期限结构 Rebalance Report/ 指数调整报告....3 Disclaimer/ 免责声明
BOC RMB Bond Trading Index Monthly Report 中国银行人民币债券交易指数月度报告 Bank of China Shanghai RMB Trading Unit 中国银行上海人民币交易业务总部 Copyright 2017 Bank of China. All rights reserved. Report Month: January, 2018 报告月份 :2018
棕榈油 : 稳定供需存在变数, 重心或震荡中缓升 产量小幅增长, 而消费需求同步保持增长, 整体当年度结转库存波动幅度有限, 整体保持之前供需略有偏松格局, 关注下半年棕榈油单产, 或受天气影响而下滑, 将使供需微妙的平衡状态出现失衡, 从而提振价格走势 2019 年棕榈油或呈现底部震荡 重心缓慢抬
报 期货研究 棕榈油年 棕榈油 : 稳定供需存在变数, 重心或震荡中缓升 产量小幅增长, 而消费需求同步保持增长, 整体当年度结转库存波动幅度有限, 整体保持之前供需略有偏松格局, 关注下半年棕榈油单产, 或受天气影响而下滑, 将使供需微妙的平衡状态出现失衡, 从而提振价格走势 2019 年棕榈油或呈现底部震荡 重心缓慢抬升过程 棕榈油指数年度波动区间大致在 4150-5250 元 / 吨 ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Filler 吨 1. 巴西谷物咨询机构 Horizon 称, 该国 216/17 年度大豆和玉米作物产量将创下纪录高位 近几日巴西正展开谷物播种, 将在明年初收获 该机构表示, 在正常的天气条件下, 大豆作物产量预计将达到 1.33 亿吨, 高于今年的 9,69 万吨 新一年度的大豆出口预计达到
一 摘要 豆粕周报 (9.5-9.9) 美豆 : 上周连盘豆粕大幅冲高后横向整理 美豆灌浆期内天气较为配合, 降雨充分, 丰产在望, 近日全球各分析机构的分析师对 9 月份 USDA 供需报告中新季美豆单产进行了集体预测, 若报告最终预估数据在 5 蒲式耳 / 英亩以内, 就难以体现利空性, 甚至有可能中性偏多, 导致美豆利空出尽而反弹 若报告极度利空, 市场仍然可以炒作出口需求强劲, 限制美豆跌幅