目录一铝土矿市场... 4 二氧化铝市场... 7 三电解铝市场四铝合金锭市场...14 五铝棒市场六辅料市场七铝型材市场八铝板带箔市场...26 九电工圆铝杆市场...29 十综述总结十一行业新闻...

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彩茧锺
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1 2017 年 [ Mymetal 5 月铝行业运行报告 ] [ 政策效果尚未凸显 6 月铝价或将震荡下行 ] 告由上海钢联有色事业部开发, 版权属于上海钢联电子商务股份有限公司, 未经授权不得复制转发

2 目录一铝土矿市场... 4 二氧化铝市场... 7 三电解铝市场四铝合金锭市场...14 五铝棒市场六辅料市场七铝型材市场八铝板带箔市场...26 九电工圆铝杆市场...29 十综述总结十一行业新闻十二宏观新闻告由上海钢联有色事业部开发, 版权属于上海钢联电子商务股份有限公司, 未经授权不得复制转发

3 图片目录图年 1 月至 2017 年 4 月中国进口铝土矿月度总量 ( 吨 )...4 图年 4 月中国进口铝土矿主要来源国... 4 图年 4 月份中国氧化铝进口量及同比率... 7 图年 5 月份中国主要港口氧化铝港口库存... 8 图年 4 月份中国氧化铝产量及增长率 ( 万吨 )... 9 图年 5 月份中国氧化铝价格趋势图 ( 单位 : 元 / 吨 )... 9 图 7 全球原铝产量及增长率...10 图 8 LME 铝库存与场内价格走势图图年 4 月国内电解铝产量图 ( 万吨 ) 图 10 国内主流地区现货库存走势图( 万吨 ) 图 11 LME 场内沪铝当月与 Myyouse 价格走势图图 12 粤对沪升贴水走势图...14 图 13 全国主流地区 ADC12 铝合金锭价格走势图 ( 元 / 吨 )...15 图 14 全国主流地区 A356.2 铝合金锭价格走势图规格 : 国标...16 图 15 全国地区铝合金加工费走势图图 16 5 月份国内主流地区氟化铝价格走势图 ( 元 / 吨 ) 图年 4 月中国氟化铝月度出口总量图年 4 月中国氟化铝主要出口国家统计图年年 5 月份预焙阳极主流地区月度价格统计...22 图年 5 月主流地区国内预焙阳极月度产量统计图年 4 月份中国预焙阳极主要出口国家统计图年江苏铝型材月度出口量图年广东铝型材月度出口量图年山东铝型材月度出口量图年年铝板带企业开工率图 26 河南山东上海地区价格走势图( 元 / 吨 ) 图 27 年度铝板带片进口量走势图( 美元 / 吨 ) 图 28 年度铝板带片出口量走势图( 美元 / 吨 ) 表格年 9 月年 4 月我国进口铝矿月均价汇总 ( 美元 / 吨 )...5 表格年 5 月铝土矿进口运费均价统计... 5 表格年 5 月主流港口铝土矿库存统计... 6 表格年 5 月铝土矿船只到港情况... 6 表格年 5 月中国主要港口氧化铝库存 ( 单位 : 万吨 )... 8 表格 6 全国主流地区 6063 铝棒加工费明细规格 :φ90-φ178 单位 : 元 / 吨...17 表格 7 中国铝型材月度开工率( 万吨 ) 表格 8 铝板带企业开工率...26 表格 9 5 月国内主流地区加工费 ( 元 / 吨 )... 27

4 一铝土矿市场据海关统计,2017 年 4 月我国进口铝土矿共计约万吨, 环比增长 10.13% 与去年同期相比万吨, 下降了 26.74% 今年前 4 个月我国累计进口铝土矿约万吨, 与去年同期相比约万吨, 增长了 8.38% 的比重图年 1 月至 2017 年 4 月中国进口铝土矿月度总量 ( 吨 ) 数据来源 : 海关总署图年 4 月中国进口铝土矿主要来源国数据来源 : 海关总署

5 从 4 月进口来源国分布上看,2017 年 4 月份几内亚是我国最大的进口铝土矿来源国家, 出口中国铝土矿的量约达万吨, 环比约万吨增长了 25.63% 的比重其次是澳大利亚约万吨, 环比约万吨, 下降了 23.1% 受 3 月份铝矿库存影响, 本月从加纳印度马来西亚铝土矿进口量都有增加, 进口量约万吨万吨万吨, 环比涨幅达 72.29% 2.50% 29.5% 与此同时, 本月从巴西的进口量稍有下降, 进口量约万吨, 环比下降 19.1% 据海关总署统计 2017 年 1-4 月份开始我国从多米尼加圭亚那并未有进口量本月突破了至一季度开始零进口量的斐济, 进口数量 5.87 万吨表格年 9 月年 4 月我国进口铝矿月均价汇总 ( 美元 / 吨 ) 月均价 ( 美元 / 吨 ) 2016 年 9 月 2016 年 10 月 2016 年 11 月 2016 年 12 月 2017 年 1 月 2017 年 2 月 2017 年 3 月 2017 年 4 月印度加纳马来西亚巴西澳大利亚多米尼加 / / / / / / / / 斐济 45.5 / / / / / / 45.5 所罗门 / 圭亚那 / / / / / / 黑山 69.8 / / 67.6 几内亚数据来源 : 海关总署表格年 5 月铝土矿进口运费均价统计进口来源国至中国主流港口海运费 ( 美元 / 吨 ) 数据来源 : 我的有色网澳大利亚 11 多米尼加 17 几内亚 15 马来西亚 10 巴西 18

6 表格年 5 月主流港口铝土矿库存统计港口 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月龙口港青岛港日照港烟台港连云港数据来源 : 我的有色网表格年 5 月铝土矿船只到港情况船名进口量品名时间港口来源国接收人货代 MARITIME CENTURY BAUXITE 天津港几内亚 WEI QIAO SINO-OCEAN 阳光布克 BAUXITE 黄骅港几内亚魏桥集团外代萨拉托夫 BAUXITE 龙口港印度茌平信发江浩 TEN JIN MARU BAUXITE 董家口港巴西 CHI PING JIANG HAO RTM DHAMBUL BAUXITE 黄骅港澳大利亚 CHI PING JIANG HAO 马拉曼莎 BAUXITE 龙口港几内亚魏桥集团外代 PAOLA BOTTIGLIERI BAUXITE 董家口港印度 CHI PING JIANG HAO 挑战者 BAUXITE 黄骅港巴西山铝外代 JIN RUI FENG BAUXITE 青岛港澳大利亚 WEI QIAO SINOTRANS 太阳之星 BAUXITE 龙口港几内亚魏桥外代好运角 BAUXITE 烟台港黑山信发茌平 IOLCOS AMBITION BAUXITE 青岛港几内亚 WEI QIAO SINOTRANS LOWLANDS COMFORT BAUXITE 董家口港马来西亚 QI XING ZHONG WEI RTM FLINDERS BAUXITE 吉姆岛港澳大利亚 NAN SHAN PENAVICO KATAGALAN WISDOM BAUXITE 董家口港印度 CHI PING JIANG HAO HONG DE BAUXITE 龙口港越南 CHI PING JIANG HAO ZHE HAI BAUXITE 董家口港马来西亚 CHI PING JIANG HAO TENDER SALUTE BAUXITE 董家口港所罗门 CHI PING JIANG HAO SBI CAPOEIRA BAUXITE 吉姆岛港澳大利亚 NAN SHAN PENAVICO 数据来源 : 我的有色网今年 5 月份, 印尼安塔姆公司获得了 85 万吨铝土矿出口配额, 成为印尼第一家恢复出口的铝土矿矿主目前在加里曼丹矿区持有 15 万吨左右铝土矿库存氧化铝含量 45% 硅 10-12% 铝土矿离岸报价 40 美元 / 吨, 其铝土矿月产量 15 万吨左右, 但是每月需要自己消耗 10 万吨左右生产化学品氧化铝由于他们只获得了 85 万吨出口配额, 所以无意增加产量基于目前产量, 其矿山储量可维持 100 年左右

7 国产铝土矿价格行情 : 阳泉市场 A/S:4.5 报价 230 ;A/S:5.5 报价 250( 不含税价格 ) ;AL:60%,SI:8%, 报价 340( 不含税价格 ); 百色市场 Al:60-65%, Si:9-11% 报价 220( 不含税价格 ); 贵阳 Al:60-65%,Si:9-11% 报价 220( 不含税价格 ); 三门峡 Al:55-60%,Si:12-13% 报价 230( 不含税价格 ) 本月因部分氧化铝厂受到环保检查的影响进行停产整顿, 导致氧化铝产能减少, 这在消费上对国产矿石的价格形成抑制但部分地区的环保检查使矿石的开采受到影响, 整体供应略显偏紧同时铝土矿库存偏低, 市场总体成交一般由于国产铝土矿短期供需依旧平衡, 价格将继续保持稳定二氧化铝市场 ( 一 ) 中国氧化铝进口量情况 2017 年 4 月中国进口氧化铝数量为万吨, 同比增加 146%, 环比减少 40% 2017 年 5 月底澳大利亚氧化铝 FOB 价格下跌至美元 / 吨, 与 4 月份末下跌 25 美元 / 吨连云港现货报价维持在 / 吨, 较上月末下跌元 / 吨图年 4 月份中国氧化铝进口量及同比率数据来源 : 海关总署我的有色网截止 2017 年 5 月 26 日, 中国主要港口氧化铝库存为 61.8 万吨, 与 4 月底环比减少 10 万吨进口量减少是导致港口库存下滑的主要原因

图 4 2017 年 5 月份中国主要港口氧化铝港口库存数据来源 : 我的有色网表格 5 2017 年 5 月中国主要港口氧化铝库存 ( 单位 : 万吨 ) 连云港鲅鱼圈青岛港总计 4 月 28 日 29 19 23.8 71.8 5 月 26 日 25 11 25.8 61.

8 图年 5 月份中国主要港口氧化铝港口库存数据来源 : 我的有色网表格年 5 月中国主要港口氧化铝库存 ( 单位 : 万吨 ) 连云港鲅鱼圈青岛港总计 4 月 28 日月 26 日变化量数据来源 : 我的有色网 ( 二 ) 中国氧化铝产量分析据国家统计局数据,2017 年 4 月份中国氧化铝产量为万吨, 同比增加 24.8% 2017 年 1-4 月份累计产量约万吨, 累计同比增加 21.1%; 减复产方面 : 中铝山西分公司减产一条生产线, 涉及 80 万吨产能, 中铝中州分公司产能缩减 25 万吨, 中铝遵义减产约 30 万吨产能 ; 三门峡义翔 60 万吨产能复产香江万基检修焙烧炉, 影响氧化铝产能 40 万吨东方希望晋中铝业 2 条生产线 ( 产能各 100 万吨 / 年 ) 轮流检修,6 月上旬基本完成 ; 交口信发孝义田园化工泰兴华庆奥凯达等企业完成复产

图 5 2017 年 4 月份中国氧化铝产量及增长率 ( 万吨 ) 数据来源 : 国家统计局我的有色网 ( 三 ) 中国氧化铝价格分析图 6 2017 年 5 月份中国氧化铝价格趋势图 ( 单位 : 元 / 吨 ) 数据来源

9 图年 4 月份中国氧化铝产量及增长率 ( 万吨 ) 数据来源 : 国家统计局我的有色网 ( 三 ) 中国氧化铝价格分析图年 5 月份中国氧化铝价格趋势图 ( 单位 : 元 / 吨 ) 数据来源 : 我的有色网据我的有色网调研,5 月份氧化铝价格触底反弹主要原因是环保组进驻山西迫使部分氧化铝企业检修整顿, 同时中铝集团要求部分集团内企业实行弹性生产, 产量有所下滑由于电解铝产能继续释放, 部分贸易商抄底意愿加强以上

因素促使氧化铝价格止跌反弹涨幅基本达到 200-300 元 / 吨从区域上看山西地区氧化铝现货成交区间为 2550-2600 元 / 吨, 与 4 月末比上涨 280 元 / 吨 ; 山东地区氧化铝现货成交价格区间为 2550-2600 元 / 吨, 与 4 月末比上涨 250 元 / 吨 ; 河南地区氧化铝成交区间为 2550-2600 元 / 吨, 与 4 月末比上涨 250 元 /

10 因素促使氧化铝价格止跌反弹涨幅基本达到元 / 吨从区域上看山西地区氧化铝现货成交区间为元 / 吨, 与 4 月末比上涨 280 元 / 吨 ; 山东地区氧化铝现货成交价格区间为元 / 吨, 与 4 月末比上涨 250 元 / 吨 ; 河南地区氧化铝成交区间为元 / 吨, 与 4 月末比上涨 250 元 / 吨 ; 广西地区现货成交价格为元 / 吨, 与 4 月末比上涨 200 元 / 吨 ; 贵州地区现货成交价格区间为元 / 吨, 与 4 月末比上涨 200 元 / 吨长单方面 : 截至 5 月 27 日,2017 年 5 月上期所三月期铝结算价加权平均值为元 / 吨, 以 18.5% 作价 5 月份氧化铝长单价为元 / 吨, 较 5 月份长单比例价下跌元 / 吨三电解铝市场 ( 一 ) 国际铝市场运行情况 1 世界原铝产量同比增加, 环比减少国际铝业协会 (IAI) 公布的数据显示, 全球 4 月铝产量为万吨, 较 3 月减少 16,000 吨, 但较上年同期增加 242,000 吨不包括中国在内的 4 月日均铝产量为 70,300 吨,3 月为 70,500 吨不包括中国在内, 全球 4 月铝产量为 211 万吨, 低于 3 月的万吨图 7 全球原铝产量及增长率数据来源 :IAI 我的有色网

2 LME 铝价走势先扬后抑, 库存量继续减少联储 5 月会议纪要暗示未来加息进程偏谨慎, 美元因此走跌, 有色金属价格获得利好此外,5 月 25 日召开的第 172 届 OPEC 维也纳会议上,OPEC 同以俄罗斯为首的组织外产油国同意将石油减产协议延长 9 个月, 维持约 180 万桶 / 日的减产幅度不变在不限制伊朗利比亚和尼日利亚产量的基础上, 没有新的非 O PEC

11 2 LME 铝价走势先扬后抑, 库存量继续减少联储 5 月会议纪要暗示未来加息进程偏谨慎, 美元因此走跌, 有色金属价格获得利好此外,5 月 25 日召开的第 172 届 OPEC 维也纳会议上,OPEC 同以俄罗斯为首的组织外产油国同意将石油减产协议延长 9 个月, 维持约 180 万桶 / 日的减产幅度不变在不限制伊朗利比亚和尼日利亚产量的基础上, 没有新的非 O PEC 产油国加入减产计划由于原油减产延长 9 个月已在市场意料之中, 且减产规模不会扩大令市场倍感失望, 导致油价下跌近 5%, 进而拖累大宗商品市场整体走势受此影响, 截止 2017 年 5 月伦铝走势先扬后抑, 截止 5 月 30 日伦铝收至 1931 美元 / 吨截止 5 月末,LME 铝库存报万吨,LME 铝库存延续跌势图 8 LME 铝库存与场内价格走势图数据来源 :LME 我的有色网 ( 二 ) 国内原铝产能及库存分析 1 国内电解铝产量同比环比均增加据国家统计局数据, 中国 4 月铝总产量增至万吨, 当月同比增加 7.6%; 前四月产量累计万吨, 累计同比增长 10.1% 我的有色网针对 2017 年 4 5 月铝冶炼厂复产以及新投产情况进行调研, 调研结果如下 : 新疆嘉润电解铝产能新投 15 万吨, 计划 4 月中旬完成, 完成后运行产能将达到 60 万吨山东邹平齐星铝业电解铝今日通电复产, 涉及产能 5 万吨, 总产能 14 万吨新疆嘉润电解铝计划减产 20 万吨, 目前运行产能 60 万吨, 建成产能 80 万吨甘肃东兴铝业陇西分公司 4 月中旬重启 240KA 电解铝槽, 涉及产能 13 万吨, 目前运行产能 25 万吨内蒙古华云新材料 5 月底 1 期正式点火, 涉及电解铝产能 50 万吨华云 2 期 1 部 30 万吨电解铝 5 月初投产

图 9 2017 年 4 月国内电解铝产量图 ( 万吨 ) 数据来源 : 国家统计局我的有色网 2 国内主流地区库总库存量维持增加截止 5

8 万吨我的有色网统计上海, 无锡, 杭州, 天津, 巩义, 佛山沈阳重庆临沂常州海安 11 个区域库存量为 123.

12 图年 4 月国内电解铝产量图 ( 万吨 ) 数据来源 : 国家统计局我的有色网 2 国内主流地区库总库存量维持增加截止 5 月 31 日全国主流地区库存总量为万吨我的有色网统计上海, 无锡, 杭州, 天津, 巩义, 佛山沈阳重庆临沂常州海安 11 个区域库存量为万吨, 较上月末增加 3.7 万, 去年同期总库存量为 50.5 万吨从数据对比来看,2016 年同期现货铝锭库存已出现明显下滑, 而 2017 年同期现货铝锭库存仍在继续增长图 10 国内主流地区现货库存走势图 ( 万吨 ) 数据来源 : 我的有色网

13 具体明细, 上海地区较上月末增加 0.8 万吨至 24.9 万吨 ; 无锡地区较上月末减少 1.8 万吨至 39.6 万吨 ; 杭州地区较上月末增加 0.5 万吨至 7.4 万吨佛山地区较上月末减少 3.7 万吨至 32 万吨 ; 天津地区库存量增加 0.3 万吨, 总量为 3.9 万吨 ; 沈阳地区库存较上月末增加 0.3 万吨至 0.7 万吨 ; 巩义地区较上月末减少 0.2 万吨至 6.3 万吨 ; 重庆地区较上月末增加 0.6 万吨至 1.3 万吨 ; 临沂地区库存量为 0.9 万吨 ; 海安地区库存量为 3 万吨 ; 常州地区库存量为 3.8 万吨 ( 三 ) 国内铝锭价格分析 5 月铝价呈现先扬后抑走势, 市场整体成交偏淡截止 5 月 31 日沪铝 1707 合约收盘价元 / 吨, 较上月末下跌 405 元 / 吨现货方面, 截止 5 月末, 华东地区价格元 / 吨, 较上月末下跌 310 元 / 吨 ; 华南地区价格元 / 吨, 较上月末下跌 270 元 / 吨 ; 东北地区价格元 / 吨, 较上月末下跌 290 元 / 吨 ; 西南地区价格元 / 吨, 较上月末下跌 290 元 / 吨本月现货铝价走势先扬后抑, 市场整体表现偏淡前半月, 期铝表现相对坚挺, 现货铝价跟涨持货商挺价积极出货, 下游企业按需采购, 市场整体观望占多临近月末, 期铝出现连续大幅回调, 现货铝价随之下跌由于价格下跌幅度过大, 市场接货意愿不强, 整体市场表现平淡图 11 LME 场内沪铝当月与 Myyouse 价格走势图数据来源 : 伦敦金属交易所上海期货交易所我的有色网

14 图 12 粤对沪升贴水走势图数据来源 : 我的有色网四铝合金锭市场 ( 一 )ADC12 铝合金锭市场分析本月再生铝合金锭市场价格较上月有小幅上涨,ADC12 的产量较上月持平, 预计下游消费开始转淡本月废铝供应偏紧, 华北华南地区受环保影响因素较大, 产量下滑废铝价格较上月也出现增长, 市场成交减弱河南河北山东等地废铝价格一直处于高位, 一方面现货铝锭的价格持续上涨, 另一方面产量废铝库存减少 5 月合金锭企业开工率在 60% 左右, 总体产量在 30 万吨与四月份持平随着消费淡季的临近, 未来六七月份的产量会有所下滑, 铝合金锭价格有望下跌消费方面, 压铸厂与汽配件厂订单情况较好, 正常按需采购具体价格方面, 五月再生系铝合金锭价格小幅上涨截止到 5 月 30 日, 上海地区 ADC12 均价在元 / 吨, 较 4 月上涨 50 元 / 吨广东 ADC12 均价在元 / 吨, 下游接货意愿一般, 成交平淡江浙地区 ADC12 均价在元 / 吨, 较 4 月基本持平下游接货意愿较高, 市场成交较好西南地区 ADC12 均价在元 / 吨, 较 4 月下跌 50 元 / 吨整体市场成交一般, 正常按需采购

15 图 13 全国主流地区 ADC12 铝合金锭价格走势图 ( 元 / 吨 ) 数据来源 : 钢联云终端据我的有色网对 60 家再生铝企样本企业调研, 废铝供应紧张依然是普遍性问题, 重庆顺博及江苏怡球废铝收购呈现来者不拒之势, 废铝走俏也导致铝合金锭价格飙高但国内铝合金锭价格差价较大, 山东铂佳江西保太等铝基地出厂都在元 / 吨元 / 吨左右, 而江苏佛山地区则多在元 / 吨元 / 吨左右,5 月订单不减, 导致合金锭价格走高, 但消费淡季的临近也使得价格上涨空间受限, 预计 6 月再生系铝合金锭价格走势呈稳中走低, 在区间震荡 ( 二 )A356.2 原铝系铸造铝合金锭市场分析 5 月份原铝系铝合金锭企业开工水平开始减缓, 均值在 60% 以上从供应来看, 据我的有色网调研, 受原铝冶炼厂产量增加以及铝硅比值变化等因素影响, 国内 A356.2 供应量平稳增加市场需求得到基本满足, 其中云铝创新创丰方略立中超今六家企业产量均超过了 1 万吨从消费来看, 铝合金轮毂出口依然占据主流,2017 年 4 月, 中国铝合金车轮出口额 3.52 亿美元, 同比增加 12.1%, 出口量 7.61 万吨, 同比增加 13.9%, 出口单价 4.63 美元 / 公斤 2017 年 1-4 月底中国铝合金车轮出口额亿美元, 同比增加 12.7%, 出口量万吨, 同比增加 14.7%, 出口单价 4.58 美元 / 公斤 2017 年铝合金轮毂项目投资火热, 这对原铝系合金锭的价格起到一定支撑, 再加上电解铝产量一直在增加, 铝水比例增多, 供应充足, 预计 6 月原铝系铸造合金价格稳中小涨 5 月份, 原铝系铸造合金锭主要消费市场江浙沪地区 A356.2 均价为元 / 吨, 本月累计上涨 50 元 / 吨华南地区月底报价在元 / 吨附近, 累计上涨 50 元 / 吨, 华东地区流通到华南货源减少, 企业无利润优势山东河南内

16 蒙等产地出厂报价在元 / 吨, 较 4 月份价格变动不大图 14 全国主流地区 A356.2 铝合金锭价格走势图规格 : 国标数据来源 : 钢联云终端加工费方面,A356.2 铝合金相关辅料成本波动不大, 市场供求形势也较为明朗,A356.2 铝合金多以生产铝轮毂及汽车转向机为主, 市场供求较为稳定,5 月下游终端汽车消费依然较为旺盛,A356.2 供应产量有所增加, 加工费小幅上涨其中, 河南山东地区出厂加工费在元 / 吨区间, 上海无锡金华等主流消费地仓库自提加工费在 680 元 / 吨左右图 15 全国地区铝合金加工费走势图

17 数据来源 : 我的有色网五铝棒市场 ( 一 ) 市场价格 5 月份原铝价格走势整体以区间震荡为主, 虽然市场消费出现一定的下滑, 但伴随着环保整改及供给侧改革的多方位因素影响, 铝价始终未见明显的持续下调情形受原铝波动影响, 国内各主流地区 6063 铝棒加工费在本月也相对应的有不同幅度的调整表格 6 全国主流地区 6063 铝棒加工费明细规格 :φ90-φ178 单位 : 元 / 吨佛山无锡巩义包头临沂南昌 5 月 4 日 290~ ~ ~330 80~ ~ ~280 5 月 11 日 310~ ~ ~330 80~ ~ ~300 5 月 18 日 310~ ~ ~330 80~ ~ ~300 5 月 25 日 330~ ~ ~330 80~ ~ ~330 数据来源 : 我的有色网加工费方面, 截止 5 月底, 我的有色网对于国内各主流地区 6063 铝棒加工费调研如下 : 佛山 330~420 元 / 吨 ; 无锡元 / 吨 ; 包头 80~170 元 / 吨 ; 巩义 230~330 元 / 吨 ; 临沂 300~360 元 / 吨 ; 南昌元 / 吨 ; 甘肃 70~140 元 / 吨 ; 成都 200~250 元 / 吨整体来看 : 本月度大部分地区整体调价力度有限, 幅度也基本维持在 20~30 元 / 吨, 仅个别地区, 受当地消费等实际因素影响, 调价幅度超过了 50 元 / 吨分地区来看 : 佛山地区, 从上表中我们可以看到, 本月当地加工费呈稳步上调走势, 月底与月初报价对比上涨 40 元 / 吨左右, 其中不同尺寸规格的货源现价差大致在 30 元 / 吨左右, 相对来说, 规格为 90MM 及 178MM 的货源报价相对高些虽然佛山当地目前加工费有上调势头, 但对比往年的报价依旧偏低 (500~600 元 / 吨 ), 而这也让部分厂家在中下旬放缓了对于当地的发货 ; 无锡地区,5 月份当地铝棒加工费也类似佛山地区有所上涨, 据我的有色网数据统计可以看到, 月底及月初的现货报价对比上涨了 60 元 / 吨左右, 而不同尺寸规格的价差维持在 30~40 元 / 吨, 其中规格在 90MM 的货源较其他规格报价略高, 同时据当地持货商反馈, 目前在无锡当地有部分贸易商的报价要低于厂家的直接报价 ; 南昌地区, 眼下当地现货低位报价基本无明显的调价变动, 而高位报价略有上调, 当前包括厂家及贸易商都不约而同的反馈出货较为吃力, 但继续下调报价的可能性较低相对来说, 巩义地区包头地区及临沂地区这三地的现货加工费报价维稳运行, 整个月度始终维持在一个稳定的水平价位

18 ( 二 ) 市场库存单位 : 万吨佛山无锡南昌合计 5 月 4 日月 11 日月 18 日月 25 日数据来源 : 我的有色网库存方面, 通过我的有色网对于国内三地 6063 铝棒显性库存数据统计可以看到, 在 5 月份期间三地整体显性库量呈下滑趋势, 且月底对比月初整体显性库量下滑了有近 2 万吨, 持续了较长时间段的库存增加, 也在 5 月份暂缓了继续创新高的脚步佛山地区, 通过上表我们可以清晰的看到, 在本月度当地库量呈下滑状态, 月底对比月初下滑了 1.65 万吨, 这也是三地总量下滑的重要原因目前, 当地的库存已从原先的近 9 万吨下滑至当前的不足 7 万吨, 对此, 我的有色网研究人员特意与当地的部分持货商进行了一番交流并了解到, 在 5 月份期间, 部分厂家对于佛山地区发货速度放缓 ( 加工费并未达到部分厂家的心理预期值 ), 同时新疆地区大部分棒厂始终未恢复正常运行也是不可忽视的重要因素之一与此同时, 当地消费较其他地区表现尚可, 出库量始终维持稳定, 特别是在下半个月, 在入库量减少的情形下, 出库量却有所增加, 而在端午假期前, 当地依旧存在备货情况, 虽然对比往年的备货量下降, 但整体的交投活跃度尚可而以上种种原因也促使了佛山地区显性库存的下滑无锡地区, 整个 5 月份, 无锡当地显性库存略有下滑, 月底对比月初显性库量下滑了 0.2 万吨左右, 而这一数值对比佛山地区的变化量几乎可以忽略不计目前, 据当地持货商反馈, 无论是入库量还是出库量基本稳定, 显性库存中的货源品牌依旧以东方希望及新疆信发为主 ( 同时有少量的兰铝货源 ) 虽然眼下显性库存仅在 0.6 万吨左右, 但对比往年的平均值依旧翻了一倍有余, 同时除去显性库存外, 据我的有色网了解, 尤其是在上半个月, 无锡当地有较多的货源选择了未入库, 这部分货源据推断不少于万吨, 直到下半个月才渐渐有所消化南昌地区, 相对来说, 南昌当地 5 月份整体的显性库量变动并不明显, 甚至可以用稳定来形容虽然显性库存整体调整有限, 但不可忽视的当地依旧有较多隐形库存的存在据当地持货商反馈, 自 4 月份起当地站台有较多的集装箱未掏货, 以至于这部分货源的实际数量难以清点, 到了 5 月份, 未掏箱的货源依旧在站台囤积不少, 而当地南储仓库在整个 5 月份期间始终处于爆仓的状态这部分隐形库存也是当地加工费难以有明显幅度上调的重要因素之一

19 ( 三 ) 市场交易 5 月份国内的 6063 铝棒整体的消费需求可以概括为三个阶段, 欠佳 ( 月度上旬 ) 回暖 ( 月度中旬 ) 走弱 ( 月度下旬 ) 自 4 月中旬起, 国内各消费地区铝棒的实际交投已开始出现萎缩, 无论是显性库存的持续增加, 还是加工费的下行, 都在告知众人一个消息 : 铝棒市场疲态呈现而到了 5 月上旬, 这种趋势并未得到缓解, 部分地区持货商出货乏力, 下游企业心态保守, 市场整体可以归结为欠佳两字到了中旬, 伴随部分厂家发货放缓, 显性库存下滑, 同时加上环保及供给侧改革的话题再次在市场热议, 这使得铝棒市场开始有所回暖, 短期市场看涨心态慢慢滋生, 下游企业出手拿货意愿增强, 部分地区出库量增量较为明显到了下旬, 铝价维持于震荡走势, 并未有明显的突破举动, 这又让众人开始有所担忧, 与此同时, 部分地区消费淡季有提前到来的趋势, 下游自身订单有一定量的下降, 这使得部分企业对于铝棒的采购也有所减弱, 市场中旬期间较为火热的局面也有所走弱, 除个别地区相对来说表现尚可外, 国内整体基本呈偏弱的格局 ( 四 ) 市场动态截止五月份, 据我的有色网不完全统计, 国内 6063 铝棒产量较 4 月份略有下滑在 5 月份期间, 为了更好的了解铝棒市场的运行动态, 我的有色网研究团队特意前往甘肃地区, 对于当地棒厂进行了一番走访及交流而通过此次交流拜访, 我们了解到目前 6063 铝棒企业利润微薄, 产品附加值不高, 行业准入门槛较低, 后期发展道路较为艰辛其一 : 正常情况下铝棒企业主要赚取加工费, 每吨元利润就可维持盈利状态, 但是目前部分市场出现倒挂现象, 比如南昌地区, 目前仓库自提价在左右, 通过成本核算, 甘肃铝棒企业在这个价位出货处于亏损状态第二, 目前铝水定价权在电解铝厂方面, 时常会出现铝水供应紧张状况, 对于棒厂来说也有一定影响第三 : 最近两年新疆铝棒产出大大增加, 疆棒入川对于甘肃部分棒厂企业影响巨大, 主要体现在疆棒加工费偏低第四 : 资金回笼周期较长, 导致企业出现资金链困难等状况, 资金成本偏高而就以上问题通过我们和铝棒企业的沟通, 小部分企业已经再向汽车轮毂, 全铝家具附加值较高的工业型材等深加工项目发展, 未来这是大部分铝棒企业盈利和转型的一条发展模式, 其次像中威斯铝业, 广银铝业等规模较大的铝棒企业可以把目前的产品更加精细化, 同时加工一些附加值较高的系列的工业棒材六辅料市场五一后 5 月份国内氟化铝综合报价元 / 吨 ( 出厂含税 ), 较上月持稳送往新疆内蒙地区的高达元 / 吨国内氟化铝 5 月份产量环比下降 13.65% 至 4.68 万吨, 开工率 52.7% 据市场了解 5 月环保检查压力持续不减, 开工率受限, 环保检查严格导致上

20 游萤石采购困难, 部分氟化铝企业由于萤石厂关停而选择外采, 萤石采购参考均价元 / 吨成本方面环保对于萤石督查较严格, 供应方开采受限, 导致价格高位运行根据近期市场的成本供需量的紧张程度来预计再加上制冷剂旺季和环保的双重因素下氟化铝任有上涨空间, 较之前涨势趋于放缓, 二季度整体来看价格处于高位持稳 5 月份氟企对于生产氢氟酸还在持续, 导致氢铝的价格出厂价 1700 元 / 吨中铝 5 月份采购价 9100 元 / 吨, 此价格市场拿货较紧张图 16 5 月份国内主流地区氟化铝价格走势图 ( 元 / 吨 ) 数据来源 : 我的有色网据悉, 进入 5 月中旬, 关于京津冀及周边地区执行大气污染物特别排放限值, 环保组还是根据空气质量的检测来复查和监督环保设备的完善工作, 限产企业虽有开工, 但短期内满负荷生产还是受限甘肃白银中天化工 3 条生产线正常开工, 部分产量出氢氟酸河南多氟多 2 条线运行, 河南中色韶星 2 条线正常生产, 河南未来铝业现停产检修中, 产能 6 万吨, 下周准备开工山东昭和新材料和山东博涛集团生产线满负荷生产河北平泉长城化工现间段随已开工, 但开工率较低四川励志环保也正常开工, 环保这块影响不是很大湖南有色近日生产线全部检修状态, 复产时间等待通知如图 17, 海关总署统计,2017 年 4 月我国氟化铝出口量共计约 6588 吨, 环比增长了 39.63% 的比重与去年同期相比约 1.09 万吨, 下降了 39.48% 今年前 4 个月我国累计出口氟化铝约 2.09 万吨, 与去年同期相比约 3.46 万吨, 下降了 39.66% 的比重 2016 年一整年我国氟化铝出口量共约万吨, 与 15 年同期相比约 15.5 万吨, 下跌了 25.44% 上图显示 2016 年 1-8 月份我国氟化铝出口量都处于下滑趋势, 至 9 月份出口量达到了 1.42 万吨, 环比增长了 88.15%, 也是至 2017 年 4 月出口量最为多的一个月由于国内成本增长国家环保和制冷剂旺季等原因使得国内市场现货供应紧张, 但国内氟企受环保设备限产 4 月份稍有缓解, 产量较 3 月份也处上升趋势, 对于海外市场略有回暖

图 17 2017 年 4 月中国氟化铝月度出口总量数据来源 : 海关总署图 18 2017 年 4 月中国氟化铝主要出口国家统计数据来源 :

21 图年 4 月中国氟化铝月度出口总量数据来源 : 海关总署图年 4 月中国氟化铝主要出口国家统计数据来源 : 海关总署据海关数据显示, 本月澳大利亚是我国氟化铝出口量最多的国家, 出口量达 2400 吨, 出口价格为 1160 美元 / 吨, 较 2017 年一季度每月出口量最多的国家, 出口价格环比增长 11.65% 美元 / 吨位居第二的是俄罗斯, 出口量 2034 吨, 前 4 月份总计出口量有 3947 吨, 与去年同期相比 1.29 万吨下降约 69.32%, 环比增长 % 与此同时本月自委内瑞拉哈萨克斯坦的出口量都有所增加此外本月对于出口莫桑比克新西兰的氟化铝大幅下降

22 图年年 5 月份预焙阳极主流地区月度价格统计数据来源 : 我的有色网本月受环保持续影响阳极企业生产, 河南山东河北地区都受到不同程度的影响, 产量也随之下降本月山东市场价格区间 ; 山西市场价格区间 ; 河南市场价格区间 ; 河北市场价格区间 ; 广西市场价格区间 ;( 到厂含税, 元 / 吨 ) 较上月涨幅有元 / 吨送到新疆价格元 / 吨,5 月山东魏桥铝业采购价格计划上调 89 元 / 吨至元 / 吨送到内蒙地区主流价格元 / 吨图年 5 月主流地区国内预焙阳极月度产量统计数据来源 : 我的有色网

23 据市场消息,2017 年 6 月 1 日起, 新审批的建设项目执行大气污染物特别排放限值现有的企业自 2017 年 10 月 1 日起开始执行, 再加上碳素企业供暖季 2+26 城市减产 50% 的限定, 预焙阳极在四季度有可能会出现供应量加大紧俏的情况本月河南地区在生产开工的企业生产正常河北石家庄地区炭素企业无论环保合格与否一律停产待工山东地区炭素企业多数也在减产运行环保已经成为炭素企业供给侧改革的直接手段现将会给本已紧张的煅烧焦预焙阳极市场现货吃紧局面又一波压力原料方面 : 成本石油焦本月市场价格持稳, 受本月中旬一带一路会议的影响, 下游原料的生产开工率不同程度受限, 对其品味要求提高, 因而石油焦需求量有所弱势下行趋势沥青市场本月涨幅较大, 市场货源紧俏, 下游询价积极, 预计市场交投继续向好运行目前中温沥青参考价元 / 吨,+200 元 / 吨改质沥青商谈价元 / 吨,+300 元 / 吨环保持续影响煤沥青厂开工, 产量下降, 预期后市供应依然偏紧, 涨幅有 100 元左右环保依然是阳极企业现阶段面临的最大问题, 再由原料供给紧张的局面, 后市涨势难料预计后期价格由成本和环保推涨涨势依旧, 短期来看生产受限供应紧张方面难能得到缓解图年 4 月份中国预焙阳极主要出口国家统计数据来源 : 我的有色网据海关总署统计,2017 年 3 月中国预焙阳极出口量 7.12 万吨, 与去年同期相比下降 23.12%, 环比下降 7.84% 的比重 2017 年前 3 个月中国预焙阳极出口量达万吨, 与去年同期相比下降了 20.45% 据上图所示俄罗斯是我国预焙阳极出口的主要国家,3 月份出口量 1.99 万吨, 环比增长 85.12% 出口均价 425 美元 / 吨其次是加拿大和马来西亚, 出口量 1.26 万吨 1.21 万吨

24 七铝型材市场我的有色网 5 月对全国 150 家铝型材企业进行调研显示,5 月份铝型材企业开工率 61.22%, 环比减了 0.39 个百分点, 开工率增长相比往年偏慢进入 5 月型材生产企业开工率开始出现下滑, 这一方面与全国各地掀起的环保风暴导致型材企业整顿而抑制消费有一定关系, 另一方面也是夏季到来季节性因素有关 5 月份以来, 型材企业进入传统的消费旺季的尾声, 开工率虽维持较高水平, 但是型材企业新接订单增速放缓从企业规模来看, 年产能介于 1 万吨到 5 万吨的企业增长幅度最大, 但是也仅有 0.91% 的增速, 而年产能小于 1 万吨的企业开工率出现下滑, 下滑幅度为 2.48% 从企业类型来看, 建材厂的开工率依旧高于工业材, 传统的建材消费旺季支撑着建材企业的开工但是随着进入 6 月, 工业材的开工增速将赶上建材, 预计工业材将进入消费旺季表格 7 中国铝型材月度开工率 ( 万吨 ) 企业规模企业数量合计产能 4 月 5 月 6 月预期 X< % 70.00% 75% 1 X< % 59.92% 64% 5 X< % 59.41% 65% X % 63.44% 66% 合计 % 61.22% 67.5% 数据来源 : 我的有色网据我的有色网调研了解,5 月份建筑型材厂开工率较高, 广东江苏等市场开工率维持较高位置 ; 华北东北等地由于环保持续督查影响抑制了部分环保不达标企业的生产 ; 建筑型材总体开工率达到 70% 而从型材分类来看, 工业材消费在月处于淡季, 据调研江苏某汽车用铝型材厂了解到月份他们将迎来开工淡季, 机器虽正常开, 但不是满负荷生产, 且期间会对机器进行检修, 以迎接 7 月份后下半年的消费旺季到来 ; 而建材企业在月是传统的消费旺季海关总署数据显示 4 月全国铝型材出口总量 6.58 万吨, 环比 3 月增长 0.45%, 同比去年减少 38.44%, 环比小幅增长与 3 月春节后出口基数增加有直接关系, 而造成同比去年大幅减少的因素则与国际上针对我国出口铝型材的双反调查有一定关系重点统计的三地型材出口数据中, 江苏山东广东三地同比型材出口量均保持增长, 尤其山东地区, 大幅增长 62.5% 而广东地区虽有增长, 但是增长幅度小, 仅为 2.01%, 这与近几年来铝型企业的产业迁移有一定关系

25 图年江苏铝型材月度出口量数据来源 : 海关总署图年广东铝型材月度出口量数据来源 : 海关总署

图 24 2015-2017 年山东铝型材月度出口量数据来源 : 海关总署据我的有色网了解,5 月份型材加工企业开工率虽维持正常水平, 但是生产形势不如往年一方面环保风暴在全国范围内席卷, 另一方面房地产受到政策的影响而出现发展放缓趋势但是工业铝型材的发展势头却是发展迅猛, 交通用铝领域中汽车用铝轨道交通用铝的发展空间巨大

26 图年山东铝型材月度出口量数据来源 : 海关总署据我的有色网了解,5 月份型材加工企业开工率虽维持正常水平, 但是生产形势不如往年一方面环保风暴在全国范围内席卷, 另一方面房地产受到政策的影响而出现发展放缓趋势但是工业铝型材的发展势头却是发展迅猛, 交通用铝领域中汽车用铝轨道交通用铝的发展空间巨大中国有色金属工业协会今年重点推广铝制品家具的应用将继续拓展铝的应用空间, 对铝的消费形成又一支撑预计 6 月型材厂开工率在工业材强劲发展与传统建材旺季的共振下将继续维持高位, 但是传统型材淡季到来很有可能对部分地区的建筑铝型材企业有所影响八铝板带箔市场 ( 一 ) 铝板带箔企业开工率表格 8 铝板带企业开工率企业规模企业数量合计产能 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月预期 x> % 62.4% 64.3% 60.2% 60% 15>x> % 36.2% 41.2% 40.1% 39% X< % 30.1% 36.7% 32.1% 30% 合计 % 57.6% 61.8% 59.1% 57% 数据来源 : 我的有色网

27 图年年铝板带企业开工率数据来源 : 我的有色网我的有色网调查显示,2017 年五月铝板带箔企业开工率在 59.1%, 环比回落了 4.1 个百分点从企业规模上来看, 大型企业五月份的开工率为 60.2%, 中型企业五月份开工率为 40.1%, 小型企业五月份开工率为 32.1% 较上月环比均有小幅回落主要原因在于 5 月天气渐热, 进入传统的铝板带箔消费淡季, 采购商采购意愿略为消极, 总体消费不佳据我的有色网调研, 河南一年产 50 万吨生产企业,5 月生产产量总计 5.5 万吨, 环比减少 8%, 同比增加 10%; 其中出口量为 1.6 万吨, 同比减少 2% ( 二 ) 国内主流市场价格分析表格 9 5 月国内主流地区加工费 ( 元 / 吨 ) 1060/O 态 2-6*1000* /O 态 1*1000* /H 态 *1000*2000 巩义地区济南地区苏州地区佛山地区上海地区福州地区重庆地区数据来源 : 我的有色网从上图可以看出, 本月 1/3/5 系铝板加工费维稳运行, 相较与上月无明显的调价变动主要原因在于, 铝板加工成本趋于稳定, 整体市场趋同而本月原铝价格维稳运行, 所以本月铝板整体价格变动不大采购商按需采购, 采购有所回升, 成交情况较上月有所转好

28 图 26 河南山东上海地区价格走势图 ( 元 / 吨 ) 数据来源 : 我的有色网市场成交方面,5 月为铝板行业传统消费淡季, 采购商逢低采购, 采购意愿不佳, 成交情况一般从地区上来看, 河南地区出货积极, 采购商采购意愿不强, 成交一般山东地区本月出口订单向好, 订单情况有所转好佛山地区长期按需采购, 成交一般整体情况来看, 本月成交量一般, 未达到预期 ( 三 ) 中国铝板带片进出口情况图 27 年度铝板带片进口量走势图 ( 美元 / 吨 ) 数据来源 : 我的有色网海关总署

铝板带片进口方面,4 月份铝板带片进口总量为 19887 吨, 环比减少 6.56%, 进口总金额为 7589 万美元, 环比减少 2.02% 图 28 年度铝板带片出口量走势图 ( 美元 / 吨 ) 数据来源 : 我的有色网海关总署铝板带片出口方面,4 月份铝板片带出口总量为 200250 吨, 环比增加 13.50%, 出口总金额为 47635 万美元, 环比增加 12.

29 铝板带片进口方面,4 月份铝板带片进口总量为吨, 环比减少 6.56%, 进口总金额为 7589 万美元, 环比减少 2.02% 图 28 年度铝板带片出口量走势图 ( 美元 / 吨 ) 数据来源 : 我的有色网海关总署铝板带片出口方面,4 月份铝板片带出口总量为吨, 环比增加 13.50%, 出口总金额为万美元, 环比增加 12.24% 综上所述,5 月份开工率较上月相比有所回罗, 主要原因在与 5 月份已经进入传统消费淡季, 受市场消费影响, 开工率回落我的有色网预计,6 月份铝板市场开工率将会继续小幅回落, 市场成交量或也将持续低迷九电工圆铝杆市场由于 5 月份进入电线电缆传统生产的旺季, 下游订单明显改善, 对本月铝杆线的销售起到推动作用,5 月各地电工圆铝杆生产企业开工率较上月有所提高, 主流市场年产 10 万吨以上企业开工率 77%, 山东市场整体开工率 85.25%, 河南地区整体开工率 56.5% 本月随着市场的原铝价格的回调, 电解铝生产企业成本优势相对减小, 对于外购铝水的企业带来了一定的转机, 本月外购铝水电工圆铝杆生产企业开工率有所提高, 订单情况好转明显, 电工圆铝杆生产企业生产情绪较上月高涨不少

30 图年全国主流地区 1A60 电工圆铝杆价格走势图数据来源 : 我的有色网订单方面, 本月中旬国网电力网电力陆续发布 17 年第一批次配网线材中标公告和国网 2017 年输电线路材料第二次集中招标公告, 下游线缆企业将进入备货生产过程, 相对于目前电工圆铝杆企业生产有一定的促进作用国网 2017 年输电线路材料第二次集中招标公告中, 涉及钢芯铝绞线铝线等线材共计 14.6 万吨, 同比增长 11.4%, 铝制铝绞线占比 96.1%, 与 16 年同批次基本持平, 小幅增长 0.1 个百分点 27 日, 国网电力发布国家电网公司 2017 年输电线路材料导地线第三次集中招标活动, 本次招标公告共涉及线缆 6.8 万吨, 其中钢绞线 2246 吨, 铝绞线铝合金线缆共计 6.6 万吨, 较去年同期下降 5.9% 出口订单方面,4 月铝制绞股线线缆出口量为 2.45 万吨, 同比增加 66.1%, 环比增加 49.59% 本月铝绞线出口金额 5812 万美元, 同比增长 44.15%, 铝制绞股线出口订单稳步提升, 出口量创同期高位, 并且增速有所提高详细出口数据统计参照下图

31 图 31 铝制绞股线月度出口数据统计图数据来源 : 海关总署库存方面, 本月铝价维持震荡格局, 线缆企业低价采购特征显著, 电工圆铝杆生产企业出库量好转, 我的有色网对标本企业库存统计显示, 本月山东地区库存 1.3 万吨, 较上月下降明显, 预计后期库存将保持稳定后市展望,4-5 月各地的线缆检查工作对小作坊式的线缆企业有较大的影响, 此部分订单收到遏制, 但是今年大型电网建设投入的加速, 很大程度上提高了电工圆铝杆的需求量, 那部分小型订单将被更多大型企业所取代所以前段时间的线缆检查受抑制的订单, 将陆续在后续被释放, 或将对电工圆铝杆的加工费起支撑作用我网对电工圆铝杆加工费仍保持乐观, 加工费将保持稳步上涨, 但随着电工圆铝杆企业同行竞争的加剧, 铝杆加工费很难达到去年同期水平十综述总结总体而言 : 由于氧化铝减产延续, 虽然环保政策及价格上涨会导致部分减产产能恢复, 但由于电解铝产能逐步释放, 且中间商囤货意愿加强, 短期氧化铝上涨氛围依旧持续 6 月份中国氧化铝现货价格上涨元 / 吨电解铝方面, 政策效果尚未凸显, 从我们统计的产能产量方面来看,5 月国内电解铝厂并未出现大规模减产, 随着成本下移, 电解铝企业利润有所提高, 企业复产意愿逐步增强, 预计电解铝运行产能以及总产量仍有上行空间然而, 消费逐步进入淡季, 市场需求方面逐步减弱, 整体供需面转弱, 对铝价形成压力短期来看, 铝价或将维持震荡下行走势, 整体表现仍显偏弱, 运行区间元 / 吨

32 十一行业新闻中国铝业高管 : 政府认真对待冬季取暖期的铝减产工作中国最大的铝生产商 -- 中国铝业一高管周四 (5 月 4 日 ) 表示, 中国政府认真对待 28 个城市铝生产商冬季期间的减产, 可能削减产量万吨 4 月我国出口未锻轧铝及铝材 43 万吨 4 月我国出口未锻轧铝及铝材 43 万吨, 较上月增加 2 万吨, 同比增加 7.5%; 中国 1-4 月累计出口未锻轧铝及铝材 149 万吨, 同比增加 0.9% 包铝华云二期一步工程首台电解槽正式投产出铝继 5 月 1 日华云二期一步工程胜利实现点火焙烧通电调试,5 月 5 日首批通电的 2 台电解槽顺利启动成功后,5 月 9 日, 华云二期一步又传来喜讯, 在全体员工的全力奋战下, 华云二期一步首台电解槽生产出第一包铝水, 这标志着华云二期一步工程已成功进入试生产阶段中国铝业部分氧化铝生产线实行弹性生产中国铝业 5 月 11 日晚间公告, 根据目前市场情况, 公司决定从公告之日起, 公司部分氧化铝生产线实行弹性生产, 涉及暂时关停的氧化铝产能约 97 万吨 4 月份原铝 ( 电解铝 ) 产量为 277 万吨国家统计局 5 月 15 日公布的最新数据显示,4 月份原铝 ( 电解铝 ) 产量为 277 万吨, 同比增长 7.6% 1-4 月累计产量为 1097 万吨, 同比增长 10.1% 中国有色金属工业协会回应美国针对铝产品进口进行调查中国有色金属工业协会表示担忧美国针对进口铝产品开展 232 调查及其结论的公正性, 坚决反对一切形式的贸易保护主义, 以及滥用贸易救济措施的行为, 并愿意致力于维护全球铝产业的公平自由贸易环境 4 月原铝进口量同比增加 56.31% 4 月原铝进口量同比增加 56.31%, 至 7,648 吨 1-4 月累计进口量同比增加 %, 至 51,509 吨 4 月原铝出口量同比增加 366.5% 4 月原铝出口量同比增加 366.5%, 至 706 吨 1-4 月累计出口量同比减少 89.7%, 至 1,384 吨第一季度几内亚对华铝土矿出口 484 万吨根据中国海关统计,2017 年一季度中国铝土矿进口总量为 1392 万吨, 同比增加 3.6% 3 月份单月进口量约 507 万吨, 环比上升 19% IAI: 全球 4 月铝产量为万吨国际铝业协会 (IAI) 周一 (5 月 22 日 ) 公布的数据显示, 全球 4 月铝产量为万吨, 较 3 月减少 16,000 吨, 但较上年同期增加 242,000 吨约旦对进口铝征收 3 年保障措施税 5 月 19 日,WTO 保障措施委员会发布公告称, 约旦对进口铝条杆型材及异型材作出保障措施终裁, 决定征收为期 3 年的保障措施税涉案产品海关编码为俄铝澄清熊猫债 3 月已成功挂牌俄铝发行的熊猫债原定于 5 月 10 日下午, 在上海证券交易所举行熊猫债挂牌仪式, 现因我国外事部门暂未批准, 该发行仪式将延期举行据调查, 熊猫债遭到延期挂牌, 俄罗斯铝业实属首例俄铝昨澄清旗下熊猫债早在今年 3 月已成功挂牌, 指报道不实

33 十二宏观新闻 ( 一 ) 国际热点欧元区制造业火力正猛 4 月 PMI 创六年最高欧元区 4 月 Markit 制造业 PMI 终值从 3 月的 56.2 升至 56.7, 创 2011 年 4 月来最高水平, 但低于预期值和初值 ( 均为 56.8) 其中产出分项指标为 57.9, 创 2011 年 4 月以来最高水平惊喜! 德国 4 月失业人数续降一季度 GDP 料传捷报德国 4 月季调后失业率为 5.8%, 与预期值和前值持平 ;4 月季调后失业人数下降 1.5 万人, 降幅大于预期 ( 下降 1.1 万人 ), 前值从下降 3 万人修正为下降 2.9 万人欧元区一季度 GDP 季率升 0.5% 欧银或许真该退出宽松了? 欧元区一季度季调后 GDP 季率终值为 0.5%, 持平于预期值和前值 ; 欧元区一季度季调后 GDP 年率终值为 1.7%, 持平于预期值和前值美国 4 月 ADP 就业人数增 17.7 万非农或也将高歌猛进? 美国 4 月 ADP 就业人数增加 17.7 万, 增幅创 2016 年 10 月以来新低, 但略高于预期值 17.5 万, 前值从增加 26.3 万修正为增加 25.5 万欧元区 4 月 PMI 创六年最佳二季度经济有黄金开局? 欧元区 4 月 Markit 服务业 PMI 终值为 56.4, 高于预期值和初值 ( 均为 56.2); 欧元区 4 月 Markit 综合 PMI 终值为 56.8, 高于预期值和初值 ( 均为 56.7) 美国 4 月非农新增 21.1 万失业率创十年新低美国劳工部数据显示,4 月美国新增非农就业人口 21.1 万, 超出预期的 19 万美国 4 月失业率 4.4%, 超出预期的 4.6%, 同时创十年以来新低 IMF 预计中国今年经济增长 6.6% 明年将增长 6.2% 北京时间 9 日早间消息, 国际货币基金组织 (IMF) 周二发布亚太地区经济展望报告, 预计 2017 年亚太经济将增长 5.5%,2018 年将增长 5.4%, 远高于 IMF 预估的 3.5% 和 3.6% 的全球经济增速 IMF 在报告中表示, 预计中国经济今年将增长 6.6%,2018 年将增长 6.2% 德国 3 月份工业订单环比增长 1% 德国经济部公布的数据显示, 受海外订单数量增加的助推,3 月份德国工业订单环比增长 1%, 好于市场预期, 但低于 2 月份 3.5% 的环比增幅美国 4 月 PPI 环比 0.5% 大幅好于预期 5 月 11 日, 美国公布 4 月 PPI 数据数据显示, 美国 4 月 PPI 环比 0.5%, 预期 0.2%, 前值 -0.1% 美国 4 月 PPI 同比 2.5%, 创 2012 年 2 月来最大涨幅 ; 预期 2.2%, 前值 2.3% 工业产量下跌贸易赤字扩大英国经济放缓阴影加重英国统计局在周四 (5 月 11 日 ) 发布的数据显示,3 月份英国工业产量以大于预期的跌幅收缩, 且贸易赤字扩大 3 月份, 工业产量下跌了 0.5%, 跌幅大于此前经济学家 0.3% 的预期,2 月份曾下跌 0.7% 一季度该行业产量增长基本停滞, 仅增长 0.1% 德国 5 月综合 PMI 初值增长预示二季度经济强劲周二 (5 月 23 日 ) Markit 公布的调查显示, 德国 5 月综合采购经理人指数 (PMI) 升至 57.3,4 月时为 56.7 该数据追踪制造业及服务业活动, 占整体经济规模超过三分之二美国上周初请失业金人数微升难改美联储 6 月加息预期美国截至 5 月 20 日当周初请失业金人数为 23.4 万, 并低于预期值 23.8 万, 前值 23.2 万修正

34 为 23.3 万, 上周初请连续第 116 周位于 30 万人关口下方, 连续周期为 1970 年以来最长 ( 二 ) 国内热点 4 月中国制造业采购经理指数和非制造业商务活动指数保持在扩张区间 4 月份, 制造业 PMI 为 51.2%, 低于上月 0.6 个百分点, 继续位于扩张区间, 但增速比上月有所回落 4 月份, 中国非制造业商务活动指数为 54.0%, 比上月回落 1.1 个百分点, 高于去年同期 0.5 个百分点, 非制造业扩张步伐有所放缓, 但仍在扩张区间 2017 年 4 月份 CPI 同比涨幅扩大 PPI 同比涨幅继续回落国家统计局今天发布的 2017 年 4 月份全国居民消费价格指数 (CPI) 和工业生产者出厂价格指数 (PPI) 数据显示,CPI 环比上涨 0.1%, 同比上涨 1.2%;PPI 环比下降 0.4%, 同比上涨 6.4% 2017 年 5 月中国官方制造业 PMI 指数 51.2 持平前值国家统计局今日发布数据显示, 中国 5 月官方制造业 PMI51.2, 预期 51.00, 前值同时发布的 5 月官方非制造业 PMI54.5, 高于前值的 54

35 免责声明铝月报主要编写人员 : 铝土矿本研究报告仅供上海钢联电子商务股份有限公司及我的有色网客户使用, 我的有色网铝研究团队不会因接收人收到本报联系人 : 张玲玲告而视其为本公司的当然客户本研究报告由我的有色网铝研究团队制作, 是基于研究团队电话 : 认为可靠的且目前已公开的信息撰写, 我们力求但不保证该信息的准确性和完整性, 客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时, 本团队不保证文中观点或陈述不会发生任何变更, 在不同联系人 : 李旬时期, 本团队可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告电话 : 我的有色网铝研究团队会适时更新我们的研究, 但可能会因某些规定而无法做到, 在任何情况下, 本报告中的信息或所表述电解铝的意见并不构成对任何人的投资建议, 也没有考虑到个别客户特联系人 : 方艺静殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况, 若有必要应寻求专家意见, 本公电话 : 司及雇员不对使用本报告而引致的任何直接或者间接损失负任何责任铝合金锭本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用, 并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请联系人 : 朱友文或向人作出邀请电话 : 本报告涉及期货期权及其它衍生工具的交易, 因其包括重大的市场风险, 因此并不适合所有投资者在任何情况下, 本团铝棒队不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任, 投资者需自行承担风险联系人 : 佟以来本报告版权归我的有色网铝研究团队所有, 未获得我的有色电话 : 网铝研究团队事先书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制或出版作任何用途, 合法取得本报告的途径为本公我的有色铝业资讯微信号上海钢联电子商务股份有限公司 (300226) 氧化铝电解铝厂地址 : 上海市宝山区园丰路 68 号资讯监督 : 温晓红联系人 : 李旬电话 : 邮箱 :lix@mysteel.com

目录图片目录... 3 一铝土矿市场... 4 二氧化铝市场... 7 三电解铝市场四铝合金锭市场...14 五铝棒市场六辅料市场七铝型材市场八铝板带箔市场...25 九废铝市场十电工圆铝杆市场...30

目录图片目录... 3 一铝土矿市场... 4 二氧化铝市场... 7 三电解铝市场四铝合金锭市场...14 五铝棒市场六辅料市场七铝型材市场八铝板带箔市场...25 九废铝市场十电工圆铝杆市场...30 2017 年 2017 年 3 月铝行业运行报告 [ Mymetal 3 月铝行业运行报告 ] [4 月政策不确定性增加基本面抑制铝价 ] 告由上海钢联有色事业部开发, 版权属于上海钢联电子商务股份有限公司, 未经授权不得复制转发目录图片目录... 3 一铝土矿市场... 4 二氧化铝市场... 7 三电解铝市场... 10 四铝合金锭市场...14 五铝棒市场... 16 六辅料市场...

目 录 一 铝土矿市场... 4 二 氧化铝市场... 7 三 电解铝市场 四 铝合金锭市场...14 五 铝棒市场 六 辅料市场 七 铝型材市场 八 铝板带箔市场...26 九 电工圆铝杆市场...29 十 综述总结 十一 行业新闻...

目录一铝土矿市场... 4 二氧化铝市场... 7 三电解铝市场四铝合金锭市场...14 五铝棒市场六辅料市场七铝型材市场八铝板带箔市场...26 九电工圆铝杆市场...29 十综述总结十一行业新闻...