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翕蛙但
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1 P1 燃料油市场周分析报告 2018 年 5 月 7 5 月 11 一国际市场燃料油简析本周原油市场消息面围绕伊核问题展开, 由于特朗普将决定期限提前, 导致市场预期出现巨大波动, 进而导致油价出现大幅震荡在决定公布之前, 市场普遍预期美国将会退出伊核协议, 因此本周油价走势已经提前将该预期进行消化, 油价以涨势为主期间油价一度出现大幅下挫, 主要原因是媒体报道称特朗普不会退出, 导致原油盘中下滑超 1 美元随后报道被证不实, 油价迅速收复涨幅, 并且在最高经济制裁的担忧推动下, 涨势进一步扩大此外, 本周 EIA 报告同样传出利好, 美国原油及成品油库存均出现下滑, 助涨油价上行势头, 欧美原油再度双双创出年内新高周初, 市场普遍预期美国将退出伊朗核协议, 中东原油供应风险提升为油价带来了强劲支撑, 即使美元继续上涨也未能阻止美国原油自 2014 年来首次突破 70 美元关口, 油价收盘涨至美元 / 桶中期, 因美国原油库存降幅大于预期, 同时美国退出伊朗核协议带来的提振效果开始发酵, 油价收盘大幅走高至美元 / 桶后期, 美国退出伊朗核协议带来的利好影响整体降温, 美国石油活跃钻井数连续六周出现增长, 引发了市场对美国原油产量或将持续攀升的担忧, 油价收盘下跌至美元 / 桶本周,WTI 原油期货合约周均价环比上周美元 / 桶上涨 2.45 美元, 至美元 / 桶, 涨幅 3.47% 布伦特原油期货合约周均价环比上周美元 / 桶上涨 2.24 美元, 至美元 / 桶, 涨幅 2.92% 1

2 P2 单位 : 美元 / 桶国际原油价格变化走势图月均价 4 月均价 5 月均价 6 月均价 7 月 8 月均价均价 9 月 10 月 11 月 12 月均价均价均价均价 1 月 2 月均价均价 3 月均价 4 月 5 月 7 5 月 8 5 月 9 上周本周均价 5 月 5 月 WTI 布伦特本周在原油价格高位的影响下, 新加坡燃料油现货价格呈现高位持续上涨的走势本周新加坡高硫 180CST 燃料油现货均价为美元 / 吨, 较上周均价美元 / 吨涨元 / 吨, 涨幅为 3.73%;380CST 燃料油本周现货均价为美元 / 吨, 较上周均价美元 / 吨涨美元 / 吨, 涨幅为 4.54% 新加坡燃料油与国际原油价格变化走势图单 3400 位 3100 : 人 2800 民 2500 币 / 2200 吨 1900 (不 1600 含 1300 税 1000 )上周本周 5 月 7 5 月 8 5 月 9 5 月 5 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月均价均价 WTI 布伦特新加坡 180cst 新加坡 380cst 新加坡燃料油市场主要供应情况数量 : 万吨, 价格 : 美元 / 吨品号进口商出口商交货时间价格数量前期数量前期价格摩科瑞贡沃尔 5 月 CST 维多 RGES 5 月维多贡沃尔 5 月 CST 兴隆 Coastal 5 月

3 P3 兴隆光汇 5 月备注 :/ 表示暂无成交, 黑色字体表示持平, 红色字体表示上涨, 蓝色字体表示下滑新加坡国际企业发展局 (IES) 公布的最新数据显示, 截止 2018 年 5 月 9 当周, 新加坡燃料油商业库存继续攀升至四周高位万桶, 环比上周上涨万桶或 7.86%, 较去年同期下滑 4% 据数据显示, 本周新加坡燃料油净进口量继续增加, 较前一周增长 73% 至万吨, 成为支撑库存上涨的主要原因万桶 3200 新加坡燃料油库存月均库存月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月二国内市场燃料油简析炼厂方面, 截止 5 月第二周国内主营炼厂开工率为 77.91%, 较 5 月初上涨 0.23% 本周并无新增检修炼厂, 塔河石化及高桥石化已经检修结束, 国内主营炼厂原油加工量继续上升, 预计 5 月下旬国内主营炼厂平均开工负荷将会继续走高库存方面, 沿海地区燃料油库存数量为 380 万吨, 环比上周下滑 9 万吨 ; 华东地区燃料油库存为 100 万吨, 环比上周下滑 1.9 万吨 ; 华南一级商业油库燃料油库存万吨, 环比上周上涨 5 万吨本周原油上涨势头强劲, 各方消息利好提振, 进口燃料油价格随之上行而下周, 在原油当前政局忧患降温, 伊核问题将最终落地后, 预计原油走势或有窄幅回调, 但基本面利好仍支撑回调幅度, 原油走势仍保持高位震荡, 预计下周进口燃料油走势将会随原油走势窄幅震荡居多本周, 国际原油价格整体震荡走高, 燃料油市场推涨气氛明显具体来看, 油浆方面, 外盘涨势如虹, 油浆市场成交重心不断上移, 加上第二季度计划检修炼厂增多, 下游囤货需求提升, 炼厂整体出货情况尚可渣油方面, 受原油大涨推动, 减压 3

4 P4 渣油价格也顺势推涨, 进入 5 月燃料油发票供应紧张局面愈发明显, 进一步带动市场上行气氛船用油方面, 调油原料价格纷纷走高, 成本高位支撑外加带发票资源愈发紧张下, 船用油价格涨势明显, 但下游需求持续疲软, 市场交投平平华南地区, 受国际油价高位震荡, 华南燃料油市场行情走高, 市场需求平稳, 交投气氛尚可, 商家推价意愿较为积极华东地区, 国际原油价格坚挺走高, 且沥青料页岩油船用油价格本周均有上涨, 多重利好支撑下, 华东燃料油市场再掀一波涨势山东地区渣油市场, 劳动节后回归, 部分炼厂转产沥青, 焦化料供应收紧, 且油市消息面利好提振业者操作信心, 渣油议价震荡上行油浆市场, 汽柴油需求向好, 下游深加工后市心态谨慎向好, 采购积极, 油浆议价平稳上行三国内各地市场简析 1 华南市场本周华南燃料油市场行情走高受国际油价提振, 沥青市场价格稳中持续上涨, 进入五月以来, 广州石化沥青料价格连涨两次, 商家涨价意愿积极, 区内焦化料均价涨幅明显华南高硫渣油周均价为元 / 吨, 较上周上涨 60 元 / 吨油浆市场, 本周国际油价涨至高位, 推动油浆报价上行, 除此之外, 市场燃料油发票资源紧张, 华南主营炼厂成交价格涨幅明显油浆周均价为元 / 吨, 较上周上涨 90 元 / 吨船用油市场, 本周华南地区沥青料价格连续上涨, 广州石化连涨两次, 成交价格涨至 2660 元 / 吨, 成本面支撑船用燃料油市场, 同时消息面表现利好, 船用燃料油报价上行, 但因区内资源较为充裕, 船用燃料油价格涨幅有限船用柴油方面, 国际油价高位, 本轮汽柴油价格上调, 利好氛围下, 船用柴油报价稳中上涨华南船用混调 180CST 库提周均价为元 / 吨, 较上周上涨元 / 吨, 轻质船用燃料油周均价为元 / 吨, 较上周上涨元 / 吨 4

5 P 单 3800 位 3500 : 3200 元 / 2900 吨华南燃料油市场价格走势 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 180CST 渣油油浆上周均价本周均价 5 月 7 5 月 8 5 月 9 5 月 10 5 月 11 2 华东市场本周华东燃料油市场价格坚挺上扬受原油价格上行提振, 本周焦化料出厂价格较上周涨幅明显华东地区焦化料市场周均价在 2870 元 / 吨, 较上周上涨 170 元 / 吨油浆市场, 本周华东地区油浆市场周均价在元 / 吨, 较上周上涨 120 元 / 吨本周国际油价高位震荡, 商家待市积极, 下游需求表现尚可, 华东油浆市场价格较上周窄幅上涨, 部分炼厂因油浆质量较前期降低, 价格稍有回调, 但区内油浆整体报价以稳中窄幅推涨为主船用油市场, 本周原油价格突破 70 美元 / 桶, 消息面利好油品市场, 华东区内沥青料价格涨幅明显, 宁波某大炼厂报价上涨 110 元 / 吨至 2960 元 / 吨, 成本支撑加上政策面引导不明, 华东船用燃料油报价稳中推涨国际油价涨至高位撑市, 船用柴油价格稳步上行渤海湾地区船用混调 180CST 库提周均价涨至元 / 吨 ; 华东船用混调 180CST 库提周均价涨至元 / 吨 5

6 P 单 4200 位 : 3900 元 3600 / 3300 吨华东燃料油市场价格走势 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月高硫国产上周均价本周均价 5 月 7 5 月 8 5 月 9 5 月 10 5 月 11 3 山东市场本周山东低硫渣油市场周均价为元 / 吨, 较上周上涨元 / 吨由于地炼柴油大涨, 加上弘润明源华联多家地炼渣油停止外放, 资源供应收紧的情况下, 减压渣油价格全线推涨油浆市场, 周五高密度油浆周均价元 / 吨, 较上周上涨元 / 吨受外盘攀升提振, 油浆市场交投回暖, 下游在买涨不买跌心态下接货积极, 炼厂出货较为顺畅, 库存基本维持低位另外, 因 5 6 月多家地炼检修, 贸易商及下游囤货需求有所提升开工率方面, 截至 5 月 9 当周, 山东地炼一次常减压装置平均开工负荷为 65.64%, 与上周相比上涨 2.18% 本周, 暂无新增的检修炼厂不过, 随着新开工炼厂如东营天弘以及滨州某炼厂开工负荷稳步提升, 山东地炼一次常减压开工负荷小幅上涨未来一周, 金诚石化即将结束装置检修, 全面开工装置检修方面, 滨州永鑫青岛安邦计划于本月中旬进行装置检修综合影响下, 山东地炼一次常减压开工负荷或存小幅下滑的可能 6

7 P7 山东燃料油市场价格走势单位 : 元 / 吨月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月山东进口直馏山东进口 M 山东油浆山东低硫渣油上周均价本周均价 5 月 7 5 月 8 5 月 9 5 月 10 5 月 11 四市场估测下周原油市场消息面将趋于平稳, 除关注伊核协议的后续动向之外, 还要留意近期持续攀升的美元指数美元目前已经创下年内新高, 但此前市场并未对此作出回应在地缘忧虑降温油价整体高企的背景下, 美元单边走强有望促使油价短线回落不过, 在原油市场供需趋紧季节性需求改善以及地缘风险多发的大环境下, 都将限制短线回落空间, 预计油价运行区间将在美元之间运行新加坡燃料油市场, 供应方面, 本周不合格燃料油事件已经部分得到解决, 但由于 6 月套利货供应减少的预期, 导致高硫燃料油市场供应仍紧张需求方面, 目前船用油需求稳定, 而来自巴基斯坦和沙特阿拉伯电力部门的燃料油需求走坚, 供应减少而需求坚挺为新加坡让燃料油市场提供支撑综上所述, 本周新加坡高硫 180CST 燃料油现货均价为美元 / 吨, 涨幅 3.73%;380CST 燃料油现货均价为美元 / 吨, 涨幅 4.54% 进入下周, 国际原油仍存上涨空间, 新加坡燃料油价格多继续攀升, 预计新加坡高硫 180CST 燃料油价格在美元 / 吨 ; 380CST 燃料油价格在美元 / 吨国内燃料油 : 进入下周, 国际原油价格多继续上涨, 对燃料油市场仍有支撑, 青岛上合峰会脚步临近, 政策影响资源供应减少担忧以及燃料油带发票价的不断攀升, 均对市场有一定提振, 预计近期燃料油市场整体仍有上行空间华南市场, 目前华南油浆议价高位, 下周若消息面利好, 油浆报价或仍有窄幅推涨 7

8 P8 的可能, 预计下周华南油浆价格区间预计在元 / 吨华东市场, 国际原油高位坚挺, 且短期原料走势乐观, 成本走高支撑外加燃料油发票导致的供应紧张局面多重影响下, 下周华东燃料油市场走势依旧坚挺, 个别商家不乏继续推涨, 但市场实际交投量有限, 价格区间预计在元 / 吨山东市场, 渣油方面, 短期市场供应仍显紧张, 下游采购心态较为积极, 炼厂库存均保持低位, 预计下周主流炼厂放量仍有小幅上涨空间, 预计涨幅在元 / 吨, 低硫渣油价格将在元 / 吨油浆方面, 受油市利好提振, 油浆交投高位震荡, 而后市向好氛围带动, 市场交投状况尚可若下周原油延续高位窄幅波动, 预计油浆价格将稳中小调为主, 下周油浆价格将在元 / 吨完 8

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<4D F736F F D20C8BCC1CFD3CDCAD0B3A1D6DCB1A E646F63> P1 燃料油市场周分析报告 2018 年 5 月 2 5 月 4 一国际市场燃料油简析本周国际原油价格整体延续高位震荡行情, 并且行情至今已经延续近三周之久周内原油市场消息面并无太大波动, 油价走势仍然显现出多头顽强的挺价局面本周原油价格两度回落, 很大程度上受到美元指数创出年内新高的拖累此外, 本周 EIA 库存报告传出利空, 美国原油库存大增 620 万桶左右, 汽油及库欣地区原油库存同样双双增加,