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飞汤麻
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1 P1 燃料油市场周分析报告 2018 年 5 月 2 5 月 4 一国际市场燃料油简析本周国际原油价格整体延续高位震荡行情, 并且行情至今已经延续近三周之久周内原油市场消息面并无太大波动, 油价走势仍然显现出多头顽强的挺价局面本周原油价格两度回落, 很大程度上受到美元指数创出年内新高的拖累此外, 本周 EIA 库存报告传出利空, 美国原油库存大增 620 万桶左右, 汽油及库欣地区原油库存同样双双增加, 而且原油产量连续第十周增长, 继续刷新历史新高不过, 总的来看, 上述利空消息影响力度偏弱, 难以动摇当前原油市场多头根基周初, 虽然美国原油库存大增且产量继续攀升一度打压油价, 但因国际货币基金组织 (IMF) 威胁称将开除委内瑞拉的成员国资格, 从而引发了市场有关委内瑞拉原油产量将会下降的担忧情绪, 提振油价收盘走高至美元 / 桶中期, 市场预期美国可能会撤出伊朗核协议, 此外, 英国 Sullom Voe 原油终端被迫关闭, 令北海原油供应出现紧缩, 油价收盘继续走高至美元 / 桶后期, 尽管公布的美国石油活跃钻井数激增, 但有关委内瑞拉经济危机的忧虑情绪有所加深, 而有关伊朗或将受到新的制裁的风险也提高了全球原油供应紧俏的可能, 油价收盘继续走高至美元 / 桶本周,WTI 原油期货合约周均价环比上周美元 / 桶上涨 0.01 美元, 至美元 / 桶, 涨幅 0.01% 布伦特原油期货合约周均价环比上周美元 / 桶下滑 0.06 美元, 至美元 / 桶, 跌幅 0.08% 单位 : 美元 / 桶国际原油价格变化走势图月均价 4 月均价 5 月均价 6 月均价 7 月均价 8 月均价 9 月 10 月 11 月 12 月均价均价均价均价 1 月均价 2 月均价 3 月均价 4 月上周本周均价 4 月 5 月 2 5 月 3 5 月 4 30 WTI 布伦特

2 P2 本周国际油价的高位震荡对新加坡燃料油市场油明显提振作用, 新加坡燃料油市场供应趋紧, 周均价较上周呈上涨态势本周新加坡高硫 180CST 燃料油现货均价为美元 / 吨, 较上周均价美元 / 吨涨 7.14 元 / 吨, 涨幅为 1.72%;380CST 燃料油本周现货均价为美元 / 吨, 较上周均价美元 / 吨涨 5.75 美元 / 吨, 涨幅为 1.42% 新加坡燃料油与国际原油价格变化走势图吨 (税 )单 3400 位 : 人民币 / 不含月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月上周本周 4 月 5 月 2 5 月 3 5 月 4 均价均价 30 WTI 布伦特新加坡 180cst 新加坡 380cst 新加坡燃料油市场主要供应情况数量 : 万吨, 价格 : 美元 / 吨品号进口商出口商交货时间价格数量前期数量前期价格维多贡渥 5 月 CST 印度信实工业维多 5 月公司 380CST 兴隆嘉能 5 月备注 :/ 表示暂无成交, 黑色字体表示持平, 红色字体表示上涨, 蓝色字体表示下滑新加坡国际企业发展局 (IES) 公布的最新数据显示, 截止 2018 年 5 月 2 当周, 新加坡燃料油商业库存小幅攀升至 1773 万桶, 环比上周上涨 33 万桶或 2%, 较去年同期下滑 25% 数据显示, 本周新加坡燃料油净进口量较前一周攀升 207% 至 59.2 万吨, 这也是库存攀升的主要原因 2

3 P3 万桶 3200 新加坡燃料油库存月均库存月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月二国内市场燃料油简析炼厂方面, 截止 5 月第一周国内主营炼厂开工率为 77.68%, 较 4 月底上涨 0.84% 5 月初, 并无新增检修炼厂, 而塔河石化及高桥石化相继检修结束, 国内主营炼厂原油加工量回涨, 故预计 5 月中旬国内主营炼厂平均开工负荷将会继续回升虽然 5 月汽油需求将会恢复, 但柴油需求受休渔期及雨季等因素难有大幅上涨, 故而 5 月中上旬国内成品油供应仍较为充足库存方面, 沿海地区燃料油库存数量为 389 万吨, 环比上周下滑 11 万吨 ; 华东地区燃料油库存为万吨, 环比上周上涨 2.2 万吨 ; 华南一级商业油库燃料油库存万吨, 环比上周上涨 5 万吨本周原油走势延续高位震荡, 消息面利好, 进口燃料油价格高位震荡上行下周原油走势将继续坚挺, 商家后市操作信心依旧较为强劲, 预计进口燃料油走势仍延续窄幅涨势本周, 国际原油价格延续高位震荡走势, 燃料油市场走势尚可具体来看, 油浆市场大势走稳, 节后下游需求不佳, 受消费税以及青岛上合峰会影响, 调油商接货心态消极, 炼厂出货情况欠佳渣油市场人气升温, 目前低硫焦化料供应量偏低, 且二季度炼厂集中检修将至, 商家囤货需求有所增加, 推动渣油价格上涨船用油市场整体稳中上行为主, 调油原料走势良好, 外加燃料油发票紧张影响仍存, 支撑船用油价格继续推涨, 但节后下游需求清淡, 市场交投整体有限华南地区, 国际油价高位震荡, 华南燃料油市场行情继续以盘整为主, 市场需求平平, 交投气氛一般华东地区, 国际原油跌后反弹, 华东燃料油市场行情 3

4 P4 高位坚挺, 焦化料及其他原料走势良好支撑船用燃料油稳中上涨, 但下游用户入市采购平平, 市场交投气氛难改善山东地区渣油市场, 本周外采需求尚可, 主营炼厂出货状况较好, 但地方炼厂受自身产品指标限制, 出货仍表现平平, 渣油市场交投氛围仍显清淡油浆市场, 原油高位震荡, 油浆市场行情平稳, 下游需求疲软, 由于前期价格过高, 目前多数商家根据自身库存调整报价三国内各地市场简析 1 华南市场本周华南燃料油市场行情稳中走高本周在国际油价高位提振作用下, 节后首广州石化 90#B 沥青料出厂价格上调 50 元 / 吨至 2610 元 / 吨, 市场整体交投氛围较为积极华南高硫渣油周均价为元 / 吨, 较上周上涨 50 元 / 吨油浆市场, 本周受国际油价高位震荡影响, 油浆报价以盘整为主, 由于燃料油发票资源依旧紧缺, 部分炼厂油浆报价仍有所上调, 但高密油浆整体仍以平稳运行为主油浆周均价为元 / 吨, 与上周持平船用油市场, 本周华南地区沥青料走势平稳, 市场受成本支撑力度尚可, 但因税改政策实施后暂无明确应对措施, 市场燃料油发票依旧紧张, 船用油价格呈走高态势船用柴油方面, 国际油价高位震荡, 汽柴油价格上调窗口开启, 柴油价格整体呈上涨走势, 需求面表现尚可华南船用混调 180CST 库提周均价为元 / 吨, 较上周上涨元 / 吨, 轻质船用燃料油周均价为元 / 吨, 较上周上涨 100 元 / 吨单 3500 位 : 3200 元 2900 / 吨华南燃料油市场价格走势 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月 180CST 渣油油浆上周均价本周均价 5 月 2 5 月 3 5 月 4 4

5 P5 2 华东市场本周华东燃料油市场价格稳中走低燃料油发票因素仍是制约华东焦化料市场的主要因素, 炼厂焦化料出货情况平平, 主营炼厂本周报价走低华东地区焦化料市场周均价在 2700 元 / 吨, 较上周下滑 25 元 / 吨油浆市场, 本周华东地区油浆市场周均价在元 / 吨, 与上周持平本周国际油价高位运行, 消息面对油浆市场支撑尚可, 目前区内油浆品质以低密度为主, 主流成交价格坚挺船用油市场, 本周华东地区沥青料市场价格上涨, 中海油气泰州沥青料出厂价涨至 3500 元 / 吨, 宁波某炼厂出厂价格涨至 3300 元 / 吨, 且辅料价格相对坚挺, 船用油及页岩油价格高位, 受此支撑船用油市场本周稳中小涨, 下游整体需求淡稳, 购销气氛温和渤海湾地区船用混调 180CST 库提周均价涨至元 / 吨 ; 华东船用混调 180CST 库提周均价持稳至元 / 吨 4500 单 4200 位 : 3900 元 3600 / 3300 吨华东燃料油市场价格走势高硫国产山东市场 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月本周山东低硫渣油市场周均价为元 / 吨, 较上周上涨 80 元 / 吨近期柴油行情走高, 地炼开工率增长, 加上低硫焦化料供应偏紧, 低硫渣油市场低位反弹, 成交重心有所上移油浆市场, 周五高密度油浆周均价元 / 吨, 较上周上涨 20 元 / 吨节后归来, 油浆市场下游补货需求持续疲软, 受消费税以及青岛上合峰会影响, 调油商接货心态消极, 道路沥青也处于淡季, 短期内需求难见好转本周油浆市上周均价本周均价 5 月 2 5 月 3 5 月 4 5

6 P6 场大势趋稳, 前期高端价位有所回落, 商家多根据库存情况窄幅调整报价开工率方面, 截至 5 月 2 当周, 山东地炼一次常减压装置平均开工负荷为 63.46%, 与上周期相比下跌 1.5% 本周, 东营天弘石化及滨州某炼厂结束检修, 装置陆续开工检修装置方面, 金诚石化常减压装置于本周停工检修综合影响下, 山东地炼一次常减压开工负荷小幅下滑预计下周, 山东地炼暂无新增的检修炼厂, 并且随着新开工炼厂装置负荷稳步提升, 预计山东地炼一次常减压开工负荷或存上涨的可能山东燃料油市场价格走势单位 : 元 / 吨月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1 月 2 月 3 月 4 月上周本周 5 月 2 5 月 3 5 月 4 均价均价山东进口直馏山东进口 M 山东油浆山东低硫渣油四市场估测下周原油市场消息面将会重点关注伊朗问题的动态情况, 这也将会对原油价格走势产生较大影响目前原油市场依然是多头占据绝对主导, 欧美原油期货投机仓位中, 多空比例依旧相差悬殊, 多头主导之下油价自然是易涨难跌, 尤其是消息面会有利好不时传出, 故下周原油仍然会保持相对强势状态, 预计油价运行区间将在美元之间运行新加坡燃料油市场, 供应方面,5 月预计西半球向东半球的燃料油出口在万吨, 与 4 月接近, 但由于不合格燃料油问题仍未解决, 高硫燃料油市场供应依旧紧张需求方面, 船用燃料油终端需求旺季即将来临, 后期市场需求将缓慢回升综上所述, 本周新加坡高硫 180CST 燃料油现货均价为美元 / 吨, 涨幅 1.72%;380CST 燃料油现货均价为美元 / 吨, 涨幅 1.42% 进入下周, 6

7 P7 国际原油仍将继续保持高位震荡格局, 新加坡燃料油价格多继续上涨, 预计新加坡高硫 180CST 燃料油价格在美元 / 吨 ;380CST 燃料油价格在美元 / 吨国内燃料油 : 进入下周, 国际原油高位盘整, 对燃料油市场仍有一定支撑, 预计油浆市场窄幅波动为主, 减压渣油经过推涨后多回稳整理 ; 受成本走高支撑, 船用油市场仍存上行空间, 但下游需求冷清, 涨幅有限华南市场, 目前华南油浆价格已至高位, 主营炼厂资源有限, 下游对于带燃料油发票的货源接受积极, 市场气氛尚可, 预计下周华南油浆价格区间预计在元 / 吨华东市场, 国际原油高位震荡, 短期华东燃料油也随成本有所走高, 但下游需求不佳抑制下, 后市涨幅有限, 价格区间预计在元 / 吨山东市场, 原油高位窄幅震荡, 受汽柴油补库周期带动, 出货状况尚可渣油方面, 目前市场外采需求尚可, 而部分炼厂转产沥青, 焦化料供应稍减, 周内市场小涨后维稳操作, 主力炼厂转产沥青, 预计下周渣油走势仍有稳中小涨可能, 但涨幅有限, 低硫渣油价格将在元 / 吨油浆方面, 目前油浆炼厂价格高位, 交投出货节奏放缓, 若原油不再大幅上调, 预计下周行情稳中或有窄幅回调, 若油市消息面仍有利好支撑, 预计下周市场议价继续高位盘稳居多, 预计下周油浆价格将在元 / 吨完 7

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<4D F736F F D20C8BCC1CFD3CDCAD0B3A1D6DCB1A E646F63> P1 燃料油市场周分析报告 2018 年 29 日一国际市场燃料油简析本周原油价格整体延续之前的下行态势, 美原油跌落 65 美元 / 桶关口油市情绪偏空, 对于伊朗问题保持谨慎, 但沙特与俄罗斯等国的增产已抵消伊朗原油缺口此外, 近期市场重点关注美国原油库存和产量情况, 库存已经连续六周增加, 而产量也开始增加, 这无疑加剧了油市下行的压力总之, 整个油市在供应增加的主导下, 一直延续弱势下行表现,