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- 圆亚 施
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1 C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 原油震荡偏弱沥青承压回调 摘要 : 原油 : OPEC 增产预期持续升温 中美贸易冲突再度加剧 美国原油产量与钻井数持续增加 作者姓名 : 李彦杰 邮箱 :LIYanjie@csc.com.cn 电话 : 投资咨询从业证书号 :Z1942 发布日期 : 218 年 6 月 19 日 上周原油价格承压下跌 中美贸易冲突再度加剧打压市场情绪, 同时沙特与俄罗斯增产预期进一步施压油价 ; 此外, 美国原油产量与钻井数持续增加也将加剧原油的下行风险 综合看, 利空占优, 预计本周原油或将呈现震荡偏弱走势 策略 :SC189 在 元 / 桶区间逢高做空, 有效突破 48 元 / 桶止损 沥青 : 原油价格承压下跌, 削弱沥青成本支撑 华东地区开工下降, 沥青供应处地位 下游终端需求整体表现平淡 原油价格承压下跌, 削弱沥青成本支撑 ; 供给端, 华东山 东地区部分炼厂停产或转产, 供应处低位水平 ; 需求端, 市场 对于高价沥青接货意愿降低, 而且下游终端需求回升较慢 综 合看, 供需整体表现平淡, 预计本周沥青将跟随原油呈现偏弱 走势 策略 :bu1812 在 元 / 吨区间逢高做空, 有效突破 32 元 / 吨止损
2 目录 一 行情回顾 原油行情回顾 沥青行情回顾... 3 二 原油价格分析 OPEC 增产叠加中美贸易冲突施压油价 美国原油产量与钻井数保持增长 美国夏季出行提振原油需求 美国原油净进口减少使得库存下降 原油加工利润环比回落 技术分析... 7 三 沥青价格分析 供需形式分析 沥青供应 沥青需求 沥青利润... 1 四 价差走势 五 行情展望与投资策略
3 图表目录 图 1:Brent 期现价格 ( 美元 / 桶 )... 3 图 2:WTI 期现价格 ( 美元 / 桶 )... 3 图 3: 沥青期现价格 ( 元 / 吨 )... 4 图 4:OPEC 产量 ( 千桶 / 天 )... 5 图 5:OPEC 成员国产量 ( 千桶 / 天 )... 5 图 6:DOE 产量 ( 千桶 / 日 )... 6 图 7: 美国油井钻机数量 ( 座 )... 6 图 8: 美国炼厂开工率 (%)... 6 图 9: 美国原油需求 ( 千桶 / 天 )... 6 图 1:EIA 原油库存 ( 千桶 ) 和 API 原油库存 ( 万桶 )... 7 图 11: 库欣商业原油库存 ( 千桶 )... 7 图 12: 国内沥青炼厂理论利润 ( 元 / 吨 )... 7 图 13: 美原油连续合约日 K 线图 ( 元 / 桶 )... 8 图 14: 基金对期货和期权持仓量 ( 手 )... 8 图 15: 非商业持仓 ( 手 )... 8 图 16: 沥青开工率 (%)... 9 图 17: 沥青炼厂库存 (%)... 1 图 18: 沥青期货库存 ( 吨 )... 1 图 19: 交通固定资产投资 ( 万元 )... 1 图 2: 沥青表观消费量 ( 万吨 )... 1 图 21: 国内沥青炼厂理论利润 ( 元 / 吨 )...11 图 22:WTI 期现价差走势 ( 美元 / 吨 ) 图 23:Brent 期现价差走势 ( 美元 / 吨 ) 图 24: 沥青主力期现价差走势 ( 元 / 吨 ) 图 25:Brent-WTI 原油价差走势 ( 美元 / 吨 ) 图 26:WTI 跨期价差走势 ( 美元 / 吨 ) 图 27:Brent 跨期价差走势 ( 美元 / 吨 ) 图 28: 沥青跨期价差走势 ( 元 / 吨 ) 图 29: 沥青地区价差 ( 美元 / 吨 ) 表 1: 原油一周行情回顾 ( 美元 / 桶 )( )... 3 表 2: 沥青现货 ( 元 / 吨 ) 和进口价格 ( 美元 / 桶 ) 一周行情回顾 ( )... 4 表 3:OPCE 产量 ( 千桶 / 天 )... 5 表 4: 近期沥青装置检修及转产情况... 9 表 5: 原油沥青价差
4 一 行情回顾 1 原油行情回顾 上周 (6 月 8 日 -6 月 15 日 ) 原油价格承压下跌 期货端,Brent 主力合约下跌 3.67 美元 / 桶至 美元 / 桶, 跌幅 4.81%,WTI 主力合约下跌 1.37 美元 / 桶至 美元 / 桶, 跌幅 2.9%; 现货方面, 英国布伦特 Dtd 下跌.2 美元 / 桶至 美元 / 桶,WTI 下跌.89 美元 / 桶至 65.6 美元 / 桶 图 1:Brent 期现价格 ( 美元 / 桶 ) 图 2:WTI 期现价格 ( 美元 / 桶 ) 基差 ( 右轴 ) Brent 期货主力收盘价 Brent 现货 基差 ( 右轴 ) WTI 期货主力收盘价 WTI 现货 表 1: 原油一周行情回顾 ( 美元 / 桶 )( ) 6 月 15 日 6 月 8 日涨跌涨跌幅 近 5 个交易日 均价 均价涨 跌 美国西德克萨斯中级轻质原油 (WTI) % 英国布伦特 Dtd % OPEC 一揽子原油价格 % 原油 ( 阿联酋迪拜 ): 环太平洋 % 原油 ( 阿曼 ): 环太平洋 % 沥青行情回顾 上周 (6 月 8 日 -6 月 15 日 ) 沥青在原油价格承压下跌的背景下, 整体呈现震荡偏弱走势 期货端, 沥青主 力合约下跌 28 元 / 吨至 3168 元 / 吨, 跌幅.88%; 现货方面, 华东地区市场均价上涨 3 元 / 吨至 333 元 / 吨 ; 山 东地区价格持稳在 33 元 / 吨 ; 华南地区价格上涨 3 元 / 吨至 324 元 / 吨 3
5 图 3: 沥青期现价格 ( 元 / 吨 ) 沥青主力 - 华东地区沥青主力收盘价华东地区 表 2: 沥青现货 ( 元 / 吨 ) 和进口价格 ( 美元 / 桶 ) 一周行情回顾 ( ) 6 月 15 日 6 月 8 日涨跌涨跌幅 近 5 个交易日 均价 均价涨 跌 华东地区 % 山东地区 % 33 东北地区 % 33 西北地区 % 35 华北地区 % 31 1 华南地区 % 西南地区 % FOB 新加坡 % 375. FOB 泰国 % 37. FOB 韩国 % 45. 二 原油价格分析 1 OPEC 增产叠加中美贸易冲突施压油价 OPEC 月报显示各国 5 月原油产量增加 3.54 万桶 / 日至 万桶 / 日,4 月经合组织原油库存低于 5 年均值的 26 万桶 另一方面,OPEC 和俄罗斯国家将于 6 月 22 日在维也纳举行会议, 讨论增加每日 1 万桶石油供应的可能性 综合看, 当前市场供需平衡恢复基本实现或将使得各国放松减产 6 月 15 日美国总统特朗普通过白宫声明称, 决定对中国价值 5 亿美元的输美产品征收 25% 的关税, 中国 随即宣布对价值 5 亿美元自美进口商品征收报复性关税, 以回击美国总统特朗普稍早宣布对一系列中国进口 4
6 商品征收关税 综合看,OPEC 增产预期升温叠加中美贸易摩擦加剧, 将在一定程度上加大油价的下行压力 表 3:OPCE 产量 ( 千桶 / 天 ) 产量目 1 月产量 ( 超出目 2 月产量 ( 超出目 3 月产量 ( 超出目 4 月产量 ( 超出目 5 月产量 ( 超出目 标 标 ) 标 ) 标 ) 标 ) 标 ) 阿尔及利 (-1) 131(-8) 984(-55) 997(-42) 131(-8) 安哥拉 (-58) 1613(-6) 1524(-149) 1515(-158) 1525(-148) 厄瓜多尔 (1) 52(-2) 518(-4) 52(-2) 519(-3) 印尼 伊朗 (32) 3813(16) 3814(17) 3823(26) 3829(32) 伊拉克 (84) 4425(74) 4426(75) 4429(78) 4455(14) 科威特 () 272(-5) 274(-3) 275(-2) 271(-6) 利比亚 尼日利亚 卡塔尔 (-22) 62(-16) 66(-12) 59(-28) 585(-33) 沙特阿拉 (-81) 9982(-76) 9934(-124) 9959(-99) 9987(-71) 阿联酋 (-1) 2827(-47) 2864(-1) 2872(-2) 2865(-9) 委内瑞拉 (-372) 1548(-424) 1488(-484) 1436(-536) 1392(-58) OPEC (-436) (-548) (-749) (-765) (-722) 图 4:OPEC 产量 ( 千桶 / 天 ) 图 5:OPEC 成员国产量 ( 千桶 / 天 ) 欧佩克产量环比增速同比增速 5, 11, ,5 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 1,5 1, 9,5 9, 8,5 8, 阿尔及利亚安哥拉厄瓜多尔印度尼西亚伊朗伊斯兰共和国 伊拉克科威特利比亚尼日利亚阿联酋 卡塔尔沙特阿拉伯 ( 右轴 ) 委内瑞拉 2 美国原油产量与钻井数保持增长 EIA 数据显示, 截止 6 月 8 日当周, 美国国内原油产量增加 1 万桶至 19 万桶 / 日, 连续 16 周录得增长 后继续创出新高 贝克休斯数据显示, 截至 6 月 15 日当周, 美国石油活跃钻井数环比增加 1 座至 863 座, 过去 5
7 11 周内第 1 次录得增长, 去年同期为 74,7 座 整体看, 美国原油产量持续增加, 同时钻井数也保持增长趋势 将继续施压油价 图 6:DOE 产量 ( 千桶 / 日 ) 图 7: 美国油井钻机数量 ( 座 ) 11, 美国原油产量同比增速 ( 右轴 ).2 18 环比增加 ( 右轴 ) 美国钻机数量 ( 座 ) 4 1,5 1, , , 8, , 美国夏季出行提振原油需求 EIA 数据显示, 截至 6 月 8 日当周, 美国原油加工量环比增加 9.1 万桶 / 日至 万桶 / 日, 同时美国炼油厂开工率环比增加.3 个百分点至 95.7%, 开工率连续 5 周录的增加 综合看, 美国夏季出行高峰的到来将在一定程度上提振原油需求, 从而对油价形成一定支撑 图 8: 美国炼厂开工率 (%) 图 9: 美国原油需求 ( 千桶 / 天 ) 环比增减 ( 右轴 ) 美国原油需求 美国原油净进口减少使得库存下降 EIA 数据显示, 截至 6 月 8 日当周, 美国原油库存减少 万桶, 高于市场预期减少 万桶, 美国汽油库存减少 万桶, 而市场预期为增加 44.3 万桶 此外, 截至 6 月 8 日当周, 美国原油进口减少 24.7 万桶 / 日至 89.9 万桶 / 日, 原油出口则增加 31.6 万桶 / 日至 23 万桶 / 日 综合看, 在净进口减少的背景下, 原 6
8 油库存超预期下降将对原油形成一定支撑 图 1:EIA 原油库存 ( 千桶 ) 和 API 原油库存 ( 万桶 ) 图 11: 库欣商业原油库存 ( 千桶 ) 库存量 : 商业原油 : 全美 ( 千桶 ) 库存量 : 原油 :API( 万桶 )( 右轴 ) 环比增加 ( 右轴 ) 俄克拉何马库欣库存 原油加工利润环比回落 截止 6 月 15 日当周, 国内炼厂加工原油联产毛利均值为 元 / 吨, 较前一周减少 元 / 吨, 国内炼厂混炼原油毛利均值为 元 / 吨, 较前一周减少 4.79 元 / 吨 上周迪拜原油均价为 美元 / 桶, 较前一周上涨.2 美元 / 桶 产品收入方面, 上周国内汽油市场均价为 元 / 吨, 较前一周下降 元 / 吨, 柴油市场均价为 元 / 吨, 较前一周下降 元 / 吨 整体看, 产品价格下跌使得炼厂加工毛利环比回落 图 12: 国内沥青炼厂理论利润 ( 元 / 吨 ) 加工原油联产毛利 混炼原油联产毛利 数据来源 : 卓创资讯中信建投期货 6 技术分析 7
9 美原油期货主力合约上周承压下跌 从日线看, 原油价格跌破通道线下轨, 且价格整体运行在均线下方, 预计短期原油仍将呈现震荡偏弱走势 图 13: 美原油连续合约日 K 线图 ( 元 / 桶 ) 数据来源 : 博弈大师, 中信建投期货 美国商品期货交易委员会数据显示, 截止 6 月 12 日当周, 基金持有 WTI 期货和期权多头环比增加 288 手, 空头减少 46 手, 净多持仓为 万手, 环比增加 749 手, 净多持仓结束连续两周下降 ; 非商业持仓方面, 截止 6 月 12 日当周, 多头持仓 72.3 万手, 空头持仓 12.5 万手, 净多持仓 万手, 环比增加 手, 净多持仓结束七连降 综合看, 当前市场做多情绪有所回暖 图 14: 基金对期货和期权持仓量 ( 手 ) 图 15: 非商业持仓 ( 手 ) 净多持仓 期货和期权 : 基金多头持仓 净多持仓增加 期货和期权 : 基金空头持仓 净多持仓净多持仓增加非商业多头持仓非商业空头持仓
10 三 沥青价格分析 1 供需形式分析 1.1 沥青供应 截至 6 月 15 日, 西北地区炼厂生产稳定, 开工率不变 ; 东北地区盘锦北方与中海营口停产检修, 但主力炼厂产量略增, 总开工率上升 1%; 华北山东地区主力炼厂正常生产, 开工率小幅上升 1%; 华东地区主力炼厂继续停产或检修, 带动总开工率下降 4%; 华南西南主力炼厂复产, 带动开工率上升 2% 综合看, 上周国内沥青厂装置开工率 42.3%, 较前一周下降 2.9 个百分点 图 16: 沥青开工率 (%) 开工率长三角地区华南地区 表 4: 近期沥青装置检修及转产情况 地区 炼厂 加工能力 ( 万吨 / 年 ) 起始时间 结束时间 华东 - 江苏 金海宏业 8 218/6/2 218/7/2 华东 - 山东 京博石化 /5/15 218/6/15 东北 - 辽宁 盘锦北沥 1 218/5/25 218/6/15 华东 - 江苏 江苏新海 3 218/3/13 未定 华南 - 广东 珠海华峰 1 218/5/14 未定 华北 - 河北 中油秦皇岛 1 218/1/3 218/8/1 华东 - 山东 东明石化 2 218/5/31 218/6/15 华东 - 山东 滨阳燃化 /6/2 218/6/15 数据来源 : 隆众资讯中信建投期货 9
11 截止 6 月 15 日当周, 西北地区疆内需求清淡, 总库存涨 4%; 东北地区, 近期道路沥青 焦化等需求一般, 炼厂库存水平上升 13%; 华北山东部分炼厂转产焦化和停产检修, 区内炼厂沥青供应量保持低位, 但近期需求及出货下滑, 总库存较上周基本持平 ; 华东地区区内炼厂停产较多, 供应有限, 总库存仍降 3%; 华南地区广东等地多台风及暴雨天气, 打压炼厂整体出货, 总库存上升 4% 综合看, 上周国内炼厂库存下降.3 个百分点至 33.4% 期货库存方面, 截止 6 月 15 日当周, 国内期货平均库存 万吨, 较前一周减少.5 万吨 图 17: 沥青炼厂库存 (%) 图 18: 沥青期货库存 ( 吨 ) 库存率 期货总库存 ( 左轴 ) 沥青仓库库存沥青厂库库存 数据来源 : 卓创资讯, 中信建投期货 1.2 沥青需求 218 年 1-5 月国内公路建设固定资产投资 亿元, 同比增长 4.87%,5 月公路建设固定资产投资 亿元, 环比 4 月增加 1.64%, 公路建设固定资产投资回升将在一定程度上提振沥青需求 但近期原油价格走势偏弱, 且沥青价格连续推涨之后, 市场观望心态较重, 贸易商均以消耗库存为主 ; 此外, 华南地区受暴雨天气影响, 炼厂整体出货受阻, 预计短期下游需求难有大的回升 图 19: 交通固定资产投资 ( 万元 ) 图 2: 沥青表观消费量 ( 万吨 ) 公路建设固定资产投资 同比增速 沥青表观消费量 同比增速 % 6% 5% 4% 3% 2% 1% % -1% % 1% 8% 6% 4% 2% % -2% 2 沥青利润 截止 6 月 15 日当周, 国内沥青厂理论利润为 元 / 吨, 较前一周增加 元 / 吨 上周杜里原油均价 为 美元 / 桶, 较前一周上涨.13 美元 / 桶 原料价格下跌降低沥青成本, 同时下游产品收入增加使得沥青炼 1
12 厂利润继续正向移动 图 21: 国内沥青炼厂理论利润 ( 元 / 吨 ) 利润杜里原油产品收入 四 价差走势 截止 6 月 15 日,INE 原油期货对 WTI 升水较前一周扩大, 与 Brent 原油贴水较前一周缩小 近期受 OPEC 与俄罗斯增产预期持续升温影响, 导致 Brent 相较于 INE 走势较弱 ; 此外, 由于美国原油产量与钻井数持续增 加, 也导致了 WTI 整体走势弱于 INE 原油 后期随着美国原油出口的增加,WTI 与 INE 价差有望缩小 表 5: 原油沥青价差 最新值 前值 增减 备注 WTI7-8 月 美元 / 桶 Brent8-9 月 美元 / 桶 SC189-SC 元 / 桶 Brent 主力 -WTI 主力 美元 / 桶 SC189-WTI 元 / 桶 SC189-WTI 元 / 桶 SC189-WTI 元 / 桶 SC189-Brent 元 / 桶 SC189-Brent 元 / 桶 SC189-Brent 元 / 桶 SC 主力 -dubai 主力 元 / 桶 原油裂解价差 美元 / 桶 bu189-bu 元 / 吨 bu1812- 华东 元 / 吨 11
13 图 22:WTI 期现价差走势 ( 美元 / 吨 ) 图 23:Brent 期现价差走势 ( 美元 / 吨 ) 基差 ( 右轴 ) WTI 期货主力收盘价 WTI 现货 基差 ( 右轴 ) Brent 期货主力收盘价 Brent 现货 图 24: 沥青主力期现价差走势 ( 元 / 吨 ) 图 25:Brent-WTI 原油价差走势 ( 美元 / 吨 ) 沥青主力 - 华东地区沥青主力收盘价华东地区 Brent-WTI Brent 主力收盘 WTI 主力收盘 图 26:WTI 跨期价差走势 ( 美元 / 吨 ) 图 27:Brent 跨期价差走势 ( 美元 / 吨 ) 轻质原油 187- 轻质原油 188 轻质原油 187 轻质原油 188 布油 188- 布油 189 布油 188 布油
14 图 28: 沥青跨期价差走势 ( 元 / 吨 ) 图 29: 沥青地区价差 ( 美元 / 吨 ) 沥青 189- 沥青 1812 沥青 189 沥青 西北地区 - 华东地区东北地区 - 山东地区西南地区 - 华东地区 五 行情展望与投资策略 原油 : 中美贸易冲突再度加剧打压市场情绪, 同时沙特与俄罗斯增产预期进一步施压油价 ; 此外, 美国原 油产量与钻井数持续增加也将加剧原油的下行风险 综合看, 利空占优, 预计本周原油或将呈现震荡偏弱走势 沥青 : 原油价格承压下跌, 削弱沥青成本支撑 ; 供给端, 华东山东地区部分炼厂停产或转产, 供应处低位 水平 ; 需求端, 市场对于高价沥青接货意愿降低, 而且下游终端需求回升较慢 综合看, 供需整体表现平淡, 预计本周沥青将跟随原油呈现偏弱走势 操作上,SC189 在 元 / 桶区间逢高做空, 有效突破 48 元 / 桶止损 ;bu1812 在 元 / 吨区间 逢高做空, 有效突破 32 元 / 吨止损 13
15 联系我们 中信建投期货总部 济南营业部 地址 : 重庆市渝中区中山三路 17 号上站大楼平街 11-B, 名义层 11-A, 地址 : 济南市泺源大街 15 号中信广场 B4,C 电话 : 电话 : 大连营业部 上海世纪大道营业部 地址 : 辽宁省大连市沙河口区会展路 129 号大连国际金融中心 A 座 地址 : 上海市浦东新区世纪大道 1589 号长泰国际金融大厦 8 楼 大连期货大厦 室 单元 电话 : 电话 : 郑州营业部 长沙营业部 地址 : 郑州市金水区未来大道 69 号未来大厦 室 地址 : 长沙市芙蓉区五一大道 8 号中隆国际大厦 93 号 电话 : 电话 : 广州东风中路营业部 南昌营业部 地址 : 广州市越秀区东风中路 41 号时代地产中心 2 层自编 24-5 地址 : 南昌市红谷滩新区红谷中大道 998 号绿地中央广场 A1# 办公楼 -344 房 室 电话 : 电话 : 重庆龙山一路营业部 廊坊营业部 地址 : 重庆市渝北区龙山街道龙山一路 5 号扬子江商务小区 4 幢 24-1 地址 : 河北省廊坊市广阳区金光道 66 号圣泰财富中心 1 号楼 4 层西侧 电话 : 成都营业部 电话 : 地址 : 成都武侯区科华北路 62 号力宝大厦南楼 182,183 漳州营业部 电话 : 地址 : 漳州市龙文区万达写字楼 B 座 123 深圳营业部 电话 : 地址 : 深圳市福田区深南大道和泰然大道交汇处绿景纪元大厦 11I 西安营业部 电话 : 地址 : 陕西省西安市高新区高新路 56 号电信广场裙楼 6 层北侧 6G 电话 : 上海漕溪北路营业部 地址 : 上海市徐汇区漕溪北路 331 号中金国际广场 A 座 9 层 B 室 北京朝阳门北大街营业部 电话 : 地址 : 北京市东城区朝阳门北大街 6 号首创大厦 27 室 南京营业部 电话 : 地址 : 南京市玄武区黄埔路 2 号黄埔大厦 11 层 D1 座 D2 座 北京北三环西路营业部 电话 : 地址 : 北京市海淀区中关村南大街 6 号中电信息大厦 9 层 912 宁波营业部 电话 : 地址 : 浙江省宁波市江东区朝晖路 17 号上海银行大厦 5-5,5-6 室 武汉营业部 电话 : 地址 : 武汉市武昌区中北路 18 号兴业银行大厦 3 楼 318 室 合肥营业部 电话 : 地址 : 安徽省合肥市马鞍山路 13 号万达广场 6 号楼 杭州营业部 195 室 地址 : 杭州市上城区庆春路 137 号华都大厦 811 室 电话 : 电话 : 广州黄埔大道营业部 太原营业部 地址 : 广州市天河区黄埔大道西 1 号富力盈泰广场 B 座 13A6 单 地址 : 山西省太原市小店区长治路 13 号阳光国际商务中心 A 座 92 室 元 电话 : 电话 :
16 重要声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料, 中信建投期货力求准确可靠, 但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证, 据此投资, 责任自负 本报告不构成个人投资建议, 也没有考虑到个别客户特殊的投资目标 财务状况或需要 客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况 全国统一客服电话 : 网址 : 15
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利空情绪蔓延, 原油承压下跌 发布日期 :219 年 5 月 24 日分析师 : 李彦杰电话 :23-81157293 期货投资咨询号 :Z1942 观点与操作建议 期货方面, 周四 WTI7 合约收 58.19 美元 / 桶, 跌 5.26%,Brent7 合约收 68 美元 / 桶, 跌 4.21%; 隔夜 SC197 收 466.6 元 / 桶, 跌 6.4%;FU199 收 2678 元 /
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政策面利好需求, 原油下方仍有支撑 发布日期 :219 年 1 月 16 日分析师 : 李彦杰电话 :23-81157293 期货投资咨询号 :Z1942 观点与操作建议 期货方面, 周二 WTI2 合约收 51.99 美元 / 桶, 涨 2.93%,Brent3 合约收 6.53 美元 / 桶, 涨 2.61%; 隔夜 SC193 收 421.9 元 / 桶, 涨 1.37%;FU195 收 2633
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EIA 原油库存下降, 油价短期震荡偏强 发布日期 :219 年 1 月 17 日分析师 : 李彦杰电话 :23-81157293 期货投资咨询号 :Z1942 观点与操作建议 期货方面, 周三 WTI2 合约收 52.32 美元 / 桶, 涨.4%,Brent3 合约收 61.3 美元 / 桶, 涨 1.9%; 隔夜 SC193 收 422.1 元 / 桶, 涨.74%;FU195 收 2613
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聚烯烃早报 : 关注实际需求聚烯烃暂且观望 发布日期 :219 年 3 月 28 日分析师 : 张远亮电话 : 23-8115734 期货从业资格号 : Z144 一 基本面数据 L PP 产品 3-27 均价涨跌产品 3-27 均价涨跌 上游价格产业信息 WTI 主力原油期货 59.41 美元 / 桶 -.53 (-.9%) 布伦特主力原油期货 67.83 美元 / 桶 -.14 (-.2%) 石脑油
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聚烯烃早报 : 原油持续上涨聚烯烃或有反弹 发布日期 :219 年 2 月 15 日分析师 : 张远亮电话 : 23-8115734 期货从业资格号 : Z144 一 基本面数据 上游价格产业信息 L PP 产品 2-14 均价 涨跌 产品 2-14 均价 涨跌 WTI 主力 54.41.51 布伦特主力原 64.57.96 原油期货 美元 / 桶 (.9%) 油期货 美元 / 桶 (1.5%) 石脑油
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 市场情绪改善原油短期或延续反弹 摘要 : 原油 : 美国非农数据超预期, 有效缓解经济前景的担忧 中美贸易局势缓和, 提振市场风险偏好情绪 OPEC 原油产量下降, 减轻市场供应过剩忧虑 美国石油钻井数减少, 后期原油产量或有所下降 作者姓名 : 李彦杰 邮箱 :LIYanjie@csc.com.cn 电话 :23-81157293
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 原油重心向上, 沥青区间震荡 摘要 : 原油 : 欧美经济整体表现乐观 国内经济延续稳健扩张 OPEC 增产或难以弥补供给缺口 美国原油产量增速放缓 美国原油库存超预期下降 [table_invest] 作者姓名 : 李彦杰 邮箱 :LIYanjie@csc.com.cn 电话 :23-81157293 投资咨询从业证书号
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多空交织, 原油短期或震荡整理 发布日期 :219 年 2 月 11 日分析师 : 李彦杰电话 :23-81157293 期货投资咨询号 :Z1942 观点与操作建议 期货方面, 周五 WTI3 合约收 52.71 美元 / 桶, 涨跌.13%,Brent4 合约收 61.97 美元 / 桶, 涨跌.55%; 节前 SC193 收 423.2 元 / 桶 ;FU195 收 2715 元 / 吨 %;bu196
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 利多仍存原油下跌空间或有限 摘要 : 原油 : 美联储加息进程放缓, 美元短期回调风险加剧 沙特与俄罗斯携手减产, 供应收紧预期增强 美国成品油需求强劲, 炼厂开工上升带动库存下降 Brent 投机净多持仓环比增加, 市场做多情绪有所回暖 作者姓名 : 李彦杰 邮箱 :LIYanjie@csc.com.cn 电话 :23-81157293
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聚烯烃早报 : 风险仍存聚烯烃或偏弱震荡 发布日期 :219 年 3 月 26 日分析师 : 张远亮电话 : 23-8115734 期货从业资格号 : Z144 一 基本面数据 L PP 产品 3-25 均价涨跌产品 3-25 均价涨跌 上游价格产业信息 WTI 主力原油期货 58.82 美元 / 桶 -.22 (-.4%) 布伦特主力原油期货 67.21 美元 / 桶 -.18 (-.3%) 石脑油
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原油震荡偏强, 支撑燃料油成本 发布日期 :218 年 7 月 23 日分析师 : 李彦杰电话 :23-81157293 期货投资咨询号 :Z1942 观点与操作建议 期货方面, 周五 WTI9 合约收 68.14 美元 / 桶, 跌.15%,Brent9 合约收 73 美元 / 桶, 涨.58%; 隔夜夜盘 SC189 收 49.6 元 / 桶, 涨.4%;FU191 收 2994, 涨.47%;bu1812
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聚烯烃早报 : 期价高位震荡聚烯烃暂且观望 发布日期 :219 年 4 月 12 日分析师 : 张远亮电话 : 23-8115734 期货从业资格号 : Z144 一 基本面数据 L PP 产品 4-11 均价涨跌产品 4-11 均价涨跌 上游价格产业信息 WTI 主力原油期货 63.58 美元 / 桶 -1.3 (-1.6%) 布伦特主力原油期货 7.83 美元 / 桶 -.9 (-1.3%) 石脑油
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贵金属 :PMI 超预期提振美元金银小幅回落 发布日期 :2019 年 04 月 02 日分析师 : 江露电话 :023-81157295 投资咨询从业证书号 :Z0012916 观点与操作建议 美国 3 月 ISM 制造业 PMI 数据大超预期, 使得美债收益率走高, 加之欧元区 3 月 CPI 数据不佳, 美元回落, 贵金属承压回落 英国议会否决了四项脱欧提案, 本周还可能针对脱欧协议举行一次关键投票,
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H :2017 年 7 月 10 日 供应趋紧, 逢低做多 摘要近期美国经济数据良好, 就业市场表现强劲, 对整个市场有一定支撑 上周国内沥青整体开工率降低, 炼厂库存维持低位, 沥青炼厂利润尚可等因素利好沥青, 但雨水天气影响下游道路施工, 综合看沥青维持偏多 作者姓名 : 李彦杰 邮箱 :LIYanjie@csc.com.cn
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聚烯烃早报 : 利空因素较多聚烯烃偏弱震荡 发布日期 :219 年 3 月 11 日分析师 : 张远亮电话 : 23-8115734 期货从业资格号 : Z144 一 基本面数据 L PP 上游价格产业信息 产品 3-8 均价 涨跌 产品 3-8 均价 涨跌 WTI 主力原油期货 56.7 美元 / 桶 -.59 (-1.%) 布伦特主力原油期货 65.74 美元 / 桶 -.56 (-.8%) 石脑油
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铝早报 : 多空交织, 观望为主 发布日期 :219 年 4 月 12 日分析师 : 江露电话 :23-81157289 投资咨询从业证书号 :Z12916 观点与操作建议 宏观面, 美国 3 月 PPI 月率录得五个月以来最大涨幅, 美国至 4 月 6 日当周初请失业金人数录得 1969 年以来最低水平, 较好的经济数据助推美元走高, 内外盘金属承压 消息面, 3 月国内电解铝实际消费量 35.7
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 供应收紧预期增强, 原油下方仍有支撑 摘要 : 原油 : 美国就业市场强劲, 经济潜在增长动能仍存 美国通胀环比回落, 加息放缓施压美元 OPEC 实施减产, 供应收紧支撑油价 美国油品需求增加, 有效降低库存压力 [table_invest] 作者姓名 : 李彦杰 邮箱 :LIYanjie@csc.com.cn 电话
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聚烯烃早报 : 石化库存消化减慢聚烯烃上行动力偏弱 发布日期 :219 年 4 月 15 日分析师 : 张远亮电话 : 23-8115734 期货从业资格号 : Z144 一 基本面数据 L PP 上游价格产业信息 产品 4-12 均价涨跌产品 4-12 均价涨跌 WTI 主力原油期货 63.89 美元 / 桶.31 (.5%) 布伦特主力原油期货 71.55 美元 / 桶 石脑油 578.76 石脑油
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农产品期权早报 发布日期 :219 年 3 月 5 日分析师 : 田亚雄联系人 : 邵航联系电话 :23-81157273 期货投资咨询号 :Z1229 一 行情概览及策略 豆粕期权: 标的偏弱震荡波动率反弹 周一 M195 期权成交量 PCR 为.418, 环比大跌 ; 持仓量 PCR 为.5577, 环比跌破前低 持仓量 PCR 创新低, 市场情绪乐观 波动率方面,M195 平值期权隐含波动率为
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农产品期权早报 发布日期 :219 年 3 月 4 日分析师 : 田亚雄联系人 : 邵航联系电话 :23-81157273 期货投资咨询号 :Z1229 一 行情概览及策略 豆粕期权: 标的冲高回落熊市价差浮盈 周五 M195 期权成交量 PCR 为.7638, 环比上涨 ; 持仓量 PCR 为.5695, 环比大跌 255 看涨期权放量增仓, 市场乐观情绪释放 波动率方面,M195 平值期权隐含波动率为
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国庆将至, 原油减仓规避风险 发布日期 :218 年 9 月 28 日分析师 : 李彦杰电话 :23-81157293 期货投资咨询号 :Z1942 观点与操作建议 期货方面, 周四 WTI11 合约收 72.19 美元 / 桶, 涨.87%,Brent12 合约收 81.3 美元 / 桶, 涨.63%; 隔夜夜盘 SC1812 收 557 元 / 桶, 涨.56%;FU191 收 3337, 涨.3%;bu1812
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白糖期货投资早报 发布日期 :2019 年 02 月 18 日分析师 : 牟启翠 吴新扬电话 :023-81157290 投资咨询证书号 :Z0001640 策略建议 市场投机 产业操作 种植收获 建议 5200 附近空单持有 长期来看, 糖周期明显筑底, 可逢低布局多单 周五国内主产区白糖出厂价继续走低 广西糖报价 5160-5220 元 / 吨, 较前日 下跌 40-50 元 / 吨 ; 云南昆明库新糖报价
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铁矿石早报 : 短期调整, 不宜过度看空 发布日期 :2018 年 4 月 26 日分析师 : 张贵川电话 :023-81157287 期货投资咨询号 :Z0002387 观点与策略 : 品种观点逻辑策略 铁矿石 震荡 目前钢厂补库情况一般, 观望情绪较浓, 进口矿稳中现跌, 前期对于矿山减产预期逐步降温, 市场面临回调, 但矿山减产及钢厂补库预期背景下, 不宜过度看空, 近期可考虑区间操作 I1809
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铅锌 : 锌下方仍有空间, 铅暂时观望 发布日期 :219 年 6 月 4 日分析师 : 江露电话 :23-81157289 投资咨询从业证书号 :Z12916 观点与操作建议 宏观面, 美国 5 月 Markit 制造业 PMI 终值与 5 月 ISM 制造业指数皆不达预期叠加美联储官员讲话偏鸽, 美联储降息预期增强 美元承压下跌, 收报 97.24, 宏观偏空 锌加工费外矿加工费维持 29 美元,
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[table_main] 橡胶早报 : 大幅下跌, 轻仓短空 发布日期 :2017 年 06 月 01 日分析师 : 胡丁电话 :023-81157286 投资咨询从业证书号 :Z0010996 观点与操作建议 美原油延续回调 ; 东京工业品交易所 (TOCOM) 期胶主力合约周三收市价 201.3 日元 / 公斤 ; 上期所天胶周三主力合约 Ru1709 前二十位多头持仓增加 3903 手至 101620
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[table_main] 橡胶早报 : 小幅反弹, 轻仓短多 发布日期 :2016 年 10 月 25 日分析师 : 胡丁电话 :023-81157286 投资咨询从业证书号 :Z0010996 观点与操作建议 美原油小幅回调 ; 东京工业品交易所 (TOCOM) 期胶主力合约周一收市价 179.1 日元 / 公斤 ; 上期所天胶周一主力合约 Ru1701 前二十位多头持仓增加 2798 手至 66240
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PTA: 聚酯产销回归正常水平, 后期减产氛围增强, 震荡调整还将持续 发布日期 :2018 年 12 月 13 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 12 月 12 日夜盘下跌 26 元 / 吨, 收于 6082 元 / 吨, 日间成交量达 1489444 手, 较前一交易日减少 232204
月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options)
大连期货市场月报 DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT 市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据 主办 : 大连商品交易所 218 年第 5 期总第 15 期 5 内部资料 妥善保存 月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options) CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 贵金属周度报告 :218 年 6 月 11 日 美元高位回落贵金属略受支撑 贵金属周度报告 摘要 : 近期欧央行显示出将退出 QE 的态度, 使得欧元回暖, 美元高位回落, 贵金属略受支撑 目前贸易摩擦持续, 特金会 即将举行, 美联储 6 月加息即将到来, 对贵金属价格的影响因素不确定性较强, 操作上应谨慎 [table_invest]
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 贵金属周度报告 :218 年 7 月 9 日 美元回落贵金属小幅上涨 贵金属周度报告 摘要 : 美国上周经济数据好坏参半, 美联储 6 月会议纪要延续偏鹰, 欧元区经济数据仍疲软 中美互征关税生效, 贸易战对市场的扰动将持续, 市场避险情绪犹存 总的来说, 美元近期仍将易涨难跌, 但鉴于纽约黄金此前 [table_invest]
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PTA: 聚酯企业放假停产增多, 后期需求恐进一步走弱, 建议轻仓短空 发布日期 :2019 年 1 月 16 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 1 月 15 日夜盘上涨 70 元 / 吨, 收于 6114 元 / 吨, 日间成交量达 2350832 手, 较前一交易日增加 460436 手,
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 贵金属周度报告 :218 年 4 月 9 日 贸易战不确定性仍存 贵金属价格宽幅震荡 贵金属周度报告 摘要 : 忧较小 美联储三月非农不及预期, 美联储对贸易战影响经济的担 [table_invest] 作者姓名 : 江露, 王彦青 邮箱 :wangyanqing@csc.com.cn 电话 :23-81157295 投资咨询资格号
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H [table_main] 橡胶策略报告 :2018 年 11 月 12 日 橡胶小幅下跌轻仓短空 橡胶周报 摘要 : 美联储暂不加息支撑美元 ; 中国 10 月 CPI 同比上涨 2.5%, 创近八个月以来高点 ; 10 月中国汽车产销量同比分别下滑 [table_invest] 作者姓名 : 胡丁 邮箱 :huding@csc.com.cn
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 贵金属周度报告 :217 年 1 月 29 日 美元破位下行贵金属冲高回落 贵金属周度报告 摘要 : 美国政府关门危机暂缓, 但美国财长言论重挫美元, 特朗普发言澄清并称美元将走强 欧央行利率决议维持不变, 德拉吉发言偏中性 欧洲经济复苏态势仍然良好 目前美元跌破 9 关口, 欧元区经济走强对美元仍有压力, [table_invest]
沥青现货市场 重交沥青市场价 昨均价 涨跌 涨跌幅 近 1 周涨跌幅 近 1 月涨跌幅 华东 17. % % 3.3% 西北. % % % 山东 175. % %.9% 华南 15. % % 3.13% 西南 8. % %.% 华北 175. % %.9% 东北 18. % % 5.88% 新加坡进
操作评级 原油 -- 卖平 沥青 -- 观望 原油 & 沥青晨报 1 年 月 日 高明宇 能源分析师 联系方式 :1-58773 research@zgqh.com.cn 策略观点 操作建议 : 原油多单卖平, 沥青观望为主, 待机做多 9 月合约 驱动力 :[ 原油 ] 根据最新原油市场供需平衡表,1 年全球供需盈余度仍达 9.33 万桶 / 天, 其中上半年 盈余 15.8 万桶 / 天, 下半年盈余
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中信建投期货天胶早报 发布日期 :2014 年 2 月 18 日分析师 : 吕杰电话 : 023-86769686 期货从业资格号 : F0283878 观点与操作建议 昨日工业品几乎全线飘红, 沪胶高开高走, 盘中曾触及涨停板, 最终涨幅达到 4.77% 基本面方面天胶并无太大的改善, 青岛保税区库存增幅明显,1 月主产国依旧增产, 唯一的利好来自于 1 月份的汽车市场, 汽车产销又一次创下了新高,
目录 一 原油市场简述... 6 二 微观市场结构 原油价格及跨市场价差 近远月纵向价差结构... 6 三 供需分析 原油供给分析 OPEC 主要产油国产量 美国原油产量 美国原油周度产量..
市场静待 OPEC 会议结果, 油价短期内小幅震荡原油产业周报 216-9-26 内容要点 OPEC 与非 OPEC 国家产量继续, 上升美国石油钻井平台数量继续上升并创 8 个月来新高 市场聚焦本周 OPEC 非正式会议是否能达成冻产协议 中国战略储备继续带来额外需求, 进口量维持高位 兴业期货研究部能源化工组潘增恩 21-38296185 panze@cifutures.com.cn 更多资讯内容
目录 一 原油市场简述... 6 二 微观市场结构 原油价格及跨市场价差 近远月纵向价差结构... 7 三 供需分析 原油供给分析 OPEC 主要产油国产量 美国原油产量 美国原油周度产量..
国际地区紧张局势短期支撑油价, 布油合约前多持有原油产业周报 217-4-17 内容要点 由于西方复活节, 国际原油交易休市 ; 朝鲜发射导弹失败, 国际局势依旧紧张, 仍支撑原油价格 ; 上周五美油服公司贝克休斯发布数据显示美原油钻机数量上升 11 台 投机策略 :Brent 合约前多持有 兴业期货研究部能源化工组潘增恩 21-3829618 panze@cifutures.com.cn 更多资讯内容请关注本司网站
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 贵金属周度报告 :218 年 5 月 28 日 特金会 起波澜贵金属冲高回落 贵金属周度报告 摘要 : 受美国经济数据支撑, 美联储 6 月加息基本确定 欧元区经济继续承压, 弱势欧元对美元形成支撑 特金会 举行概率依然较大, 避险情绪仍在低位 总的来说, 美联储 6 月加息靴子落地之前美元易涨难跌, [table_invest]
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H [table_main] 橡胶策略报告 :2018 年 11 月 26 日 橡胶低位震荡轻仓短空 橡胶周报 摘要 : 美国 Markit 制造业 PMI 初值不及预期 ; 中国 10 月进口天然橡胶及合成橡胶同比增加 ; 10 月汽车产销量同比连续下滑 [table_invest] 作者姓名 : 胡丁 邮箱 :huding@csc.com.cn
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OPEC 连续增产, 美国汽油需求不及预期 美尔雅期货原油月报 20180909 研究员 : 黎磊从业资格证号 :F3048691 投资咨询编号 :TZ010303 CPA 合格证号 :Y170702391 Email: lilei@mfc.com.cn Tel:17798221899 内容要点 宏观 : 中美贸易形势再度恶化, 油价承压 特朗普团队将对华开征 2000 亿美元的 25% 关税, 市场情绪恐慌,
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PTA:1 月 OPEC+ 减产开始, 成本端支撑有望企稳, 近期震荡运行为主 发布日期 :2019 年 1 月 2 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 12 月 28 日大幅下跌 194 元 / 吨, 收于 5640 元 / 吨, 日间成交量达 2941346 手, 较前一交易日增加 328222
目录 一 引言... 2 二 期指多品种概览 合约对比 标的指数选样对比 标的指数权重股对比 标的指数行业分布对比... 4 三 多品种策略分析 对冲策略: 行业权重分布差异 对冲策略: 市场风格转换
CHINA FUTURES RESEARCH 股指期货专题 股指期货多品种策略分析 摘要 [table_invest] 作者 陈健 1 近期 中金所发布了上证 50 指数以及中证 500 指数的股指 邮箱 chenjian@csc.com.cn 电话 023-86769757 投资咨询从业证书号 Z0001170 期货合约征求意见稿 股指期货多品种交易时代即将到来 本 文主要探讨股指期货多品种模式下的交易策略
能源化工事业部 沥青周报 石油沥青产业链周报 2018 年 04 月 09 日 -04 月 13 日 一 产业链数据 期货盘面现货盘面 项目 1 合约名称 上周五 本周五 涨幅 最高价 最低价 项目 2 上周五 本周五 沥青价格 Bu % 沥青
石油沥青产业链周报 2018 年 04 月 09 日 -04 月 13 日 一 产业链数据 期货盘面现货盘面 项目 1 合约名称 上周五 本周五 涨幅 最高价 最低价 项目 2 上周五 本周五 沥青价格 Bu1806 2784 2834 1.79% 2852 2806 沥青成交 ( 手 ) 325780 356952 Bu1812 2866 2928 2.16% 2938 2900 主力持仓 ( 手
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铜早报 : 国内 11 月宏观数据继续走弱, 铜 价抛压较强 发布日期 :218 年 12 月 28 日分析师 : 江露电话 :23-81157289 投资咨询从业证书号 :Z12916 观点与操作建议 宏观面, 美国公布的衡量美国消费者信心指数创三年最大跌幅, 美股先抑后扬, 有色板块承压回落 国内方面, 中国 11 月工业企业利润同比降 1.8%, 三年来首次负增长, 商品市场情绪受到打压 基本面,
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库存连增 9 周, 基本面仍然偏弱 美尔雅期货原油周报 2181126 研究员 : 黎磊从业资格证号 :F348691 投资咨询编号 :TZ133 CPA 合格证号 :Y1772391 Email: lilei@mfc.com.cn 内容要点 宏观 : 美元指数走强加大油价跌幅 美元指数在短期走弱后恢复强势姿态, 伴随着国债收益率走低, 宏观指标加大油价跌幅 供给端 : 美国以记者事件阻止沙特减产,
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PTA: 供给将有提升, 需求恢复较慢, 近期 TA 将震荡偏弱运行 发布日期 :2019 年 2 月 14 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 2 月 13 日夜盘大幅下跌 128 元 / 吨, 收于 6452 元 / 吨, 日间成交量达 2616302 手, 较前一交易日大幅增加 868108
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PTA: 下游产品产销情况表现突出, 但 OPEC 减产可能不及预期, 建议暂时观望 发布日期 :2018 年 12 月 7 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 12 月 6 日夜盘上涨 20 元 / 吨, 收于 6202 元 / 吨, 日间成交量达 2117300 手, 较前一交易日增加 185948
Agilent N5700 N5741A-49A, N5750A-52A, N5761A-69A, N5770A-72A W 1500 W 600 V 180 A 1 U Vac AC LAN,USB GPIB Agilent N5700 1U 750W 1500W 24
Agilent N700 N71A-9A, N70A-2A, N761A-69A, N770A-72A 2 70 W 100 W 600 V 180 A 1 U 8-26 Vac AC LAN,USB GPIB Agilent N700 1U 70W 100W 2 6V 600V 1.A 180A N700 1U 19 100W LED N700 OVP UVL UVL OVP N700 GPIB
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全球原油供给过剩, 库存连续增加 美尔雅期货原油周报 2181118 研究员 : 黎磊从业资格证号 :F348691 投资咨询编号 :TZ133 CPA 合格证号 :Y1772391 Email: lilei@mfc.com.cn 内容要点 宏观 : 美元指数短期下行有利于油价反弹 美元指数短期下行为油价反弹提供一定的动力, 而全球宏观经济下行风险加大将导致原油需求减弱 供给端 :OPEC+ 连续
目录 一 原油市场简述... 6 二 微观市场结构 原油价格及跨市场价差 期现价差结构 近远纵向价差结构... 7 三 供需分析 原油供给分析 OPEC 主要产油国产量 美国原油产量
美国原油产量预期回落, 油价延续反弹走势原油产业周报 21-4-21 内容要点 美国原油产量环比回落, 供需矛盾将有所缓解 美国炼厂开工率季节性回升, 美原油库存压力降减缓 也门局势紧张, 油价需隐含风险溢价 投机策略 : Brent 原油多单持有 套保策略 : 暂无 兴业期货研究部能源化工组潘增恩 21-3829618 panze@cifutures.com.cn 更多资讯内容请关注本司网站 http://www.cifutures.com.cn/
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 聚烯烃周度报告 :2018 年 7 月 16 日 缺乏明显利多价格上涨仍有压力 聚烯烃周度报告 摘要 : 国际贸易形势阴晴不定 ; 1-6 月份宏观数据表现不佳 ; 原油价格回调 ; 库存下降 ; [table_invest] 作者姓名 : 李彦杰 邮箱 :LIYanjie@csc.com.cn 电话 :023-81157293
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 聚烯烃周度报告 :2018 年 6 月 25 日 油价上涨持续性待观察, 聚烯烃价 格反弹力度或有限 聚烯烃周度报告 摘要 : 人民银行下调存款准备金率 OPEC 达成增产协议, 目标低于预期聚烯烃库存反弹 ; [table_invest] 作者姓名 : 李彦杰 邮箱 :LIYanjie@csc.com.cn 电话 :023-81157293
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PTA: 成本支撑稳定, 继续下跌空间有限, 近期维持震荡运行 发布日期 :2019 年 2 月 15 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 2 月 14 日夜盘大幅下跌 132 元 / 吨, 收于 6302 元 / 吨, 日间成交量达 1866396 手, 较前一交易日大幅减少 749906
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H [table_main] 橡胶策略报告 :2018 年 01 月 15 日 橡胶区间震荡突破跟进 橡胶周报 摘要 : 美国 12 月核心 CPI 同比增长好于市场预期 ; 中国居民消费价格指数 (CPI) 结束连续 5 年的下降态势 ; 中汽协 12 月汽车销量同比增长增幅放缓 [table_invest] 作者姓名 :
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 贵金属周度报告 :218 年 1 月 22 日 美元高位运行金银上行受阻 贵金属周度报告 摘要 : 美国经济数据不佳, 美债收益率略有回落 全球股市波动加剧, 市场避险情绪仍存 英国脱欧谈判波折不断, 英国或为谈判达成做出让步 总的来说, 避险情绪或逐渐回落, 美元仍将保持高位, 贵 [table_invest] 作者姓名
目录 一 原油市场简述... 6 二 微观市场结构 原油价格及跨市场价差 期现价差结构 近远纵向价差结构... 7 三 供需分析 原油供给分析 OPEC 主要产油国产量 美国原油产量
需求端预期略有改善, 原油延续反弹走势原油产业周报 21-2-26 内容要点 美国原油库存再创新高, 但成品油库存大幅下降, 库存因素促使 WTI-Brent 价差扩大 利比亖受国内局势影响, 原油产量仍维持在 3 万桶 / 日低位 日本中国经济数据好转, 需求预期好转支撑价格反弹 投机策略 : Brent 原油多单持有 套保策略 : 多 Brent 空 WTI 套利持有 兴业期货研究部能源化工组潘增恩
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OPEC 减产联盟增产, 原油需求减弱 美尔雅期货原油周报 20180819 研究员 : 黎磊从业资格证号 :F3048691 投资咨询编号 :TZ010303 CPA 合格证号 :Y170702391 Email: lilei@mfc.com.cn Tel:17798221899 内容要点 宏观 : 美元指数下挫, 支撑以美元计价的原油期货 中国商务部副部长王受文拟于 8 月下旬与美方代表团就中美经贸问题进行磋商,
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H [table_main] 橡胶策略报告 :2018 年 08 月 13 日 橡胶移仓换月轻仓短多 橡胶周报 摘要 : 美国 7 月 PPI 环比持平, 不及预期 ; 7 月 CPI 同比涨 2.1%, 创 4 个月新高 ; 7 月新能源汽车产销同比延续高增长 [table_invest] 作者姓名 : 胡丁 邮箱 :huding@csc.com.cn
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[table_main] 橡胶早报 : 窄幅震荡, 轻仓短空 发布日期 :2016 年 06 月 01 日分析师 : 胡丁电话 :023-86769720 投资咨询从业证书号 :Z0010996 观点与操作建议 美原油小幅回调 ; 东京工业品交易所 (TOCOM) 期胶主力合约周二收市价 160.9 日元 / 公斤 ; 上期所天胶周二主力合约 Ru1609 前二十位多头持仓增加 3092 手至 83064
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H [table_main] 橡胶策略报告 :2018 年 07 月 16 日 橡胶延续下跌轻仓短空 橡胶周报 摘要 : 美国上半年经济增长稳健加息有望延续 ; 中国二季度 GDP 增长 6.7%, 连续 12 个季度稳定在中高速区间 ; 国内汽车产量增速小幅回落 [table_invest] 作者姓名 : 胡丁 邮箱 :huding@csc.com.cn
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OPEC 连续增产, 市场担忧石油需求减弱 美尔雅期货原油月报 20180916 研究员 : 黎磊从业资格证号 :F3048691 投资咨询编号 :TZ010303 CPA 合格证号 :Y170702391 Email: lilei@mfc.com.cn Tel:17798221899 内容要点 宏观 : 新兴经济体经济危机削弱原油需求 新兴经济体危机以及全球贸易争端削弱石油需求, 增加投资者对下半年原油需求减弱的担忧
目录 产业链数据... 3 产业链分析... 3 现货成交情况... 4 产业利润... 5 供给端分析... 7 需求端分析... 9 策略建议... 1 免责声明
能源化工周报 - 沥青 银河期货能源化工事业部 218.7.2-7.6 近期市场动态 装置动态 镇海炼化 7 月 2-4 日沥青停产 能源化工事业部微信公众号 欢迎关注 上海石化 6 月 25-7 月 4 日沥青停产东明石化 6 月 23 日转产焦化京博石化 滨阳燃化仍在停产检修 市场综述 本周沥青期货延续上涨趋势, 巩固了上涨行情, 截止周五收盘, 主力合约 BU1812 收于 3248 点, 较上周五上涨
一 市场要闻监测 1. 上周原油结束调整, 上半周市场仍处于担忧产量过剩的局面中, 周五随着贝克休斯钻机数量下滑以及价差结构的继续走强, 油价上涨破短期下跌通道, 结束调整 主要原油现货涨跌互现, 处于 美元 / 桶之间, 迪拜原油小幅下跌至 9.3 美元 / 桶. 据美国能源信息署 (
商品研究 原油周报 能源化工组 研究员 : 张灵军 571-87788888-87 zlj89@1.com 期货从业资格 :F3135 投资咨询资格 :Z11 联系人 : 刘慧 571-87788888-833 1779@qq.com 期货从业资格 :F555 投资咨询资格 :Z113 张韬 571-87788888-8311 ztop1@1.com 期货从业资格 :F3951 投资咨询资格 :Z11
目录 一 原油市场简述... 6 二 微观市场结构 原油价格及跨市场价差 近远月纵向价差结构... 7 三 供需分析 原油供给分析 OPEC 主要产油国产量 美国原油产量 美国原油周度产量..
美元持续走弱, 预计油价偏强震荡, 前多持有原油产业周报 217-2-6 内容要点 特朗普一系列新政出台后, 美元指数连续下跌, 小幅推升油价 ; 上周三 EIA 公布数据显示美国原油库存较上周上升 646.4 万桶 ; 上周五美油服商贝克休斯公布数据显示原油钻机数量上升 17 台, 至 83 台 ; 投机策略 :Brent4 合约前多持有 兴业期货研究部能源化工组潘增恩 21-3829618 panze@cifutures.com.cn
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PTA: 原油市场大幅反弹但需求端持续走弱, 近期震荡运行为主 发布日期 :2019 年 1 月 21 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 1 月 18 日夜盘大幅上涨 236 元 / 吨, 收于 6356 元 / 吨, 日间成交量达 2077758 手, 较前一交易日增加 449330 手,
目录 一 原油市场简述... 6 二 微观市场结构 原油价格及跨市场价差 近远月纵向价差结构... 7 三 供需分析 原油供给分析 OPEC 主要产油国产量 美国原油产量 美国原油周度产量..
特朗普税改初步框架落地, 布油合约暂观望原油产业周报 217--2 内容要点 特朗普税改政策框架落地, 企业税或降至 %; 上周三 EAI 发布数据显示美国周度原油库存下降 ; 上周五美油服公司贝克休斯发布数据显示美原油钻机数量上升 9 台 投机策略 :Brent 合约暂观望 兴业期货研究部能源化工组潘增恩 21-3829618 panze@cifutures.com.cn 更多资讯内容请关注本司网站
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 镍周度报告 :218 年 3 月 26 日 宏观压制, 镍价大幅下挫 镍周度报告 摘要 : 宏观面, 贸易战引发的悲观情绪难消, 金属市场仍将被打 压 港口镍矿库存虽低, 但镍矿价格已呈下跌之势, 镍矿供给 宽松预期较强 下游需求仍然较弱, 不锈钢库存仍在累积, 不锈钢价格下 跌, 对镍价形成拖累 [table_invest]
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 需求表现平平价格仍有压力 聚烯烃周度报告 摘要 : 国际贸易形势阴晴不定 ; 人民币大幅走弱 ; 原油价格回调 ; 库存反弹 ; [table_invest] 作者姓名 : 李彦杰 邮箱 :LIYanjie@csc.com.cn 电话 :023-81157293 投资咨询号 :Z0010942 发布日期 : 2018 年
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 镍周度报告 :218 年 4 月 9 日 不锈钢高库存难消, 镍价仍将承压 镍周度报告 摘要 : 宏观面, 贸易战升级, 市场情绪仍然不稳, 国内经济数据 偏弱, 需求端难言乐观 供给端, 镍矿港口库存触底回升, 菲律宾雨季即将结束, 镍矿供应料将宽松 需求端, 下游需求仍然较弱, 不锈钢库存仍处高位, 不锈 钢价格下跌对镍价形成拖累
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PTA: 成本支撑再度增强, 市场氛围偏乐观, 近期震荡偏强运行 发布日期 :2019 年 1 月 22 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 1 月 21 日夜盘大幅上涨 170 元 / 吨, 收于 6518 元 / 吨, 日间成交量达 2574722 手, 较前一交易日增加 496964 手,
09/1/1 09/7/1 10/1/1 10/7/1 11/1/1 11/7/1 12/1/1 12/7/1 13/1/1 13/7/1 14/1/1 14/7/1 15/1/1 15/7/1 16/1/1 16/7/1 17/1/1 17/7/1 18/1/1 1 行情回顾与基本面状况概述 关注
研究报告 月报 原油收阴连涨结束, 高位震荡 原油 2018 年 3 月 5 日 上周五 (3 月 2 日 ) 美国 WTI4 月原油价格收盘上涨 0.11 美元, 涨幅 0.18%, 收盘报 61.45 美元 / 桶, 结算价 61.25 美元 / 桶, 较上上周五 (2 月 23 日 ) 收盘价 63.57 美元 / 桶, 下跌 3.33%; ICE 布伦特 5 月原油价格收盘上涨 0.36 美元,
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PTA: 聚酯工厂停产增多, 成本支撑暂时企稳, 建议逢高沽空 发布日期 :2019 年 1 月 17 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 1 月 16 日夜盘下跌 24 元 / 吨, 收于 6074 元 / 吨, 日间成交量达 1784548 手, 较前一交易日减少 566284 手, 持仓量为
一 市场要闻监测 1. 上周原油市场在沙特可能减少出口以及美国库存下降的刺激下上涨, 但下半周由于 OPEC 产量增加等因素下滑, 完全回吐涨幅, 期现货出现一定偏离 主要原油现货涨跌互现, 处于 美元 / 桶之间, 迪拜原油上涨至 8.15 美元 / 桶. 据美国能源信息署 (EIA)
商品研究 原油周报 能源化工组 研究员 : 张灵军 571-87788888-87 zlj89@1.com 期货从业资格 :F3135 投资咨询资格 :Z11 联系人 : 刘慧 571-87788888-833 1779@qq.com 期货从业资格 :F555 投资咨询资格 :Z113 张韬 571-87788888-8311 ztop1@1.com 期货从业资格 :F3951 投资咨询资格 :Z11
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H [table_main] 橡胶策略报告 :2018 年 04 月 23 日 橡胶小幅反弹轻仓短多 橡胶周报 摘要 : 美国上周首次申领失业救济人数减少, 高于市场预期 ; 中国一季度 GDP 同比增长 6.8%, 经济延续稳中向好的发展态势 ; 青岛保税区橡胶总库存继续下降 [table_invest] 作者姓名 : 胡丁
一 市场要闻监测 1. 上周原油市场强势调整, 美国库存下滑则继续验证 主要原油现货涨跌互现, 处于 美元 / 桶之间, 迪拜原油上涨至 5. 美元 / 桶. 据美国能源信息署 (EIA) 数据显示, 截至 7 月 8 日当周, 美国原油库存 万桶, 预期 -31. 万桶,
商品研究 原油周报 能源化工组 研究员 : 张灵军 571-87788888-87 zlj89@1.com 期货从业资格 :F3135 投资咨询资格 :Z11 联系人 : 刘慧 571-87788888-833 1779@qq.com 期货从业资格 :F555 投资咨询资格 :Z113 张韬 571-87788888-8311 ztop1@1.com 期货从业资格 :F3951 投资咨询资格 :Z11
09/1/1 09/7/1 10/1/1 10/7/1 11/1/1 11/7/1 12/1/1 12/7/1 13/1/1 13/7/1 14/1/1 14/7/1 15/1/1 15/7/1 16/1/1 16/7/1 17/1/1 17/7/1 18/1/1 1 行情回顾与基本面状况概述 关注
研究报告 周报 原油周度五连上涨, 多头发力 原油 2018 年 1 月 15 日 上周五 (1 月 12 日 ) 美国 WTI2 月原油价格收盘上涨 0.85 美元, 涨幅 1.34%, 收盘报 64.4 美元 / 桶, 结算价 64.3 美元 / 桶, 较上上周五 (1 月 5 日 ) 收盘价 61.59 美元 / 桶, 上涨 4.56%; ICE 布伦特 3 月原油价格收盘上涨 0.7 美元,
目录 一 行情回顾... 3 二 价格影响因素分析 宏观数据/ 事件 上游供应 季节性产量 下游需求 价差分析 期货仓单... 9 四 行情展望与投资策略
C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H [table_main] :218 年 9 月 14 日 钢厂招标基本落实, 价格低于市场预期 摘要 : 政策暗示下半年将扩大基建投资, 但目前基建增速持续回落, 终端需求谨慎乐观 ; 钢厂 9 月招标基本落实, 铁合金现货报价低于市场预期 ; 产量一直维持高位, 供应端仍然充裕, 但需求仍受制于环保限产 [table_invest]
09/1/1 09/7/1 10/1/1 10/7/1 11/1/1 11/7/1 12/1/1 12/7/1 13/1/1 13/7/1 14/1/1 14/7/1 15/1/1 15/7/1 16/1/1 16/7/1 17/1/1 17/7/1 18/1/1 研究报告 Z.C. 1 行情回顾与
研究报告 周报 原油周度连涨结束, 回调伊始 原油 2018 年 1 月 22 日 上周五 (1 月 19 日 ) 美国 WTI3 月原油价格收盘下跌 0.25 美元, 跌幅 0.39%, 收盘报 63.47 美元 / 桶, 结算价 63.31 美元 / 桶, 较上上周五 (1 月 12 日 ) 收盘价 64.4 美元 / 桶, 下跌 1.44%;ICE 布伦特 3 月原油价格收盘下跌 0.49 美元,
217 年 12 月 24 日 1 原油相关价格走势 1.1 期货市场 北海管道中断叠加美原油库存持续下降, 油价震荡走高 WTI 原油报收结算价 美元 / 桶, 较前周上涨 1.17 美元 / 桶 (2.4%),Brent 原油报收 美元 / 桶, 较前周上涨 2.2 美元
217 年 12 月 24 日 金瑞网站 :www.jrqh.com.cn 客服热线 :4888828 原油价格 6 55 WTI 供应中断即将结束, 油价短期支撑或减弱 多头氛围持续, 油价震荡走高 北海管道中断叠加美原油库存持续下降, 油价震荡走高 WTI 原油报收结算价 58.47 美元 / 桶, 较前周上涨 2.4% Brent 原油报收 65.25 美元 / 桶, 较前周上涨 3.53%
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国际原油市场周报 (6.29-7.03) 国际主要市场上周走势 : WTI 原油 8 月近期走势 开盘 收盘 涨跌 涨跌幅 WTI 原油 08 58.84 56.50-3.13-5.25% 布伦特原油 08 62.85 60.55-2.50-3.97% 伦敦金 1177.43 1168.64-6.56-0.56% 道琼斯指数 17936.74 17730.11-216.57-1.21% 上证指数 4289.77
bp.com/statisticalreview #BPstats 1 2 3 4 5 # 6 () 150 120 160 140 120 90 100 80 60 60 40 30 20 0 85 90 95 00 05 10 15 0 2.5 47.3 7.6 3.0 55.0 8.1 9.1 12.5 6.4 3.5 58.9 10.1 14.0 11.3 16.3 7.4 7.5 19.4
xxxx年xx月xx日
期货研究 原油日报 2018 年 6 月 7 日 今日观点 : 原油期货 能源化工研究团队 6 月 7 日 SC 原油期货 1809 合约收盘 465.8 元 / 桶, 较上一日 上涨 5.1 元 / 桶, 结算价 461.8 元 / 桶, 较上一日上涨 1.1 元 / 桶 ; 1812 合约收盘 461.7 元 / 桶, 较上一日上涨 4.9 元 / 桶, 结算价 研究员姓名顾劲涛 投资咨询编号
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PTA:API 原油库存意外增加, 成本支撑再度趋弱, 近期维持震荡偏空运行 发布日期 :2018 年 12 月 28 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 12 月 27 日夜盘大幅下跌 172 元 / 吨, 收于 5662 元 / 吨, 日间成交量达 1314084 手, 较前一交易日增加
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PTA: 原油反弹步伐放缓, 下游需求逐步走弱, 近期震荡偏空运行 发布日期 :2019 年 1 月 18 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 1 月 17 日夜盘上涨 8 元 / 吨, 收于 6086 元 / 吨, 日间成交量达 1628428 手, 较前一交易日减少 156120 手, 持仓量为
一 市场要闻监测 1. 上周市场价格重心抬升, 主要原油现货均有一定涨幅, 处于 美元 / 桶之间, 迪拜原油回升至 6.79 美元 / 桶. 据美国能源信息管理局 (EIA) 数据显示, 截至 1 月 9 日当周, 美国原油库存 万桶, 创 17 年 8 月以来最大单
商品研究 原油周报 能源化工组 研究员 : 张灵军 571-87788888-87 zlj89@16.com 期货从业资格 :F316365 投资咨询资格 :Z1166 联系人 : 刘慧 571-87788888-833 61779@qq.com 期货从业资格 :F555 投资咨询资格 :Z113 张韬 571-87788888-8311 ztop1@16.com 期货从业资格 :F3951 投资咨询资格
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PTA:OPEC+ 达成减产协议, 下游产销出现明显好转, 建议轻仓短多 发布日期 :2018 年 12 月 10 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 12 月 7 日夜盘上涨 74 元 / 吨, 收于 6286 元 / 吨, 日间成交量达 2489844 手, 较前一交易日增加 372544
目录 一 原油市场简述... 6 二 微观市场结构 原油价格及跨市场价差 期现价差结构 近远纵向价差结构... 7 三 供需分析 原油供给分析 OPEC 主要产油国产量 美国原油产量
伊核谈判达成, 原油未来弱势运行原油产业周报 21-7-16 内容要点 伊核谈判达成协议, 未来伊朗原油新增供给将冲击国际市场 美国运行钻机数量连续 2 周回升, 原油产量继续回升至峰值 美国夏季用油高峰所带来季节性需求并丌明显 希腊债务谈判达成, 金融市场风险有所减小 耶伦暗示加息刺激美元走高, 令油价承压 兴业期货研究部能源化工组潘增恩 21-3829618 panze@cifutures.com.cn
金瑞期货原油周报 2017 年 5 月 21 日 金瑞网站 : 客服热线 : 原油价格 WTI Brent 限产大概率延长, 油价持续强势 限产支撑, 油价持续走强
金瑞网站 :www.jrqh.com.cn 客服热线 :88888 原油价格 WTI Brent 限产大概率延长, 油价持续强势 限产支撑, 油价持续走强 限产会议临近, 相关产油国表态刺激市场积极预期, 油价持续走强 WTI 原油报收结算价.33 美元 / 桶, 较前周上涨 5.%,Brent 原油报收 53.61 美元 / 桶, 较前周上涨 5.79% BrentWTI 价差 3.28 美元 /
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H [table_main] 橡胶策略报告 :2018 年 06 月 11 日 橡胶横盘蓄势等待突破 橡胶周报 摘要 : 美国联邦储备 6 月加息将支撑美元 ; 中国 5 月 CPI 同比上涨 1.8%, 符合市场预期 ; 保税区橡胶库存止跌起稳 [table_invest] 作者姓名 : 胡丁 邮箱 :huding@csc.com.cn
一 市场要闻监测 1. 上周市场油价继续上涨,Brent 和 WTI 继续刷新两年高点 主要原油现货均上涨, 涨幅均超过 1 美元 / 桶, 处于 美元 / 桶之间, 迪拜原油回升至 59.7 美元 / 桶. 据美国能源信息署 (EIA) 数据显示, 截至 1 月 7 日当周, 美国原油
商品研究 原油周报 能源化工组 研究员 : 张灵军 571-87788888-87 zlj89@16.com 期货从业资格 :F316365 投资咨询资格 :Z1166 联系人 : 刘慧 571-87788888-833 61779@qq.com 期货从业资格 :F555 投资咨询资格 :Z113 张韬 571-87788888-8311 ztop1@16.com 期货从业资格 :F3951 投资咨询资格
一 市场要闻监测 1. 上周市场预计 OPEC 将在 5 日的会议上延长减产协议, 且美元走弱, 均为油价提供了支撑, 油价单周涨幅超过 5% 主要原油现货均反弹超过 %, 处于 美元 / 桶之间, 迪拜原油反弹至 5. 美元 / 桶. 据美国能源信息署 (EIA) 数据显示, 截至
商品研究 原油周报 能源化工组 研究员 : 张灵军 571-87788888-87 zlj89@1.com 期货从业资格 :F3135 投资咨询资格 :Z11 联系人 : 刘慧 571-87788888-833 1779@qq.com 期货从业资格 :F555 投资咨询资格 :Z113 张韬 571-87788888-8311 ztop1@1.com 期货从业资格 :F3951 投资咨询资格 :Z11
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鸡蛋期货投资早报 发布日期 :209 年 03 月 26 日分析师 : 田亚雄联系人 : 魏鑫电话 :023-857273 投资咨询证书号 :Z002209 策略建议 基本面分析 市场投机 909 空单持有, 对冲配置 907 产业操作 蛋鸡存栏 养殖成本 现货市场 养殖企业可适当进行套保操作 209 年 2 月存栏量在. 亿只左右的水平, 预估 209 年 3 月将有所回落,4 月开始在产蛋鸡存栏将逐步恢复