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- 胞逢 瞿
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1 C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 利多仍存原油下跌空间或有限 摘要 : 原油 : 美联储加息进程放缓, 美元短期回调风险加剧 沙特与俄罗斯携手减产, 供应收紧预期增强 美国成品油需求强劲, 炼厂开工上升带动库存下降 Brent 投机净多持仓环比增加, 市场做多情绪有所回暖 作者姓名 : 李彦杰 邮箱 :LIYanjie@csc.com.cn 电话 : 投资咨询从业证书号 :Z1942 发布日期 : 218 年 12 月 24 日 原油方面, 美联储暗示加息进程放缓削弱美元上行动能, 同时中央经济工作会议释放积极信号, 宏观面利好原油 另一方面, 沙特与俄罗斯表态削减产量, 原油后期供应收紧预期增强 ; 此外, 美国油品需求回暖带动炼厂加工上升, 后期原油库存或延续下降 综合看, 宏观面与基本面利多仍有支撑, 预计短期原油下行空间或有限 燃料油方面, 原油短期或迎反弹成本端利好燃料油价格, 同时中美贸易局势缓和提振船燃需求, 进一步支撑燃料油价格, 预计短期燃料油或呈现反弹走势 策略 :SC193 下方关注 元 / 桶区间支撑 ;FU195 下方关注 元 / 吨区间支撑 沥青 : 原油短期或迎反弹, 成本端支撑沥青价格 雨雪天气降临, 下游终端需求减弱 原油或呈现反弹, 成本端支撑沥青价格 但另一方面, 受 雨雪天气因素影响, 下游刚性需求减弱, 同时贸易商观望情绪 较浓, 使得炼厂库存面临上升风险 综合看, 多空交织, 预计 沥青或维持区间震荡走势 策略 :Bu196 上方关注 285 元 / 吨附近压力, 下方关注 265 元 / 吨附近支撑
2 目录 一 行情回顾 原油/ 燃料油行情回顾 沥青行情回顾... 5 二 原油行业市场分析 宏观经济事件 原油价格分析 OPEC 原油供应 美国原油供应 美国原油需求 美国原油库存 国内炼厂原油加工利润 技术分析 燃料油价格分析 燃料油供应 燃料油需求 新加坡燃料油裂解价差 沥青价格分析 沥青供应 沥青需求 沥青利润 三 价差走势 四 行情展望与投资策略
3 图表目录 图 1:Brent 期现价格 ( 美元 / 桶 )... 4 图 2:WTI 期现价格 ( 美元 / 桶 )... 4 图 3: 新加坡燃料油现货价格 ( 美元 / 吨 )... 5 图 4: 国内燃料油保税价格 ( 美元 / 吨 )... 5 图 5: 沥青期现价格 ( 元 / 吨 )... 5 图 6:OPEC 产量 ( 千桶 / 天 )... 7 图 7:OPEC 成员国产量 ( 千桶 / 天 )... 7 图 8:DOE 产量 ( 千桶 / 日 )... 8 图 9: 美国油井钻机数量 ( 座 )... 8 图 1: 美国炼厂开工率 (%)... 8 图 11: 美国原油需求 ( 千桶 / 天 )... 8 图 12:EIA 原油库存 ( 千桶 ) 和 API 原油库存 ( 万桶 )... 9 图 13: 库欣商业原油库存 ( 千桶 )... 9 图 14: 国内沥青炼厂理论利润 ( 元 / 吨 )... 9 图 15: 美原油连续合约日 K 线图 ( 元 / 桶 )... 1 图 16:WTI 期货和期权投机持仓量 ( 手 )... 1 图 17:Brent 期货和期权投机持仓量 ( 手 )... 1 图 18: 山东地炼开工率 (%)...11 图 19: 新加坡燃料油库存 ( 万桶 )...11 图 2: 山东油浆库存 ( 万吨 )...11 图 21:BDI 与 BCI 指数 图 22:BDTI 与 BCTI 指数 图 23: 新加坡 38 燃料油对 Brent 裂解价差 ( 元 / 桶 ) 图 24: 沥青开工率 (%) 图 25: 沥青炼厂库存 (%) 图 26: 沥青期货库存 ( 吨 ) 图 27: 交通固定资产投资 ( 万元 ) 图 28: 沥青表观消费量 ( 万吨 ) 图 29: 国内沥青炼厂理论利润 ( 元 / 吨 ) 图 3:WTI 期现价差走势 ( 美元 / 吨 ) 图 31:Brent 期现价差走势 ( 美元 / 吨 ) 图 32: 沥青主力期现价差走势 ( 元 / 吨 ) 图 33:Brent-WTI 原油价差走势 ( 美元 / 吨 ) 图 34:WTI 跨期价差走势 ( 美元 / 吨 ) 图 35:Brent 跨期价差走势 ( 美元 / 吨 ) 图 36: 沥青跨期价差走势 ( 元 / 吨 ) 图 37: 沥青地区价差 ( 美元 / 吨 )
4 表 1: 原油一周行情回顾 ( 美元 / 桶 )( )... 4 表 2: 燃料油一周行情回顾 ( 美元 / 吨 )( )... 5 表 3: 沥青现货 ( 元 / 吨 ) 和进口价格 ( 美元 / 吨 ) 一周行情回顾 ( )... 6 表 4:OPCE 产量 ( 千桶 / 天 )... 7 表 5: 近期沥青装置检修及转产情况 表 6: 原油 燃料油 沥青价差
5 一 行情回顾 1 原油/ 燃料油行情回顾 上周 (12 月 14 日 -12 月 21 日 ) 原油价格震荡下跌 期货端,Brent 主力合约下跌 6.57 美元 / 桶至 美元 / 桶, 跌幅 1.88%,WTI 主力合约下跌 6.8 美元 / 桶至 美元 / 桶, 跌幅 11.81%; 现货方面, 英国布伦特 Dtd 下跌 7.72 美元 / 桶至 美元 / 桶,WTI 下跌 5.61 美元 / 桶至 美元 / 桶 图 1:Brent 期现价格 ( 美元 / 桶 ) 图 2:WTI 期现价格 ( 美元 / 桶 ) 9 基差 ( 右轴 ) Brent 期货主力收盘价 Brent 现货 3 8 基差 ( 右轴 ) WTI 期货主力收盘价 WTI 现货 表 1: 原油一周行情回顾 ( 美元 / 桶 )( ) 12 月 21 日 12 月 14 日涨跌涨跌幅 近 5 个交易日 均价 均价涨 跌 美国西德克萨斯中级轻质原油 (WTI) % 英国布伦特 Dtd % OPEC 一揽子原油价格 % 原油 ( 阿联酋迪拜 ): 环太平洋 % 原油 ( 阿曼 ): 环太平洋 % 上周 (12 月 14 日 -12 月 21 日 ) 燃料油在原油承压下跌及库存上升的背景下, 整体走势偏弱 期货端, 燃 料油主力合约下跌 16 元 / 吨至 254 元 / 吨, 跌幅 6.1%; 现货方面, 中燃广东保税燃料油价格持下跌 26 美元 / 吨至 412 美元 / 吨 ; 张家口保税燃料油价格下跌 27 美元 / 吨至 47 美元 / 吨 4
6 图 3: 新加坡燃料油现货价格 ( 美元 / 吨 ) 图 4: 国内燃料油保税价格 ( 美元 / 吨 ) FOB 新加坡燃料油 ( 高硫 38) 中燃广东保税燃料油 (38CST) 张家港港口保税燃料油 (38) 表 2: 燃料油一周行情回顾 ( 美元 / 吨 )( ) 12 月 21 日 12 月 14 日涨跌涨跌幅 近 5 个交易日 均价 均价涨 跌 中燃广东保税燃料油 (38) % 张家口保税燃料油 (38) % FOB 新加坡燃料油 ( 高硫 38) % FOB 阿拉伯湾燃料油 ( 高硫 38) % FOB 韩国燃料油 ( 高硫 38) % 沥青行情回顾 图 5: 沥青期现价格 ( 元 / 吨 ) 沥青主力 - 华东地区沥青主力收盘价华东地区
7 上周 (12 月 14 日 -12 月 21 日 ) 沥青在原油承压下跌及需求不佳的背景下, 呈现震荡偏弱走势 期货端, 沥青主力合约下跌 45 元 / 吨至 275 元 / 吨, 跌幅 1.5%; 现货方面, 华东地区市场均价下跌 5 元 / 吨至 295 元 / 吨 ; 山东地区成交价格持稳在 295 元 / 吨 ; 华南地区成交价格下跌 1 元 / 吨至 33 元 / 吨 表 3: 沥青现货 ( 元 / 吨 ) 和进口价格 ( 美元 / 吨 ) 一周行情回顾 ( ) 12 月 21 日 12 月 14 日涨跌涨跌幅 近 5 个交易日 均价 均价涨 跌 华东地区 % 山东地区 % 东北地区 3 3.% 3 6 西北地区 % 华北地区 3 3.% 3-5 华南地区 % 西南地区 % FOB 新加坡 % 43 FOB 泰国 % 43 FOB 韩国 % 39 二 原油行业市场分析 1 宏观经济事件 美国商务部发布数据显示, 美国三季度实际 GDP 年化季环比终值 3.4%, 不及预期 3.5%, 较初值和二季度 3.5% 小幅下修.1 个百分点, 经济放缓的程度略超预期, 但仍然远高于潜在经济增速, 且仍创三年来同期最佳 进入第四季度, 在贸易逆差扩大 商业设备支出减少以及房市疲软的影响下, 经济增长动能或进一步消退 美国 11 月名义个人消费支出 (PCE) 环比增长.4%, 预期增长.3%,1 月增速由.6% 上修至.8%, 创 13 个月新高, 为四季度经济增势提供一定支撑 综合看, 个人支出增速高于预期, 且连续多月增长, 释放出乐 观的经济信号 美东时间 19 日周三, 美联储货币政策会后公布, 所有货币政策委员会 FOMC 投票官员一致同意加息 25 个 基点, 将联邦基金利率目标区间上调至 2.25%-2.5% 尽管市场震荡, 美联储仍坚持如预期加息, 但降低了明年 加息预期次数, 预计经济和通胀增速都略低于此前预期 中央经济工作会议称要实施更大规模的减税降费, 继续实施稳健的货币政策, 构建房地产市场健康发展长 效机制, 推动科创板试点注册制尽快落地, 推进中美经贸磋商 6
8 2 原油价格分析 2.1OPEC 原油供应 沙俄携手减产, 供应下降预期增强 据彭博社报道, 沙特能源部长 Khalid Al-Falih 发表讲话表示,OPEC+ 将延长明年的减产行动, 以平衡原油市场, 沙特将率先减产 4 万桶, 或 3.8%, 明年 1 月将产量下降至 12 万桶 / 天 同时, 俄罗斯能源部长 Novak 近期表示, 俄罗斯第一季期间石油产量将减少 22.8 万桶 / 日 综合看, 沙特与俄罗斯表态降低原油产量, 后期市场供应下降或对油价起到一定支撑 表 4:OPCE 产量 ( 千桶 / 天 ) 产量目 7 月产量 ( 超出目 8 月产量 ( 超出目 9 月产量 ( 超出目 1 月产量 ( 超出目 11 月产量 ( 超出目 阿尔及利 (23) 145(6) 149(1) 154(15) 152(13) 安哥拉 (-217) 1448(-225) 1519(-154) 1533(-14) 1521(-152) 厄瓜多尔 (3) 529(7) 531(9) 525(3) 525(3) 印尼 伊朗 (-6) 3584(-213) 3447(35) 3296(-51) 2954(-843) 伊拉克 (25) 4649(298) 465(299) 4653(32) 4631(28) 科威特 (84) 282(95) 2812(15) 2764(57) 289(12) 利比亚 尼日利亚 卡塔尔 (-2) 615(-3) 616(-2) 69(-9) 615(-3) 沙特阿拉 (32.9) 141(343) 1512(454) 163(572) 1116(958) 阿联酋 (85) 2972(98) 34(13) 316(286) 3246(372) 委内瑞拉 (694) 1235(-737) 1197(-775) 1171(-81) 1137(-835) OPEC (-244) (-331) (-274) (-216) (-15) 图 6:OPEC 产量 ( 千桶 / 天 ) 图 7:OPEC 成员国产量 ( 千桶 / 天 ) 欧佩克环比增速同比增速 , 4,5 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, 5 11,5 11, 1,5 1, 9,5 9, 8,5 8, 阿尔及利亚安哥拉厄瓜多尔印度尼西亚伊朗伊斯兰共和国 伊拉克科威特利比亚尼日利亚阿联酋 卡塔尔沙特阿拉伯 ( 右轴 ) 委内瑞拉 7
9 2.2 美国原油供应 美国原油产量增速或将放缓 EIA 数据显示, 截止 12 月 14 日当周, 美国国内原油产量环比持稳于 116 万桶 / 日, 但贝克休斯公布数据显示, 截至 12 月 21 日当周, 美国石油活跃钻井数增加 1 座至 883 座, 钻井数结束两连降 综合看, 虽然钻井数环比回升, 但在低油价背景下, 后期原油产量增速或将放缓 图 8:DOE 产量 ( 千桶 / 日 ) 图 9: 美国油井钻机数量 ( 座 ) 12, 美国原油产量同比增速 ( 右轴 ).2 18 环比增加 ( 右轴 ) 美国钻机数量 ( 座 ) 4 11, , , , 1-4 9, , ,5 8, 美国原油需求 美国成品油需求强劲, 支撑石油市场气氛 EIA 数据显示, 截至 12 月 14 日当周, 美国汽油日需求量增加 2.8 万桶至 万桶, 馏分油日均需求量增加 41.8 万桶至 万桶 同时炼油厂开工率 95.4%, 比前一周增长.3 个百分点 综合看, 美国油品需求增加或带动炼厂加工需求回升, 进一步对油价形成支撑 图 1: 美国炼厂开工率 (%) 图 11: 美国原油需求 ( 千桶 / 天 ) 环比增减 ( 右轴 ) 美国原油需求 美国原油库存 美国原油库存连续三周下降 EIA 数据显示, 截止 12 月 14 日当周, 美国原油净进口进口减少 2.1 万桶 / 日 至 59.8 万桶 / 日 受净进口量下降和炼厂开工率上升影响, 美国原油库存减少 49.7 万桶, 且连续三周录的下 8
10 降 综合看, 在美国原油供应增速放缓和成品油需求回升的背景下, 后期库存有望进一步下降 图 12:EIA 原油库存 ( 千桶 ) 和 API 原油库存 ( 万桶 ) 图 13: 库欣商业原油库存 ( 千桶 ) 库存量 : 商业原油 : 全美 ( 千桶 ) 库存量 : 原油 :API( 万桶 )( 右轴 ) 环比增加 ( 右轴 ) 俄克拉何马库欣库存 国内炼厂原油加工利润 截止 12 月 21 日当周, 国内炼厂加工原油联产毛利均值为 元 / 吨, 较前一周增加 2.47 元 / 吨, 国内炼厂混炼原油毛利均值为 元 / 吨, 较前一周增加 8.26 元 / 吨 上周迪拜原油均价为 56.1 美元 / 桶, 较前一周下跌 3.22 美元 / 桶 产品收入方面, 上周国内汽油市场均价为 7336 元 / 吨, 较前一周下跌 56.4 元 / 吨, 柴油市场均价为 6513 元 / 吨, 较前一周下跌 72.8 元 / 吨 整体看, 产品收入降幅不及成本, 使得炼厂加工利润环比回升 图 14: 国内沥青炼厂理论利润 ( 元 / 吨 ) 加工原油联产毛利 混炼原油联产毛利 数据来源 : 卓创资讯中信建投期货 9
11 2.6 技术分析 上周美原油承压下跌 从日线看, 原油经过上周持续下跌后短期具有修复需求, 同时下方受黄金分割线 45 美元附近支撑, 若能有效站稳 45 美元关口, 后期油价有望反弹 图 15: 美原油连续合约日 K 线图 ( 元 / 桶 ) 数据来源 : 博弈大师, 中信建投期货 CFTC 持仓周报 : 至 12 月 18 日当周, 投机者所持 WTI 原油净多头头寸减少 手合约, 至 手合 约 ; 洲际交易所 (ICE) 持仓周报 : 至 12 月 18 日当周, 投机者所持布伦特原油净多头头寸增加 1243 手合约, 至 152 手合约 综合看, 短期 WTI 与 Brent 多空出现一定分化 图 16:WTI 期货和期权投机持仓量 ( 手 ) 图 17:Brent 期货和期权投机持仓量 ( 手 ) 净多持仓净多持仓增加投机多头持仓投机空头持仓 净多持仓净多持仓增加投机多头持仓投机空头持仓
12 3 燃料油价格分析 3.1 燃料油供应 上周亨润德石化开工, 神驰石化提高加工负荷, 山东地炼整体加工负荷小幅上涨 隆众资讯统计数据显示, 截至 218 年 12 月 21 日当周, 山东地炼常减压开工率为 65.89%, 环比增加.89% 近期中海精细计划开工, 本月内开工炼厂加工负荷逐步提升, 预计山东独立炼厂开工率或小幅上涨 图 18: 山东地炼开工率 (%) 地炼开工率 ( 常减压开工率 ): 山东 35 家地炼厂 数据来源 :wind 中信建投期货截止 12 月 19 日当周, 新加坡岸上燃料油库存增加万桶 万桶至 万桶 国内方面, 下游需求不佳使油浆库存略有升高 隆众资讯统计数据显示, 截止 12 月 21 日当周, 山东油浆市场库存率为 2.8%, 环比增加.7% 综合看, 新加坡库存上升短期将对燃料油价格形成一定压制 图 19: 新加坡燃料油库存 ( 万桶 ) 图 2: 山东油浆库存 ( 万吨 ) 数据来源 : 隆众资讯, 中信建投期货 数据来源 : 隆众资讯, 中信建投期货 11
13 3.2 燃料油需求 截止 12 月 21 日当周, 波罗的海干散货指数 (BDI) 平均值为 , 环比前一周减少 18.4; 好望角型运费指数 (BCI) 平均值为 , 环比前一周减少 13.8 综合看, 近期受原油价格下跌带动, 船运指数有所回落, 但随着中美贸易局势缓和, 船运需求后期或将有所回暖, 而船燃需求增加将对燃料油价格形成一定支撑 图 21:BDI 与 BCI 指数 图 22:BDTI 与 BCTI 指数 波罗的海干散货指数 (BDI) 好望角型运费指数 (BCI) 原油运输指数 (BDTI) 成品油运输指数 (BCTI) 新加坡燃料油裂解价差 wind 统计数据显示, 截止 12 月 21 日, 新加坡 38 燃料油对 Brent 裂解价差为 1.63 美元 / 桶, 较前一周增加 1.46 美元 / 桶 上周新加坡燃料油现货价格下跌 美元 / 吨, 而 Brent 现货价格下跌 7.72 美元 / 桶, 原料下跌使得燃料油裂解价差走强 综合看, 裂解价差增加暗示短期燃料油现货走势相对坚挺 图 23: 新加坡 38 燃料油对 Brent 裂解价差 ( 元 / 桶 ) 2 新加坡燃料油与 Brent 价差
14 4 沥青价格分析 4.1 沥青供应 截至 12 月 21 日当周, 西北地区主力炼厂正常生产, 区内开工率无变化 ; 东北地区主力炼厂正常生产, 区内开工率无变化 ; 山东地区京博石化当前未产沥青, 区内开工率下降 5.4%; 华东地区金海宏业日产降至 12 吨, 上海石化日均产量 2 吨, 区内开工率下降 2.6%; 华南西南地区中油高富 19 日日产提升至 4 吨, 区内开工率增加 2.9% 综合看, 上周国内沥青厂装置开工率 35.8%, 较前一周下降 2.1 个百分点 图 24: 沥青开工率 (%) 开工率长三角地区华南地区 表 5: 近期沥青装置检修及转产情况 地区 炼厂 加工能力 ( 万吨 / 年 ) 起始时间 结束时间 华南 - 广东 珠海华峰 6 218/5/14 未定 华东 - 山东 日照岚桥 /8/7 未定 华东 - 福建 福建联合 1 218/11/1 218/12/2 华东 - 山东 菏泽东明 1 218/1/25 未定 华东 - 山东 滨阳燃化 1 218/11/11 218/12/19 华北 - 河北 河北鑫海 8 218/11/3 未定 华北 - 河北 河北伦特 6 218/12/1 未定 华东 - 山东 京博石化 /12/18 未定 华东 - 江苏 金海宏业 6 218/12/2 未定 数据来源 : 隆众资讯中信建投期货 截至 12 月 21 日当周, 西北地区区内市场需求寡淡, 厂家库存延续缓涨局面 ; 东北地区受山东地区焦化料 13
15 采购减少影响, 炼厂出货趋缓 ; 山东地区道路工程处于收尾阶段, 市场需求冷清, 炼厂出货疲软, 库存增加 ; 华东地区上海石化暂无发船货, 库存较上周增加明显, 加上科元日产提升, 使得本周区内厂库库存增加 ; 华南西南地区高富出货尚可, 库存小幅下降 综合看, 上周国内炼厂库存增加 1.17 个百分点至 31.94% 期货库存方面, 截止 12 月 21 日当周, 国内期货平均库存 6.62 万吨, 环比增加.24 万吨 图 25: 沥青炼厂库存 (%) 图 26: 沥青期货库存 ( 吨 ) 库存率 期货总库存 ( 左轴 ) 沥青仓库库存沥青厂库库存 沥青需求 分地区来看, 山东地区省内道路终端工程基本收尾, 炼厂出货一般 ; 华东地区天气好转, 炼厂以及贸易商出货有所好转 ; 华南地区部分赶工项目, 整体交投尚可 ; 西南地区区内需求略显平淡, 贸易商采购较为谨慎 综合看, 各地道路施工陆续结束, 后期需求或继续呈现下降趋势 图 27: 交通固定资产投资 ( 万元 ) 图 28: 沥青表观消费量 ( 万吨 ) 公路建设固定资产投资 同比增速 沥青表观消费量 同比增速 % 6% 5% 4% 3% 2% 1% % -1% % 1% 5% % -5% -1% 4.3 沥青利润 截止 12 月 21 日当周, 国内沥青厂理论利润为 元 / 吨, 较前一周增加 元 / 吨 上周杜里原油均价为 美元 / 桶, 较前一周下跌 4.17 美元 / 桶, 同时下游产品收入减少 元 / 吨 综合看, 下游产品收入降幅不及成本, 使得沥青炼厂利润正向移动 14
16 图 29: 国内沥青炼厂理论利润 ( 元 / 吨 ) 利润杜里原油产品收入 三 价差走势 表 6: 原油 燃料油 沥青价差 最新值 前值 增减 备注 WTI2-3 月 美元 / 桶 Brent2-3 月 美元 / 桶 SC192-SC 元 / 桶 Brent 主力 -WTI 主力 美元 / 桶 SC193-WTI 元 / 桶 SC193-WTI 元 / 桶 SC193-WTI 元 / 桶 SC193-Brent 元 / 桶 SC193-Brent 元 / 桶 SC193-Brent 元 / 桶 SC 主力 -Dubai 主力 元 / 桶 原油裂解价差 美元 / 桶 Fu191-Fu 元 / 吨 Fu191- 中燃广东 元 / 吨 Bu196-Bu 元 / 吨 Bu196- 华东 元 / 吨 Fu195-Bu 元 / 吨 15
17 图 3:WTI 期现价差走势 ( 美元 / 吨 ) 图 31:Brent 期现价差走势 ( 美元 / 吨 ) 基差 ( 右轴 ) WTI 期货主力收盘价 WTI 现货 基差 ( 右轴 ) Brent 期货主力收盘价 Brent 现货 图 32: 沥青主力期现价差走势 ( 元 / 吨 ) 图 33:Brent-WTI 原油价差走势 ( 美元 / 吨 ) 沥青主力 - 华东地区沥青主力收盘价华东地区 Brent-WTI Brent 主力收盘 WTI 主力收盘 图 34:WTI 跨期价差走势 ( 美元 / 吨 ) 图 35:Brent 跨期价差走势 ( 美元 / 吨 ) 轻质原油 192- 轻质原油 193 轻质原油 192 轻质原油 193 布油 192- 布油 193 布油 192 布油
18 图 36: 沥青跨期价差走势 ( 元 / 吨 ) 图 37: 沥青地区价差 ( 美元 / 吨 ) 沥青 196- 沥青 199 沥青 196 沥青 西北地区 - 华东地区东北地区 - 山东地区西南地区 - 华东地区 四 行情展望与投资策略 原油方面, 美联储暗示加息进程放缓削弱美元上行动能, 同时中央经济工作会议释放积极信号, 宏观面利好原油 另一方面, 沙特与俄罗斯表态削减产量, 原油后期供应收紧预期增强 ; 此外, 美国油品需求回暖带动炼厂加工上升, 后期原油库存或延续下降 综合看, 宏观面与基本面利多仍有支撑, 预计短期原油下行空间或有限 燃料油方面, 原油短期或迎反弹成本端利好燃料油价格, 同时中美贸易局势缓和提振船燃需求, 进一步支撑燃料油价格, 预计短期燃料油或呈现反弹走势 原油或呈现反弹, 成本端支撑沥青价格 但另一方面, 受雨雪天气因素影响, 下游刚性需求减弱, 同时贸 易商观望情绪较浓, 使得炼厂库存面临上升风险 综合看, 多空交织, 预计沥青或维持区间震荡走势 SC193 下方关注 元 / 桶区间支撑 ;FU195 下方关注 元 / 吨区间支撑 ;Bu196 上方关注 285 元 / 吨附近压力, 下方关注 265 元 / 吨附近支撑 17
19 联系我们 中信建投期货总部地址 : 重庆市渝中区中山三路 17 号上站大楼平街 11-B, 名义层 11-A, 8-B4,C 电话 : 上海世纪大道营业部地址 : 中国 ( 上海 ) 自由贸易试验区浦电路 49 号, 世纪大道 1589 号 8 楼 1-11 单元电话 : 长沙营业部地址 : 长沙市芙蓉区五一大道 8 号中隆国际大厦 93 电话 : 南昌营业部地址 : 南昌市红谷滩新区红谷中大道 998 号绿地中央广场 A1# 办公楼 -344 室电话 : 廊坊营业部地址 : 廊坊市广阳区金光道 66 号圣泰财富中心 1 号楼 4 层西侧 电话 : 漳州营业部地址 : 漳州市龙文区九龙大道以东漳州碧湖万达广场 A2 地块 9 幢 123 号电话 : 西安营业部地址 : 西安市高新区高新路 56 号电信广场裙楼 6 层北侧 6G 电话 : 北京朝阳门北大街营业部地址 : 北京市东城区朝阳门北大街 6 号首创大厦 27 室电话 : 北京北三环西路营业部地址 : 北京市海淀区中关村南大街 6 号 9 层 912 电话 : 武汉营业部地址 : 武汉市武昌区中北路 18 号兴业银行大厦 3 楼电话 : 杭州营业部地址 : 杭州市上城区庆春路 137 号华都大厦 室电话 : 太原营业部地址 : 太原市小店区长治路 13 号阳光国际商务中心 A 座 92 室电话 : 济南营业部地址 : 济南市历下区泺源大街 15 号中信广场 A 座十层 室电话 : 大连营业部地址 : 大连市沙河口区会展路 129 号大连国际金融中心 A 座大连期货大厦 室电话 : 郑州营业部地址 : 郑州市未来大道 69 号未来大厦 房电话 : 广州东风中路营业部地址 : 广州市越秀区东风中路 41 号时代地产中心 2 层自编 24-5 房电话 : 重庆龙山一路营业部地址 : 重庆市渝北区龙山街道龙山一路 5 号扬子江商务小区 4 幢 24-1 电话 : 成都营业部地址 : 成都市武侯区科华北路 62 号 ( 力宝大厦 )1 栋 2 单元 18 层 2 3 号电话 : 深圳营业部地址 : 深圳市福田区深南大道和泰然大道交汇处绿景纪元大厦 11I 电话 : 上海徐汇营业部地址 : 上海市徐汇区斜土路 2899 甲号 1 幢 161 室电话 : 南京营业部地址 : 南京市黄埔路 2 号黄埔大厦 11 层 D1 D2 座电话 : 宁波营业部地址 : 浙江省宁波市江东区朝晖路 17 号电话 : 合肥营业部地址 : 合肥市包河区马鞍山路 13 号万达广场 C 区 6 幢 室电话 : 广州黄埔大道营业部地址 : 广州市天河区黄埔大道西 1 号富力盈泰大厦 B 座 146 电话 : 上海浦东营业部地址 : 上海自由贸易试验区世纪大道 1777 号 3 楼 F1 室电话 :
20 重要声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料, 中信建投期货力求准确可靠, 但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证, 据此投资, 责任自负 本报告不构成个人投资建议, 也没有考虑到个别客户特殊的投资目标 财务状况或需要 客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况 全国统一客服电话 : 网址 : 19
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OPEC 供应收紧, 短期支撑油价 发布日期 :219 年 2 月 14 日分析师 : 李彦杰电话 :23-81157293 期货投资咨询号 :Z1942 观点与操作建议 期货方面, 周三 WTI3 合约收 53.95 美元 / 桶, 涨 1.6%,Brent4 合约收 63.6 美元 / 桶, 涨 1.89%; 隔夜 SC193 收 435.3 元 / 桶, 涨.37%;FU195 收 296 元
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政策面利好需求, 原油下方仍有支撑 发布日期 :219 年 1 月 16 日分析师 : 李彦杰电话 :23-81157293 期货投资咨询号 :Z1942 观点与操作建议 期货方面, 周二 WTI2 合约收 51.99 美元 / 桶, 涨 2.93%,Brent3 合约收 6.53 美元 / 桶, 涨 2.61%; 隔夜 SC193 收 421.9 元 / 桶, 涨 1.37%;FU195 收 2633
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EIA 原油库存下降, 油价短期震荡偏强 发布日期 :219 年 1 月 17 日分析师 : 李彦杰电话 :23-81157293 期货投资咨询号 :Z1942 观点与操作建议 期货方面, 周三 WTI2 合约收 52.32 美元 / 桶, 涨.4%,Brent3 合约收 61.3 美元 / 桶, 涨 1.9%; 隔夜 SC193 收 422.1 元 / 桶, 涨.74%;FU195 收 2613
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 市场情绪改善原油短期或延续反弹 摘要 : 原油 : 美国非农数据超预期, 有效缓解经济前景的担忧 中美贸易局势缓和, 提振市场风险偏好情绪 OPEC 原油产量下降, 减轻市场供应过剩忧虑 美国石油钻井数减少, 后期原油产量或有所下降 作者姓名 : 李彦杰 邮箱 :LIYanjie@csc.com.cn 电话 :23-81157293
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 供需矛盾显现原油短期震荡偏弱 摘要 : 原油 : 欧美经济增速放缓, 宏观面利空商品价格 OPEC+ 减产仍存分歧, 沙特供应居高不下 美国原油产量维持记录高位, 供应过剩忧虑仍存 美国油品需求减弱, 原油库存超预期增加 作者姓名 : 李彦杰 邮箱 :LIYanjie@csc.com.cn 电话 :23-81157293
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多空交织, 原油短期或震荡整理 发布日期 :219 年 2 月 11 日分析师 : 李彦杰电话 :23-81157293 期货投资咨询号 :Z1942 观点与操作建议 期货方面, 周五 WTI3 合约收 52.71 美元 / 桶, 涨跌.13%,Brent4 合约收 61.97 美元 / 桶, 涨跌.55%; 节前 SC193 收 423.2 元 / 桶 ;FU195 收 2715 元 / 吨 %;bu196
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 原油震荡偏空带动燃料油重心向下 摘要 : 原油 : 美元维持强势, 同时国内投资增速放缓 美国原油产量回升, 钻井数维持高位 美国原油库存增加 基金净多持仓连续回落 作者姓名 : 李彦杰 邮箱 :LIYanjie@csc.com.cn 电话 :23-81157293 投资咨询从业证书号 :Z1942 发布日期 : 218
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利多仍存, 原油或延续反弹 发布日期 :218 年 8 月 13 日分析师 : 李彦杰电话 :23-81157293 期货投资咨询号 :Z1942 观点与操作建议 期货方面, 周五 WTI9 合约收 67.75 美元 / 桶, 涨 1.41%,Brent1 合约收 72.96 美元 / 桶, 涨 1.23%; 隔夜夜盘 SC189 收 524.5 元 / 桶, 涨 1.77%;FU191 收 318,
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利空占优, 原油短期继续承压 发布日期 :218 年 9 月 7 日分析师 : 李彦杰电话 :23-81157293 期货投资咨询号 :Z1942 观点与操作建议 期货方面, 周四 WTI1 合约收 67.89 美元 / 桶, 跌 1.21%,Brent11 合约收 76.63 美元 / 桶, 跌.83%; 隔夜夜盘 SC1812 收 514.9 元 / 桶, 跌 1.15%;FU191 收 393,
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聚烯烃早报 : 关注实际需求聚烯烃暂且观望 发布日期 :219 年 3 月 28 日分析师 : 张远亮电话 : 23-8115734 期货从业资格号 : Z144 一 基本面数据 L PP 产品 3-27 均价涨跌产品 3-27 均价涨跌 上游价格产业信息 WTI 主力原油期货 59.41 美元 / 桶 -.53 (-.9%) 布伦特主力原油期货 67.83 美元 / 桶 -.14 (-.2%) 石脑油
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国庆将至, 原油减仓规避风险 发布日期 :218 年 9 月 28 日分析师 : 李彦杰电话 :23-81157293 期货投资咨询号 :Z1942 观点与操作建议 期货方面, 周四 WTI11 合约收 72.19 美元 / 桶, 涨.87%,Brent12 合约收 81.3 美元 / 桶, 涨.63%; 隔夜夜盘 SC1812 收 557 元 / 桶, 涨.56%;FU191 收 3337, 涨.3%;bu1812
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聚烯烃早报 : 原油持续上涨聚烯烃或有反弹 发布日期 :219 年 2 月 15 日分析师 : 张远亮电话 : 23-8115734 期货从业资格号 : Z144 一 基本面数据 上游价格产业信息 L PP 产品 2-14 均价 涨跌 产品 2-14 均价 涨跌 WTI 主力 54.41.51 布伦特主力原 64.57.96 原油期货 美元 / 桶 (.9%) 油期货 美元 / 桶 (1.5%) 石脑油
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 原油震荡偏弱沥青承压回调 摘要 : 原油 : OPEC 增产预期持续升温 中美贸易冲突再度加剧 美国原油产量与钻井数持续增加 作者姓名 : 李彦杰 邮箱 :LIYanjie@csc.com.cn 电话 :23-81157293 投资咨询从业证书号 :Z1942 发布日期 : 218 年 6 月 19 日 上周原油价格承压下跌
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 供应收紧预期增强, 原油下方仍有支撑 摘要 : 原油 : 美国就业市场强劲, 经济潜在增长动能仍存 美国通胀环比回落, 加息放缓施压美元 OPEC 实施减产, 供应收紧支撑油价 美国油品需求增加, 有效降低库存压力 [table_invest] 作者姓名 : 李彦杰 邮箱 :LIYanjie@csc.com.cn 电话
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 原油承压回调沥青区间震荡 摘要 : 原油 : OPEC 增产预期叠加贸易冲突打压市场情绪 美国原油产量与钻井数保持增长 美国 EIA 原油与汽油库存增加 原油非商业净多持仓连降 7 周 作者姓名 : 李彦杰 邮箱 :LIYanjie@csc.com.cn 电话 :23-81157293 投资咨询从业证书号 :Z1942
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 原油高位承压沥青震荡偏弱 摘要 : 原油 : OPEC 增产落地 美国原油产量与钻井数维持高位 美国汽油库存超预期增加 非商业净多持仓再度减少 作者姓名 : 李彦杰 邮箱 :LIYanjie@csc.com.cn 电话 :23-81157293 投资咨询从业证书号 :Z1942 发布日期 : 18 年 6 月 25 日
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贵金属 :PMI 超预期提振美元金银小幅回落 发布日期 :2019 年 04 月 02 日分析师 : 江露电话 :023-81157295 投资咨询从业证书号 :Z0012916 观点与操作建议 美国 3 月 ISM 制造业 PMI 数据大超预期, 使得美债收益率走高, 加之欧元区 3 月 CPI 数据不佳, 美元回落, 贵金属承压回落 英国议会否决了四项脱欧提案, 本周还可能针对脱欧协议举行一次关键投票,
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聚烯烃早报 : 风险仍存聚烯烃或偏弱震荡 发布日期 :219 年 3 月 26 日分析师 : 张远亮电话 : 23-8115734 期货从业资格号 : Z144 一 基本面数据 L PP 产品 3-25 均价涨跌产品 3-25 均价涨跌 上游价格产业信息 WTI 主力原油期货 58.82 美元 / 桶 -.22 (-.4%) 布伦特主力原油期货 67.21 美元 / 桶 -.18 (-.3%) 石脑油
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聚烯烃早报 : 期价高位震荡聚烯烃暂且观望 发布日期 :219 年 4 月 12 日分析师 : 张远亮电话 : 23-8115734 期货从业资格号 : Z144 一 基本面数据 L PP 产品 4-11 均价涨跌产品 4-11 均价涨跌 上游价格产业信息 WTI 主力原油期货 63.58 美元 / 桶 -1.3 (-1.6%) 布伦特主力原油期货 7.83 美元 / 桶 -.9 (-1.3%) 石脑油
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铝早报 : 多空交织, 观望为主 发布日期 :219 年 4 月 12 日分析师 : 江露电话 :23-81157289 投资咨询从业证书号 :Z12916 观点与操作建议 宏观面, 美国 3 月 PPI 月率录得五个月以来最大涨幅, 美国至 4 月 6 日当周初请失业金人数录得 1969 年以来最低水平, 较好的经济数据助推美元走高, 内外盘金属承压 消息面, 3 月国内电解铝实际消费量 35.7
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聚烯烃早报 : 利空因素较多聚烯烃偏弱震荡 发布日期 :219 年 3 月 11 日分析师 : 张远亮电话 : 23-8115734 期货从业资格号 : Z144 一 基本面数据 L PP 上游价格产业信息 产品 3-8 均价 涨跌 产品 3-8 均价 涨跌 WTI 主力原油期货 56.7 美元 / 桶 -.59 (-1.%) 布伦特主力原油期货 65.74 美元 / 桶 -.56 (-.8%) 石脑油
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聚烯烃早报 : 石化库存消化减慢聚烯烃上行动力偏弱 发布日期 :219 年 4 月 15 日分析师 : 张远亮电话 : 23-8115734 期货从业资格号 : Z144 一 基本面数据 L PP 上游价格产业信息 产品 4-12 均价涨跌产品 4-12 均价涨跌 WTI 主力原油期货 63.89 美元 / 桶.31 (.5%) 布伦特主力原油期货 71.55 美元 / 桶 石脑油 578.76 石脑油
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农产品期权早报 发布日期 :219 年 3 月 5 日分析师 : 田亚雄联系人 : 邵航联系电话 :23-81157273 期货投资咨询号 :Z1229 一 行情概览及策略 豆粕期权: 标的偏弱震荡波动率反弹 周一 M195 期权成交量 PCR 为.418, 环比大跌 ; 持仓量 PCR 为.5577, 环比跌破前低 持仓量 PCR 创新低, 市场情绪乐观 波动率方面,M195 平值期权隐含波动率为
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农产品期权早报 发布日期 :219 年 3 月 4 日分析师 : 田亚雄联系人 : 邵航联系电话 :23-81157273 期货投资咨询号 :Z1229 一 行情概览及策略 豆粕期权: 标的冲高回落熊市价差浮盈 周五 M195 期权成交量 PCR 为.7638, 环比上涨 ; 持仓量 PCR 为.5695, 环比大跌 255 看涨期权放量增仓, 市场乐观情绪释放 波动率方面,M195 平值期权隐含波动率为
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原油震荡偏强, 支撑燃料油成本 发布日期 :218 年 7 月 23 日分析师 : 李彦杰电话 :23-81157293 期货投资咨询号 :Z1942 观点与操作建议 期货方面, 周五 WTI9 合约收 68.14 美元 / 桶, 跌.15%,Brent9 合约收 73 美元 / 桶, 涨.58%; 隔夜夜盘 SC189 收 49.6 元 / 桶, 涨.4%;FU191 收 2994, 涨.47%;bu1812
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 原油重心向上, 沥青区间震荡 摘要 : 原油 : 欧美经济整体表现乐观 国内经济延续稳健扩张 OPEC 增产或难以弥补供给缺口 美国原油产量增速放缓 美国原油库存超预期下降 [table_invest] 作者姓名 : 李彦杰 邮箱 :LIYanjie@csc.com.cn 电话 :23-81157293 投资咨询从业证书号
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H :2017 年 7 月 10 日 供应趋紧, 逢低做多 摘要近期美国经济数据良好, 就业市场表现强劲, 对整个市场有一定支撑 上周国内沥青整体开工率降低, 炼厂库存维持低位, 沥青炼厂利润尚可等因素利好沥青, 但雨水天气影响下游道路施工, 综合看沥青维持偏多 作者姓名 : 李彦杰 邮箱 :LIYanjie@csc.com.cn
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铅锌 : 锌下方仍有空间, 铅暂时观望 发布日期 :219 年 6 月 4 日分析师 : 江露电话 :23-81157289 投资咨询从业证书号 :Z12916 观点与操作建议 宏观面, 美国 5 月 Markit 制造业 PMI 终值与 5 月 ISM 制造业指数皆不达预期叠加美联储官员讲话偏鸽, 美联储降息预期增强 美元承压下跌, 收报 97.24, 宏观偏空 锌加工费外矿加工费维持 29 美元,
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PTA: 聚酯产销回归正常水平, 后期减产氛围增强, 震荡调整还将持续 发布日期 :2018 年 12 月 13 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 12 月 12 日夜盘下跌 26 元 / 吨, 收于 6082 元 / 吨, 日间成交量达 1489444 手, 较前一交易日减少 232204
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PTA: 聚酯企业放假停产增多, 后期需求恐进一步走弱, 建议轻仓短空 发布日期 :2019 年 1 月 16 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 1 月 15 日夜盘上涨 70 元 / 吨, 收于 6114 元 / 吨, 日间成交量达 2350832 手, 较前一交易日增加 460436 手,
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铁矿石早报 : 短期调整, 不宜过度看空 发布日期 :2018 年 4 月 26 日分析师 : 张贵川电话 :023-81157287 期货投资咨询号 :Z0002387 观点与策略 : 品种观点逻辑策略 铁矿石 震荡 目前钢厂补库情况一般, 观望情绪较浓, 进口矿稳中现跌, 前期对于矿山减产预期逐步降温, 市场面临回调, 但矿山减产及钢厂补库预期背景下, 不宜过度看空, 近期可考虑区间操作 I1809
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PTA:1 月 OPEC+ 减产开始, 成本端支撑有望企稳, 近期震荡运行为主 发布日期 :2019 年 1 月 2 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 12 月 28 日大幅下跌 194 元 / 吨, 收于 5640 元 / 吨, 日间成交量达 2941346 手, 较前一交易日增加 328222
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白糖期货投资早报 发布日期 :2019 年 02 月 18 日分析师 : 牟启翠 吴新扬电话 :023-81157290 投资咨询证书号 :Z0001640 策略建议 市场投机 产业操作 种植收获 建议 5200 附近空单持有 长期来看, 糖周期明显筑底, 可逢低布局多单 周五国内主产区白糖出厂价继续走低 广西糖报价 5160-5220 元 / 吨, 较前日 下跌 40-50 元 / 吨 ; 云南昆明库新糖报价
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PTA: 成本支撑稳定, 继续下跌空间有限, 近期维持震荡运行 发布日期 :2019 年 2 月 15 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 2 月 14 日夜盘大幅下跌 132 元 / 吨, 收于 6302 元 / 吨, 日间成交量达 1866396 手, 较前一交易日大幅减少 749906
More information目录 一 原油市场简述... 6 二 微观市场结构 原油价格及跨市场价差 近远月纵向价差结构... 6 三 供需分析 原油供给分析 OPEC 主要产油国产量 美国原油产量 美国原油周度产量..
市场静待 OPEC 会议结果, 油价短期内小幅震荡原油产业周报 216-9-26 内容要点 OPEC 与非 OPEC 国家产量继续, 上升美国石油钻井平台数量继续上升并创 8 个月来新高 市场聚焦本周 OPEC 非正式会议是否能达成冻产协议 中国战略储备继续带来额外需求, 进口量维持高位 兴业期货研究部能源化工组潘增恩 21-38296185 panze@cifutures.com.cn 更多资讯内容
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铜早报 : 国内 11 月宏观数据继续走弱, 铜 价抛压较强 发布日期 :218 年 12 月 28 日分析师 : 江露电话 :23-81157289 投资咨询从业证书号 :Z12916 观点与操作建议 宏观面, 美国公布的衡量美国消费者信心指数创三年最大跌幅, 美股先抑后扬, 有色板块承压回落 国内方面, 中国 11 月工业企业利润同比降 1.8%, 三年来首次负增长, 商品市场情绪受到打压 基本面,
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PTA: 供给将有提升, 需求恢复较慢, 近期 TA 将震荡偏弱运行 发布日期 :2019 年 2 月 14 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 2 月 13 日夜盘大幅下跌 128 元 / 吨, 收于 6452 元 / 吨, 日间成交量达 2616302 手, 较前一交易日大幅增加 868108
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PTA: 下游产品产销情况表现突出, 但 OPEC 减产可能不及预期, 建议暂时观望 发布日期 :2018 年 12 月 7 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 12 月 6 日夜盘上涨 20 元 / 吨, 收于 6202 元 / 吨, 日间成交量达 2117300 手, 较前一交易日增加 185948
More information目录 一 原油市场简述... 6 二 微观市场结构 原油价格及跨市场价差 近远月纵向价差结构... 7 三 供需分析 原油供给分析 OPEC 主要产油国产量 美国原油产量 美国原油周度产量..
国际地区紧张局势短期支撑油价, 布油合约前多持有原油产业周报 217-4-17 内容要点 由于西方复活节, 国际原油交易休市 ; 朝鲜发射导弹失败, 国际局势依旧紧张, 仍支撑原油价格 ; 上周五美油服公司贝克休斯发布数据显示美原油钻机数量上升 11 台 投机策略 :Brent 合约前多持有 兴业期货研究部能源化工组潘增恩 21-3829618 panze@cifutures.com.cn 更多资讯内容请关注本司网站
More information目录 一 原油市场简述... 6 二 微观市场结构 原油价格及跨市场价差 期现价差结构 近远纵向价差结构... 7 三 供需分析 原油供给分析 OPEC 主要产油国产量 美国原油产量
美国原油产量预期回落, 油价延续反弹走势原油产业周报 21-4-21 内容要点 美国原油产量环比回落, 供需矛盾将有所缓解 美国炼厂开工率季节性回升, 美原油库存压力降减缓 也门局势紧张, 油价需隐含风险溢价 投机策略 : Brent 原油多单持有 套保策略 : 暂无 兴业期货研究部能源化工组潘增恩 21-3829618 panze@cifutures.com.cn 更多资讯内容请关注本司网站 http://www.cifutures.com.cn/
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PTA: 成本支撑再度增强, 市场氛围偏乐观, 近期震荡偏强运行 发布日期 :2019 年 1 月 22 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 1 月 21 日夜盘大幅上涨 170 元 / 吨, 收于 6518 元 / 吨, 日间成交量达 2574722 手, 较前一交易日增加 496964 手,
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PTA: 原油市场大幅反弹但需求端持续走弱, 近期震荡运行为主 发布日期 :2019 年 1 月 21 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 1 月 18 日夜盘大幅上涨 236 元 / 吨, 收于 6356 元 / 吨, 日间成交量达 2077758 手, 较前一交易日增加 449330 手,
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PTA: 中美经贸磋商释放积极信号但市场需求持续走弱, 近期震荡运行为主 发布日期 :2019 年 1 月 9 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 1 月 8 日夜盘上涨 6 元 / 吨, 收于 5898 元 / 吨, 日间成交量达 2168468 手, 较前一交易日增加 499904 手,
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PTA:API 原油库存意外增加, 成本支撑再度趋弱, 近期维持震荡偏空运行 发布日期 :2018 年 12 月 28 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 12 月 27 日夜盘大幅下跌 172 元 / 吨, 收于 5662 元 / 吨, 日间成交量达 1314084 手, 较前一交易日增加
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PTA: 后期需求恐将走弱但成本端支撑较强, 近期维持震荡运行 发布日期 :2019 年 1 月 14 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 1 月 11 日夜盘上涨 36 元 / 吨, 收于 6022 元 / 吨, 日间成交量达 2286926 手, 较前一交易日增加 386982 手, 持仓量为
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PTA: 聚酯工厂停产增多, 成本支撑暂时企稳, 建议逢高沽空 发布日期 :2019 年 1 月 17 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 1 月 16 日夜盘下跌 24 元 / 吨, 收于 6074 元 / 吨, 日间成交量达 1784548 手, 较前一交易日减少 566284 手, 持仓量为
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PTA:OPEC+ 达成减产协议, 下游产销出现明显好转, 建议轻仓短多 发布日期 :2018 年 12 月 10 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 12 月 7 日夜盘上涨 74 元 / 吨, 收于 6286 元 / 吨, 日间成交量达 2489844 手, 较前一交易日增加 372544
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PTA: 下游产销回归前期正常水平, 近期价格维持震荡调整 发布日期 :2018 年 12 月 12 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 12 月 11 日夜盘上涨 42 元 / 吨, 收于 6130 元 / 吨, 日间成交量达 1721648 手, 较前一交易日减少 303086 手, 持仓量为
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操作评级 原油 -- 卖平 沥青 -- 观望 原油 & 沥青晨报 1 年 月 日 高明宇 能源分析师 联系方式 :1-58773 research@zgqh.com.cn 策略观点 操作建议 : 原油多单卖平, 沥青观望为主, 待机做多 9 月合约 驱动力 :[ 原油 ] 根据最新原油市场供需平衡表,1 年全球供需盈余度仍达 9.33 万桶 / 天, 其中上半年 盈余 15.8 万桶 / 天, 下半年盈余
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PTA: 国际原油反弹延续但下游需求恐进一步走弱, 近期上涨幅度有限 发布日期 :2019 年 1 月 8 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 1 月 7 日夜盘上涨 88 元 / 吨, 收于 5924 元 / 吨, 日间成交量达 1668564 手, 较前一交易日减少 773222 手, 持仓量为
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PTA: 装置检修安排出炉, 成本支撑有望企稳,TA 震荡偏强运行 发布日期 :2019 年 3 月 21 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 3 月 20 日夜盘上涨 82 元 / 吨, 收于 6370 元 / 吨, 日间成交量达 2398408 手, 较前一交易日大幅增加 729410 手,
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PTA:IMF 下调原油均价预估, 市场乐观情绪逐渐消退, 近期震荡运行为主 发布日期 :2019 年 1 月 23 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 1 月 22 日夜盘下跌 154 元 / 吨, 收于 6324 元 / 吨, 日间成交量达 2858788 手, 较前一交易日增加 284066
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 贵金属周度报告 :219 年 1 月 21 日 避险需求回落金银小幅回调 贵金属周度报告 摘要 : 虽然美国政府继续关门, 但美联储鸽派表态令市场信心恢复, 避险情绪有所回落 英国脱欧方案未获通过, 脱欧最后期限或延长, 脱欧前景仍难明朗 总的来说, 短期美元受一定支撑, 贵金属略有承压, 但考 [table_invest]
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国际原油市场周报 (6.29-7.03) 国际主要市场上周走势 : WTI 原油 8 月近期走势 开盘 收盘 涨跌 涨跌幅 WTI 原油 08 58.84 56.50-3.13-5.25% 布伦特原油 08 62.85 60.55-2.50-3.97% 伦敦金 1177.43 1168.64-6.56-0.56% 道琼斯指数 17936.74 17730.11-216.57-1.21% 上证指数 4289.77
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 利多有限预防价格冲高回落 聚烯烃周度报告 摘要 : 国际贸易形势依然严峻 ; 油价大幅上涨 ; 库存压力减小 ; 下游需求变化不大 [table_invest] 作者姓名 : 李彦杰 邮箱 :LIYanjie@csc.com.cn 电话 :023-81157293 投资咨询号 :Z0010942 发布日期 : 2018
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 贵金属周度报告 :218 年 6 月 11 日 美元高位回落贵金属略受支撑 贵金属周度报告 摘要 : 近期欧央行显示出将退出 QE 的态度, 使得欧元回暖, 美元高位回落, 贵金属略受支撑 目前贸易摩擦持续, 特金会 即将举行, 美联储 6 月加息即将到来, 对贵金属价格的影响因素不确定性较强, 操作上应谨慎 [table_invest]
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 库存低位 PVC 支撑尚存 PVC 周度报告 摘要 : 原油偏弱, 给下游化工品市场形成一定利空氛围 目前持续下降的库存, 对 PVC 形成较强支撑 但是 PVC 开工高位, 需求逐渐进入传统淡季, 供需暂无有力提振 预计 PVC 短期走势震荡 [table_invest] 作者姓名 : 李彦杰 邮箱 :LIYanjie@csc.com.cn
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PTA: 市场恐慌情绪加剧, 成本端支撑趋弱, 建议轻仓短空 发布日期 :2018 年 12 月 24 日分析师 : 李彦杰电话 :023-81157285 期货投资咨询号 :Z0010942 观点与操作建议 郑州商品交易所 PTA1905 合约 12 月 20 日夜盘下跌 50 元 / 吨, 收于 6110 元 / 吨, 日间成交量达 2454914 手, 较前一交易日大幅增加 951290 手,
More information. 市场概况返回首页 类别 ---- 涨跌幅 当日成交 成交变化 期末市值 市值变化 持仓影响 % 亿 亿 % 亿 亿 % 亿 % 全市场.8,63-5, , 股指期货.7, , 国债期货.5,56-7.6,7
资金流向 _76 品种 _ 代码 市场概况 品种概况 股指期货 上证 5 指数 _IH 沪深 3 指数 _IF 中证 5 指数 _IC 国债期货 5 年期国债 _TF 年期国债 _T 贵金属 黄金 _AU 白银 _AG 有色金属 铜 _CU 铝 _AL 锌 _ZN 铅 _PB 锡 _SN 镍 _NI 螺纹钢 _RB 线材 _WR 热轧卷板 _HC 黑色产业 焦煤 _JM 焦炭 _J 铁矿石 _I 硅铁
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资金流向 _77 品种 _ 代码 市场概况 品种概况 股指期货 上证 指数 _IH 沪深 3 指数 _IF 中证 指数 _IC 国债期货 年期国债 _TF 年期国债 _T 贵金属 黄金 _AU 白银 _AG 有色金属 铜 _CU 铝 _AL 锌 _ZN 铅 _PB 锡 _SN 镍 _NI 螺纹钢 _RB 线材 _WR 热轧卷板 _HC 黑色产业 焦煤 _JM 焦炭 _J 铁矿石 _I 硅铁 _SF
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[table_main] 橡胶早报 : 窄幅震荡, 轻仓短空 发布日期 :2016 年 06 月 01 日分析师 : 胡丁电话 :023-86769720 投资咨询从业证书号 :Z0010996 观点与操作建议 美原油小幅回调 ; 东京工业品交易所 (TOCOM) 期胶主力合约周二收市价 160.9 日元 / 公斤 ; 上期所天胶周二主力合约 Ru1609 前二十位多头持仓增加 3092 手至 83064
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 贵金属周度报告 :218 年 7 月 9 日 美元回落贵金属小幅上涨 贵金属周度报告 摘要 : 美国上周经济数据好坏参半, 美联储 6 月会议纪要延续偏鹰, 欧元区经济数据仍疲软 中美互征关税生效, 贸易战对市场的扰动将持续, 市场避险情绪犹存 总的来说, 美元近期仍将易涨难跌, 但鉴于纽约黄金此前 [table_invest]
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全球原油供给过剩, 库存连续增加 美尔雅期货原油周报 2181118 研究员 : 黎磊从业资格证号 :F348691 投资咨询编号 :TZ133 CPA 合格证号 :Y1772391 Email: lilei@mfc.com.cn 内容要点 宏观 : 美元指数短期下行有利于油价反弹 美元指数短期下行为油价反弹提供一定的动力, 而全球宏观经济下行风险加大将导致原油需求减弱 供给端 :OPEC+ 连续
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OPEC 连续增产, 美国汽油需求不及预期 美尔雅期货原油月报 20180909 研究员 : 黎磊从业资格证号 :F3048691 投资咨询编号 :TZ010303 CPA 合格证号 :Y170702391 Email: lilei@mfc.com.cn Tel:17798221899 内容要点 宏观 : 中美贸易形势再度恶化, 油价承压 特朗普团队将对华开征 2000 亿美元的 25% 关税, 市场情绪恐慌,
More information一 市场要闻监测 1. 上周市场在需求预期上调后, 油价连续走高 主要原油现货上涨均超过 1 美元 / 桶, 处于 5-57 美元 / 桶之间, 迪拜原油上涨至 5.1 美元 / 桶. 据美国能源信息署 (EIA) 数据显示, 截至 9 月 8 日当周, 美国原油库存 万桶, 预期 +
商品研究 原油周报 能源化工组 研究员 : 张灵军 571-87788888-87 zlj89@16.com 期货从业资格 :F316365 投资咨询资格 :Z1166 联系人 : 刘慧 571-87788888-833 61779@qq.com 期货从业资格 :F555 投资咨询资格 :Z113 张韬 571-87788888-8311 ztop1@16.com 期货从业资格 :F3951 投资咨询资格
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C H I N A F U T U R E S R E S E A R C H 贵金属周度报告 :218 年 12 月 24 日 美联储鸽派加息贵金属持续走高 贵金属周度报告 摘要 : 美联储不顾特朗普施压, 再次加息 25 个基点 会议声明措辞软化, 但仍表示未来将渐进加息, 美元走软 欧元区目前局势暂稳, 但各方隐忧仍存 [table_invest] 作者姓名 : 江露 邮箱 :wangyanqing@csc.com.cn
More information217 年 12 月 24 日 1 原油相关价格走势 1.1 期货市场 北海管道中断叠加美原油库存持续下降, 油价震荡走高 WTI 原油报收结算价 美元 / 桶, 较前周上涨 1.17 美元 / 桶 (2.4%),Brent 原油报收 美元 / 桶, 较前周上涨 2.2 美元
217 年 12 月 24 日 金瑞网站 :www.jrqh.com.cn 客服热线 :4888828 原油价格 6 55 WTI 供应中断即将结束, 油价短期支撑或减弱 多头氛围持续, 油价震荡走高 北海管道中断叠加美原油库存持续下降, 油价震荡走高 WTI 原油报收结算价 58.47 美元 / 桶, 较前周上涨 2.4% Brent 原油报收 65.25 美元 / 桶, 较前周上涨 3.53%
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研究报告 周报 原油周度连涨结束, 回调伊始 原油 2018 年 1 月 22 日 上周五 (1 月 19 日 ) 美国 WTI3 月原油价格收盘下跌 0.25 美元, 跌幅 0.39%, 收盘报 63.47 美元 / 桶, 结算价 63.31 美元 / 桶, 较上上周五 (1 月 12 日 ) 收盘价 64.4 美元 / 桶, 下跌 1.44%;ICE 布伦特 3 月原油价格收盘下跌 0.49 美元,
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