节能环保行业周报建议关注土壤监测 土壤修复等领域的投资机会, 优选行业龙头个股 另外, 建议持续关注 PPP 模式推进 继续维持行业 看好 投资评级 本周股票池推荐 : 高能环境 ( SH) 华测检测( SZ) 博世科( SZ) 和永清环保 ( SZ)

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1 行业研究证券研究报告行业周报 节能环保行业周报 [Table_MainInfo] 土壤污染防治法草案征意稿出台, 利好土壤治理长远发展 节能环保行业周报 分析师 : 张敬华 SAC NO: S 年 07 月 06 日 证券分析师张敬华 zhangjh_bh@126.com [Table_Contactor] 助理分析师 刘蕾 SAC NO:S shuidaileilei@126.com [Table_IndInvest] 行业评级节能环保 重点品种推荐高能环境华测检测博世科永清环保 看好 增持增持增持增持 [Table_IndQuotePic] 最近一季度行业相对走势 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% % 相关研究报告 沪深 300 环保工程及服务水务环保设备 投资要点 : 市场表现 近 5 个交易日内, 沪深 300 指数微跌 0.24%; 环保工程及服务指数 水务指 数 环保设备指数分别上涨 0.92% 0.27% 和 0.09%, 环保板块整体表现强 于大盘 细分子行业方面, 渤海节能环保行业子行业涨跌互现, 其中固废处 理上涨 2.96%, 涨幅居首 ; 环境监测下跌 0.82%, 跌幅居首 个股方面, 怡 球资源 格林美 凯迪生态等个股涨幅居前, 其中怡球资源以 12.36% 的涨 幅位居首位 ; 雪迪龙 兴源环境等则跌幅居前 估值方面, 渤海节能环保板 块市盈率 (TTM, 剔除负值 ) 为 倍, 比上周上涨 1.34%, 相对沪深 300 的估值溢价率则上升至 % 行业动态 1 土壤污染防治法 ( 草案 ) 公开征求意见 2 环保部开展打击进口废物加工利用企业环境违法行动 3 山东启动为期 9 个月的大气污染省级督查 公司信息 4 中国天楹 : 签订 2.83 亿元生活垃圾焚烧发电 PPP 项目合同 5 京蓝科技 : 下属公司签订 5 亿元项目合同 6 国祯环保 : 联合体中标 亿元水系综合整治 PPP 项目 7 津膜科技 : 签订 1.5 亿元废水处理及提标改造工程合同 8 铁汉生态 : 联合体签订 8.94 亿元流域综合治理 PPP 项目合同 投资策略 近日, 中华人民共和国土壤污染防治法 ( 草案 ) ( 以下简称 草案 ) 公开 向社会公众征求意见 这是继 土十条 出台后土壤污染防治领域的又一重 磅政策, 也是我国国家层面制定的第一部土壤污染防治领域的单行法 草案 规定了土壤污染防治工作的管理体制 政府责任 目标责任与考核 同时, 草案还确立了土壤污染责任人 土地使用权人和政府承担防治责任的制度框 架, 强化了政府 企业和公众在土壤污染防治方面的责任 草案的出台为土 壤环境监管及治理提供必要的法律依据, 将促进土壤治理市场有序健康发展 随着后续相关配套政策措施的出台和落实, 土壤治理市场空间有望加速打开, 请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 12

2 节能环保行业周报建议关注土壤监测 土壤修复等领域的投资机会, 优选行业龙头个股 另外, 建议持续关注 PPP 模式推进 继续维持行业 看好 投资评级 本周股票池推荐 : 高能环境 ( SH) 华测检测( SZ) 博世科( SZ) 和永清环保 ( SZ) 风险提示 1) 政策落实 PPP 推进不及预期 ;2) 行业竞争加剧致毛利率下滑 请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 2 of 12

3 节能环保行业周报 目录 1. 市场表现 行业动态 公司信息 投资策略 风险提示... 9 图目录 图 1: 行业指数涨跌情况... 4 图 2: 渤海节能环保子行业涨跌幅情况... 4 图 3: 渤海节能环保板块与沪深 300 市盈率比较 (TTM 整体法, 剔除负值 )... 5 表目录 表 1: 近 5 个交易日涨跌幅前五名的个股涨跌情况... 4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 12

4 1. 市场表现 节能环保行业周报 近 5 个交易日内, 沪深 300 指数微跌 0.24%; 环保工程及服务指数 水务指数 环保设备指数分别上涨 0.92% 0.27% 和 0.09%, 环保板块整体表现强于大盘 细分子行业方面, 渤海节能环保行业子行业涨跌互现, 其中固废处理上涨 2.96%, 涨幅居首 ; 环境监测下跌 0.82%, 跌幅居首 图 1: 行业指数涨跌情况 图 2: 渤海节能环保子行业涨跌幅情况 2.00% 0.00% -2.00% 6 月 29 日 6 月 30 日 7 月 1 日 7 月 2 日 7 月 3 日 7 月 4 日 7 月 5 日 7 月 6 日 3.50% 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% 大气治理 固废处理 水处理 工业节能 环境监测 2.96% 1.58% 1.04% -0.29% -0.82% 沪深 300 环保工程及服务水务环保设备 近 5 个交易日涨跌幅 资料来源 :Wind 资讯, 渤海证券研究所 个股方面, 怡球资源 格林美 凯迪生态等个股涨幅居前, 其中怡球资源以 12.36% 的涨幅位居首位 ; 雪迪龙 兴源环境等则跌幅居前 表 1: 近 5 个交易日涨跌幅前五名的个股涨跌情况 前 5 名 证券代码 证券简称 涨跌幅 后 5 名 证券代码 证券简称 涨跌幅 SH 怡球资源 12.36% SZ 雪迪龙 -7.15% SZ 格林美 11.50% SZ 兴源环境 -4.34% SZ 凯迪生态 8.74% SH 首创股份 -3.13% SZ 博世科 7.13% SZ 华控赛格 -2.29% SZ 三维丝 6.65% SZ 盛运环保 -2.22% 资料来源 :Wind 资讯, 渤海证券研究所 估值方面, 渤海节能环保板块市盈率 (TTM, 剔除负值 ) 为 倍, 比上周上 涨 1.34%, 相对沪深 300 的估值溢价率则上升至 % 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 12

5 图 3: 渤海节能环保板块与沪深 300 市盈率比较 (TTM 整体法, 剔除负值 ) 节能环保行业周报 沪深 300 渤海节能环保 资料来源 :Wind 资讯, 渤海证券研究所 2. 行业动态 1 土壤污染防治法 ( 草案 ) 公开征求意见 中华人民共和国土壤污染防治法 ( 草案 ) ( 以下简称 草案 ) 近日在中国人大 网公开向社会公众征求意见 据了解, 草案 突出以提高环境质量为核心, 实行最严格的环境保护制度 规定了土壤污染防治工作的管理体制 政府责任 目标责任与考核 ; 强化了对政府 企业和公众在土壤污染防治方面的责任 规定了单位和个人的一般性权利 义务, 确立了土壤污染责任人 土地使用权人和政府顺序承担防治责任的制度框架 草案 明确要求建立土壤污染防治标准体系, 规定每十年组织一次土壤环境状 况普查, 国家将实行土壤污染状况监测制度 草案 还特别指出, 在制定和修改土地利用规划和城乡规划时, 应当充分考虑土壤污染防治要求, 合理确定土地用途 同时, 国家和地方的土壤污染防治工作将纳入环境保护规划, 有的地方还需制定专项规划 对未污染的耕地 林地 园地 牧草地和饮用水水源地土壤要优先保护 ; 保护生态用地和未利用地土壤等 资料来源 : 2 环保部开展打击进口废物加工利用企业环境违法行动 自 7 月 1 日起, 环境保护部组织开展为期 1 月的打击进口废物加工利用企业环境请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 12

6 违法行为专项行动 ( 以下简称专项行动 ) 节能环保行业周报 本次行动通过抽调精兵强将, 采取异地交叉 属地配合的方式开展执法专项行动 环境保护部从 27 个省 ( 区 市 ) 抽调了 420 人组成 60 个检查组, 其中, 每组分别由 5 名环境执法人员 2 名固体废物管理业务骨干组成 环境保护部固体废物与化学品管理技术中心选派 30 名固体废物管理专家予以协助 相关地方环保部门配备 1,260 余名环境执法和监测人员予以配合 通过整合环境执法 监测 固废管理力量, 综合运用调阅档案材料 现场勘查 取样监测 核查企业台账等手段, 全面排查进口废物加工利用企业环境违法行为 检查组将严格依据法律法规及有关文件要求, 全面检查从事加工利用进口固体废物企业遵守环保法律法规情况 环境保护部将对检查组发现的环境违法问题下发督办通知, 对地方环保部门无正当理由不立案查处 执行不力 进展缓慢的, 约谈所在地市级人民政府主要负责人 ; 对约谈后仍拖延不办的, 启动问责机制 对通风报信 包庇纵容等违法违纪行为追究其责任 资料来源 : 3 山东启动为期 9 个月的大气污染省级督查 今年 2 月, 环境保护部印发 京津冀及周边地区 2017 年大气污染防治工作方案, 对 散乱污 企业清理取缔工作做出安排部署 5 月 8 日 -15 日, 山东省环保厅对济南 淄博 济宁 德州 聊城 滨州 菏泽等 7 个传输通道城市开展督导检查 6 月下旬, 山东省环保厅领导带队, 分 4 组对全省 7 个传输通道城市存在的 散乱污 问题进行逐一核查 根据京津冀及周边地区大气污染防治强化督查情况反馈, 山东省 7 个传输通道城市不同程度地存在 散乱污 企业底数不清 情况不明 清理取缔工作推进不力 进展缓慢等问题 截至目前, 传输通道 7 市共排查 散乱污 企业 3.8 万余家, 清理取缔 1.2 万余家, 占任务总数的 31.6% 从 6 月 28 日开始, 山东省启动了为期 9 个月的大气污染省级督查, 分 7 组对各市进行现场督导 督促传输通道 7 市政府全面压实责任, 推进 散乱污 企业清理整治 本次督查将实行省环保厅领导带队分别包干市, 开展明察暗访和夜查 突击查 杀回马枪 等随机抽查 山东省要求 7 市进一步加强摸排, 全面摸清 散乱污 企业底数, 按照 一企一 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 12

7 节能环保行业周报 档 原则, 建立健全 散乱污 企业档案, 完善管理机制 ; 成立 散乱污 企业 清理取缔工作领导小组, 各司其职 齐抓共管 资料来源 : 3. 公司信息 1 中国天楹 : 签订 2.83 亿元生活垃圾焚烧发电 PPP 项目合同 公司 7 月 5 日晚间发布公告称, 公司与平邑县人民政府授权的平邑县城市管理行 政执法局签订了 平邑县生活垃圾焚烧发电 PPP 项目合同 项目合作期为 30 年 ( 含建设期 ), 投资额约为 28, 万元 公司表示, 本合同的签署将对公司未来固废业务规模拓展及区域业务拓展带来一 定积极影响 通过该项目的实施, 公司将在固废处理领域积累更多丰富经验, 进 一步增强公司综合竞争实力, 为公司占领广阔的国内外市场打下更为坚实的基础 2 京蓝科技 : 下属公司签订 5 亿元项目合同 公司 7 月 5 日晚间发布公告称, 公司下属公司京蓝能科与枣庄振兴能源有限公司 共同签署了 枣庄振兴能源有限公司 20 万吨 / 年煤焦油馏分轻质化工程项目采购 施工承包合同, 合同总价款暂定 5 亿元整 公司表示, 本合同的签署推动了双方合作进程, 促使前期签署的框架协议有效落 实, 加快了项目的落地速度 由于该项目尚处于初步建设阶段, 对公司当期业绩 暂无影响 如该项目能够顺利实施, 对公司未来的经营业绩将产生积极影响 3 国祯环保 : 联合体中标 亿元水系综合整治 PPP 项目 公司 7 月 5 日晚间发布公告称, 公司收到阜阳市住房和城乡建设委员会发来的 中标通知书 通知书确认公司所属的联合体为阜阳市城区水系综合整治 ( 含黑臭水体治理 )PPP 项目 ( 标段二 ) 的成交人 项目总投资约 亿元, 项目采用 DBFOT ( 设计 - 建造 - 融资 - 运营 - 移交 ) 模式 公司表示, 该项目的取得对公司未来市场开拓具有积极的影响 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 12

8 4 津膜科技 : 签订 1.5 亿元废水处理及提标改造工程合同 节能环保行业周报 公司 7 月 5 日下午发布公告称, 公司与无极县人民政府 成都市西部环保产业发 展股权投资基金 ( 有限合伙 ) 签订了 无极县制革废水集中处理厂及无极县城市 综合污水处理厂提标改造工程合同, 合同金额为 15, 万元 公司表示, 本合同的签署及顺利实施, 将对公司相关年度经营业绩产生积极的影 响 5 铁汉生态 : 联合体签订 8.94 亿元流域综合治理 PPP 项目合同 公司 7 月 4 日晚间发布公告称, 公司近日收到与中国电建集团西北勘测设计研究院有限公司 南兴建筑 华阴市水务局签署的 华阴市长涧河流域综合治理工程 ( 一期 )PPP 项目合同 项目工程总投资额初步估算为 89, 万元, 公司承接工程的金额约为 20,189.5 万元, 合作期包括建设期 2 年和运营期 13 年 公司表示, 项目工程总投资额初步估算为 89, 万元, 公司承接工程的金额约为 20,189.5 万元 ( 以双方实际确定的项目投资为准 ), 占公司 2016 年度经审计营业收入 亿元的 4.41% 该项目顺利实施后, 预计对公司 2017 年及今后经营业绩将产生积极的影响 4. 投资策略 近日, 中华人民共和国土壤污染防治法( 草案 ) ( 以下简称 草案 ) 公开向社会公众征求意见 这是继 土十条 出台后土壤污染防治领域的又一重磅政策, 也是我国国家层面制定的第一部土壤污染防治领域的单行法 草案规定了土壤污染防治工作的管理体制 政府责任 目标责任与考核 同时, 草案还确立了土壤污染责任人 土地使用权人和政府承担防治责任的制度框架, 强化了政府 企业和公众在土壤污染防治方面的责任 草案的出台为土壤环境监管及治理提供必要的法律依据, 将促进土壤治理市场有序健康发展 随着后续相关配套政策措施的出台和落实, 土壤治理市场空间有望加速打开, 建议关注土壤监测 土壤修复等领域的投资机会, 优选行业龙头个股 另外, 建议持续关注 PPP 模式推进 继续维持行业 看好 投资评级 本周股票池推荐 : 高能环境 ( SH) 华测检测 ( SZ) 博世科( SZ) 和永清环保 ( SZ) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 of 12

9 5. 风险提示 节能环保行业周报 1) 政策落实 PPP 推进不及预期 ;2) 行业竞争加剧致毛利率下滑 请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 of 12

10 节能环保行业周报 投资评级说明 项目名称 投资评级 评级说明 买入 未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅超过 20% 公司评级标准 增持未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 10%~20% 之间中性未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 -10%~10% 之间 减持 未来 6 个月内相对沪深 300 指数跌幅超过 10% 看好 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅超过 10% 行业评级标准 中性 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅介于 -10%-10% 之间 看淡 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数跌幅超过 10% 重要声明 : 本报告中的信息均来源于已公开的资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 不保证该信息未经任何更新, 也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更 在任何情况下, 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价 在任何情况下, 我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保 我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务 我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息 本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有, 未获得渤海证券股份有限公司事先书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布 复制 如引用 刊发, 需注明出处为 渤海证券股份有限公司, 也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改 请务必阅读正文之后的免责条款部分 10 of 12

11 节能环保行业周报 渤海证券股份有限公司研究所 副所长 ( 金融行业研究 & 研究所主持工作 ) 张继袖 副所长谢富华 汽车行业研究小组郑连声 张冬明 计算机行业研究小组王洪磊 朱晟君 环保行业研究小组林徐明 刘蕾 电力设备与新能源行业研究伊晓奕 医药行业研究小组任宪功 ( 部门经理 ) 王斌 赵波 通信 & 电子行业研究小组徐勇 高峰 宋敬祎杨青海 家用电器行业研究安伟娜 传媒行业研究姚磊 机械行业研究李骥 新材料行业研究张敬华 食品饮料 交通运输行业研究齐艳莉 休闲服务行业研究刘瑀 证券行业研究任宪功 ( 部门经理 ) 洪程程 金融工程研究 & 部门经理崔健 权益类量化研究潘炳红 李莘泰 衍生品类研究祝涛 李元玮 CTA 策略研究郝倞 基金研究刘洋 债券研究王琛皞 流动性 战略研究 & 部门经理周喜 策略研究宋亦威 杜乃璇 博士后工作站冯振债券 经纪业务创新发展研究 朱林宁量化 套期保值模型研究 综合质控 & 部门经理郭靖 机构销售 投资顾问朱艳君 行政综合白骐玮 请务必阅读正文之后的免责条款部分 11 of 12

12 节能环保行业周报 渤海证券研究所 天津天津市南开区宾水西道 8 号邮政编码 : 电话 :(022) 传真 :(022) 北京北京市西城区阜外大街 22 号外经贸大厦 11 层邮政编码 : 电话 : (010) 传真 : (010) 渤海证券研究所网址 : 请务必阅读正文之后的免责条款部分 12 of 12