燃料油市场周分析报告

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悌莘
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但是对于修改减产协议这一提议,OPEC 内部存在分歧, 伊朗伊拉克等国并不支持增产, 他们期望减产协议能够维持现状有消息显示,OPEC 和俄罗斯可能只会在未来数月内增产 30 至 60 万桶 / 日, 这令市场恐慌情绪大幅缓解

1 P1 沥青市场周分析报告 2018 年 6 月 18 日 6 月 22 日一国际市场分析 1 原油市场简析本周国际原油价格整体震荡下行造成油价下行的主要原因有三点 : 其一, 在即将召开的 OPEC 会议上,OPEC 各成员国可能修改减产协议, 增加部分产量, 这一消息的传出令油价承压 ; 其二, 虽然美国原油库存有所下降, 但美国的活跃钻井数持续增加, 市场担忧美原油产量可能上升, 令油价承受着巨大的下行压力 ; 其三, 美元的持续上涨, 加之中美贸易战再起, 对油价的反弹产生了一定的阻力但是对于修改减产协议这一提议,OPEC 内部存在分歧, 伊朗伊拉克等国并不支持增产, 他们期望减产协议能够维持现状有消息显示,OPEC 和俄罗斯可能只会在未来数月内增产 30 至 60 万桶 / 日, 这令市场恐慌情绪大幅缓解加之持续下滑的原油库存也为油价起到了一定的支撑本周,WTI 原油期货合约周均价环比上周美元 / 桶上涨 0.04 美元, 至美元 / 桶, 涨幅 0.06% 布伦特原油期货合约周均价环比上周美元 / 桶下跌 0.94 美元, 至美元 / 桶, 跌幅 1.24% 1

2 P2 2. 国际沥青市场简析本周韩国散装进口沥青 FOB 离岸价持稳在美元 / 吨, 到华南地区 CFR 价格持稳在美元 / 吨, 到华东及北方地区 CFR 价格持稳在美元 / 吨由于目前市场走势仍然存在一定的不确定性, 新签 7 月合约相对较少, 后期价格走势仍待观察新加坡散装进口沥青 FOB 离岸价上涨 25 元至美元 / 吨, 到华南地区 CFR 价格持稳在美元 / 吨, 到华东及北方地区 CFR 价格持稳在美元 / 吨 2

3 P3 国际沥青市场价格汇总表单位 : 美元 / 吨类别 6 月 15 日 6 月 18 日 6 月 19 日 6 月 20 日 6 月 21 日累计涨跌 CFR 新加坡 -- 华南 CFR 新加坡 -- 华东 CFR 新加坡 -- 北方 CFR 泰国 -- 华南 CFR 泰国 -- 华东 CFR 泰国 -- 北方 CFR 马来 -- 华南 CFR 马来 -- 华东 CFR 马来 -- 北方 CFR 韩国 -- 华南 CFR 韩国 -- 华东 CFR 韩国 -- 北方 FOB 新加坡 FOB 泰国 FOB 马来西亚 FOB 韩国二国内沥青市场分析 1. 本周国内市场价格变化简析上周, 国内沥青市场均价上涨 8 元至 3344 元 / 吨, 周初, 中石化华东华南沥青结算价上调 30 元 / 吨, 但中油及地方炼厂少有跟涨, 市场成交相对偏弱近期, 西南华南华北地区雨水偏多, 沥青刚性需求相对较弱, 加之沥青价格已涨至阶段性高位, 沥青后期走势仍不明朗, 贸易商优先考虑消化自身库存, 炼厂出货明显转淡本周沥青市场价格有所下调, 全国沥青均价为 3308 元 / 吨, 环比下降 36 元 / 吨或 1.06% 周初, 中石化沥青结算价全部维稳, 但端午节前后, 山东部分炼厂沥青成交暗中回调, 华南个别炼厂推出限时优惠政策, 加之东北主力炼厂合 3

4 P4 同大幅下调 200 元 / 吨, 带动国内沥青成交均价高位回调原油维持震荡走势, 南方进入梅雨季节, 加之部分省份环保督查工作启动, 短期沥青需求或延续偏弱状态, 沥青市场价格不排除继续维持明稳暗跌的情况国内重交沥青主流成交价格汇总表单位 : 元 / 吨日期华南地区华东地区华北地区山东地区东北地区西部地区 6 月 19 日月 20 日月 21 日月 22 日上周均价较上周涨跌 0/0 0/0-50/ /0-100/-200 0/0 涨跌幅度 0%/0% 0%/0% -1.61%/-1.56% -3.17%/0% -3.17%/-5.97% 0%/0% 2 各地区市场情况简析华南地区 : 华南地区重交沥青周平均价格与上周持稳在 3180 元 / 吨, 区内市场需求略显低迷, 中石化部分炼厂加大让利幅度, 同时中油高富装置恢复正常生 4

5 P5 产, 日产量有所增加, 但是茂石化排产沥青量小幅减少, 区内市场供应面相对稳定终端需求较为清淡, 降雨对道路施工有所阻碍华南地区库存情况统计,6 月 22 日华南地区主力炼厂库存压力在 41%, 环比上周上涨 2% 华东地区 : 华东地区重交沥青周平均价格与上周持稳在 3310 元 / 吨区内需求略显平淡, 降雨阻碍道路需求, 高价对贸易商拿货有一定的压制, 炼厂多稳价销售为主, 个别炼厂加大优惠幅度刺激出货华东地区库存情况统计,6 月 22 日华东地区主力炼厂库存压力在 40%, 环比上涨 3% 华北地区 : 华北地区重交沥青周平均价格下跌 50 元至 3100 元 / 吨, 受终端需求低迷等因素影响, 部分炼厂库存压力增加, 主力炼厂假期期间加大优惠幅度刺激出货, 但是整体出货一般秦皇岛炼厂装置检修, 洛阳石化燕山石化沥青装置运行正常, 东明石化装置转产沥青, 滨阳燃化中海滨州装置检修, 市场维持供大于求局面滨阳燃化装置于 6 月 14 日转产量,6 月 21 日检修 ; 菏泽东明装置于 6 月 17 日转产渣油, 计划 6 月 23 日转产渣油 ; 京博石化装置产沥青, 日产量 5000 吨山东地区库存情况,6 月 22 日山东地区主力炼厂库存压力在 41%, 较上周涨 7% 东明石化装置产沥青, 出货一般, 库存增加, 京博石化沥青库存满库 ; 齐鲁石化通过移库, 库存压力小幅下降东北地区 : 东北地区重交沥青周平均价格下跌 150 元至 3100 元 / 吨, 部分主力炼厂合同价跌元 / 吨带动成交价格下行, 区内市场需求略显清淡, 炼厂出货疲软, 加之部分检修炼厂恢复生产, 资源供应压力增加, 部分炼厂跌价刺激出货西北地区 : 西北地区重交沥青周平均价格与上周持稳在 3775 元 / 吨, 区内道路需求略显平淡, 炼厂多稳价观望为主, 部分贸易商出货让利优惠, 市场终端需求较为低迷, 贸易商备货积极性不高, 部分多观望为主 3 国内炼厂开工率及库存情况华南炼厂库存水平上涨 2 个百分点之 31%, 雨水偏多加环保督查, 沥青需求相对偏弱, 贸易商采购意向低导致炼厂库存整体上涨, 个别炼厂已限时推出优惠政策华东炼厂库存水平上涨 1 个百分点至 39%, 进入梅雨季节, 终端需求偏弱加贸易商观望心态浓厚, 炼厂整体出货一般, 但部分炼厂推出拿货政策, 库存增 5

6 P6 长有限东北炼厂库存水平下降 5 个百分点至 41%, 辽河维持低负荷生产, 加之北沥营口尚未恢复沥青生产, 炼厂整体库存有所下降山东炼厂库存水平上涨 6 个百分点至 33%, 个别炼厂恢复沥青生产, 库存明显增加, 同时, 沥青整体出货偏弱, 导致炼厂库存明显增长因部分炼厂结束检修, 本周国内主要炼厂沥青装置周度开工率为 55.62%, 环比上涨个百分点其中, 东明石化珠海华峰盘锦北沥恢复沥青生产, 加之中油高富小装置加入开工行列, 整体带动国内沥青装置开工率明显走高未来一周, 中海油营口有望结束检修, 但东明石化计划转产渣油, 加之镇海上海依旧维持间歇性生产, 沥青装置开工率或小幅走低三后市分析备受瞩目的 OPEC 大会正在磋商, 关于增产份额依然存在分歧油市静待会议结果, 以指引后市走向对增产达成持乐观预期, 油价面临下行压力但考虑到库存水平低于五年均值, 美国原油产量增速放缓, 继续增加面临较大阻碍, 炼油需求旺盛, 油市基本面利好下, 下方支撑依然强劲对于下周油价走势, 因提前消化增产预期, 油价将在会议后震荡上涨, 偏向上行市场供应方面, 本周国内沥青供应小幅增加, 其中山东华南因有炼厂恢复沥青生产, 导致沥青供应增加明显未来一周, 山东有炼厂计划转产渣油, 区内供应有望减少 ; 东北有炼厂将恢复沥青生产, 区内供应有望增加, 综合来看, 下周国内沥青供应或较本周小幅减少不过, 由于国际油价维持震荡走势, 沥青刚性需求较差, 贸易商观望心态依旧浓厚, 炼厂资源尚处于供大于求的状态终端需求方面, 本周沥青市场仍旧延续相对较低的水平, 目前工地开工率偏低, 且降雨逐渐增多, 沥青需求改善乏力 6 月 19 日长江中下游地区开始进入梅雨季节, 降雨天气将明显增多, 华东华南多数地区沥青需求都将进入一年中的最低迷的时期西南市场表现相对较好, 华东华南地区资源多有流入西北地区由于公路建设投资的与去年同期相比明显放缓, 沥青需求也较为低迷目前沥青市场走势仍不明朗, 短期市场购销气氛仍然难有大的改善, 中下游商家仍有较为浓厚的观望氛围受到市场指向不明的影响, 本周沥青市场购销气氛不佳, 且贸易商开始消化 6

7 P7 前期库存低价出货, 炼厂新签合同减少库存压力增加, 东北山东市场沥青价格有明显的下行趋势, 其他市场沥青价格也承受较大压力 22 日 OPEC 大会召开, 会议的结果将对未来一段时间原油的走势起到明显的指引作用, 但是由于增产消息的提前消化, 原油价格大幅走低的风险有限, 对沥青利空也相对有限 ; 然而随着南方降雨天气的增多, 沥青市场需求很难有所改善, 对市场带来较大的利空, 下周沥青市场价格有小幅走低的可能四相关要闻 1. 日照港京博输油管道项目正式开工全长 428 公里 6 月 15 日, 日照港京博输油管道项目正式开工据介绍, 日照港 - 京博输油管道全长 428 公里, 途经日照临沂潍坊东营淄博滨州等 6 个地市, 穿越 10 个区县, 计划于 2019 年 6 月完工该项目旨在服务鲁中炼化产业基地和鲁北炼化产业集群, 建成后, 日照港集船舶码头仓储管道最终用户于一体的物流链条和集疏运体系将更加高效, 输油管道直入炼厂, 供需两端最后一公里将全部打通, 港口与用户之间门到门的一站式服务将更加便捷, 集成服务优势将更加显著目前, 日照港集团已建成投用 3 座 30 万吨级原油码头, 第 4 座 30 万吨级原油码头获得山东省发改委核准港口拥有 10 万吨级 5 万吨级 2 万吨级 1 万吨级和 5 千吨级液体散货泊位各 1 座, 形成了大中小泊位配套的综合接卸体系, 满足原油转水成品油和液化品的运输需求港区后方配套建成了 730 万立方米的储罐群, 油品接卸能力超过 6000 万吨日照港集团输油管线布局合理, 成为油品运输的有力支撑其中日照至江苏仪征日照至山东东明两条输油管线已投用, 日照至河南洛阳输油管线正加快建设全部建成投产后, 日照港集团的原油板块将形成大码头大罐区大管线的格局, 年总体通过能力将达 1 亿吨以上日照港现拥有原油铁路专用线 2 条, 通过新菏兖日线银青线两条千公里以上铁路, 可达山东河南陕西宁夏四川等地目前, 铁路装车线正在扩建, 扩建后具备 4 条铁路装车线 248 个装车鹤位的设备能力, 原油年运力超过 1000 万吨日照港集团表示, 将依托日照大宗商品交易平台, 立足于现货保税交易, 开 7

8 P8 展线上石油贸易, 建立购销一体化服务平台, 实现集中采购一致谈判统一价格集中结算, 增强炼化企业在国际市场上的话语权和议价能力, 努力降低采购成本物流成本, 并逐步形成具有国际影响力的石油现货价格指数, 打造区域性的石油交易中心 6 月 14 日, 日照港集团举办油品业务推介会, 来自客户口岸港航及铁路等单位的 130 余人参加会议会上, 围绕日照港原油发展优势以及供应链集成服务进行了推介据了解,1 5 月份, 日照港集团实现利税 7.48 亿元, 同比增加 2.57 亿元, 增长 52.33%; 实现利润 5.96 亿元, 同比增加 2.45 亿元, 增长 69.62% 上半年, 预计实现利税 9.21 亿元, 同比增加 3.17 亿元, 增长 52.48%; 预计实现利润 7.31 亿元, 同比增加 2.94 亿元, 增长 67.28% 2. 茂名多部门联合严打成品油走私 6 月 14 日, 为了进一步打击成品油走私活动, 茂名海防打私办组织联合执法组来到化州市, 会同化州市打私办科工商务局公安局工商局等相关部门, 对化州市的成品油走私活动进行执法打击当日, 联合执法组深入中油 BP 茂鉴加油站个体长锋加油站进行执法检查, 对相关加油站的进油渠道以及进货单据发票等情况进行细致的检查, 同时对相关的记录台账进行分析比对, 严查加油站通过走私渠道私自进货成品汽柴油, 扰乱成品油市场, 维护市场正常秩序联合执法组还根据群众举报以及前期摸排情况, 来到位于某汽车运输公司的停车场里面, 对一私自成立的加油站进行查处该非法加油站位于位于鉴江开发区某汽车运输公司的停车场里面, 位置比较隐蔽, 只有一条小路联通茂化路, 该加油站对外宣称为自用, 实际上存在为外来车辆加油等行为联合执法队根据相关的法律法规, 对该非法加油点进行依法查处据了解, 化州市根据省茂名市关于开展打击成品油走私专项行动的通知要求, 组织联合执法队, 迅速行动, 在该市范围内开展专项打击行动, 重拳打击成品油走私活动, 维护市场正常秩序, 取得积极成效 8

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燃料油市场周分析报告 P1 沥青市场周分析报告 2018 年 6 月 11 日 6 月 15 日一国际市场分析 1 原油市场简析本周油价整体呈现低位盘整行情, 均值水平环比小幅提高市场情绪依然围绕是否增产展开, 这令油价盘中多次实现 V 形反转从库存水平看, 减产行动已经达成预期目标, 加之夏季需求向好, 共同支撑油价触底持稳增产预期增强, 美国原油产量依然延续增长态势, 上方压力同样明显市场观望情绪浓厚, 静待