流动性充足 燃料油震荡走高
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1 沥青 : 供给端缩紧, 下游公路发力 中期上行有动力 投研部苏涛 电话 : 核心观点 : 综上所述, 尽管美国钻井数量持续回升 页岩油产量回归以及高企的库存, 但近期 市场风险事件集中,OPEC 延长减产协议或是大概率事件, 且 6 月加息尚未到来, 原油价格重心或仍上移, 重回 55 美元以上可能较大 沥青方面, 供应缩减, 低库存均支持价格, 同时 4 月份炼厂检修集中, 天气逐渐回暖, 下游开工率或将逐步回升, 终端基建发力或是重要利好 短期来看, 现货市场有望延续盘整局面, 期货市场主力合约技术上跌势已成, 且文华商品指数跌破前期低位, 但是现货市场对其有支撑, 重点关注 2500 一线的有效性, 总体逢低入多 1
2 一 行情回顾 1 3 月原油先抑后扬, 沥青期价下跌, 沥青现货价格继续走高原油方面,3 月份以来原油价格整体是 V 形先抑后扬的走势 自去年 12 月 OPEC 达成减产协议至 3 月初, 国际油价整体重心处缓慢抬升的态势, 但 3 月 8 号布伦特原油暴跌超过 4%, 其后最低至 美元, 油价在半个月时间内重回减产前 油价暴跌的核心是 EIA 不断上调美国原油产量令市场担心页岩油产量可能大幅回升致 OPEC 为重占市场份额而调整减产政策 沙特放出不会无视页岩油产量的增长, 更加剧了市场的担忧 其后, 油价在多个产油国表露支撑 OPEC 延长减产协议的意向及利比亚多个油田受阻关停等利好下低位反弹 目前, 油价重回 56 美元附近, 技术上仍有上行的动力 图 1: 布伦特主连 - 日 k 线图 图 2: 原油现货价格 数据来源 : 文华财经 Wind 广金期货投研部整理 沥青方面, 进入 3 月份补库需求放缓后, 沥青价格结束了去年补库存需求引发的涨势, 先于原油价格开始了回调之路, 其后在原油价格大幅下行的拉动下, 沥青期价也破为下跌, 后虽有反弹, 但为难改整体回落态势, 主力 1706 合约最低下挫至 2490 元 / 吨, 整个 3 月份累计下跌 9.22% 目前, 截至 4 月 10 日, 主力 1706 合约收于 2734 元 / 吨, 较上月底小 2
3 有反弹, 但技术面走弱之势难改 图 3: 沪沥青主力 - 日 k 线图 数据来源 : 文华财经, 广金期货投研部整理 现货方面,3 月份国内沥青现货市场涨势有所放缓, 主流消费地华东与华南地区价格持稳, 但山东 东北地区涨幅达到百元, 其中西北地区涨幅达 200 元 / 吨 据有关数据, 截止 3 月底, 国内炼厂重交沥青汽运主流成交价 : 西北 , 东北 , 华北 , 山东 , 长三角 , 华南 , 西南 元 / 吨 同时南北价格有所收窄, 山东地区价格较长三角贴水从年初最高 375 元 / 吨收窄月底的 100 元 / 吨 图 4: 国内重交沥青地区现货价格 数据来源 : 文华财经, 广金期货投研部整理 二 宏观面 1 美指与原油同涨跌 3 月份美联储加息落地, 加息 25 个基点, 但随后美指暴跌 1.2%, 但这并未对大宗商品 3
4 走势带来支持, 近 1 个月美指与商品同跌同涨 美联储官员表示年内或将加息 4 次,6 月份或是下次加息点 此外, 未来几个月, 荷兰 法国以及德国将陆续举行大选, 近期还美国打击叙利亚, 地缘政治风险有抬头之势, 宏观市场的不确定性加剧, 欣喜的是美国及中国各项经济指标不断向好, 经济复苏之势, 特别是中国设立雄安新区的决定对基建材料有很大的利好作用 图 5: 布伦特原油及美指走势 三 产业链供需分析 1 2 月 OPEC 减产力度降低, 延长减产协议可能较大自去年 11 月底 OPEC 达成减产协议后, 布伦特原油由 48 美元附近被快速拉至 美元附近, 跟减产前的市场预计基本相同 但原油价格在窄幅震荡了三个月后, 难以向上突破, 反而在进入 3 月份后重回至 50 美元水平 从协议执行来看, 根据 OPEC 及 IEA 发布的数据, 执行力度超过预期 两家机构分别对前 2 个月的减产执行率的评估为 100% 和 98% 具体来看, 今年 1 月份及 2 月份 OPEC 产量分别为 3210 万桶 / 天及 3196 万桶 / 天, 较去年高峰的 3330 万桶 / 天, 分别降低了 120 万桶 / 天河 134 万桶 / 天, 但是 2 月份的减产力度明显不及 1 月份的减产, 表明随着油价重新走高, 大家减产的意愿在下降 分国家来看,2 月份, 沙特产量降至 万桶, 较去年 12 月份下降了 64.6 万桶 / 日, 减产幅度超协议中的 48.6 万桶 / 天 ; 伊拉克产量降至 万桶 / 日, 降幅达到 22.8 万桶 / 日 ; 科威特产量降至 万桶 / 日, 降幅达到 15.0 万桶 / 日 ; 阿联酋产量降至 万桶 / 日, 降幅达到 7.5 万桶 / 日 ; 此外, 委内瑞拉也减产了 15 万桶 / 天 拥有减产豁免权的尼日利亚和利比亚产量分别增加 13.4 万桶 / 天和 5.9 万桶 / 天, 伊朗产量 万桶 / 天增加了近 9 万桶 / 天, 超过了 1 月起的 万桶 / 天配额 截止 2 月份产量数据, 目前仅有安哥拉 沙特两国产量低于 1 月的配额, 伊拉克 卡塔尔 阿联酋和委内瑞拉四国 2 月产量均超过配额 4-6 万吨, 其中伊拉克超过了 6 万吨 总体来看, 按照协议, 从 2017 年 1-6 月, 欧佩克日均减产 120 万桶原油, 实际执行率为 90%, 该轮减产是欧佩克历年减产行动中力度较大的一场减产 4
5 图 6:OPEC 产油国产量走势 按照协议 11 个非欧佩克产油国日均减产 55.8 万桶原油, 其中俄罗斯承担 30 万桶 / 天 但最大的非 OPEC 产油国俄罗斯产量降幅并不明显, 根据俄罗斯能源部数据, 其 2 月产量较 16 年 11 月份仅下降 13.4 万桶 / 天, 不及减产指标的一半 其能源部长称将在 4-5 月实现减产 30 万桶 / 天的目标, 或许又是一种姿态 实际上, 考虑到俄罗斯一向特立独行, 雷声大雨点小, 且当前国内经济困难, 继续外汇以平衡国家开支, 对其期待不可过高 IEA 认为, 非 OPEC 国家在 1-2 月的减产执行率仅为 37%, 而另据产油国技术监督委员会的数据, 非 OPEC 前两个月的减产执行率为 64%, 可见非欧佩克减产可能更多的是一种姿态 近期利好市场的是, 关于延长减产协议的传言不断出现 俄罗斯与伊朗方面发布联合声明称将在减产方面积极合作, 并称减产协议可能在 6 月份以后继续执行 ; 沙特表示在 5 月份讨论是否延长减产协议, 科威特石油部长表示同其他几个 OPEC 国家都支持延长减产协议 目前的油价并未达到 OPEC 减产的目标区间, 减产政策若不能延续, 则面临大幅下行的危险 2 美国页岩油复苏迅速钻井数量及库存不断上升油价上行, 推动了美国页岩油行业的复苏 近期美国原油产量 页岩油产量及钻井数量呈现同步回升的态势 至 3 月底, 美国原油产量升至 万桶 / 日, 创近 1 年来新高, 自去年 9 月份开始美国原油产量开始稳步上升 ; 一季度石油已累计增产 41 万桶 / 日 美国石油库存远远高于四年来平均上限, 目前仍然处于历史最高位 据贝克休斯报告, 截至 3 月 31 号, 美国活跃钻机数增加 10 座至 662 座, 为连续第 11 周增加, 去年同期活跃钻机数为 362 座 1-3 月份, 共增加 137 座, 增幅仅次于 2011 年第二季度的 152 座近年最大增幅 美国页岩油产业的加快复苏必将抵消部分传统产油国的减产量, 给油价上行带来阻碍 未来油价或在高库存及传统产油国减产 新兴页岩油增产中宽幅震荡 5
6 去年 9 月份以来, 随着产量的持续回升, 美国原油库存也在同步增长 数据显示, 截止 3 月 31 号, 美国原油库存升至 5.51 亿桶, 同比增加 5.65%, 较去年 9 月份最低点的增幅已达到 6000 多万桶 但美国成品汽油库存近期不断下降, 或许表明美国国内经济增长较好, 整体需求改善, 从季节性图表也可以看出, 在近三年中, 今年的成品汽油降低速度应该是最快的 根据 EIA 数据, 截止 3 月 31 号, 美国成品汽油库存为 2.2 亿铜, 连续七周下降, 总体水平处于历史低位 图 7: 美国两大原油库存走势 图 8: 美国 API 原油库存季节走势 图 9: 美国成品汽油库存走势 图 10: 美国成品汽油库存季节走势 3 沥青供给趋紧 4 月炼厂集中检修产量与进口方面 据国家统计局数据, 今年 1-2 月份, 国内石油沥青累计产量为 万吨, 同比下降 6.73%; 根据海关的数据,2 月份石油沥青进口量为 万吨, 同比下降 23.19% 产量及进口的双降, 除了季节因素外, 供应缩减或许才是主因 6
7 图 11: 国内沥青产量累计值 图 12: 进口石油沥青累计量 图 13: 国内沥青装置开工率走势 图 14: 国内沥青装置开工率季节走势 根据 2017 年地炼原油配额, 东明 京博 弘润三家地炼原油配额同比于 2016 年均有所 减少, 其中最为突出的是京博石化 2017 年的配额为 78 万吨, 较去年减少 3 倍以上 原油配 额减少, 意味着地炼企业沥青产量提升的空间被压缩 开年以来, 山东地炼主力生产沥青的 7
8 炼厂东明等均有原料导致间隙性停产, 甚至转产渣油的情况 各方面因素的叠加造成供应缩减, 对沥青价格形成支撑 开工率方面也证实了供应趋紧 年初以来, 国内沥青炼厂开工率整体偏低,1-3 月开工率整体在 50-55% 左右, 比 2016 年同期低 5-10 个百分点 至 3 月底, 国内主要沥青炼厂开工率仍然在 60% 以下, 华南 东北及山东地区开工率相对较高, 而长三角地区开工率仍在 50% 以下 3 月份开工率不升反降, 恢复速度为负值, 其一可能因于市场需求并不强劲, 其二 1 2 月份成品油价格的走高令部分炼厂转产焦化料, 导致沥青整体开工率较低, 其三地炼原料的缺乏是导致一季度特别是三月炼厂开工低位的原因 随着 4 月到港量的增加, 沥青原料紧张情况或有所缓解 此外,4 月份, 上海石化 兴能炼厂 齐鲁石化 中油高富等多家炼厂集中安排检修, 或致市场继续趋紧 4 仓库库存及厂库库存均维持低位库存维持低位 截止 4 月 11 号, 交易所仓库及厂库库存分别为 万吨及 7.43 万吨, 较高峰期分别下降 10 万吨及 7 万吨 据报道, 今年国内开工率偏低, 炼厂库存水平也不高, 3 月底炼厂库存仍在 30% 以下 从各地区来看, 山东主产区 长三角及华南地区库存达到 30%, 东北地区由于焦化和船燃需求稳定, 库存降至 20% 左右 因炼厂开工短期内不会大幅增长, 需求平稳, 炼厂库存未来一段时间或仍将维持较低水平 图 15: 仓库及厂库库存走势 图 16: 厂库库存季节性走势 5 下游需求分析石油沥青的主要用于公路 市政 机场以及建筑等方面, 其中公路消费是拉动沥青消费的主要增长点 2017 年 1-2, 全国公路建设投资额出现大幅调增的情况, 其中 2 月份交通固定资产投资累计完成 1726 亿元, 同比大涨 35.96%, 而去年平均水平在 7-8% 左右, 其中东部地区大涨 47.28% 居首 其次西部地区 32.10% 中部地区最低 29.64%, 均大幅超过去年的平均水平 17 年开局良好, 说明公路投资开始发力 8
9 据报道, 今年我国固定资产投资增速预计保持在 8% 左右, 房地产投资下降后, 基建将成为稳增长的主要力量 此外, 十三五规划 交通运输建设方面, 整体目标在大约在 15 万亿, 其中铁路与公路分别占比 23% 和 52% 随着 一带一路 的推进 千年大计雄安新区的设立及 PPP 项目的加快落地, 所涉及的基础设施建设比对沥青定有提振作用 随着气温的逐步回暖, 沥青的需求必将逐步增加, 未来或出现补库存需求 图 17: 公路建设投资额 四 基金持仓动向 3 月份由于原油价格下跌, 基金的净多头持仓持续下滑, 基金在 WTI 原油期货上的净多头持仓累计减少 16 万手, 累计降幅达到 29% 数据显示, 基金在 WTI 原油期货上的空头持仓由 2 月底的 16.5 万手增至 3 月底的 25 万手, 增幅约 8.5 万手, 但是多头减少缺有限, 由 2 月底的 69 万手减至 3 月底的 65 万手, 仅减少 4 万手 说明短期内多头有所退让避险, 但是多头并未完全反转, 最近两周随着油价的上涨, 净多又有抬头之势 图 18: 基金净多持仓情况 图 19: 基金多空持仓情况 9
10 五 4 月沥青价格展望及操作策略综上所述, 尽管美国钻井数量持续回升 页岩油产量回归以及高企的库存, 但近期市场风险事件集中,OPEC 延长减产协议或是大概率事件, 且 6 月加息尚未到来, 原油价格重心或仍上移, 重回 55 美元以上可能较大 沥青方面, 供应缩减, 低库存均支持价格, 同时 4 月份炼厂检修集中, 天气逐渐回暖, 下游开工率或将逐步回升, 终端基建发力或是重要利好 短期来看, 现货市场有望延续盘整局面, 期货市场主力合约技术上跌势已成, 且文华商品指数跌破前期低位, 但是现货市场对其有支撑, 重点关注 2500 一线的有效性, 总体逢低入多 免责声明 : 本报告中所引用的信息均来源于公开资料, 我公司对这些信息的完整性和准确性不做任何保证, 也不保证所载的信息与建议不会发生任何改变 我公司力求保证研究报告的客观性和公正性, 但报告中的观点 结论与建议仅供参考, 报告中出现的信息或建议并不构成所述品种的买卖出价, 投资者据此做出的任何投资决策均与本公司和作者无关 本报告版权仅为广永期货有限公司所有, 未经许可, 任何机构和个人不得以任何形式刊载或转发 10
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供需过剩格局未改, 油价延续下行 < 原油 > 2018.11.26 上海大陆期货有限公司 地址 : 上海市徐汇区凯旋路 3131 号明申中心大厦 26 楼邮编 :200030 电话 :021-54071958 传真 :021-54071889 研究员 姓名 : 袁徐超从业证号 :F0235779 投资咨询证号 :Z0000045 电话 :021-24016152 邮箱 :yuanxuchao_2000@163.com
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国际地区紧张局势短期支撑油价, 布油合约前多持有原油产业周报 217-4-17 内容要点 由于西方复活节, 国际原油交易休市 ; 朝鲜发射导弹失败, 国际局势依旧紧张, 仍支撑原油价格 ; 上周五美油服公司贝克休斯发布数据显示美原油钻机数量上升 11 台 投机策略 :Brent 合约前多持有 兴业期货研究部能源化工组潘增恩 21-3829618 panze@cifutures.com.cn 更多资讯内容请关注本司网站
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美元持续走弱, 预计油价偏强震荡, 前多持有原油产业周报 217-2-6 内容要点 特朗普一系列新政出台后, 美元指数连续下跌, 小幅推升油价 ; 上周三 EIA 公布数据显示美国原油库存较上周上升 646.4 万桶 ; 上周五美油服商贝克休斯公布数据显示原油钻机数量上升 17 台, 至 83 台 ; 投机策略 :Brent4 合约前多持有 兴业期货研究部能源化工组潘增恩 21-3829618 panze@cifutures.com.cn
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多空交织, 原油短期或震荡整理 发布日期 :219 年 2 月 11 日分析师 : 李彦杰电话 :23-81157293 期货投资咨询号 :Z1942 观点与操作建议 期货方面, 周五 WTI3 合约收 52.71 美元 / 桶, 涨跌.13%,Brent4 合约收 61.97 美元 / 桶, 涨跌.55%; 节前 SC193 收 423.2 元 / 桶 ;FU195 收 2715 元 / 吨 %;bu196
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期货研究 原油日报 2018 年 6 月 7 日 今日观点 : 原油期货 能源化工研究团队 6 月 7 日 SC 原油期货 1809 合约收盘 465.8 元 / 桶, 较上一日 上涨 5.1 元 / 桶, 结算价 461.8 元 / 桶, 较上一日上涨 1.1 元 / 桶 ; 1812 合约收盘 461.7 元 / 桶, 较上一日上涨 4.9 元 / 桶, 结算价 研究员姓名顾劲涛 投资咨询编号
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原油 石油沥青期货原油期货月报 5 月月报 z 方正中期研究院能源化工组研究员 : 隋晓影执业编号 :F0284756 投资咨询号 :Z0010956 观点 : 熊牛转换完成油价将震荡上行 要点 : 2015 年 5 月 原油行情预测 : 涨 沥青行情预测 : 涨 Email:suixiaoying@foundersc.com 电话 :010-68578690 1. 虽然近期美国经济数据表现并不乐观,
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2016 年 10 月 11 日 化工品月报 PTA 塑料 /PP 玻璃 甲醇 沥青 沥青弱势下跌为主, 甲醇供需偏紧 张斌 :( 原油 沥青 甲醇 ) 电话 :021-50587658-8075 zhang.bin@maikegroup.com 张巧云 (PE PP PTA) 电话 :029-88831065 qiaoyun.zhang@maikegroup.com 整体看南方市场供大于求 综合来看,
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期货研究 原油周报 2018 年 3 月 19 日 本周观点 : 原油期货 能源化工研究团队 周五 NYMEX 原油期货收涨 1.08 美元, 涨幅为 1.76%, 报 62.33 美元 / 桶, 本周涨 0.47% 布伦特原油收涨 0.91 美元, 涨幅为 1.4%, 报 65.86 美元 / 桶, 本周涨 0.56% 本周原油基本面多空交织, 价 研究员姓名顾劲涛 投资咨询编号 Z0000552
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特朗普税改初步框架落地, 布油合约暂观望原油产业周报 217--2 内容要点 特朗普税改政策框架落地, 企业税或降至 %; 上周三 EAI 发布数据显示美国周度原油库存下降 ; 上周五美油服公司贝克休斯发布数据显示美原油钻机数量上升 9 台 投机策略 :Brent 合约暂观望 兴业期货研究部能源化工组潘增恩 21-3829618 panze@cifutures.com.cn 更多资讯内容请关注本司网站
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虽然 OPEC 延长减产行动期限但未能拯救油市石油行业周报 (5 月 25 日 -5 月 31 日 ) 减产行动如期延期但油价转而下行本周初 OPEC 会议如期延长减产协议, 但未能出现意外加长期限或扩大减产规模的结果, 油价重挫近 5% 而近期市场的主要焦点已转移至原油产量上, 随着利比亚原油产量逐步复苏, 加之美国石油钻井数不断攀升, 再度加重了市场的担忧情绪, 另外大部分投行下调油价预期, 油市悲观气氛浓重,
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金瑞期货原油月报 171 研究所胡玥 引子 图 1: 限产预期下, 油价运行区间上移 6 美元 / 桶 5 4 3 2 1 Brent WTI 数据来源 :WIND, 金瑞期货研究所 12 月,OPEC 与非 OPEC 达成限产协议, 尘埃落定后油价运行区间得以总体提升 协议带来参与国总计约 18 万桶 / 天的减产配额, 将逆转当前原油市场供应过剩结构, 从而对油价形成强烈支撑 进入 217 年,
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原油年度报告 研究总监 : 钟美燕 高级研究员 : 杜冰沁需求向左供应向右, 油价别有幽愁 光大期货研究所 能化研究团队研究总监 : 钟美燕品种 : 原油分析师 : 杜冰沁品种 : 原油 价格演绎路径各大机构对于 219 年油价的整体看法并不悲观, 从主流观点来看, Brent 均价预测在 65-73 美元 / 桶,WTI 均价在 54-65 美元 / 桶 SC 年内波动区间预估在 35-5 元 /
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专业金融机构 最具价值的衍生品服务商 我国石油沥青价格影响因素分析 规范 规模 创新 品牌 http://www.xinhu.cn 要点目录 一 我国石油沥青现货价格概况 二 石油沥青现货价格影响因素分析 要点目录 一 我国石油沥青现货价格概况 二 石油沥青现货价格影响因素分析 国内石油沥青现货价格概况 国内石油沥青现货价格概况 国内 70# 重交石油沥青现货市场均价 ( 单位 : 元 / 吨 )
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沥青市场周分析报告 12 月 11 日 -12 月 15 日 一 国际市场分析 1 国际原油市场简析本周, 原油价格以冲高回落为主 周初, 因尼日利亚罢工威胁到该国原油供给, 加之此前美国燃料油库存意外大增拖累油价超跌后, 油价有反弹需求, 空头回补仓位, 导致油价自上周低位温和反弹 随后中国海关总署公布的数据显示, 中国 11 月份的原油进口数据创下了有纪录以来第二高的单月水平, 中国原油需求的大幅增长巩固了市场对供需基本面将持续改善的信心,
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衍生品 22 原油弱势下行, 谨慎看多 原油期货 内容提要 供应方面, 伊朗原油制裁豁免于明年上半年到期, 届时能否延续豁免未可知 OPEC+ 决定从 2019 年一月开始减产约 120 万桶 / 日, 但该减产为渐进式, 同时认为因需求不振,2019 年上半年或仍供大于求, 并将于 2019 年 4 月再度评估减产计划 尽管沙特有意在明年 4 月份的 OPEC 会议上延期减产时限, 但对成员国完全遵守协议市场较为悲观
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供需预期逐步改善, 油价延续偏强走势原油产业周报 216-4-14 内容要点 主要产油国将于 4 月 17 日在多哈丼行会议, 就冻产问题进行协商 受制于因伊朗等国表态, 会议达成协议的概率丌大, 但市场仍将受谈判等消息扰动 美原油产量继续下滑, 页岩油减产趋势明显 兴业期货研究部能源化工组潘增恩 21-3829618 panze@cifutures.com.cn 更多资讯内容 投机策略 : 布伦特原油多单持有
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月度报告 兴证期货. 研发产品系列兴证期货. 研发中心能化研究团队林惠从业资格号 :F36148 投资咨询资格号 :Z12671 刘佳利从业资格号 :F32346 投资咨询资格号 :Z11397 施海从业资格号 :F27314 投资咨询资格号 :Z11937 刘倡从业资格号 :F324149 联系人 : 刘佳利电话 :21-237972 邮箱 :liujl@xzfutures.com 内容提要 行情回顾
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期货研究 石油期货周报 2015 年 9 月 12 日 行情回顾 中银国际期货研究部张学艺 F3007807 021-6108 8060 xueyi.zhang@bocichina.com 上周国际油价下跌, 纽约商品交易所 WTI 原油期货较前一周累计下跌 1.42 美元, 收于每桶 44.63 美元, 跌幅为 3.08% ICE 的布伦特原油期货较前一周累计下跌 1.47 美元, 收于每桶 48.14
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2017 7 3 S1080510120001 S1080116060038 0755-23838255 wangjunyjs@fcsc.com A 16 A 6 OPEC OPEC 7 1.72% 95.63 9 A First Capital Securities Corporation Limited 1 16 2 2.1 A A 1.09% 3157.87 0.59% 1807.43 50
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GFBU-MR183 期 218 年 2 月 23 日 石油沥青产业链报告 月 报 能源化工事业部 : 上海市浦东新区世纪大道 151 号 SOHO 世纪广场 9 层 : www.yhqh.com.cn 一 产业链数据 期货盘面现货盘面 项目 1 合约名称 2/1 2/23 涨幅 最高价 最低价 项目 2 2/1 2/23 沥青价格 Bu186 2876 2778-3.41% 289 2684 沥青成交
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2018.12.17 原油策略周报 能源化工产业链 国元期货研究咨询部 延续震荡等待减产执行效果 主要结论 : 电话 :010-84555291 原油 : OPEC+ 联合减产协议达成过程较为曲折, 市场对其 执行情况预期态度谨慎 加拿大减产 利比亚受国内武 装冲突影响供应, 制裁伊朗的效果以及委内瑞拉的潜在 减产也将影响明年供给 总体来看原油市场基本可以达 相关报告 到平衡, 但需注意减产执行情况的不确定性
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原油 沥青月报 Crude oil & Bitumen Futures monthly Report 作者 : 能源化工组隋晓影执业编号 :F0284756 投资咨询号 :Z0010956 联系方式 :010-68578690/ suixiaoying @foundersc.com 成文时间 :2016 年 2 月 4 日星期四 原油 沥青期货月报 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 原油涨幅有限沥青下行压力仍较大
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期货研究 石油期货周报 2015 年 11 月 22 日 行情回顾 中银国际期货研究部张学艺 F3007807 021-6108 8060 xueyi.zhang@bocichina.com 上周国际油价低位震荡, 纽约商品交易所 WTI 原油期货 2016 年 1 月合约较前一周累计下跌 0.10 美元, 收于每桶 41.90 美元, 跌幅为 0.24% ICE 的布伦特原油期货 2016 年 1
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原油期货月报 2016 年 1 月 研究所李友翔 1 月 31 日 - 1 - 减产预期持续升温, 油价触底反弹 一 行情回顾 1 两地原油行情回顾 1 月份, 国际原油期货市场最大特点是英国 Brent 原油和美国 WTI 原油价格触及 2003 年 9 月低点, 随后强势反弹 1 月份全球原油基本面并未出现很大改观, 且有加剧的迹象 OPEC1 月份原油产量创新高, 增加 29 万桶 / 日至
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美元 / 桶 先融期货研究院周度报告 原油周报 日期 : 3 月 05 日 -3 月 09 日 一 本周行情回顾本周原油价格维持震荡走势 周初小幅上涨 ; 周中 EIA 和 API 数据显示美原油库存录得超预期增加, 同时美国原油产量再创新高, 达到日产量 1038 万桶, 超过沙特直追俄罗斯, 预计未来五年美国页岩油产量将继续飙升, 美国将从 OPEC 手中夺取更多市场份额, 令油价承压下挫 ;
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利空情绪蔓延, 原油承压下跌 发布日期 :219 年 5 月 24 日分析师 : 李彦杰电话 :23-81157293 期货投资咨询号 :Z1942 观点与操作建议 期货方面, 周四 WTI7 合约收 58.19 美元 / 桶, 跌 5.26%,Brent7 合约收 68 美元 / 桶, 跌 4.21%; 隔夜 SC197 收 466.6 元 / 桶, 跌 6.4%;FU199 收 2678 元 /
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217-1-9 四季度初需求好转 整体沥青供应仍相对过剩 研究院原油 & 商品策略组潘翔原油 & 商品策略组组长 755-82764736 观点概述 : 整个第三季度沥青行情呈现前期快速上涨, 中期震荡调整, 中后期大幅回落的整体 走势 7 月份由于华东地区需求较好, 叠加中石化主力炼厂相继检修, 局部出现沥青供 panxiang@htfc.com 从业资格号 :F28611 投资咨询号 :Z1713
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P1 沥青市场周分析报告 2018 年 6 月 11 日 6 月 15 日一 国际市场分析 1 原油市场简析本周油价整体呈现低位盘整行情, 均值水平环比小幅提高 市场情绪依然围绕是否增产展开, 这令油价盘中多次实现 V 形反转 从库存水平看, 减产行动已经达成预期目标, 加之夏季需求向好, 共同支撑油价触底持稳 增产预期增强, 美国原油产量依然延续增长态势, 上方压力同样明显 市场观望情绪浓厚, 静待
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OPEC+ 减产尘埃落定, 油价喜迎重大利好 美尔雅期货原油周报 218129 研究员 : 黎磊从业资格证号 :F348691 投资咨询编号 :TZ133 CPA 合格证号 :Y1772391 Email: lilei@mfc.com.cn 内容要点 宏观 : 美元指数走弱有利于油价上涨 美元指数短期走弱为油价反弹提供支撑, 国债收益率走低为油价反弹埋下隐患, 中美贸易摩擦在华为事件催化下愈演愈烈,
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霍丽君 中国石油经济技术研究院 2018 年 6 月 15 日 国内外宏观经济形势分析 1 第一部分 世界经济复苏总体向好 2 一季度二季度三季度四季度一季度二季度三季度四季度一季度二季度三季度四季度一季度二季度三季度四季度一季度二季度三季度四季度一季度二季度三季度四季度一季度二季度三季度四季度一季度 一 美国 美国经济好于预期 % 2.702.90 2.50 0.80-1.50 4.60 美国 GDP
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217-9-4 八月环保督察因素干扰沥青终端需求难释放 研究院原油 & 商品策略组 潘翔 原油 & 商品策略组组长 755-82764736 观点概述 : 8 月份沥青期货价格呈现震荡走势, 市场普遍担忧下游终端需求是否能够及时释放 以及炼厂产量过剩成为主导市场的主要矛盾, 空多双方围绕 27 元价位博弈, 截至上 panxiang@htfc.com 从业资格号 :F28611 投资咨询号 :Z1713
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招金期货 原油 218 年报告 217 年 12 月 22 日 原油宽幅震荡一年, 预期继续震荡 招金期货研究院于芃森 招金期货研究院 于芃森 QQ:1171762 摘要 : 217 年国际原油延续 216 年的震荡恢复 走势, 全年处于宽幅震荡状态, 并未出现明显 的暴涨暴跌行情 OPEC 及俄罗斯等国年内限产效果一般, 但全球库存还是出现了明显的下降, 然而油价在走高之后, 美国页岩油等国际产能开始恢复,
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商品研究 原油周报 能源化工组 研究员 : 张灵军 571-87788888-87 zlj89@1.com 期货从业资格 :F3135 投资咨询资格 :Z11 联系人 : 刘慧 571-87788888-833 1779@qq.com 期货从业资格 :F555 投资咨询资格 :Z113 张韬 571-87788888-8311 ztop1@1.com 期货从业资格 :F3951 投资咨询资格 :Z11
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油价继续探底, 短期弱势难改原油产业周报 216-1-21 内容要点 伊朗制裁取消后国际油市新增供给扩大, 市场供需丌平衡加剧 美国成品油库存回升明显, 显示原油需求幵丌乐观 兴业期货研究部能源化工组潘增恩 21-38296185 panze@cifutures.com.cn 更多资讯内容 投机策略 : 布伦特原油空单持有 套保策略 : 暂无 请关注本司网站 http://www.cifutures.com.cn/
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216 年 2 月 22 日 金瑞网站 :www.jrqh.com.cn 客服热线 :4888828 原油价格 金瑞观点 8. 6. 4. 2.. 8. 6. 4. 2.. 数据来源 : 金瑞期货研究所 金瑞期货研究所原油研究员 : 胡玥 WTI Brent 电话 :7558865629 邮箱 :huyue@jrqh.com.cn 油价震荡走高后回落 本周油价维持震荡格局, 周初延续前一周的反弹,
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2018 年 2 月 26 日 石油化工 原油价格反弹, 页岩油增产隐忧犹在 原油周报第 40 期 受美国原油库存下降等因素影响, 原油价格连涨两周受美国库存本周意外降低等影响, 布伦特和 WIT 原油价格持续上涨, 分 别收于 67.31 美元 / 桶和 63.55 美元 / 桶 美元指数交投于 89.89 附近 美国石油钻井机数增加 1 台, 商业原油库存减少 161.6 万桶 美国石油活跃钻井数较上周增加
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金瑞网站 :www.jrqh.com.cn 客服热线 :4008888208 原油价格 金瑞观点 8 6 4 2 WTI 上周油价持续走低 上周油价走出了单边下行的走势 各产油国先后强调不减产的决心后,API 和 EIA 数据均显示美原油库存远超预期大幅增加, 而曾经连续三周下降的库欣地区库存则大增 223.7 万桶, 创下 4 月初以来新高 而在沙特和俄罗斯抢占欧洲市场的同时, 伊拉克向美国大量倾销原油的消息传出,
More information一 市场要闻监测 1. 上周市场预计 OPEC 将在 5 日的会议上延长减产协议, 且美元走弱, 均为油价提供了支撑, 油价单周涨幅超过 5% 主要原油现货均反弹超过 %, 处于 美元 / 桶之间, 迪拜原油反弹至 5. 美元 / 桶. 据美国能源信息署 (EIA) 数据显示, 截至
商品研究 原油周报 能源化工组 研究员 : 张灵军 571-87788888-87 zlj89@1.com 期货从业资格 :F3135 投资咨询资格 :Z11 联系人 : 刘慧 571-87788888-833 1779@qq.com 期货从业资格 :F555 投资咨询资格 :Z113 张韬 571-87788888-8311 ztop1@1.com 期货从业资格 :F3951 投资咨询资格 :Z11
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