燃料油市场周分析报告

Size: px

Start display at page:

Download "燃料油市场周分析报告"

顿王
5 years ago
Views:

; 其三, 本周, 美元持续上扬, 美元指数突破 97 关口, 美元大涨令油价承压 ; 其四, 有调查结果显示, 石油输出国组织 (OPEC)10 月原油产量为 3331 万桶 / 日, 是 2016 年 12 月来最高水平, 令市场对供应过剩的忧虑加深美国即将在 11 月 4 日实施第二轮伊朗制裁,

1 P1 沥青市场周分析报告 2018 年 10 月 29 日 11 月 2 日一国际市场分析 1 原油市场简析本周, 国际原油期货均价延续上周的跌势, 跌幅在每桶 1.5 美元左右对油价起到影响的主要原因有以下几点 : 其一, 沙特能源部长法利赫表示, 沙特有能力在 3 个月内达到 1200 万桶 / 日的产量, 未来还可进一步增产, 以弥补美国制裁伊朗能源产业带来的供应缺口, 这一消息使得市场对原油供应过剩局面的忧虑情绪升温 ; 其二, 美国股市续跌使得市场避险情绪升温, 也令原油等风险资产承压 ; 其三, 本周, 美元持续上扬, 美元指数突破 97 关口, 美元大涨令油价承压 ; 其四, 有调查结果显示, 石油输出国组织 (OPEC)10 月原油产量为 3331 万桶 / 日, 是 2016 年 12 月来最高水平, 令市场对供应过剩的忧虑加深美国即将在 11 月 4 日实施第二轮伊朗制裁, 原油市场担心伊朗受到制裁可能导致供应缺口, 但沙特承诺继续增产的言论暂时缓解了这种担忧目前市场关注焦点依然是美国进一步制裁伊朗后原油市场的供应表现, 华盛顿方面希望能够零封伊朗原油出口有消息显示, 包括中国在内的许多伊朗原油重要买家似乎正逐步削减伊朗原油的进口量本周,WTI 原油期货合约周均价环比上周美元 / 桶下跌 1.51 美元, 至美元 / 桶, 跌幅 2.23% 布伦特原油期货合约周均价环比上周美元 / 桶下跌 1.54 美元, 至美元 / 桶, 跌幅 2.0% 1

2 P2 2. 国际沥青市场简析本周韩国散装进口沥青 FOB 离岸价持稳在美元 / 吨, 到华南地区 CFR 价格持稳在美元 / 吨, 到华东 CFR 价格持稳在美元 / 吨, 到北方地区 CFR 价格持稳在美元 / 吨有进口贸易商反应 11 月部分进口沥青报价折合人民币价格高达 4200 元 / 吨, 根据目前的沥青价格偏弱的走势, 进口沥青报价明显偏高, 成交将非常有限泰国散装进口沥青 FOB 离岸价持稳在美元 / 吨, 到华南地区 CFR 价格持稳在美元 / 吨, 到华东及北方地区 CFR 价格持稳在美元 / 吨据了解,11 月份泰国沥青进口价格在 470 美元 / 吨左右, 多数为前期合同, 新签订单相对有限, 由于主营炼厂暗中优惠, 泰国进口沥青面临压力 2

3 P3 国际沥青市场价格汇总表单位 : 美元 / 吨类别 10 月 26 日 10 月 29 日 10 月 30 日 10 月 31 日 11 月 1 日累计涨跌 CFR 新加坡 -- 华南 CFR 新加坡 -- 华东 CFR 新加坡 -- 北方 CFR 泰国 -- 华南 CFR 泰国 -- 华东 CFR 泰国 -- 北方 CFR 马来 -- 华南 CFR 马来 -- 华东 CFR 马来 -- 北方 CFR 韩国 -- 华南 CFR 韩国 -- 华东 CFR 韩国 -- 北方 FOB 新加坡 FOB 泰国 FOB 马来西亚 FOB 韩国二国内沥青市场分析 1. 本周国内市场价格变化简析上周, 国内沥青市场均价为 3922 元 / 吨, 在库存偏紧的情况下, 中石化山东结算价上调 50 元 / 吨, 山东炼厂仅个别跟涨, 甚至部分炼厂合同稳中小降, 带动全国沥青均价稳中走低此外, 国际油价大幅下跌, 加之沥青期货跌势明显, 市场偏空心态渐起, 下游接货情绪不佳本周全国沥青均价为 3900 元 / 吨, 较上周下跌 22 元 / 吨中石化价格保持稳定, 但各地区优惠政策依旧执行北方需求陆续降温, 本周山东东北部分炼厂沥青价格出现下调, 幅度在元 / 吨 ; 川渝地区资源充裕, 市场需求相对平稳, 沥青成交持续下滑元 / 吨, 整体带动 3

4 P4 全国沥青均价小幅降低国际油价弱势盘整, 沥青期货走势毫无起色, 市场心态偏空, 但上游炼厂稳价心态依旧浓厚国内重交沥青主流成交价格汇总表单位 : 元 / 吨日期华南地区华东地区华北地区山东地区东北地区西部地区 10 月 29 日月 30 日月 31 日月 1 日月 2 日上周均价较上周涨跌 0/0 0/0 0/0-70/0-100/-150 0/0 涨跌幅度 0%/0% 0%/0% 0%/0% -1.89%/0% -2.7%/-3.95% 0%/0% 4

5 P5 2 各地区市场情况简析华南地区 : 华南地区重交沥青周平均价格持稳在 3900 元 / 吨, 主力炼厂生产稳定, 但下游提货积极性较差, 炼厂出库缓慢导致库存持续小涨, 个别炼厂库存甚至维持饱和状态 11 月炼厂生产计划量虽稳中下调, 但计划量与 10 月任务完成量基本持平, 市场资源将依旧充裕华东地区 : 华东地区重交沥青周平均价格持稳在 3875 元 / 吨, 主营及地炼成交可优惠, 需求不温不火, 贸易商回笼资金心态下, 商谈空间加大部分中石化炼厂走川渝船货降低库存中油兴能 10 月 26 日停车检修, 金海宏业及油气泰州计划 11 月 13 日停车检修, 温州中油 31 日排产沥青, 整体开工率下降华北地区 : 华北地区重交沥青周平均价格持稳在 3800 元 / 吨, 华北及山东地区市场沥青价格明稳暗降, 中石化等主营炼厂本周持稳报价, 地炼以出前期订单为主, 开工率有所下降, 部分地炼加大优惠力度, 让利去库存贸易商在看空情绪影响下, 按需小单采购为主, 多询低价货成交山东地区 70#90# 重交沥青市场成交参考价在元 / 吨之间华北地区主流成交价维持在元 / 吨, 周内下游按需采购为主, 接货积极性一般, 华北地区个别地炼受环保政策波及而停车, 整体开工率不高, 走前期订单为主东明石化 10 月 16 日恢复沥青排产,10 月 25 日转产渣油, 河北裕达化工停工, 中油秦皇岛恢复排产, 日产量在 2000 多左右, 地区开工率有所下降东北地区 : 东北地区重交沥青周平均价格下跌 125 元至 3625 元 / 吨, 东北沥青市场价格快速走低, 辽河石化盘锦北方沥青中海沥青营口盘锦浩业沥青价格有元 / 吨的下调随着气温的不断下降, 东北道路需求快速走低, 目前炼厂沥青出货主要靠焦化船燃方向支撑, 近两周中海沥青滨州焦化料未外放, 东北焦化资源开始流入山东市场西北地区 : 西北地区重交沥青周平均价格持稳在 4225 元 / 吨, 新疆青海内蒙等地降雨降雪影响道路施工, 克石化库车石化塔河石化等炼厂价格均持稳, 下游按需采购部分地区道路施工仍在收尾且炼厂库存低位后期存在减产的可能都对西北沥青价格带来支撑 5

6 P6 3 国内炼厂开工率及库存情况华南炼厂库存水平小涨 1 个百分点至 45%, 虽然炼厂出货略有改善, 但主力炼厂生产稳定, 库存延续小涨趋势, 下游接货意愿依旧偏低华东炼厂库存水平小涨 1 个百分点至 42%, 主力炼厂维持优恵政策, 但下游需求未见明显改善, 加之上海博览会对个别炼厂出口略有影响, 炼厂库存整体微增东北炼厂库存水平下降 1 个百分之至 34%, 道路需求持续降温, 主力炼厂降低生产负荷, 同时大幅降价刺激焦化需求分流, 炼厂库存稳中有降山东炼厂库存水平暂时持稳在 34%, 个别炼厂停工消耗前期库存, 个别炼厂降低合同刺激出库, 但多数炼厂出货情况有所转弱, 整体库存基本持平本周国内主要炼厂沥青装置平均开工率为 59.86%, 环比上周开工率下降 6.52 个百分点与上周相比, 东明石化维持渣油生产, 沥青生产计划或推迟至元旦以后, 兴能炼厂停工检修, 辽河石化降低生产负荷, 虽然温州中油开工复产, 但沥青装置开工率整体仍延续下跌走势未来一周, 温州中油将维持稳定生产, 但泰州石化有计划检修, 山东个别炼厂亦有转产可能, 炼厂装置开工率或基本持稳为主三后市分析本周油价整体震荡下滑态势, 周累计跌 1.35 美元 / 桶本周随着美国制裁伊朗影响被逐渐消化, 且全球原油供应呈现再度上升的趋势, 油价承压下跌而 EIA 库存报告喜忧参半, 使得市场看空情绪加重下周来看,11 月 4 日临近, 油市有望暂缓跌势, 企稳待市且后期紧邻美国中期选举, 油市面临较大不确定性一方面, 市场静待美国对伊朗最终态度, 油市以此获得支撑, 另一方面, 市场在前期悲观预期中将会逐步恢复, 重新评估伊朗原油缺口带来的利好影响因此, 只要美国不给予印度等过多豁免, 油市料将持稳待市, 有望在前期跌势中稍微企稳, 并根据后续市场做出方向性选择市场供应方面, 东明维持渣油生产兴能炼厂停工检修辽河石化降负荷生产, 山东华东和东北市场供应稳中有降未来一周, 山东个别炼厂或有转产渣油的计划, 宝来等炼厂不排除降低生产负荷, 山东东北地区供应有望继续下滑 ; 温州中油复工生产, 但泰州石化计划上旬停工检修, 华东市场供应或基本持平 ; 6

7 P7 其余地区供应或暂无变动市场心态偏空, 下游接货能力较低, 沥青市场整体仍处于供大于求的状态, 仅个别炼厂资源供应偏紧终端需求方面, 随着北方地区气温的降低, 东北山东等地道路方向需求不断下滑, 本周两地沥青价格均有明显的下滑船燃调和及焦化方向需求逐步成为东北地区主力方向, 且东北部分资源已经开始流入山东市场整体来看, 北方地区整体需求仍然处在稳中下行的态势中南方地区整体需求仍未见明显改善, 主营炼厂沥青高价一定程度上限制了终端的采购意愿, 另外原油价格的持续走低也加重了市场的观望态势, 此外 11 月上旬在上海地区举行的中国国际进口博览会也一定程度上对周边的施工带来限制总体来看, 由于南方地区施工期较长, 且沥青价格弱势下行, 后期南方整体需求走势较为乐观国内北方需求逐步收尾, 南方需求迟迟未有启动, 沥青市场整体需求表现一般, 难以对沥青价格带来有效支撑且 10 月份以来原油价格已经下滑 10 美元 / 桶左右, 给沥青价格带来沉重压力, 加重了市场的观望心态整体来看, 沥青市场的短期利好有限, 预计下周山东华东华南主营炼厂沥青价格可能出现下滑, 预计跌幅在 100 元 / 吨左右四相关要闻 1. 能源局 : 中国天然气保供能力增强中国国家能源局发展规划司司长李福龙 30 日在北京指出, 随着能源补短板工程加快推进, 中国天然气供应保障能力显著增强 2018 年前三季度, 中国天然气表观消费量同比增长 16.7% 左右除化工用气小幅下降外, 城市燃气工业燃料和发电用气均保持两位数增长李福龙表示, 目前天然气管网互联互通储气设施建设气价并轨等工作加快推进全国一张网有序推进, 青宁输气管道核准, 中俄东线天然气管道北段工程等加快建设中段工程等项目前期工作积极推进李福龙指出, 目前, 中国天然气管线关键装备国产化进程加快已落实全年天然气供应资源量超过去年消费量 250 亿立方米, 重点增供京津冀及周边和汾渭平原地区在天然气保供同时, 北方地区清洁取暖也在稳步推进 7

8 P8 李福龙透露, 官方已分两批安排中央预算内投资 120 亿元人民币, 重点支持三区三州深度贫困地区农网改造升级青海至河南陕北至湖北张北至雄安等直流输电工程, 以及南阳 - 荆门 - 长沙等交流特高压工程加快实施 2. 伊朗开始使用新交易出售石油据法新社报道, 伊朗周日首次通过能源交易向主要买家出售石油, 以此作为对抗美国即将恢复对伊朗石油工业制裁的努力的一部分据悉, 在伊朗向交易所提供的 100 万桶石油中, 只有 28 万桶被成功售出, 每桶售价美元, 比伊朗最初的要价低 4 美元以上目前, 这批石油的买方身份仍然是秘密, 伊朗法尔斯通讯社只说一家私营公司集团通过三家经纪公司购买了这批伊朗石油继美国总统特朗普在 5 月份宣布, 美国单方面退出 2015 年国际社会签署的伊核协议, 之后美国宣布将于 11 月 5 日重新启动对伊朗石油工业的制裁 7 月份, 伊朗第一副总统埃斯哈格贾汉吉里宣布向能源交易所的私营公司出售石油, 并表示称该计划是为了挫败美国阻止伊朗石油出口的努力伊朗政府希望通过向私人买家出售石油而不是直接向外国客户出售的措施, 让美国更难监控并切断伊朗石油的外销途径伊朗能源出口联合会主席萨勒希告诉伊朗劳工通讯社, 随着美国对伊朗实施新一轮制裁的措施即将生效, 伊朗政府决心利用私营公司的经营能力来出售伊朗石油并寻找新的市场一些估计显示, 自 5 月份以来, 伊朗的原油出口量已经下降了三分之一, 在出口量下降前, 伊朗平均每天出口约 250 万桶石油据法尔斯通讯社称, 伊朗政府目前打算每周为能源交易提供一次石油伊朗证券交易所的网站显示, 其周日给出的每桶石油的初始基准价格为美元, 但随着交易的开始, 其收购价格下跌了 16 美元当收盘时基准价格跌至美元之后最终买家才出现伊朗证券交易所组织负责人 ShapourMohammadi 周五承诺, 买方的身份不会被披露 8

燃料油市场周分析报告

燃料油市场周分析报告 P1 沥青市场周分析报告 2018 年 11 月 5 日 11 月 9 日一国际市场分析 1 原油市场简析本周, 国际原油期货均价较上周大幅下跌对油价起到影响的主要原因有以下几点 : 其一, 尽管美国对伊朗实施制裁, 但由于伊朗第二轮制裁力度低于预期, 并未严重影响原油供应, 美国对包括中国, 印度, 韩国等在内的八个国家及地区给予了一定的制裁豁免, 这在很大程度上抵消了伊朗制裁的影响, 缓解了市场对油市供应收紧的担忧