每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 行业深度报告通信设备 : 引领世界通信行业发展, 中国通信再出海中国通信行业继续保持快速发展目前全球通信市场规模低速增长, 但中国市场逆势上扬 2015 年全球通信设备市场规模为 1234 亿美元, 同比增长 0.5%,

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一寸蓝
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1 [Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重要市场数据每日早报最新研究与资讯重点报告推荐证券研究报告 2016 年 07 月 15 日名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数大盘小盘表现最好前五行业综合行业传媒指数信息服务信息设备纺织服装表现最差前五行业有色金属煤炭指数通讯服务钢铁指数非金属汇率市场比例日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 欧元兑美元美元兑日元英镑兑美元美元兑港币美元兑人民币年 RMBNDF 石油市场价格 $/bbl 日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % NYMEX 原油布仑特原油金属市场价格 $/ton 日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % LME 铜 LME 铝 LME 锌 LME 铅 LME 镍 LME 锡贵金属市场价格 $/oz. 日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % COMEX 黄金 COMEX 白银周边主要股市收盘涨跌 % 道琼斯工业指数标普 NASDAQ 香港恒生指数日经 225 指数富时 100 指数台湾综合行业指数美国债券市场收益率 % 涨跌 BP 6 个月票据年期国债年期国债年期国债国内债券市场收盘 % 涨跌 % 国债指数企业债指数备注 : 数据截止至 2016 年 07 月 15 日 7 点 00 分资料来源 :BLOOMBERG, 海通证券研究所 [Table_AuthorInfo] 晨会编辑 : 牛品电话 :(021) 邮箱 :np6307@htsec.com 证书 :S 行业深度报告通信设备: 引领世界通信行业发展, 中国通信再出海公司深度报告金海环境(603311): 多元产品布局,PM2.5 室内空气治理龙头策略央企改革试点全面铺开, 看涨期权催化剂显现 1 国资委召开媒体通气会, 宣布将全面铺开央企改革试点工作, 包括国有资本投资运营公司试点和央企兼并重组试点 2 投资公司侧重投资融资资本整合, 运营公司侧重股权运作价值管理, 兼并重组立足集中优势资源 3 关注国企改革相关公司如 : 中航机电凌云股份保利地产出版传媒南京熊猫中集集团宁夏建材贵研铂业晨鸣纸业燕京啤酒重庆百货国电南瑞等行业与主题热点纺织与服装 : 国企改革持续推进, 建议关注 : 际华集团华升股份 7 月 14 日, 国资委对外表示, 当前国企改革试点全面展开对于纺织服装行业的国有企业一方面行业竞争充分, 民营资本集中, 对于落后的国有企业形成一定程度的倒逼 ; 另一方面, 处于该行业的国企开放度高行业垄断性和重要性相对较低, 对改革深度的容忍度更高基于这两方面因素, 纺织服装行业的国有企业将在改革中走在前列公用事业 : 发改委发布 2016 上半年全社会用电量数据发改委发布 2016 上半年全社会用电量数据 : 上半年, 全国全社会用电量约亿千瓦时, 同比增长 2.7% 其中, 第一二三产业和居民生活用电量同比分别增长 7.7% 0.5% 9.2% 和 7.7% 可以看出, 全社会用电平稳增长的同时, 结构不断优化, 三产和居民生活用电对全社会用电增长的贡献率大于二产重点个股及其他点评同花顺 (300033): 上半年利润增长 50-80%, 业务抗周期性强绿盟科技 (300369): 业绩拐点得到验证, 关键基础信息设施安全检查启动, 利好公司发展超图软件 (300036): 业绩大幅超预期信邦制药 (002390): 贵州省医疗服务龙头, 股权结构理顺, 继续坚定看好南玻 A(000012):2016H1 净利润同比增约 119%~133% 至约 4.5~4.8 亿元神州数码 (000034): 半年度业绩超预期,IT 分销巨头回归 A 股再塑辉煌保税科技 (600794): 定增批文落地, 继续看好公司未来发展

2 每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 行业深度报告通信设备 : 引领世界通信行业发展, 中国通信再出海中国通信行业继续保持快速发展目前全球通信市场规模低速增长, 但中国市场逆势上扬 2015 年全球通信设备市场规模为 1234 亿美元, 同比增长 0.5%, 而中国通信设备市场规模为 163 亿美元, 同比增长 4.6%, 远高于全球增速中国在全球运营商网络设备市场占据优势, 市场规模在全球市场中占比接近 30%, 仅次于西欧, 其中, 光传输和固定接入设备市场份额位列全球第一, 移动通信设备位列全球第二中国已占据通信产业链重要位臵中国通信产业不仅拥有完备的产品体系, 能够提供完整的端到端产品线和融合解决方案, 以华为中兴为代表的龙头企业崛起, 在全球通信制造业具有较强竞争力通信技术革命为中国通信企业出海提供机遇云计算的到来 SDN/NFV 的兴起, 将通信和 IT 产业推入了变革期, 这也正是以华为中兴通讯为代表的中国企业实现海外扩张的大好时机一带一路加速通信行业出海在国家发展改革委外交部商务部 2015 年 3 月联合发布的推动共建丝绸之路经济带和 21 世纪海上丝绸之路的愿景与行动一文中, 明确提出共同推进跨境光缆等通信干线网络建设, 提高国际通信互联互通水平, 畅通信息丝绸之路加快推进双边跨境光缆等建设, 规划建设洲际海底光缆项目, 完善空中 ( 卫星 ) 信息通道, 扩大信息交流与合作, 一带一路战略正是我国通信行业走出国门的契机投资建议我们继续看好信威集团海能达烽火通信光迅科技星网锐捷等中国通信企业在以华为中兴为龙头的企业带领下, 凭借技术突破优质服务和高性价比产品, 在国际市场持续不断取得成绩, 从而带动通信行业在国际市场整体突破行业表现催化剂一带一路战略实施主要风险因素一带一路战略落地进展不达预期, 相关主题板块估值体系的波动 ( 通信团队朱劲松 ) 公司深度报告金海环境 (603311): 多元产品布局,PM2.5 室内空气治理龙头深耕空气治理领域二十余年,A 股 PM2.5 治理最纯公司公司处于室内空气治理行业, 最主要产品是空调过滤网和空气过滤器 15 年空调滤网和其他空气过滤器业务合计实现收入 2.77 亿元, 占总收入 66%; 毛利 1.20 亿元, 占总毛利 85%, 堪称 A 股 PM2.5 治理最纯公司空调过滤网行业龙头, 市场份额超过 35%, 主业稳健增长公司经过长年的研发投入, 成为空调过滤网行业标准制定者, 细分行业市场份额超过 35%, 为国内空调过滤网行业龙头, 主要竞争对手有浙江蓝博宁波新世纪及佛山永利兴全球空调制造基地主要分布在中国日本泰国韩国印度等国家, 中国现为全球最大的空调制造基地,2018 年家用空调产量将超 1.5 亿台, 以 1 台空调平均需要 1.5 枚空调过滤网计, 家用空调过滤网需求达 2.25 亿枚, 以单价 2.5 元 / 枚计, 其市场规模接近 6 亿元公司 16 年一季度营收 1.16 亿元, 同比增长 9.3%; 归属母公司净利润万元, 同比增加 36.49%, 表现出公司业务线拓展初期严控成本盈利能力进一步增长的良好态势产业链横向布局, 拓展空气净化器汽车过滤器业务, 打造公司业绩新兴增长极公司上市后, 有望加速往其他高附加值的新兴领域横向拓展 : 如空气净化器 PM2.5 空调新风系统汽车空调过滤器等业务, 几项新业务对应市场空间分别可以达到亿元, 远大于传统的家用空调行业以汽车空调过滤器为例,15 年全球汽车生产量 9068 万辆, 其中我国产量 2484 万辆, 以近 3 年复合增速 1.29% 来计算, 至 2020 年全球汽车产量将达万台汽车空调过滤器均价以 200 元计, 其前装市场在全球的规模为 248 亿元, 国内前装市场规模将达 68 亿元 15 年我国汽车保有量达 1.72 亿辆汽车空调过滤器以一年更换一次计, 按均价 200 元测算, 至 2020 年, 国内后装市场规模将超 600 亿元业绩预测与评级预计公司年可实现营业收入亿元, 实现归属母公司所有的净利润 0.76

3 每日早报亿元, 对应 EPS 分别为元, 对应 16 年 7 月 13 日收盘价的 PE 水平为倍, 参考同行业估值, 以及公司次新股和稀缺性特点, 给予公司 2017 年 60 倍 PE, 对应目标价 31.8 元, 给予买入评级风险提示 1 宏观经济下行, 空调需求下滑 2 公司面临的国外品牌和国内潜在对手的竞争加剧 3 地产汽车轨交飞机等下游领域需求增长不及预期 ( 公用事业团队张一弛 ) 策略点评 [Table_StrategyInfo] 央企改革试点全面铺开, 看涨期权催化剂显现 1 国资委召开媒体通气会, 宣布将全面铺开央企改革试点工作, 选择神华集团宝钢武钢中国五矿招商局集团中交集团保利集团等 7 家企业开展国有资本投资公司试点 ; 选择中国建材和中材集团中远集团和中国海运中电投集团和国家核电等 3 对重组企业开展中央企业兼并重组试点 ; 在中粮集团国投公司基础上, 选择诚通集团中国国新开展国有资本运营公司试点 ; 另外包括董事会职权试点中央企业信息公开试点剥离企业办社会和解决历史遗留问题试点 2 国有资本投资运营公司试点旨在处理国资委与企业关系, 探索完善的国有资产监管方式, 国资投资公司试点看点在于投资融资产业培育和资本整合等, 国资运营公司试点看点在于股权运作价值管理等兼并重组试点旨在探索央企重组整合的路径选择和具体模式, 看点在于集中优势资源, 消除同质化竞争提质增效等 36 月来国改步伐加快, 看涨期权的催化剂逐步显现关注相关公司如 : 中航机电凌云股份保利地产出版传媒南京熊猫中集集团宁夏建材贵研铂业晨鸣纸业燕京啤酒重庆百货国电南瑞等相关报告国改主题是看涨期权 : 资产注入 + 壳价值风险提示 : 国企改革进程存在不确定性 ( 策略研究团队荀玉根 ) 行业与主题热点点评 [Table_IndFocusInfo] 纺织与服装 : 国企改革持续推进, 建议关注 : 际华集团华升股份 7 月 14 日, 国资委对外表示, 当前国企改革试点全面展开这是继 2015 年 9 月 13 日, 国务院印发关于深化国有企业改革的指导意见 2015 年 11 月 10 日中央财经领导小组第十一次会议首次提出供给侧改革之后, 国有企业改革进程中的又一推进我们认为, 对于纺织服装行业的国有企业而言, 一方面, 行业竞争充分, 民营资本集中, 对于落后的国有企业形成一定程度的倒逼 ; 另一方面, 处于该行业的国企开放度高行业垄断性和重要性相对较低, 对改革深度的容忍度更高基于这两方面因素, 我们认为纺织服装行业的国有企业将在改革中走在前列梳理板块中实际控制人为国有资本的企业, 从最近两年进行过资产重组或定增业绩下滑明显市值较小且具有较强转型预期等几个方面, 我们筛选出了际华集团华升股份, 建议投资者关注际华集团公司大股东为新兴际华集团, 为首批央企改革试点企业, 改革动力强劲 44 亿元定增方案已获股东大会通过, 投资际华集团终端市场网络建设项目及 6 个际华园项目公司作为最大的服装类军品供应商, 充分利用公司军工制造的优势, 向产

4 每日早报 4 业链高端延伸, 实现转型升级华升股份公司实际控制人为湖南国资委,16 年初重组失败, 但后续仍有转型预期公司 2014 年亏损 3301 万元 2015 年因处臵资产微盈 221 万元, 营收自 2014 年来连续两年下降,2015 年同比下降 10% 以上主要不确定因素 : 改革进程低于预期, 重组预期未实现 ( 纺织服装团队于旭辉 ) 公用事业 : 发改委发布 2016 上半年全社会用电量数据昨天发改委发布 2016 上半年全社会用电量数据 : 今年上半年, 全国全社会用电量约亿千瓦时, 同比增长 2.7%, 增速较去年同期回升 1.4 个百分点其中, 第一二三产业和居民生活用电量同比分别增长 7.7% 0.5% 9.2% 和 7.7%, 增速同比分别回升和 2.9 个百分点 6 月当月, 全社会用电量约亿千瓦时, 同比增长 2.6%, 增速同比回升 0.9 个百分点可以看出, 全社会用电平稳增长的同时, 结构不断优化, 三产和居民生活用电对全社会用电增长的贡献率大于二产二产用电总体仍较低迷, 用电同比仅增长 0.5%, 特别是高耗能行业用电降幅较大其中, 冶金有色行业用电同比分别下降 9.4% 和 4.3% 从发电情况看,6 月份全国重点水电厂来水较好, 清洁能源消纳政策落实较好, 发电结构继续优化 6 月份全国水电核电发电量同比分别增长 2% 和 15.8%, 而火电在发电装机同比增长约 9%(8400 万千瓦 ) 的情况下, 发电量仅增长 1.3%; 上半年全国水电核电发电量同比分别增长 15.3% 和 25.6%, 火电发电量同比下降 2.9% 主要不确定因素行业竞争性风险 ( 公用事业张一弛 ) 重点个股及其他点评 [Table_OthercomInfo] 同花顺 (300033): 上半年利润增长 50-80%, 业务抗周期性强同花顺上半年实现净利润亿元, 同比增长 50-80% 高增长原因包括加大营销推广力度增强客户黏性 ; 和 2015 年末预收账款大幅度增长, 导致 2016 年半年度确认的营业收入同比有所增加 2016 年上半年同花顺在股市大幅波动成交量下降的情况下, 净利润相较 2015 年上半年同比大幅提升, 表明公司业务存在抗周期性这种优于券商的抗周期性源于 :1) 同花顺不断推进产品优化和创新, 产品线不断丰富, 高端增值产品 ( 如人工智能投顾等 ) 业务提速 ;2) 同花顺客户投资风险偏好普遍较高, 在股市波动时更需要金融市场数据资讯和投顾工具, C 端付费客户数量稳定增长, 且需求价格弹性较小同花顺拥有互联网客户资源优势技术优势, 流量变现方式与空间广阔 1) 同花顺移动端拥有超过 6000 万的月活跃用户, APP 月度总运行时长超过排名第 2 至第 5 位竞争对手的总和 ;2) 同花顺通过持续的大量研发投入, 在金融大数据金融云计算人工智能投资方面形成技术优势同花顺创新发展人工智能投资机器人和互联网投顾, 产生新的业绩增长点 1) 同花顺从 09 年开始布局人工智能投资领域, 采用语义分析机器学习等技术, 开发人工智能投资产品盈利模式包括高端增值业务大数据基金销售等 2) 同花顺 ifind 软件推出 i 策略平台, 进行线上的互联网投顾, 增进 C 端与 B 端客户的金融社交目前已有超过 30 家机构 200

5 每日早报 5 位个人投顾入驻盈利方式包括直接付费打赏付费平台费用等预计年净利润为 13.0 亿和 17.7 亿元, 对应 EPS 为 2.42 和 3.30 元给予公司 96.8 元的目标价, 对应年 PE 分别为倍, 买入评级不确定因素市场竞争性风险 ( 非银行金融团队孙婷, 计算机团队郑宏达 ) 绿盟科技 (300369): 业绩拐点得到验证, 关键基础信息设施安全检查启动, 利好公司发展我们在之前的报告中持续强调, 公司 16 年业绩将出现拐点, 这一点在 16 年半年报再次得到验证公司上半年扣非亏损同比大幅减少 1929 万万元, 尤其是仍处重点拓展云 SaaS 安全业务和海外市场成本和费用大量投入期, 超出市场预期此外, 由于亿赛通于 2015 年二季度起已纳入并表范围, 且 15 年上半年亿赛通业绩大幅不达预期,16 年上半年公司整体业绩的大幅增长也体现了亿赛通整合成效显著更有针对性的产品和销售策略公司今年开始在产品和销售策略上有所调整, 一方面由过去卖产品的模式逐渐转变为目前卖解决方案的模式, 另一方面由于解决方案模式更注重行业区别, 因此在销售策略上也由过去按区域卖的模式转变为按行业划分关键基础信息设施安全检查启动公司客户结构中金融电信占大头, 还有能源等行业, 而近期启动的全国范围关键信息基础设施网络安全检查, 重点正在于金融电信交通能源等重要民生行业在政策驱动倒逼下, 预计这些数据密集型且对国家经济较为重要的细分行业安全需求会有所提振, 利好公司业绩持续增长我们看好信息安全行业长期发展前景, 以及公司依托技术优势开拓云安全和大数据安全的战略, 和海外业务前景, 认为可给予公司 2017 年 55 倍市盈率,6 个月目标价为 55.5 元, 给予买入评级风险提示 : 云安全和海外业务拓展不达预期 ( 计算机团队郑宏达 ) 超图软件 (300036): 业绩大幅超预期公司 2016 年上半年归母净利 1040 万元万元, 同比增长 173%-202% 影响因素 : (1) 不动产登记系统集中建设及智慧城市业务持续增长 ; (2) 南京国图的 2016 年 5 月 30 日至 6 月 30 的并表 ; (3) 非经常性损益万元, 基本与去年持平推荐逻辑 : 行业 :2018 年之前不动产登记系统市场 200 亿元规模集中释放市场地位 : 不动产登记系统市场份额 60%+, 相对垄断地位 ; 关注 : 三维倾斜摄影技术和军工领域业务进展业绩 : 我们预计 2016 年业绩有翻倍可能

6 每日早报 6 风险提示 : 不动产登记进程低于预期的风险, 系统性风险 ( 计算机团队郑宏达 ) 信邦制药 (002390): 贵州省医疗服务龙头, 股权结构理顺, 继续坚定看好 (1) 股权结构已理顺, 管理层利益一致 (2) 目标打造贵州省的长庚 15 年底床位数 3390 张,17 年床位数可达 5000 张 (3) 拥有贵州省最大的配送企业去年公司配送抵扣前收入约 30 多亿, 今年预计约 50 亿左右 (4) 长期受益于医改大方向医疗服务价格改革直接利好公司医院, 两票制利好公司流通板块 (5) 内生增长 25% 左右 (6) 估值情况 : 预计信邦制药 16-18EPS 元 / 股, 同比增 75% 21% 24% 当前股价元 / 股, 对应年 PE 分别为 62/51/41 倍当前时点继续坚定看好公司属于重资产扩张, 医院尚处于高速扩张期, 利润增速随着医院发展前低后高, 因此发展前期估值可以给予一定溢价公司当前净资产 62 亿元, 对应 PB3 倍当前时点继续坚定看好我们给予目标价元 / 股, 对应 16 年 PE78 倍, 给予买入评级风险提示 : 医疗事故的风险 ( 医药团队余文心 ) 南玻 A(000012): 2016H1 净利润同比增约 119%~133% 至约 4.5~4.8 亿元上半年光伏景气高, 公司太阳能板块盈利大幅提升其产业链覆盖多晶硅硅片电池片光伏压延玻璃组件多环节, 尝试布局分布式光伏电站,2016 年 Q1 净利润爆发,Q2 多晶硅价格提涨预计板块盈利进一步改善受益于天然气降价, 公司浮法玻璃原片盈利显著改善预计全年公司能源成本降幅约 2.2 亿元, 上半年其对原片盈利的提振作用已有显现电子级超薄玻璃替代进口, 产业化国内领先, 清远高铝超薄线已于 2016 年 6 月商业化运营后续贡献业绩增量值得期待前海人寿及其一致行动人于二级市场累计买入公司 26.36% 的股权成为第一大股东, 预计目前股价水平仍低于其成本均价风险提示 : 市场竞争性风险 ( 建筑建材团队邱友锋 ) 神州数码 (000034): 半年度业绩超预期,IT 分销巨头回归 A 股再塑辉煌事件 :7 月 14 日晚神州数码公告半年度业绩预测, 预计上半年归属上市公司股东净利润为 24500~25500 万元, 同比增长 %~ % 公司半年业绩继续高速增长, 超出市场预期, 主要受益于神码中国及其子公司 4-6 月损益并表和部分子公司处臵收益

7 每日早报 7 市场质量齐升, 下一轮 IT 浪潮指日可待近几年, 与 IT 相关的新技术逐步成熟, 并在各个领域得到了广泛的应用, 代表性的有移动互联网云计算大数据物联网 4G 网络的建设等中国市场将继续一枝独秀,2015 年科技产品与服务相关支出预期将比上年增长 5.3%, 达到人民币 2.2 万亿元, 下一轮 IT 市场增长即将到来借壳上市与员工持股助力企业发展神州数码主营业务主要包括消费电子分销业务和企业 IT 产品分销业务,2016 年 3 月通过深信泰丰完成了借壳上市,2016 年 6 月神州数码公布第一期员工持股计划通过此次员工持股计划, 一方面有助于改善上市公司现金流, 另一方面将员工利益与上市公司股价进行绑定, 为上市公司长期发展增添了动力作为国内最大分销商, 神州数码渠道优势一枝独秀作为分销企业, 神州数码没有生产制造环节, 其基本活动之一是上下游供应链的管理, 而神州数码高效的上下游供应链管理是通过内部企业资源计划 (ERP) 系统及外部电子商务交易平台 ( 神州商桥网 ) 的协同运作而实现的这一系统从 2000 年即开始搭建并逐渐完善, 现已成为公司日常业务运营的基础支持系统公司已经建成超过家经销渠道, 覆盖全国 860 个城市的中国最大的 IT 营销网络与 3C 零售连锁卖场和 B2C 电子商务网站相比, 公司在 4-6 级城市的渠道渗透能力更强, 优势更为突出收购云科服务, 转型云生态建设 2016 年 6 月, 公司公告称拟与公司控股股东和实际控制人郭为先生共同购买北京神州云科信息技术有限公司所持有的北京神州云科信息服务有限公司 ( 云科服务 )100% 股权目前云科服务已与 IBM 微软思科 Oracle Adobe Salesforce 等达成合作和共识, 提供从 IaaS 到 SaaS 完整的云生态系统收购完成后, 上市公司的云计算转型将正式拉开序幕, 开始登云之旅, 发展潜力巨大给予买入评级我们预计神州数码 2016~2018 年归属上市公司股东对应的净利润分别为 3.92 亿元 4.94 亿元 5.77 亿元, 同比增速分别为 % 25.79% 16.81%,EPS 分别为 0.60 元 0.75 元 0.88 元, 对应 PE 分别为倍给予 2016 年动态 PE 54 倍,6 个月目标价 32.4 元, 给予买入评级行业催化剂十三五期间国家对 IT 产业政策支持云计算行业快速发展主要风险因素业务整合不达预期相关主题板块估值体系的波动 ( 通信团队朱劲松 ) 保税科技 (600794): 定增批文落地, 继续看好公司未来发展 1 定增顺利拿到批文员工持股计划参与定增, 期限 3 年, 发行股价 6.71 元, 目前价格倒挂明显 ; 公司高管在二级市场不断增持, 总体成本高于现价 ; 2 16 年业绩有望重回正轨 15 年业绩出现大幅下滑, 除了主业影响外, 非经常性损益减少利润约 5900 万元, 预计 2016 年相关影响将消除, 估值水平有望显著下降 ; 3 公司资本运作积极公司下属两个股权投资基金,15 年多次进行对外投资获利颇丰, 除了主业有望探底回升外, 公司或延伸产业链以及多元化发展以进一步提振业绩风险提示 : 系统性风险, 公司业绩持续下滑 ( 交通运输团队虞楠 )

8 每日早报 8 近两日研究报告 [Table_ReportsInfo] 宏观 1 宏观快报 : 进出口均回落, 贬值压力仍存 6 月外贸数据点评姜超, 顾潇啸 2 Macro Weekly Economic performance is a mixture, and inflation maintains steady 姜超, 顾潇啸 3 实体经济观察 2016 年第 27 期 : 需求羸弱仍是近忧姜超策略 1 The Market Momentum has Picked up, and Investors shall not be Doubtful 荀玉根债券 1 Corporate bond leverage control continues 姜超, 周霞 2 With rising risk-off mode, Treasury bond bull market is expected 姜超, 周霞 3 The Impact of CSDC s New Rules is Limited, and Investors shall Cautiously Participate 姜超, 周霞基金 1 海通证券- 私募基金评级一览年 6 月纪锡靓金融产品 1 基于股票短期动量效应的投资策略张欣慰行业 1 南海仲裁, 有色军工材料梳理施毅, 刘博, 田源, 钟奇 2 燃料电池汽车- 产业化曙光乍现邓学 3 海通计算机产业观察系列(9) 透过 Pokémon Go 看地图数据在 N 次元世界的基石地位及 AR 应用并不远郑宏达, 谢春生 4 人工智能行业跟踪周报第 5 期 : 深度学习在计算机视觉系统的应用价值值得期待郑宏达, 谢春生 5 河南积极国改减成本, 关注河南煤企吴杰, 李淼 6 电子行业海外市场周报: AR 游戏 Pokemon GO 登 App Store 榜首陈平 7 能源化工期货每日点评高上 8 物联网平台启示录之二:IBM 迈入认知商业新时代朱劲松 9 海通电子新三板周报陈平 10 钴系列 17: 鉴钴通今之钴价大涨之谜施毅, 刘博, 田源 11 百川钴价首次上涨施毅, 刘博, 田源 12 Pokemon Go 火爆全球,AR 市场前景光明海通电子周报 2016 年第 24 期陈平 13 大宗商品期货周报邓勇, 田源 14 军工新材系列 4: 供给减产, 核电提振, 锆行业筑底施毅, 刘博, 田源, 钟奇 15 海通化工周报: 橡塑钛白粉聚醚价格上涨, 原油农化产业链价格走跌刘威, 李明刚, 刘强 16 体育信息化行业跟踪周报第 4 期 : 赛事直播 / 转播 : 玉在椟中求善价郑宏达, 谢春生 17 化纤行业数据一周快递: 粘胶短纤聚酯切片涤纶短纤价格上涨,PTA MEG 产业链走跌刘威, 李明刚, 刘强 18 海通证券有色金属数据周报刘博, 施毅, 田源 19 聚氨酯数据一周快递: 硬泡聚醚软泡聚醚环氧丙烷纯苯已二酸价格上涨, 聚合 MDI TDI 价格走跌刘威, 李明刚, 刘强 20 中小市值周报: 变革时代的来临, 终极能源的回归 (3) 张宇, 刘宇 21 供需差依然较小, 行业没有明显预期差虞楠 22 钴系列 16: 产能利用充分短期提升有限施毅, 刘博, 田源 23 产能退出或加速, 适当关注焦煤股煤炭供给侧改革观点更新之二十二吴杰, 李淼 24 石墨烯导电剂, 最具爆发力的锂电新材料周旭辉, 徐柏乔, 杨帅 25 我们如何看待当下零售股的机会? 汪立亭公司 1 AR+ 人工智能, 专业视讯转型智能应用钟奇 2 新型造纸领军企业, 生活用纸锋芒即显戴维斯双击可期曾知 3 产品价格上涨, 公司直接受益邓勇 4 乙二醇市场空间广阔, 未来业绩稳步增长邓勇 5 整合资源, 打造国际化产业集团邓勇 6 半年度业绩基本符合预期余文心

9 每日早报 9 7 软包装产品签约大客户, 新型领域开拓初见成效刘强, 刘威 8 传统媒体升级转型教育新媒体布局是未来亮点钟奇 9 供应链金融持续增长, 业绩预增施毅, 刘博, 田源 10 多元化创新模式, 构建民生信息服务生态圈郑宏达, 谢春生 11 参股投资管理公司, 关注公司外延进展郑琴, 余文心 12 半年报高送转, 期待油气业务业绩增长邓勇 13 受益于二孩红利可持续快速增长的优秀中药企业余文心, 孙建 14 中期业绩向好, 资产注入节点渐进牛品, 房青 15 能源监测平台迅猛扩张, 外延持续推进房青, 牛品 16 消费电子稳健增长, 新能源拐点临近周旭辉, 杨帅, 徐柏乔 17 5 倍业绩增速, 整车最亮的星周旭辉, 杨帅, 徐柏乔 18 亮点颇多: 业绩反转 + 无人驾驶 + 海洋信息化郑宏达, 谢春生 19 中报业绩上修, 进入快速增长通道丁频 20 上半年公司业绩快速增长, 销售列全国前二十涂力磊, 谢盐 21 炭黑行业将迎来拐点, 大股东参与定增显信心刘强, 刘威, 张宇 22 亮剑 E 级时代中科曙光 2016 技术创新大会点评郑宏达, 谢春生 23 半年报预增, 高校移动互联网服务场景拓展不断郑宏达, 谢春生 24 高端存储 + 政策, 驱动业绩增长 210%-240% 郑宏达, 谢春生 25 精细化学品龙头, 布局新兴谋求变革邓学 26 打造长租公寓, 分享存量市场涂力磊, 贾亚童

10 信息披露分析师声明每日早报 10 本报告中的署名分析师均具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格, 以勤勉的职业态度, 独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息, 分析师不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于分析师的职业理解, 清晰准确地反映了分析师的研究观点, 结论不受任何第三方的授意或影响, 特此声明投资评级说明 1. 投资评级的比较标准类别评级说明投资评级分为股票评级和行业评级买入个股相对大盘涨幅在 15% 以上 ; 以报告发布后的 6 个月内的市场表现为比较标准, 报告发布日后 6 个月内的公司股价 ( 或行业指数的涨跌幅相对同期的海通综指的涨跌幅为基准 ; 增持个股相对大盘涨幅介于 5% 与 15% 之间 ; 股票投资评级中性个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 5% 之间 ; 减持个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 -15% 之间 ; 卖出个股相对大盘涨幅低于 -15% 2. 投资建议的评级标准增持行业整体回报高于市场整体水平 5% 以上 ; 报告发布日后的 6 个月内的公司股价 ( 或行行业整体回报介于市场整体水平 -5% 与 5% 业指数的涨跌幅相对同期的海通综指的涨跌行业投资评级中性之间 ; 幅减持行业整体回报低于市场整体水平 5% 以下法律声明本报告仅供海通证券股份有限公司 ( 以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险, 投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考, 不构成投资建议, 也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下, 海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送, 未经海通证券研究所书面授权, 本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品, 或再次分发给任何其他人, 或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容, 务必联络海通证券研究所并获得许可, 并需注明出处为海通证券研究所, 且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可, 海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务海通证券股份有限公司研究所分析师 SAC 证券投资咨询执业资格证书编号 ( 以姓氏拼音排序 ): [Table_AboutInfo] 陈久红 S 陈平 S 陈瑶 S 曾知 S 陈子仪 S 丁频 S 邓学 S 邓勇 S 冯晨阳 S 冯佳睿 S 房青 S 高道德 S 高上 S 顾潇啸 S 何婷 S 姜超 S 江孔亮 S 纪锡靓 S 贾亚童 S 孔梦遥 S 孔维娜 S 刘博 S 李珂 S 李淼 S 李明刚 S 李明亮 S 刘强 S 刘威 S 李迅雷 S 刘宇 S 路颖 S 刘彦奇 S 林媛媛 S 牛品 S 钮宇鸣 S 倪韵婷 S 潘鹤 S 钱佳佳 S 钱列飞 S 邱友锋 S 孙建 S 石建明 S 孙婷 S 施毅 S 沈泽承 S 唐苓 S 涂力磊 S 田源 S 唐洋运 S 闻宏伟 S 吴杰 s 汪立亭 S 王旭 S 吴先兴 S 吴一萍 S 徐柏乔 S 谢春生 S 徐琳 S 谢盐 S 荀玉根 S 徐志国 S 杨德顺 S 余浩淼 S 袁林青 S 虞楠 S 杨帅 S 余文心 S 于旭辉 S 郑宏达 S 周洪荣 S 朱劲松 S 朱蕾 S 钟青 S 郑琴 S 钟奇 S 周霞 S 周旭辉 S 张欣慰 S 张宇 S 郑雅斌 S 张一弛 S

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每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 公司深度报告万林股份 (603117): 欲成为供应链管理集成服务提供商公司介绍 : 木材供应链综合物流服务提供商公司控股 [Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重要市场数据每日早报最新研究与资讯重点报告推荐证券研究报告 2016 年 08 月 23 日名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数大盘 100-0.40-1.74-10.48 小盘 200-1.03 0.11-11.36 表