每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 行业深度报告 化工 : 为什么是泛酸钙 (VB5) 与 VA? 维生素行业具有独特行业特征 维生素行业不同于大宗周期品, 其具有独特的行业特征 : 第一, 市场规模小, 市场规模都是万吨级或以下水平 ; 第二, 每个品种都是典型
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1 [Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重要市场数据 每日早报 最新研究与资讯 重点报告推荐 证券研究报告 2016 年 03 月 02 日 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 小盘 表现最好前五行业 有色金属 家电器具 房地产 建材指数 旅游服务 表现最差前五行业 石油然气 非金属 金融指数 汽车汽配 交通运输 汇率市场 比例 % 日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 欧元兑美元 美元兑日元 英镑兑美元 美元兑港币 美元兑人民币 年 RMBNDF 石油市场 价格 $ 日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % NYMEX 原油 布仑特原油 金属市场 价格 $ 日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % LME 铜 LME 铝 LME 锌 LME 铅 LME 镍 LME 锡 COMEX 黄金 COMEX 白银 周边主要股市 收盘 涨跌 % 道琼斯工业指数 标普 NASDAQ 香港恒生指数 日经 225 指数 富时 100 指数 韩国 KOSDAQ 指数 台湾综合行业指数 美国债券市场 收益率 % 涨跌 BP 6 个月票据 年期国债 年期国债 年期国债 国内债券市场 收盘 % 涨跌 % 国债指数 企业债指数 备注 : 数据截止至 2016 年 03 月 02 日 7 点 00 分 资料来源 :BLOOMBERG, 海通证券研究所 [Table_AuthorInfo] 晨会编辑 : 倪韵婷 电话 :(021) 邮箱 :niyt@htsec.com 证书 :S 行业深度报告 化工: 为什么是泛酸钙 (VB5) 与 VA? 行业深度报告 化工: 产能过剩缓解, 价格持续上涨景气度迎来回升 宏观 PMI 再创新低, 提防滞胀风险 16 年 2 月全国 PMI 数据解读 2 月全国制造业 PMI 小幅下滑至 49.0, 再创新低 新订单继续回落至 48.6, 新出口订单略回升至 47.4, 指向需求仍在走弱 生产继续下滑至 50.2, 指向生产持续放缓 购进价格回升至 50.2, 主因油价回升 生资价格反弹 1-2 月工业经济开局不佳, PMI 分项中生产 需求均回落 前期货币持续超发, 令 16 年通胀回升成为大概率事件, 或致滞胀风险升温 策略 两会 前瞻 : 会有哪些热点?1 两会 往往会助推热点主题, 如 13 年文化传媒 14 年区域政策 15 年 互联网 + 2 可从三个角度推测今年 两会 热点, 分别是人民网调查中的热点词汇, 地方 两会 关键词, 以及政协提案聚焦的热点 3 综合分析相关政策以及各主题的涨跌幅 估值与盈利 市值与弹性等, 我们认为今年 两会 更值得重视的是供给侧改革 大数据 云计算 养老 体育 海绵城市等 行业与主题热点 建材 : 水泥熟料价格提涨点评 目前来看水泥基本面旺季表现尚佳, 叠加近期货币及地产宽松政策以及供给侧改革主题, 预计板块有望继续反弹, 推荐低 PB 水泥股 : 海螺水泥 华新水泥 冀东水泥等 有色金属 : 国储结束钴收储招标, 钴舞人心 国储结束首批金属钴收储招标, 招标结果价量喜人 本次招标在一定程度上缓解了钴供应过剩情况, 一扫阴霾, 钴 舞人心 个股建议关注格林美 华友钴业 华泽钴镍 软件 : 硬件向软件过渡格局依旧, 精选高增长中等市值白马 短期跌幅有限, 可以开始逐渐配臵 以精选高增长中等市值白马为主, 以及具有业绩支撑和转型预期逐步兑现公司 建议关注 : 中科曙光 华宇软件 启明星辰 千方科技 太极股份 东方网力 重点个股及其他点评 神雾环保 (300156): 港原项目试车启动, 新型电石技术市场将被打开艾迪西 (002468): 艾迪西年报点评永利股份 (300230): 短期回调当前估值合理, 坚定推荐滨江集团 (002244): 区域市场强劲回暖, 多元投资坚实推进
2 每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 行业深度报告 化工 : 为什么是泛酸钙 (VB5) 与 VA? 维生素行业具有独特行业特征 维生素行业不同于大宗周期品, 其具有独特的行业特征 : 第一, 市场规模小, 市场规模都是万吨级或以下水平 ; 第二, 每个品种都是典型的寡头垄断格局, 龙头或者寡头对行业的掌控力强 ; 第三, 下游主要用于饲料行业, 添加比例在逐步上升, 下游的需求是稳定且具有刚性和不可替代性 独特的行业特征决定了影响其供求与价格波动因素的 特殊性 影响维生素行业供求与价格波动的因素不仅包括市场因素, 而更多的是 人为 因素即龙头与寡头们对行业的干预, 这种干预的力量是行业变化的核心因素 我们通过深入研究发现, 维生素行业供求与价格的波动主要受到四大因素的影响, 其中前三大因素都是人为因素, 且这三个人为因素属于影响的核心因素, 最后一个的市场因素仅仅是关键因素, 起到锦上添花 助涨助跌的作用 影响维生素行业供求与价格波动的四大因素 因素一, 龙头或者寡头们的意愿 ; 因素二, 龙头或者寡头们有没有能力涨价 ; 因素三, 寡头间的关系与产品的壁垒 ; 因素四, 供给侧的改善 当维生素产品价格的上涨逻辑符合我们上述四大因素, 尤其是其中的前三大因素, 那么维生素产品价格的上涨才具备趋势性, 才属于行业周期的反转 反之, 如果涨价逻辑不符合影响因素, 那么产品价格即使上涨也不具备持续性, 最多是一波价格的反弹 泛酸钙与 VA 属于行业周期反转,VE 价格会反弹 我们检测维生素产品的上涨逻辑会发现, 只有泛酸钙 VA 才符合我们提出的供求与涨价四因素, 因此, 泛酸钙与 VA 属于行业反转 ;VE 部分符合, 属于跌无可跌, 价格会反弹 我们判断本轮泛酸钙的涨价将是历史上涨价幅度最大, 持续时间最久的一次 ;VA 也将创历史新高 ;VE 有 20-50% 的反弹幅度 维生素板块存在预期差, 建议积极配臵, 重点推荐行业反转的泛酸钙 (B5) VA 投资者将维生素简单的归结为化工产品价格上涨一类, 并没有区分是行业周期反转导致的趋势性上涨还是价格反弹, 因此, 出现预期差, 建议积极配臵 我们重点推荐行业反转, 涨价具有持续性, 符合我们涨价 4 要素的泛酸钙 (VB5) VA, 关注价格反弹的 VE 重点推荐亿帆鑫福 (VB5) 新和成 (VA VE) 金达威 (VA), 关注浙江医药 (VA VE) 风险提示 维生素涨价不及预期的风险 ( 医药团队余文心, 基础化工团队李明刚 刘威 ) 行业深度报告 化工 : 产能过剩缓解, 价格持续上涨景气度迎来回升 纯碱主要用于玻璃生产, 我国重质纯碱比例较低 纯碱主要应用于平板玻璃 日用玻璃 无机盐 氧化铝和合成洗涤剂等行业, 其中玻璃行业占比将近 50% 目前我国重质纯碱比例为 46%, 相比较发达国家超过 80% 的比例而言仍然较低 目前纯碱生产工艺有三种 : 氨碱法 联碱法和天然碱法, 天然碱法受制于自然资源限制在我国占比并不高, 氨碱法和联碱法比例最大 全球生产中心向中国转移, 行业集中度较低 在全球范围内, 纯碱的产能主要分布在中国 美国和欧洲, 三者总计占到全球产能的 85% 以上 美国以其得天独厚的天然碱资源优势, 多年来一直保持着产能第一 出口量第一的地位 自 2003 年起, 中国成为全球最大的纯碱生产国, 纯碱产能和产量均稳居世界首位, 出口量仅次于美国 目前我国纯碱生产企业超过 40 家, 平均规模仅为 74 万吨 / 年, 行业产能前五名占总产能 37%, 集中度较低, 与美国及欧洲纯碱企业相比仍存在较大差距 原材料价格下跌, 纯碱价格反弹价差扩大 近年来纯碱生产主要原材料原盐 焦炭 合成氨价格纷纷走低, 而纯碱价格自 2014 年一路走跌后于 2015 年四季度开启反弹 2016 年在山东海化废液溃堤停产事件催化下价格持续上涨, 目前轻质纯碱华东地区市场价 1358 元 / 每吨, 重质纯碱华东地区市场价 1500 元 / 吨 2 月 24 日纯碱联合体会议号召厂家轻碱价格上涨 50 元 / 吨, 重碱价格上涨 100 元 / 吨 从价差情况来看, 纯碱价差自 2012 年开始逐渐缩小, 随后 2013 年下半年开始回升并企稳,2015 年下半年起再次进入上升通道, 景气度有望迎来好转 供给过度扩张产能过剩严重,2014 年迎来拐点产能逐渐出清 我国纯碱总产能从 2001 年 975 万吨增加至 2015 年的 2952
3 每日早报 3 万吨, 增长 200%, 产能利用率自 2008 年以来跌破 90%, 之后一直在 80% 上下徘徊 进入 2014 年以来, 在行业产能增速放缓的同时, 部分产能尤其是联碱法企业开始出清, 纯碱市场供需格局迎来改变 根据我们统计,2014 年共有 4 家企业停产或退出, 合计产能 140 万吨 ;2015 年共有 6 家企业合计 217 万吨产能停产或退出 需求面看玻璃行业仍然低迷, 氧化铝保持高速增长, 出口需求强劲 玻璃是纯碱消费的最大下游, 目前看来房地产市场仍然呈现疲软状态, 玻璃行业未见好转 另一方面未来随着人们对便利 健康生活方式的不断追求, 合成洗涤剂市场将保持平稳增长, 而氧化铝产量一直保持高速增长 近年来, 纯碱出口表现强劲, 进口出现下滑, 出口需求在纯碱消费结构中起到的拉动作用越发明显 山东海化 双环科技弹性最大, 三友化工估值最低 根据我们测算, 弹性从大到小依次为山东海化 双环科技 三友化工 华昌化工 兰太实业 云维股份和新都化工 而三友化工估值最便宜, 另一主营业务粘胶行业景气度也迎来回升, 建议积极关注 风险提示 长期停产产能复工 产品价格下跌 宏观经济下行 ( 基础化工团队刘威 ) 宏观点评 [Table_MacroInfo] PMI 再创新低, 提防滞胀风险 16 年 2 月全国 PMI 数据解读 一 总体 :2 月 PMI 显示制造业景气继续转差 2 月全国制造业 PMI 小幅下滑至 49.0, 再创新低 前两月均值 49.2, 较去年 12 月下滑, 也创下 09 年以来同期新低, 2 月财新制造业 PMI 由 1 月的 48.4 降至 48.0, 创 5 个月新低 中采 PMI 和财新 PMI 同步下滑, 指向制造业景气继续转差, 短期稳增长压力加大 货币持续超发, 令 16 年通胀回升成为大概率事件, 或导致滞胀风险升温 2 月主要分项指标中, 生产 需求回落, 价格回升, 制造业整体继续转差 二 需求 : 内需转差, 外需仍弱 2 月新订单指标由 1 月份的 49.5 继续回落至 48.6, 前两月新订单指标平均为 49.1, 低于去年 12 月的 50.2, 并创 09 年以来同期新低, 均指向需求仍在走弱 新出口订单指标由 1 月的 46.9 小幅回升至 47.4, 前两月平均为 47.2, 低于去年 12 月的 47.5, 处于 09 年以来历年同期最低水平 新出口订单已持续 17 个月低于荣枯线, 出口形势依然严峻 三 供给 : 生产继续回落, 就业仍处低位 2 月生产指标从 1 月的 51.4 继续下滑至 50.2, 前两月均值 50.8, 也较去年 12 月下滑, 创 09 年以来同期新低, 指向生产持续放缓 而从中观看,2 月电力耗煤同比增速由 1 月的 -13.2% 降至 -19.7%, 前两月累计增速 -16.0% 较去年 12 月下滑, 均指向工业经济仍未企稳 2 月份就业指标由 1 月的 47.8 小幅回落至 47.6, 仍处于历年同期低位, 且连续 45 个月位于荣枯线下, 预示当前城镇就业压力渐增 四 库存和价格 : 库存短期回补, 购进价格反弹 2 月原材料库存指标由 1 月的 46.8 反弹至 48, 产成品库存由 44.6 反弹至 46.4, 但原材料和产成品库存前两月均值均较去年 12 月下滑, 表明当前应为库存去化中的短期回补 2 月主要原材料购进价格指数由 1 月的 45.1 继续大幅回升至 50.2, 主因油价回升 生资价格反弹 预测 2 月 PPI 环比止跌, 同比降幅收窄至 -4.7% ( 宏观经济研究团队姜超 顾潇啸 )
4 每日早报 4 策略点评 [Table_StrategyInfo] 两会 前瞻 : 会有哪些热点? 两会 往往会助推热点主题 回顾 历史, 两会后往往会诞生全年的主线主题,2013 年两会, 文化传媒大爆发 ; 2014 年两会, 区域政策吸引眼球 ;2015 年两会, 互联网 + 席卷全国 这些主题在两会时均有涉及, 需重点挖掘和跟踪 两会前已经充分发酵的相关主题, 会后一般不会存在明显超额收益, 而两会时多次提及的内容 ( 如 14 年的改革 ) 和超预期提出的一些概念 ( 如 15 年的互联网 +) 值得我们重点关注和跟踪 此外, 会前未充分发酵, 而两会提及并且基本面持续向好的也值得重点跟踪, 如 13 年的文化传媒 2016 年 两会 有哪些热点? 我们从三个指标来推测 指标 1: 人民网调查中的热点词汇 指标 2: 地方 两会 关键词 指标 3: 政协提案聚焦的热点 结合人民网的调查, 地方两会以及民主党派的提案, 以及相关主题产业的发展状况, 我们将重点关注一带一路 供给侧改革 虚拟现实 大数据 云计算 智能制造 ( 中国制造 2025 工业 4.0) 智能汽车 体育 海绵城市和环保等 候选热点大比拼 从策略角度横向比较相关主题指数,(1) 涨跌幅 两会前已经充分发酵的主题, 两会后可能表现一般 由于 2016 年 1-2 月市场大幅下跌, 各主题均下跌, 重点考察前期低点 1 月 28 日以来各指数表现, 大数据 云计算 智能汽车和工业 4.0 跌幅最大, 未来上涨空间较大 (2) 估值与盈利 估值角度, 根据 wind 一致预期, 一带一路 海绵城市 环保 体育 云计算和大数据概念动态 PE 较低 ; 盈利增速角度, 养老 大数据 智能汽车和虚拟现实较高 ; 结合两者从 PEG 角度来看, 一带一路 大数据 养老 云计算和环保具备比较优势 (3) 市值与弹性 从指数总市值以及平均市值来看, 工业 4.0 大数据 养老 海绵城市 智能汽车和环保具备比较优势, 可能弹性较大 综上考虑, 我们认为今年两会更值得重视的是供给侧改革 大数据 云计算 养老 体育 海绵城市等 风险提示 : 宏观经济和政策的不确定性 ( 策略研究团队荀玉根 ) 行业与主题热点点评 [Table_IndFocusInfo] 建材 : 水泥熟料价格提涨点评 昨日华东水泥风向标沿江熟料价格提涨 20 元 / 吨, 主因淡季向旺季切换过程中, 海螺水泥销售恢复不错, 目前日销量达到 80 万吨 / 日以上, 库容比降至约 60%, 达到提价临界点, 因此在沿江推动涨价 目前来看水泥基本面旺季表现尚佳, 叠加近期货币及地产宽松政策以及供给侧改革主题, 预计板块有望继续反弹, 推荐低 PB 水泥股 : 海螺水泥 华新水泥 冀东水泥等 风险提示 ; 提价执行不到位 ( 建筑建材团队邱友锋 钱佳佳 ) 有色金属 : 国储结束钴收储招标, 钴舞人心 国储结束首批金属钴收储招标, 招标结果价量喜人 本次招标总共成交 2800 吨, 预计招标价格 万元 / 吨, 在一定程度上缓解了钴供应过剩情况, 一扫阴霾, 钴 舞人心 个股建议关注格林美 华友钴业 华泽钴镍 风险提示 : 系统性风险 ( 有色金属团队施毅 刘博 田源 )
5 每日早报 5 软件 : 硬件向软件过渡格局依旧, 精选高增长中等市值白马 (1)2015 年业绩快报关键词 : 软件高增长 行业 2015 年整体增速 15%, 相比 14 年 27% 有所下滑 硬件厂商 13 年起增长持续放缓, 软件厂商连续两年超 25% 高增长 细分领域方面, 智能安防 大数据云计算 信息安全高景气 智能安防进入软件厂商主导期 ; 大数据行业应用深化, 未来变现模式有望突破 ; 信息安全政府和军队客户高增长, 云安全等新趋势可期 (2) 并购有滞后性, 关注内生增长 计算机行业 2015 年并购集中在智慧城市和互联网金融等领域, 而这些板块 2014 年业绩增速较高, 并购有滞后性, 非先导指标 15 年内生高增长企业主要集中在智能安防 大数据云计算 网络安全等高景气领域 (3) 投资逻辑 : 16 年以来计算机板块跌幅接近 40%, 部分高增长个股 PEG 已小于 1, 短期跌幅有限, 可以开始逐渐配臵 以精选高增长中等市值白马为主, 以及具有业绩支撑和转型预期逐步兑现公司 建议关注 : 中科曙光 华宇软件 启明星辰 千方科技 太极股份 东方网力 风险提示 : 海外市场波动 部分科技股估值较高风险 ( 计算机团队魏鑫 ) 重点个股及其他点评 [Table_OthercomInfo] 神雾环保 (300156): 港原项目试车启动, 新型电石技术市场将被打开 港原项目终落定, 打开电石技术新天地 神雾环保公告称港原项目整体竣工验收合格, 并于 3 月 1 日起进入合同约定的节能效益分享期 公司新型电石技术大幅降低电石生产成本的同时还创造了可观的节能减排效益, 我们认为港原项目落地标志着新型电石技术市场被打开, 公司业绩有望迎来高速增长期 工程项目稳步推进, 业绩大幅增长 由于新疆胜沃项目 印尼金光水处理项目 港原三期项目 山东德辰项目等工程进度稳步推进, 神雾环保业绩大幅上升 新型电石技术将缓解电石行业所处困境 神雾电石预热炉技术通过减少原材料成本, 降低用电量以及产生高附加值的油气产品等方法, 能够使每吨电石成本下降 500~800 元, 显著提高电石企业的整体利润 即使未来原油价格在低位徘徊, 采用电石预热炉技术的电石法 PVC 对乙烯法 PVC 也依然拥有成本优势, 并且在节能 减排 再利用方面符合国家标准 该项技术的推广能够有效缓解我国电石企业当前所面临的困境 电石预热炉技术试车在即, 将成为公司新的业绩增长点 港原 EMC 项目是公司首个电石预热炉项目, 目前处于试生产阶段 随着港原项目的投产, 公司电石预热炉的订单有望快速增加, 从而成为公司新的业绩增长点 我们预计 2016 年电石预热炉技术将为公司带来业绩的显著提升 集团资产存在注入预期 华福工程为神雾集团子公司, 是神雾工业炉第二大客户和第三大供应商, 两者主业具有较强关联性, 我们预计未来神雾集团可能向神雾环保注入该资产, 以提高协同效应, 减少关联交易, 提高上市公司的独立性 此外,
6 每日早报 6 集团拥有的与环保相关的专利及核心技术亦存在注入上市公司的可能 盈利预测与投资评级 我们预计公司 2015~2017 年 EPS 分别为 元 按照 2016 年 EPS 以及 55 倍 PE, 给予公司 元的目标价, 给予 买入 评级 风险提示 : 新型电石工艺规模化生产的不确定性 订单的不确定性, 神雾工业炉业绩不达预期, 煤化工行业持续低迷 资产注入进度不达预期等 ( 石油化工团队邓勇 王晓林 ) 艾迪西 (002468): 艾迪西年报点评 艾迪西公布 2015 年年报, 全年实现营业收入 亿元, 同比下降 15.7% 归属于母公司净利润 万元, 同比下滑 53.58% 同时公布利润分配方案, 利润分配预案为 : 以公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为 : 以 股为基数, 向全体股东每 10 股派发现金红利 0.10 元 ( 含税 ), 送红股 0 股 ( 含税 ), 不以公积金转增股本 点评 : 主营疲软, 收购盈利资产申通成为亮点 公司主营臵出传统水暖器材等传统业务, 目前主业受国内外经济形势拖累 公司拟通过发行股份购买资产, 引入盈利能力强 发展前景良好的申通快递, 同时臵出盈利水平较弱的传统水暖器材相关资产与业务, 实现主营业务转型与优化 快递行业增速在当前经济环境下实属不易 受益电商快速发展, 目前国内快递网点爆仓现象仍十分严峻 整个行业目前保持 20% 水平, 在当前经济持续下滑的大环境下较为难得 申通为国内快递龙头企业, 具备先发优势 快递巨头纷纷加速上市成为中期资本市场焦点 中线布局正当时 预测公司 2017 年 eps 为 1.05 元 公司股价调整充分, 目前对应 2017 并表估值不足 30 倍, 中线看好 风险提示 : 提请投资者注意政策风险, 市场风险, 竞争风险和预案审核不通过风险 ( 中小市值团队张宇, 交通运输团队虞楠 ) 永利股份 (300230): 短期回调当前估值合理, 坚定推荐 公司估值优势突出, 建议逢低布局 近几日智能物流板块迎来大幅回调, 永利股份股价已接近 20 元, 我们认为相较于其他智能物流标的, 公司当前估值已具备较强安全边际 根据我们预测, 公司 2016 年净利润 1.9 亿元, 考虑增发后估值约 29 倍, 按照预测备考业绩约 2.5 亿元测算当前估值仅 22 倍 快递企业加快上市步伐, 自动分拣市场启动在即 我们认为快递行业目前正处于信息化 自动化改革趋势之中, 尤其随着人力成本上升和快递业务规模增长, 利用信息化自动化的优势减少成本, 形成规模效应将成未来行业发展重要趋势 而作为区域分拨中心替代人工分拣的智能分拣系统将是重点投资方向, 快递企业上市后, 有望借力资本市场进行改造升级, 自动分拣市场启动在即 我们认为公司是物流行业智能分拣的龙头, 坚定看好公司未来发展, 目前股价回调估值合理, 建议积极逢低布局! 风险提示 下游需求低于预期, 智能分拣业务拓展不顺利 ( 基础化工团队刘威 ) 滨江集团 (002244): 区域市场强劲回暖, 多元投资坚实推进 杭州 上海两极布局, 直接受益市场回暖 杭州区内 500 亿存货位臵好 含金量高, 我们认为每年可保证 160 亿以上销
7 每日早报 7 售 携手平安扩张上海, 我们预计未来投资规模将与杭州持平 滨江普华设立完毕, 多主业坚实推进 新公司经营范围股权涉及投资管理及相关咨询服务, 经济信息咨询 ( 除期货 证券等金融业务咨询 ) 将为多元化转型提供充足动力 价值优势明显 看好公司前景! 不确定性因素 公司转型不达预期 ( 房地产团队涂力磊 贾亚童 )
8 每日早报 8 近两日研究报告 [Table_ReportsInfo] 宏观 1 药不能停 评央行再次下调存款准备金率 姜超, 顾潇啸 2 国内政策跟踪周报 : 扩大财政赤字, 保持汇率稳定 姜超 3 通胀持续回升, 宽松有心无力 姜超, 顾潇啸 策略 1 两会 前瞻 : 会有哪些热点? 荀玉根 2 市场受挫, 期货行情如何演绎 高上 3 投资参谋- 海通策略数据周报 年第 8 期 李珂 4 立体投资策略周报 荀玉根 5 A 股会破位下跌吗? 荀玉根, 钟青 6 海通证券中小市值研究- 新三板数据库 _ 钮宇鸣, 孔维娜 债券 1 转债发行报告 : 抢权收益平淡, 网上博弈中签率 天汽模转债发行报告 姜超, 周霞 2 债市快报 : 货币推升通涨, 债市主防风险 评存款准备金率下调 姜超, 周霞 3 权益拖累转债, 机会需要等待 姜超, 周霞 4 风险偏好继续下降 周霞, 姜超 5 降低宽松预期, 债市多看少动 姜超, 周霞 基金 1 被动产品风格月报 倪韵婷 2 海通证券开放式基金周报( ): 降低收益预期, 均衡配臵为主 陈瑶 3 交易型基金周报 逢高减仓规避临近下折分级 B 倪韵婷 4 海通证券- 分级基金周报 倪韵婷 5 海通证券: 基金数据周报 ( ) 田本俊 金融产品 1 股指期货周报( ) 吴先兴 2 事件价值评估量化快报 郑雅斌 3 融资融券专刊量化选股周报 ( ) 冯佳睿 4 市场大幅回落,PUT-CALL 比率维持高位 张欣慰 行业 1 为什么是泛酸钙(VB5) 与 VA? 李明刚, 刘威, 余文心 2 产能过剩缓解, 价格持续上涨景气度迎来回升 刘威 3 煤炭人员分流和资金支持再超市场预期 吴杰 4 大宗商品期货周报 邓勇, 施毅, 钟奇, 刘彦奇 5 从外企看中国: 开源转节流, 规模转效益 孔梦遥, 闻宏伟 6 为什么暴跌时我们坚定看好煤炭股 吴杰 7 短期黄金避险, 整体板块相对收益高 施毅, 刘博, 田源 8 煤炭供给侧改革最新观点更新之四 吴杰 新三板有色 新材料及物联网周报 新三板日 K 图六连阴, 市场流动性低迷 施毅, 刘博, 田源 10 配臵低估值 小市值或龙头 钟奇 11 MWC 透露出哪些创新趋势? 海通电子周报 2016 年第 5 期 陈平 12 海通电子海外市场周报:2016 年第 1 期 陈平 13 供给侧改革系列跟踪之三 邓勇, 吴杰, 施毅, 涂力磊, 刘威 14 海通证券有色金属数据周报 刘博, 施毅, 田源 15 海通家电周度报告 陈子仪 16 海通证券环保和公用事业数据周报 海通电子新三板周报:2016 年第 1 期 陈平 MWC 完美落幕,5G 物联网及虚拟现实受热议 朱劲松 年 3 月影视月报 : 票房屡创新高, 好莱坞合作动作频繁 钟奇 20 软件行业跟踪周报 2016 年第 8 期 : 又现低吸布局良机, 精选细分领域高景气和业绩高增长标的 钟 奇, 魏鑫 21 农历同比看春运 6: 后继乏力 虞楠 22 海通化工周报: 原油反弹, 橡塑 维生素上涨, 聚醚产业链走跌 刘威, 李明刚, 刘强
9 每日早报 9 23 第二批 IPO 发行, 关注创投行业机会 孙婷 24 石油化工周报 邓勇, 王晓林 25 化纤行业数据一周快递: 聚酯涤纶粘胶短纤等化纤产业链全线上涨 刘威, 李明刚, 刘强 26 行业仍具空间野蛮增长后期瓶颈突围 虞楠, 张宇 27 聚氨酯数据一周快递:MDI TDI 价格小幅上涨, 聚醚产业链下跌 刘威, 李明刚, 刘强 28 技术路线再变更? 刘博, 施毅, 田源 公司 1 布局 PTA 全产业链, 将受益于油价反弹 王晓林, 邓勇 2 业绩大幅增长, 智能制造后起之秀待起航 牛品, 房青 3 共设新兴产业基金投资互联网影视领域, 深化布局泛娱乐行业 钟奇 4 资产收购如火如荼, 聚焦两端持续践行 丁频 5 转型在路上, 成长尤可期 朱劲松 6 并表推升业绩, 多业务齐头并进 牛品, 房青 7 财富管理转型初见成效, 大投行定位明确 孙婷 8 聚焦甘肃的区域性白酒龙头 闻宏伟, 孔梦遥 9 一季度业绩预估大超预期 邓学, 刘威 10 内外兼修, 业绩有保障, 外延有期待 林周勇 11 轨交总装获客户认证, 切入全球性产业链 邓学 12 新增 1 万吨 MBS 投产, 保理业务开始贡献利润 刘强, 刘威 13 金控平台雏形初现 中国人寿收购广发银行点评 孙婷 14 旅游 + 免税 的商业模式初步成型 林周勇 15 新能源汽车生态圈领军企业 周旭辉, 徐柏乔, 杨帅 16 纤维多元化应用龙头崛起 邱友锋, 钱佳佳 17 具备估值优势的互联网医疗标的 钟奇, 魏鑫 18 业绩逐步回暖,2016 年或迎反转 牛品, 房青 19 定增募集 55 亿, 区域价格上涨直接受益 涂力磊 20 强强联合, 共创佳绩 周旭辉, 杨帅, 徐柏乔 21 立足网吧业务大平台格局已显型 钟奇 22 电站 充电桩陆续结果, 储能值得期待 周旭辉, 徐柏乔, 杨帅 年业绩符合预期 余文心 24 业绩符合预期,16 年有望提速 余文心 25 静静等待, 华丽转变 孙婷 26 智能驾驶产品前 后装皆实现重大突破, 智能硬件 + 拓宽盈利模式 陈平 27 非公开发行延伸 LNG 产业链 王晓林, 邓勇 年业绩基本符合预期 余文心 年业绩基本符合预期 余文心 30 产业链管理公司三拳出击, 线下渠道再扩张 张宇, 曾知 31 扩张拖累业绩,16 年业绩有望爆发 张宇 32 业绩快报大超预期, 开启股价上行周期 邓学 33 业绩符合预期,2016 年有望较快增长 余文心 34 扣非业绩略超预期, 电商发力, 上械整合值得期待 余文心 35 计划转让修美乐海外权益, 聚焦国内生物药开发 余文心
10 信息披露 每日早报 10 投资评级说明 1. 投资评级的比较标准类别评级说明 投资评级分为股票评级和行业评级买入个股相对大盘涨幅在 15% 以上 ; 以报告发布后的 6 个月内的市场表现为比较标准, 报告发布日后 6 个月内的公司股价 ( 或行业指数的涨跌幅相对同期的海通综指的涨跌幅为基准 ; 增持个股相对大盘涨幅介于 5% 与 15% 之间 ; 股票投资评级中性个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 5% 之间 ; 减持个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 -15% 之间 ; 卖出个股相对大盘涨幅低于 -15% 2. 投资建议的评级标准 增持 行业整体回报高于市场整体水平 5% 以上 ; 报告发布日后的 6 个月内的公司股价 ( 或行 行业整体回报介于市场整体水平 -5% 与 5% 业指数的涨跌幅相对同期的海通综指的涨跌 行业投资评级 中性 之间 ; 幅 减持 行业整体回报低于市场整体水平 5% 以下 法律声明 本报告仅供海通证券股份有限公司 ( 以下简称 本公司 的客户使用 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户 在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议 在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任 本报告所载的资料 意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 本报告所指的证券或投资标的的价格 价值及投资收入可能会波动 在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料 意见及推测不一致的报告 市场有风险, 投资需谨慎 本报告所载的信息 材料及结论只提供特定客户作参考, 不构成投资建议, 也没有考虑到个别客户特殊的投资目标 财务状况或需要 客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况 在法律许可的情况下, 海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务 本报告仅向特定客户传送, 未经海通证券研究所书面授权, 本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝 复印件或复制品, 或再次分发给任何其他人, 或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用 所有本报告中使用的商标 服务标记及标记均为本公司的商标 服务标记及标记 如欲引用或转载本文内容, 务必联络海通证券研究所并获得许可, 并需注明出处为海通证券研究所, 且不得对本文进行有悖原意的引用和删改 根据中国证监会核发的经营证券业务许可, 海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务 海通证券股份有限公司研究所分析师 SAC 证券投资咨询执业资格证书编号 ( 以姓氏拼音排序 ): [Table_AboutInfo] 陈久红 S 陈平 S 陈瑞明 S 陈瑶 S 曾知 S 陈子仪 S 丁频 S 邓学 S 邓勇 S 冯佳睿 S 房青 S 高道德 S 高上 S 顾潇啸 S 何继红 S 姜超 S 江孔亮 S 纪锡靓 S 贾亚童 S 孔梦遥 S 孔维娜 S 刘博 S 李珂 S 李明刚 S 李明亮 S 刘强 S 刘威 S 李迅雷 S 刘宇 S 路颖 S 刘彦奇 S 林媛媛 S 林周勇 S 牛品 S 钮宇鸣 S 倪韵婷 S 潘鹤 S 钱佳佳 S 钱列飞 S 邱友锋 S 石建明 S 孙婷 S 施毅 S 田本俊 S 唐苓 S 涂力磊 S 田源 S 唐洋运 S 闻宏伟 S 吴杰 s 汪立亭 S 王维逸 S 王旭 S 魏鑫 S 王晓林 S 吴先兴 S 吴一萍 S 徐柏乔 S 徐琳 S 谢盐 S 荀玉根 S 徐志国 S 熊哲颖 S 杨德顺 S 虞楠 S 杨帅 S 余文心 S 朱洪波 S 张华恩 S 周洪荣 S 赵健 s 朱劲松 S 朱蕾 S 钟青 S 郑琴 S 钟奇 S 周霞 S 周旭辉 S 张欣慰 S 张宇 S 郑雅斌 S
每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 固 定 收 益 专 题 报 告 坚 守 短 久 期, 防 范 风 险 政 府 工 作 报 告 对 债 市 的 影 响 分 析 16 年 经 济 目 标 :GDP 下 调,CPI 持 平,M2 上 调 潜 在 经
![每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 固 定 收 益 专 题 报 告 坚 守 短 久 期, 防 范 风 险 政 府 工 作 报 告 对 债 市 的 影 响 分 析 16 年 经 济 目 标 :GDP 下 调,CPI 持 平,M2 上 调 潜 在 经](/thumbs/42/22927216.jpg "每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 固 定 收 益 专 题 报 告 坚 守 短 久 期, 防 范 风 险 政 府 工 作 报 告 对 债 市 的 影 响 分 析 16 年 经 济 目 标 :GDP 下 调,CPI 持 平,M2 上 调 潜 在 经")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重 要 市 场 数 据 每 日 早 报 最 新 研 究 与 资 讯 重 点 报 告 推 荐 证 券 研 究 报 告 2016 年 03 月 10 日 名 称 日 涨 跌 % 周 涨 跌 % 年 涨 跌 % 海 通 风 格 指 数 大 盘 100-0.35 2.79-13.12 小 盘 200-2.23-3.68-28.29 表
每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 策 略 专 题 报 告 港 币 创 07 年 来 新 低, 真 的 步 入 危 机 模 式 了 么? 核 心 结 论 :1 人 民 币 贬 值 和 美 联 储 加 息 是 引 发 近 期 香 港 汇 率 贬 值
![每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 策 略 专 题 报 告 港 币 创 07 年 来 新 低, 真 的 步 入 危 机 模 式 了 么? 核 心 结 论 :1 人 民 币 贬 值 和 美 联 储 加 息 是 引 发 近 期 香 港 汇 率 贬 值](/thumbs/39/20149826.jpg "每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 策 略 专 题 报 告 港 币 创 07 年 来 新 低, 真 的 步 入 危 机 模 式 了 么? 核 心 结 论 :1 人 民 币 贬 值 和 美 联 储 加 息 是 引 发 近 期 香 港 汇 率 贬 值")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重 要 市 场 数 据 每 日 早 报 最 新 研 究 与 资 讯 重 点 报 告 推 荐 证 券 研 究 报 告 2016 年 01 月 25 日 名 称 日 涨 跌 % 周 涨 跌 % 年 涨 跌 % 海 通 风 格 指 数 大 盘 100 1.00-0.02-13.48 小 盘 200 1.86 4.20-22.77 表
每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 固 定 收 益 专 题 报 告 那 些 年, 我 们 一 起 经 历 过 的 违 约 公 募 债 违 约 回 顾 与 展 望 那 些 年, 我 们 一 起 经 历 的 信 用 风 险 事 件 超 日 债 利 息
![每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 固 定 收 益 专 题 报 告 那 些 年, 我 们 一 起 经 历 过 的 违 约 公 募 债 违 约 回 顾 与 展 望 那 些 年, 我 们 一 起 经 历 的 信 用 风 险 事 件 超 日 债 利 息](/thumbs/43/23131721.jpg "每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 固 定 收 益 专 题 报 告 那 些 年, 我 们 一 起 经 历 过 的 违 约 公 募 债 违 约 回 顾 与 展 望 那 些 年, 我 们 一 起 经 历 的 信 用 风 险 事 件 超 日 债 利 息")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重 要 市 场 数 据 每 日 早 报 最 新 研 究 与 资 讯 重 点 报 告 推 荐 证 券 研 究 报 告 2015 年 11 月 23 日 名 称 日 涨 跌 % 周 涨 跌 % 年 涨 跌 % 海 通 风 格 指 数 大 盘 100-0.23 0.55-3.78 小 盘 200 2.53 6.69 116.21 表
每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 宏 观 年 报 慢 就 是 快 2016 年 经 济 和 资 本 市 场 展 望 宽 松 仍 将 继 续, 乐 观 寻 找 机 会 宽 松 货 币 政 策 是 当 前 影 响 全 球 资 本 市 场 的 核 心
![每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 宏 观 年 报 慢 就 是 快 2016 年 经 济 和 资 本 市 场 展 望 宽 松 仍 将 继 续, 乐 观 寻 找 机 会 宽 松 货 币 政 策 是 当 前 影 响 全 球 资 本 市 场 的 核 心](/thumbs/41/22529724.jpg "每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 宏 观 年 报 慢 就 是 快 2016 年 经 济 和 资 本 市 场 展 望 宽 松 仍 将 继 续, 乐 观 寻 找 机 会 宽 松 货 币 政 策 是 当 前 影 响 全 球 资 本 市 场 的 核 心")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重 要 市 场 数 据 每 日 早 报 最 新 研 究 与 资 讯 重 点 报 告 推 荐 渐 飞 研 究 报 告 - http://bg.panlv.net 证 券 研 究 报 告 2015 年 12 月 08 日 名 称 日 涨 跌 % 周 涨 跌 % 年 涨 跌 % 海 通 风 格 指 数 大 盘 100-0.32 2.88-6.19
每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 公 司 深 度 报 告 万 林 股 份 (603117): 欲 成 为 供 应 链 管 理 集 成 服 务 提 供 商 公 司 介 绍 : 木 材 供 应 链 综 合 物 流 服 务 提 供 商 公 司 控 股
![每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 公 司 深 度 报 告 万 林 股 份 (603117): 欲 成 为 供 应 链 管 理 集 成 服 务 提 供 商 公 司 介 绍 : 木 材 供 应 链 综 合 物 流 服 务 提 供 商 公 司 控 股](/thumbs/42/22997793.jpg "每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 公 司 深 度 报 告 万 林 股 份 (603117): 欲 成 为 供 应 链 管 理 集 成 服 务 提 供 商 公 司 介 绍 : 木 材 供 应 链 综 合 物 流 服 务 提 供 商 公 司 控 股")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重 要 市 场 数 据 每 日 早 报 最 新 研 究 与 资 讯 重 点 报 告 推 荐 证 券 研 究 报 告 2016 年 08 月 23 日 名 称 日 涨 跌 % 周 涨 跌 % 年 涨 跌 % 海 通 风 格 指 数 大 盘 100-0.40-1.74-10.48 小 盘 200-1.03 0.11-11.36 表
每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 金 融 工 程 专 题 报 告 风 险 平 价 (Risk Parity) 策 略 在 FOF 中 的 应 用 2 上 交 所 和 中 证 指 数 公 司 联 合 推 出 的 上 证 股 债 平 价 指 数 (
![每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 金 融 工 程 专 题 报 告 风 险 平 价 (Risk Parity) 策 略 在 FOF 中 的 应 用 2 上 交 所 和 中 证 指 数 公 司 联 合 推 出 的 上 证 股 债 平 价 指 数 (](/thumbs/40/20543958.jpg "每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 金 融 工 程 专 题 报 告 风 险 平 价 (Risk Parity) 策 略 在 FOF 中 的 应 用 2 上 交 所 和 中 证 指 数 公 司 联 合 推 出 的 上 证 股 债 平 价 指 数 (")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重 要 市 场 数 据 每 日 早 报 最 新 研 究 与 资 讯 重 点 报 告 推 荐 证 券 研 究 报 告 2016 年 07 月 04 日 名 称 日 涨 跌 % 周 涨 跌 % 年 涨 跌 % 海 通 风 格 指 数 大 盘 100 0.24 1.97-14.70 小 盘 200-0.33 4.35-11.51 表
一周活动集锦 (2016/12/ /12/09) 传媒 / 电子 / 通信 / 计算机 <TMT 每周谈电话会议 1205> 传媒 钟奇 : 板块估值已低, 推荐体育与低 PEG 系统性风险打压板块, 但板块估值较低, 下跌弹性小, 具备相对优势 影视游戏推荐低 PEG 的个股帝龙文化
证券研究报告 2016 年 12 月 9 日 分析师一周活动集锦 (2016/12/03-2016/12/09) 汇编 深度探索 畅快交流 共创智慧 拒绝平庸 海通研究所出品 目录 传媒 / 电子 / 通信 / 计算机 ... 2 房地产 < 万科 11 月销售和经营情况电话会议 1205>... 3 活动日程安排 12 月 03 日 12 月 04 日 12 月
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2017 7 3 S1080510120001 S1080116060038 0755-23838255 wangjunyjs@fcsc.com A 16 A 6 OPEC OPEC 7 1.72% 95.63 9 A First Capital Securities Corporation Limited 1 16 2 2.1 A A 1.09% 3157.87 0.59% 1807.43 50
每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 策 略 专 题 报 告 减 持 对 市 场 影 响 有 限, 三 季 度 迎 来 低 潮 核 心 观 点 :116 年 解 禁 市 值 / 流 通 市 值 和 解 禁 市 值 / 成 交 金 额 处 近 5 年
![每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 策 略 专 题 报 告 减 持 对 市 场 影 响 有 限, 三 季 度 迎 来 低 潮 核 心 观 点 :116 年 解 禁 市 值 / 流 通 市 值 和 解 禁 市 值 / 成 交 金 额 处 近 5 年](/thumbs/42/23027014.jpg "每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 策 略 专 题 报 告 减 持 对 市 场 影 响 有 限, 三 季 度 迎 来 低 潮 核 心 观 点 :116 年 解 禁 市 值 / 流 通 市 值 和 解 禁 市 值 / 成 交 金 额 处 近 5 年")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重 要 市 场 数 据 每 日 早 报 最 新 研 究 与 资 讯 重 点 报 告 推 荐 证 券 研 究 报 告 2016 年 06 月 27 日 名 称 日 涨 跌 % 周 涨 跌 % 年 涨 跌 % 海 通 风 格 指 数 大 盘 100-1.38-1.12-16.35 小 盘 200-1.08-0.13-15.21 表
每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 固定收益专题报告 宽松预期下降, 股债一齐遇冷 海通债市一致预期调查第 22 期结果分析 我们上次在 12 月末发布了针对债券基金经理的调研报告 宽松预期降温 利率分歧加大, 及时预警了 1 月以来的惨淡行情, 本期调研结果如何
![每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 固定收益专题报告 宽松预期下降, 股债一齐遇冷 海通债市一致预期调查第 22 期结果分析 我们上次在 12 月末发布了针对债券基金经理的调研报告 宽松预期降温 利率分歧加大, 及时预警了 1 月以来的惨淡行情, 本期调研结果如何](/thumbs/51/27894325.jpg "每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 固定收益专题报告 宽松预期下降, 股债一齐遇冷 海通债市一致预期调查第 22 期结果分析 我们上次在 12 月末发布了针对债券基金经理的调研报告 宽松预期降温 利率分歧加大, 及时预警了 1 月以来的惨淡行情, 本期调研结果如何")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重要市场数据 每日早报 最新研究与资讯 重点报告推荐 证券研究报告 2016 年 02 月 03 日 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100 1.41-0.18-18.30 小盘 200 4.46-0.31-27.90 表现最好前五行业 信息服务 6.03 2.38-31.68 传媒指数 4.48 2.16-29.50
每 日 早 报 2 策 略 点 评 [Table_StrategyInfo] Sell in May 效 应 以 海 内 外 历 史 为 鉴 海 外 市 场 的 "Sell in May" 效 应 "Sell in May and go away" 这 句 股 市 谚 语 来 源 已 久, 最 早
![每 日 早 报 2 策 略 点 评 [Table_StrategyInfo] Sell in May 效 应 以 海 内 外 历 史 为 鉴 海 外 市 场 的 Sell in May 效 应 Sell in May and go away 这 句 股 市 谚 语 来 源 已 久, 最 早](/thumbs/41/22630966.jpg "每 日 早 报 2 策 略 点 评 [Table_StrategyInfo] Sell in May 效 应 以 海 内 外 历 史 为 鉴 海 外 市 场 的 Sell in May 效 应 Sell in May and go away 这 句 股 市 谚 语 来 源 已 久, 最 早")
[Table_MainInfo] 每 日 早 报 最 新 研 究 与 资 讯 证 券 研 究 报 告 2016 年 05 月 20 日 [Table_Marketinfo] 重 要 市 场 数 据 名 称 日 涨 跌 % 周 涨 跌 % 年 涨 跌 % 海 通 风 格 指 数 大 盘 100-0.28-0.62-16.34 小 盘 200 1.18-0.74-21.58 表 现 最 好 前 五 行
每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 金融工程专题报告 投资者行为与反转效应 A 股存在明显的中期反转现象 前一个月跌幅最大的股票在后一个月存在超额收益, 而前一个月涨幅最大的股票后期表现则相对较差 以这两个极端组合的多空收益差反应反转效应, 在过去将近 11 年的
![每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 金融工程专题报告 投资者行为与反转效应 A 股存在明显的中期反转现象 前一个月跌幅最大的股票在后一个月存在超额收益, 而前一个月涨幅最大的股票后期表现则相对较差 以这两个极端组合的多空收益差反应反转效应, 在过去将近 11 年的](/thumbs/51/28403070.jpg "每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 金融工程专题报告 投资者行为与反转效应 A 股存在明显的中期反转现象 前一个月跌幅最大的股票在后一个月存在超额收益, 而前一个月涨幅最大的股票后期表现则相对较差 以这两个极端组合的多空收益差反应反转效应, 在过去将近 11 年的")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重要市场数据 每日早报 最新研究与资讯 重点报告推荐 证券研究报告 2016 年 01 月 29 日 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100-1.94-6.37-19.79 小盘 200-5.50-10.84-32.40 表现最好前五行业 石油然气 1.62 1.53-12.90 金融指数 -1.64-6.33-19.76
. 市场概况返回首页 类别 ---- 涨跌幅 当日成交 成交变化 期末市值 市值变化 持仓影响 % 亿 亿 % 亿 亿 % 亿 % 全市场.8,63-5, , 股指期货.7, , 国债期货.5,56-7.6,7
资金流向 _76 品种 _ 代码 市场概况 品种概况 股指期货 上证 5 指数 _IH 沪深 3 指数 _IF 中证 5 指数 _IC 国债期货 5 年期国债 _TF 年期国债 _T 贵金属 黄金 _AU 白银 _AG 有色金属 铜 _CU 铝 _AL 锌 _ZN 铅 _PB 锡 _SN 镍 _NI 螺纹钢 _RB 线材 _WR 热轧卷板 _HC 黑色产业 焦煤 _JM 焦炭 _J 铁矿石 _I 硅铁
. 市场概况返回首页 类别 ---- 涨跌幅 当日成交 成交变化 期末市值 市值变化 持仓影响 % 亿 亿 % 亿 亿 % 亿 % 全市场 -. 6,49 3, , 股指期货 -.4,99., 国债期货 ,
资金流向 _77 品种 _ 代码 市场概况 品种概况 股指期货 上证 指数 _IH 沪深 3 指数 _IF 中证 指数 _IC 国债期货 年期国债 _TF 年期国债 _T 贵金属 黄金 _AU 白银 _AG 有色金属 铜 _CU 铝 _AL 锌 _ZN 铅 _PB 锡 _SN 镍 _NI 螺纹钢 _RB 线材 _WR 热轧卷板 _HC 黑色产业 焦煤 _JM 焦炭 _J 铁矿石 _I 硅铁 _SF
. 市场概况返回首页 类别 ---- 涨跌幅 当日成交 成交变化 期末市值 市值变化 持仓影响 % 亿 亿 % 亿 亿 % 亿 % 全市场.47, , 股指期货 -8,4 3.8, 国债期货.66, ,4-67
资金流向 _79 品种 _ 代码 市场概况 品种概况 股指期货 上证 指数 _IH 沪深 3 指数 _IF 中证 指数 _IC 国债期货 年期国债 _TF 年期国债 _T 贵金属 黄金 _AU 白银 _AG 有色金属 铜 _CU 铝 _AL 锌 _ZN 铅 _PB 锡 _SN 镍 _NI 螺纹钢 _RB 线材 _WR 热轧卷板 _HC 黑色产业 焦煤 _JM 焦炭 _J 铁矿石 _I 硅铁 _SF
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投资评级 : 增持 柴油车尾气催化剂市场将 驱动业绩加速增长 贵研铂业深度报告 证券研究报告 2013 年 12 月 19 日姓名 : 桑永亮 ( 分析师 ) 邮件 :sangyongliang@gtjas.com 电话 :021-38676052 证书编号 :S0880511010034 姓名 : 刘华峰 ( 研究助理 ) 邮件 :liuhuafeng@gtjas.com 电话 : 021-38674752
月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options)
大连期货市场月报 DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT 市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据 主办 : 大连商品交易所 218 年第 5 期总第 15 期 5 内部资料 妥善保存 月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options) CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事
投资高企 把握3G投资主题
2016-01-01 2016-01-28 2016-03-02 2016-03-29 2016-04-26 2016-05-24 2016-06-22 2016-07-19 2016-08-11 2016-09-03 2016-09-22 2016-10-20 2016-11-14 2016-12-09 2017-01-06 2017-02-09 2017-03-08 2017-04-04 2017-05-02
东吴证券研究所
证券研究报告 行业研究 食品饮料行业 食品饮料周报 + ( ) : 3.8% 1% 1.7% 17 : 1 1 14 217 4 16 S651592 mahb@dwzq.com.cn 21-6199762 1 688716 2 217413 17Q1 2 + 15%+18%+ 17Q1 + 217411 15%+35%+ 3 6872 2 + +3% 1 217411 2 4 6327 + 217411
Microsoft Word _ doc
212 1 4 S1851191 755-82485176 zhengzhenyuan@fcsc.cn 12 3 CNY/USD=6.39 4.. 13. -91. 1. 51. R1 (%) 3.25 R7 (%) 5.32-1 -2-3 -4-5 -6-7 -8 1Y 2Y 3Y 5Y 7Y 1Y 12.31-12.23 2111226 1-11 5.6% (29%) (21.7%) (24.5%)
每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 公司深度报告 苏州高新 (600736): 地产 创投 旅游 环保 业务再升级, 发展创新高 公司逐步形成了以地产开发为主, 旅游 环保 股权投资等为辅的产业格局 公司控股股东为苏高新集团, 实际控制人为苏州国家高新技术产业开发
![每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 公司深度报告 苏州高新 (600736): 地产 创投 旅游 环保 业务再升级, 发展创新高 公司逐步形成了以地产开发为主, 旅游 环保 股权投资等为辅的产业格局 公司控股股东为苏高新集团, 实际控制人为苏州国家高新技术产业开发](/thumbs/49/25564501.jpg "每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 公司深度报告 苏州高新 (600736): 地产 创投 旅游 环保 业务再升级, 发展创新高 公司逐步形成了以地产开发为主, 旅游 环保 股权投资等为辅的产业格局 公司控股股东为苏高新集团, 实际控制人为苏州国家高新技术产业开发")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重要市场数据 每日早报 最新研究与资讯 重点报告推荐 证券研究报告 2016 年 01 月 21 日 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100-1.17-0.99-12.30 小盘 200 0.07 7.76-20.49 表现最好前五行业 非金属 0.89 10.25-25.82 综合行业 0.62 7.46-20.41
2004 ...2...4...5...5...7...11...11 000977 1 1 Shandong Langchao Cheeloosoft Co.,Ltd 2 600756 3 224 250013 http://www.langchaosoft.com.cn 600756@langchao.com 4 5 224 0531-8932888- 8461 0531-8522334 E-mail:600756@langchao.com
OTZR 年 12 月 13 日 2017 年 12 月 13 日 2 否 中国电信 不适用 中国移动 华能国际 EFZR 年 2 月 13 日 2018 年 2 月 13 日 1 否 盈富基金
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期 是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 EFZR36 2016 年 9 月 13 日 2017 年 9 月 13 日 3 否 盈富基金 24.85 26.00 不适用 H 股指数上市基金 102.40 106.90 OTZR95 2016 年 9 月 14
[Table_MainInfo]
![[Table_MainInfo]](/thumbs/53/32338799.jpg "[Table_MainInfo]")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重要市场数据 每日早报 最新研究与资讯 重点报告推荐 证券研究报告 2016 年 07 月 26 日 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100 0.03-1.33-14.34 小盘 200-0.54-1.00-9.67 表现最好前五行业 非金属 2.70 3.89-17.04 食品指数 0.60-2.40
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和讯独家精彩千表咨询热线 :010-85650088 表 3-13 中国 A 行业 (24- 化学原料 ) 中公司最新基本状况表 ( 按公司流通排序 ) 报表日期 :2007 年 06 月 01 日 序号 / 代码 1-600108 公司简称 收盘价 理论价 总本 总流通 总流通值 流通占总 亚盛集团 11.13 元 5.49 元 14.41 亿 9.97 亿 111.0 亿 69.2% 元 中占
2 MAR. 2015
2 MAR. 2015 旗舰产品 4 MAR. 2015 MAR. 2015 5 旗舰产品 6 MAR. 2015 MAR. 2015 7 活动掠影 8 MAR. 2015 MAR. 2015 9 活动掠影 10 MAR. 2015 MAR. 2015 11 活动掠影 12 MAR. 2015 MAR. 2015 13 活动掠影 14 MAR. 2015 MAR. 2015 15 活动专题 16 MAR.
每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 行业深度报告 通信设备 : 引领世界通信行业发展, 中国通信再出海 中国通信行业继续保持快速发展 目前全球通信市场规模低速增长, 但中国市场逆势上扬 2015 年全球通信设备市场规模为 1234 亿美元, 同比增长 0.5%,
![每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 行业深度报告 通信设备 : 引领世界通信行业发展, 中国通信再出海 中国通信行业继续保持快速发展 目前全球通信市场规模低速增长, 但中国市场逆势上扬 2015 年全球通信设备市场规模为 1234 亿美元, 同比增长 0.5%,](/thumbs/51/27841655.jpg "每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 行业深度报告 通信设备 : 引领世界通信行业发展, 中国通信再出海 中国通信行业继续保持快速发展 目前全球通信市场规模低速增长, 但中国市场逆势上扬 2015 年全球通信设备市场规模为 1234 亿美元, 同比增长 0.5%,")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重要市场数据 每日早报 最新研究与资讯 重点报告推荐 证券研究报告 2016 年 07 月 15 日 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100-0.41 0.74-13.18 小盘 200 0.22 0.62-7.75 表现最好前五行业 综合行业 1.11 1.98-16.50 传媒指数 0.57 4.15-27.23
华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1 否 H 股指数上市基金 不适用 华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期发生下档触发 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR89 2017 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 2 否 中国电信 3.77 3.79 不适用 中国移动 82.85 79.25 华能国际 5.35 5.00 OTZR88 2017 年 6 月 21
AA+ AA % % 1.5 9
2014 14 01 124753 2014 6 23 AA+ AA+ 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2011-2013 9.18 6.54 4.67 6.80 12 56.64% 1.5 9 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2013
每日早报 2 金融工程点评 [Table_FinancialInfo] 善用交易型基金捕捉投资机会 市场短期呈现纠结状态, 但根据海通金工历史数据统计显示, 两会过后短期市场上涨概率较大 加之当前政策暖风仍然频吹, 我们认为可以采用交投简便的交易型基金把握投资机会 对于看好市场短期反弹的投资者而言,
![每日早报 2 金融工程点评 [Table_FinancialInfo] 善用交易型基金捕捉投资机会 市场短期呈现纠结状态, 但根据海通金工历史数据统计显示, 两会过后短期市场上涨概率较大 加之当前政策暖风仍然频吹, 我们认为可以采用交投简便的交易型基金把握投资机会 对于看好市场短期反弹的投资者而言,](/thumbs/51/28030154.jpg "每日早报 2 金融工程点评 [Table_FinancialInfo] 善用交易型基金捕捉投资机会 市场短期呈现纠结状态, 但根据海通金工历史数据统计显示, 两会过后短期市场上涨概率较大 加之当前政策暖风仍然频吹, 我们认为可以采用交投简便的交易型基金把握投资机会 对于看好市场短期反弹的投资者而言,")
[Table_MainInfo] 每日早报 最新研究与资讯 证券研究报告 2016 年 03 月 17 日 [Table_Marketinfo] 重要市场数据 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100 1.28 0.74-12.47 小盘 200-1.29 1.32-27.34 表现最好前五行业 金融指数 1.61 0.72-11.85 石油然气 1.06 0.81-7.84
<4D6963726F736F667420576F7264202D20D6D0D3CAD6A4C8AFB3BFBBE1BCCDD2AAA3A8323031342E372E31A3A9>
证 券 研 究 报 告 2014 年 7 月 1 日 联 系 人 邵 明 慧 SAC 执 业 证 书 编 号 :S1340510120001 鲁 春 娥 SAC 执 业 证 书 编 号 :S1340513090001 联 系 电 话 :010-68858455 Email:luchune@cnpsec.com 股 票 市 场 最 新 价 涨 跌 % 道 琼 斯 工 业 16826.60-0.15 纳
公司研究 万科 A(2)2 事件 : 公司公告 1 月销售情况 点评 : 当月销售保持平稳 : 公司 1 月实现销售面积 万平方米, 比 214 年同期增长 -1.68%, 环比增长 1.74%; 实现销售金额 亿元, 比去年同期增长 7.6%, 环比增长 -3.15% 考虑
[Table_MainInfo] 公司研究 / 房地产 / 房地产 万科 A(2) 公司公告点评 证券研究报告 215 年 11 月 4 日 [Table_InvestInfo] 投资评级买入维持 股票数据 6 [Table_StockInfo] 个月内目标价 ( 元 ) 19.68 11 月 3 日收盘价 ( 元 ) 13.66 52 周股价波动 ( 元 ) 9.14-16.25 总股本 / 流通
策略研究策略周报 2 目录 1. 本周产业资本由上周净减持转为净增持 下周限售股解禁额较上周上升 并购重组热点... 6
[Table_MainInfo] 策略研究证券研究报告 [Table_Title] 相关研究 本周产业资本净减持额较上周下降 -20160801 2016.11.06 本周产业资本由上周净减持转为净增持 [Table_Summary] 投资要点 : 产业资本周报 2016 年 11 月 14 日 [Table_AuthorInfo] 产业资本增减持 : 本周产业资本由上周净减持转为净增持 截止 11
Microsoft Word - 晨会纪要4.20.doc
证 券 研 究 报 告 2012 年 4 月 20 日 第 276 期 晨 会 纪 要 分 析 师 : 祝 华 S1190511050001 电 话 : 86-010-88321659 邮 箱 : zhuhua@tpyzq.com.cn 国 内 指 数 指 数 名 称 收 盘 价 涨 跌 % 上 证 综 指 2378.63-0.09% 沪 深 300 2596.06-0.15% 深 证 成 指 10015.41-0.54%
IPO IPO 5 8 ( ) IPO A (IPO) A ST % % % 168% 2
IPO IPO 5 8 ( ) IPO A (IPO) A ST 10 2006 9 15 2015 1 1 46.7% 4 500 50 71.6% 2014 7 2014 161% 168% 2 15 24 ( ) 2014 12 55% 15% 40% 1.14 2014 8 31 1.3 23 22 A 46 46 2013 9 5 A 2015 1 7 2 9 4 12%4 8 3 2015
1. 原油 : 价格回升 1.1 原油价格回升 行业研究 石油化工行业 2 2 月, 布伦特原油月度均价为 美元 / 桶, 环比回升 1.07 美元 / 桶 (+3.3%), 国际原油价格反弹 2 月, 我国原油进口量达到 3180 万吨, 同比 %, 环比 %,
[Table_MainInfo] 行业研究 / 化工 / 石油化工 行业跟踪报告 证券研究报告 2016 年 03 月 14 日 [Table_InvestInfo] 投资评级增持维持 市场表现 [Table_QuoteInfo] 4463.42 4007.40 3551.38 3095.35 2639.33 石油化工 2183.31 2015/3 2015/6 2015/9 2015/12 资料来源
每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 行业深度报告 航空货运与物流 : 智能物流系列报告 Ⅶ: 供应链管理破局, 效率提升必经之路 供应链管理是提升效率必经之路, 信息化助力供应链管理 供应链管理降低供给端成本, 满足需求端不断提高的要求, 符合发展趋势 信息化手段
![每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 行业深度报告 航空货运与物流 : 智能物流系列报告 Ⅶ: 供应链管理破局, 效率提升必经之路 供应链管理是提升效率必经之路, 信息化助力供应链管理 供应链管理降低供给端成本, 满足需求端不断提高的要求, 符合发展趋势 信息化手段](/thumbs/50/26970185.jpg "每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 行业深度报告 航空货运与物流 : 智能物流系列报告 Ⅶ: 供应链管理破局, 效率提升必经之路 供应链管理是提升效率必经之路, 信息化助力供应链管理 供应链管理降低供给端成本, 满足需求端不断提高的要求, 符合发展趋势 信息化手段")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重要市场数据 每日早报 最新研究与资讯 重点报告推荐 证券研究报告 2016 年 06 月 03 日 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100 0.01 2.63-13.94 小盘 200 0.88 5.38-15.68 表现最好前五行业 信息设备 1.59 8.41-17.56 综合行业 1.57 6.54-21.74
每日早报 2 策略点评 [Table_StrategyInfo] 深港通正式公布策略点评 昨日李克强总理在国务院常务会议上明确表示 深港通相关准备工作已基本就绪, 国务院已批准 深港通实施方案 晚上中国证监会与香港证监会共同签署深港通 联合公告, 标志着深港通实施准备工作正式启动 深股通的股票范围是
![每日早报 2 策略点评 [Table_StrategyInfo] 深港通正式公布策略点评 昨日李克强总理在国务院常务会议上明确表示 深港通相关准备工作已基本就绪, 国务院已批准 深港通实施方案 晚上中国证监会与香港证监会共同签署深港通 联合公告, 标志着深港通实施准备工作正式启动 深股通的股票范围是](/thumbs/51/27379880.jpg "每日早报 2 策略点评 [Table_StrategyInfo] 深港通正式公布策略点评 昨日李克强总理在国务院常务会议上明确表示 深港通相关准备工作已基本就绪, 国务院已批准 深港通实施方案 晚上中国证监会与香港证监会共同签署深港通 联合公告, 标志着深港通实施准备工作正式启动 深股通的股票范围是")
[Table_MainInfo] 每日早报 最新研究与资讯 证券研究报告 2016 年 08 月 17 日 [Table_Marketinfo] 重要市场数据 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100-0.96 3.74-9.76 小盘 200 0.91 2.36-10.66 表现最好前五行业 通讯服务 1.40 4.57-29.04 钢铁指数 1.38 3.31-15.09
鑫元基金管理有限公司
... 5... 15... 17... 27... 28... 29... 30... 34... 35... 36... 40... 41... 44 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 序号项目金额 ( 元 ) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 25,651,766.19
每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 固定收益专题报告 警钟为谁而鸣? 近期国际评级机构负面评级行动剖析 近期, 国际评级机构对中国企业采取负面评级行动的频率和数量有所增加, 穆迪也将中国的主权评级展望由稳定下调至负面, 一时颇有 山雨欲来风满楼 之势 下调主要集中
![每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 固定收益专题报告 警钟为谁而鸣? 近期国际评级机构负面评级行动剖析 近期, 国际评级机构对中国企业采取负面评级行动的频率和数量有所增加, 穆迪也将中国的主权评级展望由稳定下调至负面, 一时颇有 山雨欲来风满楼 之势 下调主要集中](/thumbs/49/25337779.jpg "每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 固定收益专题报告 警钟为谁而鸣? 近期国际评级机构负面评级行动剖析 近期, 国际评级机构对中国企业采取负面评级行动的频率和数量有所增加, 穆迪也将中国的主权评级展望由稳定下调至负面, 一时颇有 山雨欲来风满楼 之势 下调主要集中")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重要市场数据 每日早报 最新研究与资讯 重点报告推荐 证券研究报告 2016 年 03 月 16 日 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100 0.55-0.88-13.58 小盘 200-0.56 0.35-26.39 表现最好前五行业 食品指数 0.83 0.10-13.13 公用事业 0.76-0.02-22.82
目 录
投 资 早 报 2016 年 4 月 25 日 星 期 一 今 日 观 点 研 究 规 划 部 上 周 五 两 市 低 开 高 走, 全 日 震 荡 为 主 从 当 前 行 情 来 看, 尽 管 中 期 市 场 综 合 情 况 向 好, 上 行 仍 是 主 基 调, 但 短 期 来 看, 多 空 双 方 博 弈 仍 较 激 烈, 股 指 遇 阻 回 落 后 目 前 未 见 企 稳 迹 象, 短 期
目 录 1 一 周 市 场 及 行 业 观 察 : 中 性 环 境, 结 构 机 会... 3 1.1 市 场 行 业 及 首 选 行 业 表 现... 3 1.2 首 选 行 业 变 化 追 踪 : 银 行 有 防 御 价 值 ; 医 药 景 气 触 底, 催 化 剂 较 多 ; 公 用 事 业
[Table_Summary] 流 动 性 二 阶 拐 点 短 期 难 现 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 策 略 周 报 策 略 研 究 2016.09.25 分 析 师 : 郭 艳 红 执 业 证 书 编 号 : S1220514070001 TEL: 15010705788 E-mail 分 析 师 : 胡 国 鹏 guoyanhong0@foundersc.com 执 业
理财服务终端用户手册
理 财 服 务 终 端 用 户 手 册 FINA2.0 资 讯 服 务 2014 年 7 月 国 元 证 券 提 供 1 / 68 目 录 第 一 章 功 能 列 表... 4 第 二 章 功 能 介 绍... 10 1. 首 页... 10 1.1. 财 经 精 选... 10 1.2 研 究 报 告... 16 1.3 操 盘 提 示... 21 1.4 数 据 统 计... 31 1.5 辅
上市公司公告点评 金螳螂 (002081) 2 图 1 公司的相关多元化战略 公装业务 精装业务 园林业务 幕墙业务 公司 2010 年 12 月 24 日公告了非公开发行股票预案, 同时公告董事会已经通过此预案 预案内容包括拟发行不超过 2900 万股 ( 含 2900 万股 )A 股股票, 募集
增持维持 金螳螂 (002081) 上市公司公告点评 证券研究报告建筑工程 装饰 2011 年 01 月 21 日 2010 年业绩符合预期, 未来相关多元化提供充足后劲 合理估值区间 :77.5-85.68 元 建筑工程行业首席分析师 : 江孔亮 SAC 执业证书编号 : S0850203100047 kljiang@htsec.com 021-23219422 联系人 : 赵健 zhaoj@htsec.com
每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 宏观专题报告 黄金 + 商品 滞胀时期的最佳配臵 今年以来, 无论是政策还是资本市场的表现都让人眼花缭乱, 无所适从 到底应该如何理解今年以来全球政策和资产价格变化的逻辑, 我们发现滞胀是最好的解释 今年以来黄金和商品领涨 除了
![每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 宏观专题报告 黄金 + 商品 滞胀时期的最佳配臵 今年以来, 无论是政策还是资本市场的表现都让人眼花缭乱, 无所适从 到底应该如何理解今年以来全球政策和资产价格变化的逻辑, 我们发现滞胀是最好的解释 今年以来黄金和商品领涨 除了](/thumbs/52/29228303.jpg "每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 宏观专题报告 黄金 + 商品 滞胀时期的最佳配臵 今年以来, 无论是政策还是资本市场的表现都让人眼花缭乱, 无所适从 到底应该如何理解今年以来全球政策和资产价格变化的逻辑, 我们发现滞胀是最好的解释 今年以来黄金和商品领涨 除了")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重要市场数据 每日早报 最新研究与资讯 重点报告推荐 证券研究报告 2016 年 02 月 24 日 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100-1.09 1.56-15.81 小盘 200-0.61 3.66-18.94 表现最好前五行业 煤炭指数 1.48 6.35-6.85 有色金属 1.02 3.79-14.21
公司研究 安信信托 (600816)2 表 1 安信信托盈利预测 ( 百万元 ) 一 营业总收入 利息净收入 利息收入 利息支出 手续费
[Table_MainInfo] 公司研究 / 金融 / 综合金融服务 安信信托 (600816) 公司半年报 证券研究报告 2018 年 08 月 26 日 [Table_InvestInfo] 投资评级优于大市 维持 股票数据 [Table_StockInfo] 08 月 24 日收盘价 ( 元 ) 6.52 52 周股价波动 ( 元 ) 6.13-15.17 股本结构 [Table_CapitalInfo]
证券研究报告 或小幅扩张至 3% 4,PPI 增速将向下突破 3% 11 月原材料购进价格指数 50.3%, 大幅下降 7.7 个百分点, 出厂价格指数 46.4%, 下降 5.6 个百分点, 低于荣枯线, 降至今年最低 11 月 PPI 增速将保持下行趋势, 预计将下降至 2.7%-2.9% 左右
供需两弱, 价格回落 11 月制造业 PMI 数据点评 报告日期 :2018 年 11 月 30 日 全球 中国宏观 : 孙付执业证书编号 :S1230514100002 胡娟 ( 联系人 ) :021-64718888-1308 021-80106009 :sunfu@stocke.com.cn hujuan@stocke.com.cn 报告导读 本专题对每月公布的中国制造业 PMI 数据进行点评
每日早报 2 [Table_ImportantInfo] 重点报告推荐 行业专题报告 有色金属 :2016 年电动物流车顶替客车成新引擎 2015 年国内新能源汽车高速增长 据工信部统计,2015 年我国新能源汽车累计生产 万辆, 同比增长 4 倍 其中, 纯电动乘用车生产
![每日早报 2 [Table_ImportantInfo] 重点报告推荐 行业专题报告 有色金属 :2016 年电动物流车顶替客车成新引擎 2015 年国内新能源汽车高速增长 据工信部统计,2015 年我国新能源汽车累计生产 万辆, 同比增长 4 倍 其中, 纯电动乘用车生产](/thumbs/50/27028702.jpg "每日早报 2 [Table_ImportantInfo] 重点报告推荐 行业专题报告 有色金属 :2016 年电动物流车顶替客车成新引擎 2015 年国内新能源汽车高速增长 据工信部统计,2015 年我国新能源汽车累计生产 万辆, 同比增长 4 倍 其中, 纯电动乘用车生产")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重要市场数据 每日早报 最新研究与资讯 重点报告推荐 渐飞研究报告 - http://bg.panlv.net 证券研究报告 2016 年 02 月 23 日 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100 2.35 5.57-14.88 小盘 200 2.31 8.67-18.45 表现最好前五行业 钢铁指数
每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 公司首次覆盖 新海宜 (002089): 东方 特斯拉, 迈向新未来 打造新能源汽车产业集团 新海宜 LED 将逐渐剥离, 通信业务将聚焦军工专网领域, 战略核心转移至新能源汽车产业 通过收购陕西通家, 公司奠定了电动物流整车龙
![每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 公司首次覆盖 新海宜 (002089): 东方 特斯拉, 迈向新未来 打造新能源汽车产业集团 新海宜 LED 将逐渐剥离, 通信业务将聚焦军工专网领域, 战略核心转移至新能源汽车产业 通过收购陕西通家, 公司奠定了电动物流整车龙](/thumbs/49/25430961.jpg "每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 公司首次覆盖 新海宜 (002089): 东方 特斯拉, 迈向新未来 打造新能源汽车产业集团 新海宜 LED 将逐渐剥离, 通信业务将聚焦军工专网领域, 战略核心转移至新能源汽车产业 通过收购陕西通家, 公司奠定了电动物流整车龙")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重要市场数据 每日早报 最新研究与资讯 重点报告推荐 证券研究报告 2016 年 07 月 19 日 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100-0.13 1.85-13.18 小盘 200-0.80 0.22-8.76 表现最好前五行业 通讯服务 1.12 8.80-30.20 造纸指数 0.80 2.82-20.91
EPS PE
I 20071224 93 021-62481784 zhangguojun@pasc.com.cn 2007 12 24 021-62481416 fuyf1@pasc.com.cn 021-62481265 chenglei@pasc.com.cn 90 93 17 21 WTI 90.63 90.49 91.24 91.06 93.31 BRENT 91.29 90.12 91.48 90.88
国联基金
大 浪 淘 沙 显 英 雄 本 色 2007 年 2 月 2 日 月 度 投 资 策 略 报 告 2 月 份 的 市 场 我 们 继 续 维 持 中 性 偏 谨 慎 的 态 度, 市 场 依 然 短 期 缺 乏 上 升 的 空 间, 但 我 们 也 不 认 为 市 场 会 有 很 大 的 下 跌 空 间, 进 行 结 构 性 调 整 将 是 基 金 的 主 要 策 略 市 场 的 资 金 供 给 速
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2015 01 19 300 40% 20% 0% -20% Oct-12 Jan-13 Apr-13 Jul-13 S1060513080002 010-59730729 Jiaowenchao233@pingan.com.cn S1060114080008 010-59730723 luoxiaojuan567@pingan.com.cn 2015 6213 11132 107.7 2014 2015
2 本次交易完成后, 上市公司将直接持有华程石油 100% 股权, 间接控制安德森服务公司 67.5% 股权 本次交易完成后, 上市公司对安德森服务公司的产权控制情况如下 : 图 2 本次交易前华程石油产权控制关系 资料来源 : 发行股份购买资产暨关联交易报告书 ( 修订稿 ) , 海
拍卖价格的走低是基于全国食买入维持通源石油 (300164) 上市公司公告点评 证券研究报告石油化工 2015 年 2 月 5 日 非公开发行终获批 2 月 4 日收盘价 10.82 元,6 个月目标价 13.37 元 石化行业首席分析师 : 邓勇 SAC 执业证书编号 :S0850511010010 dengyong@htsec.com 021-23219404 石化行业分析师 : 王晓林 SAC
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- 1 - 每 日 资 讯 今 日 要 闻 2 商 务 部 : 中 国 有 四 大 优 势 吸 引 外 资 强 劲 增 长 财 经 新 闻 3 国 务 院 推 动 立 法 人 民 币 私 募 股 权 基 金 初 定 备 案 制 基 金 快 讯 5 基 金 扎 堆 近 六 成 小 盘 新 股 华 夏 基 金 最 积 极 A 股 市 场 港 股 市 场 7 8 月 股 改 限 售 股 现 减 持 低 峰
每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 策略专题报告 中小板持仓占比大幅提升 15 年基金 4 季报点评 目前, 基金 2015 年 4 季报均已公布我们以基金重仓股为样本分析 (1)4 季度基金仓位提升明显 15 年底普通股票型 偏股混合型 灵活配臵型 ( 剔除掉打
![每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 策略专题报告 中小板持仓占比大幅提升 15 年基金 4 季报点评 目前, 基金 2015 年 4 季报均已公布我们以基金重仓股为样本分析 (1)4 季度基金仓位提升明显 15 年底普通股票型 偏股混合型 灵活配臵型 ( 剔除掉打](/thumbs/49/24986128.jpg "每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 策略专题报告 中小板持仓占比大幅提升 15 年基金 4 季报点评 目前, 基金 2015 年 4 季报均已公布我们以基金重仓股为样本分析 (1)4 季度基金仓位提升明显 15 年底普通股票型 偏股混合型 灵活配臵型 ( 剔除掉打")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重要市场数据 每日早报 最新研究与资讯 重点报告推荐 证券研究报告 2016 年 01 月 26 日 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100 0.25 0.40-13.27 小盘 200 1.67 3.25-21.48 表现最好前五行业 煤炭指数 2.83 5.30-6.23 农业指数 2.57 1.47-19.61
每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 宏观专题报告 香港联汇保卫战 号角再吹响? 19 年前乔治 索罗斯说 : 机会来了, 以 量子基金 为代表的国际投机资本买卖东南亚各国货币, 并将泰铢列为首个攻击对象,97 年 7 月 2 日泰国被迫宣布放弃固定汇率制, 当天泰
![每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 宏观专题报告 香港联汇保卫战 号角再吹响? 19 年前乔治 索罗斯说 : 机会来了, 以 量子基金 为代表的国际投机资本买卖东南亚各国货币, 并将泰铢列为首个攻击对象,97 年 7 月 2 日泰国被迫宣布放弃固定汇率制, 当天泰](/thumbs/52/29329065.jpg "每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 宏观专题报告 香港联汇保卫战 号角再吹响? 19 年前乔治 索罗斯说 : 机会来了, 以 量子基金 为代表的国际投机资本买卖东南亚各国货币, 并将泰铢列为首个攻击对象,97 年 7 月 2 日泰国被迫宣布放弃固定汇率制, 当天泰")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重要市场数据 每日早报 最新研究与资讯 重点报告推荐 证券研究报告 2016 年 01 月 20 日 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100 2.71-1.23-11.27 小盘 200 4.48 3.20-20.55 表现最好前五行业 建筑工程 7.58 0.56-15.50 房地产 4.94-0.01-19.34
每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 固定收益专题报告 回购利率又飙升, 对债市影响多大? 回购利率飙升 10 月以来, 资金面持续紧张, 银行间 7 天回购利率接近 3%, 交易所 GC001 达到 10% 以上 ; 市场甚至担心 13 年 流动性紧张 是否重现
![每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 固定收益专题报告 回购利率又飙升, 对债市影响多大? 回购利率飙升 10 月以来, 资金面持续紧张, 银行间 7 天回购利率接近 3%, 交易所 GC001 达到 10% 以上 ; 市场甚至担心 13 年 流动性紧张 是否重现](/thumbs/50/27028390.jpg "每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 固定收益专题报告 回购利率又飙升, 对债市影响多大? 回购利率飙升 10 月以来, 资金面持续紧张, 银行间 7 天回购利率接近 3%, 交易所 GC001 达到 10% 以上 ; 市场甚至担心 13 年 流动性紧张 是否重现")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重要市场数据 每日早报 最新研究与资讯 重点报告推荐 证券研究报告 2016 年 10 月 31 日 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100 0.09 0.07-9.95 小盘 200-0.67 0.30-7.37 表现最好前五行业 金融指数 0.58 0.90-8.60 煤炭指数 0.14 5.03
1. 原油 : 价格上涨, 进口量减少 1.1 原油价格上涨, 进口量减少 行业研究 石油化工行业 2 10 月, 布伦特原油月度均价为 美元 / 桶, 环比上涨 4.15 美元 / 桶 (+8.8%), 国际原油价格上涨 10 月, 我国原油进口量为 2879 万吨, 同比 +9.3%
[Table_MainInfo] 行业研究 / 化工 / 石油化工 行业月报 证券研究报告 2016 年 11 月 09 日 [Table_InvestInfo] 投资评级增持维持 市场表现 [Table_QuoteInfo] 3167.42 2970.60 2773.78 2576.95 2380.13 石油化工 2183.31 2015/11 2016/2 2016/5 2016/8 资料来源
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创建信息市场 实现智能城市价值挖掘 伸手触摸未来 中国车联网 发展现状与前瞻 序言 2 车联网掀开未来汽车新篇章 2013 2000 7% 2014 17.5 2016 2019 56 12,221 73.4% 76.8% 67.2% 48.3% 201 WeChat 39% 4.68 中国驾车者更加推崇个性化的联网服务 1 2 1. 2014 17.5 2014 1 21 2. 2014 06 04
每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 固定收益专题报告 本轮债转股如何推进? 从渤钢 中钢等看债转股进展 近日据财新报道, 中钢集团 ( 负债 600 亿 ) 债转股方案基本落地, 渤海钢铁集团 ( 负债 1920 亿 ) 亦提出债转股方案 那么, 渐行渐近的债转股
![每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 固定收益专题报告 本轮债转股如何推进? 从渤钢 中钢等看债转股进展 近日据财新报道, 中钢集团 ( 负债 600 亿 ) 债转股方案基本落地, 渤海钢铁集团 ( 负债 1920 亿 ) 亦提出债转股方案 那么, 渐行渐近的债转股](/thumbs/49/25502254.jpg "每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 固定收益专题报告 本轮债转股如何推进? 从渤钢 中钢等看债转股进展 近日据财新报道, 中钢集团 ( 负债 600 亿 ) 债转股方案基本落地, 渤海钢铁集团 ( 负债 1920 亿 ) 亦提出债转股方案 那么, 渐行渐近的债转股")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重要市场数据 每日早报 最新研究与资讯 重点报告推荐 证券研究报告 2016 年 08 月 31 日 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100 0.40-0.74-10.99 小盘 200 0.24 0.75-10.90 表现最好前五行业 石油然气 0.87 0.78-11.61 金融指数 0.59-0.48-8.23
上 市 公 司 新 股 研 究 报 告 久 远 银 海 (002777)2 1. 中 物 院 为 公 司 实 际 控 制 人 公 司 成 立 于 2008 年 11 月 24 日, 是 中 物 院 军 转 民 重 点 支 柱 型 企 业 公 司 主 营 以 人 力 资 源 和 社 会 保 障 为 核
[Table_MainInfo] 上 市 公 司 新 股 研 究 报 告 证 券 研 究 报 告 信 息 服 务 / 软 件 [Table_InvestInfo] 建 议 申 购 久 远 银 海 (002777) 2015 年 07 月 03 日 六 个 月 目 标 价 : [Table_StockInfo] 发 行 价 格 及 数 量 发 行 价 格 网 下 发 行 数 量 网 上 发 行 数 量
件 驱 动 属 短 线 操 作, 操 作 风 险 相 对 较 大, 建 议 快 进 快 出, 不 可 恋 战! 昨 日 盘 面 中 表 现 活 跃 的 品 种 多 为 低 价 股, 钢 铁 煤 炭 成 为 涨 幅 居 前 的 品 种, 有 以 下 几 点 值 得 关 注 : 首 先 从 行 业 看,
2016 年 01 月 07 日 一 风 行 视 点 1. 市 场 研 判 昨 日 盘 面 中 热 点 转 换 非 常 明 显 滞 涨 低 价 成 为 资 金 短 期 追 逐 重 点 市 场 风 格 的 转 换 说 明 资 金 偏 于 谨 慎, 同 时 热 点 的 快 速 轮 动 也 说 明 反 弹 以 存 量 资 金 为 主 预 计 短 期 市 场 仍 将 缺 乏 赚 钱 效 应, 投 资 者 应
晨会纪要
[table_research] 银 河 视 点 2015 年 12 月 2 日 [table_main] 晨 会 纪 要 责 任 编 辑 : 丁 文 :010-66568797 :dingwen@chinastock.com.cn 执 业 证 书 编 号 :S0130511020004 [table_foreign] 国 际 市 场 2015.12.01 道 琼 斯 17888.35 +0.95%
证券代码：002659 证券简称：中泰桥梁 公告编号：2015-035
证 券 代 码 :603618 证 券 简 称 : 杭 电 股 份 编 号 :2015-028 杭 州 电 缆 股 份 有 限 公 司 上 市 公 司 简 称 : 杭 电 股 份 股 票 代 码 :603618 上 市 地 点 : 上 海 证 券 交 易 所 人 : 永 通 控 股 集 团 有 限 公 司 住 所 地 : 杭 州 市 富 阳 区 东 洲 街 道 江 滨 东 大 道 138 号 通 信
上海市机器人行业协会信息 2016 年第 10 期 ( 总第 18 期 ) 编者按 : 聚焦安全协作创新未来推动机器人产业健康发展 加快上海科创中心建设, 助力产业升级 打造上海机器人生态圈和产业升级高地的战略思考 ( 一 ) 创新驱动, 深入探索机器人产业发展新模式 ( 二 ) 协同创新, 实现核心零部件和高端产品重大突破 ( 三 ) 开发共享, 构建长三角机器人产业发展新高地 ( 四 )
每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 宏观专题报告 宏观专题 :5000 亿外储都去哪了? 2015 年外储与国际收支结构分析 2015 年, 我国国际收支跌宕起伏, 全年外储减少 亿美元, 创历史最大降幅 经常账户顺差扩大背景下, 为何
![每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 宏观专题报告 宏观专题 :5000 亿外储都去哪了? 2015 年外储与国际收支结构分析 2015 年, 我国国际收支跌宕起伏, 全年外储减少 亿美元, 创历史最大降幅 经常账户顺差扩大背景下, 为何](/thumbs/51/27686677.jpg "每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 宏观专题报告 宏观专题 :5000 亿外储都去哪了? 2015 年外储与国际收支结构分析 2015 年, 我国国际收支跌宕起伏, 全年外储减少 亿美元, 创历史最大降幅 经常账户顺差扩大背景下, 为何")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重要市场数据 每日早报 最新研究与资讯 重点报告推荐 证券研究报告 2016 年 04 月 20 日 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100 0.17 0.40-11.47 小盘 200 0.63 2.32-11.54 表现最好前五行业 有色金属 1.07 2.76-6.87 综合行业 0.98 1.62-17.74
1 推 广 高 毛 利 产 品 作 用 明 显 公 司 上 半 年 大 力 推 广 多 级 复 合 射 孔 水 平 井 射 孔 等 高 附 加 值 产 品, 综 合 毛 利 率 由 去 年 同 期 的 49.6% 提 升 至 52.4%, 在 收 入 小 幅 增 长 的 情 况 下, 净 利 润 大
全 球 指 数 类 别 名 称 8 月 18 日 收 盘 涨 跌 幅 (%) 纽 交 所 原 油 期 货 82-5.94% 纽 交 所 黄 金 期 货 1822 +1.57% LME 铜 3 个 月 期 货 8760-1.96% 美 元 指 数 74 +0.75% 大 宗 商 品 指 数 (CRB) 637-1.13% 主 航 运 指 数 (BDI) 1414 +3.14% 要 道 琼 斯 工 业
中国社会科学 年第 期,,. % 1,,,. %,. % 2,, %, ;,,,, 3,,,, 4 ( ) ( ) ( ) (),, %, 5,,,,,,,,, 1 :,, ://.. / / - / /., 2 :,, 3 :, 4,,, 5 ( ),,, ( ),, ( ), ( ), ( );
近年来农民工的经济状况和社会态度 李培林李炜 : 改革开放 年来, 农民工作为中国产业工人的组成部分, 成为支撑中国经济持续快速增长的重要力量 基于 年和 年 中国社会状况综合调查 的数据, 对近年来 特别是在国际金融危机背景下农民工的经济状况和社会态度进行分析, 结果显示, 年数据反映出农民工在收入水平较低 劳动强度较高的情况下, 却保持着较为积极的社会态度 ; 近两年的新变化是, 农民工的收入水平和社会保障水平都有了显著的提高,
鑫元基金管理有限公司
... 2... 5... 10... 13... 16... 17... 18... 19... 22... 23... 24... 28... 29... 33 5 6 7 至 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 序号项目金额 ( 元 ) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 - - 其中 : 股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资
[安泰科]2016年1月铜市场评述及2月展望.docx
![[安泰科]2016年1月铜市场评述及2月展望.docx](/thumbs/39/20071379.jpg "[安泰科]2016年1月铜市场评述及2月展望.docx")
2016 年 1 月 铜 市 场 评 述 及 2 月 展 望 北 京 安 泰 科 信 息 开 发 有 限 公 司 何 笑 辉 1. 市 场 价 格 回 顾 LME 铜 价 1 月 先 抑 后 扬, 先 是 在 中 国 经 济 数 据 疲 软 和 人 民 币 快 速 贬 值, 并 由 此 带 来 对 中 国 经 济 和 需 求 的 担 忧, 中 国 股 市 大 跌, 以 及 油 价 大 幅 下 挫 的
[Table_MorningSection] 宏 观 及 策 略 分 析 CPI 温 和 上 涨,PPI 降 幅 继 续 收 窄 宏 观 经 济 周 报 ( 蒋 昊 乐 ) 2016 年 3 月, 全 国 居 民 消 费 价 格 总 水 平 同 比 上 涨 2.3%, 环 比 下 降 0.4%, 同
![[Table_MorningSection] 宏 观 及 策 略 分 析 CPI 温 和 上 涨,PPI 降 幅 继 续 收 窄 宏 观 经 济 周 报 ( 蒋 昊 乐 ) 2016 年 3 月, 全 国 居 民 消 费 价 格 总 水 平 同 比 上 涨 2.3%, 环 比 下 降 0.4%, 同](/thumbs/39/20153162.jpg "[Table_MorningSection] 宏 观 及 策 略 分 析 CPI 温 和 上 涨,PPI 降 幅 继 续 收 窄 宏 观 经 济 周 报 ( 蒋 昊 乐 ) 2016 年 3 月, 全 国 居 民 消 费 价 格 总 水 平 同 比 上 涨 2.3%, 环 比 下 降 0.4%, 同")
[Table_Contactor] 编 辑 人 研 究 所 022-28451618 bhzqcj@hotmail.com [Table_MainInfo] 宏 观 及 策 略 分 析 渤 海 证 券 研 究 所 晨 会 晨 会 纪 要 (2016-4-12) CPI 温 和 上 涨,PPI 降 幅 继 续 收 窄 宏 观 经 济 周 报 ( 蒋 昊 乐 ) 行 业 专 题 评 述 本 周 原 油
目 录
投 资 早 报 2013 年 12 月 31 日 星 期 二 今 日 观 点 研 究 规 划 部 昨 日 市 场 未 能 延 续 上 周 五 的 强 劲 势 头, 出 现 调 整, 成 交 量 有 所 萎 缩, 显 示 市 场 对 于 反 弹 的 信 心 还 是 不 足 技 术 上 看, 股 指 受 到 上 方 10 日 均 线 压 制, 而 下 方 五 日 均 线 则 形 成 了 支 撑, 日 线
事件：中国联通今天股改方案，初步方案是流通股东每10股获送2
晨 报 2014 年 4 月 11 日 摘 要 : [Table_Summary] 策 略 观 点 : 沪 港 互 通 试 点 消 息 意 外 的 惊 喜 给 市 场 表 现 带 来 强 有 力 的 推 动, 但 市 场 表 现 其 实 更 多 体 现 出 的 是 情 绪 的 波 动 且 蓝 筹 启 动 后 创 业 板 指 冲 高 回 落, 风 格 来 回 切 换 是 资 金 不 济 的 证 明 因
每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 行业深度报告 保险 :NBV 增速创下新高, 期待未来转型红利 保险行业 2016 年中报回顾暨三季度投资策略 投资要点 :2016 年上半年, 四家保险公司净利润整体同比下滑 28.0%, 主因投资收益大幅减少 准备金折现率假
![每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 行业深度报告 保险 :NBV 增速创下新高, 期待未来转型红利 保险行业 2016 年中报回顾暨三季度投资策略 投资要点 :2016 年上半年, 四家保险公司净利润整体同比下滑 28.0%, 主因投资收益大幅减少 准备金折现率假](/thumbs/53/31873400.jpg "每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 行业深度报告 保险 :NBV 增速创下新高, 期待未来转型红利 保险行业 2016 年中报回顾暨三季度投资策略 投资要点 :2016 年上半年, 四家保险公司净利润整体同比下滑 28.0%, 主因投资收益大幅减少 准备金折现率假")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重要市场数据 每日早报 最新研究与资讯 重点报告推荐 证券研究报告 2016 年 09 月 06 日 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100 0.03 0.76-10.67 小盘 200 0.45-0.57-11.62 表现最好前五行业 家电器具 2.34 4.55-7.68 非金属 1.62 1.19-19.19
焦煤平今仓交易手续费与开平仓交易手续费一致 上海期货交易所热轧卷板 在现有基础上加收成交金额的万分之 0.6, 平今仓交易手续费与开平仓交易手续费一致 上海期货交易所 螺纹钢 在现有基础上加收成交金额的万分之 上海期货交
日期 交易所 品种 公司手续费调方式 20151117 上海期货交易所 石油沥青 在现有基础上加收成交金额的万分之 0.2 20151230 上海期货交易所 聚丙烯 在现有基础上加收成交金额的万分之 0.2 20151208 上海期货交易所 石油沥青 在现有基础上加收成交金额的万分之 0.3 20151201 聚丙烯平今仓交易手续费与开平仓交易手续费一致 20151201 中所金融期货交易所五年期国债平今仓交易手续费与开平仓交易手续费一致
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2012-04-23 服 装 纺 织 增 持 / 维 持 评 级 分 析 师 程 远 SAC 执 业 证 书 编 号 :S1000511080001 chengyuan@mail.htlhsc.com.cn 丰 婧 SAC 执 业 证 书 编 号 :S1000511080003 张 蕾 SAC 执 业 证 书 编 号 :s1000511120001 zhanglei9014@mail.htlhsc.com.cn
2 鲁电积铜项目的达产, 公司经营业绩大幅提升 2014 年前三季度公司实现营业收入 亿元, 同比增长 27.31%, 实现净利润 万元, 同比增长 11.69% 由于国际市场铜价走低, 铜价剧烈波动对公司业绩造成重要影响, 公司拟通过多元化经营分散风险 目前公司拟通过收
暂不评级首次 上市公司研究报告 鹏欣资源 (600490) 证券研究报告有色金属 2015 年 3 月 4 日 携手光启科学开展多元化经营 3 月 3 日收盘价 :13.67 元 有色金属行业高级分析师 : 施毅 S0850512070008 sy8486@htsec.com 021-23219480 有色金属行业首席分析师 : 钟奇 S0850513110001 zq8487@htsec.com
<4D6963726F736F667420576F7264202D20CCECCFE0C3BFC8D5CDB6D7CABFECB1A832303036313231332E646F63>
每 日 投 资 快 报 天 相 每 日 投 资 快 报 2006-12-13 星 期 三 研 究 部 天 相 行 业 指 数 涨 幅 前 5 名 天 相 行 业 收 盘 涨 幅 % 金 融 2282.06 3.11 酒 店 旅 游 2382.82 1.63 汽 车 及 配 件 1701.53 1.62 医 药 1405.21 0.93 钢 铁 2175.86 0.83 天 相 行 业 指 数 跌 幅
<4D F736F F D DB6ABB7BDBEABB9A4D0C2B9C9B6A8BCDBB1A8B8E6A3BAD6D0B8DFB6CBCDDFC0E3D6BDD3A1CBA2B3C9CCD7C9E8B1B8CFB8B7D6CAD0B3A1B5C4C1FACDB7C6F3D2B52D E646F63>
2011 8 29 35 3400 25 30 2015 60 20-25 5 230 330 201120122013 EPS 0.51 0.64 0.85 2011 PE 2530 12.75-15.30 / () (%) () (%) EPS () ROE (%) 2010 27,204.43 32.0% 4,284.40 28.6% 0.42 30% 2011E 37,269.66 44.5%
每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 行业专题报告 有色金属 :SQM 股权变动影响几何 SQM 是全球大型化肥公司, 碳酸锂全球占比约 27% 公司主要有五大产业生产线 : 特色植物肥料 碘及其衍生产品 锂及其衍生产品, 工业化学品和钾, 锂业务收入与利润占比分别
![每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 行业专题报告 有色金属 :SQM 股权变动影响几何 SQM 是全球大型化肥公司, 碳酸锂全球占比约 27% 公司主要有五大产业生产线 : 特色植物肥料 碘及其衍生产品 锂及其衍生产品, 工业化学品和钾, 锂业务收入与利润占比分别](/thumbs/53/31625957.jpg "每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 行业专题报告 有色金属 :SQM 股权变动影响几何 SQM 是全球大型化肥公司, 碳酸锂全球占比约 27% 公司主要有五大产业生产线 : 特色植物肥料 碘及其衍生产品 锂及其衍生产品, 工业化学品和钾, 锂业务收入与利润占比分别")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重要市场数据 每日早报 最新研究与资讯 重点报告推荐 证券研究报告 2016 年 02 月 19 日 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100-0.32 2.16-16.49 小盘 200-0.11 5.51-20.65 表现最好前五行业 综合行业 1.46 5.21-21.02 建材指数 0.68 6.02-20.78
公司研究 新湖中宝 (600208)2 事件 : 2016 年 3 月 22 日, 公司公告称, 公司决定拟以不超过 亿元自有资金, 并以不超过 5.20 元 / 股价格, 通过上交所交易系统以集中竞价交易方式回购公司股份, 若全额回购, 预计可回购不少于 38, 万股, 占
[Table_MainInfo] 公司研究 / 房地产 / 房地产 新湖中宝 (600208) 公司公告点评 证券研究报告 2016 年 03 月 23 日 [Table_InvestInfo] 投资评级增持维持 股票数据 6 [Table_StockInfo] 个月内目标价 ( 元 ) 9.13 03 月 23 日收盘价 ( 元 ) 3.94 52 周股价波动 ( 元 ) 3.31-10.65 总股本
4季度策略报告——714
2004 4 4 4 4 GDP 4 9.14 4 05 ROE 1 1...4 1.1...4 1.2 CPI...8 1.3...13 2...17 2.1...17 2.2...18 2.3...20 3...22 3.1...22 3.2...23 3.3...24 3.4...24 3.5 4...26 2 Figure 1...4 Figure 2...5 Figure 3...5 Figure
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孙文凯 肖 耿 杨秀科 本文通过对中国 美国和日本资本回报率及其影响因素的计算 认为 中国居高不下的投资率是由于中国具有非常可观的投资回报 由于中国资本回报率显著高于其他大国 因此带来了 的较快速增长 三国资本回报率在过去三十年尚未出现收敛 这意味着投资率差异会持续 将持续涌入中国 资本回报率受经济周期影响 长期资本回报率遵从一个递减的趋势 由于中国的劳动者份额及资本 产出比仍处于较低的水平 中国的高资本回报率将会维持相当长一段时间
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wwwww1 [Table_MainInfo] 每日早报 证券研究报告 最新研究与资讯 2016 年 11 月 16 日 www.jztz 重要市场数据 行业与主题热点 [Table_Marketinfo] 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100-0.31 1.83-7.61 小盘 200 0.42 2.12-3.62 表现最好前五行业 房地产 1.08 2.78-15.38
gongGaoMingCheng
摩 根 士 丹 利 华 鑫 品 质 生 活 精 选 股 票 型 证 券 投 资 基 金 2014 年 第 4 季 度 报 告 2014 年 12 月 31 日 基 金 管 理 人 : 摩 根 士 丹 利 华 鑫 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 :2015 年 1 月 22 日 1 重 要 提 示 基 金
I 2008042 [ bl ] 02-6207885 wulinlin@pasc.com.cn 2008 04 2 02-6248784 zhangguojun@pasc.com.cn 02-624846 fuyf@pasc.com.cn 02-6248265 chenglei@pasc.com.cn 8 5 7 NYMEX5.83 6.69 6 3.92 2008 4 20 9 30 00% 8
晨 会 资 讯 分 析 宏 观 市 场 要 闻 1 央 行 周 一 进 行 1300 亿 7 天 期 逆 回 购, 当 日 净 投 放 805 亿 周 一 (8 月 15 日 ), 央 行 进 行 了 1300 亿 7 天 期 逆 回 购, 当 日 有 1250 亿 逆 回 购 到 期, 由 于 上
[Table_MainInfo] 晨 会 纪 要 -20160816 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 [TABLE_ANALYSISINFO] 分 析 师 : 赵 伟 执 业 编 号 : S1220511020009 TEL: 0731-85832387 E-mail: [Table_Author] 联 系 人 : 市 场 部 zhaowei@foundersc.com TEL:
成交量 (Volume) 成交量 当月 去年同期 同比 % 上月 环比 % 当年累计 去年同期 同比 % Volume 铜 Copper 铝 Aluminium
上海期货交易所 213 年 12 月份统计汇总 (MONTHLY REPORT) 成交金额 (Turnover) 成交金额 当月 去年同期 同比 % 上月 环比 % 当年累计 去年同期 同比 % Turnover 铜 Copper 19278452.56 171714679.92 1.81 2119197.73-9.47 334647246.31 3274894116.76 2.19 铝 Aluminium
投资高企 把握3G投资主题
东 兴 晨 报 DONGXING SECURITIES 东 兴 晨 报 P1 2016 年 3 月 21 日 星 期 一 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 分 析 师 观 点 行 业 1. 电 子 化 工 非 银 等 各 行 业 周 报 公 司 1. 常 山 药 业 年 报 点 评 : 期 待 肝 素 龙 头 有 新 突 破 2. 精 艺 股 份 2015 年 报 点 评 : 多 管 齐 下,
Microsoft Word - 96910_236767.doc
石 油 与 化 工 行 业 7 月 份 投 资 策 略 行 业 运 行 平 稳 中 石 化 股 改 值 得 预 期 曹 新 化 工 行 业 首 席 研 究 员 电 话 :021-68818805 email:cx2@gf.com.cn 国 际 油 价 继 续 维 持 高 位 震 荡 我 们 认 为, 国 际 原 油 确 实 存 在 投 机 力 量, 但 只 要 全 球 经 济 增 长 依 然 健 康
目录 我们与市场不同的观点... 4 一 纯碱简介 : 化工之母...5 ( 一 ) 纯碱产业链...5 ( 二 ) 纯碱生产工艺 : 国内多采用氨碱法...6 ( 三 ) 全球 85% 的纯碱产能集中在中国 美国 欧洲...6 二 过去三年产能投放致行业景气度落入谷底...7 三 供需矛盾未来两年
多因素推动近期纯碱价格攀升, 但回暖仍需等待 行业事件 : 纯碱行业深度报告 纯碱行业在经历了 2 年行业性亏损后,2013 年 8 月开始产品价格不断攀升 华东地区轻质纯碱从 8 月 1 日的 1200 元 / 吨一度攀至 1550 元 / 吨以上, 涨幅达 29.2%,11 月后价格出现松动, 回调至目前的 1390 元 / 吨, 较 8 月初仍上涨了 11.5%,; 重质纯碱的表现则更为突出,
2 图 1 鼎捷软件子公司情况 公司本次拟公开发行不超过 3000 万股, 其中老股转让不超过 1500 万股, 在保证社会公众股占比不低于 25% 的前提下, 发行规模有进行调整的可能 2. ERP 市场有望保持持续增长 ERP 是针对企业物质资源管理 人力资源管理 财务资源管理 信息资源管理集成
建议询价区间 :17.82-20.52 元 上市公司新股研究报告 鼎捷软件 (300378) 证券研究报告信息服务 软件 2014 年 1 月 14 日 具备区位优势的专业 ERP 厂商 计算机行业首席分析师 : 陈美风 SAC 执业证书编号 :S0850511020002 chenmf@htsec.com 021-23219409 计算机行业分析师 : 蒋科 SAC 执业证书编号 :S0850512070002
每日早报 2 债券点评 [Table_BondInfo] 非理性抛售债市超调, 去杠杆利率先升后降 债市调整点评 : 1 债市持续剧烈调整 昨日债市再度大幅调整,10 年国债和国开活跃券收益率上行 12bp 和 20bp 至 3.36% 和 3.89%; 国债期货几近跌停, 非银机构融入资金困难,
![每日早报 2 债券点评 [Table_BondInfo] 非理性抛售债市超调, 去杠杆利率先升后降 债市调整点评 : 1 债市持续剧烈调整 昨日债市再度大幅调整,10 年国债和国开活跃券收益率上行 12bp 和 20bp 至 3.36% 和 3.89%; 国债期货几近跌停, 非银机构融入资金困难,](/thumbs/50/27052123.jpg "每日早报 2 债券点评 [Table_BondInfo] 非理性抛售债市超调, 去杠杆利率先升后降 债市调整点评 : 1 债市持续剧烈调整 昨日债市再度大幅调整,10 年国债和国开活跃券收益率上行 12bp 和 20bp 至 3.36% 和 3.89%; 国债期货几近跌停, 非银机构融入资金困难,")
[Table_MainInfo] 每日早报 最新研究与资讯 证券研究报告 2016 年 12 月 16 日 [Table_Marketinfo] 重要市场数据 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100-1.96-2.57-7.32 小盘 200 0.90-5.87-12.19 表现最好前五行业 商业贸易 1.85-2.05-14.27 造纸指数 1.15-2.89-20.37
<4D6963726F736F667420576F7264202D2066696E616CD6D0BAA3BFC9D7AABBBBD5AEC8AFD5AEC8AFBBF9BDF0BBF9BDF0BACFCDAC2E646F63>
基 金 管 理 人 : 中 海 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司 目 录 一 前 言... 3 二 释 义... 5 三 基 金 的 基 本 情 况... 10 四 基 金 份 额 的 发 售 与 认 购... 12 五 基 金 备 案... 14 六 基 金 份 额 的 申 购 与 赎 回... 15 七 当 事 人 及 权 利
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证 券 研 究 报 告 2012 年 4 月 27 日 第 281 期 晨 会 纪 要 分 析 师 : 祝 华 S1190511050001 电 话 : 86-010-88321659 邮 箱 : zhuhua@tpyzq.com.cn 国 内 指 数 指 数 名 称 收 盘 价 涨 跌 % 上 证 综 指 2404.7-0.09% 沪 深 300 2631.49 0.21% 深 证 成 指 10201.65
东亚银行 ( 中国 ) 有限公司关于结构性存款产品销售清单的公告 尊敬的客户 : 兹通知阁下, 东亚银行 ( 中国 ) 有限公司 ( 以下简称 我行 ) 当前正在全国范围内发售的结构性存款产品系列清单如下, 产品均为我行发行 : 产品类别产品名称发售方式风险等级收费标准投资者范围 境内挂钩投资产品系
东亚银行 ( 中国 ) 有限公司关于结构性存款产品销售清单的公告 尊敬的客户 : 兹通知阁下, 东亚银行 ( 中国 ) 有限公司 ( 以下简称 我行 ) 当前正在全国范围内发售的结构性存款产品系列清单如下, 产品均为我行发行 : 产品类别产品名称发售方式风险等级收费标准投资者范围 境内挂钩投资产品系列东亚 汇添盈 结构性存款产品 TM1099( 人民币 ) 公募 1 级 境内挂钩投资产品系列 东亚
公司研究报告
证 券 研 究 报 告 2016 年 06 月 06 日 联 系 人 首 席 分 析 师 : 程 毅 敏 SAC 执 业 证 书 编 号 :S1340511010001 研 究 助 理 : 曾 诚 SAC 执 业 证 书 编 号 :S1340114080004 联 系 电 话 :010-67017788-8804 Email:chengyimin@cnpsec.com 股 票 市 场 最 新 价 涨
<4D F736F F D20B9FAB1EACEAFD7DBBACF3739BAC5A3A8B9D8D3DAD3A1B7A2A1B6B1EAD7BCBBAFCAC2D2B5B7A2D5B9A1B0CAAEB6FECEE5A1B1B9E6BBAEA1B7B5C4CDA8D6AAA3A9>
标准化事业发展 十二五 规划 〇 目 录 一 发展环境 1 2 二 指导思想和发展目标 ( 一 ) 指导思想 3 ( 二 ) 发展目标 4 三 推进现代农业标准化进程 5 6 四 提升制造业标准化水平 7 五 拓展服务业标准化领域 8 ( 一 ) 生产性服务业 9 10 ( 二 ) 生活性服务业 六 加强能源资源环境标准化工作 ( 一 ) 能源生产与利用 11 ( 二 ) 资源开发与综合利用 ( 三
每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 固定收益专题报告 成败 皆在货币政策 解密债市需求扩张背后的风险与机遇 谁是债市需求主力? 从需求方面看, 理财规模继续扩张 农商行大量买买买 和避险情绪推动公募基金转向债券配臵, 这几个因素 共振 推动了 15 年下半年的债券
![每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 固定收益专题报告 成败 皆在货币政策 解密债市需求扩张背后的风险与机遇 谁是债市需求主力? 从需求方面看, 理财规模继续扩张 农商行大量买买买 和避险情绪推动公募基金转向债券配臵, 这几个因素 共振 推动了 15 年下半年的债券](/thumbs/50/26789055.jpg "每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 固定收益专题报告 成败 皆在货币政策 解密债市需求扩张背后的风险与机遇 谁是债市需求主力? 从需求方面看, 理财规模继续扩张 农商行大量买买买 和避险情绪推动公募基金转向债券配臵, 这几个因素 共振 推动了 15 年下半年的债券")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重要市场数据 每日早报 最新研究与资讯 重点报告推荐 证券研究报告 2016 年 02 月 25 日 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100 0.80 1.30-15.13 小盘 200-0.38 1.66-19.25 表现最好前五行业 商业贸易 2.05 3.03-18.24 通讯服务 1.83 3.55-29.34
01 02 Economy Society Environment 03 04 1974-1976 1987-1992 2000-2002 2010-2012 1980-1985 1993 2003-2009 2014-05 06 2014/8/15 2014/10/16 2014/10/29 2014/12/2 2015/1/6 07 08 09 10 11 12 01 300 287.15 287.05