每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 行业深度报告 基础化工材料制品 : 半导体材料迎来黄金发展期 1 半导体制造与封装每个环节都离不开化工品 近年来, 按照摩尔定律, 芯片集成度不断提高, 制程节点不断缩小 芯片制造工艺复杂程度的提升对化工新材料提出了更高的要求
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- 楠珈 明
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1 [Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重要市场数据 每日早报 最新研究与资讯 重点报告推荐 证券研究报告 2016 年 08 月 26 日 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 小盘 表现最好前五行业 钢铁指数 金融指数 化工指数 农业指数 煤炭指数 表现最差前五行业 房地产 建筑工程 综合行业 非金属 有色金属 汇率市场 比例日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 欧元兑美元 美元兑日元 英镑兑美元 美元兑港币 美元兑人民币 年 RMBNDF 石油市场 价格 $/bbl 日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % NYMEX 原油 布仑特原油 金属市场 价格 $/ton 日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % LME 铜 LME 铝 LME 锌 LME 铅 LME 镍 LME 锡 贵金属市场 价格 $/oz. 日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % COMEX 黄金 COMEX 白银 周边主要股市 道琼斯工业指数 标普 NASDAQ 香港恒生指数 日经 225 指数 富时 100 指数 台湾综合行业指数 美国债券市场 收益率 % 涨跌 BP 6 个月票据 年期国债 年期国债 年期国债 国内债券市场 收盘 % 涨跌 % 国债指数 企业债指数 备注 : 数据截止至 2016 年 08 月 26 日 7 点 00 分 资料来源 :BLOOMBERG, 海通证券研究所 [Table_AuthorInfo] 晨会编辑 : 冯佳睿 电话 :(021) 邮箱 :fengjr@htsec.com 证书 :S 行业深度报告 基础化工材料制品: 半导体材料迎来黄金发展期 公司深度报告 通鼎互联(002491): 大浪淘沙 从用户数增长到业绩贡献, 布局移动互联网全场景应用 公司首次覆盖 兆易创新(603986): 存储芯片设计稀缺标的,32 位 MCU 行业新贵 公司深度报告 万里扬(002434):CVT 前景广阔, 公司步入发展快车道 宏观 实体经济观察 : 短期经济依然稳定 从终端需求看, 地产销量增速短期筑底, 而乘用车销售依然火爆 从工业生产看, 虽然化工 水泥等行业受 G20 影响较为惨淡, 但粗钢产量增速和高炉开工率均小幅回升, 且电力耗煤也在 末伏 高温带动下持续高增,8 月经济或依然稳定 然而, 在钢铁 煤炭行业去产能进度远不及预期的背景下, 后续各地停产力度料将加大, 工业生产或难有起色,4 季度工业经济依然面临较大压力 策略 产业资本剖析 : 金主在买啥 核心结论 :1 产业资本成为越来越重要的市场力量,A 股自由流通市值中, 具有产业资本属性的法人持有 18.9% 保险和社保持有 6.4% 2 地产商是实业中的大金主,1 季度上市地产公司现金及活期存款 6329 亿, 举牌为了更便宜的地 银行理财和保险是金融领域的大金主, 分别为 万亿, 险资举牌源于资产配臵和财务核算 3 被举牌公司特征如下 : 低估值 高分红 盈利能力强 大股东持股比例低 行业与主题热点 房地产 : 独家永续现金板块继续跑赢市场, 重点个股中国国贸 新城控股 4Q 投资增速下行将带来更大稳增长需求 考虑基数,16 年 4Q 和 17 年 1Q 行业投资 新开工 销售增速均将出现下行, 经济压力倒逼政策将成后期逻辑 情绪宣泄后, 地产板块配臵价值仍将提升 看好独家永续现金板块, 重点个股中国国贸 新城控股 提示高分红板块股息 4% 左右将重新进入投资区间 重点个股及其他点评 恒生电子 (600570):1.0 业务增长强劲,2.0 业务持续创新长海股份 (300196): 绩优白马业绩超预期, 向下游复材延伸值得期待星网锐捷 (002396): 半年业绩快速增长,K 米全面发力达实智能 (002421): 净利增长 81%, 拟每 10 股转增 20 股豪迈科技 (002595): 外销收入大幅增长, 燃气轮机持续放量安科瑞 (300286): 能效监测平台迅猛拓展, 外生发展持续推进威创股份 (002308): 业绩超预期增长, 幼教转型开始步入收获期, 蓄势待发歌力思 (603808): 新品牌快速成长, 集团品牌矩阵完善中兴通讯 (000063): 稳健增长, 深化 M-ICT 战略
2 每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 行业深度报告 基础化工材料制品 : 半导体材料迎来黄金发展期 1 半导体制造与封装每个环节都离不开化工品 近年来, 按照摩尔定律, 芯片集成度不断提高, 制程节点不断缩小 芯片制造工艺复杂程度的提升对化工新材料提出了更高的要求 目前我国半导体产业的结构在不断优化, 且全球产业正在向中国大陆转移, 大陆半导体材料增速明显高于全球增速 2 半导体材料是国内芯片生产的最薄弱环节 国内技术薄弱, 高端产品市场主要被美 日 欧 韩 台湾等少数国际大公司垄断, 国内大部分产品自给率较低, 基本不足 30%, 主要依赖于进口 3 半导体材料迎来黄金发展期 近年来我国对半导体产业的支持已转变为政策和资金层面的共同支持 近年来, 芯片行业快速发展, 带动了对半导体材料的需求 国内芯片制造和封装测试企业技术不断创新, 开始有能力帮助上游厂商突破 上游半导体材料企业也开始发力, 逐步向高端产品迈进 4 主要化学品光刻胶 大硅片 CMP 电子气体高端产品被国外垄断, 随着下游需求的提升, 市场空间广阔, 进口替代是必然趋势 5 重点关注公司 : 飞凯材料 强力新材 上海新阳 鼎龙股份 光华科技 风险提示 : 项目推进不及预期, 产品国产化替代速度下降 ( 基础化工团队李明刚 ) 公司深度报告 通鼎互联 (002491): 大浪淘沙 从用户数增长到业绩贡献, 布局移动互联网全场景应用 公司在聚焦主业, 实施大通信战略的同时, 积极布局移动互联网 信息安全 大数据 积分 O2O 等新兴产业, 先后收购或投资了瑞翼信息 92% 股权 (2014 年收购 51%, 开始进入移动互联网业务,2016 年 2 月再次收购 41%) 杭州数云 20% 股权 南京安讯 20% 股权 江苏宝旺达 35% 股权,2016 年 6 月 7 日公司公布了增发收购预案, 股权 + 现金全资收购百卓网络 微能科技 从用户数增长到业绩贡献 瑞翼信息 2013 年收费用户数 22 万,2015 年末增长到 41 万 主要产品有 : 针对 B 端用户的 2491 流量 针对 C 端用户的 流量掌厅 等 2491 流量, 接入了三网后向流量, 面向各互联网公司 企业提供流量分发服务, 包括帮助客户拉新 吸粉 线上活动等等, 是目前国内最大的第三方手机流量分发平台 流量掌厅 提供查流量 赚流量 订流量功能, 以及流量监控 无线网速测试等功能 目前客户端安装用户已经接近一亿,DAU 达到 300 万, 将会与墨迹天气 今日头条等高频互联网应用进行合作 瑞翼信息 2014 年和 2015 年均超额完成业绩承诺, 预计 2016 年也将大幅度超额完成, 约有 1 亿利润 海量用户, 构建多应用场景 保证业绩高增长的同时, 在移动互联网领域快速积累了海量用户, 从我国互联网应用的发展来看, 用户基数和商业模式决定企业价值 未来, 公司将充分利用自己的入口优势, 构建多场景应用, 完善自身的移动互联生态布局 公司以运营商为核心, 逐步完善其生态圈布局 从硬件制造到移动互联网 信息安全服务 大数据 积分 O2O, 利用原先的渠道资源, 不断渗透到更具价值的移动互联网等新兴领域 公司基于运营商的生态体系建设已经成型, 各项业务也从原先的用户数爆发式增长到贡献业绩阶段 未来, 公司的整个业务布局有望从运营商体系向外扩张, 潜在市场空间更加庞大 盈利预测 : 瑞翼信息 2016 年会大幅度超过业绩承诺, 预计有 1 亿利润, 公司主营增长外加通鼎宽带增厚业绩, 另外, 预计 2017 年初百卓网络 微能科技并表, 考虑增发股本摊薄, 年备考 EPS 为 元 结合公司新业务及移动互联转型和切实的业绩贡献, 给予公司 2016 年 65.8 倍 PE 估值, 对应目标价 25 元, 买入 评级
3 每日早报 3 风险提示 : 行业发展不及预期, 整合效果不达预期 ( 计算机团队郑宏达 谢春生 ) 公司首次覆盖 兆易创新 (603986): 存储芯片设计稀缺标的,32 位 MCU 行业新贵 国内闪存龙头企业, 盈利能力持续提升 公司是国内领先的闪存芯片 fabless 设计公司, 主要产品为 NOR Flash NAND Flash 及 MCU, 产品广泛应用于消费电子 个人电脑及周边 网络 电信设备 医疗设备 办公设备 汽车电子与工业控制等领域 由于既有产品技术节点提升造成单位晶圆上存储芯片大幅增加, 而产品良率也在持续提升, 因此公司毛利率保持上升趋势, 盈利能力持续增长, 是国内稀缺的优质闪存标的 ; 本土最大的 NOR Flash 芯片设计企业, 深度受益技术改革浪潮 NOR Flash 具有存储容量大 数据保存时间长的特点, 是中低容量闪存芯片市场的主要产品 但随着智能机的兴起, 其市场份额受到了 NAND Flash 的挤占 目前三星电子等全球闪存芯片巨头逐步淡出 NOR Flash 芯片市场, 为国内 NOR Flash 芯片设计企业带来了历史性的发展机遇 公司抓住了发展机遇, 全球市占率从 2012 年的 3% 提升到了 2015 年的 7%, 已经成为本土最大的 NOR Flash 芯片设计企业 ; 紧跟国家存储器大战略步伐, 公司加紧布局 NAND Flash NAND Flash 是实现海量存储的核心, 已经成为大容量存储的主要选择, 国内市场规模已达千亿级 目前,NAND Flash 市场处于四寡头垄断的阶段, 但各大厂商在未来发展方向 3D NAND 的布局走得并不算太远 如果中国企业现在通过技术合作, 快速切入该领域, 在这个技术变革过程中很有可能在存储器领域实现弯道超车 根据招股说明书, 公司未来将投资超过 2 亿元人民币, 开发 3X/2X nm 及更先进制程的 NAND Flash 产品 在国家存储器大战略起航的大背景下, 公司有望在国家政策及资本运作下, 在 NAND Flash 领域开辟新的疆域 ; 32 位 MCU 时代来临, 公司 MCU 芯片研发进度提速 2015 年全球 MCU 市场规模达到 168 亿美元 32 位 MCU 产品是市场未来的主流, 而 ARM 核心成熟的生态链降低了行业的门槛, 让不少国内芯片设计公司跃跃欲试 公司拟投资 1.2 亿实施 32 位通用 MCU 芯片研发及产业化项目, 预计三年后推出系列产品, 满足市场对高性价比 MCU 产品的旺盛需求 盈利预测与估值 我们预计 2016~2018 年归属母公司净利润分别为 2.28/3.12/4.11 亿元, 同比增长 44.66%/36.61%/31.91%, 对应 EPS 分别为 2.28/3.12/4.11 元, 结合可比公司估值, 给予公司 2016 年 60xPE,6 个月内目标价 137 元, 给予 买入 评级 风险提示 闪存市场下滑风险 ( 电子团队陈平 ) 公司深度报告 万里扬 (002434): CVT 前景广阔, 公司步入发展快车道 商用变速箱龙头, 汽车零部件行业持续布局 公司是我国商用变速箱龙头,15 年收购吉利变速箱厂和金兴内饰向更多汽车零部件领域实现延伸 此次收购奇瑞变速箱厂, 布局再下一城 公司在汽车零部件方向持续落子, 业务板块逐渐丰富, 有望依托公司较强管理能力增厚业绩, 同时发挥协同作用打通渠道, 进入发展快车道 国产乘用车占比有望不断提升, 乘用车中自动变速箱持续渗透可期, 同时 CVT 在自动变速箱中发展看好,CVT 前景广阔 CVT 是自动变速箱中一种, 奇瑞生产的 CVT 主要定位于国产汽车 受益于国产汽车质量提升和 SUV 快速发展, 国产车占比不断提高,16 年新上车型中国产车产量达 55%, 预示我国乘用车国产比例提升趋势 国产车中自动变速箱占比不高, 2015 年为 36%, 远低于合资车 66%, 日本 85% 和美国 94% 水平 汽车保有量持续增加, 城市拥挤现象越加严重, 手动变速箱对驾驶员负担较重, 看好未来自动变速箱持续渗透 同时, 在四种自动变速箱中,CVT 节油性能突出, 整体性价比高, 在燃油消耗收紧大背景下, 预期 CVT 在自动变速箱中占比会持续提升 预计 3-5 年内国产汽车配备 CVT 可实现 135 万台规模, 是目前 3 倍 若对标日本, 预计 CVT 市场规模为 617 万台, 是目前 14 倍 并购奇瑞 CVT, 寡头地位叠加渠道优势, 业绩爆发可期 自主品牌 CVT 呈现寡头格局, 成本优势和渠道协同奠定奇瑞变
4 每日早报 4 速箱行业地位 公司现有吉利变速箱厂和金兴内饰, 渠道优势明显, 可帮助奇瑞 CVT 实现业务扩张 目前奇瑞 CVT 新获北汽银翔和华晨鑫源开发协议, 吉利汽车 东风柳汽和东风小康正在进行技术对接, 业绩有望大幅增厚 买入 评级 公司 16,17,18 年预测 EPS 分别为 0.29 元,0.53 元和 0.73 元 可比上市公司双林股份 17 年平均预测 PE 为 28 倍 考虑到奇瑞 CVT 发展前景广阔, 行业寡头优势明显, 给予公司 17 年预测 EPS35 倍动态 PE, 目标价 元, 买入 评级 风险提示 CVT 核心零部件对外依赖风险, 奇瑞变速箱核心成员流失风险, 市场竞争加剧风险 ( 中小市值团队张宇 ) 宏观点评 [Table_MacroInfo] 实体经济观察 : 短期经济依然稳定 中观行业数据表明,8 月经济或依然稳定 从终端需求看, 地产销量增速短期筑底, 而乘用车销售依然火爆 从工业生产看, 虽然化工 水泥等行业受 G20 影响较为惨淡, 但粗钢产量增速和高炉开工率均小幅回升, 且电力耗煤也在 末伏 高温带动下持续高增 然而, 在钢铁 煤炭行业去产能进度远不及预期的背景下,4 季度工业经济依然面临较大压力 习主席在青海考察时表示, 推进供给侧结构性改革是今后一个时期的经济工作主线 而李总理也在上周国务院常务会议上也表示要加强督查 这意味后续各地停产力度料将加大, 工业生产或难有起色 需求 : 下游地产或企稳, 乘用车仍旺, 家电外弱内稳, 文体娱乐尚可 中游钢铁 化工弱, 水泥改善 上游煤炭改善, 有色仍弱, 交运弱改善 价格 :7 月 70 城房价继续上升, 上周国内生产资料价格涨多平少 库存 : 下游地产尚可, 乘用车大幅改善, 家电弱改善 中游钢铁回补, 水泥去化, 化工走平 上游煤炭 有色回补 分行业观察 : 下游 : 地产 : 8 月地产销量有望低位企稳, 上周库存仍低 购地回升 乘用车 :8 月乘用车批发销量走势较强, 经销商信心指数上升 家电 :7 月三大白电出口均下滑, 产业在线空调销量增速走高 文体娱乐 : 上周电影票房和观影人次同比增速均回落并转负 中游 : 钢铁 : 上周钢价续升, 高炉开工率仍高, 社会库存继续回补 水泥 : 上周全国高标水泥价格走平, 企业库容比继续回落 化工 : 上周涤纶长丝 POY 价格回升, 库存走平, 负荷率仍低 电力 :8 月中下旬电力耗煤同比增速持续回升, 环比增速微升 上游和交运 : 煤炭 : 上周煤炭价格继续涨多平少, 港口煤炭库存低位回补 有色 : 上周 LME 铜价震荡 铝先升后降,LME 铜 铝库存升 大宗商品 : 上周国际油价上涨,CRB 指数上升, 美元指数下降 交通运输 :7 月港口货物吞吐量增速续降, 上周 BDI CCFI 均升 ( 宏观经济研究团队姜超 于博 ) 策略点评 [Table_StrategyInfo] 产业资本剖析 : 金主在买啥
5 每日早报 5 金主有多少钱? 在宏观流动性充裕的背景下, 产业资本成为越来越重要的市场力量 从 15 年下半年开始 M1 和 M2 增速差值不断上升, 大量的资金不能在实体经济进行有效投资, 必然会在金融市场上寻找出路, 产业资本频繁举牌上市公司就是在此宏观背景下的产物 根据 15 年年报对所有 A 股的流通股东进行统计,A 股自由流通市值占比中, 一般法人占 18.9% 保险和社保 6.4%, 这些资金有产业资本属性 地产商是实业中的 大金主, 截止到 16 年 1 季度 151 家上市地产公司财务报表上现金及活期存款金额高达 6329 亿, 而去年同期只有 3573 亿, 同比增速高达 77% 保险和银行理财是金融领域的 大金主 截止今年 3 月银行理财产品资金余额为 24.6 万亿, 截止到今年 6 月保险资金运用余额为 12.6 万亿, 资金绝对量巨大, 且每年都在以 20% 以上的速度高速增长 有钱的金主在买啥?(1) 地产公司在二级市场举牌为了更便宜的地 今年上半年房地产销售火爆, 带动了一级市场土地价格一路走高, 地产商拿地成本不断高企, 所以在二级市场举牌地产公司从而变相低价拿地成为了切实可行的选择, 而选择举牌标的时主要基于以下几点考虑 : 估值较低 土地储备丰富 大股东持股比例较低 ( 或大股东愿意转让股权 ) (2) 险资举牌蓝筹股为了应对利率下行 提高账面收益和减少资本消耗 保险资金作为中长期的价值投资者, 偏爱高股息率蓝筹股, 银行是其第一重仓行业, 占比为 49.3%, 此外险资持有非银 房地产等大盘蓝筹股较多, 占比分别为 9.1% 12.4% 被举牌公司有啥特征?(1) 估值水平较低 被举牌上市公司标的整体估值较低,PE PB 中位数分别为 , 大幅低于全部 A 股的 PE PB 中位数 ( 2) 分红水平较高 金地集团 金融街 万科等多家上市公司标的的股息率在 2% 以上, 高分红公司可以为保险公司带来产期稳定的股息现金流, 容易成为险资举牌的标的 (3) 盈利能力较高, 半数 ROE 在 10% 以上 被举牌公司整体盈利能力较高,ROE(15 年财报 ) 中位数为 9.9%, 而全部 A 股的 ROE 中位数仅为 7.3%, 其中承德露露 万科 欧亚集团等公司 ROE 都在 15% 以上 (4) 大股东持股比例较低 被举牌标的大股东持股占比中位数为 21.8%, 大股东持股比例较低的公司相对容易增持, 且容易获得控制权 (5) 行业特征 : 主要集中在房地产 银行 商贸零售等行业 在 34 家被举牌的上市公司标的中, 房地产 银行和商贸零售三个行业占比 50% 以上, 主要是因为这几个行业估值低分红率高, 代表公司如商贸零售的大商股份 地产行业的万科等 风险提示 经济增长超预期下滑, 政策效果不达预期, 海外市场大幅波动 ( 策略研究团队荀玉根 ) 行业与主题热点点评 [Table_IndFocusInfo] 房地产 : 独家永续现金板块继续跑赢市场, 重点个股中国国贸 新城控股 两大消息造成板块大跌 :1) 上海新一轮调控来袭 ( 暂时并未兑现, 也未见澄清 );2) 监管部门要求万能险资金全部退出 A 股 ( 监管部门已辟谣 ) 对调控的看法 不能排除热点城市继续加大需求抑制政策, 但强调更多非热点城市将继续加大去库存 因城施策 属于长期国策 部分热点城市调控不改变更多城市继续支持去库存的现实 事件影响 短期或造成集中抢购 如果靴子能落地会短期压制需求, 但历史经验看需求压制政策更多是延迟中长期购买力释放时间 对板块看法 4Q 投资增速下行将带来更大稳增长需求 考虑基数,16 年 4Q 和 17 年 1Q 行业投资 新开工 销售增速均将出现下行 经济压力倒逼政策将成后期逻辑 情绪宣泄后, 地产板块配臵价值仍将提升 看好独家永续现金板块 重点个股中国国贸 新城控股超额收益明显 提示高分红板块股息 4% 左右将重新进入投资区间 风险提示 : 系统性风险 ( 房地产团队涂力磊 )
6 每日早报 6 重点个股及其他点评 [Table_OthercomInfo] 恒生电子 (600570): 1.0 业务增长强劲,2.0 业务持续创新 业绩符合预期 2016 年上半年, 营收 8.21 亿元, 同比减少 9.67%, 归母净利润 1.64 亿元, 同比减少 22.27% 主要因为去年同期资本市场经纪业务行情火爆, 子公司 2.0 业务收入剧增, 而今年同期金融市场监管趋严, 相关子公司产品业务收入大幅下降 本期母公司营业总收入同比增长 16.63% 关于深港通业务, 公司将配合深圳证券交易所对深港通相关的系统和模块落地, 主要是券商经纪业务端和资产管理机构投资业务端的接口和模块 我们认为, 该业务对恒生来说是纯增量业务, 有望对公司全年业绩产生积极影响 1.0 业务增长强劲,2.0 业务持续创新 1.0 业务中, 除经纪业务受政策影响外, 资管业务 财富业务 交易所业务仍继续保持高速增长 ;2.0 业务发展受到一定影响, 但 2.0 业务创新不断 (1) 云纪 ( 基于 ifs 的互联网金融服务平台 ):PBOX 领投宝 工作室等产品陆续发布, 已与恒泰 开源 申万宏源形成了一定的用户规模和交易量 (2) 投资赢家 ( 炒股 APP): 强化行情资讯 便捷的投资策略等场景化服务, 用户增长明显 (3) 云毅 ( 大资管创新类 IT 平台 ): 以 SaaS 服务为主, 签约客户达 54 家, 比年初增长 54% ( 4) 证投 ( 私募 IT 产品服务 ):Oplus 研发结束, 第一家用户正在落地 (5) 云英 ( 财富管理创新领域 IT 服务 ): 第三方理财新拿牌照需求旺盛, 上半年线上资产比年初增长 30% ( 5) 云永 ( 场外市场的数据和 IT 服务 ): 机构通 米宝等 3.0 业务线上用户规模突破 47 万, 机构签约超过 54 家 (6) 恒生网络 : 完成基础业务接口开发 打通各类服务的对接 提供融资借贷信息服务的 SBL 平台研发结束, 第一家用户正在落地中 盈利预测与估值 我们认为, 作为中国 全牌照 的金融 IT 企业, 恒生在技术创新 产品化以及高管执行力方面都是国内的佼佼者 以技术为核心的 1.0 业务有望继续为公司提供强劲盈利驱动,2.0 业务有望在监管政策放松及资本市场热情提升后迎来快速增长 我们预计公司 年 EPS 分别为 0.96/1.34/1.78 元, 给予公司 2017 年动态 PE60 倍,6 个月目标价 元 买入 评级 风险提示 :2.0 业务进度低于预期, 系统性风险 ( 计算机团队郑宏达 谢春生 ) 长海股份 (300196): 绩优白马业绩超预期, 向下游复材延伸值得期待 公司公布 2016 年半年报, 业绩超预期 上半年收入 8.57 亿元, 同比增 27.79%; 归母净利润约 1.25 亿元, 同比增 35.47%; 扣非归母净利润约 1.22 亿元, 同比增 50.66% 拳头产品有量增 电子毡 / 涂层毡等新产品进入放量期 上半年短切毡 湿法薄毡等拳头产品仍有量增, 电子薄毡 涂层毡新产品销量增长明显, 整体玻纤及制品收入同比增约 19% 至约 5.9 亿元 毛利率继续提升, 天马集团效益释放 上半年受益于玻纤行业高景气维持 天然气降价及盈利水平较高的新产品放量, 公司玻纤及制品毛利率同比增约 6.5 个百分点 至约 38.9% 去年 2 季度并表的天马集团盈利水平提升明显 ( 上半年净利率约 6.0% 同比增约 1.8 个百分点 ) 中长期来看, 玻纤及复合材料为低碳 环保新材料, 下游交通工具轻量化 航空航天等高端应用拓展可期, 行业仍大有可为 公司总额约 8 亿元的增发已完成, 增发价 元 / 股, 大股东参与 15%, 后续产能的扩充 向下游复合材料产业的布局值得期待, 重点推荐 风险提示 : 新产品销量 产能释放不达预期 ; 天马集团盈利能力不达预期 ( 建筑建材团队邱友锋 钱佳佳 )
7 每日早报 7 星网锐捷 (002396): 半年业绩快速增长,K 米全面发力 2016 年 8 月 25 日晚, 星网锐捷发布半年报,2016 年上半年实现收入 亿元, 同比增长 40.61%, 实现归属上市公司股东净利润 3853 万元, 同比增长 78.17% 公司上半年收入大幅增长, 受益于企业级网络 WLAN 云课堂等市场凭借领先优势获得了快速增长, 通讯产品扩大了行业用户应用的深度和广度, 同时德明通讯业绩并表,4G 产品在海外市场取得较好的销售成果 公司深耕 ICT 传统主业, 积极布局云计算领域, 并着力打造云支付业务, 公司又于 8 月份发布了 K 米 智慧 KTV 互联网娱乐增值系统, 从扩大消费人群结构 丰富娱乐体验内涵, 提升经营绩效几个方面, 终结 KTV 的各种运营难题, 推动 KTV 行业步入互联网化的快车道 我们看好星网锐捷传统主业的稳健增长和 K 米互联网转型, 买入 评级 风险提示 : 业务推进速度低于预期 ; 系统性风险 ( 通信团队朱劲松 ) 达实智能 (002421): 净利增长 81%, 拟每 10 股转增 20 股 公司发布中报 :2016 年 H1, 营收 9.9 亿元, 同比增长 62%, 归母净利 万元, 同比增长 81%, 超市场预期 主要原因 : 智慧交通实现收入增加及子公司久信医疗纳入合并报表所致 公司拟每 10 股转增 20 股 同时, 公司拟出资 1.6 亿元参与投资设立攀枝花市花城新区医院 PPP 基金 公司预计,2016 年 1-9 月归母净利增速为 50%-90% 买入 评级 风险提示 : 医疗信息化业务进展低于预期的风险, 系统性风险 ( 计算机团队郑宏达 谢春生 ) 豪迈科技 (002595): 外销收入大幅增长, 燃气轮机持续放量 公司 1H16 中期业绩符合我们 15%-20% 增长预期, 收入 亿元,+15% yoy, 归母净利润 3.66 亿元,+16% yoy 公司外销收入大幅增长 45%, 燃气轮机加工及铸造收入 1.73 亿元, 大幅增长 54%, 收入占比提升为 14% 我们认为外销业务的高速增长来源于公司客户结构持续优化, 公司毛利率水平和经营性现金流都有提升 由于领先的技术水平, 我们认为公司在轮胎模具业务的竞争能力较强 燃气轮机业务目前持续放量, 考虑到 17 年潜在的增量设备投入, 我们预计相关业务在 17 年会有更大规模的业绩释放 风险提示 : 轮胎模具业务全球市占率提升受阻, 燃气轮机业务产能释放进度受阻 ( 机械团队邓勇, 等 ) 安科瑞 (300286): 能效监测平台迅猛拓展, 外生发展持续推进 (1)2016 上半年, 收入同比 %, 归母净利润同比 % 电气安全 电力监测 电能管理等各产品线出货量均快速增长 (2) 用户端能效管理系统迅猛拓展 :2016 年上半年, 公司用户端能效管理系统拓展迅猛推进, 订单饱满 我们预计全年新增客户 1000 余家, 累计客户数量超 3000 家
8 每日早报 8 (3) 电气安全产品及系统爆发增长 : 受益于老房改造 新房验收对于消防火灾设备的强制安装要求, 公司电气安全产品系统上半年出货量翻倍以上增长, 我们预计下半年仍将维持高速增长 (4) 外生发展持续推进 公司持续将用电能效监测, 建筑节能作为外生发展方向, 该领域扩张的持续推进, 将进一步提升公司在用户端能效管理的市场竞争力和业务体量 (5) 我们保守预计, 公司 年业绩复合增速约 35%, 现市值仅 40 亿元 公司质地优良, 用户端能效管理业务高歌猛进, 外延持续推进, 坚定推荐 风险提示 : 市场竞争风险 ( 电力设备及新能源团队房青 ) 威创股份 (002308): 业绩超预期增长, 幼教转型开始步入收获期, 蓄势待发 上半年公司实现营收和归母净利润分别为 4.53 亿和 7134 万, 分别比上年同期增长 31.81% % 其中幼教业务较去年同期收入增长近 200%, 占总收入比重提升至 37%, 收入增速超预期, 并且业务毛利率也进一步提升至 65% 幼教业务是公司未来发展布局的重心, 公司覆盖的幼儿园市场份额进一步扩大, 截止报告期末, 公司旗下幼教机构共拥有连锁幼儿园 6 家, 加盟幼儿园 3215 家 目前公司主要有红缨 金色摇篮和艾乐三大幼教品牌 其中, 红缨目前共拥有 6 家连锁幼儿园,2984 家加盟幼儿园 上半年营收和业绩均大幅提升 金色摇篮目前共拥有共有托管幼儿园 18 所, 加盟幼儿园 231 所 公司坚持传统业务和幼教产业的双主业战略, 目前公司幼教产业布局完善, 线下渠道壁垒明显, 随着阶段性转型的结束, 幼教转型正进入收获期, 转型效益也将在未来逐步释放, 业绩蓄势待发 公司作为 A 股幼教龙头企业, 充分享受早幼教市场爆发的红利 风险提示 : 园所数量扩张不及预期风险 盈利能力下降风险 ( 互联网及传媒钟奇 ) 歌力思 (603808): 新品牌快速成长, 集团品牌矩阵完善 公司上半年实现营业收入 3.98 亿元, 同比增长 9.4%, 净利润 4,855 万元, 同比下滑 26.1%, 整体毛利率 69.5%, 同比上升 0.2 个百分点 其中主品牌 ELLASSAY 毛利率为 70.6%, 同比下滑 0.5 个百分点, 而新品牌 LAUREL 和 Ed Hardy ( 包括 Ed Hardy Skinwear) 毛利率略高, 分别为 71.7%/73.6%, 整体主营业务毛利率 71.0%, 小幅下滑 0.1 个百分点 销售费用率 36.6%, 同比上升 2.8 个百分点, 管理费用率 15.0%, 同比上升 5.1 个百分点, 三费合计同比上升 6.0 个百分点 管理费用同比增加 65.1%, 主要系 1,104 万元股权激励成本费用摊销, 以及对主品牌在设计环节加大投入, 导致人工成本和设计费用增加 ELLASSAY 品牌上半年新开 19 家店, 同时对老店进行重新布局和升级改造, 关店 12 家, 净新增 7 家, 总店铺数 354 家, 实现营业收入 3.4 亿元, 同比下滑 5.1% LAUREL 上半年新开 6 家门店, 品牌尚在培育期, 实现收入 375 万元 Ed Hardy 和 Ed Hardy Skinwear 分别新开 10/9 家门店, 总店铺数 85/9 家, 实现收入 4,894 万元 公司 4 月 30 日取得 Ed Hardy65% 股权 (6 月再次获得 15% 股权 ), 上半年并表净利润 2,007 万元, 随着新开店逐渐成熟以及产品增加, 尤其是高单价的上架, 客单明显提升 品牌以街头 潮文化为品牌内核, 定位轻奢休闲, 打造具备影响力的时尚品牌 在原有 Ed Hardy 品牌基础上, 拓展品类, 现有 Ed Hardy Skinwear 以及近期上线的 Ed Hardy Sports, 运动线与知名足球品牌英宝合作, 推出联名款, 丰富产品线 公司现旗下有欧洲高端女装品牌 Laurel, 美式轻奢潮流品牌 Ed Hardy, 法国轻奢设计师品牌 IRO, 以及原有主品牌 ELLASSAY 和 WithSong, 8 月引入电商代运营公司百秋网络, 补强公司在轻奢品牌线上的运营能力, 集团品牌矩阵逐步完善, 具备全渠道运营能力, 有望实现时装多品牌集团战略
9 每日早报 9 我们预计 净利润 1.86/2.92/4.06 亿元,EPS0.75/1.17/1.63 元,17E 40x PE, 目标价 元, 买入 评级 风险提示 : 收购进程不达预期, 终端消费疲弱 ( 纺织服装团队于旭辉 梁希 ) 中兴通讯 (000063): 稳健增长, 深化 M-ICT 战略 8 月 25 日晚, 中兴通讯发布半年报, 上半年完成收入 亿元, 同比增长 4.05%, 完成归属上市公司股东净利润 亿元, 同比增长 9.33% 公司上半年收入增长, 主要来自于全球 4G 云计算及 IT 产品 国内光传输和手机的增长 2016 年上半年, 公司在运营商业务双线发力, 核心产品和高端市场双突破, 全球获得 200 个 LTE\EPC 商用合同,5G 进展顺利 ; 政企业务加强生态圈合作, 智慧城市作为主战略, 上半年新订单同比增长 40%, 累计落地全球 145 个城市 ; 终端业务稳步增长, 开展全球体育营销, 聚焦 精品 + 大国 战略, 智能终端全球份额 Q2 升至 TOP 6 我们看好公司数十年的技术积累, 在万物互联 泛在智能 虚实结合将无处不在 业务部署普遍云化和开放共享成为潮流的大产业趋势下, 聚焦虚拟 开放 智能 云化 万物互联五大方向, 深化 M-ICT 战略实施, 建议重点关注 风险提示 : 战略深化不达预期 ; 系统性风险 ( 通信团队朱劲松 )
10 近两日研究报告 每日早报 10 [Table_ReportsInfo] 宏观 1 RRR will hardly be cut in the short run, and opinions on rate hike are divided in the Fed 姜超, 顾潇啸, 于博 2 猪价还能涨多久? 通胀研究系列专题三 姜超, 顾潇啸 策略 债券 1 RRR Cut is Unlikely to be Seen in the Short Term, and Bond Rates Enter a Period of Volatility 姜超, 周霞, 张卿云 2 短期步入震荡, 长期依然向好 对国债利率走势的分析 姜超, 周霞, 张卿云 3 Focusing on Semi-annual Reports and Making Appropriate Investments 姜超, 周霞, 张卿云 基金 1 海通证券 - 券商集合理财周报 陈瑶 金融产品 行业 1 持续看好粘胶短纤, 景气周期望持续到 18 年 施毅, 刘博, 田源 2 特斯拉 Model S 增配新电池组, 续航超 300 英里 施毅, 刘博, 田源, 钟奇 3 半导体材料迎来黄金发展期 李明刚 4 海外有色系列 3: 有色行业巨头 ( 下篇 ) 施毅, 刘博, 田源, 钟奇 5 河南预计两年内完成工业国企混合所有制改革 施毅, 刘博, 田源 6 河南领跑煤炭国改, 关注河南板块 煤炭供给侧改革观点更新之六十四 吴杰, 李淼 7 坚定看好 GPU 在 AI 时代地位 人工智能行业跟踪周报第 11 期 郑宏达, 谢春生 8 新能源产业链系列 3: 特斯拉产业链梳理 施毅, 刘博, 田源, 钟奇 9 科技创新引领有色行业发展 施毅, 刘博, 田源, 钟奇 10 优选智能网联汽车 邓学 11 中短存续期产品监管将进一步加强 孙婷 12 去产能 + 减人工 + 降融资成本, 煤炭不止看价格 煤炭供给侧改革观点更新之三十 吴杰, 李淼 13 关注玻璃 水泥反弹机会; 持续推荐长海股份 东方雨虹 伟星新材 邱友锋, 钱佳佳, 冯晨阳 14 零售股举牌的全景分析 汪立亭, 王晴 公司 1 聚焦内容与粉丝经济三维发展定位世界级集团 钟奇, 郝艳辉 2 中报净利润增速 %, 持续开发精品 IP 价值 钟奇, 郝艳辉 3 不利因素逐渐消除, 下半年有望恢复业绩 邓勇 4 业绩超预期, 天马如期收编 邱友锋, 钱佳佳, 冯晨阳 5 半年业绩快速增长,K 米全面发力 朱劲松 业务增长强劲,2.0 业务持续创新 郑宏达, 谢春生 7 充电 设备 - 投资 - 运营 全线布局, 传统业务稳定增长 房青, 牛品 8 收入同增 10.76%, 净利润同增 13.49% 郑琴, 余文心 9 期待盈利改善和国企改革, 被低估的央企 吴杰 10 市场拓展显成效, 营收大幅增长 钟奇, 施毅, 田源 11 幼教产业全渠道运营,IP 衍生品是最大利润点 钟奇, 郝艳辉 12 积极完善产业链, 上半年利润大幅增长 田源, 施毅, 刘博 13 子公司并表推升业绩, 环境监测治理全产业链 配网设计软件等业务值得期待 牛品, 房青 14 定增助力成长, 加速开工推进销售 涂力磊, 贾亚童 15 预计过会风险降低, 估值修复需求强烈 虞楠, 张杨 16 大浪淘沙 从用户数增长到业绩贡献, 布局移动互联网全场景应用 郑宏达, 谢春生 17 业绩稳步增长, 看好资本平台价值不变! 陈平 18 K 米全面发力, 发布 K 米智慧 KTV 互联网娱乐增值系统 朱劲松 19 盈利增长显著, 定增助力医疗器械供应链 虞楠, 张杨 20 主业走出低谷, 积极转型升级 邱友锋, 钱佳佳, 冯晨阳 21 转型升级步伐加快, 业绩拐点得到验证 郑宏达, 谢春生
11 每日早报 收购短期拖累业绩长期趋势向上 余文心 23 收入稳步增长, 大 IT 产业布局逐步推进 郑宏达, 谢春生 24 中报大幅扭亏, 看好公司全年业绩高增长 徐志国 25 牵手 SCC 辐射 一带一路 经济区, 加快实施 空天信息网络 战略步伐 朱劲松 26 员工持股计划 + 黄酒小镇助力公司未来发展 闻宏伟, 孔梦遥, 成珊 27 跨行业平台化战略效果初显 外延式扩展打造强势产业链 朱劲松 28 存储芯片设计稀缺标的,32 位 MCU 行业新贵 陈平 29 行业向好叠加市场拓展成效显著, 云安全取得阶段性成果 郑宏达, 谢春生 30 延伸毛纺织产业链, 扩大面料服装一体化高端制造规模 于旭辉, 唐苓, 张宇 31 各项业务表现优异, 资产注入有望年内再启 牛品, 房青 32 丙烷脱氢项目投产, 战略转型加快 邓勇 33 CVT 前景广阔, 公司步入发展快车道 张宇 34 业绩大幅增长, 费用管控卓有成效 于旭辉 35 业绩稳定增长, 无人驾驶布局快速推进 郑宏达, 谢春生 36 合资设立股权投资基金, 为公司发展储备项目资源 于旭辉, 唐苓 37 文莱项目稳步推进, 看好 PTA 行业供需改善 邓勇 38 上调全年销售目标, 高分红回报股东 涂力磊 39 增发过会, 启动光伏资产注入最后一环 丁频, 陈雪丽 40 品种储备丰富驱动内生成长, 外延发展是长期看点 丁频, 陈雪丽 41 盈利探底回升, 水泥涨价弹性品种 邱友锋, 钱佳佳, 冯晨阳 42 三大战略齐发力, 协同打开新局面 钟奇 43 H1 业绩继续高增长, 公司成长空间巨大 陈平 44 造纸盈利提升, 融资租赁规模快速增长 孙婷, 何婷, 曾知 45 二季度净利润环比增长 % 李明刚 46 教育业务保持高增长, 行业领军气质尽显 钟奇 47 半年业绩高速增长, 继续构建 物联网 + 平台 朱劲松 48 房地产业务保持增长, 转型业务积极探索 涂力磊, 贾亚童 49 双主业全面转型升级,A 股中的沧海遗珠 虞楠, 张杨 50 业绩符合预期, 新签订单大幅增长 金川 51 渠道优势凸显,EdSaaS 业务实现规模化, 外延内生齐发力 钟奇 52 业绩大幅增长, 发展锂产业一体化战略 田源, 施毅, 刘博 53 中报超预期, 大单品战略持续显效 闻宏伟, 孔梦遥, 成珊 54 调整期业绩短期承压, 证券化与成立产业基金助力转型加速 汪立亭, 王晴 55 H1 营收及净利率均实现增长, 业务反转趋势明显 陈平 56 业绩稳步增长, 优质镜头标的逻辑不变! 陈平 57 H1 营收及毛利率均实现增长, 下半年增长动力依然强劲 陈平 58 短期诉求或变, 中期业绩无忧 闻宏伟, 孔梦遥, 成珊 59 扣非后较快增长, 激励机制逐步改善 闻宏伟, 成珊, 孔梦遥 60 1H16 净利降 9%, 期待改革深化落地 汪立亭, 王晴 61 饲料主业快速增长, 外延并购持续发力 丁频, 陈雪丽 62 控股股东以公司股权增资投资公司, 战略转型稳步推进 钟奇, 郝艳辉 63 朗沐持续高增长, 生物龙头正起航 余文心, 孙建 64 定位城市充电解决方案提供商 周旭辉, 房青 65 手游业务助业绩高企, 加速转型移动互联 钟奇 66 基于微博社交土壤, 培育网红变现之花 于旭辉, 唐苓 67 创新驱动, 战略领航, 开启海格新征途 朱劲松 68 智能检测保持国内领先, 生物识别开拓新疆界 郑宏达, 谢春生 69 光引发剂销量增长催动业绩增长 李明刚 70 帘子布迈入快速增长期 李明刚 71 携手生物股份研发口蹄疫疫苗, 强大技术实力获同业认可, 发展空间进一步打开 丁频, 陈雪丽 72 业绩稳增长, 三医联动 业务渐完善 郑宏达, 谢春生 73 业绩和订单比翼齐飞,PPP 业务拓展值得期待 金川 74 业绩符合预期, 内生 + 外延 加快产业布局和业务模式升级 郑宏达, 谢春生 75 2Q16, 创单季度盈利新高 邓勇 76 康铭盛并表半年报增速如预期, 照明节能服务项目募资落地 + 教育产业布局驱动未来成长 陈平, 钟奇
12 每日早报 门店数高速扩张, 半年度业绩符合预期 余文心 78 传统业务稳定增长, 新业态爆发促进公司转型升级 钟奇 79 业绩高增长, 自主中国 芯 郑宏达, 陈平, 谢春生 80 饲料景气向上, 禽养殖业务推动业绩大幅提升 丁频, 陈雪丽 81 业绩略超预期, 现金流明显改善, 低估值高股息率突显价值 金川
13 信息披露 分析师声明 每日早报 13 本报告中的署名分析师均具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格, 以勤勉的职业态度, 独立 客观地出具本报告 本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息, 分析师不保证该等信息的准确性或完整性 分析逻辑基于分析师的职业理解, 清晰准确地反映了分析师的研究观点, 结论不受任何第三方的授意或影响, 特此声明 投资评级说明 1. 投资评级的比较标准类别评级说明 投资评级分为股票评级和行业评级买入个股相对大盘涨幅在 15% 以上 ; 以报告发布后的 6 个月内的市场表现为比较标准, 报告发布日后 6 个月内的公司股价 ( 或行业指数的涨跌幅相对同期的海通综指的涨跌幅为基准 ; 增持个股相对大盘涨幅介于 5% 与 15% 之间 ; 股票投资评级中性个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 5% 之间 ; 减持个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 -15% 之间 ; 卖出个股相对大盘涨幅低于 -15% 2. 投资建议的评级标准 增持 行业整体回报高于市场整体水平 5% 以上 ; 报告发布日后的 6 个月内的公司股价 ( 或行 行业整体回报介于市场整体水平 -5% 与 5% 业指数的涨跌幅相对同期的海通综指的涨跌 行业投资评级 中性 之间 ; 幅 减持 行业整体回报低于市场整体水平 5% 以下 法律声明 本报告仅供海通证券股份有限公司 ( 以下简称 本公司 的客户使用 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户 在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议 在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任 本报告所载的资料 意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 本报告所指的证券或投资标的的价格 价值及投资收入可能会波动 在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料 意见及推测不一致的报告 市场有风险, 投资需谨慎 本报告所载的信息 材料及结论只提供特定客户作参考, 不构成投资建议, 也没有考虑到个别客户特殊的投资目标 财务状况或需要 客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况 在法律许可的情况下, 海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务 本报告仅向特定客户传送, 未经海通证券研究所书面授权, 本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝 复印件或复制品, 或再次分发给任何其他人, 或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用 所有本报告中使用的商标 服务标记及标记均为本公司的商标 服务标记及标记 如欲引用或转载本文内容, 务必联络海通证券研究所并获得许可, 并需注明出处为海通证券研究所, 且不得对本文进行有悖原意的引用和删改 根据中国证监会核发的经营证券业务许可, 海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务 海通证券股份有限公司研究所分析师 SAC 证券投资咨询执业资格证书编号 ( 以姓氏拼音排序 ): [Table_AboutInfo] 陈久红 S 陈平 S 成珊 S 陈雪丽 S 陈瑶 S 曾知 S 陈子仪 S 丁频 S 邓学 S 邓勇 S 冯晨阳 S 冯佳睿 S 房青 S 高道德 S 高上 S 顾潇啸 S 何婷 S 郝艳辉 S 姜超 S 金川 S 江孔亮 S 贾亚童 S 孔梦遥 S 孔维娜 S 刘博 S 李珂 S 罗蕾 S 李淼 S 李明刚 S 李明亮 S 刘强 S 刘威 S 梁希 S 李迅雷 S 刘宇 S 路颖 S 刘彦奇 S 林媛媛 S 牛品 S 钮宇鸣 S 倪韵婷 S 潘鹤 S 钱佳佳 S 钱列飞 S 邱友锋 S 孙建 S 宋家骥 S 石建明 S 孙婷 S 施毅 S 沈泽承 S 唐苓 S 涂力磊 S 田源 S 唐洋运 S 闻宏伟 S 吴杰 s 汪立亭 S 王晴 S 王旭 S 吴先兴 S 吴一萍 S 徐柏乔 S 谢春生 S 徐琳 S 谢盐 S 荀玉根 S 徐志国 S 于博 S 杨德顺 S 余浩淼 S 袁林青 S 虞楠 S 杨帅 S 余文心 S 于旭辉 S 郑宏达 S 周洪荣 S 朱劲松 S 朱蕾 S 钟青 S 郑琴 S 钟奇 S 张卿云 S 周霞 S 周旭辉 S 张欣慰 S 张杨 S 张宇 S 郑雅斌 S 张一弛 S 朱征星 S
每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 公 司 深 度 报 告 万 林 股 份 (603117): 欲 成 为 供 应 链 管 理 集 成 服 务 提 供 商 公 司 介 绍 : 木 材 供 应 链 综 合 物 流 服 务 提 供 商 公 司 控 股
![每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 公 司 深 度 报 告 万 林 股 份 (603117): 欲 成 为 供 应 链 管 理 集 成 服 务 提 供 商 公 司 介 绍 : 木 材 供 应 链 综 合 物 流 服 务 提 供 商 公 司 控 股](/thumbs/42/22997793.jpg "每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 公 司 深 度 报 告 万 林 股 份 (603117): 欲 成 为 供 应 链 管 理 集 成 服 务 提 供 商 公 司 介 绍 : 木 材 供 应 链 综 合 物 流 服 务 提 供 商 公 司 控 股")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重 要 市 场 数 据 每 日 早 报 最 新 研 究 与 资 讯 重 点 报 告 推 荐 证 券 研 究 报 告 2016 年 08 月 23 日 名 称 日 涨 跌 % 周 涨 跌 % 年 涨 跌 % 海 通 风 格 指 数 大 盘 100-0.40-1.74-10.48 小 盘 200-1.03 0.11-11.36 表
每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 固 定 收 益 专 题 报 告 坚 守 短 久 期, 防 范 风 险 政 府 工 作 报 告 对 债 市 的 影 响 分 析 16 年 经 济 目 标 :GDP 下 调,CPI 持 平,M2 上 调 潜 在 经
![每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 固 定 收 益 专 题 报 告 坚 守 短 久 期, 防 范 风 险 政 府 工 作 报 告 对 债 市 的 影 响 分 析 16 年 经 济 目 标 :GDP 下 调,CPI 持 平,M2 上 调 潜 在 经](/thumbs/42/22927216.jpg "每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 固 定 收 益 专 题 报 告 坚 守 短 久 期, 防 范 风 险 政 府 工 作 报 告 对 债 市 的 影 响 分 析 16 年 经 济 目 标 :GDP 下 调,CPI 持 平,M2 上 调 潜 在 经")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重 要 市 场 数 据 每 日 早 报 最 新 研 究 与 资 讯 重 点 报 告 推 荐 证 券 研 究 报 告 2016 年 03 月 10 日 名 称 日 涨 跌 % 周 涨 跌 % 年 涨 跌 % 海 通 风 格 指 数 大 盘 100-0.35 2.79-13.12 小 盘 200-2.23-3.68-28.29 表
每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 固 定 收 益 专 题 报 告 那 些 年, 我 们 一 起 经 历 过 的 违 约 公 募 债 违 约 回 顾 与 展 望 那 些 年, 我 们 一 起 经 历 的 信 用 风 险 事 件 超 日 债 利 息
![每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 固 定 收 益 专 题 报 告 那 些 年, 我 们 一 起 经 历 过 的 违 约 公 募 债 违 约 回 顾 与 展 望 那 些 年, 我 们 一 起 经 历 的 信 用 风 险 事 件 超 日 债 利 息](/thumbs/43/23131721.jpg "每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 固 定 收 益 专 题 报 告 那 些 年, 我 们 一 起 经 历 过 的 违 约 公 募 债 违 约 回 顾 与 展 望 那 些 年, 我 们 一 起 经 历 的 信 用 风 险 事 件 超 日 债 利 息")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重 要 市 场 数 据 每 日 早 报 最 新 研 究 与 资 讯 重 点 报 告 推 荐 证 券 研 究 报 告 2015 年 11 月 23 日 名 称 日 涨 跌 % 周 涨 跌 % 年 涨 跌 % 海 通 风 格 指 数 大 盘 100-0.23 0.55-3.78 小 盘 200 2.53 6.69 116.21 表
一周活动集锦 (2016/12/ /12/09) 传媒 / 电子 / 通信 / 计算机 <TMT 每周谈电话会议 1205> 传媒 钟奇 : 板块估值已低, 推荐体育与低 PEG 系统性风险打压板块, 但板块估值较低, 下跌弹性小, 具备相对优势 影视游戏推荐低 PEG 的个股帝龙文化
证券研究报告 2016 年 12 月 9 日 分析师一周活动集锦 (2016/12/03-2016/12/09) 汇编 深度探索 畅快交流 共创智慧 拒绝平庸 海通研究所出品 目录 传媒 / 电子 / 通信 / 计算机 ... 2 房地产 < 万科 11 月销售和经营情况电话会议 1205>... 3 活动日程安排 12 月 03 日 12 月 04 日 12 月
每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 策 略 专 题 报 告 港 币 创 07 年 来 新 低, 真 的 步 入 危 机 模 式 了 么? 核 心 结 论 :1 人 民 币 贬 值 和 美 联 储 加 息 是 引 发 近 期 香 港 汇 率 贬 值
![每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 策 略 专 题 报 告 港 币 创 07 年 来 新 低, 真 的 步 入 危 机 模 式 了 么? 核 心 结 论 :1 人 民 币 贬 值 和 美 联 储 加 息 是 引 发 近 期 香 港 汇 率 贬 值](/thumbs/39/20149826.jpg "每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 策 略 专 题 报 告 港 币 创 07 年 来 新 低, 真 的 步 入 危 机 模 式 了 么? 核 心 结 论 :1 人 民 币 贬 值 和 美 联 储 加 息 是 引 发 近 期 香 港 汇 率 贬 值")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重 要 市 场 数 据 每 日 早 报 最 新 研 究 与 资 讯 重 点 报 告 推 荐 证 券 研 究 报 告 2016 年 01 月 25 日 名 称 日 涨 跌 % 周 涨 跌 % 年 涨 跌 % 海 通 风 格 指 数 大 盘 100 1.00-0.02-13.48 小 盘 200 1.86 4.20-22.77 表
每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 金 融 工 程 专 题 报 告 风 险 平 价 (Risk Parity) 策 略 在 FOF 中 的 应 用 2 上 交 所 和 中 证 指 数 公 司 联 合 推 出 的 上 证 股 债 平 价 指 数 (
![每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 金 融 工 程 专 题 报 告 风 险 平 价 (Risk Parity) 策 略 在 FOF 中 的 应 用 2 上 交 所 和 中 证 指 数 公 司 联 合 推 出 的 上 证 股 债 平 价 指 数 (](/thumbs/40/20543958.jpg "每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 金 融 工 程 专 题 报 告 风 险 平 价 (Risk Parity) 策 略 在 FOF 中 的 应 用 2 上 交 所 和 中 证 指 数 公 司 联 合 推 出 的 上 证 股 债 平 价 指 数 (")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重 要 市 场 数 据 每 日 早 报 最 新 研 究 与 资 讯 重 点 报 告 推 荐 证 券 研 究 报 告 2016 年 07 月 04 日 名 称 日 涨 跌 % 周 涨 跌 % 年 涨 跌 % 海 通 风 格 指 数 大 盘 100 0.24 1.97-14.70 小 盘 200-0.33 4.35-11.51 表
每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 宏 观 年 报 慢 就 是 快 2016 年 经 济 和 资 本 市 场 展 望 宽 松 仍 将 继 续, 乐 观 寻 找 机 会 宽 松 货 币 政 策 是 当 前 影 响 全 球 资 本 市 场 的 核 心
![每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 宏 观 年 报 慢 就 是 快 2016 年 经 济 和 资 本 市 场 展 望 宽 松 仍 将 继 续, 乐 观 寻 找 机 会 宽 松 货 币 政 策 是 当 前 影 响 全 球 资 本 市 场 的 核 心](/thumbs/41/22529724.jpg "每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 宏 观 年 报 慢 就 是 快 2016 年 经 济 和 资 本 市 场 展 望 宽 松 仍 将 继 续, 乐 观 寻 找 机 会 宽 松 货 币 政 策 是 当 前 影 响 全 球 资 本 市 场 的 核 心")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重 要 市 场 数 据 每 日 早 报 最 新 研 究 与 资 讯 重 点 报 告 推 荐 渐 飞 研 究 报 告 - http://bg.panlv.net 证 券 研 究 报 告 2015 年 12 月 08 日 名 称 日 涨 跌 % 周 涨 跌 % 年 涨 跌 % 海 通 风 格 指 数 大 盘 100-0.32 2.88-6.19
每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 策 略 专 题 报 告 减 持 对 市 场 影 响 有 限, 三 季 度 迎 来 低 潮 核 心 观 点 :116 年 解 禁 市 值 / 流 通 市 值 和 解 禁 市 值 / 成 交 金 额 处 近 5 年
![每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 策 略 专 题 报 告 减 持 对 市 场 影 响 有 限, 三 季 度 迎 来 低 潮 核 心 观 点 :116 年 解 禁 市 值 / 流 通 市 值 和 解 禁 市 值 / 成 交 金 额 处 近 5 年](/thumbs/42/23027014.jpg "每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 策 略 专 题 报 告 减 持 对 市 场 影 响 有 限, 三 季 度 迎 来 低 潮 核 心 观 点 :116 年 解 禁 市 值 / 流 通 市 值 和 解 禁 市 值 / 成 交 金 额 处 近 5 年")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重 要 市 场 数 据 每 日 早 报 最 新 研 究 与 资 讯 重 点 报 告 推 荐 证 券 研 究 报 告 2016 年 06 月 27 日 名 称 日 涨 跌 % 周 涨 跌 % 年 涨 跌 % 海 通 风 格 指 数 大 盘 100-1.38-1.12-16.35 小 盘 200-1.08-0.13-15.21 表
每 日 早 报 2 策 略 点 评 [Table_StrategyInfo] Sell in May 效 应 以 海 内 外 历 史 为 鉴 海 外 市 场 的 "Sell in May" 效 应 "Sell in May and go away" 这 句 股 市 谚 语 来 源 已 久, 最 早
![每 日 早 报 2 策 略 点 评 [Table_StrategyInfo] Sell in May 效 应 以 海 内 外 历 史 为 鉴 海 外 市 场 的 Sell in May 效 应 Sell in May and go away 这 句 股 市 谚 语 来 源 已 久, 最 早](/thumbs/41/22630966.jpg "每 日 早 报 2 策 略 点 评 [Table_StrategyInfo] Sell in May 效 应 以 海 内 外 历 史 为 鉴 海 外 市 场 的 Sell in May 效 应 Sell in May and go away 这 句 股 市 谚 语 来 源 已 久, 最 早")
[Table_MainInfo] 每 日 早 报 最 新 研 究 与 资 讯 证 券 研 究 报 告 2016 年 05 月 20 日 [Table_Marketinfo] 重 要 市 场 数 据 名 称 日 涨 跌 % 周 涨 跌 % 年 涨 跌 % 海 通 风 格 指 数 大 盘 100-0.28-0.62-16.34 小 盘 200 1.18-0.74-21.58 表 现 最 好 前 五 行
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2017 7 3 S1080510120001 S1080116060038 0755-23838255 wangjunyjs@fcsc.com A 16 A 6 OPEC OPEC 7 1.72% 95.63 9 A First Capital Securities Corporation Limited 1 16 2 2.1 A A 1.09% 3157.87 0.59% 1807.43 50
PowerPoint 演示文稿
投资评级 : 增持 柴油车尾气催化剂市场将 驱动业绩加速增长 贵研铂业深度报告 证券研究报告 2013 年 12 月 19 日姓名 : 桑永亮 ( 分析师 ) 邮件 :sangyongliang@gtjas.com 电话 :021-38676052 证书编号 :S0880511010034 姓名 : 刘华峰 ( 研究助理 ) 邮件 :liuhuafeng@gtjas.com 电话 : 021-38674752
月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options)
大连期货市场月报 DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT 市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据 主办 : 大连商品交易所 218 年第 5 期总第 15 期 5 内部资料 妥善保存 月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options) CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事
OTZR 年 12 月 13 日 2017 年 12 月 13 日 2 否 中国电信 不适用 中国移动 华能国际 EFZR 年 2 月 13 日 2018 年 2 月 13 日 1 否 盈富基金
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期 是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 EFZR36 2016 年 9 月 13 日 2017 年 9 月 13 日 3 否 盈富基金 24.85 26.00 不适用 H 股指数上市基金 102.40 106.90 OTZR95 2016 年 9 月 14
华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1 否 H 股指数上市基金 不适用 华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期发生下档触发 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR89 2017 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 2 否 中国电信 3.77 3.79 不适用 中国移动 82.85 79.25 华能国际 5.35 5.00 OTZR88 2017 年 6 月 21
2004 ...2...4...5...5...7...11...11 000977 1 1 Shandong Langchao Cheeloosoft Co.,Ltd 2 600756 3 224 250013 http://www.langchaosoft.com.cn 600756@langchao.com 4 5 224 0531-8932888- 8461 0531-8522334 E-mail:600756@langchao.com
每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 宏观专题报告 猪价还能涨多久? 通胀研究系列专题三 2015 年以来, 猪价大幅飙升, 推动总体通胀不断回升, 在高利润诱惑下, 生猪和母猪存栏却连续 40 个月下滑, 传统的猪周期貌似失灵了 猪周期失灵背后的原因是什么? 猪价
![每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 宏观专题报告 猪价还能涨多久? 通胀研究系列专题三 2015 年以来, 猪价大幅飙升, 推动总体通胀不断回升, 在高利润诱惑下, 生猪和母猪存栏却连续 40 个月下滑, 传统的猪周期貌似失灵了 猪周期失灵背后的原因是什么? 猪价](/thumbs/52/28915872.jpg "每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 宏观专题报告 猪价还能涨多久? 通胀研究系列专题三 2015 年以来, 猪价大幅飙升, 推动总体通胀不断回升, 在高利润诱惑下, 生猪和母猪存栏却连续 40 个月下滑, 传统的猪周期貌似失灵了 猪周期失灵背后的原因是什么? 猪价")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重要市场数据 每日早报 最新研究与资讯 重点报告推荐 证券研究报告 2016 年 08 月 25 日 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100-0.29-0.63-10.59 小盘 200 0.69-0.50-10.95 表现最好前五行业 信息设备 0.92-0.40-13.34 信息服务 0.69-1.36-25.30
每日早报 2 策略点评 [Table_StrategyInfo] 深港通正式公布策略点评 昨日李克强总理在国务院常务会议上明确表示 深港通相关准备工作已基本就绪, 国务院已批准 深港通实施方案 晚上中国证监会与香港证监会共同签署深港通 联合公告, 标志着深港通实施准备工作正式启动 深股通的股票范围是
![每日早报 2 策略点评 [Table_StrategyInfo] 深港通正式公布策略点评 昨日李克强总理在国务院常务会议上明确表示 深港通相关准备工作已基本就绪, 国务院已批准 深港通实施方案 晚上中国证监会与香港证监会共同签署深港通 联合公告, 标志着深港通实施准备工作正式启动 深股通的股票范围是](/thumbs/51/27379880.jpg "每日早报 2 策略点评 [Table_StrategyInfo] 深港通正式公布策略点评 昨日李克强总理在国务院常务会议上明确表示 深港通相关准备工作已基本就绪, 国务院已批准 深港通实施方案 晚上中国证监会与香港证监会共同签署深港通 联合公告, 标志着深港通实施准备工作正式启动 深股通的股票范围是")
[Table_MainInfo] 每日早报 最新研究与资讯 证券研究报告 2016 年 08 月 17 日 [Table_Marketinfo] 重要市场数据 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100-0.96 3.74-9.76 小盘 200 0.91 2.36-10.66 表现最好前五行业 通讯服务 1.40 4.57-29.04 钢铁指数 1.38 3.31-15.09
东吴证券研究所
证券研究报告 行业研究 食品饮料行业 食品饮料周报 + ( ) : 3.8% 1% 1.7% 17 : 1 1 14 217 4 16 S651592 mahb@dwzq.com.cn 21-6199762 1 688716 2 217413 17Q1 2 + 15%+18%+ 17Q1 + 217411 15%+35%+ 3 6872 2 + +3% 1 217411 2 4 6327 + 217411
1 推 广 高 毛 利 产 品 作 用 明 显 公 司 上 半 年 大 力 推 广 多 级 复 合 射 孔 水 平 井 射 孔 等 高 附 加 值 产 品, 综 合 毛 利 率 由 去 年 同 期 的 49.6% 提 升 至 52.4%, 在 收 入 小 幅 增 长 的 情 况 下, 净 利 润 大
全 球 指 数 类 别 名 称 8 月 18 日 收 盘 涨 跌 幅 (%) 纽 交 所 原 油 期 货 82-5.94% 纽 交 所 黄 金 期 货 1822 +1.57% LME 铜 3 个 月 期 货 8760-1.96% 美 元 指 数 74 +0.75% 大 宗 商 品 指 数 (CRB) 637-1.13% 主 航 运 指 数 (BDI) 1414 +3.14% 要 道 琼 斯 工 业
每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 固定收益专题报告 回购利率又飙升, 对债市影响多大? 回购利率飙升 10 月以来, 资金面持续紧张, 银行间 7 天回购利率接近 3%, 交易所 GC001 达到 10% 以上 ; 市场甚至担心 13 年 流动性紧张 是否重现
![每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 固定收益专题报告 回购利率又飙升, 对债市影响多大? 回购利率飙升 10 月以来, 资金面持续紧张, 银行间 7 天回购利率接近 3%, 交易所 GC001 达到 10% 以上 ; 市场甚至担心 13 年 流动性紧张 是否重现](/thumbs/50/27028390.jpg "每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 固定收益专题报告 回购利率又飙升, 对债市影响多大? 回购利率飙升 10 月以来, 资金面持续紧张, 银行间 7 天回购利率接近 3%, 交易所 GC001 达到 10% 以上 ; 市场甚至担心 13 年 流动性紧张 是否重现")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重要市场数据 每日早报 最新研究与资讯 重点报告推荐 证券研究报告 2016 年 10 月 31 日 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100 0.09 0.07-9.95 小盘 200-0.67 0.30-7.37 表现最好前五行业 金融指数 0.58 0.90-8.60 煤炭指数 0.14 5.03
每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 固定收益专题报告 本轮债转股如何推进? 从渤钢 中钢等看债转股进展 近日据财新报道, 中钢集团 ( 负债 600 亿 ) 债转股方案基本落地, 渤海钢铁集团 ( 负债 1920 亿 ) 亦提出债转股方案 那么, 渐行渐近的债转股
![每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 固定收益专题报告 本轮债转股如何推进? 从渤钢 中钢等看债转股进展 近日据财新报道, 中钢集团 ( 负债 600 亿 ) 债转股方案基本落地, 渤海钢铁集团 ( 负债 1920 亿 ) 亦提出债转股方案 那么, 渐行渐近的债转股](/thumbs/49/25502254.jpg "每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 固定收益专题报告 本轮债转股如何推进? 从渤钢 中钢等看债转股进展 近日据财新报道, 中钢集团 ( 负债 600 亿 ) 债转股方案基本落地, 渤海钢铁集团 ( 负债 1920 亿 ) 亦提出债转股方案 那么, 渐行渐近的债转股")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重要市场数据 每日早报 最新研究与资讯 重点报告推荐 证券研究报告 2016 年 08 月 31 日 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100 0.40-0.74-10.99 小盘 200 0.24 0.75-10.90 表现最好前五行业 石油然气 0.87 0.78-11.61 金融指数 0.59-0.48-8.23
<4D F736F F D20B9FAB1EACEAFD7DBBACF3739BAC5A3A8B9D8D3DAD3A1B7A2A1B6B1EAD7BCBBAFCAC2D2B5B7A2D5B9A1B0CAAEB6FECEE5A1B1B9E6BBAEA1B7B5C4CDA8D6AAA3A9>
标准化事业发展 十二五 规划 〇 目 录 一 发展环境 1 2 二 指导思想和发展目标 ( 一 ) 指导思想 3 ( 二 ) 发展目标 4 三 推进现代农业标准化进程 5 6 四 提升制造业标准化水平 7 五 拓展服务业标准化领域 8 ( 一 ) 生产性服务业 9 10 ( 二 ) 生活性服务业 六 加强能源资源环境标准化工作 ( 一 ) 能源生产与利用 11 ( 二 ) 资源开发与综合利用 ( 三
2 区 分 价 值 性 成 长 和 破 坏 性 成 长 价 值 性 成 长 : 统 计 分 析 表 明, 利 润 增 速 和 股 东 价 值 增 速 的 匹 配 只 发 生 于 两 种 情 形 下 : 一 是 具 备 高 ROE 水 平 的 内 生 成 长 ; 二 是 再 融 资 带 来 ROE 水
全 球 指 数 类 别 名 称 9 月 2 日 收 盘 涨 跌 幅 (%) 纽 交 所 原 油 期 货 86-2.59% 纽 交 所 黄 金 期 货 1877 +2.68% LME 铜 3 个 月 期 货 9091-0.60% 美 元 指 数 75 +0.25% 大 宗 商 品 指 数 (CRB) 658 +0.25% 主 航 运 指 数 (BDI) 1740 +3.45% 要 道 琼 斯 工 业
[Table_MainInfo]
![[Table_MainInfo]](/thumbs/53/32338799.jpg "[Table_MainInfo]")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重要市场数据 每日早报 最新研究与资讯 重点报告推荐 证券研究报告 2016 年 07 月 26 日 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100 0.03-1.33-14.34 小盘 200-0.54-1.00-9.67 表现最好前五行业 非金属 2.70 3.89-17.04 食品指数 0.60-2.40
上海市机器人行业协会信息 2016 年第 10 期 ( 总第 18 期 ) 编者按 : 聚焦安全协作创新未来推动机器人产业健康发展 加快上海科创中心建设, 助力产业升级 打造上海机器人生态圈和产业升级高地的战略思考 ( 一 ) 创新驱动, 深入探索机器人产业发展新模式 ( 二 ) 协同创新, 实现核心零部件和高端产品重大突破 ( 三 ) 开发共享, 构建长三角机器人产业发展新高地 ( 四 )
11 永乐 浙商银行永乐 2 号人民币理财产品 182 天型 BC 是 5.51% 永乐 浙商银行永乐 1 号人民币理财产品 180 天型 AC 是 5.25%
浙商银行理财产品运作情况报告 (2018 年 9 月 ) 尊敬的客户 : 2018 年 9 月 1 日至 2018 年 9 月 30 日, 我行理财产品运作情况如下 : 一 尚在存续期的理财产品运作情况 9 月末, 我行尚在存续期的永乐理财 ( 含天天增金 ) 产品共 49 款, 报告期内所有产品的资金投向和投资比例均符合产品说明书的约定, 并委托具有证券投资基金托管资格的商业银行管理理财资金及所投资的资产,
日本学刊 年第 期!!
日本对华直接投资与贸易增长变化分析 裴长洪 张青松 年日本丧失中国最大贸易伙伴的地位 这与日本 年以来对华投资增速放缓 占外商对华投资中的比重下降有着密切关系 只要日资企业继续提升投资结构和技术水平 从边际产业转向比较优势产业 从劳动密集型转向资本和技术密集型 就能带动设备和产品对中国的出口 使中国从日本进口增长速度和规模始终保持领先地位 这样 日本仍有可能恢复中国最大贸易伙伴的地位 对华直接投资
每日早报 2 宏观点评 [Table_MacroInfo] 进出口均恶化, 汇率贬值压力增大 9 月外贸数据点评 根据海关总署的统计, 我国 9 月进口总额同比下滑 1.9%, 出口同比大幅下滑 10%,9 月贸易顺差 420 亿美元 我们的观点是 : 进出口均恶化, 汇率贬值压力增大 一 出口跌幅
![每日早报 2 宏观点评 [Table_MacroInfo] 进出口均恶化, 汇率贬值压力增大 9 月外贸数据点评 根据海关总署的统计, 我国 9 月进口总额同比下滑 1.9%, 出口同比大幅下滑 10%,9 月贸易顺差 420 亿美元 我们的观点是 : 进出口均恶化, 汇率贬值压力增大 一 出口跌幅](/thumbs/53/31011326.jpg "每日早报 2 宏观点评 [Table_MacroInfo] 进出口均恶化, 汇率贬值压力增大 9 月外贸数据点评 根据海关总署的统计, 我国 9 月进口总额同比下滑 1.9%, 出口同比大幅下滑 10%,9 月贸易顺差 420 亿美元 我们的观点是 : 进出口均恶化, 汇率贬值压力增大 一 出口跌幅")
[Table_MainInfo] 每日早报 最新研究与资讯 证券研究报告 2016 年 10 月 14 日 [Table_Marketinfo] 重要市场数据 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100 0.09 1.25-11.48 小盘 200 0.30 4.11-8.53 表现最好前五行业 建筑工程 1.95 4.52-13.98 公用事业 0.61 3.10-16.86
每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 行业深度报告 通信设备 : 引领世界通信行业发展, 中国通信再出海 中国通信行业继续保持快速发展 目前全球通信市场规模低速增长, 但中国市场逆势上扬 2015 年全球通信设备市场规模为 1234 亿美元, 同比增长 0.5%,
![每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 行业深度报告 通信设备 : 引领世界通信行业发展, 中国通信再出海 中国通信行业继续保持快速发展 目前全球通信市场规模低速增长, 但中国市场逆势上扬 2015 年全球通信设备市场规模为 1234 亿美元, 同比增长 0.5%,](/thumbs/51/27841655.jpg "每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 行业深度报告 通信设备 : 引领世界通信行业发展, 中国通信再出海 中国通信行业继续保持快速发展 目前全球通信市场规模低速增长, 但中国市场逆势上扬 2015 年全球通信设备市场规模为 1234 亿美元, 同比增长 0.5%,")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重要市场数据 每日早报 最新研究与资讯 重点报告推荐 证券研究报告 2016 年 07 月 15 日 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100-0.41 0.74-13.18 小盘 200 0.22 0.62-7.75 表现最好前五行业 综合行业 1.11 1.98-16.50 传媒指数 0.57 4.15-27.23
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2015 01 19 300 40% 20% 0% -20% Oct-12 Jan-13 Apr-13 Jul-13 S1060513080002 010-59730729 Jiaowenchao233@pingan.com.cn S1060114080008 010-59730723 luoxiaojuan567@pingan.com.cn 2015 6213 11132 107.7 2014 2015
投资高企 把握3G投资主题
2016-01-01 2016-01-28 2016-03-02 2016-03-29 2016-04-26 2016-05-24 2016-06-22 2016-07-19 2016-08-11 2016-09-03 2016-09-22 2016-10-20 2016-11-14 2016-12-09 2017-01-06 2017-02-09 2017-03-08 2017-04-04 2017-05-02
2010 2011316 !!!! 1 2010 2 2010 3 2010 1 2010 ! 7.3%! 24.7%! 5.8! 18.6%! 15.2%! 49.4% 3G! 3G2,000! 3G656! 2010 3.014! 2011 43% 2009 2010 52,228.3 58,401.7* 11.8% 4,521.03 4,852.31 7.3% EBITDA 2,290.23
公司研究 万科 A(2)2 事件 : 公司公告 1 月销售情况 点评 : 当月销售保持平稳 : 公司 1 月实现销售面积 万平方米, 比 214 年同期增长 -1.68%, 环比增长 1.74%; 实现销售金额 亿元, 比去年同期增长 7.6%, 环比增长 -3.15% 考虑
[Table_MainInfo] 公司研究 / 房地产 / 房地产 万科 A(2) 公司公告点评 证券研究报告 215 年 11 月 4 日 [Table_InvestInfo] 投资评级买入维持 股票数据 6 [Table_StockInfo] 个月内目标价 ( 元 ) 19.68 11 月 3 日收盘价 ( 元 ) 13.66 52 周股价波动 ( 元 ) 9.14-16.25 总股本 / 流通
% % 10% %-30% EPS PE 请务必
公司报告 美亚柏科 (300188) 计算机 2016 年 12 月 12 日 巩固电子取证龙头地位, 发力网络空间安全及大数据行业 公司首次覆盖报告 证券研究报告 推荐 ( 首次 ) 现价 :24.25 元 / / www.300188.cn /23.58% /23.58% ( ) 487 A ( ) 281 B/H ( ) 0 118.16 A ( ) 68.13 ( ) 3.50 (%) 20.90
每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 固定收益专题报告 宽松预期下降, 股债一齐遇冷 海通债市一致预期调查第 22 期结果分析 我们上次在 12 月末发布了针对债券基金经理的调研报告 宽松预期降温 利率分歧加大, 及时预警了 1 月以来的惨淡行情, 本期调研结果如何
![每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 固定收益专题报告 宽松预期下降, 股债一齐遇冷 海通债市一致预期调查第 22 期结果分析 我们上次在 12 月末发布了针对债券基金经理的调研报告 宽松预期降温 利率分歧加大, 及时预警了 1 月以来的惨淡行情, 本期调研结果如何](/thumbs/51/27894325.jpg "每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 固定收益专题报告 宽松预期下降, 股债一齐遇冷 海通债市一致预期调查第 22 期结果分析 我们上次在 12 月末发布了针对债券基金经理的调研报告 宽松预期降温 利率分歧加大, 及时预警了 1 月以来的惨淡行情, 本期调研结果如何")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重要市场数据 每日早报 最新研究与资讯 重点报告推荐 证券研究报告 2016 年 02 月 03 日 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100 1.41-0.18-18.30 小盘 200 4.46-0.31-27.90 表现最好前五行业 信息服务 6.03 2.38-31.68 传媒指数 4.48 2.16-29.50
每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 金融工程专题报告 投资者行为与反转效应 A 股存在明显的中期反转现象 前一个月跌幅最大的股票在后一个月存在超额收益, 而前一个月涨幅最大的股票后期表现则相对较差 以这两个极端组合的多空收益差反应反转效应, 在过去将近 11 年的
![每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 金融工程专题报告 投资者行为与反转效应 A 股存在明显的中期反转现象 前一个月跌幅最大的股票在后一个月存在超额收益, 而前一个月涨幅最大的股票后期表现则相对较差 以这两个极端组合的多空收益差反应反转效应, 在过去将近 11 年的](/thumbs/51/28403070.jpg "每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 金融工程专题报告 投资者行为与反转效应 A 股存在明显的中期反转现象 前一个月跌幅最大的股票在后一个月存在超额收益, 而前一个月涨幅最大的股票后期表现则相对较差 以这两个极端组合的多空收益差反应反转效应, 在过去将近 11 年的")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重要市场数据 每日早报 最新研究与资讯 重点报告推荐 证券研究报告 2016 年 01 月 29 日 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100-1.94-6.37-19.79 小盘 200-5.50-10.84-32.40 表现最好前五行业 石油然气 1.62 1.53-12.90 金融指数 -1.64-6.33-19.76
公司研究 安信信托 (600816)2 表 1 安信信托盈利预测 ( 百万元 ) 一 营业总收入 利息净收入 利息收入 利息支出 手续费
[Table_MainInfo] 公司研究 / 金融 / 综合金融服务 安信信托 (600816) 公司半年报 证券研究报告 2018 年 08 月 26 日 [Table_InvestInfo] 投资评级优于大市 维持 股票数据 [Table_StockInfo] 08 月 24 日收盘价 ( 元 ) 6.52 52 周股价波动 ( 元 ) 6.13-15.17 股本结构 [Table_CapitalInfo]
AA+ AA % % 1.5 9
2014 14 01 124753 2014 6 23 AA+ AA+ 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2011-2013 9.18 6.54 4.67 6.80 12 56.64% 1.5 9 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2013
Microsoft Word _ doc
212 1 4 S1851191 755-82485176 zhengzhenyuan@fcsc.cn 12 3 CNY/USD=6.39 4.. 13. -91. 1. 51. R1 (%) 3.25 R7 (%) 5.32-1 -2-3 -4-5 -6-7 -8 1Y 2Y 3Y 5Y 7Y 1Y 12.31-12.23 2111226 1-11 5.6% (29%) (21.7%) (24.5%)
东亚银行 ( 中国 ) 有限公司关于结构性存款产品销售清单的公告 尊敬的客户 : 兹通知阁下, 东亚银行 ( 中国 ) 有限公司 ( 以下简称 我行 ) 当前正在全国范围内发售的结构性存款产品系列清单如下, 产品均为我行发行 : 产品类别产品名称发售方式风险等级收费标准投资者范围 境内挂钩投资产品系
东亚银行 ( 中国 ) 有限公司关于结构性存款产品销售清单的公告 尊敬的客户 : 兹通知阁下, 东亚银行 ( 中国 ) 有限公司 ( 以下简称 我行 ) 当前正在全国范围内发售的结构性存款产品系列清单如下, 产品均为我行发行 : 产品类别产品名称发售方式风险等级收费标准投资者范围 境内挂钩投资产品系列东亚 汇添盈 结构性存款产品 TM1099( 人民币 ) 公募 1 级 境内挂钩投资产品系列 东亚
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wwwww1 [Table_MainInfo] 每日早报 证券研究报告 最新研究与资讯 2016 年 11 月 16 日 www.jztz 重要市场数据 行业与主题热点 [Table_Marketinfo] 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100-0.31 1.83-7.61 小盘 200 0.42 2.12-3.62 表现最好前五行业 房地产 1.08 2.78-15.38
. 市场概况返回首页 类别 ---- 涨跌幅 当日成交 成交变化 期末市值 市值变化 持仓影响 % 亿 亿 % 亿 亿 % 亿 % 全市场.8,63-5, , 股指期货.7, , 国债期货.5,56-7.6,7
资金流向 _76 品种 _ 代码 市场概况 品种概况 股指期货 上证 5 指数 _IH 沪深 3 指数 _IF 中证 5 指数 _IC 国债期货 5 年期国债 _TF 年期国债 _T 贵金属 黄金 _AU 白银 _AG 有色金属 铜 _CU 铝 _AL 锌 _ZN 铅 _PB 锡 _SN 镍 _NI 螺纹钢 _RB 线材 _WR 热轧卷板 _HC 黑色产业 焦煤 _JM 焦炭 _J 铁矿石 _I 硅铁
. 市场概况返回首页 类别 ---- 涨跌幅 当日成交 成交变化 期末市值 市值变化 持仓影响 % 亿 亿 % 亿 亿 % 亿 % 全市场 -. 6,49 3, , 股指期货 -.4,99., 国债期货 ,
资金流向 _77 品种 _ 代码 市场概况 品种概况 股指期货 上证 指数 _IH 沪深 3 指数 _IF 中证 指数 _IC 国债期货 年期国债 _TF 年期国债 _T 贵金属 黄金 _AU 白银 _AG 有色金属 铜 _CU 铝 _AL 锌 _ZN 铅 _PB 锡 _SN 镍 _NI 螺纹钢 _RB 线材 _WR 热轧卷板 _HC 黑色产业 焦煤 _JM 焦炭 _J 铁矿石 _I 硅铁 _SF
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孙文凯 肖 耿 杨秀科 本文通过对中国 美国和日本资本回报率及其影响因素的计算 认为 中国居高不下的投资率是由于中国具有非常可观的投资回报 由于中国资本回报率显著高于其他大国 因此带来了 的较快速增长 三国资本回报率在过去三十年尚未出现收敛 这意味着投资率差异会持续 将持续涌入中国 资本回报率受经济周期影响 长期资本回报率遵从一个递减的趋势 由于中国的劳动者份额及资本 产出比仍处于较低的水平 中国的高资本回报率将会维持相当长一段时间
对利益冲突问题及其危害性有比较清晰的认识 坚持政企分开原则 禁商为主旋律 适用对象的范围逐渐扩大
我国防止公职人员利益冲突制度的变迁及完善 王琳瑜 杜治洲 北京航空航天大学公共管理学院 北京 改革开放三十余年来 中国防止公职人员利益冲突制度的变迁过程可以划分为探索 发展 加速推进三个阶段 呈现出制度建设的科学化水平不断提高 越来越注重制度的执行力 日趋国际化的发展趋势 进一步完善的制度建设应从四个方面入手 对防止公职人员利益冲突进行立法 重构现有制度并使其系统化 建立有效防止公职人员利益冲突的实施机制以提高制度执行力
每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 公司首次覆盖 新海宜 (002089): 东方 特斯拉, 迈向新未来 打造新能源汽车产业集团 新海宜 LED 将逐渐剥离, 通信业务将聚焦军工专网领域, 战略核心转移至新能源汽车产业 通过收购陕西通家, 公司奠定了电动物流整车龙
![每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 公司首次覆盖 新海宜 (002089): 东方 特斯拉, 迈向新未来 打造新能源汽车产业集团 新海宜 LED 将逐渐剥离, 通信业务将聚焦军工专网领域, 战略核心转移至新能源汽车产业 通过收购陕西通家, 公司奠定了电动物流整车龙](/thumbs/49/25430961.jpg "每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 公司首次覆盖 新海宜 (002089): 东方 特斯拉, 迈向新未来 打造新能源汽车产业集团 新海宜 LED 将逐渐剥离, 通信业务将聚焦军工专网领域, 战略核心转移至新能源汽车产业 通过收购陕西通家, 公司奠定了电动物流整车龙")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重要市场数据 每日早报 最新研究与资讯 重点报告推荐 证券研究报告 2016 年 07 月 19 日 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100-0.13 1.85-13.18 小盘 200-0.80 0.22-8.76 表现最好前五行业 通讯服务 1.12 8.80-30.20 造纸指数 0.80 2.82-20.91
策略研究策略周报 2 目录 1. 本周产业资本由上周净减持转为净增持 下周限售股解禁额较上周上升 并购重组热点... 6
[Table_MainInfo] 策略研究证券研究报告 [Table_Title] 相关研究 本周产业资本净减持额较上周下降 -20160801 2016.11.06 本周产业资本由上周净减持转为净增持 [Table_Summary] 投资要点 : 产业资本周报 2016 年 11 月 14 日 [Table_AuthorInfo] 产业资本增减持 : 本周产业资本由上周净减持转为净增持 截止 11
2016 TaiPing Pension Company Limited ... 1... 6... 7... 8... 9... 10... 11... 12 1. 2. 488 3. 4. 5. 021-61002853 13524693279 021-61002855 Wangbing17@tpp.cntaiping.com 6. 股权类别 期初 本期股份或股权的增减 期末 股份或出资额 占比
每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 行业深度报告 保险 :NBV 增速创下新高, 期待未来转型红利 保险行业 2016 年中报回顾暨三季度投资策略 投资要点 :2016 年上半年, 四家保险公司净利润整体同比下滑 28.0%, 主因投资收益大幅减少 准备金折现率假
![每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 行业深度报告 保险 :NBV 增速创下新高, 期待未来转型红利 保险行业 2016 年中报回顾暨三季度投资策略 投资要点 :2016 年上半年, 四家保险公司净利润整体同比下滑 28.0%, 主因投资收益大幅减少 准备金折现率假](/thumbs/53/31873400.jpg "每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 行业深度报告 保险 :NBV 增速创下新高, 期待未来转型红利 保险行业 2016 年中报回顾暨三季度投资策略 投资要点 :2016 年上半年, 四家保险公司净利润整体同比下滑 28.0%, 主因投资收益大幅减少 准备金折现率假")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重要市场数据 每日早报 最新研究与资讯 重点报告推荐 证券研究报告 2016 年 09 月 06 日 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100 0.03 0.76-10.67 小盘 200 0.45-0.57-11.62 表现最好前五行业 家电器具 2.34 4.55-7.68 非金属 1.62 1.19-19.19
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1-1-1 1-1-2 1-1-3 1-1-4 1-1-5 1-1-6 1-1-7 1-1-8 1-1-9 1-1-10 1-1-11 1-1-12 1-1-13 1-1-14 1-1-15 1-1-16 1-1-17 1-1-18 1-1-19 1-1-20 1-1-21 1-1-22 1-1-23 King Express Technology Ltd SAIF II Mauritius(china
2016 TaiPing Pension Company Limited ... 1... 6... 7... 8... 9... 7... 8... 9 1. 2. 488 3. 4. 5. 021-61002853 13524693279 021-61002855 Wangbing17@tpp.cntaiping.com 6. 股权类别 期初 本期股份或股权的增减 期末 股份或出资额 占比 股东
. 市场概况返回首页 类别 ---- 涨跌幅 当日成交 成交变化 期末市值 市值变化 持仓影响 % 亿 亿 % 亿 亿 % 亿 % 全市场.47, , 股指期货 -8,4 3.8, 国债期货.66, ,4-67
资金流向 _79 品种 _ 代码 市场概况 品种概况 股指期货 上证 指数 _IH 沪深 3 指数 _IF 中证 指数 _IC 国债期货 年期国债 _TF 年期国债 _T 贵金属 黄金 _AU 白银 _AG 有色金属 铜 _CU 铝 _AL 锌 _ZN 铅 _PB 锡 _SN 镍 _NI 螺纹钢 _RB 线材 _WR 热轧卷板 _HC 黑色产业 焦煤 _JM 焦炭 _J 铁矿石 _I 硅铁 _SF
旅游管理 3 电气自动化技术 3 酒店管理 3 智能控制技术 4 计算机网络技术 2 供热通风与空调工程技术 2 电子信息工程技术 2 汽车检测与维修技术 2 物联网应用技术 2 汽车营销与服务 2 会计 3 软件技术 2 财务管理 2 计算机网络技术 2 金融管理 2 电子信息工程技术 2 工商企
广西普通高招计划 商务英语 2 机电一体化技术 2 商务日语 2 工业机器人技术 2 酒店管理 2 智能控制技术 2 电气自动化技术 2 汽车检测与维修技术 2 软件技术 2 汽车电子技术 2 物联网应用技术 2 软件技术 2 数控技术 4 计算机网络技术 2 会计 2 电子信息工程技术 2 财务管理 2 机械制造与自动化 2 工商企业管理 2 模具设计与制造 4 物流管理 2 材料成型与控制技术
目 录
投 资 早 报 2013 年 12 月 31 日 星 期 二 今 日 观 点 研 究 规 划 部 昨 日 市 场 未 能 延 续 上 周 五 的 强 劲 势 头, 出 现 调 整, 成 交 量 有 所 萎 缩, 显 示 市 场 对 于 反 弹 的 信 心 还 是 不 足 技 术 上 看, 股 指 受 到 上 方 10 日 均 线 压 制, 而 下 方 五 日 均 线 则 形 成 了 支 撑, 日 线
邀请函1
2015 企业级 IT 服务与软件应用创新峰会 上海市计算机用户协会 上海市通信学会 2015 企业级 IT 服务与软件应用创新峰会 主办单位 : 支持单位 : 承办单位 : 企业级 IT 服务与软件应用创新峰会 大会拟定日程安排 合作支持媒体 参加行业及人员 相关软件开发 系统集成 信息安全 数据中心建设与运营 电信运营公司 医疗机 构 教育科研 互联网 金融保险 制造业 能源 电力 石化 交通运输
鑫元基金管理有限公司
... 5... 15... 17... 27... 28... 29... 30... 34... 35... 36... 40... 41... 44 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 序号项目金额 ( 元 ) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 25,651,766.19
上市公司年报点评 信质电机 (002664) 2 表 1 信质电机 2013 年主要财务指标指标 2013Q1 2013Q2 2013Q3 2013Q4 营业收入 ( 万元 ) 综合毛利率 (%)
上市公司年报点评 证券研究报告 机械行业 - 电力设备 买入 维持 信质电机 (002664) 2014 年 3 月 31 日 电力设备及新能源行业高级分析师 : 牛品业绩增速短暂下降, 长期发展趋势不变 SAC 执业证书编号 :S0850511060001 np6307@htsec.com 021-23219390 电力设备及新能源行业分析师 : 房青 2014 年 3 月 28 日收盘价 :36.56
Microsoft Word - AB4C3AEB3377B0DAC1B5E996CFBA893F.doc
2016 143 2016 9 20 1 2016 年 9 月 2 ... 6... 7... 7 7....8..10... 12... 13... 16... 16... 16... 17... 18... 21... 21..21..24..27..29..31..34 3 ... 36..36..39.. 41..42..43..44..46..47... 50... 52... 53...
鑫元基金管理有限公司
... 2... 5... 10... 13... 16... 17... 18... 19... 22... 23... 24... 28... 29... 33 5 6 7 至 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 序号项目金额 ( 元 ) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 - - 其中 : 股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资
我国核电已进入了发展的快车道 党中央 国务院非常重视我国的能源建设, 专门制定了核电中长期发展战略目标 走进核电 期刊是中国核电国产化论坛组委会创办了 中国核电信息网 之后, 又推出的报道核电有关文摘性质的平面媒体 在 走进核电 创刊之际, 我们十分荣幸地请到中国工程院院士 核动力资深专家彭士禄特为本刊题写了刊名 温家宝总理主持国务院常务会议制定加强我国核电安全工作有关措施温家宝总理主持国务院常务会议制定加强我国核电安全工作有关措施中国国家核安全局局长李干杰代表
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... 1... 1... 3... 4... 6... 6... 6... 8... 8... 9... 10... 12... 12... 12... 14... 14... 15... 15... 15... 16... 18... 18... 18... 20... 22... 23 I ... 25... 26... 27... 28... 30... 30... 31... 33...
2 MAR. 2015
2 MAR. 2015 旗舰产品 4 MAR. 2015 MAR. 2015 5 旗舰产品 6 MAR. 2015 MAR. 2015 7 活动掠影 8 MAR. 2015 MAR. 2015 9 活动掠影 10 MAR. 2015 MAR. 2015 11 活动掠影 12 MAR. 2015 MAR. 2015 13 活动掠影 14 MAR. 2015 MAR. 2015 15 活动专题 16 MAR.
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创建信息市场 实现智能城市价值挖掘 伸手触摸未来 中国车联网 发展现状与前瞻 序言 2 车联网掀开未来汽车新篇章 2013 2000 7% 2014 17.5 2016 2019 56 12,221 73.4% 76.8% 67.2% 48.3% 201 WeChat 39% 4.68 中国驾车者更加推崇个性化的联网服务 1 2 1. 2014 17.5 2014 1 21 2. 2014 06 04
浙江大学学报 人文社会科学版 ６４ 图２ 第 ４３ 卷 ２００５ 年 １ 月至 ２０１０ 年 １２ 月北京市及其各城区实际住房价格 房价的增长速度远远超过租金增长速度 表明 ２００５ ２０１０ 年北京房价的上涨有脱离经济基本 面的迹象 ２００５ ２０１０ 年 实际租金增长平缓 各区实际租金的增长率在 ３２ ６８ 之间 北京市 实际租金的增长率为 ３９ 相比之下 实际住房价格上涨非常明显 各区实际房价的增长率在
每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 宏观专题报告 新一轮地产调控 : 影响有多大? 房价大幅飙涨, 调控密集出台 风声鹤唳 :20 城出台楼市调控政策 9 月底至国庆黄金周期间,21 个城市相继推出地产新政 不仅限购 限贷, 部分城市还就房地产资金来源 商品房预售
![每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 宏观专题报告 新一轮地产调控 : 影响有多大? 房价大幅飙涨, 调控密集出台 风声鹤唳 :20 城出台楼市调控政策 9 月底至国庆黄金周期间,21 个城市相继推出地产新政 不仅限购 限贷, 部分城市还就房地产资金来源 商品房预售](/thumbs/50/27028290.jpg "每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 宏观专题报告 新一轮地产调控 : 影响有多大? 房价大幅飙涨, 调控密集出台 风声鹤唳 :20 城出台楼市调控政策 9 月底至国庆黄金周期间,21 个城市相继推出地产新政 不仅限购 限贷, 部分城市还就房地产资金来源 商品房预售")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重要市场数据 每日早报 最新研究与资讯 重点报告推荐 证券研究报告 2016 年 10 月 12 日 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100 0.31 1.54-11.31 小盘 200 0.66 3.50-8.98 表现最好前五行业 通讯服务 7.17 12.75-26.59 钢铁指数 1.80 5.38-11.91
每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 固定收益专题报告 基本面利好, 把握利率债机会 兼论我国债市能否再创新低 国债利率低位的条件 : 经济通缩 + 货币宽松 回顾历史, 经济下滑和通缩压力是导致当时国债收益率跌破 3% 并达到历史低位的重要原因 :2002 年通缩
![每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 固定收益专题报告 基本面利好, 把握利率债机会 兼论我国债市能否再创新低 国债利率低位的条件 : 经济通缩 + 货币宽松 回顾历史, 经济下滑和通缩压力是导致当时国债收益率跌破 3% 并达到历史低位的重要原因 :2002 年通缩](/thumbs/49/25906783.jpg "每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 固定收益专题报告 基本面利好, 把握利率债机会 兼论我国债市能否再创新低 国债利率低位的条件 : 经济通缩 + 货币宽松 回顾历史, 经济下滑和通缩压力是导致当时国债收益率跌破 3% 并达到历史低位的重要原因 :2002 年通缩")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重要市场数据 每日早报 最新研究与资讯 重点报告推荐 证券研究报告 2016 年 07 月 18 日 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100 0.13 2.24-13.07 小盘 200-0.29 0.55-8.02 表现最好前五行业 煤炭指数 0.63 6.62 1.18 钢铁指数 0.62 2.61-17.41
每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 宏观专题报告 居民加杠杆, 危险的游戏! 由房贷激增看地产泡沫 2016 年中政治局会议罕见提及 抑制资产泡沫, 房地产再次成为市场关注的焦点 而与地产泡沫相对应的, 是过去几年中国居民房贷的爆炸式增长 居民房贷缘何激增? 其后
![每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 宏观专题报告 居民加杠杆, 危险的游戏! 由房贷激增看地产泡沫 2016 年中政治局会议罕见提及 抑制资产泡沫, 房地产再次成为市场关注的焦点 而与地产泡沫相对应的, 是过去几年中国居民房贷的爆炸式增长 居民房贷缘何激增? 其后](/thumbs/48/24744113.jpg "每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 宏观专题报告 居民加杠杆, 危险的游戏! 由房贷激增看地产泡沫 2016 年中政治局会议罕见提及 抑制资产泡沫, 房地产再次成为市场关注的焦点 而与地产泡沫相对应的, 是过去几年中国居民房贷的爆炸式增长 居民房贷缘何激增? 其后")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重要市场数据 每日早报 最新研究与资讯 重点报告推荐 证券研究报告 2016 年 08 月 05 日 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100 0.05-0.24-14.24 小盘 200 0.70-0.11-13.98 表现最好前五行业 房地产 1.84 2.03-24.00 信息服务 1.49-0.77-27.85
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和讯独家精彩千表咨询热线 :010-85650088 表 3-13 中国 A 行业 (24- 化学原料 ) 中公司最新基本状况表 ( 按公司流通排序 ) 报表日期 :2007 年 06 月 01 日 序号 / 代码 1-600108 公司简称 收盘价 理论价 总本 总流通 总流通值 流通占总 亚盛集团 11.13 元 5.49 元 14.41 亿 9.97 亿 111.0 亿 69.2% 元 中占
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和讯独家精彩千表 咨询热线 :010-85650088 表 3-19 中国 A 股财务级 (12-12 危险 ) 中公司最新基本状况表 ( 按公司流通股排序 ) 报表日期 :2007 年 06 月 05 日 序号 / 代码 公司简称 收盘价 理论价 总股本 总流通股 总流通值 流通占总股 1-930 丰原生化 6.86 元 3.34 元 9.64 亿股 7.69 亿股 52.7 亿元 79.7% 公司在财
每日早报 2 金融工程点评 [Table_FinancialInfo] 善用交易型基金捕捉投资机会 市场短期呈现纠结状态, 但根据海通金工历史数据统计显示, 两会过后短期市场上涨概率较大 加之当前政策暖风仍然频吹, 我们认为可以采用交投简便的交易型基金把握投资机会 对于看好市场短期反弹的投资者而言,
![每日早报 2 金融工程点评 [Table_FinancialInfo] 善用交易型基金捕捉投资机会 市场短期呈现纠结状态, 但根据海通金工历史数据统计显示, 两会过后短期市场上涨概率较大 加之当前政策暖风仍然频吹, 我们认为可以采用交投简便的交易型基金把握投资机会 对于看好市场短期反弹的投资者而言,](/thumbs/51/28030154.jpg "每日早报 2 金融工程点评 [Table_FinancialInfo] 善用交易型基金捕捉投资机会 市场短期呈现纠结状态, 但根据海通金工历史数据统计显示, 两会过后短期市场上涨概率较大 加之当前政策暖风仍然频吹, 我们认为可以采用交投简便的交易型基金把握投资机会 对于看好市场短期反弹的投资者而言,")
[Table_MainInfo] 每日早报 最新研究与资讯 证券研究报告 2016 年 03 月 17 日 [Table_Marketinfo] 重要市场数据 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100 1.28 0.74-12.47 小盘 200-1.29 1.32-27.34 表现最好前五行业 金融指数 1.61 0.72-11.85 石油然气 1.06 0.81-7.84
每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 行业深度报告 化工 : 为什么是泛酸钙 (VB5) 与 VA? 维生素行业具有独特行业特征 维生素行业不同于大宗周期品, 其具有独特的行业特征 : 第一, 市场规模小, 市场规模都是万吨级或以下水平 ; 第二, 每个品种都是典型
![每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 行业深度报告 化工 : 为什么是泛酸钙 (VB5) 与 VA? 维生素行业具有独特行业特征 维生素行业不同于大宗周期品, 其具有独特的行业特征 : 第一, 市场规模小, 市场规模都是万吨级或以下水平 ; 第二, 每个品种都是典型](/thumbs/53/31905885.jpg "每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 行业深度报告 化工 : 为什么是泛酸钙 (VB5) 与 VA? 维生素行业具有独特行业特征 维生素行业不同于大宗周期品, 其具有独特的行业特征 : 第一, 市场规模小, 市场规模都是万吨级或以下水平 ; 第二, 每个品种都是典型")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重要市场数据 每日早报 最新研究与资讯 重点报告推荐 证券研究报告 2016 年 03 月 02 日 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100 1.30-3.06-18.38 小盘 200 3.02-12.61-29.16 表现最好前五行业 有色金属 3.73-5.27-18.73 家电器具 3.41-8.94-28.22
安阳钢铁股份有限公司
2004 --------------------------------------------3 ------------------------------4 ----------------------------6 ------------------------------ ---------7 ------------------------------------------------9
每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 行业深度报告 航空货运与物流 : 智能物流系列报告 Ⅶ: 供应链管理破局, 效率提升必经之路 供应链管理是提升效率必经之路, 信息化助力供应链管理 供应链管理降低供给端成本, 满足需求端不断提高的要求, 符合发展趋势 信息化手段
![每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 行业深度报告 航空货运与物流 : 智能物流系列报告 Ⅶ: 供应链管理破局, 效率提升必经之路 供应链管理是提升效率必经之路, 信息化助力供应链管理 供应链管理降低供给端成本, 满足需求端不断提高的要求, 符合发展趋势 信息化手段](/thumbs/50/26970185.jpg "每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 行业深度报告 航空货运与物流 : 智能物流系列报告 Ⅶ: 供应链管理破局, 效率提升必经之路 供应链管理是提升效率必经之路, 信息化助力供应链管理 供应链管理降低供给端成本, 满足需求端不断提高的要求, 符合发展趋势 信息化手段")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重要市场数据 每日早报 最新研究与资讯 重点报告推荐 证券研究报告 2016 年 06 月 03 日 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100 0.01 2.63-13.94 小盘 200 0.88 5.38-15.68 表现最好前五行业 信息设备 1.59 8.41-17.56 综合行业 1.57 6.54-21.74
浙江 云南 山西 学院 最高分 最低分 一本线 二本线 最高分 最低分 一本线 二本线 最高分 最低分 一本线 二本线 机械工程 能源与环境系统工程 机械设计制造及其自动化
2015 年上海工程技术大学本科分数线查询 学院 湖南辽宁新疆 最高分最低分一本线二本线最高分最低分一本线二本线最高分最低分一本线二本线 机械工程 468 458 446 381 能源与环境系统工程 504 501 500 419 449 444 446 381 机械设计制造及其自动化 ( 现代装备与控制工程 ) 计算机科学与技术 自动化 535 534 526 455 475 449 446 381
公司研究 新湖中宝 (600208)2 事件 : 2016 年 3 月 22 日, 公司公告称, 公司决定拟以不超过 亿元自有资金, 并以不超过 5.20 元 / 股价格, 通过上交所交易系统以集中竞价交易方式回购公司股份, 若全额回购, 预计可回购不少于 38, 万股, 占
[Table_MainInfo] 公司研究 / 房地产 / 房地产 新湖中宝 (600208) 公司公告点评 证券研究报告 2016 年 03 月 23 日 [Table_InvestInfo] 投资评级增持维持 股票数据 6 [Table_StockInfo] 个月内目标价 ( 元 ) 9.13 03 月 23 日收盘价 ( 元 ) 3.94 52 周股价波动 ( 元 ) 3.31-10.65 总股本
2012?????T
2016/1/14 盤 勢 分 析 總 經 分 析 重 點 新 聞 個 股 速 報 新 聞 評 析 > 收 盤 資 訊 現 貨 市 場 收 盤 指 數 漲 / 跌 當 日 (%) 成 交 量 ( 億 ) 現 貨 市 場 收 盤 指 數 漲 / 跌 當 日 (%) 成 交 量 ( 億 ) First Financial Group 集 中 市 場 7,824.61 56.16 0.72 765.89
每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 固定收益专题报告 专项债发力存疑, 利率下行是趋势 专项建设债梳理和基建融资缺口测算 专项建设债与专项建设基金 专项建设债已发行 1.8 万亿元 专项建设债是国开行 农发行向邮储行等定向发行的专项金融债, 资金用于建立专项建设基
![每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 固定收益专题报告 专项债发力存疑, 利率下行是趋势 专项建设债梳理和基建融资缺口测算 专项建设债与专项建设基金 专项建设债已发行 1.8 万亿元 专项建设债是国开行 农发行向邮储行等定向发行的专项金融债, 资金用于建立专项建设基](/thumbs/50/26494070.jpg "每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 固定收益专题报告 专项债发力存疑, 利率下行是趋势 专项建设债梳理和基建融资缺口测算 专项建设债与专项建设基金 专项建设债已发行 1.8 万亿元 专项建设债是国开行 农发行向邮储行等定向发行的专项金融债, 资金用于建立专项建设基")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重要市场数据 每日早报 最新研究与资讯 重点报告推荐 证券研究报告 2016 年 08 月 18 日 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100-0.29 3.65-10.02 小盘 200 0.17 2.62-10.50 表现最好前五行业 钢铁指数 1.14 3.73-14.12 建材指数 1.02 2.96-11.27
每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 行业专题报告 公用事业 : 第三批 PPP 项目公布在即, 订单驱动公司持续受益 促进 PPP 发展政策法规持续出台中, 持续释放利好 十八届三中全会提出 允许社会资本通过特许经营等方式参与城市基础设施投资和运营, 作为标志性事
![每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 行业专题报告 公用事业 : 第三批 PPP 项目公布在即, 订单驱动公司持续受益 促进 PPP 发展政策法规持续出台中, 持续释放利好 十八届三中全会提出 允许社会资本通过特许经营等方式参与城市基础设施投资和运营, 作为标志性事](/thumbs/52/29886420.jpg "每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 行业专题报告 公用事业 : 第三批 PPP 项目公布在即, 订单驱动公司持续受益 促进 PPP 发展政策法规持续出台中, 持续释放利好 十八届三中全会提出 允许社会资本通过特许经营等方式参与城市基础设施投资和运营, 作为标志性事")
888[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重要市场数据 每日早报 最新研究与资讯 重点报告推荐 证券研究报告 2016 年 10 月 13 日 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100-0.28 1.57-11.56 小盘 200 0.19 3.82-8.80 表现最好前五行业 综合行业 0.31 2.69-18.30 房地产 0.28
件 驱 动 属 短 线 操 作, 操 作 风 险 相 对 较 大, 建 议 快 进 快 出, 不 可 恋 战! 昨 日 盘 面 中 表 现 活 跃 的 品 种 多 为 低 价 股, 钢 铁 煤 炭 成 为 涨 幅 居 前 的 品 种, 有 以 下 几 点 值 得 关 注 : 首 先 从 行 业 看,
2016 年 01 月 07 日 一 风 行 视 点 1. 市 场 研 判 昨 日 盘 面 中 热 点 转 换 非 常 明 显 滞 涨 低 价 成 为 资 金 短 期 追 逐 重 点 市 场 风 格 的 转 换 说 明 资 金 偏 于 谨 慎, 同 时 热 点 的 快 速 轮 动 也 说 明 反 弹 以 存 量 资 金 为 主 预 计 短 期 市 场 仍 将 缺 乏 赚 钱 效 应, 投 资 者 应
资产负债表
2004 OO 11 11 OO 1 3 4 5 6 7 9 24 2 1 JINZHOU PORT CO.,LTD. JZP 2 A 600190 B B 900952 3 1 121007 HTTP://WWW.JINZHOUPORT.COM JZP@JINZHOUPORT.COM 4 5 1 86 416 3586462 86 416 3582431 WJ@JINZHOUPORT.COM 86
2 本次交易完成后, 上市公司将直接持有华程石油 100% 股权, 间接控制安德森服务公司 67.5% 股权 本次交易完成后, 上市公司对安德森服务公司的产权控制情况如下 : 图 2 本次交易前华程石油产权控制关系 资料来源 : 发行股份购买资产暨关联交易报告书 ( 修订稿 ) , 海
拍卖价格的走低是基于全国食买入维持通源石油 (300164) 上市公司公告点评 证券研究报告石油化工 2015 年 2 月 5 日 非公开发行终获批 2 月 4 日收盘价 10.82 元,6 个月目标价 13.37 元 石化行业首席分析师 : 邓勇 SAC 执业证书编号 :S0850511010010 dengyong@htsec.com 021-23219404 石化行业分析师 : 王晓林 SAC
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CHINA SECURITIES RESEARCH 2009 800 2000 8 1.85% 16 40 5% PB 1-4 AMTD PB 2 PB 1 10 2008 EPS 0.28 15PE 4.2 1.5 PB 7.6 11.7 ROE weitao@csc.com.cn 010-85130975 2008 12 30 sheminhua@csc.com.cn 021-68801589
01 02 Economy Society Environment 03 04 1974-1976 1987-1992 2000-2002 2010-2012 1980-1985 1993 2003-2009 2014-05 06 2014/8/15 2014/10/16 2014/10/29 2014/12/2 2015/1/6 07 08 09 10 11 12 01 300 287.15 287.05
10/19/2018 埃克森美孚 10/19/2018 埃克森美孚 9/26/2018 埃克森美孚 9/11/2018 埃克森美孚 3/8/2018 埃克森美孚 3/7/2018 埃克森美孚 1/24/2018 埃克森美孚 1/11/2019 摩根士丹利 1/9/2019 摩根士丹利 1/8/201
日期 个股 1/17/2019 1/11/2019 1/9/2019 1/8/2019 1/8/2019 1/2/2019 12/24/2018 12/14/2018 9/20/2018 7/3/2017 1/17/2019 贝莱德 1/17/2019 贝莱德 1/11/2019 贝莱德 1/11/2019 贝莱德 1/9/2019 贝莱德 12/3/2018 贝莱德 11/30/2018 贝莱德
图 1: 公司单季度营收及 图 2: 公司单季度归母净利润及 营业总收入 归母净利润 % 1 % -% -1-1% -2-2% 图 3: 来自联营 合营企业的投资收益及增速 图 4: 分季度毛利
汽车整车 218 年 1 月 3 日 投资评级 : 中性 ( 维持 ) 长安汽车 (62) 三季度亏损, 期待福特复苏 季报点评 公司研究 财通证券研究所 市场数据 218-1-29 收盘价 ( 元 ) 6.17 一年内最低 / 最高 ( 元 )./13.8 市盈率 7.3 市净率.63 基础数据 净资产收益率 (%) 1.6 资产负债率 (%).3 总股本 ( 亿股 ) 39.1 最近 12 月股价走势
行 业 跟 踪 报 告 批 发 和 零 售 贸 易 行 业 2 而 在 今 年 上 半 年, 以 传 统 门 店 为 主 的 A 股 零 售 公 司 仍 在 电 商 的 打 压 下, 估 值 和 股 价 不 断 压 低 实 际 上, 随 着 电 商 自 营 业 务 范 畴 的 扩 大, 尤 其 是
行 业 跟 踪 报 告 证 券 研 究 报 告 批 发 和 零 售 贸 易 增 持 维 持 行 业 近 期 热 点 点 评 2013 年 9 月 24 日 OTO 风 潮 中, 苏 宁 云 商 之 前 被 看 作 经 营 和 估 值 拖 累 的 实 体 门 店 或 部 分 转 换 成 网 点 优 势? 批 发 和 零 售 贸 易 行 业 首 席 分 析 师 : 路 颖 SAC 执 业 证 书 编 号
国联基金
大 浪 淘 沙 显 英 雄 本 色 2007 年 2 月 2 日 月 度 投 资 策 略 报 告 2 月 份 的 市 场 我 们 继 续 维 持 中 性 偏 谨 慎 的 态 度, 市 场 依 然 短 期 缺 乏 上 升 的 空 间, 但 我 们 也 不 认 为 市 场 会 有 很 大 的 下 跌 空 间, 进 行 结 构 性 调 整 将 是 基 金 的 主 要 策 略 市 场 的 资 金 供 给 速
百年机遇，孕育蓝筹
证券研究报告 工业生产旺季不旺 实体经济观察 218 年第 12 期 218 年 3 月 29 日 宏观首席分析师姜超 S8551312 电话 : 21-2321242 Email:jc91@htsec.com 宏观高级分析师 于博 S8551685 电话 : 21-2321982 Email:yb9744@htsec.com 联系人 陈兴电话 : 21-2315454 Email:cx1225@htsec.com
投 资 策 略 中 金 公 司 : 改 革 为 A 股 提 供 持 续 动 力 和 市 场 重 估 中 金 公 司 9 月 15 日 发 布 A 股 策 略 周 报 表 示, 改 革 为 市 场 提 供 持 续 动 力 1) 政 策 存 在 进 一 步 放 松 的 空 间, 关 注 十 月 中 旬
2014 年 09 月 16 日 证 券 研 究 报 告 / 百 家 争 鸣 百 家 争 鸣 说 明 随 着 证 券 市 场 研 究 的 多 年 发 展, 各 研 究 机 构 建 立 了 具 有 自 身 特 色 的 研 究 方 法 与 体 系, 习 惯 于 从 自 己 擅 长 的 角 度 进 行 研 究 分 析, 为 给 投 资 者 提 供 更 全 面 的 市 场 研 判, 我 们 依 据 国 内
股份有限公司
公司代码 :600570 公司简称 : 恒生电子 恒生电子股份有限公司 2016 年半年度报告摘要 一重要提示 1.1 本半年度报告摘要来自半年度报告全文, 投资者欲了解详细内容, 应当仔细阅读同时刊载于 上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的半年度报告全文 1.2 公司简介 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A 股 上海证券交易所 恒生电子 600570
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徐二明 陈 茵 以企业资源基础理论为基础 从企业吸收能力这一概念入手 剖析企业吸收能力与企业竞争优势的关系 研究组织管理机制对企业吸收能力构建和发展的影响 依据吸收能力经典文献对吸收能力的前因进行重新梳理和归类 对现有文献中各种思路有一定的整理和明示作用 通过研究两种吸收能力的 类影响因素 辨识出中国企业在吸收能力培养和发展方面的优势和弱势 通过实证方法全面衡量和验证潜在吸收能力与实际吸收能力两者之间以及两能力与企业竞争优势的关系
目录 Contents 1.2014 年二季度全国企业年金基本情况一览表 2.2014 年二季度全国企业年金基金投资收益率情况表 3.2014 年上半年全国企业年金基金投资收益率情况表 4.2014 年上半年全国企业年金基金投资组合收益率分布情况表 5.2014 年二季度企业年金基金管理机构业务情况表 6.2014 年二季度集合计划基本情况一览表 7.2014 年二季度企业年金养老金产品情况一览表
1.15%, 总 资 产 增 长 23.76%, 不 良 贷 款 率 1.43%, 资 产 质 量 总 体 可 控 我 行 整 体 经 营 情 况 可 概 括 为 七 点 : 一 是 净 利 润 实 现 稳 定 增 长 ; 二 是 营 业 收 入 较 快 增 长 ; 三 是 投 入 产 出 效 率
中 信 银 行 2015 年 年 度 业 绩 发 布 会 会 议 纪 要 时 间 : 2016 年 3 月 24 日 上 午 9:00 地 点 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 9 号 出 席 : 孙 德 顺 执 行 董 事 常 务 副 行 长, 张 强 副 行 长, 朱 加 麟 副 行 长, 方 合 英 副 行 长, 郭 党 怀 副 行 长, 杨 毓 副 行 长, 乔 维 纪 委
公 司 研 究 华 夏 幸 福 (600340)2 事 件 : 公 司 拟 通 过 股 权 转 让 及 增 资 方 式 取 得 苏 州 火 炬 创 新 创 业 孵 化 管 理 有 限 公 司 51% 股 权, 交 易 价 款 为 4.335 亿 元 公 司 拟 以 2.17 亿 元 受 让 严 伟
[Table_MainInfo] 公 司 研 究 / 房 地 产 / 房 地 产 华 夏 幸 福 (600340) 公 司 公 告 点 评 证 券 研 究 报 告 2015 年 12 月 24 日 [Table_InvestInfo] 投 资 评 级 买 入 维 持 股 票 数 据 6 [Table_StockInfo] 个 月 内 目 标 价 ( 元 ) 50.40 12 月 24 日 收 盘 价
海通证券研究所早报 pdf
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重要市场数据 每日早报 最新研究与资讯 重点报告推荐 证券研究报告 2016 年 12 月 07 日 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100-0.45-2.88-5.12 小盘 200 0.73-1.47-6.88 表现最好前五行业 食品指数 1.46-2.19 11.16 建材指数 0.76-1.49-1.62
S S S ROE..
2010 09 10 (600704.SH) 18.93 A ( ) 374.75 ( ) 8,313.59 ( ) 28.69/13.50 300 2903.19 2638.80 27.24 22.24 17.24 12.24 090910 091209 100309 1,200 100602 100826 1., 2010.8.17 2. 2010.8.17 3.,2010.7.8 800 600
2004 600099 2004 1 1 3 4 4 7 8 25 1 600099 2004 1 LINHAI CO., LTD. LH 2 600099 3 14 14 225300 http://www.linhai.cn lh.tz@public.tz.js.cn 4 5 14 0523 6551888-2228 0523 6551403 2 600099 2004 LHDLTZ@PUB.TZ.JSINFO.NET
每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 公司深度报告 苏州高新 (600736): 地产 创投 旅游 环保 业务再升级, 发展创新高 公司逐步形成了以地产开发为主, 旅游 环保 股权投资等为辅的产业格局 公司控股股东为苏高新集团, 实际控制人为苏州国家高新技术产业开发
![每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 公司深度报告 苏州高新 (600736): 地产 创投 旅游 环保 业务再升级, 发展创新高 公司逐步形成了以地产开发为主, 旅游 环保 股权投资等为辅的产业格局 公司控股股东为苏高新集团, 实际控制人为苏州国家高新技术产业开发](/thumbs/49/25564501.jpg "每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 公司深度报告 苏州高新 (600736): 地产 创投 旅游 环保 业务再升级, 发展创新高 公司逐步形成了以地产开发为主, 旅游 环保 股权投资等为辅的产业格局 公司控股股东为苏高新集团, 实际控制人为苏州国家高新技术产业开发")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重要市场数据 每日早报 最新研究与资讯 重点报告推荐 证券研究报告 2016 年 01 月 21 日 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100-1.17-0.99-12.30 小盘 200 0.07 7.76-20.49 表现最好前五行业 非金属 0.89 10.25-25.82 综合行业 0.62 7.46-20.41
2 图 1 鼎捷软件子公司情况 公司本次拟公开发行不超过 3000 万股, 其中老股转让不超过 1500 万股, 在保证社会公众股占比不低于 25% 的前提下, 发行规模有进行调整的可能 2. ERP 市场有望保持持续增长 ERP 是针对企业物质资源管理 人力资源管理 财务资源管理 信息资源管理集成
建议询价区间 :17.82-20.52 元 上市公司新股研究报告 鼎捷软件 (300378) 证券研究报告信息服务 软件 2014 年 1 月 14 日 具备区位优势的专业 ERP 厂商 计算机行业首席分析师 : 陈美风 SAC 执业证书编号 :S0850511020002 chenmf@htsec.com 021-23219409 计算机行业分析师 : 蒋科 SAC 执业证书编号 :S0850512070002
每日早报 2 重点报告推荐 [Table_ImportantInfo] 宏观专题报告 国企改革 : 从设计到落地, 从中央到地方 国企改革 : 逐步落地, 从易到难 国企改革逐步落地 16 年是国企改革从顶层设计基本完成向具体措施 试点方案逐步推进的关键之年 本轮国企改革始于 13 年十八届三中全会
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[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重要市场数据 每日早报 最新研究与资讯 重点报告推荐 证券研究报告 2016 年 08 月 11 日 名称日涨跌 % 周涨跌 % 年涨跌 % 海通风格指数 大盘 100-0.20 1.27-13.19 小盘 200-0.09 2.09-12.79 表现最好前五行业 有色金属 1.84 2.24 0.24 钢铁指数 0.73 3.25-17.21