每 日 早 报 2 策 略 点 评 [Table_StrategyInfo] Sell in May 效 应 以 海 内 外 历 史 为 鉴 海 外 市 场 的 "Sell in May" 效 应 "Sell in May and go away" 这 句 股 市 谚 语 来 源 已 久, 最 早
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- 己鼠 梁
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1 [Table_MainInfo] 每 日 早 报 最 新 研 究 与 资 讯 证 券 研 究 报 告 2016 年 05 月 20 日 [Table_Marketinfo] 重 要 市 场 数 据 名 称 日 涨 跌 % 周 涨 跌 % 年 涨 跌 % 海 通 风 格 指 数 大 盘 小 盘 表 现 最 好 前 五 行 业 有 色 金 属 非 金 属 信 息 服 务 钢 铁 指 数 传 媒 指 数 表 现 最 差 前 五 行 业 建 筑 工 程 煤 炭 指 数 金 融 指 数 石 油 然 气 农 业 指 数 汇 率 市 场 比 例 日 涨 跌 % 周 涨 跌 % 年 涨 跌 % 欧 元 兑 美 元 美 元 兑 日 元 英 镑 兑 美 元 美 元 兑 港 币 美 元 兑 人 民 币 年 RMBNDF 石 油 市 场 价 格 $/bbl 日 涨 跌 % 周 涨 跌 % 年 涨 跌 % NYMEX 原 油 布 仑 特 原 油 金 属 市 场 价 格 $/ton 日 涨 跌 % 周 涨 跌 % 年 涨 跌 % LME 铜 LME 铝 LME 锌 LME 铅 LME 镍 LME 锡 贵 金 属 市 场 价 格 $/oz. 日 涨 跌 % 周 涨 跌 % 年 涨 跌 % COMEX 黄 金 COMEX 白 银 周 边 主 要 股 市 道 琼 斯 工 业 指 数 标 普 NASDAQ 香 港 恒 生 指 数 日 经 225 指 数 富 时 100 指 数 台 湾 综 合 行 业 指 数 美 国 债 券 市 场 收 益 率 % 涨 跌 BP 6 个 月 票 据 年 期 国 债 年 期 国 债 年 期 国 债 国 内 债 券 市 场 收 盘 涨 跌 % 国 债 指 数 企 业 债 指 数 备 注 : 数 据 截 止 至 2016 年 05 月 20 日 7 点 00 分 资 料 来 源 :BLOOMBERG, 海 通 证 券 研 究 所 [Table_AuthorInfo] 晨 会 编 辑 : 荀 玉 根 电 话 :(021) 邮 箱 :xyg6052@htsec.com 证 书 :S 策 略 Sell in May 效 应 以 海 内 外 历 史 为 鉴 1 海 外 实 证 研 究 显 示 36 个 成 熟 与 新 兴 市 场 存 在 Sell in May 效 应,97 年 至 今 数 据 显 示 A 股 也 存 在 此 效 应,5 月 初 卖 出 10 月 初 买 入 累 计 超 额 收 益 200 个 点 2 国 内 外 共 同 特 征 : 制 造 业 的 Sell in May 效 应 最 显 著, 消 费 类 行 业 最 弱 3 海 外 研 究 认 为 季 节 假 期 等 对 情 绪 的 影 响 是 此 效 应 的 主 因,A 股 与 5-9 月 整 体 处 于 政 策 淡 季 有 关 行 业 与 主 题 热 点 有 色 金 属 : 近 期 稀 土 的 涨 跌 幅, 存 在 滞 涨 品 种 自 3 月 稀 土 行 情 启 动 以 来, 稀 土 企 业 平 均 上 涨 约 49%, 磁 材 企 业 平 均 上 涨 43% 其 中 *ST 五 稀 同 期 下 跌 6%, 北 矿 磁 材 上 涨 20% 以 内, 这 两 个 是 板 块 内 属 于 滞 后 品 种. 信 息 服 务 : 从 网 宿 科 技 股 价 近 创 新 高, 看 今 年 计 算 机 板 块 投 资 思 路 的 变 化 扎 实 的 基 本 面 选 股 可 贡 献 真 正 受 益 ; 今 年 投 资 策 略 重 点 在 于 把 握 产 业 趋 势 大 方 向 和 业 绩 确 定 性 ; 对 IT 安 全, 人 工 智 能 应 用 企 业 级 SaaS 等 方 向 看 好 推 荐 中 科 曙 光 绿 盟 科 技 北 信 源 华 宇 软 件 重 点 个 股 及 其 他 点 评 东 方 网 力 (300367): 拓 展 警 用 无 人 机 市 场, 视 频 大 数 据 打 造 警 务 应 用 新 时 代 公 司 与 中 国 直 升 机 设 计 研 究 所 签 署 战 略 合 作 协 议, 与 中 国 直 升 机 设 计 研 究 所 的 合 作 有 利 于 公 司 拓 展 警 用 无 人 机 市 场 和 智 能 安 防 服 务 创 新, 带 来 业 绩 增 量 公 司 技 术 + 平 台 + 渠 道 打 造 视 频 大 数 据 警 务 智 能 化 应 用 新 时 代 华 媒 控 股 (000607): 转 型 开 始 步 入 收 获 期, 发 力 职 业 教 育 成 未 来 亮 点 公 司 未 来 亮 点 :1) 定 位 移 动 互 联 + 战 略, 自 建 + 收 购 并 重 ;2) 对 外 借 助 资 本 市 场 力 量, 通 过 收 购 合 并 增 资 成 立 基 金 等 多 种 手 段 涉 足 IP 产 业 链 ;3) 收 购 中 教 未 来 发 力 职 业 教 育, 拓 展 新 业 务, 抓 住 教 育 产 业 大 发 展 机 遇 实 现 跨 式 发 展 给 予 买 入 评 级 广 东 明 珠 (600382): 定 增 顺 利 获 批, 加 速 一 级 开 发 公 司 属 于 股 权 相 对 分 散 的 公 司 主 营 业 务 经 过 多 次 转 型, 通 过 参 与 地 方 政 府 的 一 级 土 地 开 发 项 目, 开 始 实 现 朝 房 地 产 一 级 开 发 业 务 的 转 型, 主 业 开 始 逐 步 稳 定 2016 年 5 月 15 日, 公 司 公 告 证 监 会 核 准 其 非 公 开 发 行 方 案, 定 增 通 过 进 一 步 助 力 业 务 发 展 给 予 买 入 评 级 中 炬 高 新 (600872): 调 味 品 主 业 稳 健 增 长, 期 待 定 增 落 地 调 味 品 主 业 稳 健 增 长, 发 展 势 头 良 好, 毛 利 率 稳 中 有 升, 费 用 率 有 较 大 增 长 产 能 扩 建 配 合 品 牌 与 渠 道 建 设, 未 来 市 占 率 有 望 提 高 体 制 变 革 有 望 提 升 经 营 效 率, 股 权 激 励 可 期 给 予 增 持 评 级
2 每 日 早 报 2 策 略 点 评 [Table_StrategyInfo] Sell in May 效 应 以 海 内 外 历 史 为 鉴 海 外 市 场 的 "Sell in May" 效 应 "Sell in May and go away" 这 句 股 市 谚 语 来 源 已 久, 最 早 的 书 面 记 载 见 于 1964 年 的 英 国 金 融 时 报, 所 表 达 的 是 每 年 5 月 先 后 往 往 是 市 场 走 熊 的 开 始, 而 谚 语 的 后 一 句 则 是 "but remember to come back in September" 根 据 这 一 谚 语,5-9 月 间 的 股 票 收 益 率 会 低 于 一 年 中 其 他 时 间 2002 年 Bouman 和 Jacobsen 在 美 国 经 济 评 论 (The American Economic Review) 发 表 文 章, 对 37 个 成 熟 与 新 兴 市 场 年 的 MSCI 再 投 资 指 数 进 行 研 究, 发 现 其 中 36 个 市 场 存 在 "Sell in May" 效 应 A 股 有 没 有 "Sell in May" 效 应? 有 由 于 1997 年 之 前 我 国 股 票 市 场 尚 未 设 臵 涨 跌 停 板, 我 们 将 1997 年 以 来 上 证 综 指 按 牛 熊 期 间 划 分 为 年 年 年 和 14 年 至 今, 观 察 每 阶 段 指 数 月 度 平 均 收 益 率, 发 现 每 年 5-9 月 上 证 综 指 收 益 率 表 现 普 遍 弱 于 年 内 其 余 时 间, 另 外 观 察 1997 年 至 今 四 段 震 荡 市 区 间 (97-98 年 年 10 年 年 ) 上 证 综 指 月 度 平 均 收 益 率, 发 现 震 荡 市 中 "Sell in May" 效 应 同 样 存 在 哪 些 行 业 "Sell in May" 效 应 更 为 明 显? 制 造 业 我 们 观 察 05 年 至 今 中 信 一 级 行 业 指 数 月 度 平 均 收 益 率, 发 现 钢 铁 建 筑 交 运 建 材 等 周 期 行 业 5-9 月 份 市 场 表 现 普 遍 较 差,"Sell in May" 效 应 更 为 显 著, 而 消 费 类 行 业 "Sell in May" 表 现 最 弱 这 一 结 果 与 Ben Jacobsen(2009) 对 美 国 股 市 的 研 究 相 符, 周 期 行 业 季 节 性 特 征 更 为 明 显, 而 这 一 季 节 性 特 征 在 股 价 上 也 有 所 体 现 为 何 会 有 "Sell in May" 效 应 从 DDM 模 型 出 发, 认 为 可 能 存 在 以 下 原 因 从 盈 利 看,5-9 月 处 于 基 本 面 验 证 期, 市 场 考 验 变 大 每 年 年 初, 政 策 亮 点 多 资 金 整 体 充 裕 经 济 数 据 空 窗, 易 出 现 春 季 躁 动 行 情 而 随 着 4 5 月 份 宏 观 经 济 数 据 明 朗 年 报 和 一 季 报 公 布, 市 场 进 入 验 证 期, 因 之 前 市 场 已 躁 动, 只 有 数 据 持 续 改 善 且 好 于 预 期, 市 场 才 有 继 续 上 涨 动 力 从 风 险 偏 好 看,5-9 月 整 体 是 政 策 淡 季, 对 市 场 情 绪 的 刺 激 不 如 其 他 月 份 每 年 1-2 月 地 方 召 开 两 会 部 委 召 开 年 度 工 作 会 议,3 月 召 开 全 国 两 会,10-11 月 召 开 中 共 * 届 * 中 全 会 12 月 召 开 中 央 经 济 工 作 会 议 相 比 而 言,5-9 月 份 是 政 策 淡 季, 主 要 是 政 策 执 行 落 实 期, 这 是 影 响 风 险 偏 好 的 因 素 之 一 风 险 提 示 "Sell in May" 效 应 是 历 史 统 计 结 果, 不 代 表 其 未 来 表 现 ( 策 略 研 究 团 队 荀 玉 根 ) 行 业 与 主 题 热 点 点 评 [Table_IndFocusInfo] 有 色 金 属 : 近 期 稀 土 的 涨 跌 幅, 存 在 滞 涨 品 种 自 3 月 稀 土 行 情 启 动 以 来, 稀 土 企 业 平 均 上 涨 约 49%, 磁 材 企 业 平 均 上 涨 43% 涨 幅 由 小 到 大 依 次 为, 稀 土 :*ST 五 稀 (-6%) 北 方 稀 土 (23%) 广 晟 有 色 (74%) 盛 和 资 源 (104%) 磁 材 : 北 矿 磁 材 (19%) 宁 波 韵 升 (34%) 中 科 三 环 (42%) 正 海 磁 材 (43%) 银 河 磁 体 (66%) 江 粉 磁 材 (76%) 其 中 *ST 五 稀 同 期 下 跌 6%, 北 矿 磁 材 上 涨 20% 以 内, 这 两 个 是 板 块 内 属 于 滞 后 品 种 风 险 提 示 全 球 经 济 复 苏 不 达 预 期, 下 游 需 求 减 弱 ( 有 色 金 属 团 队 施 毅 ) 信 息 服 务 : 从 网 宿 科 技 股 价 近 创 新 高, 看 今 年 计 算 机 板 块 投 资 思 路 的 变 化 近 期 计 算 机 板 块 整 体 疲 软 的 趋 势 下, 网 宿 科 技 股 价 却 近 创 新 高, 这 与 其 较 佳 的 基 本 面 息 息 相 关 自 从 我 们 3 月 7 日 第 9 期
3 每 日 早 报 3 周 报 建 立 模 拟 组 合, 将 网 宿 科 技 放 入 后, 目 前 其 累 计 涨 幅 33.4%, 走 出 一 波 独 立 行 情, 也 给 了 我 们 坚 持 扎 实 基 本 面 选 股 的 动 力 扎 实 的 基 本 面 选 股 可 贡 献 真 正 受 益 我 们 周 报 模 拟 组 合 5 只 股 票 : 长 高 集 团 华 宇 软 件 东 方 网 力 绿 盟 科 技 网 宿 科 技 这 些 个 股 的 特 点 就 是 基 本 面 扎 实, 符 合 产 业 大 方 向, 如 网 络 安 全 人 工 智 能 企 业 级 SaaS 等 股 票 给 市 场 的 第 一 印 象 是 相 对 比 较 面, 但 就 是 这 5 只 比 较 面 的 个 股, 目 前 取 得 了 11.4% 的 收 益 率 ( 同 期 沪 深 300 指 数 下 跌 1.0%) 今 年 投 资 策 略 重 点 在 于 把 握 产 业 趋 势 大 方 向 和 业 绩 确 定 性 如 果 说 去 年 计 算 机 板 块 的 投 资 思 路 是 敏 锐 捕 捉 风 口, 积 极 右 侧 交 易 那 么 今 年, 不 追 风, 扎 实 的 个 股 基 本 面 研 究 可 贡 献 真 正 收 益! 本 质 即 为 投 资 确 定 性 选 股 思 路 :1 符 合 IT 产 业 发 展 大 趋 势, 即 大 方 向 不 能 错 2 业 绩 的 确 定 性 3 与 业 绩 和 产 业 趋 势 相 匹 配 的 估 值 水 平 对 IT 安 全, 人 工 智 能 应 用 企 业 级 SaaS 等 方 向 看 好 IT 安 全 方 面, 推 荐 中 科 曙 光 和 绿 盟 科 技 关 注 人 工 智 能 方 面,( 人 工 智 能 + 智 能 驾 驶 : 东 软 集 团 四 维 图 新 千 方 科 技 ; 人 工 智 能 + 教 育 : 长 高 集 团 ; 人 工 智 能 + 银 行 : 佳 都 科 技 ; 人 工 智 能 + 安 防 : 东 方 网 力 ; 人 工 智 能 + 医 疗 : 思 创 医 惠 ) 企 业 级 SaaS 方 面, 推 荐 : 北 信 源 华 宇 软 件 风 险 提 示 : 系 统 性 风 险 ; 经 济 下 行 趋 势 下 部 分 领 域 信 息 化 投 资 降 低 ( 计 算 机 团 队 郑 宏 达 ) 重 点 个 股 及 其 他 点 评 [Table_OthercomInfo] 东 方 网 力 (300367): 拓 展 警 用 无 人 机 市 场, 视 频 大 数 据 打 造 警 务 应 用 新 时 代 与 中 国 直 升 机 设 计 研 究 所 签 署 战 略 合 作 协 议 双 方 将 对 方 视 为 以 警 用 无 人 机 产 品 为 平 台 的 城 市 公 共 安 全 管 控 系 统 唯 一 合 作 伙 伴, 在 取 得 预 期 效 果 后, 双 方 还 将 计 划 深 入 合 作, 成 立 合 资 公 司 主 导 运 营 平 台, 共 同 开 发 警 用 无 人 机 租 赁 和 销 售 市 场 警 用 无 人 机 在 安 防 领 域 应 用 甚 广, 市 场 刚 起 步 无 人 机 在 安 防 领 域 的 作 用 逐 渐 体 现, 诸 如 城 市 防 控 消 防 救 灾 缉 毒 边 防 等 根 据 安 防 网 数 据, 截 止 15 年 底, 全 国 有 约 147 个 实 战 单 位 配 臵 了 近 300 套 警 用 无 人 机, 而 如 果 以 全 国 334 个 地 级 行 政 区 每 个 行 政 区 保 守 配 备 10 套 每 套 万 算, 市 场 规 模 也 在 20 亿 级 以 上 将 无 人 机 应 用 于 警 务 活 动 各 领 域 有 较 高 要 求, 不 仅 在 于 设 备 本 身, 更 在 于 结 合 不 同 警 种 业 务 定 制 实 战 应 用 解 决 方 案 和 相 应 的 配 套 软 件 应 用 系 统 公 司 在 车 辆 识 别 人 脸 识 别 人 群 分 析 等 安 防 和 视 频 大 数 据 技 术 系 统 平 台 产 品 以 及 客 户 渠 道 方 面 有 优 势, 与 中 国 直 升 机 设 计 研 究 所 的 合 作 有 利 于 公 司 拓 展 警 用 无 人 机 市 场 和 智 能 安 防 服 务 创 新, 带 来 业 绩 增 量 视 频 大 数 据 打 造 警 务 应 用 新 时 代 今 天 是 第 八 届 中 国 国 际 警 用 装 备 博 览 会 的 最 后 一 天, 公 司 重 点 展 示 了 视 频 侦 查 系 列 视 频 大 数 据 平 台 以 及 大 数 据 中 心 三 大 体 系 产 品, 能 在 海 量 视 频 中, 快 速 提 取 有 价 值 的 目 标, 精 确 定 位 犯 罪 嫌 疑 人 行 动 轨 迹, 对 接 入 平 台 的 结 构 化 与 非 结 构 化 数 据 深 度 挖 掘, 运 用 到 案 件 情 报 研 判 中 公 司 技 术 + 平 台 + 渠 道 打 造 视 频 大 数 据 警 务 智 能 化 应 用 新 时 代
4 每 日 早 报 4 风 险 提 示 : 视 频 大 数 据 警 务 应 用 拓 展 不 达 预 期 ; 收 购 整 合 不 达 预 期 ( 计 算 机 团 队 郑 宏 达 ) 华 媒 控 股 (000607): 转 型 开 始 步 入 收 获 期, 发 力 职 业 教 育 成 未 来 亮 点 2014 年 12 月, 公 司 进 行 脱 壳 式 重 组, 被 杭 州 日 报 报 业 集 团 有 限 公 司 买 壳 上 市, 成 为 如 今 的 传 媒 上 市 公 司 华 媒 控 股, 成 为 报 业 经 营 性 资 产 整 体 上 市 公 司 公 司 主 业 有 报 刊 广 告 类 经 营 性 资 产 发 行 物 流 印 刷 类 资 产 以 及 新 媒 体 资 产 等 三 大 类, 2015 年 作 为 公 司 借 壳 上 市 后 的 首 个 完 整 年 度, 传 统 业 务 发 展 稳 定, 新 媒 体 业 务 欣 欣 向 荣, 整 体 呈 现 较 快 增 长 公 司 未 来 亮 点 :1) 定 位 移 动 互 联 + 战 略, 自 建 + 收 购 并 重, 重 点 布 局 移 动 视 频 端, 同 时 加 快 传 统 平 面 媒 体 与 新 媒 体 的 融 合 发 展, 打 造 最 全 融 媒 体 集 群 ;2) 对 外 借 助 资 本 市 场 力 量, 通 过 收 购 合 并 增 资 成 立 基 金 等 多 种 手 段 涉 足 IP 产 业 链, 加 快 优 质 IP 内 容 储 备, 以 弥 补 自 身 内 容 短 板 ;3) 收 购 中 教 未 来 发 力 职 业 教 育, 拓 展 新 业 务, 抓 住 教 育 产 业 大 发 展 机 遇 实 现 跨 式 发 展 预 计 传 统 业 务 2016 年 有 望 贡 献 1.7 亿 归 母 利 润 ; 业 绩 承 诺 方 面,2016 年, 快 点 传 播 将 贡 献 1800 万 元 ; 精 典 博 维 将 贡 献 1100 万 元 ; 中 教 未 来 有 望 超 预 期 完 成 业 绩 承 诺, 贡 献 4200 万 利 润 我 们 预 计 2016 年 公 司 有 望 实 现 归 母 利 润 2.41 亿 买 入 评 级 风 险 提 示 : 大 盘 系 统 性 风 险 集 中 释 放 ; 中 教 未 来 业 绩 不 达 预 期 ( 互 联 网 及 传 媒 钟 奇 ) 广 东 明 珠 (600382): 定 增 顺 利 获 批, 加 速 一 级 开 发 公 司 控 股 股 东 是 张 伟 标 先 生 从 股 权 结 构 看, 公 司 的 第 一 大 股 东 是 张 伟 标 先 生, 其 通 过 金 信 安 投 资 有 限 公 司 持 有 公 司 20% 的 股 份 除 张 伟 标 先 生 外, 其 余 股 东 持 股 比 例 均 相 对 较 小, 属 于 股 权 相 对 分 散 的 公 司 ; 公 司 的 主 营 业 务 经 过 多 次 转 型 公 司 是 一 家 在 2001 年 实 现 了 上 市 的 公 司, 在 上 市 之 初 公 司 的 主 营 业 务 为 阀 门 及 其 驱 动 装 臵 阴 极 铜 等 的 生 产 和 销 售 其 后 公 司 逐 步 转 型 发 电 设 备 制 造 建 筑 安 装 以 及 制 药, 酿 酒 等 多 项 业 务 在 2014 年, 公 司 通 过 参 与 地 方 政 府 的 一 级 土 地 开 发 项 目, 开 始 实 现 朝 房 地 产 一 级 开 发 业 务 的 转 型, 主 业 开 始 逐 步 稳 定 ; 公 司 与 广 东 省 兴 宁 市 政 府 合 作 土 地 一 级 开 发 业 务 2014 年 11 月 20 日, 公 司 兴 宁 市 人 民 政 府 兴 宁 市 土 地 储 备 和 征 地 服 务 中 心 恩 平 二 建 签 订 兴 宁 市 南 部 新 城 首 期 土 地 一 级 开 发 及 部 分 公 共 设 施 建 设 合 作 协 议, 共 同 进 行 兴 宁 市 南 部 新 城 首 期 土 地 一 级 开 发 及 部 分 公 共 设 施 建 设, 该 项 目 以 设 立 项 目 公 司 的 方 式 运 营 经 详 细 测 算 和 可 行 性 研 究, 项 目 计 划 总 投 资 为 75.4 亿 元, 以 一 级 开 发 完 成 的 土 地 出 让 金 和 公 共 设 施 运 营 收 入 为 主 要 收 入 来 源 ; 定 增 通 过 进 一 步 助 力 业 务 发 展 2016 年 5 月 15 日, 公 司 公 告 证 监 会 核 准 其 非 公 开 发 行 方 案, 按 照 之 前 公 布 的 方 案, 深 圳 金 信 安 兴 宁 金 顺 安 和 兴 宁 众 益 福 拟 以 现 金 分 别 认 购 公 司 股 份, 其 中 兴 宁 金 顺 安 和 兴 宁 众 益 福 是 深 圳 金 信 安 的 一 致 行 动 人 本 次 发 行 完 成 后, 深 圳 金 信 安 持 有 上 市 公 司 的 股 权 比 例 将 由 目 前 的 19.91% 上 升 为 24.77%, 仍 为 上 市 公 司 的 控 股 股 东 同 时 募 集 资 金 将 投 入 公 司 在 兴 宁 市 的 土 地 一 级 开 发 业 务 中, 进 一 步 助 力 业 务 发 展 ; 此 次 一 级 开 发 涉 及 到 土 地 出 让 金 额 达 110 亿 元 公 司 一 级 开 发 项 目 总 用 地 面 积 为 亩, 可 出 让 面 积 约 为 19 个 地 块, 出 让 亩 数 为 亩, 合 计 万 平 方 米, 其 中 可 出 让 的 商 住 商 业 用 地 合 计 万 平 方 米, 可 建 筑 面 积 为 万 平 方 米 从 兴 宁 市 土 地 成 交 的 情 况 来 看, 其 土 地 出 让 的 楼 面 地 价 约 为 800 元 / 平 左 右, 结 合 其 总 的 商 住 以 及 商 业 用 地 的 建 筑 面 积 为 1380 万 平, 可 知 此 次 一 级 开 发 总 的 土 地 出 让 金 额 大 约 在 110 亿 元 左 右 ; 投 资 建 议 预 计 年 公 司 每 股 收 益 分 别 是 1.32 和 1.68 元, 截 至 5 月 18 日, 公 司 收 盘 于 元, 对 应 2016 年 PE 为 9.25 倍,2017 年 PE 为 7.26 倍, 考 虑 到 公 司 转 型 土 地 一 级 开 发 之 后 业 绩 提 升 潜 力 较 大, 给 予 公 司 2016 年 15 倍 PE, 对 应 目 标 价 为 19.8 元, 给 予 买 入 评 级
5 每 日 早 报 5 风 险 提 示 行 业 基 本 面 复 苏 不 达 预 期 ( 房 地 产 团 队 涂 力 磊 贾 亚 童 ) 中 炬 高 新 (600872): 调 味 品 主 业 稳 健 增 长, 期 待 定 增 落 地 调 味 品 主 业 稳 健 增 长, 发 展 势 头 良 好 2015 年 公 司 实 现 主 营 业 务 收 入 27.6 亿 元 /+4.4%; 归 母 净 利 润 2.5 亿 元 /-13.8%, EPS 为 0.31 元 分 产 品 看,15 年 调 味 品 保 持 稳 健 增 长, 实 现 营 业 收 入 26.1 亿 元 /+12.4%; 房 地 产 业 务 受 岐 江 新 城 规 划 调 整 影 响, 实 现 收 入 4380 万 元 /-17.6%; 皮 带 轮 及 汽 车 摩 托 车 配 件 实 现 收 入 6027 万 元 /-15.4% 1Q16 公 司 实 现 营 业 收 入 7.4 亿 元 /+13.4%; 归 母 净 利 润 0.66 亿 元 /+24%;EPS 为 0.08 元,1Q16 净 利 润 的 快 速 增 长 主 要 归 因 于 公 司 费 用 率 的 下 降 根 据 2016 年 经 营 计 划, 公 司 目 标 实 现 营 业 收 入 31.6 亿 元 /+14.6%; 归 母 净 利 润 2.9 亿 元 /+17.2% 毛 利 率 稳 中 有 升, 费 用 率 有 较 大 增 长 公 司 2015 年 综 合 毛 利 率 为 35.07%/+0.59pct, 其 中 调 味 品 主 业 的 毛 利 率 为 35.59%/+0.81pct, 主 要 是 由 于 产 品 结 构 升 级 以 及 阳 西 生 产 基 地 生 产 效 率 的 提 高 2015 年 期 间 费 用 率 为 24.03%/+3.12pct, 其 中 销 售 费 用 率 9.8%/+1.06pct, 主 要 是 由 于 营 销 投 入 力 度 加 大, 以 及 随 销 售 收 入 的 增 长, 相 应 工 资 福 利 费 运 费 增 长 ; 管 理 费 用 率 12.01%/+1.1pct, 主 要 由 于 美 味 鲜 公 司 研 发 费 用 人 工 成 本 以 及 折 旧 费 用 增 加 ; 财 务 费 用 率 2.22%/+0.96pct, 主 要 原 因 是 发 行 公 司 债 利 息 增 加 产 能 扩 建 配 合 品 牌 与 渠 道 建 设, 未 来 市 占 率 有 望 提 高 根 据 公 司 定 增 预 案, 募 集 资 金 中 有 20 亿 元 用 于 调 味 品 及 食 用 油 的 扩 产 升 级, 我 们 认 为 这 不 仅 能 够 有 效 保 障 公 司 产 品 供 给 和 收 入 的 快 速 增 长, 还 能 够 通 过 更 加 先 进 的 机 械 化 设 备 提 高 劳 动 生 产 率, 进 而 提 升 公 司 的 盈 利 能 力 此 外, 募 投 项 目 除 了 新 增 酱 油 产 能 (18.37 万 吨 ), 还 将 新 增 食 用 油 罐 头 蚝 油 醋 汁 以 及 调 味 酱 产 能, 进 一 步 丰 富 公 司 产 品 品 类, 有 助 于 公 司 打 造 大 品 牌 效 应, 形 成 多 利 润 增 长 点 配 合 产 能 释 放, 公 司 还 投 入 超 16 亿 元 用 于 渠 道 和 品 牌 以 及 电 商 平 台 建 设, 这 将 有 助 于 公 司 实 现 全 国 化 全 渠 道 销 售, 保 障 后 续 新 增 产 能 的 顺 利 消 化 我 们 认 为 随 着 渠 道 和 品 牌 建 设 效 果 的 逐 步 显 现, 公 司 市 占 率 有 望 稳 步 提 高 体 制 变 革 有 望 提 升 经 营 效 率, 股 权 激 励 可 期 公 司 原 来 是 国 企 背 景, 前 海 人 寿 15 年 9 月 起 通 过 二 级 市 场 增 持 成 为 公 司 第 一 大 股 东, 加 上 非 公 开 发 行 对 象 与 前 海 人 寿 为 一 致 行 动 人, 若 增 发 成 功 前 海 及 其 关 联 方 的 持 股 比 例 将 达 到 42.01% 据 公 司 公 告, 目 前 已 有 一 名 董 事 和 一 名 高 管 来 自 于 宝 能 系, 待 定 增 落 地 后, 我 们 认 为 在 民 营 体 制 下, 公 司 经 营 风 格 有 望 更 加 积 极 主 动 此 外, 公 司 管 理 层 目 前 仅 有 薪 酬 激 励, 尚 未 拥 有 股 权, 未 来 我 们 期 待 通 过 股 权 激 励 等 方 式, 进 一 步 完 善 公 司 治 理 结 构, 促 进 经 营 效 率 的 进 一 步 提 升, 缩 小 公 司 与 龙 头 之 间 的 盈 利 能 力 差 距 盈 利 预 测 与 投 资 建 议 我 们 预 计 公 司 年 EPS 分 别 为 0.38/0.46/0.57 元, 参 考 可 比 公 司 估 值, 并 考 虑 到 民 营 体 制 下 公 司 经 营 有 望 更 加 积 极, 给 予 公 司 2016 年 37xPE, 对 应 目 标 价 14 元, 增 持 评 级 风 险 提 示 非 公 开 发 行 进 程 不 达 预 期, 行 业 竞 争 加 剧 ( 食 品 饮 料 团 队 闻 宏 伟 )
6 每 日 早 报 6 近 两 日 研 究 报 告 [Table_ReportsInfo] 宏 观 1 宏 观 快 报 : 缩 表 虚 张 声 势, 央 行 左 右 为 难 美 联 储 出 售 资 产 公 告 点 评 姜 超, 顾 潇 啸 2 Macro Monthly Economic growth fell, prices stabilized, monetary policy turned prudent and fiscal stimulus moderated 姜 超, 顾 潇 啸 3 有 黄 金, 就 有 肉 吃! 兼 论 如 何 理 解 黄 金 的 价 值 姜 超, 顾 潇 啸 策 略 1 风 水 轮 流 转, 白 马 再 称 王 荀 玉 根 2 Moving Cautiously 荀 玉 根 债 券 1 Trading opportunities exist for short-term, stay cautious for long-term 姜 超, 周 霞 2 As the Premium Rate Picks up, Prevention of Risks shall be Prioritized 姜 超, 周 霞 3 Risk appetite faces strong headwind 姜 超, 周 霞 4 短 期 震 荡, 中 期 谨 慎 从 15 年 银 行 年 报 看 债 市 姜 超, 周 霞 基 金 1 海 通 证 券 - 券 商 集 合 理 财 周 报 田 本 俊 金 融 产 品 行 业 1 钴 系 列 II: 钴 的 成 本, 知 多 少? 施 毅, 刘 博, 田 源 2 从 网 宿 科 技 股 价 近 创 新 高, 看 今 年 计 算 机 板 块 投 资 思 路 的 变 化 郑 宏 达, 魏 鑫 3 钴 系 列 I: 谈 钴 论 今 施 毅, 刘 博, 田 源 4 海 通 医 药 年 度 特 色 研 究 关 联 审 批 一 致 性 评 价 将 是 品 牌 辅 料 企 业 的 春 天 余 文 心 5 财 政 补 贴 + 央 企 去 产 能, 煤 炭 机 会 再 现 吴 杰, 李 淼 6 临 床 试 验 监 督 再 升 级 利 好 品 牌 器 械 企 业 和 CRO 余 文 心 7 中 央 强 调 国 企 改 革, 助 推 供 给 侧 改 革 加 速 吴 杰, 李 淼 8 能 源 化 工 期 货 每 日 点 评 高 上 9 基 金 子 公 司 管 理 新 规 征 求 意 见, 多 方 面 约 束 基 金 子 公 司 孙 婷 10 新 能 源 汽 车 产 业 链 5 月 月 报 全 球 产 销 大 增, 价 格 继 续 上 扬 徐 柏 乔, 施 毅, 田 源, 周 旭 辉, 牛 品, 房 青, 刘 威, 邓 学 11 小 金 属 价 格 现 震 荡 市 施 毅, 刘 博, 田 源 12 特 斯 拉 概 念, 未 来 最 强 的 周 期 股 及 产 业 链 分 析 邓 学 13 能 源 化 工 期 货 每 日 点 评 高 上 14 4 月 用 电 需 求 弱 势 上 升, 水 电 来 水 情 况 过 去 10 年 以 来 最 好 邓 勇 公 司 1 定 增 顺 利 获 批, 加 速 一 级 开 发 涂 力 磊, 贾 亚 童 2 调 味 品 主 业 稳 健 增 长, 期 待 定 增 落 地 闻 宏 伟, 孔 梦 遥 3 拓 展 体 育 产 业 + 突 出 新 材 料 业 务, 内 生 + 外 延 驱 动 业 绩 高 增 长 钟 奇, 刘 威 4 定 增 预 案 出 炉, 大 股 东 保 驾 护 航 涂 力 磊 5 平 季 增 速 放 缓 流 量 环 比 持 平 虞 楠 6 深 度 推 进 消 费 品 供 应 链 服 务, 国 际 化 综 合 商 社 起 航 汪 立 亭, 刘 威 7 再 生 巨 无 霸 入 主, 新 年 摘 帽 再 起 航 吴 杰 8 垃 圾 焚 烧 新 巨 头, 亟 待 价 值 重 估 吴 杰 9 镁 业 龙 头 扬 帆 起 航 刘 博, 施 毅, 田 源 10 拓 展 警 用 无 人 机 市 场, 视 频 大 数 据 打 造 警 务 应 用 新 时 代 郑 宏 达, 魏 鑫 11 并 购 联 动 优 势, 开 拓 新 市 场 魏 鑫, 郑 宏 达 12 投 建 尼 星 一 号 通 信 卫 星, 一 带 一 路 背 景 下 的 空 天 信 息 网 络 战 略 朱 劲 松 13 主 业 拐 点 出 现, 汽 车 电 子 业 务 迎 来 高 增 长 陈 平 14 发 力 卫 星 应 用 无 人 平 台 两 大 千 亿 市 场, 借 力 并 购 切 入 轨 道 交 通 市 场 朱 劲 松
7 信 息 披 露 分 析 师 声 明 每 日 早 报 7 本 报 告 中 的 署 名 分 析 师 均 具 有 中 国 证 券 业 协 会 授 予 的 证 券 投 资 咨 询 执 业 资 格, 以 勤 勉 的 职 业 态 度, 独 立 客 观 地 出 具 本 报 告 本 报 告 所 采 用 的 数 据 和 信 息 均 来 自 市 场 公 开 信 息, 分 析 师 不 保 证 该 等 信 息 的 准 确 性 或 完 整 性 分 析 逻 辑 基 于 分 析 师 的 职 业 理 解, 清 晰 准 确 地 反 映 了 分 析 师 的 研 究 观 点, 结 论 不 受 任 何 第 三 方 的 授 意 或 影 响, 特 此 声 明 投 资 评 级 说 明 1. 投 资 评 级 的 比 较 标 准 类 别 评 级 说 明 投 资 评 级 分 为 股 票 评 级 和 行 业 评 级 买 入 个 股 相 对 大 盘 涨 幅 在 15% 以 上 ; 以 报 告 发 布 后 的 6 个 月 内 的 市 场 表 现 为 比 较 标 准, 报 告 发 布 日 后 6 个 月 内 的 公 司 股 价 ( 或 行 业 指 数 的 涨 跌 幅 相 对 同 期 的 海 通 综 指 的 涨 跌 幅 为 基 准 ; 增 持 个 股 相 对 大 盘 涨 幅 介 于 5% 与 15% 之 间 ; 股 票 投 资 评 级 中 性 个 股 相 对 大 盘 涨 幅 介 于 -5% 与 5% 之 间 ; 减 持 个 股 相 对 大 盘 涨 幅 介 于 -5% 与 -15% 之 间 ; 卖 出 个 股 相 对 大 盘 涨 幅 低 于 -15% 2. 投 资 建 议 的 评 级 标 准 增 持 行 业 整 体 回 报 高 于 市 场 整 体 水 平 5% 以 上 ; 报 告 发 布 日 后 的 6 个 月 内 的 公 司 股 价 ( 或 行 行 业 整 体 回 报 介 于 市 场 整 体 水 平 -5% 与 5% 业 指 数 的 涨 跌 幅 相 对 同 期 的 海 通 综 指 的 涨 跌 行 业 投 资 评 级 中 性 之 间 ; 幅 减 持 行 业 整 体 回 报 低 于 市 场 整 体 水 平 5% 以 下 法 律 声 明 本 报 告 仅 供 海 通 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 的 客 户 使 用 本 公 司 不 会 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 在 任 何 情 况 下, 本 报 告 中 的 信 息 或 所 表 述 的 意 见 并 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议 在 任 何 情 况 下, 本 公 司 不 对 任 何 人 因 使 用 本 报 告 中 的 任 何 内 容 所 引 致 的 任 何 损 失 负 任 何 责 任 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 本 公 司 于 发 布 本 报 告 当 日 的 判 断, 本 报 告 所 指 的 证 券 或 投 资 标 的 的 价 格 价 值 及 投 资 收 入 可 能 会 波 动 在 不 同 时 期, 本 公 司 可 发 出 与 本 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 不 一 致 的 报 告 市 场 有 风 险, 投 资 需 谨 慎 本 报 告 所 载 的 信 息 材 料 及 结 论 只 提 供 特 定 客 户 作 参 考, 不 构 成 投 资 建 议, 也 没 有 考 虑 到 个 别 客 户 特 殊 的 投 资 目 标 财 务 状 况 或 需 要 客 户 应 考 虑 本 报 告 中 的 任 何 意 见 或 建 议 是 否 符 合 其 特 定 状 况 在 法 律 许 可 的 情 况 下, 海 通 证 券 及 其 所 属 关 联 机 构 可 能 会 持 有 报 告 中 提 到 的 公 司 所 发 行 的 证 券 并 进 行 交 易, 还 可 能 为 这 些 公 司 提 供 投 资 银 行 服 务 或 其 他 服 务 本 报 告 仅 向 特 定 客 户 传 送, 未 经 海 通 证 券 研 究 所 书 面 授 权, 本 研 究 报 告 的 任 何 部 分 均 不 得 以 任 何 方 式 制 作 任 何 形 式 的 拷 贝 复 印 件 或 复 制 品, 或 再 次 分 发 给 任 何 其 他 人, 或 以 任 何 侵 犯 本 公 司 版 权 的 其 他 方 式 使 用 所 有 本 报 告 中 使 用 的 商 标 服 务 标 记 及 标 记 均 为 本 公 司 的 商 标 服 务 标 记 及 标 记 如 欲 引 用 或 转 载 本 文 内 容, 务 必 联 络 海 通 证 券 研 究 所 并 获 得 许 可, 并 需 注 明 出 处 为 海 通 证 券 研 究 所, 且 不 得 对 本 文 进 行 有 悖 原 意 的 引 用 和 删 改 根 据 中 国 证 监 会 核 发 的 经 营 证 券 业 务 许 可, 海 通 证 券 股 份 有 限 公 司 的 经 营 范 围 包 括 证 券 投 资 咨 询 业 务 海 通 证 券 股 份 有 限 公 司 研 究 所 分 析 师 SAC 证 券 投 资 咨 询 执 业 资 格 证 书 编 号 ( 以 姓 氏 拼 音 排 序 ): [Table_AboutInfo] 陈 久 红 S 陈 平 S 陈 瑶 S 曾 知 S 陈 子 仪 S 丁 频 S 邓 学 S 邓 勇 S 冯 佳 睿 S 房 青 S 高 道 德 S 高 上 S 顾 潇 啸 S 姜 超 S 江 孔 亮 S 纪 锡 靓 S 贾 亚 童 S 孔 梦 遥 S 孔 维 娜 S 刘 博 S 李 珂 S 李 淼 S 李 明 刚 S 李 明 亮 S 刘 强 S 刘 威 S 李 迅 雷 S 刘 宇 S 路 颖 S 刘 彦 奇 S 林 媛 媛 S 林 周 勇 S 牛 品 S 钮 宇 鸣 S 倪 韵 婷 S 潘 鹤 S 钱 佳 佳 S 钱 列 飞 S 邱 友 锋 S 石 建 明 S 孙 婷 S 施 毅 S 沈 泽 承 S 田 本 俊 S 唐 苓 S 涂 力 磊 S 田 源 S 唐 洋 运 S 闻 宏 伟 S 吴 杰 s 汪 立 亭 S 王 维 逸 S 王 旭 S 魏 鑫 S 王 晓 林 S 吴 先 兴 S 吴 一 萍 S 徐 柏 乔 S 徐 琳 S 谢 盐 S 荀 玉 根 S 徐 志 国 S 熊 哲 颖 S 杨 德 顺 S 虞 楠 S 杨 帅 S 余 文 心 S 于 旭 辉 S 朱 洪 波 S 郑 宏 达 S 周 洪 荣 S 赵 健 s 朱 劲 松 S 朱 蕾 S 钟 青 S 郑 琴 S 钟 奇 S 周 霞 S 周 旭 辉 S 张 欣 慰 S 张 宇 S 郑 雅 斌 S
每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 公 司 深 度 报 告 万 林 股 份 (603117): 欲 成 为 供 应 链 管 理 集 成 服 务 提 供 商 公 司 介 绍 : 木 材 供 应 链 综 合 物 流 服 务 提 供 商 公 司 控 股
![每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 公 司 深 度 报 告 万 林 股 份 (603117): 欲 成 为 供 应 链 管 理 集 成 服 务 提 供 商 公 司 介 绍 : 木 材 供 应 链 综 合 物 流 服 务 提 供 商 公 司 控 股](/thumbs/42/22997793.jpg "每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 公 司 深 度 报 告 万 林 股 份 (603117): 欲 成 为 供 应 链 管 理 集 成 服 务 提 供 商 公 司 介 绍 : 木 材 供 应 链 综 合 物 流 服 务 提 供 商 公 司 控 股")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重 要 市 场 数 据 每 日 早 报 最 新 研 究 与 资 讯 重 点 报 告 推 荐 证 券 研 究 报 告 2016 年 08 月 23 日 名 称 日 涨 跌 % 周 涨 跌 % 年 涨 跌 % 海 通 风 格 指 数 大 盘 100-0.40-1.74-10.48 小 盘 200-1.03 0.11-11.36 表
每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 策 略 专 题 报 告 减 持 对 市 场 影 响 有 限, 三 季 度 迎 来 低 潮 核 心 观 点 :116 年 解 禁 市 值 / 流 通 市 值 和 解 禁 市 值 / 成 交 金 额 处 近 5 年
![每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 策 略 专 题 报 告 减 持 对 市 场 影 响 有 限, 三 季 度 迎 来 低 潮 核 心 观 点 :116 年 解 禁 市 值 / 流 通 市 值 和 解 禁 市 值 / 成 交 金 额 处 近 5 年](/thumbs/42/23027014.jpg "每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 策 略 专 题 报 告 减 持 对 市 场 影 响 有 限, 三 季 度 迎 来 低 潮 核 心 观 点 :116 年 解 禁 市 值 / 流 通 市 值 和 解 禁 市 值 / 成 交 金 额 处 近 5 年")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重 要 市 场 数 据 每 日 早 报 最 新 研 究 与 资 讯 重 点 报 告 推 荐 证 券 研 究 报 告 2016 年 06 月 27 日 名 称 日 涨 跌 % 周 涨 跌 % 年 涨 跌 % 海 通 风 格 指 数 大 盘 100-1.38-1.12-16.35 小 盘 200-1.08-0.13-15.21 表
每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 固 定 收 益 专 题 报 告 那 些 年, 我 们 一 起 经 历 过 的 违 约 公 募 债 违 约 回 顾 与 展 望 那 些 年, 我 们 一 起 经 历 的 信 用 风 险 事 件 超 日 债 利 息
![每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 固 定 收 益 专 题 报 告 那 些 年, 我 们 一 起 经 历 过 的 违 约 公 募 债 违 约 回 顾 与 展 望 那 些 年, 我 们 一 起 经 历 的 信 用 风 险 事 件 超 日 债 利 息](/thumbs/43/23131721.jpg "每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 固 定 收 益 专 题 报 告 那 些 年, 我 们 一 起 经 历 过 的 违 约 公 募 债 违 约 回 顾 与 展 望 那 些 年, 我 们 一 起 经 历 的 信 用 风 险 事 件 超 日 债 利 息")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重 要 市 场 数 据 每 日 早 报 最 新 研 究 与 资 讯 重 点 报 告 推 荐 证 券 研 究 报 告 2015 年 11 月 23 日 名 称 日 涨 跌 % 周 涨 跌 % 年 涨 跌 % 海 通 风 格 指 数 大 盘 100-0.23 0.55-3.78 小 盘 200 2.53 6.69 116.21 表
每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 策 略 专 题 报 告 港 币 创 07 年 来 新 低, 真 的 步 入 危 机 模 式 了 么? 核 心 结 论 :1 人 民 币 贬 值 和 美 联 储 加 息 是 引 发 近 期 香 港 汇 率 贬 值
![每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 策 略 专 题 报 告 港 币 创 07 年 来 新 低, 真 的 步 入 危 机 模 式 了 么? 核 心 结 论 :1 人 民 币 贬 值 和 美 联 储 加 息 是 引 发 近 期 香 港 汇 率 贬 值](/thumbs/39/20149826.jpg "每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 策 略 专 题 报 告 港 币 创 07 年 来 新 低, 真 的 步 入 危 机 模 式 了 么? 核 心 结 论 :1 人 民 币 贬 值 和 美 联 储 加 息 是 引 发 近 期 香 港 汇 率 贬 值")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重 要 市 场 数 据 每 日 早 报 最 新 研 究 与 资 讯 重 点 报 告 推 荐 证 券 研 究 报 告 2016 年 01 月 25 日 名 称 日 涨 跌 % 周 涨 跌 % 年 涨 跌 % 海 通 风 格 指 数 大 盘 100 1.00-0.02-13.48 小 盘 200 1.86 4.20-22.77 表
每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 固 定 收 益 专 题 报 告 坚 守 短 久 期, 防 范 风 险 政 府 工 作 报 告 对 债 市 的 影 响 分 析 16 年 经 济 目 标 :GDP 下 调,CPI 持 平,M2 上 调 潜 在 经
![每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 固 定 收 益 专 题 报 告 坚 守 短 久 期, 防 范 风 险 政 府 工 作 报 告 对 债 市 的 影 响 分 析 16 年 经 济 目 标 :GDP 下 调,CPI 持 平,M2 上 调 潜 在 经](/thumbs/42/22927216.jpg "每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 固 定 收 益 专 题 报 告 坚 守 短 久 期, 防 范 风 险 政 府 工 作 报 告 对 债 市 的 影 响 分 析 16 年 经 济 目 标 :GDP 下 调,CPI 持 平,M2 上 调 潜 在 经")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重 要 市 场 数 据 每 日 早 报 最 新 研 究 与 资 讯 重 点 报 告 推 荐 证 券 研 究 报 告 2016 年 03 月 10 日 名 称 日 涨 跌 % 周 涨 跌 % 年 涨 跌 % 海 通 风 格 指 数 大 盘 100-0.35 2.79-13.12 小 盘 200-2.23-3.68-28.29 表
每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 金 融 工 程 专 题 报 告 风 险 平 价 (Risk Parity) 策 略 在 FOF 中 的 应 用 2 上 交 所 和 中 证 指 数 公 司 联 合 推 出 的 上 证 股 债 平 价 指 数 (
![每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 金 融 工 程 专 题 报 告 风 险 平 价 (Risk Parity) 策 略 在 FOF 中 的 应 用 2 上 交 所 和 中 证 指 数 公 司 联 合 推 出 的 上 证 股 债 平 价 指 数 (](/thumbs/40/20543958.jpg "每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 金 融 工 程 专 题 报 告 风 险 平 价 (Risk Parity) 策 略 在 FOF 中 的 应 用 2 上 交 所 和 中 证 指 数 公 司 联 合 推 出 的 上 证 股 债 平 价 指 数 (")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重 要 市 场 数 据 每 日 早 报 最 新 研 究 与 资 讯 重 点 报 告 推 荐 证 券 研 究 报 告 2016 年 07 月 04 日 名 称 日 涨 跌 % 周 涨 跌 % 年 涨 跌 % 海 通 风 格 指 数 大 盘 100 0.24 1.97-14.70 小 盘 200-0.33 4.35-11.51 表
每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 宏 观 年 报 慢 就 是 快 2016 年 经 济 和 资 本 市 场 展 望 宽 松 仍 将 继 续, 乐 观 寻 找 机 会 宽 松 货 币 政 策 是 当 前 影 响 全 球 资 本 市 场 的 核 心
![每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 宏 观 年 报 慢 就 是 快 2016 年 经 济 和 资 本 市 场 展 望 宽 松 仍 将 继 续, 乐 观 寻 找 机 会 宽 松 货 币 政 策 是 当 前 影 响 全 球 资 本 市 场 的 核 心](/thumbs/41/22529724.jpg "每 日 早 报 2 重 点 报 告 推 荐 [Table_ImportantInfo] 宏 观 年 报 慢 就 是 快 2016 年 经 济 和 资 本 市 场 展 望 宽 松 仍 将 继 续, 乐 观 寻 找 机 会 宽 松 货 币 政 策 是 当 前 影 响 全 球 资 本 市 场 的 核 心")
[Table_MainInfo] [Table_Marketinfo] 重 要 市 场 数 据 每 日 早 报 最 新 研 究 与 资 讯 重 点 报 告 推 荐 渐 飞 研 究 报 告 - http://bg.panlv.net 证 券 研 究 报 告 2015 年 12 月 08 日 名 称 日 涨 跌 % 周 涨 跌 % 年 涨 跌 % 海 通 风 格 指 数 大 盘 100-0.32 2.88-6.19
1 推 广 高 毛 利 产 品 作 用 明 显 公 司 上 半 年 大 力 推 广 多 级 复 合 射 孔 水 平 井 射 孔 等 高 附 加 值 产 品, 综 合 毛 利 率 由 去 年 同 期 的 49.6% 提 升 至 52.4%, 在 收 入 小 幅 增 长 的 情 况 下, 净 利 润 大
全 球 指 数 类 别 名 称 8 月 18 日 收 盘 涨 跌 幅 (%) 纽 交 所 原 油 期 货 82-5.94% 纽 交 所 黄 金 期 货 1822 +1.57% LME 铜 3 个 月 期 货 8760-1.96% 美 元 指 数 74 +0.75% 大 宗 商 品 指 数 (CRB) 637-1.13% 主 航 运 指 数 (BDI) 1414 +3.14% 要 道 琼 斯 工 业
件 驱 动 属 短 线 操 作, 操 作 风 险 相 对 较 大, 建 议 快 进 快 出, 不 可 恋 战! 昨 日 盘 面 中 表 现 活 跃 的 品 种 多 为 低 价 股, 钢 铁 煤 炭 成 为 涨 幅 居 前 的 品 种, 有 以 下 几 点 值 得 关 注 : 首 先 从 行 业 看,
2016 年 01 月 07 日 一 风 行 视 点 1. 市 场 研 判 昨 日 盘 面 中 热 点 转 换 非 常 明 显 滞 涨 低 价 成 为 资 金 短 期 追 逐 重 点 市 场 风 格 的 转 换 说 明 资 金 偏 于 谨 慎, 同 时 热 点 的 快 速 轮 动 也 说 明 反 弹 以 存 量 资 金 为 主 预 计 短 期 市 场 仍 将 缺 乏 赚 钱 效 应, 投 资 者 应
目 录
投 资 早 报 2013 年 12 月 31 日 星 期 二 今 日 观 点 研 究 规 划 部 昨 日 市 场 未 能 延 续 上 周 五 的 强 劲 势 头, 出 现 调 整, 成 交 量 有 所 萎 缩, 显 示 市 场 对 于 反 弹 的 信 心 还 是 不 足 技 术 上 看, 股 指 受 到 上 方 10 日 均 线 压 制, 而 下 方 五 日 均 线 则 形 成 了 支 撑, 日 线
公 司 研 究 中 国 恒 大 (3333.HK)2 事 件 : 公 司 公 告 2016 年 半 年 报 情 况 点 评 : 1 公 司 营 收 稳 健 增 长, 现 金 充 裕 1) 营 收 稳 健 增 长, 永 续 债 影 响 归 母 利 润 公 司 2016 年 上 半 年 营 业 收 入
[Table_MainInfo] [Table_InvestInfo] 投 资 评 级 买 入 维 持 公 司 研 究 / 房 地 产 / 房 地 产 中 国 恒 大 (3333.HK) 半 年 度 报 告 销 售 剑 指 三 千, 恒 大 系 逐 步 构 建 证 券 研 究 报 告 2016 年 09 月 06 日 股 票 数 据 [Table_StockInfo] 6 个 月 内 目 标 价 (
bp % 2 of 14
20070820 2007.08.20 1 5 13079.08 1.86-1.21-1.78 S&P500 1445.94 2.46-0.53-1.87 21-62566801 21-62580818*898 wuyg1@gtjas.com zhangjintao@gtjas.com NASDAQ 2505.03 2.20-1.57-1.55 FTSE100 6064.20 3.50 0.43-2.57
证券期货市场之主要诚信规范
证 券 期 货 市 场 严 重 违 法 失 信 行 为 之 典 型 案 例 汇 编 二 〇 一 一 年 十 二 月 目 录 背 景 介 绍... 3 一 内 幕 交 易 泄 露 内 幕 信 息... 4 ( 一 ) 定 义... 4 ( 二 ) 法 律 责 任... 4 ( 三 ) 典 型 案 例... 4 1. 李 际 滨 黄 文 峰 内 幕 交 易 案... 4 2. 况 勇 张 蜀 渝 徐 琴
目 录
投 资 早 报 2016 年 4 月 25 日 星 期 一 今 日 观 点 研 究 规 划 部 上 周 五 两 市 低 开 高 走, 全 日 震 荡 为 主 从 当 前 行 情 来 看, 尽 管 中 期 市 场 综 合 情 况 向 好, 上 行 仍 是 主 基 调, 但 短 期 来 看, 多 空 双 方 博 弈 仍 较 激 烈, 股 指 遇 阻 回 落 后 目 前 未 见 企 稳 迹 象, 短 期
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- 1 - 每 日 资 讯 今 日 要 闻 2 商 务 部 : 中 国 有 四 大 优 势 吸 引 外 资 强 劲 增 长 财 经 新 闻 3 国 务 院 推 动 立 法 人 民 币 私 募 股 权 基 金 初 定 备 案 制 基 金 快 讯 5 基 金 扎 堆 近 六 成 小 盘 新 股 华 夏 基 金 最 积 极 A 股 市 场 港 股 市 场 7 8 月 股 改 限 售 股 现 减 持 低 峰
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每 日 投 资 快 报 天 相 每 日 投 资 快 报 2006-12-13 星 期 三 研 究 部 天 相 行 业 指 数 涨 幅 前 5 名 天 相 行 业 收 盘 涨 幅 % 金 融 2282.06 3.11 酒 店 旅 游 2382.82 1.63 汽 车 及 配 件 1701.53 1.62 医 药 1405.21 0.93 钢 铁 2175.86 0.83 天 相 行 业 指 数 跌 幅
投资高企 把握3G投资主题
东 兴 晨 报 DONGXING SECURITIES 东 兴 晨 报 P1 2016 年 3 月 21 日 星 期 一 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 分 析 师 观 点 行 业 1. 电 子 化 工 非 银 等 各 行 业 周 报 公 司 1. 常 山 药 业 年 报 点 评 : 期 待 肝 素 龙 头 有 新 突 破 2. 精 艺 股 份 2015 年 报 点 评 : 多 管 齐 下,
本 产 品 所 有 数 据 均 来 源 于 相 关 机 构 的 研 究 报 告 文 章 内 容 不 代 表 齐 鲁 证 券 观 点 ( 齐 鲁 研 究 报 告 除 外 ), 其 他 报 告 也 不 能 保 证 资 料 的 完 整 和 准 确 性, 投 资 者 如 有 需 要 应 该 参 阅 详 细
1 / 6 新 财 富 研 报 精 选 投 资 顾 问 报 告 日 期 :20150409 星 期 四 齐 鲁 证 券 财 富 泰 山 1 / 6 本 产 品 所 有 数 据 均 来 源 于 相 关 机 构 的 研 究 报 告 文 章 内 容 不 代 表 齐 鲁 证 券 观 点 ( 齐 鲁 研 究 报 告 除 外 ), 其 他 报 告 也 不 能 保 证 资 料 的 完 整 和 准 确 性, 投 资
概览
晨 会 纪 要 2012 年 9 月 19 日 编 辑 : 潘 婧 Tel: 0755 2262 4887 日 Email: panjing830@pingan.com.cn 海 外 市 场 涨 跌 幅 (%) 指 数 收 盘 1 日 1 周 道 琼 斯 指 数 13564.6 0.09 1.81 标 普 500 指 数 1459.3-0.13 1.80 概 览 分 析 师 观 点 宏 观 策 略
投资高企 把握3G投资主题
东 兴 晨 报 DONGXING SECURITIES 东 兴 晨 报 P1 2016 年 9 月 9 日 星 期 五 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 分 析 师 观 点 宏 观 事 件 点 评 : 财 政 政 策 发 力 外 贸 数 据 向 好 电 力 设 备 与 新 能 源 行 业 报 告 : 储 能 方 兴 未 艾, 静 候 政 策 东 风 农 林 牧 渔 行 业 报 告 : 周 期
IPO IPO 5 8 ( ) IPO A (IPO) A ST % % % 168% 2
IPO IPO 5 8 ( ) IPO A (IPO) A ST 10 2006 9 15 2015 1 1 46.7% 4 500 50 71.6% 2014 7 2014 161% 168% 2 15 24 ( ) 2014 12 55% 15% 40% 1.14 2014 8 31 1.3 23 22 A 46 46 2013 9 5 A 2015 1 7 2 9 4 12%4 8 3 2015
晨会纪要
[table_research] 银 河 视 点 2015 年 12 月 2 日 [table_main] 晨 会 纪 要 责 任 编 辑 : 丁 文 :010-66568797 :dingwen@chinastock.com.cn 执 业 证 书 编 号 :S0130511020004 [table_foreign] 国 际 市 场 2015.12.01 道 琼 斯 17888.35 +0.95%
2013年省局年报 最终.FIT)
河 南 省 知 识 产 权 局 年 报 荫 2013 第 一 章 会 议 材 料 翌 领 导 讲 话 徐 济 超 副 省 长 2013 河 南 省 知 识 产 权 宣 传 周 活 动 网 络 致 辞 同 志 们 袁 朋 友 们 院 按 照 全 国 知 识 产 权 宣 传 周 活 动 组 委 会 的 统 一 部 署 袁 我 们 坚 持 野 勤 俭 节 约 袁 务 求 实 效 冶 原 则 袁 利 用 网
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2012 2012 2012 2012 2012 PCT ? " " " " ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
事件：中国联通今天股改方案，初步方案是流通股东每10股获送2
晨 报 2014 年 4 月 11 日 摘 要 : [Table_Summary] 策 略 观 点 : 沪 港 互 通 试 点 消 息 意 外 的 惊 喜 给 市 场 表 现 带 来 强 有 力 的 推 动, 但 市 场 表 现 其 实 更 多 体 现 出 的 是 情 绪 的 波 动 且 蓝 筹 启 动 后 创 业 板 指 冲 高 回 落, 风 格 来 回 切 换 是 资 金 不 济 的 证 明 因
国盛证券投资报告
主 题 策 略 研 究 地 方 国 企 改 革 : 改 革 春 风 吹 投 资 正 当 时 ( 下 ) 2016 年 4 月 8 日 第 6 期 核 心 观 点 : 我 们 在 上 期 的 报 告 中 为 投 资 者 阐 述 了 地 方 国 企 改 革 的 投 资 逻 辑 以 及 五 大 区 域 板 块 中 泛 长 三 角 地 区 和 泛 珠 三 角 地 区 重 点 关 注 的 相 关 上 市 公
立足服务国民经济 稳步发展期货市场
( ),, 11 1 19 20 9 11 13 43 7 57 LME (SHFE) NYMEX 1877 1988 1992 24 CEO 2005 2001 90% 10% 2001 2003 12% 25% 2003 11 38% 2001 22 2002 35 2003 57 11 (1913 ) 1680 113 6.4 10 20 3 4 5 2004 10 34 3 6 3 6 3
公 司 研 究 南 京 高 科 (600064)2 事 件 : 公 司 以 自 有 资 金 5 亿 元 与 达 孜 县 中 钰 健 康 创 业 投 资 合 伙 企 业 ( 有 限 合 伙 ) 共 同 发 起 设 立 中 钰 高 科 健 康 产 业 并 购 投 资 基 金 ( 有 限 合 伙 ) 一
[Table_MainInfo] 公 司 研 究 / 房 地 产 / 开 发 区 南 京 高 科 (600064) 公 司 公 告 点 评 证 券 研 究 报 告 2015 年 06 月 02 日 [Table_InvestInfo] 投 资 评 级 买 入 维 持 股 票 数 据 [Table_StockInfo] 6 个 月 内 目 标 价 ( 元 ) 42.75 06 月 01 日 收 盘 价
<4D6963726F736F667420576F7264202D20D6D0D3CAD6A4C8AFB3BFBBE1BCCDD2AAA3A8323031342E372E31A3A9>
证 券 研 究 报 告 2014 年 7 月 1 日 联 系 人 邵 明 慧 SAC 执 业 证 书 编 号 :S1340510120001 鲁 春 娥 SAC 执 业 证 书 编 号 :S1340513090001 联 系 电 话 :010-68858455 Email:luchune@cnpsec.com 股 票 市 场 最 新 价 涨 跌 % 道 琼 斯 工 业 16826.60-0.15 纳
哈尔滨理工大学桂林工学院
3888.00 ( 16.00 ) ...1...1...2...3...3...4...5...6...7...7 ( )...8... 11 ( )...12...16...19...21...25 (1)...32 I (3)...36 (2)...49...60...60...61...62...63...68...72 ( )...72 ( )...86...99... 102... 117...
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RESEARCH REPORT 1 2 3 4 PE 1 1 1 2 1 19902006 500 3 TAIEX 1990 12.14 14.40 10.76 55.91 1991 15.08 13.30 9.92 31.11 1992 16.06 11.70 13.01 32.05 1993 16.15 11.40 13.15 22.85 1994 14.71 14.10 21.59 39.71
[Table_MorningSection] 宏 观 及 策 略 分 析 供 需 总 量 维 持 平 衡 缩 短 放 长 抑 制 杠 杆 流 动 性 分 析 周 报 ( 周 喜 ) 本 周 货 币 市 场 利 率 继 续 小 幅 抬 升, 截 止 本 周 四, 隔 夜 和 7 日 Shibor 利
![[Table_MorningSection] 宏 观 及 策 略 分 析 供 需 总 量 维 持 平 衡 缩 短 放 长 抑 制 杠 杆 流 动 性 分 析 周 报 ( 周 喜 ) 本 周 货 币 市 场 利 率 继 续 小 幅 抬 升, 截 止 本 周 四, 隔 夜 和 7 日 Shibor 利](/thumbs/42/22802853.jpg "[Table_MorningSection] 宏 观 及 策 略 分 析 供 需 总 量 维 持 平 衡 缩 短 放 长 抑 制 杠 杆 流 动 性 分 析 周 报 ( 周 喜 ) 本 周 货 币 市 场 利 率 继 续 小 幅 抬 升, 截 止 本 周 四, 隔 夜 和 7 日 Shibor 利")
[Table_Contactor] 编 辑 人 研 究 所 022-28451618 bhzqcj@hotmail.com [Table_MainInfo] 宏 观 及 策 略 分 析 渤 海 证 券 研 究 所 晨 会 晨 会 纪 要 (2016-9-9) 供 需 总 量 维 持 平 衡 缩 短 放 长 抑 制 杠 杆 流 动 性 分 析 周 报 ( 周 喜 ) 行 业 专 题 评 述 PPP 模
YOUWJ
1 / 18 齐 鲁 早 班 车 投 资 顾 问 报 告 编 号 :140201129 1 / 18 齐 鲁 证 券 有 限 公 司 上 周 回 顾 财 富 管 理 业 务 总 部 大 盘 震 荡 走 低, 关 注 板 块 轮 动 机 会 上 周, 大 盘 震 荡 走 低, 小 市 值 品 种 处 于 领 跌 状 态, 而 大 市 值 品 种 则 表 现 产 品 经 理 抗 跌 早 班 车 建 议
2015 2002 2 11 2002 2 11 346 2005 1 1 2015 4 10 2015 3 10 2015 4 10 2005 1 1 2015 4 10 2015 4 10 86 2000 7 25 2000 9 1 100,000 87 2012 6 18 50% 1995 3 18 2015 12 27 2016 6 1 2003 9 1 2013 6 29 2004 4 1
上 市 公 司 新 股 研 究 报 告 久 远 银 海 (002777)2 1. 中 物 院 为 公 司 实 际 控 制 人 公 司 成 立 于 2008 年 11 月 24 日, 是 中 物 院 军 转 民 重 点 支 柱 型 企 业 公 司 主 营 以 人 力 资 源 和 社 会 保 障 为 核
[Table_MainInfo] 上 市 公 司 新 股 研 究 报 告 证 券 研 究 报 告 信 息 服 务 / 软 件 [Table_InvestInfo] 建 议 申 购 久 远 银 海 (002777) 2015 年 07 月 03 日 六 个 月 目 标 价 : [Table_StockInfo] 发 行 价 格 及 数 量 发 行 价 格 网 下 发 行 数 量 网 上 发 行 数 量
事件：中国联通今天股改方案，初步方案是流通股东每10股获送2
晨 报 2014 年 11 月 13 日 摘 要 : 策 略 观 点 : 预 计 本 周 内 的 市 场 可 能 继 续 震 荡, 但 不 乏 题 材 股 的 局 部 炒 作 操 作 上 建 议 适 度 谨 慎, 控 制 仓 位, 在 反 弹 中 注 意 高 抛 止 盈 外 盘 分 析 : 周 三 美 国 股 市 收 盘 涨 跌 不 一 欧 洲 央 行 行 长 德 拉 吉 称, 如 果 通 货 膨
本 产 品 所 有 数 据 均 来 源 于 相 关 机 构 的 研 究 报 告 文 章 内 容 不 代 表 齐 鲁 证 券 观 点 ( 齐 鲁 研 究 报 告 除 外 ), 其 他 报 告 也 不 能 保 证 资 料 的 完 整 和 准 确 性, 投 资 者 如 有 需 要 应 该 参 阅 详 细
1 / 6 新 财 富 研 报 精 选 投 资 顾 问 报 告 日 期 :20141112 星 期 三 齐 鲁 证 券 财 富 泰 山 1 / 6 本 产 品 所 有 数 据 均 来 源 于 相 关 机 构 的 研 究 报 告 文 章 内 容 不 代 表 齐 鲁 证 券 观 点 ( 齐 鲁 研 究 报 告 除 外 ), 其 他 报 告 也 不 能 保 证 资 料 的 完 整 和 准 确 性, 投 资
标题
经 济 蓝 皮 书 春 季 号. 13 2012 年 上 海 证 券 市 场 回 顾 与 2013 年 展 望 吴 谦 朱 平 芳 摘 要 : 2012 年 在 美 国 经 济 复 苏 不 及 预 期 欧 债 主 权 危 机 恶 化 我 国 经 济 增 速 下 滑 等 复 杂 的 宏 观 背 景 下, 我 国 A 股 市 场 整 体 震 荡 下 行, 上 证 综 合 指 数 小 幅 上 涨 2. 58%,
股 指 期 货 收 盘 价 涨 跌 % IF1609 3279.2-0.10 IF1610 3254.6-0.10 IF1612 3210.4-0.16 IF1703 3166.0-0.14 国 债 期 货 收 盘 价 涨 跌 % TF1609 101.960-0.02 TF1612 101.440
证 券 研 究 报 告 2016 年 08 月 30 日 联 系 人 首 席 分 析 师 : 程 毅 敏 SAC 执 业 证 书 编 号 :S1340511010001 研 究 助 理 : 曾 诚 SAC 执 业 证 书 编 号 :S1340114080004 联 系 电 话 :010-67017788-8804 Email:chengyimin@cnpsec.com 股 票 市 场 最 新 价 涨
行 业 公 司 评 论 三 环 集 团 (300408): 中 期 业 绩 持 续 稳 步 扩 张, 产 能 逐 步 释 放 谭 志 勇 021-20655640 投 资 要 点 公 司 劢 态 : 公 司 収 布 2016 年 中 期 业 绩 报 告,
2016 年 09 月 05 日 证 券 研 究 报 告 晨 会 纪 要 (2016 年 09 月 05 日 ) 晨 会 纪 要 今 日 要 点 : 公 司 评 讳 三 环 集 团 (300408): 中 期 业 绩 持 续 稳 步 扩 张, 产 能 逐 步 释 放 公 司 评 讳 中 安 股 仹 (832620): 深 耕 智 慧 安 防, 添 力 平 安 城 市 公 司 评 讳 万 科 8 月
2 区 分 价 值 性 成 长 和 破 坏 性 成 长 价 值 性 成 长 : 统 计 分 析 表 明, 利 润 增 速 和 股 东 价 值 增 速 的 匹 配 只 发 生 于 两 种 情 形 下 : 一 是 具 备 高 ROE 水 平 的 内 生 成 长 ; 二 是 再 融 资 带 来 ROE 水
全 球 指 数 类 别 名 称 9 月 2 日 收 盘 涨 跌 幅 (%) 纽 交 所 原 油 期 货 86-2.59% 纽 交 所 黄 金 期 货 1877 +2.68% LME 铜 3 个 月 期 货 9091-0.60% 美 元 指 数 75 +0.25% 大 宗 商 品 指 数 (CRB) 658 +0.25% 主 航 运 指 数 (BDI) 1740 +3.45% 要 道 琼 斯 工 业
晨会纪要
[table_research] 银 河 视 点 2016 年 03 月 04 日 [table_main] 晨 会 纪 要 责 任 编 辑 : 丁 文 :010-66568797 :dingwen@chinastock.com.cn 职 业 证 书 编 号 :S0130511020004 [table_foreign] 国 际 市 场 2016.03.03 道 琼 斯 16943.90 +0.26%
新 股 认 购 资 ; 网 上 中 签 投 资 者 应 依 据 网 下 初 步 配 售 结 果 公 告 及 网 上 中 签 结 果 公 告, 按 发 行 价 格 与 中 签 数 量 履 行 资 交 收 义 务, 确 保 资 账 户 在 2016 年 2 月 1 日 (T+2 日 ) 日 终 有 足
南 方 出 版 传 媒 股 份 有 限 首 次 公 开 发 行 股 票 发 行 公 告 保 荐 机 构 ( 主 承 销 商 ): 长 城 证 券 股 份 有 限 特 别 提 示 南 方 出 版 传 媒 股 份 有 限 ( 以 下 简 称 南 方 传 媒 发 行 人 或 ) 根 据 证 券 发 行 与 承 销 管 理 办 法 ( 中 国 证 监 会 [ 第 121 号 令 ]) 首 次 公 开 发 行
風 險 提 示 :PMI 指 數 刻 畫 的 景 氣 情 況 源 於 調 研 資 料, 與 實 際 的 供 需 可 能 有 偏 差 PMI 行 業 分 類 與 A 股 行 業 分 類 有 偏 差 大 市 導 航 農 業 : 行 業 盈 利 大 幅 增 長, 繼 續 超 配, 優 先 配 臵 飼 料
2016 年 05 月 04 日 宏 觀 經 濟 4 月 弱 於 歷 史 均 值, 需 求 不 強 PMI 指 標 監 測 景 氣 核 心 結 論 : 1 4 月 PMI 為 50.1%, 較 3 月 下 降 0.1 個 百 分 點, 歷 史 均 值 為 上 升 上 漲 0.6 個 百 分 點 2 PMI 回 落 主 要 源 於 新 訂 單 與 庫 存 指 數 下 降, 貢 獻 -0.12 和 -0.08
Microsoft Word - 晨会纪要4.27.doc
证 券 研 究 报 告 2012 年 4 月 27 日 第 281 期 晨 会 纪 要 分 析 师 : 祝 华 S1190511050001 电 话 : 86-010-88321659 邮 箱 : zhuhua@tpyzq.com.cn 国 内 指 数 指 数 名 称 收 盘 价 涨 跌 % 上 证 综 指 2404.7-0.09% 沪 深 300 2631.49 0.21% 深 证 成 指 10201.65
Microsoft Word - 晨会纪要4.20.doc
证 券 研 究 报 告 2012 年 4 月 20 日 第 276 期 晨 会 纪 要 分 析 师 : 祝 华 S1190511050001 电 话 : 86-010-88321659 邮 箱 : zhuhua@tpyzq.com.cn 国 内 指 数 指 数 名 称 收 盘 价 涨 跌 % 上 证 综 指 2378.63-0.09% 沪 深 300 2596.06-0.15% 深 证 成 指 10015.41-0.54%
C h i n a R e s e a r c h D e p t. 年 度 截 止 12 月 31 日 2014 2015F 2016F 2017F 2018F 纯 利 (Net profit) RMB 百 万 元 190 288 360 444 533 同 比 增 减 % - 51.47% 25
C h i n a R e s e a r c h D e p t. 2016 年 02 月 29 日 胡 嘉 铭 james@e-capital.com.cn 目 标 价 ( 元 ) RMB 43.60 公 司 基 本 资 讯 产 业 别 传 媒 A 股 价 (2016/2/29) 32.13 深 证 成 指 (2016/2/29) 9097.36 股 价 12 个 月 高 / 低 43.62/21.03
% 30.
1 1.1 9.7. 3 331. 319. 1399. 93. 1 1 3 913 977 99 91 13 3 1 1.. 17% 3. 1 % 9 71..9 7% 37.1 1 1%.. 9. 1 9%.9. 1 % % : (1)11 caoxt@gjzq.com.cn 99 1A 11 1 1 3. -17% 79 -% 37.1-7% 39-3% 9. % 1-3% 7. -% 7 -%.
2
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 strong s 41 strong s 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64
<4D6963726F736F667420576F7264202D20D0C5CFA2BBAFB7A2D5B9D6D8B5E3D7A8CFEEB9E6BBAE2E646F63>
国 民 经 济 和 社 会 发 展 第 十 个 五 年 计 划 信 息 化 发 展 重 点 专 项 规 划 前 言 信 息 化 是 当 今 世 界 科 技 经 济 与 社 会 发 展 的 重 要 趋 势 信 息 技 术 已 广 泛 渗 透 到 经 济 和 社 会 的 各 个 领 域, 推 动 人 类 社 会 生 产 力 达 到 一 个 崭 新 的 高 度 全 球 信 息 化 开 创 了 世 界 经
关于建立境内违法互联网站黑名单管理制度的通知
关 于 建 立 境 内 违 法 互 联 网 站 黑 名 单 管 理 制 度 的 通 知 各 省 自 治 区 直 辖 市 和 计 划 单 列 市 通 信 管 理 局 新 闻 办 教 育 厅 ( 教 委 ) 公 安 厅 ( 局 ) 国 家 安 全 厅 ( 局 ) 文 化 厅 ( 局 ) 卫 生 厅 ( 局 ) 工 商 行 政 管 理 局 广 播 影 视 局 新 闻 出 版 局 食 品 药 品 监 督 管
? 這 全 都 是 市 政 府 提 供 給 我 的 資 料 低 底 盤 公 車 計 畫 96 年 預 算 新 台 幣 4,500 萬 元 97 年 預 算 新 台 幣 1 億 6,500 萬 元 98 年 預 算 新 台 幣 3 億 2,300 萬 元, 共 有 307 台 低 底 盤 公 車,99
民 政 部 門 質 詢 第 13 組 質 詢 日 期 : 中 華 民 國 98 年 10 月 6 日 質 詢 對 象 : 民 政 部 門 有 關 各 單 位 質 詢 議 員 : 陳 嘉 銘 周 柏 雅 陳 碧 峰 李 文 英 顏 聖 冠 王 孝 維 洪 健 益 計 7 位 時 間 126 分 鐘 速 記 錄 98 年 10 月 6 日 速 記 : 何 采 穎 主 席 ( 李 議 員 慶 元 ): 現
银 行 家 电 公 用 事 业 纺 织 服 装 交 通 运 输 钢 铁 食 品 饮 料 非 银 金 融 商 业 贸 易 建 筑 材 料 汽 车 建 筑 装 饰 房 地 产 医 药 生 物 电 气 设 备 化 工 采 掘 机 械 设 备 轻 工 制 造 有 色 金 属 传 媒 电 子 农 林 牧 渔
股 票 研 究 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2016.01.06 行 业 更 新 证 券 研 究 报 告 高 股 息 为 基 础 改 革 赋 予 弹 性 春 季 大 切 换 预 期 下 关 注 受 益 改 革 高 股 息 电 力 股 王 威 ( 分 析 师 ) 车 玺 ( 分 析 师 ) 王 锐 ( 研 究 助 理 ) 021-38676694 010-59312829
公司研究报告
证 券 研 究 报 告 2016 年 03 月 24 日 联 系 人 首 席 分 析 师 : 程 毅 敏 SAC 执 业 证 书 编 号 :S1340511010001 研 究 助 理 : 曾 诚 SAC 执 业 证 书 编 号 :S1340114080004 联 系 电 话 :010-67017788-8804 Email:chengyimin@cnpsec.com 股 票 市 场 最 新 价 涨
欢迎辞
欢 迎 辞 尊 敬 的 各 参 会 代 表 : 欢 迎 您 参 加 由 中 国 上 市 公 司 协 会 中 国 证 监 会 上 市 公 司 监 管 部 主 办 的 2014 年 第 1 期 上 市 公 司 董 事 长 总 经 理 研 修 班! 本 次 培 训 得 到 了 广 大 上 市 公 司 的 高 度 关 注 与 积 极 反 馈, 报 名 人 数 远 超 预 期, 参 加 本 期 研 讨 班 的
002496 辉 丰 股 份 重 大 事 项, 特 停 002553 南 方 轴 承 临 时 停 牌 002571 德 力 股 份 临 时 停 牌 300241 瑞 丰 光 电 临 时 停 牌 300269 联 建 光 电 临 时 停 牌 002656 卡 奴 迪 路 临 时 停 牌 300367
停 牌 600234 山 水 文 化 重 要 事 项 未 公 告, 下 午 002249 大 洋 电 机 重 大 事 项, 特 停 600337 美 克 家 居 重 要 事 项 未 公 告, 连 续 停 牌 002192 路 翔 股 份 实 施 退 市 风 险 警 示 公 告, 停 牌 1 天 002137 实 益 达 重 大 事 项, 特 停 000766 通 化 金 马 重 大 事 项, 特 停
日 涨 幅 偏 离 值 达 到 7% 的 前 五 只 证 券 : 温 氏 股 份 ( 代 码 300498) 涨 幅 偏 离 值 :11.68% 成 交 量 :1752 万 股 成 交 金 额 : 81104 万 元 机 构 专 用 104430598.43 0.00 机 构 专 用 7049617
深 圳 证 券 市 场 创 业 板 2016 年 02 月 29 日 公 开 信 息 证 券 列 表 证 券 代 码 证 券 简 称 披 露 原 因 300023 宝 德 股 份 日 价 格 涨 幅 偏 离 值 达 到 10.31% 300100 双 林 股 份 日 价 格 涨 幅 偏 离 值 达 到 10.23% 300120 经 纬 电 材 日 价 格 振 幅 达 到 18.12% 300139
股票代码：600732 股票简称：*ST新梅 编号：临2015-052
股 票 代 码 :600732 股 票 简 称 :*ST 新 梅 编 号 : 临 2016-028 上 海 新 梅 置 业 股 份 有 限 公 司 关 于 回 复 上 海 证 券 交 易 所 问 询 函 的 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 公 告 内 容 不 存 在 任 何 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性
34 002221 东 华 能 源 2014-10-29 江 苏 苏 亚 金 诚 已 报 备 因 地 域 及 审 计 时 间 安 排 等 原 因 中 兴 华 已 报 备 客 户 重 新 选 聘 会 计 师 事 务 所 35 002019 亿 帆 鑫 富 2014-09-30 立 信 已 报 备 客
附 表 6-1: 上 市 公 司 2014 年 度 财 务 报 表 审 计 机 构 变 更 信 息 明 细 表 ( 截 至 2015 年 3 月 2 日 ) 序 号 股 票 代 码 股 票 简 称 变 更 日 期 1 601169 北 京 银 行 2014-05-20 安 永 华 明 已 报 备 事 务 所 轮 换 普 华 永 道 中 天 已 报 备 前 任 服 务 合 同 到 期, 客 户 重 新
300356 光 一 科 技 重 大 事 项, 特 停 600828 茂 业 商 业 重 要 事 项 未 公 告, 连 续 停 牌 002266 浙 富 控 股 重 大 事 项, 特 停 002316 键 桥 通 讯 重 大 事 项, 特 停 002387 黑 牛 食 品 重 大 事 项, 特 停
停 牌 000034 神 州 数 码 临 时 停 牌 000960 锡 业 股 份 重 大 事 项, 特 停 002658 雪 迪 龙 重 大 事 项, 特 停 300168 万 达 信 息 重 大 事 项, 特 停 600241 时 代 万 恒 重 要 事 项 未 公 告, 连 续 停 牌 600538 国 发 股 份 重 要 事 项 未 公 告, 停 牌 1 天 600540 新 赛 股 份 重
600173 卧 龙 地 产 重 要 事 项 未 公 告, 连 续 停 牌 002547 春 兴 精 工 临 时 停 牌 600230 *ST 沧 大 重 要 事 项 未 公 告, 连 续 停 牌 600665 天 地 源 重 要 事 项 未 公 告, 连 续 停 牌 300282 汇 冠 股 份
停 牌 000557 *ST 广 夏 撤 销 退 市 风 险 警 示, 停 牌 1 天 002131 利 欧 股 份 临 时 停 牌 002707 众 信 旅 游 临 时 停 牌 300005 探 路 者 重 大 事 项, 特 停 300061 康 耐 特 临 时 停 牌 300062 中 能 电 气 重 大 事 项, 特 停 600455 博 通 股 份 重 要 事 项 未 公 告, 连 续 停
证券代码：000776 股票简称：延边公路 编号：2003－00
2005 1 23 1 77 -------------------------------------------------------------------------------3 ----------------------------------------------------------------4 ----------------------------------------------------------------------6
856 600306 商 业 城 2016-04-26 大 华 标 准 70 万 70 万 857 600497 驰 宏 锌 锗 2016-04-26 瑞 华 标 准 140 万 150 万 858 601890 亚 星 锚 链 2016-04-26 江 苏 公 证 天 业 标 准 80 万 80
附 表 1: 上 市 公 司 财 务 报 表 审 计 报 告 简 要 情 况 明 细 表 表 1-1 沪 市 主 板 序 号 833 603025 大 豪 科 技 2016-04-25 北 京 兴 华 标 准 39 万 1 834 603398 邦 宝 益 智 2016-04-25 大 华 标 准 50 万 2 835 603988 中 电 电 机 2016-04-25 天 健 标 准 35 万 35
40 601007 金 陵 饭 店 2015-06-30 中 兴 华 已 报 备 按 照 国 资 委 要 求 定 期 轮 换 天 衡 已 报 备 按 照 国 资 委 要 求 定 期 轮 换 41 000659 *ST 中 富 2015-06-30 中 喜 已 报 备 业 务 约 定 书 到 期 普
附 表 6-1: 上 市 公 司 2015 年 度 财 务 报 表 审 计 机 构 变 更 信 息 明 细 表 ( 截 至 2016 年 3 月 21 日 ) 序 号 股 票 代 码 股 票 简 称 变 更 日 期 1 300326 凯 利 泰 2014-07-21 大 华 已 报 备 聘 期 已 满 立 信 已 报 备 客 户 业 务 发 展 需 要 2 300129 泰 胜 风 能 2014-12-30
上市公司股东大会投票信息公告（20110916）
上 市 公 司 股 东 大 会 投 票 信 息 公 告 (20160510) 证 券 代 码 证 券 简 称 投 票 登 记 日 会 员 投 票 日 投 票 代 码 客 户 投 票 意 见 征 集 渠 道 投 票 意 愿 征 集 截 止 日 300324 旋 极 信 息 2016-05-04 2016-05-10 365324 融 资 融 券 交 易 系 统 营 业 部 2016-05-09 002209
39 600806 昆 明 机 床 2015-08-10 瑞 华 已 报 备 前 任 服 务 年 限 较 长 毕 马 威 华 振 已 报 备 未 与 客 户 未 就 2015 年 审 计 收 费 达 成 一 致 意 见 40 601985 中 国 核 电 2015-08-13 天 健 已 报 备 定
附 表 6-1: 上 市 公 司 2015 年 度 财 务 报 表 审 计 机 构 变 更 信 息 明 细 表 ( 截 至 2016 年 2 月 29 日 ) 序 号 股 票 代 码 股 票 简 称 变 更 日 期 1 300326 凯 利 泰 2014-07-21 大 华 已 报 备 聘 期 已 满 立 信 已 报 备 客 户 业 务 发 展 需 要 2 300129 泰 胜 风 能 2014-12-30
002464 金 利 科 技 临 时 停 牌 600071 凤 凰 光 学 重 要 事 项 未 公 告, 连 续 停 牌 600397 安 源 煤 业 重 要 事 项 未 公 告, 连 续 停 牌 000534 万 泽 股 份 临 时 停 牌 002610 爱 康 科 技 重 大 事 项, 特 停
停 牌 002575 群 兴 玩 具 重 大 事 项, 特 停 002656 摩 登 大 道 重 大 事 项, 特 停 002725 跃 岭 股 份 重 大 事 项, 特 停 300084 海 默 科 技 重 大 事 项, 特 停 600250 南 纺 股 份 重 要 事 项 未 公 告, 连 续 停 牌 002526 山 东 矿 机 重 大 事 项, 特 停 002571 德 力 股 份 重 大
600121 郑 州 煤 电 重 要 事 项 未 公 告, 连 续 停 牌 000546 金 圆 股 份 重 大 事 项, 特 停 600105 永 鼎 股 份 重 要 事 项 未 公 告, 连 续 停 牌 002071 长 城 影 视 临 时 停 牌 000710 天 兴 仪 表 临 时 停 牌
停 牌 000025 特 力 A 股 价 异 动, 特 停 002631 德 尔 未 来 重 大 事 项, 特 停 002713 东 易 日 盛 重 大 事 项, 特 停 300351 永 贵 电 器 重 大 事 项, 特 停 000948 南 天 信 息 重 大 事 项, 特 停 300008 天 海 防 务 重 大 事 项, 特 停 300032 金 龙 机 电 重 大 事 项, 特 停 600853
000546 金 圆 股 份 重 大 事 项, 特 停 002071 长 城 影 视 临 时 停 牌 000710 天 兴 仪 表 临 时 停 牌 600146 商 赢 环 球 重 要 事 项 未 公 告, 连 续 停 牌 000517 荣 安 地 产 临 时 停 牌 002445 中 南 文 化
停 牌 300104 乐 视 网 临 时 停 牌 600272 开 开 实 业 重 要 事 项 未 公 告, 停 牌 1 天 600315 上 海 家 化 重 要 事 项 未 公 告, 停 牌 1 天 600745 中 茵 股 份 重 要 事 项 未 公 告, 停 牌 1 天 002624 完 美 环 球 重 大 事 项, 特 停 600338 西 藏 珠 峰 重 要 事 项 未 公 告, 连 续
经 济 高 速 增 长 和 其 后 又 比 其 他 发 达 资 本 主 义 国 家 更 为 顺 利 地 克 服 了 石 油 危 机 的 冲 击, 使 日 本 的 市 场 经 济 体 制 在 7 0 ~ 8 0 年 代 赢 得 了 国 际 社 会 的 广 泛 赞 誉 ( 其 间 虽 有 欧 美 国 家
第 三 章 面 向 2 1 世 纪 的 日 本 经 济 体 制 变 革 与 产 业 结 构 调 整 日 本 经 济 在 经 历 了 8 0 年 代 中 后 期 的 泡 沫 经 济 繁 荣 之 后, 于 1991 年 春 季 开 始 陷 入 长 期 停 滞 之 中, 至 今 已 达 8 年 之 久 造 成 这 场 战 后 日 本 经 济 发 展 过 程 中 史 无 前 例 的 经 济 停 滞 的 原
2015 TB-1-06.indd
第 六 課 愛 使 我 們 和 好 95 第 6 課 愛 使 我 們 和 好 經 金 文 句 創 世 記 卅 三 1 20 上 帝 一 向 以 仁 慈 待 我, 賜 給 我 一 切 所 需 要 的 ( 創 世 記 卅 三 11) 教 學 主 旨 教 學 目 標 信 仰 人 物 故 事 創 世 記 第 廿 七 章 記 載 雅 各 因 為 欺 騙 父 親 以 撒, 奪 走 父 親 以 撒 原 先 要 給
Microsoft Word - 福耀玻璃投资报告-范文垚.docx
福 耀 玻 璃 价 值 分 析 一 宏 观 与 行 业 分 析 二 二 级 市 场 历 史 表 现 三 基 本 情 况 介 绍 四 成 本 与 市 场 概 况 五 结 论 投 资 是 一 项 专 业 性 很 强 的 工 作, 通 过 价 值 分 析, 立 足 公 司 基 本 面 投 资 是 投 资 者 应 对 市 场 波 动, 取 得 满 意 投 资 回 报 应 坚 持 的 理 念, 而 福 耀 玻
广发投资速递
金 管 家 速 递 专 业 专 心 专 为 您 [Table_Report] [16] 第 118 期 总 第 3124 期 2016 年 6 月 24 日 广 发 证 券 财 富 管 理 部 编 辑 : 财 富 管 理 部 [table_main] 内 容 提 要 操 作 策 略 短 期 : 震 荡 盘 整 今 日 荐 股 四 维 图 新 荐 股 跟 踪 启 源 装 备 信 息 扫 描 中 期 :
晨 会 纪 要 [table_news] 晨 会 视 点 固 收 屈 庆 债 券 团 队 关 注 一 级 市 场 的 供 给 压 力 华 创 债 券 日 报 主 要 观 点 : 债 市 展 望 : 市 场 避 险 情 绪 下 降, 短 期 内 利 率 的 下 行 空 间 已 经 封
![晨 会 纪 要 [table_news] 晨 会 视 点 固 收 屈 庆 债 券 团 队 关 注 一 级 市 场 的 供 给 压 力 华 创 债 券 日 报 主 要 观 点 : 债 市 展 望 : 市 场 避 险 情 绪 下 降, 短 期 内 利 率 的 下 行 空 间 已 经 封](/thumbs/43/23151365.jpg "晨 会 纪 要 [table_news] 晨 会 视 点 固 收 屈 庆 债 券 团 队 关 注 一 级 市 场 的 供 给 压 力 华 创 债 券 日 报 主 要 观 点 : 债 市 展 望 : 市 场 避 险 情 绪 下 降, 短 期 内 利 率 的 下 行 空 间 已 经 封")
[table_main] 晨 会 纪 要 证 券 研 究 报 告 2015 年 09 月 08 日 晨 会 纪 要 [table_viewstitle] 晨 会 视 点 1. 固 收 屈 庆 债 券 团 队 关 注 一 级 市 场 的 供 给 压 力 华 创 债 券 日 报 201509 08 2. 固 收 屈 庆 债 券 团 队 分 级 A 信 息 提 示 : 下 折 恐 再 次 触 发 华 创
<4D6963726F736F667420576F7264202D20D0D0D2B5D1D0BEBF2DC5A9C1D6C4C1D3E6313030383130A3BA41B9C9CAB3D3C3D3CDCDB6D7CABBFABBE1BDA5CEAAC8CBCAB6A3A8D4F6B3D6A3A92E646F63>
21-8-1 行 业 研 究 / 深 度 研 究 农 林 牧 渔 / 植 物 油 加 工 业 增 持 / 维 持 评 级 A 股 食 用 油 投 资 机 会 渐 为 人 识 食 用 油 行 业 深 度 研 究 报 告 分 析 师 蒋 小 东 SAC 执 业 证 书 编 号 :S93282141 21-68498615 jiangxiaodong@lhzq.com 联 系 人 吴 晓 丹 21-68498528
公 司 研 究 骅 威 股 份 (002502)2 表 1 2016 年 电 视 剧 计 划 序 号 剧 名 预 计 开 机 时 间 拍 摄 或 制 作 进 度 1 放 弃 我, 抓 紧 我 2015 年 12 月 18 日 拍 摄 中 2 那 片 星 空 那 片 海 2016 年 4 月 筹 备
[Table_MainInfo] 公 司 研 究 / 家 用 电 器 与 器 具 / 家 用 器 具 骅 威 股 份 (002502) 公 司 研 究 报 告 证 券 研 究 报 告 2016 年 04 月 21 日 [Table_InvestInfo] 投 资 评 级 增 持 首 次 股 票 数 据 6 [Table_StockInfo] 个 月 内 目 标 价 ( 元 ) 30.10 04 月
公 司 研 究 万 科 A(000002)2 事 件 : 公 司 公 告 2016 年 半 年 报 情 况 点 评 : 财 务 优 势 明 显, 当 前 结 算 提 升 : 1) 财 务 状 况 稳 健 截 至 报 告 期 末, 公 司 持 有 货 币 资 金 亿 元, 远 高 于 短
[Table_MainInfo] 公 司 研 究 / 房 地 产 / 房 地 产 万 科 A(000002) 公 司 半 年 报 证 券 研 究 报 告 2016 年 08 月 22 日 [Table_InvestInfo] 投 资 评 级 暂 不 评 级 维 持 股 票 数 据 6 [Table_StockInfo] 个 月 内 目 标 价 ( 元 ) 24.59 8 月 19 日 收 盘 价 (
行 业 公 司 评 论 首 创 股 份 : 环 境 综 合 治 理 实 力 增 强,PPP 订 单 增 量 可 期 徐 曼 021-20655643 投 资 要 点 亊 件 :8 月 30 日 公 司 収 布 2016 年 半 年 庙 报 告, 报 告 期 内 公
2016 年 09 月 01 日 证 券 研 究 报 告 晨 会 纪 要 (2016 年 09 月 01 日 ) 晨 会 纪 要 今 日 要 点 : 公 司 评 论 首 创 股 仹 : 环 境 综 合 治 理 实 力 增 强,PPP 订 单 增 量 可 期 公 司 评 论 达 安 基 因 : 服 务 类 产 品 收 入 大 幅 提 升, 积 枀 布 局 基 因 诊 断 公 司 评 论 鼎 汉 技 术
XX公司
行 业 报 告 行 业 专 题 报 告 并 购 重 组 带 来 业 绩 大 幅 增 厚, 成 长 股 表 现 优 异 基 础 化 工 2016 年 02 月 05 日 行 业 专 题 报 告 证 券 研 究 报 告 强 于 大 市 ( 维 持 ) 行 情 走 势 图 150% 100% 50% 0% 相 关 研 究 报 告 行 业 动 态 跟 踪 报 告 * 基 础 化 工 * 钛 白 粉 节 后
投资顾问：刘晓彤
- 投 资 顾 问 : 段 绍 球 执 业 证 书 :S1280613120002 短 信 版 : IS 袭 击 利 比 亚 提 振 油 价, 德 拉 基 喊 话 提 振 市 场 风 险 偏 好, 全 球 快 速 通 缩 格 局 暂 缓 A 股 抛 压 已 弱, 或 有 自 救 反 弹, 小 仓 位 参 与 行 情 展 望 政 经 要 闻 : 1 央 行 对 20 家 金 融 机 构 开 展 MLF
国 海 证 券 股 份 有 限 公 司 1 策 略 观 点 每 日 市 场 观 点 : 机 会 大 于 风 险, 持 股 过 节 分 析 师 : 代 鹏 举 S0350512040001 联 系 人 : 樊 继 拓 S0350115050008 一 国 海 策 略 评 论 : 毫 无 疑 问, 春
2016 年 2 月 5 日 晨 会 纪 要 国 海 研 究 所 编 辑 : 刘 莉 莉 0755-83716972 liull@ghzq.com.cn 晨 会 纪 要 2016 年 第 25 期 投 资 要 点 : 策 略 观 点 每 日 市 场 观 点 : 机 会 大 于 风 险, 持 股 过 节 行 业 公 司 迪 马 股 份 (600565) 公 司 点 评 : 军 品 业 务 发 展 可
目 录 一 军 工 行 情 回 顾 中 航 军 工 指 数 与 上 证 综 指 深 证 成 指 沪 深 300 指 数 对 比 本 期 军 工 个 股 表 现... 4 二 本 周 新 闻 动 态... 4 三 重 要 公 告... 4 四 核 心 观 点...
中 航 证 券 金 融 研 究 所 分 析 师 : 李 欣 证 券 执 业 证 书 号 :S0640515070001 研 究 助 理 : 王 茂 森 证 券 执 业 证 书 号 :S0640116050023 电 话 :010-64818451 邮 箱 :wangms9@139.com 军 工 行 业 动 态 周 报 : 天 通 一 号 01 星 发 射 升 空 卫 星 移 动 通 信 产 业 爆
公司研究报告
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 / 深 度 研 究 215 年 12 月 23 日 家 用 电 器 / 白 色 家 电 Ⅱ 投 资 评 级 : 买 入 维 持 评 级 当 前 价 格 元 : 23.22 合 理 价 格 区 间 元 : 34.8~42.6 张 立 聪 执 业 证 书 编 号 :S5751443 研 究 员 755-8277649 zhanglicong@htsc.com 徐
目 录 1. 表 现 回 顾 与 行 业 观 点...3 1.1. 行 业 表 现 :6 月 略 微 跑 输 大 市...3 1.2. 行 业 观 点 :2H 相 对 收 益 乐 观...4 2. 行 业 要 闻 与 公 司 动 态...5 2.1. 行 业 要 闻...5 2.2. 公 司 动 态
股 票 研 究 行 业 月 报 证 券 研 究 报 告 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2012.07.02 2H 相 对 收 益 乐 观 国 泰 君 安 农 业 月 报 2012 年 7 月 秦 军 ( 分 析 师 ) 翟 羽 佳 ( 研 究 助 理 ) 傅 佳 琦 ( 分 析 师 ) 021-38676768 021-38674941 021-38674635 qinjun@gtjas.com
目 录 1 燕 京 啤 酒 国 企 改 革 方 向 明 确 百 威 米 勒 合 并, 或 将 营 造 行 业 新 格 局 啤 酒 产 销 下 滑, 行 业 寻 底 百 威 米 勒 合 并 营 造 行 业 新 格 局 啤 酒 行 业
中 航 证 券 金 融 研 究 所 分 析 师 : 石 玉 华 证 券 执 业 证 书 号 :S6451551 电 话 :1-64818366 邮 箱 :shiyuhua31@163.com 燕 京 啤 酒 (729) 行 业 盈 利 改 善 可 期, 国 企 改 革 提 升 估 值 空 间 行 业 分 类 : 食 品 饮 料 215 年 12 月 28 日 公 司 投 资 评 级 买 入 当 前
公司研究报告
证 券 研 究 报 告 2016 年 06 月 06 日 联 系 人 首 席 分 析 师 : 程 毅 敏 SAC 执 业 证 书 编 号 :S1340511010001 研 究 助 理 : 曾 诚 SAC 执 业 证 书 编 号 :S1340114080004 联 系 电 话 :010-67017788-8804 Email:chengyimin@cnpsec.com 股 票 市 场 最 新 价 涨
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A "",, 20% 2000 QDII 40 135 8 12.59 16 A 16 2.5 850 AIG AIG AIG 79.9% AIG (SEC) 17,, NYMEX-10 6.01 6.59%, 97.16 3 6.8290 87 9 16 "BBB-""A-3" 17 AIG 17 9 32 5.15 16 1.31 4.45 16 2.22 16.6 14 22 2 3, 10
幻灯片 1
135 第 期 2015年2月6日 2015年2月6日 一周精粹 明 星 组 合 金 牛 实 盘 模 拟 组 合 初 始 资 金 为 50 万 对 热 门 板 块 成 长 股 重 组 股 和 价 值 股 稳 健 配 置, 结 合 市 场 热 点 转 换 进 行 灵 活 操 作 和 仓 位 管 理, 以 期 获 得 最 大 收 益 组 合 鉴 于 公 司 大 力 发 展 电 子 商 务, 推 进 网
Microsoft Word - 中耳的主要疾病~中耳炎.doc
投 稿 類 別 : 生 物 類 篇 名 : 中 耳 的 主 要 疾 病 中 耳 炎 作 者 : 周 譽 積 市 立 大 理 高 中 高 307 班 李 宗 遠 市 立 大 理 高 中 高 307 班 林 岑 聿 市 立 大 理 高 中 高 307 班 指 導 老 師 : 牟 建 明 老 師 - 0 - 壹 前 言 中 耳 的 主 要 疾 病 中 耳 炎 一 研 究 目 的 我 們 常 聽 到 一 些
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29 12 1 21-53519888-1922 Ch57261821@yahoo.com.cn 11 12.78 1.6 95.36 1 114.88 6 3 6% 8 35.% 3.% 25.% 2.% 15.% 1.% 5.%.% -5.% -1.% -15.% 9-6 9-6 9-7 9-7 9-7 9-8 9-8 9-8 9-9 9-9 9-1 9-1 9-11 9-11 9-11 9-12
医药行业第四季度投资策略 _修复的_.doc
2010-10-27 行 业 研 究 报 告 医 药 行 业 推 荐 医 药 行 业 四 季 度 策 略 报 告 警 惕 行 业 政 策 风 险, 把 握 政 策 和 估 值 主 线 四 季 度 投 资 要 点 : 市 场 数 据 医 药 板 块 指 数 三 个 月 涨 跌 幅 上 证 综 合 指 数 沪 深 300 指 数 4737.63 23.61% 3041.54 3466.08 紧 跟 国
二 国 际 新 闻 美 国 12 月 Markit 制 造 业 PMI 初 值 下 降 至 53.7 周 二 (12 月 16 日 ), 市 场 研 究 公 司 Markit 公 布 报 告 称,12 月 份 美 国 制 造 业 采 购 经 理 人 指 数 (PMI) 的 初 值 下 降 至 53.
英 大 基 金 晨 报 2014-12-17 一 宏 观 新 闻 市 场 行 情 美 国 市 场 昨 日 日 涨 跌 日 涨 跌 幅 % 道 琼 斯 17068.87-111.97-0.65 标 普 500 1972.74-16.89-0.85 纳 斯 达 克 4547.83-57.33-1.24 USDX 87.95-0.53-0.60 USBOND(10Y) 2.070-0.05-2.17 经
[Table_MorningSection] 宏 观 及 策 略 分 析 CPI 温 和 上 涨,PPI 降 幅 继 续 收 窄 宏 观 经 济 周 报 ( 蒋 昊 乐 ) 2016 年 3 月, 全 国 居 民 消 费 价 格 总 水 平 同 比 上 涨 2.3%, 环 比 下 降 0.4%, 同
![[Table_MorningSection] 宏 观 及 策 略 分 析 CPI 温 和 上 涨,PPI 降 幅 继 续 收 窄 宏 观 经 济 周 报 ( 蒋 昊 乐 ) 2016 年 3 月, 全 国 居 民 消 费 价 格 总 水 平 同 比 上 涨 2.3%, 环 比 下 降 0.4%, 同](/thumbs/39/20153162.jpg "[Table_MorningSection] 宏 观 及 策 略 分 析 CPI 温 和 上 涨,PPI 降 幅 继 续 收 窄 宏 观 经 济 周 报 ( 蒋 昊 乐 ) 2016 年 3 月, 全 国 居 民 消 费 价 格 总 水 平 同 比 上 涨 2.3%, 环 比 下 降 0.4%, 同")
[Table_Contactor] 编 辑 人 研 究 所 022-28451618 bhzqcj@hotmail.com [Table_MainInfo] 宏 观 及 策 略 分 析 渤 海 证 券 研 究 所 晨 会 晨 会 纪 要 (2016-4-12) CPI 温 和 上 涨,PPI 降 幅 继 续 收 窄 宏 观 经 济 周 报 ( 蒋 昊 乐 ) 行 业 专 题 评 述 本 周 原 油
行业周报
2016 年 07 月 04 日 行 业 研 究 评 级 : 推 荐 ( 维 持 ) 研 究 所 证 券 分 析 师 : 周 玉 华 S0350513110001 持 续 关 注 出 境 游 和 景 区 子 板 块 投 资 机 会 0755-83716906 zhouyh@ghzq.com.cn 休 闲 服 务 行 业 周 报 最 近 一 年 行 业 走 势 休 闲 服 务 沪 深 300 30.00%
宝 安 前 进 天 虹 离 沃 尔 玛 50 米 ; 离 新 日 佳 平 价 百 货 380 米 ; 离 旺 角 便 利 店 410 米 沙 井 天 虹 离 华 一 幼 儿 园 400 米 ; 离 新 华 丰 百 货 350 米 ; 离 丽 莎 幼 稚 园 420 米 松 岗 天 虹 离 松 岗 第
天 虹 商 场 估 值 分 析 1, 宏 观 分 析 从 宏 观 环 境 看, 十 二 五 规 划 的 前 两 条 就 是 加 快 转 变 经 济 发 展 方 式, 坚 持 扩 大 内 需 战 略 而 其 核 心 在 于 提 高 居 民 收 入 和 生 活 水 平 同 时, 本 次 两 会 的 一 个 重 要 主 题 就 是, 扭 转 收 入 分 配 差 距, 提 高 居 民 收 入 在 收 入 分
本期导读 一 三月份国内重要财经新闻浏览 二 山东上市公司指数三月份市场表现分析 三 山东上市公司三月份研究报告摘要 四 山东上市公司三月份重大事项
第4期 (总第58期) 2016年4月21日 主办 山 东 上 市 公 司 协 会 中 泰 证 券 研 究 所 山东上市公司研究中心 本期导读 一 三月份国内重要财经新闻浏览 二 山东上市公司指数三月份市场表现分析 三 山东上市公司三月份研究报告摘要 四 山东上市公司三月份重大事项 一 三 月 份 国 内 重 要 财 经 新 闻 浏 览 深 改 小 组 : 深 化 投 融 资 体 制 改 革 中 共
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1 2 ...2...4...5...7...11...12...13...14...14...14...14...14 3 4 4 5 6 2008 2007 2006 7 8 2008 65% 08 1994 8 2010 4 9 52.27 5.17% 57.44 A 10 11 , (2009) 20080 ( ) 2008 12 31 2008 () (1) (2) (3) 12 2008
投 资 策 略 中 金 公 司 : 改 革 为 A 股 提 供 持 续 动 力 和 市 场 重 估 中 金 公 司 9 月 15 日 发 布 A 股 策 略 周 报 表 示, 改 革 为 市 场 提 供 持 续 动 力 1) 政 策 存 在 进 一 步 放 松 的 空 间, 关 注 十 月 中 旬
2014 年 09 月 16 日 证 券 研 究 报 告 / 百 家 争 鸣 百 家 争 鸣 说 明 随 着 证 券 市 场 研 究 的 多 年 发 展, 各 研 究 机 构 建 立 了 具 有 自 身 特 色 的 研 究 方 法 与 体 系, 习 惯 于 从 自 己 擅 长 的 角 度 进 行 研 究 分 析, 为 给 投 资 者 提 供 更 全 面 的 市 场 研 判, 我 们 依 据 国 内