一 一周回顾 本周传媒板块好于大盘 从全球情况来看, 中投传媒板块上涨 4.06%, 标准普尔 500 媒体行业指数下跌 0.59%, 伦敦富时媒体行业指数下跌 0.52% A 股方面, 沪深 300 指数上涨 1.53%, 相较之下, 传媒板块表现好于大盘 1.1 行业表现本周除 2 个板块下跌外

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1 [Table_MainInfo] 证券研究报告 / 行业周报 2013 年 7 月 28 日 [Table_Author] 传媒署名人 : 冷星星 S lengxingxing@cjis.cn [Table_Title] 传媒 中投证券传媒行业周报 (07/22-07/28) [Table_Summary] 投资要点 : 看好 本周传媒板块好于大盘 从全球情况来看, 中投传媒板块上涨 4.06%, 标准普尔 500 媒体行业指数下跌 0.59%, 伦敦富时媒体行业指数下跌 0.52% A 股方面, 沪深 300 指数上涨 1.53%, 相较之下, 传媒板块表现好于大盘 个股表现 : 有 26 只上涨 4 只持平 13 只下跌 其中涨幅前三名是 : 华谊兄弟 (33.13%); 华录百纳 (22.68%); 新文化 (15.68%) 跌幅前三名是 : 中青宝 (-8.68%); 三六五网 (-7.69%); 生意宝 (-6.77%) [Table_Change] 评级调整 : 维持 [Table_BaseInfo] 基本资料 上市公司家数 43 总市值 ( 亿元 ) 4983 占 A 股比例 (%) 1.97% 平均市盈率 ( 倍 ) [Table_Trend] 行业表现 (%) 1M 3M 6M 传媒 上证综合指数 [Table_QuotePic] 投资建议 : 目前中投传媒板块中多数个股估值较高, 可能会随中小板创业板的向下调整 我们认为中报业绩超预期且有并购预期的公司仍将有较好表现, 强烈推荐奥飞动漫 华谊兄弟 凤凰传媒 重要资讯 :2013 年半年度报告 : 华谊嘉信 光线传媒 华闻传媒 ; 天威视讯 2013 年半年度业绩快报 ; 奥飞动漫 2012 年公司债券上市公告书 ; 重大资产重组进展公告及继续停牌公告 : 中视传媒 华策影视 大地传媒 天舟文化 ; 奥飞动漫重大事项停牌公告 ; 董事会会议决议公告 : 华谊兄弟 华闻传媒 新华传媒 ;2013 年临时股东大会决议公告 : 华谊嘉信 华闻传媒 下周提示 股东大会时间提示 : 蓝色光标 (07.30) 电影专题 上周总票房 3.57 亿元 (-8%), 观影人数 1077 万 (-8%); 夺冠影片为 重返地球 下周新片观影个人推荐 : 环太平洋 风险提示 : 政策管制风险 ; 电影票房不及预期风险 ; 并购进展速度低于预期风险 [Table_Report] 相关报告 传媒 - 中投证券传媒行业周报 (07/15-07/21) 传媒 - 中投证券传媒行业周报 (07/08-07/14) [Table_ForcastEval] 股 代码股票名称 11EPS 12EPS 13EPS 14EPS 11PE 12PE 13PE 14PE 投资评级 奥飞动漫 强烈推荐 凤凰传媒 强烈推荐 华谊兄弟 强烈推荐 华录百纳 推荐 华策影视 推荐 蓝色光标 推荐 光线传媒 推荐 资料来源 : 中投证券研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分

2 一 一周回顾 本周传媒板块好于大盘 从全球情况来看, 中投传媒板块上涨 4.06%, 标准普尔 500 媒体行业指数下跌 0.59%, 伦敦富时媒体行业指数下跌 0.52% A 股方面, 沪深 300 指数上涨 1.53%, 相较之下, 传媒板块表现好于大盘 1.1 行业表现本周除 2 个板块下跌外, 其他板块均有不同幅度的上涨 其中涨幅最大的是家用电器板块 (6.05%), 我们覆盖的中投传媒板块上涨 4.06% 表 1: 各行业市场涨跌幅 (%)(2013 年 7 月 22 日 -7 月 26 日 ) 行业 家用电器 信息服务 信息设备 医药生物 中投传媒 有色金属 建筑建材 餐饮旅游 涨跌幅 行业 公用事业 轻工制造 机械设备 交运设备 纺织服装 黑色金属 电子 食品饮料 涨跌幅 行业 交通运输 综合 农林牧渔 商业贸易 化工 房地产 采掘 金融服务 涨跌幅 资料来源 :wind, 中投证券研究所 1.2 个股表现 本周传媒板块 43 只股票中有 26 只上涨 4 只持平 13 只下跌 其中涨幅 前五名是 : 华谊兄弟 (33.13%); 华录百纳 (22.68%); 新文化 (15.68%); 省广股份 (13.71%); 百视通 (13.58%) 跌幅前五名是: 中青宝 (-8.68%); 三六五网 (-7.69%); 生意宝 (-6.77%); 浙报传媒 (-6.69%); 北巴传媒 (-4.32%) 表 2: 传媒个股涨幅情况 (%)(2013 年 7 月 22 日 -7 月 26 日 ) 股票名称 华谊兄弟 华录百纳 新文化 省广股份 百视通 电广传媒 光线传媒 华谊嘉信 吉视传媒 周涨跌幅 股票名称 天威视讯 华数传媒 皖新传媒 华闻传媒 出版传媒 粤传媒 同花顺 新华传媒 歌华有线 周涨跌 股票名称 长江传媒 广电网络 中文传媒 中南传媒 东方明珠 奥飞动漫 湖北广电 蓝色光标 大地传媒 周涨跌幅 股票名称 华策影视 天舟文化 中视传媒 凤凰传媒 ST 传媒 博瑞传播 东方财富 时代出版 乐视网 周涨跌幅 股票名称 人民网 焦点科技 北巴传媒 浙报传媒 生意宝 三六五网 中青宝 周涨跌幅 资料来源 :wind, 中投证券研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/8

3 二 投资建议 目前中投传媒板块中多数个股估值较高, 可能会随中小板创业板的向下调 整 我们认为中报业绩超预期且有并购预期的公司仍将有较好表现, 强烈推荐 奥飞动漫 华谊兄弟 凤凰传媒 表 3: 传媒公司盈利及估值评级情况 股票代码 股票名称 11EPS 12EPS 13EPS 14EPS 11PE 12PE 13PE 14PE 投资评级 奥飞动漫 强烈推荐 凤凰传媒 强烈推荐 华谊兄弟 强烈推荐 华录百纳 推荐 华策影视 推荐 蓝色光标 推荐 光线传媒 推荐 天威视讯 中性 省广股份 中性 中文传媒 中性 博瑞传播 中性 歌华有线 中性 电广传媒 中性 东方明珠 中性 北巴传媒 中性 中视传媒 中性 焦点科技 中性 出版传媒 中性 新华传媒 中性 广电网络 中性 浙报传媒 中性 大地传媒 中性 资料来源 : 公司业绩公告 中投证券研究所 注 : 采用 2013 年 7 月 26 日收盘价 三 重要资讯 3.1 重要资讯奥飞动漫 :2012 年公司债券上市公告书奥飞动漫 : 重大事项停牌公告华谊兄弟 : 股票交易异常波动公告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3/8

4 华谊兄弟 : 第二届董事会第三十四次会议决议公告华谊兄弟 : 发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金预案华策影视 : 重大资产重组进展公告华策影视 : 关于股东股权质押的公告光线传媒 :2013 年半年度报告天威视讯 :2013 年半年度业绩快报省广股份 : 董事会关于募集资金年度存放与使用情况的专项报告 (2013 年 1-6 月 )( 更新后 ) 中视传媒 : 重大资产重组进展公告新华传媒 : 第六届董事会第十五次会议决议公告大地传媒 : 董事会关于重大资产重组事项进展暨继续停牌公告 ST 传媒 : 关于收购富宇传媒股权进展情况公告华闻传媒 :2013 年半年度报告华闻传媒 : 第六届董事会第五次会议决议公告同花顺 : 股票交易异常波动公告东方财富 : 关于媒体报道的澄清公告华谊嘉信 :2013 年半年度报告华谊嘉信 :2013 年第五次临时股东大会决议公告天舟文化 : 重大资产重组进展公告百视通 : 关于媒体报道澄清公告 3.2 下周提示 表 4: 下周上市公司股东大会时间提示 (2013 年 7 月 29 日 -8 月 4 日 ) 日期 股票名称 7 月 30 日蓝色光标 资料来源 : 上海证券交易所, 深圳证券交易所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4/8

5 四 电影专题 4.1 国内票房 Top10(07/15-07/21) 2013 年第 28 周 (07/15-07/21) 共有 9 部新片上映 : 笔仙 Ⅱ 追踪长尾豹马修 大明猩 火焰山历险记 达人也疯狂 功夫侠 早见, 晚爱 终极大冒险 和 咏春小龙 这一周放映场次为 万场 ; 观影人数为 1077 万人次, 较前一周下降 8% 电影总票房为 3.57 亿元, 较前一周下降 8% 票房排名前十的影片如表 5, 其中夺冠影片为 重返地球, 票房占比达 28% 表 5: 国内票房 Top10(07/15-07/21) 影片排名 本周票 票房占 累计票 上映 观影人次平均票价主要制片方发行公司 房 ( 万 ) 比 房 ( 万 ) 天数 1 重返地球 % Blinding Edge Pictures ( 美 国 ) 中影 / 华夏 2 大明猩 % 华谊兄弟 华谊兄弟 3 笔仙 Ⅱ % 中影 / 永旭良辰 中影 / 永旭良辰 / 联瑞影业 4 天台爱情 % 恒大影视 / 唐德国际 中影 / 联瑞影业 / 唐德灿烂 / 鼎石影视 5 盲探 % 荣信达 / 中影 / 北京寰亚发行 中影 / 北京寰亚发行 6 赛尔号大电淘米公司 / 炫动卡通 / 金鹰卡通 / 影 3 之战神联 % 卡酷传媒 / 光线影业盟 光线影业 7 小时代 % 大盛国际 / 乐视影业 大盛国际 / 乐视影业 8 超人: 钢铁华纳兄弟 ( 美国 )/ Legendary % 之躯 Picthres( 美国 ) 中影 / 华夏 9 追踪长尾豹 TF1 Films Productions ( 法 % 马修国 )/ Scope Pictures 中影 / 华夏 10 火焰山历险记 % 潇湘影视 卡通先生 资料来源 : 艺恩咨询 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5/8

6 4.2 下周影片速递 (07/29-08/04) 表 6: 下周影片速递 (07/29-08/04) 环太平洋 我爱灰太狼 爱爱囧事 绑架大明星 Legendary Pictures( 美国 )/ 华中影 / 华夏发行动作 ( 美国 ) 纳兄弟 ( 美国 ) 当被称为怪兽的外星怪物从海中势不可挡地冒出来时, 它们带来的, 是一场夺取百万生命和人类资源的战争 面对即将被打败的困境, 人类抵御军别无选择, 只能将希望寄托在两个最不起眼的英雄身上 -- 一位是遭遇失败的退役驾驶员 ( 查理 汉纳姆饰演 ), 另一位是毫无实战经验的见习生 ( 菊地凛子饰演 ) 他们被组队驾驶一具身负传奇经历, 但却貌似被淘汰了的贼鸥机器人 这对组合成为了人类战胜天谴的最后希望 卡通先生 / 原创动力 / 百视通 / 卡酷卡通先生发行动画 ( 中国 ) 动画 / 南京台 / 珠江影业 / 航美影视灰大王的死对头 情敌小白狼联手七大恶狼, 要逼供弹劾灰太狼族长, 象征狼族至尊地位的 歪歪扭扭的狼堡也被要求交出 为了维护灰太狼大王多年的尊严 为了给亲爱老婆献上特别的生日礼物, 更为了不辜负宝贝儿子小灰灰的愿望, 灰大王带着儿子一起踏上了寻找狼王石英的旅程 灰太狼一行来到了靠近南极的一个奇怪的岛屿 旖旎风光 悠闲的旅程让灰大王心情大好 不料, 绚丽奇异的风光后, 迎接灰大王的还有可怕的野兽 凶狠的食人族以及传说中的世纪终极大恶魔 当然, 这些都难不倒聪明绝世的灰大王, 尔虞我诈, 阴差阳错, 搞笑乌龙, 大王各种蹩脚的灰氏发明闪亮登场了, 结局自然有惊无险 今典影业 / 泽西 泽西影业影业 / 华夏 / 中影爱情 ( 中国 / 中国台湾 ) / 联艺时代发行曹爱爱是一位性格有点二 对帅哥犯花痴的屌丝女, 拿着二千多元的月薪, 日子过得特抠门, 却还古道热肠仗义助人 展少昂则是一个房地产商的公子哥儿, 因不满父亲的独裁, 在婚礼的当天逃婚, 惨遭小偷顺走钱包和证件, 处于身无分文的窘境 在机缘巧合之下, 展少昂被曹爱爱捡回到她租住的公寓, 两人过上了一段令人匪夷所思的同居生活 这一对性格迥异 出身天壤之别的帅哥美女间经历一连串雷囧事端, 最终屌丝女能否成功逆袭? 大地时代发行 / 影协 / 影萌科技 / 福建洋菲漾喜剧 ( 中国 ) 中影发行 星路一片光明的偶像歌星高奕辉, 无端遇到一个 14 岁少女高小婵前来 认爹 因为高小婵的死缠烂打, 让高奕辉绯闻缠身, 外界不仅传他有 私生女, 还传他 与 14 岁少女有不伦之恋, 而同时其经纪人乔君建也被媒体和魔女高小婵折磨得不胜其烦, 在高奕辉身陷舆论中心的时候, 另一个真相却在乔君健的调查下浮出水面 青春派 爱情 ( 中国 ) 黄冈广电 / 中影 / 电影频道 / 远东卓越 中影发行 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6/8

7 勇敢追求爱情的男孩居然高考落了榜, 家里陪他走上复读的道路 在一年当中, 居然和他的伙伴们面临着形形色色的问题, 被现实生活和成长的烦恼挤压, 但是懵懂纯真的爱情不期而至, 他们在支离破碎中享受成长的快感 在成人礼上, 他们呼喊出 我们可以恋爱吗 的青春渴望, 同我们每个人一起, 重新经历一次生长的洗礼, 对于高考 成长重新看到了新的意义 昆塔 盒子总动员 浙江少儿 / 嘉佳卡通 / 杭州动漫节会华夏 / 安石英纳动画 ( 中国 ) 展 / 秋日极光发行 1800 年前, 花生星球遭遇可怕的干旱 传说, 一个叫昆塔的巴拉布人, 坚信世界不会就此消亡, 但是没有人相信他, 于是昆塔决定独自去寻找答案, 终于在沙漠里找到了一株垂死的仙人掌, 为了让仙人掌活下来, 昆塔把自己的生命能量全部耗尽, 巴拉布城获得了新生 从那时起巴拉布人就将仙人掌命名为昆塔, 以此纪念这位英雄, 并预言, 当巴拉布城再需要一位英雄的时候, 昆塔就会回来 多年后, 干旱果然再次降临, 这次, 一个名叫 菠菜 的孩子听到了来自昆塔的召唤, 面对嘲笑和误解, 他没有放弃, 和死党奶泡泡一起踏上了成为 英雄 的旅途... 资料来源 : 艺恩咨询, 中投证券研究所 注 : 上表所给观影评级 ( 最高 5 星 ) 为分析师个人意见, 仅供参考, 代表半颗星 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7/8

8 投资评级定义公司评级强烈推荐 : 预期未来 6~12 个月内股价升幅 30% 以上推荐 : 预期未来 6~12 个月内股价升幅 10%~30% 中性 : 预期未来 6~12 个月内股价变动在 ±10% 以内回避 : 预期未来 6~12 个月内股价跌幅 10% 以上行业评级 看好 : 中性 : 看淡 : 预期未来 6~12 个月内行业指数表现优于市场指数 5% 以上 预期未来 6~12 个月内行业指数表现相对市场指数持平 预期未来 6~12 个月内行业指数表现弱于市场指数 5% 以上 研究团队简介 [Table_About] 冷星星, 中投证券研究所传媒行业高级分析师, 有证券投资咨询从业资格 英国圣安德鲁斯大学 (University of St Andrews) 硕 士, 曾就职于 Morningstar Europe in London 免责条款 本报告由中国中投证券有限责任公司 ( 以下简称 中投证券 ) 提供, 旨为派发给本公司客户及特定对象使用 中投证券是具备证券投资咨询业务资格的证券公司 未经中投证券事先书面同意, 不得以任何方式复印 传送 转发或出版作任何用途 合法取得本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道, 由公司授权机构承担相关刊载或转发责任, 非通过以上渠道获得的报告均为非法, 我公司不承担任何法律责任 本报告基于中投证券认为可靠的公开信息和资料, 但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证 中投证券可随时更改报告中的内容 意见和预测, 且并不承诺提供任何有关变更的通知 本公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 也可能为这些公司提供或争取提供投资银行 财务顾问或金融产品等相关服务 本报告中的内容和意见仅供参考, 并不构成对所述证券的买卖出价 投资者应根据个人投资目标 财务状况和需求来判断是否使用报告所载之内容, 独立做出投资决策并自行承担相应风险 我公司及其雇员不对使用本报告而引致的任何直接或间接损失负任何责任 该研究报告谢绝媒体转载 中国中投证券证券有限责任公司研究所 公司网站 : 深圳北京上海 深圳市福田区益田路 6003 号荣超商务中心 A 座 19 楼邮编 : 传真 :(0755) 北京市西城区太平桥大街 18 号丰融国际大厦 15 层邮编 : 传真 :(010) 上海市静安区南京西路 580 号南证大厦 16 楼邮编 : 传真 :(021) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8/8