传媒蓝皮书 的企业有明显的发展, 集中体现在新媒体 移动互联网方面 尽管金融危机和欧债危机影响下的全球经济缓慢复苏, 增长乏力, 波动频繁, 国内的文化传媒企业仍在积极寻求上市 2013 年 1 月, 中国证监会公布 800 余家申报 IPO 的企业名单 1, 继上一年度人民网成功上市, 新华网 中

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1 2013 年中国传媒资本市场发展报告 年中国传媒资本市场发展报告 雷崔捷 宋一苇 摘要 : 2013 年, 中国 A 股市场 IPO 停摆, 仅有智美集团在香港上市, 资本市场整体发展速度放缓, 但传媒上市企业的业务优化升级, 涉及新媒体 影视领域的公司表现抢眼, 出版 文教等传统领域也有所发展 本文对中国传媒资本市场进行了系统盘点, 分析了传媒资本市场在 2013 年的发展状况及所面临的市场环境 关键词 : 传媒资本市场传媒上市企业文化产业 IPO 停摆 2013 年, 整体国民经济呈现稳中有进 稳中向好的发展态势 据初步核算, 全年国内生产总值 亿元, 较上年增长 7 7%, 增速有所放缓 其中文化传媒产业隶属的第三产业增加值 亿元, 增长 8 3% 1, 其增加值比重为 46 1%, 第三产业增加值占比首次超过第二产业 文化 体育 娱乐业的固定资产投资为 5251 亿元, 同比增长 23 0% 据已有的文化传媒类公司 2013 年第三季度财报, 文化传媒行业业绩良好, 总体市值稳定增长, 各项财务指标均较为健康 其中业务结构优化 产品升级 文中数据均来自第三方数据库以及上市企业公开季报 半年报, 极少数的数据采取历史数据与比率计算的估值, 可能存在因具体算法有所不同而导致数据的细微差别, 但对整体趋势不会产生决定性影响 雷崔捷 宋一苇, 清华大学新闻与传播学院硕士研究生 1 数据来源 : 国家统计局, 中华人民共和国 2013 年国民经济和社会发展统计公报 2014 年 2 月 24 日 317

2 传媒蓝皮书 的企业有明显的发展, 集中体现在新媒体 移动互联网方面 尽管金融危机和欧债危机影响下的全球经济缓慢复苏, 增长乏力, 波动频繁, 国内的文化传媒企业仍在积极寻求上市 2013 年 1 月, 中国证监会公布 800 余家申报 IPO 的企业名单 1, 继上一年度人民网成功上市, 新华网 中国电影 上海电影 南方出版传媒 新丽传媒 江苏广电 知音传媒 保利文化等文化传媒类公司均榜上有名 但中国 A 股市场由于经济表现较差, 同时证监会开展了严格的 IPO 公司财务检查, 因此自 2012 年年底至今, IPO 处于实际上的暂停状态, 2013 年并无新的文化传媒类企业在国内上市, 也迫使一些企业寻求海外 IPO 一 2013 年传媒资本市场总体状况 ( 一 )2013 年传媒市场概况 2013 年, 由于 A 股市场 IPO 暂停, 中国传媒产业资本市场仍保持由 47 家 2 上市企业组成的板块, 业务包括以传统媒体为代表的公关 广告 出版 影视 广电等, 还涉及以新媒体崛起为契机而发展的网络 信息 动漫等领域 ( 见表 1) 其中, 移动互联网方面的表现突出, 大量建设在互联网上的信息服务转移到了以手机 平板电脑为代表的移动终端上 表 年传媒上市企业资本概况 单位 : 百万股 证券代码 证券名称 上市日期 总股本 流通股本上市股数 主营业务 ST 传媒 媒体管理 网络 信息 浙报传媒 广告 实业投资 新媒体技术 ST 万鸿 出版 印刷 广告 东方明珠 广电 广告 影视设备 1 2 中国证监会 2013 年 1 月 4 日公布的申请 IPO 企业名单 本文所涉及的 47 家传媒上市企业依据中国证监会 CSRC BICS ICB 行业分类, 结合上市企业 主营业务种类整合而成 318

3 2013 年中国传媒资本市场发展报告 续表 证券代码 证券名称 上市日期 总股本 流通股本上市股数 主营业务 新华传媒 图书发行 销售 广告 百视通 网络 网络视频 新媒体 博瑞传播 信息 图书发行 深圳华强 电子专业市场 大地传媒 信息 广告 印刷 发行 中视传媒 广电 影视 广告 演艺 华闻传媒 媒体管理 影视 广电网络 有线运营 广电 电广传媒 广电 影视 广告 有线运营 长江传媒 出版 印刷 华数传媒 广电 影视 新媒体 歌华有线 有线运营 广告 北巴传媒 广告 媒体代理 中文传媒 图书出版 发行 网络 时代出版 出版 印刷 出版传媒 图书印刷 出版 发行 广告 天威视讯 广电 有线运营 影视 拓维信息 新媒体 动漫 奥飞动漫 玩具 动漫 影视 华谊兄弟 影视 动画 电影发行 广告 皖新传媒 图书出版 发行 广告 蓝色光标 公关 网络 新媒体 华谊嘉信 营销策划 数码视讯 有线运营 广电 省广股份 媒体代理 公关 乐视网 网络 网络视频 广告 顺网科技 网络 广告 信息 软件 华策影视 影视 动漫 广告 中南传媒 图书出版 印刷 广告 骅威股份 玩具 动漫 天舟文化 图书发行 上海钢联 网络 信息 广告 方直科技 教育软件 光线传媒 广电 广告 影视 演艺 凤凰传媒 图书发行 出版 319

4 传媒蓝皮书 续表 证券代码 证券名称 上市日期 总股本 流通股本上市股数 主营业务 华录百纳 影视 吉视传媒 广电 有线运营 朗玛信息 新媒体 广告 人民网 广告 信息 移动增值 粤传媒 广告 出版 印刷 新文化 影视 美盛文化 动漫服饰 湖北广电 广电 有线运营 数据来源 : 中国证监会 ( 二 )2012 年传媒业上市公司经营情况 1 市值根据各上市公司第三季度的财报, 2013 年第三季度中国传媒资本市场中的 47 家企业总市值为 亿元人民币, 较上年同期增长 亿元 从总体情况看, 传媒上市企业总市值较 2012 年有高达 % 的明显增幅, 发展速度非常快 在这 47 家企业中, 除了华谊嘉信 华录百纳两家处于停牌状态 (2013 年 9 月 30 日 ), 只有两家企业存在负增长, 而 2012 年负增长的企业高达 26 家 这两家企业分别是深圳华强 ( % ) 长江传媒 ( % ) ( 见表 2) 前者主要因为受经济形势影响制造销售方面的低迷, 与其文化产业部分相关性不大, 后者受文化产业政策影响, 同时公司正处于开发新的在线教育业务阶段, 存在波动 ST 万鸿的市值没有明显变化, 其余 42 家企业均有超过 10% 的增长 在增长率排名前 5 的企业中, 上海钢联 (622 87% ) 的增长主要来自其物流业务的成熟与快速发展, 文化产业部分的业务对其增长促进有限, 乐视网 (402 22% ) 浙报传媒 (257 46% ) 因其在网络视频 新媒体等业务方面的迅速发展取得了较高增长率, 而属于传统业务的天舟文化 (322 10% ) 骅威股份 (243 00% ), 其快速增长主要因为 2012 年受经济影响过大, 市值偏低, 因此 2013 年在有所发展的基础上反弹明显 320

5 2013 年中国传媒资本市场发展报告 表 ~ 2013 年传媒上市企业市值 单位 : 亿元, % 证券名称 2013 年第三季度市值 2012 年第三季度市值 增长率 乐视网 百视通 东方明珠 华谊兄弟 华数传媒 中南传媒 蓝色光标 凤凰传媒 华闻传媒 电广传媒 人民网 浙报传媒 光线传媒 奥飞动漫 华策影视 博瑞传播 中文传媒 省广股份 吉视传媒 粤传媒 皖新传媒 新华传媒 歌华有线 时代出版 拓维信息 上海钢联 顺网科技 数码视讯 天舟文化 朗玛信息

6 传媒蓝皮书 续表 证券名称 2013 年第三季度市值 2012 年第三季度市值 增长率 大地传媒 中视传媒 湖北广电 新文化 广电网络 骅威股份 天威视讯 长江传媒 出版传媒 北巴传媒 美盛文化 方直科技 ST 传媒 深圳华强 ST 万鸿 华谊嘉信 华录百纳 数据来源 : 中国证监会 和讯网 2 财务指标截至 2013 年 9 月 30 日, 中国传媒上市企业的营业总收入为 亿元, 较上一年的 亿元同比增长了 14 12%, 增速较 2012 年 (30 5% ) 有所放缓 纵观 47 家企业共有 8 家企业出现营业收入负增长 ( 见表 3), 分别为 ST 传媒 数码视讯 华录百纳 天舟文化 华闻传媒 中文传媒 粤传媒 骅威股份 ; 乐视网 (64 74% ) 浙报传媒 (56 43% ) 华谊兄弟 (44 53% ) 人民网 (43 99% ) 华策影视 (42 50% ) 表现抢眼, 收入增长迅速 中南传媒 凤凰传媒 中文传媒 百视通 皖新传媒成为净利润最高的 5 家传媒企业 ST 传媒继 2012 年以来, 依然呈现总资产低于总负债的局面, 其他企业的总资产均高于总负债, 资本运营基本正常 在每股收益 (EPS) 方面, ST 传媒 ST 万鸿的 EPS 为负, 而中文传媒的 EPS 最高, 为

7 2013 年中国传媒资本市场发展报告 表 年传媒上市企业主要财务指标 证券名称 2013 年前 三季度收入 2012 年前 三季度收入 同比增长 (% ) 净利润 总资产 总负债 EPS ( 元 / 股 ) 中文传媒 凤凰传媒 中南传媒 电广传媒 省广股份 皖新传媒 时代出版 长江传媒 华闻传媒 东方明珠 北巴传媒 大地传媒 蓝色光标 百视通 浙报传媒 歌华有线 广电网络 乐视网 吉视传媒 华谊嘉信 华数传媒 新华传媒 粤传媒 博瑞传播 奥飞动漫 出版传媒 华谊兄弟 深圳华强 上海钢联 湖北广电 中视传媒 华策影视 光线传媒

8 传媒蓝皮书 续表 证券名称 2013 年前 三季度收入 2012 年前 三季度收入 同比增长 (% ) 净利润 总资产 总负债 EPS ( 元 / 股 ) 天威视讯 人民网 拓维信息 骅威股份 新文化 数码视讯 顺网科技 华录百纳 美盛文化 天舟文化 朗玛信息 方直科技 ST 万鸿 ST 传媒 数据来源 : 中国证监会 和讯网 二 2013 年未上市传媒企业投融资概况 ( 一 ) 积极准备 IPO A 股市场 IPO 暂停已超过一年, 2013 年上半年的数据显示, 超过 700 家企业排队, 面对严格的财务监察政策, 有 200 余家退出申请 而文化传媒行业的相关企业因文化产业政策利好的预期, 准备 IPO 的活动依然十分积极 根据中国证监会 2014 年 1 月的统计, 2013 年国内文化传媒行业 IPO 排队企业共有 30 家 按照其所属行业与主营业务分, 最多的是传播与文化产业及电视电影制作方面的企业, 而传统出版业也显现了良好的发展势头, 有 5 家企业进入排队名单 324

9 2013 年中国传媒资本市场发展报告 ( 二 )VC /PE 投资情况从反映未上市企业投融资状况的 VC / PE 投资情况看, 2013 年度的投资活跃度有所降低 2013 年, 文化传媒行业 VC / PE 融资规模为 亿美元 1, 环比上升 372%, 共有 32 起融资案例, 环比下降 54%, 融资规模达到近六年最高值 ( 见图 1) 其中, 分众传媒私有化案例规模达到 30 亿美元, 占到整体规模的 89% 图 ~ 2013 年国内文化传媒行业企业 VC / PE 融资趋势图 数据来源 : 投中集团金融数据产品 CVSource, 2014 年 1 月 在 30 家待上市文化传媒企业中, 有 12 家企业曾获得 VC / PE 或战略投资 者注资, 占比达到 40% ( 三 ) 境外上市由于国内 A 股 IPO 停摆, 2013 年严格意义上的文化传媒企业只有智美集团一家在港交所完成 IPO 智美集团的业务涵盖赛事运营 节目运营 品牌服务, 是中国第一家将这三者集于一体的文化产业集团 2013 年 7 月 1 日, 该公司登录港交所主板, 1 信息来源 : 格上理财, 凤凰财经, 2014 年 2 月 25 日 325

10 传媒蓝皮书 由中银国际担任保荐机构, 承销商为中信建投 麦格理 中银国际 招商证券 新鸿基和上海证券共计五家, 会所为普华永道, 融资规模为 亿元人民币 (1 90 亿美元 ) 而与文化传媒产业颇为相关的互联网信息提供商, 58 同城 去哪儿 3G 门户 汽车之家四家企业则先后在美国上市 326

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