国泰君安*行业研究*LTE-V成新热点，布局车联网、卫星通信**通信设备及服务行业*宋嘉吉 朱威宇 王胜

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1 股 票 研 究 [Table_MainInfo] [Table_Title] 行 业 周 报 证 券 研 究 报 告 LTE-V 成 新 热 点, 布 局 车 联 网 卫 星 通 信 通 信 行 业 动 态 跟 踪 宋 嘉 吉 ( 分 析 师 ) 朱 威 宇 ( 研 究 助 理 ) 王 胜 ( 分 析 师 ) songjiaji@gtjas.com zhuweiyu@gtjas.com Wangsheng014132@gtjas.com 证 书 编 号 S S S 本 报 告 导 读 : 车 联 网 和 卫 星 通 信 标 志 性 事 件 到 来, 建 议 相 关 标 的, 包 括 高 鸿 股 份 大 唐 电 信 特 发 信 息 等 摘 要 : [Table_Summary] LTE-V 走 热, 推 荐 高 鸿 股 份 大 唐 电 信, 受 益 : 索 菱 股 份 宁 波 高 发 周 五 中 国 智 能 网 联 汽 车 发 展 技 术 路 线 图 将 于 8 月 发 布 的 消 息 一 出, 车 联 网 板 块 热 度 再 起 华 为 高 通 大 唐 电 信 等 发 起 和 推 动 的 LTE-V 有 望 于 下 半 年 在 3GPP 冻 结, 并 成 为 车 联 网 的 国 家 强 制 标 准 和 国 际 标 准 之 一 推 荐 在 LTE-V 领 域 有 深 入 布 局 的 电 科 系 公 司 高 鸿 股 份 大 唐 电 信, 受 益 标 的 为 索 菱 股 份 宁 波 高 发 相 比 车 联 网 另 一 标 准 DSRC,LTE-V 优 势 较 明 显, 望 成 国 家 强 制 标 准 DSRC 的 协 议 内 核 为 p, 是 Wi-Fi 协 议 的 升 级, 存 在 性 能 无 法 保 障 无 明 确 商 业 模 式 我 国 厂 商 无 话 语 权 等 问 题 ; 另 一 为 LTE-V, 相 比 DSRC 有 性 能 优 势, 可 打 通 电 信 运 营 商 互 联 网 厂 商 等 形 成 商 业 模 式, 且 我 国 厂 商 ( 华 为 大 唐 ) 具 备 充 分 话 语 权, 有 望 击 败 DSRC, 成 为 我 国 国 家 标 准 由 于 事 关 行 车 驾 驶 安 全, 这 一 标 准 很 可 能 像 美 国 对 DSRC 的 要 求 一 样, 由 国 家 要 求 强 制 前 装 卫 星 通 信 催 化 剂 临 近, 推 荐 特 发 信 息, 受 益 : 华 力 创 通 周 末 深 圳 市 政 府 与 航 天 科 技 集 团 举 行 高 通 量 宽 带 卫 星 项 目 签 约, 标 志 我 国 首 个 高 通 量 卫 星 计 划 启 动 推 荐 特 发 信 息 ( 旗 下 成 都 傅 立 叶 在 军 用 和 卫 星 通 信 领 域 技 术 领 先, 且 军 工 资 质 完 备, 中 报 预 计 翻 倍 ), 受 益 标 的 为 华 力 创 通 ( 卫 星 通 信 和 导 航 一 体 化 基 带 芯 片 稀 缺 标 的 ) [Table_Invest] 评 级 : [Table_Report] 相 关 报 告 通 信 设 备 及 服 务 上 次 评 级 : 物 联 网 : NB-IoT 已 经 来 了,LTE-V 还 会 远 吗? 通 信 设 备 及 服 务 : 中 报 将 近, 业 绩 为 王 通 信 设 备 及 服 务 : AR 区 块 链 持 续 发 酵, 军 民 融 合 主 题 再 起 通 信 设 备 及 服 务 : 从 概 念 到 落 地, 海 外 区 块 链 产 业 风 云 榜 通 信 设 备 及 服 务 : 中 报 期 将 近, 关 注 业 绩 靓 丽 标 的 重 点 个 股 推 荐 ( 股 价 均 为 收 盘 价 ) 证 券 公 司 EPS PE 投 资 股 价 代 码 名 称 16E 17E 18E 16E 17E 18E 评 级 高 鸿 股 份 大 唐 电 信 特 发 信 息 永 鼎 股 份 亨 通 光 电 网 宿 科 技 高 新 兴 海 能 达 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分

2 目 录 1. 行 情 回 顾 : 小 盘 股 表 现 较 好, 通 信 指 数 领 先 大 盘 投 资 策 略 :LTE-V 成 热 点, 提 前 布 局 卫 星 通 信...3 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 2 of 5

3 1. 行 情 回 顾 : 小 盘 股 表 现 较 好, 通 信 指 数 领 先 大 盘 上 周 大 盘 下 跌 1.4%, 最 终 收 于 3013 点, 创 业 板 下 跌 0.7%; 沪 深 300 下 跌 1.6%, 小 盘 股 主 题 股 表 现 相 对 较 好 在 光 通 信 量 子 通 信 车 联 网 等 热 点 板 块 的 带 动 下, 通 信 行 业 板 块 上 涨 1.3%, 表 现 优 于 大 盘 表 1: 小 盘 股 表 现 优 于 大 盘, 通 信 板 块 表 现 较 好 指 数 涨 跌 幅 度 上 证 综 指 -1.4% 沪 深 % 万 得 全 A -1.1% 万 得 全 A( 除 金 融 石 油 石 化 ) -1.0% 创 业 板 综 -0.7% 国 君 通 信 行 业 指 数 1.3% 数 据 来 源 :Wind, 国 泰 君 安 证 券 研 究 表 2: 上 周 吴 通 控 股 领 涨 通 信 行 业 涨 幅 前 五 名 跌 幅 前 五 名 证 券 代 码 证 券 名 称 涨 跌 幅 (%) 成 交 量 ( 万 手 ) 证 券 代 码 证 券 名 称 涨 跌 幅 (%) 成 交 量 ( 万 手 ) SZ 吴 通 控 股 SZ 恒 泰 实 达 SZ 新 海 宜 SZ 润 欣 科 技 SZ 中 信 国 安 SZ 长 高 集 团 SZ 三 维 通 信 SZ 新 易 盛 SZ 大 富 科 技 SH 多 伦 科 技 数 据 来 源 :Wind, 国 泰 君 安 证 券 研 究 上 周 可 交 易 个 股 中, 吴 通 控 股 新 海 宜 中 信 国 安 三 维 通 信 大 富 科 技 领 涨 通 信 板 块 其 中 吴 通 控 股 新 海 宜 均 是 低 位 停 牌, 复 牌 后 存 在 补 涨 需 求, 且 新 海 宜 拟 入 股 陕 西 迪 比 科 进 入 新 能 源 领 域 中 信 国 安 是 量 子 通 信 的 核 心 受 益 标 的 之 一, 受 益 于 近 期 量 子 通 信 催 化 剂 密 集 出 现, 近 期 表 现 较 好 三 维 通 信 大 富 科 技 作 为 量 子 科 学 相 关 标 的, 上 涨 16% 15% 2. 投 资 策 略 :LTE-V 成 热 点, 提 前 布 局 卫 星 通 信 本 周 推 荐 : 高 鸿 股 份 大 唐 电 信 特 发 信 息 永 鼎 股 份 亨 通 光 电 网 宿 科 技 高 新 兴 海 能 达 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 3 of 5

4 本 周 观 点 : 行 业 周 报 LTE-V 走 热, 推 荐 高 鸿 股 份 大 唐 电 信, 受 益 : 索 菱 股 份 宁 波 高 发 周 五 中 国 智 能 网 联 汽 车 发 展 技 术 路 线 图 将 于 8 月 发 布 的 消 息 一 出, 车 联 网 板 块 热 度 再 起 华 为 高 通 大 唐 电 信 等 发 起 和 推 动 的 LTE-V 有 望 于 下 半 年 在 3GPP 冻 结, 并 成 为 车 联 网 的 国 家 强 制 标 准 和 国 际 标 准 之 一 推 荐 在 LTE-V 领 域 有 深 入 布 局 的 电 科 系 公 司 高 鸿 股 份 大 唐 电 信, 受 益 标 的 为 索 菱 股 份 宁 波 高 发 相 比 车 联 网 另 一 标 准 DSRC,LTE-V 优 势 较 明 显, 望 成 国 家 强 制 标 准 DSRC 的 协 议 内 核 为 p, 是 Wi-Fi 协 议 的 升 级, 存 在 性 能 无 法 保 障 无 明 确 商 业 模 式 我 国 厂 商 无 话 语 权 等 问 题 ; 另 一 为 LTE-V, 相 比 DSRC 有 性 能 优 势, 可 打 通 电 信 运 营 商 互 联 网 厂 商 等 形 成 商 业 模 式, 且 我 国 厂 商 ( 华 为 大 唐 ) 具 备 充 分 话 语 权, 有 望 击 败 DSRC, 成 为 我 国 国 家 标 准 由 于 事 关 行 车 驾 驶 安 全, 这 一 标 准 很 可 能 像 美 国 对 DSRC 的 要 求 一 样, 由 国 家 要 求 强 制 前 装 卫 星 通 信 催 化 剂 临 近, 推 荐 特 发 信 息, 受 益 : 华 力 创 通 周 末 深 圳 市 政 府 与 航 天 科 技 集 团 举 行 高 通 量 宽 带 卫 星 项 目 签 约, 标 志 我 国 首 个 高 通 量 卫 星 计 划 启 动 推 荐 特 发 信 息 ( 旗 下 成 都 傅 立 叶 在 军 用 和 卫 星 通 信 领 域 技 术 领 先, 且 军 工 资 质 完 备, 中 报 预 计 翻 倍 ), 受 益 标 的 为 华 力 创 通 ( 卫 星 通 信 和 导 航 一 体 化 基 带 芯 片 稀 缺 标 的 ) 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 4 of 5

5 本 公 司 具 有 中 国 证 监 会 核 准 的 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 分 析 师 声 明 作 者 具 有 中 国 证 券 业 协 会 授 予 的 证 券 投 资 咨 询 执 业 资 格 或 相 当 的 专 业 胜 任 能 力, 保 证 报 告 所 采 用 的 数 据 均 来 自 合 规 渠 道, 分 析 逻 辑 基 于 作 者 的 职 业 理 解, 本 报 告 清 晰 准 确 地 反 映 了 作 者 的 研 究 观 点, 力 求 独 立 客 观 和 公 正, 结 论 不 受 任 何 第 三 方 的 授 意 或 影 响, 特 此 声 明 免 责 声 明 本 报 告 仅 供 国 泰 君 安 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 的 客 户 使 用 本 公 司 不 会 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 本 公 司 的 当 然 客 户 本 报 告 仅 在 相 关 法 律 许 可 的 情 况 下 发 放, 并 仅 为 提 供 信 息 而 发 放, 概 不 构 成 任 何 广 告 本 报 告 的 信 息 来 源 于 已 公 开 的 资 料, 本 公 司 对 该 等 信 息 的 准 确 性 完 整 性 或 可 靠 性 不 作 任 何 保 证 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 本 公 司 于 发 布 本 报 告 当 日 的 判 断, 本 报 告 所 指 的 证 券 或 投 资 标 的 的 价 格 价 值 及 投 资 收 入 可 升 可 跌 过 往 表 现 不 应 作 为 日 后 的 表 现 依 据 在 不 同 时 期, 本 公 司 可 发 出 与 本 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 不 一 致 的 报 告 本 公 司 不 保 证 本 报 告 所 含 信 息 保 持 在 最 新 状 态 同 时, 本 公 司 对 本 报 告 所 含 信 息 可 在 不 发 出 通 知 的 情 形 下 做 出 修 改, 投 资 者 应 当 自 行 关 注 相 应 的 更 新 或 修 改 本 报 告 中 所 指 的 投 资 及 服 务 可 能 不 适 合 个 别 客 户, 不 构 成 客 户 私 人 咨 询 建 议 在 任 何 情 况 下, 本 报 告 中 的 信 息 或 所 表 述 的 意 见 均 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议 在 任 何 情 况 下, 本 公 司 本 公 司 员 工 或 者 关 联 机 构 不 承 诺 投 资 者 一 定 获 利, 不 与 投 资 者 分 享 投 资 收 益, 也 不 对 任 何 人 因 使 用 本 报 告 中 的 任 何 内 容 所 引 致 的 任 何 损 失 负 任 何 责 任 投 资 者 务 必 注 意, 其 据 此 做 出 的 任 何 投 资 决 策 与 本 公 司 本 公 司 员 工 或 者 关 联 机 构 无 关 本 公 司 利 用 信 息 隔 离 墙 控 制 内 部 一 个 或 多 个 领 域 部 门 或 关 联 机 构 之 间 的 信 息 流 动 因 此, 投 资 者 应 注 意, 在 法 律 许 可 的 情 况 下, 本 公 司 及 其 所 属 关 联 机 构 可 能 会 持 有 报 告 中 提 到 的 公 司 所 发 行 的 证 券 或 期 权 并 进 行 证 券 或 期 权 交 易, 也 可 能 为 这 些 公 司 提 供 或 者 争 取 提 供 投 资 银 行 财 务 顾 问 或 者 金 融 产 品 等 相 关 服 务 在 法 律 许 可 的 情 况 下, 本 公 司 的 员 工 可 能 担 任 本 报 告 所 提 到 的 公 司 的 董 事 市 场 有 风 险, 投 资 需 谨 慎 投 资 者 不 应 将 本 报 告 作 为 作 出 投 资 决 策 的 唯 一 参 考 因 素, 亦 不 应 认 为 本 报 告 可 以 取 代 自 己 的 判 断 在 决 定 投 资 前, 如 有 需 要, 投 资 者 务 必 向 专 业 人 士 咨 询 并 谨 慎 决 策 本 报 告 版 权 仅 为 本 公 司 所 有, 未 经 书 面 许 可, 任 何 机 构 和 个 人 不 得 以 任 何 形 式 翻 版 复 制 发 表 或 引 用 如 征 得 本 公 司 同 意 进 行 引 用 刊 发 的, 需 在 允 许 的 范 围 内 使 用, 并 注 明 出 处 为 国 泰 君 安 证 券 研 究, 且 不 得 对 本 报 告 进 行 任 何 有 悖 原 意 的 引 用 删 节 和 修 改 若 本 公 司 以 外 的 其 他 机 构 ( 以 下 简 称 该 机 构 ) 发 送 本 报 告, 则 由 该 机 构 独 自 为 此 发 送 行 为 负 责 通 过 此 途 径 获 得 本 报 告 的 投 资 者 应 自 行 联 系 该 机 构 以 要 求 获 悉 更 详 细 信 息 或 进 而 交 易 本 报 告 中 提 及 的 证 券 本 报 告 不 构 成 本 公 司 向 该 机 构 之 客 户 提 供 的 投 资 建 议, 本 公 司 本 公 司 员 工 或 者 关 联 机 构 亦 不 为 该 机 构 之 客 户 因 使 用 本 报 告 或 报 告 所 载 内 容 引 起 的 任 何 损 失 承 担 任 何 责 任 评 级 说 明 1. 投 资 建 议 的 比 较 标 准 投 资 评 级 分 为 股 票 评 级 和 行 业 评 级 以 报 告 发 布 后 的 12 个 月 内 的 市 场 表 现 为 比 较 标 准, 报 告 发 布 日 后 的 12 个 月 内 的 公 司 股 价 ( 或 行 业 指 数 ) 的 涨 跌 幅 相 对 同 期 的 沪 深 300 指 数 涨 跌 幅 为 基 准 股 票 投 资 评 级 评 级 谨 慎 中 性 减 持 说 明 相 对 沪 深 300 指 数 涨 幅 15% 以 上 相 对 沪 深 300 指 数 涨 幅 介 于 5%~15% 之 间 相 对 沪 深 300 指 数 涨 幅 介 于 -5%~5% 相 对 沪 深 300 指 数 下 跌 5% 以 上 2. 投 资 建 议 的 评 级 标 准 报 告 发 布 日 后 的 12 个 月 内 的 公 司 股 价 ( 或 行 业 指 数 ) 的 涨 跌 幅 相 对 同 期 的 沪 深 300 指 数 的 涨 跌 幅 行 业 投 资 评 级 中 性 减 持 明 显 强 于 沪 深 300 指 数 基 本 与 沪 深 300 指 数 持 平 明 显 弱 于 沪 深 300 指 数 国 泰 君 安 证 券 研 究 上 海 深 圳 北 京 地 址 上 海 市 浦 东 新 区 银 城 中 路 168 号 上 海 银 行 大 厦 29 层 深 圳 市 福 田 区 益 田 路 6009 号 新 世 界 商 务 中 心 34 层 北 京 市 西 城 区 金 融 大 街 28 号 盈 泰 中 心 2 号 楼 10 层 邮 编 电 话 (021) (0755) (010) gtjaresearch@gtjas.com 请 务 必 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 5 of 5