行业研究报告_有重点公司

Size: px

Start display at page:

Download "行业研究报告_有重点公司"

道罄杨
5 years ago
Views:

1 证券研究报告行业研究 / 行业周报 2016 年 05 月 09 日行业评级 : 有色金属中性 ( 维持 ) 基本金属及冶炼 Ⅱ 中性 ( 维持 ) 陆冰然执业证书编号 :S 研究员 lubingran@htsc.com 杨欧雯联系人 yangouwen@htsc.com 相关研究 1 基本金属及冶炼 Ⅱ/ 有色金属 : 有色金属动态复盘南山铝业 (600219): 上调定增价, 彰显长期发展信心基本金属及冶炼 Ⅱ/ 有色金属 : 有色金属动态复盘行业走势图 23% 3% -17% -37% -57% -77% 有色金属基本金属及冶炼 Ⅱ 沪深 300 资料来源 :wind, 华泰证券研究所有色金属 : 等待风险释放, 均衡配置资产行业周报 ( ) 周观点大宗工业金属价格前期涨幅较大, 政策放风反对强刺激, 价格有望在高位震荡回调, 最近 PMI 数据仍在枯荣线以上, 但扩张速度放缓, 信贷预计环比下滑市场关注点将逐渐从需求端向供给端转移, 信用债市场的波动加大给央行流动性管理带来较大难度在这一阶段建议进行均衡配置, 规避风险推荐组合建议同时配置周期和成长品种 : 南山铝业银邦股份天齐锂业厦门钨业山东黄金观点详析 1) 政策放风反对强刺激, 经济 L 型趋势确立, 大宗工业金属价格欲将会回调 ; 2) 最近 PMI 数据仍在枯荣线以上, 但扩张速度放缓 ;4 月信贷数据预计环比下滑 ; 3) 信用债市场波动给央行流动性管理加大难度 ; 操作应回避风险, 均衡配置 ; 4) 从金属价格来看, 未来工业金属中依然配置电解铝行业, 存在一定相对收益, 同时关注滞涨的镁钨金属行业 ; 5) 兼顾新材料公司和新能源主题 ; 同时建议配置黄金板块进行防守本周 LME 金属价格综述本周 (5 月 3 日 -5 月 6 日 ),LME 基本金属价格以下跌为主, 大类品种铜主力合约价格大幅下跌 4.66% 铝主力合约价格下跌 4.42%; 锌主力合约价格下跌 3.99%; 铅主力合约价格下跌 3.01%; 镍锡分别下跌 0.11% 和 5.29% 本周黄金现货价格上涨 0.27%, 价格至美元 / 盎司本周稀有金属综述本周主要品种稀有金属价格与上周基本持平, 镨钕氧化物氧化镧氧化镝氧化铽镉价格出现小幅上涨, 碳酸锂锗锭则出现小幅下跌本周碳酸锂价格基本持平电池级碳酸锂本周价格收于元 / 公斤, 与上周持平 ; 工业级碳酸锂本周价格收于元 / 公斤, 与上周持平 ; 氢氧化锂价格收于元 / 公斤, 与上周持平钴酸锂本周价格收于元 / 公斤, 与上周持平行业信息动态全球电动汽车市场 3 月交付量接近 5.8 万辆, 同比增长 37%, 创有史以来第二个单月销量新高, 仅次于去年 12 月的 8.6 万辆特斯拉 Model S 从 2 月的第三位发力冠军, 共交付 7777 辆, 仅次于去年 12 月的销售记录 8082 辆, 日产聆风 (Leaf) 售出 6564 辆三菱欧蓝德 PHEV 排名第三, 比亚迪唐依旧保持第四, 二者当月分别售出 4532 辆和 3111 辆重点公司动态上周有色金属板块以下跌为主涨幅前五的股票为华友钴业湖南黄金盛和资源赣锋锂业怡球资源 ; 跌幅前五的股票分别为神火股份中孚实业云铝股份盛达矿业吉恩镍业风险提示 : 宏观经济及政策变化, 下游需求不及预期谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 1 1

2 正文目录一周观点和推荐组合... 4 基本金属和贵金属... 4 价格信息 :LME 基本金属价格普遍下跌... 4 行业动态 : 电解铝企业获政策减负... 7 稀有金属... 7 价格信息 : 主要品种价格基本持平... 7 行业动态 : 以技术带动稀土行业发展... 8 锂电新能源产业信息... 8 价格信息 : 碳酸锂价格持平... 8 产业信息 : 补贴新政陆续出台... 9 重点覆盖公司股价变化 : 板块内股票价格本周以下跌为主公司动态 :4 家公司发布资产购买公告图表目录图 1: 美元指数与黄金现货价格变动... 5 图 2: LME 现货铜价及库存... 5 图 3: SHFE 期货铜价及库存... 5 图 4: LME 现货铝价及库存... 5 图 5: SHFE 期货铝价及库存... 5 图 6: LME 现货锌价及库存... 5 图 7: SHFE 期货锌价及库存... 5 图 8: LME 现货铅价及库存... 6 图 9: SHFE 期货铅价及库存... 6 图 10: LME 现货镍价及库存... 6 图 11: LME 现货锡价及库存... 6 图 12: 长江现货市场锡镍价格... 6 图 13: COMEX 黄金及库存... 6 图 14: COMEX 银及库存... 6 图 15: 碳酸锂价格... 9 图 16: 钴酸锂及氢氧化锂价格... 9 图 17: 有色金属板块周涨跌幅前五统计谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 2 2

3 表格 1: 基本金属价格一览表单位 : 美元 / 吨盎司 / 吨... 4 表格 2: 主要稀土氧化物和小金属价格... 7 表格 3: 中证有色重点覆盖 A 股有色金属上市公司估值单位 : 元 / 股倍谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 3 3

4 一周观点和推荐组合周观点 : 大宗工业金属价格前期涨幅较大, 政策放风反对强刺激, 价格有望在高位震荡回调, 最近 PMI 数据仍在枯荣线以上, 但扩张速度放缓, 信贷预计环比下滑市场关注点将逐渐从需求端向供给端转移, 信用债市场的波动加大给央行流动性管理带来较大难度在这一阶段建议进行均衡配置, 规避风险推荐组合 : 建议同时配置周期和成长品种 -- 南山铝业银邦股份天齐锂业厦门钨业山东黄金观点详析 : 1) 政策放风反对强刺激, 经济 L 型趋势确立, 大宗工业金属价格欲将会回调 ; 2) 最近 PMI 数据仍在枯荣线以上, 但扩张速度放缓 ;4 月信贷数据预计环比下滑 ; 3) 信用债市场波动给央行流动性管理加大难度 ; 操作应回避风险, 均衡配置 4) 从金属价格来看, 未来工业金属中依然配置电解铝行业, 存在一定相对收益, 同时关注滞涨的镁钨金属行业 ; 5) 兼顾新材料公司和新能源主题 ; 同时建议配置黄金板块进行防守基本金属和贵金属价格信息 :LME 基本金属价格普遍下跌本周 (5 月 3 日 ~5 月 6 日 ),LME 基本金属价格以下跌为主, 大类品种铜主力合约价格大幅下跌 4.66% 铝主力合约价格下跌 4.42%; 锌主力合约价格下跌 3.99%; 铅主力合约价格下跌 3.01%; 镍锡分别下跌 0.11% 和 5.29% 本周黄金现货价格上涨 0.27%, 价格至美元 / 盎司表格 1: 基本金属价格一览表单位 : 美元 / 吨盎司 / 吨品种最新价周变动 % 年初至今 % 2015 年均价年初至今均价涨跌幅 % LME3 月铜价 (4.66) LME3 月铝价 (4.42) LME3 月锌价 (3.99) LME3 月铅价 (3.01) (3.36) LME3 月镍价 (0.11) LME3 月锡价 (5.29) Comex 金价数据来源 :Wind 资讯, 华泰证券研究所谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 4 4

5 图 1: 美元指数与黄金现货价格变动伦敦现货黄金 : 美元 / 盎司美元指数 ( 右 ) 1,400 1,300 1,200 1,100 1, 图 2: LME 现货铜价及库存 LME 铜 : 库存 : 吨 LME 铜 : 美元 / 吨 ( 右 ) 400,000 8,000 图 3: SHFE 期货铜价及库存上期所铜 : 库存 : 吨上期所 : 铜 : 元 ( 右 ) 500,000 55, , ,000 7,000 6,000 5,000 4, , , ,000 50,000 45,000 40,000 35, , , 图 4: LME 现货铝价及库存图 5: SHFE 期货铝价及库存 LME 铝 : 库存 : 吨 LME 铝 : 美元 / 吨 ( 右 ) 6,000,000 2,200 5,000,000 2,000 1,800 4,000,000 1,600 3,000,000 1,400 1,200 2,000,000 1,000 上期所铝 : 库存 : 吨上期所 : 铝 : 元 ( 右 ) 500,000 17, ,000 15, ,000 13,000 11, ,000 9,000 7, , 图 6: LME 现货锌价及库存 LME 锌 : 库存 : 吨 LME 锌 : 美元 / 吨 ( 右 ) 800,000 2, ,000 2, , ,000 1, ,000 1,000 图 7: SHFE 期货锌价及库存上期所锌 : 库存 : 吨上期所 : 锌 : 元 ( 右 ) 300,000 18, , ,000 16, ,000 14,000 50,000 12, , 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 5 5

6 图 8: LME 现货铅价及库存 LME 铅 : 库存 : 吨 LME 铅 : 美元 / 吨 ( 右 ) 250,000 2,500 2, ,000 2, ,000 1,900 1,700 1,500 图 9: SHFE 期货铅价及库存上期所铅 : 库存 : 吨上期所 : 铅 : 元 ( 右 ) 16,000 80,000 15,000 60,000 14,000 13,000 40,000 12,000 20,000 11, , 图 10: LME 现货镍价及库存 LME 镍 : 库存 : 吨 LME 镍 : 美元 / 吨 ( 右 ) 500,000 25, , ,000 20, ,000 15, , ,000 10, ,000 5,000 图 11: LME 现货锡价及库存 LME 锡 : 库存 : 吨 LME 锡 : 美元 / 吨 ( 右 ) 15,000 25,000 10,000 20,000 5,000 15, ,000 图 12: 长江现货市场锡镍价格 160, , ,000 80,000 长江有色 : 镍板 : 元 / 吨长江有色 : 锡 : 元 / 吨 60, 图 13: COMEX 黄金及库存图 14: COMEX 银及库存 11,000,000 COMEX 黄金 : 库存 : 金衡盎司 COMEX 黄金 : 美元 / 盎司 ( 右 ) 1, ,000,000 COMEX 银 : 库存 : 金衡盎司 COMEX 银 : 美元 / 盎司 ( 右 ) 25 10,000,000 9,000,000 8,000,000 7,000,000 1,300 1,200 1, ,000, ,000, ,000, ,000,000 1, ,000, 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 6 6

7 行业动态 : 电解铝企业获政策减负发改委推进电价改革, 对电解铝企业实行阶梯电价 5 月 3 日从国家发展改革委获悉, 下一步价格改革重点是 : 深化电力天然气医疗服务交通运输等领域价格改革 ; 改革环保电价补贴方式 ; 落实超定额用水累进加价政策 ; 加快推进价格信息化建设山西省环保厅: 严禁审批钢铁电解铝等新增产能项目 5 月 2 日, 从山西省环保厅获悉, 山西省大气污染防治 2016 年行动计划日前出台, 今年全省大气污染防治主要任务包括产业结构优化调整清洁生产机动车污染防治等 10 个方面山西省将严禁审批钢铁水泥电解铝平板玻璃炼焦电石铁合金等新增产能项目中国将简化黄金跨境贸易程序央行和海关将允许那些黄金和黄金制品进出口频繁的公司申请能够用于 12 批次的单一许可证简化规则试点将于 6 月 1 日生效, 适用于北京上海广州青岛南京和深圳作为世界最大的黄金生产国和消费国, 中国将简化跨境贸易程序此举有助于加快进口稀有金属价格信息 : 主要品种价格基本持平本周主要品种稀有金属价格与上周基本持平, 镨钕氧化物氧化镧氧化镝氧化铽镉价格出现小幅上涨, 碳酸锂锗锭则出现小幅下跌表格 2: 主要稀土氧化物和小金属价格名称单位最新价上周价 2015 年均价年初至今涨幅镨钕氧化物元 / 吨 266, , , % 氧化镧元 / 吨 13,250 11,500 11, % 氧化铈 ( %) 元 / 吨 9,450 9,450 11, % 氧化镝元 / 千克 1,275 1,240 1, % 氧化铽元 / 千克 2,475 2,325 3, % 碳酸锂 :99%: 新疆元 / 吨 167, ,500 53, % 高碳铬铁元 / 吨 5,400 5,400 6, % 镉锭条 : 99.99% 元 / 吨 15,000 15,000 9, % 电解钴 :Co99.98 元 / 吨 205, , , % 锗锭 :50Ω/cm 元 / 千克 7,700 7,900 10, % 镁锭元 / 吨 15,050 15,050 13, % 电解锰元 / 吨 11,150 11,150 11, % 钼粉 : 一级元 / 吨 138, , , % 钼粉 : 二级元 / 吨 131, , , % 海绵钛 : 99.6% 元 / 千克 % 钒铁 :50# 元 / 吨 58,000 58,000 57, % 锑 :1# 元 / 吨 39,000 39,000 45, % 铟 : 99.99% 元 / 千克 1,425 1,425 2, % 高碳铬铁美元 / 磅 % 镉 99.99% 美元 / 磅 % 钴 :RUIng99.3% 美元 / 磅 % 锗 :Diox99.99% 美元 / 公斤 % 镁 :99.9%China 美元 / 吨 % 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 7 7

8 电解锰 :99.7% 美元 / 吨 % 钼 :Mo03- 西方美元 / 磅 % 钼铁 :65% 西方美元 / 公斤 % 海绵钛 :99.6% 美元 / 公斤 % 钨酸盐 APT 美元 / 吨度 % 钒铁 :80%T2 美元 / 公斤 % 锑 99.65% 美元 / 吨 % 硅金属块美元 / 吨 % 钽铁矿 (30-35%) 美元 / 磅 % 铟美元 / 公斤 % 数据来源 :Wind, 亚洲金属网, 华泰证券研究所行业动态 : 以技术带动稀土行业发展国家钨与稀土质检中心: 出台措施助力工业发展日前, 国家钨与稀土质检中心 ( 江西省钨与稀土研究院 ) 在服务产业园区建设强化检测技术支撑加速核心技术研发等 8 个方面制定了 17 条服务措施, 促进赣州市工业加快发展国检中心将充分发挥资源优势, 在赣州高新区设立科研检测技术机构, 着力提升对稀土钨高新技术产业和新材料产业发展的技术服务支撑能力积极筹建院士工作站, 推动产学研用紧密合作, 帮助企业培育科技创新团队, 积极实施借脑引智战略, 主动与高校院所建立密切联系与合作, 共同为赣州稀土钨产业发展把脉会诊攻关废旧稀土及贵重金属产品再生利用技术取得进展十二五期间, 在 863 计划的支持下, 废旧稀土及贵重金属产品再生利用技术及示范取得了重要进展通过 863 相关项目实施与技术攻关, 针对典型废旧产品中稀土稀贵金属和钨等有价元素含量较高有价金属成分多以及现有回收处理技术落后二次污染严重等特点, 开发了废旧稀土永磁电机稀土荧光灯含铂族金属催化剂高温合金含钨资源等中的稀土及贵重金属产品再生利用技术产品标准开发了具有自主知识产权的技术装备及示范生产线万丰镁瑞丁轻量化技术荣获美国 2016 年度铸造大奖近日, 万丰奥特控股集团旗下的镁瑞丁公司开发的汽车镁合金薄壁压铸门技术荣获由美国铸造协会颁发的年度铸造大奖该项技术的开发和量产目前全球仅镁瑞丁公司掌握该镁合金铸件取代了原先由钢材塑料焊接而成的板金件, 需要特殊加固的区域也由镁合金铸件取代将原本需要焊接的部件整合成一件, 也大大降低了连接技术上的要求与上一代产品相比, 连接点从近 100 个减少至了 10 个, 重量也因此减轻了 50% 左右据悉, 该铸件将应用于 2017 年克莱斯勒的 Pacifica 车型锂电新能源产业信息价格信息 : 碳酸锂价格持平本周碳酸锂价格基本持平电池级碳酸锂本周价格收于元 / 公斤, 与上周持平 ; 工业级碳酸锂本周价格收于元 / 公斤, 与上周持平 ; 氢氧化锂价格收于元 / 公斤, 与上周持平钴酸锂本周价格收于元 / 公斤, 与上周持平谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 8 8

9 图 15: 碳酸锂价格元 / 吨工业级碳酸锂电池级碳酸锂 200,000 图 16: 钴酸锂及氢氧化锂价格氢氧化锂 (0.008%max) 钴酸锂 : 元 / 公斤 ( 右 ) 201, ,000 50, , ,000 51, / / /2 2016/4 1, 产业信息 : 补贴新政陆续出台全球 3 月电动乘用车销量排行 : 特斯拉夺冠, 比亚迪 e6 闯进前十全球电动汽车市场 3 月继续快跑, 交付量接近 5.8 万辆, 同比增长 37%, 创有史以来第二个单月销量新高, 仅次于去年 12 月的 8.6 万辆特斯拉 Model S 从 2 月的第三位发力勇夺冠军, 共交付 7777 辆, 仅次于去年 12 月的销售记录 8082 辆, 日产聆风 (Leaf) 尽管被超越, 屈居第二, 共售出 6564 辆比亚迪唐依旧保持第四, 并没有超过三菱欧蓝德 PHEV 的销量, 二者当月分别售出 3111 辆和 4532 辆深圳补贴新政出台: 每辆新能源公交车每年最高补贴 45 万 2016 年 5 月 4 日, 深圳市新一期政府公报公布了深圳市新能源公交车示范推广期运营补贴办法, 规定深圳新能源公交车运营补贴每年每辆 26 万元 45 万元不等,2016 年起投入的新能源公交车运营补贴标准根据企业实际支付购车价适当退坡根据办法, 新能源公交车运营补贴标准为 :2013 年 6 月 1 日之前投入运营的以融资租赁方式购置的新能源公交车, 运营补贴标准为 26 万元 / 辆 / 年 ;2013 年 6 月 1 日 ( 含 6 月 1 日 ) 至 2015 年 12 月 31 日投入运营的补贴标准为 45 万元 / 辆 / 年 ;2016 年 1 月 1 日之后投入运营的新能源公交车补贴标准根据企业实际支付购车价适当退坡, 补贴退坡额度为新投放的新能源公交车购车价在 2015 年基础上 (2015 年单车价格为 100 万元 ) 下降额的 12% 对于更新车辆的运营补贴标准, 深圳巴士集团定额内补贴为万元 / 辆 / 年, 深圳东部公交为万元 / 辆 / 年, 深圳西部公交为万元 / 辆 / 年国管局: 国家机关公车中新能源车比例将达 50% 以上国家机关事务管理局 5 日在部署十三五中央国家机关节约能源资源工作时指出, 中央国家机关配备更新公务用车中新能源汽车的比例要达到 50% 以上杭州新能源汽车原有补贴政策或将延续, 纯电动乘用车补 3 万元杭州市长张鸿铭主持召开市政府常务会议和市长办公会议, 研究并原则通过市政府参事工作办法和市政府产业基金设立运营新能源汽车推广应用补贴等问题在研究继续实行新能源汽车推广应用地方配套补贴政策有关问题时, 就今年的补贴政策予以原则性的明确, 那就是延续原有补贴政策, 也就是 : 给予纯电动乘用车 3 万元补助, 插电式混合动力 ( 含增程式 ) 乘用车 2 万元的补助谷歌菲亚特结盟打造无人车 2016 年 5 月 3 日,IT 巨头谷歌和菲亚特克莱斯勒汽车公司宣布将在自动驾驶汽车方面展开合作 100 辆克莱斯勒 Pacifica 新型 MPV 将被提供给谷歌, 作为自动驾驶车原型加大测试规模, 而菲亚特也有望从合作中获得技术等方面的益处谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 9 9

10 重点覆盖公司股价变化 : 板块内股票价格本周以下跌为主上周有色金属板块以下跌为主涨幅前五的股票为华友钴业湖南黄金盛和资源赣锋锂业怡球资源 ; 跌幅前五的股票分别为神火股份中孚实业云铝股份盛达矿业吉恩镍业图 17: 有色金属板块周涨跌幅前五统计 30.00% 20.00% 10.00% 19.92% 12.87% 12.78% 8.63% 7.55% 0.00% % % 华友钴业湖南黄金盛和资源赣锋锂业怡球资源神火股份中孚实业云铝股份盛达矿业吉恩镍业 -4.41% -5.75% -6.94% -8.21% % 资料来源 :Wind, 华泰证券研究所表格 3: 中证有色重点覆盖 A 股有色金属上市公司估值单位 : 元 / 股倍代码股票名称最新股价周变动 % 月变动 % 年变动 % PE PB SH 洛阳钼业 SZ 云南锗业 SZ 钢研高纳 SH 赤峰黄金 SZ 华泽钴镍 SH 紫金矿业 SZ 云南铜业 SZ 焦作万方 SH 盛和资源 , SZ 建新矿业 SH 西部资源 SZ 银泰资源 SH 北方稀土 SH 山东黄金 SH 金钼股份 SH 宏达股份 SZ 兴业矿业 SZ 中钨高新 SZ 恒邦股份 SZ 中润资源 SZ 炼石有色 SZ 神火股份 SZ 五矿稀土 SZ 银邦股份 SH 宝钛股份 SH 盛屯矿业 SH 鼎立股份谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 10 10

11 SZ 锡业股份 SH 西部黄金 SZ 金贵银业 SH 广晟有色 SH 华友钴业 SZ 亚太科技 SZ 中色股份 SZ 铜陵有色 SZ 中金岭南 SZ 锌业股份 SH 鑫科材料 SZ 楚江新材 SZ 海亮股份 SH 有研新材 SH 江西铜业 SZ 盛达矿业 SZ 利源精制 SH 中金黄金 SH 株冶集团 SH 厦门钨业 SZ 东方钽业 SZ 章源钨业 SH 中孚实业 SH 西部矿业 SZ 湖南黄金 SZ 赣锋锂业 SH 吉恩镍业 SZ 云铝股份 SH 怡球资源 SH 南山铝业 SH 鹏欣资源 SH 中国铝业 SH 驰宏锌锗 , 数据来源 :Wind, 华泰证券研究所公司动态 :4 家公司发布资产购买公告 ST 吉恩发布 2015 年年报报告期内, 公司实现营业收入 3,195,596, 元, 同比减少 9.66%; 实现归属于上市公司股东的净利润 -2,869,519, 元 ; 实现基本每股收益元 / 股云南锗业发布 2015 年年度权益分配公告公司拟以现有总股本 653,120,000 股为基数, 向全体股东每 10 股派 0.3 元人民币现金 ( 含税 ) 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 11 11

12 英洛华发布 2015 年度资本公积金转增股本实施公告及发行股份购买资本交易报告书公司 2015 年度资本公积金转增股本的方案为 : 以截止 2015 年 12 月 31 日的公司总股本 444,486,764 股为基数, 以资本公积金向全体股东每 10 股转增 10 股, 合计转增股本 444,486,764 股本次转增完成后公司总股本将增加至 888,973,528 股公司 2015 年度不进行现金利润分配, 不送红股同时, 公司拟通过发行股份的方式向东磁有限恒益投资购买其合计持有的赣州东磁 100% 股权 ; 向横店进出口购买其拥有的钕铁硼业务相关资产 ( 包括英洛华进出口 100% 股权 ) 公司拟向横店控股钜洲资产硅谷惠银( 硅谷惠银 1 号 ) 非公开发行股份募集配套资金, 募集资金金额不超过本次资产交易价格的 100%, 拟用于消防机器人及消防训练模拟产业化项目新能源汽车驱动系统研发及产业化项目新能源汽车动力电机用高性能磁体研发与产业化项目偿还有息负债及补充流动资金等项目恒顺众昇发布股票被实施暂停上市风险的提示性公告公司于 2015 年 8 月 3 日收到中国证监会调查通知书因公司涉嫌违反证券法律法规, 决定对公司进行立案调查截至目前, 公司尚未收到中国证监会的最终调查结论文件如果公司因此受到中国证监会行政处罚, 并且在行政处罚决定书中被认定构成重大违法行为, 或者因涉嫌违规披露不披露重要信息罪被依法移送公安机关的, 公司股票将存在被暂停上市的风险常铝股份发布部分限售股上市流通的提示性公告公司本次解除限售股份的上市流通日期为 2016 年 5 月 6 日, 解除限售股份的数量为 67,113,516 股, 占公司总股本的 9.26% 天齐锂业发布公司股东股份减持计划完成公告 2016 年 5 月 3 日, 公司收到新华资产管理股份有限公司出具的股份减持实施情况告知函, 新华资产受托管理的新华人寿保险股份有限公司 - 分红 - 团体分红 -018L-FH001 深于 2016 年 4 月 27 日 5 月 3 日通过二级市场集中竞价方式累计减持公司股份 2,600,000 股, 约占公司总股本的 0.99% 减持后, 新华人寿分红持有公司股份 11,000,000 股, 约占公司总股本的 4.21% 南山铝业发布发行股份购买资产及复牌复牌公告公司拟以发行股票的方式收购山东怡力电业有限公司的电解铝生产线配套自备电厂相关资产及负债本次交易的整体交易对价以具有证券业务资格的资产评估机构出具的评估结果为基础并经交易双方协商确定经过交易各方友好协商, 本次交易标的资产的交易作价为 716, 万元, 全部以非公开发行股票方式支付云海金属发布拟收购子公司股东的公告公司拟以自有资金出资 31,547, 美元收购 SAGITTA INTERNATIONAL CO., LIMITED 公司持有的巢湖云海镁业有限公司 49% 的股权谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 12 12

13 盛和资源发布发行股份及支付现金购买资产报告公司拟向红石创投等 6 名机构及自然人黄平发行股份及支付现金购买其合计持有的晨光稀土 % 股权, 其中通过发行股份购买黄平和红石创投等 5 名机构合计持有的晨光稀土 86.76% 股权, 通过支付现金购买晨光投资持有的晨光稀土 13.24% 股权 ; 向王晓晖等 3 名自然人发行股份及支付现金买其合计持有的科百 71.43% 股权, 其中通过发行股份购买王晓晖王金镛合计持有的科百瑞 53.43% 股权, 通过支付现金购买罗应春持有的科百瑞 18.00% 股权 ; 向文盛投资等 9 名机构及王丽荣等 14 名自然人发行股份购买其合计持有的文盛新材 100% 股权风险提示国内外宏观经济形势及政策调整国内外宏观经济形势的变化和货币环保产能等各方面政策的调整, 都可能影响到行业的整体表现原材料及产品价格变动风险矿石等原料价格对成本产生直接影响, 加工费用大幅波动导致行业或公司的盈利产生超预期的变动研发进程及公司经营对有色金属行业的影响部分有色金属材料尚处发展初期, 研发进程对行业和公司盈利产生直接影响, 公司经营战略变化也会对其盈利产生影响谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 13 13

14 评级说明行业评级体系免责申明 - 报告发布日后的 6 个月内的行业涨跌幅相对同期的沪深 300 指数的涨跌幅为基准 ; - 投资建议的评级标准增持行业股票指数超越基准本报告仅供华泰证券股份有限公司 ( 以下简称本公司 ) 客户使用本公司不因接收人收到本报告而视其为客户本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制, 但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期, 本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时, 本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改, 投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正, 但本报告所载的观点结论和建议仅供参考, 不构成所述证券的买卖出价或征价该等观点建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的财务状况以及特定需求, 在任何时候均不构成对客户私人投资建议投资者应当充分考虑自身特定状况, 并完整理解和使用本报告内容, 不应视本报告为做出投资决策的唯一因素对依据或者使用本报告所造成的一切后果, 本公司及作者均不承担任何法律责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及作者在自身所知情的范围内, 与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系在法律许可的情况下, 本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 也可能为之提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务本公司的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可, 任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的, 需在允许的范围内使用, 并注明出处为华泰证券研究所, 且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格, 经营许可证编号为 :Z 版权所有 2016 年华泰证券股份有限公司公司评级体系 - 报告发布日后的 6 个月内的公司涨跌幅相对同期的沪深 300 指数的涨跌幅为基准 ; - 投资建议的评级标准买入股价超越基准 20% 以上中性行业股票指数基本与基准持平增持股价超越基准 5%-20% 减持行业股票指数明显弱于基准华泰证券研究中性股价相对基准波动在 -5%~5% 之间减持股价弱于基准 5%-20% 卖出股价弱于基准 20% 以上南京北京南京市建邺区江东中路 228 号华泰证券广场 1 号楼 / 邮政编码 : 北京市西城区太平桥大街丰盛胡同 28 号太平洋保险大厦 A 座 18 层邮政编码 : 电话 : / 传真 : 电话 : / 传真 : 电子邮件 :ht-rd@htsc.com 电子邮件 :ht-rd@htsc.com 深圳上海深圳市福田区深南大道 4011 号香港中旅大厦 24 层 / 邮政编码 : 上海市浦东新区东方路 18 号保利广场 E 栋 23 楼 / 邮政编码 : 电话 : / 传真 : 电话 : / 传真 : 电子邮件 :ht-rd@htsc.com 电子邮件 :ht-rd@htsc.com 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 14 14

行业研究报告_有重点公司

行业研究报告_有重点公司证券研究报告行业研究 / 行业动态 2016 年 11 月 09 日行业评级 : 有色金属中性 ( 维持 ) 基本金属及冶炼 Ⅱ 中性 ( 维持 ) 陈雳执业证书编号 :S0570512070041 研究员 010-56793977 chenli8305@htsc.com 杨欧雯 010-56793972 联系人 yangouwen@htsc.com 孙雪琬 010-56793921 联系人 sunxuewan@htsc.com