答 : 投资者向证券公司融资融券前, 应当按照管理办法等有关规定与证券公司签订融资融券合同以及融资融券交易风险揭示书, 并委托证券公司为其开立信用证券账户和信用资金账户根据管理办法的规定, 投资者只能选定一家证券公司签订融资融券合同, 在一个证券市场只能委托证券公司为其开立一个信用证券账

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牲刘
7 years ago
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1 基础知识一问一答 1 什么是融资融券交易? 答 : 融资融券交易, 又称信用交易, 是指投资者向具有上海证券交易所会员资格的证券公司提供担保物, 借入资金买入本所上市证券或借入本所上市证券并卖出的行为与现有证券现货交易模式相比较, 投资者可以通过向证券公司融资融券, 增加可用于交易的资金和证券, 具有一定的财务杠杆效应 2 什么投资者可以参与融资融券交易? 答 : 根据中国证监会证券公司融资融券管理办法 ( 以下简称管理办法 ) 的规定, 投资者参与融资融券交易前, 证券公司应当了解该投资者的身份财产与收入状况, 证券投资经验和风险偏好等内容对于不满足证券公司征信要求在该公司从事证券交易不足半年交易结算资金未纳入第三方存管证券投资经验不足缺乏风险承担能力或者有重大违约记录的投资者, 以及证券公司的股东关联人, 证券公司不得向其融资融券 3 什么证券公司可以开展融资融券业务? 答 : 根据管理办法, 只有取得证监会融资融券业务许可的证券公司, 方可开展融资融券业务未经证监会批准, 任何证券公司不得向客户融资融券 4 投资者进行融资融券交易前, 应做什么准备工作? 1

2 答 : 投资者向证券公司融资融券前, 应当按照管理办法等有关规定与证券公司签订融资融券合同以及融资融券交易风险揭示书, 并委托证券公司为其开立信用证券账户和信用资金账户根据管理办法的规定, 投资者只能选定一家证券公司签订融资融券合同, 在一个证券市场只能委托证券公司为其开立一个信用证券账户 5 融资融券交易申报内容具体包括哪些? 答 : 融资融券交易委托与申报分为担保品交易融资交易融券交易和平仓交易等四种类型申报指令应包括客户的信用证券账户号码交易单元代码证券代码买卖方向价格 ( 市价申报除外 ) 数量融资融券标识等内容其中, 融资买入融券卖出担保品买入买券还券和平仓买入 ( 又称融券平仓 ) 的申报数量应当为 100 股 ( 份 ) 或其整数倍 6 融券卖出申报价格有什么限制? 答 : 为了防范市场操纵风险, 投资者融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价 ; 如该证券当天还没有产生成交的, 融券卖出申报价格不得低于其前收盘价融券卖出申报价格低于上述价格的, 交易主机视其为无效申报, 自动撤销融券期间, 投资者通过其所有或控制的证券账户持有与其融券卖出标的相同证券的, 卖出该证券的价格应当满足不低于最新成交价的要求, 但超出融券数量的部分除外 7 投资者如何了结融资交易? 2

3 答 : 投资者融资买入证券后, 可以通过直接还款或卖券还款的方式偿还融入资金投资者以直接还款方式偿还融入资金的, 按照其与证券公司之间的约定办理 ; 以卖券还款偿还融入资金的, 投资者通过其信用证券账户委托证券公司卖出证券, 结算时投资者卖出证券所得资金直接划转至证券公司融资专用账户需要指出的是, 投资者卖出信用证券账户内证券所得资金, 须优先偿还其融资欠款 8 投资者如何了结融券交易? 答 : 投资者融券卖出后, 可以通过直接还券或买券还券的方式偿还融入证券投资者以直接还券方式偿还融入证券的, 按照其与证券公司之间的约定办理 ; 以及交易所指定登记结算机构的有关规定办理以买券还券偿还融入证券的, 投资者通过其信用证券账户委托证券公司买入证券, 结算时登记结算机构直接将投资者买入的证券划转至证券公司融券专用证券账户需要指出的是, 未了结相关融券交易前, 投资者融券卖出所得资金除了用于买券还全外, 不得另作他用 9 融资融券期限最长是多少? 答 : 为了控制信用风险, 证券公司于投资者约定的融资融券期限最长不得超过 6 个月 10 投资者信用证券账户有何限制? 答 : 投资者信用证券账户不得用于买入或转入除担保物及本所公布的标的证券范围以外的证券同时, 为了避免法律关系混乱, 投资者信用证券账户也不得用于从事债券回购交易 3

4 11 什么证券品种可以作为融资买入融券卖出的标的证券? 答 : 在上海证券交易所上市交易的符合上海证券交易所融资融券交易实施细则相关规定的股票证券投资基金债券和其他证券, 经交易所认可, 都可以作为融资买入融券卖出的标的证券 12 投资者可以融资买入融券卖出的标的证券具体包括哪些? 答 : 交易所将按照从严到宽从少到多逐步扩大的原则, 从符合条件的证券范围内, 审核选取并确定可作为标的证券的名单, 并向市场公布 13 证券出现被调出标的证券范围等情况时, 投资者如何处理相关融资融券关系? 答 : 证券被调整出标的证券范围的, 在调整实施前未了结的融资融券关系仍然有效, 投资者可以选择在到期日了结相关融资融券关系, 也可以根据其与证券公司的约定选择提前了结融资融券关系标的证券暂停交易, 未确定恢复交易日或恢复交易日在融资融券债务到期日之后的, 投资者可以选择延长融资融券关系期限, 也可以根据其与证券公司的约定选择提前了结融资融券关系 14 证券公司为什么要求投资者在融资融券交易前提交保证金? 答 : 为了控制信用风险, 证券公司向投资者融资融券前, 应当事先向投资者收取一定比例的保证金保证金可以是现金, 也可以以证券充抵投资者提交的保证金以及投资者融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部价款, 整体作为投资者对证券公司融资融券所生债务的 4

5 担保物 15 什么证券品种可以充抵保证金? 答 : 经上海证券交易所认可的股票证券投资基金和债券等, 可以充抵保证金 16 投资者可以提交证券公司充抵保证金的具体包括哪些? 答 : 交易所将遵循审慎原则, 审核选取并确定试点初期可充抵保证金证券的名单, 并向市场公布同时, 证券公司可以根据自身业务经营情况市场状况以及客户资信等因素, 自行确定可充抵保证金证券名单, 但其自行确定的名单不得超出本所公布的可充抵保证金证券范围因此, 投资者向证券公司提交充抵保证金的证券必须在交易所公布的可充抵保证金证券范围内, 同时也必须在证券公司自行确定的可充抵保证金证券名单上 17 以证券充抵保证金时, 如何计算保证金金额? 答 : 投资者以现金作为保证金时, 可以全额计入保证金金额 ; 以证券充抵保证金时, 应当以证券市值或净值按交易所规定的下列折算率进行折算 : ( 一 ) 上证 180 指数成份股股票的折算率最高不超过 70%, 非上证 180 指数成份股股票的折算率最高不超过 65%; ( 二 ) 交易所交易型开放式指数基金折算率最高不超过 90%; ( 三 ) 国债折算率最高不超过 95%; ( 四 ) 其他上市证券投资基金和债券折算率最高不超过 80%; 5

6 ( 五 ) 被实行特别处理和暂停上市的 A 股为 0%; ( 六 ) 权证为 0% 需要指出的是, 证券公司可以在不高于上述标准的基础上, 根据证券流动性波动性等指标自行确定各类充抵保证金证券不同的折算率举个简单的例子, 如果某投资者信用账户内有 100 元现金和 100 元市值的证券 A, 假设证券 A 的折算率为 70% 那么, 该投资者信用账户内的保证金金额为 170 元 (100 元现金 100%+100 元市值 70%) 18 什么是保证金比例? 答 : 保证金比例是指投资者交付的保证金与融资融券交易金额的比例, 具体分为融资保证金比例和融券保证金比例保证金比例用于控制投资者初始资金的放大倍数, 投资者进行的每一笔融资融券交易支付的的保证金都要满足保证金比例要求在投资者保证金金额一定的情况下, 保证金比例越高, 投资者向证券公司融资融券的规模就越小, 财务杠杆效应越低 19 什么是融资保证金比例? 答 : 融资保证金比例是指投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例其计算公式为 : 融资保证金比例 = 保证金 /( 融资买入证券数量买入价格 ) 100% 20 投资者融资买入时, 融资保证金比例具体如何规定? 答 : 根据上海证券交易所融资融券交易实施细则, 投资者融资买 6

7 入证券时, 融资保证金比例不得低于 50% 证券公司在不超过上述交易所规定比例的基础上, 可以根据融资买入标的证券在计算保证金金额时所适用的折算率标准, 自行确定相关融资保证金比例例如, 假设某投资者信用账户中有 100 元保证金可用余额, 保证金比例为 50%, 则该投资者理论上可融资买入 200 元市值 (100 元保证金 50%) 的证券 21 什么是融券保证金比例? 答 : 融券保证金比例是指投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例其计算公式为 : 融券保证金比例 = 保证金 /( 融券卖出证券数量卖出价格 ) 100% 22 投资者融券卖出时, 融券保证金比例具体如何规定? 根据上海证券交易所融资融券交易实施细则, 投资者融券卖出时, 融券保证金比例不得低于 50% 证券公司在不超过上述交易所规定比例的基础上, 可以根据融券卖出标的证券在计算保证金金额时所适用的折算率标准, 自行确定相关融券保证金比例例如, 某投资者信用账户中有 100 元保证金可用余额, 保证金比例为 50%, 则该投资者理论上可融券卖出 200 元市值 (100 元保证金 50%) 的证券 23 什么是保证金可用余额? 答 : 保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额, 减去投资者未 7

8 了结融资融券交易已用保证金及相关利息费用的余额 24 保证金可用余额如何计算? 答 : 投资者进行每一笔融资买入或融券卖出时所使用的保证金应以其保证金可用余额为限其计算公式为, 保证金可用余额 = 现金 + ( 充抵保证金的证券市值折算率 )+ ( 融资买入证券市值 - 融资买入金额 ) 折算率 + ( 融券卖出金额 - 融券卖出证券市值 ) 折算率 - 融券卖出金额 - 融资买入证券金额融资保证金比例 - 融券卖出证券市值融券保证金比例 - 利息及费用其中, 折算率市值融资买入融券卖出证券对应的折算率, 当融资买入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时, 折算率按 100% 计算 25 什么是维持担保比例? 答 : 维持担保比例是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例其计算公式为 : 维持担保比例 =( 现金 + 信用证券账户内证券市值总和 )/( 融资买入金额 + 融券卖出证券数量当前市价 + 利息及费用总和 ) 26 投资者信用账户维持担保比例应满足什么规定? 答 : 根据上海证券交易所融资融券交易实施细则, 投资者信用账户维持担保比例不得低于 130% 证券公司在不超过上述交易所规定比例的基础上, 可以根据客户资信状况等因素, 自行确定维持担保比例的最低标准 8

9 27 投资者信用账户维持担保比例低于规定标准时, 证券公司将采取什么措施? 答 : 当投资者维持担保比例低于 130% 时, 证券公司应当通知投资者在不超过 2 个交易日的期限内追加担保物, 且客户追加担保物后的维持担保比例不得低于 150% 投资者未能按期交足担保物或者到期未偿还融资融券债务的, 证券公司将采取强制平仓措施, 处分投资者担保物, 不足部分还可以向投资者追索 28 投资者可不可以提取保证金? 答 : 当投资者维持担保比例超过 300% 时, 投资者可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的部分, 但提取后维持担保比例不得低于 300% 29 融资融券交易公开信息披露包括什么内容? 答 : 交易所在每个交易日开市前, 根据证券公司在前一交易日 22:00 前报送的数据汇总, 向市场公布以下信息 : ( 一 ) 前一交易日单只标的证券融资融券交易信息, 包括融资买入额融资余额融券卖出量融券余量等信息 ; ( 二 ) 前一交易日市场融资融券交易总量信息 30 融资融券交易规模有何限制? 答 : 为了防范市场过度波动风险, 上海证券交易所融资融券交易实施细则对单只证券的融资融券规模进行了以下限制 : ( 一 ) 单只标的证券的融资余额达到该证券上市可流通市值的 9

10 25% 时, 交易所可以在次一交易日暂停其融资买入 ; 当其融资余额降低至 20% 以下时, 交易所可以在次一交易日恢复其融资买入 ; ( 二 ) 单只标的证券的融券余量达到该证券上市可流通量的 25% 时, 交易所可以在次一交易日暂停其融券卖出 ; 当其融券余量降低至 20% 以下时, 交易所可以在次一交易日恢复其融券卖出 31 融资融券交易出现异常时, 交易所可以采取什么监管措施? 答 : 为了防范市场操纵风险, 交易所对市场融资融券交易进行监控当融资融券交易出现异常时, 交易所可视情况采取以下措施并向市场公布 : ( 一 ) 调整标的证券标准或范围 ; ( 二 ) 调整可充抵保证金证券的折算率 ; ( 三 ) 调整融资融券保证金比例 ; ( 四 ) 调整维持担保比例 ; ( 五 ) 暂停特定标的证券的融资买入或融券卖出交易 ; ( 六 ) 暂停整个市场的融资买入或融券卖出交易 ; ( 七 ) 交易所认为必要的其他措施 32 融资融券交易存在异常交易行为的, 交易所可以采取什么监管措施? 答 : 交易所对投资者融资融券交易进行实时监控, 当融资融券交易存在异常交易行为的, 交易所可以视情况采取限制相关信用证券交易等措施 33 持有普通证券账户和信用证券账户的投资者如何履行信息报告 10

11 披露等义务? 答 : 投资者以其一致行动人通过普通证券账户和信用证券账户持有一家上市公司股票或其权益的数量, 合计达到有关法律行政法规部门规章及交易所有关业务规则规定的比例时, 应当依法履行相应的信息报告披露或者要约收购义务 34 投资者信用证券账户有关分红派息配股等权益如何处理? 答 : 投资者信用证券账户内证券的分红派息配股等权益处理, 按照证券公司融资融券业务管理办法登记结算公司有关规定以及证券公司与投资者之间约定办理 35 请问融资业务中的担保证券在信用账户和普通账户之间划转, 同一股票可以部分划转吗? 答 : 可以部分划转具体参照登记公司的收费标准, 目前暂免 36 同一天同一个股票担保物可以多次报单划转吗? 答 : 可以具体参照登记公司的收费标准, 目前暂免 37 报单以后在收盘之前可以撤单吗? 答 : 可以撤单 38 撤单后在收盘之前可以重新申报吗? 答 : 可以重新申报 39 信用证券账户配号当天能做指定交易吗? 答 :2010 年 11 月 15 日已变更, 信用证券账户开户时应已指定, 配号成功后的下一交易日, 不用做指定可直接进行融资融券交易 11

京味楼

京味楼 1 发文机关 : 上海证券交易所发文时间 :2006-08-21 目录第一章总则... 2 第二章业务流程... 3 第三章标的证券... 5 第四章保证金和担保物... 7 第五章信息披露和报告... 11 第六章风险控制... 12 第七章其他事项... 14 第八章附则... 15 关于发布各会员单位 : 的通知现发布, 自发布之日起实施试点期间可作为融资买入和融券卖出标的的证券以及可