前言（宣传话语）：

Size: px

Start display at page:

Download "前言（宣传话语）："

育混凤
7 years ago
Views:

2 关于投资者实用手册的重要说明本手册由我公司根据中国证券业协会编写的融资融券业务知识手册交易所发布的上海证券交易所融资融券交易实施细则和深圳证券交易所融资融券交易实施细则及有关法律法规融资融券业务制度和流程等综合编写而成由于日后业务运行中可能发生业务规则变化, 因此, 若手册中不完善之处, 或与日后业务运行的实际情况有出入的, 请以相关最新文件或公司公告为准敬请见谅我公司申明本手册仅供投资者参考西藏东方财富证券股份有限公司二〇一六年四月 ( 修订 )

3 目录一融资融券是什么? 二融资融券交易与普通证券交易的区别三融资融券交易优势 ) 做多优势 ) 做空优势 ) 杠杆优势四融资融券专用业务术语信用证券账户信用资金账户标的证券担保证券 ( 可充抵保证金证券 ) 保证金可充抵保证金证券的折算率

4 交易所规定的可充抵保证金证券的最高折算率标准如下 : 保证金比例保证金可用余额担保物维持担保比例客户申请条件 : 一客户提交申请材料必交材料 ) 个人 ) 机构选交材料 ) 个人客户增信材料 ) 机构客户增信材料二投资者参与融资融券的流程

5 第三篇交易篇一担保物提交二担保品买入担保品卖出三融资买入融券卖出四融资融券负债偿还五案例分享提交担保物融资买入偿还负债收益计算经验分享温馨提示 : 融资融券交易风险提醒 : 第四篇问答篇

6 一业务办理问答 Q1 融资融券开户有没有门槛? Q2 投资者在进行融资融券交易前, 需要做哪些准备工作? Q3 如果投资者联系方式变更, 需要如何处理? Q4 在融资融券交易期间, 投资者可否更换第三方存管银行? Q5 投资者如果想修改密码或者忘记了密码应怎么办? Q6 信用证券账户卡是否可以注销重新开户? 二业务操作问答 Q1 融资融券交易期限最长为多少? Q2 融资融券交易担保物划转时间? Q3 融资融券担保品转入转出何时到账? Q4 融资融券非交易指令有哪些? 如何收费? Q5 融资融券交易有那些操作指令, 具体有什么用途? Q6 担保品买入的交易限制?

7 Q7 融资买入有什么需要注意的事项? Q8 直接还款的注意事项? Q9 卖券还款的注意事项? Q10 融券卖出有什么需要注意的事项? Q11 买券还券的交易限制? Q12 现券还券的交易限制? Q13 投资者如何了结融资交易? Q14 融券卖出操作, 负债如何计算? Q15 投资者如何了结融券交易? Q16 进行融券卖出操作, 系统显示可供卖出证券为 0, 为什么? Q17 客户委托融券卖出, 系统提示废单, 价格错误? Q18 融券卖出所得金额可以用于偿还融资欠款吗? Q19 如果用现金作为保证金, 客户融资时是否必须要把自己担保账户上的现金用完才可以融资买入?

8 Q20 证券出现被调出标的证券范围等情况时, 投资者如何处理相关融资融券关系? Q21 融资融券有没有期限限制的? Q22 什么时候可以了结负债, 一定要持有到期吗? 到期如果不了结又会怎么样? Q23 什么是强制平仓? Q24 如何才能避免信用账户被证券公司强制平仓的情况? Q25 为什么客户在信用账户进行担保品提交是系统显示可提交担保品余额为 0 或无法提交? Q26 信用账户内担保品能否买卖? Q27 担保品划转何时到帐? Q28 客户进行融券交易, 标的证券有分红等情况, 权益归属怎么处理?.. 37 Q29 现券还券和买券还券操作股数的限制? Q30 投资者信用证券账户有关分红派息配股等权益如何处理?

9 Q31 投资者持有上市公司限售股份 ( 包括解除限售存量股份和未解除限售股份 ) 或为上市公司董事监事高级管理人员或持有上市公司股份百分之五以上股东的, 应当遵守哪些约定? Q32 投资者及其关联人相关披露义务主要有哪些?

10 前言融资融券业务目前在中国的证券市场已经发展成为一项常规业务, 推动着我国证券市场持续稳定的发展融资融券业务的多空机制, 有利于为投资者提供多样化的投资机会和风险规避手段, 提高资金的利用率若参与融资融券交易, 投资者可以在行情上涨时, 融资买入并持有证券, 增加盈利额 ; 行情下跌时, 借入证券在高位抛出, 在低位买入证券并交还券商充分发挥市场功能, 同时为投资者提供新的盈利方式一融资融券是什么? 第一篇基础篇融资融券交易, 又称证券信用交易, 是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物, 借入资金买入上市证券 ( 融资交易 ) 或借入上市证券并卖出 ( 融券交易 ) 的行为简而言之, 融资是借钱买证券, 融券是借证券卖出当然, 融资和融券都必须在合同约定时间内按规定归还所借资金或证券, 并支付一定的费用二融资融券交易与普通证券交易的区别 10

11 普通证券交易融资融券交易开户限制合格账户合格账户, 并要求开户交易满 6 个月金融资产达到一定要求账户深圳证券账户可在多家券商托管满足条件后可开立信用账户担保物无客户须向证券公司交存相应担保物 ( 资金或证券 ) 法律关系委托代理关系委托代理关系借贷关系信用关系交易对象交易所有上市证券融资 / 融券只能交易标的证券交易方向多头交易多头空头交易 ( 融券提供做空机制 ) 交易杠杆无有交易杠杆, 可放大盈亏交易期限无受到融资融券合约期限和融资融券合同期限的限制备注 : 相关条件若有放宽, 以监管部门文件及证券公司的最新公告为准三融资融券交易优势 1) 做多优势融资交易, 增加了投资者的交易筹码在投资者看多某只证券预测该证券价格将要上涨时, 若手头没有足够现金, 便可向证券公司借入资金买入看好的证券, 在低位融资买入, 高位卖券还款, 以获取更多收益案例 : 某客户满仓 A 证券, 又看好 B 证券, 于是将 A 证券作为担保品提交至信用账户后, 向证券公司融入资金, 融资买入 B 证券该客户不仅享有原持有的 A 证券上涨的收益, 同时也享有了 B 证券上涨的收益 11

12 2) 做空优势融券交易, 改变了证券市场原来只能做多, 不能做空的单边市状况, 即在客户看空某只证券预测该证券价格将要下跌时, 虽无此证券持仓, 却可以向证券公司借入证券并卖出该看空的证券, 在高位进行融券卖出, 低位买券还券, 以获取价差收益案例 : 某客户空仓并预测 A 证券价格将下跌, 于是将现金作为担保品提交至信用账户后, 向证券公司融入 A 并卖出, 即融券卖出 A 证券在市场下跌时, 客户享有了融券卖出的收益, 实现了账户资产的保值增值 3) 杠杆优势与现有证券现货交易模式相比较, 投资者可以通过证券公司融资融券, 增加可用于交易的资金和证券, 具有一定的财务杠杆效应在同等资金的条件下, 投资者可以通过融资融券的杠杆效应获得更多的收益案例 : 以普通交易为例, 假设某客户在普通账户用全部的元现金买入某只证券, 则当该证券上涨 10% 时, 账户收益率为 10% 以信用交易为例, 假设某客户在信用账户以元的现金作为担保品, 融资买入某证券, 当保证金比例为 50% 时则可融资买入的金额为元, 当该证券上涨 10% 时, 账户收益率为 20%, 且账户原来的元现金并未使用 12

13 备注 : 上述三个案例旨在说明信用交易的杠杆效用, 未考虑手续费利息等四融资融券专用业务术语 1. 信用证券账户专用于融资融券交易的证券账户投资者用于一家证券交易所上市证券交易的信用证券账户只能有一个 ; 在一定条件下, 可以实现信用证券账户与普通证券账户之间进行证券划转 2. 信用资金账户专用于融资融券交易的资金账户投资者开立信用资金账户 ; 在一定条件下, 可以实现与信用第三方存管银行之间进行资金划转 3. 标的证券指投资者可融入资金买入 ( 融资买入 ) 的证券和证券公司可对投资者融出 ( 融券卖出 ) 的证券 ( 具体标的证券名单详见公司网站 ( 融资融券专栏 ) 4. 担保证券 ( 可充抵保证金证券 ) 指可以从投资者普通证券账户划转到信用证券账户或在信用证券账户中进行普通买卖的证券, 称为担保证券 ( 或称为可充抵保证金证券 ) 注 : 除权证 ST 股及交易所和公司规定的部分证券外, 大部分 A 股证券以及部分国债基金 ETF 均在担保证券范围内, 具体担保证券名单详见公司网站融资融券专栏 5. 保证金 13

14 为了控制信用风险, 投资者在融资融券前, 应当事先向证券公司提交一定数量的担保物担保物根据各自的折算率折合成保证金 6. 可充抵保证金证券的折算率是可充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算的比率 ( 如 : 投资者以现金作为保证金时, 将全额计算保证金金额, 即折算率为 100%) 注 : 可充抵保证金的折算率一般由交易所规定, 证券公司可以在不超过交易所规定标准基础上, 规定不同的折算率具体可充抵保证金证券的折算率名单详见公司网站融资融券专栏客户向证券公司提交充抵保证金的证券必须在该证券公司确定的可充抵保证金担保证券名单上示例 : 某客户信用账户内有 100 万元现金和 100 万元市值的 A 证券, 假设 A 证券的折算率为 70%, 那么, 该客户信用账户内的保证金金额为 170 万元 ( 计算公式 :100 万元现金 100%+100 万元 A 证券市值 70%) 交易所规定的可充抵保证金证券的最高折算率标准如下 : ( 一 ) 上证 180 指数成份股和深证 100 指数成份股的折算率最高不超过 70%, 其它股票的折算率最高不超过 65%; ( 二 ) 交易所交易型开放式指数基金折算率最高不超过 90%; ( 三 ) 国债折算率最高不超过 95%; ( 四 ) 其他上市证券投资基金和债券折算率最高不超过 80%; ( 五 ) 被实行特别处理和暂停上市的 A 股折算率为 0%; 14

15 ( 六 ) 权证折算率为 0% 西藏东方财富证券股份有限公司注 : 证券公司可以在不高于上述标准的基础上, 根据证券流动性波动性等指标自行确定各类可充抵保证金证券的折算率客户最后适用的折算率须以证券公司确定的折算率为准 7. 保证金比例投资者交付的保证金与融资融券交易金额的比例, 具体分为融资保证金比例和融券保证金比例注 : 保证金比例用于控制客户资金的放大倍数, 客户进行的每一笔融资融券交易交付的保证金都要满足保证金比例要求目前交易所规定, 融资保证金比例不得低于 100% 和融券保证金比例不得低于 1 融资保证金比例是指投资者融资买入证券时交付的保证金与融资交易金额的比例其计算公式为 : 融资可买入市值 = 保证金 / 融资保证金比例例如, 假设某客户信用账户中有 100 万元保证金可用余额,A 标的证券的融资保证金比例为 80%, 则该客户理论上可融资买入 125 万元市值 = 100 万元保证金 80% 的 A 证券 2 融券保证金比例是指投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例其计算公式为 : 融券可卖出市值 = 保证金 / 融券保证金比例例如, 假设某客户信用账户中有 100 万元保证金可用余额,B 标的证券的融券保证金比例为 90%, 则该客户理论上可融券卖出约 111 万元市值 = 100 万元保证金 90% 的 B 证券注意 : 折算率越高, 保证金比例越低, 则融资或融券杠杆越大 15

16 注 : 我司对保证金比例计算公式一般会根据市场情况做实时调整, 并会在公司网站和营业场所进行公告, 请投资者予以关注 8. 保证金可用余额保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额, 减去投资者未了结融资融券交易已占用保证金和相关利息费用的余额保证金可用于余额由以下四部分组成 : 1 作为保证金的现金投资者信用资金账户内的现金由作为保证金的现金和融券卖出所得现金两部分组成, 其中融券卖出所得现金只能用于买券还券, 不能作为保证金 2 充抵保证金的证券投资者信用证券账户内的证券由充抵保证金的证券和融资买入证券两部分组成, 其中充抵保证金证券部分直接经折算后计入保证金可用余额 3 融资融券交易产生的浮盈部分融资融券交易产生的浮盈经折算后可计入保证金总额, 融资融券交易形成浮亏的, 浮亏金额需全额从保证金可用余额中扣减 4 未了结融资融券交易已占用保证金部分注 : 保证金可用余额的多少, 将决定您继续可使用多少的授信额度 ; 保证金可用余额为零或负时, 将无授信额度可使用保证金可用余额的计算在交易系统中自动生成, 客户无需自行计算 16

17 9. 担保物证券公司向投资者收取的保证金以及投资者融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部资金, 以及上述证券与资金所产生的孳息等, 整体作为投资者对证券公司融资融券所生债务的担保物注 : 客户信用资金账户和信用证券账户内的所有资产构成其对证券公司融资融券所生债务的担保物 10. 维持担保比例是指投资者担保物价值与其融资融券债务之间的比例简而言之, 维持担保比例为信用账户的资产负债率其计算公式为 : 维持担保比例 =( 现金 + 信用证券账户内证券市值 )/( 融资金额 + 融券卖出证券数量当时市价 + 利息及费用总和 ) 根据沪深证券交易所融资融券交易实施细则, 当客户维持担保比例低于 130% 时, 会员应当通知客户在约定的期限内追加担保物, 会员可以与客户自行约定追加担保物后的维持担保比例要求目前本券商的相关标准如下 : 维持担保比例 =150% 时为警戒线 ( 预警线 ), 当 130% 维持担保比例 <150% 时, 证券公司发送追保通知提醒客户适时追加保证金维持担保比例 <130% 时, 客户未按约定如期追加保证金, 证券公司将对客户信用账户进行强制平仓, 平仓后的维持担保比例不低于 150% 备注 : 关于强制平仓中维持担保比例的调整 17, 以监管部门及证公司的最新公告为准

18 注 : 当维持担保比例超过 300% 时, 您可提取现金从信用账户划转证券到普通账户, 但是提出现金划转证券后的维持担保比例不得低于 300% 即 : 当您的维持担保比例不足 300%, 您是不能将您的现金和证券转出的! 18

19 客户申请条件 : 第二章申请篇 1 符合国家法律法规证券监管部门的规定, 允许从事证券交易的个人和机构, 其中个人投资者必须年满 18 周岁且具有完全民事行为能力 ; 2 从事证券交易已满半年且无重大不良记录 ; 3 投资者普通账户资产不低于公司及监管规定的最低资产要求 ; 4 具备一定证券投资经验和相当的风险承受能力, 且无重大的违约记录等情形 ; 5 不属于禁止参与融资融券业务的投资者范畴 6 专业机构投资者参与融资融券, 可不受前款从事证券交易时间及证券类资产条件限制一客户提交申请材料 1 必交材料 1) 个人 1 有效身份证明文件原件及复印件 2 普通证券账户卡及复印件 3 五个工作日以内的普通账户资产清单 ( 加盖营业部柜台章的对账单 ) 4 融资融券业务申请表 ( 个人 ) 5 融资融券业务基础知识测试卷 6 利益冲突申报表 2) 机构 19

20 1 年检合格的营业执照副本组织机构代码证副本税务登记证副本 ( 国税地税 ) 2 代理人 ( 即被授权委托人 ) 有效身份证明文件及复印件 3 法定代表人证明书法定代表人授权委托书 4 法定代表人有效身份证明文件及复印件 5 控股股东或实际控制人证明书 6 普通证券账户卡及复印件 7 五个工作日以内的普通账户资产清单 ( 加盖营业部柜台章的对账单 ) 8 融资融券业务申请表 ( 机构 ) 9 融资融券业务基础知识测试卷 10 利益冲突申报表 2 选交材料客户可以提供以下的资料, 作为客户征信时的增信材料, 以提高客户信用评级 1) 个人客户增信材料 1 学历证明 ; 2 个人收入证明, 包括但不限于银行代发工资记录单位开具的收入证明公积金交缴证明等 ; 3 非我司金融资产证明, 包括股票基金债券等持有证明 ; 4 固定资产证明 ; 5 人民银行信用评估报告 ; 6 其他经本公司认可的增信材料 2) 机构客户增信材料 1 办公地址证明, 包括但不限于最近连续三个月的固定电话费水电煤 ( 燃 ) 气费物业管理费等交费凭据, 物业租赁合同等 ; 20

21 2 近 2 年纳税证明材料西藏东方财富证券股份有限公司 3 经审计的最近一个年度的财务报告 4 非我司金融资产证明, 包括股票基金债券等持有证明 ; 5 固定资产证明 ; 6 企业信用评估报告, 以企业贷款卡记录为准 ; 7 其他经本公司认可的增信材料二投资者参与融资融券的流程投资者教育及风险揭示风险测评知识测评和利益冲突申报提交申请材料营业部审核合同讲解签署合同信用账户开户电话回访信用账户激活如有变更, 可致电所在营业部咨询第三篇交易篇融资融券交易涉及的委托方式主要分为 : 担保品买入担保品卖出 ; 融资买入卖券还款直接还款 ; 融券卖出买券还券直接还券等八种我们将围绕这八种交易方式为您介绍融资融券的交易一担保物提交客户要实际使用授信额度, 须先提交担保物 1 可通过银证转账, 将担保资金划入信用资金账户 2 可通过担保物划转委托, 将可充抵保证金证券从普通证券账户划转至信用证券账户注 : 您可以通过公司网站 ( 查询担保证券名单, 超过该范围的证券将不能作为担保物提交以及在信用账户进行交易交易所和证券公司会定期或不定期的调整担保证券范围及折算 21

22 率示例 : 客户提交 A 证券 B 证券以及现金作为担保物, 保证金价值计算如下 : 证券名称数量价格市值折算率保证金金额 A 20 万股 5 元 100 万 70% 70 万元 B 10 万股 8 元 80 万 60% 48 万元现金 10 万元 10 万 100% 10 万元合计 190 万元 128 万元二担保品买入担保品卖出信用账户也可以进行普通交易, 客户可以用提交的担保资金买入担保品和卖出担保证券进行交易, 此交易方式不涉及授信额度的使用委托方式 : 买入担保品买入卖出担保品卖出注 :1 您可用自有的资金和证券在信用账户内进行普通交易, 普通交易将不产生融资利息和融券费用 2 信用账户普通买入和卖出的证券必须在公司网站公布的担保证券范围内担保证券范围以外的证券将无法在信用账户进行交易三融资买入融券卖出在授信额度范围内, 根据提交的保证金金额, 可进行融资融 22

23 券交易委托方式 : 融资融资买入融券融券卖出注 : 您可以通过公司网站查询标的证券名单, 超过该范围的证券将不得进行融资融券交易委托交易所和证券公司会定期或不定期的调整标的证券的范围示例 ( 续前 ): 1 C 证券融资保证金比例为 70%, 融券保证金比例为 80%, 该客户最大可以融资买入和融券卖出 C 股票多少呢? 最大融资买入 C 证券金额 = 保证金 / 融资保证金比例 =128/70%= 万最大融券卖出 C 证券金额 = 保证金 / 融券保证金比例 =128/80%=160 万 2 该客户融资买入 C 证券 100 万元, 则维持担保比例 =(10 万 +80 万 +100 万 +100 万 )/100 万 =290% 保证金可用余额 =10 万 +100 万 70%+80 万 60%-100 万 70%=58 万此时客户再能最大融资买入 C 证券的金额 = 保证金可用余额 / 保证金比例 =58/70%=82.86 万注 : 交易过程中, 由于股价波动等因素, 保证金可用余额发生变化 (1) 当保证金可用余额为零或负数时, 将无法进行融资融券交易 (2) 当保证金可用余额大于零时, 可正常进行融资融券交易注 : 保证金可用余额的多少决定了您下一笔融资融券的金额最大可融资 ( 融券 ) 金额 = 保证金可用余额 / 融资 ( 融券 ) 保证金比例四融资融券负债偿还 23

24 1 偿还融资债务的方式 (1) 卖券还款 : 以卖出证券所得款偿还卖券还款只偿还当前存在的合约负债在担保品卖出融资券时, 系统会在当天清算时自动偿还负债若卖券还款或担保品卖出融资券的金额不足以偿还当前合约负债, 您需要通过直接还款偿还剩余融资负债 (2) 直接还款 : 以现金还款 2 偿还融券债务的方式 : (1) 买券还券 : 以买进相同的证券偿还 (2) 直接还券 ( 现券还券 ): 以自有的相同证券 ( 当日可用 ) 偿还 (3) 其他客户融券卖出的证券出现终止上市暂停交易长期停牌或无法成交等情形时, 按合同约定方式偿还负债五案例分享客户张某于 2014 年 1 月在我公司申请融资融券交易, 其在我公司普通账户资产为 200 万元, 满仓持有浦发银行 (600000) 经我公司的信用评估, 张某授信额度为 150 万当时融资利率为 9.0%( 假设不计入佣金印花税等费用 ) 1. 提交担保物 1 月 4 日, 张某将市值 100 万元的浦发银行从普通账户转入信用账户浦发银行的折算率为 70%, 即保证金价值 =100 70%=70 万元 2. 融资买入张某坚定做多浦发银行浦发银行的融资保证金比例为 80%, 24

25 根据张某提交的保证金价值, 张某最多可融资买入浦发银行的金额 =70/80%=87.5 万元 1 月 5 日, 浦发银行股价 12.5 元, 张某融资买入浦发银行 6 万股, 即产生融资负债 =12.5 元 *6 万股 =75 万元 3. 偿还负债 2 月 2 日, 浦发银行股价上涨至 13.5 元此时张某卖券还款浦发银行, 偿还全部融资负债截至 2 月 2 日, 张某融资利息 =75* (9.0%/360)* 万元注 : 张某于 1 月 5 日融资买入,2 月 2 日偿还负债, 共计 28 天, 以实际使用的金额按实际使用的天数计算并支付利息 4. 收益计算浦发银行股价从 12.5 元上涨至 13.5 元, 涨幅为 8% 1 月 5 日起, 该客户持有民生银行市值达 175 万元 ( 自有 100 万元 + 融资买入 75 万元 ), 获利 14 万元 (175 万元 8%), 扣除融资利息 0.52 万元, 其信用账户收益率为 : 收益率 =(14 万元万元 )/100 万元 =13.48% 若张某不从事融资融券交易, 则收益仅为 8% 5. 经验分享 (1) 融资融券交易放大了客户的投资规模, 由于杠杆效应, 使客户获得超额收益 (2) 拥有了融资融券, 在满仓的情形下, 仍可继续融资买入, 提高了投资的主动性, 增加了资金的利用率投资小技巧 : 融资 + 融券, 锁定当天收益当天融资买入, 股价走高时融券卖出, 即可锁定当天利润第二个交易日开盘直接还券, 直接还款, 分别了结融资融券负债 25

26 温馨提示 : 融资融券交易风险提醒 : 一普通证券交易存在的风险, 融资融券交易均存在, 包括政策风险市场风险系统风险等, 除此之外融资融券交易还具有其特有的风险 : (1) 投资亏损放大风险 : 融资融券业务具有财务杠杆作用较之普通交易, 在收益放大的同时, 亏损也随之放大 (2) 强制平仓风险 : 不能按时清偿债务, 触及平仓线且不能按照约定追加担保物, 或其它特殊情况, 将面临被强制平仓的风险 (3) 提前了结融资融券交易的风险 : 如果融入的证券被调整出标的证券范围标的证券暂停交易或终止上市, 投资者将可能面临被证券公司提前了结融资融券交易的风险, 可能给投资者会造成经纪损失上述揭示事项仅为列举性质, 未尽事宜请阅读相关业务规则及融资融券业务合同条款二融资融券交易特殊规则要记牢! (1) 根据交易所制度规定, 融券卖出不允许市价委托, 其申报价格不得低于该证券的最近成交价, 如该证券当天还没有产生成交的, 融券卖出申报价格不得低于前收盘价 (2) 作为担保物提交和信用账户普通交易的证券不得超过公司网站公布的担保证券范围 ; 融资买入和融券卖出的证券不得超过公司网站公布的标的担保证券范围 (3) 信用账户不得进行债券回购 ; 不得通过上海信用证券账户从事定向增发预受要约现金选择权申报开放式基金申购 / 赎回出入库 / 回购 ETF 申购和赎回债券回购交易等交易和非交易业务 26

27 不得通过深圳信用证券账户参与定向增发债券回购证券投资基金的申购及赎回预受要约上市开放式基金 (LOF) 和债券的跨市场转出证券质押等交易深圳信用证券账户参与新股申购的, 使用的资金应为客户自有资金, 不得使用融入资金参与新股申购 (4) 偿还融券负债, 必须要求偿还相同种类的证券, 不得用其他不同的证券偿还该证券的融券负债投资者卖出信用账户内融资证券所得资金, 须优先偿还负债 (5) 未了结相关融券交易前, 投资者融券卖出资金除了用于买券还券外, 不得另作他用 (6) 在融券交易期间, 其客户本人或关联人卖出与所融入证券相同证券的, 客户应当自该事实发生之日起 3 个交易日内向我司申报客户本人或其关联人卖出其持有的与所融入证券相同的证券的, 应当符合证券交易所的规定, 不得以违反规定卖出该证券的方式操纵市场 (7) 投资者及其关联人通过普通证券账户和信用证券账户持有一家上市公司股票或其权益的数量, 合计达到规定的比例时, 应当依法履行相应的信息报告披露或者要约收购义务 (8) 信用账户投票权相关事宜投资者信用证券账户内的证券涉及投票权的, 券商在证券发行人公告相关事项后通知投资者, 并通过券商交易系统证券交易所或证券登记机构的网络投票系统或以书面方式征求投资者的意见, 并分赞成反对或弃权通过证券交易所或登记结算公司的网络投票系统分类代投资者行使投票权 ; 投资者通过券商表达投票意见的截止时间为上市公司公告规定时间截止日的前一交易日下午三点整, 三点整之后的投票意见, 视为弃权券商也可根据证券发行人的要求直接前往证券持有人会议现场进行分类投票 ; 如投资者与上市公司审议事项存在关联关系, 应当在征求意见阶段向券商说明, 并严格遵守有关法律法 27

28 规关于投票回避的规定, 否则券商有权拒绝按投资者的意见进行投票 (9) 其他相关规定三融资融券交易费用要知悉! 与普通交易相比, 融资融券交易费用还包括融资利息融券费用等 (1) 融资利息融券费用融资利息和融券费用按照客户实际使用资金和证券的天数按日计算, 算头不算尾一般而言, 客户融资年利率及融券年费率按照中国人民银行规定的 6 个月贷款基准利率分别加 3.25% 和 5.25% 的浮动利率计算如遇中国人民银行调整同期金融机构贷款基准利率的, 在该基准利率生效的当日起, 融资年利率 ( 融券年费率 ) 做相应的调整, 并会在公司网站和营业场所予以公告 (2) 证券划转费用根据登记结算公司的要求, 担保证券划转按笔收取划转费用, 现暂不收取上述揭示事项仅为列举性质, 未能详尽列明融资融券交易的所有风险和可能影响上市证券价格的所有因素, 各种风险皆有可能会给客户带来经济损失客户在参与融资融券交易前, 应认真阅读相关业务规则及融资融券业务合同条款, 对融资融券交易业务的规则必须有所了解和掌握, 避免因参与融资融券交易而遭受难以承受的损失 28

29 一业务办理问答西藏东方财富证券股份有限公司第四篇问答篇 Q1 融资融券开户有没有门槛? 目前监管部门规定, 对未按照要求提供有关情况从事证券交易时间不足半年缺乏风险承担能力最近 20 个交易日日均证券类资产低于 50 万元或者有重大违约记录的客户, 以及本公司的股东关联人, 证券公司不得为其开立信用账户相关条件若有放宽, 以监管部门及证券公司的最新公告为准 Q2 投资者在进行融资融券交易前, 需要做哪些准备工作? 投资者应当在充分了解融资融券业务知识及风险之后, 按照证券公司融资融券业务管理办法等文件的有关规定, 与证券公司签订融资融券业务合同以及融资融券交易风险揭示书, 并委托证券公司为其开立信用证券账户和信用资金账户相关条件若有放宽, 以监管部门及证券公司的最新公告为准 Q3 如果投资者联系方式变更, 需要如何处理? 投资者的联系方式等信息如果发生变更, 应当在三个交易日内务必及时携带身份证和信用证券账户卡到本券商营业部柜台办理变更, 以免因未能及时获得信息造成不必要的损失, 因为证券公司会通过电子邮件电话短信等方式向投资者传达与业务相关重要通知, 例如负债到期通知追保通知等变更手续完成前本公司仍然以变动前的联络方式为有效联络方式 Q4 在融资融券交易期间, 投资者可否更换第三方存管银行? 可以本券商融资融券业务系统支持投资者变更信用账户的三 29

30 方存管银行需要投资者本人持身份证, 信用证券账户卡及银行卡至营业部柜台办理 Q5 投资者如果想修改密码或者忘记了密码应怎么办? 目前本券商融资融券网上交易操作系统支持投资者自行修改信用账户密码 ; 投资者如果忘记了密码, 则需要本人持有效身份证明文件及信用证券账户卡到开户营业部柜台办理重置业务 Q6 信用证券账户卡是否可以注销重新开户? 在了结全部融资融券负债, 信用账户资产全部转出后, 投资者可以申请信用证券账户卡的注销注销信用账户后, 投资者也可以再重新开立信用证券账户二业务操作问答 Q1 融资融券交易期限最长为多少? 融资融券单笔交易期限 ( 即合约期限 ) 不得超过 182 天合约到期前, 我司可以根据客户的的信用状况负债情况维持担保比例水平等进行评估为客户办理展期, 每笔合约最长展期期限为半年, 每笔合约持有最长期限原则上不得超过 1 年 Q2 融资融券交易担保物划转时间? 融资融券交易担保物划转必须在交易时间 9 : : 30,13:00-15:00 内进行操作 Q3 融资融券担保品转入转出何时到账? 担保品转入转出 T+1 日到账, 必须要在交易时间内进行委托, 但是担保品划入划出的撤销是 T 日生效 30

31 Q4 融资融券非交易指令有哪些? 如何收费? 融资融券非交易指令包括 : 现券还券余券划转担保品转入担保品转出 ; 其收费标准由证券公司根据登记公司的标准制定, 目前暂免相关费用 Q5 融资融券交易有那些操作指令, 具体有什么用途? 投资者主要的融资融券交易操作指令有 : 融资买入卖券还款直接还款融券卖出买券还券直接还券 ( 现券还券 ) 担保品买卖担保品转入转出等委托指令 1) 融资交易指令 : 融资买入 : 投资者融进资金买入融资标的证券, 成交后形成融资负债 ; 卖券还款 : 投资者卖出证券偿还融资负债利息及费用 ; 直接还款投资者使用自有资金偿还融资负债利息及费用 2) 融券交易指令 : 融券卖出 : 投资者融入并卖出可融券标的证券, 成交后形成融券负债 ; 买券还券 : 投资者买入负债对应券种偿还融券负债以及融券费用 ; 直接还券 ( 现券还券 ) 使投资者使用自有证券偿还该证券的融券负债 3) 担保物划转指令 : 担保物转入与担保物转出 : 投资者普通证券账户与信用证券账户之间的担保品的提交或返还 Q6 担保品买入的交易限制? 1) 只允许买入担保品证券 2) 只允许使用自有资金 3) 买入时要求保证金余额大于 0 4) 当信用账户维持担保比例低于一定比例后限制买入, 待账户状 31

32 态恢复后取消限制西藏东方财富证券股份有限公司 Q7 融资买入有什么需要注意的事项? 1) 不允许融资非标的物证券, 不允许回购 / 要约交易 2) 投资者进行融资买入下单时, 信用账户保证金可用余额大于 0 3) 融资买入的总额度不能超过证券公司授予的融资授信总额度 4) 融资买入的证券必须是在证券公司规定的融资标的证券范围 Q8 直接还款的注意事项? 1) 还款顺序以合同约定为准 2) 还款当日实时增加个人总额度及个人融资额度 3) 直接还款的时间 : 交易日 9:00--16:00 Q9 卖券还款的注意事项? 1) 不允许委托非标的物证券 2) 不允许回购 / 要约交易 3) 还款顺序以合同约定为准, 只偿还当前已存在的合约负债 Q10 融券卖出有什么需要注意的事项? 1) 不允许融资非标的物证券, 不允许回购 / 要约交易 2) 投资者进行融券卖出下单时, 信用账户上必须保证金可用余额大于 0 3) 融券卖出的总额度不能超过证券公司授予的融券授信总额度 4) 融券卖出的证券必须是在证券公司规定的融券标的证券范围 5) 投资者融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价 ( 除监管规定的以外 ); 如当天没有产生成交的, 申报价格不得低于其前收盘价, 低于上述价格的申报为无效申报融券期间, 投资者通过其所有或控制的证券账户持有与其融券卖出标的相同证券的, 卖 32

33 出该证券的价格也应满足上述要求, 但超出融券数量的部分除外 6) 在融券交易期间, 其本人或关联人卖出与所融入证券相同证券的, 投资者应当自该事实发生之日起 3 个交易日内向证券公司申报投资者或其关联人卖出其持有的与所融入证券相同的证券的, 应当符合证券交易所的规定, 不得以违反规定卖出该证券的方式操纵市场 7) 其他相关规定 Q11 买券还券的交易限制? 1) 不允许非标的证券委托 2) 不允许普通帐户买券还券委托 3) 还款顺序以合同约定为准 Q12 现券还券的交易限制? 1) 存在已调出标的证券池证券尚未了结的融券合约时, 允许非标的证券委托 2) 还券后当日不实时增加个人总额度及个人融券额度, 日终清算后释放额度 3) 不允许普通帐户现券还券委托 4) 还款顺序以合同约定为准 Q13 投资者如何了结融资交易? 投资者融资买入证券后, 可以通过直接还款或卖券还款的方式偿还融入资金投资者以直接还款方式偿还融入资金的, 按照其与证券公司之间的约定办理 ; 以卖券还款偿还融入资金的, 投资者通过其信用证券账户委托证券公司卖出证券, 结算时投资者卖出证券所得资金直接划转至证券公司融资专用账户需要指出的是, 投资者卖出信用证券账户内尚未了结融资合约 33

34 的证券所得价款, 须优先偿还该投资者的负债 Q14 融券卖出操作, 负债如何计算? 融券负债金额 = 当日交易融券标的证券收盘价融券数量注意, 融券负债的计息是按当日收盘价计算, 不是成交价 Q15 投资者如何了结融券交易? 投资者融券卖出后, 可以通过直接还券 ( 现券还券 ) 或买券还券的方式偿还融入证券需要指出的是, 未了结相关融券交易前, 投资者融券卖出所得资金除了用于买券还券外, 不得另作他用 Q16 进行融券卖出操作, 系统显示可供卖出证券为 0, 为什么? 1) 未提交担保品不能进行信用交易, 请确认担保品是否已经划转到信用账户 ; 2) 存在融券标的头寸不足问题, 需与本券商营业部确认 3) 在公司网站上查询确认是否属于融券标的证券, 或是否已调整 Q17 客户委托融券卖出, 系统提示废单, 价格错误? 融券卖出申报价格不得低于该证券的最近成交价, 如该证券当天未产生成交的, 申报价格不得低于前收盘价融券卖出交易只能采用限价委托, 不能采用市价委托 Q18 融券卖出所得金额可以用于偿还融资欠款吗? 投资者未了结相关融券交易前, 融券卖出所得价款除买券还券外不得他用 Q19 如果用现金作为保证金, 客户融资时是否必须要把自己担保账户上的现金用完才可以融资买入? 不需要客户提交的保证金和融资买入标的证券 ( 或融券卖出 34

35 标的证券所得资金 ) 一起作为担保物对客户融资融券所生债权提供担保, 满足相应的保证金比例即可进行融资融券交易 Q20 证券出现被调出标的证券范围等情况时, 投资者如何处理相关融资融券关系? 1) 不允许对该证券进行融资买入融券卖出交易, 但允许卖券还款买券还券和现券还券操作 ; 2) 对于已经融资买入和融券卖出的证券, 如果该证券仍属于可充抵保证金证券, 该笔融资融券交易继续履行 ; 3) 对于已经融资买入和融券卖出的证券, 如果该证券同时被调出可充抵保证金证券范围, 应在 2 个交易日内了结该笔负债 Q21 融资融券有没有期限限制的? 融资融券单笔交易期限 ( 即合约期限 ) 不得超过 182 天合约到期前, 我司可以根据客户的的信用状况负债情况维持担保比例水平等进行评估为客户办理展期, 每笔合约最长展期期限为半年, 每笔合约持有最长期限原则上不得超过 1 年自投资者实际融入资金或证券之日起计算单笔融资融券债务到期日晚于授信期届满日且授信期限未顺延的, 单笔融资融券债务在授信期届满日到期单笔融资融券债务到期日为非交易日的, 该到期日顺延至下一交易日 Q22 什么时候可以了结负债, 一定要持有到期吗? 到期如果不了结又会怎么样? 每一笔交易在允许交易期限内投资者可以自由选择了结负债的日期根据自身情况决定是否持有到期到期的负债如果不及时偿还的话, 将会被证券公司实施强制平仓 35

36 Q23 什么是强制平仓? 当投资者未能按规定补足担保物到期未偿还融资融券债务或发生合同约定的其他需要强制平仓的情况时, 证券公司将根据与投资者在合同中的约定对投资者信用账户采取强制平仓措施, 处分客户担保物, 不足部分可以向投资者追索如 : 投资者因信用账户维持担保比例低于平仓线 (130%) 又未能按期交足担保物, 或者到期未偿还融资融券负债等关于强制平仓中维持担保比例的调整, 以监管部门及证券公司的最新公告为准 Q24 如何才能避免信用账户被证券公司强制平仓的情况? 投资者需密切留意信用账户的资产状况, 一是关注维持担保比例情况, 特别在维持担保比例低于 150% 时应加强关注, 适当做好追加担保物或减少负债的准备, 避免账户出现维持担保比例低于 130% 而来不及补仓导致账户被强制平仓的情况二是关注每一笔负债到期的情况, 在负债到期日及时了结相应负债, 避免因负债到期不能及时偿还而导致被证券公司强制平仓的情况三是关注公司网站公布的相关可充抵保证金证券和标的证券等消息的更新关于强制平仓中维持担保比例的调整, 以监管部门及证券公司的最新公告为准 Q25 为什么客户在信用账户进行担保品提交是系统显示可提交担保品余额为 0 或无法提交? 1) 是否为当天买入证券, 当天买入证券 T+1 日才能作为担保品提交 2) 所提交证券是否为非担保品范围股票, 例如 : 一些 ST 股票不能作为担保品提交 36

37 Q26 信用账户内担保品能否买卖? 信用帐户内担保品可以进行买卖操作, 但可能与普通账户交易佣金收取标准不同, 客户操作时需注意 Q27 担保品划转何时到帐? 担保品划转证券是 T+1 日到帐, 现金是交易时间内即时到帐如果客户急于当天进行信用交易, 可以建议客户提交现金为担保品 Q28 客户进行融券交易, 标的证券有分红等情况, 权益归属怎么处理? 1) 证券发行人派发现金红利的, 客户应当向证券公司补偿相应金额的现金红利 ( 税前 ) 在现金红利除权除息日由证券公司在客户信用账户中扣收相应的权益补偿金额 ( 税前 ), 先划扣该证券融券卖出的冻结资金, 不足部分再划扣资金余额 ; 2) 证券发行人派发股票红利转增股本的, 客户应当向证券公司补偿相应数量的证券在相应除权日由证券公司在客户信用账户中直接增加相应融券卖出证券的数量 ; 3) 如果证券发行人派发的证券为权证, 则双方同意以现金计算补偿金额补偿金额计算公式 : 补偿金额 = 权证上市首日成交均价派发权证数量 Q29 现券还券和买券还券操作股数的限制? 现券还券是可以还零股的, 但是买券还券受交易规则限制, 只能买 100 股或其整数倍 Q30 投资者信用证券账户有关分红派息配股等权益如何处理? 投资者信用证券账户内证券的分红派息配股等权益处理, 按照证券公司融资融券业务管理办法登记结算公司有关规定以及证券公司与投资者之间约定办理请投资者参考与公司签订的 37

38 融资融券业务合同西藏东方财富证券股份有限公司 Q31 投资者持有上市公司限售股份 ( 包括解除限售存量股份和未解除限售股份 ) 或为上市公司董事监事高级管理人员或持有上市公司股份百分之五以上股东的, 应当遵守哪些约定? 1) 投资者不得以个人持有的上市公司限售股份以及解除限售存量股份或机构持有的上市公司限售股份充抵保证金 ; 2) 如投资者为上市公司董事监事和高级管理人员或持有上市公司股份百分之五以上股东的, 承诺不以该上市公司股票为标的证券进行融资融券交易 ; 投资者持有上市公司限售股份的, 承诺不以该股票为标的证券进行融券卖出交易 Q32 投资者及其关联人相关披露义务主要有哪些? 1) 在融券交易期间, 其投资者本人或关联人卖出与所融入证券相同证券的, 应当自该事实发生之日起 3 个交易日内向信用账户开户所在证券公司申报 2) 投资者及其关联人通过普通证券账户和信用证券账户持有一家上市公司股票或其权益的数量, 合计达到规定的比例时, 应当依法履行相应的信息报告披露或者要约收购义务 38

39 39

答 : 投资者向证券公司融资融券前, 应当按照管理办法等有关规定与证券公司签订融资融券合同以及融资融券交易风险揭示书, 并委托证券公司为其开立信用证券账户和信用资金账户根据管理办法的规定, 投资者只能选定一家证券公司签订融资融券合同, 在一个证券市场只能委托证券公司为其开立一个信用证券账

答 : 投资者向证券公司融资融券前, 应当按照管理办法等有关规定与证券公司签订融资融券合同以及融资融券交易风险揭示书, 并委托证券公司为其开立信用证券账户和信用资金账户根据管理办法的规定, 投资者只能选定一家证券公司签订融资融券合同, 在一个证券市场只能委托证券公司为其开立一个信用证券账基础知识一问一答 1 什么是融资融券交易? 答 : 融资融券交易, 又称信用交易, 是指投资者向具有上海证券交易所会员资格的证券公司提供担保物, 借入资金买入本所上市证券或借入本所上市证券并卖出的行为与现有证券现货交易模式相比较, 投资者可以通过向证券公司融资融券, 增加可用于交易的资金和证券, 具有一定的财务杠杆效应 2 什么投资者可以参与融资融券交易? 答 : 根据中国证监会证券公司融资融券管理办法