新能源汽车行业月报新能源车增速放缓,A00 级车市场份额遭压缩, 钴价止跌企稳, 碳酸锂较年初腰斩 (2018 年第 9 期 ) 数据周期 : 银川市产城资本投资控股有限公司 2018 年 9 月

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莲乾萱宓
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1 新能源汽车行业月报新能源车增速放缓,A00 级车市场份额遭压缩, 钴价止跌企稳, 碳酸锂较年初腰斩 (2018 年第 9 期 ) 数据周期 : 银川市产城资本投资控股有限公司 2018 年 9 月

2 一数据跟踪 : 新能源车增速放缓,A00 级车市场份额遭压缩 ( 一 ) 新能源汽车产销量 1-8 月, 新能源汽车累计产销分别完成 60.7 万辆和 60.1 万辆, 同比去年分别增长 75.4% 和 88%, 同比增速比 1-7 月均呈一定回落 8 月份新能源产销量分别为 9.9 万辆和 10.1 万辆, 同比增长分别为 39% 和 49.5%, 产量环比下降, 销量呈较快增长, 同比增速均呈小幅下降产销结构来看, 插电式产销占比整体产销均比 7 月有所提升, 但是纯电动产销占比依然远远大于插电式产销占比新能源乘用车车型销量方面,A00 级新能源乘用车中纯电动占比低于 A 级电动车占比 2 个百分点, 新能源车逐步走向高质量发展图表 1: 年 8 月新能源汽车产销量 1

3 图表 2: 新能源汽车月度产量走势图表 3: 新能源汽车月度销量走势图表 4:2018 年 8 月新能源汽车分类生产情况 8 月 ( 万辆 ) 1-8 月累计 ( 万辆 ) 环比同比同比累计新能源汽车 % 39.0% 75.40% 新能源乘用车 % 52.20% 84.20% 纯电动 % 35.00% 65.00% 插电式混动 % % % 新能源商用车 % % 33.90% 纯电动 % % 40.20% 插电式混动 % % % 纯电动合计 % 24.20% 60.20% 插电式混动合计 % % % 2

4 图表 5:2018 年 8 月新能源汽车分类销售情况 8 月 ( 万辆 ) 1-8 月累计 ( 万辆 ) 环比增长同比同比累计新能源汽车 % 49.50% 88.00% 新能源乘用车 % 63.70% 98.00% 纯电动 % 42.40% 77.20% 插电式混动 % % % 新能源商用车 % % 40.70% 纯电动 % -8.40% 48.30% 插电式混动 % % % 纯电动合计 % 31.70% 71.60% 插电式混动合计 % % % ( 二 ) 动力电池装机量 8 月动力电池装机总电量约 4.18GWh, 同比增长 44% 1-8 月动力电池装机总电量约 23.1GWh, 同比增长 103% 6 月新能源新政实施前,1-5 月装机量都呈现同比高增长,6 月由于补贴新政实施, 装机量环比大幅下跌, 同比增幅剧减,7 8 月环比开始上涨, 体现了新能源乘用车在政策明朗后的阶段性发展动力较强 3

5 图表 6: 新能源汽车动力电池装机量备注专用车装机量统计中包含了燃料电池二价格监测 : 钴价止跌企稳, 碳酸锂年内跌幅已达 50% 以上 9 月, 动力电池价格保持稳定四大材料中, 数码电池订单在 9 月份开始增加, 但旺季不旺, 受此悲观情绪影响三元材料市场价格稳中有落, 磷酸铁锂正极材料电解液市场呈波动下行趋势, 年内最大降幅分别为 30.1% 23%; 隔膜市场行情较差, 价格下滑严重, 市场供过于求现象比较明显上游矿产资源中, 钴价由于近期海外钴出现小幅反弹, 有止跌企稳的迹象, 四氧化三钴价格较年初下降 15.4%; 因用氢氧化锂制取高镍三元材料对碳酸锂的替代性, 导致碳酸锂价格持续下滑, 较年初跌幅已达 51.2%, 氢氧化锂价格年内走势平稳 ; 其他材料价格小幅下降, 降幅 2% 左右 4

6 图表 7: 正极三元材料和四氧化三钴价格变动情况图表 8: 锂电池上游材料价格近 3 月变动情况材料产品名称单位 7 月均价 8 月均价 9 月均价 9 月环比动力电池动力电池圆柱三元元 /kwh % 方形铁锂元 /kwh % 四大材料正极材料三元材料 % 万元 / 吨磷酸铁锂材料 % 负极材料人造负极材料万元 / 吨 % 电解液电解液万元 / 吨 % 隔膜湿法隔膜元 / 平方米 % 上游矿产资源四氧化三钴 % 钴材料氧化钴元 / 千克 % 硫酸钴 % 金属锂 % 锂材料碳酸锂万元 / 吨 % 氢氧化锂 % 锰材料电解锰万元 / 吨 % 镍材料硫酸镍 % 万元 / 吨电解镍 % 备注选取两种规格动力电池价格区间的最高价格作为参考价格三新能源汽车推广目录 : 高续驶里程车型成方向 2018 年第 10 批新能源汽车推广目录, 共计 212 款新车 5

7 型入选, 其中乘用车 31 款, 客车 88 款, 专用车 93 款从本次 28 款纯电动乘用车中可以看出, 有 16 款车型能获取 4.5 万补贴,8 款车型能获取 5 万元补贴, 总占比为 85.7% 受 2018 年补贴政策倾向于高续航里程车型影响, 今年 300 公里以下特别是 200 公里以下的车型正在减少, 而 400 公里以上的车型呈现了快速增长态势从比例来看, 高续驶里程车型已经逐渐成为车企的投入方向图表 9:2018 年第 10 批新能源汽车推广目录车型分类车型第 10 批乘用车纯电动 28 插电式混动 3 乘用车汇总 31 纯电动 77 客车插电式混动 3 燃料电池 8 客车汇总 88 专用车纯电动 90 燃料电池 3 专用车汇总 93 四公司动态合计 212 ( 一 ) 公开 / 非公开发行 6

8 公司代码公司简称首次公告募资金额募资用途项目地募资进程备注 IPO SZ 赣锋锂业 2018/2/3 未披露勘探投资及取得上游锂资源及扩充锂化合物金属锂江西新刊发 H 股招股说首次公开发行境外锂电池及锂回收 ; 为附属公司美洲锂业提供财务协助 ; 余明书上市外资股 (H 股 ) 加大研发力度, 尤其是固态电池 ; 偿还部分贷款 SH 力帆股份 2018/5/ 亿元 SH 金龙汽车 2018/5/ 亿元 OC 斯盛能源 2018/5/ 亿元 SZ 格林美 2017/5/ 亿元 SH 智慧能源 2016/8/ SZ 星源材质 2018/6/16 20 亿元 SZ 亿纬锂能 2018/10/8 25 亿元非公开发行股票智能新能源汽车能源站项目智能新能源汽车 16 亿瓦时锂电芯项目智能轻量化快换纯电动车平台开发项目新能源 SUV 车型研发项目等收购金龙联合 25% 股权项目 ; 智能网联汽车应用开发项目 ; 新能源实验室升级改造项目 ; 新能源汽车核心零部件研发及产业化项目 ; 新能源前瞻性技术研发项目常德动力电池产业园项目绿色拆解循环再造车用动力电池包项目 ; 循环再造动力三元材料用前驱体原料项目 (6 万吨 / 年 ); 循环再造动力电池用三元材料项目 (3 万吨 / 年 ); 补充流动资金项目高能量密度动力储能 ( 方形 ) 锂电池研发及产业化项目建设超级涂覆工厂项目荆门亿纬创能储能动力锂离子电池项目 ; 面向物联网应用的高性能锂离子电池项目重庆福建厦门湖南常德广东深圳江苏常州湖北荆门董事会审议通过修订非公开发行 A 股股票预案公布发行方案发布上市公告书董事会审议通过发布预案发布预案于 9 月 13 日上市流通 7

9 ( 二 ) 项目投资 2018 年 9 月新能源锂电行业开工 / 投产项目汇总时间企业项目名称地点金额产能备注年产湿法隔膜 1 亿平方电池湿法隔膜一期衡川新能源江苏泰州 5.5 亿元米, 陶瓷涂覆隔膜 6000 预计在 2019 年 6 月投产生产项目万平方米天齐锂业碳酸锂工厂项目亿元年产 2 万吨电池级磷酸铁材料天赐材料 30000t/ 年已建成项目比亚迪动力电池项目陕西西安 120 亿元 30GWh 丰元锂能三元正极材料项目山东枣庄 62 亿元年产 5000 吨格林美三元材料项目福建宁德 18.5 亿元江苏塔菲尔威马汽车亿纬锂能协鑫集团联动天翼动力与储能锂离子电芯项目威马新能源智能汽车全球研发总部分布式储能电站项目协鑫电动生态科技产业园项目联动天翼新能源产业基地山东齐河成都龙泉驿江苏镇江江阴高新区 20 亿元 60 亿元 5 万吨动力电池用三元前驱体材料 2 万吨动力电池用三元正极材料年产 2GWh 200 亿元 30GWh 首条生产线 ( 年产 1000 吨 ) 整体设备安装调试完毕 8

10 五行业要闻 ( 一 ) 政策速递广东发布扩大对外开放, 新能源汽车制造允许外商独资 9 月 6 日, 广东省政府对外发布广东省进一步扩大对外开放积极利用外资若干政策措施 ( 修订版 ), 新政涵盖市场准入财政奖励人才支持用地保障等十大举措新政提出, 在专用车制造, 新能源汽车制造, 船舶设计, 干线支线和通用飞机设计制造与维修等领域, 可以设立外商独资企业工信部 : 新能源汽车遇重大事故需 6 小时内上报 9 月 25 日, 工信部发布了关于开展新能源乘用车载货汽车安全隐患专项排查工作的通知通知显示, 新能源乘用车新能源货车发生起火燃烧等安全事故, 未造成人员伤亡的, 生产企业应在 12 小时内 ( 如造成人员死亡或重大社会影响的, 应在 6 小时内 ) 主动上报地方政府, 新能源汽车工作联席会议牵头部门和工业和信息化部装备工业发展中心, 并及时展开事故调查, 调查结果留存备查工信部公示 2016/2017 年新能源汽车补助补充清算结果 9 月 25 日, 工信部公示 2016 年 2017 年新能源汽车推广应用补助资金补充清算结果, 经过工信部审核, 最终确认将发放的清算补贴资金 ( 补充 ) 总计约亿元本次申请补助资金的企业共 15 家, 过审车辆共计辆山东计划 2022 年推广 50 万辆新能源汽车 9 月 26 日, 山东省政府印发山东省新能源产业发展规 9

11 划 ( 年 ) 指出, 至 2022 年, 山东省计划将推广新能源汽车数量提升至 50 万辆, 与此同时, 当年产能也要达到 50 万辆左右, 产业产值达 2500 亿元 ( 二 ) 重点新闻蔚来汽车于美国纽交所上市, 估值约 64 亿美元蔚来汽车于 9 月 12 日在美国纽约证券交易所上市, 证券代码 NIO, 其首次公开募股发行价定为 6.25 美元, 位于此前公布发行价区间美元的下限按此发行价格计算, 蔚来汽车的估值约为 64 亿美元, 约合 440 亿人民币北汽新能源借壳终上市 9 月 27 日, 北汽新能源以北汽蓝谷 ( 证券代码 :600733) 的身份正式在 A 股挂牌上市, 成为第一家在 A 股上市的新能源汽车企业银川比亚迪新能源汽车基地首台纯电动客车下线 9 月 18 日, 银川比亚迪新能源汽车基地首台纯电动客车下线去年 4 月, 银川市与比亚迪签署合作协议, 比亚迪纯电动客车生产基落户永宁县比亚迪将依托该基地立足宁夏, 辐射甘肃青海新疆等地客车市场, 单班规划年产 1000 台纯电动客车, 力争实现 15 亿元年产值马斯克将卸任特斯拉董事会主席一职 9 月 29 日, 美国证券交易委员会 (SEC) 表示, 已与特斯拉达成和解协议根据协议, 埃隆马斯克继续担任特斯拉首席执行官, 但要卸任董事会主席一职, 且他和公司将支 10

12 付 4000 万美元罚款赣锋锂业成为宝马锂材料供应商 9 月 29 日, 中国赣峰锂业 (Ganfeng Lithium) 已与德国汽车制造商宝马签订一项为期五年的协议, 为宝马供应锂化工产品上述事件表明, 全球汽车制造商正竞相保障其所需要的相关原材料, 以确保在未来十年内加速电动汽车生产锂与镍钴和锰等材料一样, 是电动汽车电池的关键组成部分 11

13 附 : 月报产品规格说明图表序号名称规格型号数据类型数据来源新能源汽车 - 产销量中国汽车工业协会 6 动力电池 - 装机量高工锂电动力电池圆柱三元最高价方形铁锂最高价民生证券三元材料 523 型均价磷酸铁锂材料非纳米级均价人造负极材料 mAh/g 均价电解液铁锂用均价隔膜国产 16μm/ 湿法均价四氧化三钴 72%( 国 ) 均价 7 8 氧化钴 0.72( 国 ) 均价旺材有料硫酸钴 20.5%( 国 ) 均价金属锂 99.9%( 电 / 国 ) 均价碳酸锂 99.5%( 电 / 国 ) 均价氢氧化锂 56.5%( 电 / 国 ) 均价电解锰 Mn 99.7% 均价硫酸镍 Ni 22%,Co 0.4% 均价电解镍 1# 均价 9 推广目录 - - 工信部责任声明本报告中的信息均来源于已公开的资料, 报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证, 也不保证该信息未经任何更新和变更 12

东吴证券研究所

东吴证券研究所证券研究报告行业研究电力设备与新能源电力设备与新能源行业点评 9 月装机电量点评 : 同环比增幅明显, 商用车已起量增持 ( 维持 ) 投资要点根据 GGII 数据,2018 年 9 月电动车产量 11.12 万辆, 同比增长 40%, 环比增长 16% 乘用车产量 9.35 万辆, 同比增长 70%, 环比增长 11%; 客车产量 8766 辆, 同比下降 8%, 环比增加 100%; 专用车产量

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