<4D F736F F D20D6D0D6A4D6B8CAFDD4C2B1A82D C4EA35D4C220>

Transcription

1 定期分析报告 中证指数 5 月份运行报告 目录 5 月份市场概要... 1 A 股主要指数表现... 2 沪深 300 指数分析... 3 主题及行业指数表现... 5 策略指数表现... 6 商品期货指数表现... 8 表 1: 成份指数市场数据... 9 表 2: 综合指数市场数据 表 3: 主题指数市场数据 表 4: 风格指数市场数据 表 5: 红利指数市场数据 表 6: 策略指数市场数据 表 7: 基本面指数市场数据... 25

2 5 月份份市场概概要 定期分析报告 5 月份国际主主要股指表表现较好, 国际主要指指数皆收涨 美元指数数或受市场对特朗普政府兑现财政刺激激政策的怀怀疑态度以及及欧洲政治治风险退散的的影响而进进入下降通道, 同时人民币汇率月中开开始走强 此外, 美国 5 月份非农数据令人人失望, 非农就业新增 13.8 万人, 远低于预期的 18.5 万人, 受此影响响黄金价格格大幅上涨 月内, 标普 500 指数实现七连涨, 最高触及 点, 全月上涨 1.16% 日日经 225 指数上涨 2. 36% STOXX 欧洲 600 延续续上涨态势, 月内上涨 0.75%, 报收 点, 香港 100 指数月内实现大大幅上涨, 涨幅达到 4.44% 5 月份沪深市市场表现分化 5 月份份官方制造业 PMI 为 51.2%, 与上上月持平, 而财新中国制造业 PMI 降至 49.6,111 个月以来首次落入临临界点以下, 制造业压压力进一步显现 ; 官方非制造业商务活活动指数 54.5%, 较上上月上升 0.5 个百分点, 连续 8 个月保持在 54% 及以上, 位于扩张区间, 保持了平稳较快的的发展势头 ;19 日, 证监会发言言人张晓军首次提及将全面禁止通道业业务, 并强强调不得让渡渡管理责任, 通道业务务就此迎来来全面 封杀 ;27 日, 证监会发布减减持新规, 上交所与深深交所也出出台相关减持持制度, 此举进一步完善了减持制度, 有效地规规范了股东东减持股份的的行为, 修补了现行减减持制度的的漏洞 上证综指底部震荡, 收至 点, 全月下跌 1.19% 当月月上海市场场日均成交金金额 亿元, 环比减少 23.1% 沪深 A 股规模指数中, 大中小盘指数涨幅分分化, 大盘指数普遍上上涨, 小盘指数普遍下跌 小盘指数中中证 1000 跌幅最大, 跌幅达 8.03%, 其次次为中证 500(-6.24% ) 和中证 200(-4.35%), 沪深 300 指数月内涨幅为 1.54% %, 中证 100 大涨 4.81% 创业板全月下跌 4.70% %, 中小板板指全月下跌 2.94% 5 月份主题及及行业指数表现较差, 保险行业月月内表现突突出, 保险主主题指数涨幅居前, 800 保险险涨幅达 16.34%, 涨幅居首, 中证保险指指数上涨 11%, 涨幅第第二 国防军工主题指数深幅下跌, 中证国防指数下跌 %, 跌幅幅居首 图 1: 全球主要股股指走势 1 / 25

3 A 股主主要指数数表现 定期分析报告 5 月份沪深市市场表现分化化 5 月份制造业 PMI 为 51.2% %, 与上月持持平, 而财新中国制造业 PMI 降至 49.6,11 个月月以来首次落入临界点点以下, 制造业压力进进一步显现 ; 官方非制造业商务活动指指数 54.5%,, 较上月上上升 0.5 个百百分点, 连续 8 个月保保持在 54% 及以上, 位于扩张区间, 保持了平稳较快的发展展势头 ;5 月 27 日, 证监会发布布减持新规, 上交所与深交所也出台相相关减持制度, 此举进进一步完善善了减持制度, 有效地地规范了股东减持股份的行为, 修补了了现行减持制制度的漏洞洞 上证综指指底部震荡, 收至 点, 全月下跌 1.19% 当月上海市场日均成成交金额 亿元, 环比减少 23.1% 沪深 A 股规模指数中, 大中小盘指数涨幅分分化, 大盘指数普遍上上涨, 小盘指数普遍下跌 小盘指数中中证 1000 跌幅最大, 跌幅达 -8.03%, 其次次为中证 500(-6.24% ) 和中证 200(-4.35%), 其余依次是是中证全指 (-3.09%) 中证 800(-0.71% %), 沪深 300 指数月内涨幅为 1.54% %, 中证 100 大涨 4..81% 上海海市场中, 大盘指数实实现大幅上涨, 上证 50 涨幅幅高达 5.63%, 居于首首位, 其次为为上证 180(2.78%) 超大盘 (2.33%), 而上证 380 下跌 7% 创业业板全月下下跌 4.70%, 中小板指指全月下跌 2.94% 图 2: 全市场场主要指数涨涨幅 图 3: 上海市场主要指数涨涨幅 图 4: 深圳市市场主要指数数涨幅 图 5: 中证主要指数市值值覆盖率 2 / 25

4 沪深 300 指数数分析 定期分析报告 5 月份沪深 300 指数从上上月末 点上涨涨至 点, 高点点为 点, 月涨幅 1. 54% 5 月份沪深 3000 指数日均成交 亿元, 环比下降 23.89% 5 月末沪深 300 指数数滚动市盈盈率为 倍, 与上月末 13.6 倍水平基本本持平 图 6: 沪深 300 指数走势 一级行业指数数呈现两极分化状态, 金融地产大大盘行业涨涨幅居首, 涨幅达到 5.20%, 其次是主要消费 医医药卫生以及公用事业业涨幅在 3% 以上, 分别为 4.36% 3.84% 和 3.09%, 有三条一级行业指指数呈现下下跌态势, 跌幅最大的的为工业, 跌幅达到 -5.05%, 其次为原材料 (-4. 69%) 信信息技术 (-2.58%) 图 7: 沪深 300 行业指数涨跌 图 8: 沪深 300 行业权权重分布 沪深 300 指数数中, 权重排名前三的的行业分别为金融地产产 工业 可选消费, 月末权重分别为 39.98% 15.49% 11.68%, 累计权重 67.14% 电电信业务 能能源行业权权重较低, 3 / 25

5 分别为 1.66% 和 2.47% 定期分析报告 5 月末沪深 300 指数滚动动市盈率为 倍, 市净率为 1.77 倍 从从行业来看, 信息技术行业市盈率最高, 滚动市盈率为 , 与上月 倍水水平有所下下降 金融地产行业估值水平最低, 滚动市盈率为 8.54 倍, 市净率为 1.33 倍 图 9: 沪深 300 行业业市盈率 图 10: 沪深 300 行业市净净率 沪深 300 指数数权重股中, 中国平安安 招商银银行 贵州茅台位列前前三大权重股, 权重 分别为 5.02% 2..38% 和 2.29% 兴业银行权重位位列第四, 为 2.12%, 民生银行 交通银 行 格力力电器位列 位, 权重为 1.95% 1.75% 和 1.69%, 前 10 大权重股权重合计 21.85% 5 月份对沪深 300 影响最最大的 10 只股票中, 贡献居前股票分别为为中国平安 招商银行和贵州茅台, 分别贡献 点 点和 5.32 点, 前 10 只股票票合计贡献 点 图 11: 沪深 300 前 10 大权重股 图 12: 影响最大的 10 只股票 ( 单位 : 点 ) 4 / 25

6 主题及及行业指指数表现 定期分析报告 5 月份主题及及行业指数表表现较差, 保险行业月月内表现突突出, 多条保险指数涨涨幅居前, 800 保险险涨幅达 16.34%, 涨幅居首, 中证保险上上涨 11%, 涨幅第二 在跌幅方面, 多条国防军工指数跌跌幅居首, 其中国防指指数下跌 18.10%, 跌幅居首, 中证空天一体军工工指数下跌 17.6%, 跌幅其次, 上证军工下下跌 17.39% %, 跌幅位列第三 本月下跌主题与行行业指数超 300 条, 比例超过 60%, 单跌幅幅超过 5% 的指数就近 180 条 图 13: 走势领先的 20 条指数 图 14: 走势落后后的 20 条指指数 5 / 25

7 策略指指数表现 定期分析报告 5 月风格指数数涨幅两极分分化, 上证 180 以及沪沪深 300 相关风格指数数涨幅居前, 而上证 380 以及及中证 500 相关风格指指数涨幅居居后 涨跌幅幅超过 4% 的指数为 180 价值 (5.57%) 180 成长 (5.36%) 沪深 300 价值 (5.09%) 以及及沪深 300 成长 (4.30%); 跌幅幅超过 4% 的指数为 380 成长 (-6.75%) 380 价值 (-5.74%) 中证 500 价值 (-5.68%) 以及中证 500 成长 (-4.98%) 基本面指数多多数上涨, 其中中证锐锐联基本面 50 指数上上涨 5.09%, 涨幅居首, 中证锐联基本面 200 指数数与上证基本面 200 指数涨幅基本持平, 上涨 2.63%; 本月有两条指数下跌严重, 分别为上上证基本面 300 指数 (-6.79%) 中证锐联联基本面 400 指数 (-5.82%) 图 15: 风格指数系系列市场表表现 图 16: 基本面指数系列市市场表现 5 月份红利系系列指数同样样多数上涨, 仅有四条条指数收跌, 分别为 500 红利 (-7.26%) 上民红利 (-3.97%) 380 红利 (-3.95%) 以及民民企红利 (-1.44%) 涨幅超过 5% 的指数有 180 红利 (5.95%) 红红利潜力 ( 5.46%) 上红潜力 (5.31%) 股息率最高的的仍为上证 180 红利 上证红利 沪深 300 红利 3 条指指数, 分别为 3.67% 3.57% 和 3.56% 中中小板板块块与创业板板板块股息率率分别为 1.2% 0.5% 图 17: 红利指数系系列与基准准指数股息率率对比 6 / 25

8 定期分析报告 5 月份波动率率加权指数系系列的波幅幅较上月略有有下降, 沪深 300 中中证 500 波动率加权指数波幅分别为 10.35% 14.32% 图 18: 波动率加权权指数系列列波幅 图 19: 波动率加权权指数系列涨幅 5 月份高 低贝贝塔指数多多数收跌, 其中收涨指数数仅有两条, 分别为 180 低贝指数 (2.95%) 和 300 低贝指数 ( 1.81%), 其他指数涨跌跌幅分别为 180 高贝 (-3.74%) 380 高贝 (-8.61%) 300 高贝 (-5.08%) 500 高贝 (-6.94%) 以及 500 低贝 (-4.71%) 图 20: 高低贝塔指指数系列贝贝塔值 图 21: 高低贝塔指指数系列涨涨幅 7 / 25

9 商品期期货指数数表现 定期分析报告 5 月商品期货货指数表现较较差,9 条指数中仅有有一条指数上涨, 其他他指数皆下跌 其中中证化工材料期货货成份指数收红, 涨幅幅为 0.21%, 其余指数数中呈现不同程度的下下跌态势 中证粮油期货成份份指数跌幅幅最大, 达到 -3.15%, 跌幅较大的的还包括中中证工业金属期货成份指数 (-3.08%) 中证工业品期货成成份指数 (-2.99%) 以及中证农农产品期货成份指数 (-2.58%) 图 22: 中证商品期期货成份指指数系列市场场表现 8 / 25

10 表 1: 成份指数市场数据 指数收益指数波动指数估值 指数 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 1 月波动率 1 年波动率市盈率 市净率 股息率 沪深 % 0.36% 1.54% 1.16% 10.20% 61.97% 9.49% 11.32% % 300 金融 % 0.55% 5.20% 1.25% 5.79% 70.61% 16.13% 12.11% % 300 消费 % -0.44% 4.36% 12.27% 34.55% 98.00% 18.34% 16.91% % 300 能源 % 0.16% 2.28% 0.67% 14.86% 14.64% 11.94% 14.52% % 300 公用 % 0.89% 3.09% 10.27% 16.74% 69.60% 9.21% 10.16% % 300 可选 % 0.43% 2.03% 3.25% 13.15% 51.45% 9.09% 14.34% % 300 电信 % 0.45% 1.93% 5.45% 33.07% 67.45% 12.25% 19.66% % 300 工业 % 0.60% -5.05% -5.44% 10.33% 69.91% 12.31% 16.05% % 300 信息 % -0.34% -2.58% -0.62% -4.17% 37.08% 15.03% 16.32% % 300 医药 % 0.84% 3.84% 10.92% 29.04% 80.33% 12.34% 12.04% % 300 材料 % -0.47% -4.69% -5.96% 12.71% 46.14% 13.85% 15.73% % 中证 % -0.22% -6.24% -9.72% -2.07% 52.10% 16.29% 15.67% % 500 金地 % 0.43% -5.23% -7.74% 0.76% 81.08% 14.56% 16.12% % 500 消费 % -0.40% -6.04% -8.66% -1.28% 45.30% 12.05% 14.66% % 500 能源 % -0.29% -6.21% % -2.27% 15.43% 23.09% 24.17% % 500 公用 % -0.48% -8.65% % -6.97% 34.71% 25.55% 17.68% % 500 可选 % -0.20% -5.52% % -5.32% 54.09% 13.24% 14.44% % 500 电信 % 0.42% -4.90% -5.13% 8.94% 48.54% 15.97% 20.22% % 500 工业 % -0.11% -7.72% -8.63% 2.30% 50.05% 21.20% 16.79% % 500 信息 % -0.19% -5.69% -9.50% % 56.84% 17.91% 19.62% % 500 医药 % -0.62% -4.54% -7.96% -1.98% 37.34% 13.34% 14.98% % 500 原料 % -0.40% -6.86% % 5.72% 48.76% 18.94% 17.43% % 中证全指 % 0.05% -3.09% -6.81% 0.87% 62.59% 11.56% 13.44% % 全指金融 % 0.53% 4.08% 0.31% 4.95% 71.39% 15.07% 11.92% % 全指消费 % -0.17% -1.74% -2.79% 10.96% 67.97% 12.74% 14.54% % 全指能源 % -0.32% -1.44% -7.95% 8.75% 12.81% 15.04% 16.71% % 全指公用 % 0.09% -2.40% -3.06% 5.20% 57.32% 14.71% 11.86% % 全指可选 % 0.16% -2.96% -6.67% -0.60% 54.36% 10.02% 14.33% % 9/25

11 全指电信 % 0.44% -3.42% -7.13% 5.67% 72.46% 14.18% 16.90% % 全指工业 % 0.08% -7.12% % 1.11% 62.79% 16.30% 15.93% % 全指信息 % -0.23% -4.92% -8.18% % 49.12% 16.19% 18.75% % 全指医药 % -0.01% -1.99% -3.23% 4.98% 45.86% 9.65% 13.40% % 全指材料 % -0.44% -6.78% % 2.14% 54.56% 16.35% 16.40% % 上证 % 0.39% 2.78% 1.28% 12.03% 62.25% 9.71% 10.82% % 180 能源 % 0.62% 4.24% 3.81% 18.35% 12.20% 11.99% 14.05% % 180 材料 % -0.26% -4.33% % 6.12% 26.32% 11.78% 16.14% % 180 工业 % 0.73% -3.49% -3.30% 16.05% 70.74% 10.88% 17.13% % 180 可选 % 1.00% 3.17% 1.10% 11.37% 40.76% 11.80% 13.88% % 180 消费 % -0.88% 4.94% 12.80% 39.60% % 17.83% 16.56% % 180 医药 % 0.77% 5.04% 12.20% 31.85% 70.54% 13.96% 13.07% % 180 金地 % 0.38% 5.75% 1.96% 8.15% 71.25% 15.19% 11.55% % 180 信息 % -0.36% -6.17% -7.26% % 28.98% 14.07% 17.89% % 180 电信 % 0.28% 1.04% 3.84% 45.64% 73.22% 2.71% 26.49% % 180 公用 % 1.03% 3.80% 7.47% 13.21% 68.21% 8.51% 9.94% % 上证 % -0.21% -7.00% -9.93% 0.23% 56.73% 16.34% 15.11% % 380 能源 % -0.86% -4.80% % 1.03% 32.38% 22.13% 21.01% % 380 材料 % -0.31% -6.86% -9.23% 11.32% 46.35% 17.93% 16.42% % 380 工业 % -0.23% % % -1.47% 58.31% 21.88% 17.07% % 380 可选 % 0.09% -4.09% -7.73% -1.23% 71.96% 10.19% 13.33% % 380 消费 % -0.66% -6.62% -8.02% 2.37% 50.09% 13.65% 15.39% % 380 医药 % -0.23% -4.75% -7.54% 1.63% 42.88% 12.32% 13.87% % 380 金融 % -0.09% -9.32% % -7.66% 51.69% 13.99% 16.30% % 380 信息 % -0.25% -5.57% % % 61.15% 20.35% 20.19% % 380 电信 % 0.87% -5.16% -6.53% 18.80% % 25.56% 24.46% % 380 公用 % -0.14% -7.40% -6.03% 2.41% 46.57% 24.95% 15.83% % 中证超大 % 0.68% 3.80% 4.19% 19.34% 77.73% 10.06% 11.59% % 中证 % 0.44% 4.81% 5.10% 15.40% 72.46% 10.51% 10.90% % 中证 % 0.21% -4.35% -5.78% 1.19% 45.03% 12.42% 13.72% % 中证 % -0.02% -5.36% -7.90% -0.57% 48.75% 14.19% 14.59% % 中证 % 0.20% -0.71% -2.07% 6.53% 59.17% 9.85% 12.04% % 10/25

12 300 沪市 % 0.37% 2.78% 1.50% 12.44% 65.31% 9.68% 10.83% % 500 沪市 % -0.13% -7.22% % -1.03% 47.46% 16.66% 15.46% % 超大盘 % 0.32% 2.33% 2.31% 20.23% 65.11% 10.55% 12.59% % 上证 % 0.32% 5.63% 4.57% 15.00% 67.27% 12.54% 11.07% % 上证中盘 % 0.51% -1.80% -3.94% 7.34% 54.14% 8.58% 11.95% % 上证小盘 % -0.25% -7.12% % -0.53% 52.81% 17.36% 15.38% % 上证中小 % 0.14% -4.42% -7.22% 3.42% 53.51% 11.79% 13.19% % 上证全指 % 0.23% 0.10% -1.98% 8.57% 60.23% 9.26% 11.25% % 上证 % -0.11% -7.04% -8.83% 2.20% 51.95% 15.76% 14.21% % 上证 % -0.19% % % % 57.97% 19.01% 17.45% % 市值百强 % 0.36% 4.04% 2.63% 13.32% 63.92% 10.71% 10.96% % 上证能源 % -0.08% 0.21% -4.79% 9.98% 13.18% 12.86% 15.56% % 上证材料 % -0.25% -5.25% -9.08% 9.27% 35.12% 12.54% 15.34% % 上证工业 % 0.64% -4.23% -4.56% 13.94% 79.54% 10.69% 16.72% % 上证可选 % 0.45% 0.33% -1.61% 7.10% 47.78% 9.21% 12.56% % 上证消费 % -0.35% -1.26% -0.58% 17.94% 67.25% 13.77% 14.48% % 上证医药 % 0.32% 0.36% 2.14% 15.85% 55.47% 10.46% 12.06% % 上证金融 % 0.36% 7.40% 4.21% 9.43% 71.67% 16.25% 11.63% % 上证信息 % -0.38% -7.19% % % 33.33% 16.20% 18.04% % 上证电信 % 0.33% -4.15% -6.36% 12.86% 68.67% 14.06% 20.07% % 上证公用 % 0.38% -0.96% 1.16% 7.17% 54.44% 11.46% 10.82% % 表 2: 综合 指数特征 指数收益 指数估值 指数 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 1 月波动率 1 年波动率市盈率 市净率 股息率 综合指数 % 0.21% 3.44% 1.00% 7.98% 58.42% 10.71% 10.47% % 地产指数 % 1.04% 0.15% 2.35% 30.14% % 13.77% 19.64% % 新综指 % 0.23% -1.17% -3.82% 6.92% 52.88% 8.70% 11.27% % A 股指数 % 0.23% -1.18% -3.83% 6.94% 52.90% 8.70% 11.27% % 上证指数 % 0.23% -1.19% -3.84% 6.88% 52.86% 8.70% 11.26% % 11/25

13 上证流通 % 0.15% -1.84% -5.31% 5.78% 62.48% 10.05% 11.83% % 中证流通 % 0.04% -3.39% -7.15% 1.07% 65.16% 11.94% 13.57% % 公用指数 % 0.58% -3.39% -2.52% 13.99% 83.31% 11.15% 13.77% % 工业指数 % 0.08% -3.40% -6.41% 6.31% 44.66% 10.73% 12.69% % B 股指数 % 0.04% -4.23% -7.77% -7.94% 43.98% 12.10% 12.92% % 商业指数 % 0.72% -6.48% % % 47.68% 16.76% 18.41% % 中型综指 % -0.17% -8.94% % % 54.28% 18.51% 17.03% % 表 3: 主题指数市场数据 指数特征 指数收益 指数估值 指数 样本数量 总市值 ( 亿 ) 调整市值 ( 亿 ) 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 市盈率 市净率 保险主题 20 39,476 13, % 0.06% 12.13% 12.24% 20.01% 中证保险 20 35,257 11, % 0.09% 11.00% 10.97% 16.33% 泛珠三角 45 43,151 25, % 0.18% 7.26% 10.76% 20.50% 98.13% 金融 36 82,517 30, % 0.26% 6.82% 2.87% 8.71% 71.33% 沪珠三角 41 32,575 18, % -0.23% 6.71% 7.77% 17.68% 92.68% 上证海外 ,277 29, % 0.41% 6.20% 4.69% 14.63% 67.14% 上证银行 14 56,387 16, % 0.14% 6.17% 0.27% 7.05% 67.50% 内地银行 16 58,686 17, % 0.22% 5.96% 0.07% 7.22% 67.18% 上证周期 ,695 36, % 0.36% 5.93% 2.76% 9.08% 60.45% 运输 10 7,704 2, % 0.86% 5.69% 10.20% 19.79% 55.10% 细分金融 50 90,864 34, % 0.32% 5.63% 1.20% 6.44% 68.26% 内地金融 50 90,459 33, % 0.33% 5.62% 1.17% 6.36% 68.72% 金融 52 91,228 34, % 0.32% 5.53% 1.17% 6.45% 68.46% 非银 33 31,975 16, % 0.44% 5.23% 2.34% 5.33% 73.02% 责任指数 99 73,017 33, % 0.31% 4.76% 3.50% 16.62% 75.87% 消服 17 10,833 6, % 0.66% 4.24% 9.27% 29.98% 89.00% 周期 ,441 48, % 0.45% 4.07% 0.79% 7.17% 63.27% 中证证保 32 31,136 16, % 0.52% 3.86% 0.09% 1.31% 治理 ,769 44, % 0.44% 3.86% 2.23% 14.44% 63.94% /25

14 内地消费 50 36,256 16, % 0.04% 3.80% 8.15% 23.09% 68.37% 长三角 50 34,450 16, % 0.80% 3.65% 1.34% 9.67% 67.19% 证保 36 32,541 17, % 0.51% 3.61% 0.05% 2.55% 73.51% 沪城消费 50 27,281 12, % 0.13% 3.35% 5.45% 20.76% 53.66% 沪长三角 49 31,776 15, % 0.68% 3.05% -0.70% 9.04% 66.47% 上证央企 ,341 26, % 0.54% 3.01% 2.39% 15.64% 68.66% 城镇消费 ,885 25, % 0.16% 2.92% 6.80% 20.63% 62.76% 上证国企 ,188 47, % 0.43% 2.80% 0.92% 12.33% 64.33% 消费服务 ,155 44, % 0.08% 2.75% 3.19% 8.98% 53.96% 公运 31 18,748 6, % 0.66% 2.74% 5.26% 11.31% 68.28% CS 轻资产 ,332 36, % 0.06% 2.74% 6.11% 11.47% 中证白酒 16 10,837 4, % -0.35% 2.71% 9.83% 38.20% ESG ,721 27, % 0.63% 2.56% 1.92% 21.03% 78.40% 上证地企 50 41,847 20, % 0.28% 2.52% -0.88% 8.34% 58.51% 上证沪企 50 33,354 14, % 0.77% 2.43% -1.04% 8.22% 58.86% 消费 ,239 15, % 0.15% 2.15% 4.53% 19.13% 62.45% 钱江 ,320 4, % -0.11% 1.64% 3.22% 7.49% 51.47% 消费 ,209 10, % 0.11% 1.61% 1.84% 16.37% 60.25% 环渤海 46 73,214 14, % 0.34% 1.47% 4.94% 16.24% 49.05% 轻工产业 82 28,802 15, % -0.14% 1.42% 7.08% 25.55% 84.79% 央企 ,682 35, % 0.52% 1.42% 0.87% 12.96% 72.89% 沪环渤海 42 70,887 13, % 0.61% 1.40% 3.49% 14.83% 53.28% 上证龙头 ,177 35, % 0.59% 1.35% 0.94% 13.21% 68.02% 治理指数 ,150 57, % 0.27% 1.28% -0.93% 11.42% 64.34% 国企 ,243 67, % 0.34% 1.24% 0.57% 12.45% 67.67% 食品饮料 50 15,618 7, % -0.45% 1.22% 4.06% 22.55% 78.79% 细分食品 50 14,963 7, % -0.44% 1.18% 4.60% 24.42% 87.25% 消费领先 ,150 36, % 0.10% 1.18% 1.05% 11.77% 57.82% 地企 ,561 32, % 0.13% 1.04% 0.25% 11.86% 61.57% 中证下游 ,534 36, % 0.14% 0.68% 1.42% 8.85% 55.68% 内地运输 28 10,950 4, % 0.63% 0.62% 1.94% 10.19% 84.32% 细分医药 50 15,593 7, % 0.23% 0.61% 4.17% 16.99% 56.97% /25

15 沪消费品 50 18,544 8, % 0.19% 0.35% 2.37% 19.74% 69.32% ESG ,008 51, % 0.32% 0.11% 1.30% 18.91% 85.24% 沪股通 ,507 91, % 0.22% 0.07% -1.88% 8.79% 69.28% 沪中部 33 8,729 4, % 0.17% -0.29% 0.62% 15.62% 49.48% 基建 22 22,985 8, % 0.95% -0.33% 2.73% 28.51% 94.77% 上证下游 ,648 24, % 0.13% -0.36% -0.37% 11.35% 59.06% 医药生物 ,433 10, % 0.05% -0.39% 0.33% 8.48% 47.89% 优势消费 50 19,011 9, % 0.04% -0.48% 1.34% 15.94% 55.85% 非周民企 ,542 19, % 0.38% -0.56% 1.66% 2.24% 中证服务 ,940 70, % 0.48% -0.63% -3.07% 0.91% 62.07% CS 智消费 ,613 14, % 0.25% -0.63% 0.59% 5.11% CS 食品饮 77 17,396 8, % -0.32% -0.70% -0.18% 15.71% 中证酒 27 11,716 5, % -0.42% -0.72% 0.48% 21.43% 基建 27 24,908 9, % 0.76% -0.80% 2.91% 25.90% 94.63% 非周 ,321 48, % 0.26% -0.85% 1.54% 13.45% 59.67% 上国改革 50 39,674 14, % 0.52% -0.88% -1.02% 17.16% 细分地产 50 16,118 7, % 1.35% -0.89% -1.96% 1.69% 94.82% 内地地产 49 15,260 7, % 1.47% -0.98% -2.17% 2.88% 97.84% 非周期 ,723 26, % 0.34% -1.06% 0.36% 17.22% 62.50% 上证养老 40 25,170 13, % 0.00% -1.13% -3.47% 3.02% 48.99% 沪互联网 86 25,550 15, % 0.06% -1.21% -6.24% -1.69% 中证央企 ,099 45, % 0.26% -1.33% -3.53% 8.85% 72.10% 细分能源 49 29,242 4, % -0.19% -1.35% -7.76% 8.90% 13.33% 中部崛起 40 12,455 5, % 0.13% -1.37% -2.00% 10.75% 41.73% 互联网 ,059 27, % -0.03% -1.39% -4.05% -4.51% 中证中药 46 7,942 4, % 0.37% -1.51% -0.24% 11.87% 汽车产业 29 11,355 4, % 0.25% -1.56% -1.75% 11.38% 57.72% 西部开发 43 16,478 7, % -0.31% -1.66% -2.33% 8.83% 52.83% 电子产业 ,602 20, % 0.01% -1.80% 0.08% 2.98% 57.99% 上证民企 50 19,850 11, % 0.22% -1.81% -2.67% 5.71% 48.08% 民企 ,769 31, % 0.25% -1.83% -2.88% 0.28% 45.29% CS 广东 43 10,355 4, % 0.71% -1.92% -4.98% 2.11% /25

16 300 信服 61 24,085 11, % -0.15% -1.95% -2.31% -4.03% 26.43% 内地基建 50 29,051 10, % 0.62% -2.12% 0.87% 21.98% 89.32% 中证城镇 ,251 47, % 0.30% -2.15% 0.01% 9.21% 66.46% 国企改革 ,752 20, % 0.25% -2.20% -0.90% 17.40% 沪东北 31 7,218 4, % -0.01% -2.22% -6.58% 2.71% 39.52% 中证国企 , , % 0.15% -2.33% -5.03% 7.63% 64.66% 混合改革 58 29,522 10, % 0.32% -2.39% -3.82% 10.31% 资源 15 26,644 3, % 0.21% -2.40% -6.31% 8.11% 16.54% 上证汽车 50 11,739 4, % 0.45% -2.51% -3.85% 12.85% CS 电子 ,981 10, % -0.15% -2.61% -0.26% -0.74% 信息产业 ,171 15, % -0.06% -2.62% -3.44% -5.79% 35.48% 东北振兴 38 8,500 4, % 0.05% -2.62% -7.71% -0.70% 35.74% 兴证海西 ,272 10, % -0.03% -2.63% -8.23% -3.36% 66.04% 智能交通 50 11,280 5, % -0.10% -2.89% -2.18% -3.33% 54.62% 城镇基建 ,352 14, % 0.96% -3.00% -3.69% 10.39% 93.80% 领先行业 ,496 37, % -0.01% -3.02% -4.11% 7.97% 78.92% 中证地企 ,678 56, % 0.06% -3.13% -6.22% 6.66% 58.80% 石化产业 56 33,278 6, % 0.00% -3.15% -4.91% 12.84% 36.41% 城镇交通 ,067 14, % 0.31% -3.21% -4.22% 0.11% 66.37% 医药 ,065 11, % -0.30% -3.23% -5.49% 0.71% 47.77% 物流产业 21 6,832 2, % 0.44% -3.27% -3.87% 4.52% 63.01% 煤炭指数 23 7,477 1, % -0.43% -3.30% -7.63% 12.24% 43.32% 上证上游 49 33,314 6, % -0.24% -3.43% -9.43% 4.82% 22.67% 上证城镇 ,019 30, % 0.07% -3.46% -3.47% 8.41% 56.87% 中证安防 36 6,162 2, % -0.44% -3.52% -4.07% -7.19% TMT ,820 16, % -0.14% -3.67% -6.66% -8.72% 43.17% 沪城交通 50 19,068 7, % 0.69% -3.76% -7.42% 2.93% 95.38% 沪城基建 50 22,443 9, % 0.99% -3.77% -5.55% 17.36% 93.47% 纺织产业 25 3,588 1, % 0.01% -3.78% -7.36% -2.70% 62.19% 中证文化 50 13,872 6, % -0.07% -3.78% % % 13.55% CS 休闲娱 ,249 6, % -0.23% -3.85% % % 中证上游 50 34,505 7, % -0.29% -3.88% -8.89% 4.72% 19.59% /25

17 CS 稀金属 16 3,086 1, % -0.92% -3.89% -6.48% % 上证商品 50 33,964 6, % -0.11% -3.92% -8.74% 6.42% 30.10% 中证旅游 23 3,095 1, % -0.62% -4.02% -8.20% -6.26% 内地资源 50 33,428 6, % -0.23% -4.04% -8.86% 3.19% 22.83% CS 汽车 AM 38 14,763 8, % 0.14% -4.04% -5.37% -5.23% 上证健康 50 11,651 6, % -0.20% -4.04% -3.21% 6.03% 52.46% 资源 ,383 6, % -0.13% -4.10% -8.19% 7.52% 27.94% 上证资源 50 33,397 6, % -0.35% -4.13% % 3.56% 20.31% 浙企综指 ,850 15, % -0.08% -4.14% -9.45% -5.16% 70.70% 中证汽车 94 16,179 6, % 0.10% -4.14% -7.86% -0.02% 中证传媒 50 12,771 5, % 0.08% -4.17% % % 15.81% 移动互联 ,778 10, % 0.08% -4.22% -7.04% % 沪西部 34 12,264 6, % -0.50% -4.22% -5.23% 4.08% 41.48% 中证钢铁 39 9,582 2, % -0.58% -4.27% -8.98% 18.26% 文体休闲 50 12,347 6, % -0.13% -4.27% % % 智慧城镇 ,621 12, % 0.07% -4.33% -6.90% % 30.27% 中证煤炭 29 7,863 1, % -0.39% -4.33% % 9.76% 大消费 ,204 44, % -0.04% -4.34% -8.76% -4.72% 47.71% 中证 TMT 99 28,495 14, % 0.09% -4.35% -9.19% % 41.72% 中证新兴 ,156 21, % 0.27% -4.38% -4.57% -0.35% 44.53% 内地农业 36 7,440 4, % -0.08% -4.43% -7.18% -1.70% 31.01% 中证安全 87 12,160 6, % -0.34% -4.45% -1.53% 0.76% 持续产业 40 12,652 5, % 0.34% -4.51% -1.06% 7.90% 43.14% 互联金融 59 21,538 12, % -0.01% -4.54% % % 医药主题 50 10,774 5, % -0.20% -4.56% -7.85% 1.72% 50.30% 沪绿色城 50 13,088 5, % -0.01% -4.64% -3.84% 6.00% 47.44% 资源 ,669 10, % -0.23% -4.68% -8.22% 7.42% 37.28% 钢铁产业 11 4,575 1, % -0.65% -4.69% -4.33% 24.85% 56.71% 中证文体 ,742 8, % -0.08% -4.80% % % CS 上海 50 12,844 5, % 0.53% -4.82% % -9.22% 沪信息业 50 11,493 5, % 0.03% -4.88% -9.03% -8.67% 30.38% 智能家居 ,273 15, % -0.08% -4.88% -8.41% % /25

18 CS 计算机 99 13,497 6, % -0.54% -4.97% -9.76% % 健康产业 ,779 12, % -0.09% -4.99% -3.24% 6.96% 54.39% A 股资源 50 34,829 7, % -0.55% -5.02% % 3.79% 30.26% 技术领先 ,569 25, % -0.14% -5.07% -7.31% -4.03% 41.15% 沪新丝路 52 43,261 11, % 0.57% -5.14% -6.77% 15.70% -4.40% 浙江民企 ,512 12, % -0.11% -5.15% % % 66.12% 资源优选 ,943 19, % -0.35% -5.26% -9.12% 5.05% 中证核电 48 7,925 3, % -0.02% -5.28% -9.41% -0.37% 上证移动 50 10,692 5, % 0.17% -5.31% % -9.08% 中证民企 ,906 94, % -0.09% -5.34% % -5.97% 67.03% 中证医疗 41 3,806 2, % -1.08% -5.38% % % 中证中游 ,638 34, % -0.03% -5.41% -4.56% 9.27% 59.70% 优势资源 41 25,245 4, % -0.41% -5.48% % 3.92% 34.87% 煤炭等权 29 7,863 1, % -0.33% -5.51% % 6.83% 沪互金融 18 13,390 8, % -0.23% -5.51% % % 一带一路 77 47,008 13, % 0.40% -5.69% -7.48% 14.29% 绿色城镇 ,191 11, % -0.02% -5.73% -3.65% 5.32% 51.30% 上证休闲 50 6,907 3, % -0.16% -5.75% % % CS 能源互 53 7,924 4, % 0.19% -5.81% -8.39% -3.31% 大宗商品 96 41,548 10, % -0.30% -5.85% % 1.70% 50.18% 上证文化 44 6,261 2, % -0.24% -5.93% % % 7.33% 上证新兴 50 24,164 11, % 0.30% -5.97% -8.76% -0.21% 43.99% 中证软件 ,144 7, % -0.17% -6.10% % % CS 智慧农 40 4,538 2, % -0.74% -6.13% % % 内地低碳 50 16,886 7, % -0.10% -6.18% -0.82% 6.27% 44.22% 精工制造 ,357 25, % 0.34% -6.20% -7.23% 4.12% 细分化工 50 9,842 4, % -0.25% -6.30% -7.92% 3.04% 52.77% 工业 ,456 3, % -0.13% -6.35% % % 上证中游 ,440 20, % 0.16% -6.47% -8.14% 7.39% 59.72% 智能资产 ,281 13, % -0.36% -6.50% % -9.91% 82.78% 机器人 51 5,335 2, % -0.36% -6.51% % % 环保 ,282 7, % -0.16% -6.62% -2.74% 9.49% /25

19 上证基建 38 13,765 5, % 0.59% -6.63% -8.15% 19.31% 稀土产业 31 4,850 2, % -0.29% -6.70% % % 中证环保 ,811 10, % -0.24% -6.73% -6.92% 1.09% 45.27% 中证高装 ,987 20, % 0.13% -6.86% -8.16% -2.68% 新材料 50 10,660 5, % -0.49% -6.86% -8.21% -2.36% 农业主题 40 6,158 3, % 0.08% -6.90% % -2.08% 42.18% CS 土改农 34 3,566 1, % -0.73% -6.91% % -7.07% 上证环保 40 11,344 4, % -0.46% -6.95% -7.58% -0.94% 37.31% 细分机械 50 14,629 7, % 0.02% -6.97% -9.30% -1.49% 33.35% 有色金属 50 10,269 5, % -0.54% -6.98% % -5.20% 29.92% 高铁产业 25 7,693 3, % 0.41% -6.98% % -0.01% 基建工程 50 16,323 6, % 0.41% -6.99% -7.07% 21.89% 中小国改 98 13,475 6, % -0.44% -7.00% -9.80% 1.19% 新能源 50 12,206 5, % 0.11% -7.02% -9.32% -3.01% 18.06% 信息安全 98 12,377 7, % -0.19% -7.04% % % CS 福建 27 7,719 4, % -0.33% -7.08% % -3.61% 有色产业 34 7,912 4, % -0.67% -7.13% % -2.59% 31.60% CS 新能车 78 10,619 5, % 0.04% -7.30% % % 中证基建 58 15,967 6, % 0.42% -7.37% -8.30% 17.11% 沪投资品 50 19,700 7, % -0.17% -7.38% % 3.97% 34.44% 中证新能 80 15,829 7, % 0.04% -7.39% % -5.91% 中小医疗 78 5,600 3, % -0.47% -7.69% % % 细分农业 50 6,558 2, % -0.02% -7.78% % % 23.41% 沪智慧城 50 9,789 5, % 0.09% -7.79% % % 25.22% 细分有色 50 9,611 5, % -0.71% -7.98% % -0.50% 29.60% CS 京津冀 43 10,374 4, % 0.20% -8.21% 11.23% 35.55% 中证高新 ,593 6, % -0.76% -8.23% % % 上证 TMT 50 9,099 4, % -0.08% -8.25% % % 54.08% 沪智家居 40 6,839 3, % -0.13% -8.26% % % 沪大农业 50 5,878 2, % 0.05% -8.51% % -1.90% 有色 11 4,275 2, % -0.34% -8.55% % 0.95% 31.43% 中证体育 31 2,509 1, % 0.03% -8.76% % % /25

20 上证高新 50 8,433 4, % -0.58% -8.83% % % 25.14% 沪智交通 19 2,739 1, % 0.09% -8.94% % % 46.53% 装备产业 93 20,759 10, % -0.01% -9.01% % -0.44% 34.05% 黄金采掘 9 2,058 1, % -0.24% % % -8.22% 军工信息 ,858 11, % -0.28% % % % 中证海洋 62 12,280 5, % -0.30% % % -4.54% 高端装备 60 13,560 6, % -0.02% % % -5.55% 51.86% CS 西部 38 4,076 2, % 0.42% % % 2.60% 优势制造 50 12,509 5, % 0.00% % % -7.07% 22.91% 船舶产业 4 2, % 0.14% % % -0.29% 32.32% 中证军工 65 9,594 4, % -0.07% % % % 47.53% 军工指数 49 8,385 4, % -0.24% % % % 49.15% 上证军工 27 5,125 2, % 0.05% % % % 37.54% 中证国防 39 5,866 2, % -0.15% % % % 41.97% 表 4: 风格指数市场数据 指数收益 指数波动 指数绩效 指数 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 1 月波动率 1 年波动率 Sharpe Jensen Treynor 180 价值 % 0.43% 5.57% 4.70% 17.68% 84.39% 12.41% 10.69% 成长 % 0.20% 5.36% 3.13% 11.77% 60.37% 12.74% 11.35% 价值 % 0.48% 5.09% 6.07% 20.29% 91.02% 11.34% 11.02% 成长 % 0.28% 4.30% 3.69% 9.99% 56.82% 11.01% 11.58% 全指价值 % 0.36% 3.98% 4.06% 17.98% 87.14% 10.51% 10.66% 全指成长 % 0.24% 3.71% 2.47% 11.11% 60.67% 10.64% 10.83% R 价值 % 0.49% 3.02% 1.58% 14.56% 76.41% 10.29% 10.42% /25

21 800 价值 % 0.37% 2.94% 3.71% 17.88% 83.16% 10.25% 11.16% R 成长 % 0.25% 2.41% 0.74% 8.74% 45.13% 9.71% 11.95% R 价值 % 0.42% 2.39% 2.52% 15.61% 79.97% 9.84% 10.84% 成长 % 0.27% 2.08% 1.34% 6.55% 55.56% 10.01% 11.70% 全 R 价值 % 0.28% 0.79% -0.75% 12.60% 77.20% 9.34% 10.78% R 价值 % 0.27% 0.31% -0.43% 12.70% 74.23% 9.75% 11.36% R 成长 % 0.26% 0.26% -0.93% 2.92% 40.46% 10.04% 12.68% 全 R 成长 % 0.15% -0.84% -3.57% 3.51% 41.19% 9.81% 12.33% R 成长 % 0.10% -2.14% -4.34% -1.08% 42.27% 10.78% 13.42% 成长 % -0.26% -4.98% -5.11% -0.43% 57.06% 13.55% 14.84% 价值 % 0.11% -5.68% -6.74% 9.56% 78.67% 16.41% 15.01% 价值 % -0.04% -5.74% -6.22% 9.62% 89.83% 16.69% 14.60% R 成长 % -0.33% -6.11% -9.31% -5.45% 44.24% 15.46% 15.73% R 价值 % -0.10% -6.40% % 1.79% 61.26% 17.36% 15.85% R 价值 % -0.16% -6.53% -8.96% 4.93% 73.78% 16.61% 15.00% 成长 % -0.16% -6.75% -8.20% -1.27% 49.27% 15.60% 14.77% R 成长 % -0.26% -7.47% % -4.38% 40.63% 16.14% 15.43% 表 5: 红利指数市场数据 指数特征 指数收益 指数股息 指数 收盘点位 总市值 ( 亿 ) 调整市值 ( 亿 )1 年分红 ( 亿 ) 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 样本平均股指数股息率 180 红利 ,781 25,688 3, % 0.65% 5.95% 6.16% 17.95% 76.22% 3.74% 3.67% 红利潜力 ,137 19,708 1, % 0.54% 5.46% 14.12% 34.57% % 2.18% 2.09% 上红潜力 ,453 15,254 1, % 0.49% 5.31% 10.51% 23.94% 81.19% 2.03% 1.91% 沪能源红 ,468 1, % 0.45% 5.14% 5.65% 21.43% 34.75% 1.21% 1.21% 20/25

22 高分红 ,837 34,317 3, % 0.31% 5.02% 4.14% 16.21% % 3.44% 沪金融红 ,326 18,948 2, % 0.44% 4.88% 1.63% 11.75% 75.71% 4.07% 3.99% 上国红利 ,642 20,755 2, % 0.46% 4.45% 5.03% 17.39% 65.86% 3.80% 3.80% 300 红利 ,853 35,644 3, % 0.49% 4.35% 5.89% 20.84% 94.54% 3.62% 3.56% 金融红利 ,380 22,161 2, % 0.59% 3.49% 1.07% 10.19% 94.52% 4.03% 3.94% 央企红利 ,593 19,367 2, % 0.39% 3.25% 2.97% 16.12% 65.73% 3.62% 3.55% 国企红利 ,033 29,736 3, % 0.33% 3.08% 4.97% 20.60% 86.99% 3.67% 3.62% 上央红利 ,177 17,541 2, % 0.27% 2.68% 2.92% 17.09% 73.85% 3.71% 3.61% 红利回报 ,997 15, % 0.34% 2.62% 4.67% 15.42% 95.74% 2.88% 2.66% 红利指数 ,545 28,273 3, % 0.36% 2.53% 2.12% 16.81% 71.87% 3.64% 3.57% 上红回报 ,762 14, % 0.11% 2.28% 4.89% 19.98% 89.60% 2.52% 2.41% 红利低波 ,557 27,302 1, % 0.22% 1.78% 5.42% 20.37% 85.15% 3.13% 3.10% 能源红利 ,890 2, % -0.58% 1.54% -4.27% 12.98% 32.65% 1.17% 1.15% 上红低波 ,802 25,105 1, % 0.25% 0.92% 4.67% 20.55% 87.19% 2.83% 2.76% 中证红利 ,638 41,538 4, % 0.16% 0.82% 1.47% 16.61% 96.76% 3.23% 3.16% 可选红利 ,898 7, % 0.61% 0.81% 2.25% 17.96% % 3.74% 3.51% 红利价值 ,763 23,031 1, % 0.36% 0.76% 3.05% 17.14% 87.78% 3.29% 3.21% 上红价值 ,187 23,120 1, % 0.45% 0.37% 2.76% 17.85% 84.49% 3.10% 2.96% 消费红利 ,892 7, % -0.33% -0.75% 1.84% 23.25% 98.21% 2.56% 2.48% 沪可选红 ,610 3, % 0.71% -0.94% -0.46% 9.38% 94.37% 3.91% 3.56% 沪公用红 ,616 2, % 0.21% -1.04% -0.96% 5.61% 48.68% 3.71% 3.71% 沪消费红 ,443 4, % -1.38% -1.30% 3.58% 22.09% 82.60% 2.00% 2.00% 沪工业红 ,722 4, % 0.67% -1.34% -1.35% 15.54% 89.28% 2.08% 2.05% 信息红利 ,961 3, % -0.57% -1.38% 2.02% 4.61% % 1.47% 1.16% 民企红利 ,872 6, % 0.10% -1.44% -4.45% 8.96% % 3.13% 2.81% 沪医药红 ,098 1, % 0.52% -1.55% 1.26% 14.44% 56.08% 1.24% 1.24% 工业红利 ,988 4, % 0.56% -1.57% -2.11% 16.37% 85.82% 2.22% 2.18% 电信红利 ,045 2, % 0.37% -1.66% -9.26% 5.69% 71.62% 0.96% 0.82% 沪电信红 , % 0.11% -2.00% -1.43% 45.00% 72.42% 0.86% 0.86% 公用红利 ,377 3, % -0.34% -2.35% -3.00% 4.80% 54.18% 3.69% 3.69% 沪信息红 ,457 1, % 0.12% -2.51% 0.22% -0.42% 89.87% 1.56% 1.40% 医药红利 ,824 3, % 0.18% -2.55% -2.39% 7.07% 95.33% 1.40% 1.23% 21/25

23 380 红利 ,982 2, % -0.10% -3.95% -4.63% 6.44% 85.29% 3.63% 3.40% 上民红利 ,641 4, % 0.28% -3.97% -6.08% 7.73% 66.31% 3.05% 2.77% 沪材料红 ,570 3, % -0.31% -4.40% -8.79% 20.83% 69.54% 1.40% 1.35% 材料红利 ,255 3, % -0.05% -6.74% % 14.26% % 1.51% 1.36% 500 红利 ,898 3, % -0.30% -7.26% -9.06% 5.14% 70.01% 2.33% 2.07% 表 6: 策略指数市场数据 指数收益 指数波动 指数绩效 指数 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 1 月波动率 1 年波动率 Sharpe Jensen Treynor 500 反两 % 0.42% 12.79% 20.33% -4.18% % 31.33% 两倍 % 0.58% 10.97% 7.91% 25.14% % 22.13% 稳定 % 0.22% 7.14% 8.41% 23.17% 98.33% 11.69% 9.92% 反向 % 0.24% 6.54% 10.58% 1.20% % 15.66% 金融等权 % 0.48% 6.23% 2.71% 8.68% 77.62% 15.18% 12.31% 动量 % 0.28% 6.14% 6.79% 16.51% % 10.12% 银河 % 0.52% 5.95% 4.44% 17.28% 91.74% 12.94% 11.37% 基本 % 0.48% 5.84% 4.85% 20.30% 86.90% 12.48% 11.31% 两倍 % 0.72% 5.13% 1.27% 18.84% % 21.64% 稳定 % 0.29% 5.12% 4.89% 17.55% 83.72% 11.23% 9.89% 光大阳光 % 0.24% 5.12% 7.79% 21.52% 84.47% 12.51% 11.66% 动量 % 0.19% 4.29% 6.33% 14.46% 42.33% 10.53% 10.68% 基本 % 0.47% 3.87% 2.68% 18.13% 93.95% 10.64% 10.97% 稳定 % 0.23% 3.74% 5.42% 19.42% 86.13% 10.21% 9.99% 日报酬两倍 % 0.72% 3.04% 2.15% 20.03% % 22.64% 财富大盘 % 0.40% 3.00% 2.59% 15.63% 95.33% 10.64% 10.74% /25

24 180 低贝 % 0.54% 2.95% 4.37% 17.04% 70.27% 9.37% 9.56% 等权 % 0.53% 2.71% 1.41% 12.83% 68.24% 9.90% 12.28% 波动 % 0.43% 2.64% 5.66% 22.61% % 8.94% 10.35% 两倍 % 0.66% 2.63% 1.02% 14.85% 79.37% 18.99% 22.64% 动量 % 0.15% 2.14% 3.71% 10.81% % 11.09% 中证龙头 % 0.52% 2.05% 2.72% 12.71% 67.48% 7.18% 11.22% 波动 % 0.63% 1.91% 2.71% 19.23% 99.22% 8.38% 10.72% 低贝 % 0.24% 1.81% 5.03% 16.67% 73.85% 8.74% 9.79% 富国多空 % 0.06% 1.57% 4.53% 26.92% % 11.98% 12.15% 安中动态 % 0.44% 1.52% 3.06% 17.88% 65.77% 8.14% 11.90% 动态 % 0.85% 0.68% -0.68% 2.98% 39.30% 11.55% 15.36% 等权 % 0.40% 0.65% 0.55% 8.80% 65.95% 10.19% 12.93% 小康指数 % 0.62% 0.52% -0.13% 23.39% 90.04% 8.01% 12.79% ERC % 0.55% 0.17% -1.57% 10.99% % 11.27% 央视 % 0.17% 0.00% 0.26% 9.09% % 8.87% 11.72% SER % 0.36% -0.04% 1.24% 15.59% % 11.88% ERC % 0.35% -0.96% -1.73% 8.39% 63.93% 8.91% 11.98% 分层 % 0.47% -1.22% -3.21% 8.19% 54.51% 8.14% 11.84% 反向 % -0.34% -1.47% -0.99% -9.08% % 9.49% 11.32% 分层 % 0.28% -1.58% -1.38% 8.26% 60.93% 10.01% 12.52% 日报酬反向 % -0.36% -1.59% -1.33% % % 11.32% 等权 % 0.51% -1.85% -4.60% 6.70% 63.93% 8.78% 12.29% 动态 % 0.60% -2.15% -5.94% 1.23% 40.17% 10.01% 15.22% 等权 % 0.34% -2.41% -3.94% 4.12% 59.94% 10.21% 12.97% 动态 % 0.62% -2.66% -6.51% -4.66% 34.79% 11.98% 15.33% 反向 % -0.37% -2.66% -1.09% % % 10.82% 稳定 % 0.25% -3.01% -0.97% 11.53% 79.00% 11.22% 12.53% 可选等权 % 0.25% -3.05% -6.99% 0.50% 54.66% 10.39% 13.63% 创业成长 % 0.00% -3.11% -2.09% -3.14% 42.08% 12.62% 15.47% 反两 % -0.74% -3.38% -3.22% % % 18.97% 22.64% 医药等权 % -0.15% -3.58% -4.87% 5.69% 51.20% 12.07% 13.52% 能源等权 % -0.34% -3.66% % 3.71% 17.42% 17.59% 18.60% /25

25 淘金 % -0.04% -3.68% -8.91% 12.49% % 15.53% 高贝 % 0.66% -3.74% -6.97% 5.44% 75.45% 11.89% 15.08% CS 娱乐 % -0.38% -3.97% % % % 16.51% 低贝 % -0.32% -4.42% -4.61% 4.50% 90.60% 13.04% 13.17% 低贝 % -0.34% -4.71% -7.12% 6.86% 82.61% 13.59% 13.99% 等权 % 0.03% -4.91% -8.06% 0.59% 61.72% 14.04% 14.58% 高贝 % 0.50% -5.08% % -2.63% 52.00% 15.85% 16.38% 波动 % -0.32% -5.14% -5.73% 11.44% % 15.19% 14.32% 波动 % -0.29% -5.24% -5.90% 9.36% % 15.10% 13.96% 腾讯济安 % 0.24% -5.24% -8.27% 5.31% % 15.01% 15.08% 公用等权 % 0.05% -5.33% -6.49% -1.14% 42.62% 18.16% 13.68% 反向 % -0.30% -5.34% -4.26% % % 11.07% CS 医药 % -0.39% -5.36% -7.75% 1.35% % 15.77% 消费等权 % -0.21% -5.48% -9.00% 2.38% 41.90% 14.07% 15.18% SER % -0.19% -5.49% -9.60% 1.91% % 15.72% 电信等权 % 0.04% -5.53% -9.97% 12.98% 83.62% 13.29% 21.13% 反两 % -0.80% -5.71% -3.42% % % 21.66% 创业价值 % 0.27% -5.74% -9.61% 6.08% 84.60% 17.27% 15.63% ERC % -0.20% -5.96% -9.42% 0.84% % 15.64% 稳定 % -0.18% -6.20% -7.74% 6.16% 72.27% 15.78% 14.97% 动态 % 0.15% -6.21% % % 14.59% 15.52% 15.75% 材料等权 % -0.29% -6.21% % 7.49% 47.53% 14.86% 15.95% 稳定 % -0.16% -6.27% -7.61% 5.52% 74.16% 15.17% 14.24% 动态 % -0.27% -6.27% % -9.64% 34.88% 17.30% 16.70% 等权 % -0.17% -6.44% % -1.54% 61.90% 17.14% 15.95% 动量 % -0.09% -6.69% -6.86% -1.28% % 15.07% 基本 % -0.13% -6.77% -9.35% 5.94% 78.88% 16.80% 15.18% 高贝 % -0.40% -6.94% % % 45.11% 20.49% 18.12% ERC % -0.10% -7.06% % 0.24% % 15.42% 工业等权 % 0.40% -7.11% -8.96% 7.95% 81.01% 12.91% 16.11% 百发 % 0.08% -7.29% % -1.61% % 17.88% 等权 % -0.14% -7.44% % -1.33% 65.14% 17.16% 15.75% /25

26 信息等权 % -0.29% -7.80% % % 38.57% 19.14% 19.26% 沪财中小 % -0.29% -7.91% % -0.62% 69.99% 17.91% 16.10% 动态 % -0.23% -7.99% % -5.70% 39.74% 18.59% 16.47% 转型成长 % -0.13% -8.44% % -2.35% % 16.73% 高贝 % -0.40% -8.61% % -8.85% 39.71% 22.28% 18.72% 反两 % -0.66% % -9.55% % % 22.15% 两倍 % -0.50% % % % % 31.34% 表 7: 基本面指数市场数据 指数收益 指数波动 指数绩效 指数 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 1 月波动率 1 年波动率 Sharpe Jensen Treynor 基本面 % 0.44% 5.09% 5.64% 22.96% % 11.15% 11.00% 基本 % 0.39% 2.63% 2.58% 19.53% % 9.89% 11.17% 上证 F % 0.40% 2.63% 1.88% 18.01% % 9.84% 11.08% 基本 % 0.48% 1.84% 2.22% 18.81% % 11.27% 上证 F % 0.34% 1.44% 0.08% 15.90% 96.14% 9.39% 11.08% 基本 % 0.33% 1.00% 0.33% 16.50% 98.03% 9.59% 11.34% 基本 % 0.06% -5.82% -8.77% 4.59% 65.94% 15.62% 15.04% 上证 F % -0.09% -6.79% % 2.06% 56.75% 16.40% 15.37% 基本 % 0.00% -7.08% % -2.73% % 16.01% /25

27 定期分析报告 免责声明 本报告所载数据资料, 源自中证指数有限公司认为可靠之出处, 但不保证其准确性或完整性 本报告及其所含任何信息均不构成任何证券 金融产品或其他投资工具或任何交易策略的依据或建议 对任何因直接或间接使用本报告或其所含任何信息而造成的损失, 中证指数有限公司不承担任何法律责任 中证指数有限公司中国上海市浦东新区锦康路 308 号陆家嘴世纪金融广场 6 号楼 13 层邮编 : 电话 : 传真 : 电邮 : csindex@sse.com.cn 网站 :