定期分析报告 10 月份市场概要 10 月份国际市场主要股指总体表现较差, 美国股市回撤较深 10 月美国失业率为 3.70%, 非农数据公布值为 25 万人, 预测值未 19 万人, 表现强劲, 美联储加息预期加强 月末, 人民币跌破 6.97 关口, 随后迅速回升 标普 500 指数月内断崖式下

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1 定期分析报告 中证指数 10 月份运行报告 目录 10 月份市场概要... 1 A 股主要指数表现... 2 沪深 300 指数分析... 3 主题及行业指数表现... 5 策略指数表现... 6 商品期货指数表现... 8 债券指数表现... 9 表 1: 成份指数市场数据 表 2: 综合指数市场数据 表 3: 主题指数市场数据 表 4: 风格指数市场数据 表 5: 红利指数市场数据 表 6: 策略指数市场数据 表 7: 基本面指数市场数据... 25

2 定期分析报告 10 月份市场概要 10 月份国际市场主要股指总体表现较差, 美国股市回撤较深 10 月美国失业率为 3.70%, 非农数据公布值为 25 万人, 预测值未 19 万人, 表现强劲, 美联储加息预期加强 月末, 人民币跌破 6.97 关口, 随后迅速回升 标普 500 指数月内断崖式下跌, 最低触及 点, 全月下跌 6.94%, 收至 点 STOXX 欧洲 600 指数下跌 5.63%, 收至 点 日经 225 指数下跌 9.12%, 香港 100 指数下跌 10.12% 10 月,A 股受海内外因素影响, 再创近年来新低, 但在政策利好等因素的影响下, A 股月末有所回暖 10 月官方制造业 PMI 为 50.2%, 比上月回落 0.6 个百分点 ; 官方非制造业商务活动指数为 53.9%, 比上月回落 1.0 个百分点 关于上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证业务的监管规定 ( 试行 ) 与 证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法 及其配套规则发布, 同时就修订 期货公司分类监管规定 公开征求意见, 此外证监会还与日本金融厅签署 促进两国证券市场合作的谅解备忘录 沪指 19 日最低探至 点, 随后便走出了一波反弹行情 整体来看, 沪指全月下跌 7.75%, 收至 点 当月上海市场日均成交金额 亿元, 环比上涨 20.08% 沪深 A 股规模指数中, 大中小指数回落较深 中证 1000 跌幅最大, 跌幅达 11.76%; 跌幅最小的为中证 100, 跌幅为 7.30%; 沪深 300 指数月内跌幅为 8.29% 创业板全月下跌 9.62%, 中小板指全月下跌 13.06% 10 月份主题及行业指数表现较差, 仅有 4 条主题行业指数上涨 上证证券上涨 4.18%, 涨幅居首 ; 中证白酒下跌 27.63%, 跌幅最大 图 1: 全球主要股指走势 1 / 25

3 定期分析报告 A 股主要指数表现 10 月,A 股受海内外因素影响, 再创近年来新低, 但在政策利好等因素的影响下, A 股月末有所回暖 10 月官方制造业 PMI 为 50.2%, 比上月回落 0.6 个百分点, 制造业总体继续运行在扩张区间, 但扩张速度放缓 ; 官方非制造业商务活动指数为 53.9%, 比上月回落 1.0 个百分点, 表明非制造业继续保持增长态势, 增速有所放缓 关于上海证券交易所与伦敦证券交易所互联互通存托凭证业务的监管规定 ( 试行 ) 与 证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法 及其配套规则发布, 同时就修订 期货公司分类监管规定 公开征求意见, 此外证监会还与日本金融厅签署 促进两国证券市场合作的谅解备忘录 沪指 19 日最低探至 点, 随后便走出了一波反弹行情 整体来看, 沪指全月下跌 7.75%, 收至 点 当月上海市场日均成交金额 亿元, 环比上涨 20.08% 沪深 A 股规模指数中, 大中小指数回落较深 中证 1000 跌幅最大, 跌幅达 11.76%; 跌幅最小的为中证 100, 跌幅为 7.30%; 沪深 300 指数月内跌幅为 8.29% 上海市场中, 主要指数全线收跌, 上证 380 下跌 11.86%, 跌幅居首 创业板全月下跌 9.62%, 中小板指全月下跌 13.06% 图 2: 全市场主要指数涨跌幅 图 3: 上海市场主要指数涨跌幅 图 4: 深圳市场主要指数涨跌幅 图 5: 中证主要指数市值覆盖率 2 / 25

4 定期分析报告 沪深 300 指数分析 10 月份沪深 300 指数从上月末 点下跌至 点, 低点为 点, 全月下跌 8.29% 10 月份沪深 300 指数日均成交 亿元, 环比上涨 26.35% 10 月末沪深 300 指数滚动市盈率为 倍, 与上月末 倍水平下降明显 图 6: 沪深 300 指数走势 一级行业指数全线下跌, 其中主要消费业务跌幅居首, 跌幅达到 21.92%; 金融行业 跌幅最小, 跌幅为 1.71% 图 7: 沪深 300 行业指数涨跌幅 图 8: 沪深 300 行业权重分布 沪深 300 指数中, 权重排名前三的行业分别为金融地产 工业 可选消费, 月末权重分别为 41.88% 12.42% 10.62%, 累计权重 64.92% 能源和电信行业权重较低, 分别为 2.83% 和 1.84% 3 / 25

5 定期分析报告 10 月末沪深 300 指数滚动市盈率为 倍, 市净率为 1.63 倍 从行业来看, 主要消费市盈率最高, 滚动市盈率为 倍, 与上月 倍水平下降明显 金融地产行业估值水平最低, 滚动市盈率为 8.15 倍, 市净率为 1.27 倍 图 9: 沪深 300 行业市盈率 图 10: 沪深 300 行业市净率 沪深 300 指数权重股中, 中国平安 招商银行 贵州茅台位列前三大权重股, 权重分别为 7.18% 3.11% 和 2.87% 兴业银行权重位列第四, 为 2.09%, 格力电器 民生银行 美的集团位列 位, 权重为 1.91% 1.89% 和 1.78%, 前 10 大权重股权重合计 25.52% 10 月份对沪深 300 影响最大的 10 只股票中, 贡献居前股票分别为贵州茅台 中国平安和五粮液, 分别贡献 点 点和 点, 前 10 只股票合计贡献 点 图 11: 沪深 300 前 10 大权重股图 12: 影响最大的 10 只股票 ( 单位 : 点 ) 4 / 25

6 定期分析报告 主题及行业指数表现 10 月份主题及行业指数表现较差, 仅有 4 条主题行业指数上涨 上证证券上涨 4.18%, 涨幅居首 ; 中证白酒下跌 27.63%, 跌幅最大 图 13: 走势领先的 20 条指数 图 14: 走势落后的 20 条指数 5 / 25

7 定期分析报告 策略指数表现 10 月市场风格指数全线下跌 跌幅最大的为 380 成长, 跌幅为 12.68%;180 价值跌幅最浅, 跌幅为 4.19% 基本面指数同样全线下跌, 其中基本面 300 指数跌幅最大, 跌幅达 10.63%; 中证锐联基本面 50 指数跌幅最小, 跌幅为 3.80% 图 15: 风格指数系列市场表现 图 16: 基本面指数系列市场表现 10 月份红利系列指数全线下跌, 红利潜力指数跌幅最大, 跌幅为 12.19%; 上证央企红利指数跌幅最小, 跌幅为 3.46% 股息率最高的仍为 180 红利 红利指数 300 红利 3 条指数, 分别为 4.49% 4.39% 和 4.18% 中小板板块与创业板板块股息率分别为 2.17% 0.72% 图 17: 红利指数系列与基准指数股息率对比 10 月份波动率加权指数系列的波幅与上月有所上升, 沪深 300 中证 500 波动率加 6 / 25

8 定期分析报告 权指数波幅分别为 16.36% 19.07% 图 18: 波动率加权指数系列波幅 图 19: 波动率加权指数系列涨跌幅 10 月份高 低贝塔指数表现较差, 跌幅最大的为 380 高贝, 跌幅为 12.55%; 跌幅最 小的为 180 高贝, 跌幅为 4.11% 图 20: 高低贝塔指数系列贝塔值 图 21: 高低贝塔指数系列涨跌幅 7 / 25

9 定期分析报告 商品期货指数表现 10 月商品期货指数各有涨跌 中证贵金属期货成份指数涨幅居首, 涨幅为 3.28% 中证化工材料期货成份指数跌幅最大, 跌幅为 3.68% 其余指数涨跌幅分别为中证工业金属期货成份指数 (2.69%) 中证工业品期货成份指数(1.56%) 中证商品期货成份指数 (1.43%) 中证能源化工期货成份指数(-0.80%) 中证农产品期货成份指数(-1.04%) 中证粮油期货成份指数 (-1.31%) 以及中证有色金属期货成份指数 (-1.80%) 图 22: 中证商品期货成份指数系列市场表现 8 / 25

10 定期分析报告 债券指数表现 10 月官方制造业 PMI 为 50.2%, 比上月回落 0.6 个百分点, 制造业总体继续运行在扩张区间, 但扩张速度放缓 ;10 月财新 PMI 录得 50.1, 高于 9 月 0.1 个百分点, 显示经济微幅扩张 10 月份, 央行对金融机构开展 SLF( 常备借贷便利 ) 操作共 292 亿元 MLF( 中期借贷便利 ) 未进行操作, 货币供给保持相对宽松 在市场利率层面,10 月份各期限 SHIBOR 和 DR007 加权利率均值依旧低位徘徊, 利率长端本月同样保持低位 债券指数方面,10 月份债市表现较好 中证综合债指数上涨 0.91%, 中证全债指数上涨 1.02% 分期限看, 长期的中证 10+ 债指数上涨 2% 中证 10 债指数上涨 1.33% 中证 债指数涨跌幅分别为 0.36% 0.66% 和 1.03% 中证国债 中证金融债 企业债指数涨跌幅分别为 1.06% 1.11% 和 0.89%, 中证短融指数上涨 0.21% 图 23: 中证债券指数系列市场表现 9 / 25

11 表 1: 成份指数市场数据 指数收益指数波动指数估值 指数 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 1 月波动率 1 年波动率静态市盈率市净率 股息率 沪深 % -0.62% -8.29% % % % 36.35% 20.20% % 300 金融 % -0.19% -1.71% 1.46% % 4.05% 37.88% 22.45% % 300 消费 % -6.85% % % % 46.85% 54.96% 32.71% % 300 能源 % -0.73% -7.75% 1.40% -7.41% -6.39% 35.39% 22.96% % 300 公用 % 0.16% -6.62% -8.74% % % 25.87% 14.02% % 300 可选 % -3.25% % % % % 36.43% 24.05% % 300 电信 % -2.01% % -9.67% % % 49.83% 33.79% % 300 工业 % 1.22% -8.05% % % % 35.25% 18.97% % 300 信息 % 1.20% % % % % 45.19% 31.07% % 300 医药 % 2.13% % % % 15.52% 38.70% 27.39% % 300 材料 % 1.09% % % % % 36.22% 22.44% % 中证 % 0.91% % % % % 39.23% 22.68% % 500 金地 % 0.84% -4.95% % % % 43.26% 22.40% % 500 消费 % -2.29% % % % % 42.34% 23.95% % 500 能源 % 0.33% -8.29% -6.73% % % 42.32% 27.62% % 500 公用 % 1.50% -8.22% % % % 37.78% 18.84% % 500 可选 % 0.80% % % % % 36.81% 20.50% % 500 电信 % 0.66% % % % % 52.56% 30.01% % 500 工业 % 1.09% % % % % 38.29% 22.27% % 500 信息 % 1.05% % % % % 44.55% 31.45% % 500 医药 % 2.13% % % % % 40.42% 24.83% % 500 原料 % 1.08% % % % % 40.80% 26.12% % 中证全指 % 0.12% -9.34% % % % 36.57% 20.07% % 全指金融 % 0.05% -1.67% 0.06% % -4.04% 37.64% 21.59% % 全指消费 % -3.58% % % % 1.72% 43.30% 25.31% % 全指能源 % -0.48% -7.54% -2.35% % % 38.13% 23.43% % 全指公用 % 1.15% -7.21% % % % 29.81% 15.22% % 全指可选 % -1.26% % % % % 34.91% 20.54% % 全指电信 % -0.53% % % % % 45.53% 29.42% % 10/25

12 全指工业 % 1.11% -9.87% % % % 36.75% 20.23% % 全指信息 % 1.17% % % % % 44.28% 29.99% % 全指医药 % 2.02% % % % % 38.57% 25.00% % 全指材料 % 1.04% % % % % 37.93% 22.94% % 上证 % -0.36% -7.13% -7.06% % -6.97% 35.80% 19.46% % 180 能源 % -0.40% -7.05% 2.48% 0.78% 1.15% 37.14% 24.95% % 180 材料 % 1.33% % % % -8.40% 37.74% 23.78% % 180 工业 % 1.81% -6.52% -8.30% % % 34.95% 19.24% % 180 可选 % -1.06% % % % % 40.76% 22.24% % 180 消费 % -7.48% % % % 54.95% 54.74% 31.92% % 180 医药 % 3.26% % % % 13.52% 42.28% 29.99% % 180 金地 % -0.37% -1.77% 1.33% % 4.17% 36.78% 22.01% % 180 信息 % 2.27% % % % % 47.12% 34.07% % 180 电信 % 0.13% % -9.98% % % 41.84% 28.13% % 180 公用 % -0.53% -5.82% -8.33% % % 25.02% 13.55% % 上证 % 0.60% % % % % 38.91% 22.72% % 380 能源 % -0.99% -9.44% -9.42% % % 42.93% 29.74% % 380 材料 % 0.91% % % % % 43.50% 27.14% % 380 工业 % 1.07% % % % % 37.60% 23.08% % 380 可选 % 0.30% % % % % 37.87% 20.55% % 380 消费 % -0.69% % % % -4.37% 50.68% 28.47% % 380 医药 % 2.07% -9.12% % % % 37.32% 25.39% % 380 金融 % -0.72% % % % % 45.32% 23.53% % 380 信息 % 1.85% % % % % 49.04% 33.55% % 380 电信 % -7.40% % % % 8.56% 52.17% 41.77% % 380 公用 % 1.70% -4.76% -8.54% % % 28.04% 16.00% % 中证超大 % -0.50% -5.48% -5.13% % 4.44% 34.96% 19.85% % 中证 % -1.15% -7.30% -7.21% % 5.33% 36.23% 20.92% % 中证 % 0.61% % % % % 39.01% 21.46% % 中证 % 0.76% % % % % 39.01% 21.87% % 中证 % -0.27% -8.94% % % % 36.51% 20.06% % 300 沪市 % -0.37% -7.31% -7.11% % -6.98% 35.76% 19.38% % 11/25

13 500 沪市 % 0.89% % % % % 38.65% 22.48% % 超大盘 % 0.36% -6.08% -2.53% % 3.57% 35.81% 19.69% % 上证 % -0.72% -5.97% -3.69% % 5.97% 36.81% 21.05% % 上证中盘 % 0.36% -9.34% % % % 35.59% 18.73% % 上证小盘 % 0.65% % % % % 38.90% 22.60% % 上证中小 % 0.49% % % % % 36.90% 20.08% % 上证全指 % -0.14% -8.09% -9.51% % % 36.05% 19.27% % 上证 % -0.70% % % % % 39.16% 23.12% % 上证 % 1.09% % % % % 38.16% 21.62% % 市值百强 % -0.65% -6.67% -5.43% % -0.42% 35.91% 20.05% % 上证能源 % -0.58% -7.57% -0.30% % % 37.39% 23.36% % 上证材料 % 1.19% % % % -8.34% 38.11% 23.84% % 上证工业 % 1.69% -6.40% -8.73% % % 34.82% 18.95% % 上证可选 % -0.56% % % % % 39.56% 20.60% % 上证消费 % -3.78% % % % 12.41% 49.03% 27.63% % 上证医药 % 2.23% % % % -8.16% 38.32% 26.60% % 上证金融 % -0.46% -1.52% 2.63% -8.02% 12.47% 35.58% 21.94% % 上证信息 % 2.07% % % % % 46.23% 31.27% % 上证电信 % -2.08% % % % % 40.77% 28.52% % 上证公用 % 1.12% -7.04% -9.63% % % 28.72% 14.54% % 表 2: 综合 指数特征指数收益指数估值 指数 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 1 月波动率 1 年波动率静态市盈率市净率 股息率 地产指数 % 1.20% -2.99% -6.39% % -5.25% 40.89% 26.91% % 综合指数 % -0.47% -3.42% -2.23% % % 33.30% 19.42% % B 股指数 % 1.24% -5.66% -6.53% % % 33.71% 16.19% % 商业指数 % 2.21% -5.79% % % % 42.06% 22.95% % 公用指数 % 1.49% -6.47% -9.51% % % 34.97% 18.15% % 12/25

14 新综指 % 0.15% -7.75% -9.51% % % 34.63% 18.37% % 上证指数 % 0.15% -7.75% -9.51% % % 34.61% 18.35% % A 股指数 % 0.15% -7.75% -9.52% % % 34.62% 18.36% % 上证流通 % 0.12% -8.32% % % % 35.84% 19.06% % 中证流通 % 0.17% -9.31% % % % 36.60% 20.13% % 中型综指 % 1.56% -9.81% % % % 38.28% 22.13% % 工业指数 % 0.15% % % % % 36.16% 19.58% % 表 3: 主题指数市场数据 指数特征 指数收益 指数估值 指数 样本数量 总市值 ( 亿 ) 调整市值 ( 亿 ) 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 静态市盈率市净率 黄金采掘 9 1, % -2.16% 3.97% -7.48% % % 中证证保 40 29,471 16, % 0.44% -0.27% -0.96% % % 证保 45 30,620 16, % 0.41% -0.56% -1.60% % % 上证银行 22 63,189 18, % -0.06% -0.61% 3.53% -5.26% 8.24% 内地银行 25 66,068 19, % -0.16% -0.70% 3.96% -5.13% 9.67% 金融 47 88,193 32, % -0.37% -1.35% 1.88% % 6.85% 金融 70 96,688 36, % -0.25% -1.35% 1.91% % 2.21% 内地金融 50 93,399 34, % -0.40% -1.64% 1.97% % 4.10% 细分金融 50 94,337 34, % -0.41% -1.65% 1.98% % 3.71% 中证煤炭 29 7,493 2, % -1.52% -2.44% -3.84% % % 煤炭指数 29 7,641 2, % -1.61% -2.53% -1.52% % -8.71% 上证周期 ,432 36, % -0.32% -2.85% 0.79% % 6.39% 非银 35 29,208 16, % -0.74% -2.86% -0.26% % -3.76% 煤炭等权 29 7,493 2, % -1.17% -2.96% -6.92% % % 周期 ,469 51, % 0.02% -3.22% -1.50% % -1.03% 上证央企 ,844 26, % 0.08% -3.53% -1.97% % -8.22% 上证海外 ,268 31, % -0.20% -3.53% -0.22% % 6.49% 细分地产 50 14,297 6, % 1.20% -3.59% -6.58% % % 内地地产 46 13,547 6, % 1.19% -3.96% -6.94% % % 中证钢铁 39 7,041 2, % 0.44% -4.45% % % % 钢铁产业 15 5,195 1, % 0.68% -4.60% -9.50% % % /25

15 上证沪企 50 28,740 12, % 0.07% -4.72% -6.80% % % 船舶产业 2 1, % 1.25% -4.72% 3.59% % % 沪投资品 50 18,850 7, % 0.85% -4.83% -6.67% % % 沪互金融 20 15,415 10, % 0.91% -4.91% -8.54% % % 保险主题 20 38,405 14, % -3.01% -5.11% -0.81% % 28.57% 央企 ,188 32, % 0.17% -5.20% -5.56% % % 上证国企 ,047 45, % -0.47% -5.74% -5.38% % -7.61% 优势资源 46 26,036 4, % 0.94% -5.85% -9.80% % % 中证保险 20 19,617 10, % -3.38% -5.88% -2.81% % 22.09% ESG ,786 24, % 0.09% -5.92% -7.75% % -8.66% 城镇基建 ,310 12, % 1.85% -6.16% -9.43% % % 互联金融 82 24,325 15, % 0.74% -6.18% -9.48% % % 中证央企 ,018 41, % 0.38% -6.23% -7.45% % % 治理 ,146 43, % -0.46% -6.27% -4.83% % -3.47% 沪城基建 50 17,846 7, % 2.27% -6.29% -9.47% % % 高铁产业 26 6,152 2, % 3.82% -6.36% -8.64% % % 细分农业 50 6,335 3, % 0.61% -6.37% % % % 责任指数 ,228 33, % -0.69% -6.45% -4.70% % 5.11% 治理指数 ,510 53, % -0.17% -6.63% -6.38% % % 基建 23 19,943 6, % 1.18% -6.71% -8.43% % % 持续产业 40 11,337 4, % 0.70% -6.73% -9.73% % % 上证基建 47 10,883 3, % 2.91% -6.78% -8.16% % % 物流产业 29 9,028 2, % -0.39% -6.78% % % % 资源 19 28,895 4, % 0.53% -6.89% -6.80% % -4.12% 沪长三角 49 28,238 12, % -0.73% -7.06% -9.65% % % 上证资源 50 33,471 6, % 0.64% -7.13% -8.52% % % 中证服务 ,574 66, % 0.60% -7.23% % % % 国企 ,237 64, % -0.50% -7.25% -8.82% % -9.37% 基建 34 23,663 7, % 1.30% -7.42% -9.29% % % 内地基建 50 26,180 8, % 1.10% -7.45% -9.93% % % 优势制造 50 11,512 5, % 1.30% -7.63% -8.56% % % 上证上游 55 33,610 6, % 0.55% -7.64% -8.22% % % 基建工程 50 11,837 4, % 2.24% -7.77% % % % 细分能源 50 29,730 4, % -0.39% -7.78% -2.41% % % 中证基建 71 12,606 4, % 2.56% -7.95% % % % /25

16 300 公运 34 19,610 6, % 0.72% -8.06% % % % 上证地企 50 42,202 19, % -1.02% -8.16% -9.22% % -6.20% ESG ,225 49, % 0.02% -8.17% % % -8.58% 中证国企 ,144 90, % -0.10% -8.18% % % % 沪股通 ,109 85, % -0.13% -8.19% -9.66% % % 长三角 50 35,385 15, % -0.43% -8.20% % % % 稀土产业 30 3,651 1, % 5.08% -8.21% % % % A 股资源 50 35,221 7, % 0.62% -8.37% % % % 内地资源 50 33,887 6, % 0.70% -8.42% % % % 沪新丝路 52 42,359 10, % 1.28% -8.59% -7.46% % % 中证核电 45 6,463 2, % 1.19% -8.62% % % % 上证环保 40 10,097 3, % 0.84% -8.63% % % % 中证上游 50 35,000 7, % 0.65% -8.69% -9.62% % % 内地运输 38 12,957 4, % 0.37% -8.70% % % % 运输 9 6,206 2, % 1.56% -8.77% % % % 装备产业 86 17,416 8, % 0.99% -8.96% % % % CS 能源互 42 5,817 3, % 0.59% -9.02% % % % 沪珠三角 49 36,272 21, % -1.63% -9.04% -6.70% % 20.14% 沪互联网 99 26,529 15, % 0.02% -9.06% % % % 大宗商品 95 40,625 10, % 1.07% -9.15% % % % 上证商品 50 34,595 6, % 0.45% -9.15% % % % 细分机械 50 12,770 6, % 0.96% -9.21% % % % 沪环渤海 46 72,589 12, % -0.06% -9.28% % % -8.93% 环渤海 51 75,267 14, % -0.01% -9.28% % % % 地企 ,049 31, % -1.16% -9.28% % % -5.93% 上证高新 50 7,044 3, % 2.77% -9.31% % % % 一带一路 79 45,913 12, % 0.67% -9.37% -9.50% % % 有色产业 36 7,361 3, % 1.76% -9.38% % % % 精工制造 ,489 20, % 0.89% -9.41% % % % 混合改革 72 47,878 12, % 0.93% -9.42% % % % 细分有色 50 8,498 4, % 1.52% -9.46% % % % 中证传媒 50 10,260 4, % 0.82% -9.51% % % % 高端装备 60 11,438 5, % 1.22% -9.56% % % % 沪中部 38 8,601 3, % 0.87% -9.67% % % % 有色 18 5,956 2, % 1.23% -9.68% % % % /25

17 沪西部 38 14,888 7, % -1.10% -9.73% % % % 中证地企 ,126 49, % -0.49% -9.74% % % % 资源 ,720 7, % 0.21% -9.78% % % % CS 汽车 AM 77 16,623 10, % 0.37% -9.79% % % % 有色金属 50 9,623 4, % 1.67% -9.80% % % % 上证中游 ,380 18, % 1.17% -9.87% % % % 泛珠三角 51 47,979 28, % -2.97% -9.87% % % 30.45% 上证龙头 ,590 37, % 0.45% -9.96% % % % 上证军工 15 3,684 1, % 0.15% % -9.79% % % 资源优选 ,626 18, % 0.63% % % % % CS 上海 46 9,696 4, % 0.85% % % % % 互联网 ,825 26, % -0.20% % % % % 民企 ,957 31, % 0.28% % % % % CS 西部 32 3,175 1, % 1.20% % % % % 中部崛起 46 11,995 5, % 0.93% % % % % CS 广东 39 8,738 3, % -0.05% % % % % 中证民企 ,554 77, % 0.79% % % % % 上证新兴 50 32,752 13, % 1.06% % % % % CS 稀金属 18 2,856 1, % 5.82% % % % -7.99% CS 福建 24 6,983 4, % 0.96% % % % % 浙企综指 ,967 13, % 1.07% % % % % 上证健康 50 11,326 6, % 0.67% % % % % 中证新能 80 12,985 6, % 0.97% % % % % 上国改革 50 61,315 14, % 0.18% % % % % CS 京津冀 48 6,134 2, % 0.93% % % % % 中证中游 ,567 29, % 0.74% % % % % 沪城交通 50 15,813 6, % 1.60% % % % % 上证民企 50 20,467 10, % 1.39% % % % % 中证高装 ,909 17, % 0.66% % % % % 智能资产 ,829 8, % 1.02% % % % % 内地低碳 50 14,693 6, % 0.03% % % % % 资源 ,017 10, % 0.56% % % % % 国企改革 ,467 22, % 0.09% % % % % 中证高新 100 9,709 5, % 1.57% % % % % 中证新兴 ,514 26, % 0.86% % % % % /25

18 新能源 50 10,386 5, % 0.93% % % % % 浙江民企 ,014 9, % 1.22% % % % % 医药主题 50 10,975 5, % 1.60% % % % % 上证养老 40 27,324 15, % 0.36% % % % % 医药 ,512 11, % 1.67% % % % % 中证 TMT ,541 13, % 1.63% % % % % 环保 ,052 5, % 0.32% % % % % 中证军工 47 6,639 3, % 0.39% % % % % 军工指数 48 7,110 3, % 0.59% % % % % 中小医疗 119 6,986 3, % 1.66% % % % % 中证环保 ,304 7, % 0.65% % % % % 中证国防 30 4,754 2, % 0.15% % % % % 电子产业 ,426 18, % -0.57% % % % % 消服 16 10,651 6, % -3.73% % % % 7.35% 中证体育 18 1, % 1.31% % % % % 非周民企 ,239 19, % -0.15% % % % % 中证软件 ,944 6, % 1.67% % % % % CS 轻资产 ,223 37, % -1.22% % % % -8.97% 沪东北 32 6,174 3, % 0.89% % % % % 石化产业 59 34,554 6, % -0.11% % % % % 中证海洋 85 10,970 4, % 0.84% % % % % 上证 TMT 49 11,263 4, % 1.60% % % % % 钱江 ,474 4, % 0.46% % % % % 沪大农业 50 6,325 2, % -0.43% % % % % 健康产业 ,528 12, % 1.15% % % % % 沪智慧城 50 8,326 4, % 0.74% % % % % 东北振兴 39 6,803 3, % 0.87% % % % % 信息产业 ,962 13, % 0.29% % % % % 中证安全 ,090 5, % 1.53% % % % % 上证休闲 50 5,294 2, % 2.51% % % % % CS 土改农 26 2,267 1, % 0.99% % % % % 上证文化 50 5,200 2, % 2.43% % % % % 沪智家居 50 5,391 2, % 1.37% % % % % 西部开发 46 19,265 7, % -2.50% % % % % 消费服务 ,854 46, % -1.34% % % % -7.14% /25

19 消费领先 ,600 41, % -0.66% % % % % 中证医疗 39 4,212 2, % 1.35% % % % % TMT ,105 16, % 0.25% % % % % 城镇交通 ,652 11, % 0.92% % % % % 信服 44 19,700 9, % -0.06% % % % % 智能家居 ,978 14, % 1.12% % % % % 中证城镇 ,277 46, % 0.16% % % % % 沪信息业 50 11,435 4, % 0.88% % % % % 细分医药 50 16,299 7, % 2.20% % % % -4.55% 中证中药 50 6,989 3, % 1.68% % % % % CS 电子 ,552 8, % 0.81% % % % % 内地农业 31 8,171 4, % -0.52% % % % % 上证城镇 ,481 29, % 0.58% % % % % 机器人 45 4,459 2, % 1.26% % % % % 军工信息 ,576 9, % 0.95% % % % % 沪智交通 17 2,032 1, % 1.04% % % % % CS 休闲娱 ,980 4, % 0.14% % % % % 农业主题 40 7,042 3, % -0.85% % % % % 工业 ,215 5, % 1.40% % % % % 智慧城镇 ,692 11, % 0.75% % % % % 非周 ,887 44, % -1.35% % % % % 医药生物 ,284 10, % 2.07% % % % % 中证安防 36 4,310 2, % 0.98% % % % % 中小国改 ,064 6, % 0.29% % % % % CS 智慧农 29 2,585 1, % 0.75% % % % % 中证文体 ,910 6, % 0.53% % % % % 非周期 ,372 24, % -0.82% % % % % 中证汽车 ,667 5, % -0.66% % % % % 新材料 50 9,548 5, % 1.61% % % % % 文体休闲 50 10,180 4, % 0.45% % % % % 中证文化 50 10,071 4, % 0.52% % % % % CS 计算机 ,704 6, % 1.02% % % % % 中证旅游 21 2,798 1, % -0.05% % % % % 信息安全 ,651 6, % 0.77% % % % % CS 智消费 ,024 14, % -0.28% % % % % /25

20 中证下游 ,627 35, % -1.73% % % % % 移动互联 ,960 14, % -0.44% % % % % 纺织产业 22 4,068 1, % -1.65% % % % % 细分化工 50 9,976 4, % -0.07% % % % % 绿色城镇 ,627 8, % 0.24% % % % % 智能交通 50 8,783 4, % 0.55% % % % % 沪绿色城 50 10,648 4, % 0.56% % % % % 汽车产业 33 9,748 3, % -1.42% % % % % 上证移动 50 11,700 6, % -0.91% % % % % 上证下游 ,614 21, % -1.16% % % % % 城镇消费 ,579 26, % -2.67% % % % -0.84% CS 新能车 37 5,774 3, % -0.22% % % % % 优势消费 50 21,172 10, % -0.42% % % % -5.03% 沪消费品 50 19,672 9, % -0.54% % % % -5.53% 上证汽车 50 8,331 2, % -0.83% % % % % 轻工产业 68 28,737 15, % -4.24% % % % 15.69% 沪城消费 50 29,575 13, % -1.35% % % % -5.52% 消费 ,491 15, % -1.33% % % % -5.95% 内地消费 50 37,347 17, % -4.81% % % % 4.96% 消费 ,269 10, % -2.46% % % % % CS 食品饮 85 20,111 9, % -4.26% % % % 14.17% 食品饮料 50 18,889 8, % -5.26% % % % 29.75% 细分食品 50 18,254 8, % -5.52% % % % 31.81% 中证酒 27 13,197 5, % -5.95% % % % 15.74% 中证白酒 17 12,300 5, % -7.67% % % % 55.30% 表 4: 风格指数市场数据 19/25

21 指数收益 指数波动 指数绩效 指数 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 1 月波动率 1 年波动率 Sharpe Jensen Treynor 180R 价值 % 0.18% -3.83% -2.73% % -2.73% 33.56% 19.13% 价值 % -0.41% -4.19% -1.67% -9.40% 9.99% 33.03% 19.73% 全 R 价值 % 0.26% -5.07% -5.11% % -9.46% 34.05% 18.80% R 价值 % -0.09% -5.12% -5.08% % 1.52% 35.08% 19.86% 价值 % -0.74% -5.31% -4.12% % 16.64% 33.95% 20.61% 全指价值 % -0.34% -5.47% -3.94% % 6.45% 33.50% 19.45% R 价值 % -0.07% -6.41% -7.31% % -7.84% 35.60% 19.58% 价值 % -0.57% -6.52% -6.86% % 5.85% 34.68% 20.32% 成长 % -1.18% -9.44% -9.40% % 4.92% 36.18% 20.17% 价值 % 0.43% -9.69% % % % 38.34% 22.68% 价值 % 0.46% -9.84% % % % 37.54% 22.66% R 价值 % 0.87% -9.97% % % % 39.27% 22.27% R 价值 % 0.74% % % % % 37.70% 22.21% 全指成长 % -1.36% % % % -1.15% 38.57% 21.12% R 成长 % -0.76% % % % % 38.90% 21.10% 成长 % -1.84% % % % -2.73% 37.65% 21.80% 成长 % 0.85% % % % % 38.23% 23.19% 成长 % -1.13% % % % % 38.88% 22.44% R 成长 % 0.95% % % % % 39.27% 23.39% 全 R 成长 % -0.75% % % % % 39.74% 21.32% R 成长 % -1.40% % % % % 38.78% 22.10% 成长 % 0.12% % % % % 40.76% 23.97% R 成长 % -0.59% % % % % 38.40% 22.18% R 成长 % 0.44% % % % % 40.61% 23.78% /25

22 表 5: 红利指数市场数据 指数特征指数收益指数股息 指数 收盘点位 总市值 ( 亿 ) 调整市值 ( 亿 ) 1 年分红 ( 亿 ) 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 样本平均股息指数股息率 沪金融红 ,706 18,272 2, % -0.03% -1.30% 1.51% -7.84% 5.99% 3.99% 3.92% 金融红利 ,724 21,134 2, % 0.46% -1.40% 0.03% % 3.54% 3.92% 3.85% 上央红利 ,527 18,296 3, % 0.54% -3.46% -1.51% -8.76% -5.77% 4.39% 4.39% 央企红利 ,564 18,725 3, % 0.40% -3.92% -3.15% -9.38% -4.71% 4.48% 4.48% 高分红 ,866 39,185 4, % -0.66% -4.71% -2.57% % 9.58% 4.20% 4.16% 沪工业红 ,481 3, % 1.16% -4.81% -7.37% % % 3.18% 3.18% 180 红利 ,196 23,350 3, % -0.91% -5.76% -4.65% % 2.05% 4.49% 4.49% 上国红利 ,127 18,674 3, % 0.04% -5.95% -4.58% % -0.30% 4.61% 4.61% 沪医药红 ,851 1, % 2.05% -6.21% % % % 2.44% 2.37% 国企红利 ,294 37,318 4, % 0.28% -6.32% -7.88% % 0.11% 4.21% 4.04% 公用红利 ,833 2, % 1.78% -6.79% -9.48% % % 3.54% 3.53% 红利指数 ,672 26,624 3, % -0.46% -6.80% -6.38% % -6.45% 4.39% 4.39% 沪公用红 ,082 2, % 1.97% -6.94% -8.56% % % 3.66% 3.66% 工业红利 ,119 5, % 0.26% -6.99% % % % 3.03% 3.03% 300 红利 ,800 33,767 4, % -0.49% -7.04% -7.30% % 8.99% 4.28% 4.18% 民企红利 ,719 6, % -1.36% -7.06% % % % 2.92% 2.92% 380 红利 ,261 2, % 0.22% -7.20% -8.20% % % 3.91% 3.91% 红利价值 ,492 26,703 2, % -0.89% -7.26% -9.90% % -8.84% 4.36% 4.36% 中证红利 ,381 39,799 4, % -0.40% -7.31% -9.49% % -5.18% 4.17% 4.05% 500 红利 ,938 3, % 0.66% -7.61% % % % 3.20% 3.20% 上红价值 ,684 25,802 2, % -0.65% -8.20% % % % 4.28% 4.28% 红利低波 ,154 29,474 2, % -1.14% -8.26% -9.63% % -4.13% 3.96% 3.96% 上红低波 ,008 27,880 2, % -0.75% -8.38% % % -8.59% 3.88% 3.88% 材料红利 ,478 3, % 0.80% -9.09% % % % 4.57% 4.57% 上民红利 ,632 4, % -0.71% -9.12% % % % 3.11% 3.09% 沪能源红 ,037 1, % 0.25% -9.17% 1.68% 0.88% 5.24% 4.04% 4.04% 能源红利 ,272 2, % -1.64% -9.44% -1.15% % % 4.06% 4.05% 沪信息红 , % 1.85% -9.52% % % -9.81% 2.51% 2.51% 医药红利 ,068 2, % 0.95% % % % % 2.08% 2.06% 沪材料红 ,621 3, % 1.06% % % % -0.38% 4.06% 4.06% 可选红利 ,229 6, % -2.24% % % % -5.28% 5.22% 4.07% 21/25

23 电信红利 , % -0.09% % % % % 1.08% 1.01% 上红潜力 ,688 14,149 1, % -2.50% % % % 16.13% 3.69% 3.69% 信息红利 ,384 3, % 0.63% % % % -3.00% 1.98% 1.98% 红利潜力 ,977 19,145 1, % -2.87% % % % 46.07% 3.58% 3.44% 上红回报 ,866 13,562 1, % -2.06% % % % 3.05% 4.44% 4.44% 沪电信红 % -1.59% % % % % 1.40% 1.40% 消费红利 ,628 9, % -1.53% % % % 29.94% 2.32% 2.32% 红利回报 ,270 15,820 1, % -2.87% % % % 11.31% 3.34% 3.34% 沪消费红 ,458 5, % -1.27% % % % 37.18% 2.15% 2.15% 沪可选红 ,111 2, % -2.95% % % % % 5.45% 5.43% 表 6: 策略指数市场数据 指数收益指数波动指数绩效 指数 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 1 月波动率 1 年波动率 Sharpe Jensen Treynor 500 反两 % -2.01% 21.70% 38.78% 98.25% 57.04% 78.43% 45.47% 反两 % 0.87% 15.24% 17.32% 40.20% % 72.62% 40.48% 反两 % 0.34% 12.51% 9.53% 26.61% % 71.51% 38.99% 反向 % -0.95% 11.17% 19.56% 47.67% 45.48% 39.25% 22.73% 反两 % 1.02% 9.61% 1.57% 11.70% % 73.50% 42.19% 反向 % 0.52% 8.09% 9.90% 23.55% 4.77% 36.39% 20.24% 日报酬反向 % 0.50% 7.95% 9.52% 21.88% 0.55% 36.34% 20.24% 反向 % 0.26% 6.78% 6.13% 17.23% 1.17% 35.83% 19.50% 反向 % 0.61% 5.41% 2.28% 10.47% % 36.84% 21.10% 金融等权 % -0.73% -1.69% 0.83% % -0.57% 35.64% 21.72% 基本 % 0.10% -3.63% -0.56% -9.06% 12.63% 33.45% 19.85% 高贝 % 1.64% -4.11% -7.90% % % 41.51% 22.64% 银河 % -0.47% -4.45% -3.07% % 15.07% 34.46% 20.39% /25

24 50 等权 % 0.97% -4.46% -4.61% % % 35.41% 20.03% 基本 % 0.19% -4.55% -3.26% % 2.57% 33.15% 18.73% 波动 % 0.76% -5.13% -7.53% % 2.23% 32.11% 16.36% 波动 % 0.89% -5.34% -7.02% % -4.45% 32.60% 16.93% 财富大盘 % -0.13% -5.35% -5.85% % 3.59% 34.28% 19.45% 低贝 % 0.28% -6.22% % % % 27.99% 15.09% 波动 % 1.45% -6.48% % % % 35.02% 19.07% 公用等权 % 1.27% -6.70% % % % 32.81% 17.33% 能源等权 % -0.59% -6.79% -5.03% % % 39.31% 25.42% 等权 % 0.49% -7.01% -9.95% % % 37.68% 21.06% 低贝 % 0.48% -7.03% -8.33% % % 29.51% 16.55% 稳定 % -0.26% -7.04% -6.91% % 12.35% 34.06% 18.18% 工业等权 % 1.53% -7.07% -9.06% % % 34.51% 19.12% 稳定 % -0.94% -7.19% -6.36% -9.64% 32.14% 32.32% 18.85% 小康指数 % 0.54% -7.22% -8.72% % -9.99% 33.91% 18.90% 创业价值 % 0.56% -7.26% % % % 38.80% 22.79% 动态 % -0.54% -7.28% -7.34% % % 39.39% 22.58% ERC % 0.64% -7.29% -9.92% % % 34.29% 17.63% 波动 % 1.30% -7.32% % % % 32.27% 18.18% 等权 % 1.00% -7.35% % % % 36.64% 19.23% 动态 % -1.42% -7.45% -8.29% % % 41.57% 24.44% ERC % 0.35% -7.85% % % % 34.27% 17.85% 高贝 % 0.44% -7.97% % % % 42.24% 23.74% 等权 % 0.59% -8.22% % % % 36.54% 19.79% 动态 % -0.59% -8.28% % % % 39.95% 22.71% 材料等权 % 1.44% -8.29% % % % 37.58% 23.43% 稳定 % -0.65% -8.29% % % 12.15% 34.35% 19.11% 富国多空 % 0.33% -8.39% % -5.87% 56.63% 39.77% 22.28% 低贝 % 0.83% -8.55% % % % 30.16% 17.15% 安中动态 % -0.63% -8.92% % % -7.42% 35.34% 20.19% 腾讯济安 % 0.96% -9.02% % % % 36.81% 21.13% 低贝 % 0.66% -9.09% % % % 31.56% 17.74% 转型成长 % 1.48% -9.17% % % % 41.09% 23.87% ERC % 1.09% -9.27% % % % 37.51% 20.94% SER % -0.09% -9.35% % % % 33.06% 17.86% /25

25 500SER % 0.90% -9.36% % % % 37.97% 20.49% 等权 % 0.91% -9.47% % % % 37.86% 21.03% 分层 % 0.16% -9.57% % % % 35.12% 19.19% 分层 % 0.60% -9.58% % % % 35.55% 19.01% ERC % 0.86% -9.59% % % % 35.39% 20.69% 央视 % -0.39% -9.59% % % % 35.92% 19.99% 动量 % -1.63% -9.60% -9.02% % 4.23% 38.33% 21.98% 基本 % 0.94% -9.82% % % % 37.59% 21.73% 稳定 % 0.13% % % % % 37.55% 20.59% 中证龙头 % -0.02% % % % % 37.75% 20.52% 等权 % 1.12% % % % % 39.00% 22.29% 医药等权 % 1.85% % % % % 36.93% 25.19% 沪财中小 % 1.20% % % % % 39.48% 23.19% 动量 % -1.41% % % % % 38.43% 22.05% 百发 % 0.17% % % % % 40.50% 24.78% 稳定 % 0.76% % % % % 37.12% 21.29% 等权 % 0.97% % % % % 38.26% 22.57% 淘金 % 0.88% % % % 5.35% 37.90% 23.55% 稳定 % 0.65% % % % % 36.49% 21.54% 光大阳光 % -2.56% % % % 24.84% 40.16% 23.98% 动态 % 1.22% % % % % 41.52% 23.63% 动量 % -2.15% % % % -3.64% 40.22% 23.18% 动态 % 1.07% % % % % 41.67% 24.62% CS 娱乐 % 0.69% % % % % 41.20% 24.18% 可选等权 % 1.02% % % % % 37.58% 20.18% 高贝 % 1.52% % % % % 43.66% 27.07% 高贝 % 0.90% % % % % 43.76% 28.06% 创业成长 % 0.61% % % % % 38.79% 23.57% 两倍 % -1.64% % -9.99% % % 73.80% 42.20% 动态 % 0.53% % % % % 42.55% 24.86% CS 医药 % 2.41% % % % % 46.34% 29.12% 信息等权 % 2.17% % % % % 45.37% 29.13% 电信等权 % -0.15% % % % % 42.87% 28.97% 两倍 % -0.90% % % % % 71.75% 39.00% 动量 % -0.55% % % % % 42.19% 25.72% /25

26 300 日报酬两倍 % -1.37% % % % % 72.71% 40.48% 两倍 % -1.43% % % % % 72.85% 40.49% 消费等权 % -1.65% % % % % 44.74% 26.11% 两倍 % 1.70% % % % % 78.53% 45.47% 表 7: 基本面指数市场数据 指数收益指数波动指数绩效 指数 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 1 月波动率 1 年波动率 Sharpe Jensen Treynor 基本面 % -0.26% -3.80% -1.10% -7.64% 23.41% 33.45% 20.12% 上证 F % 0.32% -4.74% -3.89% % 1.60% 32.99% 18.59% 基本 % -0.03% -5.16% -4.58% % 6.91% 33.50% 19.13% 上证 F % 0.36% -5.50% -5.62% % -4.48% 33.44% 18.37% 基本 % -0.50% -5.91% -6.23% % 7.44% 34.42% 19.65% 基本 % 0.13% -5.97% -6.97% % -2.18% 34.12% 18.98% 基本 % 0.83% -9.19% % % % 39.06% 22.43% 基本 % 0.86% % % % % 38.70% 22.68% 上证 F % 0.70% % % % % 39.26% 22.30% /25

27 法律声明本报告所载数据资料源自中证指数有限公司 ( 中证指数 ) 认为可靠之出处, 但不构成任何证券 金融产品或其他投资工具或任何交易策略的依据或建议 中证指数不保证其准确性或完整性 对任何因直接或间接使用本报告或其中任何内容而造成的损失, 中证指数不承担任何法律责任 本报告著作权归属于中证指数 未经中证指数事先书面同意, 任何人不得复制或转载 中证 中证指数 中证行业分类 CSI CSI 300 沪深 300 指数 及其他与中证指数及其所提供产品及服务有关的商标归属于上海证券交易所及 / 或中证指数 未经上海证券交易所及 / 或中证指数事先书面同意, 任何人不得以任何形式使用