沪深300指数运行分析报告

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底天尹
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1 上证重点指数 2016 半年度运行报告 1

2 目录上证 50 指数... 3 上证 50 指数上半年表现... 4 指数上半年走势... 4 指数阶段表现... 4 指数估值水平... 4 上证 50 指数样本表现... 5 样本股权重集中度... 5 样本股总市值分布... 5 上证 180 指数... 6 上证 180 指数上半年表现... 7 指数上半年走势... 7 指数阶段表现... 7 指数估值水平... 7 上证 180 指数行业表现... 8 行业上半年表现... 8 行业波动率... 8 行业权重分布... 8 上证 180 指数样本表现... 9 样本股权重集中度... 9 样本股总市值分布... 9 上证 380 指数上证 380 指数上半年表现指数上半年走势指数阶段表现指数估值水平上证 380 指数行业表现行业上半年表现行业波动率行业权重分布上证 380 指数样本表现样本股权重集中度样本股总市值分布免责声明

3 上证 50 指数指数半年度运行报告上证 50 指数是根据科学客观的方法, 挑选上海证券市场规模大流动性好的最具代表性的 50 只股票组成样本股, 以便综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况上证 50 指数自 2004 年 1 月 2 日起正式发布其目标是建立一个成交活跃规模较大主要作为衍生金融工具基础的投资指数上证 50 指数覆盖了上海 A 股市场 44.3% 的总市值和 35.7% 的自由流通市值上证 50 指数编制方法上证 50 指数的样本空间由上证 180 指数样本股组成对样本空间中的股票分别按照日均总市值日均成交额得到综合排名取综合排名前 50 位的股票组成样本, 但市场表现异常并经专家委员会认定不宜作为样本的股票除外年上半年上证 50 指数走势点位年份 3

4 上证 50 指数上半年表现指数上半年走势指数点位成交金额上证 50 指数成交金额 ( 亿元 ) 上证 50 指数在 2016 年上半年的走势可以分为下跌上涨震荡三个阶段, 年初熔断机制的实施打击市场做多热情,1 2 月股市大幅下行, 成交不断萎靡, 于 1 月 28 号跌至上半年最低点 ;3 月迎来反弹, 成交量短暂激增, 站稳 2000 点 ; 而后, 受宏观经济数据不及预期 A 股有望纳入 MSCI 英国脱欧公投等消息影响, 市场长期在 2100 点附近震荡整理, 市场趋于冷清上证 50 于上半年末收于点, 较 2015 年年末下跌 12.32% 指数阶段表现时间区间涨跌幅波动率夏普比率 1 个月 % 43.37% 个月 % 38.31% 个月 % 34.14% 个月 % 25.65% 日均成交量公司数量 50 ( 万手 ) 日均成交额上涨数量 2 ( 亿元 ) 日均换手率 1.05% 下跌数量年上半年, 上证 50 指数 1 2 月下跌, 3 月上涨, 然后 4~6 月不断盘整, 单月最大涨幅出现在 3 月份, 涨幅为 10.90%; 单月最大跌幅出现在 1 月份, 当月下跌 18.50% 指数成交金额最大值出现在 3 月份, 当月成交亿元 ; 最小值出现在 6 月份, 当月仅成交亿元日均成交额较上年同期减少 79.34%, 日均成交量较上年同期减少 79.00% 指数估值水平滚动市盈率市净率市盈率市净率年上半年, 上证 50 指数估值水平小幅下降, 市盈率走势与指数走势高度重合最终, 上证 50 指数 2016 年上半年滚动市盈率为 9.27 倍, 市净率为 1.11 倍 4

5 上证 50 指数样本表现样本股权重集中度 100% 80% 60% 40% 累计权重上证 50 指数第一大权重股为中国平安, 权重为 9.73%; 前 5 大权重股权重合计为 30.76%; 前 10 大权重股权重合计为 49.16% 10 大权重股中 9 只属于金融地产行业,1 只属于主要消费 20% 0% 样本数量样本股总市值分布 5000 亿以上亿亿亿上证 50 指数中 32 只样本股总市值超过 1000 亿元, 占比为 64%, 其中中国石油工商银行的总市值超过 1 万亿元亿亿亿以下成交金额最高的 10 只股票股票代码股票名称成交金额行业中信证券 2,719 金融地产中国平安 1,780 金融地产中国重工 1,168 工业海通证券 1,117 金融地产兴业银行 1,115 金融地产北方稀土 1,075 原材料兴业证券 1,013 金融地产光大证券 940 金融地产华泰证券 934 金融地产民生银行 910 金融地产单位 : 亿元,2016 年中总市值最大的 10 只股票股票代码股票名称总市值行业工商银行 11,971 金融地产中国石油 11,707 能源农业银行 9,410 金融地产中国银行 6,766 金融地产中国石化 4,510 能源中国人寿 4,335 金融地产贵州茅台 3,667 主要消费招商银行 3,610 金融地产中国平安 3,471 金融地产浦发银行 3,366 金融地产单位 : 亿元,2016 年中 5

6 上证 180 指数指数半年度运行报告上证 180 指数自 2002 年 7 月 1 日起正式发布, 选择上海股票市场上最具市场代表性的 180 只大型蓝筹股票作为样本股上证 180 指数是一只能够反映上海证券市场的概貌和运行状况, 并能够作为投资评价尺度和金融衍生产品标的的基础指数上证 180 指数覆盖了上海 A 股市场 64% 的总市值和 58% 的自由流通市值上证 180 指数编制方法满足以下条件的股票进入上证 180 指数的样本空间 :1 上市时间超过 1 个季度, 除非该股票自上市以来的日均 A 股总市值在沪市中排名前 18 位 ;2 不属于 ST *ST 股票, 不属于暂停上市股票对样本空间中的股票, 计算成交金额和总市值 2 个指标的综合排名按照一级行业的自由流通市值比例分配样本数量, 在一级行业内选取综合排名靠前的股票, 共选择 180 只股票构成指数样本年上半年上证 180 指数走势点位年份

7 上证 180 指数上半年表现指数上半年走势指数点位成交金额上证 180 指数成交金额 ( 亿元 ) 年上半年, 上证 180 指数开局不利, 呈现出前弱后平的格局年初, 因熔断机制实施的影响, 空头气盛, 指数颓势显露无疑, 市场成交趋于清淡, 并在 1 月末跌至上半年最低点点在 3 月份迎来超跌之后的小幅反弹, 一举突破 6500 关口, 随后 4 到 6 月份不断震荡整理, 市场低迷最终, 上证 180 于上半年末收于点, 上半年下跌 15.76% 指数阶段表现时间区间涨跌幅波动率夏普比率 1 个月 % 47.73% 个月 % 42.22% 个月 % 36.87% 个月 % 27.90% 日均成交量公司数量 180 ( 万手 ) 日均成交额上涨数量 172 ( 亿元 ) 日均换手率 1.35% 下跌数量年上半年, 上证 180 指数在 3 月 5 月出现上涨, 单月最大涨幅在 3 月份, 上涨 11.55%; 上半年单月最大跌幅出现在 1 月份, 当月下跌 21.10% 指数成交金额最大值出现在 3 月份, 当月成交亿元 ; 最小值出现在 2 月份, 当月仅成交亿元上半年日均成交额较上年同期减少 80.00%, 日均成交量较上年同期减少 72.10% 指数估值水平市盈率市盈率市净率市净率年上半年, 上证 180 指数估值水平先降后升, 年初, 股市断崖下跌拉低了上证 180 的估值水平, 而后, 市盈率逐步提高最终, 上证 180 指数 2016 年上半年末滚动市盈率为倍, 市净率为 1.26 倍

8 上证 180 指数行业表现 % 行业上半年表现 % % % % % % % -8.23% 180 消费 1.54% 180 材料 180 金地 180 能源 180 信息 180 医药 180 公用 180 可选 180 工业 180 电信 -40% -30% -20% -10% 0% 10% 2016 年上半年, 消费行业表现抢眼, 逆市上扬, 上涨 1.54%, 其他行业全数下跌下跌的各行业中, 跌幅最小的三个行业指数是 180 材料 180 金地 180 能源, 分别下跌 8.23% 12.71% 13.63%, 跑赢了上证 180 指数 180 电信 180 工业跌幅较大, 上半年下跌 36.46% 27.18% 行业波动率 180 金地 180 公用 180 消费 180 医药 180 能源 180 可选 180 工业 180 电信 180 材料 180 信息 25.81% 2016 年上半年,180 金地 180 公用年化波幅低于上证 180 指数, 为 25.81% 26.28% 26.28% 28.13% 波幅最大的三个行业指数是 180 信息 % 材料和 180 电信, 年化波动率分别达到 31.37% 40.29% 37.53% 和 35.62% 32.74% 34.42% 35.62% 37.53% 40.29% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 行业权重分布金融地产 51.88% 电信业务 0.92% 信息技术 3.07% 公用事业 4.53% 能源 2.85% 原材料 5.57% 工业 15.37% 医药卫生 2.91% 可选消费 6.14% 主要消费 6.77% 2016 年上半年, 上证 180 指数权重最大的 3 个行业是金融地产工业和主要消费, 权重分别为 51.88% 15.37% 和 6.77% 权重最小的 3 个行业是电信业务能源和医药卫生, 权重分别为 0.92% 2.85% 和 2.91% 8

9 上证 180 指数样本表现样本股权重集中度 100% 80% 60% 40% 20% 0% 累计权重上证 180 指数第一大权重股为中国平安, 权重为 5.98%; 前 5 大权重股权重合计为 18.91%; 前 10 大权重股权重合计为 30.22%; 前 20 大权重股权重合计为 44.73%; 前 30 大权重股权重合计为 53.60% 样本数量样本股总市值分布 1000 亿以上亿亿 4 上证 180 指数一半以上的样本股市值亿 5 在 500 亿元以内,500 至 1000 亿元区亿亿亿间有 37 只, 总市值超过 1000 亿元的样本股达 36 只占比 20%, 工商银行总市值 1.19 万亿元居首亿亿亿亿以下成交金额最高的 10 只股票股票代码股票名称成交金额行业中信证券 2719 金融地产恒生电子 2514 信息技术中国平安 1780 金融地产东兴证券 1565 金融地产金证股份 1515 信息技术山东黄金 1416 原材料中国重工 1168 工业海通证券 1117 金融地产兴业银行 1115 金融地产同方股份 1081 信息技术单位 : 亿元, 2016 年中总市值最大的 10 只股票股票代码股票名称总市值行业工商银行 11,971 金融地产中国石油 11,707 能源农业银行 9,410 金融地产中国银行 6,766 金融地产中国石化 4,510 能源中国人寿 4,335 金融地产贵州茅台 3,667 主要消费招商银行 3,610 金融地产中国平安 3,471 金融地产浦发银行 3,366 金融地产单位 : 亿元,2016 年中 9

10 上证 380 指数指数半年度运行报告上证 380 指数于 2010 年 11 月正式发布, 选择上海股票市场上成长性好盈利能力强的 380 只股票构成指数样本这部分样本公司规模适度, 代表了国民经济发展战略方向和经济结构调整方向, 具有成长为蓝筹企业的潜力, 也被市场称为新兴蓝筹企业上证 380 指数覆盖了上海 A 股市场 20.5% 的总市值和 23% 的自由流通市值上证 380 指数编制方法满足以下条件的股票进入上证 380 指数的样本空间 :1 不属于上证 180 指数样本股 ;2 不属于 ST *ST 股票, 不属于暂停上市股票 ;3 最新一期财务报告的未分配利润大于 0;4 对于成立 5 年以上的公司, 最近 5 年应有过现金分红或送股对样本空间中的股票, 计算营业收入增长率净资产收益率成交金额和总市值 4 个指标的综合排名按照二级行业的自由流通市值比例分配样本数量, 在二级行业内选取综合排名靠前的股票, 共选择 380 只股票构成指数样本年上半年上证 380 指数走势点位年份

11 上证 380 指数上半年表现指数上半年走势指数点位成交金额上证 380 指数成交金额 ( 亿元 ) 上证 380 指数为沪市新兴蓝筹股的代表, 相比上证 180 指数, 其走势弹性大, 量价相关度高 2016 年上半年, 上证 380 指数以震荡调整为主, 上半年最低点点出现在 1 月底 ; 随后, 上证 380 宽幅震荡, 年中收于点, 较年初下跌 20.88% 指数阶段表现时间区间涨跌幅波动率夏普比率 1 个月 % 61.42% 个月 % 55.70% 个月 % 49.42% 个月 % 38.84% 日均成交量公司数量 380 ( 万手 ) 日均成交额上涨数量 42 ( 亿元 ) 日均换手率 2.15% 下跌数量年上半年, 上证 380 指数走势与上证 180 类似, 但波动幅度相对更大上证 380 指数最大月成交金额出现在 3 月份, 为亿元 ; 最小值出现在 2 月份, 当月仅成交亿元上半年日均成交额较上年同期减少 65.15%, 日均成交量较上年同期减少 58.99% 指数估值水平市盈率市盈率市净率市净率年上半年, 上证 380 指数估值水平变动较大, 从年初就开始震荡下行截止 2016 年中, 上证 380 指数滚动市盈率为倍, 市净率为 2.48 倍

12 上证 380 指数行业表现行业上半年表现 -8.12% 380 电信 2016 年上半年, 上证 380 行业指数全部下跌, % % % 380 能源 380 消费 380 医药跌幅最大的是 380 金融指数, 下跌 27.39%; 380 公用和 380 工业分列跌幅榜二三位, 跌幅分别为 25.00% 和 22.66% % % % % 380 信息 380 可选 380 材料 380 工业上证 380 电信指数跌幅最小, 上半年下跌 8.12%,380 能源和 380 消费跌幅较低为 12.30% 和 12.83% % 380 公用 % 380 金融 -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 行业波动率 380 电信 36.46% 2016 年上半年,380 电信 380 消费消费 36.83% 信息和 380 金融指数年化波幅低于上证信息 37.17% 指数, 年化波动率为分别 36.46% 36.84% 380 金融 38.31% 37.17% 38.31% 380 可选 39.83% 380 能源 41.50% 380 医药指数波幅最大, 年化波动率达到 380 材料 42.28% 47.73% 380 工业 42.64% 380 公用 44.16% 380 医药 47.73% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 行业权重分布信息技术 11.46% 金融地产 3.20% 医药卫生 9.54% 主要消费 6.14% 电信业务 2.20% 可选消费 16.04% 公用事业 5.01% 能源 3.58% 原材料 14.70% 工业 28.14% 2016 年上半年, 上证 380 指数权重最大的 3 个行业是 : 工业可选消费和原材料, 权重分别为 28.14% 16.04% 和 14.70% 权重最小的 3 个行业是电信业务金融地产和能源, 权重分别为 2.20% 3.20% 和 3.58% 12

13 上证 380 指数样本表现样本股权重集中度 100% 80% 60% 40% 20% 0% 累计权重样本数量上证 380 指数第一大权重股长电科技, 占比为 0.91%; 前 5 大权重股权重合计为 4.15%; 前 10 大权重股权重合计为 7.40% ; 前 30 大权重股权重合计为 18.43%; 前 100 大权重股权重合计为 45.24% 样本股总市值分布 300 亿以上亿亿亿上证 380 指数样本股总市值主要分布于 200 亿以内, 占比样本数的 84%, 有 18 只样本股的总市值超过 300 亿元, 其中广汽集团总市值最高为 992 亿元亿亿以下成交金额最高的 10 只股票股票代码股票名称成交金额行业浪潮软件 894 信息技术赤峰黄金 832 原材料东软集团 797 信息技术杉杉股份 708 信息技术宁波韵升 691 信息技术厦门钨业 652 原材料中铁二局 625 工业飞乐音响 583 可选消费均胜电子 581 可选消费北方导航 562 工业单位 : 亿元, 2016 年中总市值最大的 10 只股票股票代码股票名称总市值行业广汽集团 992 可选消费海天味业 823 主要消费海澜之家 508 可选消费广汇汽车 479 可选消费石化油服 462 能源中国动力 422 可选消费桂冠电力 407 公用事业春秋航空 384 工业万华化学 374 原材料华谊集团 371 原材料单位 : 亿元, 2016 年中 13

14 免责声明指数半年度运行报告本报告所载数据资料, 源自中证指数有限公司认为可靠之出处, 但不保证其准确性或完整性本报告及其所含任何信息均不构成任何证券金融产品或其他投资工具或任何交易策略的依据或建议对任何因直接或间接使用本报告或其所含任何信息而造成的损失, 中证指数有限公司不承担任何法律责任中证指数有限公司中国上海市浦东新区锦康路 308 号陆家嘴世纪金融广场 6 号楼 13 层邮编 : 电话 : 传真 : 电邮 :csindex@sse.com.cn 网站 : 14

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沪深300指数运行分析报告上证重点指数 2015 半年度运行报告 1 目录上证 50 指数... 3 上证 50 指数上半年表现... 4 指数上半年走势... 4 指数阶段表现... 4 指数估值水平... 4 上证 50 指数样本表现... 5 样本股权重集中度... 5 样本股总市值分布... 5 上证 180 指数... 6 上证 180 指数上半年表现... 7 指数上半年走势... 7 指数阶段表现... 7