定期分析报告 12 月份市场概要 12 月份国际主要股指表现较好,STOXX 欧洲 日经 225 与标普 500 皆收涨 14 日, 美联储加息 25 个基点, 符合市场预期, 为今年来第三次加息 ;19 号, 世界银行把对中国 2017 年经济增长的预期从 10 月份的 6.7% 上调至 6.8%

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1 定期分析报告 中证指数 12 月份运行报告 目录 12 月份市场概要... 1 A 股主要指数表现... 2 沪深 300 指数分析... 3 主题及行业指数表现... 5 策略指数表现... 6 商品期货指数表现... 8 表 1: 成份指数市场数据... 9 表 2: 综合指数市场数据 表 3: 主题指数市场数据 表 4: 风格指数市场数据 表 5: 红利指数市场数据 表 6: 策略指数市场数据 表 7: 基本面指数市场数据... 25

2 定期分析报告 12 月份市场概要 12 月份国际主要股指表现较好,STOXX 欧洲 日经 225 与标普 500 皆收涨 14 日, 美联储加息 25 个基点, 符合市场预期, 为今年来第三次加息 ;19 号, 世界银行把对中国 2017 年经济增长的预期从 10 月份的 6.7% 上调至 6.8%, 理由是个人消费和外贸支撑了经济增长 ;22 日上午, 总统特朗普正式签署 减税与就业法案, 将于 2018 年 1 月份正式开始实施 ; 月内, 标普 500 指数继续上涨, 月中创下 点的最高纪录, 月末收至 点, 全月上涨 0.98% 日经 225 指数上涨 0.18%, 香港 100 指数涨幅达 3.08%, STOXX 欧洲 600 涨幅为 0.64%, 收至 点 12 月份沪深市场表现较好, 除沪指和中证 500 外, 其他主要指数皆收涨 12 月份官方制造业 PMI 为 51.6%, 虽比上月回落 0.2 个百分点, 但仍达到年均值水平, 制造业保持稳步增长的发展态势 ; 官方非制造业商务活动指数为 55.0%, 比上月上升 0.2 个百分点, 继续高于临界点, 非制造业扩张步伐有所加快 ; 月初, 证监会就修订 证券期货市场诚信监督管理办法 公开征求意见 ; 沪深 300 等核心指数 2017 年第二次定期调整于 12 月 11 日生效 ; 此外, 苹果期货合约于 22 日在郑州商品交易所挂牌交易 ; 月末, 证监会就 关于进一步规范证券公司在投资银行类业务中聘请第三方机构等相关行为的意见 ( 征求意见稿 ) 公开征求意见; 上证综指横盘震荡, 收至 点, 全月下跌 0.30% 当月上海市场日均成交金额 亿元, 环比下跌 26.12% 沪深 A 股规模指数中, 大盘指数表现相对较好 中证 100 涨幅最高, 涨幅达 0.65%; 跌幅最大的为中证 1000, 跌幅达 1.90%; 沪深 300 指数月内涨幅为 0.62% 创业板全月下跌 1%, 中小板指全月上涨 0.02% 12 月份主题及行业指数表现一般 300 消费指数涨幅达 11.89%, 涨幅居首, 中证白酒上涨 10.93%, 涨幅第二 ; 在跌幅方面, 有 200 多条主题行业指数呈现下跌态势, 其中上证证券下跌 9.03%, 跌幅居首 图 1: 全球主要股指走势 1 / 25

3 定期分析报告 A 股主要指数表现 12 月份沪深市场表现较好, 除沪指和中证 500 外, 其他主要指数皆收涨 12 月份官方制造业 PMI 为 51.6%, 虽比上月回落 0.2 个百分点, 但仍达到年均值水平, 制造业保持稳步增长的发展态势 ; 官方非制造业商务活动指数为 55.0%, 比上月上升 0.2 个百分点, 继续高于临界点, 非制造业扩张步伐有所加快 ; 月初, 证监会就修订 证券期货市场诚信监督管理办法 公开征求意见 ; 沪深 300 等核心指数 2017 年第二次定期调整于 12 月 11 日生效 ; 此外, 苹果期货合约于 22 日在郑州商品交易所挂牌交易 ; 月末, 证监会就 关于进一步规范证券公司在投资银行类业务中聘请第三方机构等相关行为的意见 ( 征求意见稿 ) 公开征求意见; 上证综指横盘震荡, 收至 点, 全月下跌 0.30% 当月上海市场日均成交金额 亿元, 环比下跌 26.12% 沪深 A 股规模指数中, 大盘指数表现相对较好 中证 100 涨幅最高, 涨幅达 0.65%; 跌幅最大的为中证 1000, 跌幅达 1.90%; 沪深 300 指数月内涨幅为 0.62% 上海市场中, 指数涨跌喜忧参半, 上证 380 涨幅达 1.04%, 居于首位, 其次为超大盘 (0.15%) 上证 50(-0.11%), 上证全指 (-0.11%), 上证综指 (-0.30%) 以及上证 180(-0.31%) 创业板全月下跌 1%, 中小板指全月上涨 0.02% 图 2: 全市场主要指数涨幅图 3: 上海市场主要指数涨幅 图 4: 深圳市场主要指数涨幅 图 5: 中证主要指数市值覆盖率 2 / 25

4 定期分析报告 沪深 300 指数分析 12 月份沪深 300 指数从上月末 点上涨至 点, 高点为 点, 月内横盘震荡, 微涨 0.62% 12 月份沪深 300 指数日均成交 亿元, 环比下跌 30.76% 12 月末沪深 300 指数滚动市盈率为 倍, 与上月末 倍水平略有上升 图 6: 沪深 300 指数走势 一级行业指数喜忧参半, 主要消费行业涨幅居首, 涨幅达到 11.89%, 其次是医药 可选消费 信息技术与工业, 分别为 4.90% 3.90% 0.71% 以及 0.30%, 其余指数皆成下 跌态势, 公用事业跌幅居首, 跌幅达到 3.82%, 其次为金融地产, 跌幅为 2.17% 图 7: 沪深 300 行业指数涨跌 图 8: 沪深 300 行业权重分布 沪深 300 指数中, 权重排名前三的行业分别为金融地产 工业 可选消费, 月末权 重分别为 38.55% 13.67% 11.78%, 累计权重 64% 能源 电信行业权重较低, 分别为 2.42% 和 2.31% 3 / 25

5 定期分析报告 12 月末沪深 300 指数滚动市盈率为 倍, 市净率为 1.99 倍 从行业来看, 主要消费市盈率最高, 滚动市盈率为 43.17, 与上月 倍水平有所上升 金融地产行业估值水平最低, 滚动市盈率为 9.34 倍, 市净率为 1.45 倍 图 9: 沪深 300 行业市盈率 图 10: 沪深 300 行业市净率 沪深 300 指数权重股中, 中国平安 贵州茅台 招商银行位列前三大权重股, 权重分别为 6.46% 2.99% 和 2.55% 美的集团权重位列第四, 为 2.15%, 兴业银行 格力电器 民生银行位列 位, 权重为 1.80% 1.79% 和 1.69%, 前 10 大权重股权重合计 23.84% 12 月份对沪深 300 影响最大的 10 只股票中, 贡献居前股票分别为贵州茅台 五粮液和伊利股份, 分别贡献 点 9.35 点和 7.37 点, 前 10 只股票合计贡献 点 图 11: 沪深 300 前 10 大权重股图 12: 影响最大的 10 只股票 ( 单位 : 点 ) 4 / 25

6 定期分析报告 主题及行业指数表现 12 月份主题及行业指数表现一般 300 消费指数涨幅达 11.89%, 涨幅居首, 中证白酒上涨 10.93%, 涨幅第二 ; 在跌幅方面, 有 200 多条主题行业指数呈现下跌态势, 其中上证证券下跌 9.03%, 跌幅居首 图 13: 走势领先的 20 条指数 图 14: 走势落后的 20 条指数 5 / 25

7 定期分析报告 策略指数表现 12 月风格指数多数收涨,380 价值涨幅居首, 涨幅为 2.09%;180 价值跌幅居首, 跌幅为 0.81% 涨幅超过 1% 的指数还包括 500 价值 (1.41%) 300 成长 (1.31%) 800 成长 (1.26%) 380 成长 (1.22%) 以及全指成长 (1.20%) 基本面指数全线下跌, 其中上证基本面 200 指数跌幅居首, 跌幅达 0.73%; 跌幅超过 0.7% 的还包括上证基本面 500 指数和上证基本面 300 指数 图 15: 风格指数系列市场表现图 16: 基本面指数系列市场表现 12 月份红利系列指数多数上涨, 红利潜力涨幅居首, 达 5.66%; 涨幅超过 3% 的指数还包括上红潜力, 涨幅为 3.57%; 上证央企红利指数跌幅居首, 跌幅达到 1.04% 股息率最高的仍为 180 红利 红利指数 300 红利 3 条指数, 分别为 4.12% 4.01% 和 3.77% 中小板板块与创业板板块股息率分别为 1.98% 0.47% 图 17: 红利指数系列与基准指数股息率对比 6 / 25

8 定期分析报告 12 月份波动率加权指数系列的波幅较上月有所下降, 沪深 300 中证 500 波动率加 权指数波幅分别为 8.40% 12.17% 图 18: 波动率加权指数系列波幅 图 19: 波动率加权指数系列涨幅 12 月份高 低贝塔指数有涨有跌, 涨幅居首的为 380 低贝, 涨幅为 2.49%; 跌幅最 大的为 180 高贝, 跌幅为 2.94% 图 20: 高低贝塔指数系列贝塔值 图 21: 高低贝塔指数系列涨幅 7 / 25

9 定期分析报告 商品期货指数表现 12 月商品期货指数表现一般,4 条指数下跌 其中中证有色金属期货成份指数涨幅最大, 达到 4.79%, 跌幅最大的为中证粮油期货成份指数, 跌幅达 2.74% 其余指数涨幅分别为中证化工材料期货成份指数 (3.95%) 中证能源化工期货成份指数(0.95%) 中证工业品期货成份指数 (0.41%) 中证工业金属期货成份指数(0.10%) 中证贵金属期货成份指数 (-0.82%) 中证商品期货成份指数(-0.84%) 以及中证农产品期货成份指数 (-2.62%) 图 22: 中证商品期货成份指数系列市场表现 8 / 25

10 表 1: 成份指数市场数据 指数收益指数波动指数估值 指数 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 1 月波动率 1 年波动率静态市盈率市净率 股息率 沪深 % -0.59% 0.62% 5.07% 21.78% 14.07% 13.90% 9.93% % 300 金融 % -0.82% -2.17% 3.61% 17.72% -1.52% 16.51% 12.31% % 300 消费 % -0.50% 11.89% 24.99% 81.02% % 31.06% 20.56% % 300 能源 % 0.82% -0.01% 2.17% 11.41% % 11.75% 12.50% % 300 公用 % -2.25% -3.82% -1.03% 9.97% % 7.52% 8.99% % 300 可选 % -0.01% 3.90% 7.55% 28.43% 35.84% 17.12% 14.07% % 300 电信 % -3.79% -0.48% 1.19% 24.51% 42.16% 26.19% 21.01% % 300 工业 % 0.03% 0.30% 1.15% 4.86% -1.82% 11.79% 11.94% % 300 信息 % -2.40% 0.71% 4.66% 22.74% 44.69% 24.13% 17.98% % 300 医药 % -0.74% 4.90% 8.94% 26.37% 66.99% 15.21% 13.71% % 300 材料 % 2.00% -1.11% -0.68% 29.22% 20.68% 14.31% 16.82% % 中证 % 0.13% -0.20% -5.34% -0.20% 17.44% 14.21% 14.47% % 500 金地 % 0.33% -2.63% % -9.81% -0.34% 9.83% 13.74% % 500 消费 % -0.54% 5.59% 2.14% 12.86% 35.45% 16.28% 14.65% % 500 能源 % 0.19% -1.26% -9.24% -5.83% -9.19% 20.09% 22.60% % 500 公用 % -0.55% -0.08% -6.68% % % 10.63% 15.06% % 500 可选 % 0.33% -1.99% -9.29% % 14.12% 13.14% 12.53% % 500 电信 % -1.27% -1.71% 7.43% 26.00% 83.67% 22.04% 20.99% % 500 工业 % 0.04% -0.33% -8.76% -5.22% -1.01% 13.76% 15.59% % 500 信息 % -1.02% -1.38% -6.28% -2.84% 27.67% 21.60% 19.02% % 500 医药 % -0.51% 2.04% 5.50% 3.19% 31.09% 14.49% 13.34% % 500 原料 % 2.05% 0.40% -6.06% 16.90% 36.36% 18.03% 20.09% % 中证全指 % -0.34% -0.30% -2.07% 2.34% 16.12% 11.48% 11.07% % 全指金融 % -0.42% -2.18% 2.04% 14.39% -1.26% 14.58% 11.44% % 全指消费 % -0.77% 7.22% 10.62% 29.21% 70.21% 19.20% 15.03% % 全指能源 % 0.48% -0.36% -4.54% 1.27% % 13.87% 15.31% % 全指公用 % -1.40% -2.23% -6.47% -8.23% % 6.48% 9.64% % 全指可选 % 0.22% 1.25% -2.31% 0.41% 25.24% 12.07% 12.03% % 全指电信 % -2.62% -1.24% -1.57% 7.65% 57.77% 21.75% 17.79% % 9/25

11 全指工业 % 0.01% -1.18% -6.32% -7.63% 1.54% 11.67% 13.28% % 全指信息 % -1.98% -1.10% -4.87% -1.97% 31.72% 21.13% 17.90% % 全指医药 % -0.51% 2.28% 3.78% 5.10% 35.62% 12.83% 11.92% % 全指材料 % 1.56% -1.04% -6.59% 6.10% 24.15% 13.95% 16.97% % 上证 % -0.56% -0.31% 4.21% 19.69% 7.49% 13.41% 9.36% % 180 能源 % 1.11% 0.32% 4.13% 13.30% % 13.79% 12.68% % 180 材料 % 3.43% -0.71% 0.74% 31.51% 12.85% 17.19% 19.10% % 180 工业 % -0.08% -0.59% 1.34% 6.81% -3.31% 11.91% 12.41% % 180 可选 % 1.23% 2.64% 2.44% 13.42% 8.98% 14.53% 13.23% % 180 消费 % -0.12% 9.68% 22.52% 81.71% % 30.21% 19.96% % 180 医药 % -1.74% 5.12% 10.94% 34.59% 72.29% 19.23% 14.76% % 180 金地 % -1.14% -2.03% 3.67% 18.37% 0.19% 16.50% 12.19% % 180 信息 % -4.28% -3.41% -4.17% -1.96% 9.43% 27.22% 17.73% % 180 电信 % -4.01% -6.49% -8.76% -1.41% 12.86% 18.52% 20.05% % 180 公用 % -2.36% -4.08% -1.69% 6.51% % 7.58% 8.70% % 上证 % 0.04% 1.04% -3.04% 0.56% 14.52% 13.93% 13.70% % 380 能源 % 1.19% 5.26% -1.78% -3.51% -4.42% 20.86% 19.89% % 380 材料 % 0.51% 0.40% -4.82% 13.43% 20.93% 17.21% 17.77% % 380 工业 % 0.28% -0.53% -6.89% -6.02% -2.37% 15.05% 16.17% % 380 可选 % 1.04% 1.09% -4.54% -3.04% 30.43% 11.00% 11.15% % 380 消费 % -1.17% 6.04% 6.73% 20.15% 41.63% 18.38% 16.43% % 380 医药 % 0.02% 2.77% 5.23% 1.78% 34.78% 15.35% 12.98% % 380 金融 % 1.08% -0.50% -7.91% % -9.60% 10.08% 13.08% % 380 信息 % -0.28% 1.54% 0.30% 1.24% 30.46% 24.26% 19.94% % 380 电信 % -5.95% -3.44% 0.71% 37.39% % 32.47% 28.22% % 380 公用 % -1.69% 0.58% -5.02% -9.65% % 11.77% 13.62% % 中证超大 % -0.41% -0.58% 4.37% 20.00% 13.55% 13.08% 9.77% % 中证 % -0.91% 0.65% 8.27% 30.21% 18.62% 16.27% 10.66% % 中证 % 0.08% 0.55% -0.97% 7.15% 6.41% 12.29% 11.79% % 中证 % 0.10% 0.16% -3.30% 3.18% 11.93% 12.96% 12.96% % 中证 % -0.40% 0.40% 2.12% 15.16% 14.77% 12.63% 10.11% % 300 沪市 % -0.65% -0.30% 4.42% 20.14% 8.96% 13.20% 9.35% % 10/25

12 500 沪市 % 0.45% 0.64% -4.43% 1.23% 12.48% 14.07% 14.42% % 超大盘 % 0.10% 0.15% 4.93% 17.25% 15.29% 11.78% 9.78% % 上证 % -0.71% -0.11% 7.04% 25.08% 10.80% 15.79% 10.94% % 上证中盘 % -0.31% -0.66% -0.41% 11.13% 1.99% 10.90% 9.46% % 上证小盘 % -0.02% 0.55% -4.44% 0.50% 11.67% 14.15% 14.34% % 上证中小 % -0.17% -0.11% -2.38% 5.79% 6.62% 11.54% 11.15% % 上证全指 % -0.43% -0.11% 1.93% 14.35% 8.86% 11.94% 9.15% % 上证 % -0.51% 0.81% -0.54% 2.04% 16.16% 13.26% 13.11% % 上证 % 0.84% -1.86% % % 14.03% 15.12% 16.86% % 市值百强 % -0.55% -0.34% 5.49% 22.18% 8.96% 14.36% 9.92% % 上证能源 % 0.66% -0.03% -1.58% 6.45% % 12.87% 14.30% % 上证材料 % 2.47% 0.10% -1.58% 27.32% 16.53% 15.61% 17.67% % 上证工业 % -0.10% -0.29% 1.26% 5.52% -0.79% 11.59% 12.16% % 上证可选 % 1.24% 2.26% 0.16% 7.49% 14.40% 11.35% 10.57% % 上证消费 % -0.82% 7.97% 11.42% 43.81% 80.44% 20.92% 16.20% % 上证医药 % -0.59% 4.26% 8.63% 18.22% 52.78% 15.41% 12.30% % 上证金融 % -0.91% -1.67% 5.17% 23.42% 2.76% 16.97% 12.91% % 上证信息 % -1.86% -1.54% -3.91% -4.86% 11.20% 22.71% 17.66% % 上证电信 % -4.14% -4.34% -3.91% 12.15% 61.58% 21.57% 18.45% % 上证公用 % -1.91% -2.46% -4.26% -3.05% % 6.34% 8.44% % 表 2: 综合 指数特征指数收益指数估值 指数 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 1 月波动率 1 年波动率静态市盈率市净率 股息率 工业指数 % 0.47% 0.26% -0.81% 6.14% 9.10% 10.51% 10.55% % B 股指数 % 1.21% 0.13% -5.48% 0.00% 17.56% 10.13% 10.80% % 地产指数 % 1.51% -0.15% 5.71% 10.56% 16.41% 14.82% 15.48% % 上证指数 % 0.31% -0.30% -1.25% 6.56% 2.24% 9.72% 8.50% % A 股指数 % 0.30% -0.30% -1.23% 6.58% 2.19% 9.73% 8.50% % 11/25

13 新综指 % 0.30% -0.30% -1.23% 6.59% 2.17% 9.74% 8.50% % 中证流通 % -0.29% -0.36% -2.39% 1.78% 17.74% 11.61% 11.28% % 上证流通 % -0.25% -0.44% -0.55% 6.68% 8.63% 10.93% 9.55% % 综合指数 % 0.19% -0.44% 0.07% 14.10% -0.05% 12.01% 9.52% % 公用指数 % -0.30% -1.22% -2.98% -0.37% -3.27% 10.69% 10.44% % 中型综指 % -0.13% -1.35% -9.18% % 6.15% 13.50% 15.39% % 商业指数 % 0.00% -3.31% % % % 15.08% 15.69% % 表 3: 主题指数市场数据 指数特征 指数收益 指数估值 指数 样本数量 总市值 ( 亿 ) 调整市值 ( 亿 ) 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 静态市盈率市净率 中证白酒 17 16,783 7, % 0.01% 10.93% 16.35% 77.29% 食品饮料 50 24,259 11, % -0.45% 10.81% 15.97% 54.24% 99.43% 细分食品 50 23,570 11, % -0.47% 10.64% 16.26% 55.62% % 中证酒 29 17,935 7, % 0.18% 10.22% 10.62% 45.42% 76.34% CS 食品饮 85 26,110 12, % -0.49% 8.86% 10.78% 37.46% 内地消费 50 48,553 23, % -0.22% 7.08% 14.56% 49.79% 72.82% 轻工产业 74 38,149 20, % -0.96% 6.54% 13.40% 51.09% 94.05% 城镇消费 ,708 33, % -0.41% 6.27% 11.84% 38.95% 63.58% 内地农业 32 9,398 5, % -0.98% 5.72% 6.38% 20.46% 36.02% 优势消费 50 26,071 13, % -0.96% 5.59% 9.02% 23.85% 53.66% 黄金采掘 9 2,333 1, % 4.77% 5.58% -5.35% % 消费 ,907 18, % -0.32% 5.32% 9.08% 31.13% 53.28% 消费 ,031 13, % 0.52% 4.81% 6.64% 26.51% 43.04% 沪城消费 50 34,707 16, % -0.40% 4.77% 9.04% 32.99% 46.06% 沪消费品 50 24,121 11, % -0.67% 4.66% 9.76% 25.63% 60.86% 中证下游 ,096 46, % -0.56% 4.22% 7.69% 23.69% 41.94% 消服 18 14,767 8, % -1.94% 4.16% 13.71% 51.53% 80.84% 细分医药 50 19,677 9, % -1.07% 4.01% 9.21% 21.88% 54.53% 运输 10 8,746 3, % 1.34% 3.70% 12.55% 34.68% 20.33% 上证下游 ,355 28, % -0.16% 3.51% 5.49% 18.05% 35.31% 消费服务 ,188 53, % -0.94% 3.45% 7.58% 25.55% 37.15% /25

14 泛珠三角 47 59,373 35, % -0.39% 3.42% 16.85% 54.86% 60.82% 医药生物 ,580 12, % -0.68% 3.37% 7.11% 13.10% 45.45% CS 轻资产 ,512 47, % -1.82% 3.15% 8.85% 33.68% 农业主题 40 8,197 4, % -0.30% 3.02% -0.43% 2.73% 23.72% 中证医疗 46 4,791 2, % 0.91% 2.98% -0.34% % 9.64% 西部开发 43 23,766 10, % 0.19% 2.97% 4.50% 20.24% 23.41% 钱江 ,526 6, % -1.42% 2.96% 9.11% 30.03% 44.59% 医药主题 50 12,890 6, % 1.15% 2.84% 3.89% -0.31% 28.96% 资源 17 30,669 5, % 4.11% 2.81% 0.06% 27.83% 4.49% 非周 ,637 58, % -0.90% 2.74% 6.41% 24.12% 31.95% 汽车产业 29 12,107 4, % 2.65% 2.70% -1.05% 12.07% 27.07% 健康产业 ,570 17, % -0.73% 2.59% 0.21% 3.30% 33.46% 上证汽车 50 12,278 4, % 2.01% 2.57% -2.45% 7.38% 有色 16 8,270 3, % 4.63% 2.47% -4.48% 27.44% 16.58% 环保 ,244 8, % -1.47% 2.37% 1.78% 17.50% 非周民企 ,711 26, % -1.26% 2.34% 4.35% 23.28% 沪珠三角 45 43,194 24, % 0.27% 2.31% 14.21% 43.63% 39.12% 内地运输 34 15,747 5, % 0.77% 2.27% 3.99% 15.85% 9.37% 上证健康 50 14,204 8, % -0.25% 2.25% -1.18% -0.60% 17.52% 资源 ,352 8, % 3.06% 2.14% -3.04% 21.64% 13.27% 沪西部 36 18,123 9, % 0.44% 2.05% 2.42% 15.64% 13.85% 细分有色 50 13,406 6, % 5.20% 1.98% -8.79% 19.51% 13.23% 上证资源 50 37,503 7, % 3.44% 1.94% -4.57% 17.19% 3.02% 细分农业 50 8,091 3, % -1.60% 1.91% 0.49% % 8.12% 沪大农业 50 7,295 3, % -0.59% 1.85% -3.16% -4.39% 16.23% 新能源 50 15,944 8, % -0.33% 1.77% -5.23% 14.80% 22.14% 优势资源 44 29,742 6, % 4.20% 1.75% -5.88% 22.15% 17.63% 细分机械 50 17,832 8, % 0.60% 1.75% 1.65% 8.37% -1.40% 上证上游 53 37,636 7, % 3.16% 1.68% -3.81% 16.88% 4.95% 有色产业 36 11,536 5, % 4.72% 1.65% -7.73% 23.10% 16.29% 沪投资品 50 24,776 9, % 2.71% 1.63% -1.55% 18.98% 8.66% 民企 ,964 42, % -0.98% 1.58% 2.93% 13.72% 26.72% 上证商品 50 38,913 8, % 2.79% 1.58% -4.67% 19.67% 12.08% 有色金属 50 14,249 7, % 4.50% 1.57% -9.25% 22.56% 17.78% 消费领先 ,101 45, % -1.04% 1.55% 3.54% 18.01% 28.44% /25

15 资源 ,403 13, % 2.16% 1.54% -3.61% 19.12% 19.09% 中证上游 50 39,589 9, % 3.22% 1.54% -4.41% 20.23% 2.92% 医药 ,627 13, % -0.31% 1.49% 3.20% 1.56% 35.44% 内地资源 50 38,747 9, % 3.49% 1.48% -5.29% 22.16% 5.48% 领先行业 ,605 48, % -0.11% 1.45% -0.85% 10.61% 36.26% 中证汽车 ,930 7, % 2.19% 1.41% -4.96% 0.17% 中证城镇 ,403 62, % -0.20% 1.41% 2.89% 19.74% 41.39% 上证养老 40 32,108 17, % 0.17% 1.38% 2.49% 4.81% 22.42% 细分地产 50 18,005 8, % 2.96% 1.37% 6.12% 9.96% 24.87% 上证民企 50 25,473 14, % -1.05% 1.26% 4.01% 19.52% 26.39% 装备产业 87 23,000 11, % 0.38% 1.21% -1.96% 1.27% -5.80% 非周期 ,234 31, % -0.87% 1.19% 4.07% 17.65% 20.32% A 股资源 50 39,963 9, % 3.67% 1.18% -7.00% 13.99% 6.11% 内地地产 47 17,275 8, % 3.00% 1.11% 5.36% 9.55% 26.45% 地企 ,895 37, % 0.12% 1.09% 2.74% 19.92% 13.38% ESG ,626 60, % 0.00% 1.08% 4.06% 25.50% 25.56% 国企改革 ,141 28, % -0.19% 0.99% 3.85% 15.47% 14.41% CS 广东 42 11,459 5, % 2.12% 0.97% -0.64% 3.29% 中证传媒 50 13,225 6, % -0.35% 0.94% -6.08% % -5.69% 上证城镇 ,449 37, % -0.26% 0.93% 0.23% 12.28% 19.37% 细分化工 50 12,472 5, % -0.32% 0.92% -3.10% 5.76% 32.90% 大消费 ,736 56, % -0.21% 0.92% -3.17% -4.46% 25.51% 沪绿色城 50 14,903 6, % -0.18% 0.84% -4.75% 16.08% 32.35% 中证新能 80 20,467 10, % -0.48% 0.84% -6.10% 8.15% 电子产业 ,549 26, % -2.11% 0.83% 4.34% 23.81% 52.94% 中证中药 42 8,118 4, % 0.49% 0.82% -0.77% -1.50% ESG ,901 29, % 1.10% 0.76% 4.65% 21.16% 16.00% 中小国改 94 14,113 6, % 0.49% 0.76% -3.68% 1.97% 新材料 50 15,059 8, % 0.94% 0.75% -6.31% 32.16% 信服 46 27,814 14, % -2.13% 0.69% 2.51% 15.72% 25.65% CS 稀金属 17 4,458 2, % 6.13% 0.65% % 39.72% 石化产业 60 37,932 8, % 0.46% 0.48% -0.72% 14.73% 21.73% 纺织产业 22 3,939 1, % -0.21% 0.47% -5.15% -4.30% 17.65% 环渤海 48 79,094 15, % 0.02% 0.43% 4.27% 18.60% 9.53% 内地低碳 50 20,244 9, % -1.39% 0.39% -1.64% 19.79% 26.82% /25

16 中证地企 ,803 62, % 0.30% 0.32% -2.00% 5.86% 11.24% CS 能源互 45 9,034 5, % -1.13% 0.28% -5.40% 3.11% 中证文化 50 14,773 6, % -0.57% 0.28% -3.00% -9.63% -1.13% 国企 ,942 77, % 0.11% 0.26% 3.17% 18.84% 8.31% 沪东北 31 8,594 5, % -0.30% 0.26% -1.51% 8.03% 2.98% 中证旅游 21 3,337 1, % 1.76% 0.23% -5.14% -2.50% 精工制造 ,278 29, % -0.42% 0.21% -1.57% 2.98% 1.87% 持续产业 40 13,547 6, % -2.10% 0.20% -1.12% 11.80% 10.71% 文体休闲 50 15,220 7, % -0.24% 0.15% -2.35% -9.99% -0.44% 混合改革 73 53,791 14, % 0.34% 0.14% 1.89% 10.63% CS 福建 25 8,602 4, % 1.16% 0.13% -8.16% 0.78% 上证龙头 ,586 42, % -0.66% 0.10% 2.62% 15.82% 25.52% 上证高新 50 10,019 5, % -1.96% 0.08% -4.35% -2.09% 3.45% 保险主题 20 46,519 18, % -3.36% 0.08% 14.94% 51.46% 城镇交通 ,963 17, % 0.27% 0.05% -3.41% 11.27% 28.51% 大宗商品 98 49,136 14, % 1.93% 0.03% -7.36% 10.18% 26.84% 浙企综指 ,491 19, % -0.58% 0.02% -3.28% -4.60% 37.81% 中证保险 20 28,136 15, % -3.63% 0.01% 13.00% 47.79% 兴证海西 ,817 12, % 0.29% 0.00% -4.43% -3.60% 17.24% 沪股通 , , % -0.41% -0.03% 2.15% 14.06% 9.56% 上证地企 50 49,306 23, % 0.39% -0.04% 0.92% 13.18% 5.35% 中证中游 ,689 41, % -0.58% -0.07% 0.34% 13.50% 19.66% 优势制造 50 14,893 6, % -0.21% -0.11% -4.08% -3.27% % 中证新兴 ,162 34, % -0.64% -0.13% -1.45% 10.77% 22.43% 中证安全 ,060 8, % -1.43% -0.15% -1.55% 4.84% 44.54% 中证国企 , , % 0.24% -0.17% -1.00% 7.77% 8.16% 上国改革 50 56,854 17, % -0.16% -0.18% 3.54% 14.79% 21.95% CS 智消费 ,075 17, % -1.57% -0.19% 1.81% 14.17% 浙江民企 ,602 14, % -0.44% -0.26% -5.19% -9.69% 35.20% 沪中部 39 10,712 5, % -0.63% -0.26% -2.20% 18.19% 11.65% 沪环渤海 45 76,439 13, % -0.01% -0.28% 2.59% 14.38% 2.62% 物流产业 26 10,704 3, % 0.15% -0.30% -5.26% 2.94% -7.91% 细分能源 50 31,609 5, % 0.49% -0.32% -3.95% 1.41% % 稀土产业 31 6,147 3, % 1.85% -0.32% -9.21% 7.55% 责任指数 ,403 38, % -1.42% -0.33% 6.99% 23.76% 18.51% /25

17 中证环保 ,317 12, % -1.00% -0.34% -5.72% -1.04% 14.31% 中证高装 ,039 24, % -1.21% -0.38% -2.62% 6.04% 治理指数 ,727 63, % -0.47% -0.41% 3.01% 14.99% 4.87% 治理 ,504 50, % -0.58% -0.45% 5.64% 20.51% 4.48% 公运 33 23,203 7, % -0.33% -0.47% 2.07% 12.00% -1.32% 上证环保 40 12,685 5, % -0.17% -0.48% -6.74% -2.06% -0.08% 中证民企 , , % -0.41% -0.48% -5.28% -6.87% 34.33% 沪智家居 49 8,014 4, % -0.50% -0.48% -6.00% -9.07% 20.25% 智慧城镇 ,006 14, % -1.67% -0.50% -0.63% 5.71% 16.63% 资源优选 ,945 23, % 1.68% -0.51% -4.52% 13.19% 10.05% 央企 ,046 39, % 0.09% -0.51% 3.55% 17.84% 3.95% 智能交通 50 13,462 6, % -1.85% -0.54% -0.48% 14.07% 42.76% 绿色城镇 ,202 14, % 0.06% -0.56% -6.73% 11.84% 33.26% 中证文体 ,988 8, % -0.55% -0.56% -6.07% % 信息产业 ,186 20, % -2.05% -0.56% 0.40% 11.01% 26.28% 上证新兴 50 35,996 15, % -0.73% -0.57% -2.04% 10.23% 18.06% 上证国企 ,246 52, % 0.21% -0.57% 2.24% 15.61% 1.40% 技术领先 ,672 31, % -0.72% -0.58% -3.08% 0.25% 18.04% 上证海外 ,519 35, % -0.71% -0.64% 7.10% 29.58% 6.56% 一带一路 83 49,819 14, % 0.18% -0.68% -0.91% 3.63% 互联网 ,286 35, % -1.77% -0.70% 1.67% 10.68% 44.91% CS 计算机 ,506 9, % -1.93% -0.75% -3.04% -3.08% 中小医疗 86 6,242 3, % 0.25% -0.76% -3.89% % 中证央企 ,203 51, % 0.16% -0.78% 0.20% 10.17% 4.55% TMT ,819 23, % -1.83% -0.81% -2.21% 4.47% 28.97% 中证基建 70 16,691 6, % 1.62% -0.81% -3.82% -2.68% CS 电子 ,093 13, % -2.09% -0.83% 0.85% 19.98% CS 休闲娱 ,545 7, % 0.14% -0.84% -8.04% % 中证服务 ,712 78, % -0.24% -0.92% -0.29% 3.64% 2.39% CS 西部 33 4,364 2, % 1.21% -0.99% % -2.99% 上证央企 ,940 28, % 0.05% -1.01% 3.25% 17.59% -1.57% 长三角 51 42,664 19, % -1.02% -1.01% 1.78% 14.46% 13.63% 移动互联 ,898 18, % -2.38% -1.05% -2.01% 4.00% 19.88% 上证中游 ,235 23, % -0.49% -1.11% -1.61% 6.60% 6.04% 沪城交通 50 20,643 8, % 0.33% -1.13% -4.22% 0.38% 17.56% /25

18 中证核电 50 8,910 3, % -0.11% -1.14% -8.78% -7.29% 中证体育 19 2, % 0.21% -1.15% % % 中证 TMT ,016 19, % -0.98% -1.17% -6.97% -6.68% 20.19% 城镇基建 ,703 15, % 1.14% -1.19% 1.26% 5.40% 11.14% 东北振兴 38 9,418 5, % -0.49% -1.26% -3.53% 1.44% -8.43% 上证周期 ,702 40, % -0.61% -1.30% 5.37% 22.85% 0.58% CS 上海 47 12,606 5, % -0.08% -1.33% -5.74% % 内地银行 24 68,583 19, % 0.31% -1.41% 2.52% 14.37% 8.67% CS 新能车 51 10,550 5, % 1.07% -1.43% % 4.30% 46.02% 信息安全 ,494 8, % -1.46% -1.44% -4.68% -5.14% 周期 ,892 58, % -0.26% -1.45% 3.75% 19.47% 0.07% 上证银行 21 65,158 18, % 0.45% -1.46% 1.28% 12.17% 6.72% 中证软件 ,824 8, % -1.76% -1.49% -8.49% % 智能资产 ,291 13, % -0.29% -1.49% -8.48% % 41.67% 中证高新 ,513 7, % -1.82% -1.58% -7.25% -9.79% 33.92% 上证基建 43 13,978 5, % 0.99% -1.59% -2.48% -1.57% 智能家居 ,690 21, % -1.22% -1.60% -6.12% -3.21% 28.88% 中部崛起 45 17,376 6, % -1.29% -1.60% -0.62% 18.58% 11.37% 上证移动 50 12,747 6, % -1.73% -1.62% -3.44% -1.97% 2.95% 煤炭指数 30 9,522 2, % 1.65% -1.63% -6.10% 16.16% 14.39% 中证煤炭 30 9,302 2, % 1.81% -1.72% -8.18% 12.00% 中证国防 34 5,922 2, % -2.29% -1.75% % % % 沪城基建 50 22,190 9, % 0.76% -1.79% -0.78% -0.81% -2.88% 中证海洋 88 15,341 6, % -1.01% -1.81% -9.78% % 机器人 44 6,135 2, % -1.91% -1.84% -6.29% -5.75% 沪新丝路 52 44,403 11, % -0.12% -1.85% -1.64% 1.26% % 沪长三角 49 34,930 15, % -0.99% -1.86% 0.47% 9.37% 6.14% 中证军工 60 9,477 4, % -1.52% -1.93% % % -9.93% CS 土改农 28 3,431 1, % -0.33% -2.00% -9.89% % 沪智慧城 50 10,653 5, % -1.44% -2.03% -5.10% -5.54% -2.26% 上证沪企 50 36,780 15, % -0.72% -2.14% -1.31% 5.08% -2.21% 上证 TMT 50 13,752 6, % -0.54% -2.22% % % 12.44% 军工信息 ,462 12, % -1.35% -2.26% % % CS 汽车 AM 68 20,181 12, % -0.26% -2.31% -4.16% 4.25% 军工指数 48 8,323 4, % -1.53% -2.34% % % % /25

19 高端装备 60 14,902 6, % -0.46% -2.34% -7.85% % -5.52% CS 京津冀 48 10,004 4, % -0.14% -2.38% % 2.01% 船舶产业 3 1, % 1.17% -2.40% -2.72% % % 金融 45 96,284 35, % -1.25% -2.52% 2.96% 19.56% -1.10% CS 智慧农 37 4,075 2, % -0.65% -2.53% -8.26% % 上证军工 22 4,939 2, % -1.28% -2.56% -9.80% % % 高铁产业 26 8,115 3, % 0.62% -2.61% -4.67% % 细分金融 ,484 38, % -1.24% -2.62% 2.91% 17.65% -4.60% 内地金融 ,202 38, % -1.22% -2.65% 2.81% 17.60% -4.20% 沪互联网 95 30,000 18, % -2.09% -2.69% -2.70% 1.06% 金融 ,228 40, % -1.30% -2.82% 2.06% 16.74% -5.20% 煤炭等权 30 9,302 2, % 1.59% -2.83% % 6.08% 工业 ,651 6, % -2.43% -2.95% -8.02% -3.22% 基建工程 50 15,605 6, % -0.63% -2.98% -7.40% -6.28% 沪信息业 50 13,678 6, % -2.55% -3.04% -5.27% -4.53% 5.96% 上证休闲 50 7,278 3, % 0.37% -3.27% % % % 上证文化 50 7,000 3, % 0.37% -3.37% % % % 内地基建 50 30,245 10, % -1.64% -3.39% -4.22% 0.82% -6.68% 沪智交通 18 2,654 1, % -2.27% -3.80% % % 1.28% 基建 31 26,256 9, % -1.95% -3.89% -3.42% 3.65% -5.96% 非银 37 37,256 19, % -3.14% -4.06% 2.19% 19.62% % 互联金融 79 28,028 17, % -2.15% -4.24% -7.61% -9.37% 基建 24 23,068 7, % -2.05% -4.41% -4.44% 1.78% -6.38% 中证安防 34 6,897 3, % -2.35% -4.71% % -4.58% 沪互金融 23 17,153 12, % -1.52% -5.21% -8.55% -9.47% 证保 44 38,644 20, % -2.35% -5.32% -3.80% 9.13% % 中证证保 39 36,820 19, % -2.27% -5.34% -3.92% 9.18% 中证钢铁 41 8,729 3, % 0.34% -6.59% -6.76% 9.72% 钢铁产业 14 6,010 2, % 0.47% -7.20% -7.37% 19.71% -6.18% /25

20 表 4: 风格指数市场数据 指数收益指数波动指数绩效 指数 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 1 月波动率 1 年波动率 Sharpe Jensen Treynor 380 价值 % 0.72% 2.09% -1.63% 9.01% 22.50% 14.05% 14.00% R 价值 % 0.49% 1.42% -2.88% 2.55% 16.55% 14.11% 13.87% 价值 % 0.97% 1.41% -0.90% 9.30% 31.11% 14.80% 14.48% R 成长 % -0.75% 1.37% 4.04% 16.73% 7.93% 14.66% 10.89% 成长 % -1.21% 1.31% 9.66% 27.95% 25.29% 16.95% 11.25% R 成长 % -0.86% 1.27% 6.50% 23.17% 7.03% 14.74% 10.03% 成长 % -0.92% 1.26% 7.52% 24.82% 25.81% 15.56% 10.75% 成长 % -0.43% 1.22% -1.41% 5.20% 18.61% 13.73% 13.60% 全指成长 % -1.24% 1.20% 9.04% 26.49% 22.42% 15.30% 10.06% 成长 % -0.97% 0.88% 8.96% 26.08% 18.79% 15.19% 10.71% 价值 % -0.45% 0.84% 7.50% 28.31% 28.85% 14.79% 10.26% 全 R 成长 % -0.59% 0.70% 1.89% 13.10% 5.99% 12.76% 9.94% R 成长 % -0.49% 0.67% -0.05% 9.47% 10.79% 13.66% 11.55% R 成长 % -0.45% 0.64% -3.20% -1.49% 12.92% 14.12% 13.85% 价值 % -0.67% 0.55% 8.71% 32.33% 32.32% 15.84% 11.02% 成长 % -0.12% 0.55% -3.52% 7.32% 30.67% 14.35% 13.90% 全指价值 % -0.48% 0.24% 6.39% 24.79% 23.92% 13.93% 9.79% R 价值 % -0.34% 0.24% 3.49% 19.32% 18.35% 12.93% 9.92% R 价值 % -0.48% 0.15% 5.64% 25.15% 19.20% 14.16% 10.16% R 价值 % 0.51% -0.06% -4.74% 0.15% 17.27% 14.19% 14.79% R 成长 % -0.22% -0.32% -5.88% -0.57% 17.64% 14.51% 14.56% 全 R 价值 % -0.33% -0.61% 1.95% 15.57% 11.79% 12.26% 9.35% 价值 % -0.35% -0.81% 6.03% 23.39% 18.95% 14.46% 10.77% R 价值 % -0.28% -1.42% 2.60% 17.22% 8.33% 13.15% 9.73% /25

21 表 5: 红利指数市场数据 指数特征指数收益指数股息 指数 收盘点位 总市值 ( 亿 ) 调整市值 ( 亿 ) 1 年分红 ( 亿 ) 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 样本平均股息指数股息率 消费红利 ,026 11, % -0.64% 5.82% 8.99% 32.11% 81.55% 1.59% 1.59% 红利潜力 ,153 25,044 1, % 0.10% 5.66% 16.54% 60.67% % 2.84% 2.78% 沪消费红 ,109 6, % -1.12% 5.46% 10.39% 45.53% 84.01% 1.27% 1.27% 沪信息红 ,710 1, % 0.87% 4.63% 1.43% 23.68% 70.52% 1.34% 1.34% 沪医药红 ,546 1, % -1.81% 3.88% 2.24% 7.81% 27.75% 1.60% 1.60% 上红潜力 ,852 17,260 1, % 0.15% 3.57% 11.49% 39.38% 47.87% 3.12% 3.12% 红利回报 ,748 20,800 1, % -0.07% 3.42% 10.15% 34.41% 49.36% 2.34% 2.29% 可选红利 ,547 9, % 0.81% 3.12% 4.08% 18.01% 83.62% 3.52% 3.40% 上红回报 ,884 17,349 1, % -0.05% 2.57% 8.15% 30.20% 41.50% 2.68% 2.68% 医药红利 ,757 3, % -0.68% 2.30% 3.11% 4.87% 69.60% 1.37% 1.32% 沪可选红 ,764 4, % 1.23% 1.92% 0.62% 12.42% 50.18% 3.85% 3.85% 上民红利 ,285 6, % 1.41% 1.92% 9.40% 14.13% 39.82% 2.73% 2.73% 民企红利 ,822 8, % 1.70% 1.91% 1.84% 7.02% 76.70% 2.91% 2.81% 300 红利 ,912 39,401 4, % 0.90% 1.58% 6.03% 30.16% 31.27% 3.77% 3.77% 180 红利 ,985 26,155 3, % 1.41% 1.17% 4.09% 24.43% 13.57% 4.12% 4.12% 信息红利 ,163 4, % -0.56% 1.10% -2.38% 22.07% % 1.18% 1.18% 红利低波 ,327 34,178 1, % 0.93% 0.90% 3.47% 19.91% 29.67% 2.83% 2.78% 国企红利 ,151 31,786 3, % 0.72% 0.70% 2.93% 23.04% 22.45% 3.93% 3.93% 上红低波 ,477 31,771 1, % 0.46% 0.65% 2.56% 19.53% 19.69% 2.76% 2.76% 上国红利 ,068 19,980 3, % 0.73% 0.65% 3.21% 20.69% 9.80% 4.29% 4.29% 工业红利 ,686 6, % 0.77% 0.59% -0.42% 7.26% 21.63% 2.09% 2.09% 中证红利 ,923 46,831 4, % 0.72% 0.53% 1.68% 17.57% 37.75% 3.60% 3.56% 上红价值 ,255 28,995 1, % 0.66% 0.52% 2.92% 15.05% 14.17% 3.03% 3.03% 红利价值 ,888 30,253 1, % 1.23% 0.33% 2.06% 13.73% 21.14% 3.15% 3.15% 红利指数 ,546 29,629 3, % 1.01% 0.27% 2.55% 16.31% 17.52% 4.01% 4.01% 沪金融红 ,430 19,473 2, % 1.94% 0.00% 1.30% 16.84% 13.26% 3.60% 3.60% 央企红利 ,055 20,447 3, % 0.84% -0.01% 2.47% 15.43% 1.23% 4.06% 4.06% 高分红 ,931 43,890 4, % -0.05% -0.06% 3.89% 21.38% 18.15% 3.64% 3.64% 20/25

22 沪材料红 ,858 4, % 1.02% -0.38% 3.75% 28.68% 52.99% 1.70% 1.70% 沪能源红 ,050 1, % 0.61% -0.41% 4.51% 13.28% -3.69% 4.02% 4.02% 金融红利 ,806 22,951 2, % 2.00% -0.47% 0.90% 15.96% 24.31% 3.49% 3.49% 500 红利 ,661 4, % 0.41% -0.67% -4.41% 0.31% 33.29% 2.41% 2.36% 380 红利 ,424 2, % 0.60% -0.72% -1.56% 9.12% 33.21% 3.27% 3.27% 上央红利 ,983 19,793 3, % 0.45% -1.04% 0.03% 13.48% 0.04% 4.02% 4.02% 沪工业红 ,155 3, % -0.04% -1.33% -0.69% 5.94% 16.91% 2.27% 2.27% 材料红利 ,199 4, % 1.50% -2.04% -0.64% 17.39% 57.90% 1.86% 1.86% 电信红利 ,369 1, % -3.48% -2.39% -5.28% -0.98% 69.90% 0.72% 0.68% 公用红利 ,365 3, % -1.07% -2.46% -6.94% -6.70% % 4.07% 4.07% 沪公用红 ,391 2, % -1.65% -2.52% -4.97% -3.84% % 4.20% 4.20% 能源红利 ,658 2, % 1.27% -2.90% -3.63% 1.30% % 3.91% 3.91% 沪电信红 % -6.79% -7.70% % % 52.76% 0.92% 0.92% 表 6: 策略指数市场数据 指数收益指数波动指数绩效 指数 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 1 月波动率 1 年波动率 Sharpe Jensen Treynor 消费等权 % -0.46% 5.37% 2.64% 16.34% 32.83% 15.99% 15.95% 百发 % -0.35% 4.34% 5.35% 5.05% 25.44% 18.11% 16.27% 动量 % -1.14% 3.08% 12.13% 36.61% 5.77% 19.52% 11.90% CS 医药 % -0.16% 3.00% 1.75% -0.08% % 13.90% 医药等权 % 0.64% 2.81% 4.40% 4.57% 37.57% 11.83% 11.80% 光大阳光 % -1.15% 2.79% 13.17% 45.60% 48.66% 19.63% 12.81% 动量 % -0.83% 2.73% 11.86% 35.95% 3.10% 19.03% 11.37% 动量 % -0.44% 2.73% 1.35% 11.28% 4.11% 17.04% 14.12% 稳定 % 0.18% 2.55% 0.18% 8.17% 27.29% 12.95% 12.84% 低贝 % 0.03% 2.49% -1.11% 3.99% 27.08% 9.85% 10.72% /25

23 富国多空 % 1.64% 2.25% 11.64% 45.34% % 16.46% 12.25% 动量 % -0.84% 2.24% 8.61% 29.55% 10.52% 16.91% 10.92% 淘金 % -0.22% 1.94% 2.08% 14.84% % 17.09% 14.74% 稳定 % -0.36% 1.90% 11.00% 40.02% 50.14% 16.45% 11.41% 中证龙头 % -0.09% 1.50% 4.83% 21.79% 32.04% 12.42% 9.66% 稳定 % -0.39% 1.45% 8.60% 33.05% 38.41% 14.43% 10.48% 低贝 % 0.19% 1.11% -1.24% 4.32% 36.50% 12.07% 11.90% 日报酬两倍 % -1.20% 1.08% 9.95% 46.80% 4.74% 27.80% 19.86% 央视 % -0.54% 0.97% 3.70% 20.62% 24.57% 13.04% 10.07% 波动 % 0.19% 0.85% -2.33% 2.96% 31.24% 10.83% 11.80% 稳定 % -0.45% 0.84% 1.97% 15.10% 26.14% 12.79% 11.51% 低贝 % 0.24% 0.81% 4.33% 21.28% 39.56% 9.11% 7.93% 稳定 % -0.13% 0.76% -2.47% 4.30% 31.02% 13.84% 13.26% 两倍 % -1.28% 0.73% 8.76% 40.50% -8.81% 27.76% 19.83% 可选等权 % 1.08% 0.59% -5.06% -4.70% 16.68% 10.09% 10.81% 分层 % -0.10% 0.57% 0.03% 11.78% 15.02% 10.45% 10.17% ERC % 0.17% 0.52% -4.19% -2.48% % 13.40% 基本 % 0.35% 0.43% -4.08% 2.74% 17.18% 13.71% 13.98% SER % 0.05% 0.41% -3.71% 1.18% 30.90% 12.85% 13.79% 安中动态 % -1.16% 0.34% 4.45% 23.43% 24.56% 13.51% 10.71% 创业成长 % -0.66% 0.32% -5.21% 6.08% 37.04% 14.99% 14.70% 反向 % 0.55% 0.27% -4.02% % % 13.40% 9.35% 稳定 % -0.22% 0.24% 7.11% 28.97% 27.59% 13.37% 9.95% 波动 % 0.15% 0.20% -2.70% 3.74% 34.28% 11.59% 12.17% ERC % 0.21% 0.16% 0.62% 12.29% 16.58% 9.70% 8.87% 反向 % -0.13% 0.14% 5.38% -0.54% % 14.47% 动态 % 0.73% 0.14% -4.67% -2.47% % 12.67% 13.80% 材料等权 % 2.48% 0.07% -6.03% 16.36% 21.44% 15.76% 18.61% 反两 % 0.99% 0.04% -9.18% % % 26.85% 18.73% 反向 % 0.69% 0.01% -6.69% % % 10.93% ERC % 0.14% -0.06% -5.03% -0.59% 28.71% 12.91% 13.85% 等权 % 0.24% -0.11% -5.79% -5.73% 16.21% 14.36% 14.49% 银河 % -0.20% -0.14% 6.12% 25.20% 25.62% 14.03% 10.68% SER % -0.11% -0.14% 1.15% 15.96% 21.76% 10.58% 9.52% 反两 % -0.36% -0.23% 9.21% -7.29% % 28.95% /25

24 工业等权 % -0.35% -0.26% -1.82% 0.87% -0.40% 10.97% 12.32% 创业价值 % 0.92% -0.26% -0.58% 8.89% 41.42% 12.80% 14.84% 等权 % 0.09% -0.26% -1.73% 7.06% 9.23% 10.69% 10.44% 高贝 % 0.67% -0.30% -8.47% -7.76% 13.45% 17.35% 18.08% 财富大盘 % -0.25% -0.42% 4.34% 21.55% 27.06% 13.09% 9.62% 腾讯济安 % 1.13% -0.42% -3.88% 2.42% 51.68% 11.62% 12.99% 反两 % 1.27% -0.54% % % % 21.89% 等权 % 0.16% -0.54% -4.84% 0.44% 16.79% 12.15% 12.81% 反向 % 0.58% -0.66% -4.87% % % 13.90% 9.92% 等权 % 0.20% -0.72% -6.66% -3.40% 21.07% 13.85% 14.82% 低贝 % 0.44% -0.73% 1.71% 17.33% 26.33% 10.71% 7.97% ERC % 0.08% -0.73% -0.58% 12.03% % 8.30% 动态 % -0.12% -0.74% -6.98% -8.25% 1.44% 15.67% 15.50% 两倍 % -1.53% -0.76% 12.80% 47.92% % 21.87% 日报酬反向 % 0.56% -0.77% -5.19% % % 13.91% 9.93% 动态 % -0.86% -0.79% -2.01% 2.18% % 14.31% 11.96% 公用等权 % -2.06% -0.80% -6.49% % % 11.74% 12.30% 两倍 % 0.14% -0.92% % -6.71% % 28.93% 小康指数 % 0.51% -0.94% 1.83% 15.09% 17.51% 10.99% 9.81% 分层 % -0.10% -0.94% -2.69% 8.50% 10.13% 9.99% 9.46% 高贝 % 0.88% -0.95% -9.52% % 1.75% 19.35% 18.58% 基本 % -0.29% -0.96% 4.29% 20.30% 17.73% 13.25% 10.52% 等权 % 0.18% -0.98% -0.76% 13.76% 13.74% 11.90% 10.50% 基本 % -0.01% -1.08% 3.11% 18.36% 18.00% 11.84% 9.42% 能源等权 % 0.62% -1.09% -8.68% -1.45% % 18.64% 19.72% CS 娱乐 % -0.97% -1.10% -6.13% % % 14.87% 两倍 % -1.23% -1.11% 7.06% 35.88% % 26.78% 18.69% 动态 % -1.58% -1.12% 3.76% 14.46% % 16.91% 12.15% 等权 % 0.38% -1.15% 0.04% 11.06% 6.88% 11.61% 9.44% 动态 % 0.39% -1.18% -8.27% -4.59% 5.51% 15.01% 16.26% 动态 % -1.07% -1.24% -2.34% 1.49% % 14.67% 11.38% 波动 % -0.19% -1.28% 1.37% 21.71% 29.84% 8.96% 8.40% 沪财中小 % 0.20% -1.40% -8.34% -6.18% 26.84% 13.55% 15.52% 高贝 % 0.79% -1.46% -7.79% -4.44% -9.64% 13.50% 14.06% 信息等权 % -0.46% -1.50% -6.25% % 9.81% 20.87% 18.58% /25

25 金融等权 % -0.73% -1.58% 1.34% 15.54% -2.48% 16.39% 12.62% 等权 % 0.10% -1.69% -3.81% 5.07% 5.36% 9.57% 9.42% 波动 % -0.09% -1.80% 0.29% 17.01% 18.80% 9.87% 8.31% 反两 % 1.05% -1.81% % % % 27.84% 19.87% 转型成长 % 0.63% -2.92% -6.68% -3.32% % 15.49% 16.57% 高贝 % 0.08% -2.94% -8.98% -3.05% -5.54% 11.53% 12.28% 电信等权 % -3.26% -4.73% % -6.27% 41.81% 20.18% 18.85% 表 7: 基本面指数市场数据 指数收益指数波动指数绩效 指数 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 1 月波动率 1 年波动率 Sharpe Jensen Treynor 基本 % -0.05% 0.32% 5.48% 23.34% 33.21% 13.04% 9.73% 基本 % 0.00% -0.03% 4.57% 22.53% 27.83% 12.83% 9.70% 基本 % 0.09% -0.15% 2.65% 18.79% 26.79% 11.79% 9.49% 基本面 % -0.40% -0.42% 6.73% 26.29% 33.82% 14.62% 10.62% 基本 % 0.49% -0.67% -4.56% 4.32% 20.74% 13.90% 14.09% 上证 F % 0.03% -0.72% 1.51% 15.45% 20.44% 11.00% 8.97% 上证 F % 0.22% -0.73% -7.19% -2.36% 15.74% 13.92% 14.43% 上证 F % 0.00% -0.73% 2.85% 18.22% 21.16% 11.76% 9.26% 基本 % -0.20% -1.14% -8.43% -7.15% 21.23% 14.30% 14.76% /25

26 法律声明本报告所载数据资料源自中证指数有限公司 ( 中证指数 ) 认为可靠之出处, 但不构成任何证券 金融产品或其他投资工具或任何交易策略的依据或建议 中证指数不保证其准确性或完整性 对任何因直接或间接使用本报告或其中任何内容而造成的损失, 中证指数不承担任何法律责任 本报告著作权归属于中证指数 未经中证指数事先书面同意, 任何人不得复制或转载 中证 中证指数 中证行业分类 CSI CSI 300 沪深 300 指数 及其他与中证指数及其所提供产品及服务有关的商标归属于上海证券交易所及 / 或中证指数 未经上海证券交易所及 / 或中证指数事先书面同意, 任何人不得以任何形式使用