定期分析报告 4 月份市场概要 4 月份国际主要股指止跌反弹,STOXX 欧洲 日经 225 与标普 500 震荡上涨 4 日, 美国政府发布了加征关税的商品清单, 将对我输美的 1333 项 500 亿美元的商品加征 25% 的关税 16 号, 美国商务部宣布制裁中兴, 禁止其从美国进口零部件 商

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1 定期分析报告 中证指数 4 月份运行报告 目录 4 月份市场概要... 1 A 股主要指数表现... 2 沪深 300 指数分析... 3 主题及行业指数表现... 5 策略指数表现... 6 商品期货指数表现... 8 债券指数表现... 9 表 1: 成份指数市场数据 表 2: 综合指数市场数据 表 3: 主题指数市场数据 表 4: 风格指数市场数据 表 5: 红利指数市场数据 表 6: 策略指数市场数据 表 7: 基本面指数市场数据... 25

2 定期分析报告 4 月份市场概要 4 月份国际主要股指止跌反弹,STOXX 欧洲 日经 225 与标普 500 震荡上涨 4 日, 美国政府发布了加征关税的商品清单, 将对我输美的 1333 项 500 亿美元的商品加征 25% 的关税 16 号, 美国商务部宣布制裁中兴, 禁止其从美国进口零部件 商品 软件和技术 7 年, 贸易摩擦愈发升级 此外, 美国 4 月非农数据不尽如人意, 预测值 19.2 万人, 公布值 16.4 万人, 但失业率由上月 4.1% 降至 3.9%, 此为 2000 年 12 月以来新低 标普 500 指数月内走势维持振荡, 月末收至 点, 全月上涨 0.27% 日经 225 指数上涨 4.72%, 香港 100 指数涨幅达 1.74%,STOXX 欧洲 600 涨幅为 3.90%, 收至 点 4 月受贸易摩擦等因素影响, 沪深股市延续调整走势, 大中小盘指数悉数下跌 4 月官方制造业 PMI 为 51.4%, 微低于上月 0.1 个百分点, 制造业继续保持稳步增长的发展态势 ; 官方非制造业商务活动指数为 54.8%, 比上月上升 0.2 个百分点, 非制造业总体继续保持扩张态势 ;17 日, 央行宣布定向降准, 即从 4 月 25 日起, 下调部分特定属性银行人民币存款准备金率 1 个百分点 ; 月内, 证监会相继发布 关于推进住房租赁资产证券化相关工作的通知 和 外商投资证券公司管理办法 等文件 27 日, 一行两会一局 联合发布 关于规范金融机构资产管理业务的指导意见, 标志着资管行业步入统一监管时代 沪指全月下跌 2.73%, 收至 点 当月上海市场日均成交金额 亿元, 环比下跌 5.9% 沪深 A 股规模指数中, 大中小盘指数化悉数下跌 中证 200 跌幅最大, 跌幅达 4.16%; 跌幅最小的为中证 100, 跌幅为 3.37%; 沪深 300 指数月内跌幅为 3.63% 创业板全月下跌 4.99%, 中小板指全月下跌 5.98% 4 月份主题及行业指数表现较差 中证医疗涨幅达 4.20%, 涨幅居首 ; 在跌幅方面, 有近 400 条主题行业指数呈现下跌态势, 其中 380 电信下跌 11.61%, 跌幅居首 图 1: 全球主要股指走势 1 / 25

3 定期分析报告 A 股主要指数表现 4 月受贸易摩擦等因素影响, 沪深股市延续调整走势, 大中小盘指数悉数下跌 4 月官方制造业 PMI 为 51.4%, 微低于上月 0.1 个百分点, 制造业继续保持稳步增长的发展态势 ; 官方非制造业商务活动指数为 54.8%, 比上月上升 0.2 个百分点, 非制造业总体继续保持扩张态势 ;17 日, 央行宣布定向降准, 即从 4 月 25 日起, 下调部分特定属性银行人民币存款准备金率 1 个百分点 ; 月内, 证监会相继发布 关于推进住房租赁资产证券化相关工作的通知 和 外商投资证券公司管理办法 等文件 27 日, 一行两会一局 联合发布 关于规范金融机构资产管理业务的指导意见, 意见 的发布标志着资管行业步入统一监管时代 沪指全月下跌 2.73%, 收至 点 当月上海市场日均成交金额 亿元, 环比下跌 5.9% 沪深 A 股规模指数中, 大中小盘指数化悉数下跌 中证 200 跌幅最大, 跌幅达 4.16%; 跌幅最小的为中证 100, 跌幅为 3.37%; 沪深 300 指数月内跌幅为 3.63% 上海市场中, 主要指数全线收跌, 上证 380 下跌 3.70%, 跌幅居首, 超大盘指数下跌 1.52%, 跌幅最小 创业板全月下跌 4.99%, 中小板指全月下跌 5.98% 图 2: 全市场主要指数涨跌幅 图 3: 上海市场主要指数涨跌幅 图 4: 深圳市场主要指数涨跌幅 图 5: 中证主要指数市值覆盖率 2 / 25

4 定期分析报告 沪深 300 指数分析 4 月份沪深 300 指数从上月末 点下跌至 点, 低点为 点, 全月下跌 3.63% 4 月份沪深 300 指数日均成交 亿元, 环比下跌 11.31% 4 月末沪深 300 指数滚动市盈率为 倍, 与上月末 倍水平有所下降 图 6: 沪深 300 指数走势 一级行业指数皆收跌, 其中信息技术行业跌幅居首, 跌幅达到 9.65%, 其次是可选消 费, 跌幅为 5.93%; 此外, 医药卫生跌幅为 0.20%, 跌幅最小 图 7: 沪深 300 行业指数涨跌幅 图 8: 沪深 300 行业权重分布 沪深 300 指数中, 权重排名前三的行业分别为金融地产 工业 可选消费, 月末权 重分别为 38.25% 13.57% 11.69%, 累计权重 63.51% 能源和电信行业权重较低, 分别 为 2.45% 和 2.11% 4 月末沪深 300 指数滚动市盈率为 倍, 市净率为 1.87 倍 从行业来看, 医药卫 生市盈率最高, 滚动市盈率为 倍, 与上月 倍水平略有上升 金融地产行业估 3 / 25

5 定期分析报告 值水平最低, 滚动市盈率为 8.73 倍, 市净率为 1.36 倍 图 9: 沪深 300 行业市盈率 图 10: 沪深 300 行业市净率 沪深 300 指数权重股中, 中国平安 贵州茅台 招商银行位列前三大权重股, 权重分别为 6.03% 3.05% 和 2.77% 美的集团权重位列第四, 为 2.15%, 格力电器 兴业银行 民生银行位列 位, 权重为 1.94% 1.84% 和 1.67%, 前 10 大权重股权重合计 23.82% 4 月份对沪深 300 影响最大的 10 只股票中, 贡献居前股票分别为中国平安 万科 A 和京东方 A, 分别贡献 点 点和 点, 前 10 只股票合计贡献 点 图 11: 沪深 300 前 10 大权重股图 12: 影响最大的 10 只股票 ( 单位 : 点 ) 4 / 25

6 定期分析报告 主题及行业指数表现 4 月份主题及行业指数表现较差 中证医疗涨幅达 4.20%, 涨幅居首 ; 在跌幅方面, 有近 400 条主题行业指数呈现下跌态势, 其中 380 电信下跌 11.61%, 跌幅居首 图 13: 走势领先的 20 条指数 图 14: 走势落后的 20 条指数 5 / 25

7 定期分析报告 策略指数表现 4 月市场风格有所反转, 虽全线下跌, 但价值指数一举扭转上月落后态势 跌幅最大的为 500 成长, 跌幅为 5.36%;180 价值跌幅最小, 跌幅为 2.19% 基本面指数同样多数下跌, 其中中证锐联基本面 400 指数跌幅居首, 跌幅达 4.51%; 上证基本面 200 指数跌幅最小, 跌幅为 2.35% 图 15: 风格指数系列市场表现 图 16: 基本面指数系列市场表现 4 月份红利系列指数全线下跌, 上证 380 红利跌幅居首, 达 4.61%; 中证民企红利跌幅为 1.97%, 跌幅最小 股息率最高的仍为 180 红利 红利指数 300 红利 3 条指数, 分别为 4.26% 4.1% 和 3.94% 中小板板块与创业板板块股息率分别为 2% 0.46% 图 17: 红利指数系列与基准指数股息率对比 6 / 25

8 定期分析报告 4 月份波动率加权指数系列的波幅较上月略有上升, 沪深 300 中证 500 波动率加权 指数波幅分别为 11.01% 14.67% 图 18: 波动率加权指数系列波幅 图 19: 波动率加权指数系列涨跌幅 4 月份高 低贝塔指数全线下跌, 跌幅最大的为 180 低贝, 跌幅为 4.85%; 跌幅最小 的为 380 低贝, 跌幅为 2.14% 图 20: 高低贝塔指数系列贝塔值 图 21: 高低贝塔指数系列涨跌幅 7 / 25

9 定期分析报告 商品期货指数表现 4 月商品期货指数表现优秀, 指数全线上涨 中证工业金属期货成份指数涨幅居首, 涨幅为 4.40% 中证农产品期货成份指数涨幅最小, 涨幅为 0.18% 其余指数涨幅分别为中证工业品期货成份指数 (4.27%) 中证能源化工期货成份指数(3.86%) 中证化工材料期货成份指数 (2.45%) 中证有色金属期货成份指数(2.43%) 中证商品期货成份指数 (2.29%) 中证粮油期货成份指数(0.40%) 以及中证贵金属期货成份指数 (0.33%) 图 22: 中证商品期货成份指数系列市场表现 8 / 25

10 定期分析报告 债券指数表现 4 月份官方制造业 PMI 为 51.4%, 微低于上月 0.1 个百分点, 制造业继续保持稳步增长的发展态势 ;4 月财新 PMI 录得 51.1, 高于上月 0.1 个百分点, 延续过去 11 个月以来轻微增长趋势 4 月份, 央行对金融机构开展 SLF( 常备借贷便利 ) 操作共 467 亿元 中期借贷便利 (MLF) 共操作 3675 亿元 在资金层面,4 月货币市场流动性总体呈现前松后紧, 在央行宣布定向降准后, 市场流动性不升反降,DR007 加权均价一度超过 3%, shibor 隔夜利率也在月末攀升至自去年 10 月以来的新高,2.9210% 债券指数方面,4 月份债市表现较好 中证综合债指数上涨 1.17%, 中证全债指数上涨 1.32% 分期限看, 长期的中证 10+ 债指数上涨 2.02% 中证 10 债指数上涨 1.80% 中证 债指数涨幅分别为 0.43% 0.88% 和 1.37% 中证国债 中证金融债 企业债指数涨跌幅分别为 1.43% 1.38% 和 1.14%, 中证短融指数上涨 0.45% 图 23: 中证债券指数系列市场表现 9 / 25

11 表 1: 成份指数市场数据 指数收益指数波动指数估值 指数 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 1 月波动率 1 年波动率静态市盈率市净率 股息率 沪深 % -0.11% -3.63% % 9.22% % 17.12% 13.54% % 300 金融 % 0.03% -3.15% % 9.71% % 20.96% 16.92% % 300 消费 % -2.02% -2.28% % 41.74% 58.97% 27.83% 25.24% % 300 能源 % 0.77% -0.97% % 1.40% % 19.21% 17.60% % 300 公用 % 1.10% -3.28% -5.44% -5.33% % 10.33% 9.63% % 300 可选 % -1.26% -5.93% % 10.08% % 22.43% 18.11% % 300 电信 % 1.33% -3.35% -6.24% 3.47% % 18.07% 24.14% % 300 工业 % 1.50% -2.17% -8.87% -7.40% % 15.50% 13.44% % 300 信息 % -2.67% -9.65% -6.26% 8.15% % 25.92% 23.51% % 300 医药 % 3.00% -0.20% 9.40% 28.41% 35.83% 23.70% 17.58% % 300 材料 % -0.74% -3.44% % 11.02% % 18.19% 19.36% % 中证 % -0.34% -4.15% -5.31% -5.65% % 18.08% 17.70% % 500 金地 % -0.15% -5.84% % % % 16.96% 17.54% % 500 消费 % -0.09% 0.50% -2.67% 9.94% -8.87% 14.21% 16.72% % 500 能源 % -0.70% -3.00% % -8.61% % 21.02% 26.80% % 500 公用 % -1.35% -6.46% -9.09% % % 13.92% 15.89% % 500 可选 % -0.20% -5.42% -9.25% % % 15.09% 15.35% % 500 电信 % -0.35% -5.93% -0.37% 10.61% 10.92% 24.18% 22.86% % 500 工业 % -1.01% -5.05% -8.17% % % 16.60% 18.15% % 500 信息 % -1.68% -3.62% 8.45% 1.37% % 33.15% 25.02% % 500 医药 % 3.18% -1.46% 4.28% 7.01% % 22.03% 17.61% % 500 原料 % -0.77% -5.36% % 6.12% % 22.64% 24.00% % 中证全指 % -0.18% -3.86% -8.56% -3.60% % 16.29% 13.86% % 全指金融 % 0.29% -3.20% % 6.78% % 19.95% 15.89% % 全指消费 % -1.54% -1.56% % 15.08% 8.87% 19.12% 18.04% % 全指能源 % 0.11% -2.67% % -7.05% % 17.47% 19.38% % 全指公用 % 0.22% -4.81% -7.65% % % 11.32% 10.91% % 全指可选 % -0.89% -5.92% % -8.05% % 17.10% 14.66% % 全指电信 % 1.25% -4.39% -2.35% -1.04% % 21.73% 21.81% % 10/26

12 全指工业 % 0.19% -4.07% -7.89% % % 16.03% 15.24% % 全指信息 % -1.54% -5.51% 2.74% -1.18% % 28.47% 23.16% % 全指医药 % 3.51% 0.10% 7.41% 12.48% -6.08% 22.42% 15.99% % 全指材料 % -0.83% -4.77% % -2.75% % 18.60% 19.81% % 上证 % 0.21% -2.76% % 8.56% % 16.54% 13.03% % 180 能源 % 1.10% 2.50% % 7.31% % 22.49% 19.15% % 180 材料 % -1.53% -1.47% % 16.34% % 18.74% 21.53% % 180 工业 % 1.80% -1.84% % -7.74% % 14.79% 13.50% % 180 可选 % -1.19% -5.51% -9.99% 1.51% % 18.42% 15.79% % 180 消费 % -2.18% -4.60% % 44.50% 63.01% 27.95% 24.33% % 180 医药 % 2.29% -2.14% 8.77% 32.39% 31.42% 26.41% 19.64% % 180 金地 % 0.33% -2.71% % 10.08% % 20.66% 16.61% % 180 信息 % -4.07% -6.11% -0.62% -5.16% % 37.41% 25.45% % 180 电信 % 5.16% -5.48% % % % 28.44% 21.39% % 180 公用 % 1.04% -2.36% -4.88% -4.01% % 9.91% 9.48% % 上证 % 0.03% -3.70% -5.52% -5.96% % 18.11% 17.44% % 380 能源 % -0.50% -3.63% % -9.31% % 19.12% 25.58% % 380 材料 % -0.26% -5.30% -9.40% 5.36% % 24.73% 22.72% % 380 工业 % -1.48% -4.81% -7.10% % % 18.33% 19.12% % 380 可选 % 0.08% -4.75% -9.09% % % 15.45% 14.07% % 380 消费 % -0.68% 2.29% -3.80% 14.21% -4.44% 18.72% 20.05% % 380 医药 % 4.37% -0.36% 6.70% 7.53% % 23.78% 17.88% % 380 金融 % 0.40% -2.41% % % % 14.89% 18.19% % 380 信息 % -0.98% -2.35% 10.02% 7.62% % 31.90% 26.29% % 380 电信 % 2.94% % -8.17% 9.84% 30.28% 38.16% 34.54% % 380 公用 % 0.26% -5.66% -7.69% % % 13.36% 14.31% % 中证超大 % 0.70% -2.02% % 8.74% % 17.64% 13.70% % 中证 % -0.19% -3.37% % 15.88% % 18.77% 14.72% % 中证 % 0.06% -4.16% -7.61% -2.59% % 17.45% 15.06% % 中证 % -0.15% -4.15% -6.43% -4.23% % 17.56% 16.17% % 中证 % -0.17% -3.77% % 4.89% % 16.66% 13.47% % 300 沪市 % 0.24% -2.90% % 8.64% % 16.48% 12.98% % 11/26

13 500 沪市 % -0.26% -3.52% -6.86% -5.79% % 17.24% 18.02% % 超大盘 % 0.42% -1.52% % 5.59% % 15.89% 13.35% % 上证 % 0.23% -2.52% % 13.06% % 18.76% 15.03% % 上证中盘 % 0.18% -3.16% -9.35% 1.40% % 15.07% 12.64% % 上证小盘 % 0.12% -3.55% -5.50% -6.30% % 17.87% 17.94% % 上证中小 % 0.15% -3.34% -7.62% -2.39% % 16.20% 14.51% % 上证全指 % 0.19% -2.95% % 4.51% % 16.34% 12.72% % 上证 % 0.74% -4.05% -4.17% -4.19% % 18.67% 17.03% % 上证 % -0.48% -3.39% -4.28% % % 16.03% 18.67% % 市值百强 % 0.26% -2.47% % 11.22% % 17.56% 13.84% % 上证能源 % 0.57% -1.45% % -0.93% % 18.41% 18.98% % 上证材料 % -0.80% -2.34% % 14.16% % 19.94% 21.08% % 上证工业 % 1.64% -1.84% % -8.45% % 14.74% 13.40% % 上证可选 % -1.06% -5.71% % -4.78% % 16.69% 13.32% % 上证消费 % -1.32% -1.75% % 26.78% 19.87% 20.31% 19.60% % 上证医药 % 3.34% -1.33% 7.21% 19.89% 6.56% 23.63% 17.17% % 上证金融 % 0.69% -2.23% % 15.01% % 20.69% 17.16% % 上证信息 % -2.39% -4.84% 4.81% -0.70% % 31.93% 23.91% % 上证电信 % 2.20% -5.44% -6.69% -1.48% -8.90% 21.82% 21.91% % 上证公用 % 0.81% -4.42% -6.94% % % 11.02% 9.60% % 表 2: 综合 指数特征指数收益指数估值 指数 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 1 月波动率 1 年波动率静态市盈率市净率 股息率 商业指数 % 1.07% -2.24% -9.55% % % 17.67% 17.45% % B 股指数 % 0.08% -2.44% -7.50% -4.85% % 9.48% 12.10% % 工业指数 % -0.15% -2.47% -8.16% -1.13% % 15.91% 13.65% % 上证指数 % 0.35% -2.73% % -2.30% % 15.87% 11.92% % A 股指数 % 0.35% -2.74% % -2.29% % 15.89% 11.93% % 12/26

14 新综指 % 0.35% -2.74% % -2.29% % 15.89% 11.94% % 公用指数 % 2.54% -2.94% % % % 14.28% 12.17% % 中型综指 % -0.45% -3.07% -3.62% % % 16.40% 17.76% % 综合指数 % 0.41% -3.10% % 3.22% % 18.13% 13.94% % 地产指数 % 0.69% -3.15% % -1.03% % 21.65% 20.03% % 上证流通 % 0.05% -3.24% % -1.29% % 15.87% 12.75% % 中证流通 % -0.16% -3.84% -8.46% -4.17% % 16.43% 14.03% % 表 3: 主题指数市场数据 指数特征 指数收益 指数估值 指数 样本数量 总市值 ( 亿 ) 调整市值 ( 亿 ) 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 静态市盈率市净率 中证医疗 46 5,831 2, % 5.11% 4.20% 19.20% 15.14% % 中证白酒 17 15,615 6, % -1.16% 2.22% % 38.08% 83.13% 医药 ,803 14, % 4.49% 1.44% 9.38% 10.62% -9.38% 中证酒 29 16,767 7, % -1.35% 1.29% % 24.68% 31.99% 医药主题 50 13,994 6, % 4.95% 0.89% 8.17% 8.74% % 沪智交通 18 2,716 1, % -1.11% 0.85% 10.26% -8.91% % 医药生物 ,763 13, % 3.94% 0.13% 8.44% 19.84% 0.91% 中证中药 42 8,536 4, % 3.54% 0.06% 3.42% -0.33% % 钢铁产业 14 5,710 2, % 0.59% -0.04% % -3.46% % 细分食品 50 22,305 10, % -1.66% -0.17% % 30.97% 44.46% CS 食品饮 85 24,647 11, % -1.54% -0.27% % 20.98% 食品饮料 50 22,929 10, % -1.81% -0.32% % 30.51% 38.66% 中小医疗 86 6,651 3, % 3.86% -0.46% 2.77% -7.96% % 信息安全 ,414 9, % -1.59% -0.47% 13.75% 11.45% % 军工信息 ,177 12, % -1.62% -0.62% 11.87% -6.38% % 运输 10 8,375 2, % 5.28% -0.71% -8.13% 15.56% % 优势消费 50 26,098 12, % 2.08% -0.83% 0.68% 19.18% 8.35% 中证军工 60 9,630 4, % -4.81% -0.87% 6.26% % % 农业主题 40 8,009 4, % 0.25% -0.87% -6.83% 3.87% % 中证国防 34 5,919 2, % -4.87% -0.96% 6.69% % % 沪大农业 50 7,276 2, % 0.03% -0.99% -6.40% -2.80% % /26

15 细分医药 50 20,595 9, % 3.17% -0.99% 6.21% 21.09% 12.08% 上证央企 ,597 26, % 1.92% -1.13% % 5.37% % 资源 17 29,449 4, % -1.33% -1.27% % 11.47% % 上国改革 50 81,502 20, % 1.28% -1.35% % 0.22% % 中证高新 ,677 8, % -1.01% -1.37% 12.94% 3.55% % 上证银行 21 63,865 17, % 1.36% -1.38% % 9.80% -5.22% 内地银行 24 66,798 19, % 1.08% -1.41% % 10.88% -5.06% 沪消费品 50 24,435 11, % 2.31% -1.46% 0.80% 21.08% 10.09% 内地运输 34 14,756 4, % 3.43% -1.49% -9.38% 0.12% % 中证安防 34 6,795 3, % 0.02% -1.55% 6.27% -6.93% 上证基建 43 12,405 4, % 1.69% -1.59% % % % 上证高新 50 10,544 5, % -0.85% -1.66% 12.87% 11.25% % 沪智慧城 50 10,468 5, % -0.69% -1.71% 0.98% -3.50% % 中证钢铁 41 8,129 3, % 0.31% -1.74% % -4.55% % 上证国企 ,414 49, % 1.02% -1.81% % 5.45% % 基建 24 21,972 7, % 2.67% -1.84% -9.72% % % 沪环渤海 45 73,818 13, % 0.99% -1.96% % 4.46% % 上证沪企 50 34,482 14, % 1.93% -2.07% % -2.94% % 上证海外 ,476 32, % 1.01% -2.08% % 15.40% % 消费领先 ,495 43, % 1.09% -2.10% -5.46% 13.27% % 中证基建 70 14,732 5, % 1.33% -2.10% % % % 金融 45 90,836 33, % 0.79% -2.17% % 11.63% % 上证周期 ,279 37, % 0.17% -2.21% % 13.16% % 公运 33 22,147 7, % 2.61% -2.22% -7.30% -0.49% % 国企改革 ,837 31, % 0.57% -2.26% % -1.75% % 上证新兴 50 35,081 15, % -0.36% -2.31% -1.56% 6.20% % 细分能源 50 30,094 4, % 0.15% -2.34% % -6.25% % 军工指数 48 8,399 4, % -4.72% -2.34% 3.30% % % 内地金融 50 96,944 35, % 0.54% -2.35% % 10.10% % 细分金融 50 98,019 35, % 0.53% -2.36% % 9.99% % 金融 ,490 37, % 0.50% -2.44% % 8.74% % 物流产业 26 9,895 2, % 1.42% -2.51% % % % 智能交通 50 13,101 6, % -1.20% -2.53% 3.18% 8.98% % CS 智慧农 34 3,766 2, % -0.49% -2.54% -0.22% % % 基建 31 24,897 8, % 2.22% -2.57% -9.99% % % /26

16 高铁产业 26 6,965 2, % 1.12% -2.59% % % % 上证地企 50 46,816 22, % -0.04% -2.62% % 5.50% % 中证体育 19 2, % 1.86% -2.62% -4.07% % % 上证商品 50 37,270 7, % -1.20% -2.62% % 9.77% % 上证下游 ,500 27, % 0.99% -2.63% -6.14% 10.81% % ESG ,763 27, % 1.32% -2.64% % 7.32% % 央企 ,618 37, % 0.85% -2.64% % 5.45% % 健康产业 ,043 16, % 1.50% -2.67% -1.78% -5.31% % 消费服务 ,052 51, % 0.79% -2.69% -6.58% 18.52% -6.84% 沪珠三角 45 40,323 22, % 0.33% -2.70% % 27.92% 3.41% 环渤海 48 75,958 14, % 0.97% -2.71% % 4.75% % 沪新丝路 52 42,042 10, % 0.64% -2.72% % % % 上证上游 53 35,949 7, % -1.47% -2.75% % 6.57% % 沪投资品 50 22,174 8, % -0.99% -2.77% % 1.27% % 一带一路 83 46,964 13, % 0.50% -2.78% % % % 国企 ,083 72, % 0.26% -2.79% % 5.91% % 治理 ,871 46, % 0.20% -2.79% % 8.28% % 内地基建 50 28,483 10, % 1.89% -2.84% -9.90% % % 证保 44 33,693 17, % 1.03% -2.84% % -1.66% % 沪中部 39 10,004 4, % 0.59% -2.86% -7.88% 2.32% % 中证证保 39 32,022 17, % 1.07% -2.87% % -1.42% % 上证龙头 ,075 38, % 0.51% -2.93% % 4.60% % 周期 ,585 54, % 0.21% -2.95% % 9.67% % 地企 ,465 35, % -0.35% -2.95% % 6.42% % 沪长三角 49 32,443 14, % 1.15% -2.96% % 0.85% % 沪股通 ,252 97, % 0.18% -2.99% % 4.27% % 中证央企 ,256 47, % 0.33% -3.02% % -0.64% % 轻工产业 74 35,287 18, % -1.69% -3.03% % 22.61% 24.93% 内地农业 32 8,564 5, % -1.18% -3.04% % 12.46% % 沪互金融 23 16,137 11, % -0.92% -3.05% -2.45% -5.51% 治理指数 ,959 58, % 0.20% -3.05% % 3.76% % 中证下游 ,080 45, % 0.51% -3.11% -6.95% 15.09% % 长三角 51 40,599 17, % 1.18% -3.20% -9.57% 6.50% % 中证国企 , , % -0.01% -3.24% % -2.45% % 资源 ,633 8, % -1.13% -3.25% % 10.43% % /26

17 石化产业 60 36,635 7, % 0.30% -3.34% % 4.66% % CS 计算机 ,323 9, % -0.56% -3.36% 9.00% 10.24% 细分农业 50 7,343 3, % -1.31% -3.37% % % % 上证军工 22 4,806 2, % -5.69% -3.37% -1.44% % % ESG ,171 56, % -0.03% -3.38% % 7.92% % 上证资源 50 35,866 7, % -1.62% -3.39% % 7.67% % 沪智家居 49 7,427 3, % -1.38% -3.41% 1.32% -8.91% % 智能家居 ,887 19, % -1.98% -3.41% 2.66% -4.02% % 中证地企 ,023 58, % -0.29% -3.41% % -3.92% % 责任指数 ,172 35, % 0.06% -3.42% % 10.82% % 城镇消费 ,658 32, % -0.31% -3.49% -9.23% 21.85% 9.15% 智能资产 ,284 13, % -0.29% -3.52% 2.53% -8.50% % 中证海洋 88 14,513 5, % -2.80% -3.56% -5.61% % 消费 ,376 18, % -0.04% -3.60% -6.46% 18.04% 0.59% 混合改革 75 53,808 14, % 1.01% -3.62% % -2.06% % 沪城基建 50 20,713 8, % 0.50% -3.64% % -9.59% % 上证中游 ,691 21, % -0.63% -3.65% -9.00% -7.37% % CS 广东 41 10,534 4, % 1.25% -3.70% % -4.15% 沪城交通 50 18,827 7, % -0.08% -3.72% -5.37% -7.94% % 优势制造 50 13,398 6, % -2.35% -3.73% -7.24% % % 装备产业 87 21,102 10, % -1.09% -3.75% -5.93% -9.57% % 兴证海西 ,644 11, % 0.35% -3.77% -8.20% -6.27% % 黄金采掘 9 2,127 1, % -7.94% -3.78% -7.60% % % 精工制造 ,536 26, % 0.39% -3.79% -7.95% -9.75% % 非银 37 32,466 17, % -0.59% -3.81% % 6.59% % 上证健康 50 14,158 8, % 0.58% -3.90% -1.52% -8.16% % 非周期 ,581 29, % -0.30% -3.91% -8.04% 4.36% % 中证服务 ,398 73, % 0.83% -3.92% % -1.67% % 浙江民企 ,393 13, % 0.30% -3.96% -4.42% -8.20% % 中证旅游 21 3,414 1, % -0.66% -4.00% -6.78% -2.49% % CS 智消费 ,938 16, % -0.19% -4.01% -3.34% 4.86% 智慧城镇 ,525 14, % -1.13% -4.03% 1.23% 4.89% % 中部崛起 45 16,105 6, % -0.19% -4.03% -8.90% 4.09% % 中证软件 ,571 8, % -0.14% -4.06% 8.05% -0.39% % 中证新兴 ,325 32, % -0.66% -4.08% -3.06% 2.93% % /26

18 上证城镇 ,149 35, % -0.76% -4.10% -8.34% -0.28% % 互联金融 79 26,615 16, % 0.27% -4.11% -0.61% -0.57% % 细分化工 50 12,027 5, % 0.04% -4.13% -8.81% -1.35% % 煤炭等权 30 8,222 2, % 0.61% -4.15% % -6.48% % 沪互联网 95 27,888 17, % -0.16% -4.21% -5.86% -0.49% 浙企综指 ,649 18, % 0.44% -4.21% -4.90% -5.08% % 基建工程 50 14,127 5, % 0.35% -4.22% % % % 细分机械 50 16,267 7, % 0.33% -4.24% -7.96% -3.59% % CS 上海 47 11,971 5, % 0.35% -4.25% -8.40% % 资源优选 ,759 21, % -0.72% -4.27% % 1.72% % 非周 ,763 55, % -0.42% -4.29% -8.68% 8.83% % 泛珠三角 47 54,986 32, % -1.20% -4.31% % 32.56% 19.59% 资源 ,179 12, % -0.90% -4.31% % 6.77% % 中证民企 , , % 0.07% -4.33% -4.16% -8.23% % 上证 TMT 50 12,747 6, % -1.03% -4.36% -0.37% % % 内地资源 50 36,823 8, % -1.18% -4.37% % 8.43% % CS 轻资产 ,776 43, % -0.56% -4.38% -9.45% 16.17% % 中证核电 50 8,087 3, % 0.56% -4.39% % % % 持续产业 40 12,496 5, % -1.38% -4.42% -8.27% -7.24% % 内地消费 50 45,099 21, % -1.45% -4.45% % 23.56% 11.37% 中证上游 50 37,525 8, % -1.23% -4.45% % 6.83% % 西部开发 43 21,831 9, % -0.81% -4.46% % 7.45% % 高端装备 60 13,547 6, % -2.62% -4.46% -6.98% % % 优势资源 44 27,429 5, % -1.79% -4.47% % 9.43% % 中小国改 92 13,062 5, % -1.24% -4.54% -9.77% -9.59% % 上证养老 40 28,691 16, % 0.39% -4.55% -5.15% 0.80% % 东北振兴 38 8,291 4, % -1.49% -4.62% % -5.98% % 大宗商品 98 46,496 13, % -1.02% -4.64% % 2.14% % 中证安全 ,726 7, % -0.84% -4.67% 1.88% -3.14% % 纺织产业 22 3,967 1, % -1.43% -4.67% % -9.81% % 环保 ,724 7, % -0.08% -4.68% -6.38% -3.04% % 沪城消费 50 33,259 15, % -0.79% -4.70% -7.46% 18.84% -2.88% 非周民企 ,095 24, % -0.20% -4.70% -4.10% 10.73% % 沪西部 36 16,682 8, % -1.42% -4.72% % 2.15% % 煤炭指数 30 8,385 2, % 0.89% -4.73% % -1.09% % /26

19 民企 ,554 40, % 0.31% -4.86% -5.51% 6.74% % A 股资源 50 37,778 8, % -1.27% -4.89% % 1.86% % 保险主题 20 41,678 16, % -0.48% -4.91% % 23.28% -0.46% 消费 ,805 12, % -1.24% -4.93% % 10.07% -9.29% 中证保险 20 24,976 13, % -0.30% -4.95% % 22.87% -2.87% 沪东北 31 7,425 4, % -1.98% -4.95% % -3.14% % 城镇基建 ,312 14, % -0.12% -4.97% % -4.43% % 中证中游 ,692 37, % -1.11% -5.07% -8.45% -3.11% % 中证环保 ,207 11, % -0.87% -5.08% -5.68% % % 上证文化 50 6,449 2, % -1.01% -5.14% -8.38% % % 中证城镇 ,235 58, % -0.60% -5.15% -9.29% 4.70% % 上证休闲 50 6,688 2, % -1.19% -5.26% -8.85% % % 沪信息业 50 12,799 6, % -1.12% -5.29% -0.51% -5.65% % 上证民企 50 24,491 13, % -0.01% -5.30% -8.18% 10.24% % 中证煤炭 30 8,222 2, % 0.92% -5.31% % -4.88% % 细分有色 50 12,197 5, % -2.51% -5.33% % 3.81% % CS 福建 25 8,162 4, % 0.91% -5.35% -9.42% -6.03% 城镇交通 ,265 15, % -0.60% -5.38% -4.43% 0.06% % 中证 TMT ,369 18, % -0.91% -5.47% 1.47% -3.46% % 消服 18 14,045 8, % -2.26% -5.47% % 26.05% 10.23% 钱江 ,287 5, % 0.35% -5.52% -7.63% 17.50% % 船舶产业 3 1, % -5.08% -5.74% % % % CS 西部 33 3,875 2, % -0.62% -5.81% % % CS 汽车 AM 68 18,134 11, % -1.97% -5.81% -4.57% -5.10% 沪绿色城 50 13,701 5, % -1.48% -5.81% -4.68% -0.83% % 机器人 44 5,981 2, % 0.13% -5.87% 0.67% -4.43% % 中证高装 ,713 22, % -2.14% -5.92% -3.91% -6.67% % 内地低碳 50 18,668 9, % -0.20% -5.98% -6.00% -0.84% % 互联网 ,199 32, % -0.91% -6.03% -5.76% 4.98% % 细分地产 50 17,124 7, % -0.96% -6.14% % 2.80% % 有色金属 50 13,246 6, % -2.32% -6.21% % 7.45% % 内地地产 47 16,539 7, % -1.02% -6.31% % 2.77% % 电子产业 ,555 24, % -1.96% -6.31% -5.83% 10.35% % 上证移动 50 15,029 7, % -1.07% -6.35% -5.62% -9.30% % 汽车产业 29 10,922 4, % -0.31% -6.58% % -8.04% % /26

20 有色产业 36 10,460 5, % -2.55% -6.59% % 7.58% % TMT ,869 21, % -0.77% -6.61% -2.62% 0.23% % 新材料 50 13,952 7, % -1.29% -6.67% -8.99% 11.23% % 中证新能 80 18,597 9, % -1.15% -6.68% -5.86% -3.52% % CS 京津冀 48 9,098 4, % -1.04% -6.68% % % 上证环保 40 11,775 4, % -1.75% -6.82% -8.42% % % CS 能源互 44 7,954 4, % -1.38% -6.83% -5.61% -6.09% 有色 16 7,535 3, % -2.05% -6.85% % 8.14% % 文体休闲 50 14,312 6, % -0.41% -6.86% -7.19% -9.03% % 中证传媒 50 12,057 5, % 0.76% -6.86% -6.62% % % 新能源 50 14,430 7, % -0.98% -6.91% -6.58% 0.64% % 中证文体 ,686 8, % -0.30% -6.92% -5.97% % % 中证文化 50 13,679 6, % -0.40% -7.05% -6.64% -8.94% % 中证汽车 ,361 6, % -0.94% -7.07% % % % 上证汽车 50 10,855 3, % -0.43% -7.15% % % % CS 休闲娱 ,772 6, % -0.05% -7.39% -9.79% % 绿色城镇 ,639 12, % -0.93% -7.41% -6.53% -6.47% % 稀土产业 31 5,228 2, % -3.54% -7.50% -9.77% -7.27% % 移动互联 ,486 19, % -0.82% -7.52% -2.16% -1.26% % 信息产业 ,701 19, % -1.74% -7.54% -4.60% 0.75% % 信服 46 25,291 12, % -1.40% -8.25% -7.35% 2.68% % CS 电子 ,242 12, % -3.64% -8.47% -3.93% 2.66% CS 土改农 28 3,085 1, % -2.89% -8.61% -8.18% % % 工业 ,787 8, % -2.08% -8.84% -1.37% -5.66% % CS 稀金属 17 4,252 1, % -1.30% -9.11% -1.97% 19.96% % CS 新能车 51 9,886 5, % -1.25% % -3.11% -3.97% % /26

21 表 4: 风格指数市场数据 指数收益指数波动指数绩效 指数 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 1 月波动率 1 年波动率 Sharpe Jensen Treynor 180R 价值 % 0.90% -2.08% % 5.94% % 17.15% 13.56% 价值 % 0.65% -2.19% % 12.09% % 18.08% 14.58% 全 R 价值 % 0.58% -2.64% % 3.52% % 16.69% 12.99% 全指价值 % 0.31% -2.82% % 10.54% % 17.86% 13.75% R 价值 % -0.07% -3.02% % 10.07% % 17.63% 13.95% 价值 % -0.42% -3.22% % 16.09% -4.87% 19.12% 15.10% R 价值 % 0.00% -3.23% % 6.05% % 17.00% 13.48% 成长 % -0.42% -3.28% % 17.15% -9.99% 17.30% 14.04% 价值 % -0.15% -3.43% % 11.96% % 18.66% 14.43% 全 R 成长 % -0.41% -3.43% -8.49% 6.23% % 16.87% 13.78% 价值 % 0.60% -3.57% % -3.36% % 18.94% 18.24% 全指成长 % -0.58% -3.60% % 16.38% -9.37% 18.03% 13.91% 成长 % 0.69% -3.62% -2.98% 0.98% % 20.35% 17.62% R 成长 % -0.64% -3.62% % 12.45% % 16.83% 13.78% R 成长 % -0.13% -3.64% -1.77% -4.29% % 19.18% 17.71% R 价值 % 0.18% -3.77% -8.82% -7.44% % 17.68% 17.66% R 价值 % -0.06% -3.82% -7.78% -6.87% % 16.89% 17.88% 价值 % 0.34% -4.22% % -2.67% % 18.13% 18.32% 成长 % -0.31% -4.35% % 17.44% -9.48% 18.90% 14.98% R 成长 % -0.59% -4.45% -2.92% -4.48% % 19.64% 18.00% R 成长 % -0.15% -4.53% -9.24% 7.79% % 17.65% 14.69% R 成长 % -0.43% -4.60% -6.33% 3.17% % 17.97% 15.24% 成长 % -0.61% -5.36% % 13.60% % 18.69% 14.85% 成长 % -0.02% -5.36% -5.87% -1.92% % 20.66% 17.69% /26

22 表 5: 红利指数市场数据 指数特征指数收益指数股息 指数 收盘点位 总市值 ( 亿 ) 调整市值 ( 亿 ) 1 年分红 ( 亿 ) 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 样本平均股息指数股息率 沪能源红 ,702 1, % 0.51% 2.33% % 6.97% % 4.08% 4.08% 医药红利 ,031 3, % 3.35% 0.92% 4.94% 6.90% 22.12% 1.15% 0.99% 能源红利 ,169 2, % 0.71% -0.73% % -4.24% % 4.00% 3.99% 消费红利 ,357 10, % -1.46% -0.78% % 14.53% 27.61% 1.87% 1.85% 电信红利 ,072 1, % 2.19% -0.89% 0.67% 4.13% -0.77% 0.85% 0.72% 沪消费红 ,403 6, % -1.50% -0.95% % 22.48% 29.98% 1.29% 1.26% 沪医药红 ,606 1, % 1.82% -1.38% 4.52% 7.24% % 1.07% 0.84% 沪金融红 ,626 18,736 2, % 1.38% -1.40% % 11.34% -4.89% 3.70% 3.70% 民企红利 ,849 7, % 0.49% -1.97% % 0.95% 0.33% 3.09% 2.78% 金融红利 ,648 22,037 2, % 0.93% -2.34% % 9.75% -5.10% 3.60% 3.60% 高分红 ,873 41,182 4, % 0.42% -2.59% % 10.36% -8.53% 3.76% 3.75% 上央红利 ,885 19,020 3, % 0.90% -2.60% % 1.47% % 4.13% 4.13% 工业红利 ,658 6, % 1.21% -2.60% -8.49% -3.58% % 2.23% 2.20% 上红价值 ,296 27,029 1, % 0.56% -2.65% % 0.77% % 3.21% 3.18% 央企红利 ,262 19,698 3, % 0.76% -3.02% % 5.33% % 4.17% 4.17% 上红潜力 ,779 16,195 1, % -0.26% -3.04% % 18.64% 5.42% 3.28% 3.22% 红利价值 ,783 28,220 1, % 0.47% -3.20% % 0.79% % 3.27% 3.23% 300 红利 ,860 37,216 4, % -0.19% -3.24% % 13.28% -3.52% 3.94% 3.94% 180 红利 ,153 24,611 3, % 0.11% -3.25% % 9.73% % 4.26% 4.26% 上国红利 ,705 19,462 3, % 0.85% -3.35% % 7.10% % 4.36% 4.35% 上红低波 ,912 29,557 1, % 0.41% -3.47% % 1.16% % 2.86% 2.83% 中证红利 ,295 44,345 4, % 0.25% -3.50% % 3.21% % 3.77% 3.71% 红利低波 ,047 31,640 1, % 0.05% -3.52% % 2.21% -8.27% 2.97% 2.88% 沪可选红 ,205 3, % 0.21% -3.80% -8.22% 1.16% % 4.11% 3.87% 可选红利 ,632 8, % 0.18% -3.89% % 5.36% 5.51% 3.82% 3.56% 红利指数 ,811 28,124 3, % 0.18% -3.93% % 3.33% % 4.13% 4.10% 沪工业红 ,872 3, % 0.51% -4.02% % -6.41% % 2.33% 2.33% 上红回报 ,833 16,240 1, % -0.73% -4.05% % 14.26% -2.16% 2.84% 2.77% 上民红利 ,725 5, % -0.13% -4.10% % 5.27% % 3.03% 2.36% 国企红利 ,177 30,283 3, % 0.11% -4.12% % 6.38% % 4.06% 4.05% 21/26

23 500 红利 ,160 4, % 0.11% -4.26% -8.93% -9.25% % 2.58% 2.31% 红利潜力 ,357 23,629 1, % -2.03% -4.32% % 30.26% 44.24% 3.02% 2.95% 材料红利 ,181 4, % 0.49% -4.41% -9.10% 7.17% -7.42% 2.59% 2.59% 沪材料红 ,844 4, % 0.54% -4.46% % 16.21% -1.43% 2.52% 2.52% 红利回报 ,192 19,168 1, % -1.48% -4.59% % 17.04% 6.63% 2.64% 2.56% 380 红利 ,097 2, % -0.07% -4.61% -9.22% -3.77% % 3.23% 2.87% 沪公用红 ,316 2, % 1.26% -4.91% -5.26% % % 4.24% 4.24% 公用红利 ,168 2, % 0.61% -5.66% -6.48% % % 4.17% 4.17% 信息红利 ,814 4, % -1.40% -6.17% 2.83% 10.37% 22.40% 1.24% 1.21% 沪电信红 % -0.12% % -9.46% % % 1.12% 1.12% 沪信息红 ,271 1, % -2.05% % -5.56% 2.69% % 1.61% 1.51% 表 6: 策略指数市场数据 指数收益指数波动指数绩效 指数 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 1 月波动率 1 年波动率 Sharpe Jensen Treynor 500 反两 % 0.35% 7.97% 6.57% 0.55% % 35.42% 反两 % -0.06% 6.82% 25.54% % % 34.23% 27.09% 反两 % -0.65% 4.96% 27.84% % -5.85% 33.07% 26.07% 反两 % -0.73% 4.28% 33.11% % % 30.08% 反向 % 0.27% 4.20% 4.47% 4.10% % 17.69% 反向 % 0.05% 3.65% 13.13% -8.88% 8.78% 17.12% 13.53% 日报酬反向 % 0.03% 3.54% 12.77% % 4.14% 17.12% 13.54% 反向 % -0.25% 2.73% 14.15% -8.21% 13.70% 16.54% 13.02% CS 医药 % 5.64% 2.48% 11.43% 13.31% 17.84% 26.42% 18.14% 反向 % -0.28% 2.42% 16.58% % % 15.02% 医药等权 % 4.27% 0.49% 7.36% 10.19% -8.00% 22.40% 16.64% 消费等权 % -1.34% -0.78% -8.50% 9.17% -9.79% 17.69% 18.39% /26

24 富国多空 % 1.88% -0.80% -9.06% 33.84% 46.67% 19.70% 15.45% 基本 % 0.97% -1.72% % 10.37% % 17.79% 14.54% 等权 % 1.25% -1.91% % 0.77% % 17.67% 13.62% 波动 % 1.05% -1.97% -8.30% 7.04% -6.97% 13.69% 11.01% 低贝 % 0.76% -2.14% -3.37% -2.78% % 14.15% 12.92% 基本 % 0.79% -2.16% % 7.26% % 16.50% 13.10% 工业等权 % 0.37% -2.20% -8.92% % % 15.24% 14.06% 淘金 % 0.69% -2.31% -7.66% 10.82% 37.90% 23.20% 18.78% 稳定 % 0.18% -2.32% % 24.95% 15.31% 16.81% 14.55% 稳定 % 0.54% -2.32% % 17.30% -5.63% 14.84% 12.78% 波动 % 0.90% -2.33% -9.94% 4.11% % 14.10% 11.38% 金融等权 % 1.33% -2.39% % 4.53% % 20.55% 16.91% 小康指数 % 0.90% -2.47% % 0.02% % 15.03% 12.89% 电信等权 % 3.80% -2.49% -9.09% % % 22.30% 21.97% 银河 % 0.13% -2.53% % 14.58% -6.05% 18.49% 14.70% 低贝 % 1.01% -2.58% -4.98% -0.89% % 14.67% 14.06% 高贝 % 1.20% -2.62% % % % 17.72% 15.92% 稳定 % 0.73% -2.80% -4.57% -0.85% % 17.30% 16.27% 信息等权 % -0.86% -2.88% 4.41% -6.17% % 27.58% 23.53% 分层 % 0.29% -2.88% -8.76% -0.37% % 14.40% 12.83% 稳定 % 0.38% -2.90% % 18.12% 1.67% 15.76% 13.44% 动量 % -0.04% -2.91% % 20.99% % 19.16% 15.33% 低贝 % -0.14% -2.93% -7.71% 6.17% -7.68% 12.96% 10.28% ERC % 0.51% -3.00% % 2.38% % 14.15% 11.54% 等权 % 0.41% -3.01% % -3.89% % 15.10% 12.85% 中证龙头 % 0.64% -3.02% -8.49% 10.86% % 15.53% 13.04% 安中动态 % 0.69% -3.09% % 6.73% % 14.32% 14.10% 动量 % 0.86% -3.16% -3.90% 2.58% % 21.48% 19.02% 财富大盘 % 0.08% -3.17% % 8.79% -9.42% 17.72% 13.53% 能源等权 % 0.25% -3.29% % % % 17.36% 23.72% ERC % 0.49% -3.31% -9.77% 2.33% % 14.36% 11.73% 分层 % 0.34% -3.35% -9.13% 0.24% % 15.06% 13.26% 高贝 % 0.05% -3.39% % % % 18.46% 17.71% SER % 0.32% -3.42% -8.79% 3.33% % 13.77% 12.75% 动态 % -0.31% -3.45% % -7.57% % 19.79% 15.51% /26

25 300 等权 % 0.30% -3.55% -9.38% -2.21% % 15.93% 13.66% ERC % -0.03% -3.63% -5.98% -9.43% % 15.91% 16.11% 稳定 % 0.12% -3.67% -4.05% -3.72% % 17.81% 16.29% SER % -0.02% -3.72% -5.64% -3.35% % 15.36% 16.01% 波动 % 0.57% -3.73% -6.52% -7.84% % 14.49% 14.23% 百发 % 0.58% -3.80% -8.19% -2.74% % 20.06% 18.82% 动量 % -0.25% -3.83% % 14.45% % 19.02% 14.85% 央视 % -0.25% -3.86% -9.77% 8.02% % 16.42% 13.39% ERC % -0.12% -3.89% -5.59% -6.24% % 16.00% 16.32% 等权 % -0.29% -3.90% -6.13% % % 17.81% 17.69% 等权 % -0.09% -3.92% -7.18% -6.24% % 16.67% 15.76% 材料等权 % -1.54% -3.96% -9.61% 5.66% % 19.41% 21.80% 等权 % 0.29% -4.03% % 0.73% % 18.40% 14.35% 波动 % 0.14% -4.08% -6.55% -7.30% % 15.23% 14.67% 稳定 % 0.39% -4.10% -6.13% 1.56% % 17.15% 14.28% 动量 % -0.71% -4.10% % 18.96% % 19.99% 15.93% 基本 % 0.23% -4.12% -8.59% -7.37% % 17.03% 17.37% 等权 % -0.33% -4.14% -5.80% -8.65% % 17.45% 17.70% 高贝 % -0.94% -4.16% -3.25% -9.71% % 23.01% 22.35% 动态 % -0.36% -4.24% -9.43% -7.92% % 18.96% 17.50% 光大阳光 % -1.34% -4.34% % 25.49% 12.20% 21.61% 17.18% 高贝 % -0.57% -4.48% -6.29% % % 23.52% 22.61% 动态 % -0.82% -4.66% -6.61% -7.59% % 18.80% 19.65% 动态 % -0.65% -4.68% % 2.36% % 21.87% 16.73% 动态 % -0.81% -4.68% % -5.93% % 19.63% 15.69% 沪财中小 % -0.08% -4.72% -8.53% % % 18.73% 18.64% 动态 % -0.77% -4.74% -6.60% % % 19.58% 19.49% 低贝 % -0.91% -4.85% -9.94% 1.75% % 15.72% 11.76% 腾讯济安 % -0.20% -4.94% -9.62% -6.47% % 16.57% 16.20% 公用等权 % -0.06% -5.06% -8.39% % % 11.91% 13.58% 创业价值 % -0.28% -5.17% % -3.70% % 18.27% 18.33% 转型成长 % -1.13% -5.35% -8.51% -6.03% 14.81% 18.19% 19.18% 两倍 % 0.31% -5.55% % 19.54% % 30.04% 两倍 % 0.28% -5.96% % 10.85% % 33.08% 26.03% 可选等权 % -1.06% -6.09% % % % 16.37% 14.00% /26

26 CS 娱乐 % -1.13% -7.08% % % % 22.03% 18.02% 日报酬两倍 % -0.29% -7.34% % 17.07% % 34.24% 27.08% 两倍 % -0.38% -7.66% % 12.04% % 34.26% 27.04% 创业成长 % -0.72% -8.17% -7.59% -7.81% % 21.86% 18.19% 两倍 % -0.85% -8.65% % % % 35.38% 表 7: 基本面指数市场数据 指数收益指数波动指数绩效 指数 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 1 月波动率 1 年波动率 Sharpe Jensen Treynor 上证 F % 0.72% -2.35% % 5.60% % 16.91% 13.00% 基本面 % 0.23% -2.40% % 13.09% -5.63% 18.91% 14.78% 上证 F % 0.65% -2.61% % 3.62% % 16.59% 12.58% 基本 % 0.25% -2.77% % 7.83% % 17.35% 13.46% 基本 % 0.01% -3.07% % 9.41% -8.57% 17.76% 13.49% 基本 % 0.15% -3.11% % 5.29% % 16.95% 13.09% 上证 F % 0.15% -4.41% -7.84% -9.54% % 17.80% 17.87% 基本 % -0.24% -4.51% -9.23% -4.72% % 18.52% 17.66% 基本 % -0.30% -4.58% -5.76% % % 18.53% 18.00% /26

27 法律声明本报告所载数据资料源自中证指数有限公司 ( 中证指数 ) 认为可靠之出处, 但不构成任何证券 金融产品或其他投资工具或任何交易策略的依据或建议 中证指数不保证其准确性或完整性 对任何因直接或间接使用本报告或其中任何内容而造成的损失, 中证指数不承担任何法律责任 本报告著作权归属于中证指数 未经中证指数事先书面同意, 任何人不得复制或转载 中证 中证指数 中证行业分类 CSI CSI 300 沪深 300 指数 及其他与中证指数及其所提供产品及服务有关的商标归属于上海证券交易所及 / 或中证指数 未经上海证券交易所及 / 或中证指数事先书面同意, 任何人不得以任何形式使用