定期分析报告 12 月份市场概要 12 月份国际市场主要股指总体表现较差, 主要股指皆收跌 美国方面,20 日美联储决定加息 25 个基点, 将联邦基金利率目标区间上调至 2.25%-2.5%, 此外因美国国会和白宫围绕特朗普边境墙计划的拨款问题未达成一致, 美国政府于当地时间 22 日正式部分关门

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1 定期分析报告 中证指数 12 月份运行报告 目录 12 月份市场概要... 1 A 股主要指数表现... 2 沪深 300 指数分析... 3 主题及行业指数表现... 5 策略指数表现... 6 商品期货指数表现... 8 债券指数表现... 9 表 1: 成份指数市场数据 表 2: 综合指数市场数据 表 3: 主题指数市场数据 表 4: 风格指数市场数据 表 5: 红利指数市场数据 表 6: 策略指数市场数据 表 7: 基本面指数市场数据... 25

2 定期分析报告 12 月份市场概要 12 月份国际市场主要股指总体表现较差, 主要股指皆收跌 美国方面,20 日美联储决定加息 25 个基点, 将联邦基金利率目标区间上调至 2.25%-2.5%, 此外因美国国会和白宫围绕特朗普边境墙计划的拨款问题未达成一致, 美国政府于当地时间 22 日正式部分关门 另外, 美国 12 月季调后非农数据显示为新增 31.2 万人, 录得 2018 年 3 月以来新高, 预期仅为 17.7 万人 标普 500 指数月内大幅回落, 月末有所反弹, 最高触及 点, 最低触及 点, 全月下跌 9.18%, 收至 点 STOXX 欧洲 600 指数下跌 5.55%, 收至 点 日经 225 指数下跌 10.45%, 香港 100 指数下跌 2.88% 12 月,A 股表现疲软, 交易量较上月回落较多 12 月官方制造业 PMI 为 49.4%, 比上月回落 0.6 个百分点 ; 官方非制造业商务活动指数为 53.8%, 比上月上升 0.4 个百分点 备受瞩目的庆祝改革开放 40 周年大会以及中央经济工作会议分别于 12 月 18 日与 12 月 19 日至 21 日在北京召开, 习近平总书记发表了重要讲话 此外, 证监会与法国金融市场管理局签署双边监管合作函, 还与香港证监会就进一步完善沪深港通信息交换达成协议, 与开曼群岛金融管理局签署 证券期货监管合作谅解备忘录 整体来看, 沪指全月下跌 3.64%, 收至 点 当月上海市场日均成交金额 亿元, 环比下跌 26.63% 沪深 A 股规模指数中, 各类宽基指数跌幅都较大 中证 100 跌幅最大, 跌幅达 5.18%; 表现最好的为中证 1000, 跌幅为 4.69%; 沪深 300 指数月内跌幅为 5.11% 创业板全月下跌 5.93%, 中小板指全月下跌 7.56% 12 月份主题及行业指数表现较差, 逾 350 条主题行业指数下跌 沪深 300 公用指数上涨 7.06%, 涨幅居首 ; 沪深 300 医药下跌 14.62%, 跌幅最大 图 1: 全球主要股指走势 1 / 25

3 定期分析报告 A 股主要指数表现 12 月,A 股表现疲软, 交易量较上月回落较多 12 月官方制造业 PMI 为 49.4%, 比上月回落 0.6 个百分点, 低于临界点, 制造业景气度有所减弱 ; 官方非制造业商务活动指数为 53.8%, 比上月上升 0.4 个百分点, 表明非制造业扩张有所加快 备受瞩目的庆祝改革开放 40 周年大会以及中央经济工作会议分别于 12 月 18 日与 12 月 19 日至 21 日在北京召开, 习近平总书记发表了重要讲话 此外, 证监会与法国金融市场管理局签署双边监管合作函, 还与香港证监会就进一步完善沪深港通信息交换达成协议, 与开曼群岛金融管理局签署 证券期货监管合作谅解备忘录 整体来看, 沪指全月下跌 3.64%, 收至 点 当月上海市场日均成交金额 亿元, 环比下跌 26.63% 沪深 A 股规模指数中, 各类宽基指数跌幅都较大 中证 100 跌幅最大, 跌幅达 5.18%; 表现最好的为中证 1000, 跌幅为 4.69%; 沪深 300 指数月内跌幅为 5.11% 上海市场中, 主要指数悉数下跌, 上证 50 下跌 5.56%, 跌幅居首 创业板全月下跌 5.93%, 中小板指全月下跌 7.56% 图 2: 全市场主要指数涨跌幅 图 3: 上海市场主要指数涨跌幅 图 4: 深圳市场主要指数涨跌幅 图 5: 中证主要指数市值覆盖率 2 / 25

4 定期分析报告 沪深 300 指数分析 12 月份沪深 300 指数从上月末 点下跌至 点, 低点为 点, 全月下跌 5.11% 12 月份沪深 300 指数日均成交 亿元, 环比下跌 19.93% 12 月末沪深 300 指数滚动市盈率为 倍, 与上月末 倍水平下降明显 图 6: 沪深 300 指数走势 一级行业指数多数下跌, 其中公用事业涨幅居首, 涨幅达到 7.06%; 医药卫生跌幅最 大, 跌幅为 14.62% 图 7: 沪深 300 行业指数涨跌幅 图 8: 沪深 300 行业权重分布 沪深 300 指数中, 权重排名前三的行业分别为金融地产 工业 可选消费, 月末权 重分别为 38.99% 13.62% 10.36%, 累计权重 62.97% 能源和电信行业权重较低, 分别 为 2.69% 和 2.00% 12 月末沪深 300 指数滚动市盈率为 倍, 市净率为 1.28 倍 从行业来看, 主要 3 / 25

5 定期分析报告 消费市盈率最高, 滚动市盈率为 倍, 与上月 倍水平上升明显 金融地产行业 估值水平最低, 滚动市盈率为 7.56 倍, 市净率为 0.91 倍 图 9: 沪深 300 行业市盈率 图 10: 沪深 300 行业市净率 沪深 300 指数权重股中, 中国平安 贵州茅台 招商银行位列前三大权重股, 权重分别为 6.47% 3.16% 和 2.77% 兴业银行权重位列第四, 为 1.98%, 格力电器 美的集团 交通银行位列 位, 权重为 1.83% 1.82% 和 1.69%, 前 10 大权重股权重合计 24.18% 12 月份对沪深 300 影响最大的 10 只股票中, 贡献居前股票分别为中国平安 招商银行 恒瑞医药, 分别贡献 点 点和 点, 前 10 只股票合计贡献 点 图 11: 沪深 300 前 10 大权重股图 12: 影响最大的 10 只股票 ( 单位 : 点 ) 4 / 25

6 定期分析报告 主题及行业指数表现 12 月份主题及行业指数表现较差, 逾 350 条主题行业指数下跌 沪深 300 公用指数 上涨 7.06%, 涨幅居首 ; 沪深 300 医药下跌 14.62%, 跌幅最大 图 13: 走势领先的 20 条指数 图 14: 走势落后的 20 条指数 5 / 25

7 定期分析报告 策略指数表现 12 月市场风格指数全线下跌 跌幅最大的为 800 成长, 跌幅为 6.72%;380 价值跌幅最小, 跌幅为 2.1% 基本面指数全线下跌, 其中基本面 300 指数跌幅最大, 跌幅达 4.89%; 中证锐联基本面 200 指数跌幅最小, 跌幅为 3.70% 图 15: 风格指数系列市场表现 图 16: 基本面指数系列市场表现 12 月份红利系列指数多数下跌,380 红利指数涨幅最大, 涨幅为 1.98%; 红利潜力指数跌幅最大, 跌幅为 3.06% 股息率最高的仍为 180 红利 红利指数 300 红利 3 条指数, 分别为 5.18% 5.07% 和 4.9% 中小板板块与创业板板块股息率分别为 2.18% 0.71% 图 17: 红利指数系列与基准指数股息率对比 12 月份波动率加权指数系列的波幅与上月有所上升, 沪深 300 中证 500 波动率加 6 / 25

8 定期分析报告 权指数波幅分别为 17.23% 20.16% 图 18: 波动率加权指数系列波幅 图 19: 波动率加权指数系列涨跌幅 12 月份高 低贝塔指数表现较差, 跌幅最小的为 180 低贝, 跌幅为 2.66%; 跌幅最 大的为 300 高贝, 跌幅为 6.51% 图 20: 高低贝塔指数系列贝塔值 图 21: 高低贝塔指数系列涨跌幅 7 / 25

9 定期分析报告 商品期货指数表现 12 月商品期货指数多数下跌 中证贵金属期货成份指数涨幅居首, 涨幅为 3.05% 中证农产品期货成份指数跌幅最大, 跌幅为 3.24% 其余指数涨跌幅分别为中证工业金属期货成份指数 (2.88%) 中证工业品期货成份指数(2.28%) 中证能源化工期货成份指数 (1.13%) 中证商品期货成份指数(0.87%) 中证化工材料期货成份指数(0.38%) 中证有色金属期货成份指数 (-1.38%) 以及中证粮油期货成份指数 (-3.22%) 图 22: 中证商品期货成份指数系列市场表现 8 / 25

10 定期分析报告 债券指数表现 12 月官方制造业 PMI 为 49.4%, 比上月回落 0.6 个百分点, 低于临界点, 制造业景气度有所减弱 ;12 月财新 PMI 录得 49.7, 低于 11 月 0.5 个百分点, 2017 年 6 月以来首次落入收缩区间, 显示中国经济下行压力逐渐加大 12 月份, 央行对金融机构开展 SLF( 常备借贷便利 ) 操作共 亿元 MLF( 中期借贷便利 ) 操作共 4735 亿元, 货币供给保持温和 在市场利率层面, 受年底市场机构对资金需求的素影响,DR007 利率大幅波动, 此外 SHIBOR 各期限利率上涨也较明显 债券指数方面,12 月份债市表现较好 中证综合债指数上涨 0.68%, 中证全债指数上涨 0.78% 分期限看, 长期的中证 10+ 债指数上涨 2.23% 中证 10 债指数上涨 1.08% 中证 债指数涨跌幅分别为 0.19% 0.35% 和 0.75% 中证国债 中证金融债 企业债指数涨跌幅分别为 1.07% 0.77% 和 0.50%, 中证短融指数上涨 0.21% 图 23: 中证债券指数系列市场表现 9 / 25

11 表 1: 成份指数市场数据 指数收益指数波动指数估值 指数 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 1 月波动率 1 年波动率静态市盈率市净率 股息率 沪深 % -0.62% -5.11% % % % 17.79% 20.91% % 300 金融 % -1.09% -7.02% -9.56% % % 15.66% 22.66% % 300 消费 % 2.95% 1.12% % % 52.33% 27.07% 32.25% % 300 能源 % -5.11% -8.29% % % % 17.08% 23.25% % 300 公用 % 2.08% 7.06% -2.60% -7.18% % 13.56% 14.72% % 300 可选 % -0.51% -1.42% % % % 20.90% 24.38% % 300 电信 % 1.37% -2.72% % % % 32.58% 33.73% % 300 工业 % -1.11% -2.33% -7.25% % % 17.64% 19.84% % 300 信息 % -1.84% -7.14% % % % 24.25% 31.48% % 300 医药 % 2.09% % % % -4.03% 32.75% 28.79% % 300 材料 % -2.53% -5.09% % % % 18.47% 22.99% % 中证 % -1.49% -4.77% % % % 19.15% 23.60% % 500 金地 % -1.36% -4.03% -6.70% % % 20.36% 24.48% % 500 消费 % 0.45% -1.37% % % % 20.78% 24.38% % 500 能源 % -2.94% -6.98% % % % 20.41% 27.75% % 500 公用 % -0.40% -2.03% -2.38% % % 14.52% 20.55% % 500 可选 % -1.56% -4.93% % % % 20.21% 22.18% % 500 电信 % 0.94% -1.13% -8.82% % % 33.59% 30.31% % 500 工业 % -1.71% -4.73% % % % 18.74% 23.15% % 500 信息 % -2.59% -5.71% % % % 23.58% 31.88% % 500 医药 % -0.72% -8.83% % % % 22.72% 25.80% % 500 原料 % -1.86% -3.35% % % % 18.84% 26.32% % 中证全指 % -1.16% -4.82% % % % 17.94% 21.13% % 全指金融 % -0.99% -6.43% -8.63% % % 15.85% 22.05% % 全指消费 % 1.39% -0.18% % % -0.89% 21.35% 25.43% % 全指能源 % -3.88% -7.44% % % % 16.88% 23.72% % 全指公用 % 0.33% 1.34% -4.27% % % 12.81% 16.50% % 全指可选 % -1.34% -3.17% % % % 19.52% 21.72% % 全指电信 % 1.83% -0.44% -6.92% % % 32.22% 30.23% % 10/25

12 全指工业 % -1.58% -3.44% -8.79% % % 17.67% 21.31% % 全指信息 % -2.27% -5.88% % % % 22.71% 30.63% % 全指医药 % 0.71% % % % % 27.13% 26.32% % 全指材料 % -2.38% -4.62% % % % 18.66% 23.64% % 上证 % -0.55% -4.65% % % % 16.24% 20.10% % 180 能源 % -5.54% -7.82% % % % 18.63% 25.17% % 180 材料 % -1.85% -3.90% % % % 17.55% 23.98% % 180 工业 % -0.85% -1.59% -4.84% % % 17.96% 19.89% % 180 可选 % 1.67% 3.90% % % % 18.05% 22.58% % 180 消费 % 3.54% 1.56% % % 61.42% 26.49% 31.44% % 180 医药 % 1.70% % % % -6.03% 35.17% 31.22% % 180 金地 % -1.12% -7.04% -9.90% % % 15.12% 22.20% % 180 信息 % -6.27% % % % % 27.71% 34.45% % 180 电信 % 0.21% -2.51% % % % 20.41% 27.88% % 180 公用 % 2.05% 6.47% -3.23% -8.37% % 12.84% 14.21% % 上证 % -1.37% -3.81% % % % 18.82% 23.47% % 380 能源 % -3.84% -8.86% % % % 20.31% 29.92% % 380 材料 % -2.43% -3.68% % % % 19.18% 27.49% % 380 工业 % -1.54% -4.17% % % % 18.34% 23.80% % 380 可选 % -1.01% -3.35% % % % 19.57% 21.86% % 380 消费 % 0.72% 3.02% % % -7.19% 23.31% 28.28% % 380 医药 % -0.45% -8.52% % % % 23.80% 26.13% % 380 金融 % -1.87% -4.27% % % % 19.47% 25.76% % 380 信息 % -3.48% -5.84% % % % 24.46% 33.42% % 380 电信 % 2.95% -0.17% % % 2.37% 34.85% 40.71% % 380 公用 % 0.64% 0.46% -0.09% % % 13.27% 17.05% % 中证超大 % -0.65% -4.39% % % -7.67% 16.29% 20.33% % 中证 % -0.53% -5.18% % % -5.98% 17.59% 21.33% % 中证 % -0.81% -4.95% % % % 19.01% 22.54% % 中证 % -1.16% -4.86% % % % 18.96% 22.90% % 中证 % -0.83% -5.02% % % % 17.84% 20.94% % 300 沪市 % -0.55% -4.43% % % % 16.33% 20.04% % 11/25

13 500 沪市 % -1.13% -4.29% % % % 18.48% 23.26% % 超大盘 % -0.91% -4.04% % % -4.73% 16.42% 20.16% % 上证 % -0.57% -5.56% % % -5.28% 16.78% 21.43% % 上证中盘 % -0.51% -2.94% % % % 16.07% 19.69% % 上证小盘 % -1.62% -4.06% % % % 19.14% 23.31% % 上证中小 % -0.99% -3.42% % % % 17.26% 21.02% % 上证全指 % -0.77% -4.53% % % % 16.61% 20.11% % 上证 % -1.21% -3.48% % % % 18.80% 23.88% % 上证 % -1.87% -5.49% % % % 20.17% 22.95% % 市值百强 % -0.61% -4.88% % % -9.80% 16.22% 20.58% % 上证能源 % -4.48% -7.68% % % % 16.62% 23.56% % 上证材料 % -2.20% -3.64% % % % 17.69% 24.16% % 上证工业 % -0.73% -1.45% -4.78% % % 17.48% 19.62% % 上证可选 % 0.91% 1.84% % % % 18.52% 21.57% % 上证消费 % 2.32% 2.35% % % 17.38% 21.88% 27.39% % 上证医药 % 0.28% % % % % 28.87% 27.61% % 上证金融 % -0.73% -6.61% -9.94% % -6.00% 14.89% 21.95% % 上证信息 % -4.17% -7.30% % % % 24.61% 31.65% % 上证电信 % 2.09% -1.12% % % % 30.27% 28.89% % 上证公用 % 1.44% 3.97% -2.04% % % 12.77% 15.69% % 表 2: 综合 指数特征指数收益指数估值 指数 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 1 月波动率 1 年波动率静态市盈率市净率 股息率 公用指数 % -0.72% -1.83% -7.13% % % 15.68% 19.10% % 工业指数 % -1.15% -2.95% % % % 17.20% 20.33% % B 股指数 % -0.77% -2.99% -6.60% % % 11.00% 16.50% % 上证指数 % -0.89% -3.64% % % % 15.30% 19.21% % 新综指 % -0.89% -3.64% % % % 15.31% 19.23% % 12/25

14 A 股指数 % -0.89% -3.65% % % % 15.31% 19.23% % 上证流通 % -0.90% -4.41% % % % 16.56% 20.02% % 综合指数 % -0.36% -4.54% -9.67% % % 13.42% 19.93% % 中证流通 % -1.18% -4.79% % % % 17.93% 21.17% % 中型综指 % -1.75% -4.80% -8.99% % % 18.76% 23.27% % 地产指数 % -1.43% -4.98% -2.43% % % 20.63% 27.32% % 商业指数 % -2.20% -5.79% -8.76% % % 16.97% 23.88% % 表 3: 主题指数市场数据 指数特征 指数收益 指数估值 指数 样本数量 总市值 ( 亿 ) 调整市值 ( 亿 ) 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 静态市盈率市净率 黄金采掘 10 1,862 1, % 0.94% 3.10% 10.24% % % 消费 ,013 11, % 1.78% 2.30% % % % 上证汽车 50 8,433 3, % 0.47% 1.16% % % % 公运 34 20,010 6, % 0.86% 1.11% -6.95% % % 基建 22 20,040 7, % -0.13% 0.87% -6.24% % % 基建 32 23,354 8, % -0.38% 0.56% -7.10% % % 持续产业 40 12,003 4, % -0.47% 0.35% -4.60% % % 内地基建 50 26,115 9, % -0.58% 0.18% -7.36% % % 内地消费 50 39,327 18, % 0.98% -0.31% % % 2.94% 细分农业 50 6,729 3, % 0.93% -0.39% -0.37% % % 细分食品 50 19,824 9, % 1.79% -0.46% % % 29.13% 食品饮料 50 20,612 9, % 1.77% -0.49% % % 26.15% 汽车产业 31 9,928 3, % 0.40% -0.52% % % % CS 食品饮 89 22,051 10, % 1.22% -0.59% % % 8.61% 上证基建 46 10,819 4, % -1.87% -0.67% -6.30% % % 船舶产业 2 1, % 3.22% -0.69% -1.32% % % 内地农业 34 9,724 5, % 1.28% -1.02% -9.35% % % 中证基建 66 12,489 5, % -2.29% -1.05% -8.08% % % 中证汽车 ,884 5, % -0.75% -1.08% % % % 高铁产业 26 6,218 2, % -2.25% -1.15% -6.01% % % 沪城交通 50 15,887 6, % -0.92% -1.32% -9.91% % % /25

15 上证环保 40 11,011 4, % -0.81% -1.36% -3.92% % % 细分机械 50 15,287 7, % -0.92% -1.36% -5.83% % % 中证酒 27 14,078 6, % -0.47% -1.37% % % 11.58% 沪环渤海 47 68,910 13, % -0.50% -1.47% % % % 上证文化 50 5,630 2, % -0.47% -1.51% -7.29% % % 非周期 ,985 26, % 0.62% -1.54% % % % 沪大农业 50 6,573 2, % -0.46% -1.73% % % % 上证休闲 50 5,643 2, % -0.62% -1.75% -7.55% % % 沪新丝路 52 39,415 11, % -1.41% -1.84% % % % 中证高新 100 9,431 5, % -0.30% -1.85% -7.15% % % 农业主题 40 7,285 4, % -0.08% -1.94% % % % 消服 15 10,874 6, % -0.69% -1.98% % % 0.53% 轻工产业 73 31,329 15, % 0.32% -2.14% % % 6.68% 上证养老 40 25,918 14, % -0.25% -2.22% -8.09% % % 一带一路 79 43,146 13, % -1.49% -2.23% -9.93% % % 中证旅游 22 2,986 1, % 0.99% -2.26% % % % 纺织产业 25 4,594 1, % -1.44% -2.28% % % % 文体休闲 50 10,142 4, % -1.17% -2.28% % % % 中证文化 50 10,075 4, % -1.17% -2.28% % % % 中证白酒 18 13,147 5, % 0.18% -2.37% % % 47.68% 沪城消费 50 30,721 13, % 1.87% -2.46% % % -8.75% 机器人 43 4,491 2, % -0.89% -2.46% % % % 消费 ,166 15, % 1.72% -2.57% % % -9.63% 智能资产 ,254 8, % -1.17% -2.59% -8.43% % % 沪投资品 50 19,038 7, % -1.61% -2.65% -7.11% % % 上证高新 50 6,691 3, % -1.26% -2.67% -5.31% % % 环渤海 51 70,665 14, % -0.44% -2.69% % % % 精工制造 ,260 22, % -1.05% -2.74% -8.31% % % 中证文体 ,794 6, % -1.56% -2.83% % % % CS 休闲娱 ,169 5, % -2.11% -2.89% % % % 沪智家居 50 5,710 2, % -1.75% -2.89% % % % ESG ,032 23, % -0.69% -2.93% -9.59% % % 混合改革 69 45,386 12, % -0.65% -2.93% -9.27% % % 上证中游 ,439 18, % -1.64% -2.97% % % % 基建工程 50 11,655 5, % -2.98% -2.99% -9.25% % % /25

16 上证下游 ,211 22, % 0.97% -2.99% % % % 城镇交通 ,188 12, % -1.32% -2.99% % % % CS 智慧农 29 2,688 1, % -0.58% -3.01% % % % CS 土改农 23 2,091 1, % 0.59% -3.04% % % % 军工信息 ,995 9, % -0.76% -3.12% % % % 上证央企 ,922 25, % -0.22% -3.16% -8.51% % % 西部开发 47 20,159 8, % -0.07% -3.17% % % % 上证国企 ,352 45, % -0.07% -3.19% -9.93% % % 上国改革 50 62,333 16, % -0.35% -3.23% % % % 运输 9 5,962 2, % -0.78% -3.24% -8.55% % % 物流产业 30 9,096 2, % -0.02% -3.26% -9.62% % % 装备产业 83 18,041 9, % -1.30% -3.26% -8.04% % % 沪智交通 17 2,110 1, % -1.03% -3.27% -9.73% % % 上证地企 50 42,430 20, % 0.13% -3.31% % % % 沪西部 38 15,190 7, % -0.65% -3.34% % % % 国企改革 ,300 24, % -0.12% -3.34% % % % 沪绿色城 50 10,693 4, % -2.08% -3.35% % % % 上证城镇 ,065 31, % -1.13% -3.39% % % % 地企 ,841 31, % -0.17% -3.41% % % % CS 京津冀 50 6,293 3, % -2.41% -3.43% -9.27% % % 内地运输 39 13,066 4, % -0.17% -3.43% -9.83% % % ESG ,636 48, % -0.40% -3.43% % % % 内地低碳 50 16,979 6, % -2.40% -3.50% -9.70% % % 中证地企 ,811 49, % -0.69% -3.51% % % % 非周 ,214 46, % 0.17% -3.51% % % % 国企 ,142 63, % -0.26% -3.52% % % % 优势制造 50 11,989 5, % -1.40% -3.56% -6.17% % % 中证国企 ,314 90, % -0.62% -3.62% % % % 央企 ,301 32, % -0.34% -3.64% -9.17% % % 中证钢铁 41 6,447 2, % -3.10% -3.68% % % % 细分有色 50 8,333 4, % -1.79% -3.71% % % % 有色产业 34 7,020 3, % -1.72% -3.72% % % % 中证传媒 50 9,909 4, % -2.98% -3.74% % % % 中证核电 46 6,554 2, % -1.61% -3.74% % % % 中证央企 ,503 40, % -0.54% -3.75% -9.66% % % /25

17 沪智慧城 50 8,672 4, % -1.32% -3.77% % % % 上证移动 50 11,397 5, % -1.45% -3.79% % % % 沪城基建 50 17,834 8, % -1.38% -3.82% -6.58% % % 信息安全 ,152 6, % -1.18% -3.83% % % % CS 广东 39 8,598 3, % -0.91% -3.84% -9.97% % % 中证环保 ,806 8, % -2.30% -3.92% % % % 高端装备 60 12,068 5, % -1.92% -3.94% -8.01% % % 钢铁产业 20 5,254 2, % -2.64% -3.94% % % % 中证体育 18 1, % -4.33% -4.00% -9.09% % % 智能交通 50 9,159 4, % -0.86% -4.02% % % % CS 能源互 41 6,027 3, % -2.45% -4.05% -5.09% % % 消费领先 ,189 39, % 0.32% -4.06% % % % 上证沪企 50 27,688 12, % -0.44% -4.09% -9.61% % % 中证中游 ,250 30, % -1.60% -4.10% % % % 上证龙头 ,539 37, % -1.17% -4.11% % % % 环保 ,148 5, % -2.99% -4.13% -8.81% % % 中证服务 ,163 63, % -0.89% -4.15% % % % 有色金属 50 9,092 4, % -2.07% -4.19% % % % 城镇消费 ,901 26, % 1.25% -4.26% % % -6.52% 上证新兴 50 32,301 13, % -1.55% -4.29% % % % 中部崛起 46 11,622 5, % -0.90% -4.30% % % % 城镇基建 ,003 12, % -1.58% -4.31% -6.63% % % 中证高装 ,654 18, % -1.01% -4.37% % % % 中证新能 80 15,366 7, % -1.93% -4.39% -6.94% % % 智能家居 ,100 14, % -2.02% -4.41% % % % 沪股通 ,666 84, % -0.72% -4.42% % % % 有色 16 5,340 2, % -2.22% -4.43% % % % 治理指数 ,096 52, % -0.98% -4.44% % % % 智慧城镇 ,288 11, % -0.97% -4.44% % % % 中证下游 ,764 36, % 0.57% -4.44% % % % 中证城镇 ,732 47, % -1.34% -4.46% % % % 沪长三角 49 28,680 12, % 0.14% -4.49% % % % 浙企综指 ,629 14, % -1.02% -4.52% % % % 绿色城镇 ,787 8, % -2.53% -4.52% % % % CS 上海 45 9,661 4, % -0.19% -4.52% -4.84% % % /25

18 浙江民企 ,504 10, % -1.16% -4.57% % % % 中证安全 ,284 5, % -2.04% -4.59% % % % 沪互联网 92 21,631 12, % -1.15% -4.60% % % % 沪中部 38 8,191 3, % -1.43% -4.60% % % % 细分化工 50 9,341 4, % -2.15% -4.66% % % % 中小国改 99 11,744 5, % -1.47% -4.70% % % % 新能源 50 11,349 5, % -1.70% -4.76% -7.56% % % 优势资源 46 23,127 4, % -2.49% -4.76% % % % 治理 ,111 43, % -0.95% -4.78% % % % 资源 ,498 7, % -2.98% -4.79% % % % 移动互联 ,155 11, % -1.31% -4.80% % % % 大宗商品 93 37,098 10, % -1.84% -4.82% % % % 上证 TMT 50 13,431 5, % -2.06% -4.88% % % % CS 新能车 25 9,298 3, % -1.42% -4.95% % % % 中证安防 43 4,851 2, % -1.74% -5.02% -8.89% % % 中证软件 ,324 6, % -2.80% -5.04% % % % 资源 ,320 9, % -2.74% -5.05% % % % 沪东北 32 6,606 3, % -0.92% -5.06% % % % 中证海洋 87 11,253 4, % -1.40% -5.10% % % % 资源优选 ,315 17, % -2.71% -5.11% % % % 上证银行 22 58,619 16, % 0.19% -5.11% -8.91% % -7.48% CS 西部 31 2,990 1, % -2.73% -5.12% % % % 上证商品 50 30,534 6, % -3.00% -5.17% % % % CS 智消费 ,210 15, % -1.09% -5.18% % % % 电子产业 ,324 18, % -1.52% -5.19% % % % 东北振兴 39 6,818 4, % -0.06% -5.21% % % % 内地地产 44 12,792 6, % -0.64% -5.24% -5.61% % % 沪珠三角 49 37,556 20, % -0.30% -5.32% % % 7.57% 钱江 ,965 4, % -0.29% -5.34% % % % 内地银行 25 61,172 17, % 0.21% -5.39% -9.33% % -6.66% 细分地产 50 13,924 6, % -0.79% -5.41% -5.73% % % 上证资源 50 29,360 6, % -3.10% -5.42% % % % 资源 17 24,707 4, % -3.36% -5.50% % % % 长三角 50 34,003 14, % 0.27% -5.52% % % % 中证民企 ,468 76, % -1.59% -5.54% % % % /25

19 CS 计算机 ,051 6, % -2.58% -5.57% % % % 信息产业 ,146 13, % -1.59% -5.59% % % % 优势消费 50 21,740 10, % 0.50% -5.60% % % % TMT ,919 16, % -1.71% -5.62% % % % CS 福建 24 6,808 3, % -1.67% -5.62% % % % 石化产业 58 30,220 6, % -3.25% -5.71% % % % 内地资源 50 29,767 6, % -3.12% -5.73% % % % CS 汽车 AM 72 15,293 9, % -2.22% -5.78% % % % 沪信息业 50 13,598 5, % -2.55% -5.78% % % % 消费服务 ,438 44, % 0.36% -5.79% % % % 互联网 ,741 22, % -1.51% -5.83% % % % 信服 43 21,068 9, % -1.41% -5.83% % % % 中证上游 50 30,694 6, % -3.25% -5.84% % % % 责任指数 ,067 31, % -1.23% -5.91% % % -7.71% A 股资源 50 31,005 6, % -2.68% -5.91% % % % 泛珠三角 51 49,966 27, % -0.84% -5.92% % % 11.21% 中证军工 33 5,940 2, % -0.58% -6.06% % % % 上证上游 56 29,541 6, % -3.57% -6.07% % % % 新材料 50 8,992 5, % -3.27% -6.09% % % % 中证 TMT ,228 13, % -2.45% -6.13% % % % 上证海外 ,100 31, % -1.16% -6.15% % % -4.80% 沪消费品 50 20,619 9, % 0.23% -6.15% % % % 工业 ,005 4, % -3.60% -6.19% % % % 中证新兴 ,308 26, % -1.38% -6.20% % % % 煤炭等权 32 6,941 1, % -3.05% -6.22% % % % 中证中药 50 6,705 3, % -0.38% -6.29% % % % CS 轻资产 ,610 36, % 0.27% -6.31% % % % 煤炭指数 30 6,783 1, % -3.05% -6.39% % % % 上证健康 50 11,591 6, % -0.88% -6.50% % % % 军工指数 48 6,901 3, % -1.35% -6.55% % % % 周期 ,704 47, % -1.37% -6.58% % % % 中证煤炭 32 6,941 1, % -3.06% -6.63% % % % 上证军工 13 3,496 1, % -1.28% -6.66% % % % 金融 49 82,416 29, % -0.95% -6.70% -9.86% % % 民企 ,560 28, % -0.81% -6.72% % % % /25

20 上证周期 ,145 35, % -1.34% -6.76% % % -9.92% 内地金融 50 86,823 31, % -0.93% -6.79% % % % 细分金融 50 87,013 31, % -0.92% -6.81% % % % 金融 72 90,407 33, % -1.05% -6.84% -9.65% % % 非周民企 ,459 19, % -0.28% -6.87% % % % CS 电子 ,447 8, % -1.90% -7.25% % % % 稀土产业 30 3,395 1, % -2.34% -7.26% % % % 上证民企 50 21,510 9, % -0.99% -7.42% % % % 证保 47 29,235 15, % -2.22% -7.64% -7.43% % % 中证证保 44 28,428 15, % -2.20% -7.64% -7.29% % % 互联金融 78 21,835 14, % -3.21% -7.65% % % % 中小医疗 148 8,116 4, % -1.08% -7.68% % % % 细分能源 50 25,678 4, % -4.20% -7.74% % % % 健康产业 ,479 12, % -1.21% -7.84% % % % 中证国防 23 3,842 1, % -1.36% -7.91% % % % CS 稀金属 17 2,610 1, % -4.08% -8.04% % % % 中证医疗 55 5,275 2, % 1.56% -8.08% % % % 保险主题 20 22,653 12, % -2.18% -8.31% % % 3.76% 医药主题 50 10,798 5, % -0.37% -8.67% % % % 中证保险 20 20,516 10, % -2.63% -8.71% % % -2.76% 沪互金融 19 13,754 9, % -3.25% -8.73% % % % 非银 34 27,236 14, % -2.73% -9.00% % % % 医药 ,155 10, % 0.07% % % % % 医药生物 ,731 10, % 1.21% % % % % 细分医药 50 15,623 7, % 1.48% % % % % 表 4: 风格指数市场数据 19/25

21 指数收益 指数波动 指数绩效 指数 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 1 月波动率 1 年波动率 Sharpe Jensen Treynor 380 价值 % -1.01% -2.14% % % % 17.08% 23.29% R 价值 % -0.94% -2.72% % % % 17.13% 22.90% 价值 % -0.79% -3.38% % % % 17.89% 23.30% R 价值 % -1.00% -3.59% % % % 18.22% 23.14% R 价值 % -0.70% -4.27% -9.62% % % 14.52% 19.48% 全 R 价值 % -0.80% -4.31% % % % 14.90% 19.39% R 价值 % -0.76% -4.43% % % % 15.87% 20.17% 价值 % -0.92% -4.46% % % -6.27% 15.80% 20.67% 全指价值 % -0.95% -4.48% % % -4.07% 14.70% 19.80% 价值 % -0.71% -4.59% % % -2.14% 14.45% 19.86% 成长 % -1.76% -4.63% % % % 21.19% 24.66% 价值 % -0.87% -4.71% % % 2.05% 15.51% 20.72% R 价值 % -0.66% -4.71% % % -8.61% 15.60% 20.21% 全 R 成长 % -0.73% -4.89% % % % 19.92% 22.38% R 成长 % -1.82% -4.93% % % % 20.92% 24.58% R 成长 % -0.28% -5.04% % % % 19.09% 21.97% R 成长 % -0.55% -5.68% % % % 21.53% 23.22% 成长 % -0.40% -5.73% % % -7.64% 18.39% 20.83% 全指成长 % -1.21% -5.83% % % % 18.78% 21.82% R 成长 % -1.95% -5.86% % % % 20.24% 24.32% R 成长 % -0.93% -5.86% % % % 21.46% 23.39% 成长 % -1.25% -6.27% % % % 20.14% 22.55% 成长 % -2.26% -6.70% % % % 20.41% 24.01% 成长 % -1.37% -6.72% % % % 21.09% 23.46% /25

22 表 5: 红利指数市场数据 指数特征指数收益指数股息 指数 收盘点位 总市值 ( 亿 ) 调整市值 ( 亿 ) 1 年分红 ( 亿 ) 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 样本平均股息指数股息率 沪电信红 % 7.00% 9.05% 3.43% % % 1.13% 1.13% 电信红利 ,762 1, % 4.48% 7.60% 3.79% % % 1.13% 1.13% 沪公用红 ,341 2, % 2.43% 6.36% -0.84% -0.61% % 3.66% 3.66% 沪消费红 ,204 5, % 1.95% 5.01% -8.93% % 29.16% 2.03% 2.03% 公用红利 ,832 2, % 1.45% 4.11% -1.14% -7.83% % 3.59% 3.59% 380 红利 ,121 1, % 0.17% 1.98% -3.01% % % 4.62% 4.62% 消费红利 ,042 9, % 1.68% 1.56% -8.53% % 21.54% 2.33% 2.33% 可选红利 ,220 5, % 0.94% 1.52% -7.65% % % 5.17% 5.17% 上国红利 ,261 16,312 3, % 0.30% 0.73% -6.81% % -4.07% 5.17% 5.17% 沪信息红 , % -0.36% 0.71% % % % 2.69% 2.69% 工业红利 ,583 4, % -0.02% 0.67% -2.60% % % 3.34% 3.34% 红利低波 ,204 20,114 3, % 0.74% 0.58% -6.58% % -7.47% 4.53% 4.53% 沪可选红 ,484 2, % 0.32% 0.57% % % % 5.85% 5.85% 沪工业红 ,664 2, % 0.14% 0.25% -0.95% % % 3.69% 3.69% 上红回报 ,362 14,164 1, % 0.67% -0.14% % % -1.97% 4.55% 4.55% 红利指数 ,479 21,364 3, % -0.16% -0.22% -7.94% % % 5.07% 5.07% 民企红利 ,538 5, % -0.58% -0.23% -4.22% % % 3.90% 3.90% 中证红利 ,452 32,882 4, % -0.08% -0.26% -6.62% % % 4.73% 4.73% 上红低波 ,518 25,114 3, % 0.89% -0.66% -7.66% % % 4.39% 4.39% 国企红利 ,101 32,746 4, % 0.05% -0.66% -5.82% % -4.03% 4.69% 4.69% 央企红利 ,917 15,996 3, % 0.21% -0.78% -5.95% % -7.28% 4.91% 4.91% 红利价值 ,863 21,304 3, % -0.38% -1.12% -7.71% % % 4.63% 4.63% 上红潜力 ,132 21,199 2, % -0.47% -1.18% % % 6.30% 3.75% 3.75% 红利回报 ,388 15,692 1, % 0.99% -1.23% % % -0.15% 3.49% 3.49% 上民红利 ,207 3, % -0.56% -1.30% -8.48% % % 4.71% 4.71% 300 红利 ,165 28,293 4, % -0.49% -1.37% -8.75% % 0.94% 4.90% 4.90% 上红价值 ,020 26,220 3, % -0.14% -1.39% -8.67% % % 4.54% 4.54% 500 红利 ,622 3, % -0.89% -1.61% -5.07% % % 4.37% 4.37% 180 红利 ,214 18,331 3, % -0.64% -1.77% -9.74% % -4.85% 5.18% 5.18% 上央红利 ,310 17,982 3, % -0.40% -1.94% -6.62% % -8.21% 4.77% 4.77% 红利潜力 ,813 24,728 2, % -0.99% -3.06% % % 24.96% 3.76% 3.76% 21/25

23 沪金融红 ,963 13,416 2, % -0.06% -3.14% -7.20% % -7.20% 4.53% 4.53% 信息红利 ,811 2, % -1.50% -3.31% % % % 2.25% 2.25% 金融红利 ,928 17,758 2, % -0.58% -3.40% -5.95% % % 4.34% 4.34% 高分红 ,381 32,856 4, % -0.19% -3.47% -9.95% % -1.30% 4.78% 4.78% 材料红利 ,199 3, % -1.94% -3.61% % % % 5.52% 5.52% 沪材料红 ,595 3, % -2.43% -3.76% % % -8.47% 5.07% 5.07% 能源红利 ,542 2,354 1, % -4.08% -6.04% % % % 4.77% 4.77% 医药红利 ,733 2, % 0.01% -6.56% % % % 2.65% 2.65% 沪医药红 , % 0.05% -7.70% % % % 3.32% 3.32% 沪能源红 ,679 1, % -6.26% -8.74% % % -7.86% 4.72% 4.72% 表 6: 策略指数市场数据 指数收益指数波动指数绩效 指数 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 1 月波动率 1 年波动率 Sharpe Jensen Treynor 50 反两 % 1.07% 11.20% 22.82% 33.16% % 33.59% 42.95% 反两 % 1.17% 10.06% 23.72% 54.37% 7.75% 35.60% 41.91% 反两 % 1.02% 9.15% 21.76% 40.33% -1.15% 32.50% 40.28% 反两 % 2.90% 9.11% 24.28% 86.88% 93.94% 38.32% 47.30% 反向 % 0.58% 5.75% 12.29% 20.71% -0.30% 16.77% 21.48% 反向 % 0.63% 5.22% 12.75% 29.83% 16.57% 17.78% 20.96% 日报酬反向 % 0.61% 5.11% 12.37% 28.07% 11.89% 17.79% 20.96% 反向 % 1.50% 4.79% 13.22% 43.65% 61.20% 19.13% 23.64% 反向 % 0.56% 4.77% 11.77% 23.58% 11.26% 16.23% 20.14% 电信等权 % 2.20% 3.16% -2.76% % % 31.90% 30.30% 消费等权 % 0.25% 1.62% % % % 19.47% 26.08% 公用等权 % 0.65% 0.49% -2.29% % % 14.56% 18.69% 稳定 % -0.23% -1.59% -9.97% % % 17.89% 22.12% /25

24 可选等权 % -0.32% -1.69% % % % 19.11% 21.55% 动量 % -0.53% -2.03% % % % 20.18% 26.11% 波动 % -0.38% -2.17% -6.78% % % 14.43% 18.98% SER % -0.26% -2.22% % % % 16.69% 18.73% 工业等权 % -1.00% -2.30% -6.77% % % 15.81% 19.70% 小康指数 % -0.26% -2.41% % % % 15.60% 19.54% 低贝 % -0.20% -2.66% -8.29% % % 13.62% 17.23% 低贝 % -0.52% -2.74% -8.26% % % 14.59% 15.84% CS 娱乐 % -1.24% -2.74% -8.16% % % 21.42% 25.75% 波动 % -0.37% -3.12% -8.03% % % 14.66% 17.80% 波动 % -0.39% -3.29% -7.91% % -5.40% 14.90% 17.23% 基本 % -1.30% -3.34% % % % 18.00% 22.50% ERC % -0.55% -3.34% -9.35% % % 15.47% 18.67% 分层 % -0.93% -3.38% % % % 16.27% 19.94% 波动 % -0.70% -3.39% -6.49% % % 15.81% 20.16% 低贝 % -0.84% -3.41% -9.45% % % 14.05% 17.93% 材料等权 % -2.58% -3.63% % % % 17.30% 23.65% 稳定 % -0.20% -3.71% % % % 19.45% 21.39% ERC % -0.70% -3.73% % % % 16.56% 18.90% SER % -0.94% -3.78% -9.60% % % 18.13% 21.47% 富国多空 % -1.58% -3.81% % % 28.77% 15.82% 22.63% 基本 % -0.67% -3.99% -9.66% % -6.81% 14.57% 19.16% 稳定 % -0.67% -4.02% % % % 18.03% 22.16% 银河 % -0.38% -4.09% -9.65% % -0.34% 15.53% 20.66% 创业价值 % -1.48% -4.14% -9.82% % % 16.41% 23.47% 等权 % -1.05% -4.16% -9.60% % % 16.40% 20.33% 稳定 % -0.26% -4.16% % % 1.35% 15.79% 18.64% 等权 % -1.57% -4.17% % % % 18.31% 23.37% 低贝 % -1.05% -4.18% % % % 16.44% 18.50% ERC % -1.39% -4.20% -9.81% % % 17.32% 21.52% 稳定 % 0.39% -4.20% % % 15.44% 16.89% 19.03% 分层 % -0.77% -4.23% % % % 17.23% 20.11% ERC % -1.17% -4.33% % % % 18.04% 21.97% 等权 % -0.91% -4.41% -9.52% % % 16.36% 20.74% 中证龙头 % -0.65% -4.46% % % % 19.26% 21.46% /25

25 央视 % -0.67% -4.46% % % % 18.01% 20.76% 基本 % -0.82% -4.57% -9.92% % 0.35% 14.89% 20.09% 财富大盘 % -0.80% -4.59% % % -9.25% 15.47% 19.95% 沪财中小 % -1.77% -4.62% % % % 18.98% 24.17% 百发 % -0.11% -4.67% % % % 21.24% 25.09% 稳定 % -0.31% -4.71% % % -0.85% 17.79% 19.60% 信息等权 % -2.61% -4.78% % % % 23.74% 29.60% 等权 % -1.66% -4.87% % % % 18.94% 23.30% 等权 % -1.47% -4.94% % % % 18.20% 22.09% 高贝 % -2.69% -4.94% % % % 21.65% 28.77% 淘金 % -1.19% -5.00% % % % 19.38% 23.95% 动量 % -0.52% -5.07% % % % 18.74% 22.48% 等权 % -1.14% -5.08% % % % 17.48% 20.82% 光大阳光 % -0.93% -5.19% % % 6.89% 19.16% 24.22% 腾讯济安 % -1.56% -5.24% % % % 17.31% 22.04% 等权 % -1.29% -5.34% % % % 18.11% 22.03% 高贝 % -2.40% -5.46% % % % 21.06% 27.84% 动态 % -2.40% -5.59% % % % 20.55% 25.54% 动量 % -0.58% -5.63% % % -8.70% 19.87% 23.52% 金融等权 % -0.52% -5.75% -9.81% % % 14.65% 21.88% 动态 % -1.37% -5.76% % % % 17.62% 23.37% 转型成长 % -2.12% -5.80% % % % 20.78% 25.02% 高贝 % -1.86% -5.96% -8.18% % % 18.35% 23.87% 动态 % -1.34% -5.99% % % % 18.35% 23.56% 动量 % -0.78% -5.99% % % -1.83% 17.06% 22.14% 安中动态 % -0.32% -6.14% % % % 20.73% 20.83% 动态 % -1.60% -6.27% % % % 18.99% 24.94% 动态 % -2.68% -6.44% % % % 20.25% 25.75% 动态 % -1.54% -6.44% % % % 18.92% 24.85% 创业成长 % -2.06% -6.50% % % % 21.96% 24.62% 高贝 % -1.94% -6.51% % % % 20.04% 25.03% 能源等权 % -3.94% -8.08% % % % 17.67% 25.33% 医药等权 % -0.06% -9.54% % % % 24.93% 26.35% 两倍 % -1.18% -9.59% % % % 32.44% 40.29% 两倍 % -3.08% -9.89% % % % 38.24% 47.30% /25

26 300 日报酬两倍 % -1.25% % % % % 35.58% 41.91% 两倍 % -1.33% % % % % 35.54% 41.92% 两倍 % -1.23% % % % % 33.51% 42.96% CS 医药 % 0.93% % % % % 31.80% 30.76% 表 7: 基本面指数市场数据 指数收益指数波动指数绩效 指数 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 1 月波动率 1 年波动率 Sharpe Jensen Treynor 上证 F % -0.67% -3.70% -9.53% % -6.89% 14.85% 19.10% 基本 % -0.62% -3.72% -9.56% % -3.63% 15.15% 19.56% 上证 F % -0.76% -3.85% -9.87% % % 15.02% 19.04% 基本 % -0.79% -3.93% -9.99% % % 15.55% 19.63% 基本 % -0.68% -4.18% % % -4.59% 15.39% 20.13% 基本面 % -0.80% -4.19% -9.89% % 7.82% 14.93% 20.23% 基本 % -1.47% -4.78% % % % 18.66% 23.37% 上证 F % -1.40% -4.89% % % % 18.05% 23.24% 基本 % -1.57% -5.16% % % % 18.35% 23.59% /25

27 法律声明本材料仅供参考, 不构成任何证券 金融产品或其他投资工具或任何交易策略的依据或建议 中证指数有限公司 ( 中证指数 ) 不保证其准确性或完整性 对任何因直接或间接使用本材料或其中任何内容而造成的损失, 中证指数不承担任何法律责任 中证 中证指数 中证行业分类 CSI CSI 300 沪深 300 指数 的商标归属于上海证券交易所及 / 或中证指数 未经上海证券交易所及 / 或中证指数有限公司事先书面同意, 任何人不得以任何形式使用 All information contained herein is provided for reference only, and is not intended to provide professional advice and shall not be relied upon in that regard. China Securities Index Co., Ltd. ( CSI ) makes no warranty or representation as to the accuracy, completeness or reliability of any of the information contained herein and accepts no liability whatsoever to any person for any damages or loss of any nature arising from or as a result of reliance on any of the contents of this document, or any errors or omission in its contents. 中证 中证指数 中证行业分类 CSI CSI 300 沪深 300 指数 and other trademarks in relation to CSI and its products and services are exclusively owned by the Shanghai Stock Exchange and/or CSI. Without written authorization from the Shanghai Stock Exchange and/or CSI, no institution or individual may use any such trademarks in any form.