定期分析报告 8 月份市场概要 8 月份国际主要股指表现一般,STOXX 欧洲 600 和日经 225 收跌, 标普 500 收涨 9 月 1 号, 美国非农数据公布,8 月非农就业仅新增 15.6 万, 远低于预期的 18 万, 同样远低于前值 20.9 万, 数据疲软, 加息概率下降 此外, 或

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1 定期分析报告 中证指数 8 月份运行报告 目录 8 月份市场概要... 1 A 股主要指数表现... 2 沪深 300 指数分析... 3 主题及行业指数表现... 5 策略指数表现... 6 商品期货指数表现... 8 表 1: 成份指数市场数据... 9 表 2: 综合指数市场数据 表 3: 主题指数市场数据 表 4: 风格指数市场数据 表 5: 红利指数市场数据 表 6: 策略指数市场数据 表 7: 基本面指数市场数据... 25

2 定期分析报告 8 月份市场概要 8 月份国际主要股指表现一般,STOXX 欧洲 600 和日经 225 收跌, 标普 500 收涨 9 月 1 号, 美国非农数据公布,8 月非农就业仅新增 15.6 万, 远低于预期的 18 万, 同样远低于前值 20.9 万, 数据疲软, 加息概率下降 此外, 或受政治因素影响,8 月美元指数持续下跌, 月末人民币兑美元中间价突破 6.60 关口, 报 月内, 标普 500 指数 V 字上涨, 月中点数创下 点的最高纪录, 月末收至 , 全月上涨 0.05% 日经 225 指数下跌 1.40%, 香港 100 指数月内实现涨幅为 2.26%,STOXX 欧洲 600 跌幅为 1.05%, 收至 点 8 月份沪深市场表现喜人, 主要指数皆收红 8 月份官方制造业 PMI 为 51.7%, 比上月上升 0.3 个百分点, 制造业保持稳中向好的发展态势 ; 官方非制造业商务活动指数 53.4%, 较上月回落 1.1 个百分点,10 个月来首次低于 54%, 但始终保持在临界点以上, 非制造业总体延续扩张态势 ; 25 日, 证券交易所一线监管国际研讨会召开, 沪深交易所 纳斯达克 港交所等 11 家交易所就充分发挥交易所一线监管核心功能进行了深入讨论, 刘士余主席在会上发表致辞 ;31 日, 证监会发布 公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定, 规定聚焦开放式公募基金流动性风险, 将对公募基金系统规范运作带来深远影响, 也有助于其有效防范流动性风险 此外, 国企改革继续推进, 地方国企混改引市场广泛关注 上证综指震荡上行, 收至 点, 全月上涨 2.68% 当月上海市场日均成交金额 亿元, 环比增加 12.59% 沪深 A 股规模指数中, 大中小盘指数悉数上涨 中证 1000 涨幅最高, 涨幅达 3.16%; 涨幅最低的为中证 200, 涨幅达 2.21%; 沪深 300 指数月内涨幅为 2.25%, 涨幅超过 2% 的指数还包括中证 全指以及 500, 涨幅分别为 2.27% 2.39% 2.59% 以及 2.74% 创业板全月上涨 6.51%, 中小板指全月上涨 3.85% 8 月份主题及行业指数表现较好 金融科技指数涨幅达 11.21%, 涨幅居首, 中证数据上涨 10.25%, 涨幅第二 ; 在跌幅方面, 有 30 多条主题行业指数呈现下跌态势, 其中中证信托下跌 3.94%, 跌幅居首 图 1: 全球主要股指走势 1 / 25

3 定期分析报告 A 股主要指数表现 8 月份沪深市场表现喜人, 主要指数皆收红 8 月份官方制造业 PMI 为 51.7%, 比上月上升 0.3 个百分点, 制造业保持稳中向好的发展态势 ; 官方非制造业商务活动指数 53.4%, 较上月回落 1.1 个百分点,10 个月来首次低于 54%, 但始终保持在临界点以上, 非制造业总体延续扩张态势 ;25 日, 证券交易所一线监管国际研讨会召开, 沪深交易所 纳斯达克 港交所等 11 家交易所就充分发挥交易所一线监管核心功能进行了深入讨论, 刘士余主席在会上发表致辞 ;31 日, 证监会发布 公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定, 规定聚焦开放式公募基金流动性风险, 将对公募基金系统规范运作带来深远影响, 也有助于其有效防范流动性风险 此外, 国企改革继续推进, 地方国企混改引市场广泛关注 上证综指震荡上行, 收至 点, 全月上涨 2.68% 当月上海市场日均成交金额 亿元, 环比增加 12.59% 沪深 A 股规模指数中, 大中小盘指数悉数上涨 中证 1000 涨幅最高, 涨幅达 3.16%; 涨幅最低的为中证 200, 涨幅达 2.21%; 沪深 300 指数月内涨幅为 2.25%, 涨幅超过 2% 的指数还包括中证 全指以及 500, 涨幅分别为 2.27% 2.39% 2.59% 以及 2.74% 上海市场中, 主要指数悉数上涨, 上证 50 涨幅达 2.90%, 居于首位, 其次为上证综指 (2.68%) 上证 180(2.42%), 上证全指上涨 2.39% 创业板全月上涨 6.51%, 中小板指全月上涨 3.85% 图 2: 全市场主要指数涨幅图 3: 上海市场主要指数涨幅 图 4: 深圳市场主要指数涨幅 图 5: 中证主要指数市值覆盖率 2 / 25

4 定期分析报告 沪深 300 指数分析 8 月份沪深 300 指数从上月末 点上涨至 点, 高点为 点, 点数回到 15 年年底水平, 月涨幅 2.25% 8 月份沪深 300 指数日均成交 亿元, 环比上涨 2.92% 8 月末沪深 300 指数滚动市盈率为 倍, 与上月末 倍水平略有上升 图 6: 沪深 300 指数走势 一级行业指数总体向好, 信息技术行业涨幅居首, 涨幅达到 5.47%, 其次是电信业务 主要消费 原材料以及金融地产涨幅在 3% 以上, 分别为 4.25% 3.70% 3.59% 以及 3.17%, 有三条一级行业指数呈现下跌态势, 跌幅最大的为公用事业, 跌幅达到 1.58%, 其次为能源和可选消费, 跌幅分别为 0.87% 和 0.42% 图 7: 沪深 300 行业指数涨跌 图 8: 沪深 300 行业权重分布 沪深 300 指数中, 权重排名前三的行业分别为金融地产 工业 可选消费, 月末权 3 / 25

5 定期分析报告 重分别为 40.85% 14.60% 11.18%, 累计权重 66.63% 电信业务 能源行业权重较低, 分别为 1.92% 和 2.35% 8 月末沪深 300 指数滚动市盈率为 倍, 市净率为 1.91 倍 从行业来看, 原材料 行业市盈率最高, 滚动市盈率为 37.23, 与上月 倍水平有所上升 金融地产行业估 值水平最低, 滚动市盈率为 9.27 倍, 市净率为 1.44 倍 图 9: 沪深 300 行业市盈率 图 10: 沪深 300 行业市净率 沪深 300 指数权重股中, 中国平安 招商银行 贵州茅台位列前三大权重股, 权重分别为 5.59% 2.54% 和 2.27% 兴业银行权重位列第四, 为 2.03%, 民生银行 格力电器 美的集团位列 位, 权重为 1.83% 1.71% 和 1.71%, 前 10 大权重股权重合计 22.20% 8 月份对沪深 300 影响最大的 10 只股票中, 贡献居前股票分别为中国平安 伊利股份和中国铝业, 分别贡献 点 5.76 点和 4.70 点, 前 10 只股票合计贡献 点 图 11: 沪深 300 前 10 大权重股图 12: 影响最大的 10 只股票 ( 单位 : 点 ) 4 / 25

6 定期分析报告 主题及行业指数表现 8 月份主题及行业指数表现较好 金融科技指数涨幅达 11.21%, 涨幅居首, 中证数据上涨 10.25%, 涨幅第二 ; 在跌幅方面, 有 30 多条主题行业指数呈现下跌态势, 其中中证信托下跌 3.94%, 跌幅居首 图 13: 走势领先的 20 条指数 图 14: 走势落后的 20 条指数 5 / 25

7 定期分析报告 策略指数表现 8 月风格指数全线收涨, 中证 500 成长涨幅居首, 涨幅为 2.91%;380 价值涨幅居末, 涨幅为 0.35% 涨跌幅超过 2% 的指数还有 380 成长 (2.45%) 和 800 成长 (2.22%) 基本面指数同样全线上涨, 其中中证锐联基本面 400 指数上涨 2.53%, 涨幅居首, 中证锐联基本面 200 指数上涨 1.30%, 涨幅居末 ; 涨幅超过 2% 的指数还包括上证基本面 300 指数 (2.10%) 图 15: 风格指数系列市场表现图 16: 基本面指数系列市场表现 8 月份红利系列指数基本全线上涨, 仅有一条指数 ( 上证民企红利指数 ) 下跌, 跌幅为 0.95%;500 红利涨幅居首, 达 1.90%; 涨幅超过 1% 的指数还包括上央红利 (1.66%) 民企红利 (1.60%) 央企红利(1.53%) 上红潜力(1.19%) 中证红利(1.16%) 和 380 红利 (1.14%) 股息率最高的仍为上证 180 红利 上证红利 沪深 300 红利 3 条指数, 分别为 4.01% 3.89% 和 3.76% 中小板板块与创业板板块股息率分别为 1.93% 0.5% 图 17: 红利指数系列与基准指数股息率对比 6 / 25

8 定期分析报告 8 月份波动率加权指数系列的波幅较上月略有下降, 沪深 300 中证 500 波动率加权 指数波幅分别为 8.96% 12.61% 图 18: 波动率加权指数系列波幅 图 19: 波动率加权指数系列涨幅 8 月份高 低贝塔指数全面收涨, 涨幅最高的为 500 高贝 (3.97%), 涨幅最低的为 180 低贝 (0.88%), 涨幅超过 3% 的指数包括 180 高贝 (3.54%) 300 高贝 (3.78%) 以及 500 高贝 (3.97%) 图 20: 高低贝塔指数系列贝塔值 图 21: 高低贝塔指数系列涨幅 7 / 25

9 定期分析报告 商品期货指数表现 8 月商品期货指数表现较好,9 条指数中仅有一条指数下跌 其中中证能源化工期货成份指数涨幅最高, 达 8.19%, 中证粮油期货成份指数表现最差, 跌幅达 1.86% 其余指数涨幅分别为中证工业品期货成份指数 (7.78%) 中证农产品期货成份指数(0.07%) 中证商品期货成份指数 (3.53%) 中证有色金属期货成份指数(7.20%) 中证贵金属期货成份指数 (1.12%) 以及中证化工材料期货成份指数 (5.61%) 图 22: 中证商品期货成份指数系列市场表现 8 / 25

10 表 1: 成份指数市场数据 指数收益指数波动指数估值 指数 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 1 月波动率 1 年波动率市盈率 市净率 股息率 沪深 % 0.69% 2.25% 9.43% 14.85% 63.46% 11.56% 9.97% % 300 金融 % 0.93% 3.17% 10.79% 12.95% 78.03% 16.44% 11.60% % 300 消费 % 0.98% 3.70% 12.24% 37.46% % 16.66% 16.19% % 300 能源 % 1.17% -0.87% 3.36% 12.82% 6.56% 14.90% 13.25% % 300 公用 % -1.30% -1.58% -1.17% 11.43% 48.73% 7.58% 8.96% % 300 可选 % -0.49% -0.42% 4.82% 13.06% 46.44% 10.91% 13.39% % 300 电信 % -0.14% 4.25% 10.33% 38.22% 73.26% 17.78% 18.68% % 300 工业 % 0.56% 0.24% 6.09% 11.46% 61.55% 11.82% 14.33% % 300 信息 % 1.26% 5.47% 12.32% 5.18% 42.86% 16.19% 14.86% % 300 医药 % -0.56% 0.64% -1.28% 12.78% 72.45% 10.83% 11.39% % 300 材料 % 2.23% 3.59% 26.70% 32.61% 62.17% 29.11% 16.91% % 中证 % 1.95% 2.74% 11.10% 0.56% 46.13% 14.26% 14.19% % 500 金地 % 2.69% -0.21% 7.37% -3.21% 65.17% 13.77% 13.71% % 500 消费 % 0.93% 2.04% 12.65% 4.45% 45.65% 16.01% 13.73% % 500 能源 % 3.62% 7.95% 24.29% 5.82% 26.86% 35.92% 23.75% % 500 公用 % 1.52% 2.54% 4.05% % 31.33% 9.96% 16.26% % 500 可选 % 1.10% 1.41% 4.33% -4.83% 37.25% 9.95% 12.42% % 500 电信 % 2.42% 5.61% 10.95% 1.53% 58.19% 15.91% 17.74% % 500 工业 % 1.28% 2.42% 7.36% 1.06% 38.03% 12.09% 15.63% % 500 信息 % 2.68% 6.30% 10.59% -9.61% 45.13% 17.92% 17.49% % 500 医药 % 0.33% 2.18% 2.55% % 26.07% 11.09% 12.88% % 500 原料 % 3.54% 2.08% 29.14% 24.43% 66.64% 27.55% 18.67% % 中证全指 % 1.24% 2.59% 8.22% 2.23% 56.41% 11.31% 11.66% % 全指金融 % 1.08% 2.88% 10.39% 11.01% 76.49% 15.57% 11.06% % 全指消费 % 1.49% 3.23% 10.84% 13.24% 67.14% 14.24% 13.29% % 全指能源 % 2.32% 2.16% 10.78% 10.29% 11.72% 22.02% 15.88% % 全指公用 % 0.17% 0.34% -0.07% -0.36% 40.73% 7.31% 10.66% % 全指可选 % 0.31% 0.58% 3.92% -0.96% 43.02% 9.73% 12.33% % 全指电信 % 0.65% 3.98% 8.66% 2.89% 65.91% 12.47% 15.05% % 9/25

11 全指工业 % 1.07% 1.75% 5.78% -0.20% 49.52% 10.86% 14.37% % 全指信息 % 1.94% 6.22% 8.80% -9.69% 43.56% 16.26% 16.69% % 全指医药 % 0.37% 2.17% 1.60% -4.95% 37.44% 9.33% 11.36% % 全指材料 % 2.85% 2.62% 21.38% 12.90% 59.85% 23.57% 16.55% % 上证 % 0.63% 2.42% 9.34% 17.11% 63.68% 11.64% 9.51% % 180 能源 % 0.60% -0.30% -0.03% 14.35% -0.35% 11.15% 12.87% % 180 材料 % 2.60% 5.67% 36.25% 34.95% 54.40% 34.44% 18.35% % 180 工业 % 0.57% -0.52% 5.22% 17.41% 61.82% 12.39% 15.63% % 180 可选 % 0.20% -0.71% 1.13% 6.64% 26.90% 9.54% 12.16% % 180 消费 % 0.56% 4.99% 13.52% 42.19% % 17.57% 15.66% % 180 医药 % -1.30% 1.21% -0.40% 17.10% 65.28% 11.91% 11.76% % 180 金地 % 0.79% 3.27% 10.65% 15.59% 78.47% 16.17% 11.27% % 180 信息 % 0.78% 4.97% 5.36% % 24.76% 12.64% 14.25% % 180 电信 % -1.52% 4.78% 5.25% 45.15% 68.49% 30.01% 25.35% % 180 公用 % -1.29% -1.29% -1.23% 7.38% 48.13% 7.85% 8.68% % 上证 % 1.52% 1.89% 8.84% 0.01% 50.71% 12.91% 13.56% % 380 能源 % 3.90% 1.84% 14.15% 3.68% 37.12% 30.62% 20.44% % 380 材料 % 3.05% 1.67% 21.76% 22.41% 55.90% 24.54% 16.64% % 380 工业 % 1.69% 2.58% 9.65% -2.05% 52.49% 13.03% 16.07% % 380 可选 % 0.70% -0.17% 2.99% -1.31% 55.38% 9.77% 11.26% % 380 消费 % 0.31% 1.64% 10.42% 4.85% 53.30% 16.40% 13.97% % 380 医药 % 0.26% 1.75% 1.96% -7.11% 31.81% 9.49% 12.04% % 380 金融 % 1.47% 3.21% 5.13% % 45.28% 10.20% 13.55% % 380 信息 % 1.74% 4.70% 6.90% % 41.29% 15.31% 17.87% % 380 电信 % 0.17% 5.67% 14.99% 4.05% % 22.44% 22.44% % 380 公用 % 0.71% -0.14% 0.36% -3.60% 35.52% 9.21% 14.70% % 中证超大 % 0.37% 1.00% 6.59% 21.89% 75.31% 12.03% 10.61% % 中证 % 0.33% 2.27% 9.18% 21.17% 76.26% 12.13% 10.22% % 中证 % 1.39% 2.21% 9.90% 4.15% 43.19% 13.40% 12.02% % 中证 % 1.69% 2.49% 10.53% 2.21% 44.83% 13.73% 12.97% % 中证 % 1.04% 2.39% 9.89% 10.51% 58.45% 11.68% 10.38% % 300 沪市 % 0.57% 2.43% 9.09% 17.45% 66.96% 11.66% 9.56% % 10/25

12 500 沪市 % 2.04% 2.09% 12.89% 2.21% 44.73% 14.97% 14.16% % 超大盘 % -0.07% 1.13% 6.54% 23.59% 61.93% 10.72% 11.35% % 上证 % 0.31% 2.90% 9.50% 21.58% 71.67% 13.49% 10.54% % 上证中盘 % 1.16% 1.63% 9.09% 10.13% 50.85% 11.74% 9.93% % 上证小盘 % 1.72% 2.31% 10.93% 1.02% 50.10% 14.39% 14.15% % 上证中小 % 1.43% 1.96% 9.97% 5.55% 50.43% 12.85% 11.47% % 上证全指 % 0.90% 2.39% 9.75% 12.58% 60.40% 11.47% 9.64% % 上证 % 1.18% 1.48% 6.25% -1.44% 44.28% 11.43% 12.73% % 上证 % 2.14% 3.62% 12.13% % 49.20% 14.62% 17.15% % 市值百强 % 0.53% 2.89% 9.63% 19.11% 67.37% 12.38% 9.95% % 上证能源 % 2.22% 0.97% 9.62% 12.15% 10.72% 20.87% 14.72% % 上证材料 % 2.95% 4.32% 31.00% 31.89% 57.04% 30.35% 16.87% % 上证工业 % 0.58% -0.30% 5.52% 15.15% 73.11% 12.42% 15.11% % 上证可选 % 0.34% -0.27% 1.31% 4.39% 33.46% 8.35% 10.46% % 上证消费 % 1.23% 3.10% 13.83% 22.98% 74.59% 16.96% 13.78% % 上证医药 % -0.61% 1.72% 1.35% 4.83% 49.48% 9.69% 10.18% % 上证金融 % 0.43% 3.33% 11.29% 18.45% 81.14% 17.04% 11.82% % 上证信息 % 1.27% 5.62% 8.28% % 24.22% 13.98% 15.32% % 上证电信 % 0.12% 4.40% 9.41% 4.05% 70.27% 15.37% 17.04% % 上证公用 % -0.39% -0.96% -1.40% 1.88% 37.47% 7.25% 9.42% % 表 2: 综合 指数特征指数收益指数估值 指数 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 1 月波动率 1 年波动率市盈率 市净率 股息率 商业指数 % 4.00% 5.65% 4.76% % 39.66% 15.29% 16.65% % 综合指数 % -0.21% 3.61% 9.30% 13.85% 65.13% 13.98% 9.52% % 中证流通 % 1.36% 2.85% 8.31% 2.20% 58.88% 11.36% 11.84% % B 股指数 % 1.78% 2.79% 7.55% -2.71% 36.47% 7.91% 12.07% % 新综指 % 0.88% 2.68% 7.82% 8.96% 51.66% 10.30% 9.47% % 11/25

13 上证指数 % 0.88% 2.68% 7.82% 8.92% 51.58% 10.28% 9.46% % A 股指数 % 0.88% 2.68% 7.82% 8.97% 51.65% 10.30% 9.47% % 上证流通 % 1.15% 2.58% 9.23% 8.40% 59.86% 11.26% 10.23% % 中型综指 % 1.57% 2.47% 5.16% % 38.35% 11.20% 15.87% % 工业指数 % 1.40% 2.19% 8.15% 6.96% 40.17% 12.03% 11.02% % 公用指数 % 0.98% 1.06% 3.59% 14.05% 73.54% 11.21% 12.34% % 地产指数 % -0.52% -0.93% 3.23% 18.33% % 13.95% 18.13% % 表 3: 主题指数市场数据 指数特征 指数收益 指数估值 指数 样本数量 总市值 ( 亿 ) 调整市值 ( 亿 ) 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 市盈率 市净率 中证高新 ,688 7, % 2.16% 8.79% 8.46% % 51.25% 中证软件 ,379 8, % 1.11% 8.40% 7.49% % CS 计算机 ,915 9, % 0.94% 8.31% 9.54% % 上证高新 50 8,894 4, % 2.04% 7.70% 10.07% % 16.90% 信息安全 ,265 8, % 0.45% 7.57% 10.55% % 中证保险 20 39,249 14, % 1.12% 6.98% 21.68% 39.00% 互联金融 64 25,844 15, % 3.23% 6.91% 11.89% -8.24% 中证安防 35 6,744 3, % 1.92% 6.67% 9.66% -4.57% 非银 35 37,802 19, % 3.45% 6.52% 15.92% 17.81% 81.48% 中证安全 90 13,460 6, % 1.57% 6.44% 4.89% -3.48% 51.52% 军工信息 ,809 12, % 0.90% 6.40% 5.92% % 中证证保 37 37,758 19, % 4.32% 6.36% 15.42% 13.49% TMT ,908 18, % 1.73% 6.19% 10.74% -3.04% 44.01% 沪智家居 42 7,810 4, % 2.06% 6.13% 10.54% % 中证 TMT ,847 16, % 1.82% 6.01% 8.23% -9.74% 36.70% 细分有色 50 13,931 7, % 5.07% 5.97% 39.40% 27.53% 52.35% 证保 40 39,012 20, % 4.21% 5.87% 15.03% 13.71% 78.94% 有色 12 6,910 3, % 4.80% 5.87% 43.33% 34.08% 60.16% 沪智交通 19 2,995 1, % 0.87% 5.86% 9.05% % 30.55% 有色金属 50 14,914 7, % 4.59% 5.84% 41.77% 27.99% 53.66% 智能家居 ,108 17, % 1.37% 5.79% 8.87% -8.83% /25

14 工业 ,954 3, % 1.87% 5.79% 14.96% -5.48% 智能资产 ,717 13, % 2.49% 5.75% 6.52% % 64.99% 保险主题 20 41,207 14, % 0.29% 5.61% 20.72% 41.34% CS 汽车 AM 50 18,008 11, % 1.37% 5.53% 10.72% 1.26% 沪互金融 19 15,871 10, % 2.26% 5.43% 11.60% -8.46% 优势资源 42 29,792 6, % 4.42% 5.40% 37.88% 29.36% 59.22% CS 京津冀 50 15,499 7, % 0.10% 5.35% -1.68% 13.40% 上证 TMT 50 10,981 5, % 1.59% 5.32% 6.20% % 39.60% 有色产业 35 11,812 6, % 4.52% 5.12% 40.43% 29.70% 55.56% 中证钢铁 39 9,157 3, % 4.90% 4.93% 21.99% 32.61% 智慧城镇 ,418 14, % 1.54% 4.88% 10.66% -4.99% 31.41% 信服 59 27,897 13, % 1.20% 4.84% 10.39% 2.64% 29.86% 新材料 50 15,068 8, % 3.27% 4.81% 37.17% 28.57% 智能交通 50 13,042 6, % 1.30% 4.80% 11.92% 3.76% 53.59% 信息产业 ,072 18, % 1.55% 4.77% 9.56% -0.41% 35.84% CS 稀金属 19 5,420 2, % 5.89% 4.73% 55.52% 44.17% 沪信息业 50 13,059 6, % 0.70% 4.64% 6.83% -6.58% 21.92% 上证资源 50 37,394 8, % 3.73% 4.62% 29.91% 23.90% 35.12% 移动互联 ,926 15, % 1.57% 4.59% 10.60% -6.30% CS 轻资产 ,572 41, % 1.40% 4.38% 9.48% 16.70% 资源 16 29,420 4, % 2.87% 4.36% 28.81% 29.39% 31.33% 互联网 ,298 32, % 1.38% 4.33% 10.55% 2.03% 沪智慧城 50 10,540 5, % 2.00% 4.32% 10.03% -8.31% 21.04% 细分农业 50 7,074 3, % 1.90% 4.24% 8.10% % 18.22% 内地资源 50 38,044 9, % 3.65% 4.24% 31.84% 27.41% 40.18% 内地农业 33 7,867 4, % 1.64% 4.23% 13.18% 3.78% 33.73% 上证上游 50 37,418 8, % 3.46% 4.19% 26.82% 22.71% 35.84% 煤炭指数 23 8,279 2, % 4.24% 4.19% 27.78% 23.29% 61.79% 上证海外 ,911 33, % 0.89% 4.17% 12.29% 24.83% 77.52% 军工指数 49 9,071 4, % 0.07% 4.13% 7.38% % 25.80% 中证煤炭 28 8,990 2, % 4.55% 4.13% 30.08% 21.49% 机器人 45 5,871 2, % 3.37% 4.12% 10.47% -5.59% 电子产业 ,787 24, % 0.93% 4.11% 11.01% 9.76% 59.62% 中证医疗 46 4,640 2, % 2.23% 4.06% 0.48% % 上证商品 50 38,590 8, % 3.22% 3.96% 30.11% 26.90% 46.61% /25

15 煤炭等权 28 8,990 2, % 5.13% 3.91% 34.65% 22.26% 稀土产业 31 6,582 3, % 3.29% 3.82% 31.45% 9.68% CS 电子 ,694 12, % 2.19% 3.78% 11.18% 6.33% 资源 ,172 8, % 3.13% 3.77% 29.38% 26.69% 45.65% 内地金融 ,781 37, % 0.96% 3.77% 12.13% 15.61% 78.45% 细分金融 ,294 37, % 0.95% 3.75% 11.95% 15.39% 77.53% 上证周期 ,365 39, % 0.84% 3.75% 11.71% 18.86% 68.55% 金融 ,245 39, % 1.15% 3.69% 12.22% 15.67% 78.17% 消费领先 ,798 39, % 0.38% 3.60% 7.06% 11.97% 56.32% 中证军工 67 10,688 5, % -0.11% 3.58% 4.70% % 21.41% 金融 41 95,628 34, % 0.80% 3.57% 11.50% 18.01% 80.92% 中证国防 38 6,509 3, % -0.62% 3.56% 9.38% % 20.28% 中证上游 50 38,787 9, % 3.25% 3.54% 28.61% 25.53% 33.76% 中证海洋 74 14,178 6, % 1.17% 3.48% 5.57% -7.04% 中证传媒 50 14,437 6, % 1.90% 3.46% 2.79% % 9.80% CS 智消费 ,462 16, % 0.40% 3.42% 7.39% 6.26% 中证环保 ,483 11, % 1.35% 3.41% 5.99% -2.20% 32.17% 沪互联网 93 28,811 17, % 0.62% 3.36% 8.48% 1.83% 环保 ,789 7, % 0.79% 3.34% 7.68% 6.31% 中证新兴 ,288 25, % 0.90% 3.31% 10.52% 3.07% 41.04% 消费服务 ,294 48, % 0.19% 3.28% 7.33% 11.73% 56.36% 中证民企 , , % 1.65% 3.24% 6.40% -6.83% 55.68% 中部崛起 44 16,727 6, % 0.40% 3.24% 13.01% 15.57% 49.09% 中证文体 ,647 9, % 0.96% 3.19% 4.19% % 健康产业 ,974 14, % 0.72% 3.17% 3.47% -0.24% 45.74% 钢铁产业 12 5,975 2, % 4.46% 3.16% 25.39% 49.90% 69.77% A 股资源 50 39,400 9, % 3.44% 3.16% 31.18% 22.78% 44.66% 非周民企 ,205 22, % 0.92% 3.11% 8.68% 6.57% 上证央企 ,684 28, % -0.09% 3.10% 8.55% 20.53% 68.54% 内地运输 30 14,796 4, % 2.01% 3.09% 6.85% 15.38% 80.60% 周期 ,882 55, % 1.21% 3.05% 11.90% 15.58% 69.48% 中证文化 50 15,485 6, % 0.70% 3.05% 5.81% % 11.26% 黄金采掘 9 2,379 1, % 1.99% 2.95% 13.14% % 大宗商品 95 47,644 14, % 3.67% 2.92% 28.72% 19.78% 65.71% 浙江民企 ,674 14, % 1.58% 2.91% 6.32% -9.21% 53.65% /25

16 长三角 51 37,019 17, % 0.96% 2.89% 6.82% 13.42% 68.40% 沪珠三角 43 36,624 21, % 0.30% 2.89% 11.90% 25.64% 99.06% 中证央企 ,454 51, % 0.52% 2.84% 9.23% 11.99% 66.68% 技术领先 ,152 29, % 1.22% 2.84% 6.98% -4.11% 33.63% 食品饮料 50 17,797 8, % 1.37% 2.77% 13.00% 25.44% 83.02% 船舶产业 4 2, % -0.06% 2.72% 3.13% -4.89% 18.18% 文体休闲 50 15,860 6, % 0.61% 2.71% 4.95% % 14.38% 运输 9 7,775 2, % 2.67% 2.71% 6.46% 26.78% 54.27% 细分食品 50 17,289 8, % 1.42% 2.70% 13.15% 27.88% 90.42% 资源优选 ,165 23, % 2.84% 2.68% 22.08% 17.76% 沪投资品 50 23,912 9, % 2.99% 2.65% 25.46% 22.81% 46.77% 央企 ,886 39, % 0.24% 2.63% 8.55% 16.56% 70.97% 沪长三角 49 31,442 14, % 0.90% 2.59% 6.47% 12.15% 66.31% 上证养老 40 27,863 14, % 0.65% 2.59% 3.41% 1.22% 38.64% 东北振兴 38 9,549 5, % 1.73% 2.58% 10.76% 5.42% 30.68% 上证下游 ,586 25, % 0.68% 2.57% 5.80% 9.58% 54.06% 上证军工 24 5,729 2, % -0.53% 2.56% 8.24% % 17.79% 绿色城镇 ,559 13, % 0.91% 2.54% 11.95% 8.28% 49.34% 浙企综指 ,560 18, % 1.54% 2.53% 6.77% -5.19% 59.21% 医药 ,324 11, % 0.96% 2.52% 1.42% -8.55% 36.50% 中证核电 46 8,602 3, % 1.76% 2.49% 10.14% 3.85% 上证健康 50 12,230 6, % 0.61% 2.49% 0.94% -2.34% 41.46% 农业主题 40 6,727 3, % 1.70% 2.45% 10.97% 1.24% 40.75% 上证新兴 50 25,953 12, % 0.81% 2.45% 14.60% 7.23% 46.21% 中证高装 ,053 23, % 1.65% 2.44% 10.54% 1.37% CS 土改农 29 3,815 1, % 1.29% 2.41% 6.38% -6.63% 新能源 50 13,727 7, % 2.52% 2.40% 18.35% 7.50% 27.99% 中小医疗 80 5,490 3, % 1.05% 2.38% 1.86% % 中证体育 29 2,459 1, % 0.91% 2.37% 1.38% % CS 食品饮 83 19,781 9, % 1.25% 2.37% 11.85% 18.06% 资源 ,832 13, % 2.69% 2.36% 25.42% 22.93% 50.24% 内地低碳 50 18,867 8, % 1.09% 2.36% 11.85% 10.84% 44.19% 中证下游 ,309 39, % 0.33% 2.35% 6.37% 9.34% 53.08% 城镇交通 ,783 16, % 1.32% 2.33% 11.49% 7.30% 63.87% 沪股通 , , % 0.88% 2.31% 9.23% 12.27% 72.90% /25

17 泛珠三角 46 48,462 28, % 0.18% 2.29% 12.49% 30.00% % 物流产业 23 10,817 3, % 1.30% 2.29% 10.18% 14.71% 61.19% 沪西部 36 15,019 7, % 1.58% 2.29% 12.16% 7.71% 38.34% 中证新能 80 18,039 9, % 2.15% 2.28% 15.47% 1.81% 民企 ,796 36, % 1.18% 2.27% 8.32% 2.37% 42.82% CS 上海 49 13,430 6, % 1.82% 2.21% 5.84% -9.28% 上证国企 ,460 51, % 0.51% 2.20% 8.50% 16.78% 64.36% 钱江 ,437 5, % 1.20% 2.17% 8.80% 11.86% 52.37% 上证环保 40 11,993 5, % 1.85% 2.15% 5.63% -2.22% 25.55% 上证龙头 ,426 37, % 0.98% 2.15% 5.83% 13.51% 64.42% 中证国企 , , % 1.09% 2.14% 9.49% 10.15% 61.56% 大消费 ,380 49, % 0.94% 2.10% 4.53% -7.10% 37.97% 优势消费 50 20,811 10, % -0.02% 2.07% 4.07% 8.23% 51.41% 上国改革 50 45,335 17, % 0.80% 2.06% 6.61% 16.76% 中证服务 ,137 77, % 0.65% 2.05% 5.52% 2.31% 57.40% 医药生物 ,417 11, % 0.23% 2.05% 1.17% -0.93% 40.41% 医药主题 50 11,607 5, % 0.10% 2.05% 1.87% -7.90% 36.51% CS 智慧农 39 4,491 2, % 0.92% 2.03% 3.42% % 中证城镇 ,955 55, % 0.51% 1.96% 8.44% 10.42% 64.39% 上证城镇 ,578 35, % 0.55% 1.95% 7.86% 8.96% 50.81% 西部开发 43 19,542 8, % 1.51% 1.95% 11.39% 11.49% 47.79% 沪绿色城 50 14,476 6, % 0.60% 1.93% 11.64% 11.78% 46.78% 上证移动 50 12,378 6, % 0.38% 1.93% 7.07% -6.80% 25.43% 消费 ,236 15, % 0.12% 1.89% 4.27% 15.20% 55.07% 沪城消费 50 29,399 13, % 0.09% 1.88% 4.02% 16.29% 46.18% 上证沪企 50 36,915 16, % 1.19% 1.87% 5.87% 10.97% 56.42% 治理 ,945 48, % -0.15% 1.87% 8.99% 19.34% 65.95% 国企 ,311 74, % 0.69% 1.85% 9.08% 16.71% 68.30% 沪大农业 50 6,486 2, % 1.49% 1.84% 10.81% 1.49% 41.54% 治理指数 ,065 62, % 0.31% 1.82% 9.41% 15.41% 64.94% 责任指数 ,705 36, % -0.26% 1.76% 8.97% 20.14% 78.77% 中证旅游 19 2,954 1, % 1.03% 1.74% 4.17% -6.16% 中小国改 ,587 7, % 1.67% 1.72% 9.69% 2.43% 轻工产业 76 31,167 16, % 0.45% 1.69% 10.63% 29.32% 86.98% 上证文化 50 7,900 3, % 1.54% 1.68% 1.89% % -4.41% /25

18 沪环渤海 44 75,890 13, % -0.95% 1.64% 4.48% 13.63% 51.51% 上证休闲 50 7,878 3, % 1.59% 1.63% 1.71% % 0.29% CS 新能车 73 12,446 6, % 2.21% 1.59% 20.40% 0.93% 细分能源 50 30,243 4, % 2.06% 1.59% 9.80% 9.76% 11.92% 中证中游 ,156 39, % 1.19% 1.58% 10.61% 12.22% 54.92% CS 福建 26 8,596 4, % 2.84% 1.57% 17.05% 4.27% 中证地企 ,382 62, % 1.58% 1.57% 9.69% 8.70% 57.40% 沪东北 31 8,608 4, % 1.03% 1.56% 13.44% 9.85% 40.38% 细分医药 50 16,769 8, % -0.30% 1.51% 0.95% 5.24% 50.55% 兴证海西 ,205 12, % 1.03% 1.50% 6.38% -1.87% 57.60% 非周 ,705 53, % 0.16% 1.43% 6.94% 14.09% 56.54% 沪中部 37 10,139 4, % 0.75% 1.43% 9.49% 18.59% 49.99% 消费 ,783 11, % 0.34% 1.42% 4.58% 13.61% 51.34% CS 休闲娱 ,256 7, % 1.70% 1.31% 0.52% % 高端装备 60 14,655 7, % 0.72% 1.30% 7.45% -6.12% 34.03% 国企改革 ,758 23, % 0.53% 1.28% 6.14% 15.59% 44.69% 城镇消费 ,893 27, % 0.14% 1.26% 5.93% 18.96% 61.40% 上证民企 50 22,999 12, % 0.83% 1.21% 9.56% 8.13% 51.24% 沪消费品 50 19,748 9, % -0.25% 1.20% 2.80% 10.26% 64.24% 精工制造 ,744 28, % 0.95% 1.19% 7.47% 4.66% CS 能源互 50 8,338 4, % 1.27% 1.18% 7.91% -3.55% 内地银行 22 68,233 19, % -1.32% 1.16% 8.26% 12.97% 75.71% ESG ,249 56, % 0.57% 1.10% 10.37% 23.28% 85.30% 纺织产业 22 3,583 1, % 2.40% 1.07% 6.93% 0.92% 55.34% 上证地企 50 46,776 22, % 1.31% 1.04% 8.42% 12.27% 58.70% 装备产业 88 22,197 11, % 0.93% 1.02% 8.56% 2.10% 25.38% 地企 ,425 35, % 1.17% 1.00% 9.67% 16.85% 64.87% CS 西部 35 4,717 2, % 2.75% 0.97% 14.85% 11.04% 内地消费 50 39,609 18, % 0.02% 0.97% 7.62% 23.69% 66.04% 上证银行 21 65,636 17, % -1.45% 0.94% 7.47% 12.38% 75.19% 中证白酒 18 12,497 5, % 1.94% 0.93% 16.71% 44.06% 非周期 ,000 28, % -0.15% 0.92% 5.29% 15.47% 55.85% 混合改革 69 49,840 13, % 1.08% 0.91% 5.31% 8.13% 上证中游 ,325 23, % 0.72% 0.91% 9.60% 9.68% 54.36% 环渤海 48 79,853 14, % -0.97% 0.79% 3.78% 13.73% 49.87% /25

19 沪城交通 50 20,323 8, % 0.68% 0.77% 6.91% 5.73% 80.44% ESG ,869 29, % 0.10% 0.67% 7.66% 24.56% 77.03% 中证中药 42 7,963 4, % 0.08% 0.61% -1.20% -2.29% 中证酒 30 13,629 5, % 1.74% 0.58% 14.40% 27.18% 公运 29 21,101 6, % 0.71% 0.56% 2.98% 11.47% 56.81% 细分机械 50 16,460 8, % 1.35% 0.54% 10.04% 5.77% 29.76% 石化产业 55 35,447 7, % 1.88% 0.46% 14.43% 17.39% 41.68% 中证汽车 ,778 7, % 0.19% 0.45% 3.88% -1.03% 优势制造 50 14,224 6, % 0.89% 0.41% 10.87% -5.83% 16.12% 领先行业 ,047 42, % 0.66% 0.21% 7.80% 8.15% 71.43% 高铁产业 26 8,068 3, % 0.58% 0.20% 3.70% 2.88% 基建工程 50 16,940 6, % 0.34% 0.18% 4.79% 16.36% CS 广东 42 10,779 4, % 1.20% 0.06% 7.93% 3.79% 持续产业 40 13,258 5, % 0.48% -0.01% 6.98% 8.27% 35.35% 沪城基建 50 22,951 9, % 0.10% -0.26% 3.48% 10.86% 84.72% 内地基建 50 29,770 11, % -0.43% -0.34% 2.82% 19.18% 76.98% 城镇基建 ,557 15, % 0.14% -0.36% 4.86% 6.17% 84.22% 一带一路 83 49,858 14, % 1.15% -0.44% 6.40% 14.50% 细分地产 50 16,526 7, % 0.51% -0.47% 2.63% -4.16% 78.13% 内地地产 48 15,905 7, % 0.51% -0.70% 2.48% -4.07% 80.77% 中证基建 69 17,560 7, % 0.25% -0.77% 4.63% 15.44% 沪新丝路 52 44,658 11, % 0.65% -0.81% 4.52% 13.90% -6.56% 消服 17 12,046 6, % -1.01% -0.87% 7.89% 33.54% 93.82% 基建 27 25,611 9, % -0.75% -0.88% 2.76% 22.89% 82.02% 上证汽车 50 11,990 4, % -0.40% -0.89% 1.98% 7.35% 上证基建 42 14,575 5, % 0.40% -0.91% 4.02% 17.21% 基建 22 23,455 8, % -0.81% -0.96% 2.36% 24.70% 83.72% 细分化工 50 11,037 5, % 1.16% -0.97% 12.46% 5.03% 52.87% 汽车产业 28 11,299 4, % -0.63% -1.17% 1.59% 6.38% 34.08% /25

20 表 4: 风格指数市场数据 指数收益指数波动指数绩效 指数 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 1 月波动率 1 年波动率 Sharpe Jensen Treynor 500R 成长 % 1.91% 3.44% 10.54% -2.60% 38.26% 13.28% 14.02% R 成长 % 1.33% 3.15% 9.80% 2.78% 40.89% 11.88% 11.32% R 成长 % 1.18% 3.10% 9.45% 7.22% 41.39% 11.82% 10.53% R 成长 % 1.18% 3.07% 10.06% 14.07% 46.64% 11.67% 9.89% 成长 % 1.67% 2.91% 9.64% 1.70% 52.88% 12.67% 12.99% R 成长 % 1.34% 2.82% 7.96% -5.15% 33.78% 11.63% 13.57% 全 R 成长 % 1.00% 2.67% 9.46% 6.68% 40.73% 10.73% 9.99% 成长 % 1.09% 2.45% 8.81% -1.56% 46.05% 12.21% 12.93% 全 R 价值 % 0.85% 2.22% 9.89% 17.24% 77.88% 12.41% 9.82% 成长 % 0.23% 2.22% 9.24% 10.73% 58.63% 11.50% 10.16% R 价值 % 2.00% 2.02% 11.70% 4.11% 55.36% 15.99% 14.73% R 价值 % 0.25% 1.98% 8.80% 19.45% 77.67% 12.45% 9.79% 成长 % 0.15% 1.94% 9.12% 14.19% 60.65% 12.31% 10.35% R 价值 % 0.87% 1.92% 9.91% 16.72% 74.00% 12.20% 10.28% 全指成长 % -0.35% 1.90% 8.06% 14.21% 62.50% 11.08% 9.42% R 价值 % 0.41% 1.76% 9.37% 20.49% 81.94% 12.13% 10.20% 价值 % 1.96% 1.75% 11.44% 9.91% 75.76% 16.57% 14.12% 全指价值 % 0.09% 1.74% 8.41% 21.44% 88.86% 11.96% 9.84% 价值 % 0.37% 1.54% 9.06% 21.29% 85.25% 11.94% 10.27% 成长 % 0.06% 1.48% 8.34% 16.11% 62.68% 12.14% 10.27% 价值 % -0.56% 1.29% 8.03% 22.16% 86.60% 13.00% 10.37% 价值 % -0.29% 1.19% 8.94% 24.55% 95.14% 12.50% 10.67% R 价值 % 1.68% 1.08% 9.60% 5.17% 68.73% 14.42% 13.81% 价值 % 1.50% 0.35% 11.00% 9.91% 89.29% 16.09% 13.71% /25

21 表 5: 红利指数市场数据 指数特征指数收益指数股息 指数 收盘点位 总市值 ( 亿 ) 调整市值 ( 亿 ) 1 年分红 ( 亿 ) 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 样本平均股指数股息率 能源红利 ,023 2, % -0.25% 8.41% 5.25% 12.68% 19.32% 3.49% 3.49% 沪电信红 , % -3.72% 7.68% 9.21% 37.45% 92.16% 1.10% 0.22% 电信红利 ,411 2, % -0.27% 4.47% 6.75% -3.59% 61.38% 0.70% 0.28% 信息红利 ,214 4, % 1.80% 3.35% 14.69% 12.67% % 1.15% 1.15% 沪金融红 ,408 20,708 2, % -0.52% 2.81% 8.96% 14.86% 83.74% 3.49% 3.49% 金融红利 ,010 24,266 2, % -0.12% 2.12% 8.59% 12.01% 97.21% 3.39% 3.39% 500 红利 ,667 4, % 1.31% 1.90% 9.20% 4.02% 60.94% 1.86% 1.70% 材料红利 ,556 4, % 1.60% 1.76% 19.44% 21.78% % 1.60% 1.57% 上央红利 ,641 19,079 3, % -0.30% 1.66% 5.81% 18.81% 72.41% 4.12% 4.12% 民企红利 ,621 6, % 0.58% 1.60% 7.65% 5.89% % 2.93% 2.79% 沪材料红 ,849 4, % 1.78% 1.56% 23.71% 32.66% 91.19% 1.50% 1.50% 央企红利 ,195 20,984 3, % -0.44% 1.53% 4.93% 16.89% 64.48% 4.03% 4.03% 上红回报 ,615 15,938 1, % 0.29% 1.52% 7.39% 19.48% 81.69% 2.83% 2.83% 沪信息红 ,766 1, % 0.22% 1.38% 13.84% 5.42% 81.98% 1.31% 1.31% 公用红利 ,306 3, % 0.45% 1.22% 0.28% 0.15% 40.91% 3.80% 3.80% 上红潜力 ,360 16,382 1, % -0.23% 1.19% 5.53% 22.28% 77.19% 3.16% 3.16% 中证红利 ,027 45,265 4, % 0.15% 1.16% 7.26% 16.73% 88.94% 3.36% 3.32% 380 红利 ,499 2, % 1.31% 1.14% 10.90% 9.80% 80.86% 2.86% 2.86% 沪消费红 ,380 4, % -0.06% 1.14% 9.97% 25.35% 95.18% 1.68% 1.68% 高分红 ,928 36,878 4, % -0.84% 1.07% 6.93% 18.71% 81.06% 3.67% 3.67% 消费红利 ,390 7, % 0.40% 1.06% 7.44% 23.48% 93.21% 2.15% 2.15% 180 红利 ,801 27,814 3, % -0.61% 0.96% 6.22% 19.97% 76.34% 4.01% 4.01% 医药红利 ,742 2, % -0.10% 0.79% 0.05% -5.10% 71.36% 1.28% 1.22% 红利回报 ,438 17, % 0.74% 0.76% 8.12% 14.02% 91.93% 2.81% 2.76% 国企红利 ,541 32,206 3, % -0.43% 0.64% 5.99% 20.41% 86.32% 3.87% 3.87% 300 红利 ,001 38,886 4, % -0.54% 0.56% 6.79% 21.65% 92.80% 3.76% 3.76% 工业红利 ,821 5, % 1.33% 0.56% 9.59% 20.44% 84.88% 1.89% 1.89% 沪医药红 ,027 1, % -0.97% 0.47% -2.21% -0.21% 34.01% 1.37% 1.37% 20/25

22 红利潜力 ,066 21,643 1, % -0.65% 0.42% 8.04% 37.01% % 3.05% 3.05% 上国红利 ,467 22,138 3, % -0.86% 0.25% 4.73% 17.13% 63.33% 4.13% 4.13% 红利指数 ,762 30,431 3, % -0.54% 0.14% 4.37% 14.59% 67.70% 3.89% 3.89% 红利低波 ,073 29,175 1, % -0.35% -0.45% 3.67% 16.84% 78.33% 2.85% 2.85% 沪能源红 ,344 1, % 0.03% -0.69% -3.38% 13.64% 20.49% 3.71% 3.71% 红利价值 ,472 24,621 1, % -0.37% -0.75% 2.89% 13.81% 81.37% 3.17% 3.17% 上红低波 ,208 26,899 1, % -0.55% -0.92% 3.91% 18.25% 79.68% 2.65% 2.58% 上民红利 ,084 5, % 0.13% -0.95% 4.27% 2.95% 54.62% 2.74% 2.72% 可选红利 ,518 7, % -0.28% -1.20% 3.33% 12.89% % 3.88% 3.84% 上红价值 ,851 24,769 1, % -0.50% -1.26% 3.35% 15.96% 76.43% 3.01% 2.91% 沪可选红 ,677 3, % -0.61% -1.85% 2.13% 6.53% 71.23% 4.11% 4.11% 沪公用红 ,501 2, % -0.30% -1.97% -2.48% 0.19% 31.26% 4.00% 4.00% 沪工业红 ,383 4, % 0.91% -2.21% 5.69% 15.78% 79.87% 1.86% 1.86% 表 6: 策略指数市场数据 指数收益指数波动指数绩效 指数 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 1 月波动率 1 年波动率 Sharpe Jensen Treynor 50 两倍 % 0.53% 5.31% 18.12% 39.88% % 21.06% 信息等权 % 1.50% 5.14% 7.47% % 24.79% 14.69% 17.11% 两倍 % 3.85% 4.97% 21.24% -5.21% % 28.37% 电信等权 % -1.20% 4.90% 8.26% 5.77% 82.04% 21.21% 19.30% 日报酬两倍 % 1.38% 4.42% 19.36% 30.59% % 23.12% 19.95% 两倍 % 1.17% 4.37% 17.90% 30.04% 83.76% 23.23% 19.00% 创业成长 % 2.83% 4.25% 11.25% 3.26% 47.36% 14.94% 13.97% 动态 % 2.53% 4.10% 13.92% -2.16% 31.12% 16.35% 15.47% 两倍 % 1.30% 4.04% 18.04% 24.97% 83.49% 23.04% 19.93% 高贝 % 2.12% 3.97% 10.84% -8.59% 35.91% 17.10% 17.28% /25

23 300 高贝 % 2.38% 3.78% 11.80% 2.74% 51.20% 16.98% 14.77% 金融等权 % 0.88% 3.64% 9.74% 15.82% 83.59% 18.30% 12.18% 高贝 % 2.64% 3.54% 11.22% 10.59% 71.09% 16.84% 13.15% 等权 % 1.43% 3.53% 10.22% 14.92% 69.44% 13.56% 11.39% 动态 % 2.29% 3.52% 14.27% -2.77% 17.30% 17.72% 14.34% 材料等权 % 3.48% 3.26% 29.57% 27.29% 66.94% 29.18% 17.44% 动态 % 2.26% 3.18% 8.87% -5.17% 32.98% 14.37% 15.11% SER % 1.90% 2.87% 10.00% 0.77% % 14.00% 等权 % 1.41% 2.81% 7.90% 17.65% 68.48% 13.42% 10.78% 沪财中小 % 2.51% 2.80% 11.62% 1.36% 62.87% 14.58% 15.39% 动量 % -0.63% 2.78% 9.49% 22.55% % 9.96% 动态 % 1.81% 2.72% 10.31% 1.62% 34.59% 15.34% 13.16% 等权 % 1.95% 2.72% 10.30% -0.05% 53.75% 14.21% 14.68% 动态 % 1.69% 2.65% 9.96% 7.03% 39.36% 15.07% 12.88% 高贝 % 1.97% 2.55% 8.62% -9.72% 29.97% 15.76% 18.15% 等权 % 1.74% 2.53% 9.70% 2.51% 55.32% 13.33% 13.03% 动量 % 0.31% 2.43% 9.66% 15.92% % 10.04% 动量 % -0.25% 2.42% 9.06% 19.16% 43.24% 11.46% 10.44% 能源等权 % 3.85% 2.41% 18.20% 10.81% 22.09% 30.29% 19.05% 稳定 % -0.16% 2.38% 9.81% 28.18% % 12.38% 10.19% 央视 % 0.91% 2.38% 10.01% 13.56% % 11.50% 10.12% 分层 % 1.29% 2.37% 9.23% 11.27% 50.47% 12.82% 10.04% ERC % 1.73% 2.34% 9.68% 1.41% % 14.07% 稳定 % 0.18% 2.32% 9.14% 22.32% 87.00% 11.19% 9.35% 安中动态 % 0.87% 2.32% 7.72% 18.76% 65.16% 12.52% 10.17% 等权 % 1.59% 2.30% 9.56% 10.26% 60.00% 12.31% 10.31% 等权 % 1.38% 2.21% 8.70% 6.79% 56.70% 12.44% 11.14% CS 医药 % 0.44% 2.13% 3.32% -8.46% % 13.59% 小康指数 % 0.34% 2.10% 8.72% 27.26% 88.62% 14.04% 11.65% 动态 % 1.27% 2.07% 7.99% 9.62% 39.71% 13.94% 13.18% 等权 % 1.74% 2.06% 8.28% -2.32% 55.66% 13.14% 14.45% 基本 % -0.36% 2.04% 7.93% 24.88% 89.88% 13.46% 10.87% 动量 % 1.46% 2.03% 11.33% 3.11% % 13.50% 稳定 % 0.17% 2.03% 9.04% 22.91% 89.53% 10.55% 9.53% 淘金 % 1.62% 2.02% 14.96% 12.05% % 14.36% /25

24 转型成长 % 1.21% 1.98% 18.17% 1.74% % 12.31% 16.30% 银河 % -0.17% 1.95% 9.11% 22.19% 97.01% 12.94% 10.88% 医药等权 % -0.01% 1.94% 3.18% -2.97% 43.45% 9.08% 11.24% CS 娱乐 % 1.79% 1.86% 2.92% % % 15.09% 百发 % 1.46% 1.79% 5.32% -3.84% 62.78% 12.59% 16.13% ERC % 0.83% 1.77% 8.07% 10.00% 60.89% 10.41% 9.78% 分层 % 1.24% 1.77% 8.16% 9.96% 56.76% 12.60% 10.78% SER % 1.15% 1.76% 8.09% 16.91% % 10.40% ERC % 0.84% 1.73% 8.68% 13.68% % 9.14% 基本 % -0.02% 1.70% 8.23% 22.33% 95.00% 11.99% 10.08% ERC % 1.43% 1.66% 8.29% -0.76% % 13.69% 创业价值 % 2.24% 1.65% 16.09% 12.41% 85.92% 16.04% 14.81% 消费等权 % 1.72% 1.51% 13.74% 11.19% 45.33% 17.81% 14.50% 稳定 % 1.41% 1.47% 8.51% 3.43% 64.06% 12.48% 13.35% 基本 % 1.87% 1.47% 11.30% 6.68% 77.46% 15.20% 14.01% 中证龙头 % 0.98% 1.46% 6.13% 14.18% 64.95% 10.52% 9.63% 财富大盘 % 0.24% 1.40% 9.04% 19.78% 98.58% 11.96% 9.86% 低贝 % 1.10% 1.29% 6.19% 2.64% 79.18% 9.64% 11.24% 光大阳光 % -0.16% 1.23% 11.26% 27.47% 93.02% 13.37% 11.69% 稳定 % 0.66% 1.16% 6.48% 10.02% 71.67% 10.47% 10.96% 波动 % 0.47% 1.13% 7.19% 20.29% 93.59% 10.20% 9.20% 低贝 % 1.32% 0.99% 7.62% 3.88% 70.98% 11.09% 12.15% 低贝 % 0.09% 0.98% 5.28% 14.57% 70.37% 7.48% 8.03% 公用等权 % 0.90% 0.97% -0.08% -5.50% 29.52% 9.71% 12.95% 腾讯济安 % 1.35% 0.97% 10.37% 5.29% 94.61% 12.93% 13.48% 波动 % 1.18% 0.95% 6.25% 5.65% 95.61% 11.08% 12.22% 稳定 % 0.95% 0.92% 8.78% 4.50% 69.03% 12.03% 12.64% 低贝 % -0.17% 0.88% 5.09% 16.04% 64.10% 8.02% 8.02% 波动 % 1.07% 0.86% 6.61% 6.85% 91.16% 11.89% 12.61% 工业等权 % 0.67% 0.56% 6.69% 8.51% 76.31% 12.78% 14.16% 可选等权 % 0.92% 0.44% 2.26% -1.87% 38.00% 9.58% 11.26% 波动 % 0.05% 0.43% 6.76% 22.03% % 9.83% 8.96% 富国多空 % 1.30% -0.29% 15.07% 35.07% % 14.33% 11.50% 反向 % -0.68% -2.21% -8.59% % % 11.53% 9.97% 日报酬反向 % -0.71% -2.33% -8.91% % % 11.56% 9.97% /25

25 180 反向 % -0.61% -2.38% -8.50% % % 11.62% 9.50% 反向 % -1.91% -2.73% % -1.21% % 14.19% 反向 % -0.30% -2.88% -8.73% % % 10.53% 反两 % -1.45% -4.86% % % % 23.14% 19.95% 反两 % -1.31% -5.18% % % % 23.31% 19.03% 反两 % -3.88% -5.91% % -8.45% % 28.39% 反两 % -0.69% -6.19% % % % 21.09% 表 7: 基本面指数市场数据 指数收益指数波动指数绩效 指数 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 1 月波动率 1 年波动率 Sharpe Jensen Treynor 基本 % 2.27% 2.53% 13.87% 8.87% 65.02% 15.66% 14.00% 上证 F % 1.79% 2.10% 12.28% 3.41% 53.25% 15.14% 14.27% 基本 % 1.58% 1.99% 8.94% -3.05% 48.75% 13.21% 14.55% 上证 F % 0.45% 1.71% 9.35% 19.88% 97.21% 11.87% 9.94% 上证 F % 0.25% 1.65% 8.93% 22.46% % 12.01% 10.13% 基本 % 0.60% 1.55% 9.91% 20.68% 99.17% 12.05% 10.29% 基本 % 0.12% 1.40% 9.26% 22.51% % 11.78% 10.39% 基本面 % -0.75% 1.34% 8.17% 27.53% % 12.98% 10.86% 基本 % 0.17% 1.30% 8.94% 23.66% % 12.12% 10.38% /25

26 法律声明本报告所载数据资料源自中证指数有限公司 ( 中证指数 ) 认为可靠之出处, 但不构成任何证券 金融产品或其他投资工具或任何交易策略的依据或建议 中证指数不保证其准确性或完整性 对任何因直接或间接使用本报告或其中任何内容而造成的损失, 中证指数不承担任何法律责任 本报告著作权归属于中证指数 未经中证指数事先书面同意, 任何人不得复制或转载 中证 中证指数 中证行业分类 CSI CSI 300 沪深 300 指数 及其他与中证指数及其所提供产品及服务有关的商标归属于上海证券交易所及 / 或中证指数 未经上海证券交易所及 / 或中证指数事先书面同意, 任何人不得以任何形式使用