定期分析报告 1 月份市场概要 1 月份国际主要股指表现较好,STOXX 欧洲 日经 225 与标普 500 皆收涨 月内, 或受经济政治等多方面因素影响, 美元对人民币汇率急速下跌超 3%, 且其对国际主要货币多数走软 美国 1 月非农数据公布, 公布值为 20 万人, 好于预期的 18 万人,

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1 定期分析报告 中证指数 1 月份运行报告 目录 1 月份市场概要... 1 A 股主要指数表现... 2 沪深 300 指数分析... 3 主题及行业指数表现... 5 策略指数表现... 6 商品期货指数表现... 8 表 1: 成份指数市场数据... 9 表 2: 综合指数市场数据 表 3: 主题指数市场数据 表 4: 风格指数市场数据 表 5: 红利指数市场数据 表 6: 策略指数市场数据 表 7: 基本面指数市场数据... 24

2 定期分析报告 1 月份市场概要 1 月份国际主要股指表现较好,STOXX 欧洲 日经 225 与标普 500 皆收涨 月内, 或受经济政治等多方面因素影响, 美元对人民币汇率急速下跌超 3%, 且其对国际主要货币多数走软 美国 1 月非农数据公布, 公布值为 20 万人, 好于预期的 18 万人, 数据公布后, 美元指数有所上涨 此外, 美国国会参议院 19 日晚未能通过临时拨款法案, 联邦政府非核心部门从 20 日零时起正式关门 月内, 标普 500 指数继续上涨, 月中创下 点的最高纪录, 月末收至 点, 全月上涨 5.62% 日经 225 指数上涨 1.46%, 香港 100 指数涨幅达 10.30%,STOXX 欧洲 600 涨幅为 1.61%, 收至 点 1 月份沪深市场表现较好, 除中证 500 和中证 1000 外, 其他主要指数皆收涨 1 月份官方制造业 PMI 为 51.3%, 虽比上月回落 0.3 个百分点, 仍与去年同期持平, 制造业继续保持稳步扩张走势 ; 官方非制造业商务活动指数为 55.3%, 高于上月 0.3 个百分点, 非制造业延续稳中有升的良好发展态势 ;4 日, 一行三会发布 关于规范债券市场参与者债券交易业务的通知, 其明确了市场参与者建立内控制度及风控指标的有关标准 ;19 日, 证监会发布 证券期货业场外市场交易系统接口 金融行业系列标准, 其有利于扩展及完善场外交易系统和柜台交易系统的功能, 实现对证券公司柜台市场业务的统一监管 上证综指快速上拉, 月内实现 9 连阳, 全月上涨 5.25%, 收至 点 当月上海市场日均成交金额 亿元, 环比上涨 52.95% 沪深 A 股规模指数中, 大盘指数表现相对较好 中证 100 涨幅最高, 涨幅达 8.83%; 跌幅最大的为中证 1000, 跌幅达 3.23%; 沪深 300 指数月内涨幅为 6.08% 创业板全月下跌 1%, 中小板指全月下跌 1.78% 1 月份主题及行业指数表现较好 300 地产指数涨幅达 22.34%, 涨幅居首, 内地地产上涨 18%, 涨幅第二 ; 在跌幅方面, 有 160 多条主题行业指数呈现下跌态势, 其中 800 半导下跌 15.13%, 跌幅居首 图 1: 全球主要股指走势 1 / 25

3 定期分析报告 A 股主要指数表现 1 月份沪深市场表现较好, 除中证 500 和中证 1000 外, 其他主要指数皆收涨 1 月份官方制造业 PMI 为 51.3%, 虽比上月回落 0.3 个百分点, 仍与去年同期持平, 制造业继续保持稳步扩张走势 ; 官方非制造业商务活动指数为 55.3%, 高于上月 0.3 个百分点, 非制造业延续稳中有升的良好发展态势 ;4 日, 一行三会发布 关于规范债券市场参与者债券交易业务的通知, 其明确了市场参与者建立内控制度及风控指标的有关标准, 同时, 引导市场参与者实施科学合理的激励机制 ;19 日, 证监会发布 证券期货业场外市场交易系统接口 金融行业系列标准, 其有利于扩展及完善场外交易系统和柜台交易系统的功能, 提升证券公司柜台市场互联互通的对接效率, 实现对证券公司柜台市场业务的统一监管 上证综指快速上拉, 月内实现 9 连阳, 全月上涨 5.25%, 收至 点 当月上海市场日均成交金额 亿元, 环比上涨 52.95% 沪深 A 股规模指数中, 大盘指数表现相对较好 中证 100 涨幅最高, 涨幅达 8.83%; 跌幅最大的为中证 1000, 跌幅达 3.23%; 沪深 300 指数月内涨幅为 6.08% 上海市场中, 指数多数上涨, 上证 50 涨幅达 8.96%, 居于首位, 其次为超大盘 (8.81%) 上证 180(7.20%), 上证综指 (5.25%), 上证全指 (5.21%) 以及上证 380(-0.71%) 创业板全月下跌 1%, 中小板指全月下跌 1.78% 图 2: 全市场主要指数涨幅 图 3: 上海市场主要指数涨幅 图 4: 深圳市场主要指数涨幅 图 5: 中证主要指数市值覆盖率 2 / 25

4 定期分析报告 沪深 300 指数分析 1 月份沪深 300 指数从上月末 点上涨至 点, 高点为 点, 月内走势一路高歌, 月末有所调整, 全月上涨 6.08% 1 月份沪深 300 指数日均成交 亿元, 环比上涨 66.91% 1 月末沪深 300 指数滚动市盈率为 倍, 与上月末 倍水平略有上升 图 6: 沪深 300 指数走势 一级行业指数表现较好, 除信息技术 电信业务外, 其余指数皆收涨, 其中能源行 业涨幅居首, 涨幅达到 12.14%, 其次是金融地产, 涨幅为 10.70%; 此外, 电信业务下跌 9.27%, 跌幅居首, 其次为信息技术, 跌幅为 1.85% 图 7: 沪深 300 行业指数涨跌 图 8: 沪深 300 行业权重分布 沪深 300 指数中, 权重排名前三的行业分别为金融地产 工业 可选消费, 月末权 重分别为 40.19% 13.07% 11.91%, 累计权重 65.17% 电信和公用事业行业权重较低, 分别为 1.98% 和 2.55% 3 / 25

5 定期分析报告 1 月末沪深 300 指数滚动市盈率为 倍, 市净率为 2.14 倍 从行业来看, 主要消费市盈率最高, 滚动市盈率为 倍, 与上月 倍水平有所上升 金融地产行业估值水平最低, 滚动市盈率为 倍, 市净率为 1.63 倍 图 9: 沪深 300 行业市盈率 图 10: 沪深 300 行业市净率 沪深 300 指数权重股中, 中国平安 贵州茅台 招商银行位列前三大权重股, 权重分别为 6.54% 3.09% 和 2.81% 美的集团权重位列第四, 为 2.18%, 格力电器 兴业银行 民生银行位列 位, 权重为 2.16% 1.87% 和 1.72%, 前 10 大权重股权重合计 25.01% 1 月份对沪深 300 影响最大的 10 只股票中, 贡献居前股票分别为格力电器 中国平安和招商银行, 分别贡献 点 点和 点, 前 10 只股票合计贡献 点 图 11: 沪深 300 前 10 大权重股图 12: 影响最大的 10 只股票 ( 单位 : 点 ) 4 / 25

6 定期分析报告 主题及行业指数表现 1 月份主题及行业指数表现较好 300 地产指数涨幅达 22.34%, 涨幅居首, 内地地产上涨 18%, 涨幅第二 ; 在跌幅方面, 有 160 多条主题行业指数呈现下跌态势, 其中 800 半导下跌 15.13%, 跌幅居首 图 13: 走势领先的 20 条指数 图 14: 走势落后的 20 条指数 5 / 25

7 定期分析报告 策略指数表现 1 月风格指数多数收涨,180 价值涨幅居首, 涨幅为 10.22%;500 成长跌幅居首, 跌幅为 0.68% 涨幅超过 10% 的指数还包括 300 价值, 涨幅为 10.10% 基本面指数多数上涨, 其中中证锐联基本面 50 指数涨幅居首, 涨幅达 10.85%; 上证基本面 300 指数跌幅居首, 跌幅为 0.66% 图 15: 风格指数系列市场表现 图 16: 基本面指数系列市场表现 1 月份红利系列指数多数上涨, 红利潜力涨幅居首, 达 10.81%; 涨幅超过 10% 的指数还包括中证央企红利指数, 涨幅为 10.58%; 上证 380 红利指数涨幅垫底, 仅为 1.73% 股息率最高的仍为 180 红利 红利指数 300 红利 3 条指数, 分别为 3.64% 3.55% 和 3.33% 中小板板块与创业板板块股息率分别为 2.02% 0.49% 图 17: 红利指数系列与基准指数股息率对比 1 月份波动率加权指数系列的波幅较上月有所上升, 沪深 300 中证 500 波动率加权 指数波幅分别为 8.50% 12.06% 6 / 25

8 定期分析报告 图 18: 波动率加权指数系列波幅 图 19: 波动率加权指数系列涨幅 1 月份高 低贝塔指数有涨有跌, 涨幅居首的为 180 高贝, 涨幅为 5.82%; 跌幅最大 的为 500 高贝, 跌幅为 4.49% 图 20: 高低贝塔指数系列贝塔值 图 21: 高低贝塔指数系列涨幅 7 / 25

9 定期分析报告 商品期货指数表现 1 月商品期货指数表现较好,1 条指数下跌 其中中证能源化工期货成份指数涨幅最大, 达到 1.20%, 唯一下跌的指数为中证贵金属期货成份指数, 跌幅为 0.61% 其余指数涨幅分别为中证化工材料期货成份指数 (1.13%) 中证工业品期货成份指数(0.79%) 中证粮油期货成份指数 (0.61%) 中证工业金属期货成份指数(0.54%) 中证有色金属期货成份指数 (0.51%) 中证商品期货成份指数(0.50%) 以及中证农产品期货成份指数 (0.23%) 图 22: 中证商品期货成份指数系列市场表现 8 / 25

10 表 1: 成份指数市场数据 指数收益指数波动指数估值 指数 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 1 月波动率 1 年波动率静态市盈率市净率 股息率 沪深 % -2.41% 6.08% 6.72% 26.21% 24.50% 10.93% 10.22% % 300 金融 % -1.96% 10.70% 11.85% 26.92% 21.34% 15.25% 13.00% % 300 消费 % -1.91% 7.91% 19.06% 90.47% % 29.58% 21.86% % 300 能源 % -0.90% 12.14% 15.95% 17.44% 1.16% 19.59% 13.40% % 300 公用 % -1.72% 1.12% -2.98% 8.49% -4.90% 8.74% 9.07% % 300 可选 % -2.86% 7.18% 7.99% 35.44% 33.95% 21.00% 15.01% % 300 电信 % -5.78% -9.27% % 19.53% 27.61% 22.31% 21.15% % 300 工业 % -2.91% 1.36% -1.37% 4.14% -0.92% 12.82% 12.09% % 300 信息 % -5.11% -1.85% -4.84% 19.89% 22.14% 20.97% 18.31% % 300 医药 % -2.62% 1.69% 2.06% 27.17% 61.87% 16.58% 14.15% % 300 材料 % -0.44% 3.31% 3.95% 25.44% 22.00% 15.28% 17.06% % 中证 % -3.04% -0.98% -5.65% -0.55% 9.88% 13.84% 14.36% % 500 金地 % -2.67% 7.22% -1.47% -2.11% 6.78% 18.95% 14.44% % 500 消费 % -2.81% 0.58% 0.27% 14.58% 30.33% 15.94% 14.94% % 500 能源 % 1.32% 4.79% 2.79% -4.58% -5.70% 25.77% 23.32% % 500 公用 % -3.70% -1.42% -4.18% % % 12.39% 15.00% % 500 可选 % -2.70% 0.34% -7.39% % 7.51% 13.05% 12.41% % 500 电信 % -4.62% -9.93% -6.95% 14.94% 53.02% 19.81% 20.97% % 500 工业 % -3.29% -3.99% % -8.71% -8.42% 14.14% 15.46% % 500 信息 % -5.33% -7.28% % -6.61% 2.70% 23.09% 19.34% % 500 医药 % -2.68% -2.10% -2.17% 2.26% 15.47% 12.78% 13.23% % 500 原料 % -1.88% 4.32% 1.51% 18.79% 37.20% 20.20% 20.29% % 中证全指 % -2.97% 1.54% -1.73% 4.27% 16.01% 10.47% 10.92% % 全指金融 % -2.05% 10.33% 10.52% 23.46% 19.74% 14.48% 12.13% % 全指消费 % -2.84% 3.75% 6.63% 34.34% 72.67% 19.41% 15.56% % 全指能源 % -0.61% 7.69% 7.52% 4.91% -3.95% 19.04% 15.92% % 全指公用 % -2.50% -0.74% -6.54% -9.18% % 9.96% 9.78% % 全指可选 % -2.96% 2.34% -1.92% 3.42% 17.93% 13.48% 11.97% % 全指电信 % -5.68% -9.67% % 1.26% 32.23% 19.39% 17.92% % 9/25

11 全指工业 % -3.37% -2.24% -8.83% -9.06% -3.49% 13.01% 13.15% % 全指信息 % -5.41% -5.01% % -4.25% 8.41% 20.82% 17.85% % 全指医药 % -2.78% -0.69% -2.23% 6.00% 24.67% 12.37% 11.85% % 全指材料 % -1.90% 1.47% -2.12% 6.68% 20.62% 15.85% 16.95% % 上证 % -1.93% 7.20% 7.88% 24.26% 20.90% 10.13% 9.62% % 180 能源 % -0.44% 14.66% 19.20% 19.69% 0.24% 23.14% 13.90% % 180 材料 % -0.56% 4.83% 8.59% 27.44% 14.48% 17.99% 19.50% % 180 工业 % -3.06% 2.88% 0.18% 7.02% -0.44% 13.20% 12.55% % 180 可选 % -2.24% 2.55% 0.85% 13.56% 3.31% 15.17% 13.63% % 180 消费 % -1.52% 8.25% 17.06% 90.61% % 26.73% 20.95% % 180 医药 % -3.19% 0.63% 1.91% 31.90% 62.55% 19.96% 15.58% % 180 金地 % -1.64% 10.45% 11.43% 26.62% 22.87% 14.14% 12.72% % 180 信息 % -4.95% -3.65% -8.15% -5.95% % 30.78% 19.46% % 180 电信 % -3.31% 1.53% -7.03% 5.53% 20.69% 21.22% 19.26% % 180 公用 % -1.86% 1.62% -2.54% 5.91% -1.82% 8.45% 8.76% % 上证 % -3.07% -0.71% -3.64% -0.12% 9.41% 13.88% 13.78% % 380 能源 % 0.93% 7.79% 13.38% 4.21% 7.06% 21.82% 20.46% % 380 材料 % -2.38% 4.97% 4.27% 18.54% 27.21% 21.43% 18.28% % 380 工业 % -3.50% -3.38% % -9.83% -8.47% 14.51% 16.15% % 380 可选 % -2.30% -0.23% -4.53% -3.71% 23.46% 11.22% 11.17% % 380 消费 % -3.27% 1.37% 4.35% 21.75% 38.52% 19.75% 17.02% % 380 医药 % -2.50% -2.35% -4.16% 0.38% 19.82% 14.57% 13.22% % 380 金融 % -1.45% 8.72% 2.79% -6.39% -3.10% 26.41% 14.95% % 380 信息 % -6.24% -8.75% -9.06% -4.72% 3.05% 25.65% 20.55% % 380 电信 % -9.68% -9.07% % 21.72% % 36.30% 29.78% % 380 公用 % -2.09% -2.37% -6.17% % % 8.89% 13.59% % 中证超大 % -2.40% 9.61% 9.68% 27.41% 30.43% 12.24% 10.28% % 中证 % -2.19% 8.83% 11.12% 37.04% 36.60% 13.16% 11.18% % 中证 % -2.88% 0.58% -1.80% 7.24% 4.33% 12.08% 11.89% % 中证 % -2.96% -0.23% -3.83% 3.06% 7.17% 12.73% 12.94% % 中证 % -2.57% 4.23% 3.34% 18.30% 20.44% 10.26% 10.24% % 300 沪市 % -1.94% 7.02% 7.89% 24.46% 22.35% 10.06% 9.59% % 10/25

12 500 沪市 % -3.01% -0.68% -4.53% 0.03% 6.94% 14.71% 14.54% % 超大盘 % -2.21% 8.81% 9.27% 23.31% 32.57% 11.45% 10.07% % 上证 % -1.76% 8.96% 11.57% 31.84% 29.58% 12.19% 11.32% % 上证中盘 % -2.21% 4.19% 1.78% 12.34% 7.18% 11.21% 9.76% % 上证小盘 % -3.18% -1.13% -4.64% -0.69% 6.62% 13.84% 14.39% % 上证中小 % -2.65% 1.74% -1.23% 5.98% 7.17% 11.97% 11.36% % 上证全指 % -2.21% 5.21% 4.74% 17.52% 17.71% 9.60% 9.35% % 上证 % -3.13% -0.38% -2.97% 1.31% 9.37% 14.84% 13.40% % 上证 % -3.04% -3.05% % % 2.50% 12.44% 16.23% % 市值百强 % -1.75% 8.50% 10.40% 28.35% 25.47% 10.86% 10.23% % 上证能源 % -0.54% 9.74% 12.01% 11.83% -1.37% 19.62% 15.10% % 上证材料 % -1.14% 5.13% 7.11% 26.75% 19.86% 18.43% 18.18% % 上证工业 % -3.05% 2.42% -0.20% 5.05% 1.57% 13.07% 12.30% % 上证可选 % -2.74% 1.35% -1.05% 6.98% 8.20% 12.24% 10.88% % 上证消费 % -2.00% 4.72% 8.15% 48.78% 87.60% 19.32% 16.80% % 上证医药 % -2.96% -1.25% -0.95% 16.08% 40.05% 15.30% 12.83% % 上证金融 % -1.44% 10.87% 12.89% 32.04% 27.23% 14.89% 13.45% % 上证信息 % -5.10% -6.46% % -8.88% % 23.74% 18.40% % 上证电信 % -6.09% -6.15% -8.86% 6.78% 45.21% 21.52% 18.92% % 上证公用 % -1.96% 0.32% -4.48% -3.86% % 8.79% 8.59% % 表 2: 综合 指数特征指数收益指数估值 指数 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 1 月波动率 1 年波动率静态市盈率市净率 股息率 地产指数 % -3.52% 14.95% 18.48% 26.09% 48.67% 24.00% 16.85% % 综合指数 % -1.48% 9.37% 7.84% 21.16% 14.96% 13.00% 10.15% % A 股指数 % -2.18% 5.26% 2.59% 10.21% 8.38% 9.00% 8.66% % 新综指 % -2.18% 5.26% 2.59% 10.22% 8.36% 9.00% 8.67% % 上证指数 % -2.17% 5.25% 2.58% 10.18% 8.42% 8.98% 8.66% % 11/25

13 上证流通 % -2.37% 3.66% 1.57% 9.28% 14.53% 9.36% 9.63% % 商业指数 % -2.06% 3.40% -8.41% % % 15.20% 15.60% % 工业指数 % -2.52% 2.67% 0.55% 6.84% 7.61% 11.05% 10.70% % 公用指数 % -2.77% 1.69% -4.13% 1.24% 2.69% 10.87% 10.47% % 中证流通 % -3.00% 1.41% -2.09% 3.74% 17.44% 10.47% 11.11% % B 股指数 % -0.90% 0.86% -1.67% 1.84% 18.98% 7.96% 10.50% % 中型综指 % -3.30% -3.84% % % -4.07% 13.35% 14.92% % 表 3: 主题指数市场数据 指数特征 指数收益 指数估值 指数 样本数量 总市值 ( 亿 ) 调整市值 ( 亿 ) 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 静态市盈率市净率 内地地产 47 20,653 9, % -2.25% 18.00% 21.97% 29.82% 52.56% 细分地产 50 21,297 9, % -2.33% 16.54% 21.12% 29.33% 47.46% 上证银行 21 75,405 20, % -0.82% 12.88% 13.61% 21.05% 34.67% 消服 18 16,499 9, % -2.66% 12.60% 14.64% 65.89% 90.14% 内地银行 24 79,047 22, % -0.71% 12.47% 14.19% 23.04% 36.89% 沪城基建 50 24,651 10, % -2.36% 11.41% 10.05% 9.22% 16.98% 城镇基建 ,450 17, % -2.78% 10.59% 9.59% 16.26% 29.30% 上证周期 ,063 44, % -1.37% 10.01% 12.91% 30.03% 21.61% 金融 ,808 38, % -1.70% 9.66% 9.86% 26.48% 21.57% 周期 ,291 63, % -1.69% 9.49% 11.16% 26.57% 19.56% 内地金融 ,226 41, % -1.84% 9.38% 9.79% 24.92% 17.57% 细分金融 ,346 41, % -1.90% 9.22% 9.64% 24.71% 16.65% 沪珠三角 45 46,894 26, % -1.11% 9.05% 16.36% 51.11% 65.54% 金融 ,351 43, % -1.93% 9.01% 8.85% 23.54% 15.70% 上证央企 ,023 31, % -1.84% 8.99% 10.11% 23.71% 13.88% 泛珠三角 47 64,638 38, % -2.00% 8.91% 16.25% 63.57% 86.77% 沪环渤海 45 85,313 14, % -1.54% 8.65% 8.06% 20.89% 12.59% 环渤海 48 88,262 16, % -1.76% 8.63% 6.82% 24.89% 18.90% 上证海外 ,833 38, % -1.80% 8.57% 11.46% 34.63% 24.82% 煤炭指数 30 10,477 2, % 1.93% 8.26% 10.07% 21.53% 29.49% 上证国企 ,320 56, % -1.77% 8.25% 8.58% 20.85% 16.78% /25

14 细分能源 50 35,009 5, % -0.72% 8.14% 8.37% 5.28% -2.90% 央企 ,784 42, % -2.17% 7.98% 8.61% 23.17% 17.08% 国企 ,539 83, % -2.13% 7.76% 7.71% 23.81% 22.27% 地企 ,754 40, % -2.09% 7.52% 6.73% 24.50% 28.42% 钢铁产业 14 6,519 2, % 0.92% 7.40% 4.58% 17.29% 4.59% 资源 17 34,010 5, % -0.64% 7.39% 11.17% 26.69% 11.59% 内地消费 50 51,989 25, % -2.43% 7.37% 12.30% 57.41% 76.33% 上证地企 50 53,297 25, % -1.69% 7.35% 6.64% 17.36% 20.69% 中证煤炭 30 10,260 2, % 1.59% 7.07% 7.06% 15.51% ESG ,154 31, % -2.17% 6.81% 8.40% 24.20% 26.74% 轻工产业 74 40,754 21, % -2.60% 6.67% 10.76% 57.38% 98.59% 治理 ,468 54, % -1.96% 6.59% 7.83% 24.12% 18.65% 石化产业 60 41,726 9, % -1.03% 6.54% 7.69% 19.40% 24.43% 责任指数 ,435 40, % -1.83% 6.33% 8.15% 27.44% 33.49% 中证服务 ,603 84, % -2.81% 6.05% 3.95% 9.88% 9.65% 中证旅游 21 3,711 1, % -1.19% 6.01% 0.50% 4.16% ESG ,031 65, % -2.53% 5.89% 6.03% 28.39% 34.94% 非银 37 38,894 20, % -3.10% 5.64% 4.24% 24.50% -3.93% 资源 ,013 9, % -0.97% 5.51% 6.58% 22.37% 17.06% 食品饮料 50 25,880 12, % -2.51% 5.48% 12.15% 60.74% % 细分食品 50 25,177 11, % -2.47% 5.48% 12.53% 61.97% % 中证央企 ,017 53, % -2.47% 5.48% 4.20% 13.13% 13.21% 上证上游 53 41,213 8, % -1.47% 5.32% 5.86% 17.12% 11.39% 沪股通 , , % -2.18% 5.26% 4.88% 17.32% 18.38% 中证白酒 17 18,114 7, % -3.68% 5.20% 11.64% 84.05% % 城镇消费 ,812 35, % -2.53% 5.13% 8.34% 44.16% 63.15% 中证证保 39 38,454 20, % -3.84% 5.03% 0.82% 13.26% % 治理指数 ,518 66, % -2.16% 5.01% 4.96% 17.37% 15.24% 上证资源 50 41,108 8, % -1.53% 4.96% 5.08% 17.50% 8.23% 中证国企 , , % -2.48% 4.90% 2.60% 10.81% 15.64% 证保 44 40,304 21, % -3.74% 4.90% 0.47% 12.98% % 基建 24 24,240 8, % -2.97% 4.87% -2.77% 5.51% 8.59% 上证商品 50 42,425 8, % -1.12% 4.77% 4.86% 19.71% 15.51% CS 广东 42 12,496 5, % -1.88% 4.76% 4.51% 7.77% 中证上游 50 43,196 9, % -0.51% 4.65% 3.74% 18.42% 7.35% /25

15 沪西部 36 19,375 9, % -1.93% 4.62% 4.20% 18.44% 20.09% 消费服务 ,655 57, % -2.57% 4.53% 6.07% 30.53% 40.47% 长三角 51 44,844 19, % -3.02% 4.45% 1.62% 17.34% 20.26% 中证地企 ,800 65, % -2.49% 4.44% 1.28% 8.95% 17.66% 中证下游 ,149 48, % -2.83% 4.44% 5.89% 28.95% 38.83% 上证龙头 ,334 45, % -2.13% 4.39% 4.47% 18.01% 26.81% 中证酒 29 19,293 8, % -3.62% 4.36% 7.59% 50.91% 87.23% 内地资源 50 42,302 9, % -0.32% 4.35% 2.94% 20.28% 9.48% 基建 31 27,461 9, % -2.94% 4.34% -2.74% 6.67% 6.43% 中证钢铁 41 9,281 3, % -0.13% 4.27% 1.81% 8.26% CS 食品饮 85 27,677 12, % -2.56% 4.20% 7.89% 43.10% 上国改革 50 60,138 18, % -1.91% 4.19% 3.68% 16.96% 25.68% 上证沪企 50 38,580 16, % -2.37% 4.10% 0.03% 6.90% 4.92% 消费领先 ,140 48, % -2.27% 3.99% 2.81% 22.08% 31.87% 消费 ,710 14, % -2.11% 3.91% 4.72% 28.25% 43.54% 钱江 ,054 6, % -1.09% 3.91% 4.98% 33.76% 37.51% 资源 ,320 14, % -0.93% 3.90% 3.04% 19.02% 19.97% 煤炭等权 30 10,260 2, % 0.06% 3.86% 1.94% 8.37% 35.12% 资源优选 ,787 24, % -1.31% 3.86% 2.13% 14.15% 12.00% 优势资源 44 32,293 6, % -1.17% 3.79% 3.39% 20.92% 21.66% 国企改革 ,486 29, % -2.49% 3.76% 3.19% 16.97% 17.06% 内地基建 50 31,432 11, % -2.79% 3.71% -3.07% 3.72% 3.31% 运输 10 9,139 3, % -1.04% 3.59% 7.86% 36.07% 25.20% 内地农业 32 9,772 6, % -2.53% 3.58% 7.32% 26.83% 32.87% 西部开发 43 24,941 11, % -1.82% 3.51% 4.34% 23.91% 24.39% 混合改革 73 58,079 15, % -2.55% 3.49% 2.41% 11.21% 农业主题 40 8,539 4, % -2.38% 3.48% 1.27% 8.69% 19.59% 上证民企 50 26,558 14, % -3.06% 3.38% 3.82% 21.54% 26.75% 上证下游 ,810 29, % -2.32% 3.33% 3.08% 21.35% 32.99% 沪长三角 49 36,397 16, % -2.97% 3.29% 0.57% 10.42% 12.70% 沪城消费 50 36,310 16, % -2.28% 3.25% 4.28% 33.95% 44.22% 消费 ,553 19, % -2.28% 2.91% 4.49% 32.31% 51.12% 领先行业 ,811 52, % -2.38% 2.78% -0.20% 13.10% 34.97% 纺织产业 22 4,120 1, % -2.83% 2.71% -1.71% -0.62% 13.75% 非周 ,833 60, % -3.15% 2.69% 2.43% 25.78% 29.80% /25

16 CS 福建 25 9,367 5, % -3.14% 2.62% -4.71% 3.26% A 股资源 50 43,514 9, % -1.48% 2.62% 0.55% 12.08% 8.49% 非周期 ,230 31, % -2.89% 2.54% 1.62% 18.09% 20.37% 大宗商品 98 53,008 14, % -1.75% 2.50% -0.06% 11.12% 24.64% CS 京津冀 48 10,614 4, % -4.93% 2.50% -6.05% 3.91% 沪大农业 50 7,441 3, % -2.83% 2.41% -1.62% 0.06% 10.71% 内地运输 34 16,133 5, % -1.70% 2.41% 1.18% 16.11% 13.35% 中证城镇 ,398 64, % -3.35% 2.28% 0.89% 21.98% 35.06% 沪消费品 50 25,365 11, % -2.06% 2.07% 2.77% 26.63% 57.54% 沪新丝路 52 47,335 11, % -3.78% 2.03% -2.46% -0.19% % 公运 33 23,715 7, % -1.66% 2.00% -0.27% 12.32% 4.35% 沪投资品 50 25,578 9, % -1.43% 1.97% 2.15% 15.53% 2.52% CS 轻资产 ,065 49, % -3.55% 1.96% 2.88% 34.65% 兴证海西 ,340 12, % -2.11% 1.93% -2.39% -1.34% 18.54% 上证休闲 50 7,396 3, % -2.10% 1.92% -8.01% % % 物流产业 26 10,921 3, % -3.25% 1.88% -7.59% 3.14% -6.40% 基建工程 50 16,145 6, % -2.96% 1.78% -6.89% -4.55% 上证文化 50 7,098 3, % -2.17% 1.74% -8.46% % % 细分化工 50 12,816 5, % -2.04% 1.70% -0.61% 8.93% 23.57% CS 上海 47 13,151 5, % -2.67% 1.66% -7.91% -9.84% 中部崛起 45 17,690 6, % -3.40% 1.62% -0.11% 17.12% 15.21% 保险主题 20 49,557 19, % -1.56% 1.61% 3.78% 47.79% 船舶产业 3 1, % -1.93% 1.36% -1.91% % % 细分农业 50 8,227 3, % -4.08% 1.23% -1.81% -6.95% 0.02% 文体休闲 50 15,514 7, % -4.01% 1.19% -1.53% -6.95% % 中小国改 94 14,285 6, % -2.80% 1.18% -2.77% 2.09% 上证城镇 ,351 38, % -3.47% 1.08% -0.65% 11.89% 12.55% 有色 16 8,454 3, % 0.41% 1.07% 0.45% 18.64% 13.83% 沪中部 39 10,935 5, % -3.56% 1.04% -1.43% 14.73% 13.66% 中证医疗 46 4,858 2, % -2.95% 0.97% -2.79% -7.41% -2.69% CS 休闲娱 ,658 7, % -3.63% 0.96% -6.40% % 东北振兴 38 9,458 5, % -2.53% 0.95% -3.89% 2.23% -8.24% 一带一路 83 52,603 14, % -3.74% 0.92% -2.90% 2.20% 互联金融 79 29,439 18, % -4.51% 0.89% -5.06% -5.64% 优势消费 50 27,185 13, % -2.77% 0.61% 1.64% 23.40% 46.88% /25

17 中证传媒 50 13,221 6, % -4.70% 0.52% -3.53% % % 民企 ,554 42, % -3.47% 0.43% -0.50% 14.88% 19.99% 有色产业 36 11,730 5, % -0.55% 0.40% -3.06% 16.59% 13.43% 细分有色 50 13,587 6, % -0.88% 0.32% -3.45% 14.57% 10.45% 沪互联网 95 30,979 19, % -3.68% 0.31% -3.80% 1.79% 有色金属 50 14,447 7, % -1.11% 0.26% -4.12% 17.66% 13.66% 中证基建 70 16,713 6, % -3.59% 0.17% -4.97% -3.81% 中证核电 50 9,002 3, % -1.73% 0.16% -9.33% -7.11% 上证基建 43 14,021 5, % -3.88% 0.15% -4.74% -3.69% 中证中药 42 8,191 4, % -2.61% -0.02% -5.80% -0.13% 中证文化 50 14,780 6, % -4.09% -0.03% -2.83% -7.64% % 沪互金融 23 18,419 12, % -3.82% -0.12% -6.70% -7.22% 医药生物 ,280 12, % -2.72% -0.24% -0.05% 13.99% 35.38% 中证文体 ,959 8, % -4.00% -0.25% -5.09% % 上证养老 40 32,696 18, % -2.67% -0.28% -3.33% 3.65% 15.36% 上证中游 ,162 23, % -3.43% -0.39% -2.60% 3.52% 3.15% 电子产业 ,871 26, % -4.64% -0.52% -2.36% 23.73% 34.89% 细分医药 50 19,328 9, % -2.75% -0.60% 0.59% 21.07% 44.09% 中证保险 20 29,679 16, % -2.19% -0.61% 0.33% 42.48% 互联网 ,833 35, % -3.86% -0.62% -3.64% 11.31% 25.52% CS 智消费 ,710 17, % -4.21% -0.69% -3.85% 13.15% 浙企综指 ,411 19, % -2.49% -0.71% -5.32% -2.54% 26.18% 上证新兴 50 36,541 15, % -3.58% -0.76% -4.84% 7.07% 6.30% 黄金采掘 9 2,400 1, % -2.45% -0.81% 1.65% % CS 智慧农 37 4,059 2, % -3.18% -0.96% -7.10% % CS 土改农 28 3,396 1, % -3.68% -1.08% % % 中证软件 ,502 8, % -5.46% -1.12% -5.50% % 大消费 ,246 57, % -3.31% -1.14% -5.26% -3.24% 14.90% 医药主题 50 12,839 6, % -2.60% -1.30% -3.44% -1.21% 18.36% 中证体育 19 2, % -3.91% -1.32% % % CS 西部 33 4,482 2, % -3.10% -1.32% -8.23% -4.36% 浙江民企 ,300 14, % -2.44% -1.40% -6.22% -7.57% 21.51% 沪东北 31 8,456 5, % -2.81% -1.54% -4.03% 5.63% -0.75% 中证中游 ,854 40, % -3.31% -1.58% -4.70% 10.22% 13.33% 细分机械 50 17,478 8, % -2.73% -1.61% -3.73% 5.10% % /25

18 医药 ,334 13, % -2.96% -1.73% -3.84% 1.59% 21.95% 中小医疗 86 6,231 3, % -3.32% -1.85% -7.36% % 中证海洋 88 15,303 6, % -3.44% -1.89% -9.67% % 中证新兴 ,146 34, % -3.93% -2.00% -5.41% 8.58% 10.04% 非周民企 ,877 26, % -4.12% -2.15% -3.13% 21.42% 沪城交通 50 20,450 7, % -3.91% -2.25% -6.66% -3.73% 1.20% 持续产业 40 13,341 5, % -2.75% -2.26% -5.70% 7.80% 4.25% 中证民企 , , % -3.61% -2.27% -7.63% -6.22% 21.05% 精工制造 ,372 28, % -3.41% -2.38% -5.96% -0.01% -2.65% 新材料 50 14,858 7, % -2.16% -2.39% -7.23% 26.65% 26.67% CS 计算机 ,130 9, % -5.12% -2.50% -7.62% -0.31% 高铁产业 26 7,915 3, % -3.96% -2.73% -9.80% % % 沪智慧城 50 10,366 5, % -4.38% -2.74% -7.08% -7.25% % 中证 TMT ,036 19, % -4.87% -2.74% -8.22% -6.05% 1.74% 信服 46 27,180 13, % -4.90% -2.77% -5.95% 13.49% 9.03% 汽车产业 29 12,040 4, % -3.34% -3.00% -4.61% 7.14% 14.14% 装备产业 87 22,206 11, % -3.23% -3.18% -6.77% -4.08% % 城镇交通 ,124 16, % -3.80% -3.24% -8.05% 7.81% 10.22% 内地低碳 50 19,740 9, % -2.46% -3.33% -7.50% 15.17% 16.83% 智慧城镇 ,075 14, % -4.74% -3.38% -6.35% 3.94% -0.90% TMT ,419 22, % -4.99% -3.56% -8.80% 3.17% 8.70% CS 汽车 AM 68 20,512 13, % -3.34% -3.59% -8.30% 1.47% 上证健康 50 14,088 8, % -3.98% -3.59% -8.55% -2.37% 8.44% 中证汽车 ,476 7, % -3.33% -3.63% -8.07% -4.03% 高端装备 60 14,424 6, % -3.58% -3.76% % % % 信息产业 ,674 20, % -4.97% -3.86% -7.94% 7.91% 6.80% 优势制造 50 14,363 6, % -3.55% -3.87% -8.45% % % 健康产业 ,052 16, % -3.56% -3.96% -7.83% 1.39% 22.16% 上证环保 40 12,389 5, % -3.77% -3.98% % -5.50% -8.53% 技术领先 ,960 29, % -4.09% -4.12% -8.18% -2.26% 2.53% 上证汽车 50 12,102 4, % -3.36% -4.24% -7.53% -0.46% 军工指数 48 8,013 4, % -3.37% -4.26% % % % 新能源 50 15,346 7, % -2.46% -4.44% -9.59% 9.39% 6.51% 沪绿色城 50 14,648 5, % -3.86% -4.52% -7.87% 8.26% 18.82% 上证高新 50 9,873 5, % -4.51% -4.59% -7.10% -4.89% % /25

19 绿色城镇 ,339 13, % -3.22% -4.60% % 6.59% 17.53% 上证军工 22 4,747 2, % -3.56% -4.63% % % % 沪信息业 50 13,131 6, % -5.01% -4.91% % -7.31% % 中证新能 80 19,601 10, % -2.82% -4.95% -9.51% 3.73% 机器人 44 5,786 2, % -3.85% -4.98% % -7.83% 5.76% 上证 TMT 50 13,259 6, % -4.95% -5.10% % % -8.51% 中证环保 ,391 12, % -3.81% -5.17% % -4.66% 3.43% 上证移动 50 12,101 6, % -4.54% -5.45% % -7.13% -9.85% 环保 ,522 8, % -3.47% -5.54% -7.54% 10.96% 智能交通 50 12,824 6, % -5.18% -5.58% -8.86% 9.55% 16.64% 智能资产 ,954 13, % -4.64% -5.66% % % 21.93% CS 能源互 45 8,572 5, % -3.52% -5.68% -8.85% -1.52% 信息安全 ,586 8, % -6.08% -5.82% -7.46% -6.47% 中证军工 60 8,935 4, % -4.16% -5.82% % % % CS 电子 ,500 12, % -4.76% -6.00% % 12.78% CS 新能车 51 9,987 5, % -2.65% -6.01% % -0.91% 25.56% 工业 ,357 6, % -5.29% -6.02% % -5.55% 移动互联 ,484 17, % -4.59% -6.06% % 0.61% -0.55% 中证国防 34 5,554 2, % -3.86% -6.06% % % % 军工信息 ,165 11, % -5.54% -6.08% % % CS 稀金属 17 4,332 1, % -2.17% -6.18% % 28.60% 中证高新 ,093 7, % -5.75% -6.37% % % 13.01% 中证安全 ,431 7, % -4.72% -6.60% % 1.20% 22.01% 智能家居 ,116 21, % -5.11% -6.68% % -6.67% 6.30% 中证高装 ,819 23, % -4.57% -6.92% % -1.48% 中证安防 34 6,766 3, % -4.69% -7.32% % % 沪智家居 49 7,527 3, % -5.62% -7.79% % % -3.93% 沪智交通 18 2,479 1, % -4.93% -7.81% % % % 稀土产业 31 5,775 3, % -4.24% -8.88% % -1.73% /25

20 表 4: 风格指数市场数据 指数收益指数波动指数绩效 指数 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 1 月波动率 1 年波动率 Sharpe Jensen Treynor 180 价值 % -1.21% 10.22% 12.45% 30.87% 41.47% 12.06% 11.16% 价值 % -1.61% 10.10% 13.47% 40.42% 53.93% 13.43% 11.54% 价值 % -1.88% 8.79% 11.21% 34.84% 45.77% 12.12% 10.69% R 价值 % -1.74% 8.55% 8.63% 22.33% 25.07% 10.54% 10.02% 全指价值 % -1.38% 8.40% 10.68% 30.49% 41.39% 10.70% 10.08% R 价值 % -2.20% 8.25% 9.49% 30.77% 35.40% 11.46% 10.51% 成长 % -1.71% 7.88% 11.49% 32.22% 37.04% 12.96% 11.15% 全指成长 % -1.70% 6.91% 10.05% 31.81% 37.38% 12.24% 10.49% 全 R 价值 % -1.92% 6.63% 6.47% 19.33% 23.86% 9.45% 9.55% R 价值 % -2.27% 6.58% 6.76% 23.71% 30.18% 10.45% 10.14% 成长 % -1.67% 6.31% 9.35% 33.71% 37.68% 12.99% 11.68% R 成长 % -2.19% 5.38% 6.88% 26.88% 16.02% 12.57% 10.46% 价值 % -1.93% 4.50% 3.62% 11.97% 34.34% 14.95% 14.67% 成长 % -2.39% 4.39% 5.74% 28.71% 33.22% 12.60% 11.12% 价值 % -1.92% 3.87% 3.24% 11.35% 26.06% 16.16% 14.42% 全 R 成长 % -2.69% 2.97% 2.05% 15.06% 10.40% 11.98% 10.30% R 成长 % -2.73% 2.85% 2.47% 19.36% 10.78% 12.51% 11.21% R 价值 % -2.56% 0.94% -1.41% 2.58% 15.61% 14.57% 14.05% R 价值 % -2.71% 0.72% -2.94% 0.37% 14.25% 13.51% 14.68% R 成长 % -3.06% 0.52% -1.97% 10.37% 8.21% 12.49% 11.69% 成长 % -2.86% -0.06% -2.02% 5.59% 11.50% 14.45% 13.78% 成长 % -2.86% -0.68% -5.49% 7.78% 19.88% 15.15% 14.01% R 成长 % -3.64% -2.52% -6.05% -2.95% 3.31% 13.99% 13.87% R 成长 % -3.36% -2.58% -8.14% -1.46% 6.02% 14.82% 14.50% /25

21 表 5: 红利指数市场数据 指数特征指数收益指数股息 指数 收盘点位 总市值 ( 亿 ) 调整市值 ( 亿 ) 1 年分红 ( 亿 ) 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 样本平均股息指数股息率 沪金融红 ,914 22,068 2, % -1.21% 16.40% 18.11% 30.92% 41.60% 3.10% 3.10% 金融红利 ,468 26,102 2, % -1.75% 15.80% 16.85% 30.23% 50.98% 3.01% 3.01% 沪能源红 ,016 2, % -1.72% 13.73% 17.48% 17.97% 14.65% 3.56% 3.56% 红利潜力 ,838 27,253 1, % -2.29% 10.81% 17.36% 71.00% % 2.59% 2.54% 央企红利 ,756 23,007 3, % -1.31% 10.58% 12.14% 23.11% 18.11% 3.54% 3.54% 高分红 ,823 48,202 4, % -1.40% 10.30% 11.59% 28.55% 41.15% 3.23% 3.23% 上央红利 ,954 22,038 3, % -1.39% 9.70% 9.27% 19.48% 16.47% 3.53% 3.53% 300 红利 ,507 43,756 4, % -2.15% 9.36% 12.02% 36.69% 51.65% 3.33% 3.33% 红利价值 ,821 33,162 1, % -1.75% 8.82% 8.09% 20.62% 35.70% 2.86% 2.86% 180 红利 ,650 28,812 3, % -2.10% 8.51% 11.15% 29.06% 32.33% 3.64% 3.64% 国企红利 ,778 35,588 3, % -2.06% 8.24% 9.16% 27.98% 38.95% 3.46% 3.46% 上国红利 ,251 22,265 3, % -1.35% 8.15% 9.85% 24.81% 26.33% 3.77% 3.77% 红利指数 ,058 32,681 3, % -1.88% 7.47% 7.69% 20.51% 30.13% 3.55% 3.55% 沪消费红 ,322 7, % -2.55% 7.41% 8.33% 50.81% 95.60% 1.17% 1.17% 上红价值 ,236 31,425 1, % -1.80% 7.01% 7.11% 19.57% 26.48% 2.85% 2.85% 中证红利 ,800 51,748 4, % -2.28% 6.76% 6.38% 21.98% 46.89% 3.21% 3.18% 红利低波 ,680 37,249 1, % -2.13% 6.49% 5.84% 23.74% 41.76% 2.59% 2.54% 消费红利 ,922 12, % -2.66% 5.89% 8.00% 38.43% 90.33% 1.48% 1.48% 上红潜力 ,364 18,124 1, % -1.42% 5.81% 9.85% 42.13% 55.61% 2.89% 2.89% 上红低波 ,924 34,371 1, % -2.24% 5.60% 4.23% 21.80% 31.07% 2.54% 2.54% 红利回报 ,343 21,952 1, % -2.89% 5.49% 9.11% 38.10% 59.55% 2.21% 2.16% 沪材料红 ,558 4, % -1.07% 5.36% 9.70% 28.67% 56.78% 2.04% 2.04% 能源红利 ,742 2, % -1.71% 5.27% 3.07% 1.14% -1.54% 3.48% 3.48% 可选红利 ,016 10, % -1.60% 4.92% 4.55% 23.48% 78.64% 3.23% 3.13% 材料红利 ,955 5, % -1.27% 4.60% 4.01% 17.90% 56.65% 2.13% 2.13% 民企红利 ,718 9, % -2.31% 4.39% 4.02% 12.46% 70.24% 2.73% 2.64% 上红回报 ,333 18,083 1, % -2.78% 3.95% 6.01% 30.75% 46.57% 2.53% 2.53% 工业红利 ,368 6, % -2.45% 3.31% -0.33% 8.57% 24.33% 2.02% 2.02% 20/25

22 沪工业红 ,938 4, % -2.70% 3.13% -2.29% 7.69% 19.29% 2.12% 2.12% 上民红利 ,013 6, % -2.60% 3.05% 10.22% 17.78% 35.46% 2.56% 2.56% 沪可选红 ,212 4, % -1.62% 2.65% 0.35% 13.71% 43.11% 3.68% 3.68% 500 红利 ,841 4, % -2.66% 1.75% -2.21% 1.76% 28.67% 2.36% 2.31% 380 红利 ,564 2, % -1.92% 1.73% -0.29% 7.89% 33.52% 3.20% 3.20% 沪公用红 ,529 2, % -1.39% 1.38% -3.14% -5.70% % 4.12% 4.12% 沪医药红 ,485 1, % -2.37% -0.03% -4.59% 7.46% 19.10% 1.64% 1.64% 医药红利 ,656 3, % -1.85% -0.45% -1.89% 4.82% 58.46% 1.39% 1.34% 公用红利 ,465 3, % -3.20% -0.93% -6.03% -9.75% % 4.02% 4.02% 电信红利 ,175 1, % -5.62% -5.01% % -1.96% 50.99% 0.79% 0.75% 信息红利 ,918 4, % -5.11% -6.20% % 16.14% 83.15% 1.21% 1.21% 沪信息红 ,462 1, % -6.19% -9.07% -9.95% 15.73% 35.36% 1.48% 1.48% 沪电信红 % -7.24% % % % 28.76% 1.03% 1.03% 表 6: 策略指数市场数据 指数收益指数波动指数绩效 指数 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 1 月波动率 1 年波动率 Sharpe Jensen Treynor 50 两倍 % -3.61% 18.06% 22.40% 64.05% % 22.63% 两倍 % -3.91% 14.34% 14.63% 46.26% 4.13% 20.25% 19.21% 日报酬两倍 % -4.80% 12.39% 13.34% 57.55% 26.15% 21.86% 20.45% 两倍 % -4.86% 11.94% 12.09% 50.68% 9.91% 21.85% 20.43% 富国多空 % -1.19% 11.70% 16.54% 53.86% % 12.92% 12.62% 银河 % -2.08% 10.52% 12.97% 33.65% 49.19% 13.68% 11.25% 光大阳光 % -1.49% 10.30% 15.67% 55.05% 71.86% 17.06% 13.57% 基本 % -1.89% 10.27% 11.58% 27.98% 39.61% 12.81% 11.00% 动态 % -2.08% 9.33% 9.07% 23.07% -0.57% 15.43% 12.80% 财富大盘 % -1.95% 8.80% 9.99% 28.27% 47.28% 11.29% 10.02% /25

23 180 基本 % -1.95% 8.78% 9.28% 23.92% 37.05% 10.94% 9.77% 金融等权 % -1.55% 8.60% 7.95% 20.82% 14.89% 14.41% 13.05% 稳定 % -2.27% 8.42% 12.39% 45.37% 72.47% 12.84% 11.83% 等权 % -2.13% 8.19% 7.67% 16.65% 15.93% 11.48% 9.81% 动态 % -1.70% 7.78% 4.90% 8.40% -5.37% 11.91% 11.67% 动量 % -1.44% 7.49% 12.08% 40.84% 19.76% 13.37% 11.81% 稳定 % -2.07% 6.82% 9.10% 31.94% 43.95% 10.27% 10.16% 动态 % -2.69% 6.16% 4.14% 8.38% -8.61% 12.43% 12.23% 动量 % -1.89% 6.13% 9.95% 40.71% 20.46% 15.12% 12.48% 稳定 % -2.20% 6.02% 8.07% 36.11% 53.61% 10.58% 10.72% 高贝 % -2.13% 5.82% -0.40% 2.02% 1.73% 12.19% 12.52% 动量 % -2.18% 5.69% 7.42% 33.63% 20.12% 12.83% 11.29% 小康指数 % -1.80% 5.67% 5.16% 17.89% 30.32% 10.55% 9.84% 等权 % -2.88% 5.46% 3.20% 17.65% 18.02% 11.56% 10.75% 波动 % -2.51% 5.45% 2.97% 18.61% 28.57% 9.64% 8.51% ERC % -2.23% 5.38% 2.78% 14.64% % 8.52% 高贝 % -3.15% 4.84% 0.10% 0.31% -3.16% 14.22% 14.32% 波动 % -2.34% 4.79% 2.57% 23.17% 42.72% 8.75% 8.50% 能源等权 % -1.12% 4.69% 2.66% 1.09% -4.69% 21.58% 20.32% 等权 % -2.38% 4.62% 0.34% 7.24% 8.90% 10.93% 9.70% ERC % -2.38% 4.61% 2.71% 15.47% 19.41% 9.36% 9.01% 中证龙头 % -2.84% 4.44% 5.28% 24.61% 32.37% 10.30% 9.83% CS 娱乐 % -2.12% 4.22% -3.06% -6.80% % 14.33% 淘金 % -1.90% 4.08% 5.19% 18.99% % 13.82% 14.69% 安中动态 % -2.49% 3.79% 2.36% 25.62% 31.33% 13.32% 11.12% 央视 % -2.56% 3.67% 3.38% 22.79% 27.19% 10.59% 10.24% 分层 % -2.26% 3.44% -0.13% 9.11% 11.12% 10.97% 9.74% 等权 % -2.86% 3.24% 0.35% 9.29% 10.44% 11.15% 10.63% 分层 % -2.60% 3.20% 1.32% 13.55% 16.61% 10.68% 10.36% 材料等权 % -2.38% 3.03% 1.55% 16.29% 21.18% 18.59% 19.00% 消费等权 % -2.27% 2.82% 1.77% 20.94% 32.44% 16.83% 16.19% SER % -2.68% 2.78% 0.93% 17.72% 22.34% 10.91% 9.76% 低贝 % -2.57% 2.34% 2.02% 21.03% 39.47% 8.89% 8.07% 创业价值 % -1.38% 2.28% 2.02% 11.12% 40.90% 16.09% 14.85% 低贝 % -3.02% 2.25% 0.46% 15.75% 28.03% 11.97% 8.42% /25

24 腾讯济安 % -1.80% 2.00% -1.51% 4.05% 44.07% 13.35% 13.01% 百发 % -2.79% 1.64% 3.34% 6.41% 23.27% 15.10% 16.12% 低贝 % -2.18% 1.60% -0.57% 4.88% 33.02% 10.62% 11.73% 反两 % 6.19% 1.33% 9.78% -6.66% % 28.73% 转型成长 % -2.02% 1.18% -3.38% -0.15% 93.90% 14.90% 16.11% 工业等权 % -2.78% 1.09% -3.30% -1.38% -0.77% 12.92% 12.41% 反向 % 3.10% 0.95% 5.69% -0.17% % 14.36% 基本 % -2.46% 0.83% -2.25% 2.31% 16.71% 13.18% 14.06% 波动 % -2.45% 0.73% -2.67% 2.25% 32.22% 11.08% 12.06% 动态 % -3.06% 0.64% -1.91% -0.71% % 14.09% 13.93% 稳定 % -2.72% 0.52% -1.74% 13.59% 23.97% 11.33% 11.58% 等权 % -3.03% 0.50% -3.87% 1.14% 12.52% 12.21% 12.74% CS 医药 % -2.57% -0.02% -2.26% 1.28% % 13.60% 波动 % -2.03% -0.03% -3.49% 1.41% 29.12% 10.66% 11.82% 低贝 % -2.09% -0.16% -2.15% 3.69% 22.75% 9.83% 10.69% SER % -2.75% -0.21% -3.50% 1.72% 23.96% 11.88% 13.57% ERC % -2.77% -0.44% -5.14% -0.55% 21.50% 12.21% 13.60% 稳定 % -2.76% -0.59% -2.20% 6.34% 23.42% 12.70% 12.98% 稳定 % -2.85% -0.70% -3.92% 2.61% 24.52% 12.41% 13.18% 动量 % -3.55% -0.74% -0.64% 10.05% -0.34% 16.26% 14.43% 动态 % -3.41% -0.84% -5.30% -7.88% -4.69% 15.99% 15.51% ERC % -2.78% -1.11% -5.63% -3.34% % 13.28% 沪财中小 % -3.00% -1.11% -6.98% -6.71% 17.97% 14.49% 15.36% 等权 % -3.13% -1.14% -6.35% -3.56% 13.21% 13.56% 14.62% 动态 % -3.24% -1.27% -7.43% -3.68% -2.66% 16.08% 16.15% 可选等权 % -3.37% -1.38% -6.72% -6.38% 6.59% 11.48% 10.97% 等权 % -3.10% -1.43% -6.35% -6.30% 9.46% 13.70% 14.40% 电信等权 % -4.96% -1.60% -9.20% -3.45% 39.87% 21.34% 18.47% 医药等权 % -2.61% -1.85% -3.50% 3.54% 25.64% 12.98% 12.00% 公用等权 % -3.02% -2.28% -7.10% % % 10.29% 12.36% 两倍 % -6.10% -2.52% % -7.43% % 28.71% 高贝 % -3.98% -3.20% % % -8.50% 18.82% 18.50% 创业成长 % -2.57% -3.96% % 4.23% 16.48% 15.08% 14.47% 高贝 % -4.52% -4.49% -8.78% -9.24% -0.81% 19.08% 18.11% 反向 % 2.44% -5.73% -6.42% % % 10.93% 10.22% /25

25 300 日报酬反向 % 2.42% -5.85% -6.74% % % 10.93% 10.22% 反向 % 1.94% -6.71% -7.36% % % 10.13% 9.61% 信息等权 % -5.20% -7.39% % % % 19.83% 18.67% 反向 % 1.75% -8.27% % % % 11.31% 反两 % 4.82% % % % % 21.87% 20.46% 反两 % 3.82% % % % % 20.27% 19.24% 反两 % 3.41% % % % % 22.65% 表 7: 基本面指数市场数据 指数收益指数波动指数绩效 指数 收盘点位 今年涨跌 1 周涨跌 1 月涨跌 3 月涨跌 1 年涨跌 3 年涨跌 1 月波动率 1 年波动率 Sharpe Jensen Treynor 基本面 % -1.97% 10.85% 13.42% 34.96% 61.54% 13.85% 11.21% 基本 % -1.83% 8.98% 11.20% 30.29% 53.13% 11.32% 10.08% 基本 % -1.97% 8.76% 10.10% 28.29% 48.46% 11.16% 10.06% 上证 F % -1.77% 8.44% 9.20% 23.51% 40.61% 10.22% 9.53% 基本 % -2.14% 7.37% 7.62% 23.60% 42.84% 10.29% 9.75% 上证 F % -1.93% 7.31% 7.19% 19.89% 36.53% 9.73% 9.21% 基本 % -2.83% 1.87% -1.87% 5.78% 19.36% 14.17% 14.16% 上证 F % -3.15% -0.66% -6.20% -3.26% 9.55% 14.89% 14.49% 基本 % -3.27% -1.88% -9.01% -7.55% 10.82% 14.62% 14.61% /25

26 法律声明本报告所载数据资料源自中证指数有限公司 ( 中证指数 ) 认为可靠之出处, 但不构成任何证券 金融产品或其他投资工具或任何交易策略的依据或建议 中证指数不保证其准确性或完整性 对任何因直接或间接使用本报告或其中任何内容而造成的损失, 中证指数不承担任何法律责任 本报告著作权归属于中证指数 未经中证指数事先书面同意, 任何人不得复制或转载 中证 中证指数 中证行业分类 CSI CSI 300 沪深 300 指数 及其他与中证指数及其所提供产品及服务有关的商标归属于上海证券交易所及 / 或中证指数 未经上海证券交易所及 / 或中证指数事先书面同意, 任何人不得以任何形式使用