本周重点 港股策略 中國銀行業看好首季整體業績 中銀香港 建議關注 (2388 HK) 收入动力强劲目标价 :51 港元潜在升幅 :35% 敏華控股 (1999 HK) 投资者午餐会亮点目标价 :8.4 港元潜在升幅 :35% 受益于信贷投放 前置, 内地资产端收益率持续上行 A 股策略 地緣風險惡

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1 投顧推介国泰君安国际 (1788 HK) 胜狮货柜 (716 HK) 海通国际 (665 HK) 工商银行 (1398 HK) 中集集团 (2039 HK) 中海油服 (2883 HK) 中银香港 (2388 HK) 中联重科 (1157 HK) 中国海外 (688 HK) 蒙牛乳业 (2319 HK) 2018 中国香港股票周报 港股策略建议关注 中银香港 敏华控股 创维数码 中国海外 2018 年 4 月 16 日 A 股策略地缘风险恶化一定利空吗? 建议关注 广深铁路 浙江鼎力 美的集团 招商蛇口 宏观经济通胀年内仍将明显反弹 中信証券經紀 ( 香港 ) 有限公司投資咨詢服務 電話 : 二二三七九二五零電郵 :hkias@citics.com.hk csb.com.hk

2 本周重点 港股策略 中國銀行業看好首季整體業績 中銀香港 建議關注 (2388 HK) 收入动力强劲目标价 :51 港元潜在升幅 :35% 敏華控股 (1999 HK) 投资者午餐会亮点目标价 :8.4 港元潜在升幅 :35% 受益于信贷投放 前置, 内地资产端收益率持续上行 A 股策略 地緣風險惡化一定利空嗎? 創維數碼 (751 HK) 估值新角度目标价 :4.9 港元潜在升幅 :32% 中國海外 (688 HK) 走向更好更快的发展目标价 :36 港元潜在升幅 :30% 宏觀經濟 中期来看, 地缘风险相对会提升稳定经济体的配置溢价, 对 A 股未必是坏事 廣深鐵路 建議關注 ( CH) 改革加速增厚业绩目标价 :6.4 元潜在升幅 :44% 通脹年內仍將明顯反彈 展望年内, 内地通胀低迷将仅是短期波动 我们维持全年通胀均 值 2.5% 的判断, 同时存在超预期增长的可能性 浙江鼎力 ( CH) 质地优秀成长逻辑不改目标价 :86.62 元潜在升幅 :34% 美的集團 招商蛇口 ( CH) 以 智能 再起步目标价 :65.6 元潜在升幅 :28% ( CH) 拓展十分积极目标价 :28.35 元潜在升幅 :26% 年 4 月 16 日 资料来源 : 彭博 公司资料 中信证券

3 港股策略资 股市策略 : 中國銀行業看好首季整體業績 年一季度收官, 受益于内地今年信贷投放 前置 和资产端收益率的持续上行, 我们对内地上市银行一季度整体业绩保持乐观, 预计 16 家上市银行业绩同比增长 6% 以上 盈利改善和净资产夯实, 同时有助行业估值提升 投资组合 : 建议首选业绩确定性强 受益金融改革的标的,H 股重点配置招商银行 (3968 HK) 建设银行 (939 HK) 工商银行 (1398 HK) 和中银香港 (2388 HK) ; 建议关注汇丰控股 (5 HK) 和农业银行 (1288 HK) 年 4 月 16 日 料来源 : 中信证券风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级

4 股市策略 : 地缘风险恶化一定利空吗? A 股策略地緣風險惡化一定利空嗎? 4 月 14 日, 美英法三国对叙利亚实施军事打击, 再次成为市场关注焦点 2018 年全球主要地缘断裂带的风险成为常态 ; 稳定的经济体在全球资产配置中有溢价 短期来看, 投资者情绪会受到 压制 ; 中期来看, 地缘风险相对会提升稳定经济体的配置溢价, 对 A 股未必是坏事 建议先聚焦黄 金和石油 : 一方面, 避险情绪催化, 黄金价格走强 ; 另一方面, 国际油价偏离基本面的时间会更长 年 4 月 16 日 资料来源 : 中信证券

5 通胀年内仍将明显反弹宏觀经济宏观经济 : 通脹年內仍將明顯反彈 地 2018 年 3 月居民消费价格指数同比增长 2.1%, 较前值大幅下降 0.8 个百分点, 明显低于市内场预期 (Wind 一致预测 2.5%) 对此我们认为, 节日过后价格环比普遍回落是造成通胀低迷 的主要原因, 特别是食品价格的波动有所加大 展望年内, 通胀低迷将仅是短期波动, 食品价格仍会处在较强的同比上涨通道内, 猪价二度反弹和后续低位趋稳, 叠加低基数, 将成为食品价格主要支撑, 同时油价大概率继续向上突破 我们维持 2018 全年通胀均值 2.5% 的判断, 同时存在超预期增长的可能性 年 4 月 16 日 资料来源 : 中信证券

6 市场回顾 / 指数走势 : ( 指数 ) 34,500 34,000 33,500 33,000 32,500 32,000 31,500 31,000 30,500 30,000 29,500 29,000 28,500 ( 指数 ) 14,900 14,600 14,300 14,000 13,700 13,400 13,100 12,800 12,500 12,200 11,900 11,600 11,300 11,000 ( 指数 ) 5,100 5,000 4,900 4,800 4,700 4,600 4,500 4,400 4,300 4,200 资料来源 : 彭博 中信证券 香港恒生指数 11/12/17 14/12/17 19/12/17 22/12/17 29/12/17 4/1/18 9/1/18 12/1/18 17/1/18 22/1/18 25/1/18 30/1/18 2/2/18 7/2/18 12/2/18 15/2/18 22/2/18 27/2/18 2/3/18 7/3/18 12/3/18 15/3/18 20/3/18 23/3/18 28/3/18 4/4/18 10/4/18 13/4/18 恒生中国企业指数 恒生中资企业指数 指数 30, 星期高 / 低 33,154.12/23, /100/200 日移动平均 30,956.2/30,566.3/29,051.4 相对强弱指标 (14 日 ) 51.4 MACD (12 日 /26 日 )/ 讯息 / 指数 12, 星期高 / 低 13,723.96/9, /100/200 日移动平均 12,497.0/12,249.1/11,658.8 相对强弱指标 (14 日 ) 48.6 MACD (12 日 /26 日 )/ 讯息 / /12/17 14/12/17 19/12/17 22/12/17 29/12/17 4/1/18 9/1/18 12/1/18 17/1/18 22/1/18 25/1/18 30/1/18 2/2/18 7/2/18 12/2/18 15/2/18 22/2/18 27/2/18 2/3/18 7/3/18 12/3/18 15/3/18 20/3/18 23/3/18 28/3/18 4/4/18 10/4/18 13/4/18 指数 4, 星期高 / 低 4,895.19/3, /100/200 日移动平均 4,518.0/4,485.5/4,381.4 相对强弱指标 (14 日 ) 50.8 MACD (12 日 /26 日 )/ 讯息 -4.64/ /12/17 14/12/17 19/12/17 22/12/17 29/12/17 4/1/18 9/1/18 12/1/18 17/1/18 22/1/18 25/1/18 30/1/18 2/2/18 7/2/18 12/2/18 15/2/18 22/2/18 27/2/18 2/3/18 7/3/18 12/3/18 15/3/18 20/3/18 23/3/18 28/3/18 4/4/18 10/4/18 13/4/18 * 相对强弱指数 RSI; 平滑异同移动平均 - MACD 市场回顾 : 美国总统川普前周日通过推特为贸易战降温, 亚太股市回稳, 港股周一高位震荡, 收盘恒指报 30,229 点, 升 1.3%; 大市成交回升至 1,152 亿港元 中资板块普遍上涨, 防守性较强的电讯板块涨幅居前, 升 2.9%; 能源板块跑输大市, 跌 0.2% 国家主席习近平在海南博鳌论坛提出一系列市场开放措施, 纾缓投资者对中美贸易战的忧虑, 港股周二小幅低开后走高, 收盘恒指报 30,728 点, 升 1.7%; 大市成交 1,383 亿港元 中资板块普遍上涨, 房地产板块涨幅居前, 涨 2.2%; 公用事业板块跑输大市, 跌 0.4% 隔晚美股急涨, 港股周三高位震荡, 收盘恒指报 30,897 点, 升 0.5%; 大市成交 1,330 亿港元 中资板块个别发展, 能源板块涨幅居前, 涨 1.3%; 电讯板块跌幅居前, 挫 1.1% 港股周四高开走低, 收盘恒指报 30,831 点, 跌 0.2%; 大市成交 1,010 亿港元 中资板块普遍下跌, 交通及运输板块跌幅居前, 跌 1.1%; 叙利亚战局推高国际油价, 刺激能源板块跑赢大市, 涨 0.7% 港股周五高开走低, 收盘恒指报 30,808 点, 跌 0.1%, 大市成交萎缩至 970 亿港元 总结全周, 恒指 国指及红筹指数分别上升 3.2% 2.5% 和 1.8% 俄铝 (486 HK) 大股东欧柏嘉 (Oleg Deripaska) 被美国财政部列入制裁名单, 俄铝发通告表示制裁可能导致集团的若干信贷责任出现技术性违约, 或对业务及前景构成重大不利影响 俄铝股价上周一急泻, 午后曾挫 51.3%, 收盘跌 50.4%, 全周跌 56.0% 国药控股 (1099 HK) 上周三突发业绩预警, 指因受到国内医疗机构控制药占比等行业政策的影响, 销售收入增长放缓, 预计首季 ( 截至 3 月止 ) 凈利润较去年同期下跌 30% 受消息影响, 国药股价一度下滑 18% 至 35 元, 全日跌 12%, 全周跌 20.9% 央行行长易纲宣布今年 5 月 1 日起, 沪股通 和 深股通 每日额度扩大至 520 亿元人民币, 南向 港股通 每日额度则扩大至 420 亿元人民币 ; 受消息刺激, 港交所 (388 HK) 上周三曾升 3.7%, 收盘升 1.5%, 全周升 5.4% 本地券商股亦受追捧, 时富金融 (510 HK) 全周涨 15.5%; 第一上海 (227 HK) 升 10.1%; 耀才 (1428 HK) 升 5.2%; 南华金融 (619 HK) 升 4.8%; 国泰君安国际 (1788 HK) 升 3.5% 技术走势 : 恒指上周于低点回升, 指数突破 100 日均线阻力 (30,566 点 ), 并完全填补早前留下来于 30,309-31,071 点的下跌裂口,RSI 回升至 50 附近水平, 反映多头力量增强, 市场多空力量转为胶着 预料恒指将在其 100 日均线区间附近波动整固, 中长期反复向上之势不变, 并以个股轮动为主调 年 4 月 16 日

7 牛熊证动态 : 牛熊相若角力持續 45% 55% 恒指牛熊证街货分布图 * 32,000-32, ,900-31,999 31,800-31, ,700-31,799 31,600-31, ,500-31, ,400-31, ,300-31, ,200-31,299 31,100-31,199 上日收市價 : 30,808 熊 ,100-30,199 30,000-30,099 牛 (1429) (484) 29,900-29,999 (273) 29,800-29,899 (201) 29,700-29,799 (29) 29,600-29,699 (4) 29,500-29,599 (659) 29,400-29,499 (446) 29,300-29,399 (316) 29,200-29,299 (113) (1,750) (1,500) (1,250) (1,000) (750) (500) (250) ,000 1, 年 4 月 16 日 资料来源 : 彭博 港交所 中信证券 * 相对期指对冲张数

8 港股期權策略 33,300 32,800 32,300 31,800 31,300 30,800 30,300 29,800 29,300 28,800 28,300 27,800 27,300 ( 指数 ) 香港恒生指数走势图 移动平均线 20 天 (30,742) 50 天 (30,956) 100 天 (30,566) 12/12/17 17/12/17 22/12/17 27/12/17 1/1/18 6/1/18 11/1/18 16/1/18 21/1/18 26/1/18 31/1/18 5/2/18 10/2/18 15/2/18 20/2/18 25/2/18 2/3/18 7/3/18 12/3/18 17/3/18 22/3/18 27/3/18 1/4/18 6/4/18 11/4/18 上周中美贸易战紧张关系缓和, 刺激大市于低点回升, 反弹逾千点 ; 其后投资者忧虑中东局势, 避险情绪升温, 拖累港股 31,000 点关得而复失 我们上周一推荐的恒指蝴蝶式套利组合, 以周五期权收盘价计, 录得亏损 38 点 (-22%) 市场持续观望贸易战及中东局势发展, 预料恒指仍将在其 100 日均线 (30,566 点 ) 区间波动整固, 建议买入恒指蝴蝶式套利组合 ( 各买入一张 4 月份到期, 执行价格分别为 29,800 点及 31,400 点的恒指看涨期权 ; 卖空两张执行价格均为 30,600 点的恒指看涨期权 ), 持有至结算日的成本及最大风险为 201 点, 盈亏平衡点分别在 30,001 点和 31,199 点, 最大回报为 599 点 ( 请参照下图 ) 我们本周建议买入恒指 4 月份蝴蝶式套利组合 恒指看涨期权 ( 四月 ) 执行价格 权利金 未平仓合约 未平仓合约五天增幅 有效杠杆 29,800 1,174 1,539 (34) ,000 1,023 1, , ,507 (12) , , , , , ,188 1, , ,161 (146) , , , ,990 1, 恒指看跌期权 ( 四月 ) 执行价格 权利金 未平仓合约 未平仓合约五天增幅 有效杠杆 29, , (45.7) 30, , (43.9) 30, , (42.2) 30, , (40.9) 30, , (38.9) 30, , (36.4) 31, , (34.3) 31, (31.9) 31, (28.9) 买入恒指四月份蝴蝶式套利组合 恒指四月份期权未平仓合约 总回报 ( 点 ) (100) (200) (300) 期指结算价 29,300 29,400 29,500 29,600 29,700 29,800 29,900 30,000 30,100 30,200 30,300 30,400 30,500 30,600 30,700 30,800 30,900 31,000 31,100 31,200 31,300 31,400 31,500 31,600 31,700 31,800 31,900 ( 张数 ) 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1, 行使价 28,000 28,400 28,800 29,200 29,600 30,000 30,400 30,800 31,200 31,600 32,000 32,400 32,800 认购认沽 33,200 33, 年 4 月 16 日 资料来源 : 彭博 中信证券 *2018 年 4 月 13 日收盘价风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级

9 市场回顾 / 指数走势 : ( 指数 ) 4,000 3,900 3,800 3,700 3,600 3,500 3,400 3,300 3,200 中信标普 50 指数 指数 3, 星期高 / 低 3,852.92/2, /100/200 日移动平均 3,519.8/3,509.0/3,281.7 相对强弱指标 (14 日 ) 42.2 MACD (12 日 /26 日 )/ 讯息 / 市场回顾 : 上周一沪指盘初走跌, 随后企稳回升, 收盘指数跌 0.29% 在大盘蓝筹股带动下, 周二沪指震荡攀升, 收盘指数涨 1.66% 周三沪指延续周二走势继续上涨, 收盘指数涨 0.56% 周四沪指低开低走 收盘指数跌 0.87% 周五沪指早盘高开低走, 午盘拉升后震荡下行, 尾盘微幅 22/11/17 27/11/17 30/11/17 5/12/17 8/12/17 13/12/17 18/12/17 21/12/17 26/12/17 29/12/17 4/1/18 9/1/18 12/1/18 17/1/18 22/1/18 25/1/18 30/1/18 2/2/18 7/2/18 12/2/18 22/2/18 27/2/18 2/3/18 7/3/18 12/3/18 15/3/18 20/3/18 23/3/18 28/3/18 2/4/18 9/4/18 12/4/18 ( 指数 ) 4,000 3,900 3,800 3,700 3,600 3,500 3,400 3,300 3,200 中信标普 300 指数 22/11/17 27/11/17 30/11/17 5/12/17 8/12/17 13/12/17 18/12/17 21/12/17 26/12/17 29/12/17 4/1/18 9/1/18 12/1/18 17/1/18 22/1/18 25/1/18 30/1/18 2/2/18 7/2/18 12/2/18 22/2/18 27/2/18 2/3/18 7/3/18 12/3/18 15/3/18 20/3/18 23/3/18 28/3/18 2/4/18 9/4/18 12/4/18 拉升, 收盘沪指跌 0.66%, 总结全周, 中标 50 及中标 300 指数分别升 0.6% 指数 3, 星期高 / 低 3,846.60/2, /100/200 日移动平均 3,563.7/3,579.8/3,442.7 相对强弱指标 (14 日 ) 42.8 MACD (12 日 /26 日 )/ 讯息 / 及 0.4% 技术走势 : 中标 50 及中标 300 指数的技术走势继续疲弱, 两指数皆在弱市区域, 预期两指数短期会延续震荡格局, 并分别在 250 天移动平均 (3,163 点及 3,355 点 ) 有支持 资料来源 : 彭博 中信证券 * 相对强弱指数 RSI; 平滑异同移动平均 - MACD 年 4 月 16 日

10 建议关注 : 中银香港 目标价 :51 港元潜在升幅 :35% 收入动力强劲 银香港 (2388 HK) 2017 年净利润及每股股利略低中于我们预期, 主要是由于费用及税款增加 收入动力 中银香港 (2388 HK) 走势 ( 股价 / 港元 ) 26/2/18 28/2/18 2/3/18 6/3/18 8/3/18 12/3/18 14/3/18 16/3/18 20/3/18 22/3/18 26/3/18 28/3/18 3/4/18 6/4/18 10/4/18 12/4/18 买入价 / 目标价 / 止损价 37.65/51.00/ 星期高 / 低 / /100/200 日移动平均 38.82/39.09/38.58 相对强弱指标 (14 日 ) 42.9 MACD (12 日 /26 日 )/ 讯息 -0.59/ 年市盈率 / 市净率 / 息率 12.6 倍 /1.5 倍 /4.0% 公司简介 : 中银香港为公众和企业客户提供综合金融产品及服务, 包括零售银行 企业银行以及国库券买卖 ( 港股通股票 ) 仍令人鼓舞 今 年管理层将继续关注两大增长点 :1) 转型为世界级的区域性银行 ;2) 深化香港银行业务 我们将 年每股收益预测提高 2%, 并重新调整我们的每股盈利预测 中银香港是我们本地银行股的首选, 建议继续关注 敏华控股 目标价 :8.4 港元潜在升幅 :35% 投资者午餐会亮点 们上周为敏华控股 (1999 HK) 安排了一个投资者午我餐会, 中美贸易战仍是参与者关注的焦点 公司管理层表示家具并未敏华控股 (1999 HK) 走势 ( 股价 / 港元 ) 26/2/18 28/2/18 2/3/18 6/3/18 8/3/18 12/3/18 14/3/18 16/3/18 20/3/18 22/3/18 26/3/18 28/3/18 3/4/18 6/4/18 10/4/18 12/4/18 买入价 / 目标价 / 止损价 6.24/8.40/ 星期高 / 低 8.60/ /100/200 日移动平均 7.05/7.15/7.15 相对强弱指标 (14 日 ) 34.1 MACD (12 日 /26 日 )/ 讯息 -0.24/ 年市盈率 / 市净率 / 息率 14.8 倍 /4.3 倍 /4.2% 公司简介 : 敏华控股通过旗下子公司设计 生产和销售休闲沙发 作为原始设计制造商, 公司设计和生产向第三方客户出口的皮革沙发 公司还生产和销售床垫 床具配件等及其他家具 ( 港股通股票 ) 被列入征税建议清单上, 但仍将试图通过计划越南新并购来降低风险 此外, 公司将实施智能概念, 以帮助提高生产效率和长期销售 总的来说, 我们认为在近期调整后, 该股估值已具吸引力, 也反映了大部分投资者的担忧 维持其目标价 8.4 元, 建议继续关注 年 4 月 16 日资料来源 : 彭博 公司资料 中信证券 MACD 平滑异同移动平均 2018 年 4 月 13 日收盘价风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级

11 建议关注 : ( 港股通股票 ) 创维数码 ( 港股通股票 ) 中国海外 目标价 :4.9 港元潜在升幅 :32% 估值新角度 于销售量正面以及电视面板价格更新, 我们对创维鉴数码 (751 HK) 在中国电视市场销售量和利润率的恢复更有信心 创维数码 (751 HK) 走势 ( 股价 / 港元 ) 26/2/18 28/2/18 2/3/18 6/3/18 8/3/18 12/3/18 14/3/18 16/3/18 20/3/18 22/3/18 26/3/18 28/3/18 3/4/18 6/4/18 10/4/18 12/4/18 买入价 / 目标价 / 止损价 3.72/4.90/ 星期高 / 低 4.88/ /100/200 日移动平均 3.59/3.53/3.78 相对强弱指标 (14 日 ) 54.2 MACD (12 日 /26 日 )/ 讯息 0.03/ 年市盈率 / 市净率 / 息率 23.6 倍 /0.7 倍 /1.5% 公司简介 : 创维数码及其附属公司设计 制造和销售彩色电视 数码视听产品 互联网和网络通讯产品 此外, 百度以 10 亿元人民币投 资创维的子公 司酷开 11%, 成 为其第二大股 东 酷开约 91 亿 元人民币的隐 含估值令我们 转向以分类加总 估值法 (SOTP Valuation) 为创 维数码估值 我 们新的目标价为 4.9 元, 相当于 7 倍的 2019 年预期 市盈率 我们认为当前股价尚未反映公司向好趋势和酷开估值上涨的空间, 建议继续关注 目标价 :36 港元潜在升幅 :30% 走向更好更快的发展 国海外 (688 HK) 董事长表示对公司的前景充满信中心, 并将公司 2017 年业绩公告的题目定为 走向更好 中国海外 (688 HK) 走势 ( 股价 / 港元 ) 26/2/18 28/2/18 2/3/18 6/3/18 8/3/18 12/3/18 14/3/18 16/3/18 20/3/18 22/3/18 26/3/18 28/3/18 3/4/18 6/4/18 10/4/18 12/4/18 买入价 / 目标价 / 止损价 27.6/36.0/ 星期高 / 低 31.5/ /100/200 日移动平均 28.12/27.13/26.41 相对强弱指标 (14 日 ) 48.6 MACD (12 日 /26 日 )/ 讯息 -0.13/ 年市盈率 / 市净率 / 息率 6.9 倍 /1.0 倍 /3.6% 公司简介 : 中国海外透过其附属公司从事物业开发 物业租赁 楼宇建筑 金融投资 基建工程投资及销售货品 公司兼从事土木工程 基础工程及房地产管理业务 更快的发展 公 司 2017 年的项目 开工量同比大幅上升 183%, 令 2018 年销售潜力扩大 56%, 再投资和盈利增长必将加速 此外, 公司己定下 2020 年合约销售目标为 4,000 亿港元, 并有信心顺利实现 我们将其 年盈利预测上调, 以反映合约销售目标高于预期 建议继续关注该股 年 4 月 16 日资料来源 : 彭博 公司资料 中信证券 MACD 平滑异同移动平均 2018 年 4 月 13 日收盘价风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级

12 建议关注 : 广深铁路 目标价 :6.4 元潜在升幅 :44% 改革加速增厚业绩 深铁路 ( CH) 成本拖累业绩触底,2018 年广基本面拐点向上 目前公司市净率为 1.1 倍, 处于历 广深铁路 ( CH) 走势 ( 股价 / 人民币 ) 26/2/18 28/2/18 2/3/18 6/3/18 8/3/18 12/3/18 14/3/18 16/3/18 20/3/18 22/3/18 26/3/18 28/3/18 30/3/18 3/4/18 9/4/18 11/4/18 13/4/18 买入价 / 目标价 / 止损价 4.45/6.40/ 星期高 / 低 5.78/ /100/200 日移动平均 4.76/5.00/4.98 相对强弱指标 (14 日 ) 36.9 MACD (12 日 /26 日 )/ 讯息 -0.08/ 年市盈率 ( 倍 ) 24.7 公司简介 : 广深铁路透过其附属公司经营铁路客货运输业务, 提供铁路设施及技术服务, 在列车及车站内销售食品饮料及其他商品 史低位 铁路改革加速, 假设普客提价 2018 年上半年落地, 提价幅度 30%- 50%, 则可能增厚净利润 亿 ; 土地交储收益保守估计 5.8 亿 我们预计改革收益对应 2018 年业绩弹性 81%- 103% ( 沪股通股票 ) 浙江鼎力 目标价 :86.62 元潜在升幅 :34% 质地优秀成长逻辑不改 江鼎力 ( CH) 2017 年实现归母净利润 2.83 浙亿元, 同比增长 62% 业绩符合预期, 财务指标持续优化 受益浙江鼎力 ( CH) 走势海外市场拓展, 76 ( 股价 / 人民币 ) 公司 2017 年业 绩高增 我们认 70 为, 公司产品竞 争优势显著, 国 64 内市场内生增长 仍将延续, 海外 26/2/18 28/2/18 2/3/18 6/3/18 8/3/18 12/3/18 14/3/18 16/3/18 20/3/18 22/3/18 26/3/18 28/3/18 30/3/18 3/4/18 9/4/18 11/4/18 13/4/18 买入价 / 目标价 / 止损价 64.49/86.62/ 星期高 / 低 79.48/ /100/200 日移动平均 68.24/70.70/66.96 相对强弱指标 (14 日 ) 41.6 MACD (12 日 /26 日 )/ 讯息 -1.14/ 年市盈率 ( 倍 ) 29.0 公司简介 : 浙江鼎力主要从事高空作业机械和工业车辆的研发, 生产和销售 ( 沪股通股票 ) 市场渠道变革也将保障公司长期成长, 坚定看好公司发展 年 4 月 16 日资料来源 : 彭博 公司资料 中信证券 MACD 平滑异同移动平均 2018 年 4 月 13 日收盘价风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级

13 建议关注 : ( 深股通股票 ) 美的集团 目标价 :65.6 元潜在升幅 :28% 以 智能 再起步 的集团 ( CH) 的传统家电增长稳健, 最佳美经理人团队结合优秀激励制度有望持续提升经营 美的集团 ( CH) 走势 ( 股价 / 人民币 ) 26/2/18 28/2/18 2/3/18 6/3/18 8/3/18 12/3/18 14/3/18 16/3/18 20/3/18 22/3/18 26/3/18 28/3/18 30/3/18 3/4/18 9/4/18 11/4/18 13/4/18 买入价 / 目标价 / 止损价 51.32/65.60/ 星期高 / 低 62.12/ /100/200 日移动平均 56.71/56.10/49.95 相对强弱指标 (14 日 ) 36.1 MACD (12 日 /26 日 )/ 讯息 -1.56/ 年市盈率 ( 倍 ) 15.6 公司简介 : 美的集团透过附属企业投资 开发 生产 销售家电和商用电子产品及零部件 集团同时提供信息技术服务, 为企业提供投资顾问服务, 计算机软硬件开发, 物业管理以及企业所需的工程和技术支持 效率 ; 公司系国内智能家居 机器人与自动化龙头, 受益行业进入爆发期, 且未来全产业链智能化协同值得期待 ( 深股通股票 ) 招商蛇口 目标价 :28.35 元潜在升幅 :26% 拓展十分积极 们相信招商蛇口 ( CH) 2018 全年可销售资我源十分充裕, 应达到全年 1,500 亿的销售目标, 实现平稳较快发展并招商蛇口 ( CH) 走势无悬念 公司拿 24.0 ( 股价 / 人民币 ) 地积极主动, 新 增优质土地储 22.5 备 我们认为, 在不确定性逐 21.0 渐提升的地产 板块, 公司具备 26/2/18 28/2/18 2/3/18 6/3/18 8/3/18 12/3/18 14/3/18 16/3/18 20/3/18 22/3/18 26/3/18 28/3/18 30/3/18 3/4/18 9/4/18 11/4/18 13/4/18 买入价 / 目标价 / 止损价 22.48/28.35/ 星期高 / 低 27.38/ /100/200 日移动平均 22.86/21.57/20.47 相对强弱指标 (14 日 ) 54.9 MACD (12 日 /26 日 )/ 讯息 -0.06/ 年市盈率 ( 倍 ) 11.1 公司简介 : 招商蛇口为一家综合的园区开发商 公司从事土地和房地产开发和经营, 科技风险投资和基金管理, 公共设施和园区运营, 及配套业务 比较确定的投资价值 年 4 月 16 日资料来源 : 彭博 公司资料 中信证券 MACD 平滑异同移动平均 2018 年 4 月 13 日收盘价风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级

14 全球資產配置 全球资产配置建议 中港股票 (50%) 现金 15% 全球 ETF (10%) 新兴市场 (2%) 日股 (8%) 欧股 (5%) 美股 (10%) 年 4 月 16 日 资料来源 : 彭博 公司资料 中信证券

15 精選全球資產配置推介 中港股 公司名称 备注 瑞康医药 ( CH) 看好器械分销业务的全国性布局 禾丰牧业 ( CH) 饲料盈利提升, 屠宰 贸易发展向好 大北农 ( CH) 景气上行升温, 战略调整推动成长 华策影视 ( CH) SIP 运营持续推进,VR 内容领域布局值得期待 奥飞娱乐 ( CH) 收购 BT 和金旺加速婴童产业布局 贵州茅台 ( CH) 上下求索, 稳定而优秀 华润置地 (1109 HK) 受惠降准降息及一线城市项目较多 置富 (778 HK) 持有长和优质资产, 注資概念及分红率逾 5% 领展 (823 HK) 资产提升工程及回购预期 海通证劵 (6837 HK) IPO 重启及 A 股成交回升 东航 (670 HK) 上海迪斯尼开幕及北京成功申办冬奥 腾讯控股 (700 HK) 一季度游戏业务有惊喜 神州租车 (699 HK) 内地拟规范租车业务及市场浸透率低 百富环球 (327 HK) 海外销售强劲 日股 公司名称 瑞穗金融 (8411 JP) 日产汽车 (7201 JP) 索尼 (6758 JP) 美股 公司名称 脸书 (FB US) 花旗集团 (C US) Alphabet (GOOG US) 欧股 公司名称阿迪达斯 (ADS GY) 苏黎世保险 (ZURN VX) LVMH 集团 (MC FP) 备注扩展海外贷款组合仍是主要驱动力受益于销量强劲及外汇和成本改善增长故事仍在继续备注产品线强大经济增长及加息支持银行盈利点击量指标正面备注行业强劲高息之选受惠于弱欧元 全球 ETF / ETN 公司名称 盈富基金 (2800 HK) 备注 跟踪香港恒生指数 南方东英恒生指数每日杠杆 (2X) 产品 (7200 HK) 跟踪恒生指数每日表現 ( 两倍杠杆 ) 南方东英恒生中国企业指数每日杠杆 (2X) 产品 (7288 HK) 跟踪国企指数每日表現 ( 两倍杠杆 ) 南方东英恒生指数每日反向 (-1X) 产品 (7300 HK) 跟踪恒生指数每日表現 ( 反向一倍杠杆 ) 南方东英恒生中国企业指数每日反向 (-1X) 产品 (7388 HK) 跟踪国企指数每日表現 ( 反向一倍杠杆 ) 华夏恒生小型股 (3157 HK) 华夏沪深三百 (3188 HK) 追踪香港恒生综合小型股指数 跟踪中国沪深 300 指数 PowerShares QQQ 信托系列 1 (QQQ US) 追踪美国纳斯达克 100 指数 ( 不包括金融分类 ) PowerShares 德银商品指数 ETF (DBC US) 易亚 Chimer (3161 HK) 德银 X-trackers MSCI 欧洲套期 (DBEU US) 德银 X-trackers MSCI 日本套期 (DBJP US) ishares 安硕 MSCI 菲律宾 (EPHE US) ishares 安硕 MSCI 印度 (INDA US) SPDR 金 ETF (2840 HK) 价值黄金 ETF (3081 HK) 南方东英原油 ETF (3135 HK) 香港市场 : A 股市场 : 日本市场 : 美国市场 : 估值相对便宜 ; 深港通 有利中小盘股中央支持股市 慢牛 发展 ; 松财政 政策利好股市地产 出口及旅游业受恵量化宽松政策及弱日元宏观经济稳定复苏 ; 唯短期受制加息及强美元 追踪 DBIQ 优化收益率多元化商品指数 跟踪富时中国 N 股全市值税后指数 跟踪 MSCI 欧洲对冲美元指数 追踪 MSCI 日本美元套期净指数 跟踪 MSCI 菲律宾可投资市场指数 追踪 MSCI 印度指数 追踪纽约商品交易所的黄金价格 追踪伦敦黄金 ( 早盘 ) 定盘价 追踪美银美林商品指数 extra CLA 指数 推介市场简介 欧洲市场 : 估值在弱欧元及进一步加大量化宽松规模下变得便宜菲律宾市场 : 经常帐保持盈余超过十年 ; 预测 2016 年 GDP 达 6.8% 印度市场 : 增长相对其他新兴市场仍较特出 ; 预测 2016 年 GDP 达 8% 年 4 月 16 日 资料来源 : 彭博 公司资料 中信证券

16 全球 ETF 精選推介 年 4 月 16 日

17 ETF 精選推介 盈富基金 (2800 HK) 1) 盈富基金提供紧贴恒生指数成分股表现的投资回报 2) 五大持股 * 包括汇丰控股 ( 占比 9.8%) 腾讯控股 ( 占比 9.5%) 友邦保险 ( 占比 8.5%) 建设银行 ( 占比 8.3%) 工商银行 ( 占比 5.3%) 3) 恒指估值较其他国家主要指数吸引, 2018 年预测市盈率 * 为 11.9 倍, 较上证指数 (12.4 倍 ) 及道指 (16.4 倍 ) 为低 4) 美国进入加息周期, 利率向上可带动银行及保险公司的利息收入增加及息差回升, 令股本回报率提高, 利好汇丰 友邦等恒指权重股 ( 港元 ) * 截至 2018 年 4 月 11 日资源来源 :State Street 彭博 盈富基金 (2800 HK) 走势 11/12/17 14/12/17 19/12/17 22/12/17 29/12/17 4/1/18 9/1/18 12/1/18 17/1/18 22/1/18 25/1/18 30/1/18 2/2/18 7/2/18 12/2/18 15/2/18 22/2/18 27/2/18 2/3/18 7/3/18 12/3/18 15/3/18 20/3/18 23/3/18 28/3/18 4/4/18 10/4/18 风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 盈富基金 (TraHK) 是在香港注册成立的交易型开放式指数基金 (ETF) 该基金旨在提供与恒生指数表现密切对应的投资回报, 通过把全部或绝大部分基金资产按照与恒生指数成份股权大致相同的比例, 投资于指数内股票 年 4 月 16 日

18 ETF 精選推介 南方东英恒指及国指杠杆系列 此产品的目标投资者限于成熟掌握投资 以买卖为主 了解寻求每日杠杆业绩的潜在后果和相关风险 并每日经常监控其持仓表现的投资者 这是以期货为基础的产品, 直接投资于在期交所上市的恒生指数或恒生中国企业指数期货合约, 目的是使产品有指数每日表现的两倍 此产品为杠杆产品, 将于期交所及联交所的交易日重新调整持仓 在交易日内, 产品将力求于相关期货市场收市时跟随指数走势而重新调整其持仓, 就指数的每日收益增加投资, 或就指数的每日损失减少投资 产品简介 产品名称 代码 策略 追踪指数 恒生指数每日杠杆 (2X) 7200 HK 看涨 恒生指数 恒生中国企业指数每日杠杆 (2X) 7288 HK 看涨 国企指数 恒指每日杠杆 (7200 HK) 国指每日杠杆 (7288 HK) 13.2 ( 股价 / 港元 ) 12.3 ( 股价 / 港元 ) /2/18 8/2/18 12/2/18 14/2/18 20/2/18 22/2/18 26/2/18 28/2/18 2/3/18 6/3/18 8/3/18 12/3/18 14/3/18 16/3/18 20/3/18 22/3/18 26/3/18 28/3/18 3/4/18 6/4/18 10/4/18 产品并非为持有超过一日而设, 在指数出现波动时, 复合效应对产品的表现有更显著的影响 基于每日进行重新调整 指数的波动性及随着时间推移每日回报的复合效应, 在指数的表现增强或呆滞时, 产品甚至可能会随着时间推移而录得亏损 * 截至 2018 年 4 月 11 日资源来源 : 南方东英 彭博 风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 6/2/18 8/2/18 12/2/18 14/2/18 20/2/18 22/2/18 26/2/18 28/2/18 2/3/18 6/3/18 8/3/18 12/3/18 14/3/18 16/3/18 20/3/18 22/3/18 26/3/18 28/3/18 3/4/18 6/4/18 10/4/ 年 4 月 16 日

19 ETF 精選推介 南方东英恒指及国指反向系列 此产品的目标投资者限于成熟掌握投资 以买卖为主 了解寻求每日反向业绩的潜在后果及有关风险 并且每日经常监控其持仓表现的投资者 这是以期货为基础的产品, 直接投资于在期交所上市的恒生指数或恒生中国企业指数期货合约, 目的是使产品有指数每日反向表现 产品为反向产品, 将于期交所及联交所的交易日重新调整持仓 在交易日内, 产品将力求于相关期货市场收市时跟随指数走势而重新调整其持仓, 将就指数的每日收益减少投资或就指数的每日损失增加投资 产品简介 产品名称 代码 策略 追踪指数 恒生指数每日反向 (-1X) 7300 HK 看跌 恒生指数 恒生中国企业指数每日反向 (-1X) 7388 HK 看跌 国企指数 恒指每日反向 (7300 HK) 国指每日反向 (7388 HK) 5.7 ( 股价 / 港元 ) 6.1 ( 股价 / 港元 ) /2/18 8/2/18 12/2/18 14/2/18 20/2/18 22/2/18 26/2/18 28/2/18 2/3/18 6/3/18 8/3/18 12/3/18 14/3/18 16/3/18 20/3/18 22/3/18 26/3/18 28/3/18 3/4/18 6/4/18 10/4/18 产品并非为持有超过一日而设, 在指数出现波动时, 复合效应对产品的表现有更显著的影响 基于每日进行重新调整 指数的波动性 以及随时间推移每日回报的复合效应, 在指数的表现下跌或呆滞时, 产品甚至可能会随着时间推移而录得亏损 * 截至 2018 年 4 月 11 日资源来源 : 南方东英 彭博 风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 6/2/18 8/2/18 12/2/18 14/2/18 20/2/18 22/2/18 26/2/18 28/2/18 2/3/18 6/3/18 8/3/18 12/3/18 14/3/18 16/3/18 20/3/18 22/3/18 26/3/18 28/3/18 3/4/18 6/4/18 10/4/ 年 4 月 16 日

20 ETF 精選推介 易亚 Chimer (3161 HK) 1) 追踪在美国上市的 30 只中国概念股 (N 股 ) 2) 五大持股 * 包括阿里巴巴 ( 占比 9.9%) 携程网 ( 占比 9.7%) 网易公司 ( 占比 9.6%) 京东 ( 占比 9.5%) 百度 ( 占比 9.4%) 3) 2017 年迄今 * 表现上升 77%, 大幅优于 纳斯达克指数 31.3% 的升幅 易亚 Chimer (3161 HK) 走势 ( 港元 ) 11/12/17 14/12/17 19/12/17 22/12/17 29/12/17 4/1/18 9/1/18 12/1/18 17/1/18 22/1/18 25/1/18 30/1/18 2/2/18 7/2/18 12/2/18 15/2/18 22/2/18 27/2/18 2/3/18 7/3/18 12/3/18 15/3/18 20/3/18 23/3/18 28/3/18 4/4/18 10/4/18 * 截至 2018 年 4 月 11 日资源来源 : 易亚投资管理有限公司 彭博 风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 易亚富时 Chimerica ETF 是在香港注册成立的 ETF 该基金致力于追踪富时中国 N 股全市值税后指数的表现 上述指数涵盖于纽约证券交易所及纳斯达克交易所上市的中国公司 年 4 月 16 日

21 ETF 精選推介 华夏沪深 300 指数 ETF (3188 HK) 1) 紧贴内地上市的沪深 300 指数 2) 五大持股 * 包括中国平安 ( 占比 6.4%) 贵州茅台 ( 占比 3.0%) 招商银行 ( 占比 2.7%) 美的集团 ( 占比 2.1%) 格力电器 ( 占比 2.0%) 3) 此 ETF 受惠于 A 股市场国际化 社会养老基金入市及 A 股已加入摩根士丹利新兴市场指数 4) 2017 年迄今 * 表现上升 33.5%, 优于沪深 300 指数 19% 的升幅 ( 港元 ) 华夏沪深 300 指数 ETF (3188 HK) 走势 11/12/17 14/12/17 19/12/17 22/12/17 29/12/17 4/1/18 9/1/18 12/1/18 17/1/18 22/1/18 25/1/18 30/1/18 2/2/18 7/2/18 12/2/18 15/2/18 22/2/18 27/2/18 2/3/18 7/3/18 12/3/18 15/3/18 20/3/18 23/3/18 28/3/18 4/4/18 10/4/18 * 截至 2018 年 4 月 11 日资源来源 : 华夏基金 ( 香港 ) 彭博 风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 华夏基金 ETF 系列 华夏沪深 300 指数 ETF 是在香港注册成立的被动式管理 ETF, 如股票一般在香港联交所买卖 投资目标是提供紧贴沪深 300 指数表现的投资回报 ( 未计费用及开支 ) 基金凭借其基金经理的 人民币合格境外机构投资者 (RQFII) 资格, 取得 RQFII 配额, 投资于中国境内证券市场 年 4 月 16 日

22 ETF 精選推介 华夏恒生小型股 ETF (3157 HK) 1) 华夏恒生小型股提供紧贴恒生综合小型 股指数表现的投资回报 2) 五大持股 * 包括金斯瑞生物科技 ( 占比 3.8%) 李宁 ( 占比 2.8%) 金蝶国际 ( 占比 2.6%) 中软国际 ( 占比 2.6%) 石四药集团 ( 占比 1.9%) 3) 深港通 开通后, 投资范围包括一些市值 50 亿元以上的恒生综合小型股指数成份股, 将让香港小型股票迎来 价值修复 机会 华夏恒生小型股 ETF (3157 HK) 走势 ( 港元 ) 11/12/17 14/12/17 19/12/17 22/12/17 29/12/17 4/1/18 9/1/18 12/1/18 17/1/18 22/1/18 25/1/18 30/1/18 2/2/18 7/2/18 12/2/18 15/2/18 22/2/18 27/2/18 2/3/18 7/3/18 12/3/18 15/3/18 20/3/18 23/3/18 28/3/18 4/4/18 10/4/18 * 截至 2018 年 4 月 11 日资源来源 : 华夏基金 ( 香港 ) 彭博 风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 中国华夏全球 ETF 系列 华夏恒生小型股指数 ETF 在香港注册成立 该 ETF 旨在追踪恒生综合小型股指数表现 年 4 月 16 日

23 ETF 精選推介 德银 X-trackers MSCI 欧洲套期 (DBEU US) 1) 跟踪 MSCI 欧洲对冲美元指数 该指数覆盖欧洲 15 个发达股票市场, 同时对冲相对美元的汇率影响 该指数包括来自奥地利 比利时 丹麦 芬兰 法国 德国 爱尔兰 意大利 荷兰 挪威 葡萄牙 西班牙 瑞典 瑞士和英国的证券 2) 五大持股 * 包括雀巢 ( 占比 2.5%) 汇丰控股 ( 占比 1.9%) 诺华 ( 占比 1.8%) 罗氏 ( 占比 1.6%) 荷兰皇家壳牌 ( 占比 1.5%) 3) 自 2015 年 6 月实行 QE 以来, 欧元区 M2 随着欧洲央行的资产负债表扩张而持续增长, 反映 QE 刺激区内借贷情况 4) 2017 年迄今 * 表现上升 9.6%, 优于 MSCI 欧洲指数 3.6% 的升幅 德银 X-trackers MSCI 欧洲套期 (DBEU US) 走势 ( 美元 ) 14/12/17 19/12/17 22/12/17 28/12/17 3/1/18 8/1/18 11/1/18 17/1/18 22/1/18 25/1/18 30/1/18 2/2/18 7/2/18 12/2/18 15/2/18 21/2/18 26/2/18 1/3/18 6/3/18 9/3/18 14/3/18 19/3/18 22/3/18 27/3/18 2/4/18 5/4/18 10/4/18 * 截至 2018 年 4 月 11 日资源来源 : 德意志资产及财富管理 彭博 风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 德银 X-trackers MSCI 欧洲套期股票 ETF 在美国注册成立 该基金旨在追踪 MSCI 欧洲对冲美元指数的表现 年 4 月 16 日

24 ETF 精選推介 德银 X-trackers MSCI 日本套期 (DBJP US) 1) 追踪 MSCI 日本美元套期净指数 该指数涵盖日本股市, 同时对冲美元和日元的汇率波动 2) 五大持股 * 包括丰田汽车 ( 占比 4.5%) TSE TOPIX (Tokyo Price Index ( 占比 3.0%) 三菱日联金融 ( 占比 2.1%) 索尼 ( 占比 1.7%) 软银集团 ( 占比 1.7%) 3) 日元疲软 进一步量化宽松及经济复苏周期令我们更看好日本市场前景 此外, 估值吸引和盈利潜力都对日本股市形成支持 4) 2017 年迄今 * 表现上升 13.8%, 优于日经 225 指数 13.3% 的升幅 德银 X-trackers MSCI 日本套期 (DBJP US) 走势 ( 美元 ) 德银 X-trackers MSCI 日本 套期股票 ETF 在美国注册 成立 该基金的目标是达到 /12/17 19/12/17 22/12/17 28/12/17 3/1/18 8/1/18 11/1/18 17/1/18 22/1/18 25/1/18 30/1/18 2/2/18 7/2/18 12/2/18 15/2/18 21/2/18 26/2/18 1/3/18 6/3/18 9/3/18 14/3/18 19/3/18 22/3/18 27/3/18 2/4/18 5/4/18 10/4/18 * 截至 2018 年 4 月 11 日资源来源 : 德意志资产及财富管理 彭博 风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 MSCI 日本美元套期净指数的投资回报 该基金采用货币套期保值, 以防受到日元冲击, 主要持有各行业的中小盘证券 年 4 月 16 日

25 ETF 精選推介 ishares 安硕 MSCI 菲律宾 (EPHE US) 1) 跟踪 MSCI 菲律宾可投资市场指数 该指数包括大 中小型公司, 涵盖金融, 工业和电信等板块 2) 五大持股 * 包括阿亚拉地产 ( 占比 9.5%) SM Prime 控股 ( 占比 9.2%) BDO 银广通 ( 占比 8.4%) SM 投资 ( 占比 7.4%) 阿亚拉集团 ( 占比 7.3%) 3) 菲律宾的经常帐保持盈余已超过十年, 主要归功于丰厚且仍在继续增长的海外工人汇款, 以及业务程序外包的收入 4) 在东盟国家中, 菲律宾是唯一按周期运行的经济体 ishares 安硕 MSCI 菲律宾 (EPHE US) 走势 41 ( 美元 ) /12/17 19/12/17 22/12/17 28/12/17 3/1/18 8/1/18 11/1/18 17/1/18 22/1/18 25/1/18 30/1/18 2/2/18 7/2/18 12/2/18 15/2/18 21/2/18 26/2/18 1/3/18 6/3/18 9/3/18 14/3/18 19/3/18 22/3/18 27/3/18 2/4/18 5/4/18 10/4/18 * 截至 2018 年 4 月 11 日资源来源 : 贝莱德 彭博 风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 ishares 安硕 MSCI 菲律宾 ETF 在美国注册成立 该基金致力于追踪 MSCI 菲律宾可投资市场指数的表现 年 4 月 16 日

26 ETF 精選推介 ishares 安硕 MSCI 印度 (INDA US) 1) 追踪 MSCI 印度指数 该指数涵盖了印 度大 中型公司 2) 五大持股 * 包括印度房产开发融资 ( 占比 9.2%) 印度瑞来斯实业 ( 占比 8.7%) Infosys 科技 ( 占比 6.5%) 塔塔咨询服务 ( 占比 4.5%) Maruti Suzuki 印度 ( 占比 3.3%) 3) 在新兴市场中, 除了中国, 我们比较看好 印度, 预计 2017 年经济增速达到 8.0% 4) 2017 年迄今 * 表现上升 29.7%, 优于印 度 CNX Nifty 指数 27.3% 的升幅 ishares 安硕 MSCI 印度 (INDA US) 走势 ( 美元 ) 14/12/17 19/12/17 22/12/17 28/12/17 3/1/18 8/1/18 11/1/18 17/1/18 22/1/18 25/1/18 30/1/18 2/2/18 7/2/18 12/2/18 15/2/18 21/2/18 26/2/18 1/3/18 6/3/18 9/3/18 14/3/18 19/3/18 22/3/18 27/3/18 2/4/18 5/4/18 10/4/18 * 截至 2018 年 4 月 11 日资源来源 : 贝莱德 彭博 风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 ishares 安硕 MSCI 印度 ETF 在美国注册成立 该基金致力于提供与 MSCI 印度指数的价格和收益率表现大体相当的投资回报 ( 未计费用及开支 ) 年 4 月 16 日

27 ETF 精選推介 PowerShares QQQ 信托系列 (QQQ US) 1) 追踪美国纳斯达克 100 指数 该指数包括 100 只市值最大并于纳斯达克上市的非金融类公司 2) 五大持股 * 包括苹果 ( 占比 11.6%) 微软 ( 占比 9.4%) 亚马逊 ( 占比 9.2%) 脸书 ( 占比 5.3%) Alphabet 公司 ( 占比 4.7%) 3) 此 ETF 除了主要包含美国本土大型的科网公司外, 也涵盖生物科技以及中国互联网等具爆发性增长潜力的板块 此 ETF 涵盖范围广, 在追求稳定回报之余, 亦受惠于个别板块的高增长动力 4) 2017 年迄今 * 表现上升 35.3%, 优于纳斯达克指数 31.3% 的升幅 PowerShares QQQ 信托系列 (QQQ US) 走势 ( 美元 ) 14/12/17 19/12/17 22/12/17 28/12/17 3/1/18 8/1/18 11/1/18 17/1/18 22/1/18 25/1/18 30/1/18 2/2/18 7/2/18 12/2/18 15/2/18 21/2/18 26/2/18 1/3/18 6/3/18 9/3/18 14/3/18 19/3/18 22/3/18 27/3/18 2/4/18 5/4/18 10/4/18 * 截至 2018 年 4 月 11 日资源来源 :Powershares 彭博 风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 PowerSharesQQQ 信托系列 1 是在美国注册成立的 ETF 该基金跟踪纳斯达克 100 指数的表现, 持有大盘美国股票 投资不包括金融分类, 专注于技术及消费行业分类 该基金采用资本市值加权法计算持股权重 年 4 月 16 日

28 ETF 精選推介 PowerShares 德银商品指数 ETF (DBC US) 1) 基金成立于 02/03/2006, 在纽约交易所交易, 计价币为美元, 其主要投资地区为美国, 投资目标为原物料 2) 基金是一支以追踪指数之绩效表现为目标的 ETF, 追踪的指数为德意志银行旗下的 DBIQ 优化收益率多元化商品指数 3) 此追踪指数包含了六个交易量最大且最具重要性的商品, 分别为原油 热燃油 黄金 铝 玉米和小麦 PowerShares 德银商品指数 ETF (DBC US) 走势 ( 美元 ) /12/17 19/12/17 22/12/17 28/12/17 3/1/18 8/1/18 11/1/18 17/1/18 22/1/18 25/1/18 30/1/18 2/2/18 7/2/18 12/2/18 15/2/18 21/2/18 26/2/18 1/3/18 6/3/18 9/3/18 14/3/18 19/3/18 22/3/18 27/3/18 2/4/18 5/4/18 10/4/18 * 截至 2018 年 4 月 11 日资源来源 :Powershares 彭博 风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 PowerShares 德银商品指数 ETF 是一只在美国注册的投资基金 该基金旨在反映 DBIQ 优化收益率多元化商品指数超额回报的表现 年 4 月 16 日

29 ETF 精 選 推 介 SPDR 金 ETF (2840 HK) 1) SPDR金ETF是一只追踪黄金 价格的香 港交易所上市买卖基金 2) 为投资者提供参与黄金市场的渠道 既无须交收实物黄金 又可于受监管的 证券交易所以证券交易方式买卖黄金 金ETF旨在降低妨碍部分投资者投资 黄金的众多门槛 如参与交易途径 保 管黄金及交易成本等 3) 此ETF受惠于市场对全球经济和地缘政 治风险的忧虑升温 刺激黄金的避险需 求 为投资者提供多一重保障 4) 2017年迄今*表现上升16.1% 畧为优 于金 价16.0%的升幅 SPDR 金 ETF (2840 HK) 走势 1,020 (港元) 1,010 1,000 SPDR金ETF为在交易所上 990 市买卖的证券 追踪扣除信 托费用后的黄金价格而设 且如持续发售证券买卖 容 许 认可参 与者 按照市场需 /12/17 14/12/17 19/12/17 22/12/17 29/12/17 4/1/18 9/1/18 12/1/18 17/1/18 22/1/18 25/1/18 30/1/18 2/2/18 7/2/18 12/2/18 15/2/18 22/2/18 27/2/18 2/3/18 7/3/18 12/3/18 15/3/18 20/3/18 23/3/18 28/3/18 4/4/18 10/4/18 中国香港股票周报 中国银行业 看好首季整体业绩 950 * 截至2018年4月11日 资源来源 道富集团 彭博 风险等级 由低至高分1至5级 2018年4月16日 请务必阅读正文 之后的免责条 款部分 求 申购或赎回金ETF

30 ETF 精選推介 价值黄金 ETF (3081 HK) 1) 价值黄金 ETF 追踪伦敦黄金 ( 早盘 ) 定盘价的表现, 为投资者提供一个在香港证券交易所监管之下 以证券方式买卖黄金而无须交收实物黄金的渠道 2) 基金是全球首个及唯一在香港国际机场贵金属储存库设有实金库存的 ETF, 也是首个提供港币或人民币 (83081 HK) 双柜台安排的黄金 ETF, 为投资者提供另一种货币选择 3) 此 ETF 受惠于市场对全球经济和地缘政 Value Gold ETF 治风险的忧虑升温, 刺激黄金的避险需 求, 为投资者提供多一重保障 (HKD) (RMB) 价值黄金 ETF (3081 HK) 走势 4) 2017 年迄今 * 表现上升 15.5%, 畧优于 金价 15% 的升幅 ( 港元 ) 11/12/17 14/12/17 19/12/17 22/12/17 29/12/17 4/1/18 9/1/18 12/1/18 17/1/18 22/1/18 25/1/18 30/1/18 2/2/18 7/2/18 12/2/18 15/2/18 22/2/18 27/2/18 2/3/18 7/3/18 12/3/18 15/3/18 20/3/18 23/3/18 28/3/18 4/4/18 10/4/18 * 截至 2018 年 4 月 11 日资源来源 : 盛宝资产管理香港 彭博 management fee The only ETF backed by physical gold stored in Hong Kong, minimizing impact from geopolitical risks 风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 价值黄金 ETF 目标是于扣除 手续费及费用前, 提供接近 伦敦黄金定盘价表现的投 资结果 % 年 4 月 16 日

31 ETF 精選推介 南方东英原油 ETF (3135 HK) 1) 南方东英原油 ETF 是南方东英资产管理在香港交易所发行的交易所交易基金 2) 此 ETF 直接投资于在纽约商品交易所买卖的十二月份的 WTI 期货合约, 于每年 10 月将当年度期货合约转仓至下年度期货合约 3) 市场上第一只采用年度期货滚动策略的基金, 可大大减省期货正价差带来的成本 4) 宏观经济环境及市场供求关系均会影响 WTI 油价并进一步影响此 ETF 的价格 南方东英原油 (3135 HK) 走势 ( 港元 ) 11/12/17 13/12/17 15/12/17 19/12/17 21/12/17 27/12/17 29/12/17 3/1/18 5/1/18 9/1/18 11/1/18 15/1/18 17/1/18 19/1/18 23/1/18 25/1/18 29/1/18 31/1/18 2/2/18 6/2/18 8/2/18 12/2/18 14/2/18 20/2/18 22/2/18 26/2/18 28/2/18 2/3/18 6/3/18 8/3/18 12/3/18 14/3/18 16/3/18 20/3/18 22/3/18 26/3/18 28/3/18 3/4/18 6/4/18 10/4/18 * 截至 2018 年 4 月 11 日资源来源 : 南方东英资产管理 彭博 风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 南方东英原油 ETF 是一只在香港发行的交易所交易基金 该基金将主要采用全面模拟策略, 透过直接投资于 12 月份 WTI 期货合约, 以提供贴近美银美林商品指数 extra CLA 指数 ( 额外回报 ) 表现的投资回报 年 4 月 16 日

32 精选港股票总览 : 投顧精選組合推介 公司名称 国泰君安国际 (1788 HK)* 胜狮货柜 (716 HK) 8.56 U 票价值主营业务 ( 亿港元 ) ( 港元 ) ( 港元 ) ( 港元 ) (%) 等级备注 9.63 劵商 中报符合预期 : 从经纪商转向全面财富管理 金属制品和五金 扭亏为盈 : 下半年或迎来高弹性增长 海通国际 (665 HK)* 劵商 成交放量 : 受惠大市及港股通成交上升 工商银行 (1398 HK)* 银行 5, 因金融科技狂热而被忽略 : 计划在 2020 年在线发放人民币贷款共约 1 万亿元 中集集团 (2039 HK)* 8.60 物流装备 复苏趋势延续 : 公司受益于全球经济温和复苏 中海油服 (2883 HK)* 油田服务 油价回升 : 海上油服长周期景气回暖 中银香港 (2388 HK)* 9.51 银行 3, 收入动力强劲 : 本地银行股的首选 中联重科 (1157 HK)* 9.97 工程机械 战术规划 : 专注建设和农业机械部门, 增长前景乐观 中国海外 (688 HK)* 房地产开发 3, 走向更好更快的发展 : 2020 年合约销售目标为 4,000 亿港元 蒙牛乳业 (2319 HK)* 奶制品生产商 1, 优胜者 : 新产品将推动收入增长和利润率扩张 投顾组合 : 恒生指数 : 国企指数 : MSCI 中国指数 : 组合中股票及指数价值以 29/12/2017 为基点, 基数为 10 保守組合推介 组合股 市值 U 股价 目标价止损价潜在升幅风险 公司名称 # 票价值 主营业务 ( 亿港元 ) ( 港元 ) ( 港元 ) ( 港元 ) (%) 等级备注 工商银行 (1398 HK)* 银行 5, 因金融科技狂热而被忽略 : 计划在 2020 年在线发放人民币贷款共约 1 万亿元 中国联通 (762 HK)* 9.79 电讯营运商 3, 混改大幕开启 : 总体方案超预期, 龙头标杆效应显著 中银香港 (2388 HK)* 9.51 银行 3, 收入动力强劲 : 本地银行股的首选 中国民航信息网络 (696 HK)* 9.72 IT 服务 预订热潮 : 投资中国长期旅游及航空旅行热潮的标的 中国移动 (941 HK)* 9.31 电讯营运商 15, 有线宽带份额上升 : 可部分抵消提速降费的负面影响 汇丰控股 (5 HK)* 9.54 综合性银行 15, 继续前进 : 2020 年前有望实现双位数的股票回报率 长江基建 (1038 HK)* 9.38 公用设施网络 1, 抵御波动 : 公用事业公司可提供良好的藏身之地 九龙仓置业 (1997 HK)* 私募股权 1, 粤海投资 (270 HK)* 公用设施网络 保守组合 : 9.56 恒生指数 : 国企指数 : MSCI 中国指数 : # 组合中股票及指数价值以 29/12/2017 为基点, 基数为 10 符合沪港 互联互通 股票 : * 港股通南向交易合资格证券名单 资料来源 : 彭博 中信证券 U 2018 年 4 月 13 日收盘价 ^ 市值 股价及目标价以美元为单位风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 估值偏低 : 牛市中投资者未有留意公司不低的收益率和显着的盈利增长 对红利增长有信心 : 未来三年每股红利的年复合增长率有望达到 16% 年 4 月 16 日

33 精选港股票总览 : 進取組合推介 公司名称 铁建装备 (1786 HK) 8.41 南旋控股 (1982 HK) 5.36 组合股 市值 U 股价 目标价止损价 潜在升幅风险 # 票价值 主营业务 ( 亿港元 ) ( 港元 ) ( 港元 ) ( 港元 ) (%) 等级备注 基础设施建设纺织品与纺织制品 北京汽车 (1958 HK)* 8.69 汽车 通达集团 (698 HK)* 8.00 电子产品外壳 中国铁建 (1186 HK)* 9.49 基建 中国石油 (857 HK)* 石油石化 1, 中国太平 (966 HK)* 8.77 保险 中国交建 (1800 HK)* 9.49 基础设施建设 内地机械行业前景有建设性 : 基于经营杠杆提升 资产减值和融资成本下降, 工程机械公司即将进入快车道 越南产能增长加速 : 满足市场对高质面料的需求 易鑫集团 (2858 HK)* 7.11 消费金融 中国太保 (2601 HK)* 9.25 保险 发力新能源势 : 引入戴姆勒电动车 电池工厂, 北京奔驰有望强者愈强 盈利有望恢复增长 : 高端机型对手机外壳需求将推动增长 基建行业上半年业绩预览 : 资金投放将可持续 ; 下半年海外市场加速增长 股息惊喜 : 多重因素有望恢复现金流回报, 推动估值回升 资本解脱 : 中保监拓宽筹资渠道对公司是一种解脱, 但低利润率的销售会快速消耗资本 重新评估 : 看好在 一带一路 和公私营合作制的背景下的行业前景 星级投资者 : 在线流量 综合服务产品及全渠道能力将驱动 年交易量和收入 保费意外下跌 : 暂维持预测不变, 寻找保费收入下跌原因 舜宇光学 (2382 HK)* 光学仪器与镜头 1, 双镜头升级加速 : 2020 年双镜头普及率可能超过 50% 国美 (493 HK)* 9.04 零售 盈喜 : 预计 2014 年前 9 个月净利润同比增长 70%, 公司将受益于成为全渠道零售商 敏实集团 (425 HK)* 8.26 汽车零件 良好业绩持续 : 新产品扩大盈利上升空间 中海物业 (2669 HK)* 房地产服务 丰收之年 : 受益于住宅建筑楼面完成面积的反弹 中国建筑国际 (3311 HK)* 9.29 非住宅楼房建造 估值收复 : 本港项目可产生现金流, 改善公司的现金状况 瑞声科技 (2018 HK)* 电子元件 1, 听起来不错 :2018 年业务驱动因素不变 房地产业主与碧桂园 (2007 HK)* , 冷却 : 征地放缓意味着未来销售增速放慢 开发商 中国财险 (2328 HK)* 9.27 财产与意外保险 汽车保险强劲 : 更多的行业监督有助于遏制非理性行为 腾讯控股 (700 HK)* 互联网媒体 38, 提高目标价 :2018 年收入增速仍能维持在 35% 敏华控股 (1999 HK)* 8.40 休闲沙发 投资者午餐会亮点 : 估值在近期调整后已具吸引力 海尔电器 (1169 HK)* 电器 复苏潜力催化股价 : 公司在中国 大型物体 物流空间有显着优势 创维数码 (751 HK)* 电子消费品 估值新角度 : 股价尚未反映公司向好趋势和酷开估值上涨的空间 中国海外 (688 HK)* 房地产开发 3, 走向更好更快的发展 : 2020 年合约销售目标为 4,000 亿港元 新世界发展 (17 HK)* 9.83 房地产业主与开发商 1, 收获年 : 租金收入将在 财年度翻一番 中国飞机租赁 (1848 HK)* 商业金融 飞得更高 : 增长动力可持续 维达国际 (3331 HK) 8.61 日常消费品 长线赢家 : 两个增长引擎 ( 纸巾和个人护理产品 ) 保持不变 长和 (1 HK)* 9.46 综合 3, 超人退休 : 李嘉诚宣布将辞去主席职务, 期待顺利过渡 美高梅中国 (2282 HK)* 8.65 赌场和博彩 等待路凼的开幕 : 路凼物业开幕是主要催化剂 绿城服务 (2869 HK)* 房地产服务 丰收之年 : 受益于住宅建筑楼面完成面积的反弹 丘钛科技 (1478 HK)* 电子消费品 量增反弹 : 中低端智能手机增加采用双摄像头以及外形升级 太古 A (19 HK)* 房地产业主 业绩明显改善 : 当前估值吸引 符合沪港 互联互通 股票 : * 港股通南向交易合资格证券名单 资料来源 : 彭博 中信证券 U 2018 年 4 月 13 日收盘价 ^ 市值 股价及目标价以美元为单位风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 年 4 月 16 日

34 精选港股票总览 : 公司名称 组合股 市值 U 股价 目标价止损价 潜在升幅风险 # 票价值 主营业务 ( 亿港元 ) ( 港元 ) ( 港元 ) ( 港元 ) (%) 等级备注 玖龙纸业 (2689 HK)* 9.89 纸板产品 复星医药 (2196 HK)* 9.39 医药 粤丰环保 (1381 HK)* 9.83 信义玻璃 (868 HK)* 江南布衣 (3306 HK) 可再生能源设备汽车玻璃制造服装 鞋类及配饰设计 加速前进 : 污染控制措施将提升行业领导者的定价能力 期待重磅药物 : 于未来两年每年推出一种重磅药物 ; 首席执行官的请辞影响有限 行业将继续得到政策支持 : 相关企业 十三五 期间产能有望翻番 供应减少支持价格 : 受益于华北地区近期关闭产能和控制污染的措施 投资者兴趣持续提高 : 估值收复将继续 金沙中国 (1928 HK)* 赌场和博彩 3, 中场表现跑赢同业 : 二季度中场赌收同比上升 22.5%, 优于市场 18.3% 的增幅 恒安国际 (1044 HK)* 9.02 家用产品 重拾信心 : 必需性消费行品业的首选 中国联塑 (2128 HK)* 非木材建材 指标良好 : 在中国建材行业中估值最低 港交所 (388 HK)* 证劵交易所 3, 营收势头将加强 : 主板上市改革的实施是关键事件 I.T (999 HK) 服装 鞋类及配饰设计 光大国际 (257 HK)* 9.62 废物处理 销售上升中 : 运营费用控制和香港以外市场销售改善, 驱动 2017 财年净利润高于预期 行业将继续得到政策支持 : 相关企业 十三五 期间产能有望翻番 福耀玻璃 (3606 HK)* 9.12 汽车配件 维持目标价 : 高品质稳增长的长期标的 信义光能 (968 HK)* 太阳能玻璃 配股助力增长 : 供股为公司提供资金, 是合理举措 长实集团 (1113 HK)* 9.82 房地产业主与开发商 2, 潜在回购 : 非地产业务清晰度提高, 可量化的收益和战略均见改善 长城汽车 (2333 HK)* 8.74 汽车 年业绩超预期 : 运动型多用途汽车市场势头强劲 华润电力 (836 HK)* 9.74 独立电力生产商 供给则改革利好发电厂 : 可受益于产能利用和股本回报率的上升 国药控股 (1099 HK)* 医疗供应链 防御性高 : 业绩乎合预期, 未来将保持稳定增长 房地产业主与太古地产 (1972 HK)* , 物业组合取得成果 : 太古坊一座预租率已达 75% 开发商 新鸿基地产 (16 HK)* 9.91 世茂房地产 (813 HK)* 信和置业 (83 HK)* 9.67 房地产业主与开发商房地产业主与开发商房地产业主与开发商 3, 中海油 (883 HK)* 勘探及生产 5, 有序增长 : 租金息税前利润增长稳成为每股分红增长的基础 重建利润率 : 准备重新提速, 提高销售目标, 新屋动工及利润率 释放价值 : 主席过去两年以股代息, 显示对公司充满信心 业绩比表面看更好 : 三大催化剂将激励公司表现跑赢大市 进取组合 : 恒生指数 : 国企指数 : MSCI 中国指数 : # 组合中股票及指数价值以 29/12/2017 为基点, 基数为 10 符合沪港 互联互通 股票 : * 港股通南向交易合资格证券名单 资料来源 : 彭博 中信证券 U 2018 年 4 月 13 日收盘价 ^ 市值 股价及目标价以美元为单位风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 年 4 月 16 日

35 精选港股票总览 : 非常進取組合推介 公司名称 U 组合股市值股价目标价止损价潜在升幅风险 # 票价值主营业务 ( 亿港元 ) ( 港元 ) ( 港元 ) ( 港元 ) (%) 等级备注 江西铜业 (358 HK)* 8.92 基本金属 绩后电话会议摘要 : 盈利预测还有上调空间 马鞍山钢铁 (323 HK)* 9.54 钢产品 年供不应求 : 预期明年钢铁出口量将同比下降 20% 现代牧业 (1117 HK)* 9.14 原料奶 重新评价 : 净利润将在 年出现大幅反弹 ASM Pacific (522 HK)* 9.78 图像传感器 增长势头到顶 : 估值倍数从 21.5 倍预期市盈率削减到 18 倍 中联重科 (1157 HK)* 9.97 工程机械 战术规划 : 专注建设和农业机械部门, 增长前景乐观 兖州煤业 (1171 HK)* 煤炭业务 估值吸引 : 新收购的澳大利亚煤炭公司贡献利润 周黑鸭 (1458 HK)* 8.74 包装食品 路演亮点 : 公司强大的定价能力和持续的产品组合变化将解决利润率压力 蒙牛乳业 (2319 HK)* 奶制品生产商 1, 优胜者 : 新产品将推动收入增长和利润率扩张 万洲国际 (288 HK)* 9.56 肉制品 1, 现金流和资本回报率改善 : 出售美国 Campofrio 食品将加强资产负债表 利丰 (494 HK)* 9.02 其他批发商 回归基本业务 : 利润率提升和物流业务扩展提供上行空间 新高教集团 (2001 HK)* 教育服务 利润率超预期 : 仍看好行业前景和公司执行力 洛阳钼业 (3993 HK)* 基本金属 预计供应持续紧张 : 新的钴供应很可能延迟 三生制药 (1530 HK)* 制药 受益于新的防治指引 : 有利旗下控制血糖药物的销售 银河娱乐 (27 HK)* 赌场和博彩 3, 捍卫份额 : 贵宾厅和中场的增长均跑赢大市 枫叶教育 (1317 HK)* 教育服务 全年业绩理想 :2017 年 9 月增加了 15 所学校, 未来增长前景依然强劲 金隅股份 (2009 HK)* 水泥及房地产 良好平衡 : 水泥销售下降, 但利润率继续扩张 非常进取组合 : 恒生指数 : 国企指数 : MSCI 中国指数 : # 组合中股票及指数价值以 29/12/2017 为基点, 基数为 10 符合沪港 互联互通 股票 : * 港股通南向交易合资格证券名单 资料来源 : 彭博 中信证券 U 2018 年 4 月 13 日收盘价 ^ 市值 股价及目标价以美元为单位风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 年 4 月 16 日

36 精选 A 股总览 : 保守組合推介 U 市值股价目标价止损价潜在升幅风险公司名称主营业务 ( 亿人民币 ) ( 人民币 ) ( 人民币 ) ( 人民币 ) (%) 等級备注 北京银行 ( CH)^ 中国联通 ( CH)^ 大秦铁路 ( CH)^ 浙江鼎力 ( CH)^ 长城汽车 ( CH)^ 深高速 ( CH)^ 首开股份 ( CH)^ 南京银行 ( CH)^ 白云机场 ( CH)^ 银行 1, 进可攻退可守 : 财务报表具备进攻弹性 ; 安全的资产和优质的客户 电讯 1, G 周期渐进 : 混改推动转型, 业绩有望反弹 铁路运输 1, 建筑与采矿机械 汽车 基础设施建设 房地产业主与开发商 银行 运输支援服务 稀缺资产 : 拥有中国铁路货运最稀缺资产, 对西煤东运意义重大 质地优秀成长逻辑不改 : 公司产品竞争优势显著, 看好公司国内外业务 超市场预期 : 随新品 新动力总成上市, 产品结构不断优化, 盈利望持续好转 强主业促转型 : 旗下三高速被回购, 将持有超过 30 亿元净现金, 用于强主业及促转型 销售增速首屈一指 :7 个月销售额同比增长 164%, 远远跑赢行业 扩张积极 :2015 年上半年净利润超出预期 公司外延扩张驱动业绩高增长, 资本补充对该模式形成正反馈 免税增量望消化 T2 投产不利影响 : 入境免税高提成, 叠加出境增量望消化 T2 成本压力 進取組合推介 U 市值股价目标价止损价潜在升幅风险公司名称主营业务 ( 亿人民币 ) ( 人民币 ) ( 人民币 ) ( 人民币 ) (%) 等級备注 新疆天业 ( CH)^ 九洲药业 ( CH) 益佰制药 ( CH)^ 江淮汽车 ( CH)^ 潍柴动力 ( CH)* 绿地控股 ( CH)^ 亨通光电 ( CH)^ 驰宏锌锗 ( CH)^ 黄山旅游 ( CH)^ 中国医药 ( CH)^ 广汇汽车 ( CH)^ 三安光电 ( CH)^ 楚江新材 ( CH)* 建设银行 ( CH)^ 广田集团 ( CH)* 招商银行 ( CH)^ 基本及多种化学制品 特殊药品 基因药品 让化工价格再飞一会 : 中周期主动补库存有望进一推升产品价格, 行业的盈利改善趋势明确 新药研发一条龙服务架构初现 : 牵手方达医药, 医药定制研发生产模式战略布局稳步推进 设立哈尔滨益佰医疗 : 加速整合黑龙江肿瘤医疗资源, 预计将逐步在各省市落地 汽车 大众合资获批 : 江淮大众联姻有望实现双赢 商业车辆 房地产服务 光纤光缆 基本金属 房地产业主与开发商 医疗供应链 汽车零售商 半导体元件 基本金属 银行 剑指千亿市值 : 受益行业高景气, 三季报 年度指引大超预期 毛利率拐点如期而至 :2017 年房地产主业结转收入小幅增长, 实现利润得益于毛利率明显的提升 有望再超预期 : 看好公司全产业链优势受益行业红利 ; 海缆和高端电缆业务具备持续增长空间 享受价格上涨弹性 : 行业迎景气周期 ; 有助于业绩爆发 一季度净利润超预期 : 一季度客流快增, 全年有望持续 ; 成本费用下降明显, 盈利能力大幅提升 工商贸一体化平台 : 国内稀缺的具备较强业务协同性的工商贸多元化经营体系 汽车金融及二手车双轮驱动 : 中国最大汽车经销商, 未来望成全球最大集团 打造全球化合物半导体龙头 : 七年内全部项目实现达产 向新材料进军 : 材料发展上升到国家战略层面, 需求进入快速发展期 经营稳健拨备蓄力 : 规模扩张速度有望恢复 ; 净息差和资产质量持续改善可期 非住宅楼房建造 员工持股启动 : 激发内生动力彰显信心 银行 6, * 深股通北向交易合资格股票名单 ( 创业板只限专业机构投资者参与 ) ^ 沪股通北向交易合资格股票名单 # 只可卖出资料来源 : 彭博 中信证券 U 2018 年 4 月 13 日收盘价风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 业绩增长明确 :Fintech 和财富管理业务有望打开新的增长空间 年 4 月 16 日

37 精选 A 股总览 : U 市值股价目标价止损价潜在升幅风险公司名称主营业务 ( 亿人民币 ) ( 人民币 ) ( 人民币 ) ( 人民币 ) (%) 等級备注 紫金矿业 ( CH)^ 东睦股份 ( CH)^ 贵金属开采 汽车配件 矿业巨头 : 有色金属价格的上行周期 ; 公司产能的释放 粉末冶金技术白马 : 在新领域拓展无技术壁垒, 高附加值保证企业盈利能力 玲珑轮胎汽车配件 中国轮胎品牌之光 : 最有希望率先跻身国际二线品牌 ( CH)^# 广深铁路 ( CH)^ 阳泉煤业 ( CH)^ 工商银行 ( CH)^ 深圳燃气 ( CH)^ 中南传媒 ( CH)^ 金融街 ( CH)* 金地集团 ( CH)^ 兴业银行 ( CH)^ 东江环保 ( CH)* 新华制药 ( CH)* 厦门钨业 ( CH)^ 五粮液 ( CH)* 信维通信 ( CH)* 复星医药 ( CH)^ 古井贡酒 ( CH)* 保隆科技 ( CH) 中转服务 改革加速增厚业绩 : 铁路改革加速, 预计改革收益对应 2018 年业绩弹性 81%-103% 煤炭业务 渐入佳境 : 行业景气好于预期, 业绩弹性逐步显现 银行 16, 战略升级不止于大 : 发展愿景与五大战略进一步明确 公用设施网络 上游助力腾飞 : 低效资产处置有望带来异地业绩改善 媒体 房地产 房地产业主与开发商 银行 3, 废物管理 特殊药品 重估中南传媒 : 目前价格仍明显被低估, 随着后续教材教辅价格上涨催化 北京核心区功能升级和新城区实心化 : 不断增加核心区域的持有物业, 且不拿地王 迎接推盘高峰 : 未来两个月计划推盘的项目超过了过去两个月所披露的 解放超储平抑波动 : 金融数据温和改善, 准备金新规对行业息差表现利好 增发重启强化资本实力 : 危废高景气明确 ; 业绩加速释放 产业价值多维度重估 : 制剂业务加快增长, 原料药受益于供给侧收缩带来的提价 基本金属 业绩保持强劲增长 : 預期公司核心业务持续发力 饮料 2, 电子元件 医药 饮料 混改提高运营效率 : 混改方案绑定管理层和经销商利益, 有望改善经营管理, 提高企业运行效率, 并盘活渠道活力 射频隔离件及结构件迎来高增长 : 声学射频一体化和射频前端是中长期成长动力 收购深圳市稀缺医院资产 : 将形成强大的珠三角地区医疗服务网络 业绩弹性显现 : 今年下半年费用率逐步下行, 业绩弹性逐步显现 汽车配件 聚焦汽车电子 : 当前最具成长性的汽车电子目标 江山股份农用化学品 草甘膦价格再回上行通道 : 涨价景气周期料将持续 ( CH)^# 泸州老窖 ( CH)* 云南锗业 ( CH)* 春秋航空 ( CH)^ 恒力股份 ( CH)^ 中国银行 ( CH)^ 伊利股份 ( CH)^ 兴蓉环境 ( CH)* 中青旅 ( CH)^ 美的集团 ( CH)* 青岛金王 ( CH)* 桂冠电力 ( CH)^ 招商蛇口 ( CH)* 饮料 基本金属 航空 橡胶与塑料 银行 8, 乳品 1, 四向更新 : 产品 渠道 品牌 管理四向更新, 管理层履新第一年业绩释放动力足 行业爆发带来机遇 : 产品升级, 布局下游高端产品生产线 重回成长 : 进入高收益市场价格弹性更大, 未来两年业绩复合增速有望达 30% 左右 收购古纤道巩固龙头地位 : 拟以 15 亿元对价收购古纤道绿色纤维 40% 股权 受益国家金融战略的大象 : 拥有国际金融业务最具优势银行, 受益人民币国际化和 一带一路 战略推进 一个好故事的开篇 : 液体奶低线需求回暖, 行业景气反转 ; 奶粉注册批文落地, 渠道进入补库存阶段 公用设施网络 混改有望 : 成都市政府态度开明, 推进混改意义深远 旅游服务 家居装潢 3, 基本及多种化学制品 来年业绩提速 :2018 年乌镇提价为全年, 古北收入端高增长 以 智能 再起步 : 受益行业进入爆发期, 且未来全产业链智能化协同值得期待 新零售是 2018 核心看点 :2018 年计划打造千家左右新零售样板店 电力生产 优化资源配置 : 铝业股权处置, 减少无效资产 投资公司 1, 拓展十分积极 : 拿地积极主动, 新增优质土地储备 * 深股通北向交易合资格股票名单 ( 创业板只限专业机构投资者参与 ) ^ 沪股通北向交易合资格股票名单 # 只可卖出资料来源 : 彭博 中信证券 U 2018 年 4 月 13 日收盘价风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 年 4 月 16 日

38 精选 A 股总览 : U 市值股价目标价止损价潜在升幅风险公司名称主营业务 ( 亿人民币 ) ( 人民币 ) ( 人民币 ) ( 人民币 ) (%) 等級备注 上汽集团 ( CH)^ 长江电力 ( CH)^ 万科 A ( CH)* 上海机电 ( CH)^ 正泰电器 ( CH)^ 中材国际 ( CH)^ 欧菲科技 ( CH)* 王府井 ( CH)^ 天士力 ( CH)^ 天虹股份 ( CH)* 创新股份 ( CH)* 卫星石化 ( CH)* 重庆百货 ( CH)^ 汽车 3, 加码智慧驾驶控制技术 : 看好公司自主强势崛起 电力生产 3, 房地产业主与开发商 3, 电梯与移动楼梯 电力设备 工业配送与租赁 电子元件 现金分红超出预期 :2017 年一季报分红超出预期, 产业投资对业绩的正面影响 高拓展增速不忘杠杆健康 : 不确定的市场环境之下, 竞争优势最强的行业龙头企业之一 智能装备平台确立 : 作为电气集团上市平台, 集团仍有优质机电一体化资产整合的预期 卡位分销渠道决胜户用光伏 : 光伏行业受政策利好全面放量 ; 业绩迎来爆发 新篇开启在即 : 多方面形成业务协同, 毛利率提升, 业绩拐点初现 光学龙头感知未来:双摄和 OLED 变革下市场容量增加及公司对大客户的开拓将贡献成长主要动力 百货商店 龙头受益高端复苏 : 合资探索超市 优选店业态 特殊药品 百货商店 容器与包装 化学制品 百货商店 国内一流研发实力 : 生物药核心品种普佑克新适应症获批后有望成重磅炸弹 新零售或将提速 : 不排除携手互联网龙头加速新零售进程的可能 期待恩捷收购完成 : 上海恩捷作为行业绝对龙头, 在手订单坚实 传统业务景气回升 : 看好丙烯酸及酯行业景气回升, 以及在高吸水性树脂方面的发展前景 改革与创新可期 : 阿里巴巴与重庆市战略合作, 为公司双线融合发展提供契机 非常進取組合推介 U 市值股价目标价止损价潜在升幅风险公司名称主营业务 ( 亿人民币 ) ( 人民币 ) ( 人民币 ) ( 人民币 ) (%) 等級备注 雏鹰农牧 ( CH)* 长青集团 ( CH)* 亿纬锂能 ( CH)* 猪肉及家禽产品 家用烹饪电器 可再生能源设备 尤夫股份纺织品与纺织制品 ( CH)*# 石大胜华 ( CH) 智云股份 ( CH)* 三七互娱 ( CH)* 威创股份 ( CH)* 国轩高科 ( CH)* 台海核电 ( CH)* 再升科技 ( CH) 中集集团 ( CH)* 首航节能 ( CH)* 金发科技 ( CH)^ 基本及多种化学制品 自动化设备 受惠于猪价上升周期 : 受养殖行业内资金链趋紧或断链现象, 全国母猪存栏可能因此而持续创历史新低, 猪价超预期上涨周期, 是市值提升的主逻辑 环保行业景气不改 : 高景气细分领域的稳定运营型公司盈利成长确定性高且可持续 动力电池顶层指引造就龙头 : 当前形成规模的大型企业具备绝对先发优势 进军新能源 : 预测公司动力电池将受益于新能源汽车市场的持续高增长 电解液龙头 : 电解液全产品线料不日形成, 拥抱锂电大爆发 打造国产装备龙头 : 通过收购鑫三力切入显示屏后道模组设备 应用软件 页转手时代流量巨头 : 重磅产品或于 2018 年释放业绩 电子消费品 电力设备 流量控制设备 控股可儿教育 : 合理价格收购一线城市优质幼教资源, 聚焦核心城市线下发展战略 动力电池顶层指引造就龙头 : 当前形成规模的大型企业具备绝对先发优势 大国重器迎来新征程 : 通过非公开发行募投项目, 进一步提升材料冶炼和成型制造的能力 特种化学品 对外投资扩规模 : 增资维艾普, 有效增厚公司业绩 金属制品和五金 商业与住宅建筑设备与系统 前海地块框架协议签订 : 工转商有望为公司带来超过 200 亿的土地价值重估, 预计将有效提振公司财务报表 与中核 混改 为光热加速 : 光热拐点确立, 进入高速增长期料无疑 特种化学品 新材料多点开花成长可期 :2018 年料将迎来盈利拐点 * 深股通北向交易合资格股票名单 ( 创业板只限专业机构投资者参与 ) ^ 沪股通北向交易合资格股票名单 # 只可卖出资料来源 : 彭博 中信证券 U 2018 年 4 月 13 日收盘价风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 年 4 月 16 日

39 精选 A 股总览 : U 市值股价目标价止损价潜在升幅风险公司名称主营业务 ( 亿人民币 ) ( 人民币 ) ( 人民币 ) ( 人民币 ) (%) 等級备注 海能达 ( CH)* 清新环境 ( CH)* 华谊兄弟 ( CH)* 科华恒盛 ( CH)* 圣农发展 ( CH)* 康尼机电 ( CH)^ 大北农 ( CH)* 郑煤机 ( CH)^ 步步高 ( CH)* 雪浪环境 ( CH) 洽洽食品 ( CH)* 长电科技 ( CH)^ 象屿股份 ( CH) 山西焦化 ( CH) 登海种业 ( CH)* 杉杉股份 ( CH)^ 峨眉山 A ( CH)* 开元仪器 ( CH) 跨境通 ( CH)* 通灵珠宝 ( CH) 联创电子 ( CH)* 生物股份 ( CH)^ 星网锐捷 ( CH)* 银河电子 ( CH)* 通讯设备 污染控制设备 影视制作 电力设备 鸡肉类食品 电器元件 科技明星辐射全球 : 核心技术和丰富产品, 专网龙头剑指全球 员工持股计划完成彰显信心 : 公司有望通过技术优势进一步巩固大气领域龙头地位 延揽强势股东期待护航远行 : 与阿里 腾讯在电商 新媒体 游戏 电影方面展开合作发展 一线 IDC 布局已成规模 : 上海市科华众生云计算中心项目予以备案 把握禽链超跌机会 : 第二阶段的涨价窗口临近, 行业景气度有望因商品代白羽鸡的供给收缩而持续至最早 2018 年 龙昕质地或超预期 : 此次拟收购龙昕科技切入结构件表面处理业务, 有望大幅受益仿金属塑料后盖的崛起 饲料产品 龙头再昂首 : 聚焦高端料, 维持高毛利率 流量控制设备 食品及药品店 污染控制设备 包装食品 半导体 物流服务 基本及多种化学制品 收购博世 SG:SG 质地全球领先, 长期有望提升公司盈利能力 货通全球 版图扩张 : 进口领域看好海外商品供应链及流量强者 增发助危废加速布局 : 迈向 设备制造 + 危废运营 双轮驱动发展模式 年货大数据解析互联网坚果龙头争霸 : 春节期间零食坚果领跑食品年货销售, 看好目前以坚果为核心突破产品的互联网休闲食品电商先进封装领航 : 摩尔定律接近瓶颈, 国内外并购频繁, 龙头优势更加明显 周期起舞 : 产业链一体化布局着力提升利润率 ; 北粮南运的逐步放量也有望形成新的增长点 盈利蜕变 : 收购将增加公司投资收益 16 亿元以上 玉米种子 服装 鞋类及配饰设计 旅游服务 职业教育 服装 鞋类及配饰设计 珠宝与钟表店 电子消费品 牲畜生物药品 理念或创新, 品种在升级 : 并购优质种业公司 引入战略投资人改善公司治理结构有望提升公司估值水平 锂电池材料龙头 : 锂电池材料需求随着新能源产销量不断增加 ; 公司景气向好 中报高增长, 景气反弹确认 : 良好的中报将进一步强化行业 2014 年景气反弹预期, 迭加旺季效应有望迎来阶段性估值提升 教育行业民促法修法预期再燃 : 民促法或将于 10 月底或 11 月初上会, 当下集中配置 整合提效迎高质增长 : 电子站延续高成长, 服装站预期逐步恢复 外延扩张提速 : 展店提速, 产品结构改善与品牌溢价增强下毛利率提升超预期 科技领域投资机会前瞻 : 将会是设备放量, 带动相关内容爆发的起点 猪 O-A 双价苗获批龙头地位进一步夯实 : 有望进一步提升招标苗 市场苗的市占率 通讯设备 锐捷网络持续成长 : 创新业务亮点纷呈 有线电视设备 山煤国际 ( CH)^# 煤炭业务 宜通世纪 ( CH)* 通威股份 ( CH)^ 碧水源 ( CH)* 新大陆 ( CH)* 天齐锂业 ( CH)* IT 服务 农产品生产商 废水处理 基础设施软件 基本及多种化学制品 * 深股通北向交易合资格股票名单 ( 创业板只限专业机构投资者参与 ) ^ 沪股通北向交易合资格股票名单 # 只可卖出资料来源 : 彭博 中信证券 U 2018 年 4 月 13 日收盘价风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 各项业务发展向好 : 机顶盒业务稳定增长, 军工机电 新能源汽车配套业务推进顺利 百亿竿头更进一步:煤炭板块业绩向上弹性增大, 贸易板块亏损止血有望 牵手中科院计算所 : 强强联手开展物联网研发, 提升公司软实力 加码电池片打造新旗舰 : 拟投资 20 吉瓦高效晶硅电池产能, 预计未来 3 年进入高增长期 河长制加速落地 : 上海推行河长制及公布首批河长名单, 现代版 大禹治水 全力开拓支付业务 : 收购全国收单牌照, 短期看两年内获得了年化近 6,000 万的盈利提升 ; 中长期可通过支付牌照形成闭环 资源禀赋与产能扩张驱动业绩增長 : 低成本优势和高利润率优势有望保持 年 4 月 16 日

40 精选 A 股总览 : U 市值股价目标价止损价潜在升幅风险公司名称主营业务 ( 亿人民币 ) ( 人民币 ) ( 人民币 ) ( 人民币 ) (%) 等級备注 海油工程 ( CH)^ 宋城演艺 ( CH)* 中航机电 ( CH)* 石油天然气设备及服务 主题公园及文化演艺 飞机零部件 估值修复空间较大 :16 年净利润保守预计小幅下滑 ; 海外订单值得期待 世界演艺巨头起航 : 持续关注线上线下 海内外布局进展 资产注入箭在弦上 : 增发获国资委批复, 潜在资产注入 * 深股通北向交易合资格股票名单 ( 创业板只限专业机构投资者参与 ) ^ 沪股通北向交易合资格股票名单 # 只可卖出资料来源 : 彭博 中信证券 U 2018 年 4 月 13 日收盘价风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 年 4 月 16 日

41 上周二十大涨跌股 : 二十大升幅港股 ^ 公司名称 收市价 ( 港元 ) 上周升幅 (%) 庄胜百货 (758 HK) 宏基集团 (1718 HK) 恒诚建筑 (994 HK) 首控集团 (1269 HK) 中国瀚亚 (8312 HK) 志道国际 (1220 HK) 奥? 中国 (8148 HK) AV 策划推广 (8419 HK) 名仕快相 (8483 HK) 中国金融租赁 (2312 HK) 乐游科技 (1089 HK) 卡撒天娇 (2223 HK) 卓信国际 (8266 HK) 中国擎天软件 (1297 HK) 恒嘉融资租赁 (379 HK) 丘钛科技 (1478 HK) SHIS LTD (1647 HK) 善乐国际 (1660 HK) 融创中国 (1918 HK) 泰达生物 (8189 HK) 二十大跌幅港股 ^ 公司名称 收市价 ( 港元 ) 上周跌幅 (%) 俄铝 (486 HK) (56) 圣马丁国际 (482 HK) (46) 南海石油 (76 HK) (45) 合宝丰年 (8406 HK) (44) 宝胜国际 (3813 HK) (35) 美固科技 (8349 HK) (34) 麦盛资本 (1194 HK) (29) KAKIKO GROUP (2225 HK) (26) 毛记葵涌 (1716 HK) (24) 允升国际 (1315 HK) (24) 新工投资 (666 HK) (24) 雅高控股 (3313 HK) (23) 超人智能 (8176 HK) (23) 中生联合 (3332 HK) (22) 国药控股 (1099 HK) (21) 裕元集团 (551 HK) (21) 宾仕国际 (1705 HK) (21) 冠力国际 (380 HK) (18) 国际娱乐 (1009 HK) (17) 毅高国际 (8218 HK) (17) 二十大升幅 A 股 公司名称 收市价 ( 人民币 ) 上周升幅 (%) 湖南盐业 ( CH) 锋龙股份 ( CH) 爱婴室 ( CH) 彩讯股份 ( CH) 天邑股份 ( CH) 顶点软件 ( CH) 安妮股份 ( CH) 宏川智慧 ( CH) 恒锋信息 ( CH) 览海投资 ( CH) 嘉友国际 ( CH) 二十大跌幅 A 股 公司名称 收市价 ( 人民币 ) 上周跌幅 (%) 群兴玩具 ( CH) 5.82 (28) 万家乐 ( CH) 5.86 (25) *ST 华泽 ( CH) 5.51 (23) 尤夫股份 ( CH) (23) 腾信股份 ( CH) (22) 永泰能源 ( CH) 2.36 (22) 狮头股份 ( CH) (20) 森霸股份 ( CH) (19) 瑞斯康达 ( CH) (19) 麦迪电气 ( CH) 7.69 (19) 深深宝 ( CH) (17) 中海达 ( CH) 青松股份 ( CH) 迪生力 ( CH) 凯伦股份 ( CH) 恒银金融 ( CH) 镇海股份 ( CH) 新疆火炬 ( CH) 盛屯矿业 ( CH) 江龙船艇 ( CH) 阿科力 ( CH) (17) 劲胜智能 ( CH) 6.03 (16) 罗顿发展 ( CH) 8.72 (16) 坚瑞沃能 ( CH) 4.67 (16) 百花村 ( CH) 9.08 (16) 必创科技 ( CH) (15) 友讯达 ( CH) (15) 东华测试 ( CH) (14) 龙力生物 ( CH) 7.5 (14) 年 4 月 16 日 资料来源 : 彭博 中信证券 2018 年 4 月 11 日收盘价 ^ 包括香港主板及创业板上市股票

42 H/A 折价股一览 : 中航及中国太保技术走势良好 H 股代码 A 股代码公司名称 股价 * ( 港元 ) H/A 股折价 (%) H 股代码 A 股代码公司名称 股价 * ( 港元 ) H/A 股折价 (%) 1108 HK CH 洛阳玻璃 3.79 (82) 2009 HK CH 金隅集团 3.68 (37) 5 大折价股 1057 HK CH 浙江世宝 1.89 (79) 568 HK CH 山东墨龙 1.36 (77) 1065 HK CH 创业环保 4.36 (73) 1055 HK CH 南方航空 7.98 (37) 2039 HK CH 中集集团 (36) 1157 HK CH 中联重科 3.34 (36) 187 HK CH 京城机电 2.24 (73) 1812 HK CH 晨鸣纸业 (36) 1533 HK CH 庄园牧场 8.19 (72) 2208 HK CH 金风科技 (36) 300 HK^ CH^ 昆明机床 2.49 (69) 1071 HK CH 华电国际 2.99 (34) 3369 HK CH 秦港股份 2.20 (68) 1336 HK CH 新华保险 (33) 42 HK CH 东北电气 1.14 (67) 763 HK CH 中兴通讯 (33) 38 HK CH 一拖 2.90 (65) 670 HK CH 东方航空 5.80 (33) 6116 HK CH 拉夏贝尔 8.10 (64) 2899 HK CH 紫金矿业 3.69 (32) 1375 HK CH 中州证券 2.88 (63) 874 HK CH 白云山 (32) 2727 HK CH 上海电气 2.78 (62) 338 HK CH 上海石化 4.99 (32) 6881 HK CH 中国银河 5.18 (61) 1186 HK CH 中国铁建 8.60 (31) 811 HK CH 新华文轩 6.16 (61) 753 HK CH 中国国航 (31) 2866 HK CH 中远海发 1.49 (61) 998 HK CH 中信银行 5.65 (30) 317 HK CH 中船防务 (60) 2628 HK CH 中国人寿 (30) 553 HK CH 南京熊猫 3.98 (58) 6886 HK CH 华泰证券 (29) 2880 HK CH 大连港 1.32 (57) 2607 HK CH 上海医药 (29) 1033 HK CH 石化油服 1.11 (57) 1776 HK CH 广发证券 (28) 3958 HK CH 东方证券 7.18 (53) 1513 HK CH 丽珠集团 (26) 1898 HK CH 中煤能源 3.11 (51) 1988 HK CH 民生银行 7.54 (25) 719 HK CH 新华制药 8.06 (51) 6837 HK CH 海通证券 (25) 1800 HK CH 中国交建 8.43 (49) 6818 HK CH 光大银行 3.89 (24) 1053 HK CH 重庆钢铁 1.40 (49) 548 HK CH 深高速 7.92 (23) 1635 HK CH 大众公用 2.99 (48) 1088 HK CH 中国神华 (23) 358 HK CH 江西铜业 (48) 323 HK CH 马钢股份 3.52 (21) 588 HK CH 北京北辰 2.71 (48) 6030 HK CH 中信证券 (20) 1618 HK CH 中国中冶 2.44 (48) 525 HK CH 广深铁路 4.48 (19) 995 HK CH 皖通高速 6.00 (47) 168 HK CH 青岛啤酒 (19) 6099 HK CH 招商证券 (46) 3328 HK CH 交通银行 6.29 (19) 564 HK CH 郑煤机 4.80 (46) 2600 HK CH 中国铝业 4.80 (17) 1766 HK CH 中国中车 6.66 (45) 2611 HK CH 国泰君安 (17) 991 HK CH 大唐发电 2.41 (45) 2601 HK CH 中国太保 (16) 1919 HK CH 中远海控 3.91 (44) 939 HK CH 建设银行 8.17 (15) 107 HK CH 四川成渝 2.71 (44) 2202 HK CH 万科 (14) 2333 HK CH 长城汽车 7.82 (44) 386 HK CH 中国石化 7.40 (13) 3993 HK CH 洛阳钼业 5.81 (44) 3988 HK CH 中国银行 4.21 (13) 895 HK CH 东江环保 (43) 1072 HK CH 东方电气 6.51 (43) 1171 HK CH 兖州煤业 9.85 (43) 2883 HK CH 中海油服 8.37 (42) 1138 HK CH 中远海能 3.96 (42) 6178 HK CH 光大证券 9.20 (41) 2238 HK CH 广汽集团 (40) 857 HK CH 中国石油 5.70 (40) 921 HK CH 海信科龙 8.45 (39) 390 HK CH 中国中铁 5.73 (39) 902 HK CH 华能国际 4.94 (38) 1211 HK CH 比亚迪 (10) 1398 HK CH 工商银行 6.82 (10) 2338 HK CH 潍柴动力 9.93 (9) 3968 HK CH 招商银行 (8) 2196 HK CH 复星医药 (8) 177 HK CH 宁沪高速 (7) 1288 HK CH 农业银行 4.50 (7) 3606 HK CH 福耀玻璃 HK CH 中国平安 HK CH 鞍钢股份 HK CH 海螺水泥 年 4 月 16 日 资料来源 : 彭博 中信证券 * 港股收盘价为 2018 年 4 月 13 日 ^ 停牌