年 1 月 11 日 第一季 股市策略日本旅游业 2016 年入境游客近 2,400 万人次 亚洲股票季刊 宏观经济印尼通货膨胀 2017 年从低点开始 精选股票推荐 Nasmedia Open House 超宽建筑工程 高永科技 CyberAgent citics.com.hk

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1 年 1 月 11 日 第一季 股市策略日本旅游业 亚洲股票季刊 宏观经济印尼通货膨胀 2017 年从低点开始 精选股票推荐 Nasmedia Open House 超宽建筑工程 高永科技 CyberAgent citics.com.hk 投资咨询服务中信证券国际有限公司电话 : 电邮 :hkias@citics.com.hk 请务必阅读正文之后的免责条款部分

2 本季重点 : 市策略本季重点推介股2016 年入境遊客近 2,400 萬人次 日益增长的廉价航空 日元持续弱势 游轮旅游和区域旅游将继续推动 2017 年整体入境游客的增长 资料来源 : 彭博 中信证券 Nasmedia ( KS) 风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 宏觀经济日本旅遊業 公司货币买入价目标价止损价 Nasmedia ( KS) Open House (3288 JP) 超宽建筑工程 (MWIDE PM) 高永科技 ( KS) CyberAgent (4751 JP) 印尼通貨膨脹 2017 年從低點開始 减息具有政治敏感性, 但对于保持低通货膨胀至关重要 推介指数 风险等级 韩元 39,500 75,000 37,525 3 日圆 2,780 3,800 2,641 3 菲律宾比索 韩元 45,200 60,000 42,940 3 日圆 2,888 3,700 2, 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

3 股市策略 : 市策略资料来源 : 彭博, 中信证券股日本旅遊業 2016 年入境遊客近 2,400 萬人次 日 本国家旅游局 (JNTO) 数据显示,2016 年 11 月入境日本的人数高达 180 万, 同比增长 13% 在亚洲前三大旅游目的国中, 中国和韩国 11 月份都录得了双位数的同比升幅 赴日的中国和韩国旅客人数持续强劲增长, 分别同比上升 19% 和 18% 年初至 12 月 21 日, 入境者达到 2,190 万人次, 接近政府估计的全年 2,400 万 出境交通也显示 11 月增速稳定, 虽然增长趋势在日元走弱和 2 月份恢复燃料附加费的预期下显得不确定 但出境游下跌的部分原因应是日本国内旅游和主题公园的分流作用 日本交通公社 (JTB) 估计 2017 年入境人数将达 2,700 万 ( 同比增长 12%) 虽然增速可能放缓, 但日本有望继续吸引来自亚洲国家的游客 整体上, 日益增长的廉价航空运力 日元持续弱势 游轮旅游和区域旅游应推动 2017 年日本入境旅游进一步增长 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

4 宏观经济 : 觀经济洲经济体的溢价 宏印尼通貨膨脹 2017 年從低點開始 尼的通货膨胀率从 2016 年 11 月的 3.6% 放缓至 12 月份的 3% 即使通胀预期因石油和商品价印格坚挺而升高, 只要汇率稳定,2017 年的低起点允许利率再降 25 个基点 我们预计 2017 年二 季度利率下调 25 个基点至 4.5%, 将成为此轮货币宽松周期的最终减息 ( 自 2015 年 2 月以来累计下调 175 个基点 ) 我们预期通胀率在 2017 年底升至 4.8%, 将令政策利率在年底前实际呈现正值 保持较 低的食品价格是印尼将通胀控制在 3-5% 的目标范围内的关键所在, 因为食品在 CPI 指数中的权重为 35%, 占主导地位 由于食品供应管理的改善,2016 年底印尼食品价格涨幅同比下调至 5.7% 然而, 2016 年的平均食品价格涨幅达 7.2%, 仍然过高, 有评论认为原因是政府放弃了对米和其他食品价格 的控制 减息在政治上是敏感的, 但对于保持低通胀至关重要, 从而减少印尼的高风险相对于其他亚 资料来源 : 彭博, 中信证券 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

5 市场回顾 / 指数走势 : 2016 年四季度末, 亚洲市场表现较好的指数为日经 225 指数, 季环比上升 16.2% 菲律宾综合指数表现较弱, 季环比下跌 10.3% 市场 指数 收盘 季度变化 (2016 年 12 月 30 日 ) 点数 % 日本 日经 225 指数 19, , 韩国 韩国 50 指数 1, 泰国 泰国 50 指数 新加坡 海峡时报指数 2, 印尼 雅加达 LQ-45 指数 (37.6) (4.1) 菲律宾 菲律宾综合指数 6,840.6 (789.1) (10.3) ( 指数 ) 1, ( 指数 ) 20,500 19,500 18,500 17,500 16,500 15,500 ( 指数 ) 1,800 1,750 1,700 1,650 1,600 1,550 资料来源 : 彭博 中信证券 雅加达 LQ-45 指数 1/9/16 6/9/16 9/9/16 15/9/16 20/9/16 23/9/16 28/9/16 3/10/16 6/10/16 11/10/16 14/10/16 19/10/16 24/10/16 27/10/16 1/11/16 4/11/16 9/11/16 14/11/16 17/11/16 22/11/16 25/11/16 30/11/16 5/12/16 8/12/16 14/12/16 19/12/16 22/12/16 28/12/16 日经 225 指数 1/9/16 6/9/16 9/9/16 14/9/16 20/9/16 26/9/16 29/9/16 4/10/16 7/10/16 13/10/16 18/10/16 21/10/16 26/10/16 31/10/16 4/11/16 9/11/16 14/11/16 17/11/16 22/11/16 28/11/16 1/12/16 6/12/16 9/12/16 14/12/16 19/12/16 22/12/16 28/12/16 韩国 50 指数 1/9/16 6/9/16 9/9/16 19/9/16 22/9/16 27/9/16 6/10/16 11/10/16 14/10/16 19/10/16 24/10/16 27/10/16 1/11/16 4/11/16 9/11/16 14/11/16 17/11/16 22/11/16 25/11/16 30/11/16 5/12/16 8/12/16 13/12/16 16/12/16 21/12/16 26/12/16 29/12/16 * 相对强弱指数 RSI; 平滑异同移动平均 - MACD 指数 星期高 / 低 / /100/200 日移动平均 885.7/905.8/876.7 相对强弱指标 (14 日 ) 55.5 MACD (12 日 /26 日 )/ 讯息 -4.73/-7.54 市场回顾 : 特朗普意外当选美国总统后, 投资者担忧美联储将大幅加息, 导致资金流出亚洲, 令印尼股市一度急挫, 其后央行出手稳定印尼盾汇价, 令股市在低点回稳 雅加达 LQ-45 指数 2016 年四季度环比下跌 38 点或 4.1% 成份股之中, 阿达罗能源 (ADRO IJ) 及 Tambang Batubara Bukit Asam (PTBA IJ) 升幅最多, 季环比分别上涨 40.7% 及 29.9%; 跌幅最大为 Global Mediacom (BMTR IJ), 下跌 30.9% 走势分析 :RSI 触底回升, 重返 50 天移动平均线附近, 显示市场上升动力转强 指数由底点再度回升至接近 50 天移动平均线 (886 点 ), 走势向好, 如能突破短期上望目标为 900 点 指数 19, 星期高 / 低 19,494.53/14, ,195.9/17, /100/200 日移动平均 /16,946.7 相对强弱指标 (14 日 ) 59.7 MACD (12 日 /26 日 )/ 讯息 / 市场回顾 : 特朗普当选美国总统引发日元贬值, 在此影响下, 四季度日本股市明显上涨 日经 225 指数 2016 年四季度环比大升 2,665 点或 16.2% 成份股之中,SUMCO (3436 JT) 及野村控股 (8604 JT) 涨幅最多, 按季分别飙升 83.9% 及 54.5%; 跌幅最大为 DeNA (2432 JT), 挫 30.1% 走势分析 : 日经 225 指数于四季度突破横行区间,RSI 从低位回升, 显示买盘动力转强 预料指数于 19,000 点有较大支持, 并可能再度挑战 20,000 点阻力 指数 1, 星期高 / 低 1,727.68/1, ,674.5/1, /100/200 日移动平均 /1,611.0 相对强弱指标 (14 日 ) 55.1 MACD (12 日 /26 日 )/ 讯息 13.94/16.51 市场回顾 : 三星电子 ( KS) 股东价值提升方案获得认可, 刺激股价创下上市以来新高, 推动韩国股市造好 韩国 50 指数 2016 年四季度环比升 49 点或 2.9% 成份股之中, 乐天石油化学 ( KS) 及易买得 ( KS) 升幅最大, 季环比分别涨 23.8% 及 16.2%; 跌幅最大为韩美生物科技 ( KS), 下跌 46.4% 走势分析 : 指数四季度突破横行区间,RSI 从低位回升至强市区域, 显示买盘动力转强 预料指数于前横行区顶部 (1,700 点 ) 有较大支持, 如能站稳上望将可挑战 2013 年高点 1,800 点 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

6 市场回顾 / 指数走势 : ( 指数 ) 8,000 7,800 7,600 7,400 7,200 7,000 6,800 6,600 6,400 ( 指数 ) 3,020 2,980 2,940 2,900 2,860 2,820 2,780 2,740 2,700 菲律宾综合指数 1/9/16 6/9/16 9/9/16 15/9/16 20/9/16 23/9/16 28/9/16 3/10/16 6/10/16 11/10/16 14/10/16 19/10/16 24/10/16 27/10/16 3/11/16 8/11/16 11/11/16 16/11/16 21/11/16 24/11/16 29/11/16 5/12/16 8/12/16 13/12/16 16/12/16 21/12/16 27/12/16 海峡时报指数 1/9/16 6/9/16 9/9/16 15/9/16 20/9/16 23/9/16 28/9/16 3/10/16 6/10/16 11/10/16 14/10/16 19/10/16 24/10/16 27/10/16 1/11/16 4/11/16 9/11/16 14/11/16 17/11/16 22/11/16 25/11/16 30/11/16 5/12/16 8/12/16 13/12/16 16/12/16 21/12/16 27/12/16 30/12/16 指数 6, 星期高 / 低 8,102.30/6, ,039.5/7, /100/200 日移动平均 /7,449.2 相对强弱指标 (14 日 ) 49.3 MACD (12 日 /26 日 )/ 讯息 / 市场回顾 : 虽然菲律宾 2016 年三季度经济意外增长 7.1%, 居亚洲之冠, 但总统杜特尔特辱骂美国总统奥巴马的影响发酵, 并蔓延至金融市场, 加上美联储加息引发资本外流, 令菲律宾股市四季度回软 菲律宾综合指数 2016 年四季度环比下跌 789 点或 10.3% 成份股之中, 塞米拉拉矿业 (SCC PM) 及 San Miguel (SMC PM) 升幅最多, 按季分别涨 14.1% 及 13.1%; 跌幅最大为环球电信 (GLO PM), 下跌 26.0% 走势分析 : 四季度 RSI 在低点徘徊, 显示市场卖空力量较强, 不过指数于 6,500 点有买盘支持, 近期更回升至 10/20 天移动平均线之上, 走势有转强迹象, 有望进一步挑战 250 天线 (7,292 点 ) 阻力 指数 2, 星期高 / 低 2,960.78/2, ,867.0/2, /100/200 日移动平均 /2,847.8 相对强弱指标 (14 日 ) 44.9 MACD (12 日 /26 日 )/ 讯息 2.11/11.17 市场回顾 : 新加坡股市四季度初段反复下跌, 在油组国 11 月达成减产协议后, 跟随国际原油价格从低点反弹, 但于 3,000 点前遇上阻力, 尾段升幅有所收窄 海峡时报指数于 2016 年四季度环比上涨 11 点或 0.4% 成份股之中, 金光农业资源 (GGR SP) 及云顶国际 (GENS SP) 升幅最多, 季环比分别涨 21.1% 及 20.7%; 而跌幅最大为星和电信 (STH SP), 下跌 18.1% 走势分析 :RSI 四季度曾回升至接近超卖水平, 其后急速回落至弱市区域, 显示指数于 3,000 点附近水平卖空力量较强 预料指数于 100 天移动平均线 (2,859 点 ) 有较大支持, 继前阶段调整后有望在一季度重拾升轨 ( 指数 ) 1, 资料来源 : 彭博 中信证券 泰国 50 指数 1/9/16 6/9/16 9/9/16 14/9/16 19/9/16 22/9/16 27/9/16 5/10/16 10/10/16 13/10/16 18/10/16 21/10/16 27/10/16 1/11/16 4/11/16 9/11/16 14/11/16 17/11/16 22/11/16 25/11/16 30/11/16 6/12/16 9/12/16 15/12/16 20/12/16 23/12/16 28/12/16 * 相对强弱指数 RSI; 平滑异同移动平均 - MACD 指数 星期高 / 低 / /100/200 日移动平均 940.1/947.7/928.2 相对强弱指标 (14 日 ) 66.9 MACD (12 日 /26 日 )/ 讯息 4.50/3.06 市场回顾 : 泰国国王普密蓬于去年 10 月去世, 曾触发泰国股市急挫, 但其后快速回稳, 泰国 50 指数全年涨 18.6%, 表现跑赢其他亚洲市场 泰国 50 指数 2016 年四季度环比上升 20 点或 2.2% 成份股之中,Muangthai 租赁 (MTLS TB) 及 Banpu (BANPU TB) 升幅最多, 季环比分别涨 33.5% 及 22.3% 而跌幅最大为 BEC World (BEC TB), 下跌 24.5% 走势分析 :RSI 四季度触底回升, 重返强市区域, 显示市场仍维持上升动力 指数于 250 天移动平均线水平 (905 点 ) 有支持, 继前阶段调整后有望在一季度重拾升轨 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

7 本季重点推介 : Nasmedia 目标价 :75,000 韩元潜在升幅 :90% 47,000 45,000 43,000 41,000 39,000 37,000 35,000 33,000 ( 股价 ) 走势 23/9/16 10/10/16 17/10/16 24/10/16 31/10/16 7/11/16 14/11/16 21/11/16 28/11/16 5/12/16 12/12/16 19/12/16 26/12/16 买入价 / 目标价 / 止损价 39,500/75,000 /37, 星期高 / 低 66,300/31,350 50/100/200 日移动平均 38,923/39,662 /44,585 相对强弱指标 (14 日 ) 55.2 MACD (12 日 /26 日 )/ 讯息 / 年市盈率 / 市净率 / 息率 21.2 倍 /5.7 倍 /1.4% 公司簡介 :Nasmedia 是一家媒体代表公司, 致力于销售基于互联网和移动设备的各种广告服务, 涉及数字签名 广告方案和网站分析 视频广告开花结果 据 KoreanClick 和 Wiseapp( 第三方移动研究公司 ) 数据, 移动根视频的服务时间和用户数目均呈现上升趋势 视频服务的时间 在 2015 年 10 月至 2016 年 10 月的一年间增加了 41%, 主要视频应用服务 (YouTube Naver 媒体播放器 Daumtvpot 和 AfreecaT V) 的每 月活跃用户在 2016 年 3 月至 11 月间增加了 15.3% 我们估计, 视频内容 在 2016 年的受欢迎程度将提高广告客户在 2017 年对视频广告的需求 Nasmedia ( KS) 是韩国在线媒体代表 / 广告代理龙头企业, 拥有约 20% 的市场份额, 有望成为主要受益者 建议关注 资料来源 : 彭博 公司资料 中信证券 MACD 平滑异同移动平均风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

8 其他精选股票推荐 : Open House 目标价 :3,800 日圆潜在升幅 :37% 3,100 2,900 2,700 2,500 2,300 2,100 1,900 ( 股价 ) 走势 行业数据乐观 东 京 Kantei 年终房地产数据显示房地产市场并没有恶化, 这对 Open House (3288 JP) 而言是好消息 该公司一直提供较小型的住宅, 并维持价格基本平稳 劳动力等客户因素的持续改善有利于抵押贷款 虽然公司独立式住宅的价格比竞争对手的便宜, 但面积和质量足以满足其目标客户 我们仍对公司强劲增长抱乐观态度, 设目标价 3,800 日元, 建议关注 23/9/16 7/10/16 17/10/16 24/10/16 31/10/16 8/11/16 15/11/16 22/11/16 30/11/16 7/12/16 14/12/16 21/12/16 29/12/16 买入价 / 目标价 / 止损价 2,780/3,800/2, 星期高 / 低 3,045/1,679 50/100/200 日移动平均 2,574/2, 432/2,491 相对强弱指标 (14 日 ) 52.9 MACD (12 日 /26 日 )/ 讯息 61.48/ 年市盈率 / 市净率 / 息率 8.4 倍 /2.5 倍 /1.8% 公司簡介 :Open House 提供房地产服务, 包括出 租 购买 出售和评估物业资产 超宽建筑工程目标价 :19.95 菲律宾比索潜在升幅 :35% 探索海外能源机会 宽建筑工程 (MWIDE PM) 的姊妹公司可再生能源公司超 Citicore Power 计划开辟海外市场, 而非在本地积极扩张 鉴于菲律宾政府目前的能源政策, 我们认为这一方向是正确 我们相信这将降低 2017 年一季度 Megawide 进入可再生能源的潜在风险 Megawide 的主要业务 ( 机场和建设 ) 仍处于优势地位, 并将受益于菲律宾经济增长的驱动, 即旅游和基础设施支出 建议投资者关注 资料来源 : 彭博 公司资料 中信证券 MACD 平滑异同移动平均风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 ( 股价 ) 走势 23/9/16 7/10/16 14/10/16 21/10/16 28/10/16 8/11/16 15/11/16 22/11/16 29/11/16 7/12/16 14/12/16 21/12/16 29/12/16 买入价 / 目标价 / 止损价 14.80/19.95/ 星期高 / 低 16.30/ /100/200 日移动平均 15.0/14.6/10.8 相对强弱指标 (14 日 ) 49.3 MACD (12 日 /26 日 )/ 讯息 -0.03/ 年市盈率 / 市净率 / 息率 18.7 倍 /1.6 倍 /0.0% 公司簡介 : 超宽建筑工程是一家综合建筑公司, 主要从事大宗建筑业务, 包括构建 扩建 翻修 或任何与建筑 房屋和独立产权公寓 公路 工厂 桥梁 码头 水务工程 铁路, 以及其他与建筑结构相关的作业 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

9 其他精选股票推荐 : 高永科技目标价 :60,000 韩元潜在升幅 :33% 48,000 47,000 46,000 45,000 44,000 43,000 42,000 41,000 ( 股价 ) 走势 新设备驱动增长 凭 借其专有的 3D 检测技术, 高永科技 ( KS) 正在扩展市 场份额, 并将为移动客户提供一系列新的工具, 引领 PCB 制造 所需的检测设备市场 公司通过提高研发支出, 加强竞争力, 目前正在开发基于 AI 的先进自动化解决方案 在医疗设备方面的进展亦进展良好, 将为长期增长提供新维度 我们将目标从 55,000 韩元提高到 60,000 韩元, 预计五年内股东回报可超过 100% 建议投资者关注 23/9/16 10/10/16 17/10/16 24/10/16 31/10/16 7/11/16 14/11/16 21/11/16 28/11/16 5/12/16 12/12/16 19/12/16 26/12/16 买入价 / 目标价 / 止损价 45,200/60,000 /42, 星期高 / 低 47,150/33,200 50/100/200 日移动平均 44,191/4 4,512 /43,183 相对强弱指标 (14 日 ) 54.8 MACD (12 日 /26 日 )/ 讯息 / 年市盈率 / 市净率 / 息率 23.4 倍 /4.0 倍 /0.7% 公司簡介 : 高永科技生产和开发用于测试各种机 械设备的准确性和可靠性的 3D 测量和检测设备 公司还生产半导体衬底隆起的 3D 检验系统 CyberAgent 目标价 :3,700 日圆潜在升幅 :28% 进军数码世界 年 CyberAgent (4751 JP) 表现超越市场 展望 2017 年, 我们相信公司将继续巩固其在日本快速增长的移动广告市场的领先地位, 并为数码视频业务的广告收入奠基 如果其数码视频业务能够向东京电视台等二级电视台运营商那样, 产生几十亿营业利润, 该股股价有望翻番或升至更高水平 建议投资者关注 资料来源 : 彭博 公司资料 中信证券 MACD 平滑异同移动平均风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 3,200 3,100 3,000 2,900 2,800 2,700 2,600 2,500 ( 股价 ) 走势 23/9/16 7/10/16 17/10/16 24/10/16 31/10/16 8/11/16 15/11/16 22/11/16 30/11/16 7/12/16 14/12/16 21/12/16 29/12/16 买入价 / 目标价 / 止损价 2,888/3,700/2, 星期高 / 低 3,285/2,145 50/100/200 日移动平均 2,807/2,851/2,793 相对强弱指标 (14 日 ) 62.0 MACD (12 日 /26 日 )/ 讯息 11.06/ 年市盈率 / 市净率 / 息率 26.7 倍 /4.7 倍 /1.0% 公司簡介 :CyberAgent 运作博客媒体网站 ameba 公司还经营互联网广告代理 外汇交易网站, 并创建广告和游戏等 PC 及移动内容, 并投资从事互联网相关业务的企业 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

10 全球資產配置 全球资产配置建议 中港股票 (55%) 现金 (15%) 全球 ETF (15%) 日股 (5%) 欧股 (5%) 美股 (5%) 年 1 月 11 日 第一季资料来源 : 彭博 公司资料 中信证券请务必阅读正文之后的免责条款部分

11 精選全球資產配置推介 中港股 日股 公司名称 备注 公司名称 备注 瑞康医药 ( CH) 看好器械分销业务的全国性布局 瑞穗金融 (8411 JP) 扩展海外贷款组合仍是主要驱动力 禾丰牧业 ( CH) 饲料盈利提升, 屠宰 贸易发展向好 日产汽车 (7201 JP) 受益于销量强劲及外汇和成本改善 大北农 ( CH) 景气上行升温, 战略调整推动成长 索尼 (6758 JP) 增长故事仍在继续 华策影视 ( CH) SIP 运营持续推进,VR 内容领域布局值得期待 奥飞娱乐 ( CH) 收购 BT 和金旺加速婴童产业布局 贵州茅台 ( CH) 上下求索, 稳定而优秀 华润置地 (1109 HK) 受惠降准降息及一线城市项目较多 置富 (778 HK) 持有长和优质资产, 注資概念及分红率逾 5% 领展 (823 HK) 资产提升工程及回购预期 海通证劵 (6837 HK) IPO 重启及 A 股成交回升 美股 公司名称脸书 (FB US) 星巴克 (SBUX US) Alphabet (GOOG US) 备注产品线强大并未放慢脚步点击量指标正面 东航 (670 HK) 腾讯控股 (700 HK) 神州租车 (699 HK) 上海迪斯尼开幕及北京成功申办冬奥一季度游戏业务有惊喜内地拟规范租车业务及市场浸透率低 欧股 公司名称 备注 百富环球 (327 HK) 海外销售强劲 阿迪达斯 (ADS GY) 行业强劲 苏黎世保险 (ZURN VX) 高息之选 LVMH 集团 (MC FP) 受惠于弱欧元 全球 ETF / ETN 公司名称盈富基金 (2800 HK) 华夏恒生小型股 (3157 HK) 华夏沪深三百 (3188 HK) 备注跟踪香港恒生指数追踪香港恒生综合小型股指数跟踪中国沪深 300 指数 PowerShares QQQ 信托系列 1 (QQQ US) 追踪美国纳斯达克 100 指数 ( 不包括金融分类 ) PowerShares 德银商品指数 ETF (DBC US) 易亚 Chimer (3161 HK) 德银 X-trackers MSCI 欧洲套期 (DBEU US) 德银 X-trackers MSCI 日本套期 (DBJP US) ishares 安硕 MSCI 菲律宾 (EPHE US) ishares 安硕 MSCI 印度 (INDA US) SPDR 金 ETF (2840 HK) 南方东英原油 ETF (3135 HK) 香港市场 : A 股市场 : 日本市场 : 美国市场 : 估值相对便宜 ; 深港通 有利中小盘股中央支持股市 慢牛 发展 ; 松财政 政策利好股市地产 出口及旅游业受恵量化宽松政策及弱日元宏观经济稳定复苏 ; 唯短期受制加息及强美元 追踪 DBIQ 优化收益率多元化商品指数 跟踪富时中国 N 股全市值税后指数 跟踪 MSCI 欧洲对冲美元指数 追踪 MSCI 日本美元套期净指数 跟踪 MSCI 菲律宾可投资市场指数 追踪 MSCI 印度指数 追踪纽约商品交易所的黄金价格 追踪美银美林商品指数 extra CLA 指数 推介市场简介 欧洲市场 : 估值在弱欧元及进一步加大量化宽松规模下变得便宜菲律宾市场 : 经常帐保持盈余超过十年 ; 预测 2016 年 GDP 达 6.8% 印度市场 : 增长相对其他新兴市场仍较特出 ; 预测 2016 年 GDP 达 8% 年 1 月 11 日 第一季资料来源 : 彭博 公司资料 中信证券请务必阅读正文之后的免责条款部分

12 全球 ETF 精選推介 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

13 ETF 精選推介 盈富基金 (2800 HK) 1) 盈富基金提供紧贴恒生指数成分股表现的投资回报 2) 五大持股 * 包括汇丰控股 ( 占比 10.6%) 腾讯控股 ( 占比 10.2%) 建设银行 ( 占比 9%) 友邦保险 ( 占比 7.3%) 中国移动 ( 占比 7%) 3) 恒指估值较其他国家主要指数吸引, 2016 年预测市盈率 * 为 11.5 倍, 较上证指数 (13.4 倍 ) 及道指 (16.7 倍 ) 为低 4) 美国未来进入加息周期, 利率向上可带动银行及保险公司的利息收入增加及息差回升, 令股本回报率提高, 利好汇丰 友邦等恒指权重股 ( 港元 ) * 截至 2016 年 12 月 30 日资源来源 :State Street 彭博 盈富基金 (2800 HK) 走势 5/9/16 8/9/16 13/9/16 19/9/16 22/9/16 27/9/16 5/10/16 11/10/16 14/10/16 19/10/16 25/10/16 28/10/16 2/11/16 7/11/16 10/11/16 15/11/16 18/11/16 23/11/16 28/11/16 1/12/16 6/12/16 9/12/16 14/12/16 19/12/16 22/12/16 29/12/16 风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 盈富基金 (TraHK) 是在香港注册成立的交易型开放式指数基金 (ETF) 该基金旨在提供与恒生指数表现密切对应的投资回报, 通过把全部或绝大部分基金资产按照与恒生指数成份股权大致相同的比例, 投资于指数内股票 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

14 ETF 精選推介 易亚 Chimer (3161 HK) 1) 追踪在美国上市的 27 只中国概念股 (N 股 ) 2) 五大持股 * 包括新东方 ( 占比 10.7%) 百度 ( 占比 10.4%) 网易公司 ( 占比 10.2%) 阿里巴巴 ( 占比 10.1%) 携程网 ( 占比 9.8%) 易亚 Chimer (3161 HK) 走势 ( 港元 ) 5/9/16 8/9/16 13/9/16 19/9/16 22/9/16 27/9/16 5/10/16 11/10/16 14/10/16 19/10/16 25/10/16 28/10/16 2/11/16 7/11/16 10/11/16 15/11/16 18/11/16 23/11/16 28/11/16 1/12/16 6/12/16 9/12/16 14/12/16 19/12/16 22/12/16 29/12/16 * 截至 2016 年 12 月 30 日资源来源 : 易亚投资管理有限公司 彭博 风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 易亚富时 Chimerica ETF 是在香港注册成立的 ETF 该基金致力于追踪富时中国 N 股全市值税后指数的表现 上述指数涵盖于纽约证券交易所及纳斯达克交易所上市的中国公司 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

15 ETF 精選推介 华夏沪深 300 指数 ETF (3188 HK) 1) 紧贴内地上市的沪深 300 指数 2) 五大持股 * 包括中国平安 ( 占比 4.1%) 兴业银行 ( 占比 2.3%) 民生银行 ( 占比 2.3%) 招商银行 ( 占比 2%) 贵州茅台 ( 占比 1.9%) 3) 此 ETF 受惠于 A 股市场国际化 社会养老基金入市及 A 股已加入摩根士丹利新兴市场指数 ( 港元 ) 华夏沪深 300 指数 ETF (3188 HK) 走势 5/9/16 8/9/16 13/9/16 19/9/16 22/9/16 27/9/16 5/10/16 11/10/16 14/10/16 19/10/16 25/10/16 28/10/16 2/11/16 7/11/16 10/11/16 15/11/16 18/11/16 23/11/16 28/11/16 1/12/16 6/12/16 9/12/16 14/12/16 19/12/16 22/12/16 29/12/16 * 截至 2016 年 12 月 30 日资源来源 : 华夏基金 ( 香港 ) 彭博 风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 华夏基金 ETF 系列 华夏沪深 300 指数 ETF 是在香港注册成立的被动式管理 ETF, 如股票一般在香港联交所买卖 投资目标是提供紧贴沪深 300 指数表现的投资回报 ( 未计费用及开支 ) 基金凭借其基金经理的 人民币合格境外机构投资者 (RQFII) 资格, 取得 RQFII 配额, 投资于中国境内证券市场 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

16 ETF 精選推介 华夏恒生小型股 ETF (3157 HK) 1) 华夏恒生小型股提供紧贴恒生综合小型股指数表现的投资回报 2) 五大持股 * 包括福耀玻璃 ( 占比 2.2%) 中国高速传动 ( 占比 1.8%) 复星医药 ( 占比 1.7%) 同仁堂科技 ( 占比 1.7%) 中国中冶 ( 占比 1.5%) 3) 预期 深港通 将于年内开通, 投资范围将包括一些市值 50 亿元以上的恒生综合小型股指数成份股, 将让香港小型股票迎来 价值修复 机会 华夏恒生小型股 ETF (3157 HK) 走势 24.0 ( 港元 ) /9/16 8/9/16 13/9/16 19/9/16 22/9/16 27/9/16 5/10/16 11/10/16 14/10/16 19/10/16 25/10/16 28/10/16 2/11/16 7/11/16 10/11/16 15/11/16 18/11/16 23/11/16 28/11/16 1/12/16 6/12/16 9/12/16 14/12/16 19/12/16 22/12/16 29/12/16 * 截至 2016 年 12 月 30 日资源来源 : 华夏基金 ( 香港 ) 彭博 风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 中国华夏全球 ETF 系列 华夏恒生小型股指数 ETF 在香港注册成立 该 ETF 旨在追踪恒生综合小型股指数表现 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

17 ETF 精選推介 德银 X-trackers MSCI 欧洲套期 (DBEU US) 1) 跟踪 MSCI 欧洲对冲美元指数 该指数覆盖欧洲 15 个发达股票市场, 同时对冲相对美元的汇率影响 该指数包括来自奥地利 比利时 丹麦 芬兰 法国 德国 爱尔兰 意大利 荷兰 挪威 葡萄牙 西班牙 瑞典 瑞士和英国的证券 2) 五大持股 * 包括雀巢 ( 占比 2.9%) 罗氏 ( 占比 2.1%) 诺华 ( 占比 2.1%) 汇丰控股 ( 占比 2.1%) 荷兰皇家壳牌 ( 占比 1.5%) 3) 自去年 6 月实行 QE 以来, 欧元区 M2 随着欧洲央行的资产负债表扩张而持续增长, 反映 QE 刺激区内借贷情况 4) 2016 年迄今 * 表现上升 4.6%, 优于 MSCI 欧洲指数 0.5% 的跌幅 德银 X-trackers MSCI 欧洲套期 (DBEU US) 走势 26.0 ( 美元 ) /9/16 14/9/16 19/9/16 22/9/16 27/9/16 5/10/16 10/10/16 13/10/16 18/10/16 21/10/16 26/10/16 31/10/16 3/11/16 8/11/16 11/11/16 16/11/16 21/11/16 25/11/16 30/11/16 5/12/16 8/12/16 13/12/16 16/12/16 21/12/16 27/12/16 30/12/16 * 截至 2016 年 12 月 30 日资源来源 : 德意志资产及财富管理 彭博 风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 德银 X-trackers MSCI 欧洲套期股票 ETF 在美国注册成立 该基金旨在追踪 MSCI 欧洲对冲美元指数的表现 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

18 ETF 精選推介 德银 X-trackers MSCI 日本套期 (DBJP US) 1) 追踪 MSCI 日本美元套期净指数 该指数涵盖日本股市, 同时对冲美元和日元的汇率波动 2) 五大持股 * 包括丰田汽车 ( 占比 5.3%) 三菱日联 ( 占比 2.7%) 软银集团 ( 占比 2.3%) 三井住友 ( 占比 1.7%) 本田 ( 占比 1.6%) 3) 日元疲软 进一步量化宽松及经济复苏周期令我们更看好日本市场前景 此外, 估值吸引和盈利潜力都对日本股市形成支持 德银 X-trackers MSCI 日本套期 (DBJP US) 走势 ( 美元 ) 9/9/16 14/9/16 19/9/16 22/9/16 27/9/16 5/10/16 10/10/16 13/10/16 18/10/16 21/10/16 26/10/16 31/10/16 3/11/16 8/11/16 11/11/16 16/11/16 21/11/16 25/11/16 30/11/16 5/12/16 8/12/16 13/12/16 16/12/16 21/12/16 27/12/16 30/12/16 * 截至 2016 年 12 月 30 日资源来源 : 德意志资产及财富管理 彭博 风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 德银 X-trackers MSCI 日本套期股票 ETF 在美国注册成立 该基金的目标是达到 MSCI 日本美元套期净指数的投资回报 该基金采用货币套期保值, 以防受到日元冲击, 主要持有各行业的中小盘证券 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

19 ETF 精選推介 ishares 安硕 MSCI 菲律宾 (EPHE US) 1) 跟踪 MSCI 菲律宾可投资市场指数 该指数包括大 中小型公司, 涵盖金融, 工业和电信等板块 2) 五大持股 * 包括阿亚拉地产 ( 占比 8.8%) SM Prime 控股 ( 占比 8.7%) JG Summit 控股 ( 占比 7.4%) 阿亚拉集团 ( 占比 6.8%) BDO 银广通 ( 占比 6.4%) 3) 菲律宾的经常帐保持盈余已超过十年, 主要归功于丰厚且仍在继续增长的海外工人汇款, 以及业务程序外包的收入 4) 在东盟国家中, 菲律宾是唯一按周期运行的经济体 ishares 安硕 MSCI 菲律宾 (EPHE US) 走势 39 ( 美元 ) /9/16 14/9/16 19/9/16 22/9/16 27/9/16 5/10/16 10/10/16 13/10/16 18/10/16 21/10/16 26/10/16 31/10/16 3/11/16 8/11/16 11/11/16 16/11/16 21/11/16 25/11/16 30/11/16 5/12/16 8/12/16 13/12/16 16/12/16 21/12/16 27/12/16 30/12/16 * 截至 2016 年 12 月 30 日资源来源 : 贝莱德 彭博 风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 ishares 安硕 MSCI 菲律宾 ETF 在美国注册成立 该基金致力于追踪 MSCI 菲律宾可投资市场指数的表现 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

20 ETF 精選推介 ishares 安硕 MSCI 印度 (INDA US) 1) 追踪 MSCI 印度指数 该指数涵盖了印度大 中型公司 2) 五大持股 * 包括印度房产开发融资 ( 占比 8.2%) Infosys 科技 ( 占比 7.9%) 印度瑞来斯实业 ( 占比 6.2%) 塔塔咨询服务 ( 占比 4.8%) ITC ( 占比 3.7%) 3) 在新兴市场中, 除了中国, 我们比较看好印度, 预计 2017 年经济增速达到 8.0% ishares 安硕 MSCI 印度 (INDA US) 走势 ( 美元 ) 9/9/16 14/9/16 19/9/16 22/9/16 27/9/16 5/10/16 10/10/16 13/10/16 18/10/16 21/10/16 26/10/16 31/10/16 3/11/16 8/11/16 11/11/16 16/11/16 21/11/16 25/11/16 30/11/16 5/12/16 8/12/16 13/12/16 16/12/16 21/12/16 27/12/16 30/12/16 * 截至 2016 年 12 月 30 日资源来源 : 贝莱德 彭博 风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 ishares 安硕 MSCI 印度 ETF 在美国注册成立 该基金致力于提供与 MSCI 印度指数的价格和收益率表现大体相当的投资回报 ( 未计费用及开支 ) 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

21 ETF 精選推介 PowerShares QQQ 信托系列 (QQQ US) 1) 追踪美国纳斯达克 100 指数 该指数包括 100 只市值最大并于纳斯达克上市的非金融类公司 2) 五大持股 * 包括苹果公司 ( 占比 10.9%) 微软 ( 占比 8.4%) 亚马逊公司 ( 占比 6.5%) 脸书 ( 占比 5%) Alphabet 公司 ( 占比 4.8%) 3) 此 ETF 除了主要包含美国本土大型的科网公司外, 也涵盖生物科技以及中国互联网等具爆发性增长潜力的板块 此 ETF 涵盖范围广, 在追求稳定回报之余, 亦受惠于个别板块的高增长动力 PowerShares QQQ 信托系列 (QQQ US) 走势 ( 美元 ) 9/9/16 14/9/16 19/9/16 22/9/16 27/9/16 5/10/16 10/10/16 13/10/16 18/10/16 21/10/16 26/10/16 31/10/16 3/11/16 8/11/16 11/11/16 16/11/16 21/11/16 25/11/16 30/11/16 5/12/16 8/12/16 13/12/16 16/12/16 21/12/16 27/12/16 30/12/16 * 截至 2016 年 12 月 30 日资源来源 :Powershares 彭博 风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 PowerSharesQQQ 信托系列 1 是在美国注册成立的 ETF 该基金跟踪纳斯达克 100 指数的表现, 持有大盘美国股票 投资不包括金融分类, 专注于技术及消费行业分类 该基金采用资本市值加权法计算持股权重 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

22 ETF 精選推介 PowerShares 德银商品指数 ETF (DBC US) 1) 基金成立于 02/03/2006, 在纽约交易所交易, 计价币为美元, 其主要投资地区为美国, 投资目标为原物料 2) 基金是一支以追踪指数之绩效表现为目标的 ETF, 追踪的指数为德意志银行旗下的 DBIQ 优化收益率多元化商品指数 3) 此追踪指数包含了六个交易量最大且最具重要性的商品, 分别为原油 热燃油 黄金 铝 玉米和小麦 4) 2016 年迄今 * 表现上升 18.6%, 优于道琼工业平均指数 13.4% 的升幅 PowerShares 德银商品指数 ETF (DBC US) 走势 16.1 ( 美元 ) /9/16 14/9/16 19/9/16 22/9/16 27/9/16 5/10/16 10/10/16 13/10/16 18/10/16 21/10/16 26/10/16 31/10/16 3/11/16 8/11/16 11/11/16 16/11/16 21/11/16 25/11/16 30/11/16 5/12/16 8/12/16 13/12/16 16/12/16 21/12/16 27/12/16 30/12/16 * 截至 2016 年 12 月 30 日资源来源 :Powershares 彭博 风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 PowerShares 德银商品指数 ETF 是一只在美国注册的投资基金 该基金旨在反映 DBIQ 优化收益率多元化商品指数超额回报的表现 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

23 ETF 精選推介 SPDR 金 ETF (2840 HK) 1) SPDR 金 ETF 是一只追踪黄金价格的香港交易所上市买卖基金 2) 为投资者提供参与黄金市场的渠道 既无须交收实物黄金, 又可于受监管的证券交易所以证券交易方式买卖黄金 金 ETF 旨在降低妨碍部分投资者投资黄金的众多门槛, 如参与交易途径 保管黄金及交易成本等 3) 此 ETF 受惠于市场对全球增长忧虑加剧, 促使投资者买入黄金避险 4) 2016 年迄今 * 表现上升 8.9%, 优于金价 8.6% 的升幅 SPDR 金 ETF (2840 HK) 走势 1,020 1, ( 美元 ) 5/9/16 8/9/16 13/9/16 19/9/16 22/9/16 27/9/16 5/10/16 11/10/16 14/10/16 19/10/16 25/10/16 28/10/16 2/11/16 7/11/16 10/11/16 15/11/16 18/11/16 23/11/16 28/11/16 1/12/16 6/12/16 9/12/16 14/12/16 19/12/16 22/12/16 29/12/16 * 截至 2016 年 12 月 30 日资源来源 : 道富集团 彭博 风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 SPDR 金 ETF 为在交易所上市买卖的证券, 追踪扣除信托费用后的黄金价格而设, 且如持续发售证券买卖, 容许认可参与者按照市场需求, 申购或赎回金 ETF 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

24 ETF 精選推介 南方东英原油 ETF (3135 HK) 1) 南方东英原油 ETF 是南方东英资产管理在香港交易所发行的交易所交易基金 2) 此 ETF 直接投资于在纽约商品交易所买卖的十二月份的 WTI 期货合约, 于每年 10 月将当年度期货合约转仓至下年度期货合约 3) 市场上第一只采用年度期货滚动策略的基金, 可大大减省期货正价差带来的成本 4) 宏观经济环境及市场供求关系均会影响 WTI 油价并进一步影响此 ETF 的价格 南方东英原油 (3135 HK) 走势 ( 港元 ) 5/9/16 7/9/16 9/9/16 13/9/16 15/9/16 20/9/16 22/9/16 26/9/16 28/9/16 4/10/16 6/10/16 11/10/16 13/10/16 17/10/16 19/10/16 24/10/16 26/10/16 28/10/16 1/11/16 3/11/16 7/11/16 9/11/16 11/11/16 15/11/16 17/11/16 21/11/16 23/11/16 25/11/16 29/11/16 1/12/16 5/12/16 7/12/16 9/12/16 13/12/16 15/12/16 19/12/16 21/12/16 23/12/16 29/12/16 * 截至 2016 年 12 月 30 日资源来源 : 南方东英资产管理 彭博 风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 南方东英原油 ETF 是一只在香港发行的交易所交易基金 该基金将主要采用全面模拟策略, 透过直接投资于 12 月份 WTI 期货合约, 以提供贴近美银美林商品指数 extra CLA 指数 ( 额外回报 ) 表现的投资回报 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

25 精选股票总览 : 保守組合推介 市值 潜在 风险 公司名称 主营业务 货币 ( 亿 ) 股价 * 目标价 止损价升幅 (%) 等级 备注 KT 公司 ( KS) 韩国电力 ( KS) 泰国机场 (AOT TB) 现代建设 ( KS) 电信运营商 公用设施网络 韩元 76,767 29,400 38,000 27, 以盈利和分红回报耐心的投资者 : 管理层 2014 年的重组努力终于开花结果, 公司在未来六个月内将公布派息计划 韩元 282,785 44,050 50,000 41, 燃料价格仍有下行风险 机场泰国铢 5, 泰国航空业 : 中国游客带旺旅游业 基础设施建设 韩元 47,660 42,800 47,000 40, 预期 2014 年上半年海外订单将有增长 進取組合推介 市值 潜在 风险 公司名称 主营业务 货币 ( 亿 ) 股价 * 目标价 止损价升幅 (%) 等级 备注 Nasmedia ( KS) ABS-CBN (ABSP PM) Acset Indonusa (ACST IJ) 国营公路服务 (JSMR IJ) 凤凰石油 (PNX PM) Open House (3288 JP) 超宽建筑工程 (MWIDE PM) 三星电子 ( KS) 高永科技 ( KS) 印多福苏克斯 (INDF IJ) 万都公司 ( KS) 花王 (4452 JP) Bloomberry (BLOOM PM) 日立 (6501 JP) 三菱地产 (8802 JP) 菲律宾首都银行 (MBT PM) 索尼 (6758 JP) CyberAgent (4751 JP) 广告营销韩元 3,458 39,500 75,000 37, 其他金融服务 菲律宾比索 保持霸主地位 房屋建筑商印尼盾 19,740 2,820 4,750 2, 强势开年 经营高速公路系统 石油提炼 印尼盾 313,540 4,320 6,684 4, 菲律宾比索 房地产服务日圆 1,596 2,780 3,800 2, 基建 菲律宾比索 通讯设备韩元 2,535,036 1,802,000 2,400,000 1,711, 半导体制造韩元 6,178 45,200 60,000 42, 包装食品印尼盾 695,849 7,925 10,500 7, 汽车配件韩元 22, , , , 视频广告开花结果 : 2017 年视频广告需求强烈 公路勇士 : 尽管经济疲弱, 收费公路的车流量依然坚韧 下游防御坚固 : 独家下游石油业务免受燃油价格波动影响 行业数据乐观 : 年终房地产数据显示房地产市场并没有恶化探索海外能源机会 : 减低进入可再生能源的潜在风险今年最重大的动向在于是否发布正式的股东回报政策 新设备驱动增长 : 医疗设备为长期增长提供新维度印尼消费板块 : 中低端消费股是主要受益者 2018 年起有贡献 : 受益于先进驾驶辅助系统潜在上升的需求 家用产品日圆 27,927 5,541 7,320 5, 研发团队的秘密武器 : 增加新产品 赌场和博彩 菲律宾比索 未被开发及享受扩张中的板块 : 当地市场足以容纳三个综合度假村, 并不担心需求不足或价格战 电器元件日圆 30, 年经营利润强于预期的概率很高 房地产日圆 32,368 2, ,000 2, 银行 菲律宾比索 会议记录 : 日本塔已全部租出, 反映丸之内地区的写字楼市场正在复苏 2, 清理资产负债表, 加快贷款增长 电子消费品日圆 41,373 3,275 4,200 3, 全力以赴 : 预计公司将因需求强大而再次提升图像传感器或相机模块的产能, 或者进行更积极的结构调整 广告营销日圆 3,651 2,888 3,700 2, 进军数码世界 : 为数码视频广告收入奠基 资料来源 : 彭博 中信证券 *2016 年 12 月 30 日收市价风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

26 精选股票总览 : 市值 潜在 风险 公司名称 主营业务 货币 ( 亿 ) 股价 * 目标价 止损价升幅 (%) 等级 备注 美亚拉英达 (MYOR IJ) SFA ( KS) 印尼电信 (TLKM IJ) 盐仓集团 (GGRM IJ) 高岛屋 (8233 JP) LG 伊诺特 ( KS) 丰田自动织机 (6201 JP) Oriental Land (4661 JP) 中亚银行 (BBCA IJ) 阿达罗能源 (ADRO IJ) 丰田汽车 (7203 JP) 包装食品印尼盾 367,801 1,645 2,100 1, 工厂自动化设备 韩元 11,580 64,500 82,000 61, 电信运营商印尼盾 4,011,840 3,980 5,000 3, 烟草 印尼盾 1,229,492 63,900 80,000 60, 前景光明 印尼消费板块 : 中低端消费股是主要受益者 升级至买入 : 受益于三星电子及中国面板制造商对显示设备需求的上升 优势依然 : 网络上的主导地位可保持数据价格稳定 百货商店日圆 3, , 未来的租金成本将减少 电子元件韩元 20,922 88, ,000 83, 汽车配件日圆 18,149 5,570 6,800 5, 主题公园日圆 24,025 6,606 8,000 6, 银行 印尼盾 3,821,527 15,500 18,500 14, 煤炭业务印尼盾 542,162 1,695 2,000 1, 准备接通电源 苹果新 iphone 采用光学防抖技术, 预计在下半年开始支持 LG 伊诺特的相机模块业务 或超指引 : 二季度趋于符合我们的预期, 并可能超过公司 2015 年上半年指导 受恵旅游风 : 凭借其高经营杠杆, 受益于东京迪斯尼乐园游客人数增加而提升的设备利用率 消费贷款驱动增长 : 经济复苏将提升企业对贷款的需求 汽车日圆 224,429 6,878 7,900 6, 财年的利润将突破历史纪录 非常進取組合推介 市值 潜在 风险 公司名称 主营业务 货币 ( 亿 ) 股价 * 目标价 止损价升幅 (%) 等级 备注 新罗酒店 ( KS) 三井不动产 (8801 JP) Bukit Asam (PTBA IJ) 联合拖拉机 (UNTR IJ) 资生堂 (4911 JP) 酒店韩元 18,898 48,150 80,000 45, 房地产日圆 26,818 2,705 3,800 2, 煤炭印尼盾 288,017 12,500 17,000 11, 中国购物者的天堂 : 有估值优势, 应是最有希望赢得新免税店牌照的公司 东京核心商业区价格上升 : 主要开发商三井不动产将受益 改革推动 :Bukit Asam 将在以煤取代柴油作发电燃料的改革上担当一个重要角色 采矿服务印尼盾 792,654 21,250 28,000 20, 产能下降, 美元走强, 估值升级 家用产品日圆 11,834 2, ,500 2, 日本销售的影响 : 更多游客购买资生堂产品, 积极影响未来业绩 资料来源 : 彭博 中信证券 *2016 年 12 月 30 日收市价风险等级 : 由低至高分 1 至 5 级 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

27 主要指数市盈率及表现 : 雅加达 LQ-45 指数 市盈率 ( 倍 ) 15-17E 涨跌 6 个月日均成交 市值 代码 15 16E 17E PEG ( 倍 ) 1 星期 1 个月 本年 1 年 ( 百万印尼盾 ) ( 亿印尼盾 ) 市值加权平均 ,933,424 38,069,196 能源 ,178 1,653,486 原材料 NA 3.2 (4.1) ,756 1,606,407 资本品 (3.4) ,613 1,107,609 运输 (17.1) (17.1) 46, ,540 汽车与汽车零部件 ,675 3,350,014 耐用消费品与服装 6 8 NA NA 4.5 (4.2) (40.9) (40.9) 36,676 42,764 媒体 (12.3) (12.3) 76, ,272 零售业 (14.1) (14.1) 108, ,335 食品与主要用品零售 (12.9) (18.9) (18.9) 7,488 79,594 食品 饮料与烟草 ,921 8,461,965 家庭与个人用品 (4.3) ,630 2,960,440 医疗保健设备与服务 , ,767 制药 生物科技和生命科学 , ,158 银行 ,037,008 10,617,089 电信业务 ,776 4,011,840 公用事业 NA (1.6) (1.6) 147, ,521 房地产 NA 5.2 (5.4) (1.1) (1.1) 429,547 1,169,397 日经 225 指数 市盈率 ( 倍 ) 15-17E 涨跌 6 个月日均成交 市值 代码 15 16E 17E PEG ( 倍 ) 1 星期 1 个月 本年 1 年 ( 百万日圆 ) ( 亿日圆 ) 市值加权平均 (1.6) ,370,450 3,395,330 能源 NA (3.7) ,493 33,565 原材料 (1.8) , ,699 资本品 NA (1.7) , ,836 商业和专业服务 (0.4) ,535 35,410 运输 (1.6) 4.2 (7.0) (7.0) 52, ,776 汽车与汽车零部件 (3.2) 3.1 (5.1) (5.1) 171, ,187 耐用消费品与服装 (1.2) , ,906 消费者服务 (1.7) (2.1) (6.9) (6.9) 355 1,104 媒体 (1.6) 4.8 (16.8) (16.8) 7,739 23,963 零售业 (3.8) 5.3 (3.6) (3.6) 41,648 77,396 食品与主要用品零售 NA (1.3) ,442 63,771 食品 饮料与烟草 , ,906 家庭与个人用品 (0.7) 4.0 (1.5) (1.5) 17,684 39,761 医疗保健设备与服务 NA ,594 30,231 制药 生物科技和生命科学 NA (8.0) (8.0) 51, ,785 银行 NA (3.1) 5.7 (9.2) (9.2) 165, ,497 综合金融 (3.1) 6.5 (8.7) (8.7) 25,574 45,405 保险 (1.6) 2.1 (0.6) (0.6) 45, ,509 软件与服务 (0.6) ,847 71,320 技术硬件与设备 NA (2.3) 4.6 (3.0) (3.0) 78, ,021 半导体产品与设备 ,982 30,286 电信业务 (1.9) , ,411 公用事业 NA (2.9) 5.7 (4.6) (4.6) 22,232 53,507 房地产 (2.3) 0.1 (7.9) (7.9) 41, ,079 资料来源 : 彭博 中信证券 *2016 年 12 月 30 日收市价 行业根据 GICS( 全球行业分类标准 ) 分类 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

28 主要指数市盈率及表现 : 韩国 50 指数 市盈率 ( 倍 ) 15-17E 涨跌 6 个月日均成交 市值 代码 15 16E 17E PEG ( 倍 ) 1 星期 1 个月 本年 1 年 ( 百万韩元 ) ( 亿韩元 ) 市值加权平均 (0.7) ,979,303 8,695,882 能源 (4.2) , ,820 原材料 (0.1) , ,645 资本品 NA (1.2) 0.4 (0.5) (2.6) 200, ,473 运输 (0.6) (3.1) (19.9) (20.2) 16,616 57,938 汽车与汽车零部件 (1.5) (1.6) 163, ,544 耐用消费品与服装 (0.1) , ,887 消费者服务 (3.2) (3.8) (6.9) (9.1) 11,858 76,484 零售业 NA NA (4.7) (7.7) 13,130 69,753 食品与主要用品零售 NA (1.6) (2.7) (3.2) (4.9) 16,547 51,013 食品 饮料与烟草 (2.8) (4.7) (12.3) (13.6) 53, ,017 家庭与个人用品 (1.3) (18.1) (18.6) 126, ,458 制药 生物科技和生命科学 NA NA NA NA (0.5) (17.8) (52.6) (53.9) 20,168 35,615 银行 (4.3) , ,336 综合金融 (4.3) (6.3) ,268 45,996 保险 (2.0) (5.3) (4.3) (5.0) 50, ,917 软件与服务 (0.1) (2.3) , ,680 技术硬件与设备 (0.2) ,260 2,760,467 半导体产品与设备 NA (1.8) , ,417 电信业务 NA (2.7) (0.6) , ,638 公用事业 NA (2.9) (6.5) (11.9) (11.3) 65, ,785 菲律宾综合指数 市盈率 ( 倍 ) 15-17E 涨跌 6 个月日均成交 市值 代码 15 16E 17E PEG ( 倍 ) 1 星期 1 个月 本年 1 年 ( 百万比索 ) ( 亿比索 ) 市值加权平均 ,417 81,999 能源 ,318 资本品 ,352 运输 (0.3) ,459 消费者服务 (10.1) (11.4) (11.4) 145 2,086 食品 饮料与烟草 NA 6.1 (3.5) (12.5) (12.5) 386 4,732 银行 (0.3) ,026 11,321 综合金融 ,842 电信业务 NA (30.2) (30.2) 456 4,952 公用事业 (0.4) (7.6) (7.6) 275 7,826 房地产 ,170 15,111 海峡时报指数 市盈率 ( 倍 ) 15-17E 涨跌 6 个月日均成交 市值 代码 15 16E 17E PEG ( 倍 ) 1 星期 1 个月 本年 1 年 ( 百万坡币 ) ( 亿坡币 ) 市值加权平均 (0.7) ,609 资本品 NA 运输 NA (0.6) (0.9) (7.9) (8.3) 消费者服务 (6.7) 媒体 NA - (5.1) (9.7) (9.9) 零售业 食品 饮料与烟草 (0.3) 银行 NA (0.1) (1.0) ,147 综合金融 (1.9) (7.0) (6.8) 电信业务 (3.4) (2.3) (2.5) 房地产 NA 1.2 (0.6) (3.1) (2.8) 资料来源 : 彭博 中信证券 *2016 年 12 月 30 日收市价 行业根据 GICS( 全球行业分类标准 ) 分类 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

29 主要指数市盈率及表现 : 泰国 50 指数 市盈率 ( 倍 ) 15-17E 涨跌 6 个月日均成交 市值 代码 15 16E 17E PEG ( 倍 ) 1 星期 1 个月 本年 1 年 ( 百万泰铢 ) ( 亿泰铢 ) 市值加权平均 ,445 94,396 能源 ,879 18,311 原材料 ,666 11,167 资本品 NA 1.6 (1.6) 运输 (1.8) ,050 8,322 消费者服务 (4.4) (3.5) (3.5) 463 2,113 媒体 NA 0.6 (10.3) (45.6) (45.6) 零售业 (1.9) ,047 食品与主要用品零售 ,355 5,614 食品 饮料与烟草 ,796 4,049 医疗保健设备与服务 (2.2) (1.2) (1.2) 1,032 4,897 银行 ,415 16,377 综合金融 (4.9) 保险 (1.9) 0.5 (4.5) (4.5) 技术硬件与设备 ,732 电信业务 ,139 9,245 公用事业 ,188 房地产 ,158 4,618 资料来源 : 彭博 中信证券 *2016 年 12 月 30 日收市价行业根据 GICS( 全球行业分类标准 ) 分类 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

30 注意事项 : 主要股票 宏观经济数据 主要宏观经济数据公布日期 日期 / 时间 事件 期间 调查 实际 上次 修正 印尼 01/10/ /20 摩托车销售 12 月 , /10/ /20 国内汽车销售 12 月 , /19/2017 印尼央行 7 天期逆回购利率 1 月 19 日 % -- 02/01/ :30 日经印尼制造业 PMI 1 月 /01/2017 核心 CPI 同比 1 月 % -- 02/01/2017 CPI 同比 1 月 % -- 02/01/2017 CPI 未经季调月环比 1 月 % -- 02/01/ /07 Danareksa 消费者信心指数 1 月 /06/2017 消费者信心指数 1 月 /10/ /20 摩托车销售 1 月 /10/ /20 国内汽车销售 1 月 /16/2017 印尼央行 7 天期逆回购利率 2 月 16 日 /01/ :30 日经印尼制造业 PMI 2 月 /01/2017 核心 CPI 同比 2 月 /01/2017 CPI 同比 2 月 /01/2017 CPI 未经季调月环比 2 月 /01/ /07 Danareksa 消费者信心指数 2 月 /08/2017 消费者信心指数 2 月 /10/ /20 摩托车销售 2 月 /10/ /20 国内汽车销售 2 月 /16/2017 印尼央行 7 天期逆回购利率 3 月 16 日 日本 01/11/ :50 官方储备资产 12 月 $12,193 亿 -- 01/11/ :00 领先指数 CI ( 初值 ) 11 月 /11/ :00 同步指数 ( 初值 ) 11 月 /12/ :50 国际收支经常项目余额 11 月 ,199 亿 -- 01/12/ :50 BoP 经常项目经调整 11 月 ,289 亿 -- 01/12/ :50 贸易余额国际收支基点 11 月 ,876 亿 -- 01/12/ :50 银行贷款 ( 含信托 ) 同比 12 月 % -- 01/12/ :50 银行贷款扣除信托 ( 同比 ) 12 月 % -- 01/12/ :00 东京平均办公室空置率 12 月 /12/ :00 经济观察家调查 - 当前 12 月 /12/ :00 经济观察家调查 - 前景 12 月 /13/ :50 货币存量 M2 同比 12 月 % -- 01/13/ :50 货币存量 M3 同比 12 月 % -- 01/13/ :30 破产同比 12 月 % -- 01/16/ :50 机器订单月环比 11 月 % -- 01/16/ :50 机器订单同比 11 月 % -- 01/16/ :50 PPI 同比 12 月 % -- 01/16/ :50 PPI 月环比 12 月 % -- 01/16/ :30 第三产业指数月环比 11 月 % -- 01/16/ :00 机床订单同比 ( 初值 ) 12 月 % -- 01/17/ :30 工业产值 ( 月环比 ) ( 终值 ) 11 月 % -- 01/17/ :30 工业产值同比 ( 终值 ) 11 月 % -- 01/17/ :30 产能利用率月环比 11 月 % -- 01/17/ /20 全国百货商店销售同比 12 月 % -- 01/17/ /20 东京百货商店销售同比 12 月 % -- 01/19/ :00 东京公寓销售同比 12 月 % -- 01/19/ :00 机床订单同比 ( 终值 ) 12 月 /20/ :00 便利店销售同比 12 月 % 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

31 注意事项 : 主要股票 宏观经济数据 日期 / 时间 事件 期间 调查 实际 上次 修正 01/20/ /25 超市销售同比 12 月 % -- 01/23/ :30 所有产业活动指数月环比 11 月 % -- 01/23/ :00 领先指数 CI ( 终值 ) 11 月 /23/ :00 同步指数 ( 终值 ) 11 月 /24/ :30 日经日本制造业 PMI ( 初值 ) 1 月 /24/ /31 小型企业信心 1 月 /25/ :50 贸易余额 12 月 ,525 亿 -- 01/25/ :50 贸易余额调整 12 月 ,361 亿 -- 01/25/ :50 出口同比 12 月 % -- 01/25/ :50 进口同比 12 月 % -- 01/26/ :50 PPI 服务业同比 12 月 % -- 01/27/ :30 国民消费物价指数同比 12 月 % -- 01/27/ :30 全国 CPI ( 除生鲜食品 ) 同比 12 月 % -- 01/27/ :30 全国核心 CPI 不包括食品和能源同比 12 月 % -- 01/27/ :30 东京消费价指同比 1 月 % -- 01/27/ :30 东京消费价指 ( 除生鲜食品 ) 同比 1 月 % -- 01/27/ :30 东京核心 CPI 不包括食品和能源同比 1 月 % -- 01/27/ :00 全国 CPI ( 除生鲜食品及能源 ) 同比 12 月 % -- 01/30/ :50 零售额同比 12 月 % -- 01/30/ :50 零售总额月环比 12 月 % -- 01/30/ :50 百货商店 超市销售 12 月 % -- 01/31/ :30 失业率 12 月 % -- 01/31/ :30 工作与申请人数比率 12 月 /31/ :30 总体家庭支出同比 12 月 % -- 01/31/ :50 工业产值 ( 月环比 ) ( 初值 ) 12 月 /31/ :50 工业产值同比 ( 初值 ) 12 月 /31/ :00 汽车生产同比 12 月 % -- 01/31/ :00 新宅开工同比 12 月 % -- 01/31/ :00 年度化新住宅开工数 12 月 万 -- 01/31/ :00 建筑订单同比 12 月 % -- 01/31/2017 日本央行政策利率 1 月 31 日 % -- 02/01/ :30 日经日本制造业 PMI ( 终值 ) 1 月 /01/ /07 官方储备资产 1 月 /01/ /11 破产同比 1 月 /02/ :50 货币基础同比 1 月 /02/ :50 期末货币基础 1 月 /02/ :00 消费者信心指数 1 月 /03/ :30 日经日本服务业 PMI 1 月 /03/ :30 日经日本综合 PMI 1 月 /06/ :00 劳工现金收入同比 12 月 /06/ :00 实际现金盈利同比 12 月 /07/ :00 领先指数 CI ( 初值 ) 12 月 /07/ :00 同步指数 ( 初值 ) 12 月 /08/ :50 国际收支经常项目余额 12 月 /08/ :50 BoP 经常项目经调整 12 月 /08/ :50 贸易余额国际收支基点 12 月 /08/ :50 银行贷款 ( 含信托 ) 同比 1 月 /08/ :50 银行贷款扣除信托 ( 同比 ) 1 月 /08/2017 经济观察家调查 - 前景 1 月 /08/2017 经济观察家调查 - 当前 1 月 /09/ :50 房屋贷款同比 4 季度 % -- 02/09/ :50 货币存量 M2 同比 1 月 /09/ :50 货币存量 M3 同比 1 月 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

32 注意事项 : 主要股票 宏观经济数据 日期 / 时间 事件 期间 调查 实际 上次 修正 02/09/ :50 机器订单月环比 12 月 /09/ :50 机器订单同比 12 月 /09/ :00 东京平均办公室空置率 1 月 /10/ :50 PPI 同比 1 月 /10/ :50 PPI 月环比 1 月 /10/ :30 第三产业指数月环比 12 月 /13/ :50 GDP 经季调季环比 ( 初值 ) 4 季度 % -- 02/13/ :50 GDP 年度化经季调季环比 ( 初值 ) 4 季度 % -- 02/13/ :50 名义 GDP 经季调季环比 ( 初值 ) 4 季度 % -- 02/13/ :50 GDP 年平减指数 ( 初值 ) 4 季度 % -- 02/13/ :50 GDP 私人消费季环比 ( 初值 ) 4 季度 % -- 02/13/ :50 GDP 企业支出季环比 ( 初值 ) 4 季度 % -- 02/14/ :00 东京公寓销售同比 1 月 /14/ :30 工业产值 ( 月环比 ) ( 终值 ) 12 月 /14/ :30 工业产值同比 ( 终值 ) 12 月 /14/ :30 产能利用率月环比 12 月 /17/ /20 全国百货商店销售同比 1 月 /17/ /20 东京百货商店销售同比 1 月 /20/ :50 贸易余额 1 月 /20/ :50 贸易余额调整 1 月 /20/ :50 出口同比 1 月 /20/ :50 进口同比 1 月 /20/ :00 便利店销售同比 1 月 /20/ /27 超市销售同比 1 月 /21/ :30 日经日本制造业 PMI ( 初值 ) 2 月 /21/ :30 所有产业活动指数月环比 12 月 /23/ :50 PPI 服务业同比 1 月 /23/ :00 领先指数 CI ( 终值 ) 12 月 /23/ :00 同步指数 ( 终值 ) 12 月 /28/ :50 工业产值 ( 月环比 ) ( 初值 ) 1 月 /28/ :50 工业产值同比 ( 初值 ) 1 月 /28/ :50 零售额同比 1 月 /28/ :50 零售总额月环比 1 月 /28/ :50 百货商店 超市销售 1 月 /28/ :00 汽车生产同比 1 月 /28/ :00 新宅开工同比 1 月 /28/ :00 年度化新住宅开工数 1 月 /28/ :00 建筑订单同比 1 月 /01/ :50 资本支出 ( 除软件 ) 4 季度 % -- 03/01/ :50 企业盈利 4 季度 % -- 03/01/ :50 企业销售 4 季度 % -- 03/01/ :30 日经日本制造业 PMI ( 终值 ) 2 月 /01/ /07 官方储备资产 2 月 /01/ /10 破产同比 2 月 /02/ :50 货币基础同比 2 月 /02/ :50 期末货币基础 2 月 /02/ :50 贷款与贴现公司同比 1 月 /03/ :30 失业率 1 月 /03/ :30 工作与申请人数比率 1 月 /03/ :30 总体家庭支出同比 1 月 /03/ :30 国民消费物价指数同比 1 月 /03/ :30 全国 CPI ( 除生鲜食品 ) 同比 1 月 /03/ :30 全国核心 CPI 不包括食品和能源同比 1 月 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

33 注意事项 : 主要股票 宏观经济数据 日期 / 时间 事件 期间 调查 实际 上次 修正 03/03/ :30 东京消费价指同比 2 月 /03/ :30 东京消费价指 ( 除生鲜食品 ) 同比 2 月 /03/ :30 东京核心 CPI 不包括食品和能源同比 2 月 /03/ :30 日经日本服务业 PMI 2 月 /03/ :30 日经日本综合 PMI 2 月 /03/ :00 消费者信心指数 2 月 /03/ :00 全国 CPI ( 除生鲜食品及能源 ) 同比 1 月 /08/ :50 国际收支经常项目余额 1 月 /08/ :50 BoP 经常项目经调整 1 月 /08/ :50 贸易余额国际收支基点 1 月 /08/ :50 GDP 经季调季环比 ( 终值 ) 4 季度 /08/ :50 GDP 年度化经季调季环比 ( 终值 ) 4 季度 /08/ :50 名义 GDP 经季调季环比 ( 终值 ) 4 季度 /08/ :50 GDP 年平减指数 ( 终值 ) 4 季度 /08/ :50 GDP 私人消费季环比 ( 终值 ) 4 季度 /08/ :50 GDP 企业支出季环比 ( 终值 ) 4 季度 /08/ :50 银行贷款 ( 含信托 ) 同比 2 月 /08/ :50 银行贷款扣除信托 ( 同比 ) 2 月 /08/ :00 领先指数 CI ( 初值 ) 1 月 /08/ :00 同步指数 ( 初值 ) 1 月 /08/2017 经济观察家调查 - 当前 2 月 /08/2017 经济观察家调查 - 前景 2 月 /09/ :50 货币存量 M2 同比 2 月 /09/ :50 货币存量 M3 同比 2 月 /09/ :00 劳工现金收入同比 1 月 /09/ :00 实际现金盈利同比 1 月 /09/ :00 东京平均办公室空置率 2 月 /10/ :50 BSI 大型所有行业季环比 1 季度 /10/ :50 BSI 大型制造企业季环比 1 季度 /10/ :50 PPI 同比 2 月 /10/ :50 PPI 月环比 2 月 /10/ :50 资本支出同比 4 季度 % -- 03/13/ :50 机器订单月环比 1 月 /13/ :50 机器订单同比 1 月 /13/ :30 第三产业指数月环比 1 月 /14/ :00 东京公寓销售同比 2 月 /15/ :30 工业产值 ( 月环比 ) ( 终值 ) 1 月 /15/ :30 工业产值同比 ( 终值 ) 1 月 /15/ :30 产能利用率月环比 1 月 /16/2017 日本央行政策利率 3 月 16 日 /17/ /27 超市销售同比 2 月 /17/ /21 全国百货商店销售同比 2 月 /17/ /21 东京百货商店销售同比 2 月 /20/ :00 便利店销售同比 2 月 /22/ :50 贸易余额 2 月 /22/ :50 贸易余额调整 2 月 /22/ :50 出口同比 2 月 /22/ :50 进口同比 2 月 /22/ :30 所有产业活动指数月环比 1 月 /24/ :30 日经日本制造业 PMI ( 初值 ) 3 月 /24/ :00 领先指数 CI ( 终值 ) 1 月 /24/ :00 同步指数 ( 终值 ) 1 月 /27/ :50 PPI 服务业同比 2 月 /29/ :50 零售额同比 2 月 /29/ :50 零售总额月环比 2 月 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

34 注意事项 : 主要股票 宏观经济数据 日期 / 时间 事件 期间 调查 实际 上次 修正 03/29/ :50 百货商店 超市销售 2 月 /31/ :30 失业率 2 月 /31/ :30 工作与申请人数比率 2 月 /31/ :30 总体家庭支出同比 2 月 /31/ :30 国民消费物价指数同比 2 月 /31/ :30 全国 CPI ( 除生鲜食品 ) 同比 2 月 /31/ :30 全国核心 CPI 不包括食品和能源同比 2 月 /31/ :30 东京消费价指同比 3 月 /31/ :30 东京消费价指 ( 除生鲜食品 ) 同比 3 月 /31/ :30 东京核心 CPI 不包括食品和能源同比 3 月 /31/ :50 工业产值 ( 月环比 ) ( 初值 ) 2 月 /31/ :50 工业产值同比 ( 初值 ) 2 月 /31/ :00 汽车生产同比 2 月 /31/ :00 新宅开工同比 2 月 /31/ :00 年度化新住宅开工数 2 月 /31/ :00 建筑订单同比 2 月 /31/ :00 全国 CPI ( 除生鲜食品及能源 ) 同比 2 月 南韩 01/11/ :00 失业率经季调 12 月 /11/ :00 出口价格指数月环比 12 月 /11/ :00 出口价格指数同比 12 月 % -- 01/12/ :00 货币供应 M2 ( 经季调 ) 月环比 11 月 /12/ :00 货币供应 L ( 经季调 ) 月环比 11 月 % -- 01/12/ :00 银行向家庭贷款总计 12 月 KR704.6 万亿 -- 01/13/2017 韩国央行 7 天回购利率 1 月 13 日 % -- 01/23/ :00 出口 20 天同比 1 月 /23/ :00 进口 20 天同比 1 月 /23/ /31 折扣商店营业收入同比 12 月 /23/ /31 百货公司销售年比 12 月 /24/ :00 消费者信心指数 1 月 /25/ :00 GDP 经季调季环比 ( 初值 ) 4 季度 /25/ :00 GDP 同比 ( 初值 ) 4 季度 /26/ :00 企业调查 - 制造业 2 月 /26/ :00 企业调查 - 非制造业 2 月 /01/ :00 周期性领先指数变动 12 月 /01/ :00 贸易余额 1 月 $70.03 亿 -- 02/01/ :00 出口同比 1 月 /01/ :00 进口同比 1 月 /01/ :30 日经韩国制造业 PMI 1 月 /03/ :00 外汇储备 1 月 $3,711 亿 -- 02/03/ :00 国际收支经常项目余额 12 月 $ 亿 -- 02/03/ :00 国际收支商品余额 12 月 $ 亿 -- 02/08/ :00 货币供应 M2 ( 经季调 ) 月环比 12 月 /08/ :00 货币供应 L ( 经季调 ) 月环比 12 月 /14/ :00 出口价格指数月环比 1 月 /14/ :00 出口价格指数同比 1 月 /15/ :00 失业率经季调 1 月 /20/ :00 PPI 同比 1 月 /21/ :00 出口 20 天同比 2 月 /21/ :00 进口 20 天同比 2 月 /22/ :00 折扣商店营业收入同比 1 月 /22/ :00 短期外债 4 季度 $1,118 亿 -- 02/22/ /28 百货公司销售年比 1 月 /23/2017 韩国央行 7 天回购利率 2 月 23 日 /24/ :00 消费者信心指数 2 月 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

35 注意事项 : 主要股票 宏观经济数据 日期 / 时间 事件 期间 调查 实际 上次 修正 02/28/ :00 企业调查 - 制造业 3 月 /28/ :00 企业调查 - 非制造业 3 月 /01/ :00 贸易余额 2 月 /01/ :00 出口同比 2 月 /01/ :00 进口同比 2 月 /02/ :00 周期性领先指数变动 1 月 /02/ :30 日经韩国制造业 PMI 2 月 /03/ :00 国际收支经常项目余额 1 月 /03/ :00 国际收支商品余额 1 月 /06/ :00 外汇储备 2 月 /09/ :00 货币供应 M2 ( 经季调 ) 月环比 1 月 /09/ :00 货币供应 L ( 经季调 ) 月环比 1 月 /09/ :00 银行向家庭贷款总计 1 月 /14/ :00 出口价格指数月环比 2 月 /14/ :00 出口价格指数同比 2 月 /15/ :00 失业率经季调 2 月 /20/ :00 PPI 同比 2 月 /21/ :00 出口 20 天同比 3 月 /21/ :00 进口 20 天同比 3 月 /24/ :00 消费者信心指数 3 月 /27/ :00 折扣商店营业收入同比 2 月 /27/ /31 百货公司销售年比 2 月 /28/ :00 GDP 经季调季环比 ( 终值 ) 4 季度 /28/ :00 GDP 同比 ( 终值 ) 4 季度 /29/ :00 企业调查 - 制造业 4 月 /29/ :00 企业调查 - 非制造业 4 月 /31/ :00 周期性领先指数变动 2 月 菲律宾 01/16/2017 海外汇款同比 12 月 /16/2017 海外工人汇回金额 11 月 $20.99 亿 -- 01/19/2017 国际收支整体 12 月 $16.71 亿 -- 01/19/ /31 预算余额 ( 菲律宾比索 ) 12 月 亿 -- 01/26/ :00 GDP 同比 4 季度 % -- 01/26/ :00 GDP 经季调季环比 4 季度 % -- 01/26/ :00 GDP 年度化同比 % -- 01/31/2017 M3 货币供应 (SRF) 同比 12 月 /31/2017 银行放款 ( 扣除逆回购 ) 同比 12 月 /31/2017 银行贷款同比 12 月 /01/ :30 日经菲律宾制造业采购经理指数 1 月 /07/2017 外汇储备 1 月 /09/ :00 菲央行隔夜拆借利率 2 月 9 日 /09/ :00 BSP 常设隔夜存款工具利率 2 月 9 日 /15/2017 海外汇款同比 12 月 /15/2017 海外工人汇回金额 12 月 /20/2017 国际收支整体 1 月 /20/ /28 预算余额 ( 菲律宾比索 ) 1 月 /28/2017 M3 货币供应 (SRF) 同比 1 月 /28/2017 银行放款 ( 扣除逆回购 ) 同比 1 月 /28/2017 银行贷款同比 1 月 /01/ :30 日经菲律宾制造业采购经理指数 2 月 /07/2017 外汇储备 2 月 /15/2017 海外汇款同比 1 月 /15/2017 海外工人汇回金额 1 月 /20/2017 国际收支整体 2 月 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

36 注意事项 : 主要股票 宏观经济数据 日期 / 时间 事件 期间 调查 实际 上次 修正 03/20/ /31 预算余额 ( 菲律宾比索 ) 2 月 /23/ :00 菲央行隔夜拆借利率 3 月 23 日 /23/ :00 BSP 常设隔夜存款工具利率 3 月 23 日 /31/2017 M3 货币供应 (SRF) 同比 2 月 /31/2017 银行放款 ( 扣除逆回购 ) 同比 2 月 /31/2017 银行贷款同比 2 月 新加坡 01/13/ :00 零售销售 ( 经季调 ) 月环比 11 月 % -- 01/13/ :00 零售销售额同比 11 月 % -- 01/13/ :00 零售销售 ( 除汽车 ) 同比 11 月 % -- 01/17/ :30 非石油国内出口同比 12 月 % -- 01/17/ :30 非石油国内出口 ( 经季调 ) 月环比 12 月 % -- 01/17/ :30 电子出口同比 12 月 % -- 01/23/ :00 核心 CPI 同比 12 月 % -- 01/23/ :00 CPI 同比 12 月 % -- 01/23/ :00 CPI 未经季调月环比 12 月 % -- 01/25/ :00 汽车牌照 B 级开盘标价 1 月 25 日 /25/ :00 汽车牌照 A 级开盘标价 1 月 25 日 /25/ :00 汽车牌照 E 级开盘标价 1 月 25 日 /26/ :30 失业率经季调 4 季度 % -- 01/26/ :00 工业产值同比 12 月 % -- 01/26/ :00 工业产值经季调月环比 12 月 % -- 01/27/2017 URA 私人住宅价格季环比 ( 终值 ) 4 季度 % -- 01/31/ :00 信用卡消费额 12 月 亿 -- 01/31/ :00 信用卡坏账 12 月 ,600 万 -- 01/31/ :00 货币供应 M2 同比 12 月 % -- 01/31/ :00 货币供应 M1 同比 12 月 % -- 01/31/ :00 银行贷款与垫款同比 12 月 % -- 02/02/ :00 采购经理指数 1 月 /02/ :00 电器产业指数 1 月 /03/ :30 日经新加坡 PMI 1 月 /07/ :00 外汇储备 1 月 /08/ :00 汽车牌照 B 级开盘标价 2 月 8 日 /08/ :00 汽车牌照 A 级开盘标价 2 月 8 日 /08/ :00 汽车牌照 E 级开盘标价 2 月 8 日 /15/ :00 零售销售 ( 经季调 ) 月环比 12 月 /15/ :00 零售销售额同比 12 月 /15/ :00 零售销售 ( 除汽车 ) 同比 12 月 /15/ /22 年度 GDP % -- 02/17/ :30 非石油国内出口 ( 经季调 ) 月环比 1 月 /17/ :30 电子出口同比 1 月 /17/ :30 非石油国内出口同比 1 月 /17/ /24 GDP 同比 ( 终值 ) 4 季度 % -- 02/17/ /24 GDP 季调年利率季环比 ( 终值 ) 4 季度 % -- 02/22/ :00 汽车牌照 B 级开盘标价 2 月 22 日 /22/ :00 汽车牌照 A 级开盘标价 2 月 22 日 /22/ :00 汽车牌照 E 级开盘标价 2 月 22 日 /23/ :00 核心 CPI 同比 1 月 /23/ :00 CPI 同比 1 月 /23/ :00 CPI 未经季调月环比 1 月 /24/ :00 工业产值同比 1 月 /24/ :00 工业产值经季调月环比 1 月 /28/ :00 信用卡消费额 1 月 /28/ :00 信用卡坏账 1 月 /28/ :00 货币供应 M2 同比 1 月 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

37 注意事项 : 主要股票 宏观经济数据 日期 / 时间 事件 期间 调查 实际 上次 修正 02/28/ :00 货币供应 M1 同比 1 月 /02/ :00 采购经理指数 2 月 /02/ :00 电器产业指数 2 月 /03/ :30 日经新加坡 PMI 2 月 /07/ :00 外汇储备 2 月 /08/ :00 汽车牌照 B 级开盘标价 3 月 8 日 /08/ :00 汽车牌照 A 级开盘标价 3 月 8 日 /08/ :00 汽车牌照 E 级开盘标价 3 月 8 日 /15/ :00 零售销售 ( 经季调 ) 月环比 1 月 /15/ :00 零售销售额同比 1 月 /15/ :00 零售销售 ( 除汽车 ) 同比 1 月 /17/ :30 非石油国内出口 ( 经季调 ) 月环比 2 月 /17/ :30 电子出口同比 2 月 /17/ :30 非石油国内出口同比 2 月 /22/ :00 汽车牌照 B 级开盘标价 3 月 22 日 /22/ :00 汽车牌照 A 级开盘标价 3 月 22 日 /22/ :00 汽车牌照 E 级开盘标价 3 月 22 日 /23/ :00 核心 CPI 同比 2 月 /23/ :00 CPI 同比 2 月 /23/ :00 CPI 未经季调月环比 2 月 /24/ :00 工业产值同比 2 月 /24/ :00 工业产值经季调月环比 2 月 /31/ :00 信用卡消费额 2 月 /31/ :00 信用卡坏账 2 月 /31/ :00 货币供应 M2 同比 2 月 /31/ :00 货币供应 M1 同比 2 月 泰国 01/13/ :30 外汇储备 1 月 6 日 /13/ :30 远期合约 1 月 6 日 /20/ :30 外汇储备 1 月 13 日 /20/ :30 远期合约 1 月 13 日 /23/ /27 汽车销售 12 月 , /27/ :30 外汇储备 1 月 20 日 /27/ :30 远期合约 1 月 20 日 /30/ /31 制造业生产指数 ISIC ( 未经季调 ) 同比 12 月 % -- 01/30/ /31 产能利用率 ISIC 12 月 /31/ :30 国际收支经常项目余额 12 月 $31.95 亿 -- 01/31/ :30 贸易余额 12 月 $27.91 亿 -- 01/31/ :30 出口 12 月 $ 亿 -- 01/31/ :30 出口同比 12 月 % -- 01/31/ :30 进口 12 月 $ 亿 -- 01/31/ :30 进口同比 12 月 % -- 01/31/ :30 BoP 总体余额 12 月 $15.77 亿 -- 02/01/ :30 日经泰国制造业采购经理指数 1 月 /01/ :30 CPI 同比 1 月 % -- 02/01/ :30 CPI 未经季调月环比 1 月 % -- 02/01/ :30 商业信心指数 1 月 /01/2017 核心 CPI 同比 1 月 % -- 02/02/ :30 消费者信心 1 月 /02/ :30 消费者信心指数 1 月 /03/ :30 外汇储备 1 月 27 日 /03/ :30 远期合约 1 月 27 日 /08/ :00 泰国央行基准利率 2 月 8 日 1.5% % -- 02/10/ :30 外汇储备 2 月 3 日 /10/ :30 远期合约 2 月 3 日 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

38 注意事项 : 主要股票 宏观经济数据 日期 / 时间事件期间调查实际上次修正 02/17/ :30 外汇储备 2 月 10 日 /17/ :30 远期合约 2 月 10 日 /20/ :30 GDP 经季调季环比 4 季度 % -- 02/20/ :30 GDP 同比 4 季度 % -- 02/20/2017 GDP 年度化同比 % /23/ /27 汽车销售 1 月 /24/ :30 外汇储备 2 月 17 日 /24/ :30 远期合约 2 月 17 日 /27/2017 海关出口同比 1 月 % -- 02/27/2017 海关进口同比 1 月 % -- 02/27/2017 海关贸易余额 1 月 $15.43 亿 -- 02/27/ /28 制造业生产指数 ISIC ( 未经季调 ) 同比 1 月 /27/ /28 产能利用率 ISIC 1 月 /28/ :30 国际收支经常项目余额 1 月 /28/ :30 贸易余额 1 月 /28/ :30 出口 1 月 /28/ :30 出口同比 1 月 /28/ :30 进口 1 月 /28/ :30 进口同比 1 月 /28/ :30 BoP 总体余额 1 月 /01/ :30 日经泰国制造业采购经理指数 2 月 /01/ :30 CPI 同比 2 月 /01/ :30 CPI 未经季调月环比 2 月 /01/ :30 商业信心指数 2 月 /01/2017 核心 CPI 同比 2 月 /02/ :30 消费者信心 2 月 /02/ :30 消费者信心指数 2 月 /03/ :30 外汇储备 2 月 24 日 /03/ :30 远期合约 2 月 24 日 /10/ :30 外汇储备 3 月 3 日 /10/ :30 远期合约 3 月 3 日 /17/ :30 外汇储备 3 月 10 日 /17/ :30 远期合约 3 月 10 日 /23/ /27 汽车销售 2 月 /24/ :30 外汇储备 3 月 17 日 /24/ :30 远期合约 3 月 17 日 /27/2017 海关出口同比 2 月 /27/2017 海关进口同比 2 月 /27/2017 海关贸易余额 2 月 /29/ :00 泰国央行基准利率 3 月 29 日 1.5% /30/ /31 制造业生产指数 ISIC ( 未经季调 ) 同比 2 月 /30/ /31 产能利用率 ISIC 2 月 /31/ :30 国际收支经常项目余额 2 月 /31/ :30 贸易余额 2 月 /31/ :30 出口 2 月 /31/ :30 出口同比 2 月 /31/ :30 进口 2 月 /31/ :30 进口同比 2 月 /31/ :30 BoP 总体余额 2 月 /31/ :30 外汇储备 3 月 24 日 /31/ :30 远期合约 3 月 24 日 $: 美元 : 日圆资料来源 : 彭博 中信证券 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

39 注意事项 : 主要股票 宏观经济数据 主要股票业绩公布日期 代码 公司名称 公告日期 相关财年及季度 ^ 雅加达 LQ-45 指数 BBNI IJ 印尼国家银行股份有限公司 预计 25/01/ /16 Q4 SMGR IJ 印尼国有水泥股份有限公司 预计 25/01/ /16 Q4 BBRI IJ 印尼人民银行股份有限公司 预计 03/02/ /16 Q4 BBTN IJ 国家储蓄银行股份有限公司 预计 03/02/ /16 Q4 JSMR IJ 国营公路服务有限公司 预计 10/02/ /16 Q4 WSKT IJ Waskita Karya Persero 股份有 预计 10/02/ /16 Q4 BMRI IJ 曼迪利银行股份有限公司 预计 23/02/ /16 Q4 LPPF IJ 太阳百货股份有限公司 预计 23/02/ /16 Q4 INCO IJ 淡水河谷印尼公司 预计 24/02/ /16 Q4 UNTR IJ 联合拖拉机股份有限公司 预计 24/02/ /16 Q4 ASII IJ 阿斯特拉国际股份有限公司 预计 24/02/ /16 Q4 ELSA IJ 艾尔奴沙股份有限公司 预计 24/02/ /16 Q4 LSIP IJ 印尼 Perusahaan Perkebunan Lo 预计 24/02/ /16 Q4 ADHI IJ Adhi Karya 股份有限公司 预计 24/02/ /16 Q4 AALI IJ 阿斯特拉农贸股份有限公司 预计 24/02/ /16 Q4 ANTM IJ 阿内卡矿业股份有限公司 28/02/ /16 Q4 PTBA IJ Tambang Batubara Bukit Asam 预计 01/03/ /16 Q4 HMSP IJ Hanjaya Mandala Sampoerna 股 预计 02/03/ /16 Q4 SILO IJ 西罗亚国际医院集团股份公司 预计 02/03/ /16 Q4 BBCA IJ 中亚银行股份有限公司 预计 03/03/ /16 Q4 LPKR IJ 力宝卡拉瓦奇股份有限公司 预计 03/03/ /16 Q4 TLKM IJ 印尼电信股份有限公司 预计 03/03/ /16 Q4 WIKA IJ Wijaya Karya Persero 股份公司 预计 07/03/ /16 Q4 PTPP IJ Pembangunan Perumahan 国有股 预计 10/03/ /16 Q4 BSDE IJ 布米塞尔旁达玛伊有限公司 预计 10/03/ /16 Q4 AKRA IJ 爱凯尔股份有限公司 预计 14/03/ /16 Q4 ADRO IJ 阿达罗能源股份有限公司 预计 14/03/ /16 Q4 INTP IJ 印多水泥股份有限公司 预计 17/03/ /16 Q4 PGAS IJ 印尼国家天然气有限公司 预计 17/03/ /16 Q4 MPPA IJ Matahari Putra Prima 股份有限 预计 22/03/ /16 Q4 SRIL IJ Sri Rejeki Isman 股份有限公司 预计 24/03/ /16 Q4 INDF IJ 印多福苏克斯股份有限公司 预计 27/03/ /16 Q4 ICBP IJ 印多福 CBP Sukses Makmur 股份 预计 27/03/ /16 Q4 UNVR IJ 印尼联合利华股份有限公司 预计 30/03/ /16 Q4 PWON IJ Pakuwon Jati 股份有限公司 预计 30/03/ /16 Q4 SMRA IJ 全宝集团股份有限公司 预计 30/03/ /16 Q4 BMTR IJ Global Mediacom 股份有限公司 预计 31/03/ /16 Q4 SCMA IJ Surya Citra 媒体股份有限公司 预计 31/03/ /16 Q4 GGRM IJ 蔡氏家族盐仓集团股份有限公司 预计 31/03/ /16 Q4 CPIN IJ 印尼 Charoen Pokphand 股份有限 预计 31/03/ /16 Q4 ASRI IJ Alam Sutera 房地产股份有限公 预计 31/03/ /16 Q4 MYRX IJ 汉森国际股份有限公司 预计 31/03/ /16 Q3 MNCN IJ 整合媒体股份有限公司 预计 31/03/ /16 Q4 SSMS IJ Sawit Sumbermas Sarana 股份有 预计 31/03/ /16 Q3 KLBF IJ 嘉禾花麻集团股份有限公司 31/03/ /16 Q4 日经 225 指数 8028 JT 全家便利店 UNY 控股株式会社 10/01/ /16 Q JT 日本永旺集团 11/01/ /16 Q JT Seven & I 控股 12/01/ /16 Q JT 迅销 12/01/ /16 Q JT 东宝 16/01/ /16 Q JT 安川电机株式会社 23/01/ /16 Q 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

40 注意事项 : 主要股票 宏观经济数据 代码 公司名称 公告日期 相关财年及季度 ^ 8316 JT 三井住友金融集团 预计 26/01/ /16 Q JT 中外制药 预计 27/01/ /16 Q JT 爱德万测试 预计 27/01/ /16 Q JT 富士胶片控股株式会社 预计 27/01/ /16 Q JT 松井证券 27/01/ /16 Q JT 东海旅客铁道株式会社 预计 27/01/ /16 Q JT 东京电子 预计 27/01/ /16 Q JT 大日本住友制药 预计 27/01/ /16 Q JT 发那科株式会社 预计 27/01/ /16 Q JT 协和麒麟 预计 27/01/ /16 Q JT JFE 控股 预计 27/01/ /16 Q JT 大阪瓦斯 预计 27/01/ /16 Q JT 东日本旅客铁道 预计 27/01/ /16 Q JT 富士电机株式会社 预计 27/01/ /16 Q JT 东京瓦斯 预计 27/01/ /16 Q JT 京成电铁 预计 27/01/ /16 Q JT 关西电力 预计 27/01/ /16 Q JT 富士通有限公司 预计 27/01/ /16 Q JT 日本碍子 预计 27/01/ /16 Q JT NTT DOCOMO 公司 27/01/ /16 Q JT 全日空控股株式会社 预计 27/01/ /16 Q JT 大和控股 预计 27/01/ /16 Q JT 中部电力 预计 27/01/ /16 Q JT 日本邮船 预计 27/01/ /16 Q JT 东京电力控股 预计 27/01/ /16 Q JT 三菱仓库 预计 27/01/ /16 Q JT 川崎重工 预计 27/01/ /16 Q JT 住友重工有限公司 预计 27/01/ /16 Q JT 安斯泰来制药株式会社 预计 27/01/ /16 Q JT 明电舍 预计 27/01/ /16 Q JT 索尼有限公司 预计 27/01/ /16 Q JT NTN 株式会社 预计 27/01/ /16 Q JT 第一三共 预计 27/01/ /16 Q JT 科乐美控股株式会社 预计 27/01/ /16 Q JT 阿尔卑斯电气 预计 27/01/ /16 Q JT 信越化学工业 预计 27/01/ /16 Q JT 柯尼卡美能达株式会社 预计 27/01/ /16 Q JT 日本电气 (NEC) 预计 27/01/ /16 Q JT 大隈控股株式会社 预计 27/01/ /16 Q JT 东陶 预计 27/01/ /16 Q JT 商船三井 预计 27/01/ /16 Q JT 川崎汽船 预计 27/01/ /16 Q JT 日本通运 预计 27/01/ /16 Q JT 日东电工公司 预计 27/01/ /16 Q JT 本田 预计 27/01/ /16 Q JT 味之素 预计 27/01/ /16 Q JT 三越伊势丹 预计 27/01/ /16 Q JT 静冈银行 预计 27/01/ /16 Q JT 宝控股株式会社 预计 27/01/ /16 Q JT 理索纳控股株式会社 预计 27/01/ /16 Q JT 瑞穗金融集团 预计 27/01/ /16 Q JT 三井住友信托控股株式会社 预计 27/01/ /16 Q JT 青空银行有限公司 预计 27/01/ /16 Q JT 日清制粉集团 30/01/ /16 Q 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

41 注意事项 : 主要股票 宏观经济数据 代码 公司名称 公告日期 相关财年及季度 ^ 6305 JT 日立建机 30/01/ /16 Q JT 西日本旅客铁道 30/01/ /16 Q JT 大和证券 30/01/ /16 Q JT 日本轻金属控股株式会社 30/01/ /16 Q JT 佳能 31/01/ /16 Q JT 野村控股 31/01/ /16 Q JT 日野汽车 31/01/ /16 Q JT 小松制作所 31/01/ /16 Q JT 德山株式会社 31/01/ /16 Q JT 京瓷 31/01/ /16 Q JT TDK 株式会社 31/01/ /16 Q JT 新生银行 31/01/ /16 Q JT 日本化药 31/01/ /16 Q JT 日本精工 预计 01/02/ /16 Q JT 日立造船 预计 01/02/ /16 Q JT 藤仓株式会社 预计 01/02/ /16 Q JT 日本火腿 预计 01/02/ /16 Q JT 理光有限公司 预计 01/02/ /16 Q JT 新日铁住金株式会社 预计 01/02/ /16 Q JT 宇部兴产 01/02/ /16 Q JT 帝人 预计 01/02/ /16 Q JT 日新制钢有限公司 预计 01/02/ /16 Q JT SKY Perfect JSAT 01/02/ /16 Q JT 三菱日联金融集团 预计 01/02/ /16 Q JT 花王 02/02/ /16 Q JT 卫材株式会社 预计 02/02/ /16 Q JT 神户制钢 预计 02/02/ /16 Q JT 三井化学 预计 02/02/ /16 Q JT 三菱电机 预计 02/02/ /16 Q JT 丰田通商 02/02/ /16 Q JT GS 汤浅 预计 02/02/ /16 Q JT NTT 数据 预计 02/02/ /16 Q JT 日本板硝子 02/02/ /16 Q JT 松下电器 02/02/ /16 Q JT 盐野义制药有限公司 02/02/ /16 Q JT 京王电铁 预计 02/02/ /16 Q JT KDDI 有限公司 02/02/ /16 Q JT 东曹株式会社 预计 02/02/ /16 Q JT 石川岛播磨重工 预计 02/02/ /16 Q JT 卡西欧计算机 预计 02/02/ /16 Q JT 冲电气工业 预计 02/02/ /16 Q JT 横河电机 预计 02/02/ /16 Q JT 三菱商事 预计 02/02/ /16 Q JT 日本电装 预计 03/02/ /16 Q JT 武田药品工业 预计 03/02/ /16 Q JT 三菱汽车 预计 03/02/ /16 Q JT 三井造船 预计 03/02/ /16 Q JT 捷太格特 预计 03/02/ /16 Q JT 东武铁道 预计 03/02/ /16 Q JT 三菱重工 预计 03/02/ /16 Q JT 住友化学有限公司 预计 03/02/ /16 Q JT 三菱地所 预计 03/02/ /16 Q JT 日立 预计 03/02/ /16 Q JT 东洋制罐集团控股有限公司 预计 03/02/ /16 Q 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

42 注意事项 : 主要股票 宏观经济数据 代码 公司名称 公告日期 相关财年及季度 ^ 5214 JT 日本电气硝子公司 03/02/ /16 Q JT 雅虎株式会社 03/02/ /16 Q JT 住友电气工业有限公司 预计 03/02/ /16 Q JT 龟甲万 预计 03/02/ /16 Q JT 住友商事有限公司 预计 03/02/ /16 Q JT 三井物产 预计 03/02/ /16 Q JT 古河电气工业 预计 03/02/ /16 Q JT 美蓓亚 预计 03/02/ /16 Q JT 富士重工 预计 03/02/ /16 Q JT 伊藤忠商事 预计 03/02/ /16 Q JT 双日 预计 03/02/ /16 Q JT 太阳诱电株式会社 预计 03/02/ /16 Q JT 马自达 预计 03/02/ /16 Q JT 三美电机 预计 03/02/ /16 Q JT 三菱化学控股 预计 03/02/ /16 Q JT 泰尔茂株式会社 预计 03/02/ /16 Q JT 丰田汽车 预计 03/02/ /16 Q JT 旭化成株式会社 预计 03/02/ /16 Q JT 奥林巴斯 预计 03/02/ /16 Q JT 丸红 预计 03/02/ /16 Q JT COMSYS 控股 预计 03/02/ /16 Q JT 日产化学工业 预计 03/02/ /16 Q JT 丸井株式会社 预计 03/02/ /16 Q JT 大和房屋工业 预计 03/02/ /16 Q JT DeNA 株式会社 预计 03/02/ /16 Q JT 日本水产 预计 03/02/ /16 Q JT 雅马哈 预计 03/02/ /16 Q JT 古河机械金属 预计 03/02/ /16 Q JT 同和控股 预计 03/02/ /16 Q JT 东芝 预计 03/02/ /16 Q JT JX 控股公司 预计 03/02/ /16 Q JT 世尊信用卡株式会社 预计 03/02/ /16 Q JT 电化株式会社 预计 03/02/ /16 Q JT 千叶银行 预计 03/02/ /16 Q JT 王子控股 预计 03/02/ /16 Q JT 福冈金融集团 预计 03/02/ /16 Q JT 日清纺 预计 03/02/ /16 Q JT 尤尼吉可株式会社 预计 03/02/ /16 Q JT 日本电信电话 预计 03/02/ /16 Q JT 日本烟草产业株式会社 06/02/ /16 Q JT 久保田 预计 06/02/ /16 Q JT 网屏控股株式会社 06/02/ /16 Q JT 旭硝子株式会社 07/02/ /16 Q JT 日冷 07/02/ /16 Q JT 明治控股株式会社 07/02/ /16 Q JT 住友金属矿山株式会社 07/02/ /16 Q JT 日本制钢 预计 08/02/ /16 Q JT 铃木 预计 08/02/ /16 Q JT 五十铃汽车 预计 08/02/ /16 Q JT 东京建物有限公司 预计 08/02/ /16 Q JT 东洋纺织株式会社 预计 08/02/ /16 Q JT 东邦亚铅 预计 08/02/ /16 Q JT SUMCO 公司 08/02/ /16 Q JT Maruha Nichiro 公司 预计 08/02/ /16 Q 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

43 注意事项 : 主要股票 宏观经济数据 代码 公司名称 公告日期 相关财年及季度 ^ 3289 JT 东急不动产控股公司 预计 08/02/ /16 Q JT 荏原制作所 08/02/ /16 Q JT 资生堂有限公司 09/02/ /16 Q JT 东海碳素 预计 09/02/ /16 Q JT 朝日集团控股株式会社 预计 09/02/ /16 Q JT 雅马哈发动机株式会社 预计 09/02/ /16 Q JT 住友大阪水泥 预计 09/02/ /16 Q JT 东丽 预计 09/02/ /16 Q JT 大金工业 预计 09/02/ /16 Q JT 三井金属 预计 09/02/ /16 Q JT 大林组 预计 09/02/ /16 Q JT 鹿岛建设 预计 09/02/ /16 Q JT 清水建设有限公司 预计 09/02/ /16 Q JT 住友不动产有限公司 预计 09/02/ /16 Q JT 太平洋水泥 预计 09/02/ /16 Q JT 三菱材料 预计 09/02/ /16 Q JT 大日本印刷 预计 09/02/ /16 Q JT 千代田化工建设 预计 09/02/ /16 Q JT 可乐丽株式会社 预计 09/02/ /16 Q JT 大成建设 预计 09/02/ /16 Q JT 小田急电铁 预计 10/02/ /16 Q JT 札幌控有限公司 预计 10/02/ /16 Q JT 日产汽车 预计 10/02/ /16 Q JT 日本制纸有限公司 预计 10/02/ /16 Q JT 软银集团股份有限公司 预计 10/02/ /16 Q JT 西科姆有限公司 预计 10/02/ /16 Q JT 昭和壳牌石油有限公司 预计 10/02/ /16 Q JT 东京急行电铁 预计 10/02/ /16 Q JT 乐天市场有限公司 预计 10/02/ /16 Q JT 西铁城钟表株式会社 预计 10/02/ /16 Q JT 电通有限公司 预计 10/02/ /16 Q JT 国际石油开发帝石控股 10/02/ /16 Q JT 三井不动产 预计 10/02/ /16 Q JT 凸版印刷株式会社 预计 10/02/ /16 Q JT 天田控股株式会社 预计 10/02/ /16 Q JT 长谷工株式会社 预计 10/02/ /16 Q JT T&D 控股 预计 10/02/ /16 Q JT 第一生命控股株式会社 预计 10/02/ /16 Q JT 日挥株式会社 预计 10/02/ /16 Q JT 北越纪州制纸 预计 10/02/ /16 Q JT 太平洋金属 预计 10/02/ /16 Q JT 日本 Millea 控股 预计 10/02/ /16 Q JT 损保控股株式会社 预计 10/02/ /16 Q JT 尼康 13/02/ /16 Q JT 先锋 13/02/ /16 Q JT Concordia Financial Group Lt 预计 13/02/ /15 Q JT 昭和电工有限公司 14/02/ /16 Q JT 索尼金融控股公司 14/02/ /16 Q JT 麒麟控股 预计 15/02/ /16 Q JT MS&AD 保险集团控股株式会社 预计 15/02/ /16 Q JT 普利司通株式会社 17/02/ /16 Q JT 趋势科技 预计 17/02/ /16 Q JT 横滨橡胶 20/02/ /16 Q JT 积水建房有限公司 预计 10/03/ /17 Q JT 东京巨蛋 预计 10/03/ /17 Q 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

44 注意事项 : 主要股票 宏观经济数据 代码 公司名称 公告日期 相关财年及季度 ^ 韩国 50 指数 KS 三星电子有限公司 06/01/ /16 Q KS LG 电子株式会社 预计 09/01/ /16 Q KS KT&G 公司 预计 20/01/ /16 Q KS 三星 SDS 有限公司 预计 20/01/ /16 Q KS LG 显示有限公司 24/01/ /16 Q KS 三星 SDI 有限公司 预计 25/01/ /16 Q KS LG 化学有限公司 预计 26/01/ /16 Q KS 起亚汽车公司 预计 26/01/ /16 Q KS 现代汽车公司 预计 26/01/ /16 Q KS 海力士半导体公司 预计 26/01/ /16 Q KS 现代摩比司有限公司 预计 26/01/ /16 Q KS LG 生活健康公司 预计 26/01/ /16 Q KS 现代 Glovis 有限公司 预计 26/01/ /16 Q KS 现代制铁株式会社 预计 27/01/ /16 Q KS 浦项制铁公司 预计 28/01/ /16 Q KS 三星物产 预计 28/01/ /16 Q KS 三星火灾海上保险公司 预计 28/01/ /16 Q KS 三星电机公司 预计 28/01/ /16 Q KS 三星生命保险株式会社 预计 28/01/ /16 Q KS 三星卡务有限公司 预计 30/01/ /16 Q KS 高丽亚铅公司 预计 30/01/ /16 Q KS 韩国航宇工业有限公司 预计 30/01/ /16 Q KS 易买得股份有限公司 预计 30/01/ /16 Q KS NAVER 公司 预计 31/01/ /16 Q KS S-Oil 公司 预计 02/02/ /16 Q KS 爱茉莉太平洋集团 预计 02/02/ /16 Q KS 乐天石油化学公司 预计 02/02/ /16 Q KS 爱茉莉太平洋集团 预计 02/02/ /16 Q KS SK innovation 有限公司 预计 03/02/ /16 Q KS KT 公司 预计 03/02/ /16 Q KS LG 集团 预计 03/02/ /16 Q KS SK 控股有限公司 预计 03/02/ /16 Q KS 韩国国民银行金融集团 预计 06/02/ /16 Q KS 现代重工 预计 06/02/ /16 Q KS 韩美生物科技有限公司 预计 06/02/ /16 Q KS 韩国友利银行 预计 06/02/ /16 Q KS 韩国电力公司 预计 06/02/ /16 Q KS 乐天百货公司 预计 06/02/ /16 Q KS 金刚化工集团 预计 06/02/ /16 Q KS 韩华人寿保险有限公司 预计 06/02/ /16 Q KS 希杰集团 预计 06/02/ /16 Q KS SK 电讯有限公司 预计 07/02/ /16 Q KS 新韩金融集团 预计 09/02/ /16 Q KS 韩亚金融集团公司 预计 09/02/ /16 Q KS 韩泰轮胎有限公司 预计 09/02/ /16 Q KS 韩国中小企业银行 预计 09/02/ /16 Q KS 好丽友集团 预计 10/02/ /16 Q KS NCSoft 公司 预计 13/02/ /16 Q KS 豪威有限公司 预计 17/02/ /16 Q KS 江原道公司 预计 17/02/ /16 Q4 菲律宾综合指数 RLC PM 罗宾逊地产公司 预计 13/01/ /16 Q4 GLO PM 环球电信有限公司 预计 03/02/ /16 Q4 JFC PM 快乐蜂餐饮集团 预计 09/02/ /16 Q 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

45 注意事项 : 主要股票 宏观经济数据 代码 公司名称 公告日期 相关财年及季度 ^ SECB PM 菲律宾信安银行公司 预计 10/02/ /16 Q4 URC PM 环球罗宾娜公司 预计 10/02/ /16 Q4 BPI PM 菲律宾群岛银行 预计 17/02/ /16 Q4 SMPH PM SM Prime 控股有限公司 20/02/ /16 Q4 MER PM 马尼拉电力公司 预计 24/02/ /16 Q4 SCC PM 塞米拉拉矿业与电力公司 预计 24/02/ /16 Q4 MBT PM 首都银行及信托有限公司 预计 24/02/ /16 Q4 BDO PM BDO 银广通公司 预计 28/02/ /16 Q4 TEL PM 菲律宾长途电话公司 28/02/ /16 Q4 SM PM SM 投资公司 预计 28/02/ /16 Q4 MPI PM Metro 太平洋投资公司 预计 01/03/ /16 Q4 ICT PM 国际集装箱码头服务有限公司 预计 08/03/ /16 Q4 AP PM Aboitiz 电力公司 预计 09/03/ /16 Q4 AEV PM Aboitiz 股权投资有限公司 预计 10/03/ /16 Q4 ALI PM 阿亚拉地产有限公司 预计 10/03/ /16 Q4 LTG PM LT 集团股份有限公司 预计 10/03/ /16 Q4 EDC PM 能源开发公司 预计 10/03/ /16 Q4 AC PM 阿亚拉集团 预计 10/03/ /16 Q4 PCOR PM Petron 公司 预计 15/03/ /16 Q4 SMC PM San Miguel 公司 预计 17/03/ /16 Q4 FGEN PM First Gen 公司 预计 17/03/ /16 Q4 GTCAP PM GT 资本控股股份有限公司 预计 23/03/ /16 Q4 DMC PM DMCI 控股有限公司 预计 31/03/ /16 Q4 海峡时报指数 SPH SP 新加坡报业控股有限公司 13/01/ /16 Q1 CCT SP 凯德商用信托 18/01/ /16 Q4 SGX SP 新加坡交易所 19/01/ /16 Q2 KEP SP 吉宝企业有限公司 预计 20/01/ /16 Q4 CT SP 凯德商用新加坡信托 预计 20/01/ /16 Q4 AREIT SP 腾飞房地产投资信托 预计 20/01/ /16 Q3 SIE SP 新航工程有限公司 预计 01/02/ /16 Q3 HPHT SP 和记港口控股信托 预计 02/02/ /16 Q4 GLP SP 普洛斯有限公司 预计 03/02/ /16 Q3 STH SP 星和电信有限公司 03/02/ /16 Q4 SIA SP 新加坡航空公司 07/02/ /16 Q3 SATS SP 新翔有限公司 预计 10/02/ /16 Q3 ST SP 新加坡电信有限公司 预计 10/02/ /16 Q3 CD SP 康福德高企业有限公司 预计 10/02/ /16 Q4 DBS SP 星展集团 16/02/ /16 Q4 CAPL SP 凯德集团 预计 17/02/ /16 Q4 OCBC SP 华侨银行有限公司 预计 17/02/ /16 Q4 SCI SP 胜科工业有限公司 预计 17/02/ /16 Q4 UOB SP 新加坡大华银行 17/02/ /16 Q4 WIL SP 丰益国际有限公司 预计 17/02/ /16 Q4 GENS SP 云顶国际 预计 17/02/ /16 Q4 JCNC SP 怡和合发有限公司 预计 24/02/ /16 Q4 YZJSGD SP 扬子江船业控股有限公司 预计 24/02/ /16 Q4 STE SP 新加坡科技工程有限公司 预计 24/02/ /16 Q4 UOL SP 华业集团有限公司 预计 24/02/ /16 Q4 CIT SP 城市发展有限公司 预计 24/02/ /16 Q4 GGR SP 金光农业资源有限公司 预计 28/02/ /16 Q4 JM SP 怡和控股有限公司 预计 01/03/2017 #N/A N/A HKL SP 香港置地集团公司 预计 01/03/2017 #N/A N/A 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

46 注意事项 : 主要股票 宏观经济数据 代码公司名称公告日期相关财年及季度 ^ 泰国 50 指数 KBANK TB 泰华农民银行 ( 大众 ) 有限公司 18/01/ /16 Q4 KKP TB 甲那金银行公共有限公司预计 18/01/ /16 Q4 TCAP TB Thanachart 资本股份有限公司预计 19/01/ /16 Q4 SCB TB 暹罗商业银行股份有限公司预计 19/01/ /16 Q4 BBL TB 盘谷银行 ( 大众有限公司 ) 19/01/ /16 Q4 TMB TB 泰国军人银行股份有限公司预计 20/01/ /16 Q4 KTB TB 泰京银行股份有限公司预计 20/01/ /16 Q4 SCC TB 暹罗水泥股份有限公司预计 27/01/ /16 Q4 PTTEP TB PTT 勘探与生产股份有限公司预计 27/01/ /16 Q4 GLOW TB Glow 能源股份有限公司预计 27/01/ /16 Q4 DTAC TB Total Access 通信股份有限公司 30/01/ /16 Q4 ADVANC TB 亿旺资讯服务 (AIS) 股份有限公 03/02/ /16 Q4 IRPC TB IRPC 股份有限公司预计 09/02/ /16 Q4 GPSC TB Global Power Synergy 有限公司预计 10/02/ /16 Q4 BTS TB BTS 集团控股股份有限公司 10/02/ /16 Q3 TOP TB 泰国石油股份有限公司预计 10/02/ /16 Q4 AOT TB 泰国机场股份有限公司预计 14/02/ /16 Q1 KCE TB KCE 电子公共有限公司预计 16/02/ /16 Q4 SPRC TB Star 石油精炼公共有限公司预计 16/02/ /16 Q4 EGCO TB Electricity Generating 股份有预计 17/02/ /16 Q4 PTT TB PTT 股份有限公司预计 17/02/ /16 Q4 BCP TB Bangchak 石油股份有限公司预计 17/02/ /16 Q4 IVL TB Indorama Ventures 股份有限公预计 17/02/ /16 Q4 GLOBAL TB 暹罗全球家居公司预计 17/02/ /16 Q4 BANPU TB Banpu 股份有限公司预计 17/02/ /16 Q4 ROBINS TB Robinson 百货商店股份有限公司预计 17/02/ /16 Q4 INTUCH TB INTOUCH 控股公共有限公司预计 17/02/ /16 Q4 DELTA TB 泰国台达电子股份有限公司预计 17/02/ /16 Q4 TU TB 泰国联合集团公共有限公司 21/02/ /16 Q4 HMPRO TB Home Product Center 股份有限预计 23/02/ /16 Q4 BLA TB 曼谷人寿股份有限公司预计 24/02/ /16 Q4 CBG TB 卡拉宝集团公共有限公司预计 24/02/ /16 Q4 BEM TB 曼谷高速公路 & 地铁公共有限公预计 24/02/ /16 Q4 PTG TB PTG 能源公共有限公司预计 24/02/ /16 Q4 PTTGC TB PTT 全球化工股份有限公司 24/02/ /16 Q4 BA TB 曼谷航空有限公司预计 24/02/ /16 Q4 WHA TB WHA 公共有限公司预计 24/02/ /16 Q4 CK TB CH.Karnchang 公共有限公司预计 24/02/ /16 Q4 CPN TB Central Pattana 股份有限公司预计 24/02/ /16 Q4 BH TB Bumrungrad 医院股份有限公司预计 24/02/ /16 Q4 MINT TB Minor 国际股份有限公司 26/02/ /16 Q4 CPF TB 卜蜂食品股份有限公司预计 28/02/ /16 Q4 CENTEL TB Central Plaza Hotel 公共有限预计 28/02/ /16 Q4 TRUE TB True Corp 股份有限公司预计 28/02/ /16 Q4 CPALL TB CP ALL 股份有限公司预计 28/02/ /16 Q4 LH TB Land and Houses 股份有限公司预计 28/02/ /16 Q4 BDMS TB 曼谷杜斯特医疗服务股份有限公预计 28/02/ /16 Q4 THAI TB 泰国国际航空股份有限公司预计 01/03/ /16 Q4 PSH TB Pruksa Holding PCL 预计 01/03/ /16 Q4 TPIPL TB TPI Polene 股份有限公司预计 01/03/ /16 Q4 * 只包括指数成份股 ^ 月份 / 年份季度资料来源 : 彭博 中信证券 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

47 注意事项 : 主要股票 宏观经济数据 主要宏觀經濟數据 印尼 GDP 至 2016 年 9 月 30 日止,GDP 季同比上升 5.02% 市场展望 2017 年 GDP 增长 5.30% (%) (%) /1/16 29/2/16 31/3/16 30/4/16 31/5/16 30/6/16 31/7/16 31/8/16 31/10/16 30/11/16 31/12/ (0.5) (1.0) (1.5) (%) 31/3/14 30/6/14 30/9/14 31/12/14 31/3/15 30/6/15 30/9/15 31/12/15 31/3/16 30/6/16 31/3/14 30/6/14 30/9/14 31/12/14 31/3/15 30/6/15 30/9/15 31/12/15 31/3/16 30/6/16 CPI 至 2016 年 12 月 31 日止,CPI 同比上升 3.02% 市场展望 2017 年 CPI 上升 4.20% 日本 GDP 至 2016 年 9 月 30 日止,GDP 季同比上升 1.1% 市场展望 2017 年 GDP 增长 1.0% 资料来源 : 彭博 中信证券 CPI 至 2016 年 11 月 30 日止,CPI 同比上涨 0.5% 市场展望 2017 年 CPI 上涨 0.6% (0.2) (0.4) (0.6) (%) 31/1/16 29/2/16 31/3/16 30/4/16 31/5/16 30/6/16 31/7/16 31/8/16 31/10/16 30/11/ 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

48 注意事项 : 主要股票 宏观经济数据 主要宏觀經濟數据 南韩 GDP 至 2016 年 9 月 30 日止,GDP 季同比上升 2.6% 市场展望 2017 年 GDP 增长 2.6% (%) CPI 至 2016 年 12 月 31 日止,CPI 同比上升 1.3% 市场展望 2017 年 CPI 上升 1.6% /3/14 30/6/14 30/9/14 31/12/14 31/3/15 30/6/15 30/9/15 31/12/15 31/3/16 30/6/16 31/3/14 30/6/14 30/9/14 31/12/14 31/3/15 30/6/15 30/9/15 31/12/15 31/3/16 30/6/ (%) 31/1/16 29/2/16 31/3/16 30/4/16 31/5/16 30/6/16 31/7/16 31/8/16 31/10/16 30/11/16 31/12/16 菲律宾 GDP (%) 至 2016 年 9 月 30 日止,GDP 季同比上升 7.1% 市场展望 2017 年 GDP 增长 6.3% 资料来源 : 彭博 中信证券 CPI 至 2016 年 12 月 31 日止,CPI 同比上升 2.6% 市场展望 2017 年 CPI 上升 2.9% (%) 31/1/16 29/2/16 31/3/16 30/4/16 31/5/16 30/6/16 31/7/16 31/8/16 31/10/16 30/11/16 31/12/ 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分

49 注意事项 : 主要股票 宏观经济数据 主要宏觀經濟數据 新加坡 GDP 至 2016 年 12 月 31 日止,GDP 季同比上升 1.8% 市场展望 2017 年 GDP 增长 1.5% (%) 0.0 (0.2) (0.4) (0.6) (0.8) (1.0) (1.2) (1.4) (1.6) (1.8) (%) 31/1/16 29/2/16 31/3/16 30/4/16 31/5/16 30/6/16 31/7/16 31/8/16 31/10/16 30/11/16 31/3/14 30/6/14 30/9/14 31/12/14 31/3/15 30/6/15 30/9/15 31/12/15 31/3/16 30/6/16 31/12/16 CPI 至 2016 年 11 月 30 日止,CPI 基本持平 市场展望 2017 年 CPI 上涨 0.95% 泰国 GDP 至 2016 年 9 月 30 日止,GDP 季同比上升 3.2% 市场展望 2017 年 GDP 增长 3.2% (0.5) (1.0) (%) 31/3/14 30/6/14 30/9/14 31/12/14 31/3/15 30/6/15 30/9/15 31/12/15 31/3/16 30/6/16 资料来源 : 彭博 中信证券 CPI 至 2016 年 12 月 31 日止,CPI 同比上涨 1.13% 市场展望 2017 年 CPI 上涨 1.70% (0.5) (1.0) (1.5) (%) 31/1/16 29/2/16 31/3/16 30/4/16 31/5/16 30/6/16 31/7/16 31/8/16 31/10/16 30/11/16 31/12/ 年 1 月 11 日 第一季请务必阅读正文之后的免责条款部分