1. 沪深 3 指数市盈率统计沪深 3 指数市盈率依旧保持 2 倍左右以沪深 3 指数样本股的流通股本加权计算的滚动市盈率为 2.99 倍, 滚动市净率为 3.42 倍沪深 3 指数估值较上周变化不大, 趋于稳定图表 1, 沪深 3 指数估值历史走势倍 4

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矛枯李
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1 指数研究市场低位震荡, 金融行业涨幅领衔沪深 3 指数市场周报报告日期 :28 年 7 月 28 日行业指数与相关市场指数比较收盘周涨幅 (%) 沪深 3 指数天相流通指数上证指数沪深 3 指数近一年走势图金融创新部郭智上证指数沪深 3 天相流通 guoz@txsec.com 王凭 wangp@txsec.com 服务热线服务邮箱 service@txsec.com 沪深 3 本周收于点,256 只成分股上涨,39 只成分股下跌,5 只停牌, 周累计上涨 4.4%, 成交亿元, 成交金额较前周有小幅上涨从本期周报开始, 我们对沪深 3 指数各成份股贡献率的排名将按沪深 3 整体,3 成长,3 价值, 及中证 1 大行业等 13 个板块进行分类排名近几周以来沪深 3 指数一直围绕点附近震荡, 本周沪深 3 整体上涨 4.4%, 成份股中的大盘股涨 4.68 %, 中盘股涨 4.11% 从中证行业来看, 上周表现不佳的多个行业本周大举反弹, 1 大行业中金融工业可选材料消费公用信息医药等 8 个行业上涨, 其中上周表现最差的金融行业本周涨幅最大, 涨幅为 7.69%; 电信能源两个行业小幅下跌, 其中能源行业的跌幅较大, 下跌.89% 金融行业由于较大的权重及最大的涨幅, 对指数贡献的涨幅最大 ; 能源行业贡献了最大的跌幅从天相行业来看,36 个行业上涨,1 个行业下跌其中, 园区仓储房地产等行业涨幅较大 ( 涨幅超过 8%), 上周表现不佳的房地产行业本周表现出色, 进入涨幅前三甲, 园区行业的涨幅最大, 为 11.14%; 本周唯一下跌的行业为煤炭, 下跌 2.53%, 此行业已经连续两周下跌由于中报的陆续推出, 近段时间各机构分析师对上市公司盈利能力预测的调整较大, 本期的一致预期数据记载了自 28 年 7 月 16 日至 28 年 7 月 22 日的上市公司每股收益预测变化, 共有有 12 次盈利预测调高记录, 涉及 12 家上市公司 ; 共有 35 次盈利预测调低记录, 涉及 27 家上市公司其中, 所属金融行业中的多家上市公司的每股收益继续被调低中国石化由于近期国际原油价格的大幅下跌, 其盈利能力被调高沪深 3 指数盈利一致预期指标 27A 28E 29E 两年平均每股收益 ( 元 ) 市盈率 ( 倍 ) 业绩增长率 (%) PEG( 倍 ) 注 :28 年 6 月底预测数据 2 请阅读最后一页重要免责申明

2 1. 沪深 3 指数市盈率统计沪深 3 指数市盈率依旧保持 2 倍左右以沪深 3 指数样本股的流通股本加权计算的滚动市盈率为 2.99 倍, 滚动市净率为 3.42 倍沪深 3 指数估值较上周变化不大, 趋于稳定图表 1, 沪深 3 指数估值历史走势倍沪深 3 指数点位 P/E P/B 沪深 3 指 1 图表 2, 沪深 3 指数市盈率市净率历史数据 P/E P/B 沪深 3 指注 : 绿色标记的日期对应沪深 3 指数历史低位的日期, 红色标记的日期对应沪深 3 指数历史高位的日期 2. 沪深 3 市场表现 2.1 一周指数表现沪深 3 本周收于点,256 只成分股上涨,39 只成分股下跌,5 只停牌, 周累计上涨 4.4%, 成交亿元, 成交金额较前周有小幅上涨 1

3 图表 3 沪深 3 指数与其它指数比较指数简称一周收盘一周涨幅一周震幅成交金额 ( 亿 ) 一周最高一周最低 (%) (%) 一周一周 / 四周平均上证指数深证综指天相流通沪深上证深证数据来源 : 天相投顾图表 4 28 年以来沪深 3 指数周涨幅 2% 15% 1% 5% % -5% -1% -15% -2% 16.21% 28 年以来沪深 3 周涨幅 4.4% -4.67% % 数据来源 : 天相投顾 3. 成份股权重及贡献率 3.1 成份股权重中证指数公司已于 28 年 7 月 1 日对沪深 3 指数成分股进行了定期调整从调整后的效果来看, 指数权重集中度依旧较大以中证指数公司发布的 28 年 7 月 17 日的权重数据计算, 前 1 大权重股累计权重为 26.66% 从中证行业来看, 金融行业的权重最大, 且大大高于其他行业图表 5 沪深 3 指数的权重分布沪深 3 指数权重集中度 5, , 沪深 3 指数行业权重金融材料工业能源可选消费公用电信信息医药 2

4 注 : 先将成分股按权重大小排序计算累计权重, 再计算权重集中度行业权重计算为, 按照上证指数公司的分类方法, 将沪深 3 成份股分为金融材料工业能源可选消费等 1 个行业, 其中金融包括了天相行业中的地产采用成份股的最新流通市值计算 3.2 成份股贡献率近几周以来沪深 3 指数一直围绕点附近震荡, 本周沪深 3 整体上涨 4.4%, 成份股中的大盘股涨 4.68 %, 中盘股涨 4.11% 从中证行业来看, 上周表现不佳的多个行业本周大举反弹,1 大行业中金融工业可选材料消费公用信息医药等 8 个行业上涨, 其中上周表现最差的金融行业本周涨幅最大, 涨幅为 7.69%; 电信能源两个行业小幅下跌, 其中能源行业的跌幅较大, 下跌.89% 金融行业由于较大的权重及最大的涨幅, 对指数贡献的涨幅最大 ; 能源行业贡献了最大的跌幅从天相行业来看,36 个行业上涨,1 个行业下跌其中, 园区仓储房地产等行业涨幅较大 ( 涨幅超过 8%), 上周表现不佳的房地产行业本周表现出色, 进入涨幅前三甲, 园区行业的涨幅最大, 为 11.14%; 本周唯一下跌的行业为煤炭, 下跌 2.53%, 此行业已经连续两周下跌图表 6 各类别权重的周贡献率涨幅 4.68% 4.11% (,5%] (5%,1%] 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % -1% 中证行业表现 7.69% -.17% -.89% 金融工业可选材料消费公用信息医药电信能源贡献率涨幅注 : 沪深 3 指数为大中盘指数, 所以我们将成份股按权重排序, 累计权重前 5% 代表大盘股, 而累计权重后 5% 代表中盘股 3

5 图表 7 天相行业本周及上周涨幅行业表现周涨幅 (%) 上周 (%) 园区仓储房地产旅游元器件金融硬件家电建材汽车农业铁路传媒纺织服装水务综合化纤造纸贸易机械商业民航电气设备软件建筑业医药化工食品钢铁电力石化航运公路通信有色石油煤炭注 : 天相行业为全市场指数行业, 非限定在沪深 3 成份股内, 为理解市场格局提供一定参考 4. 沪深 3 成份股盈利预测 4.1 成份股盈利预期本周变动由于中报的陆续推出, 近段时间各机构分析师对上市公司盈利能力预测的调整较大, 本期的一致预期数据记载了自 28 年 7 月 16 日至 28 年 7 月 22 日的上市公司每股收益预测变化, 共有有 12 次盈利预测调高记录, 涉及 12 家上市公司 ; 共有 35 次盈利预测调低记录, 涉及 27 家上市公司其中, 所属金融行业中的多家上市公司的每股收益继续被调低中国石化由于近期国际原油价格的大幅下跌, 其盈利能力被调高图表 8 本周成份股盈利预测调高纪录名称代码变化状态本次预测上次预测变化比率预测年份研究机构推荐日期金融街 42 调高.45 45% 28 研究机构中国石化 628 调高 % 28 研究机构中国联通 65 调高 % 28 研究机构特变电工 689 调高 % 28 研究机构兖州煤业 6188 调高 % 28 研究机构赣粤高速 6269 调高 % 28 天相投顾江西铜业 6362 调高 % 28 研究机构中金黄金 6489 调高 % 28 天相投顾山东黄金 6547 调高 % 28 天相投顾中储股份 6787 调高 % 28 天相投顾东方电气 6875 调高 % 28 天相投顾中国神华 6188 调高 % 28 研究机构

6 图表 9 本周成份股盈利预测调低纪录名称代码变化状态本次预测上次预测变化比率预测年份研究机构推荐日期深圳能源 27 调低 % 28 天相投顾中金岭南 6 调低 % 28 天相投顾中金岭南 6 调低 % 28 研究机构宏源证券 562 调低 % 28 研究机构格力电器 651 调低 % 28 天相投顾国元证券 728 调低 % 28 研究机构山西三维 755 调低 % 28 研究机构山西三维 755 调低 % 28 天相投顾山西三维 755 调低 % 28 研究机构山西三维 755 调低 % 28 研究机构一汽轿车 8 调低 % 28 研究机构宁波银行 2142 调低 % 28 研究机构金风科技 222 调低 % 28 研究机构金风科技 222 调低 % 28 研究机构金风科技 222 调低 % 28 研究机构华夏银行 615 调低 % 28 研究机构民生银行 616 调低 % 28 研究机构中信证券 63 调低 % 28 研究机构中信证券 63 调低 % 28 研究机构中信证券 63 调低 % 28 研究机构中信证券 63 调低 % 28 研究机构保利地产 648 调低 % 28 研究机构特变电工 689 调低 % 28 研究机构赣粤高速 6269 调低 % 28 研究机构航天信息 6271 调低 % 28 研究机构华泰股份 638 调低 % 28 研究机构烟台万华 639 调低 % 28 研究机构烟台万华 639 调低 % 28 研究机构烟台万华 639 调低 % 28 研究机构国阳新能 6348 调低 % 28 天相投顾海油工程 6583 调低 % 28 研究机构海通证券 6837 调低 % 28 研究机构东方电气 6875 调低 % 28 研究机构东方电气 6875 调低 % 28 天相投顾大唐发电调低 % 28 天相投顾数据来源 : 天相投顾, 朝阳永续 5

7 5. 沪深 3 成份股分类统计图表 1: 涨跌幅前二十名成分股涨幅最大前 2 名跌幅最大前 2 名名称行业权重收盘涨幅名称行业权重收盘涨幅国元证券金融金牛能源煤炭中粮地产房地产新安股份化工泛海建设房地产兰花科创煤炭沈阳机床机械西山煤电煤炭上实发展房地产开滦股份煤炭中华企业房地产爱建股份金融浦东金桥房地产露天煤业煤炭苏宁环球房地产山东黄金有色大连控股房地产平煤天安煤炭保利地产房地产中科英华化工青岛海尔家电潞安环能煤炭佛山照明家电铁龙物流铁路运输首开股份房地产神火股份煤炭中国卫星机械唐钢股份钢铁华发股份房地产中兴通讯通信巴士股份市交通与仓中煤能源煤炭江苏阳光纺织服装国投新集煤炭张江高科房地产金风科技电气设备东北证券金融上海能源煤炭金融街房地产包钢稀土有色沪深 3 指数图表 11: 贡献率表现总结 top5 bottom5 权重涨幅贡献率招商银行金融中国平安金融 3 6 浦发银行金融兴业银行金融 5 63 中信证券金融西山煤电能源金牛能源能源新安股份材料中国神华能源 5 63 中兴通讯电信 6

8 3 成长指数 3 价值指数招商银行招商银行中国平安浦发银行兴业银行兴业银行中信证券中信证券万科 A 深发展 A 新安股份新安股份中国神华开滦股份山东黄金兰花科创爱建股份唐钢股份中国铝业神火股份材料 3 电信 1 65 武钢股份鹏博士亚泰集团中国联通鞍钢股份宝钢股份太钢不锈新安股份山东黄金唐钢股份中国铝业包钢稀土工业 3 公用大秦铁路华能国际上海机场国电电力中国中铁大众公用巴士股份首创股份中化国际城投控股天威保变大唐发电振华港机内蒙华电铁龙物流广州控股中海发展上海电力金风科技皖能电力金融 3 可选招商银行苏宁电器中国平安华侨城 A 浦发银行青岛海尔兴业银行江苏阳光中信证券歌华有线爱建股份海马股份泰达股份申华控股国金证券王府井北京银行万向钱潮中国银行东风汽车

9 3 能源 3 消费中国石化贵州茅台海油工程亚盛集团国阳新能泸州老窖中国石油伊利股份长航油运双汇发展西山煤电山西汾酒金牛能源光明乳业中国神华重庆啤酒平煤天安农产品开滦股份燕京啤酒信息 3 医药 1 61 同方股份复星医药方正科技同仁堂浙大网新健康元海虹控股天士力长城开发云南白药东软集团东阿阿胶生益科技华北制药航天信息云南白药风华高科长城开发

10 天相投资顾问有限公司投资评级说明判断依据 : 投资建议根据分析师对该股票在 12 个月内相对天相流通指数的预期涨幅为基准投资建议预期个股相对天相流通指数涨幅 1 买入 >15% 2 增持 % 3 中性 (-)5%---(+)5% 4 减持 (-)5%---(-)15% 5 卖出 <(-)15% 重要免责申明本研究报告由天相投资分析系统提供支持报告所引用信息和数据均来源于公开资料, 天相投顾分析师力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正, 但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证报告中的任何观点与建议仅代表报告当日的判断和建议, 仅供阅读者参考, 不构成对证券买卖的出价或询价, 也不保证对作出的任何建议不会发生任何变更阅读者根据本报告作出投资所引致的任何后果, 概与天相投资顾问有限公司及分析师无关本报告版权归天相投顾所有, 为非公开资料, 仅供天相投资顾问有限公司客户使用未经天相投顾书面授权, 任何人不得以进行任何形式传送发布复制本报告天相投顾保留对任何侵权行为和有侼报告原意的引用行为进行追究的权利天相投资顾问有限公司北京富凯地址 : 北京市西城区金融街 19 号富凯大厦 B 座 71 室电话 : ; 传真 : ; 邮编 132 北京新盛地址 : 北京市西城区金融大街 5 号新盛大厦 B 座 4 层电话 : ; 传真 : ; 邮编 134 北京德胜园地址 : 北京市西城区新街口外大街 28 号 A 座五层, 电话 : ; 传真 : ; 邮编 188 上海天相地址 : 上海浦东新区浦东南路 379 号金穗大厦 12 层电话 : ; 传真 : ; 邮编 212 深圳天相地址 : 深圳市福田区振中路鼎诚国际大厦 288 室电话 : 传真 : 邮编 :51841 山东天相地址 : 济南市舜耕路 28 号舜花园小区朝 3C 电话 : ; 传真 : ; 邮编 2514 邮编

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1. 沪深 300 市场表现 2.1 一周指数表现沪深 300 本周收于点, 周累计下跌 4.84%,68 只成分股上涨,227 只成分股下跌,5 只停牌成交亿元, 成交金额继续萎缩图表 4 沪深 300 指数与其它指数比较指数简称一周收盘一周涨幅一周震幅

1. 沪深 300 市场表现 2.1 一周指数表现沪深 300 本周收于点, 周累计下跌 4.84%,68 只成分股上涨,227 只成分股下跌,5 只停牌成交亿元, 成交金额继续萎缩图表 4 沪深 300 指数与其它指数比较指数简称一周收盘一周涨幅一周震幅指数研究金融股持续低迷, 沪深 300 指数逼近 2000 点关口沪深 300 指数市场周报报告日期 :2008 年 9 月 16 日行业指数与相关市场指数比较收盘周涨幅 (%) 沪深 300 指数 2077.85-4.84 天相流通指数 2109.85-4.76 上证指数 2079.67-5.57 沪深 300 指数近一年走势图 20 10 上证指数 0 沪深 300 天相流通 -10-20