2012/9/ /10/8 2012/10/9 2012/10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /10/24

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1 广发基金指数月报 (2012 年 10 月 8 日 年 10 月 31 日 ) 广发基金数量投资部 一 指数运行情况 10 月沪深两市小幅调整, 覆盖两市的申万 A 指下跌 1.05% 指数方面, 本 期核心市场指数中, 创业板指表现最佳, 上涨 0.29%, 深证成指和深证 100P 表 现较差, 跌幅均在 2.4% 左右 表 1 指数运行统计 指数名称 前收盘 开盘 最高 最低 收盘 涨幅 成交额 ( 亿元 ) 上证 % 上证 % 深证成指 % 深证 100P % 中小板指 % 中小板 % 创业板指 % 沪深 % 中证 % 申万 A 指 % / 15

2 2012/9/ /10/8 2012/10/9 2012/10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /9/ /10/8 2012/10/9 2012/10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /10/31 图 1 核心指数月度 年度表现 1% 0.29% 上证 50 上证 180 深证成指深证 100P 中小板指中小 300 创业板指沪深 300 中证 500 申万 A 指 -2% -5% -1.61% -1.55% -1.89% -3.02% -2.41% -5.03% -2.35% -5.34% -1.55% -2.04% -2.75% -3.61% -5.19% -1.67% -3.88% -0.99% -1.05% -3.02% -2.90% -8% 2012 年 1-10 月 2012 年 10 月 6% 图 2 核心指数本月绝对收益 4% 上证 50 上证 180 2% 深证成指深证 100P 中小板指 0% 中小 300 创业板指 -2% 沪深 300 中证 500-4% 申万 A 指 图 3 核心指数本月超额收益对比 103% 102% 101% 100% 99% 上证 50 上证 180 深证成指深证 100P 中小板指中小 300 创业板指沪深 300 中证 500 申万 A 指 98% 数据来源 : 申万研究, 超额收益以申万 A 指 (801003) 为基准 2 / 15

3 二 指数估值分析 10 月份核心指数的估值水平较 9 月有所下降, 市场平均动态 (2012 年 ) 市 盈率为 10.7 倍 ( 申万 A 指 ), 上证 180 指数的估值水平在主要市场指数中最低, 月末动态市盈率为 8.5 倍 表 2 各主要指数估值水平 指数名称 静态市盈率 滚动市盈率 动态市盈率 市净率 上证 上证 深证成指 深证 100P 中小板指 中小板 创业板指 沪深 中证 申万 A 指 三 指数样本分析 1 上证 民生银行 中国平安 招商银行 贵州茅台 交通银行 民生银行 广汇能源 兴业银行 包钢股份 保利地产 / 15

4 包钢股份 广汇能源 中国北车 中国水电 中国南车 包钢稀土 中金黄金 五矿发展 中国太保 山东黄金 上证 民生银行 中国平安 招商银行 贵州茅台 交通银行 民生银行 广汇能源 兴业银行 包钢股份 山西汾酒 山西汾酒 华夏幸福 包钢股份 广汇能源 长城汽车 / 15

5 广晟有色 包钢稀土 盘江股份 海信电器 厦门钨业 深证成指 万科 A 五粮液 格力电器 平安银行 中联重科 格力电器 东阿阿胶 华侨城 A 云南白药 潍柴动力 格力电器 东阿阿胶 云南白药 华侨城 A 潍柴动力 中兴通讯 盐湖股份 锡业股份 中色股份 铜陵有色 / 15

6 4 深证 100 价格指数 万科 A 五粮液 格力电器 平安银行 中联重科 格力电器 东阿阿胶 招商地产 华侨城 A 云南白药 荣盛发展 辽通化工 燕京啤酒 招商地产 大族激光 中兴通讯 美邦服饰 电广传媒 盐湖股份 中科三环 / 15

7 5 中小板指数 苏宁电器 洋河股份 海康威视 科伦药业 宁波银行 科伦药业 海康威视 荣盛发展 双鹭药业 康得新 荣盛发展 科伦药业 上海莱士 海康威视 滨江集团 美邦服饰 圣农发展 东方锆业 东华软件 恒邦股份 / 15

8 6 中小板 苏宁电器 洋河股份 海康威视 科伦药业 宁波银行 科伦药业 海康威视 信立泰 荣盛发展 双鹭药业 汉钟精机 信立泰 景兴纸业 天津普林 誉衡药业 美邦服饰 勤上光电 潮宏基 明牌珠宝 圣农发展 / 15

9 7 创业板指 P 碧水源 机器人 华谊兄弟 蓝色光标 汤臣倍健 碧水源 蓝色光标 机器人 汤臣倍健 长信科技 信维通信 香雪制药 三诺生物 万顺股份 蓝色光标 大富科技 长荣股份 银河磁体 易联众 超图软件 / 15

10 8 沪深 民生银行 中国平安 招商银行 贵州茅台 交通银行 民生银行 格力电器 广汇能源 兴业银行 京东方 A 山西汾酒 中南建设 包钢股份 荣盛发展 科伦药业 中兴通讯 用友软件 广晟有色 圣农发展 国投新集 / 15

11 9 中证 酒鬼酒 人福医药 百视通 科大讯飞 金种子酒 信立泰 华夏幸福 丽珠集团 亿城股份 申华控股 信立泰 丽珠集团 卫星石化 健康元 光电股份 科学城 潮宏基 明牌珠宝 东华软件 恒邦股份 / 15

12 10 申万 A 指 中国平安 民生银行 招商银行 贵州茅台 中信证券 民生银行 格力电器 广汇能源 兴业银行 包钢股份 汉钟精机 金杯汽车 *ST 中华 A ST 当代 信立泰 中兴通讯 美邦服饰 大富科技 SST 华新 科学城 / 15

13 四 广发基金旗下指数基金运作 ( 一 ) 标的指数行业贡献及分布本月市场小幅下跌, 申万一级行业涨跌互现, 家用电器表现最好, 上涨 3.11%, 有色金属大幅下跌 8.9% 从各指数成份股的行业贡献率看, 有色金属行业的下跌对沪深 300 指数影响最大, 贡献率为 41.4%, 贡献沪深 300 超过 15% 的行业依次为金融服务和采掘 ; 有色金属行业下跌对中证 500 指数贡献最大, 贡献率达 34.6%; 有色金属行业下跌对深证 100P 指数贡献居首, 贡献率为 34.1%; 有色金属行业下跌对中小 300 贡献最大, 贡献率为 34.1% 图 4 成份行业贡献率与月度涨跌幅 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 有色金属 金融服务 采掘 信息服务 机械设备 信息设备 商业贸易 农林牧渔 交运设备 纺织服装 综合 轻工制造 建筑建材 沪深 300 中证 500 中小 300 深证 100 行业月度涨跌幅 ( 右轴 ) 食品饮料 化工 公用事业 餐饮旅游 交通运输 电子 黑色金属 家用电器 房地产 医药生物 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% 数据来源 : 申万研究 行业采用申万一级行业分类标准进行划分, 指数过往涨幅不预示其未来表现, 也不 代表跟踪该指数的指数基金的未来业绩 行业数据仅供参考, 不作为任何投资建议或收益暗示 以巨潮数据库提供的权重数据计算, 本月末金融服务行业在沪深 300 指数中所占权重最大, 为 32.2% 医药生物 机械设备和房地产行业在中证 500 指数中权重居前, 依次为 9.73% 9.14% 和 9.03% 房地产 食品饮料和金融服务行业在深证 100P 指数中权重位列前三, 依次为 14.1% 13.8% 和 11.1% 机械设备 电子和化工行业在中小 300 指数中权重居前, 分别为 11.2% 10.6% 和 9.92% 13 / 15

14 图 5 行业权重分布 (%) 餐饮旅游 轻工制造 金融服务 食品饮料 采掘 综合 25 有色金属 纺织服装 农林牧渔 信息设备 房地产 医药生物 交运设备 电子 建筑建材 黑色金属 机械设备 商业贸易 化工 数据来源 : 中证指数 深证信息公司 指数过往涨幅不预示其未来表现, 也不代表跟踪该指数的指数基金 的未来业绩 行业数据仅供参考, 不作为任何投资建议或收益暗示 ( 二 ) 基金运作情况分析 信息服务公用事业 交通运输家用电器 沪深 300 中证 500 中小 300 深证 100 上月广发基金中小板 300ETF 的年化跟踪误差为 0.24%, 中证 500 指数 (LOF) 沪深 300 指数 中小板 300ETF 联接和深证 100 分级基金的年化跟踪误差均在 1% 以内, 取得了优异的跟踪效果 基金简称 表 3 基金净值与跟踪误差 2012 年 10 月 2012 年 9 月 单位净值 ( 元 ) 累计净值 ( 元 ) 单位净值 ( 元 ) 累计净值 ( 元 ) 年化跟踪误差 (%) 基金成立日期 广发中证 广发沪深 广发中小板 300ETF 广发中小板 300ETF 联接广发深证 100 分级 数据来源 : 申万研究 年化跟踪误差根据基金自然月的数据计算 基金过往投资业绩不预示其未来表现, 中国基金成立时间较短, 不能反映股市发展的所有阶段 14 / 15

15 附录 : 部分指标说明 1. 静态市盈率是指以上一年度每股盈利计算的静态市盈率, 该年利润, 对应最新股本加权, 剔除亏损, 计算公式如下 : 静态 PE ( 最新价格 最新总股本 ( 最近年报归属母公司利润 ) ) 2. 滚动市盈率是指以最近四个季度每股盈利计算的市盈率, 对应最新股本加权, 剔除亏损, 计算公式如下 : 一年滚动 PE ( 最新价格 最新总股本 ( 最新滚动归属母公司利润 ) ) 3. 动态市盈率是指以当年预测每股盈利计算的市盈率, 通过预测当年 EPS, 对应最新股本加权, 剔除亏损, 假定以 2011 年初为基准点, 计算公式如下 : 动态 PE ( 最新价格 个股 最新总股本 ( 最新滚动归属母公司利润 ) ) 4. 成份股对指数贡献点数是指成份股日涨跌幅 权重 指数收盘点位的月度累计值 5. 行业贡献率 = 行业涨跌幅 权重 / 指数涨跌幅 6. 跟踪误差取拟合偏离度的算法 : T 1 2 拟合偏离度 = ( R P, t RI, t ) 100% T t 1 其中 : R 为基金复权净值的收益率序列数据 ; P R I 为标的指数的收益率序列数据, 其中, 普通指数基金按 95% 指数收益率 +5% 银 行同业存款收益率的业绩比较基准进行调整,ETF 基金除外 ; T 为根据时间频率和所选时段决定的收益率个数 15 / 15

深证 100P 指数中权重位列前三, 依次为 12.0% 11.9% 和 8.26% 电子 医药生 物和机械设备行业在中小 300 指数中权重居前, 分别为 11.8% 10.8% 和 9.95% 图 2 行业权重分布 (%) 轻工制造纺织服装餐饮旅游综合黑色金属农林牧渔 金融服务

深证 100P 指数中权重位列前三, 依次为 12.0% 11.9% 和 8.26% 电子 医药生 物和机械设备行业在中小 300 指数中权重居前, 分别为 11.8% 10.8% 和 9.95% 图 2 行业权重分布 (%) 轻工制造纺织服装餐饮旅游综合黑色金属农林牧渔 金融服务 广发基金指数月报 (2013 年 9 月 2 日 -2013 年 9 月 30 日 ) 广发基金数量投资部 一 广发基金旗下指数基金运作 ( 一 ) 标的指数行业贡献及分布本月市场持续上涨, 申万一级行业有色金属 房地产和建筑建材行业小幅下跌 0.5%-0.9%,20 个上涨行业中信息服务和商业贸易行业涨幅超过 16% 从各指数成份股的行业贡献率来看, 金融服务行业的下跌对沪深 300 指数影响最大,

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