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入究干
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1 目录美股小结前一个交易日 (10 月 16 日 ) 收市小结 A 股交易数据 (10 月 16 日 ) 日股小结欧洲股市小结美国预托证券美股焦点个股走势焦点中概股走势道指成份股走势焦点股太古股份公司 A(00019 HK): 海洋服务业务 2015 年将录得 10 亿港元亏损青岛啤酒 (00168 HK): 将以人民币 8.2 亿元收购 2 家亏损中的三得利合资公司小南国 (03666 HK): 2015 年第 3 季同店销售倒退 0.2%, 令人失望公司新闻中信 (00267 HK) 中移动 (00941 HK) 等组跨境电商合营总出资 37.7 亿星美控股 (00198 HK) 拟发 3 亿元可换股债中行 (03988 HK) 分拆航空租赁业务香港上市政经新闻 BIS:9 月人民币实际与名义有效汇率跌幅收窄内地市值近 800 亿限售股周内解禁环保部 :10 月下旬开展涉危涉化环评专项检查主要经济数据 / 商业活动中港两地挂牌 H 股与 A 股股价比较 (10 月 16 日 ) 市场指数收盘 ( 点 ) 上日收盘 ( 点 ) 升跌幅 (%) 恒指 % 国指 % 金龙中国指数 % 上证综指 % 深圳创业板 % 道琼斯指数 % 标普 500 指数 % 纳斯达克指数 % 罗素 2000 指数 % 英国富时指数 % 法国 CAC 指数 % 德国 DAX 指数 % 日经平均指数 % 隔夜商品及汇率结算价收盘上日收盘升跌幅 (%) 美国 10 年期国债 % VIX 指数 % CRB 期货价格指数 % 纽约期油 % 布兰特期油 % 美汇指数 % 港元兑美元 % 美元兑日元 % 欧元兑美元 % 纽约期金 % 波罗的海指数 % SHIBOR % 中国 5 年期国债 CDS % See the last page for disclaimer Page 1 of 19

2 美股小结市场综述周五美股收升, 主要支持因素是美国消费信心大幅回升, 以及通用电气盈利高于预测. 道琼斯工业平均指数收市报点, 升 74 点, 升幅 0.4%. 标准普尔 500 指数收市报 2033 点, 升 9 点, 升幅 0.5%. 纳斯达克指数收市报 4886 点, 升 16 点, 升幅 0.3%. 总结全星期, 道指上升 0.8%, 标普 500 指数升 0.9%, 纳指升 1.2% 板块个股 : 美国金融股普遍上升. JP 摩根大通升 0.9%, 报美元 ; 美国运通升 0.6%, 报美元 ; Visa 上升 0.9%, 报 76 美元 ; Travelers 上升 0.9%, 报美元 ; 联合健康集团跌 0.2%, 报美元 ; AIG 上升 1.4%, 报 60 美元 ; 摩根士丹利升 1%, 报美元 ; 富国银行升 0.4%, 报美元科网股普遍上升. 微软升 1.1%, 报美元, 股价升幅是道指成分股中第五大 ; IBM 上升 0.2%, 报美元 ; 苹果跌 0.7%, 报美元 ; 思科升 0.4%, 报美元 ; 英特尔升 0.9%, 报美元 ; AMD 下跌 1.5%, 报 1.94 美元 ; 德州仪器升 0.3%, 报美元 ; 应用材料升 0.7%, 报美元 ; 高通升 1.1%, 报美元 ; Alphabet 上升 0.3%, 报美元通用电气第三季盈利高于预测, 第三季盈利从去年同期的 35 亿 4000 万美元下跌到 25 亿 1000 万美元, 跌幅 29%, 每股盈利从 35 美仙跌至 25 美仙 ; 扣除特殊项目有每股盈利 29 美仙, 较分析员的平均预测多 3 美仙. 业收入减少 1.3%, 跌至 316 亿 8000 万美元. 不计入正出售的金融业务有营业收入 279 亿美元, 较分析员的预测少 7 亿美元, 股价上升 3.4%, 收市报美元, 股价升幅是道指成分企业中最大. 微软前行政总裁巴尔默透露, 他持有 Twitter 4% 股份. Twitter 上升 4.8%, 报美元商品债券货币市场 : 原油期货, 价格上升, 主要是因为期油价格近日持续下跌后有市场人士补空仓. 此外, 美国运作中钻油台持续减少, 对期油价格也有支持作用. 纽约十一月期油升 88 美仙, 收市报美元一桶. 十二月布兰特期油升 73 美仙, 收市报美元一桶. 总结全星期, 纽约期油跌 4.8%, 布兰特期油跌 4.6% 汇市方面, 美国核心消费物价于九月加快上升, 市场人士认为联邦储备局仍然可能会于十二月调高利率. 美元受到利率因素支持上升. 在纽约汇市, 欧元对美元收市报 , 上日报 ; 美元对日圆收市报 , 上日报美国本星期公布的消费物价和生产物价数据显示通胀升温压力不大, 受通胀去向影响较大的三十年长债价格上升, 十年期票据跌 0.031, 报 , 孳息率为 2 厘 023; 三十年长债升 0.156, 报 , 孳息率为 2 厘 864 最新资料一览 See the last page for disclaimer Page 2 of 19

3 美国八月净流出超过 90 亿美元资金. 美国财政部公布, 计入短期资产, 美国于八月净流出 92 亿美元资金 ; 七月份数字从净流入 1419 亿美元修订为净流入 1410 亿美元. 只计算长期资产, 八月有 204 亿美元净流入, 是连续第七个月净流入, 金额高于七月份的 77 亿美元. 中国持有国库债券总额从七月份的亿美元上升到亿美元. 日本持有的国库债券总额从亿美元下跌到亿美元美国职位空缺数量于七月上升到有纪录以来最高水平后, 于八月回落. 美国劳工部公布, 八月有 537 万个职位空缺, 较七月少 29 万 8000 个, 空缺数量是二零零零年十二月开始有纪录以来第二多. 经济师预测, 职位空缺于八月会减少到 558 万个. 八月份受聘人数从七月份的 506 万 5000 上升到 507 万离职雇员人数从 273 万 7000 上升到 274 万 1000, 数量相等于总就业人口的 1.9%, 是连续第五个月处于这个水平美国工业生产于九月继续下跌. 联邦储备局公布, 工业生产于九月下跌 0.2%, 是连续第二个月下跌 ; 八月份数字从下跌 0.4% 修订为下跌 0.1%. 九月份工业生产跌幅符合经济师预测. 九月份设备使用率从八月份的 77.8% 下跌到 77.5%. 经济师预测会下跌到 77.4%. 制造业生产于八月下跌 0.4% 后, 九月下跌 0.1%, 是连续第二个月下跌. 经济师预测下跌 0.2% 10 月 16 日港股收市小结恒指高开 245 点, 收升 179 点或 0.78%, 报 23,067 点, 波幅 22,954-23,178 成交 879.8( 前一交易日全日成交 ) 亿港元, 恒指占 32% 国指占 17% 金融分类指数升 420 点, 收报 31,942 点 ; 地产分类指数升 344 点, 收报 31,803 点 ; 公用分类指数跌 31 点, 收报 54,040 点 ; 工商业分类指数升 24 点, 收报 13,255 点 10 月恒指期指下午 4 时 15 分收报 23,124 点, 高水 57 点国指高开 136 点, 收升 84 点或 0.80%, 报 10,637 点, 波幅 10,587-10,732 成交 ( 前一交易日全日成交 ) 亿港元 10 月 H 股期指下午 4 时 15 分报 10,697 点, 高水 60 点 See the last page for disclaimer Page 3 of 19

投资咨询部投资咨询部投资咨询部 See the last page for disclaimer Page 4 of 19 4.19 4.19 4.19 4.19 4.12 4.12 4.12 4.12 2.42 2.42 2.42 2.42 2.21 2.21 2.21 2.21 1.92 1.92 1.92 1.92 1.55 1.55 1.55 1.55 1.53 1.53 1.53 1.53 1.44 1.

4 投资咨询部投资咨询部投资咨询部 See the last page for disclaimer Page 4 of (0.02) (0.02) (0.02) (0.02) (0.05) (0.05) (0.05) (0.05) (0.17) (0.17) (0.17) (0.17) (0.18) (0.18) (0.18) (0.18) (0.25) (0.25) (0.25) (0.25) (0.28) (0.28) (0.28) (0.28) (0.33) (0.33) (0.33) (0.33) (0.38) (0.38) (0.38) (0.38) (0.81) (0.81) (0.81) (0.81) (0.87) (0.87) (0.87) (0.87) (0.98) (0.98) (0.98) (0.98) (1.15) (1.15) (1.15) (1.15) (1.28) (1.28) (1.28) (1.28) (1.39) (1.39) (1.39) (1.39) (1.97) (1.97) (1.97) (1.97) (2.08) (2.08) (2.08) (2.08) (3.34) (3.34) (3.34) (3.34) (4.00) (2.00) 动力电池动力电池动力电池动力电池化肥化肥化肥化肥石油石化石油石化石油石化石油石化食品加工食品加工食品加工食品加工通信设备通信设备通信设备通信设备造纸包装造纸包装造纸包装造纸包装零部件经销零部件经销零部件经销零部件经销航运航运航运航运石油设备服务石油设备服务石油设备服务石油设备服务软件及网络服务软件及网络服务软件及网络服务软件及网络服务中资地产中资地产中资地产中资地产中资银行中资银行中资银行中资银行保险保险保险保险燃气燃气燃气燃气非中资银行非中资银行非中资银行非中资银行香港地产香港地产香港地产香港地产工业制造工业制造工业制造工业制造电信运营商电信运营商电信运营商电信运营商基建基建基建基建电子电器制造分销电子电器制造分销电子电器制造分销电子电器制造分销电子配件元器件电子配件元器件电子配件元器件电子配件元器件文化文化文化文化 / 传媒传媒传媒传媒公路铁路公路铁路公路铁路公路铁路金融机构金融机构金融机构金融机构百货零售百货零售百货零售百货零售服饰鞋帽纺织服饰鞋帽纺织服饰鞋帽纺织服饰鞋帽纺织水务环保水务环保水务环保水务环保医疗服务医疗服务医疗服务医疗服务 / 器材器材器材器材有色金属有色金属有色金属有色金属香港公用香港公用香港公用香港公用食品餐饮食品餐饮食品餐饮食品餐饮综合企业综合企业综合企业综合企业水泥建材水泥建材水泥建材水泥建材航空航空航空航空 / 机场服务机场服务机场服务机场服务机械装备机械装备机械装备机械装备医药医药医药医药地产信托基金地产信托基金地产信托基金地产信托基金汽车汽车汽车汽车美容保健美容保健美容保健美容保健港口货柜物流港口货柜物流港口货柜物流港口货柜物流清洁能源清洁能源清洁能源清洁能源博彩酒店博彩酒店博彩酒店博彩酒店煤炭煤炭煤炭煤炭电力设备电力设备电力设备电力设备化工新材料化工新材料化工新材料化工新材料太阳能太阳能太阳能太阳能黄金黄金黄金黄金电力电力电力电力钢铁金属加工钢铁金属加工钢铁金属加工钢铁金属加工恆指恆指恆指恆指国指国指国指国指月日行业简单平均变幅日行业简单平均变幅日行业简单平均变幅日行业简单平均变幅 (1 (1 (1 (1 日 )

5 10 月 16 日 A 股交易数据上综高开 20 点, 收升 53 点或 1.60%, 报 3,391 点, 波幅 3,335-3,393 成交亿人民币上证金融指数升 42 点, 收报 4,227 点 ; 上证地产指数升 191 点, 收报 6,184 点 ; 上证公用指数升 176 点, 收报 7,154 点 ; 上证商业分类指数升 123 点, 收报 4,827 点上证工业分类指数升 43 点, 收报 2,725 点沪深 300 指数高开 22 点, 收升 47 点或 1.36%, 报 3,534 点, 波幅 3,487-3, 月沪深 300 期指收报 3,516 点, 低水 18 点深圳创业板指数高开 20 点, 收升 44 点或 1.85%, 报 2,449 点, 波幅 2,401-2, 月 15 日日本股市收市小结日经 225 指数 16 日涨 1.08%( 涨点 ), 收 18,291.8 点, 东证一部指数 (TOPIX) 终场涨 1.01%( 涨点 ), 收 1, 点, 东证一部今日成交额为 2 兆 1,937 亿日圆, 成交量为 20.3 亿股全部 33 类股中 31 类股上扬 2 类股下挫, 其中以三菱地所等不动产业 Acom 等其他金融业和任天堂等其他制品类股涨幅较大任天堂涨 3.96%, 收 22,845 日圆, 任天堂已和日本游戏企划公司 The Pokemon Company 谷歌 (Google) 携手对知名智慧手机游戏 Ingress( 虚拟入口 ) 营运商 Niantic 出资了 2,000 万美元 Japan Display Inc(JDI) 涨 1.90% JDI 持股 15% 的 OLED 面板研发 / 生产公司 JOLED 传研发软性 OLED 面板, 预计将在明年 (2016 年 ) 春天完成试作品并预计于 2020 年左右开始进行量产 Sony 涨 2.17% Sony PS4 上周日本销售量高居所有游戏机之冠 10 月 15 日欧洲股市收市小结泛欧 Stoxx 600 指数周五涨 0.6%, 数据显示欧元区 9 月份通膨 ( 终值 ) 跌至负 0.1%, 远低于欧洲央行 (ECB) 默认 2% 的目标水平, 或许 ECB 会因此考虑加码宽松措施各大类股指当日数涨多跌少, 当中又以银行保险通讯休闲旅游与零售类股表现最突出, 汽车与原物料类股表现垫底企业消息方面, 家乐福 (Carrefour) 因第三季营收改善, 激励股价劲扬 6.6%, 并推升法 See the last page for disclaimer Page 5 of 19

6 国 CAC 40 指数收高 0.59% 另一方面, 德国精品股 Hugo Boss 瑞士食品大厂雀巢均因调降全年营收展望而收低,Hugo Boss 收盘时重挫 11% 雀巢跌 1.9% 美国预托证券美国预托证券 - 恒生指数成份股股票号码美国 ADR 代号公司名称 ADR 收市价折合港元美元兑港元 7.75 本港股市收市价 ADR 对比港股收市价折让 / 溢价 (%) 对恒指贡献 ( 点 ) HSBC 汇丰控股 % HSNGY 恒生银行 % BKEAY 东亚银行 % AAGIY 友邦保险 % PNGAY 中国平安 % BHKLY 中银香港 % LFC 中国人寿 % CKHUY 长和 % HLDCY 恒基地产 % SUHJY 新鸿基地产 % SNLAY 信和置业 % HLPPY 恒隆地产 % CLPHY 中电控股 % HOKCY 香港中华煤气 % HGKGY 电能实业 % NDVLY 新世界发展 % SWRAY 太古股份公司 % MTRJY 港铁公司 % CTPCY 中信股份 % CRHKY 华润创业 CPCAY 国泰航空 % SNP 中国石化 % CHU 中国联通 % PTR 中国石油天然气 % CEO 中国海洋石油 % 6.65 See the last page for disclaimer Page 6 of 19

7 00941 CHL 中国移动 % LNVGY 联想集团 % 0.00 合计 ADR 实际对恒指贡献 ( 点 ) 美国预托证券 - 国企指数成份股股票号码美国 ADR 代号公司名称 ADR 收市价折合港元美元兑港元 7.76 本港股市收市价 ADR 对比港股收市价折让 / 溢价对国指贡献 ( 点 ) SNP 中国石化 % CHA 中国电信 % PTR 中国石油天然气 % HNP 华能国际 % LFC 中国人寿 % 1.03 美股焦点个股走势焦点中概股走势股票编号公司名称上一交易日收市价股价变动成交额 ( 美元 ) (%) ( 百万美元 ) 过去 52 周市值高 / 低位 ( 百万美元 ) ( 美元 ) BABA 阿里巴巴 , , / BIDU 百度 , / QIHU 奇虎 , / JD 京东 , / VIPS 唯品会 , / NTES 网易 , / CTRP 携程 , / SFUN 搜房资讯 7.06 (0.42) , / 4.65 WB 微博 , / 8.78 EDU 新东方教育 , / MR 迈瑞 , / ATHM 汽车之家 , / YOKU 优酷 , / See the last page for disclaimer Page 7 of 19

8 JMEI 聚美优品 , / 8.32 SINA 新浪 , / WUBA 58 同城网 , / YY 欢聚时代 , / QUNR 去哪儿 , / WX 药明康德 , / SOHU 搜狐 , / JOBS 前程无忧 , / CMCM 猎豹移动 , / XRS 学而思教育 , / VNET 世纪互联 , / BITA 易车网 , / CYOU 畅游 (0.16) / HMIN 如家酒店 , / LEJU 乐居控股 / 4.38 EJ 易居中国 / 4.86 HOLI 和利时 , / TSL 天合光能 (2.34) / 7.15 DANG 当当网 6.81 (1.30) / 5.56 JKS 晶科能源 (1.99) / YGE 英利绿色能源 / 0.33 GOMO 久邦数码 / 3.25 KNDI 康迪科技 7.78 (1.02) / 5.05 NQ 网秦天下 3.67 (10.05) / 2.72 JASO 晶澳太阳能 / 6.30 CCIH 蓝汛 / 4.69 资料来源 :Bloomberg, 国泰君安国际道指成份股份股走势股票编号公司名称上一交易日收市价股价变动成交额 ( 美元 ) (%) ( 百万美元 ) 过去 52 周市值高 / 低位 ( 百万美元 ) ( 美元 ) AAPL 苹果 (0.73) 1, , / See the last page for disclaimer Page 8 of 19

9 AXP 美国运通 , / BA 波音 , / CAT 卡特彼勒 (1.62) , / CSCO 思科 , / CVX 雪佛龙德士古 , / DD 杜邦 , / DIS 沃尔特迪斯尼 , / GE 通用电气 , / GS 高盛 , / HD 家得宝 , / IBM 国际商业机器 , / INTC 英特尔公司 , / JNJ 强生 , / JPM 摩根大通 , / KO 可口可乐 , / MCD 麦当劳 , / MMM 3M 公司 (0.33) , / MRK 默克 , / MSFT 微软 , / NKE 耐克公司 , / PFE 辉瑞制药 , / PG 宝洁 , / TRV 旅行者 , / UNH 联合健康 (0.16) , / UTX 联合技术 (0.19) , / V 维萨公司 , / VZ Verizon , / WMT 沃尔玛 (0.74) , / XOM 埃克森美孚 , / 资料来源 :Bloomberg, 国泰君安国际焦点股太古股份公司 A(0 ( HK): 海洋服务业务 2015 年将录得 10 亿港元亏损 See the last page for disclaimer Page 9 of 19

10 分析员 : 宋然事件描述 : 公司宣布其海洋服务业务部预计 2015 年将录得 10 亿港元亏损, 主要由于市场上原油价格偏低导致船舶供应过剩影响太古海洋工程 ( SPO ) 由于主要从事能源行业的海洋后勤船舶运营, 其业务受到负面影响观点评论 : 预计的亏损远高于预期公司中报数据显示,SPO 仅录得 1.69 亿港元亏损, 主要由于受到取消造船合同导致的减值损失公司表示,SPO 下半年的市场行情预计与上半年类似预计 SPO 下半年的盈利情况与上半年相似然而,SPO 船队的账面值可能面临较大的减值损失, 并且 2015 年下半年的经营情况比预计更严峻, 此外, 下半年将录得取消造船合同的进一步减值损失考虑到上述因素, 预计 2015 年全年海洋服务业务将录得 10 亿港元损失投资建议 : 海洋服务业务的损失将导致我们 2015 年盈利预测下降 12%, 公司 2015 年 NAV 将下降 1.5% 我们自从上一份报告已经下调了公司的投资评级目前我们维持中性投资评级, 目标价港元青岛啤酒 (00168 HK): 将以人民币 8.2 亿元收购 2 家亏损中的三得利合资公司分析员 : 郭日升事件描述 : 青岛啤酒打算以人民币 823 万元收购 2 家现与三得利合资经营的公司 2 家合资公司的财务数据如下 : 三得利青岛事业公司 ( 百万元人民币 ) 1H 青岛三得利销售公司 ( 百万元人民币 ) 1H 啤酒销量三得利 ( 万千升 ) 啤酒销量青岛 ( 万千升 ) 营业额 1, ,504.6 营业额 1, ,008.5 股东净利股东净利 (128.2) (227.9) 总资产净资产 4, ,021.4 总资产 , ,646.2 净资产 (1,326.8) (1,198.6) See the last page for disclaimer Page 10 of 19

11 资料来源 : 公司观点评论 : 该 2 家合资公司加总于 2014 年及 2015 年上半年录得亏损再者,2 家合资公司于过去 3 年的啤酒销量增长均差于行业平均是次交易相当于吨酒售价为人民币 2,520 元 ( 青岛啤酒吨酒售价约为人民币 4,300 元 ; 华润吨酒售价约为人民币 5,000 元 ), 或 1.2 倍 2015 年上半年市净率虽然估值不算高, 但我们对青岛啤酒是否有能力于上海及江苏区域推动其与三得利的啤酒销量增长及是否可以将该 2 家合资公司扭亏为盈持有怀疑态度投资建议 : 该交易如果获得通过及完成, 于短期内将对青岛啤酒净利 ( 超过 5%) 及净资产 ( 少于 3%) 有负面影响青岛啤酒现价相当于 17.7 倍 2015 年市盈率我们对公司的投资评级为中性, 目标价为港元, 我们并不打算于下一份公司报告中调整投资评级小南国 (03666 HK): 2015 年第 3 季同店销售倒退 0.2%, 令人失望分析员 : 郭日升事件描述 : 小南国 2015 年第 3 季同店销售下跌 0.2%, 结束自 2014 年第 2 季以来连续 5 个季度同店销售录得正增长的势头观点评论 : 我们认为小南国 2015 年同店销售并不能完成 4% 的目标再者,2015 年第 4 季公司同店销售或有可能仍然录得负增长投资建议 : 小南国现价相当于 13.7 倍 2015 年市盈率但由于 2015 年第 2 季及第 3 季同店销售差于预期, 我们将于下一份报告中下调其盈利预测我们此前对小南国的投资评级为买入, 目标价为 1.65 港元, 我们将于下一份报告中下调其投资评级及目标价公司新闻 1. 中信股份 (00267) 宣布, 将与中移动 (00941) 伊藤忠泰国卜蜂集团等多名合作伙伴, 成立一家合资公司, 以在中国经营跨境电子商务业务, 总出资额约亿美元 ( 约亿港元 ) 中信股份表示, 订约方包括卜蜂集团旗下正大海外信投国际伊藤忠中移动及 Wealth Partner, 合资公司名为见见面开曼群岛控股有限公司除 Wealth Partner 持有合资公司 20% 股权外, 其余五名股东持股均为 16% 股权中信股份表示, 跨境电商业务属于中国政府重点鼓励发展类行业, 预期合资公司将是目前中国国 See the last page for disclaimer Page 11 of 19

12 内少有的由多家大型集团共同组建的电商平台与其竞争对手相比, 合资公司在资本支持货源供应客户等方面具有天然先发优势 2. 星美控股 (00198) 公布, 该公司与认购人展望控股, 于 10 月 16 日交易时段后, 订立不具法律约束力的谅解备忘录根据谅解备忘录, 该公司计划将发行及认购人将认购可换股债券, 而认购人为建银国际 ( 控股 ) 之间接非全资附属公司至于发行可换股债券的规模为本金额 3 亿元, 年期为 2 年 ( 可延长至 3 年 ), 利息为 4%, 是次认购事项之所得款项净额将用于进一步拓展该集团的电影院渠道 3. 中国银行 (03988) 宣布, 董事会通过分拆中银航空租赁私人有限公司在香港上市中银航空租赁将出售不超过发行总股本 40%, 当中包括 20% 新股及 20% 旧股上市集资所得资金将用于购买新飞机, 以及补充营运资金中行表示, 具体上市时间由航空租赁董事会或其授权人士根据国际资本市场情况和境内外监管部门审批进展情况决定中行指出, 是次分拆航空租赁境外上市后, 仍将保持其绝对控股地位, 航空租赁将继续作为中行的子公司, 同时, 航空租赁的公司名称中也将继续保留中银字样中行称, 通过分拆上市, 预计航空租赁将进一步快速发展, 并将会有力促进中行战略升级, 并将进一步巩固其核心竞争力政经新闻 1. 国际清算银行 (BIS) 公布,9 月人民币实际与名义有效汇率指数续双双回落, 其中当月人民币实际有效汇率指数下跌 0.32% 至 , 上月为按月跌 0.61%; 人民币名义有效汇率指数跌 0.23% 至 , 上月按月下跌 1.01% 数据并显示,1 至 9 月累计人民币实际有效汇率涨 3.63%, 名义有效汇率涨 3.58%; 同期人民币兑美元即期汇率则下跌 2.41%, 人民币中间价跌 3.81% 根据 BIS 数据, 人民币实际和名义有效汇率于 2014 年 6 月开始重新企稳回升, 在连升 9 个月之后, 在 2015 年 4 月转为连续两个月调整,6 月再度企稳反弹, 并在 7 月创出历史新高,8 月汇改, 实际和名义有效汇率再度回落 2014 年人民币实际和名义有效汇率涨幅均较 2013 年放缓至 6.4%;2013 年两者分别升值 7.9% 和 7.2%, 较 2012 年的 2.2% 和 1.7% 明显提升 BIS 的有效汇率指数是基于 2008 至 2010 年贸易数据权重, 并以 2010 年为基期在人民币指数的权重中, 欧罗美元和日圆分列前三位 2. 根据沪深交易所安排, 下周一开始 (10 月 19 日至 23 日 ) 两市共有 20 家公司共计近 78 亿限售股解禁上市流通, 解禁市值近 800 亿元 ( 人民币下同 ) 据西南证券统计, 期内沪深两市解禁股数共计亿股, 占未解禁限售 A 股的 1.4%, 其中, 沪市亿 See the last page for disclaimer Page 12 of 19

13 股, 深市 6.57 亿股 ; 以 10 月 16 日收盘价为标准计算市值为亿元, 为年内单周解禁规模较高水平, 其中, 沪市 7 家公司亿元, 深市 13 家公司亿元沪市 7 家公司中, 中国电建于 19 日将有 63 亿股限售股解禁上市, 按照 16 日收盘价计算, 解禁市值亿元, 为周内沪市解禁市值最大公司深市则 13 家公司解禁, 华数传媒的限售股亦将于 19 日解禁, 解禁数 3.97 亿股, 按照 16 日收盘价计算, 解禁市值亿元, 为深市解禁市值最大公司统计显示, 下周解禁的 20 家公司中, 有 11 家公司限售股在 19 日解禁, 解禁市值亿元, 占到全周解禁市值的 88.06%, 解禁压力集中度高 3. 内地环保部网站报道, 为进一步强化涉危涉化建设项目环境管理, 环境保护部 10 月下旬起将对部分省 ( 区市 ) 重点化工园区及涉危涉化重点建设项目开展环评专项检查环境保护部副部长潘岳介绍说, 当前中国涉危涉化园区和建设项目面临的环境安全形势依然严峻按照第二阶段工作安排, 结合环境保护新形势, 环境保护部决定抽调相关司局与省级环保人员, 分成 6 个小组, 从 10 月下旬至 11 月上旬, 在河北内蒙等 16 个省级行政单位组织开展涉危涉化重点建设项目环评专项工作现场检查抽查潘岳指出, 此次环评专项检查将抽查重点化工园区及涉危险化学品港区, 石化化工有色金属港口码头等重点行业省级及以上环保部门批复的重点建设项目对涉危险废物重点建设项目, 现场抽查危险废物管理情况危险废物处置是否符合相关规定整改要求是否落实是否仍存在问题对涉危险化学品重点建设项目, 检查重点建设项目是否落实了环评和验收提出的环境风险防范措施如发现问题, 将立即督促地方整改主要经济数经济数据 / 商业活动 10 月 19 日周一 : 中国 9 月零售销售指数 ; 中国 9 月工业生产指数 ; 中国第 3 季度 GDP; 美国 10 月 NAHB 房价指数 ; 10 月 20 日周二 : 澳洲 RBA 联储会议纪要 ; 瑞士 9 月贸易帐 ; 德国 9 月生产者物价指数 ; 美国 9 月新屋开工 ; 美国 9 月营建许可 ; 10 月 21 日周三 : 日本 9 月通关贸易帐 ; 香港休市 ( 重阳节 ); 美国 MBA 抵押贷款申请活动指数 ; 加拿大央行公布利率决定 ; See the last page for disclaimer Page 13 of 19

14 10 月 22 日周四 : 英国 8 月零售销售 ; 欧洲央行公布利率决定 ; 加拿大 8 月零售销售 ; 美国上周初请失业救济金人数 ; 美国 8 月房屋价格指数 ; 美国 9 月成屋销售 ; 欧元区 10 月消费者信心初值 ; 10 月 23 日周五 : 中国 10 月财新制造业 PMI 初值 ; 德国 10 月制造业 PMI 初值 ; 德国 10 月服务业 PMI 初值 ; 欧元区 10 月制造业 PMI 初值 ; 欧元区 10 月服务业 PMI 初值 ; 加拿大 9 月消费者物价指数中港两地挂牌 H 股与 A 股股价比较 (10 月 16 日 ) 上市股份代号 H 股 A 股 H 股对 A 股 A 股 /H 股香港 H 股上海 / 深圳 A 股公司名称 ( 港元 ) ( 人民币 ) 折让 (%) 比率 ( 倍 ) 一拖股份 *ST 东电四川成渝青岛啤酒宁沪高速京城机电昆明机床广船国际马钢股份上海石化鞍钢股份经纬纺机江西铜业中国石化中国中铁广深铁路深高速南京熊猫郑煤机山东墨龙北辰实业 See the last page for disclaimer Page 14 of 19

15 东方航空新华制药中国国航中兴通讯中国石油白云山东江环保华能国际海螺水泥 (12.2) 海信科龙建设银行大唐发电皖通高速中信银行中石化油服重庆钢铁南方航空浙江世宝创业环保华电国际东方电气中国神华洛阳玻璃中海发展中联重科兖州煤业中国铁建比亚迪农业银行新华保险工商银行丽珠医药 See the last page for disclaimer Page 15 of 19

16 中国中冶中国中车广发证券中国交建晨鸣纸业中煤能源中国远洋民生银行金隅股份中集集团复星医药万科企业 (9.4) 金风科技广汽集团中国平安 (8.0) 长城汽车潍柴动力中国铝业中国太保 (5.0) 上海医药中国人寿上海电气中海集运大连港中海油服紫金矿业交通银行褔耀玻璃 (4.1) 招商银行中国银行洛阳钼业中信证券 See the last page for disclaimer Page 16 of 19

17 光大银行海通证券 HTSC 简单平均最高最低资料来源 :Bloomberg, 国泰君安国际计算附注 : 中国人民银行公布银行间外汇市场 1.00 HKD = RMB (12.2) 0.9 编辑肖倩 See the last page for disclaimer Page 17 of 19

18 投资咨询部 Investment Strategy 蒋有衡 Larry Jiang 主管首席策略员 (852) 王昕媛 Kate Wang 市场分析 (852) 庄进 Jimmy Zhuang 市场分析 (852) 孟昊 Eric Meng 市场分析 (852) 徐懿薇 Annie Xu 市场分析 (852) 雷乐诗 Tracy Lui 市场分析 (852) 肖倩 Emily Xiao 市场分析 (852) 研究部 Research 刘谷 Grace Liu 主管, 石油化工 (86755) 经纪业务 Securities Brokerage 李光杰 Jeff Li 李明权 Eric Lee 戚竹娜 Emmy Chik 谢俊 Peter Xie 林达诚 Donald Lam 吕鸿极 Dick Lui 吕露 Lv Lu 王刚 Wang Gang 吴洪健 Wu Hongjian 沈悦 Shen Yue 客户服务部 Customer Services 杨曦 Yang Xi 虞珺斐 Liz Yu 郭琦 Guo Qi 综合销售 Integrated Sales 杨子峰 Tony Yeung 理财业务 Financial Services 黄沛源 Bryan Wong 机构销售 Institutional Business 王冬青 Donny Wong 郝运 Pauline Hao 黄路遥 Jessie Huang 张菀玲 Megan Chang 期货业务 Futures Brokerage 陈家骅 Calvin Chan 黎启雄 Terry Lai 吴雪雯 Icy Ng 外汇业务 FX Business 陈家骅 Calvin Chan 杨子峰 Tony Yeung 企业融资 Corporate Finance 王冬青 Donny Wong 邱迪怡 Deirdre Yau 黄嘉贤 Anthony Wong 罗广信 Wilson Lo 资本市场 Equity Capital Markets 王冬青 Donny Wong 陈丽娥 Olivia Chan 张颖思 Cecilia Cheung 固定收益 Fixed Income 雷强 Lei Qiang 陈怡吟 Sophia Chen 司思远 Flora Roy Si 蒋小燕 Flora Jiang 资产管理 Asset Management 袁军平 Yuan Junping See the last page for disclaimer Page 18 of 19

19 利益披露事项 (1) 分析员或其有联系者并未担任本研究报告所评论的发行人的高级人员 (2) 分析员或其有联系者并未持有本研究报告所评论的发行人的任何财务权益 (3) 除星美控股 (00198 HK) 中国消防(00445 HK) 广深铁路股份有限公司-H 股 (00525 HK) 中国全通( 控股 ) 有限公司 (00633 HK) 国泰君安国际控股有限公司(01788 HK) 及滨海投资 (02886 HK) 外, 国泰君安或其集团公司并未持有本研究报告所评论的发行人的市场资本值的 1% 或以上的财务权益 (4) 国泰君安或其集团公司在现在或过去 12 个月内有与本研究报告所评论的江苏宁沪高速公路 -H 股 (00177 HK) 万州国际 (00288 HK) 深圳控股(00604 HK) 中国全通(00633 HK) 兴业太阳能(00750 HK) 翔宇疏浚(00871 HK) 华能国际电力股份 -H 股 (00902 HK) 华能新能源-H 股 (00958 HK) 兖州煤业股份-H 股 (01171 HK) 德基科技控股(01301 HK) 碧瑶绿色集团(01397 HK) 畅捷通(01588 HK) 力高地产(01622 HK) 中国创意家居(01678 HK) 中广核美亚 (01811 HK) 中广核电力-H 股 (01816 HK) 中航科工( 一千 )-H 股 (02357 HK) 中海集运-H 股 (02866 HK) 滨海投资 (02886 HK) 威胜集团(03393 HK) 徽商银行 -H 股 (03698 HK) 波司登 (03998 HK) 中国优通 (06168 HK) 天韵国际控股 (06836 HK) 英达公路再生科技(06888 HK) 中国优材(08099 HK) 存在投资银行业务的关系免责声明本研究报告内容既不代表国泰君安证券 ( 香港 ) 有限公司 ( 国泰君安 ) 的推荐意见也并不构成所涉及的个别股票的买卖或交易之要约国泰君安或其集团公司有可能会与本报告涉及的公司洽谈投资银行业务或其它业务 ( 例如 : 配售代理牵头经辨人保荐人包销商或从事自营投资于该股票 ) 国泰君安的销售员, 交易员和其它专业人员可能会向国泰君安的客户提供与本研究部中的观点截然相反的口头或书面市场评论或交易策略国泰君安集团的资产管理部和投资业务部可能会做出与本报告的推荐或表达的意见不一致的投资决策报告中的资料力求准确可靠, 但国泰君安并不对该等数据的准确性和完整性作出任何承诺报告中可能存在的一些基于对未来政治和经济的某些主观假定和判断而做出预见性陈述, 因此可能具有不确定性投资者应明白及理解投资证券及投资产品之目的, 及当中的风险在决定投资前, 如有需要, 投资者务必向其各自专业人士咨询并谨慎抉择本研究报告并非针对或意图向任何属于任何管辖范围的市民或居民或身处于任何管辖范围的人士或实体发布或供其使用, 而此等发布, 公布, 可供使用情况或使用会违反适用的法律或规例, 或会令国泰君安或其集团公司在此等管辖范围内受制于任何注册或领牌规定 2015 国泰君安证券 ( 香港 ) 有限公司版权所有. 不得翻印香港中环皇后大道中 181 号新纪元广场低座 27 楼电话 (852) 传真 (852) 网址 : See the last page for disclaimer Page 19 of 19

美股小结市场综述周二美股回落, 市场对全球经济的担忧, 令资金流出股市, 加上油价及其他商品期货价格下跌, 大市在矿业及原材料股拖累向下. 道琼斯工业平均指数一度跌最

美股小结市场综述周二美股回落, 市场对全球经济的担忧, 令资金流出股市, 加上油价及其他商品期货价格下跌, 大市在矿业及原材料股拖累向下. 道琼斯工业平均指数一度跌最目录美股小结今日预测前一个交易日 (9 月 22 日 ) 收市小结 A 股交易数据 (9 月 22 日 ) 日股小结欧洲股市小结美国预托证券美股焦点个股走势焦点中概股走势道指成份股走势公司新闻人行批准中银 (02388 HK) 汇丰 (00005 HK) 银行