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媛媒堵
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1 主管 / 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) 目录美股小结今日预测前一个交易日 (12 月 28 日 ) 收市小结 A 股交易数据 (12 月 28 日 ) 日股小结欧洲股市小结美国预托证券美股焦点个股走势焦点中概股走势道指成份股走势公司新闻万科 (02202 HK) 拟发新股及现金方式购目标公司神华 (01088 HK) 夺印尼爪哇发电厂项目开发运营合同李河君大手减持汉能 (00566 HK)25 亿股政经新闻养老和医疗保险费率明年有望下调中证监 : 对失信上市公司等将采惩戒措施主要经济数据 / 商业活动中港两地挂牌 H 股与 A 股股价比较 (12 月 28 日 ) 市场指数收盘 ( 点 ) 上日收盘 ( 点 ) 升跌幅 (%) 恒指 % 国指 % 金龙中国指数 % 上证综指 % 深圳创业板 % 道琼斯指数 % 标普 500 指数 % 纳斯达克指数 % 罗素 2000 指数 % 英国富时指数 % 法国 CAC 指数 % 德国 DAX 指数 % 日经平均指数 % 隔夜商品及汇率结算价收盘上日收盘升跌幅 (%) 美国 10 年期国债 % VIX 指数 % CRB 期货价格指数 % 纽约期油 % 布兰特期油 % 美汇指数 % 港元兑美元 % 美元兑日元 % 欧元兑美元 % 纽约期金 % 波罗的海指数 % SHIBOR % 中国 5 年期国债 CDS % 国泰君安国际 See the last page for disclaimer Page 1 of 18

2 主管 / 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) 美股小结市场综述周一美国下跌, 主要是受到天然资源类股的沽售压力影响. 三个主要指数全日在上日收市位以下上落, 道琼斯工业平均指数一度下跌 114 点, 最终跌 23 点, 报点. 纳斯达克指数收市报 5040 点, 跌 7 点. 标准普尔 500 指数收市报 2056 点, 跌 4 点板块个股 : 金融股普遍下跌. 美国运通跌 0.6%, 报美元 ; 高盛跌 0.5%, 报美元 ; JP 摩根大通跌 0.3%, 报美元 ; Visa 上升 0.3%, 报美元 ; Travelers 上升 0.2%, 报美元 ; 联合健康集团跌 0.01%, 报美元 ; 摩根士丹利跌 1%, 报美元科网股个别发展. 微软升 0.5%, 报美元 ; 思科跌 0.3%, 报美元 ; IBM 下跌 0.5%, 报美元 ; HP 下跌 0.9%, 报美元 ; 惠普企业升 1.4%, 报美元 ; 英特尔跌 0.1%, 报美元 ; AMD 上升 2.7%, 报 3 美元 ; 德州仪器跌 0.6%, 报美元 ; 应用材料跌 0.6%, 报 19 美元 ; 高通升 0.06%, 报美元 ; Facebook 上升 0.9%, 报美元能源股跟随期油价格下跌. Chevron 股价下跌 1.8%, 收市报美元, 股价跌幅是道指成分企业中最大 ; 埃克森美孚跌 0.7%, 报美元 ; 康菲石油跌 2.9%, 报美元. 采铜商 Freeport-McMoRan 下跌 9.5%, 报 6.85 美元 ; 美国铝业跌 1.4%, 报 9.98 美元. 采矿机械生产商 Caterpillar 下跌 1.2%, 报美元, 股价跌幅是道指成分股中第二大迪斯尼最新一集星球大战电影票房已经突破 10 亿美元. 迪斯尼升 1.3%, 报美元, 股价升幅是道指成分股中最大.Nike 股价回升, 收市报美元, 升 1%, 升幅是道指成分股中第二大. 市场人士仍然看淡苹果 iphone 明年销售前景. 苹果跌 1.1%, 报美元, 股价跌幅是道指成分股中第三大商品债券货币市场 : 原油期货, 价格回落. 伊朗石油部长赞加尼重申, 当国际社会撤销制裁后, 伊朗的首要工作是把原油出口量提高到制裁前水平. 市场人士恢复关注原油供应过剩问题. 纽约二月期油跌 1.29 美元, 收市报美元一桶, 是四天以来首次下跌. 二月布兰特期油跌 1.27 美元, 收市报美元一桶, 是连续第四天收市价低于纽约期油美元对各种主要货币个别发展. 期油价格在这个交易日回落, 对油价去向反应敏感的加元下跌. 在纽约汇市, 欧元对美元收市报 , 上日报 ; 美元对日圆收市报 , 国泰君安国际 See the last page for disclaimer Page 2 of 18

3 主管 / 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) 上日报美国国库债券价格个别发展, 其中较长期债券价格上升, 主要支持因素是期油价格下跌. 美国财政部在这个交易日标售 260 亿美元两年期票据, 认购比率为 2.8 倍, 是零九年八月以来最低. 两年期票据价格跌 0.031, 报 , 孳息率为 1 厘 015; 五年期票据没有升跌, 报 , 孳息率为 1 厘 716; 十年期票据升 0.156, 报 , 孳息率为 2 厘 225 近期焦点 : 星期二 ( 十二月廿九号 )-- 会议局公布十二月份消费信心指数 -- 标准普尔公布十月份美国二十大城市房屋价格指数 2) 星期三 ( 十二月三十号 )-- 能源信息署公布对上一星期能源存量 -- 全国房地产经纪协会公布十一月份未完成交易二手住宅销售 3) 星期四 ( 十二月三十一号 )-- 劳工部公布每星期申领失业救济金人数 -- 美国采购供应专业协会 (ISM) 芝加哥分会公布十二月份采购经理指数 -- 债市提早收市 4) 星期五 ( 一月一号 )-- 新年假期金融市场休市最新资料一览美国节日销售增长理想, 主要是受到家具和女装需求带动. 根据万事达卡旗下咨询机构 MasterCard Advisors 的 SpendingPulse 消费分析报告, 美国今年节日销售档期, 即是感恩节翌日至圣诞前夕的销售, 扣除汽车和汽油增长 7.9%, 增幅高于去年同期的 5.5%. 报告显示, 今年节日销售档期的家具销售有双位数百分率增长. 女装销售也有双位数百分率增长, 但男装销售就下跌, 而整体衣服销售增长接近 10%. 另外, 报告指, 网上销售今年增长大约 20% 沙特阿拉伯今年财政赤字刷新纪录, 主要是受到油价下跌影响. 沙特今年有 3670 亿里亚尔 ( 大约 979 亿美元 ) 财政赤字, 是历来最高财赤金额. 沙特今年开支金额为 9750 亿里亚尔, 较预算多 1150 亿里亚尔 ; 收入有 6080 亿里亚尔, 较预算少 1070 亿里亚尔. 沙特政府计划, 明年透过削减开支调整能源和食水补贴增加税收等措施, 把财赤金额降低到 3260 亿里亚尔今日预测 12 月 28 日港股收市小结恒指高开 14 点, 收跌 219 点或 0.99%, 报 21,920 点, 波幅 21,881-22,152 成交 ( 前一交易日全日成交 ) 亿港元, 恒指占 24% 国指占 18% 金融分类指数跌 334 点, 收报 30,699 点 ; 地产分类指数跌 251 点, 收报 29,786 点 ; 公国泰君安国际 See the last page for disclaimer Page 3 of 18

4 主管 / 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) 用分类指数跌 51 点, 收报 50,588 点 ; 工商业分类指数跌 131 点, 收报 12,501 点 12 月恒指期指下午 4 时 15 分收报 21,870 点, 低水 50 点国指高开 9 点, 收跌 164 点或 1.65%, 报 9,789 点, 波幅 9,766-9,962 成交 75.15( 前一交易日全日成交 51.11) 亿港元 12 月 H 股期指下午 4 时 15 分报 9,789 点, 低水点国泰君安国际 See the last page for disclaimer Page 4 of 18

主管 / 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) 国泰君安国际国泰君安国际国泰君安国际国泰君安国际 See the last page for disclaimer Page 5 of 18 1.37 1.37 1.37 1.37 1.13 1.13 1.13 1.13 0.64 0.64 0.64 0.64 0.60 0.60 0.60 0.60 0.52 0.52 0.52 0.52 0.50 0.

5 主管 / 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) 国泰君安国际国泰君安国际国泰君安国际国泰君安国际 See the last page for disclaimer Page 5 of (0.04) (0.04) (0.04) (0.04) (0.10) (0.10) (0.10) (0.10) (0.14) (0.14) (0.14) (0.14) (0.16) (0.16) (0.16) (0.16) (0.25) (0.25) (0.25) (0.25) (0.27) (0.27) (0.27) (0.27) (0.27) (0.27) (0.27) (0.27) (0.29) (0.29) (0.29) (0.29) (0.38) (0.38) (0.38) (0.38) (0.44) (0.44) (0.44) (0.44) (0.46) (0.46) (0.46) (0.46) (0.47) (0.47) (0.47) (0.47) (0.49) (0.49) (0.49) (0.49) (0.55) (0.55) (0.55) (0.55) (0.56) (0.56) (0.56) (0.56) (0.57) (0.57) (0.57) (0.57) (0.60) (0.60) (0.60) (0.60) (0.61) (0.61) (0.61) (0.61) (0.62) (0.62) (0.62) (0.62) (0.72) (0.72) (0.72) (0.72) (0.73) (0.73) (0.73) (0.73) (0.86) (0.86) (0.86) (0.86) (0.86) (0.86) (0.86) (0.86) (0.88) (0.88) (0.88) (0.88) (1.01) (1.01) (1.01) (1.01) (1.03) (1.03) (1.03) (1.03) (1.05) (1.05) (1.05) (1.05) (1.09) (1.09) (1.09) (1.09) (1.09) (1.09) (1.09) (1.09) (1.10) (1.10) (1.10) (1.10) (1.16) (1.16) (1.16) (1.16) (1.16) (1.16) (1.16) (1.16) (1.21) (1.21) (1.21) (1.21) (1.48) (1.48) (1.48) (1.48) (1.64) (1.64) (1.64) (1.64) (1.65) (1.65) (1.65) (1.65) (1.86) (1.86) (1.86) (1.86) (1.95) (1.95) (1.95) (1.95) (2.65) (2.65) (2.65) (2.65) (0.99) (0.99) (0.99) (0.99) (1.65) (1.65) (1.65) (1.65) (4.00) (2.00) 化肥化肥化肥化肥港口货柜物流港口货柜物流港口货柜物流港口货柜物流百货零售百货零售百货零售百货零售食品加工食品加工食品加工食品加工黄金黄金黄金黄金博彩酒店博彩酒店博彩酒店博彩酒店水务环保水务环保水务环保水务环保地产信托基金地产信托基金地产信托基金地产信托基金文化文化文化文化 / 传媒传媒传媒传媒综合企业综合企业综合企业综合企业清洁能源清洁能源清洁能源清洁能源化工新材料化工新材料化工新材料化工新材料燃气燃气燃气燃气食品餐饮食品餐饮食品餐饮食品餐饮中资地产中资地产中资地产中资地产医疗服务医疗服务医疗服务医疗服务 / 器材器材器材器材水泥建材水泥建材水泥建材水泥建材香港公用香港公用香港公用香港公用工业制造工业制造工业制造工业制造零部件经销零部件经销零部件经销零部件经销煤炭煤炭煤炭煤炭航空航空航空航空 / 机场服务机场服务机场服务机场服务基建基建基建基建公路铁路公路铁路公路铁路公路铁路香港地产香港地产香港地产香港地产服饰鞋帽纺织服饰鞋帽纺织服饰鞋帽纺织服饰鞋帽纺织医药医药医药医药通信设备通信设备通信设备通信设备太阳能太阳能太阳能太阳能航运航运航运航运非中资银行非中资银行非中资银行非中资银行电信运营商电信运营商电信运营商电信运营商电子电器制造分销电子电器制造分销电子电器制造分销电子电器制造分销造纸包装造纸包装造纸包装造纸包装软件及网络服务软件及网络服务软件及网络服务软件及网络服务电力电力电力电力电子配件元器件电子配件元器件电子配件元器件电子配件元器件机械装备机械装备机械装备机械装备有色金属有色金属有色金属有色金属中资银行中资银行中资银行中资银行金融机构金融机构金融机构金融机构石油石化石油石化石油石化石油石化汽车汽车汽车汽车美容保健美容保健美容保健美容保健电力设备电力设备电力设备电力设备动力电池动力电池动力电池动力电池保险保险保险保险钢铁金属加工钢铁金属加工钢铁金属加工钢铁金属加工石油设备服务石油设备服务石油设备服务石油设备服务恆指恆指恆指恆指国指国指国指国指月日行业简单平均变幅日行业简单平均变幅日行业简单平均变幅日行业简单平均变幅 (1 (1 (1 (1 日 )

6 主管 / 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) 12 月 28 日 A 股交易数据上综高开 8 点, 收跌 94 点或 2.59%, 报 3,534 点, 波幅 3,534-3,642 成交亿人民币上证金融指数跌 166 点, 收报 4,610 点 ; 上证地产指数跌 273 点, 收报 6,597 点 ; 上证公用指数跌 157 点, 收报 6,985 点 ; 上证商业分类指数跌 107 点, 收报 5,591 点上证工业分类指数跌 71 点, 收报 2,810 点沪深 300 指数高开 9 点, 收跌 111 点或 2.88%, 报 3,728 点, 波幅 3,728-3, 月沪深 300 期指收报 3,673 点, 低水 55 点深圳创业板指数高开 15 点, 收跌 59 点或 2.12%, 报 2,735 点, 波幅 2,735-2, 月 28 日日本股市收市小结日经 225 指数 28 日涨 0.56%( 涨点 ), 收 18, 点, 东证一部指数 (TOPIX) 终场涨 0.86%( 涨点 ), 收 1, 点, 东证一部今日成交额为 1 兆 5,433 亿日圆, 成交量为 15.5 亿股全部 33 类股中 30 类股上扬 3 类股下挫, 其中以商船三井等海运业关西电力等电气瓦斯业和王子 Holdings 等纸浆业类股涨幅较大传出鸿海已提案有意 3,000 亿日圆收购夏普, 且收购条件是夏普社长高桥兴三等现有经营团队必须下台夏普社长一职将由鸿海集团派人担任夏普闻讯涨 7.27%, 收 118 日圆住友化学涨 4.78% 传出住友化学将增产使用于智能手机的 OLED 面板用触控面板, 南韩工厂产能将大幅提高 4 成 Panasonic 涨 3.77% 传出 Panasonic 将砸下 500 亿日圆在辽宁省大连兴建一座车用电池新工厂, 并预计于 2017 年启用量产, 年产能 ( 以 EV 换算 ) 预估将达 20 万台左右水平苹果 iphone 主要零件供货商村田制作所挫 1.13% 传出因 iphone 6s 销售不如预期, 苹果调降订单量, 故鸿海位于郑州的富士康工厂将提早放年假 12 月 28 日欧洲股市收市小结欧股 Stoxx 600 指数周一收盘下跌, 市场交投清淡泛欧斯托克 600 指数收盘下跌 0.5% 左右法国 CAC 40 指数收盘下跌 1.0% 左右, 德国 DAX 30 指数则收盘下跌 0.7% 国泰君安国际 See the last page for disclaimer Page 6 of 18

7 主管 / 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) 原油价格的下跌导致欧洲能源股走低, 其中西班牙能源巨头雷普索尔 (Repsol) 荷兰皇家壳牌公司和 Subsea 7 的股价均下跌了 2.5% 以上但在能源股中受创最深的则是挪威公司 Seadrill, 该股收盘下跌 5.3% 意大利西雅那银行(Banca Monte dei Paschi di Siena) 股价小幅上涨, 原因是据路透社报道称, 该行已经达成了一项协议, 内容是向德意志银行旗下的一个投资工具出售价值 10 亿欧元 ( 约合 11 亿美元 ) 的不良贷款这一消息同时还拉升了另一家意大利银行米兰人民银行 (Banca Pop Milano) 的股价, 该股收盘上涨 1.7% 阿迪达斯股价收盘下跌 1% 以上, 此前该公司的首席财务官在接受德国证券报 (Boersen-Zeitung) 采访时称, 这家运动产品零售商预计其明年的采购成本将会上升, 原因是受到汇率变动带来的负面影响美国预托证券美国预托证券 - 恒生指数成份股股票号码美国 ADR 代号公司名称 ADR 收市价折合港元美元兑港元 7.75 本港股市收市价 ADR 对比港股收市价折让 / 溢价 (%) 对恒指贡献 ( 点 ) HSBC 汇丰控股 % HSNGY 恒生银行 % BKEAY 东亚银行 % AAGIY 友邦保险 % PNGAY 中国平安 % BHKLY 中银香港 % LFC 中国人寿 % CKHUY 长和 % HLDCY 恒基地产 % SUHJY 新鸿基地产 % SNLAY 信和置业 % HLPPY 恒隆地产 % CLPHY 中电控股 % HOKCY 香港中华煤气 % HGKGY 电能实业 % NDVLY 新世界发展 % SWRAY 太古股份公司 % MTRJY 港铁公司 % 国泰君安国际 See the last page for disclaimer Page 7 of 18

8 主管 / 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) CTPCY 中信股份 % CRHKY 华润啤酒 % CPCAY 国泰航空 % SNP 中国石化 % CHU 中国联通 % PTR 中国石油天然气 % CEO 中国海洋石油 % CHL 中国移动 % LNVGY 联想集团 % 合计 ADR 实际对恒指贡献 ( 点 ) 资料来源 :Bloomberg, 国泰君安国际美国预托证券 - 国企指数成份股股票号码美国 ADR 代号公司名称 ADR 收市价折合港元美元兑港元 7.76 本港股市收市价 ADR 对比港股收市价折让 / 溢价对国指贡献 ( 点 ) SNP 中国石化 % CHA 中国电信 % PTR 中国石油天然气 % HNP 华能国际 % LFC 中国人寿 % 3.65 资料来源 :Bloomberg, 国泰君安国际美股焦点个股走势焦点中概股走势股票编号公司名称上一交易日收市价股价变动成交额 ( 美元 ) (%) ( 百万美元 ) 过去 52 周市值高 / 低位 ( 百万美元 ) ( 美元 ) BABA 阿里巴巴 (1.88) , / BIDU 百度 (0.58) , / QIHU 奇虎 (0.36) , / JD 京东 (2.12) , / 国泰君安国际 See the last page for disclaimer Page 8 of 18

9 主管 / 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) VIPS 唯品会 (2.79) , / NTES 网易 (1.15) , / CTRP 携程 (1.62) , / SFUN 搜房资讯 7.40 (0.94) , / 4.65 WB 微博 (0.45) 7.1 4, / 8.78 EDU 新东方教育 (0.52) , / MR 迈瑞 (1.06) 7.5 3, / ATHM 汽车之家 (2.03) , / YOKU 优酷 , / JMEI 聚美优品 9.80 (3.83) , / 7.51 SINA 新浪 (1.93) , / WUBA 58 同城网 (1.19) , / YY 欢聚时代 (1.31) , / QUNR 去哪儿 , / SOHU 搜狐 (1.09) , / JOBS 前程无忧 (0.77) 1.5 1, / CMCM 猎豹移动 (2.43) , / XRS 学而思教育 (0.99) , / VNET 世纪互联 (0.24) , / BITA 易车网 (4.64) , / CYOU 畅游 (1.69) 7.9 1, / HMIN 如家酒店 , / LEJU 乐居控股 / 4.38 EJ 易居中国 6.24 (0.64) / 4.86 HOLI 和利时 , / TSL 天合光能 (1.78) , / 7.15 DANG 当当网 7.33 (1.08) / 5.56 JKS 晶科能源 (4.72) / YGE 英利绿色能源 5.12 (6.91) / 3.28 KNDI 康迪科技 (2.87) / 5.05 NQ 网秦天下 3.68 (1.60) / 2.72 JASO 晶澳太阳能 9.80 (0.31) / 6.30 CCIH 蓝汛 8.03 (2.31) / 4.69 国泰君安国际 See the last page for disclaimer Page 9 of 18

10 主管 / 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) 资料来源 :Bloomberg, 国泰君安国际道指成份股份股走势股票编号公司名称上一交易日收市价股价变动成交额 ( 美元 ) (%) ( 百万美元 ) 过去 52 周市值高 / 低位 ( 百万美元 ) ( 美元 ) AAPL 苹果 (1.12) , / AXP 美国运通 (0.57) , / BA 波音 , / CAT 卡特彼勒 (1.15) , / CSCO 思科 (0.26) , / CVX 雪佛龙德士古 (1.84) , / DD 杜邦 , / DIS 沃尔特迪斯尼 , / GE 通用电气 , / GS 高盛 (0.47) , / HD 家得宝 (0.17) , / IBM 国际商业机器 (0.46) , / INTC 英特尔公司 (0.14) , / JNJ 强生 (0.48) , / JPM 摩根大通 (0.33) , / KO 可口可乐 (0.11) , / MCD 麦当劳 , / MMM 3M 公司 , / MRK 默克 (0.02) , / MSFT 微软 , / NKE 耐克公司 , / PFE 辉瑞制药 (0.61) , / PG 宝洁 , / TRV 旅行者 , / UNH 联合健康 (0.01) , / UTX 联合技术 (0.22) , / V 维萨公司 , / 国泰君安国际 See the last page for disclaimer Page 10 of 18

11 主管 / 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) VZ Verizon , / WMT 沃尔玛 (0.13) , / XOM 埃克森美孚 (0.74) , / 资料来源 :Bloomberg, 国泰君安国际公司新闻 1. 万科企业 (02202) 宣布, 截至目前, 重大资产重组相关工作取得一定进展, 已与一名潜在交易对手 ( 潜在卖方 ) 签署合作意向书据此, 集团拟以新发行股份方式 (A 股或 H 股 ) 及现金支付方式, 收购潜在卖方持有的目标公司的所有权益最终交易对价交易结构及目标资产具体范围, 将基于尽职调查和估值的结果, 由双方协商决定该意向书除保密费用管辖法律争议解决等一般性条款外, 其他条款目前和未来均不对双方产生法律约束力集团称, 目前筹划的重大资产重组事项较为复杂除与前述潜在卖方继续谈判之外, 集团还在与其他潜在对手方进行谈判和协商因此, 此次筹划的重大资产重组事项仍存在不确定性万科又表示, 注意到近期外界对其重大资产重组的方案交易对手方交易方式等有较多猜测, 集团郑重澄清, 相关传言皆无事实依据以交易对手方为例, 目前所发现的传言, 其对交易对手方的猜测均与实际情况不符集团就此提醒公司股东及潜在投资者, 联交所披露易网站及集团官方网站为其公告披露的指定网站, 未来若达成重大资产重组新的进展, 届时将依据相关规定作进一步公告 2. 中国神华 (01088) 公布, 该公司近日接获印尼国家电力公司 (PLN) 的通知,PLN 计划透过签署订购售电合同, 将爪哇 7 号 (Jawa-7) 燃煤电厂 2x1000 兆瓦独立发电厂项目的开发运营合同授予该公司至于该项目动态总投资约亿美元 ( 约 122 亿元人民币 ), 其中资本金约占 30% 由双方股东按持股比例出资, 其余资金透过项目融资解决根据 PLN 要求, 该公司将与 PLN 的子公司 PT. Pembangkitan Jawa-Bali Investasi 公司 (PJB) 合资设立项目公司开发本项目詃公司将持有 70% 股权 PJB 持有 30% 股权, 项目公司就本项目将与 PLN 签订为期 25 年的购售电合同该项目位于印尼首都雅加达西北约 100 公里处, 采取建设 - 拥有 - 运营 - 移交 (BOOT) 模式, 项目投入商业运营 25 年后移交 PLN; 而建设总工期约 54 个月, 首台发电机组计划投产时间预计为 2020 年同时, 该项目是该公司在海外的首个 1000 兆瓦级燃煤发电项目 3. 汉能薄膜发电 (00566) 主席李河君大手减持该公司 25 亿股, 涉资 4.5 亿元人民币据港交所权益披露, 李河君在 12 月 21 日在场外以平均每股 0.18 元人民币, 合共减持约 25 亿股减持后, 李河君在汉能好仓持股量由 80.75% 降至 74.75% 市场早前传出, 汉能母公司汉能集团近期正四处物色买家, 以洽售旗下资产今年 5 月 20 日, 汉能股价暴跌 47%, 其后停牌, 并遭香港证监会调查李河君上月接受内地媒体访问时表示, 汉能国泰君安国际 See the last page for disclaimer Page 11 of 18

12 主管 / 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) 停牌令投资者造成巨大损失, 让他十分痛心和不安他又称, 汉能尊重香港证监会的决定, 积极配合调查政经新闻 1. 中央经济工作会议将降成本列入明年五项重点经济工作之一, 日前, 降低电力价格已经成为降成本的首步经济参考报获悉, 相关部门已经开始就一些重点行业进行系统细致的梳理, 分析税费构成, 研究降低相关税费, 清理不合理收费等业内人士预计, 明年会就营改增提速养老和医疗保险费率下调清理不合理收费等财政部财科所所长刘尚希表示, 调研情况显示, 企业融资难融资贵的问题仍然非常突出, 尽管多次降准降息, 资金比较宽松, 但企业流动资金贷款的困难问题仍然非常严重有专家指出, 养老保险和医疗保险应该成为明年费率下调的重点, 而不断加大扩面征缴力度提高政策激励性是降低养老保险费率的前提专家亦指, 全国各地养老保险缴费基数整体偏低, 按最低缴费基数缴费的占多数缴费基数不实问题明显存在同时, 全国各地的实际缴费费率也明显不同, 有些地区的企业缴费费率低于 20%, 不应当笼统地降低费率, 可以在保障待遇水平的前提下, 通过做实缴费基数, 提高统筹层次等措施, 在降低成本的基础上, 适当考虑下调费率 2. 中国国家发改委中国证监会中国人民银行等逾 20 个部委签署合作备忘录, 对违法失信的上市公司及相关机构和人员实施联合惩戒措施, 包括限制发行企业债及在银行间债市发债禁止参加政府采购活动等至于是次联合惩戒对象, 包括被中证监及其派出机构依法予以行政处罚市场禁入的上市公司及相关机构和人员, 包括上市公司, 上市公司董监事和高级管理人员, 上市公司控股股东和实际控制人大股东, 上市公司收购人及重组和发行股份购买资产的交易各方及其董监事等此外, 除限制发债及禁止参加政府采购外, 失信的上市公司及相关机构和个人的相关失信纪录, 在未来设立商业银行或分行设立券商期货公司和基金公司设立保险公司时将作为审批参考同时, 将限制境内上市公司实行股权激励计划或限制成为股权激励对象限制补贴性资金支持等主要经济数经济数据 / 商业活动 12 月 28 日周一 : 美国 12 月达拉斯联邦制造业展望企业活动指数 ; 日本 11 月初值工业生产 ; 日本 11 月零售销售 12 月 29 日周二 : 美国 10 月 S&P/CS 房价指数 ; 美国 12 月消费者信心指数 ; 12 月 30 日周三 : 美国 MBA 抵押贷款申请活动指数 ; 国泰君安国际 See the last page for disclaimer Page 12 of 18

13 主管 / 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) 12 月 31 日周四 : 美国上周初请失业救济金人数 ; 美国 12 月芝加哥采购经理人指数 ; 1 月 1 日周五 : 中国 12 月制造业 PMI; 中国 12 月非制造业 PMI 中港两地挂牌 H 股与 A 股股价比较 (12 月 28 日 ) 上市股份代号 H 股 A 股 H 股对 A 股 A 股 /H 股香港 H 股上海 / 深圳 A 股公司名称 ( 港元 ) ( 人民币 ) 折让 (%) 比率 ( 倍 ) 一拖股份 *ST 东电四川成渝青岛啤酒宁沪高速京城机电昆明机床广船国际马钢股份上海石化鞍钢股份经纬纺机江西铜业中国石化中国中铁广深铁路深高速南京熊猫郑煤机山东墨龙北辰实业东方航空新华制药中国国航中兴通讯国泰君安国际 See the last page for disclaimer Page 13 of 18

14 主管 / 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) 中国石油白云山东江环保华能国际海螺水泥 (3.6) 海信科龙建设银行大唐发电皖通高速中信银行中石化油服重庆钢铁南方航空浙江世宝创业环保华电国际东方电气中国神华洛阳玻璃中海发展中联重科兖州煤业中国铁建比亚迪农业银行新华保险工商银行丽珠医药中国中冶中国中车广发证券中国交建国泰君安国际 See the last page for disclaimer Page 14 of 18

15 主管 / 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) 晨鸣纸业中煤能源中国远洋民生银行金隅股份中集集团复星医药万科企业金风科技广汽集团中国平安 (1.8) 长城汽车潍柴动力中国铝业中国太保上海医药中国人寿上海电气中海集运大连港中海油服紫金矿业交通银行褔耀玻璃 (2.5) 招商银行中国银行洛阳钼业中信证券光大银行海通证券 HTSC 简单平均国泰君安国际 See the last page for disclaimer Page 15 of 18

16 主管 / 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) 最高最低资料来源 :Bloomberg, 国泰君安国际计算附注 : 中国人民银行公布银行间外汇市场 1.00 HKD = RMB (3.6) 1.0 编辑庄进国泰君安国际 See the last page for disclaimer Page 16 of 18

17 主管 / 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) Investment Strategy 蒋有衡 Larry Jiang 主管首席策略员 (852) 王昕媛 Kate Wang 市场分析 kate.wang@gtjas.com.hk (852) 庄进 Jimmy Zhuang 市场分析 jimmy.zhuang@gtjas.com.hk (852) 徐懿薇 Annie Xu 市场分析 annie.xu@gtjas.com.hk (852) 雷乐诗 Tracy Lui 市场分析 tracy.lui@gtjas.com.hk (852) 肖倩 Emily Xiao 市场分析 emily.xiao@gtjas.com.hk (852) 研究部 Research 刘谷 Grace Liu 主管, 石油化工 liugu@gtjas.com (86755) 经纪业务 Securities Brokerage 李光杰 Jeff Li jeff.lee@gtjas.com.hk 李明权 Eric Lee eric.lee@gtjas.com.hk 戚竹娜 Emmy Chik emmy.chik@gtjas.com.hk 谢俊 Peter Xie peter.xie@gtjas.com.hk 林达诚 Donald Lam donald.lam@gtjas.com.hk 吕鸿极 Dick Lui dick.lui@gtjas.com.hk 吕露 Lv Lu lvlu@gtjas.com 王刚 Wang Gang wanggang101@gtjas.c 吴洪健 Wu Hongjian wuhongjian@gtjas.com 沈悦 Shen Yue shenyue@gtjas.com 客户服务部 Customer Services 杨曦 Yang Xi yangxi@gtjas.com 虞珺斐 Liz Yu liz.yu@gtjas.com.hk 郭琦 Guo Qi guoqi@gtjas.com 综合销售 Integrated Sales 杨子峰 Tony Yeung tony.yeung@gtjas.com.hk 理财业务 Financial Services 黄沛源 Bryan Wong bryan.wong@gtjas.com.hk 机构销售 Institutional Business 王冬青 Donny Wong donny.wong@gtjas.com.hk 郝运 Pauline Hao pauline.hao@gtjas.com 黄路遥 Jessie Huang jessie.huang@gtjas.com.hk 张菀玲 Megan Chang megan.chang@gtjas.co 期货业务 Futures Brokerage 陈家骅 Calvin Chan calvin.chan@gtjas.com.hk 黎启雄 Terry Lai terry.lai@gtjas.com.hk 吴雪雯 Icy Ng icy.ng@gtjas.com.hk 外汇业务 FX Business 陈家骅 Calvin Chan calvin.chan@gtjas.com.hk 杨子峰 Tony Yeung tony.yeung@gtjas.com. 企业融资 Corporate Finance 王冬青 Donny Wong donny.wong@gtjas.com.hk 邱迪怡 Deirdre Yau deirdre.yau@gtjas.com. 黄嘉贤 Anthony Wong anthony.wong@gtjas.com.hk 罗广信 Wilson Lo wilson.lo@gtjas.com.hk 资本市场 Equity Capital Markets 王冬青 Donny Wong donny.wong@gtjas.com.hk 陈丽娥 Olivia Chan olivia.chan@gtjas.com. 张颖思 Cecilia Cheung cecilia.cheung@gtjas.com.hk 固定收益 Fixed Income 雷强 Lei Qiang qiang.lei@gtjas.com.hk 陈怡吟 Sophia Chen sophia.chen@gtjas.co 司思远 Roy Si roy.si@gtjas.com.hk 蒋小燕 Flora Jiang flora.jiang@gtjas.com.h 资产管理 Asset Management 袁军平 Yuan Junping jp.yuan@gtjas.com.hk 国泰君安国际 See the last page for disclaimer Page 17 of 18

18 主管 / 首席策略员蒋有衡 (Larry Jiang) 利益披露事项 (1) 分析员或其有联系者并未担任本研究报告所评论的发行人的高级人员 (2) 分析员或其有联系者并未持有本研究报告所评论的发行人的任何财务权益 (3) 除星美控股 (00198 HK) 中国消防(00445 HK) 广深铁路股份有限公司-H 股 (00525 HK) 中国全通( 控股 ) 有限公司 (00633 HK) 国泰君安国际控股有限公司(01788 HK) 华星控股(08237 HK) 及滨海投资 (02886 HK) 外, 国泰君安或其集团公司并未持有本研究报告所评论的发行人的市场资本值的 1% 或以上的财务权益 (4) 国泰君安或其集团公司在现在或过去 12 个月内有与本研究报告所评论的江苏宁沪高速公路 -H 股 (00177 HK) 万州国际 (00288 HK) 深圳控股(00604 HK) 中国全通(00633 HK) 兴业太阳能(00750 HK) 翔宇疏浚(00871 HK) 华能国际电力股份 -H 股 (00902 HK) 安徽海螺水泥(00914 HK) 华能新能源-H 股 (00958 HK) 宝龙地产(01238 HK) 德基科技控股 (01301 HK) 畅捷通(01588 HK) 力高地产(01622 HK) 中国创意家居(01678 HK) 中广核美亚(01811 HK) 中航科工( 一千 )-H 股 (02357 HK) 上海电气-H 股 (02727 HK) 中海集运-H 股 (02866 HK) 滨海投资(02886 HK) 威胜集团(03393 HK) 徽商银行-H 股 (03698 HK) 中国奥园(03883 HK) 波司登(03998 HK) 中国优通 (06168 HK) 天韵国际控股(06836 HK) 英达公路再生科技(06888 HK) 中国优材(08099 HK) 存在投资银行业务的关系免责声明本研究报告内容既不代表国泰君安证券 ( 香港 ) 有限公司 ( 国泰君安 ) 的推荐意见也并不构成所涉及的个别股票的买卖或交易之要约国泰君安或其集团公司有可能会与本报告涉及的公司洽谈投资银行业务或其它业务 ( 例如 : 配售代理牵头经辨人保荐人包销商或从事自营投资于该股票 ) 国泰君安的销售员, 交易员和其它专业人员可能会向国泰君安的客户提供与本研究部中的观点截然相反的口头或书面市场评论或交易策略国泰君安集团的资产管理部和投资业务部可能会做出与本报告的推荐或表达的意见不一致的投资决策报告中的资料力求准确可靠, 但国泰君安并不对该等数据的准确性和完整性作出任何承诺报告中可能存在的一些基于对未来政治和经济的某些主观假定和判断而做出预见性陈述, 因此可能具有不确定性投资者应明白及理解投资证券及投资产品之目的, 及当中的风险在决定投资前, 如有需要, 投资者务必向其各自专业人士咨询并谨慎抉择本研究报告并非针对或意图向任何属于任何管辖范围的市民或居民或身处于任何管辖范围的人士或实体发布或供其使用, 而此等发布, 公布, 可供使用情况或使用会违反适用的法律或规例, 或会令国泰君安或其集团公司在此等管辖范围内受制于任何注册或领牌规定 2015 国泰君安证券 ( 香港 ) 有限公司版权所有. 不得翻印香港中环皇后大道中 181 号新纪元广场低座 27 楼电话 (852) 传真 (852) 网址 : 国泰君安国际 See the last page for disclaimer Page 18 of 18

美股小结市场综述周二美股回落, 市场对全球经济的担忧, 令资金流出股市, 加上油价及其他商品期货价格下跌, 大市在矿业及原材料股拖累向下. 道琼斯工业平均指数一度跌最

美股小结市场综述周二美股回落, 市场对全球经济的担忧, 令资金流出股市, 加上油价及其他商品期货价格下跌, 大市在矿业及原材料股拖累向下. 道琼斯工业平均指数一度跌最目录美股小结今日预测前一个交易日 (9 月 22 日 ) 收市小结 A 股交易数据 (9 月 22 日 ) 日股小结欧洲股市小结美国预托证券美股焦点个股走势焦点中概股走势道指成份股走势公司新闻人行批准中银 (02388 HK) 汇丰 (00005 HK) 银行