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1 目录美股小结今日预测前一个交易日 (9 月 2 日 ) 收市小结 A 股交易数据 (9 月 2 日 ) 日股收市小结欧股收市小结美国预托证券美股焦点个股走势 焦点中概股走势 道指成份股走势公司新闻 维他奶 (00345 HK) 终止与澳洲奶制品销售商分销协议政经新闻 中国将提高补贴门槛推动新能源汽车市场化 财政部 : 完善新能源补贴政策建遴选淘汰机制 主要经济数据 / 商业活动中港两地挂牌 H 股与 A 股股价比较 (9 月 2 日 ) 市场指数 收盘 ( 点 ) 上日收盘 ( 点 ) 升跌幅 (%) 恒指 % 国指 % 金龙中国指数 % 上证综指 % 深圳创业板 % 道琼斯指数 % 标普 500 指数 % 纳斯达克指数 % 罗素 2000 指数 % 英国富时指数 % 法国 CAC 指数 % 德国 DAX 指数 % 日经平均指数 % 隔夜商品及汇率结算价 收盘 上日收盘 升跌幅 (%) 美国 10 年期国债 % VIX 指数 % CRB 期货价格指数 % 纽约期油 % 布兰特期油 % 美汇指数 % 港元兑美元 % 美元兑日元 % 欧元兑美元 % 纽约期金 % 波罗的海指数 % SHIBOR % 中国 5 年期国债 CDS % See the last page for disclaimer Page 1 of 18

2 美股小结 市场综述美股股市上升, 主要是因为美国八月份就业数据较预期疲弱, 市场人士对联邦储备局本月将会调高利率的预测降温, 道琼斯工业平均指数收市报 点, 升 72 点, 升幅 0.4%, 标准普尔 500 指数收市报 2179 点, 升 9 点, 升幅 0.4%, 纳斯达克指数收市报 5249 点, 升 22 点, 升幅 0.4%, 总结全星期, 道指和标普 500 指数都是上升 0.5%, 纳指升 0.6% 金融股普遍上升. Visa 上升 0.9%, 报 82 美元 ; 美国运通升 0.5%, 报 美元 ; 高盛升 0.4%, 报 美元 ; JP 摩根大通升 0.4%, 报 美元 ; 联合健康集团升 0.6%, 报 美元 ; Travelers 上升 0.4%, 报 美元 ; AIG 上升 0.8%, 报 美元 ; 花旗集团升 0.3%, 报 美元 ; 富国银行升 0.2%, 报 美元 ; 美国银行升 0.1%, 报 16 美元 ; 摩根士丹利跌 0.06%, 报 美元 科网股普遍上升. 苹果升 0.9%, 报 美元, 股价升幅是道指成分股中第二大 ; IBM 上升 0.01%, 报 美元 ; HP 下跌 0.07%, 报 美元 ; 思科升 0.8%, 报 美元 ; 微软升 0.1%, 报 美元 ; 英特尔升 0.2%, 报 美元 ; AMD 上升 2.2%, 报 7.51 美元 ; 德州仪器跌 0.03%, 报 美元 ; 应用材料跌 0.9%, 报 美元 能源股跟随期油价格回升. Chevron 上升 0.7%, 收市报 美元 ; 埃克森美孚也是升 0.7%, 报 美元 ; 康菲石油升 0.8%, 报 美元 工业股也受到吸纳. 波音升 1%, 报 美元, 股价升幅是道指成分企业中最大 ; 杜邦化工升 0.5%, 报 美元 ; 3M 上升 0.5%, 报 美元 ; 通用电气升 0.3%, 报 美元 Biogen 一种治疗认知障碍症药物获美国食品及药物管理局加快审批, 有望更早推出. Biogen 上升 2.5%, 报 美元 摩根士丹利把嘉年华游轮的目标价从 54 美元调低到 48 美元. 嘉年华邮轮跌 4.7%, 报 美元, 竞争对手皇家加勒比国际游轮跌 3.7%, 报 美元 商品 债券 货币市场 : 美国国库债券价格普遍下跌 美国八月份就业数据较预期疲弱, 市场人士对联邦储备局本月将会调高利率的预测降温, 但十二月将会调高利率的预测就升温, 国库债券价格受到利率因素影响下跌, 两年期票据价格没有升跌, 报 , 孳息率为 厘, 五年期票据跌 0.031, 报 , 孳息率为 1 厘 19, 十年期票据跌 0.25, 报 , 孳息率为 1 厘 597 See the last page for disclaimer Page 2 of 18

3 原油期货价格上升, 俄罗斯总统普京表示, 他支持石油输出国组织跟非油组产油国合作冻结产油量. 期油价格受到他这番言论支持上升 十一月布兰特期油上升 1.38 美元, 收市报 美元一桶价, 纽约十月期油上升 1.28 美元, 收市报 美元一桶, 总结全星期, 布兰特期油下跌 6%, 是五个星期以来最大跌幅 ; 纽约期油下跌 6.7%, 是八个星期以来最大跌幅 美国八月份就业数据较预期疲弱, 数据公布后美元下跌, 其后对个别货币回升, 主要支持因素是市场人士对联邦储备局于十二月将会调高利率的预测升温 英镑对美元持续上升, 英国近期的经济数据理想, 显示英国公投决定脱离欧洲联盟的影响可能没有估计般严重, 在纽约汇市, 欧元对美元收市报 , 上日报 , 美元对日圆收市报 , 上日报 近期焦点 : 1) 星期一 ( 九月五号 ) -- 劳动节假期金融市场休市 2) 星期二 ( 九月六号 ) -- 采购供应专业协会 (ISM) 公布八月份非制造业指数 -- 金融信息服务公司 Markit 公布八月份服务业采购经理指数终值 3) 星期三 ( 九月七号 ) -- 联邦储备局发表褐皮书地区经济报告 -- 劳工部公布七月份职位空缺 4) 星期四 ( 九月八号 ) -- 劳工部公布每星期申领失业救济金人数 -- 能源信息署公布对上一星期能源存量 -- 联邦储备局公布七月份消费信贷 5) 星期五 ( 九月九号 ) -- 商务部公布七月份批发存货 See the last page for disclaimer Page 3 of 18

4 最新资料一览美国职位和薪酬的增长步伐于八月减慢, 美国劳工部公布, 非农业职位于八月增加 15 万 1000 个, 经济师预测增加 18 万个, 另外, 七月份新职位数量从 25 万 5000 个修订为 27 万 5000 个 ; 六月新职位数量从 29 万 2000 个修订为 27 万 1000 个, 失业率出乎意料没有变动, 连续第三个月处于 4.9% 水平, 经济师预测会下跌到 4.8%, 劳动人口参与率和就业不足率也是没有变动, 分别为 62.8% 和 9.7%, 私人机构职位于八月增加 12 万 6000 个, 七月份数字从增加 21 万 7000 个修订为增加 22 万 5000 个, 经济师预测, 私人机构职位于八月增加 17 万 8000 个, 政府职位于七月增加 个之后, 八月增加 个, 平均时薪于七月增加 0.3% 后, 八月增加 0.1%, 金额从 25.7 美元上升到 美元, 八月份平均时薪与去年同期比较高 2.4%, 增幅低于七月的 2.6%, 八月份每星期平均工时从七月的 34.4 小时下降到 34.3 小时. 经济师预测为 34.5 小时 美国商务部公布, 工厂订单于七月上升 1.9%, 是三个月以来首次上升, 升幅是去年十月以来最大 ; 六月份数字从下跌 1.5% 修订为下跌 1.8%, 经济师预测, 工厂订单于七月上升 2% 美国贸易逆差于七月收窄, 逆差金额低于经济师预测, 美国商务部公布, 七月有 394 亿 7000 万美元贸易赤字, 较六月份 446 亿 6000 万美元逆差金额低 11.6%, 是四个月以来逆差首次收窄, 经济师预测, 美国于七月有 427 亿美元贸赤, 进口于七月减少 0.8%, 跌至 2258 亿 1000 万美元. 出口增加 1.9%, 增至 1863 亿 3000 万美元, 是去年九月以来最高, 美国对中国贸易逆差从六月份的 297 亿 6000 万美元扩大到 303 亿 3000 万美元, 是去年十一月以来最高逆差金额 今日预测 See the last page for disclaimer Page 4 of 18

5 9 月 2 日港股收市小结 恒指低开 5 点, 收升 104 点或 0.45%, 报 23,267 点, 波幅 23,153-23,306 成交 ( 前一交易日全日成交 ) 亿港元, 恒指占 42% 国指占 25% 金融分类指数升 122 点, 收报 30,947 点 ; 地产分类指数升 353 点, 收报 33,536 点 ; 公用分类指数升 103 点, 收报 54,967 点 ; 工商业分类指数升 51 点, 收报 13,807 点 9 月恒指期指下午 4 时 15 分收报 23,253 点, 低水 14 点 国指低开 18 点, 收升 81 点或 0.84%, 报 9,687 点, 波幅 9,586-9,713 成交 ( 前一交易日全日成交 ) 亿港元 9 月 H 股期指下午 4 时 15 分报 9,699 点, 高水 12 点 See the last page for disclaimer Page 5 of 18

6 投资咨询部投资咨询部投资咨询部 See the last page for disclaimer Page 6 of (0.07) (0.07) (0.07) (0.07) (0.07) (0.07) (0.07) (0.07) (0.12) (0.12) (0.12) (0.12) (0.13) (0.13) (0.13) (0.13) (0.16) (0.16) (0.16) (0.16) (0.23) (0.23) (0.23) (0.23) (0.30) (0.30) (0.30) (0.30) (0.30) (0.30) (0.30) (0.30) (0.31) (0.31) (0.31) (0.31) (0.36) (0.36) (0.36) (0.36) (0.67) (0.67) (0.67) (0.67) (1.11) (1.11) (1.11) (1.11) (1.57) (1.57) (1.57) (1.57) (2.00) 黄金黄金黄金黄金通信设备通信设备通信设备通信设备太阳能太阳能太阳能太阳能文化文化文化文化 / 传媒传媒传媒传媒动力电池动力电池动力电池动力电池燃气燃气燃气燃气石油石化石油石化石油石化石油石化金融机构金融机构金融机构金融机构医药医药医药医药中资银行中资银行中资银行中资银行基建基建基建基建保险保险保险保险电信运营商电信运营商电信运营商电信运营商航运航运航运航运博彩酒店博彩酒店博彩酒店博彩酒店软件及网络服务软件及网络服务软件及网络服务软件及网络服务公路铁路公路铁路公路铁路公路铁路综合企业综合企业综合企业综合企业钢铁金属加工钢铁金属加工钢铁金属加工钢铁金属加工食品加工食品加工食品加工食品加工电子配件元器件电子配件元器件电子配件元器件电子配件元器件石油设备服务石油设备服务石油设备服务石油设备服务造纸包装造纸包装造纸包装造纸包装医疗服务医疗服务医疗服务医疗服务 / 器材器材器材器材非中资银行非中资银行非中资银行非中资银行电子电器制造分销电子电器制造分销电子电器制造分销电子电器制造分销中资地产中资地产中资地产中资地产有色金属有色金属有色金属有色金属机械装备机械装备机械装备机械装备食品餐饮食品餐饮食品餐饮食品餐饮百货零售百货零售百货零售百货零售香港公用香港公用香港公用香港公用化肥化肥化肥化肥化工新材料化工新材料化工新材料化工新材料香港地产香港地产香港地产香港地产工业制造工业制造工业制造工业制造零部件经销零部件经销零部件经销零部件经销地产信托基金地产信托基金地产信托基金地产信托基金煤炭煤炭煤炭煤炭服饰鞋帽纺织服饰鞋帽纺织服饰鞋帽纺织服饰鞋帽纺织汽车汽车汽车汽车航空航空航空航空 / 机场服务机场服务机场服务机场服务水务环保水务环保水务环保水务环保港口货柜物流港口货柜物流港口货柜物流港口货柜物流电力电力电力电力水泥建材水泥建材水泥建材水泥建材清洁能源清洁能源清洁能源清洁能源电力设备电力设备电力设备电力设备美容保健美容保健美容保健美容保健恆指恆指恆指恆指国指国指国指国指 9 月 2 日行业简单平均变幅日行业简单平均变幅日行业简单平均变幅日行业简单平均变幅 (1 (1 (1 (1 日 )

7 9 月 2 日 A 股交易数据 上综低开 6 点, 收升 4 点或 0.13%, 报 3,067 点, 波幅 3,050-3,073 成交 亿人民币 上证金融指数升 24 点, 收报 4,336 点 ; 上证地产指数升 35 点, 收报 5,914 点 ; 上证公用指数升 12 点, 收报 5,550 点 ; 上证商业分类指数跌 8 点, 收报 4,393 点 上证工业分类指数升 1 点, 收报 2,440 点 沪深 300 指数低开 3 点, 收升 13 点或 0.38%, 报 3,314 点, 波幅 3,296-3,320 9 月沪深 300 期指收报 3,289 点, 低水 25 点 深圳创业板指数低开 5 点, 收跌 10 点或 0.48%, 报 2,171 点, 波幅 2,160-2,188 9 月 2 日日本股市收市小结日本股市收市小结 日经 225 指数 2 日跌 0.01%( 跌 1.16 点 ), 收 16, 点, 东证一部指数 (TOPIX) 终场涨 0.25%( 涨 3.38 点 ), 收 1, 点, 东证一部今日成交额为 1 兆 8,673 亿日圆, 成交量为 16.4 亿股 全部 33 类股中 19 类股上扬 14 类股下挫, 其中以第一生命等保险业 野村 Holdings 等证券商品期货和东京电力等电气瓦斯业类股涨幅较大 瑞萨电子 (Renesas Electronics) 涨 3.26% 瑞萨将携手台积电研发 28nm 车用 MCU, 预计 2017 年送样 台积电 2020 年量产 村田制作所挫 2.10% Alps 大跌 4.75% 太阳诱电重挫 2.61% 传出苹果为确保获利, 已向供货商要求调降零件价格 且下修订单量预估 Sony 劲扬 1.52% Sony 发表新一代旗舰机种 Xperia XZ, 主打相机, 采用三重感测技术 且为首款采用 5 轴防手震的智能手机产品 东芝涨 1.10% 为提高东芝电视品牌于欧洲市场的渗透度, 传出东芝已将品牌使用权从仁宝转换给土耳机家电大厂 Vestel, 且 Vestel 也有意收购东芝已卖给仁宝的波兰电视工厂 出光兴产上扬 0.75% 出光兴产将携手台塑化在台湾兴建氢化石油树脂 (HHCR) 新工厂, 将 HHCR 年产能提高至现行 3 倍以上 全球市占率挑战 6% See the last page for disclaimer Page 7 of 18

8 9 月 2 日欧洲股市收市小结 欧股周五收盘上涨 2%, 报 点 ; 德国 DAX 30 指数收盘上涨 1.4%, 报 点 法国 CAC 40 指数上涨 2.3%, 报收于 点 英国富时 100 指数上涨 2.2%, 报收于 点, 创下两个月以来的最大单日涨幅 法国酒店运营商雅高集团 (Accor SA) 股价上涨 3.5%, 是泛欧斯托克 600 指数成分股中涨幅最大的一只股票, 原因是巴克莱银行将其股票评级从 持股观望 (equal weight) 上调到了 增持 (overweight) 该行表示, 雅高集团目前的股价已经反映了每客房间收入下降的形势 SBM Offshore NV 股价则大幅下跌近 11%, 这家荷兰油田服务提供商称, 巴西检方已经否决了该公司与巴西当局之间达成的一项宽大处理协议, 这项协议与牵涉到巴西国家石油公司 (Petróleo Brasileiro SA) 的一桩贪腐调查有关 除了泛欧斯托克 600 指数的成分股之外,Rocket Internet 股价也下跌近 8%, 原因是这家德国创业公司公布的财报显示其上半年净亏损扩大, 从而削弱了市场有关该公司将在近期内实现盈利的预期 美国预托证券 美国预托证券 - 恒生指数成份股 股票号码 美国 ADR 代号 公司名称 ADR 收市价 折合港元美元兑港元 7.75 本港股市收市价 ADR 对比港股收市价折让 / 溢价 (%) 对恒指贡献 ( 点 ) HSBC 汇丰控股 % HSNGY 恒生银行 % BKEAY 东亚银行 % AAGIY 友邦保险 % PNGAY 中国平安 % BHKLY 中银香港 % LFC 中国人寿 % CKHUY 长和 % HLDCY 恒基地产 % SUHJY 新鸿基地产 % SNLAY 信和置业 % 2.21 See the last page for disclaimer Page 8 of 18

9 00101 HLPPY 恒隆地产 % CLPHY 中电控股 % HOKCY 香港中华煤气 % HGKGY 电能实业 % NDVLY 新世界发展 % SWRAY 太古股份公司 % MTRJY 港铁公司 % CTPCY 中信股份 % CPCAY 国泰航空 % SNP 中国石化 % CHU 中国联通 % PTR 中国石油 % CEO 中国海洋石油 % CHL 中国移动 % LNVGY 联想集团 % CKISY 长江基建集团 % 合计 ADR 实际对恒指贡献 ( 点 ) 资料来源 :Bloomberg, 国泰君安国际 美国预托证券 - 国企指数成份股 股票号码 美国 ADR 代号 公司名称 ADR 收市价 折合港元美元兑港元 7.76 本港股市收市价 ADR 对比港股收市价折让 / 溢价 对国指贡献 ( 点 ) SNP 中国石化 % CHA 中国电信 % PTR 中国石油天然气 % HNP 华能国际 % LFC 中国人寿 % 3.59 资料来源 :Bloomberg, 国泰君安国际 See the last page for disclaimer Page 9 of 18

10 美股焦点个股走势 焦点中概股走势 股票编号公司名称 上一交易日 收市价 股价变动 成交额 ( 美元 ) (%) ( 百万美元 ) 过去 52 周 市值 高 / 低位 ( 百万美元 ) ( 美元 ) BABA 阿里巴巴 , , / BIDU 百度 , / JD 京东 (0.62) , / VIPS 唯品会 (0.63) , / NTES 网易 (0.46) , / CTRP 携程 (2.17) , / SFUN 搜房资讯 4.61 (1.07) , / 4.27 WB 微博 , / EDU 新东方教育 , / ATHM 汽车之家 (0.08) 5.9 2, / JMEI 聚美优品 5.33 (0.37) / 3.80 SINA 新浪 , / WUBA 58 同城网 , / YY 欢聚时代 , / QUNR 去哪儿 (1.62) 5.2 4, / SOHU 搜狐 , / JOBS 前程无忧 , / CMCM 猎豹移动 , / 8.77 XRS 学而思教育 , / VNET 世纪互联 , / 8.33 BITA 易车网 , / CYOU 畅游 , / LEJU 乐居控股 / 3.28 HOLI 和利时 (1.41) 3.3 1, / TSL 天合光能 / 6.91 DANG 当当网 / 5.31 JKS 晶科能源 (0.43) / See the last page for disclaimer Page 10 of 18

11 YGE 英利绿色能源 / 2.86 KNDI 康迪科技 / 5.05 NQ 网秦天下 4.21 (0.24) / 2.92 JASO 晶澳太阳能 / 6.16 CCIH 蓝汛 / 5.01 资料来源 :Bloomberg, 国泰君安国际 道指成份股份股走势 股票编号公司名称 上一交易日 收市价 股价变动 成交额 ( 美元 ) (%) ( 百万美元 ) 过去 52 周 市值 高 / 低位 ( 百万美元 ) ( 美元 ) AAPL 苹果 , / AXP 美国运通 , / BA 波音 , / CAT 卡特彼勒 , / CSCO 思科 , / CVX 雪佛龙德士古 , / DD 杜邦 , / DIS 沃尔特迪斯尼 , / GE 通用电气 , / GS 高盛 , / HD 家得宝 , / IBM 国际商业机器 , / INTC 英特尔公司 , / JNJ 强生 , / JPM 摩根大通 , / KO 可口可乐 , / MCD 麦当劳 , / MMM 3M 公司 , / MRK 默克 , / MSFT 微软 , / NKE 耐克公司 (0.89) , / PFE 辉瑞制药 , / See the last page for disclaimer Page 11 of 18

12 PG 宝洁 (0.12) , / TRV 旅行者 , / UNH 联合健康 , / UTX 联合技术 , / V 维萨公司 , / VZ Verizon , / WMT 沃尔玛 (0.47) , / XOM 埃克森美孚 , / 资料来源 :Bloomberg, 国泰君安国际 公司新闻 1. 维他奶 (00345) 宣布, 终止与澳洲奶制品销售商 LDD Australia 之分销协议, 今年 12 月底起生效 LDD Australia 主要业务为销售鲜奶 奶制品及果汁饮品 据此前的分销协议, 该公司向维他奶供应其于澳洲生产之乳制品及果汁饮品, 并授予香港及澳门分销该饮品之独家权 维他奶表示, 双方均同意终止分销协议, 该公司将更可善用其分销设施发展新业务 政经新闻 1. 财政部经济建设司副司长宋秋玲表示, 财政补贴政策对中国新能源汽车业的市场培育和发展壮大发挥重要作用, 未来将逐步提高补贴的技术门槛, 堵住骗补漏洞, 探索产业的市场化发展长效机制 宋秋玲昨日表示, 中央财政将创新政策思路, 探索建立新能源汽车市场化的长效机制 消费补贴的政策初衷是培育初级市场, 但长期执行容易使企业患上政策依赖症, 缺乏技术研发和产品升级的动力和压力, 行业容易出现低水平的盲目重复扩张 她透露, 未来中央财政将突出机制创新, 建立可持续的市场扶持政策 她称, 下一步将继续完善补贴政策, 建立遴选机制和淘汰机制 在保持今年总体稳定的前提下, 不断提高补贴的技术门槛, 使技术先进 市场认可度高的产品获得补贴, 推动企业加快技术创新 2. 中国财政部经济建设司副司长宋秋玲提出, 中央财政将突出机制创新, 建立可持续的新能源汽车市场扶持政策, 完善补贴政策, 建立遴选机制和淘汰机制, 倒逼企业加快进步 同时, 坚持市场取向, 建立产业发展的长效机制 宋秋玲今日在 2016 中国汽车产业发展 ( 泰达 ) 国际论坛上表示, 近年新能源汽车已经成为全球汽车工业新一轮竞争中的焦点, 很多发达国家都已经将新能源汽车提升至国家战略的高度, 制订很多有利的措施去推进 其中, 通过补贴消费者方式, 降低新能源初始购置成本 ; 支持新能源汽车技术研发提升 See the last page for disclaimer Page 12 of 18

13 核心竞争力 ; 支持充电基础设施建设, 补齐发展短版 ; 支持公交领域的推广应用 此外, 中央财政还在税收标准 法规建设 先进制造等方面不断加大支持力度, 支持新能源汽车产品检测 安全运行监控系统等一批急需的基础标准和规范, 加快提升产业基础提升能力, 通过工业转型 2025 专项资金, 推动动力电池 密封件新技术的应用, 并将新能源汽车动力电池纳入工业强基的范围 宋秋玲表示, 在一系列政策支持下, 中国汽车产业今年继续保持快速增长势头, 首 7 个月新能源汽车销售量已经达到 20.7 万辆, 按年增长 1.23 倍, 已成为全球最大的新能源汽车生产和消费国 未来, 中央财政将突出机制创新, 建立可持续的市场扶持政策, 包括完善补贴政策, 建立遴选机制和淘汰机制 ; 坚持市场取向, 建立产业发展的长效机制 主要经济数经济数据 / 商业活动 9 月 5 日周一 : 欧元区 8 月服务业 PMI 初值 ; 英国 8 月服务业 PMI; 欧元区 7 月零售销售 9 月 6 日周二 : 澳大利亚第 2 季度经常帐 ; 澳大利亚 RBA 公布利率决定 ; 瑞士第 2 季度 GDP; 德国 7 月制造业订单 ; 瑞士 8 月消费者物价指数 ; 欧元区第 2 季度 GDP 修正值 ; 美国 8 月 ISM 非制造业采购经理人指数 9 月 7 日周三 : 德国 7 月工业产出 ; 英国 7 月工业产出 ; 英国 7 月制造业产出 ; 加拿大央行公布利率决定 ; 英国 8 月 GDP; 加拿大 8 月采购经理人指数 ; 美国 MBA 抵押贷款申请活动指数 ; 美国经济褐皮书 9 月 8 日周四 : 中国 8 月贸易帐 ; 英国 8 月 RICS 房屋价格 ; 澳大利亚 7 月贸易帐 ; 欧元区 ECB 公布利率决定 ; 加拿大 7 月营建许可 ; 加拿大 7 月新屋价格指数 ; 美国上周初请失业救济金人数 ; 美国 7 月消费者信贷 9 月 9 日周五 : 中国 8 月消费者物价指数 ; 中国 8 月生产者物价指数 ; 瑞士 8 月失业率 ; 德国 7 月贸易帐 ; 德国 7 月经常帐 ; 英国 7 月贸易帐 中港两地挂牌 H 股与 A 股股价比较 (9 月 2 日 ) 上市股份代号 H 股 A 股 H 股对 A 股 A 股 /H 股 香港 H 股 上海 / 深圳 A 股 公司名称 ( 港元 ) ( 人民币 ) 折让 (%) 比率 ( 倍 ) 一拖股份 See the last page for disclaimer Page 13 of 18

14 *ST 东电 四川成渝 青岛啤酒 宁沪高速 (6.6) 京城机电 昆明机床 广船国际 马钢股份 上海石化 鞍钢股份 江西铜业 中国石化 中国中铁 广深铁路 深高速 南京熊猫 郑煤机 山东墨龙 北辰实业 东方航空 新华制药 中国国航 中兴通讯 中国石油 白云山 东江环保 华能国际 海螺水泥 (9.3) 海信科龙 建设银行 大唐发电 皖通高速 See the last page for disclaimer Page 14 of 18

15 中信银行 中石化油服 重庆钢铁 (18.4) 南方航空 浙江世宝 创业环保 华电国际 东方电气 中国神华 洛阳玻璃 中海发展 中联重科 兖州煤业 中国铁建 比亚迪 农业银行 新华保险 工商银行 丽珠医药 中国中冶 中国中车 广发证券 中国交建 晨鸣纸业 中煤能源 中国远洋 民生银行 金隅股份 中集集团 复星医药 万科企业 金风科技 See the last page for disclaimer Page 15 of 18

16 广汽集团 中国平安 (2.7) 长城汽车 潍柴动力 中国铝业 中国太保 上海医药 中国人寿 上海电气 中海集运 大连港 中海油服 紫金矿业 交通银行 褔耀玻璃 (7.2) 招商银行 中国银行 洛阳钼业 中信证券 光大银行 海通证券 HTSC 简单平均 最高 最低 (18.4) 0.8 资料来源 :Bloomberg, 国泰君安国际计算 附注 : 中国人民银行公布银行间外汇市场 1.00 HKD= RMB 编辑雷乐诗 See the last page for disclaimer Page 16 of 18

17 投资咨询部 Investment Strategy 蒋有衡 Larry Jiang 主管 首席策略员 (852) 阮家洛 David Yuen 市场分析 (852) 王昕媛 Kate Wang 市场分析 (852) 庄 进 Jimmy Zhuang 市场分析 (852) 徐懿薇 Annie Xu 市场分析 (852) 雷乐诗 Tracy Lui 市场分析 (852) 肖 倩 Emily Xiao 市场分析 (852) 研究部 Research 刘 谷 Grace Liu 主管, 石油化工 (86755) 潘凌蕾 Penny Pan 秘书 翻译员 (852) 经纪业务 Securities Brokerage 李光杰 Jeff Li 李明权 Eric Lee 戚竹娜 Emmy Chik 谢 俊 Peter Xie 林达诚 Donald Lam 吕鸿极 Dick Lui 吕 露 Lv Lu 王 刚 Wang Gang 吴洪健 Wu Hongjian 沈 悦 Shen Yue 客户服务部 Customer Services 杨曦 Yang Xi 虞珺斐 Liz Yu 郭琦 Guo Qi 综合销售 Integrated Sales 杨子峰 Tony Yeung 理财业务 Financial Services 黄沛源 Bryan Wong 机构销售 Institutional Business 王冬青 Donny Wong 郝 运 Pauline Hao 黄路遥 Jessie Huang 期货业务 Futures Brokerage 陈家骅 Calvin Chan 黎启雄 Terry Lai 吴雪雯 Icy Ng 外汇业务 FX Business 陈家骅 Calvin Chan 杨子峰 Tony Yeung 企业融资 Corporate Finance 王冬青 Donny Wong 邱迪怡 Deirdre Yau 黄嘉贤 Anthony Wong 罗广信 Wilson Lo 资本市场 Equity Capital Markets 王冬青 Donny Wong 陈丽娥 Olivia Chan 张颖思 Cecilia Cheung 固定收益 Fixed Income 雷 强 Lei Qiang 陈怡吟 Sophia Chen 司思远 Roy Si 蒋小燕 Flora Jiang 资产管理 Asset Management 袁军平 Yuan Junping 赵少洪 Simon Chiu 马凯 Kyle Ma See the last page for disclaimer Page 17 of 18

18 利益披露事项 (1) 分析员或其有联系者并未担任本研究报告所评论的上市法团的高级人员 (2) 分析员或其有联系者并未持有本研究报告所评论的上市法团的任何财务权益 (3) 除星美控股 (00198 HK) 中国全通( 控股 ) 有限公司 (00633 HK) 国泰君安国际控股有限公司(01788 HK) 滨海投资 (02886 HK) 及华星控股(08237 HK) 外, 国泰君安或其集团公司并未持有本研究报告所评论的发行人的市场资本值的 1% 或以上的财务权益 (4) 国泰君安或其集团公司在现在或过去 12 个月内有与本研究报告所评论的星美控股 (00198 HK) 万州国际 (00288 HK) 中国全通 (00633 HK) 中国疏浚环保(00871 HK) 华能国际电力股份-H 股 (00902 HK) 安徽海螺水泥(00914 HK) 华能新能源 -H 股 (00958 HK) 当代置业(01107HK) 宝龙地产(01238 HK) 361 度 (01361 HK) 畅捷通(01588 HK) 中国节能海东青 (02228 HK) 中航科工 ( 一千 )-H 股 (02357 HK) 中国电力 (02380 HK) 上海电气 -H 股 (02727 HK) 亨得利 (03389 HK) 小南国 (03666 HK) 徽商银行 -H 股 (03698 HK) 中国重汽 (03808 HK) 中国奥园 (03883 HK) 波司登 (03998 HK) 中国优通(06168 HK) 天韵国际控股(06836 HK) 中国优材(08099 HK) 存在投资银行业务的关系 免责声明本研究报告内容既不代表国泰君安证券 ( 香港 ) 有限公司 ( 国泰君安 ) 的推荐意见也并不构成所涉及的个别股票的买卖或交易之要约 国泰君安或其集团公司有可能会与本报告涉及的公司洽谈投资银行业务或其它业务 ( 例如 : 配售代理 牵头经辨人 保荐人 包销商或从事自营投资于该股票 ) 国泰君安的销售员, 交易员和其它专业人员可能会向国泰君安的客户提供与本研究部中的观点截然相反的口头或书面市 场评论或交易策略 国泰君安集团的资产管理部和投资业务部可能会做出与本报告的推荐或表达的意见不一致的投资决 策 报告中的资料力求准确可靠, 但国泰君安并不对该等数据的准确性和完整性作出任何承诺 报告中可能存在的一些基于 对未来政治和经济的某些主观假定和判断而做出预见性陈述, 因此可能具有不确定性 投资者应明白及理解投资证券及 投资产品之目的, 及当中的风险 在决定投资前, 如有需要, 投资者务必向其各自专业人士咨询并谨慎抉择 本研究报告并非针对或意图向任何属于任何管辖范围的市民或居民或身处于任何管辖范围的人士或实体发布或供其使用, 而此等发布, 公布, 可供使用情况或使用会违反适用的法律或规例, 或会令国泰君安或其集团公司在此等管辖范围内受 制于任何注册或领牌规定 2016 国泰君安证券 ( 香港 ) 有限公司版权所有. 不得翻印 香港中环皇后大道中 181 号新纪元广场低座 27 楼电话 (852) 传真 (852) 网址 : See the last page for disclaimer Page 18 of 18