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伦衣昌
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1 目录美股小结今日预测前一个交易日 (9 月 21 日 ) 收市小结 A 股交易数据 (9 月 21 日 ) 日股收市小结欧股收市小结美国预托证券美股焦点个股走势焦点中概股走势道指成份股走势公司新闻融创中国 (01918 HK) 入股深圳金科地产中铁 (00390 HK) 签陕西高速公路 PPP 项目慧聪网 (02280 HK) 终售北京知行锐景玖纸 (02689 HK) 全年少赚 21% 连特别息派 12.8 仙政经新闻人行 : 人民币下一步要成为国际金融交易货币上海计划 2018 年率先开展 5G 试点中证监 : 推进资本市场双向开放服务一带一路主要经济数据 / 商业活动中港两地挂牌 H 股与 A 股股价比较 (9 月 21 日 ) 市场指数收盘 ( 点 ) 上日收盘 ( 点 ) 升跌幅 (%) 恒指 % 国指 % 金龙中国指数 % 上证综指 % 深圳创业板 % 道琼斯指数 % 标普 500 指数 % 纳斯达克指数 % 罗素 2000 指数 % 英国富时指数 % 法国 CAC 指数 % 德国 DAX 指数 % 日经平均指数 % 隔夜商品及汇率结算价收盘上日收盘升跌幅 (%) 美国 10 年期国债 % VIX 指数 % CRB 期货价格指数 % 纽约期油 % 布兰特期油 % 美汇指数 % 港元兑美元 % 美元兑日元 % 欧元兑美元 % 纽约期金 % 波罗的海指数 % SHIBOR % 中国 5 年期国债 CDS % See the last page for disclaimer Page 1 of 19

2 美股小结市场综述美股股市上升, 纳斯达克指数创收市新高, 道琼斯工业平均指数收市报点, 升 163 点, 升幅 0.9%, 纳斯达克指数曾经上升到 5299 点历史高位, 收市报 5295 点, 升 53 点, 升幅 1%, 标准普尔 500 指数收市报 2163 点, 升 23 点, 升幅 1.1% 工业股在这个交易日表现理想. 波音股价上升 2.2%, 收市报美元, 股价升幅是道指成分企业中最大 ; Caterpillar 上也是升 2.2%, 报美元 ; 联合科技升 1.7%, 报美元, 股价升幅是道指成分股中第四大 ; 3M 上升 1.1%, 报美元.FedEx 调高现财政年度盈利预测, 股价上升 6.9%, 报美元微软增加回购股份及加派季度股息. 微软升 1.7%, 报美元 Target 计划回购 50 亿美元股份, 股价上升 1.2%, 报美元科网股普遍上升. 思科升 0.8%, 报美元 ; IBM 上升 0.7%, 报美元 ; 苹果跌 0.02%, 报美元 ; HP 上升 3.1%, 报美元 ; 惠普企业升 2.2%, 报美元 ; 英特尔升 0.8%, 报美元 ; AMD 上升 1.9%, 报 6.29 美元 ; 德州仪器升 0.5%, 报美元金融股上升. 联合健康集团升 1.8%, 报美元, 股价升幅是道指成分股中第三大 ; Travelers 上升 1%, 报美元 ; Visa 上升 0.9%, 报美元 ; 美国运通升 0.9%, 报美元 ; JP 摩根大通升 0.6%, 报美元 ; 高盛升 0.3%, 报美元 ; 花旗集团升 0.8%, 报 46.9 美元 ; 摩根士丹利升 0.7%, 报美元 ; 美国银行升 0.3%, 报美元 ; AIG 上升 0.4%, 报美元. 能源股上升. Chevron 上升 2%, 报美元, 股价升幅是道指成分股中第二大 ; 埃克森美孚升 0.9%, 报 83.3 美元 ; 康菲石油升 2.7%, 报美元商品债券货币市场 : 美国联邦储备局维持利率不变 ; 另外, 根据联储局官员的预测, 利率于今年余下时间虽然仍然可能会调高一次, 但明年利率上升步伐可能会较之前估计慢. 美元受到美国利率因素影响下跌, 在纽约汇市, 美元对日圆跌 1.4%, 收市报 , 上日报 , 欧元对美元收市报 , 上日报美国国库债券价格个别发展, 其中较长期债券价格上升, 两年期票据价格跌 0.031, 报 , 孳息率为厘, 五年期票据没有升跌, 报 , 孳息率为 1 厘 198, 十年期票据升 0.188, 报 , 孳息率为 1 厘 668 See the last page for disclaimer Page 2 of 19

3 原油期货价格上扬, 主要是因为美国原油存量上星期出乎意料大幅下跌, 纽约十一月期油升 1.29 美元, 收市报美元一桶, 十一月布兰特期油升 95 美仙, 收市报美元一桶近期焦点 : 5) 星期五 ( 九月廿三号 ) -- 金融信息服务公司 Markit 公布九月份制造业采购经理指数初值最新资料一览美国联邦储备局公开市场委员会以七票对三票议决维持利率不变, 会后声明指调高利率的理由已经更充分. 公开市场委员会在会后声明表示, 上次例会后收集的数据显示劳工市场持续转强 ; 经济活动于今年上半年以微细步伐增长后, 增长速度已经上升. 失业率于最近几个月虽然变动不大, 但职位平均来说稳健增加. 此外, 家庭开支一直强劲增长, 但企业固定投资仍然表现疲弱. 联储局表示, 通胀率仍然低于公开市场委员会的 2% 较长期目标水平, 部分原因是能源价格及非能源进口商品价格较早时下跌. 以市场为基础的通胀补偿指标仍然处于低水平 ; 而大部分以调查为基础的较长期通胀预测于最近几个月整体上变动不大. 声明指, 公开市场委员会须要基于职责促进充分就业和维持物价稳定. 委员会目前预期, 在货币政策立场逐步调整的情况下, 经济活动将会温和扩张, 劳工市场状况将会进一步稍稍转强. 通胀率在短期内预料会持续处于低水平, 部分原因是能源价格较早时下跌, 但在能源和进口价格之前下跌的短暂影响消散劳工市场进一步转强的情况下, 通胀率预料会在中期内上升到 2% 声明又指, 经济短期前景较预期好或较预期差的机会看来大致均等. 公开市场委员会将会继续密切监察通胀指标, 以及环球经济和金融市场状况. 公开市场委员会因应经济环境决定, 把联邦基金利率目标范围维持于 0.25 厘至 0.5 厘. 委员会认为, 调高利率的理由已经更充分, 但目前仍然需要更多证据显示经济状况正继续迈向充分就业和物价稳定的目标. 货币政策仍然会处于宽松水平, 以支持劳工市场环境进一步改善及通胀率上升到 2% 目标. 声明指出, 公开市场委员会决定日后调整联邦基金利率目标范围的时间和幅度时, 将会评估经济迈向充分就业和通胀率迈向 2% 这两个目标的实际和预测进度, 而有关评估将会考虑多项信息, 包括劳工市场状况数据通胀压力及通胀预测指标, 以及金融市场和国际社会形势数据. 在通胀率目前低于 2% 的情况下, 公开市场委员会将会小心监察通胀迈向目标的实际和预测进展. 委员会预期, 日后经济状况只容许联邦基金利率逐渐上调 ; 又指联邦基金利率应该会在一段时间内处于低于日后预料为恒常的水平. 不过, 联邦基金利率实际去向将会取决于经济数据反映的经济前景. See the last page for disclaimer Page 3 of 19

4 公开市场委员会表示, 将会继续把持有的半官方机构债券及房屋贷款证券到期后取回的本金, 再投资于半官方机构房屋贷款证券, 以及在持有的国库债券到期后换债. 有关措施预料会一直执行直至联邦基金利率水平正常化有一定进展. 这项政策将会使公开市场委员会继续持有大量较长期证券, 这将有助金融市场状况保持宽松, 肯萨斯城联邦储备银行行长乔治克里夫兰联邦储备银行行长梅斯达和波士顿联邦储备银行行长罗辛格兰对决议投反对票, 认为应该调高利率美国联邦储备局调低今年经济增长预测. 另外, 联储局官员预期, 利率于今年余下时间仍然可能会调高一次, 而明年利率上升步伐可能会较之前估计慢, 根据最新的中位预测数字, 联储局官员认为, 联邦基金利率于今年年底的适中水平是厘, 低于上次调查的厘, 较目前利率水平高 0.25 厘. 明年年底的适中水平为 1 厘 125, 低于上次调查的 1 厘 625., 另外, 联储局估计国内生产总值今年上升 1.8%, 明年上升 2%, 联储局六月时预测, 经济今年和明年都是增长 2%, 个人消费开支物价今年预测升幅从 1.4% 调低到 1.3%, 明年的预测数字维持为 1.9%. 失业率于今年第四季预料平均为 4.8%, 较之前的预测高 0.1 个百分点 ; 明年第四季为 4.6%, 与之前的预测相同今日预测 22 日预测 :21 日恒指波幅 23,436 至 23,729, 最后收升 139 点或 0.59% 至 23,670, 10 天线 23,566,50 天线 22,615,250 天线 21,289 国指波幅 9,706 至 9,894, 最后收升 98 点或 1.00% 于 9,849,10 天线 9,784,50 天线 9,395,250 天线 9,159 大市沽空比率为 4.7% 成交增加 7.53% 至 650 亿港元,9 月恒指期指低水 13 点, 国指高水 5 点美联储结果一如市场绝大多数及我们预期, 不加息, 但显示年底前加息一次机会上升我们一贯维持 12 月底会加一次息不过 12 月加息也不是一定, 因为如果今后宏观数据不好, 及 / 或全球其它地方再突发混乱, 那么美联储再找理由不加亦是可能概括而言, 我们现在认为 12 月我们一直维持加息应该会发生如果不加其实是很大坏事, 一定是经济或其它方面又出现大问题另外, 如果只看到明年中 6 月, 那么 12 月加后再加一次可能应该最多一半从这一点说, 目前市场很多人一个想法是从现在到 12 月, 或 11 月 8 日美国大选, 可以怎么买卖? 我们早先已指出, 如果按照我们自己去年 8 月开始一直坚持港股 See the last page for disclaimer Page 4 of 19

5 可再上恒指 24,000 及两年来坚持标普可上 2,200 纳指上 5,600, 那么这几个月大反弹一路走来, 早已逐步开始做好 11 月 8 日大选及 12 月美加息发生之前组合调整但机会还是很多总之, 仅眼下看, 大盘股还会再升一升本栏早先已指出年底前会有机会上试 25,000 但最大机会应该在中小盘股五月底我们出过一份较全面深港通机会报告时已指出这一点, 例如对比大盘指数及中小盘指数, 中小盘大大跑输此外, 已反弹很多的大盘股向前走至少有两个买入机会 : 一是业绩前景好的, 股价会一升再升 ; 二是港股交易永远不停有行业轮动此外,A 股一直较弱是一个制约港股大盘原因例如上综一直受制于我们预测第一大阻力 3,200 之下所以, 如果上综不能上试 3,400, 港股也难上破恒指 25,000 国指 11,000 今天则看上试恒指 24,000 国指 10,000 9 月 21 日港股收市小结恒指低开 8 点, 收升 139 点或 0.59%, 报 23,670 点, 波幅 23,436-23,729 成交 ( 前一交易日全日成交 ) 亿港元, 恒指占 36% 国指占 20% 金融分类指数升 218 点, 收报 31,667 点 ; 地产分类指数升 129 点, 收报 34,524 点 ; 公用分类指数跌 121 点, 收报 55,477 点 ; 工商业分类指数升 91 点, 收报 13,911 点 9 月恒指期指下午 4 时 15 分收报 23,657 点, 低水 13 点国指高开 2 点, 收升 98 点或 1.00%, 报 9,849 点, 波幅 9,706-9,894 成交 ( 前一交易日全日成交 ) 亿港元 9 月 H 股期指下午 4 时 15 分报 9,854 点, 高水 5 点 See the last page for disclaimer Page 5 of 19

6 投资咨询部投资咨询部投资咨询部 See the last page for disclaimer Page 6 of (0.00) (0.00) (0.00) (0.00) (0.03) (0.03) (0.03) (0.03) (0.05) (0.05) (0.05) (0.05) (0.08) (0.08) (0.08) (0.08) (0.12) (0.12) (0.12) (0.12) (0.17) (0.17) (0.17) (0.17) (0.34) (0.34) (0.34) (0.34) (0.42) (0.42) (0.42) (0.42) (0.45) (0.45) (0.45) (0.45) (0.46) (0.46) (0.46) (0.46) (0.58) (0.58) (0.58) (0.58) (0.82) (0.82) (0.82) (0.82) (5.37) (5.37) (5.37) (5.37) (6.00) (4.00) (2.00) 软件及网络服务软件及网络服务软件及网络服务软件及网络服务博彩酒店博彩酒店博彩酒店博彩酒店钢铁金属加工钢铁金属加工钢铁金属加工钢铁金属加工黄金黄金黄金黄金煤炭煤炭煤炭煤炭燃气燃气燃气燃气文化文化文化文化 / 传媒传媒传媒传媒金融机构金融机构金融机构金融机构化工新材料化工新材料化工新材料化工新材料清洁能源清洁能源清洁能源清洁能源电力设备电力设备电力设备电力设备水泥建材水泥建材水泥建材水泥建材水务环保水务环保水务环保水务环保中资银行中资银行中资银行中资银行服饰鞋帽纺织服饰鞋帽纺织服饰鞋帽纺织服饰鞋帽纺织电子电器制造分销电子电器制造分销电子电器制造分销电子电器制造分销中资地产中资地产中资地产中资地产保险保险保险保险医药医药医药医药食品餐饮食品餐饮食品餐饮食品餐饮基建基建基建基建化肥化肥化肥化肥航运航运航运航运医疗服务医疗服务医疗服务医疗服务 / 器材器材器材器材太阳能太阳能太阳能太阳能机械装备机械装备机械装备机械装备石油石化石油石化石油石化石油石化电子配件元器件电子配件元器件电子配件元器件电子配件元器件石油设备服务石油设备服务石油设备服务石油设备服务美容保健美容保健美容保健美容保健综合企业综合企业综合企业综合企业百货零售百货零售百货零售百货零售港口货柜物流港口货柜物流港口货柜物流港口货柜物流通信设备通信设备通信设备通信设备造纸包装造纸包装造纸包装造纸包装公路铁路公路铁路公路铁路公路铁路非中资银行非中资银行非中资银行非中资银行香港地产香港地产香港地产香港地产有色金属有色金属有色金属有色金属香港公用香港公用香港公用香港公用地产信托基金地产信托基金地产信托基金地产信托基金食品加工食品加工食品加工食品加工电信运营商电信运营商电信运营商电信运营商电力电力电力电力动力电池动力电池动力电池动力电池航空航空航空航空 / 机场服务机场服务机场服务机场服务工业制造工业制造工业制造工业制造汽车汽车汽车汽车零部件经销零部件经销零部件经销零部件经销恆指恆指恆指恆指国指国指国指国指 9 月日行业简单平均变幅日行业简单平均变幅日行业简单平均变幅日行业简单平均变幅 (1 (1 (1 (1 日 )

7 9 月 21 日 A 股交易数据上综低开 1 点, 收升 3 点或 0.10%, 报 3,026 点, 波幅 3,018-3,032 成交亿人民币上证金融指数升 9 点, 收报 4,267 点 ; 上证地产指数升 37 点, 收报 5,931 点 ; 上证公用指数升 2 点, 收报 5,491 点 ; 上证商业分类指数跌 2 点, 收报 4,244 点上证工业分类指数跌 2 点, 收报 2,417 点沪深 300 指数高开点, 收升 9 点或 0.28%, 报 3,267 点, 波幅 3,254-3,271 9 月沪深 300 期指收报 3,232 点, 低水 35 点深圳创业板指数低开 0 点, 收升 4 点或 0.17%, 报 2,162 点, 波幅 2,157-2,170 9 月 21 日日本股市收市小结日本股市收市小结日经 225 指数收盘上涨 1.91%, 报点 ; 日本东证股价指数收盘上涨 2.71%, 报点 9 月 21 日欧洲股市收市小结欧股周三收盘上涨, 主要由于日本央行对其货币政策进行了修改, 应可有助于那些依赖于收益率的企业, 从而推动欧洲金融股走高泛欧斯托克 600 指数上涨 0.4%, 报收于点, 创下将近两个星期以来的最高收盘点位德国 DAX 30 指数上涨 0.4%, 报收于点英国富时 100 指数上涨 0.1%, 报收于点法国 CAC 40 指数上涨 0.5%, 报收于点西班牙人民银行 (Banco Popular Espanol) 股价收盘大涨 9.1%, 法国兴业银行上涨 1.9%, 德国商业银行上涨 3.3%, 意大利裕信银行上涨 3.6% 法国安盛集团 (AXA) 股价收盘上涨 2.7%, 安联集团上涨 1.2% 美国预托证券美国预托证券 - 恒生指数成份股股票号码美国 ADR 代号公司名称 ADR 收市价折合港元美元兑港元本港股市收市价 ADR 对比港股收市价折让 / 溢价 (%) 对恒指贡献 ( 点 ) See the last page for disclaimer Page 7 of 19

8 HSBC 汇丰控股 % HSNGY 恒生银行 % BKEAY 东亚银行 % `01299 AAGIY 友邦保险 % PNGAY 中国平安 % BHKLY 中银香港 % LFC 中国人寿 % CKHUY 长和 % HLDCY 恒基地产 % SUHJY 新鸿基地产 % SNLAY 信和置业 % HLPPY 恒隆地产 % CLPHY 中电控股 % HOKCY 香港中华煤气 % HGKGY 电能实业 % NDVLY 新世界发展 % SWRAY 太古股份公司 % MTRJY 港铁公司 % CTPCY 中信股份 % CPCAY 国泰航空 % SNP 中国石化 % CHU 中国联通 % PTR 中国石油 % CEO 中国海洋石油 % CHL 中国移动 % LNVGY 联想集团 % CKISY 长江基建集团 % 合计 ADR 实际对恒指贡献 ( 点 ) 资料来源 :Bloomberg, 国泰君安国际美国预托证券 - 国企指数成份股股票号码美国 ADR 代号公司名称 ADR 折合港元本港股市 ADR 对比港股收市价对国指贡献 See the last page for disclaimer Page 8 of 19

9 收市价美元兑港元 7.76 收市价折让 / 溢价 ( 点 ) SNP 中国石化 % CHA 中国电信 % PTR 中国石油天然气 % HNP 华能国际 % LFC 中国人寿 % 2.63 资料来源 :Bloomberg, 国泰君安国际美股焦点个股走势焦点中概股走势股票编号公司名称上一交易日收市价股价变动成交额 ( 美元 ) (%) ( 百万美元 ) 过去 52 周市值高 / 低位 ( 百万美元 ) ( 美元 ) BABA 阿里巴巴 , , / BIDU 百度 , , / JD 京东 , / VIPS 唯品会 , / NTES 网易 , / CTRP 携程 , / SFUN 搜房资讯 , / 4.27 WB 微博 , / EDU 新东方教育 , / ATHM 汽车之家 , / JMEI 聚美优品 / 3.80 SINA 新浪 , / WUBA 58 同城网 , / YY 欢聚时代 , / QUNR 去哪儿 (0.10) 7.3 4, / SOHU 搜狐 , / JOBS 前程无忧 , / See the last page for disclaimer Page 9 of 19

10 CMCM 猎豹移动 , / 8.77 XRS 学而思教育 , / VNET 世纪互联 / 8.05 BITA 易车网 , / CYOU 畅游 , / LEJU 乐居控股 / 3.28 HOLI 和利时 , / TSL 天合光能 / 6.91 JKS 晶科能源 (1.82) / YGE 英利绿色能源 / 2.86 KNDI 康迪科技 / 5.05 NQ 网秦天下 3.87 (0.77) / 2.92 JASO 晶澳太阳能 / 5.66 CCIH 蓝汛 5.15 (1.34) / 5.01 资料来源 :Bloomberg, 国泰君安国际道指成份股份股走势股票编号公司名称上一交易日收市价股价变动成交额 ( 美元 ) (%) ( 百万美元 ) 过去 52 周市值高 / 低位 ( 百万美元 ) ( 美元 ) AAPL 苹果 (0.02) , / AXP 美国运通 , / BA 波音 , / CAT 卡特彼勒 , / CSCO 思科 , / CVX 雪佛龙德士古 , / DD 杜邦 , / DIS 沃尔特迪斯尼 (0.60) , / GE 通用电气 , / GS 高盛 , / HD 家得宝 , / IBM 国际商业机器 , / INTC 英特尔公司 , / See the last page for disclaimer Page 10 of 19

11 JNJ 强生 , / JPM 摩根大通 , / KO 可口可乐 , / MCD 麦当劳 , / MMM 3M 公司 , / MRK 默克 , / MSFT 微软 , / NKE 耐克公司 , / PFE 辉瑞制药 , / PG 宝洁 (0.88) , / TRV 旅行者 , / UNH 联合健康 , / UTX 联合技术 , / V 维萨公司 , / VZ Verizon , / WMT 沃尔玛 , / XOM 埃克森美孚 , / 资料来源 :Bloomberg, 国泰君安国际公司新闻 1. 融创中国 (01918) 公布, 旗下间接全资附属聚金物业收到由深圳上市的金科地产及其承销商发来的确认书根据确认书, 确定聚金物业就金科地产非公开发行股票事项申请认购 9.07 亿股金科股份, 占金科股份扩大后的已发行股份总额约 16.96% 已获接纳, 认购价为每股金科股份 4.41 元 ( 人民币下同 ), 聚金物业就认购事项应付总代价约 40 亿元金科地产的地产项目主要布局在中西部长三角环渤海中国三大区域, 已进入北京重庆成都西安青岛济南长沙合肥郑州等城市基于可公开查阅的资料, 目前, 金科地产拥有在建地产项目约 75 个, 及其土地储备可建面积超过 1700 万平方米 2. 中国中铁 (00390) 公布, 该公司与榆林市人民政府延安市人民政府近日签约了陕西省绥德至延川高速公路 ( 含清涧至子长高速连接线 ) 政府与社会资本合作 (PPP) 项目的投资协议, 估算总投资约 131 亿元, 路线长度约 119 公里, 采用双向四车道高速公路设计标准该项目特许权期限分为建设期和运营期, 其中建设期 39 个月, 自取得施工许可之日起至交工日止 ; 运营期 30 年, 自收费许可颁布之日起至项目移交日止同时, 该项 See the last page for disclaimer Page 11 of 19

12 目采用政府与社会投资人合作 (PPP) 建设模式, 榆林市人民政府延安市人民政府为项目的政府机构, 由榆林市人民政府延安市人民政府以公开采购方式, 确定该公司为项目的社会资本, 由该公司设立项目公司, 负责完成项目的投资建设运营维护和移交工作另外, 该项目投资通过收取车辆通行费和项目沿线规定区域内的服务设施经营广告经营及其他经营性资源的经营收入等收回投资及获得合理回报, 运营期结束后无偿移交给政府 3. 慧聪网 (02280) 公布, 接获买方书面通知, 鉴于近来中国证券市场状况及政策有变, 特别是海外上市公司回归 A 股之相关中国上市政策之不明朗因素, 以及有关买方进行框架协议项下拟进行之该等交易之重大不明朗因素, 买方决定终止框架协议项下拟进行之交易该公司于 5 月公布, 北京慧聪建设及西藏锐景计划出售北京知行锐景全部股权, 总代价 20 亿元 ( 人民币下同 ) 至 20.8 亿元终止事项后, 北京知行锐景将继续为该公司之附属公司, 而其业绩将继续综合计入该公司之账目 4. 玖龙纸业 (02689) 公布截至今年 6 月底止全年业绩, 股东应占盈利亿元 ( 人民币下同 ), 按年下跌 20.53%, 每股盈利分, 派末期息 8 分 ( 约 9.3 港仙 ) 和特别股息 3 分 ( 约 3.5 港仙 ), 合共派息 11 分 ( 约 12.8 港仙 ) 不过, 倘不计及经营及融资活动的汇兑亏损总额约亿元, 及衍生金融工具产生的亏损约 9440 万元, 股东应占经调整盈利增加 1.07 倍, 至亿元的新高水平期内, 销售额亿元, 按年增加 6.65%; 毛利率增加 2.6 个百分点至 18.3%, 因为主要原料的成本下跌所致政经新闻 1. 人民银行货币政策二司副司长周诚君指出, 人民币资产的收益率依旧具有吸引力, 而人行自去年起陆续向境外央行类机构和合格投资者开放了银行间债券市场和外汇市场投资者进入市场后, 就有风险对冲币种管理乃至获利了结的需求人民币不仅能成为投资货币和储备货币, 也能成为国际金融交易货币, 这是下一阶段人民币国际化政策框架的应有之义周诚君指, 根据环球同业银行金融电讯协会 (SWIFT) 的统计, 截至 5 月底, 人民币在国际上的接受程度, 从两年前的 18% 左右上升到了超过 36% 亦即是说, 尽管人民币在最近两年出现了贬值预期和倾向, 甚至有机构专门做空人民币, 但人民币在国际上的接受程度翻了一番周诚君又指, 即使人民币升值趋势改变了, 境外持有人民币资产的非居民也能享受中国经济增长的成果周诚君表示, 理性的投资者在进行投资决策时, 必然会考虑如何获利了结所以, 要为投资者提供获利了结的机会当投资者的预期发生改变, 或者要进行流动性的安排, 必须有币种管理风险匹配和对冲的渠道人民币成为国际投资储备货币, 还远不是人民币国际化的目标下一步, 人民币要成为国际金融交易货币这意味着要进一步推进资本项目可兑换, 进一步开放金融市场, 让 See the last page for disclaimer Page 12 of 19

13 国内的投资者参与到国际外汇市场, 境外投资者更好地参与到中国的外汇市场这是下一步人民币国际化政策框架的应有之义, 也是对人民银行的挑战 2. 新华社报道, 上海市政府与中国移动通信集团今日签署共同推进互联网 + 战略合作框架协议, 计划 2018 年在国内率先开展 5G 试点, 光纤接入覆盖 900 万户家庭和 8300 幢重点商业楼宇报道称, 十三五期间, 中国移动通信集团计划在上海投入 260 亿元 ( 人民币下同 ), 构建新一代网络与讯息基础设施, 双方还将围绕城市管理产业升级文化创意民生服务创新创业网络安全 6 大领域, 共同打造互联网 + 发展新优势此外, 上海移动将建成全国领先的 4G+ 精品网络, 在上海临港率先建成中国移动国际海光缆登陆局, 建成具备 5 亿元规模物连接能力的覆盖上海市的新型物联专网, 在临港地区推进 20 万平方米绿色云数据中心建设 3. 中国证监会主席助理宣昌能表示, 下一步将进一步引导资本市场, 服务和促进新疆经济社会协调发展, 做好金融风险防范工作, 在金融领域进一步支持新疆, 有序推进资本市场双向开放, 全力服务一带一路宣昌能在第五届中国 - 亚欧博览会丝绸之路金融论坛上称, 目前国际经济金融形势复杂多变, 部分地区保护主义有所抬头但从世界范围来看, 全球化的大趋势不会逆转, 中国资本市场应始终坚持市场化法制化国际化的改革方向, 坚持服务实体经济发展的根本宗旨, 主动融入一带一路大战略, 做好金融支持和服务他表示, 中国将继续推动证券期货业双向开放, 鼓励符合条件的中资金融机构走出去, 以及一带一路沿线国家和地区金融机构来华设立合资机构, 欢迎沿线重点国家和地区的机构申请合格境外机构投资者 QFII 和 RQFII 资格, 充分发挥资本市场作用此外, 将促进一带一路建设投融资便利化, 鼓励境内外金融机构在支持一带一路建设方面加强交流和合作 ; 加快引进和培养一批具有国际视野和国际经验的金融人才, 进一步提升中国资本市场和证券期货行业的国际影响力, 为一带一路战略实施提供优质的金融服务 ; 并且深化区域金融监管合作, 维护区域金融稳定主要经济数经济数据 / 商业活动 9 月 19 日周一 : 欧元区 7 月营建支出 ; 美国 9 月 NAHB 房价指数 9 月 20 日周二 : 澳大利亚 RBA 会议纪要 ; 瑞士 8 月贸易帐 ; 德国 8 月生产者物价指数 ; 美国 8 月新屋开工 ; 美国 8 月营建许可 9 月 21 日周三 : 美国 MBA 抵押贷款申请活动指数 ; 美国 FOMC 公布利率决定 See the last page for disclaimer Page 13 of 19

14 9 月 22 日周四 : 美国上周初请失业救济金人数 ; 美国 7 月房屋价格指数 ; 欧元区 9 月消费者信心初值 ; 美国 8 月成屋销售 9 月 23 日周五 : 德国 9 月制造业 PMI 初值 ; 德国 9 月服务业 PMI 初值 ; 欧元区 9 月制造业 PMI 初值 ; 欧元区 9 月服务业 PMI 初值 ; 加拿大 7 月零售销售 ; 加拿大 8 月消费者物价指数中港两地挂牌 H 股与 A 股股价比较 (9 月 21 日 ) 上市股份代号 H 股 A 股 H 股对 A 股 A 股 /H 股香港 H 股上海 / 深圳 A 股公司名称 ( 港元 ) ( 人民币 ) 折让 (%) 比率 ( 倍 ) 一拖股份 *ST 东电四川成渝青岛啤酒宁沪高速 (3.4) 京城机电昆明机床广船国际马钢股份上海石化鞍钢股份江西铜业中国石化中国中铁广深铁路深高速南京熊猫郑煤机山东墨龙北辰实业东方航空新华制药 See the last page for disclaimer Page 14 of 19

15 中国国航中兴通讯中国石油白云山东江环保华能国际海螺水泥 (10.8) 海信科龙建设银行大唐发电皖通高速中信银行中石化油服重庆钢铁南方航空浙江世宝创业环保华电国际东方电气中国神华洛阳玻璃中海发展中联重科兖州煤业中国铁建比亚迪农业银行新华保险工商银行丽珠医药中国中冶中国中车 See the last page for disclaimer Page 15 of 19

16 广发证券中国交建晨鸣纸业中煤能源中国远洋民生银行金隅股份中集集团复星医药万科企业金风科技广汽集团中国平安 (5.8) 长城汽车潍柴动力 (2.2) 中国铝业中国太保上海医药中国人寿上海电气中海集运大连港中海油服紫金矿业交通银行褔耀玻璃 (11.2) 招商银行中国银行洛阳钼业中信证券光大银行海通证券 See the last page for disclaimer Page 16 of 19

17 HTSC 简单平均最高最低 (11.2) 0.9 资料来源 :Bloomberg, 国泰君安国际计算附注 : 中国人民银行公布银行间外汇市场 1.00 HKD= RMB 编辑雷乐诗 See the last page for disclaimer Page 17 of 19

18 投资咨询部 Investment Strategy 蒋有衡 Larry Jiang 主管首席策略员 (852) 阮家洛 David Yuen 市场分析 (852) 王昕媛 Kate Wang 市场分析 (852) 庄进 Jimmy Zhuang 市场分析 (852) 徐懿薇 Annie Xu 市场分析 (852) 雷乐诗 Tracy Lui 市场分析 (852) 肖倩 Emily Xiao 市场分析 (852) 研究部 Research 刘谷 Grace Liu 主管, 石油化工 (86755) 潘凌蕾 Penny Pan 秘书翻译员 (852) 经纪业务 Securities Brokerage 李光杰 Jeff Li 李明权 Eric Lee 戚竹娜 Emmy Chik 谢俊 Peter Xie 林达诚 Donald Lam 吕鸿极 Dick Lui 吕露 Lv Lu 王刚 Wang Gang 吴洪健 Wu Hongjian 沈悦 Shen Yue 客户服务部 Customer Services 杨曦 Yang Xi 虞珺斐 Liz Yu 郭琦 Guo Qi 综合销售 Integrated Sales 杨子峰 Tony Yeung 理财业务 Financial Services 黄沛源 Bryan Wong 机构销售 Institutional Business 王冬青 Donny Wong 郝运 Pauline Hao 黄路遥 Jessie Huang 期货业务 Futures Brokerage 陈家骅 Calvin Chan 黎启雄 Terry Lai 吴雪雯 Icy Ng 外汇业务 FX Business 陈家骅 Calvin Chan 杨子峰 Tony Yeung 企业融资 Corporate Finance 王冬青 Donny Wong 邱迪怡 Deirdre Yau 黄嘉贤 Anthony Wong 罗广信 Wilson Lo 资本市场 Equity Capital Markets 王冬青 Donny Wong 陈丽娥 Olivia Chan 张颖思 Cecilia Cheung 固定收益 Fixed Income 雷强 Lei Qiang 陈怡吟 Sophia Chen 司思远 Roy Si 蒋小燕 Flora Jiang 资产管理 Asset Management 袁军平 Yuan Junping 赵少洪 Simon Chiu 马凯 Kyle Ma See the last page for disclaimer Page 18 of 19

19 利益披露事项 (1) 分析员或其有联系者并未担任本研究报告所评论的上市法团的高级人员 (2) 分析员或其有联系者并未持有本研究报告所评论的上市法团的任何财务权益 (3) 除星美控股 (00198 HK) 中国全通( 控股 ) 有限公司 (00633 HK) 国泰君安国际控股有限公司(01788 HK) 滨海投资 (02886 HK) 及华星控股(08237 HK) 外, 国泰君安或其集团公司并未持有本研究报告所评论的发行人的市场资本值的 1% 或以上的财务权益 (4) 国泰君安或其集团公司在现在或过去 12 个月内有与本研究报告所评论的星美控股 (00198 HK) 万州国际 (00288 HK) 中国全通 (00633 HK) 中国疏浚环保(00871 HK) 华能国际电力股份-H 股 (00902 HK) 安徽海螺水泥(00914 HK) 华能新能源 -H 股 (00958 HK) 当代置业(01107HK) 宝龙地产(01238 HK) 361 度 (01361 HK) 畅捷通(01588 HK) 中航科工 ( 一千 )-H 股 (02357 HK) 中国电力(02380 HK) 上海电气-H 股 (02727 HK) 亨得利(03389 HK) 小南国 (03666 HK) 徽商银行-H 股 (03698 HK) 中国重汽(03808 HK) 中国奥园(03883 HK) 波司登(03998 HK) 中国优通 (06168 HK) 天韵国际控股(06836 HK) 存在投资银行业务的关系免责声明本研究报告内容既不代表国泰君安证券 ( 香港 ) 有限公司 ( 国泰君安 ) 的推荐意见也并不构成所涉及的个别股票的买卖或交易之要约国泰君安或其集团公司有可能会与本报告涉及的公司洽谈投资银行业务或其它业务 ( 例如 : 配售代理牵头经辨人保荐人包销商或从事自营投资于该股票 ) 国泰君安的销售员, 交易员和其它专业人员可能会向国泰君安的客户提供与本研究部中的观点截然相反的口头或书面市场评论或交易策略国泰君安集团的资产管理部和投资业务部可能会做出与本报告的推荐或表达的意见不一致的投资决策报告中的资料力求准确可靠, 但国泰君安并不对该等数据的准确性和完整性作出任何承诺报告中可能存在的一些基于对未来政治和经济的某些主观假定和判断而做出预见性陈述, 因此可能具有不确定性投资者应明白及理解投资证券及投资产品之目的, 及当中的风险在决定投资前, 如有需要, 投资者务必向其各自专业人士咨询并谨慎抉择本研究报告并非针对或意图向任何属于任何管辖范围的市民或居民或身处于任何管辖范围的人士或实体发布或供其使用, 而此等发布, 公布, 可供使用情况或使用会违反适用的法律或规例, 或会令国泰君安或其集团公司在此等管辖范围内受制于任何注册或领牌规定 2016 国泰君安证券 ( 香港 ) 有限公司版权所有. 不得翻印香港中环皇后大道中 181 号新纪元广场低座 27 楼电话 (852) 传真 (852) 网址 : See the last page for disclaimer Page 19 of 19

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GTJA_HK_MN130916_v1 目录美股小结今日预测前一个交易日 (9 月 12 日 ) 收市小结 A 股交易数据 (9 月 12 日 ) 日股收市小结欧股收市小结美国预托证券美股焦点个股走势焦点中概股走势道指成份股走势公司新闻汇控 (00005 HK) 继续回购 376 万股中国海